日本技術開発のTOB・MBO事例：エイトコンサルタント（2005-08-09公表・2005年収録）

1株118円は夢真の分割後提示110円より8円、約7.27％高かった。ただし2005年8月8日の終値175円に対しては約33％低く、競合価格との比較と市場価格との比較は方向が異なる。

対象会社の賛同と、2005年10月の両社の資本・業務提携は確認できる。一方、技術者、地域拠点、公共案件など具体的な補完関係は回収事実にないため、本件固有の効果としては記載しない。

対象会社がエイトコンサルタント案に賛同したことは夢真側資料から確認できる。ただし正式な意見表明原本がないため、賛同理由、価格評価、夢真案と比較した判断過程は確定できない。

50.10％相当の下限は過半数規模の応募を成立条件にした。10月の資本・業務提携は確認できるが、応募数と取得数が未収集のため、TOBが成立したか、提携に別の資本取引が含まれたかは分からない。

1株118円は夢真の分割後提示110円より約7.27％高い一方、直前終値175円より約33％低かった。独立算定や分割前後の詳細が未回収で、この二つの比較だけでは公正価値を判定できない。

株主には夢真の110円とエイトコンサルタントの118円という別々の提案があった。エイト案には50.10％相当の下限があり、価格だけでなく成立条件も比較対象だったが、夢真案の全条件は本ファイルの事実群では揃っていない。

公式沿革は2005年10月の資本・業務提携を確認する。しかし応募数、取得数、取得後議決権が不明なので、公開買付けの成立結果自体は確定しない。

1株118円、50.10％相当の下限、日本技術開発の賛同、夢真の110円との比較、直前終値175円との比較は夢真の当時資料で確認し、後続提携は公式沿革で確認した。買付期間は楽天証券の一覧に依存し、エイトコンサルタント自身の開始・変更・結果資料は未収集であるため、応募株数、取得株数、取得後比率は断定していない。