{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"Article","identifier":"2002_legacy_getz_bros_st_jude","headline":"Getz Bros. Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）のTOB・MBO事例：Muller & Phipps (Japan) Ltd. / St. Jude Medical Japan K.K.（2002-09-17公表・2002年収録）","description":"St. Jude MedicalによるGetz Bros. Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）の取得は、日本最大級の販売代理店を100％取り込み、医療機器メーカーが間接販売から直販へ近づくための流通統合だった。契約から完了まで半年余りを要している。","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_getz_bros_st_jude/","machineReadableUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_getz_bros_st_jude.json","catalogUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","inLanguage":"ja","datePublished":"2026-07-17","dateModified":"2026-07-17","dataUpdatedAt":"2026-07-16T20:20:13.770Z","author":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"citation":[{"@type":"CreativeWork","identifier":"s-getz-10k","name":"St. Jude Medical, Inc. 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Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）のTOB・MBO事例：Muller & Phipps (Japan) Ltd. / St. Jude Medical Japan K.K.（2002-09-17公表・2002年収録）」noru、記事確認 2026-07-17、https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_getz_bros_st_jude/（参照日を追記）","citationGuidance":["確認済み事実はfactsのsourceIdsとsourcesを対応させて確認してください。","analysisはnoruの独自分析であり、リンク先原資料の記述とは区別してください。","limitationsに記載した未確認事項を断定しないでください。"],"record":{"dealId":"2002_legacy_getz_bros_st_jude","startDate":"2002-09-17","startStatus":"合意","startTitle":"Muller & Phipps (Japan) Ltd. / St. Jude Medical Japan K.K.、Getz Bros. Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）に公開買付開始","startUrl":"https://contracts.justia.com/companies/st-jude-medical-llc-19355/contract/884499/","caseUrl":"https://contracts.justia.com/companies/st-jude-medical-llc-19355/contract/884499/","targetCode":null,"targetName":"Getz Bros. Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）","bidderName":"Muller & Phipps (Japan) Ltd. / St. Jude Medical Japan K.K.","relationLabel":"Getz Bros. 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Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）の取得は、日本最大級の販売代理店を100％取り込み、医療機器メーカーが間接販売から直販へ近づくための流通統合だった。契約から完了まで半年余りを要している。","evidence":["f-getz-1","f-getz-2","f-getz-3","f-getz-6"]},"background":[{"text":"心臓関連医療機器では医師、病院、手術現場への技術支援が販売力を左右する。最大数量を扱う代理店を傘下に置けば、顧客情報、在庫、製品教育、臨床サポートをメーカー戦略と直接結び付け、日本市場での反応速度を上げられる。","evidence":["f-getz-2","f-getz-6"]},{"text":"2002年9月の契約と2003年4月の完了は同じ再編の異なる段階である。契約締結をそのまま支配取得日とせず、規制対応、株主手続、クロージング条件を経て100％取得が成立した時点を区別する必要がある。","evidence":["f-getz-1","f-getz-2"]}],"rationale":[{"text":"代理店利益を内部化するだけでなく、製品開発へ日本の臨床ニーズを戻し、競合製品との比較情報を直接得られる点が重要である。一方、販売会社の独立性を失うことで複数メーカーを扱う利点が減り、顧客への製品選択幅がどう変わるかも統合後の論点になる。","evidence":["f-getz-2","f-getz-6"]},{"text":"269億円で全株を得る取引は、少数持分を残す連結子会社化より統合権限が強い。販売政策、ブランド、従業員、在庫を一体化しやすい反面、のれんと顧客関係価値を回収するには、日本での売上拡大と販売費効率化を長期に検証する必要がある。","evidence":["f-getz-2","f-getz-3","f-getz-4","f-getz-5"]}],"premiumView":{"text":"SEC資料が示す269億円、231.2百万ドル、219.2百万ドルはいずれも1株価格ではない。231.2百万ドルは費用込み総対価、219.2百万ドルは取得現金を差し引いた純額なので、数字の差を価格変更と解釈せず、企業結合会計上の測定範囲の違いとして読む。","evidence":["f-getz-3","f-getz-4","f-getz-5"]},"shareholderAngle":{"text":"100％取得という最終結果は旧株主が残らなかったことを示すが、日本で行われた公開買付けの期間、普通株式1株の対価、応募状況、少数株主の最終処理はSEC要約では分からない。企業価値総額が明確でも、個々の株主の退出条件が同じだったとは直ちに言えない。","evidence":["f-getz-1","f-getz-2","f-getz-3"]},"outcomeAssessment":{"text":"法的には2003年4月1日に全株取得が完了し、販売代理店を完全支配する目的は達成された。SEC提出書類が同じ円建て株式対価を記載するため取得規模にも一貫性があるが、その後の日本売上、営業利益、顧客維持率を本件資料だけで成果と結び付けることはできない。","evidence":["f-getz-2","f-getz-3","f-getz-4","f-getz-5","f-getz-6"]},"limitations":[{"text":"SEC資料は買収契約と企業結合の会計結果を確認するには強いが、日本の公開買付届出書や結果通知の代替ではない。買付期間、発行済株式数、1株価格、応募数、決済経路、上場廃止の工程を確認できず、契約にあるドル建て総額を株式単価として扱っていない。","evidence":["f-getz-1","f-getz-2","f-getz-3","f-getz-4","f-getz-5"]}]}}}