テーマ別解説

#ガバナンスのTOB解説一覧

少数株主保護や利益相反が論点になる案件です。

該当記事: 29件 / 対象企業: 29社 / 案件公表期間: 2000年1月24日 - 2026年2月20日

該当記事数 29 このタグに紐づく記事

全体比率 93.5% 全TOB解説記事に対する比率

対象企業数 29 重複を除いた対象企業

最新案件公表日 2026年2月20日 対象案件の公表日

タグの見方

項目	内容
タグ定義	少数株主保護や利益相反が論点になる案件です。
最新記事	富士ソフトTOB合戦を解説｜KKR対ベインの価格競争
最古記事	NTTによるNTTドコモ完全子会社化で見えた上場子会社解消の論点

年別件数

年	件数
2026年	3
2024年	2
2023年	2
2021年	1
2020年	3
2019年	2
2007年	1
2006年	2
2005年	3
2003年	4
2002年	2
2001年	2
2000年	2

併記されるタグ

タグ	件数	構成比
#TOB史	23	79.3%
#同意なきTOB	10	34.5%
#親子再編	10	34.5%
#高プレミアム	8	27.6%
#MBO	5	17.2%
#アクティビスト	4	13.8%
#低プレミアム	4	13.8%
#対抗TOB	4	13.8%

別タグを表示

#ガバナンスの記事

富士ソフトのロゴ

対象会社: 富士ソフト（9749）
買付者: FK（KKR系） / 対抗提案者：ベインキャピタル

2026/8/4

富士ソフトTOB合戦を解説｜KKR対ベインの価格競争解説を読む →

富士ソフトTOBでKKRの価格はなぜ9,850円まで上がったのか。ベインの対抗案、二段階取得、第1回応募者への補償まで時系列で解説します。

#2024年 #TOB史 #アクティビスト #ガバナンス

東芝のロゴ

対象会社: 東芝（6502）
買付者: TBJH合同会社（日本産業パートナーズを中心とする国内連合）

2026/8/4

東芝TOBと上場廃止を解説｜JIPの最大買付代金約2兆円と価格論点解説を読む →

東芝の非公開化を、JIP案に絞られた入札過程、1株4,620円の価格、TOB成立と上場廃止まで一次資料に沿って解説します。

#2023年 #TOB史 #ガバナンス #低プレミアム

SBI新生銀行のロゴ

対象会社: 新生銀行 / SBI新生銀行（8303）
買付者: SBI地銀ホールディングス

2026/8/4

SBI・新生銀行TOBを解説｜敵対的買収と公的資金問題解説を読む →

SBIによる新生銀行TOBを、2021年の同意なき買付け、2023年の非公開化、公的資金の完済と再上場まで時系列で解説します。

#2021年 #2023年 #TOB史 #同意なきTOB #親子再編 #ガバナンス #低プレミアム

株式会社島忠のロゴ

対象会社: 島忠（8184）
買付者: DCMホールディングス / ニトリホールディングス

2026/8/4

島忠TOB合戦を解説｜DCM対ニトリ、4,200円から5,500円へ解説を読む →

DCM案は応募32,345株・取得0株、ニトリ案は30,009,772株を取得し、TOB後の直接所有割合77.04％で子会社化した。

#2020年 #TOB史 #対抗TOB #ガバナンス

ファミリーマートのロゴ

対象会社: ファミリーマート（旧ユニー・ファミリーマートホールディングス）（8028）
買付者: 伊藤忠商事系（2018年：伊藤忠リテールインベストメント合同会社 / 2020年：リテールインベストメントカンパニー合同会社）

2026/8/4

ファミリーマートTOBを解説｜伊藤忠の非公開化と価格問題解説を読む →

2020年TOBは成立したが、2,300円は対象側PwCのDCF下限2,472円を下回り、ファミリーマート取締役会は賛同しつつ応募推奨を見送った。

#2018年 #2020年 #TOB史 #親子再編 #ガバナンス #低プレミアム

ユニゾホールディングス株式会社のロゴ

対象会社: ユニゾホールディングス（3258）
買付者: エイチ・アイ・エス / フォートレス系サッポロ合同会社 / チトセア投資

2026/8/4

ユニゾHD TOB合戦を解説｜HIS・フォートレス・EBOの決着解説を読む →

HISは3,100円で応募0株、フォートレスは最終5,200円でも下限未達、従業員参加型EBOのチトセアは6,000円で86.55％を取得した。

#2019年 #TOB史 #同意なきTOB #対抗TOB #ガバナンス

株式会社デサントのロゴ

対象会社: デサント（8114）
買付者: BSインベストメント（伊藤忠商事系）

2026/8/4

伊藤忠・デサントTOBを解説｜敵対的買収から完全子会社化へ解説を読む →

2019年は上限付きTOBで40.00％へ、2024年は4,350円で31,341,290株を取得し、BSインベストメントの直接保有を85.92％へ高めた。

#2019年 #2024年 #TOB史 #同意なきTOB #親子再編 #ガバナンス

ブルドックソース株式会社のロゴ

対象会社: ブルドックソース（2804）
買付者: スティール・パートナーズ・ジャパン・ストラテジック・ファンド－エス・ピー・ヴィーII

2026/8/4

ブルドックソース事件を解説｜買収防衛策と最高裁決定解説を読む →

TOBは1,318,456株を取得して成立したが、買付者単体1.89％、特別関係者込み5.41％にとどまり、支配権取得には至らなかった。

#2007年 #TOB史 #同意なきTOB #アクティビスト #ガバナンス

北越コーポレーションのロゴ

対象会社: 北越製紙（3865）
買付者: 王子製紙

2026/8/4

王子製紙・北越製紙TOBを解説｜敵対的買収が失敗した理由解説を読む →

終値比26％のプレミアムがあっても、支配権取得に必要な約1億株を集められず、応募11,254,829株・取得0株で終わった。

#2006年 #TOB史 #同意なきTOB #ガバナンス

オリジン東秀株式会社のロゴ

対象会社: オリジン東秀（7579）
買付者: ドン・キホーテ / イオン

2026/8/4

オリジン東秀TOB合戦を解説｜ドンキ対イオンの決着解説を読む →

ドン・キホーテの2,800円TOBは下限未達で取得0株となり、イオンは3,100円を提示してドンキ側の7,804,198株を取り込んだ。

#2006年 #TOB史 #同意なきTOB #対抗TOB #ガバナンス

対象会社: 日本技術開発（9626）
買付者: 夢真ホールディングス / エイトコンサルタント

2026/6/17

日本技術開発TOB合戦で見るホワイトナイトの実務解説を読む →

ホワイトナイト型の対抗TOBでは、価格差だけでなく、対象会社の賛同、買付予定数、既存株主の選択肢を読む必要がある。

#2005年 #同意なきTOB #対抗TOB #ガバナンス #TOB史

対象会社: ワールド（3596）
買付者: ハーバーホールディングスアルファ

2026/6/17

ワールドMBOで見る非公開化と長期投資の説明責任解説を読む →

大型MBOでは、短期市場評価を避ける合理性と、少数株主に退出価格をどう示すかを分けて読む必要がある。

#2005年 #MBO #ガバナンス #TOB史

対象会社: ニッポン放送（4660）
買付者: フジテレビジョン

2026/6/17

ニッポン放送TOBで見る市場内取得と買収防衛の境界解説を読む →

この案件はTOB価格だけでなく、市場内取得、下限変更、防衛策、株主平等原則をまとめて読む必要がある。

#2005年 #TOB史 #ガバナンス #同意なきTOB

対象会社: ソトー（3571）
買付者: スティール・パートナーズ

2026/6/17

ソトーTOB合戦で見る同意なきTOBと対抗策の読み方解説を読む →

ソトー案件では、TOB価格だけでなく、対象会社の増配、対抗MBO、株価の反応を同時に読む必要があった。

#2003年 #同意なきTOB #アクティビスト #TOB史 #ガバナンス

対象会社: キトー（6409）
買付者: カーライル・ジャパン・ホールディングス・スリー

2026/6/17

キトーMBOで見るファンド主導非公開化と再上場解説を読む →

25.9%のプレミアム、90.94%の取得結果、非公開化後の再成長をつなげて読む。

#2003年 #MBO #ガバナンス #TOB史

対象会社: シートゥーネットワーク（7588）
買付者: Tesco

2026/6/17

シートゥーネットワークTOBで見る外資小売の日本市場進出解説を読む →

35.1%のプレミアムと94.54%の取得結果から、外資による戦略買収と上場廃止型TOBの読み方を確認する。

#2003年 #高プレミアム #親子再編 #TOB史 #ガバナンス

対象会社: 万有製薬（4515）
買付者: MSD (Japan) / Merck & Co.

2026/6/17

万有製薬TOBで見る外資親会社による完全取得解説を読む →

既に支配株主がいるTOBでは、成立確度が高い一方で、少数株主に提示される退出価格の妥当性が中心論点になる。

#2003年 #高プレミアム #親子再編 #TOB史 #ガバナンス

対象会社: 中外製薬（4519）
買付者: ロシュ・ファームホールディングB.V.

2026/6/17

中外製薬TOBで見る戦略提携型の過半数取得解説を読む →

高プレミアムのTOBでも、単独の買付けではなく複数取引を合わせた支配権設計を読む必要がある。

#2002年 #高プレミアム #親子再編 #TOB史 #ガバナンス

対象会社: ニチメンインフィニティ（3601）
買付者: ニチメン

2026/6/17

ニチメンインフィニティTOBで見る親会社主導の上場子会社整理解説を読む →

TOBで93.14%まで取得した後の株式交換・上場廃止までを含めて、親会社主導再編として読む。

#2002年 #親子再編 #ガバナンス #TOB史

対象会社: 日本テレコム（9434）
買付者: ボーダフォンインターナショナル・ホールディングスBV

2026/6/17

日本テレコムTOBで見る外資通信再編と友好的買付け解説を読む →

既存株主との合意、買付上限、上場会社の通信事業再編を同時に読む必要がある。

#2001年 #通信 #親子再編 #TOB史 #ガバナンス

対象会社: トーカロ（3433）
買付者: ジャフコ

2026/6/17

トーカロMBOで見る初期ゴーイングプライベート案件解説を読む →

TOB価格、経営陣の関与、上場廃止後の再編までを一体で読む必要がある。

#2001年 #MBO #ガバナンス #TOB史

対象会社: 東天紅（8181）
買付者: 大株主関係者

2026/6/17

東天紅事件で見るTOB予告と風説の流布解説を読む →

東天紅事件は、TOBを始める前の予告や報道対応にも、資金裏付けと実行意思が必要であることを示した。

#2000年 #TOB史 #ガバナンス

対象会社: 昭栄（3003）
買付者: M&Aコンサルティング（村上ファンド）

2026/6/17

昭栄への村上ファンドTOBで始まった日本型アクティビスト案件解説を読む →

昭栄TOBは不成立だったが、低PBR、資産効率、株主還元という論点を市場に強く意識させた。

#2000年 #同意なきTOB #アクティビスト #TOB史 #ガバナンス

対象会社: エイジス（4659）
買付者: 有限会社斉藤ホールディングス

2026/4/13

エイジスTOBで確認したい低プレミアム案件の読み方解説を読む →

低プレミアム TOB は不利条件に見えやすいが、論点は単純な高安ではなく『なぜその価格で成立すると考えたのか』にある。

#2026年 #低プレミアム #ガバナンス

対象会社: INFORICH（9338）
買付者: 株式会社BCJ-102によるMBO

2026/4/13

INFORICHのMBOで見るべき『高プレミアムでも終わらない』論点解説を読む →

MBO は価格が高ければ安心というものではなく、経営陣が非公開化後に得る価値をどう分配したかを見る必要がある。

#2026年 #MBO #ガバナンス #高プレミアム

対象会社: カイノス（4556）
買付者: Flowers（デンカ）

2026/3/14

デンカ系によるカイノスTOBで見るべき高プレミアムの意味解説を読む →

高プレミアム案件は好条件に見えやすいが、なぜその価格が必要だったのかを確認しないと本質を見失う。

#2026年 #高プレミアム #ガバナンス

対象会社: ローソン（2651）
買付者: KDDI / 三菱商事

2026/3/14

KDDIと三菱商事によるローソン非公開化をどう読むか解説を読む →

親会社・有力株主による共同経営案件では、価格条件だけでなく上場維持の合理性が消える過程を読む必要がある。

#2024年 #親子再編 #通信 #ガバナンス #高プレミアム

対象会社: 大正製薬ホールディングス（4581）
買付者: 創業家を中心とするMBO

2026/3/14

大正製薬ホールディングスMBOで浮き彫りになったガバナンス論点解説を読む →

MBO案件では、経営合理性と利益相反管理を分けて評価しないと、少数株主の視点が抜け落ちる。

#2023年 #MBO #ガバナンス #高プレミアム

対象会社: NTTドコモ（9437）
買付者: 日本電信電話（NTT）

2026/3/14

NTTによるNTTドコモ完全子会社化で見えた上場子会社解消の論点解説を読む →

親子上場の解消案件では、親会社の合理性と少数株主の退出価格を同じ土俵で検証する必要がある。

#2020年 #親子再編 #通信 #高プレミアム #ガバナンス