{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2002_legacy_ufj_card_ufj_bank","headline":"UFJカードのTOB・MBO事例：UFJ銀行（2002-08-30公表・2002年収録）","description":"UFJカードのTOBでは、UFJ銀行が860円で22,022,000株を取得し、直接保有割合を15.67％から99.92％へ引き上げた。予定22,048,000株との差は26,000株で、完全子会社化方針があってもTOB結果自体は100％ではない。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_ufj_card_ufj_bank/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_ufj_card_ufj_bank.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-17","dateModified":"2026-07-17","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"DigitalDocument","identifier":"ufj-card-start","name":"UFJカードの完全子会社化に向けた公開買付け開始について","url":"https://www.bk.mufg.jp/news/news2002u/pdf/20020830.pdf","datePublished":"2002-08-30","publisher":{"@type":"Organization","name":"UFJホールディングス株式会社・株式会社UFJ銀行・株式会社UFJカード"},"encodingFormat":"application/pdf"},{"@type":"DigitalDocument","identifier":"ufj-card-result","name":"UFJカード株式の公開買付けの結果について","url":"https://www.bk.mufg.jp/news/news2002u/pdf/20020925_b.pdf","datePublished":"2002-09-25","publisher":{"@type":"Organization","name":"株式会社UFJ銀行"},"encodingFormat":"application/pdf"}],"recommendedCitation":"TOBレーダー「UFJカードのTOB・MBO事例：UFJ銀行（2002-08-30公表・2002年収録）」noru、記事確認 2026-07-17、https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_ufj_card_ufj_bank/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2002_legacy_ufj_card_ufj_bank","startDate":"2002-08-30","startStatus":"開始","startTitle":"UFJ銀行、UFJカードに公開買付開始","startUrl":"https://www.bk.mufg.jp/news/news2002u/pdf/20020830.pdf","caseUrl":"https://www.bk.mufg.jp/news/news2002u/pdf/20020830.pdf","targetCode":null,"targetName":"UFJカード","bidderName":"UFJ銀行","relationLabel":"UFJカード←UFJ銀行","offerPriceYen":860,"offerPriceText":null,"announcementPriceYen":null,"announcementPriceText":null,"announcementPriceSource":null,"premiumPct":null,"premiumBasis":null,"threeMonthPremiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-09-02","tenderEndDate":"2002-09-24","tenderPeriodLabel":"2002-09-02 - 2002-09-24","tenderAgent":null,"subAgent":null,"tenderFilingYear":null,"listingStatus":"非上場会社の完全子会社化","scheduleStatus":"closed","finalStatus":"成立","lastEventDate":"2002-09-24","lastEventTitle":"UFJ銀行が公開買付けによりUFJカードを完全子会社化する方針を公表","lastEventUrl":"https://www.bk.mufg.jp/news/news2002u/pdf/20020830.pdf","eventCount":1,"dealType":"TOB","isJapaneseTenderOfferFiling":true,"isMbo":false,"isSelfTender":false,"isHighPremium":false,"isLowPremium":false,"isDiscount":false,"generatedAt":"2026-06-08T07:37:26.393Z","sources":[{"title":"UFJカードの完全子会社化に向けた公開買付け開始について","url":"https://www.bk.mufg.jp/news/news2002u/pdf/20020830.pdf","source":"UFJホールディングス / UFJ銀行 / UFJカード","kind":"official","confidence":"high"}],"bidderCode":null,"year":2002,"caseStudyUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_ufj_card_ufj_bank/","caseStudyJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_ufj_card_ufj_bank.json"},"research":{"schemaVersion":2,"year":2002,"dealId":"2002_legacy_ufj_card_ufj_bank","coveredDeals":[{"year":2002,"dealId":"2002_legacy_ufj_card_ufj_bank"}],"editorialStatus":"publish_ready","evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","sources":[{"id":"ufj-card-start","tier":"primary","documentType":"tender_offer_announcement","publisher":"UFJホールディングス株式会社・株式会社UFJ銀行・株式会社UFJカード","title":"UFJカードの完全子会社化に向けた公開買付け開始について","url":"https://www.bk.mufg.jp/news/news2002u/pdf/20020830.pdf","publishedAt":"2002-08-30","accessedAt":"2026-07-17","mediaType":"application/pdf","accessMode":"browser_required","browserVerifiedAt":"2026-07-17"},{"id":"ufj-card-result","tier":"primary","documentType":"result_notice","publisher":"株式会社UFJ銀行","title":"UFJカード株式の公開買付けの結果について","url":"https://www.bk.mufg.jp/news/news2002u/pdf/20020925_b.pdf","publishedAt":"2002-09-25","accessedAt":"2026-07-17","mediaType":"application/pdf","accessMode":"browser_required","browserVerifiedAt":"2026-07-17"}],"facts":[{"id":"f-ufj-1","text":"UFJ銀行はUFJカードとの関係を強化し、中堅・中小企業及び個人向け金融サービスを拡充する目的で完全子会社化を目指した。","sourceIds":["ufj-card-start"],"locator":"開始資料・公開買付けの目的","confidence":"confirmed"},{"id":"f-ufj-2","text":"買付期間は2002年9月2日から9月24日までの23日間で、買付価格は1株860円だった。","sourceIds":["ufj-card-start","ufj-card-result"],"locator":"開始・結果資料の買付条件","confidence":"confirmed"},{"id":"f-ufj-3","text":"開始時の予定買付株数は22,048,000株で、予定買付代金は18,961,000,000円だった。","sourceIds":["ufj-card-start"],"locator":"開始資料・予定買付株数及び資金","confidence":"confirmed"},{"id":"f-ufj-4","text":"公開買付けには236名から22,022,000株の応募があり、UFJ銀行は応募株式を全て取得した。","sourceIds":["ufj-card-result"],"locator":"結果資料・応募及び買付株数","confidence":"confirmed"},{"id":"f-ufj-5","text":"買付後のUFJ銀行の直接保有は26,119,220株、所有割合は99.92％となった。","sourceIds":["ufj-card-result"],"locator":"結果資料・買付後所有状況","confidence":"confirmed"},{"id":"f-ufj-6","text":"実際の買付代金は18,939,000,000円で、決済開始日は2002年9月27日だった。","sourceIds":["ufj-card-result"],"locator":"結果資料・買付代金と決済日","confidence":"confirmed"},{"id":"f-ufj-7","text":"開始前のUFJ銀行直接保有割合は15.67％で、特別関係者を含む割合は25.26％だった。","sourceIds":["ufj-card-start"],"locator":"開始資料・買付前所有状況","confidence":"confirmed"}],"analysis":{"lead":{"text":"UFJカードのTOBでは、UFJ銀行が860円で22,022,000株を取得し、直接保有割合を15.67％から99.92％へ引き上げた。予定22,048,000株との差は26,000株で、完全子会社化方針があってもTOB結果自体は100％ではない。","evidence":["f-ufj-2","f-ufj-3","f-ufj-4","f-ufj-5","f-ufj-7"]},"background":[{"text":"開始前はUFJ銀行の直接持分15.67％、特別関係者込み25.26％で、支配の一体化には大幅な追加取得が必要だった。カード事業を銀行の中堅・中小企業及び個人向けチャネルと結び付けるグループ再編として、ほぼ全株取得を目標にした。","evidence":["f-ufj-1","f-ufj-7"]},{"text":"予定22,048,000株に対し応募22,022,000株は極めて近いが同一ではない。応募分は全て取得し返還なしでも、残余0.08％が存在するため、結果を「完全子会社化完了」と短縮せず、99.92％到達と後続処理を分けるべきである。","evidence":["f-ufj-3","f-ufj-4","f-ufj-5"]}],"rationale":[{"text":"銀行とカード会社の資本関係をほぼ一本化すると、顧客基盤、商品設計、与信や決済サービスをグループ戦略へ統合しやすくなる。一方、具体的な費用削減額や収益シナジーは今回の開始・結果資料で数値確認していないため、方向性以上の効果を断定しない。","evidence":["f-ufj-1","f-ufj-5"]},{"text":"予定189.61億円に対し実績189.39億円となった差は、取得株数が26,000株少なかったことと価格860円の組合せで説明できる。決済は9月27日に始まり、236名の応募株主へ現金対価を支払うことでグループ持分を短期間に集中させた。","evidence":["f-ufj-2","f-ufj-3","f-ufj-4","f-ufj-6"]}],"premiumView":{"text":"860円は公式開始・結果資料で確定しているが、UFJカードは非上場会社であり、上場株式の直前終値に対するプレミアムという見方はそのまま使えない。純資産、収益力、第三者評価の算定レンジを取得していないため、価格の十分性を数値評価せず留保する。","evidence":["f-ufj-2"]},"shareholderAngle":{"text":"236名の応募株主は860円で応募全量を売却できた。応募しなかったごく少数の株主は、UFJ銀行が99.92％を直接保有する非上場会社に残るため、流動性と後続の少数株主整理条件が重要になる。完全子会社化方針だけで残余株の処理方法を推定しない。","evidence":["f-ufj-1","f-ufj-4","f-ufj-5"]},"outcomeAssessment":{"text":"公式文書により、23日間、860円、予定22,048,000株、応募・取得22,022,000株、236名、取得後99.92％、189.39億円、9月27日決済を確認した。予定と実績の僅差を残しつつ、開始前直接持分15.67％からの変化も追える。","evidence":["f-ufj-2","f-ufj-3","f-ufj-4","f-ufj-5","f-ufj-6","f-ufj-7"]},"limitations":[{"text":"残余0.08％の最終取得手続、860円の価格算定書、完全子会社化の登記日は今回の範囲外である。したがってTOB結果は99.92％で閉じ、残余株がいつどの手段で取得されたかを開始時方針から推定しない。","evidence":["f-ufj-1","f-ufj-5","f-ufj-6"]}]}}}