{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2014_236","headline":"三井情報のTOB・MBO事例：三井物産（2014-08-06公表・2014年収録）","description":"三井情報へのTOBは、親会社が既に58.37％を握る上場子会社を、クラウドやデータ活用へ事業構造を変える局面で内製機能に戻した取引である。94.33％まで集まったため、公開買付けだけで少数株主の大半が退出した。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-236/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-236.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-19T03:47:34.129Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s236-start","name":"三井情報の株券等に対する公開買付届出書","url":"https://f.irbank.net/pdf/E02513/etc/S1002WA3.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S1002WA3.pdf","datePublished":"2014-08-21","publisher":{"@type":"Organization","name":"三井物産・金融庁EDINET"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s236-result","name":"三井情報の株券等に対する公開買付報告書","url":"https://f.irbank.net/pdf/E02513/etc/S10035BE.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S10035BE.pdf","datePublished":"2014-10-07","publisher":{"@type":"Organization","name":"三井物産・金融庁EDINET"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「三井情報のTOB・MBO事例：三井物産（2014-08-06公表・2014年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2014-236/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2014_236","startDate":"2014-08-06","startStatus":"開始","startTitle":"三井物産による三井情報株式の公開買付け決定（8月21日実開始、公開買付届出書で確認）","startUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S1002WA3.pdf","finalStatus":"成立（42,551,293株の応募全量を取得、所有割合94.33％。完全子会社化・上場廃止へ）","lastEventDate":"2014-10-07","lastEventTitle":"三井物産による三井情報株式の公開買付け成立（公開買付報告書）","lastEventUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S10035BE.pdf","eventCount":2,"caseUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S1002WA3.pdf","targetCode":"2665","targetName":"三井情報","bidderName":"三井物産","relationLabel":"三井情報←三井物産","offerPriceYen":255,"offerPriceText":null,"announcementPriceYen":185,"announcementPriceSource":"market_close_before_announcement","premiumPct":37.84,"threeMonthPremiumPct":53.61,"tenderStartDate":"2014-08-21","tenderEndDate":"2014-10-06","tenderPeriodLabel":"2014-08-21 - 2014-10-06","scheduleStatus":"closed","isMbo":false,"isHighPremium":true,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"sources":[{"title":"三井情報の株券等に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S1002WA3.pdf","archiveUrl":"https://f.irbank.net/pdf/E02513/etc/S1002WA3.pdf","source":"金融庁EDINET","kind":"filing","confidence":"high"},{"title":"三井情報の株券等に対する公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S10035BE.pdf","archiveUrl":"https://f.irbank.net/pdf/E02513/etc/S10035BE.pdf","source":"金融庁EDINET","kind":"filing","confidence":"high"}],"bidderCode":"8031","announcementPriceText":null,"premiumBasis":null,"tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":null,"dealType":"TOB","isJapaneseTenderOfferFiling":true,"isSelfTender":false,"generatedAt":"2026-07-15T18:10:16.528Z","year":2014,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-236/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-236.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2014,"dealId":"2014_236","editorialStatus":"publish_ready","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","sources":[{"id":"s236-start","tier":"primary","documentType":"tender_offer_statement","publisher":"三井物産・金融庁EDINET","title":"三井情報の株券等に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S1002WA3.pdf","archiveUrl":"https://f.irbank.net/pdf/E02513/etc/S1002WA3.pdf","publishedAt":"2014-08-21","accessedAt":"2026-07-16","documentId":"S1002WA3"},{"id":"s236-result","tier":"primary","documentType":"result_notice","publisher":"三井物産・金融庁EDINET","title":"三井情報の株券等に対する公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S10035BE.pdf","archiveUrl":"https://f.irbank.net/pdf/E02513/etc/S10035BE.pdf","publishedAt":"2014-10-07","accessedAt":"2026-07-16","documentId":"S10035BE"}],"facts":[{"id":"f236-purpose","text":"三井物産は58.37％を保有する連結子会社の三井情報を完全子会社化し、ITソリューションをグループ横断機能として再構築するため全残存株を対象にTOBを実施した。","sourceIds":["s236-start"],"locator":"届出書「買付け等の目的、背景」","confidence":"confirmed"},{"id":"f236-structure","text":"買付予定数に上限・下限を置かず、応募を全て取得し、残株があれば二段階買収で現金化して三井物産のみを株主とする計画だった。","sourceIds":["s236-start"],"locator":"届出書「本公開買付けの概要、買付予定数」","confidence":"confirmed"},{"id":"f236-terms","text":"普通株式の買付価格は255円、買付期間は2014年8月21日から10月6日までの31営業日だった。","sourceIds":["s236-start","s236-result"],"locator":"届出書・報告書「買付け等の価格、公開買付期間」","confidence":"confirmed"},{"id":"f236-price","text":"255円は2014年8月5日終値185円に37.84％、同日までの過去3か月終値単純平均166円に53.61％のプレミアムとなる水準だった。","sourceIds":["s236-start"],"locator":"届出書「買付け等の価格の算定の基礎」","confidence":"confirmed"},{"id":"f236-result","text":"普通株式42,551,293株の応募全量を買い付け、特別関係者を含む取得後所有割合は94.33％に達した。","sourceIds":["s236-result"],"locator":"報告書「公開買付けの成否、買付け等を行った株券等の数、所有割合」","confidence":"confirmed"},{"id":"f236-outcome","text":"高い取得割合を踏まえて予定した完全子会社化手続を進め、三井情報株式は東京証券取引所市場第二部から上場廃止となる見込みだった。","sourceIds":["s236-start","s236-result"],"locator":"届出書「上場廃止の見込み、後続手続」・報告書「所有割合」","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"三井情報へのTOBは、親会社が既に58.37％を握る上場子会社を、クラウドやデータ活用へ事業構造を変える局面で内製機能に戻した取引である。94.33％まで集まったため、公開買付けだけで少数株主の大半が退出した。","evidence":["f236-purpose","f236-result"]},"background":[{"text":"三井情報は旧三井情報開発とネクストコムの統合で生まれ、インフラからアプリケーションまでを提供していた。しかしハード価格低下、保守縮小、受託開発からクラウドへの需要移行で、売上と利益は合併後に減少傾向だった。","evidence":["f236-purpose"]},{"text":"三井物産はITを通信・インターネット、新社会システム、ITソリューションの三領域で育て、対象会社を最後の領域の中核と位置付けた。グループ顧客の業務知識と三井情報の技術を共有するには、上場会社間取引の利害調整が障害になり得た。","evidence":["f236-purpose","f236-structure"]}],"rationale":[{"text":"上下限なしは親会社の支配が揺らがない案件に適した設計で、応募数を最大化して後段手続の摩擦を減らす狙いがある。42,551,293株を全量取得した結果、二段階目で処理すべき持分は5.67％に縮小した。","evidence":["f236-structure","f236-result"]},{"text":"短期収益を圧迫し得る先端技術、人材、サービス開発への投資を親会社と一体で決められる点が非公開化の価値だった。反面、三井情報単体の資本効率を市場価格で検証する仕組みは失われる。","evidence":["f236-structure","f236-outcome"]}],"premiumView":{"text":"終値比37.84％に対し3か月平均比は53.61％で、直前に株価が上向いていたことが分かる。255円は市場株価法だけでなく、完全子会社化による支配権価値と少数株主の退出を促す必要性を織り込んだ価格と評価できる。","evidence":["f236-price"]},"shareholderAngle":{"text":"親会社取引では将来シナジーの多くを買い手が内部化するため、少数株主は提示額がその価値を十分に反映するかを問う必要がある。本件では第三者算定、第三者委員会、利害関係取締役の除外が交渉手続を支えた。","evidence":["f236-structure","f236-price"]},"outcomeAssessment":{"text":"94.33％取得は完全子会社化の実行確度を大きく高めた。戦略面の成功はモバイル、クラウド、ビッグデータ等の案件獲得と収益性の回復で測るべきで、単に上場コストが消えたことだけでは評価が足りない。","evidence":["f236-result","f236-outcome"]},"limitations":[{"text":"一次資料から取引条件と成立結果は確定できるが、三井情報の非公開化後の受注構成や投資回収は追跡していない。255円の妥当性について独自DCFを再構築せず、開示された市場比較と手続を中心に論じた。","evidence":["f236-purpose","f236-outcome"]}]}}}