{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2021_1042","headline":"山陽百貨店のTOB・MBO事例：山陽電気鉄道（2021-01-14公表・2021年収録）","description":"山陽百貨店のTOBは、すでに53.03％を支配する山陽電気鉄道が、姫路駅前店舗の複雑な権利関係と耐震・改装投資を上場会社の短期業績から切り離すために完全子会社化した案件である。2,630円は直前終値比58.43％だけでなく3か月平均比63.56％で、親子会社間取引として相応に厚い退出条件だった。応募358,210株の取得により96.70％まで達し、目的は実質的に達成された。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1042/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1042.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-15","dateModified":"2026-07-15","dataUpdatedAt":"2026-07-27T07:05:22.366Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s1042-start","name":"株式会社山陽百貨店株券に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100KJ4W.pdf","datePublished":"2021-01-14","publisher":{"@type":"Organization","name":"山陽電気鉄道株式会社"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s1042-result","name":"株式会社山陽百貨店株式に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/90520/140120210302471972.pdf","datePublished":"2021-03-02","publisher":{"@type":"Organization","name":"山陽電気鉄道株式会社"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「山陽百貨店のTOB・MBO事例：山陽電気鉄道（2021-01-14公表・2021年収録）」noru、記事確認 2026-07-15、https://tobradar.com/tob/deals/2021-1042/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2021_1042","startDate":"2021-01-14","startStatus":"開始","startTitle":"山陽電鉄＜9052＞、山陽百貨店＜8257＞をTOBで非公開化","startUrl":"https://maonline.jp/news/20210113a","finalStatus":"成立（96.70％・完全子会社化手続へ）","lastEventDate":"2021-03-02","lastEventTitle":"株式会社山陽百貨店株式に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","lastEventUrl":"https://www2.jpx.co.jp/disc/90520/140120210302471972.pdf","eventCount":2,"caseUrl":"https://maonline.jp/db/tob/2021/1042","targetCode":"8257","targetName":"山陽百貨店","bidderName":"山陽電気鉄道","relationLabel":"山陽百貨店←山陽電気鉄道","offerPriceYen":2630,"offerPriceText":null,"announcementPriceYen":1660,"announcementPriceSource":"market_close","premiumPct":58.43,"threeMonthPremiumPct":63.56,"tenderStartDate":"2021-01-14","tenderEndDate":"2021-03-01","tenderPeriodLabel":"2021-01-14 - 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なく、耐震・不動産整理を一社判断へ集約する前提が整ったことを成果と見るべきである。","evidence":["f1042-result","f1042-challenges"]},"limitations":[{"text":"本分析は開始時の公開買付届出書と結果通知に基づく。完全子会社化手続の最終完了日、その後の不動産権利整理、耐震工事費、売場改装の実施状況、投資後の百貨店業績は検証対象外である。また、DCFの事業計画や不動産鑑定の基礎資料は全文開示されていないため、2,630円が保有資産価値を完全に反映したかまでは断定できない。","evidence":["f1042-fairness","f1042-result"]}]}}}