条件メモ
買付価格は555円、比較基準株価は363円です。
プレミアムは+53.10%で、分類は高プレミアムです。
公開買付期間は2005-08-23 - 2005-09-12、進行状況は資料準拠として整理しています。
最終進捗は開始確認（結果未掲載）、最終イベントは2005-09-12の「ゲオ、スガイ・エンタテインメントへの公開買付期間を確認」です。
主要条件
対象会社 スガイ・エンタテインメント 4650
買付者 ゲオ スガイ・エンタテインメント←ゲオ
TOB価格 555円 比較基準株価: 363円
プレミアム +53.10% 2005-08-22終値に対する市場データ補完（基準日: 2005-08-23）
公開買付期間 2005-08-23 - 2005-09-12 代理人不掲載
最終進捗 開始確認（結果未掲載） 2005-09-12 / ゲオ、スガイ・エンタテインメントへの公開買付期間を確認
TOB応募の確認事項
案件の読み方
確認ポイント
- 開始確認のみの案件は、結果公表、訂正届出書、決済開始日、成立後の保有割合を追加資料で確認する。
- 高プレミアム案件では、競合提案、完全子会社化の必要性、シナジー説明、スクイーズアウト予定の有無を確認する。
- スガイ・エンタテインメントとゲオの資本関係、応募契約、買付予定数の下限・上限、成立後の上場維持または非公開化方針を確認する。
- 最終判断では速報だけでなく、対象会社の意見表明、公開買付届出書、訂正届出書、結果公表を確認する。
一次資料に基づく案件別分析
結論
ゲオはスガイ・エンタテインメントと業務・資本提携を決議し、1株555円のTOBを経て2005年9月22日に連結子会社化した。取得後の議決権所有割合は72.0％だった。
確認した事実
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f-rakuten-30-1 条件付き確認 ゲオの法定資料は、公開買付けによりスガイ・エンタテインメントを2005年9月22日付で連結子会社化したと記載する。
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f-rakuten-30-2 条件付き確認 連結子会社化後のゲオによる議決権所有割合は72.0％だった。
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f-rakuten-30-3 条件付き確認 ゲオは2005年8月22日にスガイ・エンタテインメントとの業務・資本提携を決議した。
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f-rakuten-30-4 条件付き確認 提携時には公開買付けで2,800,000株を上限に取得する合意があり、対象会社は賛同した。
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f-rakuten-30-5 条件付き確認 楽天証券一覧は公開買付価格を1株555円と記録する。
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f-rakuten-30-6 条件付き確認 同一覧が示す買付期間は2005年8月23日から9月12日までである。
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f-rakuten-30-7 確認済み ゲオの有価証券報告書は、取得後にゲオが非常勤取締役3名を指名し、両社で業務提携委員会を設置して企業グループとしての経営強化を図る合意だったと記載する。
背景
2005年8月22日に業務・資本提携を決議し、対象会社は2,800,000株を上限とするTOBへ賛同した。取得後はゲオ指名の非常勤取締役3名と業務提携委員会を通じて経営強化を図る設計で、資本取得とガバナンス参加を組み合わせた友好的な手続だった。
TOB後の議決権所有割合72.0％と連結子会社化は法定資料で確認できる。一方、応募・取得株数の結果通知を回収しておらず、上限2,800,000株に対する実績は照合できない。
なぜこの取引が選ばれたか
回収資料が直接示す取引目的の手掛かりは業務・資本提携であり、TOB後には連結子会社化した。会員データ、コンテンツ調達、店舗運営など個別の効果は、裏付ける事実がないため本件の目的とは断定しない。
対象会社は最大2,800,000株の取得計画に賛同し、ゲオは72.0％の議決権を得て連結子会社化した。買付後の経営自主性、ブランド、上場方針は回収資料から確認できない。
プレミアムの読み方
確認できる提示価格は1株555円だが、基準株価、プレミアム率、算定手法は回収資料にない。したがって価格の市場対比と公正性は判定できない。
少数株主の論点
対象会社は提案に賛同し、TOB後にゲオが議決権72.0％を保有した。非応募株主の流動性、独立算定、上場維持方針は未回収であり、残存株主の条件は評価できない。
結果の評価
2005年9月22日の連結子会社化と72.0％の議決権所有により、ゲオの支配取得は実現した。応募株数と取得株数がないため、TOB執行結果の全数値までは確定しない。
確認できない点・限界
ゲオの法定資料から2005年8月22日の提携決議、最大2,800,000株、対象会社の賛同、経営参加の設計、9月22日の連結子会社化、72.0％保有を確認した。一方、1株555円と8月23日から9月12日までの期間は楽天証券の一覧に依存し、結果通知も未収集であるため、応募・取得株数と価格形成は確認できる範囲を超えて補っていない。
資料一覧
- s-rakuten-30-0 一次資料・ゲオ（ブラウザ確認済み） 第18期 半期報告書 法定開示 / 公表 2005-12-20 / 確認 2026-07-17
- s-rakuten-30-1 一次資料・ゲオ（ブラウザ確認済み） 第18期 有価証券報告書 法定開示 / 公表 2006-06-30 / 確認 2026-07-17
- s-rakuten-30-2 二次資料・スガイディノス スガイディノスのDNA 概要 公式沿革・履歴 / 公表日不明 / 確認 2026-07-17
- s-rakuten-30-3 二次資料・楽天証券 公開買付銘柄 -国内株式- 参考データベース / 公表 2006-11-17 / 確認 2026-07-17
このTOBの位置づけ
案件タイプ
2005年8月22日に業務・資本提携を決議し、対象会社は2,800,000株を上限とするTOBへ賛同した。取得後はゲオ指名の非常勤取締役3名と業務提携委員会を通じて経営強化を図る設計で、資本取得とガバナンス参加を組み合わせた友好的な手続だった。
TOB後の議決権所有割合72.0％と連結子会社化は法定資料で確認できる。一方、応募・取得株数の結果通知を回収しておらず、上限2,800,000株に対する実績は照合できない。
読みどころ
回収資料が直接示す取引目的の手掛かりは業務・資本提携であり、TOB後には連結子会社化した。会員データ、コンテンツ調達、店舗運営など個別の効果は、裏付ける事実がないため本件の目的とは断定しない。
対象会社は最大2,800,000株の取得計画に賛同し、ゲオは72.0％の議決権を得て連結子会社化した。買付後の経営自主性、ブランド、上場方針は回収資料から確認できない。
確認できる提示価格は1株555円だが、基準株価、プレミアム率、算定手法は回収資料にない。したがって価格の市場対比と公正性は判定できない。
対象会社は提案に賛同し、TOB後にゲオが議決権72.0％を保有した。非応募株主の流動性、独立算定、上場維持方針は未回収であり、残存株主の条件は評価できない。
会社IR、法定開示、取引所開示などを案件単位で照合しています。一次資料は2件、確認日は2026-07-19です。
条件と進捗
開始種別開始
案件区分TOB
スケジュール資料準拠
応募期間2005-08-23 - 2005-09-12
イベント数1
上場・手続き上場方針不掲載
100株損益不掲載
3か月プレミアム+53.10%