条件メモ
買付価格は220,000円、比較基準株価は79,900円です。
プレミアムは+175.34%で、分類は高プレミアムです。
公開買付期間は2011-08-09 - 2011-09-20、進行状況は終了として整理しています。
最終進捗は成立（一次資料で結果確認）、最終イベントは2011-09-21の「アロー・チップワンストップ・ホールディングス合同会社による当社株券等に対する公開買付けの結果に関するお知らせ」です。
主要条件
対象会社 チップワンストップ 3343
買付者 アロー・チップワンストップ・ホールディングス チップワンストップ←アロー・チップワンストップ・ホールディングス
TOB価格 220,000円 比較基準株価: 79,900円
プレミアム +175.34% market_close_before_announcement
公開買付期間 2011-08-09 - 2011-09-20 代理人不掲載
最終進捗 成立（一次資料で結果確認） 2011-09-21 / アロー・チップワンストップ・ホールディングス合同会社による当社株券等に対する公開買付けの結果に関するお知らせ
TOB応募の確認事項
案件の読み方
確認ポイント
- 高プレミアム案件では、競合提案、完全子会社化の必要性、シナジー説明、スクイーズアウト予定の有無を確認する。
- チップワンストップとアロー・チップワンストップ・ホールディングスの資本関係、応募契約、買付予定数の下限・上限、成立後の上場維持または非公開化方針を確認する。
- 最終判断では速報だけでなく、対象会社の意見表明、公開買付届出書、訂正届出書、結果公表を確認する。
一次資料に基づく案件別分析
結論
チップワンストップへのTOBは、米国アロー・エレクトロニクス系の買付会社が、電子部品ECのチップワンストップを完全子会社化する越境戦略買収だった。普通株式29,758株と権利換算482株、合計30,240株相当を取得し94.31％となった。潜在株を含めても完全化へ十分な支配を確保した。
確認した事実
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f390-structure 確認済み 米アロー・エレクトロニクスの買収会社が、チップワンストップの電子部品EC基盤を取り込み、完全化する国際取引だった。
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f390-price 確認済み 買付価格は1株220,000円、公表前基準株価は79,900円で、算術プレミアムは175.34％だった。過去3か月平均72,318円に対して204.21％だった。
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f390-terms 確認済み 公開買付期間は2011-08-09から2011-09-20までで、買付予定数の下限は株式換算21,396株、上限は設定なしだった。
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f390-opinion 確認済み チップワンストップは取引を支持し、普通株主と条件を満たす新株予約権者へ応募を推奨した。
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f390-timing 確認済み 本件は2011-08-08に公表され、結果通知は2011-09-21に開示された。公開買付けは既に終了している。
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f390-result 確認済み 結果通知による取得数は株式換算30,240株（普通株式29,758株、新株予約権482株）であり、成立条件を満たして公開買付けは成立した。
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f390-ownership 確認済み 公開買付け後の株券等所有割合は94.31％だった。普通株式29,758株と権利換算482株、合計30,240株相当を取得し94.31％となった。潜在株を含めても完全化へ十分な支配を確保した。
背景
アローの世界的な部品調達・物流網と対象会社のオンライン販売基盤を結び、日本の設計者・小口顧客へ品揃えと即納性を高める狙いがあった。
対象会社は取引に賛同し、普通株主と一部新株予約権者へ応募を推奨した。成立後は残存証券を整理して完全子会社化する方針だった。
なぜこの取引が選ばれたか
普通株と新株予約権を合わせた21,396株相当が成立下限で、8月9日から9月20日まで応募を受けた。上限はなく、成立後に潜在株だけが残る事態を減らすため、予約権を株式換算して普通株と同じ判定へ組み込んだ。220,000円の普通株条件と予約権条件は証券別に確認する必要がある。
普通株式29,758株と権利換算482株、合計30,240株相当を取得し94.31％となった。潜在株を含めても完全化へ十分な支配を確保した。
プレミアムの読み方
220,000円は終値79,900円比175.34％、3か月平均72,318円比204.21％で、いずれも市場価格の約3倍である。高率はEC基盤への戦略価値を反映し得る。
少数株主の論点
株主は大幅な現金プレミアムを得る一方、グローバル調達との統合成長を手放した。アロー側はシナジーを内部化するが、システム連携、在庫、為替の負担を持つ。
結果の評価
94.31％への到達で買収の第一段階は成功した。評価には取扱品目、出荷速度、顧客数、在庫回転、越境売上、システム統合費を追う必要がある。 220,000円は直前79,900円比175.34％、3か月平均72,318円比204.21％で、対価は市場評価の約2.75～3.04倍だった。取得30,240株相当には普通株29,758株と新株予約権482株が含まれ、潜在株を除外して完全化を過大評価しない集計になっている。94.31％到達後は残存証券の処理とEC基盤の統合が次の工程である。
確認できない点・限界
二資料で証券別応募と株式換算30,240株、94.31％を照合した。完全化日、アローとの統合費用、ECの取得後KPIは本調査外である。
資料一覧
- s390-start 一次資料・チップワンストップ・東京証券取引所（保存版） アロー・チップワンストップ・ホールディングス合同会社による当社株券等に対する公開買付けに関する意見表明のお知らせ 対象会社の意見表明 / 公表 2011-08-08 / 確認 2026-07-16
- s390-result 一次資料・チップワンストップ・東京証券取引所（保存版） アロー・チップワンストップ・ホールディングス合同会社による当社株券等に対する公開買付けの結果に関するお知らせ 公開買付結果 / 公表 2011-09-21 / 確認 2026-07-16
このTOBの位置づけ
案件タイプ
アローの世界的な部品調達・物流網と対象会社のオンライン販売基盤を結び、日本の設計者・小口顧客へ品揃えと即納性を高める狙いがあった。
対象会社は取引に賛同し、普通株主と一部新株予約権者へ応募を推奨した。成立後は残存証券を整理して完全子会社化する方針だった。
読みどころ
普通株と新株予約権を合わせた21,396株相当が成立下限で、8月9日から9月20日まで応募を受けた。上限はなく、成立後に潜在株だけが残る事態を減らすため、予約権を株式換算して普通株と同じ判定へ組み込んだ。220,000円の普通株条件と予約権条件は証券別に確認する必要がある。
普通株式29,758株と権利換算482株、合計30,240株相当を取得し94.31％となった。潜在株を含めても完全化へ十分な支配を確保した。
220,000円は終値79,900円比175.34％、3か月平均72,318円比204.21％で、いずれも市場価格の約3倍である。高率はEC基盤への戦略価値を反映し得る。
株主は大幅な現金プレミアムを得る一方、グローバル調達との統合成長を手放した。アロー側はシナジーを内部化するが、システム連携、在庫、為替の負担を持つ。
会社IR、法定開示、取引所開示などを案件単位で照合しています。一次資料は2件、確認日は2026-07-16です。
条件と進捗
開始種別開始
案件区分TOB
スケジュール終了
応募期間2011-08-09 - 2011-09-20
イベント数2
上場・手続き上場方針不掲載
100株損益不掲載
3か月プレミアム+204.21%