ガバナンス
構造的な利益相反
MBOや支配株主による買収で、買い手と対象会社の意思決定者の利害が恒常的に重なりやすい状態。
なぜ重要か
通常の第三者間取引より価格が低く決まりやすい懸念があるため、独立した手続きが必要になる。
補足
情報量と交渉力に差がある一般株主を保護することが公正手続きの中心です。
確認するときは、特別委員会、独立アドバイザー、価格交渉、情報開示、MoM条件を総合して見ます。
注意したいのは、単一の公正性担保措置があれば問題が自動的に解消するわけではありません。
ガバナンス
MBOや支配株主による買収で、買い手と対象会社の意思決定者の利害が恒常的に重なりやすい状態。
通常の第三者間取引より価格が低く決まりやすい懸念があるため、独立した手続きが必要になる。
情報量と交渉力に差がある一般株主を保護することが公正手続きの中心です。
確認するときは、特別委員会、独立アドバイザー、価格交渉、情報開示、MoM条件を総合して見ます。
注意したいのは、単一の公正性担保措置があれば問題が自動的に解消するわけではありません。