{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2012_333","headline":"インターニックスのTOB・MBO事例：メメック・グループ・リミテッド（Avnet）（2012-07-05公表・2012年収録）","description":"インターニックス案件は、世界的な電子部品流通グループAvnetが日本の半導体商社を完全子会社化したクロスボーダー取引である。8,930,427株を取得して91.59％となり、非公開化へ進んだ。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-333/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-333.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s333-start","name":"インターニックスの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BF57.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BF57.pdf","datePublished":"2012-07-06","publisher":{"@type":"Organization","name":"メメック・グループ・リミテッド・金融庁EDINET"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s333-result","name":"インターニックスの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BSR8.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BSR8.pdf","datePublished":"2012-08-21","publisher":{"@type":"Organization","name":"メメック・グループ・リミテッド・金融庁EDINET"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「インターニックスのTOB・MBO事例：メメック・グループ・リミテッド（Avnet）（2012-07-05公表・2012年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2012-333/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2012_333","startDate":"2012-07-05","startStatus":"開始","startTitle":"メメック・グループ・リミテッド、インターニックスへの公開買付けを開始","startUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BF57.pdf","finalStatus":"成立（普通株8,930,427株を取得、所有割合91.59％・完全子会社化へ）","lastEventDate":"2012-08-21","lastEventTitle":"インターニックスの株券等に対する公開買付報告書","lastEventUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BSR8.pdf","eventCount":2,"caseUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BF57.pdf","targetCode":"2657","targetName":"インターニックス","bidderName":"メメック・グループ・リミテッド（Avnet）","relationLabel":"インターニックス←メメック・グループ・リミテッド（Avnet）","offerPriceYen":655,"offerPriceText":"買付総額は63億8000万円","announcementPriceYen":354,"announcementPriceSource":"market_close_before_announcement","premiumPct":85.03,"threeMonthPremiumPct":88.76,"tenderStartDate":"2012-07-06","tenderEndDate":"2012-08-20","tenderPeriodLabel":"2012-07-06 - 2012-08-20","scheduleStatus":"closed","isMbo":false,"isHighPremium":true,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"sources":[{"title":"インターニックスの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BF57.pdf","archiveUrl":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BF57.pdf","source":"メメック・グループ・リミテッド・金融庁EDINET","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2012-07-06"},{"title":"インターニックスの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BSR8.pdf","archiveUrl":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BSR8.pdf","source":"メメック・グループ・リミテッド・金融庁EDINET","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2012-08-21"}],"bidderCode":null,"announcementPriceText":null,"premiumBasis":null,"tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":null,"dealType":"TOB","isJapaneseTenderOfferFiling":true,"isSelfTender":false,"generatedAt":"2026-07-15T19:27:15.015Z","year":2012,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-333/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-333.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2012,"dealId":"2012_333","editorialStatus":"publish_ready","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","sources":[{"id":"s333-start","tier":"primary","documentType":"tender_offer_statement","publisher":"メメック・グループ・リミテッド・金融庁EDINET","title":"インターニックスの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BF57.pdf","archiveUrl":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BF57.pdf","publishedAt":"2012-07-06","accessedAt":"2026-07-16","documentId":"S000BF57"},{"id":"s333-result","tier":"primary","documentType":"result_notice","publisher":"メメック・グループ・リミテッド・金融庁EDINET","title":"インターニックスの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S000BSR8.pdf","archiveUrl":"https://www.ikpi.co.jp/file/S000BSR8.pdf","publishedAt":"2012-08-21","accessedAt":"2026-07-16","documentId":"S000BSR8"}],"facts":[{"id":"f333-structure","text":"Avnetグループのメメック・グループ・リミテッドは、半導体商社インターニックスの普通株式と新株予約権を取得し、グローバルな製品・顧客基盤へ統合する完全子会社化TOBを実施した。","sourceIds":["s333-start"],"locator":"公開買付届出書「公開買付けの目的・概要」","confidence":"confirmed"},{"id":"f333-price","text":"普通株式は1株655円で、公表前営業日終値354円に85.03％、過去3か月平均347円に88.76％のプレミアムだった。新株予約権は買付者が行使できない条件等を踏まえ1個1円だった。","sourceIds":["s333-start"],"locator":"公開買付届出書「買付け等の価格／算定の基礎」","confidence":"confirmed"},{"id":"f333-terms","text":"株式換算の買付予定数9,750,555株、下限6,500,696株、上限なしで、2012年7月6日から8月20日まで31営業日だった。下限以上なら全応募を取得する条件だった。","sourceIds":["s333-start","s333-result"],"locator":"公開買付届出書・公開買付報告書「買付予定数／買付け等の期間」","confidence":"confirmed"},{"id":"f333-opinion","text":"インターニックスは独立算定と利益相反管理を踏まえ、Avnetの世界的な供給網と顧客網を活用することが中長期成長に資するとして賛同し、普通株主へ応募を推奨した。","sourceIds":["s333-start"],"locator":"公開買付届出書「対象者による賛同・応募意見」","confidence":"confirmed"},{"id":"f333-timing","text":"取引は2012-07-05に公表され、公開買付期間は2012-07-06から2012-08-20までだった。","sourceIds":["s333-start","s333-result"],"locator":"公開買付届出書・公開買付報告書「買付け等の期間」","confidence":"confirmed"},{"id":"f333-result","text":"普通株式8,930,427株が応募され、下限を上回ったため全数取得された。新株予約権の応募はなかった。","sourceIds":["s333-result"],"locator":"公開買付報告書「公開買付けの成否／買付け等を行った株券等の数」","confidence":"confirmed"},{"id":"f333-ownership","text":"買付け後所有割合は91.59％となり、インターニックスは完全子会社化と上場廃止の手続へ進んだ。","sourceIds":["s333-start","s333-result"],"locator":"公開買付届出書「上場方針」・公開買付報告書「買付け等後の株券等所有割合」","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"インターニックス案件は、世界的な電子部品流通グループAvnetが日本の半導体商社を完全子会社化したクロスボーダー取引である。8,930,427株を取得して91.59％となり、非公開化へ進んだ。","evidence":["f333-structure","f333-result","f333-ownership"]},"background":[{"text":"半導体商社はメーカーとの製品ライン、顧客設計への技術支援、在庫金融、世界的な供給調整が競争力になる。Avnetの規模とインターニックスの国内顧客接点を組み合わせる補完性があった。","evidence":["f333-structure"]},{"text":"景気循環と部品需給の変化が大きい業界では、上場会社単独より国際的な在庫・販売網へ統合する利点がある。一方、海外親会社による顧客配分や取扱製品の再編が国内事業へ与える影響も重要になる。","evidence":["f333-structure","f333-opinion"]}],"rationale":[{"text":"下限6,500,696株は後続の完全子会社化を実行する支持量を確保し、上限なしで全応募を受ける設計だった。31営業日を設け、株主に価格と海外買収者の戦略を検討する時間を与えた。","evidence":["f333-terms","f333-timing"]},{"text":"応募8,930,427株は下限を大きく上回り全数取得された。91.59％まで集約したことで残存株主は少数となったが、TOBだけで100％を取得したわけではない。","evidence":["f333-result","f333-ownership"]}],"premiumView":{"text":"655円は終値比85.03％、3か月平均比88.76％という大幅な上乗せだった。一次資料の普通株価格は655円であり、要約時に別の数字へ転記しないことが重要である。","evidence":["f333-price"]},"shareholderAngle":{"text":"株主は高いプレミアムで退出できる一方、世界的な半導体需要と供給網統合の上振れを手放した。Avnet側は日本市場への接点を得るが、在庫評価、顧客維持、メーカー契約統合のリスクを負う。","evidence":["f333-price","f333-terms","f333-opinion"]},"outcomeAssessment":{"text":"91.59％取得で完全子会社化は実行段階へ進んだ。成果は取扱製品数、設計採用件数、在庫回転、売掛債権、海外仕入比率、国内顧客維持、統合後の利益率で評価すべきである。","evidence":["f333-result","f333-ownership"]},"limitations":[{"text":"開始届出書と結果報告書で、655円の価格、上下限、応募数、予約権応募なし、所有割合を確認した。統合後の製品ライン、在庫再配置、完全子会社化完了日、メーカー契約の維持率、国内顧客への供給条件は今回確認した資料範囲外である。","evidence":["f333-structure","f333-result"]}]}}}