{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2009_501","headline":"日立プラントテクノロジーのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）","description":"日立プラントテクノロジーは、五社同時再編のうち、水処理・空調・産業プラントの設計施工を日立本体の制御技術と結ぶ案件である。長期工事の受注採算や瑕疵リスクを抱えるため、他のIT子会社と同じ「グループ効率化」だけで説明せず、工事事業固有の資本需要を考える必要がある。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-501/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-501.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-16","dateModified":"2026-07-16","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s501-start","name":"当社子会社である日立プラントテクノロジーの株式等に対する公開買付けの開始について","url":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20090728/200907281300/20090728066574/140120090728066574.pdf","sameAs":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066574.pdf","datePublished":"2009-07-28","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社日立製作所"}},{"@type":"CreativeWork","identifier":"s501-result","name":"当社子会社である日立プラントテクノロジーの株式等に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","url":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20091009/200910091600/20091008020283/140120091008020283.pdf","sameAs":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20091008/140120091008020283.pdf","datePublished":"2009-10-09","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社日立製作所"}}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「日立プラントテクノロジーのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）」noru、記事確認 2026-07-16、https://tobradar.com/tob/deals/2009-501/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2009_501","startDate":"2009-07-28","startStatus":"開始","startTitle":"当社子会社である日立プラントテクノロジーの株式等に対する公開買付けの開始について","startUrl":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066574.pdf","finalStatus":"成立（50,457,134株取得、買付者93.54％、完全子会社化手続へ）","lastEventDate":"2009-10-09","lastEventTitle":"当社子会社である日立プラントテクノロジーの株式等に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","lastEventUrl":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20091008/140120091008020283.pdf","eventCount":2,"caseUrl":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066574.pdf","targetCode":"1970","targetName":"日立プラントテクノロジー","bidderName":"株式会社日立製作所","relationLabel":"日立プラントテクノロジー←株式会社日立製作所","offerPriceYen":610,"offerPriceText":null,"announcementPriceYen":470,"announcementPriceSource":"market_close_before_announcement","premiumPct":29.79,"threeMonthPremiumPct":33.19,"tenderStartDate":"2009-08-20","tenderEndDate":"2009-10-08","tenderPeriodLabel":"2009-08-20 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2009-10-08","scheduleStatus":"closed","isMbo":false,"isHighPremium":false,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"sources":[{"title":"当社子会社である日立プラントテクノロジーの株式等に対する公開買付けの開始について","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066574.pdf","archiveUrl":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20090728/200907281300/20090728066574/140120090728066574.pdf","source":"株式会社日立製作所","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2009-07-28"},{"title":"当社子会社である日立プラントテクノロジーの株式等に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20091008/140120091008020283.pdf","archiveUrl":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20091009/200910091600/20091008020283/140120091008020283.pdf","source":"株式会社日立製作所","kind":"official","confidence":"high","publishedAt":"2009-10-09"}],"bidderCode":"6501","announcementPriceText":null,"premiumBasis":null,"tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":null,"dealType":"TOB","isJapaneseTenderOfferFiling":true,"isSelfTender":false,"generatedAt":"2026-07-15T23:14:44.148Z","year":2009,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-501/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-501.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2009,"dealId":"2009_501","editorialStatus":"publish_ready","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","sources":[{"id":"s501-start","tier":"primary","documentType":"tender_offer_announcement","publisher":"株式会社日立製作所","title":"当社子会社である日立プラントテクノロジーの株式等に対する公開買付けの開始について","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20090728/140120090728066574.pdf","archiveUrl":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20090728/200907281300/20090728066574/140120090728066574.pdf","publishedAt":"2009-07-28","documentId":"140120090728066574","accessedAt":"2026-07-16"},{"id":"s501-result","tier":"primary","documentType":"result_notice","publisher":"株式会社日立製作所","title":"当社子会社である日立プラントテクノロジーの株式等に対する公開買付けの結果に関するお知らせ","url":"https://www2.jpx.co.jp/disc/20091008/140120091008020283.pdf","archiveUrl":"https://post.tokyoipo.com/tdnet_3g/20091009/200910091600/20091008020283/140120091008020283.pdf","publishedAt":"2009-10-09","documentId":"140120091008020283","accessedAt":"2026-07-16"}],"facts":[{"id":"f501-structure","text":"日立製作所が上場子会社日立プラントテクノロジーの残存株式を取得し、IT・社会インフラ・電子部品を一体運営するため完全子会社化した五社同時再編の一件だった。","sourceIds":["s501-start"],"locator":"公開買付けの目的・公開買付者・資本関係","confidence":"confirmed"},{"id":"f501-price","text":"日立プラントテクノロジーの買付価格は610円で、公表前終値470円に29.8％、3か月平均458円に33.2％を上乗せした。","sourceIds":["s501-start"],"locator":"買付価格・市場株価との比較・算定の基礎","confidence":"confirmed"},{"id":"f501-terms","text":"買付期間は2009年8月20日から10月8日までで、買付予定数に下限・上限を設けず、日立プラントテクノロジーの応募株式等を全て取得する条件だった。","sourceIds":["s501-start","s501-result"],"locator":"買付期間・買付予定数・成立下限・上限","confidence":"confirmed"},{"id":"f501-opinion","text":"日立プラントテクノロジーは社会・産業プラントの設計施工を日立グループの受注・研究開発と統合することが競争力向上につながるとしてTOBへ賛同し、一般株主へ応募を推奨した。親会社による完全化であるため独立算定と利益相反対応が重要だった。","sourceIds":["s501-start"],"locator":"対象者意見・応募推奨又は株主判断","confidence":"confirmed"},{"id":"f501-timing","text":"日立プラントテクノロジーの本件は2009-07-28に公表され、買付期間は2009-08-20から2009-10-08まで、確認した最終結果又は後続開示日は2009-10-09だった。","sourceIds":["s501-start","s501-result"],"locator":"公表日・買付期間・結果又は後続開示日","confidence":"confirmed"},{"id":"f501-result","text":"応募・取得は50,457,134株で、日立製作所の買付け後所有割合は93.54％となった。結果後は株式交換等による残存持分の整理へ進んだ。","sourceIds":["s501-result"],"locator":"応募数・買付数・買付け後所有割合","confidence":"confirmed"},{"id":"f501-ownership","text":"本調査で採用する最終状態は「成立（50,457,134株取得、買付者93.54％、完全子会社化手続へ）」である。","sourceIds":["s501-result"],"locator":"買付け後の方針・上場方針・完全子会社化又は上場維持","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"日立プラントテクノロジーは、五社同時再編のうち、水処理・空調・産業プラントの設計施工を日立本体の制御技術と結ぶ案件である。長期工事の受注採算や瑕疵リスクを抱えるため、他のIT子会社と同じ「グループ効率化」だけで説明せず、工事事業固有の資本需要を考える必要がある。","evidence":["f501-structure","f501-result","f501-ownership"]},"background":[{"text":"水処理、空調、産業プラントは長期工事の設計、調達、施工管理、保守を一体で担う。日立本体の制御機器とシステム技術を組み合わせれば、設備単体から運用全体へ提案範囲を広げられる。","evidence":["f501-structure"]},{"text":"五社同時TOBはグループ全体の再編合理性を示す一方、各子会社の価格が個別の事業価値を反映したかを会社ごとに確認する必要がある。日立プラント固有の算定と取締役会判断を他四社と混同できない。","evidence":["f501-structure","f501-opinion"]}],"rationale":[{"text":"上下限なしは応募量にかかわらず全数取得し、株式交換を含む第二段階へ接続する設計だった。8月20日開始まで公表から時間を置いたため、株主は五社の条件を比較する余地があった。","evidence":["f501-terms","f501-timing"]},{"text":"50,457,134株を取得して93.54％へ達したことはプラント会社の公開買付工程が成功したことを示す。残る6％超は結果日後の完全化手続で処理されるため、同日100％とは表現しない。","evidence":["f501-result","f501-ownership"]}],"premiumView":{"text":"610円は基準終値470円に29.8％、3か月平均458円に33.2％を上乗せする。公表資料は小数第1位で示しているため、算術逆算の29.79％や33.19％へ不要に細分化しない。五社を横並びで比べる場合も、プラント受注残や運転保守契約の価値がこの二つの市場比較にどう反映されたかを個別に見るべきだ。","evidence":["f501-price"]},"shareholderAngle":{"text":"応募者は610円で大型工事の採算と公共投資の変動を現金化し、日立は制御・保守の統合利益を取り込んだ。買い手には工期遅延、資材高、瑕疵、海外案件の回収も集中する。","evidence":["f501-price","f501-terms","f501-opinion"]},"outcomeAssessment":{"text":"50,457,134株の取得後持分は93.54％で、資本統合は第二段階へ進んだ。経済成果を測るには、受注高、工事粗利、工期遵守、水処理運転契約、保守売上、制御機器との共同提案を追う必要がある。残る6％超の法的整理と、設備案件の利益率改善を同じ「完全子会社化効果」にまとめないことが重要である。","evidence":["f501-result","f501-ownership"]},"limitations":[{"text":"日立製作所の開始・結果PDFで610円、50,457,134株、93.54％を確認した。後続株式交換比率、工事別引当、統合後のセグメント採算は追跡していない。","evidence":["f501-structure","f501-result"]}]}}}