{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2011_378","headline":"ジェイエムテクノロジーのTOB・MBO事例：豆蔵ＯＳホールディングス（2011-10-06公表・2011年収録）","description":"ジェイエムテクノロジーのTOBは、豆蔵ＯＳホールディングスが半導体・ITサービス会社を完全子会社化した事業統合案件である。14,232株を取得して95.34％まで集約され、残存株を整理する後続工程は数量面で実施しやすい状態になった。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-378/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-378.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s378-start","name":"ジェイエムテクノロジーの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://f.irbank.net/pdf/E05148/etc/S0009H2C.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009H2C.pdf","datePublished":"2011-10-07","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社豆蔵ＯＳホールディングス・金融庁EDINET"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s378-result","name":"ジェイエムテクノロジーの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://f.irbank.net/pdf/E05148/etc/S0009TA7.pdf","sameAs":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009TA7.pdf","datePublished":"2011-11-22","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社豆蔵ＯＳホールディングス・金融庁EDINET"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「ジェイエムテクノロジーのTOB・MBO事例：豆蔵ＯＳホールディングス（2011-10-06公表・2011年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2011-378/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2011_378","startDate":"2011-10-06","startStatus":"開始","startTitle":"ジェイエムテクノロジーの株券等に対する公開買付届出書","startUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009H2C.pdf","finalStatus":"成立（応募・取得14,232株、所有割合95.34％・完全子会社化手続へ）","lastEventDate":"2011-11-22","lastEventTitle":"ジェイエムテクノロジーの株券等に対する公開買付報告書","lastEventUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009TA7.pdf","eventCount":2,"caseUrl":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009H2C.pdf","targetCode":"2423","targetName":"ジェイエムテクノロジー","bidderName":"豆蔵ＯＳホールディングス","relationLabel":"ジェイエムテクノロジー←豆蔵ＯＳホールディングス","offerPriceYen":70000,"offerPriceText":null,"announcementPriceYen":30500,"announcementPriceSource":"market_close_before_announcement","premiumPct":129.51,"threeMonthPremiumPct":127.56,"tenderStartDate":"2011-10-07","tenderEndDate":"2011-11-21","tenderPeriodLabel":"2011-10-07 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2011-11-21","scheduleStatus":"closed","isMbo":false,"isHighPremium":true,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"sources":[{"title":"ジェイエムテクノロジーの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009H2C.pdf","archiveUrl":"https://f.irbank.net/pdf/E05148/etc/S0009H2C.pdf","source":"株式会社豆蔵ＯＳホールディングス・金融庁EDINET","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2011-10-07"},{"title":"ジェイエムテクノロジーの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009TA7.pdf","archiveUrl":"https://f.irbank.net/pdf/E05148/etc/S0009TA7.pdf","source":"株式会社豆蔵ＯＳホールディングス・金融庁EDINET","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2011-11-22"}],"bidderCode":null,"announcementPriceText":null,"premiumBasis":null,"tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":null,"dealType":"TOB","isJapaneseTenderOfferFiling":true,"isSelfTender":false,"generatedAt":"2026-07-15T20:24:09.771Z","year":2011,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-378/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-378.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2011,"dealId":"2011_378","editorialStatus":"publish_ready","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","sources":[{"id":"s378-start","tier":"primary","documentType":"tender_offer_statement","publisher":"株式会社豆蔵ＯＳホールディングス・金融庁EDINET","title":"ジェイエムテクノロジーの株券等に対する公開買付届出書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009H2C.pdf","archiveUrl":"https://f.irbank.net/pdf/E05148/etc/S0009H2C.pdf","publishedAt":"2011-10-07","accessedAt":"2026-07-16","documentId":"S0009H2C"},{"id":"s378-result","tier":"primary","documentType":"result_notice","publisher":"株式会社豆蔵ＯＳホールディングス・金融庁EDINET","title":"ジェイエムテクノロジーの株券等に対する公開買付報告書","url":"https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S0009TA7.pdf","archiveUrl":"https://f.irbank.net/pdf/E05148/etc/S0009TA7.pdf","publishedAt":"2011-11-22","accessedAt":"2026-07-16","documentId":"S0009TA7"}],"facts":[{"id":"f378-structure","text":"豆蔵ＯＳホールディングスはジェイエムテクノロジーを完全子会社化するためTOBを行った。対象会社社長で44.94％を保有する植木一馬氏との応募契約を基礎にした友好的な事業会社買収であり、MBOではない。","sourceIds":["s378-start"],"locator":"公開買付届出書「公開買付けの目的・概要」","confidence":"confirmed"},{"id":"f378-price","text":"買付価格70,000円は公表前営業日終値30,500円に対して129.51％、過去3か月平均30,761円に対して127.56％の算術プレミアムだった。届出書も同率を小数第2位まで開示した。","sourceIds":["s378-start"],"locator":"公開買付届出書「買付け等の価格／算定の基礎」","confidence":"confirmed"},{"id":"f378-terms","text":"買付予定数14,927株のうち下限を9,952株とし、上限は設定しなかった。下限以上なら応募株式を全て取得し、未取得分は完全子会社化の後続手続で整理する条件だった。","sourceIds":["s378-start","s378-result"],"locator":"公開買付届出書・公開買付報告書「買付予定数／買付け等の期間」","confidence":"confirmed"},{"id":"f378-opinion","text":"ジェイエムテクノロジーは両社の技術・顧客基盤の統合が企業価値向上に資すると判断し、TOBに賛同して株主に応募を推奨した。","sourceIds":["s378-start"],"locator":"公開買付届出書「対象者の賛同・応募に関する意見」","confidence":"confirmed"},{"id":"f378-timing","text":"取引は2011-10-06に公表され、公開買付期間は2011-10-07から2011-11-21までだった。","sourceIds":["s378-start","s378-result"],"locator":"公開買付届出書・公開買付報告書「買付け等の期間」","confidence":"confirmed"},{"id":"f378-result","text":"14,232株が応募され、下限を超えたため豆蔵ＯＳホールディングスはその全数を取得した。","sourceIds":["s378-result"],"locator":"公開買付報告書「公開買付けの成否／買付け等を行った株券等の数」","confidence":"confirmed"},{"id":"f378-ownership","text":"公開買付け後の株券等所有割合は95.34％となり、ジェイエムテクノロジーの完全子会社化に向けた残存株整理へ進んだ。","sourceIds":["s378-start","s378-result"],"locator":"公開買付届出書「上場方針」・公開買付報告書「買付け等後の株券等所有割合」","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"ジェイエムテクノロジーのTOBは、豆蔵ＯＳホールディングスが半導体・ITサービス会社を完全子会社化した事業統合案件である。14,232株を取得して95.34％まで集約され、残存株を整理する後続工程は数量面で実施しやすい状態になった。","evidence":["f378-structure","f378-result","f378-ownership"]},"background":[{"text":"対象会社は半導体製造装置周辺の技術支援とITソリューションを持ち、買い手はソフトウエア開発・人材・コンサルティングを展開していた。顧客開拓、技術者配置、海外案件をグループ内で結ぶことで、景気変動の大きい半導体需要への対応力を高める狙いが読める。","evidence":["f378-structure"]},{"text":"対象会社社長の44.94％について応募契約があり、経営者は売り手側として退出する構造だった。外部買い手が支配を取得するためMBOではないが、大口株主の賛同で成立確度が高い取引ほど、一般株主向け価格の独立性と対象取締役会の検討が核心になる。","evidence":["f378-structure","f378-opinion"]}],"rationale":[{"text":"下限9,952株は3分の2程度の支持を求め、応募契約分だけでは自動的に完全化へ進めない設計だった。上限を置かなかったため、成立すれば売却を希望する全株主から買い取り、14,927株の取得予定に近づけることができた。","evidence":["f378-terms","f378-timing"]},{"text":"実際の応募14,232株は下限を4,280株上回り、取得後95.34％となった。大口株主だけでなく他の株主も広く現金化を選んだとみられ、スクイーズアウト対象は4.66％に限定されたため、完全子会社化の不確実性は大きく低下した。","evidence":["f378-result","f378-ownership"]}],"premiumView":{"text":"70,000円は直前終値30,500円の2.30倍、3か月平均30,761円の2.28倍で、プレミアムはそれぞれ129.51％、127.56％だった。流動性の薄さや支配株取得を反映し得る高率であり、比率の大きさだけでシナジー価値の全額配分を断定することはできない。","evidence":["f378-price"]},"shareholderAngle":{"text":"少数株主には市場価格の2倍を超える退出条件が提示され、将来の半導体市況や統合リスクを避ける選択が強く動機付けられた。買い手は高い取得単価を負担するため、技術者稼働率、案件単価、共同営業の増収で投資回収を裏付ける必要がある。","evidence":["f378-price","f378-terms","f378-opinion"]},"outcomeAssessment":{"text":"95.34％への到達から、資本統合の第一工程は成功したと判断できる。企業価値面では完全子会社化後の技術者定着、半導体関連売上の循環耐性、ソフトウエア案件とのクロスセル、のれん負担を追わなければ成果は確定しない。","evidence":["f378-result","f378-ownership"]},"limitations":[{"text":"一次資料二点から応募契約、70,000円、下限、応募14,232株、取得後95.34％を確認した。残存株整理の具体的方式、統合後のセグメント開示、対象社長の退任・引継ぎ条件は公開買付書類だけでは追跡していない。","evidence":["f378-structure","f378-result"]}]}}}