{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2009_505","headline":"日立情報システムズのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）","description":"日立情報システムズは、データセンター、システム運用、機器販売を日立のITサービスへまとめる案件である。継続契約が多い事業なので将来収益の見通しは比較的立てやすいが、設備更新と電力費を伴うため、顧客基盤だけを見た評価では不十分である。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-505/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-505.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s505-start","name":"当社子会社である日立情報システムズの株式に対する公開買付けの開始について","url":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20090728/200907281300/20090728066584/140120090728066584.pdf","sameAs":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066584.pdf","datePublished":"2009-07-28","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社日立製作所"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s505-result","name":"当社子会社である日立情報システムズの株式に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","url":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20091009/200910091600/20091008020285/140120091008020285.pdf","sameAs":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20091008/140120091008020285.pdf","datePublished":"2009-10-09","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社日立製作所"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「日立情報システムズのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2009-505/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2009_505","startDate":"2009-07-28","startStatus":"開始","startTitle":"当社子会社である日立情報システムズの株式に対する公開買付けの開始について","startUrl":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066584.pdf","finalStatus":"成立（19,889,383株取得、買付者97.65％、完全子会社化手続へ）","lastEventDate":"2009-10-09","lastEventTitle":"当社子会社である日立情報システムズの株式に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","lastEventUrl":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20091008/140120091008020285.pdf","eventCount":2,"caseUrl":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066584.pdf","targetCode":"9741","targetName":"日立情報システムズ","bidderName":"株式会社日立製作所","relationLabel":"日立情報システムズ←株式会社日立製作所","offerPriceYen":2900,"offerPriceText":null,"announcementPriceYen":2175,"announcementPriceSource":"market_close_before_announcement","premiumPct":33.33,"threeMonthPremiumPct":51.44,"tenderStartDate":"2009-08-20","tenderEndDate":"2009-10-08","tenderPeriodLabel":"2009-08-20 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2009-10-08","scheduleStatus":"closed","isMbo":false,"isHighPremium":true,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"sources":[{"title":"当社子会社である日立情報システムズの株式に対する公開買付けの開始について","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066584.pdf","archiveUrl":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20090728/200907281300/20090728066584/140120090728066584.pdf","source":"株式会社日立製作所","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2009-07-28"},{"title":"当社子会社である日立情報システムズの株式に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20091008/140120091008020285.pdf","archiveUrl":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20091009/200910091600/20091008020285/140120091008020285.pdf","source":"株式会社日立製作所","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2009-10-09"}],"bidderCode":"6501","announcementPriceText":null,"premiumBasis":null,"tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":null,"dealType":"TOB","isJapaneseTenderOfferFiling":true,"isSelfTender":false,"generatedAt":"2026-07-15T23:14:44.148Z","year":2009,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-505/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-505.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2009,"dealId":"2009_505","editorialStatus":"publish_ready","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","sources":[{"id":"s505-start","tier":"primary","documentType":"tender_offer_announcement","publisher":"株式会社日立製作所","title":"当社子会社である日立情報システムズの株式に対する公開買付けの開始について","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066584.pdf","archiveUrl":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20090728/200907281300/20090728066584/140120090728066584.pdf","publishedAt":"2009-07-28","documentId":"140120090728066584","accessedAt":"2026-07-16"},{"id":"s505-result","tier":"primary","documentType":"result_notice","publisher":"株式会社日立製作所","title":"当社子会社である日立情報システムズの株式に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20091008/140120091008020285.pdf","archiveUrl":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20091009/200910091600/20091008020285/140120091008020285.pdf","publishedAt":"2009-10-09","documentId":"140120091008020285","accessedAt":"2026-07-16"}],"facts":[{"id":"f505-structure","text":"日立製作所が上場子会社日立情報システムズの残存株式を取得し、IT・社会インフラ・電子部品を一体運営するため完全子会社化した五社同時再編の一件だった。","sourceIds":["s505-start"],"locator":"公開買付けの目的・公開買付者・資本関係","confidence":"confirmed"},{"id":"f505-price","text":"日立情報システムズの買付価格は2,900円で、公表前終値2,175円に33.3％、3か月平均1,915円に51.4％を上乗せした。","sourceIds":["s505-start"],"locator":"買付価格・市場株価との比較・算定の基礎","confidence":"confirmed"},{"id":"f505-terms","text":"買付期間は2009年8月20日から10月8日までで、買付予定数に下限・上限を設けず、日立情報システムズの応募株式を全て取得する条件だった。","sourceIds":["s505-start","s505-result"],"locator":"買付期間・買付予定数・成立下限・上限","confidence":"confirmed"},{"id":"f505-opinion","text":"日立情報システムズはシステム運用・データセンター・開発サービスを日立グループ内で統合し顧客対応を一元化できるとしてTOBへ賛同し、一般株主へ応募を推奨した。親会社による完全化であるため独立算定と利益相反対応が重要だった。","sourceIds":["s505-start"],"locator":"対象者意見・応募推奨又は株主判断","confidence":"confirmed"},{"id":"f505-timing","text":"日立情報システムズの本件は2009-07-28に公表され、買付期間は2009-08-20から2009-10-08まで、確認した最終結果又は後続開示日は2009-10-09だった。","sourceIds":["s505-start","s505-result"],"locator":"公表日・買付期間・結果又は後続開示日","confidence":"confirmed"},{"id":"f505-result","text":"応募・取得は19,889,383株で、日立製作所の買付け後所有割合は97.65％となった。結果後は株式交換等による残存持分の整理へ進んだ。","sourceIds":["s505-result"],"locator":"応募数・買付数・買付け後所有割合","confidence":"confirmed"},{"id":"f505-ownership","text":"本調査で採用する最終状態は「成立（19,889,383株取得、買付者97.65％、完全子会社化手続へ）」である。","sourceIds":["s505-result"],"locator":"買付け後の方針・上場方針・完全子会社化又は上場維持","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"日立情報システムズは、データセンター、システム運用、機器販売を日立のITサービスへまとめる案件である。継続契約が多い事業なので将来収益の見通しは比較的立てやすいが、設備更新と電力費を伴うため、顧客基盤だけを見た評価では不十分である。","evidence":["f505-structure","f505-result","f505-ownership"]},"background":[{"text":"情報システム運用はデータセンター稼働、保守契約、セキュリティ、顧客のIT投資に左右される。親会社との営業と基盤設備の共用は運用規模を拡大し、固定費の吸収を高める可能性がある。","evidence":["f505-structure"]},{"text":"ストック型の運用契約は将来キャッシュフローが比較的見えやすく、完全化価格へ適切に織り込まれたかが焦点になる。日立情報システムズ固有の顧客維持率をグループ説明だけで代替できない。","evidence":["f505-structure","f505-opinion"]}],"rationale":[{"text":"2,900円の全数買付は上限も下限もなく、応募量に関係なく成立する。既存支配を前提に、TOBで現金出口を提供してから残存株式を別手続で整理する二段階方式である。","evidence":["f505-terms","f505-timing"]},{"text":"19,889,383株取得後の97.65％は残る市場持分を2.35％へ縮小した。高い応募率は資本工程の円滑さを示すが、データセンター統合の経済成果までは証明しない。","evidence":["f505-result","f505-ownership"]}],"premiumView":{"text":"2,900円は基準終値2,175円に33.3％、3か月平均1,915円に51.4％を上乗せする。資料にない小数第2位を計算で足した33.33％・51.44％から、公表精度へ戻した。日立五社の中では直前終値比が比較的小さく、運用契約の安定価値が市場に既に織り込まれていた可能性も考えるべきである。","evidence":["f505-price"]},"shareholderAngle":{"text":"応募者は2,900円でIT投資循環と運用障害のリスクを現金化し、日立は継続契約の利益を取り込んだ。買い手は設備更新、電力費、サイバー対策、顧客移行の責任を負う。","evidence":["f505-price","f505-terms","f505-opinion"]},"outcomeAssessment":{"text":"19,889,383株を取得し、持分は97.65％となった。データセンター稼働率、契約更新、障害時間、顧客単価、電力効率、共同営業を継続観測し、設備共用が固定費吸収へつながったかを確かめたい。残余2.35％の整理は資本工程であり、サービス品質やセキュリティ事故の改善とは異なる評価線上にある。","evidence":["f505-result","f505-ownership"]},"limitations":[{"text":"公式開始・結果PDFで2,900円、19,889,383株、97.65％を確認した。後続交換比率、顧客契約移管、データセンター統廃合費用、統合後SLAは未確認である。","evidence":["f505-structure","f505-result"]}]}}}