{"schemaVersion":1,"@context":"https://schema.org","@type":"DataCatalog","name":"TOBレーダー 検証済みTOB・MBO事例カタログ","description":"一次資料または複数の同時代資料を確認し、noruが事実と分析を分けて公開したTOB・MBO案件の機械可読索引です。","url":"https://tobradar.com/tob-data/cases.json","webPage":"https://tobradar.com/tob/deals/","dateModified":"2026-07-19","inLanguage":"ja","numberOfItems":1615,"coveredRecordCount":1617,"canonicalCaseCount":1615,"aliasRecordCount":2,"temporalCoverage":"2000/2026","creator":{"@type":"Person","name":"noru","url":"https://tobradar.com/about/"},"recommendedCitation":"TOBレーダー「ページタイトル」noru、記事確認日、個別事例の正規URL（参照日）","usageNotes":["主張に最も近い個別事例ページを引用してください。","確認済み事実、noruの分析、リンク先原資料の記述を区別してください。","公表日、記事確認日、データ更新日は別の日付です。","同一取引を複数年に収録したレコードはrecordAliasesから一つの正規事例へ集約しています。"],"canonicalizationPolicy":"同一取引の年跨ぎレコードは重複記事を生成せず、canonicalUrlとcanonicalJsonUrlで一つの検証済み事例へ集約します。","recordAliases":[{"year":2003,"recordId":"2004_rakuten_3","recordKey":"2003:2004_rakuten_3","startDate":"2003-12-19","targetName":"松下電工","bidderName":"松下電器産業","canonicalYear":2004,"canonicalRecordId":"2004_rakuten_3","canonicalSlug":"2004-rakuten_3","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_3/","canonicalJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_3.json","reviewedAt":"2026-07-19","relation":"same_transaction_cross_year_record"},{"year":2001,"recordId":"2002_legacy_foreign_glaverbel_agc","recordKey":"2001:2002_legacy_foreign_glaverbel_agc","startDate":"2001-12-19","targetName":"グラバーベル社（Glaverbel S.A.）","bidderName":"旭硝子（AGC）","canonicalYear":2002,"canonicalRecordId":"2002_legacy_foreign_glaverbel_agc","canonicalSlug":"2002-legacy_foreign_glaverbel_agc","canonicalUrl":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_foreign_glaverbel_agc/","canonicalJsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_foreign_glaverbel_agc.json","reviewedAt":"2026-07-17","relation":"same_transaction_cross_year_record"}],"cases":[{"year":2026,"recordId":"2026_057","slug":"2026-057","title":"アールビバンのTOB・MBO事例：MBO（2026-07-13公表・2026年収録）","description":"OrsayによるアールビバンのMBOは、2025年に不成立となった非公開化を1,900円で再実施する案件である。最大の変化は、前回TOBに応募せず買い増した牧寛之氏39.93％との応募契約で、野澤克巳氏分と合わせた3,845,584株が今回の下限に一致する点だ。ただし余剰は0株で、契約締結を応募・決済実績と扱うことはできない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-057/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-057.json","target":{"name":"アールビバン","code":"7523"},"bidder":{"name":"MBO"},"transaction":{"startDate":"2026-07-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1900,"premiumPct":5.91,"tenderStartDate":"2026-07-13","tenderEndDate":"2026-08-25","finalStatus":"ＭＢＯ"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":15,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"OrsayによるアールビバンのMBOは、2025年に不成立となった非公開化を1,900円で再実施する案件である。最大の変化は、前回TOBに応募せず買い増した牧寛之氏39.93％との応募契約で、野澤克巳氏分と合わせた3,845,584株が今回の下限に一致する点だ。ただし余剰は0株で、契約締結を応募・決済実績と扱うことはできない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_056","slug":"2026-056","title":"ストレージ王のTOB・MBO事例：エリアリンク（2026-07-09公表・2026年収録）","description":"エリアリンクによる株式会社ストレージ王のTOBは、セルフストレージ専業2社の運営データ、集客及び物件管理を統合し、エリアリンクの20万室目標を加速する同業再編である。主要6株主の応募契約は38.22％だが、成立下限66.67％には55万1,200株足りない。8月21日の締切までは契約株も取得済み持分ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-056/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-056.json","target":{"name":"ストレージ王","code":"2997"},"bidder":{"name":"エリアリンク"},"transaction":{"startDate":"2026-07-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1340,"premiumPct":41.2,"tenderStartDate":"2026-07-09","tenderEndDate":"2026-08-21","finalStatus":"開始"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エリアリンクによる株式会社ストレージ王のTOBは、セルフストレージ専業2社の運営データ、集客及び物件管理を統合し、エリアリンクの20万室目標を加速する同業再編である。主要6株主の応募契約は38.22％だが、成立下限66.67％には55万1,200株足りない。8月21日の締切までは契約株も取得済み持分ではない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_055","slug":"2026-055","title":"サツドラホールディングスのTOB・MBO事例：テラ（丸の内キャピタル）（2026-06-22公表・2026年収録）","description":"テラによるサツドラホールディングスのMBOは、北海道のドラッグストアを丸の内キャピタルと創業家経営者が共同で非公開化し、地域デジタル基盤へ再投資する案件である。7月17日に価格は1,260円へ上がり、24.91％の応募誓約も加わったが、下限までは732,500株不足する。TOBは8月3日まで継続中で、応募誓約を取得実績として扱ってはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-055/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-055.json","target":{"name":"サツドラホールディングス","code":"3544"},"bidder":{"name":"テラ（丸の内キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2026-06-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1220,"premiumPct":50.06,"tenderStartDate":"2026-06-22","tenderEndDate":"2026-08-03","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テラによるサツドラホールディングスのMBOは、北海道のドラッグストアを丸の内キャピタルと創業家経営者が共同で非公開化し、地域デジタル基盤へ再投資する案件である。7月17日に価格は1,260円へ上がり、24.91％の応募誓約も加わったが、下限までは732,500株不足する。TOBは8月3日まで継続中で、応募誓約を取得実績として扱ってはいけない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_054","slug":"2026-054","title":"ジェイ・エス・ビーのTOB・MBO事例：Ursa4（ウォーバーグ・ピンカス）（2026-06-15公表・2026年収録）","description":"Ｕｒｓａ ４による株式会社ジェイ・エス・ビーのTOBは、学生マンション運営大手をWarburg Pincusの支援下で非公開化する取引である。創業家と光通信グループの応募契約は58.46％あるものの、成立下限66.41％には届かない。7月19日時点では応募契約も再出資契約も将来の約束であり、取得済み持分として表示してはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-054/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-054.json","target":{"name":"ジェイ・エス・ビー","code":"3480"},"bidder":{"name":"Ursa4（ウォーバーグ・ピンカス）"},"transaction":{"startDate":"2026-06-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":9000,"premiumPct":29.87,"tenderStartDate":"2026-06-15","tenderEndDate":"2026-07-27","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"Ｕｒｓａ ４による株式会社ジェイ・エス・ビーのTOBは、学生マンション運営大手をWarburg Pincusの支援下で非公開化する取引である。創業家と光通信グループの応募契約は58.46％あるものの、成立下限66.41％には届かない。7月19日時点では応募契約も再出資契約も将来の約束であり、取得済み持分として表示してはいけない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_053","slug":"2026-053","title":"山大のTOB・MBO事例：ナイス（2026-06-02公表・2026年収録）","description":"ナイスによる株式会社山大のTOBは、上場廃止が既に決まった木材会社をグループ化し、国産材の調達から加工・物流・販売までをつなぐ再編である。7月13日時点の応募は変更後下限を超えているが、期間は8月3日まで続く。応募速報を成立結果や取得済み持分と表示してはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-053/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-053.json","target":{"name":"山大","code":"7426"},"bidder":{"name":"ナイス"},"transaction":{"startDate":"2026-06-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":601,"premiumPct":20.2,"tenderStartDate":"2026-06-02","tenderEndDate":"2026-07-13","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ナイスによる株式会社山大のTOBは、上場廃止が既に決まった木材会社をグループ化し、国産材の調達から加工・物流・販売までをつなぐ再編である。7月13日時点の応募は変更後下限を超えているが、期間は8月3日まで続く。応募速報を成立結果や取得済み持分と表示してはいけない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_052","slug":"2026-052","title":"nmsホールディングスのTOB・MBO事例：ワールドホールディングス（2026-06-01公表・2026年収録）","description":"ワールドホールディングスによるｎｍｓホールディングス株式会社（nmsホールディングス）のTOBは、人材・製造請負の統合とガバナンス再建を同時に進める案件である。応募は約1,183万株に達し、計画上の決済後持分は94.50％となる。成立は確定済みだが、完全子会社化と上場廃止は後続段階に残る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-052/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-052.json","target":{"name":"nmsホールディングス","code":"2162"},"bidder":{"name":"ワールドホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-06-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":540,"premiumPct":38.11,"tenderStartDate":"2026-06-01","tenderEndDate":"2026-07-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ワールドホールディングスによるｎｍｓホールディングス株式会社（nmsホールディングス）のTOBは、人材・製造請負の統合とガバナンス再建を同時に進める案件である。応募は約1,183万株に達し、計画上の決済後持分は94.50％となる。成立は確定済みだが、完全子会社化と上場廃止は後続段階に残る。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_051","slug":"2026-051","title":"オリコンのTOB・MBO事例：MBO（2026-05-29公表・2026年収録）","description":"オリコンのMBOは、丸の内キャピタル系のメディアがランキング、顧客満足度調査、ニュース配信を束ねる情報企業を非公開化する取引である。TOBは4,103,380株の応募で成立したものの、7月19日は決済前であり、買付者の持分31.75％や関係会社化を既成事実として扱う段階ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-051/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-051.json","target":{"name":"オリコン","code":"4800"},"bidder":{"name":"MBO"},"transaction":{"startDate":"2026-05-29","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1332,"premiumPct":14.73,"tenderStartDate":"2026-05-29","tenderEndDate":"2026-07-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"オリコンのMBOは、丸の内キャピタル系のメディアがランキング、顧客満足度調査、ニュース配信を束ねる情報企業を非公開化する取引である。TOBは4,103,380株の応募で成立したものの、7月19日は決済前であり、買付者の持分31.75％や関係会社化を既成事実として扱う段階ではない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_050","slug":"2026-050","title":"弘電社のTOB・MBO事例：きんでん（2026-05-26公表・2026年収録）","description":"きんでんによる弘電社TOBは、三菱電機系の電設会社を関西電力系の総合設備会社へ移す競争入札案件である。TOBでは3,714,499株を取得し、2026年7月13日にきんでんの直接保有は42.53％となった。三菱電機は51.36％を維持しており、両社合算は93.89％だが、きんでん単独で93.89％を取得したわけではない。7月18日時点は関連会社化済みで、完全子会社化の後続手続は未完了である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-050/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-050.json","target":{"name":"弘電社","code":"1948"},"bidder":{"name":"きんでん"},"transaction":{"startDate":"2026-05-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":11501,"premiumPct":50.34,"tenderStartDate":"2026-05-26","tenderEndDate":"2026-07-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"きんでんによる弘電社TOBは、三菱電機系の電設会社を関西電力系の総合設備会社へ移す競争入札案件である。TOBでは3,714,499株を取得し、2026年7月13日にきんでんの直接保有は42.53％となった。三菱電機は51.36％を維持しており、両社合算は93.89％だが、きんでん単独で93.89％を取得したわけではない。7月18日時点は関連会社化済みで、完全子会社化の後続手続は未完了である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_049","slug":"2026-049","title":"グローバルインフォメーションのTOB・MBO事例：ユーザベース（2026-05-21公表・2026年収録）","description":"ユーザベースによるグローバルインフォメーションTOBは、SpeedaやNewsPicksを持つ情報企業が、世界約200社の調査会社につながる市場レポート流通網を取り込む取引である。TOBで2,775,740株相当を取得し、2026年7月8日に直接保有93.29％へ到達した。売渡請求は承認されたが、7月18日時点では上場廃止も残余株式取得も将来日程であり、完全子会社化済みとは扱えない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-049/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-049.json","target":{"name":"グローバルインフォメーション","code":"4171"},"bidder":{"name":"ユーザベース"},"transaction":{"startDate":"2026-05-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":1680,"premiumPct":35.05,"tenderStartDate":"2026-05-21","tenderEndDate":"2026-07-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ユーザベースによるグローバルインフォメーションTOBは、SpeedaやNewsPicksを持つ情報企業が、世界約200社の調査会社につながる市場レポート流通網を取り込む取引である。TOBで2,775,740株相当を取得し、2026年7月8日に直接保有93.29％へ到達した。売渡請求は承認されたが、7月18日時点では上場廃止も残余株式取得も将来日程であり、完全子会社化済みとは扱えない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_048","slug":"2026-048","title":"松屋アールアンドディのTOB・MBO事例：オムロンヘルスケア（2026-05-19公表・2026年収録）","description":"オムロンヘルスケアによる松屋アールアンドディTOBは、血圧計の精度を支える腕帯の供給会社を内製グループへ取り込む取引である。TOBでは17,567,455株相当を取得し、2026年6月19日に直接保有95.88％へ到達した。株式等売渡請求も承認され、上場廃止日は7月17日となったが、残余株式の取得日は7月22日であり、7月18日時点では法的な100％取得前である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-048/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-048.json","target":{"name":"松屋アールアンドディ","code":"7317"},"bidder":{"name":"オムロンヘルスケア"},"transaction":{"startDate":"2026-05-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":1110,"premiumPct":36.87,"tenderStartDate":"2026-05-19","tenderEndDate":"2026-06-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"オムロンヘルスケアによる松屋アールアンドディTOBは、血圧計の精度を支える腕帯の供給会社を内製グループへ取り込む取引である。TOBでは17,567,455株相当を取得し、2026年6月19日に直接保有95.88％へ到達した。株式等売渡請求も承認され、上場廃止日は7月17日となったが、残余株式の取得日は7月22日であり、7月18日時点では法的な100％取得前である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_044","slug":"2026-044","title":"ジモティーのTOB・MBO事例：カルチュア・コンビニエンス・クラブ（2026-05-18公表・2026年収録）","description":"ジモティー案件は、CCCが普通株式1株1,420円で進めた非公開化TOBである。普通株式8,573,670株と新株予約権の目的株式85,000株、合計8,658,670株相当を取得する結果となり、法定所有割合は87.99％となった。普通株式数と潜在株式込みの換算数は別である。2026年7月18日時点では臨時株主総会の基準日設定までで、株式併合、上場廃止、加藤氏への一部株式譲渡は未完了である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-044/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-044.json","target":{"name":"ジモティー","code":"7082"},"bidder":{"name":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ"},"transaction":{"startDate":"2026-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":1420,"premiumPct":61.36,"tenderStartDate":"2026-05-18","tenderEndDate":"2026-06-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ジモティー案件は、CCCが普通株式1株1,420円で進めた非公開化TOBである。普通株式8,573,670株と新株予約権の目的株式85,000株、合計8,658,670株相当を取得する結果となり、法定所有割合は87.99％となった。普通株式数と潜在株式込みの換算数は別である。2026年7月18日時点では臨時株主総会の基準日設定までで、株式併合、上場廃止、加藤氏への一部株式譲渡は未完了である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_045","slug":"2026-045","title":"RISEのTOB・MBO事例：JTMホールディングス（2026-05-18公表・2026年収録）","description":"RISE案件は、JTMホールディングスが普通株式・A種優先株式を各17円で取得した上場維持型TOBである。JTMは0株から普通株式48,966,800株と優先株式6,244,307株、合計55,211,107株、法定53.99％を取得する結果となった。旧親会社ヨウテイには按分で普通株式72株が残る。2026年7月18日時点で親会社交代とFRE譲渡等は確認できるが、A種優先株式の普通株化は8月予定の総会待ちである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-045/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-045.json","target":{"name":"RISE","code":"8836"},"bidder":{"name":"JTMホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":17,"premiumPct":-41.38,"tenderStartDate":"2026-05-18","tenderEndDate":"2026-06-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"RISE案件は、JTMホールディングスが普通株式・A種優先株式を各17円で取得した上場維持型TOBである。JTMは0株から普通株式48,966,800株と優先株式6,244,307株、合計55,211,107株、法定53.99％を取得する結果となった。旧親会社ヨウテイには按分で普通株式72株が残る。2026年7月18日時点で親会社交代とFRE譲渡等は確認できるが、A種優先株式の普通株化は8月予定の総会待ちである。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_046","slug":"2026-046","title":"新光商事のTOB・MBO事例：加賀電子（2026-05-18公表・2026年収録）","description":"新光商事案件は、加賀電子が1株1,580円で完全子会社化を目指す進行中のTOBである。2026年7月17日に下限を19,226,700株から15,988,500株へ下げ、期限を8月3日へ延長した。7月18日時点では結果は出ておらず、成立、取得数、決済後持分を確定値として扱えない。対象会社は賛同を維持する一方、価格面から応募推奨はしていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-046/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-046.json","target":{"name":"新光商事","code":"8141"},"bidder":{"name":"加賀電子"},"transaction":{"startDate":"2026-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":1580,"premiumPct":3.61,"tenderStartDate":"2026-05-18","tenderEndDate":"2026-06-26","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"新光商事案件は、加賀電子が1株1,580円で完全子会社化を目指す進行中のTOBである。2026年7月17日に下限を19,226,700株から15,988,500株へ下げ、期限を8月3日へ延長した。7月18日時点では結果は出ておらず、成立、取得数、決済後持分を確定値として扱えない。対象会社は賛同を維持する一方、価格面から応募推奨はしていない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_047","slug":"2026-047","title":"東北特殊鋼のTOB・MBO事例：大同特殊鋼（2026-05-18公表・2026年収録）","description":"大同特殊鋼による東北特殊鋼TOBは、1株4,491円という直前終値比95.01％の高い価格で、持分法適用関連会社を連結子会社へ移した案件である。1,753,204株を取得し、2026年7月6日の決済後に直接57.93％を保有した。もっとも、7月18日時点で確定しているのはTOBと連結子会社化までであり、株式併合や残存株主からの自己株式取得を終えた完全子会社化とは区別する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-047/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-047.json","target":{"name":"東北特殊鋼","code":"5484"},"bidder":{"name":"大同特殊鋼"},"transaction":{"startDate":"2026-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":4491,"premiumPct":86.04,"tenderStartDate":"2026-05-18","tenderEndDate":"2026-06-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大同特殊鋼による東北特殊鋼TOBは、1株4,491円という直前終値比95.01％の高い価格で、持分法適用関連会社を連結子会社へ移した案件である。1,753,204株を取得し、2026年7月6日の決済後に直接57.93％を保有した。もっとも、7月18日時点で確定しているのはTOBと連結子会社化までであり、株式併合や残存株主からの自己株式取得を終えた完全子会社化とは区別する必要がある。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_042","slug":"2026-042","title":"メタルアートのTOB・MBO事例：Gerbera holdings（スパークス・グループ）（2026-05-15公表・2026年収録）","description":"メタルアート案件は、スパークス系ファンドのGerbera holdingsが最終7,713円で進める非公開化TOBである。ダイハツは1,037,000株、36.23％を直接保有して応募せず、成功後の自己株式取得と再出資を通じて買付者へ33.3％参加する計画だ。2026年7月18日時点ではTOBが7月28日まで継続中で、応募数、成立、取得持分は未確定である。下限849,600株や将来の66.7％・33.3％を現在のGerbera holdings保有として表示してはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-042/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-042.json","target":{"name":"メタルアート","code":"5644"},"bidder":{"name":"Gerbera holdings（スパークス・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2026-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":7600,"premiumPct":38.69,"tenderStartDate":"2026-05-15","tenderEndDate":"2026-06-25","finalStatus":"不成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"メタルアート案件は、スパークス系ファンドのGerbera holdingsが最終7,713円で進める非公開化TOBである。ダイハツは1,037,000株、36.23％を直接保有して応募せず、成功後の自己株式取得と再出資を通じて買付者へ33.3％参加する計画だ。2026年7月18日時点ではTOBが7月28日まで継続中で、応募数、成立、取得持分は未確定である。下限849,600株や将来の66.7％・33.3％を現在のGerbera holdings保有として表示してはならない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_043","slug":"2026-043","title":"両毛システムズのTOB・MBO事例：ミツバ（2026-05-15公表・2026年収録）","description":"両毛システムズ案件は、親会社ミツバと中部電力が1株5,200円で共同実施した非公開化TOBである。1,599,686株の応募を、ミツバ1,003,800株、中部電力595,886株に分けて取得し、開示上の決済後直接持分はそれぞれ約80.00％と17.03％となる。共同97.03％は二社の合計であり、一社の持分ではない。2026年7月18日時点では支配強化まで確認できるが、株式併合と最終80％・20％への調整は未完了である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-043/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-043.json","target":{"name":"両毛システムズ","code":"9691"},"bidder":{"name":"ミツバ"},"transaction":{"startDate":"2026-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":5200,"premiumPct":21.78,"tenderStartDate":"2026-05-15","tenderEndDate":"2026-07-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"両毛システムズ案件は、親会社ミツバと中部電力が1株5,200円で共同実施した非公開化TOBである。1,599,686株の応募を、ミツバ1,003,800株、中部電力595,886株に分けて取得し、開示上の決済後直接持分はそれぞれ約80.00％と17.03％となる。共同97.03％は二社の合計であり、一社の持分ではない。2026年7月18日時点では支配強化まで確認できるが、株式併合と最終80％・20％への調整は未完了である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_040","slug":"2026-040","title":"サニーサイドアップグループのTOB・MBO事例：アカツキ（2026-05-14公表・2026年収録）","description":"サニーサイドアップグループ案件は、アカツキが1株1,320円で支配権を取得し、現金TOB、株式併合、創業者側NFとの株式交換を連ねる経営統合である。アカツキはTOB前0株から9,355,136株、63.16％を直接保有し、NFは4,322,880株、29.19％を直接保持する。NF残存分はアカツキ株ではない。2026年7月18日時点でTOB決済は完了した一方、8月28日の株主総会、9月16日の上場廃止、18日の併合、さらにNFへアカツキ株を渡す交換は全て将来であり、アカツキの完全所有はまだ成立していない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-040/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-040.json","target":{"name":"サニーサイドアップグループ","code":"2180"},"bidder":{"name":"アカツキ"},"transaction":{"startDate":"2026-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1320,"premiumPct":26.07,"tenderStartDate":"2026-05-14","tenderEndDate":"2026-06-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"サニーサイドアップグループ案件は、アカツキが1株1,320円で支配権を取得し、現金TOB、株式併合、創業者側NFとの株式交換を連ねる経営統合である。アカツキはTOB前0株から9,355,136株、63.16％を直接保有し、NFは4,322,880株、29.19％を直接保持する。NF残存分はアカツキ株ではない。2026年7月18日時点でTOB決済は完了した一方、8月28日の株主総会、9月16日の上場廃止、18日の併合、さらにNFへアカツキ株を渡す交換は全て将来であり、アカツキの完全所有はまだ成立していない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_041","slug":"2026-041","title":"日本ドライケミカルのTOB・MBO事例：TCG2511（ALSOK、カーライル）（2026-05-14公表・2026年収録）","description":"日本ドライケミカル案件は、ALSOKとカーライルが折半出資したTCG2511による1株3,730円の非公開化TOBである。TCG2511は0株から14,162,145株、52.82％を直接取得し、ALSOKは4,400,000株、16.41％を別法人として保持する。両者を合わせた69.22％は共同支配の経済的基盤を示すが、TCG2511単独の持分ではない。2026年7月18日時点ではTOB成立と開示上の決済日経過までが確認範囲で、株式併合、吸収合併、51％・49％の持株会社化は未完了である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-041/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-041.json","target":{"name":"日本ドライケミカル","code":"1909"},"bidder":{"name":"TCG2511（ALSOK、カーライル）"},"transaction":{"startDate":"2026-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":3730,"premiumPct":23.31,"tenderStartDate":"2026-05-14","tenderEndDate":"2026-06-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本ドライケミカル案件は、ALSOKとカーライルが折半出資したTCG2511による1株3,730円の非公開化TOBである。TCG2511は0株から14,162,145株、52.82％を直接取得し、ALSOKは4,400,000株、16.41％を別法人として保持する。両者を合わせた69.22％は共同支配の経済的基盤を示すが、TCG2511単独の持分ではない。2026年7月18日時点ではTOB成立と開示上の決済日経過までが確認範囲で、株式併合、吸収合併、51％・49％の持株会社化は未完了である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_038","slug":"2026-038","title":"カカクコムのTOB・MBO事例：Kamgras1（EQT）（2026-05-13公表・2026年収録）","description":"カカクコム案件は、EQT・DG連合のKamgras 1が実施中の非公開化TOBで、2026年7月17日に価格が3,000円から3,450円へ引き上げられた。ベインキャピタル・LINEヤフーは3,384円、KDDIとの不応募契約が成立した場合のみ3,500円という対抗案を提示したが、7月18日時点で対抗TOBは未開始である。現行TOBも8月3日まで継続中で、Kamgras 1の直接保有は0株のまま、DG20.50％とKDDI17.55％は各社の直接保有として残る。成立や最終勝者を先取りできない競争局面である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-038/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-038.json","target":{"name":"カカクコム","code":"2371"},"bidder":{"name":"Kamgras1（EQT）"},"transaction":{"startDate":"2026-05-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":3000,"premiumPct":2.56,"tenderStartDate":"2026-05-13","tenderEndDate":"2026-07-02","finalStatus":"延長"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"カカクコム案件は、EQT・DG連合のKamgras 1が実施中の非公開化TOBで、2026年7月17日に価格が3,000円から3,450円へ引き上げられた。ベインキャピタル・LINEヤフーは3,384円、KDDIとの不応募契約が成立した場合のみ3,500円という対抗案を提示したが、7月18日時点で対抗TOBは未開始である。現行TOBも8月3日まで継続中で、Kamgras 1の直接保有は0株のまま、DG20.50％とKDDI17.55％は各社の直接保有として残る。成立や最終勝者を先取りできない競争局面である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_039","slug":"2026-039","title":"あんしん保証のTOB・MBO事例：ムニノバホールディングス（2026-05-13公表・2026年収録）","description":"あんしん保証案件は、アイフルの新持株会社ムニノバホールディングスが1株257円で実施した完全子会社化TOBである。ムニノバは開始時に対象株を直接持たず、アイフル36.84％とAGキャピタル2.17％を通じて39.02％を間接保有していた。TOBで7,100,712株を取得する結果となり、アイフルの6,408,000株は別途現物配当で集約され、開示上の異動後直接保有は13,508,712株、77.67％となる。2026年7月18日時点ではTOB成立と親会社異動までが確認範囲で、残り株式のスクイーズアウトは具体化前である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-039/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-039.json","target":{"name":"あんしん保証","code":"7183"},"bidder":{"name":"ムニノバホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-05-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":257,"premiumPct":38.17,"tenderStartDate":"2026-05-13","tenderEndDate":"2026-07-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"あんしん保証案件は、アイフルの新持株会社ムニノバホールディングスが1株257円で実施した完全子会社化TOBである。ムニノバは開始時に対象株を直接持たず、アイフル36.84％とAGキャピタル2.17％を通じて39.02％を間接保有していた。TOBで7,100,712株を取得する結果となり、アイフルの6,408,000株は別途現物配当で集約され、開示上の異動後直接保有は13,508,712株、77.67％となる。2026年7月18日時点ではTOB成立と親会社異動までが確認範囲で、残り株式のスクイーズアウトは具体化前である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_036","slug":"2026-036","title":"PALTACのTOB・MBO事例：メディパルホールディングス（2026-05-12公表・2026年収録）","description":"PALTAC案件は、親会社メディパルが1株6,650円で実施した親子上場解消である。応募24,466,104株を取得し、メディパルの直接所有は56,319,589株、92.64％となった。特別関係者保有は0％で、この92.64％に別の関係者持分を足す構造ではない。7月15日に株式売渡請求が承認されたものの、基準日である2026年7月18日時点では8月10日の上場廃止、13日の完全取得はいずれも未到来であり、TOB成立後の非公開化手続が進行中である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-036/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-036.json","target":{"name":"PALTAC","code":"8283"},"bidder":{"name":"メディパルホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-05-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":6650,"premiumPct":43.16,"tenderStartDate":"2026-05-12","tenderEndDate":"2026-07-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"PALTAC案件は、親会社メディパルが1株6,650円で実施した親子上場解消である。応募24,466,104株を取得し、メディパルの直接所有は56,319,589株、92.64％となった。特別関係者保有は0％で、この92.64％に別の関係者持分を足す構造ではない。7月15日に株式売渡請求が承認されたものの、基準日である2026年7月18日時点では8月10日の上場廃止、13日の完全取得はいずれも未到来であり、TOB成立後の非公開化手続が進行中である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_037","slug":"2026-037","title":"日新商事のTOB・MBO事例：MBO（2026-05-12公表・2026年収録）","description":"日新商事案件は、社長の筒井博昭氏が支配するEDIANDによる1株2,210円のMBOである。TOBでEDIANDが直接取得したのは3,921,070株、58.73％で、不応募合意株主の2,159,500株、32.35％は特別関係者保有として別枠に残った。規制上の合算91.07％はEDIAND単独持分ではない。2026年7月18日時点ではTOB決済まで完了した一方、株式併合、法人株主からの自己株式取得、創業家側の再出資は予定段階で、非公開化全体は未完了である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-037/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-037.json","target":{"name":"日新商事","code":"7490"},"bidder":{"name":"MBO"},"transaction":{"startDate":"2026-05-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2210,"premiumPct":60.73,"tenderStartDate":"2026-05-12","tenderEndDate":"2026-06-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日新商事案件は、社長の筒井博昭氏が支配するEDIANDによる1株2,210円のMBOである。TOBでEDIANDが直接取得したのは3,921,070株、58.73％で、不応募合意株主の2,159,500株、32.35％は特別関係者保有として別枠に残った。規制上の合算91.07％はEDIAND単独持分ではない。2026年7月18日時点ではTOB決済まで完了した一方、株式併合、法人株主からの自己株式取得、創業家側の再出資は予定段階で、非公開化全体は未完了である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_035","slug":"2026-035","title":"シンポのTOB・MBO事例：MBO（2026-04-30公表・2026年収録）","description":"シンポ案件は、創業家の資産管理会社ヤマタケ総業が1株1,700円で実施したMBOである。買付者は開始前から1,956,150株を直接保有し、TOBで3,279,799株を追加取得した結果、直接所有は5,235,949株、95.19％となった。山田清久氏らの応募株は追加取得数に含まれ、重ねて加算しない。株式売渡請求は承認済みだが、2026年7月18日時点では7月22日の上場廃止と24日の残存株式取得が到来しておらず、TOB成立後の非公開化手続が進行中である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-035/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-035.json","target":{"name":"シンポ","code":"5903"},"bidder":{"name":"MBO"},"transaction":{"startDate":"2026-04-30","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1700,"premiumPct":39.8,"tenderStartDate":"2026-04-30","tenderEndDate":"2026-06-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"シンポ案件は、創業家の資産管理会社ヤマタケ総業が1株1,700円で実施したMBOである。買付者は開始前から1,956,150株を直接保有し、TOBで3,279,799株を追加取得した結果、直接所有は5,235,949株、95.19％となった。山田清久氏らの応募株は追加取得数に含まれ、重ねて加算しない。株式売渡請求は承認済みだが、2026年7月18日時点では7月22日の上場廃止と24日の残存株式取得が到来しておらず、TOB成立後の非公開化手続が進行中である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_034","slug":"2026-034","title":"学びエイドのTOB・MBO事例：NOVAホールディングス（2026-04-27公表・2026年収録）","description":"学びエイド案件は、NOVAホールディングスが338円の固定数量TOBで624,100株を取得し、親会社いなよしキャピタルパートナーズから同価格で1,138,300株を相対取得した上場維持型の子会社化である。TOBには929,650株が集まったため按分となり、NOVAの直接議決権比率は51.63％に達した。いなよしキャピタルパートナーズの51.63％はNOVAを介した間接保有で、別の株式ブロックではない。2026年7月18日時点で取得は完了し、上場廃止や二段階買収は予定されていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-034/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-034.json","target":{"name":"学びエイド","code":"184A"},"bidder":{"name":"NOVAホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-04-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":338,"premiumPct":-10.82,"tenderStartDate":"2026-04-27","tenderEndDate":"2026-05-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"学びエイド案件は、NOVAホールディングスが338円の固定数量TOBで624,100株を取得し、親会社いなよしキャピタルパートナーズから同価格で1,138,300株を相対取得した上場維持型の子会社化である。TOBには929,650株が集まったため按分となり、NOVAの直接議決権比率は51.63％に達した。いなよしキャピタルパートナーズの51.63％はNOVAを介した間接保有で、別の株式ブロックではない。2026年7月18日時点で取得は完了し、上場廃止や二段階買収は予定されていない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_032","slug":"2026-032","title":"ティムコのTOB・MBO事例：堅果シナジー投資事業有限責任組合（2026-04-07公表・2026年収録）","description":"ティムコ案件は、わずか2.32％の終値プレミアムで45％の議決権を取得した、同意なき上場維持型TOBである。対象者は留保から反対へ進んだが、1,113,500株の応募でTOBが成立した後、買付者との協調へ転換した。7月16日には8月25日の役員選任案と中国子会社計画まで開示され、買付者が主張した海外展開が具体化し始めた一方、上場維持とガバナンス再構築の成否はまだ確定していない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-032/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-032.json","target":{"name":"ティムコ","code":"7501"},"bidder":{"name":"堅果シナジー投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2026-04-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1900,"premiumPct":2.32,"tenderStartDate":"2026-04-07","tenderEndDate":"2026-05-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":6,"primarySourceCount":6,"lead":"ティムコ案件は、わずか2.32％の終値プレミアムで45％の議決権を取得した、同意なき上場維持型TOBである。対象者は留保から反対へ進んだが、1,113,500株の応募でTOBが成立した後、買付者との協調へ転換した。7月16日には8月25日の役員選任案と中国子会社計画まで開示され、買付者が主張した海外展開が具体化し始めた一方、上場維持とガバナンス再構築の成否はまだ確定していない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_033","slug":"2026-033","title":"THEグローバル社のTOB・MBO事例：大東建託（2026-04-07公表・2026年収録）","description":"大東建託によるTHEグローバル社の取得は、一般株主等には1,280円のTOB、親会社SBIには税務を織り込んだ894円の自己株式取得を用いる完全子会社化である。TOBには12,715,775株が応募され、大東建託は44.92％を直接取得した。結果資料の96.87％はSBIの51.95％を特別関係者として加えた手続上の表示で、同一企業の保有比率ではない。2026年7月18日時点では7月28日の上場廃止、30日の併合、31日の種類株式払込みが残っており、成立済みTOBと進行中の非公開化を分けて扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-033/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-033.json","target":{"name":"THEグローバル社","code":"3271"},"bidder":{"name":"大東建託"},"transaction":{"startDate":"2026-04-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1280,"premiumPct":27.36,"tenderStartDate":"2026-04-07","tenderEndDate":"2026-05-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"大東建託によるTHEグローバル社の取得は、一般株主等には1,280円のTOB、親会社SBIには税務を織り込んだ894円の自己株式取得を用いる完全子会社化である。TOBには12,715,775株が応募され、大東建託は44.92％を直接取得した。結果資料の96.87％はSBIの51.95％を特別関係者として加えた手続上の表示で、同一企業の保有比率ではない。2026年7月18日時点では7月28日の上場廃止、30日の併合、31日の種類株式払込みが残っており、成立済みTOBと進行中の非公開化を分けて扱う。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_031","slug":"2026-031","title":"イーグランドのTOB・MBO事例：西武不動産（2026-04-01公表・2026年収録）","description":"イーグランド案件は、4,858円という公表前終値の約2.5倍の価格で、西武不動産が中古住宅再生会社を取り込んだ完全子会社化である。5,610,751株が応募され、西武不動産の直接議決権比率は90.83％に達したため、株主総会を経ない株式売渡請求が選ばれた。東証が決定した6月15日の上場廃止と、会社が承認した6月17日の取得日は7月18日時点で既に経過している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-031/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-031.json","target":{"name":"イーグランド","code":"3294"},"bidder":{"name":"西武不動産"},"transaction":{"startDate":"2026-04-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":4858,"premiumPct":129.04,"tenderStartDate":"2026-04-01","tenderEndDate":"2026-05-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"イーグランド案件は、4,858円という公表前終値の約2.5倍の価格で、西武不動産が中古住宅再生会社を取り込んだ完全子会社化である。5,610,751株が応募され、西武不動産の直接議決権比率は90.83％に達したため、株主総会を経ない株式売渡請求が選ばれた。東証が決定した6月15日の上場廃止と、会社が承認した6月17日の取得日は7月18日時点で既に経過している。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_030","slug":"2026-030","title":"ソラストのTOB・MBO事例：MBO（2026-03-25公表・2026年収録）","description":"ソラストの案件は、CEO野田亨氏とMBKパートナーズによる1,119円のMBOである。大東建託35.12％はTOBに応募せず、税務上異なる776円の自己株式取得へ回り、従業員持株会2.56％も継続保有する複層的な設計となった。TOBは48,373,328株の応募で成立し、7月6日に株式併合が承認された。ただし2026年7月18日の確認時点では、8月6日の上場廃止、8月10日の併合効力、端数代金交付はいずれも将来予定であり、非公開化完了とは扱わない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-030/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-030.json","target":{"name":"ソラスト","code":"6197"},"bidder":{"name":"MBO"},"transaction":{"startDate":"2026-03-25","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1119,"premiumPct":17.3,"tenderStartDate":"2026-03-25","tenderEndDate":"2026-05-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":6,"primarySourceCount":6,"lead":"ソラストの案件は、CEO野田亨氏とMBKパートナーズによる1,119円のMBOである。大東建託35.12％はTOBに応募せず、税務上異なる776円の自己株式取得へ回り、従業員持株会2.56％も継続保有する複層的な設計となった。TOBは48,373,328株の応募で成立し、7月6日に株式併合が承認された。ただし2026年7月18日の確認時点では、8月6日の上場廃止、8月10日の併合効力、端数代金交付はいずれも将来予定であり、非公開化完了とは扱わない。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_029","slug":"2026-029","title":"三井住建道路のTOB・MBO事例：三井住友建設（2026-03-10公表・2026年収録）","description":"三井住建道路の案件は、三井住友建設が53.69％保有の上場子会社を2,000円で完全子会社化し、さらにインフロニア傘下の道路事業再編へ接続する取引である。応募3,867,498株、成立後95.38％となり、株式売渡請求へ進んだ。価格は公表前終値比22.32％と一見控えめだが、対象者と特別委員会のDCFレンジ内で過去最高値を上回る。焦点は、親子上場解消だけでなく、前田道路を含む舗装ネットワークの統合利益と、工場重複・入札競合という負のシナジーを価格へどう反映したかである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-029/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-029.json","target":{"name":"三井住建道路","code":"1776"},"bidder":{"name":"三井住友建設"},"transaction":{"startDate":"2026-03-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":2000,"premiumPct":23.92,"tenderStartDate":"2026-03-10","tenderEndDate":"2026-04-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"三井住建道路の案件は、三井住友建設が53.69％保有の上場子会社を2,000円で完全子会社化し、さらにインフロニア傘下の道路事業再編へ接続する取引である。応募3,867,498株、成立後95.38％となり、株式売渡請求へ進んだ。価格は公表前終値比22.32％と一見控えめだが、対象者と特別委員会のDCFレンジ内で過去最高値を上回る。焦点は、親子上場解消だけでなく、前田道路を含む舗装ネットワークの統合利益と、工場重複・入札競合という負のシナジーを価格へどう反映したかである。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_028","slug":"2026-028","title":"キャリアバンクのTOB・MBO事例：北洋銀行（2026-03-04公表・2026年収録）","description":"キャリアバンクの案件は、北洋銀行が北海道の人材不足対応を金融サービスの隣接領域へ取り込む完全子会社化である。1,755円は公表前終値比45.52％、対象者DCF1,503～1,833円の上半分に位置し、852,487株の応募で北洋銀行は88.26％を得た。創業者死去後の株式承継と、道内企業の採用支援という二つの課題を同時に解く取引であり、単なる人材会社買収ではない。TOB後は株式併合が承認され、7月13日の会社開示は翌14日の上場廃止を案内した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-028/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-028.json","target":{"name":"キャリアバンク","code":"4834"},"bidder":{"name":"北洋銀行"},"transaction":{"startDate":"2026-03-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":1755,"premiumPct":46.13,"tenderStartDate":"2026-03-04","tenderEndDate":"2026-04-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":8,"primarySourceCount":8,"lead":"キャリアバンクの案件は、北洋銀行が北海道の人材不足対応を金融サービスの隣接領域へ取り込む完全子会社化である。1,755円は公表前終値比45.52％、対象者DCF1,503～1,833円の上半分に位置し、852,487株の応募で北洋銀行は88.26％を得た。創業者死去後の株式承継と、道内企業の採用支援という二つの課題を同時に解く取引であり、単なる人材会社買収ではない。TOB後は株式併合が承認され、7月13日の会社開示は翌14日の上場廃止を案内した。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_027","slug":"2026-027","title":"三国商事のTOB・MBO事例：MKホールディングス（アイ・シグマ・キャピタル）（2026-03-02公表・2026年収録）","description":"三国商事の案件は、取引所非上場ながら有価証券報告書提出会社であるため法定TOBとなった珍しい全株取得である。605円はDCFレンジ602～768円のほぼ下端で、対象者側は最後まで十分・公正な価格とは言い切れないと交渉した。一方、約500名の個人株主に乏しかった換金機会を同一条件で提供し、応募は5,177,193株、買付者保有86.72％に達した。価格の低さだけでなく、非上場株の流動性価値、31.02％の応募契約、丸紅系ファンドによる事業変革を分けて読むべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-027/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-027.json","target":{"name":"三国商事","code":null},"bidder":{"name":"MKホールディングス（アイ・シグマ・キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2026-03-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":605,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2026-03-02","tenderEndDate":"2026-04-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"三国商事の案件は、取引所非上場ながら有価証券報告書提出会社であるため法定TOBとなった珍しい全株取得である。605円はDCFレンジ602～768円のほぼ下端で、対象者側は最後まで十分・公正な価格とは言い切れないと交渉した。一方、約500名の個人株主に乏しかった換金機会を同一条件で提供し、応募は5,177,193株、買付者保有86.72％に達した。価格の低さだけでなく、非上場株の流動性価値、31.02％の応募契約、丸紅系ファンドによる事業変革を分けて読むべき案件である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_025","slug":"2026-025","title":"サンフロンティア不動産のTOB・MBO事例：SI（伊藤忠商事）（2026-02-26公表・2026年収録）","description":"サンフロンティア不動産の案件は、伊藤忠が会社を非公開化するのではなく、134億円の第三者割当と上限付きTOBで約2割の政策持分を築く資本業務提携である。2,800円に7,768,279株が応募して上限を超え、按分買付けとなった。売却株主はプレミアムを受け取り、残存株主は11.3％の希薄化を負う代わりに、伊藤忠の資金・物件・調達網とのシナジーへ参加する。通常の全株TOBとは株主判断の軸が根本的に異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-025/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-025.json","target":{"name":"サンフロンティア不動産","code":"8934"},"bidder":{"name":"SI（伊藤忠商事）"},"transaction":{"startDate":"2026-02-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":2800,"premiumPct":2.15,"tenderStartDate":"2026-02-26","tenderEndDate":"2026-04-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"サンフロンティア不動産の案件は、伊藤忠が会社を非公開化するのではなく、134億円の第三者割当と上限付きTOBで約2割の政策持分を築く資本業務提携である。2,800円に7,768,279株が応募して上限を超え、按分買付けとなった。売却株主はプレミアムを受け取り、残存株主は11.3％の希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Yen":4560,"premiumPct":123.09,"tenderStartDate":"2026-02-16","tenderEndDate":"2026-03-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":6,"primarySourceCount":6,"lead":"INFORICHのMBOは、モバイルバッテリーの設置網を国内外で拡大する局面に、創業者がベインキャピタルと組んで非公開化した案件である。4,560円は公表前営業日終値の2倍を超え、9,027,914株相当の応募を集めて成立した。秋山氏は一部を売却しつつ同一価格評価で再出資し、経営を続けるため、高いプレミアムと引き換えに少数株主が将来成長から退出するロールオーバー型MBOと位置付けられる。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_022","slug":"2026-022","title":"タカラバイオのTOB・MBO事例：宝ホールディングス（2026-02-16公表・2026年収録）","description":"タカラバイオのTOBは、60.91％を持つ宝ホールディングスが、業績悪化と大型設備負担を抱える上場子会社を完全子会社化した親子上場解消案件である。1,150円で31,733,101株を集め、持分は87.27％へ上昇した。バイオ事業の長期投資をグループ内で立て直す合理性がある一方、支配株主が買い手で多数少数株主条件もないため、価格と独立手続の実効性が中心論点となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-022/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-022.json","target":{"name":"タカラバイオ","code":"4974"},"bidder":{"name":"宝ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-02-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":1150,"premiumPct":42.33,"tenderStartDate":"2026-02-16","tenderEndDate":"2026-04-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"タカラバイオのTOBは、60.91％を持つ宝ホールディングスが、業績悪化と大型設備負担を抱える上場子会社を完全子会社化した親子上場解消案件である。1,150円で31,733,101株を集め、持分は87.27％へ上昇した。バイオ事業の長期投資をグループ内で立て直す合理性がある一方、支配株主が買い手で多数少数株主条件もないため、価格と独立手続の実効性が中心論点となる。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_018","slug":"2026-018","title":"若築建設のTOB・MBO事例：ACVEホールディングス（2026-02-13公表・2026年収録）","description":"若築建設の案件は少数株主を退出させる非公開化TOBではなく、麻生が42.63％から議決権の過半数へ移るための部分買付けである。4,455円は市場より安く、一般株主の応募を積極的に集めない設計だった。それでも予定した銀行保有株以外から応募が入り、上限超過であん分が発生し、麻生は50.67％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-018/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-018.json","target":{"name":"若築建設","code":"1888"},"bidder":{"name":"ACVEホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":4455,"premiumPct":-15.94,"tenderStartDate":"2026-02-13","tenderEndDate":"2026-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"若築建設の案件は少数株主を退出させる非公開化TOBではなく、麻生が42.63％から議決権の過半数へ移るための部分買付けである。4,455円は市場より安く、一般株主の応募を積極的に集めない設計だった。それでも予定した銀行保有株以外から応募が入り、上限超過であん分が発生し、麻生は50.67％を確保した。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_019","slug":"2026-019","title":"アレンザホールディングスのTOB・MBO事例：コーナン商事（2026-02-13公表・2026年収録）","description":"アレンザホールディングスの案件は、コーナンが会社を単独で買い取る取引ではない。少数株主を1,465円で退出させ、バローホールディングス50.6％、コーナン49.4％の非上場共同事業体へ組み替える取引である。TOB結果でコーナンは38.79％を得たが、株式併合後の持分調整と二社統治まで含めて初めて設計が完成する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-019/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-019.json","target":{"name":"アレンザホールディングス","code":"3546"},"bidder":{"name":"コーナン商事"},"transaction":{"startDate":"2026-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1465,"premiumPct":29.19,"tenderStartDate":"2026-02-13","tenderEndDate":"2026-03-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"アレンザホールディングスの案件は、コーナンが会社を単独で買い取る取引ではない。少数株主を1,465円で退出させ、バローホールディングス50.6％、コーナン49.4％の非上場共同事業体へ組み替える取引である。TOB結果でコーナンは38.79％を得たが、株式併合後の持分調整と二社統治まで含めて初めて設計が完成する。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_016","slug":"2026-016","title":"ユタカ技研のTOB・MBO事例：Motherson Global Investments B.V.（2026-02-09公表・2026年収録）","description":"ユタカ技研の案件は、マザーサンが少数株主を現金化して本田技研工業から支配を引き継ぐ一方、本田との資本・取引関係を19％残す二者再編である。TOBだけを見るとマザーサンの取得は9.51％にとどまるが、株式併合と本田保有株の自己株式取得まで進めて81対19にするのが取引の完成形だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-016/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-016.json","target":{"name":"ユタカ技研","code":"7229"},"bidder":{"name":"Motherson Global Investments B.V."},"transaction":{"startDate":"2026-02-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":3024,"premiumPct":12.84,"tenderStartDate":"2026-02-09","tenderEndDate":"2026-03-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"ユタカ技研の案件は、マザーサンが少数株主を現金化して本田技研工業から支配を引き継ぐ一方、本田との資本・取引関係を19％残す二者再編である。TOBだけを見るとマザーサンの取得は9.51％にとどまるが、株式併合と本田保有株の自己株式取得まで進めて81対19にするのが取引の完成形だった。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_017","slug":"2026-017","title":"カイノスのTOB・MBO事例：Flowers（デンカ）（2026-02-09公表・2026年収録）","description":"カイノスの非公開化は、診断薬事業をデンカへ統合する戦略買収であると同時に、候補者を比較した価格発見の案件である。1,530円のX社案と約20％出資のY社案を経て、デンカ系Flowersが2,285円を提示し、72.46％を取得した。高いプレミアムだけでなく、複数案の事業計画と実行力を対象会社が比較した点に特徴がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-017/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-017.json","target":{"name":"カイノス","code":"4556"},"bidder":{"name":"Flowers（デンカ）"},"transaction":{"startDate":"2026-02-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":2285,"premiumPct":78.1,"tenderStartDate":"2026-02-09","tenderEndDate":"2026-03-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"カイノスの非公開化は、診断薬事業をデンカへ統合する戦略買収であると同時に、候補者を比較した価格発見の案件である。1,530円のX社案と約20％出資のY社案を経て、デンカ系Flowersが2,285円を提示し、72.46％を取得した。高いプレミアムだけでなく、複数案の事業計画と実行力を対象会社が比較した点に特徴がある。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_014","slug":"2026-014","title":"MCJのTOB・MBO事例：MBO（2026-02-06公表・2026年収録）","description":"MCJのMBOは、ベインキャピタルが2,200円で74.91％を取得し、創業者がいったん同額で現金化した後に再出資する二段階設計である。創業者の経営関与を残しながら一般株主には同じTOB価格を適用し、成熟する国内PC市場からサービス・海外・M&Aへ転換する時間を非公開化で確保する案件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-014/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-014.json","target":{"name":"MCJ","code":"6670"},"bidder":{"name":"MBO"},"transaction":{"startDate":"2026-02-06","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2200,"premiumPct":40.58,"tenderStartDate":"2026-02-06","tenderEndDate":"2026-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"MCJのMBOは、ベインキャピタルが2,200円で74.91％を取得し、創業者がいったん同額で現金化した後に再出資する二段階設計である。創業者の経営関与を残しながら一般株主には同じTOB価格を適用し、成熟する国内PC市場からサービス・海外・M&Aへ転換する時間を非公開化で確保する案件だった。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_015","slug":"2026-015","title":"水道機工のTOB・MBO事例：メタウォーター（2026-02-06公表・2026年収録）","description":"メタウォーターによる水道機工TOBは、買付者が4,050円で34.80％を取得しつつ、東レが51.06％を保持して親会社に残る二社共同の非公開化である。メタウォーターの完全子会社化ではなく、東レの素材・資金力とメタウォーターの電気・ICT・PPP能力を水道機工の上水道機械へ重ねる戦略的少数持分取得と読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-015/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-015.json","target":{"name":"水道機工","code":"6403"},"bidder":{"name":"メタウォーター"},"transaction":{"startDate":"2026-02-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":4050,"premiumPct":26.96,"tenderStartDate":"2026-02-06","tenderEndDate":"2026-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"メタウォーターによる水道機工TOBは、買付者が4,050円で34.80％を取得しつつ、東レが51.06％を保持して親会社に残る二社共同の非公開化である。メタウォーターの完全子会社化ではなく、東レの素材・資金力とメタウォーターの電気・ICT・PPP能力を水道機工の上水道機械へ重ねる戦略的少数持分取得と読む必要がある。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_012","slug":"2026-012","title":"ビーアールホールディングスのTOB・MBO事例：横河ブリッジホールディングス（2026-02-05公表・2026年収録）","description":"ビーアールホールディングスへのTOBは、鋼橋最大手級の横河ブリッジホールディングスがPC橋の設計・施工力を取り込み、橋梁更新を一体提案する産業再編である。530円で79.14％を取得し支配権は確立したが、価値の中心は13工場の地理的補完と鋼・コンクリート技術の融合にある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-012/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-012.json","target":{"name":"ビーアールホールディングス","code":"1726"},"bidder":{"name":"横河ブリッジホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-02-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":530,"premiumPct":55.43,"tenderStartDate":"2026-02-05","tenderEndDate":"2026-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ビーアールホールディングスへのTOBは、鋼橋最大手級の横河ブリッジホールディングスがPC橋の設計・施工力を取り込み、橋梁更新を一体提案する産業再編である。530円で79.14％を取得し支配権は確立したが、価値の中心は13工場の地理的補完と鋼・コンクリート技術の融合にある。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_013","slug":"2026-013","title":"MUTOHホールディングスのTOB・MBO事例：ブラザー工業（2026-02-05公表・2026年収録）","description":"ブラザー工業によるMUTOHホールディングス買収は、7,626円という突出した価格を競争入札が形成した案件である。最終価格は選外候補の7,625円をわずか1円上回り、結果は88.01％取得となった。産業用印刷の製品・販路統合という戦略合理性に加え、価格発見プロセスそのものが株主価値を押し上げた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-013/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-013.json","target":{"name":"MUTOHホールディングス","code":"7999"},"bidder":{"name":"ブラザー工業"},"transaction":{"startDate":"2026-02-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":7626,"premiumPct":167.77,"tenderStartDate":"2026-02-05","tenderEndDate":"2026-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ブラザー工業によるMUTOHホールディングス買収は、7,626円という突出した価格を競争入札が形成した案件である。最終価格は選外候補の7,625円をわずか1円上回り、結果は88.01％取得となった。産業用印刷の製品・販路統合という戦略合理性に加え、価格発見プロセスそのものが株主価値を押し上げた。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_011","slug":"2026-011","title":"三光産業のTOB・MBO事例：MBO（2026-02-04公表・2026年収録）","description":"三光産業のMBOは、726円と900円という価格差だけでは結論を説明できない。後発の高値提案が現れた一方、バロンは不応募契約で53.32％を対抗案から遮断し、実行可能性を握った。最終的に726円で69.13％を取得したため、価格競争より議決権確保が勝敗を決めた案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-011/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-011.json","target":{"name":"三光産業","code":"7922"},"bidder":{"name":"MBO"},"transaction":{"startDate":"2026-02-04","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":726,"premiumPct":68.06,"tenderStartDate":"2026-02-04","tenderEndDate":"2026-03-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"三光産業のMBOは、726円と900円という価格差だけでは結論を説明できない。後発の高値提案が現れた一方、バロンは不応募契約で53.32％を対抗案から遮断し、実行可能性を握った。最終的に726円で69.13％を取得したため、価格競争より議決権確保が勝敗を決めた案件である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_009","slug":"2026-009","title":"黒崎播磨のTOB・MBO事例：日本製鉄（2026-02-02公表・2026年収録）","description":"日本製鉄による黒崎播磨TOBは4,200円で14,932,986株を取得し、持分を90.76％まで高めた。既に46％超を持つ親会社が耐火物子会社を完全に取り込む親子上場解消であり、海外投資、製鉄操業情報、電炉移行への対応を一体化する狙いが価格交渉の土台となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-009/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-009.json","target":{"name":"黒崎播磨","code":"5352"},"bidder":{"name":"日本製鉄"},"transaction":{"startDate":"2026-02-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":4200,"premiumPct":37.52,"tenderStartDate":"2026-02-02","tenderEndDate":"2026-03-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本製鉄による黒崎播磨TOBは4,200円で14,932,986株を取得し、持分を90.76％まで高めた。既に46％超を持つ親会社が耐火物子会社を完全に取り込む親子上場解消であり、海外投資、製鉄操業情報、電炉移行への対応を一体化する狙いが価格交渉の土台となった。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_010","slug":"2026-010","title":"日本パレットプールのTOB・MBO事例：日本パレットレンタル（2026-02-02公表・2026年収録）","description":"日本パレットレンタルによる日本パレットプールTOBは2,510円で1,414,800株を取得し、持分を90.66％へ高めた。同業最大手が約200と57のデポ網、回収輸送、IT基盤を束ねる物流インフラ再編であり、縮小する国内貨物市場で設備稼働率を高めることが中心課題となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-010/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-010.json","target":{"name":"日本パレットプール","code":"4690"},"bidder":{"name":"日本パレットレンタル"},"transaction":{"startDate":"2026-02-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":2510,"premiumPct":48.96,"tenderStartDate":"2026-02-02","tenderEndDate":"2026-03-17","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本パレットレンタルによる日本パレットプールTOBは2,510円で1,414,800株を取得し、持分を90.66％へ高めた。同業最大手が約200と57のデポ網、回収輸送、IT基盤を束ねる物流インフラ再編であり、縮小する国内貨物市場で設備稼働率を高めることが中心課題となる。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_007","slug":"2026-007","title":"丸運のTOB・MBO事例：センコーグループホールディングス（2026-01-26公表・2026年収録）","description":"丸運TOBは949円で16,484,918株を集め、センコーグループHDが57.86％を持つ親会社へ移行した。従来の筆頭株主JX金属は38.23％を応募せずに残り、非公開化後は80対20へ持分を調整するため、単純な全株取得ではなく大株主交代を伴う物流再編だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-007/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-007.json","target":{"name":"丸運","code":"9067"},"bidder":{"name":"センコーグループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2026-01-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":949,"premiumPct":52.82,"tenderStartDate":"2026-01-26","tenderEndDate":"2026-02-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"丸運TOBは949円で16,484,918株を集め、センコーグループHDが57.86％を持つ親会社へ移行した。従来の筆頭株主JX金属は38.23％を応募せずに残り、非公開化後は80対20へ持分を調整するため、単純な全株取得ではなく大株主交代を伴う物流再編だった。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_008","slug":"2026-008","title":"豆蔵のTOB・MBO事例：Roodhalsgans 1（EQT）（2026-01-26公表・2026年収録）","description":"豆蔵の非公開化では、EQT系が支配会社M&Iそのものを取得しながら、少数株主には3,551円のTOBを併設した。普通株4,334,958株が応募し、間接分と合わせ92.13％へ到達したため売渡請求へ進んだが、対象会社は取引に賛同しつつ応募について中立という珍しい判断を維持した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-008/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-008.json","target":{"name":"豆蔵","code":"202A"},"bidder":{"name":"Roodhalsgans 1（EQT）"},"transaction":{"startDate":"2026-01-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":3551,"premiumPct":10.25,"tenderStartDate":"2026-01-26","tenderEndDate":"2026-03-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"豆蔵の非公開化では、EQT系が支配会社M&Iそのものを取得しながら、少数株主には3,551円のTOBを併設した。普通株4,334,958株が応募し、間接分と合わせ92.13％へ到達したため売渡請求へ進んだが、対象会社は取引に賛同しつつ応募について中立という珍しい判断を維持した。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_006","slug":"2026-006","title":"ソフト99コーポレーションのTOB・MBO事例：ECM Master Fund SPV 3（エフィッシモ・キャピタル・マネージメント）（2026-01-22公表・2026年収録）","description":"ソフト99コーポレーションの第2回TOBは4,034,256株を追加取得し、ECM系の合計保有を54.82％まで押し上げた。経営陣側MBOへの対抗提案から始まった争いは、エフィッシモ側が単独過半を握る局面へ移ったが、3分の2には届かず、結果公表時点で上場廃止も未確定だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-006/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-006.json","target":{"name":"ソフト99コーポレーション","code":"4464"},"bidder":{"name":"ECM Master Fund SPV 3（エフィッシモ・キャピタル・マネージメント）"},"transaction":{"startDate":"2026-01-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":4100,"premiumPct":2.89,"tenderStartDate":"2026-01-22","tenderEndDate":"2026-03-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ソフト99コーポレーションの第2回TOBは4,034,256株を追加取得し、ECM系の合計保有を54.82％まで押し上げた。経営陣側MBOへの対抗提案から始まった争いは、エフィッシモ側が単独過半を握る局面へ移ったが、3分の2には届かず、結果公表時点で上場廃止も未確定だった。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_005","slug":"2026-005","title":"三菱ロジスネクストのTOB・MBO事例：LVJホールディングス2（日本産業パートナーズ）（2026-01-21公表・2026年収録）","description":"三菱ロジスネクストのTOBは1,537円で18,089,373株を集め、必要下限の約7.5倍で成立した。ただし対象会社は応募推奨を付けていない。取引には賛成しながら価格選択は株主へ返すという、条件評価の留保が残った案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-005/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-005.json","target":{"name":"三菱ロジスネクスト","code":"7105"},"bidder":{"name":"LVJホールディングス2（日本産業パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2026-01-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":1537,"premiumPct":-19.44,"tenderStartDate":"2026-01-21","tenderEndDate":"2026-02-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三菱ロジスネクストのTOBは1,537円で18,089,373株を集め、必要下限の約7.5倍で成立した。ただし対象会社は応募推奨を付けていない。取引には賛成しながら価格選択は株主へ返すという、条件評価の留保が残った案件である。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_004","slug":"2026-004","title":"豊田自動織機のTOB・MBO事例：トヨタアセット準備（トヨタ不動産）（2026-01-15公表・2026年収録）","description":"豊田自動織機の非公開化は、最終価格20,600円、応募191,087,116株で成立した。これは通常の単純な親子上場解消ではなく、トヨタグループ内の相互保有株を複数の自己株取引でほどく、4兆円超の資本再編だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-004/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-004.json","target":{"name":"豊田自動織機","code":"6201"},"bidder":{"name":"トヨタアセット準備（トヨタ不動産）"},"transaction":{"startDate":"2026-01-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":18800,"premiumPct":47.19,"tenderStartDate":"2026-01-15","tenderEndDate":"2026-02-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"豊田自動織機の非公開化は、最終価格20,600円、応募191,087,116株で成立した。これは通常の単純な親子上場解消ではなく、トヨタグループ内の相互保有株を複数の自己株取引でほどく、4兆円超の資本再編だった。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_003","slug":"2026-003","title":"サンデーのTOB・MBO事例：イオン（2026-01-09公表・2026年収録）","description":"サンデー案件は、支配権を新たに奪う買収ではなく、76.70％を持つイオンが残る少数株主へ1,280円の現金出口を提示した完全子会社化だった。2,099,229株が応募し、親会社の持分は96.13％まで高まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-003/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-003.json","target":{"name":"サンデー","code":"7450"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2026-01-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1280,"premiumPct":28.39,"tenderStartDate":"2026-01-09","tenderEndDate":"2026-03-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サンデー案件は、支配権を新たに奪う買収ではなく、76.70％を持つイオンが残る少数株主へ1,280円の現金出口を提示した完全子会社化だった。2,099,229株が応募し、親会社の持分は96.13％まで高まった。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_001","slug":"2026-001","title":"サンケイリアルエステート投資法人のTOB・MBO事例：Tiger投資事業有限責任組合（2026-01-07公表・2026年収録）","description":"サンケイリアルエステート投資法人への125,000円のTOBは、スポンサーの応募契約まで備えながら不成立に終わった。集まった138,376口は成立下限247,563口の約56％で、REIT非公開化に必要な広い投資主支持を得られなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-001/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-001.json","target":{"name":"サンケイリアルエステート投資法人","code":"2972"},"bidder":{"name":"Tiger投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2026-01-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":125000,"premiumPct":20.89,"tenderStartDate":"2026-01-07","tenderEndDate":"2026-02-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サンケイリアルエステート投資法人への125,000円のTOBは、スポンサーの応募契約まで備えながら不成立に終わった。集まった138,376口は成立下限247,563口の約56％で、REIT非公開化に必要な広い投資主支持を得られなかった。"}},{"year":2026,"recordId":"2026_002","slug":"2026-002","title":"久光製薬のTOB・MBO事例：MBO（2026-01-07公表・2026年収録）","description":"久光製薬のMBOは、創業家経営者が所有するタイヨー興産による6,082円の買付けで成立した。買付者の保有比率は2.51％から61.81％へ上昇し、不応募合意分を含めて67.55％を確保したことで株式併合へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2026-002/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2026-002.json","target":{"name":"久光製薬","code":"4530"},"bidder":{"name":"MBO"},"transaction":{"startDate":"2026-01-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":6082,"premiumPct":45.75,"tenderStartDate":"2026-01-07","tenderEndDate":"2026-02-19","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"久光製薬のMBOは、創業家経営者が所有するタイヨー興産による6,082円の買付けで成立した。買付者の保有比率は2.51％から61.81％へ上昇し、不応募合意分を含めて67.55％を確保したことで株式併合へ進んだ。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_136","slug":"2025-136","title":"農業総合研究所のTOB・MBO事例：SOMPO Light Vortex（2025-12-26公表・2025年収録）","description":"農業総合研究所の案件は、SOMPO Light Vortexが1株767円で一般株主と既存投資家から取得し、創業経営者2名は計17.65％を残して共同株主となる非公開化である。全新株予約権を含む応募により買付者は株式換算76.68％を取得し、創業者分との合計は94.33％となった。これは単純な完全買収ではなく、SOMPOの資本・保険・デジタル基盤と創業者の農産物流通運営力を併存させるパートナー型の支配権移転である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-136/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-136.json","target":{"name":"農業総合研究所","code":"3541"},"bidder":{"name":"SOMPO Light Vortex"},"transaction":{"startDate":"2025-12-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":767,"premiumPct":49.22,"tenderStartDate":"2025-12-26","tenderEndDate":"2026-02-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"農業総合研究所の案件は、SOMPO Light Vortexが1株767円で一般株主と既存投資家から取得し、創業経営者2名は計17.65％を残して共同株主となる非公開化である。全新株予約権を含む応募により買付者は株式換算76.68％を取得し、創業者分との合計は94.33％となった。これは単純な完全買収ではなく、SOMPOの資本・保険・デジタル基盤と創業者の農産物流通運営力を併存させるパートナー型の支配権移転である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_135","slug":"2025-135","title":"トーインのTOB・MBO事例：CSRI5号（企業支援総合研究所）（2025-12-23公表・2025年収録）","description":"トーインのTOBでは、企業支援総合研究所系CSRI5号が1株1,187円を提示し、4,637,030株の応募を得て92.13％を取得した。価格は交渉で880円から段階的に引き上げられ、公開買付けは成立した。一方、1株純資産2,215円を大きく下回る点、後行提案が筆頭株主の不参加意向で消えた点は、表面プレミアムだけでは捉えられない。成果判断には包装工場の再編とDX投資が収益性へ結び付くかを見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-135/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-135.json","target":{"name":"トーイン","code":"7923"},"bidder":{"name":"CSRI5号（企業支援総合研究所）"},"transaction":{"startDate":"2025-12-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":1187,"premiumPct":37.86,"tenderStartDate":"2025-12-23","tenderEndDate":"2026-02-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"トーインのTOBでは、企業支援総合研究所系CSRI5号が1株1,187円を提示し、4,637,030株の応募を得て92.13％を取得した。価格は交渉で880円から段階的に引き上げられ、公開買付けは成立した。一方、1株純資産2,215円を大きく下回る点、後行提案が筆頭株主の不参加意向で消えた点は、表面プレミアムだけでは捉えられない。成果判断には包装工場の再編とDX投資が収益性へ結び付くかを見る必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_134","slug":"2025-134","title":"澤藤電機のTOB・MBO事例：ARTS-4（スパークス・グループ）（2025-12-22公表・2025年収録）","description":"澤藤電機の取引は、スパークス系ARTS-4が一般株主から1株1,303円で取得し、30.29％を持つ日野自動車は残したまま、後日対象会社の自己株式取得で退出させるカーブアウト型の非公開化である。TOBには2,444,362株が応募され、ARTS-4と日野の合計は86.94％となった。買付けの成立は確認できるが、日野株の処理を経てARTS-4が単独株主になる工程はまだ完了していない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-134/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-134.json","target":{"name":"澤藤電機","code":"6901"},"bidder":{"name":"ARTS-4（スパークス・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2025-12-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1303,"premiumPct":29.91,"tenderStartDate":"2025-12-22","tenderEndDate":"2026-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"澤藤電機の取引は、スパークス系ARTS-4が一般株主から1株1,303円で取得し、30.29％を持つ日野自動車は残したまま、後日対象会社の自己株式取得で退出させるカーブアウト型の非公開化である。TOBには2,444,362株が応募され、ARTS-4と日野の合計は86.94％となった。買付けの成立は確認できるが、日野株の処理を経てARTS-4が単独株主になる工程はまだ完了していない。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_133","slug":"2025-133","title":"ニューテックのTOB・MBO事例：サクサ（2025-12-19公表・2025年収録）","description":"ニューテックへの公開買付けは、ストレージ事業を映像・AIソリューションへ接続する目的でサクサが1株2,650円を提示した取引である。10社超へ打診した探索は広かったものの、最終的な拘束力ある提案はサクサのみだった。応募1,815,103株によりサクサは対象会社算定で93.30％を握り、TOB自体は成立した。特徴は、応募契約53.11％をそのまま下限とし、過去の議決権行使率を使って後続の株式併合可決を見込んだ点にある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-133/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-133.json","target":{"name":"ニューテック","code":"6734"},"bidder":{"name":"サクサ"},"transaction":{"startDate":"2025-12-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":2650,"premiumPct":44.49,"tenderStartDate":"2025-12-19","tenderEndDate":"2026-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニューテックへの公開買付けは、ストレージ事業を映像・AIソリューションへ接続する目的でサクサが1株2,650円を提示した取引である。10社超へ打診した探索は広かったものの、最終的な拘束力ある提案はサクサのみだった。応募1,815,103株によりサクサは対象会社算定で93.30％を握り、TOB自体は成立した。特徴は、応募契約53.11％をそのまま下限とし、過去の議決権行使率を使って後続の株式併合可決を見込んだ点にある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_132","slug":"2025-132","title":"ホギメディカルのTOB・MBO事例：TCG2509（カーライル・グループ）（2025-12-18公表・2025年収録）","description":"ホギメディカルの非公開化は、カーライル系TCG2509が競争入札を経て1株6,700円を提示した案件である。売却観測が株価へ織り込まれたため公表直前比では1.82％しか上乗せがないが、報道影響前終値との比較では69.19％となる。期間を45営業日へ延長した末に18,892,230株を取得し、買付者持分は87.63％へ達した。TOB成立は確定したものの、ダルトン側にはファンドを通じた継続的な経済持分が残り得る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-132/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-132.json","target":{"name":"ホギメディカル","code":"3593"},"bidder":{"name":"TCG2509（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2025-12-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":6700,"premiumPct":2.13,"tenderStartDate":"2025-12-18","tenderEndDate":"2026-02-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ホギメディカルの非公開化は、カーライル系TCG2509が競争入札を経て1株6,700円を提示した案件である。売却観測が株価へ織り込まれたため公表直前比では1.82％しか上乗せがないが、報道影響前終値との比較では69.19％となる。期間を45営業日へ延長した末に18,892,230株を取得し、買付者持分は87.63％へ達した。TOB成立は確定したものの、ダルトン側にはファンドを通じた継続的な経済持分が残り得る。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_131","slug":"2025-131","title":"メディカル・データ・ビジョンのTOB・MBO事例：日本生命保険（2025-12-16公表・2025年収録）","description":"メディカル・データ・ビジョンの案件は、一般株主を1株1,693円で退出させた後、37.81％を持つSBIホールディングスを対象会社の自己株式取得で処理する税務調整型の非公開化である。公開買付けには株式換算20,082,496株が集まり成立した。成立時点で日本生命とSBIの持分は潜在株式調整後で計90.15％に達したが、カルテコ事業の切り出し、SBI株式の自己取得、最終的な完全子会社化は別工程として残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-131/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-131.json","target":{"name":"メディカル・データ・ビジョン","code":"3902"},"bidder":{"name":"日本生命保険"},"transaction":{"startDate":"2025-12-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":1693,"premiumPct":212.36,"tenderStartDate":"2025-12-16","tenderEndDate":"2026-02-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メディカル・データ・ビジョンの案件は、一般株主を1株1,693円で退出させた後、37.81％を持つSBIホールディングスを対象会社の自己株式取得で処理する税務調整型の非公開化である。公開買付けには株式換算20,082,496株が集まり成立した。成立時点で日本生命とSBIの持分は潜在株式調整後で計90.15％に達したが、カルテコ事業の切り出し、SBI株式の自己取得、最終的な完全子会社化は別工程として残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_130","slug":"2025-130","title":"ラクスルのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-12-12公表・2025年収録）","description":"ラクスル案件は、ゴールドマン・サックスと永見氏・松本氏によるMBOが、当初1,710円のままでは長期化し、1,900円への11.1％増額後に成立した取引である。55営業日で株式換算52,783,190株を集め、R1は86.44％を取得して非公開化の後続手続へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-130/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-130.json","target":{"name":"ラクスル","code":"4384"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-12-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1710,"premiumPct":39.48,"tenderStartDate":"2025-12-12","tenderEndDate":"2026-02-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ラクスル案件は、ゴールドマン・サックスと永見氏・松本氏によるMBOが、当初1,710円のままでは長期化し、1,900円への11.1％増額後に成立した取引である。55営業日で株式換算52,783,190株を集め、R1は86.44％を取得して非公開化の後続手続へ進んだ。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_129","slug":"2025-129","title":"ブロードメディアのTOB・MBO事例：AVI JAPAN OPPORTUNITY TRUST plc（アセット・バリュー・インベスターズ）（2025-12-10公表・2025年収録）","description":"ブロードメディア案件は、AVI Japan Opportunity Trustが支配取得や非公開化を目指さず、公開買付者らの影響力を約4割へ高める上場維持型の買増しである。応募1,749,691株に対し実取得775,300株で、売却需要は上限の2倍を超えた。対象会社は賛否を決めず中立を選んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-129/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-129.json","target":{"name":"ブロードメディア","code":"4347"},"bidder":{"name":"AVI JAPAN OPPORTUNITY TRUST plc（アセット・バリュー・インベスターズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-12-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":2200,"premiumPct":29.49,"tenderStartDate":"2025-12-10","tenderEndDate":"2026-01-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ブロードメディア案件は、AVI Japan Opportunity 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Fitness JapanのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-12-02公表・2025年収録）","description":"Fast Fitness Japan案件は、JG35が株式等8,972,661株を取得して47.19％を持ち、創業家のオークが47.91％を残す二者所有型MBOである。買付者単独は過半数未満だが、両者を合わせた設計で非公開化し、創業家の経営関与を維持する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-127/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-127.json","target":{"name":"Fast Fitness Japan","code":"7092"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-12-02","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2315,"premiumPct":6.05,"tenderStartDate":"2025-12-02","tenderEndDate":"2026-01-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"Fast Fitness Japan案件は、JG35が株式等8,972,661株を取得して47.19％を持ち、創業家のオークが47.91％を残す二者所有型MBOである。買付者単独は過半数未満だが、両者を合わせた設計で非公開化し、創業家の経営関与を維持する。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_126","slug":"2025-126","title":"キヤノン電子のTOB・MBO事例：キヤノン（2025-12-01公表・2025年収録）","description":"キヤノン電子案件は、親会社キヤノンが55.01％から87.94％へ持分を高め、完全子会社化へ進んだ親子上場解消である。応募13,470,819株は下限の約2.84倍に達し、3,650円への六段階の価格交渉が一般株主の出口条件を押し上げた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-126/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-126.json","target":{"name":"キヤノン電子","code":"7739"},"bidder":{"name":"キヤノン"},"transaction":{"startDate":"2025-12-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":3650,"premiumPct":32.44,"tenderStartDate":"2025-12-01","tenderEndDate":"2026-01-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"キヤノン電子案件は、親会社キヤノンが55.01％から87.94％へ持分を高め、完全子会社化へ進んだ親子上場解消である。応募13,470,819株は下限の約2.84倍に達し、3,650円への六段階の価格交渉が一般株主の出口条件を押し上げた。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_125","slug":"2025-125","title":"プライム・ストラテジーのTOB・MBO事例：GMOインターネットグループ（2025-11-26公表・2025年収録）","description":"プライム・ストラテジー案件は、GMOインターネットグループが創業者側の応募契約を下限に据え、部分TOBで60.00％を取得して上場子会社化した取引である。応募2,302,610株に対し実取得は2,214,899株で、端数処理により名目上限を99株超えた点も明示すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-125/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-125.json","target":{"name":"プライム・ストラテジー","code":"5250"},"bidder":{"name":"GMOインターネットグループ"},"transaction":{"startDate":"2025-11-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1600,"premiumPct":79.37,"tenderStartDate":"2025-11-26","tenderEndDate":"2025-12-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プライム・ストラテジー案件は、GMOインターネットグループが創業者側の応募契約を下限に据え、部分TOBで60.00％を取得して上場子会社化した取引である。応募2,302,610株に対し実取得は2,214,899株で、端数処理により名目上限を99株超えた点も明示すべきである。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_124","slug":"2025-124","title":"シルバーエッグ・テクノロジーのTOB・MBO事例：イルグルム（2025-11-17公表・2025年収録）","description":"シルバーエッグ・テクノロジー案件は、イルグルムが1,864,500株を取得して62.63％を持ち、創業者フォーリー氏が26.97％を残す二者非公開化への入口である。創業者の53.94％を半分ずつ応募・不応募に分けたため、TOB取得比率と取引後の共同支配構造を分離して読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-124/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-124.json","target":{"name":"シルバーエッグ・テクノロジー","code":"3961"},"bidder":{"name":"イルグルム"},"transaction":{"startDate":"2025-11-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":770,"premiumPct":21.26,"tenderStartDate":"2025-11-17","tenderEndDate":"2026-01-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シルバーエッグ・テクノロジー案件は、イルグルムが1,864,500株を取得して62.63％を持ち、創業者フォーリー氏が26.97％を残す二者非公開化への入口である。創業者の53.94％を半分ずつ応募・不応募に分けたため、TOB取得比率と取引後の共同支配構造を分離して読む必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_122","slug":"2025-122","title":"フジテックのTOB・MBO事例：Bospolder 1（EQT）（2025-11-14公表・2025年収録）","description":"フジテック案件は、Oasis・Farallonの計36.59％との応募契約を土台に、EQT系Bospolder 1が株式等61,947,890株を取得し、直接79.34％を確保した非公開化取引である。5,700円は開始直前株価にほぼ等しく、通常のプレミアムTOBとは価格形成の時間軸が異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-122/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-122.json","target":{"name":"フジテック","code":"6406"},"bidder":{"name":"Bospolder 1（EQT）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":5700,"premiumPct":0.26,"tenderStartDate":"2025-11-14","tenderEndDate":"2025-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フジテック案件は、Oasis・Farallonの計36.59％との応募契約を土台に、EQT系Bospolder 1が株式等61,947,890株を取得し、直接79.34％を確保した非公開化取引である。5,700円は開始直前株価にほぼ等しく、通常のプレミアムTOBとは価格形成の時間軸が異なる。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_123","slug":"2025-123","title":"WaqooのTOB・MBO事例：SBCメディカルグループ（2025-11-14公表・2025年収録）","description":"Waqoo案件は、SBC Medicalが部分TOBで直接24.93％まで取得し、相川佳之氏の26.58％を別途市場外で譲り受けて過半数支配を目指す二経路の子会社化である。TOB応募637,817株、実取得575,052株、相川氏989,802株を混ぜると取引の実像を誤る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-123/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-123.json","target":{"name":"Waqoo","code":"4937"},"bidder":{"name":"SBCメディカルグループ"},"transaction":{"startDate":"2025-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1900,"premiumPct":29.6,"tenderStartDate":"2025-11-14","tenderEndDate":"2025-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"Waqoo案件は、SBC Medicalが部分TOBで直接24.93％まで取得し、相川佳之氏の26.58％を別途市場外で譲り受けて過半数支配を目指す二経路の子会社化である。TOB応募637,817株、実取得575,052株、相川氏989,802株を混ぜると取引の実像を誤る。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_116","slug":"2025-116","title":"サンユー建設のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-11-13公表・2025年収録）","description":"サンユー建設のMBOは、カバロ企画が152万株余りを取得し、直接所有を3.07％から49.86％へ引き上げて成立した。特別関係者33.76％を合わせれば後続決議に十分な影響力を持つが、83.62％はカバロ企画単独の持分ではない。建設・製造周辺への長期投資を可能にすることが狙いで、公開買付けの成功と完全子会社化の完了も別時点として扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-116/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-116.json","target":{"name":"サンユー建設","code":"1841"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1600,"premiumPct":40.6,"tenderStartDate":"2025-11-13","tenderEndDate":"2025-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サンユー建設のMBOは、カバロ企画が152万株余りを取得し、直接所有を3.07％から49.86％へ引き上げて成立した。特別関係者33.76％を合わせれば後続決議に十分な影響力を持つが、83.62％はカバロ企画単独の持分ではない。建設・製造周辺への長期投資を可能にすることが狙いで、公開買付けの成功と完全子会社化の完了も別時点として扱う。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_117","slug":"2025-117","title":"杉田エースのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-11-13公表・2025年収録）","description":"杉田エースのMBOは、UMKが293万株余りを買い付け、直接54.62％を取得して成立した。杉田家・杉田商事の不応募持分37.26％を含めた91.88％はMBO側全体の影響力を示すが、UMKそのものの所有割合ではない。基幹システム、物流、AIへ先行投資するための非公開化という目的に対し、TOBは資本移動の入口を達成し、完全子会社化は後続手続へ残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-117/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-117.json","target":{"name":"杉田エース","code":"7635"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1710,"premiumPct":37.35,"tenderStartDate":"2025-11-13","tenderEndDate":"2025-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"杉田エースのMBOは、UMKが293万株余りを買い付け、直接54.62％を取得して成立した。杉田家・杉田商事の不応募持分37.26％を含めた91.88％はMBO側全体の影響力を示すが、UMKそのものの所有割合ではない。基幹システム、物流、AIへ先行投資するための非公開化という目的に対し、TOBは資本移動の入口を達成し、完全子会社化は後続手続へ残した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_118","slug":"2025-118","title":"アウトルックコンサルティングのTOB・MBO事例：マネーフォワードクラウド経営管理コンサルティング（2025-11-13公表・2025年収録）","description":"アウトルックコンサルティングのTOBは、既に68.48％を持つ親会社が追加で839,066株相当を取得し、直接94.63％へ達した。下限がなかったため、成立とは応募分を全て買い付けたことを意味し、一定数以上の応募達成を意味しない。1,800円への増額と高い取得率により完全子会社化へ大きく近づいたが、残存権利の整理は結果日後の手続である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-118/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-118.json","target":{"name":"アウトルックコンサルティング","code":"5596"},"bidder":{"name":"マネーフォワードクラウド経営管理コンサルティング"},"transaction":{"startDate":"2025-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1800,"premiumPct":36.67,"tenderStartDate":"2025-11-13","tenderEndDate":"2025-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アウトルックコンサルティングのTOBは、既に68.48％を持つ親会社が追加で839,066株相当を取得し、直接94.63％へ達した。下限がなかったため、成立とは応募分を全て買い付けたことを意味し、一定数以上の応募達成を意味しない。1,800円への増額と高い取得率により完全子会社化へ大きく近づいたが、残存権利の整理は結果日後の手続である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_119","slug":"2025-119","title":"スター精密のTOB・MBO事例：ソルスティシア（タイヨウ・パシフィック・パートナーズ）（2025-11-13公表・2025年収録）","description":"スター精密へのソルスティシアのTOBは、株式換算2,478万株余りを買い付けて成立し、買付者が直接51.12％を得た。タイヨウ側ファンドの不応募持分35.69％を合わせると86.81％だが、これは二主体の合計である。工作機械の景気循環を越えて資本配分を変えるという長期論理に対し、TOBは支配権取得を実現し、全株整理は後続へ残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-119/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-119.json","target":{"name":"スター精密","code":"7718"},"bidder":{"name":"ソルスティシア（タイヨウ・パシフィック・パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":2210,"premiumPct":30.77,"tenderStartDate":"2025-11-13","tenderEndDate":"2025-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"スター精密へのソルスティシアのTOBは、株式換算2,478万株余りを買い付けて成立し、買付者が直接51.12％を得た。タイヨウ側ファンドの不応募持分35.69％を合わせると86.81％だが、これは二主体の合計である。工作機械の景気循環を越えて資本配分を変えるという長期論理に対し、TOBは支配権取得を実現し、全株整理は後続へ残した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_120","slug":"2025-120","title":"パリミキホールディングスのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-11-13公表・2025年収録）","description":"パリミキホールディングスのMBOは、既に45.07％を持つルネットが1,638万株余りを追加取得し、直接73.20％へ上げて成立した。不応募合意者の7.89％は別主体の継続持分であり、合計81.09％をルネット単独保有とは読まない。581円への段階的増額で一般株主の出口を設け、店舗・海外・医療連携の改革を非公開下で進める第一段階となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-120/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-120.json","target":{"name":"パリミキホールディングス","code":"7455"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":581,"premiumPct":47.46,"tenderStartDate":"2025-11-13","tenderEndDate":"2025-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パリミキホールディングスのMBOは、既に45.07％を持つルネットが1,638万株余りを追加取得し、直接73.20％へ上げて成立した。不応募合意者の7.89％は別主体の継続持分であり、合計81.09％をルネット単独保有とは読まない。581円への段階的増額で一般株主の出口を設け、店舗・海外・医療連携の改革を非公開下で進める第一段階となった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_121","slug":"2025-121","title":"デコルテ・ホールディングスのTOB・MBO事例：IBJ（2025-11-13公表・2025年収録）","description":"デコルテ・ホールディングス案件は、IBJが32.96％から50.10％へ持分を引き上げ、上場を残したまま連結子会社化した部分TOBである。応募は上限の1.65倍に達したため、応募数1,452,269株と実取得878,900株は区別して読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-121/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-121.json","target":{"name":"デコルテ・ホールディングス","code":"7372"},"bidder":{"name":"IBJ"},"transaction":{"startDate":"2025-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":527,"premiumPct":45.98,"tenderStartDate":"2025-11-13","tenderEndDate":"2025-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"デコルテ・ホールディングス案件は、IBJが32.96％から50.10％へ持分を引き上げ、上場を残したまま連結子会社化した部分TOBである。応募は上限の1.65倍に達したため、応募数1,452,269株と実取得878,900株は区別して読む必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_115","slug":"2025-115","title":"フォーラムエンジニアリングのTOB・MBO事例：KJ003（KKR）（2025-11-11公表・2025年収録）","description":"フォーラムエンジニアリングへのKJ003のTOBは、2,976万株余りを取得して成立し、KJ003の直接所有は55.89％となった。La Terre Holdingsの37.07％を加えた92.96％は取引グループ全体をみる補助値であり、買付会社単体の取得実績ではない。また本件は後続の自己株式公開買付けを含む設計なので、最初のTOB結果だけで最終資本構成を確定させないことが重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-115/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-115.json","target":{"name":"フォーラムエンジニアリング","code":"7088"},"bidder":{"name":"KJ003（KKR）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":1710,"premiumPct":32.56,"tenderStartDate":"2025-11-11","tenderEndDate":"2025-12-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フォーラムエンジニアリングへのKJ003のTOBは、2,976万株余りを取得して成立し、KJ003の直接所有は55.89％となった。La Terre Holdingsの37.07％を加えた92.96％は取引グループ全体をみる補助値であり、買付会社単体の取得実績ではない。また本件は後続の自己株式公開買付けを含む設計なので、最初のTOB結果だけで最終資本構成を確定させないことが重要である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_114","slug":"2025-114","title":"セントケア・ホールディングのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-11-10公表・2025年収録）","description":"セントケア・ホールディングのMBOは、1,220円に対して1,014万株余りが応募し、Colorが直接40.74％を取得して成立した。村上企画など特別関係者の48.01％を合わせると非公開化を進めやすい水準だが、この合算はColor自身の持分ではない。介護現場の人材・生産性課題へ長期投資する取引論理と、公開買付け段階で実現した資本移動を分けて評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-114/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-114.json","target":{"name":"セントケア・ホールディング","code":"2374"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-10","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1220,"premiumPct":48.24,"tenderStartDate":"2025-11-10","tenderEndDate":"2025-12-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セントケア・ホールディングのMBOは、1,220円に対して1,014万株余りが応募し、Colorが直接40.74％を取得して成立した。村上企画など特別関係者の48.01％を合わせると非公開化を進めやすい水準だが、この合算はColor自身の持分ではない。介護現場の人材・生産性課題へ長期投資する取引論理と、公開買付け段階で実現した資本移動を分けて評価する必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_113","slug":"2025-113","title":"ジャパン・インフラファンド投資法人のTOB・MBO事例：ＭＭパワー（みずほリース）（2025-11-07公表・2025年収録）","description":"ジャパン・インフラファンド投資法人のTOBは、開始時の65,000円・下限66.67％から、最終的に67,000円・下限60.00％へ条件を変えて成立した。応募293,927口は最終下限を超え、MMパワーの直接所有は66.92％となった。開始条件を最終結果へ流用すると、価格、成立判定、応募余力のいずれも誤るため、二つの条件セットを分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-113/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-113.json","target":{"name":"ジャパン・インフラファンド投資法人","code":"9287"},"bidder":{"name":"ＭＭパワー（みずほリース）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":67000,"premiumPct":25,"tenderStartDate":"2025-11-07","tenderEndDate":"2025-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ジャパン・インフラファンド投資法人のTOBは、開始時の65,000円・下限66.67％から、最終的に67,000円・下限60.00％へ条件を変えて成立した。応募293,927口は最終下限を超え、MMパワーの直接所有は66.92％となった。開始条件を最終結果へ流用すると、価格、成立判定、応募余力のいずれも誤るため、二つの条件セットを分けて読む必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_111","slug":"2025-111","title":"ウェーブロックホールディングスのTOB・MBO事例：WHD（REVA）（2025-11-04公表・2025年収録）","description":"ウェーブロックホールディングスへのWHDのTOBは、921円という最終価格まで交渉を重ねたものの、必要な563万株に対し応募が13万株余りにとどまり不成立となった。ここでは提示条件と実績を切り分ける必要がある。66.67％は開始時の成立下限であり、買付け後の所有実績ではない。WHDが実際に取得した株式はゼロである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-111/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-111.json","target":{"name":"ウェーブロックホールディングス","code":"7940"},"bidder":{"name":"WHD（REVA）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":921,"premiumPct":29.17,"tenderStartDate":"2025-11-04","tenderEndDate":"2025-12-16","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウェーブロックホールディングスへのWHDのTOBは、921円という最終価格まで交渉を重ねたものの、必要な563万株に対し応募が13万株余りにとどまり不成立となった。ここでは提示条件と実績を切り分ける必要がある。66.67％は開始時の成立下限であり、買付け後の所有実績ではない。WHDが実際に取得した株式はゼロである。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_112","slug":"2025-112","title":"ヤスハラケミカルのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-11-04公表・2025年収録）","description":"ヤスハラケミカルのMBOは、創業家側の不応募株34.98％を残しつつ、YAHOが520万株余りを取得して成立した。結果表の57.40％はYAHO単体の買付け後比率であり、不応募株を含む特別関係者34.98％との合計値を買付者の直接保有と読むべきではない。公開買付けは成功したが、完全子会社化は結果日現在まだ後続段階にあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-112/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-112.json","target":{"name":"ヤスハラケミカル","code":"4957"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-11-04","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1380,"premiumPct":46.19,"tenderStartDate":"2025-11-04","tenderEndDate":"2025-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヤスハラケミカルのMBOは、創業家側の不応募株34.98％を残しつつ、YAHOが520万株余りを取得して成立した。結果表の57.40％はYAHO単体の買付け後比率であり、不応募株を含む特別関係者34.98％との合計値を買付者の直接保有と読むべきではない。公開買付けは成功したが、完全子会社化は結果日現在まだ後続段階にあった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_108","slug":"2025-108","title":"住友理工のTOB・MBO事例：住友電気工業（2025-10-31公表・2025年収録）","description":"住友理工へのTOBは、住友電工が1株2,600円でグループ外株主の持分を取得し、上場子会社を完全子会社化する取引である。43,319,442株の応募を全て取得し、住友電工の直接所有割合は結果資料の分母で91.36％となった。TOBは成立したが、子会社保有株の移管、残余取得、二市場での上場廃止は結果公表後の工程として区別する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-108/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-108.json","target":{"name":"住友理工","code":"5191"},"bidder":{"name":"住友電気工業"},"transaction":{"startDate":"2025-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":2600,"premiumPct":21.55,"tenderStartDate":"2025-10-31","tenderEndDate":"2025-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"住友理工へのTOBは、住友電工が1株2,600円でグループ外株主の持分を取得し、上場子会社を完全子会社化する取引である。43,319,442株の応募を全て取得し、住友電工の直接所有割合は結果資料の分母で91.36％となった。TOBは成立したが、子会社保有株の移管、残余取得、二市場での上場廃止は結果公表後の工程として区別する必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_109","slug":"2025-109","title":"住友電設のTOB・MBO事例：大和ハウス工業（2025-10-31公表・2025年収録）","description":"住友電設へのTOBは、大和ハウス工業が一般株主から1株9,760円で取得し、旧親会社の住友電工は応募せず、後続の自己株式取得で1株6,877円を受け取る段階取引である。TOBでは14,389,928株を取得し、大和ハウス40.89％、住友電工50.66％、合計91.55％となった。二つの価格、売主、税務前提を分けて理解する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-109/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-109.json","target":{"name":"住友電設","code":"1949"},"bidder":{"name":"大和ハウス工業"},"transaction":{"startDate":"2025-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":9760,"premiumPct":43.45,"tenderStartDate":"2025-10-31","tenderEndDate":"2025-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"住友電設へのTOBは、大和ハウス工業が一般株主から1株9,760円で取得し、旧親会社の住友電工は応募せず、後続の自己株式取得で1株6,877円を受け取る段階取引である。TOBでは14,389,928株を取得し、大和ハウス40.89％、住友電工50.66％、合計91.55％となった。二つの価格、売主、税務前提を分けて理解する必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_110","slug":"2025-110","title":"ブレインパッドのTOB・MBO事例：富士通（2025-10-31公表・2025年収録）","description":"ブレインパッドへのTOBは、4候補の競争入札を経て富士通が1株2,706円で実施した完全子会社化案件である。18,044,811株の応募を全て取得し、富士通の所有割合は結果資料の分母で86.30％となった。価格は公表前終値の2倍で、TOB成立は確認できるが、残余取得と上場廃止、統合効果は結果公表後の段階である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-110/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-110.json","target":{"name":"ブレインパッド","code":"3655"},"bidder":{"name":"富士通"},"transaction":{"startDate":"2025-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":2706,"premiumPct":104.54,"tenderStartDate":"2025-10-31","tenderEndDate":"2025-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ブレインパッドへのTOBは、4候補の競争入札を経て富士通が1株2,706円で実施した完全子会社化案件である。18,044,811株の応募を全て取得し、富士通の所有割合は結果資料の分母で86.30％となった。価格は公表前終値の2倍で、TOB成立は確認できるが、残余取得と上場廃止、統合効果は結果公表後の段階である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_107","slug":"2025-107","title":"SCSKのTOB・MBO事例：SCインベストメンツ・マネジメント（住友商事）（2025-10-30公表・2025年収録）","description":"SCSKへのTOBは、親会社の住友商事が保有する50.54％を残したまま、完全子会社の買付者が1株5,700円で少数株主側の株式を取得する親子上場解消案件である。119,130,014株の応募を全て取得し、両社合計の所有割合は潜在株式勘案後で88.63％に達した。TOB成立は確認できるが、完全子会社化と上場廃止は別の後続段階である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-107/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-107.json","target":{"name":"SCSK","code":"9719"},"bidder":{"name":"SCインベストメンツ・マネジメント（住友商事）"},"transaction":{"startDate":"2025-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":5700,"premiumPct":25.47,"tenderStartDate":"2025-10-30","tenderEndDate":"2025-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"SCSKへのTOBは、親会社の住友商事が保有する50.54％を残したまま、完全子会社の買付者が1株5,700円で少数株主側の株式を取得する親子上場解消案件である。119,130,014株の応募を全て取得し、両社合計の所有割合は潜在株式勘案後で88.63％に達した。TOB成立は確認できるが、完全子会社化と上場廃止は別の後続段階である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_106","slug":"2025-106","title":"スーパーバリューのTOB・MBO事例：OICグループ（2025-10-16公表・2025年収録）","description":"スーパーバリューへのTOBは、65.24％を持つOICグループが1株795円で完全子会社化を進める取引である。普通株353万株と新株予約権26万株相当を取得し、潜在株式勘案後の所有割合は94.64％となった。財務支援を続けても収益改善が遅れ、上場維持リスクもある中で、一体運営へ移る再建型の親子上場解消だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-106/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-106.json","target":{"name":"スーパーバリュー","code":"3094"},"bidder":{"name":"OICグループ"},"transaction":{"startDate":"2025-10-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":795,"premiumPct":22.31,"tenderStartDate":"2025-10-16","tenderEndDate":"2025-12-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"スーパーバリューへのTOBは、65.24％を持つOICグループが1株795円で完全子会社化を進める取引である。普通株353万株と新株予約権26万株相当を取得し、潜在株式勘案後の所有割合は94.64％となった。財務支援を続けても収益改善が遅れ、上場維持リスクもある中で、一体運営へ移る再建型の親子上場解消だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_104","slug":"2025-104","title":"アイネットのTOB・MBO事例：OFI・01（オリックス）（2025-10-03公表・2025年収録）","description":"アイネットへのTOBは、オリックス系OFI・01が1株2,530円でデータセンター・ITサービス会社を非公開化する取引である。1,290万株の応募を得て成立し、OFI・01は84.60％を取得した。高稼働データセンターの増設資金・用地・電力と、オリックスの不動産・金融・顧客基盤を結ぶことが投資仮説の中心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-104/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-104.json","target":{"name":"アイネット","code":"9600"},"bidder":{"name":"OFI・01（オリックス）"},"transaction":{"startDate":"2025-10-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":2530,"premiumPct":38.25,"tenderStartDate":"2025-10-03","tenderEndDate":"2025-11-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイネットへのTOBは、オリックス系OFI・01が1株2,530円でデータセンター・ITサービス会社を非公開化する取引である。1,290万株の応募を得て成立し、OFI・01は84.60％を取得した。高稼働データセンターの増設資金・用地・電力と、オリックスの不動産・金融・顧客基盤を結ぶことが投資仮説の中心だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_105","slug":"2025-105","title":"ダイセキ環境ソリューションのTOB・MBO事例：ダイセキ（2025-10-03公表・2025年収録）","description":"ダイセキ環境ソリューションへのTOBは、53.87％を持つ親会社ダイセキが1株1,850円で残余株式を取得し、親子上場を解消する取引である。703万株を取得して成立し、ダイセキの所有割合は95.70％となった。環境・リサイクル顧客基盤の共有と利益相反解消を狙う典型的な上場子会社完全子会社化である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-105/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-105.json","target":{"name":"ダイセキ環境ソリューション","code":"1712"},"bidder":{"name":"ダイセキ"},"transaction":{"startDate":"2025-10-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":1850,"premiumPct":54.55,"tenderStartDate":"2025-10-03","tenderEndDate":"2025-11-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ダイセキ環境ソリューションへのTOBは、53.87％を持つ親会社ダイセキが1株1,850円で残余株式を取得し、親子上場を解消する取引である。703万株を取得して成立し、ダイセキの所有割合は95.70％となった。環境・リサイクル顧客基盤の共有と利益相反解消を狙う典型的な上場子会社完全子会社化である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_103","slug":"2025-103","title":"マンダムのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-09-26公表・2025年収録）","description":"マンダムのMBOは、開始時1,960円だった価格が長期延長の末に3,105円へ変更され、3,235万株の応募を得て成立した案件である。買付後のカロンHD持分は71.69％となった。初期条件と最終結果の差が非常に大きく、1,960円のプレミアム、3,105円の最終取得、開始時と結果時の分母を混同しないことが核心となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-103/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-103.json","target":{"name":"マンダム","code":"4917"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-09-26","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1960,"premiumPct":33.33,"tenderStartDate":"2025-09-26","tenderEndDate":"2025-11-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マンダムのMBOは、開始時1,960円だった価格が長期延長の末に3,105円へ変更され、3,235万株の応募を得て成立した案件である。買付後のカロンHD持分は71.69％となった。初期条件と最終結果の差が非常に大きく、1,960円のプレミアム、3,105円の最終取得、開始時と結果時の分母を混同しないことが核心となる。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_102","slug":"2025-102","title":"パラマウントベッドホールディングスのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-09-25公表・2025年収録）","description":"パラマウントベッドホールディングスのMBOは、経営陣と創業家関係者が支えるTMKRが1株3,530円で非公開化を目指した取引である。TOBは2,838万株の応募を得て成立し、TMKRは50.62％を取得した。もっとも、不応募株を含む創業家側の構造と後続の株式併合を組み合わせる案件で、TOB成立と完全子会社化完了は別の段階である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-102/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-102.json","target":{"name":"パラマウントベッドホールディングス","code":"7817"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-09-25","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3530,"premiumPct":35.51,"tenderStartDate":"2025-09-25","tenderEndDate":"2025-11-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パラマウントベッドホールディングスのMBOは、経営陣と創業家関係者が支えるTMKRが1株3,530円で非公開化を目指した取引である。TOBは2,838万株の応募を得て成立し、TMKRは50.62％を取得した。もっとも、不応募株を含む創業家側の構造と後続の株式併合を組み合わせる案件で、TOB成立と完全子会社化完了は別の段階である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_101","slug":"2025-101","title":"ソフト99コーポレーションのTOB・MBO事例：ECM Master Fund SPV 3（エフィッシモ・キャピタル・マネージメント）（2025-09-16公表・2025年収録）","description":"ソフト99コーポレーションを巡るECMのTOBは、創業家側MBOの2,465円に対して4,100円を提示した対抗提案である。第1回TOBは676万株を取得して成立し、ECMグループの所有割合は36.14％となった。ただし、これは第1回だけの結果であり、同額の第2回TOBや最終的な非公開化の成否とは分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-101/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-101.json","target":{"name":"ソフト99コーポレーション","code":"4464"},"bidder":{"name":"ECM Master Fund SPV 3（エフィッシモ・キャピタル・マネージメント）"},"transaction":{"startDate":"2025-09-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":4100,"premiumPct":66.6,"tenderStartDate":"2025-09-16","tenderEndDate":"2025-10-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソフト99コーポレーションを巡るECMのTOBは、創業家側MBOの2,465円に対して4,100円を提示した対抗提案である。第1回TOBは676万株を取得して成立し、ECMグループの所有割合は36.14％となった。ただし、これは第1回だけの結果であり、同額の第2回TOBや最終的な非公開化の成否とは分けて読む必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_099","slug":"2025-099","title":"富士石油のTOB・MBO事例：出光興産（2025-09-12公表・2025年収録）","description":"出光興産による富士石油TOBは、既に22.06％を持つ提携先を連結子会社へ移し、製油所運営と低炭素投資を一体化する産業再編である。40,915,958株を追加取得して公表所有割合は75.03％となり、成立後の少数株主整理へ進む条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-099/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-099.json","target":{"name":"富士石油","code":"5017"},"bidder":{"name":"出光興産"},"transaction":{"startDate":"2025-09-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":480,"premiumPct":50,"tenderStartDate":"2025-09-12","tenderEndDate":"2025-10-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"出光興産による富士石油TOBは、既に22.06％を持つ提携先を連結子会社へ移し、製油所運営と低炭素投資を一体化する産業再編である。40,915,958株を追加取得して公表所有割合は75.03％となり、成立後の少数株主整理へ進む条件が整った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_100","slug":"2025-100","title":"デジタルホールディングスのTOB・MBO事例：博報堂DYホールディングス（2025-09-12公表・2025年収録）","description":"デジタルホールディングス案件は、博報堂DYのTOB中にSilverCapeがより高い価格の開始予告を出し、条件と対象会社意見が動いた競争的な取引である。最終的に博報堂DYは下限をわずか23,983株上回り、非応募持分の間接保有を合わせて51.15％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-100/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-100.json","target":{"name":"デジタルホールディングス","code":"2389"},"bidder":{"name":"博報堂DYホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-09-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":1970,"premiumPct":39.32,"tenderStartDate":"2025-09-12","tenderEndDate":"2025-10-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"デジタルホールディングス案件は、博報堂DYのTOB中にSilverCapeがより高い価格の開始予告を出し、条件と対象会社意見が動いた競争的な取引である。最終的に博報堂DYは下限をわずか23,983株上回り、非応募持分の間接保有を合わせて51.15％を確保した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_098","slug":"2025-098","title":"アールビバンのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-09-01公表・2025年収録）","description":"アールビバンのMBOは、約2か月へ延長し1,670円を提示しても、応募数が成立下限へ届かず失敗した。応募1,947,759株は申し込みの実績だが、条件未達時は全部を買わない設計だったため、Orsayの取得実績はゼロである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-098/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-098.json","target":{"name":"アールビバン","code":"7523"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-09-01","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1670,"premiumPct":51.41,"tenderStartDate":"2025-09-01","tenderEndDate":"2025-10-15","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アールビバンのMBOは、約2か月へ延長し1,670円を提示しても、応募数が成立下限へ届かず失敗した。応募1,947,759株は申し込みの実績だが、条件未達時は全部を買わない設計だったため、Orsayの取得実績はゼロである。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_097","slug":"2025-097","title":"CARTA HOLDINGSのTOB・MBO事例：NTTドコモ（2025-08-18公表・2025年収録）","description":"CARTA HOLDINGS案件は、ドコモが電通保有分を買い取る通常の親子会社化ではなく、電通が53.13％を応募せずに残り、TOBと後続再編を通じて二社共同運営へ移す取引である。TOBは成立したが、結果時点のドコモ直接保有は37.75％で、最終目標の51％以上とは段階が違う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-097/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-097.json","target":{"name":"CARTA HOLDINGS","code":"3688"},"bidder":{"name":"NTTドコモ"},"transaction":{"startDate":"2025-08-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":2100,"premiumPct":39.53,"tenderStartDate":"2025-08-18","tenderEndDate":"2025-09-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"CARTA HOLDINGS案件は、ドコモが電通保有分を買い取る通常の親子会社化ではなく、電通が53.13％を応募せずに残り、TOBと後続再編を通じて二社共同運営へ移す取引である。TOBは成立したが、結果時点のドコモ直接保有は37.75％で、最終目標の51％以上とは段階が違う。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_094","slug":"2025-094","title":"ドラフトのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-08-15公表・2025年収録）","description":"ドラフトのMBOは、空間デザイン事業を創業経営者の下で非公開化する取引である。TOB自体は予定最大数に届かなかったものの成立し、公開買付者と非応募の資産管理会社を合わせれば議決権の9割超を押さえる構図となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-094/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-094.json","target":{"name":"ドラフト","code":"5070"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":750,"premiumPct":40.98,"tenderStartDate":"2025-08-15","tenderEndDate":"2025-09-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ドラフトのMBOは、空間デザイン事業を創業経営者の下で非公開化する取引である。TOB自体は予定最大数に届かなかったものの成立し、公開買付者と非応募の資産管理会社を合わせれば議決権の9割超を押さえる構図となった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_095","slug":"2025-095","title":"アイデミーのTOB・MBO事例：アクセンチュア（2025-08-15公表・2025年収録）","description":"アクセンチュアによるアイデミー買収は、AI研修会社を単体で拡大するより、企業変革の診断、教育、実装、運用を一つの受注導線へ組み込む案件である。創業者の応募合意と大幅な価格上乗せを背景にTOBは成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-095/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-095.json","target":{"name":"アイデミー","code":"5577"},"bidder":{"name":"アクセンチュア"},"transaction":{"startDate":"2025-08-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":1450,"premiumPct":96.74,"tenderStartDate":"2025-08-15","tenderEndDate":"2025-09-29","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アクセンチュアによるアイデミー買収は、AI研修会社を単体で拡大するより、企業変革の診断、教育、実装、運用を一つの受注導線へ組み込む案件である。創業者の応募合意と大幅な価格上乗せを背景にTOBは成立した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_096","slug":"2025-096","title":"レジルのTOB・MBO事例：BCJ-100（ベインキャピタル）（2025-08-15公表・2025年収録）","description":"レジル案件は、ベインが過半を取得し、創業者側の大口株主が非応募のまま再出資へ進む共同保有型の非公開化である。TOBは新株予約権換算を含めて成立し、買い手単独の公表所有割合は53.19％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-096/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-096.json","target":{"name":"レジル","code":"176A"},"bidder":{"name":"BCJ-100（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":2750,"premiumPct":40.88,"tenderStartDate":"2025-08-15","tenderEndDate":"2025-10-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"レジル案件は、ベインが過半を取得し、創業者側の大口株主が非応募のまま再出資へ進む共同保有型の非公開化である。TOBは新株予約権換算を含めて成立し、買い手単独の公表所有割合は53.19％となった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_093","slug":"2025-093","title":"ケアネットのTOB・MBO事例：Curie1（EQT）（2025-08-14公表・2025年収録）","description":"EQTによるケアネットの非公開化は、医師会員数そのものを買う取引ではなく、医師の情報需要と製薬会社の販促需要を結ぶ基盤へ長期投資する案件である。高い価格上乗せでTOBは成立したが、医療情報の信頼性と商業利用の両立が価値創出の前提となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-093/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-093.json","target":{"name":"ケアネット","code":"2150"},"bidder":{"name":"Curie1（EQT）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1130,"premiumPct":61.43,"tenderStartDate":"2025-08-14","tenderEndDate":"2025-09-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"EQTによるケアネットの非公開化は、医師会員数そのものを買う取引ではなく、医師の情報需要と製薬会社の販促需要を結ぶ基盤へ長期投資する案件である。高い価格上乗せでTOBは成立したが、医療情報の信頼性と商業利用の両立が価値創出の前提となる。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_092","slug":"2025-092","title":"エコノスのTOB・MBO事例：ハードオフコーポレーション（2025-08-13公表・2025年収録）","description":"ハードオフコーポレーションによるエコノスの取得は、北海道で長くフランチャイズを運営してきた地域会社を本部の直接支配へ移す案件である。ブランド統合よりも、商品循環、出店、人材育成を同じ採算基準で運営できることに実務的な価値がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-092/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-092.json","target":{"name":"エコノス","code":"3136"},"bidder":{"name":"ハードオフコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2025-08-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1410,"premiumPct":32.15,"tenderStartDate":"2025-08-13","tenderEndDate":"2025-09-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ハードオフコーポレーションによるエコノスの取得は、北海道で長くフランチャイズを運営してきた地域会社を本部の直接支配へ移す案件である。ブランド統合よりも、商品循環、出店、人材育成を同じ採算基準で運営できることに実務的な価値がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_087","slug":"2025-087","title":"芦森工業のTOB・MBO事例：豊田合成（2025-08-12公表・2025年収録）","description":"芦森工業への豊田合成のTOBは、約200万株を追加取得して持分を28.26％から61.38％へ高め、親会社化した。4,140円は3,700円からの増額を経たが、買付下限は開始時230万株から最終180万株へ下がり、期間も55営業日に延びた。成立は確認できる一方、完全子会社化はまだ後続工程である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-087/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-087.json","target":{"name":"芦森工業","code":"3526"},"bidder":{"name":"豊田合成"},"transaction":{"startDate":"2025-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":4140,"premiumPct":49.67,"tenderStartDate":"2025-08-12","tenderEndDate":"2025-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"芦森工業への豊田合成のTOBは、約200万株を追加取得して持分を28.26％から61.38％へ高め、親会社化した。4,140円は3,700円からの増額を経たが、買付下限は開始時230万株から最終180万株へ下がり、期間も55営業日に延びた。成立は確認できる一方、完全子会社化はまだ後続工程である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_088","slug":"2025-088","title":"ベリテのTOB・MBO事例：センコーグループホールディングス（2025-08-12公表・2025年収録）","description":"ベリテへのTOBは、センコーグループホールディングスが旧親会社の50.18％をそのまま取得する支配株主交代であり、非公開化案件ではない。応募は旧親会社保有の1,361万株と一致し、一般株主は上場株を持ち続けた。340円が市場終値を下回るため、対象会社が取引目的には賛同しつつ応募判断を中立とした点も構造に合う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-088/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-088.json","target":{"name":"ベリテ","code":"9904"},"bidder":{"name":"センコーグループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":340,"premiumPct":-9.09,"tenderStartDate":"2025-08-12","tenderEndDate":"2025-09-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ベリテへのTOBは、センコーグループホールディングスが旧親会社の50.18％をそのまま取得する支配株主交代であり、非公開化案件ではない。応募は旧親会社保有の1,361万株と一致し、一般株主は上場株を持ち続けた。340円が市場終値を下回るため、対象会社が取引目的には賛同しつつ応募判断を中立とした点も構造に合う。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_089","slug":"2025-089","title":"桂川電機のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-08-12公表・2025年収録）","description":"桂川電機のMBOは、経営陣が保有するLemonが143万株を取得し、93.68％の議決権を確保して成立した。960円は850円から六段階で引き上げられ、公開買付け後の売渡請求へ進める高い持分を得た。案件の背景には事業転換投資だけでなく、流通株式時価総額が上場維持基準を大きく下回るという市場制度上の期限もあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-089/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-089.json","target":{"name":"桂川電機","code":"6416"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":960,"premiumPct":43.28,"tenderStartDate":"2025-08-12","tenderEndDate":"2025-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"桂川電機のMBOは、経営陣が保有するLemonが143万株を取得し、93.68％の議決権を確保して成立した。960円は850円から六段階で引き上げられ、公開買付け後の売渡請求へ進める高い持分を得た。案件の背景には事業転換投資だけでなく、流通株式時価総額が上場維持基準を大きく下回るという市場制度上の期限もあった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_090","slug":"2025-090","title":"パシフィックシステムのTOB・MBO事例：太平洋セメント（2025-08-12公表・2025年収録）","description":"パシフィックシステムへの太平洋セメントのTOBは、既保有65.70％に47万株余りを加え、直接所有割合98.07％まで引き上げて成立した。下限はわずか1万4,400株だったが、これは支配株主が既に3分の2近くを持つことから導かれた設計である。結果は完全子会社化へほぼ到達した持分を示す一方、法的後続手続は未完了だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-090/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-090.json","target":{"name":"パシフィックシステム","code":"3847"},"bidder":{"name":"太平洋セメント"},"transaction":{"startDate":"2025-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":6850,"premiumPct":43.67,"tenderStartDate":"2025-08-12","tenderEndDate":"2025-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パシフィックシステムへの太平洋セメントのTOBは、既保有65.70％に47万株余りを加え、直接所有割合98.07％まで引き上げて成立した。下限はわずか1万4,400株だったが、これは支配株主が既に3分の2近くを持つことから導かれた設計である。結果は完全子会社化へほぼ到達した持分を示す一方、法的後続手続は未完了だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_091","slug":"2025-091","title":"東洋建設のTOB・MBO事例：大成建設（2025-08-12公表・2025年収録）","description":"大成建設による東洋建設の取得は、単なる規模拡大ではなく、陸上系の総合建設力と海洋土木の専門性を一つの受注基盤へ束ねる再編である。TOB自体は成立したが、前田建設工業の持分を別工程で処理する設計まで含めて初めて取引全体を理解できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-091/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-091.json","target":{"name":"東洋建設","code":"1890"},"bidder":{"name":"大成建設"},"transaction":{"startDate":"2025-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":1750,"premiumPct":17.29,"tenderStartDate":"2025-08-12","tenderEndDate":"2025-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大成建設による東洋建設の取得は、単なる規模拡大ではなく、陸上系の総合建設力と海洋土木の専門性を一つの受注基盤へ束ねる再編である。TOB自体は成立したが、前田建設工業の持分を別工程で処理する設計まで含めて初めて取引全体を理解できる。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_085","slug":"2025-085","title":"古河電池のTOB・MBO事例：AP78（アドバンテッジパートナーズ）（2025-08-08公表・2025年収録）","description":"古河電池へのAP78のTOBは、1,086万株を取得して33.15％を得て成立した。ただし古河電気工業の57.30％は意図的に応募せず、後続の株式併合と自己株式取得を組み合わせる複層取引である。したがってTOB直後の直接持分を、非公開化後に投資家が持つ最終比率と読み替えてはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-085/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-085.json","target":{"name":"古河電池","code":"6937"},"bidder":{"name":"AP78（アドバンテッジパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":1400,"premiumPct":18.04,"tenderStartDate":"2025-08-08","tenderEndDate":"2025-09-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"古河電池へのAP78のTOBは、1,086万株を取得して33.15％を得て成立した。ただし古河電気工業の57.30％は意図的に応募せず、後続の株式併合と自己株式取得を組み合わせる複層取引である。したがってTOB直後の直接持分を、非公開化後に投資家が持つ最終比率と読み替えてはいけない。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_086","slug":"2025-086","title":"歯愛メディカルのTOB・MBO事例：エア・ウォーター（2025-08-08公表・2025年収録）","description":"歯愛メディカルへのエア・ウォーターのTOBは、2,017万株を取得し、直接所有割合を38.29％から78.65％へ高めて連結子会社化した。創業者清水氏は10％を残す設計で、最終90対10という計画とTOB直後の78.65対10は異なる段階を示す。下限なしの取引だったため、成否より実取得量が支配強化の核心となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-086/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-086.json","target":{"name":"歯愛メディカル","code":"3540"},"bidder":{"name":"エア・ウォーター"},"transaction":{"startDate":"2025-08-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":53.69,"tenderStartDate":"2025-08-08","tenderEndDate":"2025-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"歯愛メディカルへのエア・ウォーターのTOBは、2,017万株を取得し、直接所有割合を38.29％から78.65％へ高めて連結子会社化した。創業者清水氏は10％を残す設計で、最終90対10という計画とTOB直後の78.65対10は異なる段階を示す。下限なしの取引だったため、成否より実取得量が支配強化の核心となった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_081","slug":"2025-081","title":"ソフト99コーポレーションのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-08-07公表・2025年収録）","description":"ソフト99コーポレーションの案件は、MBOという取引類型だけを見れば失敗だが、実態は高値の対抗TOBが応募行動を変えた競争案件である。2,465円の堯アセットマネジメント案に対し4,100円案が出現し、対象会社は賛同を残しつつ応募推奨を取り下げた。最終的にMBO側は必要数へ届かず、取得ゼロで終了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-081/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-081.json","target":{"name":"ソフト99コーポレーション","code":"4464"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2465,"premiumPct":52.16,"tenderStartDate":"2025-08-07","tenderEndDate":"2025-09-19","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソフト99コーポレーションの案件は、MBOという取引類型だけを見れば失敗だが、実態は高値の対抗TOBが応募行動を変えた競争案件である。2,465円の堯アセットマネジメント案に対し4,100円案が出現し、対象会社は賛同を残しつつ応募推奨を取り下げた。最終的にMBO側は必要数へ届かず、取得ゼロで終了した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_082","slug":"2025-082","title":"TACのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-08-07公表・2025年収録）","description":"TACのMBOは、JPECが979万株を取得して54.02％を直接保有し、不応募のヒロエキスプレス分を合わせ90.39％の議決権基盤を形成した案件である。350円は複数回の増額後に決まり、TOBは成立した。ただし結果時点で株主整理と上場廃止は未実施で、成立と非公開化完了を分けて扱う必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-082/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-082.json","target":{"name":"TAC","code":"4319"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":350,"premiumPct":53.51,"tenderStartDate":"2025-08-07","tenderEndDate":"2025-09-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"TACのMBOは、JPECが979万株を取得して54.02％を直接保有し、不応募のヒロエキスプレス分を合わせ90.39％の議決権基盤を形成した案件である。350円は複数回の増額後に決まり、TOBは成立した。ただし結果時点で株主整理と上場廃止は未実施で、成立と非公開化完了を分けて扱う必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_083","slug":"2025-083","title":"テクノプロ・ホールディングスのTOB・MBO事例：ビー・エックス・ジェイ・イー・ツー・ホールディング（ブラックストーン）（2025-08-07公表・2025年収録）","description":"テクノプロ・ホールディングスへのブラックストーン系TOBは、8,330万株を取得して79.95％を確保し、公開買付け段階では成立した。特徴は、対象会社が企業価値向上には賛同しながら応募判断を中立とした点である。報道で株価が先に上昇し、4,870円が公表直前市場価格を下回るという、基準日の選び方で見え方が変わる案件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-083/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-083.json","target":{"name":"テクノプロ・ホールディングス","code":"6028"},"bidder":{"name":"ビー・エックス・ジェイ・イー・ツー・ホールディング（ブラックストーン）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":4870,"premiumPct":17.38,"tenderStartDate":"2025-08-07","tenderEndDate":"2025-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テクノプロ・ホールディングスへのブラックストーン系TOBは、8,330万株を取得して79.95％を確保し、公開買付け段階では成立した。特徴は、対象会社が企業価値向上には賛同しながら応募判断を中立とした点である。報道で株価が先に上昇し、4,870円が公表直前市場価格を下回るという、基準日の選び方で見え方が変わる案件だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_084","slug":"2025-084","title":"FCホールディングスのTOB・MBO事例：TCB-14（ティーキャピタルパートナーズ）（2025-08-07公表・2025年収録）","description":"FCホールディングスへのTCB-14のTOBは、最終下限426万株に対して567万株が応募し、84.31％を取得して成立した。1,420円は五段階の提示を経た価格で、三つの株式価値算定レンジの上限を上回った。もっとも、下限と期間は開始条件から変更されており、当初設計と実際の成立条件を分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-084/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-084.json","target":{"name":"FCホールディングス","code":"6542"},"bidder":{"name":"TCB-14（ティーキャピタルパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1420,"premiumPct":25.78,"tenderStartDate":"2025-08-07","tenderEndDate":"2025-10-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"FCホールディングスへのTCB-14のTOBは、最終下限426万株に対して567万株が応募し、84.31％を取得して成立した。1,420円は五段階の提示を経た価格で、三つの株式価値算定レンジの上限を上回った。もっとも、下限と期間は開始条件から変更されており、当初設計と実際の成立条件を分けて読む必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_079","slug":"2025-079","title":"三井住友建設のTOB・MBO事例：インフロニア・ホールディングス（2025-08-06公表・2025年収録）","description":"三井住友建設へのTOBは、インフロニアHDがPC橋梁・建築・海外工事の能力を取り込み、総合インフラサービスを拡張する戦略買収である。フィリピン競争法手続を前提に5月に予告し、実際には8月開始となった。1億2,646万株、80.61％を取得して成立したが、完全子会社化と上場廃止は結果公表後の手続である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-079/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-079.json","target":{"name":"三井住友建設","code":"1821"},"bidder":{"name":"インフロニア・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-08-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":34.23,"tenderStartDate":"2025-08-06","tenderEndDate":"2025-09-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三井住友建設へのTOBは、インフロニアHDがPC橋梁・建築・海外工事の能力を取り込み、総合インフラサービスを拡張する戦略買収である。フィリピン競争法手続を前提に5月に予告し、実際には8月開始となった。1億2,646万株、80.61％を取得して成立したが、完全子会社化と上場廃止は結果公表後の手続である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_080","slug":"2025-080","title":"コーアツ工業のTOB・MBO事例：ウエムラ（2025-08-06公表・2025年収録）","description":"コーアツ工業へのTOBは、設立母体に連なるウエムラ・植村組グループが、九州のPC橋梁・基礎工事会社を非公開化して連携を深める取引である。ウエムラは121万株、53.37％を取得し、特別関係者と合わせ83.40％を確保した。TOBは成立したが、株式併合と東証・福証からの上場廃止は結果公表後の手続である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-080/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-080.json","target":{"name":"コーアツ工業","code":"1743"},"bidder":{"name":"ウエムラ"},"transaction":{"startDate":"2025-08-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":1840,"premiumPct":20.03,"tenderStartDate":"2025-08-06","tenderEndDate":"2025-09-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"コーアツ工業へのTOBは、設立母体に連なるウエムラ・植村組グループが、九州のPC橋梁・基礎工事会社を非公開化して連携を深める取引である。ウエムラは121万株、53.37％を取得し、特別関係者と合わせ83.40％を確保した。TOBは成立したが、株式併合と東証・福証からの上場廃止は結果公表後の手続である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_078","slug":"2025-078","title":"日本調剤のTOB・MBO事例：AP86（アドバンテッジパートナーズ）（2025-08-01公表・2025年収録）","description":"日本調剤へのTOBは、APの国内運営知見とLYFEの国際ヘルスケア知見を組み合わせ、調剤薬局、医薬品製造、医療人材の三事業を非公開で再編する取引である。AP86は2,182万株、72.80％を取得し、MPの19.48％と合わせ92.28％を確保した。TOBは成立したが、株式併合、MP取得・合併、完全子会社化は結果公表後に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-078/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-078.json","target":{"name":"日本調剤","code":"3341"},"bidder":{"name":"AP86（アドバンテッジパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-08-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":3927,"premiumPct":23.34,"tenderStartDate":"2025-08-01","tenderEndDate":"2025-09-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本調剤へのTOBは、APの国内運営知見とLYFEの国際ヘルスケア知見を組み合わせ、調剤薬局、医薬品製造、医療人材の三事業を非公開で再編する取引である。AP86は2,182万株、72.80％を取得し、MPの19.48％と合わせ92.28％を確保した。TOBは成立したが、株式併合、MP取得・合併、完全子会社化は結果公表後に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_077","slug":"2025-077","title":"トプコンのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-07-29公表・2025年収録）","description":"トプコンのMBOは、江藤社長が経営を続けながらKKRとJICCの資本・運営支援を受け、測位・建設自動化とアイケアの二事業を非公開で変革する取引である。TKは普通株式・新株予約権換算で8,474万株、80.32％を取得した。TOBは成立し、ValueActも退出したが、完全子会社化と上場廃止は結果公表後の手続である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-077/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-077.json","target":{"name":"トプコン","code":"7732"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-07-29","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3300,"premiumPct":87.87,"tenderStartDate":"2025-07-29","tenderEndDate":"2025-09-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"トプコンのMBOは、江藤社長が経営を続けながらKKRとJICCの資本・運営支援を受け、測位・建設自動化とアイケアの二事業を非公開で変革する取引である。TKは普通株式・新株予約権換算で8,474万株、80.32％を取得した。TOBは成立し、ValueActも退出したが、完全子会社化と上場廃止は結果公表後の手続である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_075","slug":"2025-075","title":"太平洋工業のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-07-28公表・2025年収録）","description":"太平洋工業のMBOは、2,050円で始まった条件が119営業日の過程で3,036円まで48.1％引き上げられ、下限も62.02％から43.84％へ変わった長期案件である。COREは3,193万株、55.26％を取得して親会社となったが、Effissimoは18.18％を保有し続けた。TOBは成立した一方、完全子会社化と上場廃止は結果公表後の課題である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-075/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-075.json","target":{"name":"太平洋工業","code":"7250"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-07-28","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2050,"premiumPct":16.41,"tenderStartDate":"2025-07-28","tenderEndDate":"2025-09-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"太平洋工業のMBOは、2,050円で始まった条件が119営業日の過程で3,036円まで48.1％引き上げられ、下限も62.02％から43.84％へ変わった長期案件である。COREは3,193万株、55.26％を取得して親会社となったが、Effissimoは18.18％を保有し続けた。TOBは成立した一方、完全子会社化と上場廃止は結果公表後の課題である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_076","slug":"2025-076","title":"JTCのTOB・MBO事例：ユヴェントスホールディングス投資目的会社（2025-07-28公表・2025年収録）","description":"JTC案件は、日本側TOBだけを見れば応募ゼロだが、取引全体では韓国側TOBにより創業者の40.33％を取得して筆頭株主を交代させた越境的な支配権移転である。日本法人、KOSDAQ上場KDR、韓国預託決済院という構造のため日韓同時手続が必要だった。非公開化ではなく上場維持を前提とし、日本側結果と韓国側結果を混同してはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-076/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-076.json","target":{"name":"JTC","code":null},"bidder":{"name":"ユヴェントスホールディングス投資目的会社"},"transaction":{"startDate":"2025-07-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2025-07-28","tenderEndDate":"2025-08-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"JTC案件は、日本側TOBだけを見れば応募ゼロだが、取引全体では韓国側TOBにより創業者の40.33％を取得して筆頭株主を交代させた越境的な支配権移転である。日本法人、KOSDAQ上場KDR、韓国預託決済院という構造のため日韓同時手続が必要だった。非公開化ではなく上場維持を前提とし、日本側結果と韓国側結果を混同してはならない。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_073","slug":"2025-073","title":"DDグループのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-07-15公表・2025年収録）","description":"DDグループのMBOは、松村社長がポラリスと組み、多数の飲食・アミューズメントブランドを非公開化して再成長を狙う取引である。PCGVI-1は1,432万株を取得し、特別関係者込みで87.26％を確保した。TOBは成立したが、株式併合、松村屋株式の移転、社長の再出資、完全子会社化は結果公表後に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-073/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-073.json","target":{"name":"DDグループ","code":"3073"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-07-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1700,"premiumPct":25.37,"tenderStartDate":"2025-07-15","tenderEndDate":"2025-08-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"DDグループのMBOは、松村社長がポラリスと組み、多数の飲食・アミューズメントブランドを非公開化して再成長を狙う取引である。PCGVI-1は1,432万株を取得し、特別関係者込みで87.26％を確保した。TOBは成立したが、株式併合、松村屋株式の移転、社長の再出資、完全子会社化は結果公表後に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_074","slug":"2025-074","title":"フロイント産業のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-07-15公表・2025年収録）","description":"フロイント産業のMBOは、伏島社長の株式会社友が医薬品製造機械・添加剤会社を非公開化する取引である。期間中に大株主が入れ替わり、牧寛之氏が30.50％まで取得したため、当初30営業日のTOBは71営業日へ長期化した。最終的に1,116万株、65.96％を取得して成立し、株式併合は日程が決定されたものの結果確認時点では未完了だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-074/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-074.json","target":{"name":"フロイント産業","code":"6312"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-07-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1085,"premiumPct":47.82,"tenderStartDate":"2025-07-15","tenderEndDate":"2025-08-27","finalStatus":"ＭＢＯ"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"フロイント産業のMBOは、伏島社長の株式会社友が医薬品製造機械・添加剤会社を非公開化する取引である。期間中に大株主が入れ替わり、牧寛之氏が30.50％まで取得したため、当初30営業日のTOBは71営業日へ長期化した。最終的に1,116万株、65.96％を取得して成立し、株式併合は日程が決定されたものの結果確認時点では未完了だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_072","slug":"2025-072","title":"ドミーのTOB・MBO事例：バローホールディングス（2025-07-08公表・2025年収録）","description":"ドミーへのTOBは、東海地盤のバローHDが、三河地域に33店を持つ非上場スーパーを完全子会社化する取引である。2018年の上場廃止後に市場売買の機会が乏しかった株主へ1株1,917円の換金機会を提供し、258万株超、95.81％を取得した。TOBは成立したが、残存株主の退出と完全子会社化は結果公表後の手続である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-072/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-072.json","target":{"name":"ドミー","code":null},"bidder":{"name":"バローホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-07-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":1917,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2025-07-08","tenderEndDate":"2025-08-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ドミーへのTOBは、東海地盤のバローHDが、三河地域に33店を持つ非上場スーパーを完全子会社化する取引である。2018年の上場廃止後に市場売買の機会が乏しかった株主へ1株1,917円の換金機会を提供し、258万株超、95.81％を取得した。TOBは成立したが、残存株主の退出と完全子会社化は結果公表後の手続である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_071","slug":"2025-071","title":"サーキュレーションのTOB・MBO事例：PKSHA Technology（2025-07-07公表・2025年収録）","description":"サーキュレーションへのTOBは、AIソフトウェア企業のPKSHA Technologyが、外部プロ人材を企業課題に結び付ける事業基盤を取り込む戦略買収である。応募契約だけで48.28％を確保し、最終的には718万株超、94.29％を取得した。第一段階の支配権取得は成功したが、完全子会社化と上場廃止は結果公表後の手続である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-071/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-071.json","target":{"name":"サーキュレーション","code":"7379"},"bidder":{"name":"PKSHA Technology"},"transaction":{"startDate":"2025-07-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":901,"premiumPct":38.4,"tenderStartDate":"2025-07-07","tenderEndDate":"2025-08-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サーキュレーションへのTOBは、AIソフトウェア企業のPKSHA Technologyが、外部プロ人材を企業課題に結び付ける事業基盤を取り込む戦略買収である。応募契約だけで48.28％を確保し、最終的には718万株超、94.29％を取得した。第一段階の支配権取得は成功したが、完全子会社化と上場廃止は結果公表後の手続である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_069","slug":"2025-069","title":"カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人のTOB・MBO事例：ヒューリック（2025-07-01公表・2025年収録）","description":"ヒューリックによるカナディアン・ソーラー・インフラ投資法人へのTOBは、買収や非公開化ではなく、上場を保ったまま持分法適用を狙う純投資だった。価格引上げと二度の期間延長、下限撤廃を経て60,081口を取得したが、所有割合は13.99％にとどまり20％目標には届かなかった。TOB自体は成立したものの、最終投資目標は未達という結果である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-069/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-069.json","target":{"name":"カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人","code":"9284"},"bidder":{"name":"ヒューリック"},"transaction":{"startDate":"2025-07-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":89930,"premiumPct":19.27,"tenderStartDate":"2025-07-01","tenderEndDate":"2025-08-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヒューリックによるカナディアン・ソーラー・インフラ投資法人へのTOBは、買収や非公開化ではなく、上場を保ったまま持分法適用を狙う純投資だった。価格引上げと二度の期間延長、下限撤廃を経て60,081口を取得したが、所有割合は13.99％にとどまり20％目標には届かなかった。TOB自体は成立したものの、最終投資目標は未達という結果である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_070","slug":"2025-070","title":"日本コンセプトのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-07-01公表・2025年収録）","description":"日本コンセプトのMBOは、松元社長がJ-STARと組み、ISOタンクコンテナによる国際物流会社を非公開化する取引である。株式会社Mは約812.7万株、58.60％を取得し、不応募の商船三井を合わせて87.60％を確保した。経営陣が残る継続性とPEの資本・運営支援を両立する一方、株式併合や商船三井株の自己取得は結果公表後に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-070/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-070.json","target":{"name":"日本コンセプト","code":"9386"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-07-01","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3060,"premiumPct":70.47,"tenderStartDate":"2025-07-01","tenderEndDate":"2025-08-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本コンセプトのMBOは、松元社長がJ-STARと組み、ISOタンクコンテナによる国際物流会社を非公開化する取引である。株式会社Mは約812.7万株、58.60％を取得し、不応募の商船三井を合わせて87.60％を確保した。経営陣が残る継続性とPEの資本・運営支援を両立する一方、株式併合や商船三井株の自己取得は結果公表後に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_068","slug":"2025-068","title":"キャストリコのTOB・MBO事例：NFKホールディングス（2025-06-23公表・2025年収録）","description":"NFKホールディングスによるキャストリコ買収は、現金TOBではなく株式交付を使い、持分法会社を連結子会社へ引き上げた取引である。応募は上限を大きく超え、比例配分で50万2,500株を取得し、持分は52.06％となった。対象会社のTOKYO PRO Market上場と少数株主を残す設計であり、非公開化案件として扱ってはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-068/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-068.json","target":{"name":"キャストリコ","code":"6695"},"bidder":{"name":"NFKホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-06-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2025-06-23","tenderEndDate":"2025-08-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"NFKホールディングスによるキャストリコ買収は、現金TOBではなく株式交付を使い、持分法会社を連結子会社へ引き上げた取引である。応募は上限を大きく超え、比例配分で50万2,500株を取得し、持分は52.06％となった。対象会社のTOKYO PRO Market上場と少数株主を残す設計であり、非公開化案件として扱ってはならない。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_065","slug":"2025-065","title":"鉱研工業のTOB・MBO事例：ヒューリック（2025-06-17公表・2025年収録）","description":"ヒューリックによる鉱研工業買収は、不動産会社の顧客基盤と地下掘削・ボーリング技術を組み合わせる非公開化である。約718万株の応募を得て所有割合84.69％となり、支配権取得は成立した。1株だけの事前保有は支配目的ではなく株主名簿へのアクセスを目的とした手続上の持分で、実質的な買収はTOBで行われた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-065/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-065.json","target":{"name":"鉱研工業","code":"6297"},"bidder":{"name":"ヒューリック"},"transaction":{"startDate":"2025-06-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":764,"premiumPct":60.84,"tenderStartDate":"2025-06-17","tenderEndDate":"2025-07-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヒューリックによる鉱研工業買収は、不動産会社の顧客基盤と地下掘削・ボーリング技術を組み合わせる非公開化である。約718万株の応募を得て所有割合84.69％となり、支配権取得は成立した。1株だけの事前保有は支配目的ではなく株主名簿へのアクセスを目的とした手続上の持分で、実質的な買収はTOBで行われた。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_066","slug":"2025-066","title":"中野冷機のTOB・MBO事例：エムキャップ十五号（丸の内キャピタル）（2025-06-17公表・2025年収録）","description":"丸の内キャピタル系のエムキャップ十五号による中野冷機買収は、店舗用冷凍・冷蔵設備メーカーをアイングとの協業を残しながら非公開化する取引である。買い手は62.69％を取得し、不応募のアイングを合わせて95.87％を押さえた。アイングは退出せず再出資するため、完全な第三者売却ではなく、既存パートナーとPEの共同再編として見るべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-066/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-066.json","target":{"name":"中野冷機","code":"6411"},"bidder":{"name":"エムキャップ十五号（丸の内キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2025-06-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":7900,"premiumPct":45.03,"tenderStartDate":"2025-06-17","tenderEndDate":"2025-07-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"丸の内キャピタル系のエムキャップ十五号による中野冷機買収は、店舗用冷凍・冷蔵設備メーカーをアイングとの協業を残しながら非公開化する取引である。買い手は62.69％を取得し、不応募のアイングを合わせて95.87％を押さえた。アイングは退出せず再出資するため、完全な第三者売却ではなく、既存パートナーとPEの共同再編として見るべき案件である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_067","slug":"2025-067","title":"アセンテックのTOB・MBO事例：OPI・18（オリックス）（2025-06-17公表・2025年収録）","description":"OPI・18によるアセンテック買収は、オリックスのIT関連事業と仮想デスクトップ・クラウド会社を統合する非公開化提案だったが、不成立に終わった。約925.9万株の応募は下限に28.7万株届かず、買い手は一切取得していない。応募率が高くても下限条件を満たさなければ支配権移転はゼロになるという、TOB結果の読み方で重要な事例である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-067/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-067.json","target":{"name":"アセンテック","code":"3565"},"bidder":{"name":"OPI・18（オリックス）"},"transaction":{"startDate":"2025-06-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":1680,"premiumPct":35.16,"tenderStartDate":"2025-06-17","tenderEndDate":"2025-08-04","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"OPI・18によるアセンテック買収は、オリックスのIT関連事業と仮想デスクトップ・クラウド会社を統合する非公開化提案だったが、不成立に終わった。約925.9万株の応募は下限に28.7万株届かず、買い手は一切取得していない。応募率が高くても下限条件を満たさなければ支配権移転はゼロになるという、TOB結果の読み方で重要な事例である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_064","slug":"2025-064","title":"トライトのTOB・MBO事例：TCG2505（カーライル・グループ）（2025-06-11公表・2025年収録）","description":"カーライル系のTCG2505によるトライト買収は、医療・福祉・建設人材のデータ基盤を非公開下で再成長させる取引である。公開買付者自身の取得は35.83％だが、不応募の既存大株主LSDHを合わせた保有は95.83％に達した。これは買い手単独の持分と取引共同体の支配力を分けて読む必要がある案件で、完全子会社化は後続譲渡後に完成する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-064/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-064.json","target":{"name":"トライト","code":"9164"},"bidder":{"name":"TCG2505（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2025-06-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":880,"premiumPct":89.66,"tenderStartDate":"2025-06-11","tenderEndDate":"2025-07-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カーライル系のTCG2505によるトライト買収は、医療・福祉・建設人材のデータ基盤を非公開下で再成長させる取引である。公開買付者自身の取得は35.83％だが、不応募の既存大株主LSDHを合わせた保有は95.83％に達した。これは買い手単独の持分と取引共同体の支配力を分けて読む必要がある案件で、完全子会社化は後続譲渡後に完成する。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_063","slug":"2025-063","title":"ウィザスのTOB・MBO事例：NSSK-J1（日本産業推進機構）（2025-06-10公表・2025年収録）","description":"NSSK-J1によるウィザス買収は、学習塾・高校・日本語教育などを持つ教育グループを非公開化し、日本産業推進機構の運営支援を入れる案件である。株式換算で約840万株が応募し、買い手は92.01％を取得した。高い取得率で支配権移転は確実になったが、残存株の併合と上場廃止は結果公表後の工程である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-063/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-063.json","target":{"name":"ウィザス","code":"9696"},"bidder":{"name":"NSSK-J1（日本産業推進機構）"},"transaction":{"startDate":"2025-06-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":3237,"premiumPct":35.67,"tenderStartDate":"2025-06-10","tenderEndDate":"2025-07-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"NSSK-J1によるウィザス買収は、学習塾・高校・日本語教育などを持つ教育グループを非公開化し、日本産業推進機構の運営支援を入れる案件である。株式換算で約840万株が応募し、買い手は92.01％を取得した。高い取得率で支配権移転は確実になったが、残存株の併合と上場廃止は結果公表後の工程である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_062","slug":"2025-062","title":"フジ・コーポレーションのTOB・MBO事例：宇佐美鉱油（2025-06-09公表・2025年収録）","description":"宇佐美鉱油によるフジ・コーポレーション買収は、給油所網とタイヤ・ホイール専門店、ECを結び付ける非公開化である。創業家・役員の応募契約を土台に約1,600万株相当を取得し、宇佐美鉱油は88.17％まで達した。TOBは高い応募率で成立したが、完全子会社化と上場廃止は株式併合などの完了後に成立する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-062/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-062.json","target":{"name":"フジ・コーポレーション","code":"7605"},"bidder":{"name":"宇佐美鉱油"},"transaction":{"startDate":"2025-06-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":2830,"premiumPct":42.86,"tenderStartDate":"2025-06-09","tenderEndDate":"2025-07-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"宇佐美鉱油によるフジ・コーポレーション買収は、給油所網とタイヤ・ホイール専門店、ECを結び付ける非公開化である。創業家・役員の応募契約を土台に約1,600万株相当を取得し、宇佐美鉱油は88.17％まで達した。TOBは高い応募率で成立したが、完全子会社化と上場廃止は株式併合などの完了後に成立する。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_061","slug":"2025-061","title":"協栄産業のTOB・MBO事例：加賀電子（2025-06-02公表・2025年収録）","description":"加賀電子による協栄産業の買収は、電子部品商社同士の販売網とEMS機能を束ねる非公開化案件である。公開買付けでは約137.5万株を取得し、既保有分と合わせて議決権の過半を確保した。ただし三菱電機の18.36％は応募せず、株式併合後に対象会社が自己取得する設計なので、結果公表時点で完全子会社化まで終わったわけではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-061/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-061.json","target":{"name":"協栄産業","code":"6973"},"bidder":{"name":"加賀電子"},"transaction":{"startDate":"2025-06-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":3950,"premiumPct":73.25,"tenderStartDate":"2025-06-02","tenderEndDate":"2025-07-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"加賀電子による協栄産業の買収は、電子部品商社同士の販売網とEMS機能を束ねる非公開化案件である。公開買付けでは約137.5万株を取得し、既保有分と合わせて議決権の過半を確保した。ただし三菱電機の18.36％は応募せず、株式併合後に対象会社が自己取得する設計なので、結果公表時点で完全子会社化まで終わったわけではない。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_060","slug":"2025-060","title":"住信SBIネット銀行のTOB・MBO事例：NTTドコモ（2025-05-30公表・2025年収録）","description":"NTTドコモによる住信SBIネット銀行の買収は、一般株主へ1株4,900円を提示し、通信・カード・ポイントに銀行口座、預金、住宅ローンを統合する取引である。約3,727万株を取得してNTTドコモは24.72％となった。最終的には三井住友信託銀行と議決権を50対50で持ち、NTTドコモが連結する複数段階の設計であり、TOB結果だけでは最終資本構成は完成していない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-060/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-060.json","target":{"name":"住信SBIネット銀行","code":"7163"},"bidder":{"name":"NTTドコモ"},"transaction":{"startDate":"2025-05-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":4900,"premiumPct":30.77,"tenderStartDate":"2025-05-30","tenderEndDate":"2025-07-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"NTTドコモによる住信SBIネット銀行の買収は、一般株主へ1株4,900円を提示し、通信・カード・ポイントに銀行口座、預金、住宅ローンを統合する取引である。約3,727万株を取得してNTTドコモは24.72％となった。最終的には三井住友信託銀行と議決権を50対50で持ち、NTTドコモが連結する複数段階の設計であり、TOB結果だけでは最終資本構成は完成していない。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_058","slug":"2025-058","title":"LetechのTOB・MBO事例：住友林業（2025-05-27公表・2025年収録）","description":"住友林業によるLeTechの買収は、第一回TOBで合意売主から1株686円で68.89％を取得し、第二回TOBで一般株主に1株1,500円を提示する二段階取引である。第二回では約121万株を取得し、住友林業80.33％、特別関係者との合計98.10％に達した。TOBはほぼ全株主を整理したが、上場廃止と最終的な株主構成は後続手続に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-058/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-058.json","target":{"name":"Letech","code":"3497"},"bidder":{"name":"住友林業"},"transaction":{"startDate":"2025-05-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":12.36,"tenderStartDate":"2025-05-27","tenderEndDate":"2025-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"住友林業によるLeTechの買収は、第一回TOBで合意売主から1株686円で68.89％を取得し、第二回TOBで一般株主に1株1,500円を提示する二段階取引である。第二回では約121万株を取得し、住友林業80.33％、特別関係者との合計98.10％に達した。TOBはほぼ全株主を整理したが、上場廃止と最終的な株主構成は後続手続に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_059","slug":"2025-059","title":"NECキャピタルソリューションのTOB・MBO事例：SBI新生銀行（2025-05-27公表・2025年収録）","description":"SBI新生銀行によるNECキャピタルソリューション株のTOBは、所有割合を33.29％から43.48％へ高めながら上場を維持する部分買付けである。1株3,750円は公表前の市場価格を下回ったが、上限約220万株に対し約666万株が応募し、比例配分で上限分を取得した。目的は支配の完全取得ではなく、金融商品の共同提供と顧客網の接続を深めることだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-059/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-059.json","target":{"name":"NECキャピタルソリューション","code":"8793"},"bidder":{"name":"SBI新生銀行"},"transaction":{"startDate":"2025-05-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":3750,"premiumPct":-0.92,"tenderStartDate":"2025-05-27","tenderEndDate":"2025-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"SBI新生銀行によるNECキャピタルソリューション株のTOBは、所有割合を33.29％から43.48％へ高めながら上場を維持する部分買付けである。1株3,750円は公表前の市場価格を下回ったが、上限約220万株に対し約666万株が応募し、比例配分で上限分を取得した。目的は支配の完全取得ではなく、金融商品の共同提供と顧客網の接続を深めることだった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_057","slug":"2025-057","title":"イチケンのTOB・MBO事例：マルハン（2025-05-21公表・2025年収録）","description":"マルハンによるイチケン株のTOBは、32.27％から40.00％へ持分を高めながら、上場と経営の独立性を残す部分買付けである。1株3,500円で上限560,800株を募集したところ約157万株が応募し、比例配分で上限分だけを取得した。完全子会社化ではなく、安定受注と共同事業を狙う資本提携の強化として計画どおり完了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-057/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-057.json","target":{"name":"イチケン","code":"1847"},"bidder":{"name":"マルハン"},"transaction":{"startDate":"2025-05-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":3500,"premiumPct":134.9,"tenderStartDate":"2025-05-21","tenderEndDate":"2025-06-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マルハンによるイチケン株のTOBは、32.27％から40.00％へ持分を高めながら、上場と経営の独立性を残す部分買付けである。1株3,500円で上限560,800株を募集したところ約157万株が応募し、比例配分で上限分だけを取得した。完全子会社化ではなく、安定受注と共同事業を狙う資本提携の強化として計画どおり完了した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_056","slug":"2025-056","title":"ゴルフダイジェスト・オンラインのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-05-16公表・2025年収録）","description":"ゴルフダイジェスト・オンライン（GDO）のMBOは、国内のゴルフEC・予約・メディアと、米国GOLFTEC・SKYTRAKを再建するため、経営陣がインテグラルと1株430円で非公開化する取引である。海外損失と借入負担が重い中、約658万株を取得し、買付会社35.63％、特別関係者46.23％の合計81.86％となった。TOBは成立したが、全株取得と上場廃止は後続手続に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-056/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-056.json","target":{"name":"ゴルフダイジェスト・オンライン","code":"3319"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-05-16","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":430,"premiumPct":31.5,"tenderStartDate":"2025-05-16","tenderEndDate":"2025-07-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゴルフダイジェスト・オンライン（GDO）のMBOは、国内のゴルフEC・予約・メディアと、米国GOLFTEC・SKYTRAKを再建するため、経営陣がインテグラルと1株430円で非公開化する取引である。海外損失と借入負担が重い中、約658万株を取得し、買付会社35.63％、特別関係者46.23％の合計81.86％となった。TOBは成立したが、全株取得と上場廃止は後続手続に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_053","slug":"2025-053","title":"日本道路のTOB・MBO事例：清水建設（2025-05-15公表・2025年収録）","description":"清水建設による日本道路の買収は、50.11％保有する上場子会社を1株2,520円で完全子会社化し、建築・土木・舗装を一体で提案する取引である。2022年の連結子会社化から一段進み、共同受注、調達、研究開発、人材、海外展開の制約解消を狙った。約1,680万株を取得して88.33％に達し、TOBは成立したが、完全子会社化は後続手続に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-053/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-053.json","target":{"name":"日本道路","code":"1884"},"bidder":{"name":"清水建設"},"transaction":{"startDate":"2025-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":2520,"premiumPct":30.84,"tenderStartDate":"2025-05-15","tenderEndDate":"2025-06-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"清水建設による日本道路の買収は、50.11％保有する上場子会社を1株2,520円で完全子会社化し、建築・土木・舗装を一体で提案する取引である。2022年の連結子会社化から一段進み、共同受注、調達、研究開発、人材、海外展開の制約解消を狙った。約1,680万株を取得して88.33％に達し、TOBは成立したが、完全子会社化は後続手続に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_054","slug":"2025-054","title":"トラストのTOB・MBO事例：VTホールディングス（2025-05-15公表・2025年収録）","description":"VTホールディングスによるトラストの買収は、72.20％保有する上場子会社を1株410円で非公開化し、中古車輸出、レンタカー、販売・整備の車両循環を強める取引である。約588万株を取得して所有割合は94.91％に達した。TOBは下限を置かず応募全数を買う設計で成立したが、全株取得と上場廃止は後続手続に残された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-054/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-054.json","target":{"name":"トラスト","code":"3347"},"bidder":{"name":"VTホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":410,"premiumPct":42.86,"tenderStartDate":"2025-05-15","tenderEndDate":"2025-07-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"VTホールディングスによるトラストの買収は、72.20％保有する上場子会社を1株410円で非公開化し、中古車輸出、レンタカー、販売・整備の車両循環を強める取引である。約588万株を取得して所有割合は94.91％に達した。TOBは下限を置かず応募全数を買う設計で成立したが、全株取得と上場廃止は後続手続に残された。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_055","slug":"2025-055","title":"メドピアのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-05-15公表・2025年収録）","description":"メドピアのMBOは、創業者の石見陽が1株700円で非公開化し、医師プラットフォーム、専門・がん領域コンテンツ、病院営業、医療データへ先行投資する取引である。最大30億円を3年間で投じる計画に対し、約1,368万株が応募し、NMTは議決権59.28％を取得した。TOBは成立したが、上場廃止と最終的な株主整理は後続手続に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-055/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-055.json","target":{"name":"メドピア","code":"6095"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-05-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":700,"premiumPct":50.21,"tenderStartDate":"2025-05-15","tenderEndDate":"2025-06-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メドピアのMBOは、創業者の石見陽が1株700円で非公開化し、医師プラットフォーム、専門・がん領域コンテンツ、病院営業、医療データへ先行投資する取引である。最大30億円を3年間で投じる計画に対し、約1,368万株が応募し、NMTは議決権59.28％を取得した。TOBは成立したが、上場廃止と最終的な株主整理は後続手続に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_052","slug":"2025-052","title":"日新のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-05-13公表・2025年収録）","description":"日新のMBOは、創業家を含む経営陣がベインキャピタルと組み、国際物流網、M&A、人材・デジタル投資を加速するため1株8,100円で非公開化する取引である。価格は初回6,800円から1,300円引き上げられ、約1,105万株を取得して買付会社は74.97％となった。日新商事の不応募株式を合わせて支配基盤を確保し、残存株式の取得は後続手続へ進む設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-052/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-052.json","target":{"name":"日新","code":"9066"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-05-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":8100,"premiumPct":77.13,"tenderStartDate":"2025-05-13","tenderEndDate":"2025-07-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日新のMBOは、創業家を含む経営陣がベインキャピタルと組み、国際物流網、M&A、人材・デジタル投資を加速するため1株8,100円で非公開化する取引である。価格は初回6,800円から1,300円引き上げられ、約1,105万株を取得して買付会社は74.97％となった。日新商事の不応募株式を合わせて支配基盤を確保し、残存株式の取得は後続手続へ進む設計だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_051","slug":"2025-051","title":"IMAGICA GROUPのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-05-12公表・2025年収録）","description":"IMAGICA GROUPのMBOは、映像制作を人員依存の受託型からIP・技術・ネットワークを持つ事業へ組み替えるため、経営陣が1株795円で非公開化する取引である。55.40％を持つ関係株主が応募しない設計の下、三日月は約1,666万株を取得して単独37.62％となった。TOBは成立したが、上場廃止と株主構成の整理は後続手続に残された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-051/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-051.json","target":{"name":"IMAGICA GROUP","code":"6879"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-05-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":795,"premiumPct":53.18,"tenderStartDate":"2025-05-12","tenderEndDate":"2025-06-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"IMAGICA GROUPのMBOは、映像制作を人員依存の受託型からIP・技術・ネットワークを持つ事業へ組み替えるため、経営陣が1株795円で非公開化する取引である。55.40％を持つ関係株主が応募しない設計の下、三日月は約1,666万株を取得して単独37.62％となった。TOBは成立したが、上場廃止と株主構成の整理は後続手続に残された。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_048","slug":"2025-048","title":"芝浦電子のTOB・MBO事例：YAGEO Electronics Japan（2025-05-09公表・2025年収録）","description":"YAGEOによる芝浦電子買収は、ミネベアミツミとの競合を経て価格が6,200円から7,130円へ上がり、対象会社の意見も留保から賛同・応募推奨へ転じた案件である。YAGEOは海外販売網と量産技術、芝浦電子はカスタムセンサーの開発力を持ち、組合せの戦略性は明確だった。実際に約1,331万株を取得して88.32％に達したが、完全子会社化は結果時点で未完了である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-048/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-048.json","target":{"name":"芝浦電子","code":"6957"},"bidder":{"name":"YAGEO Electronics Japan"},"transaction":{"startDate":"2025-05-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":6200,"premiumPct":90.65,"tenderStartDate":"2025-05-09","tenderEndDate":"2025-06-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"YAGEOによる芝浦電子買収は、ミネベアミツミとの競合を経て価格が6,200円から7,130円へ上がり、対象会社の意見も留保から賛同・応募推奨へ転じた案件である。YAGEOは海外販売網と量産技術、芝浦電子はカスタムセンサーの開発力を持ち、組合せの戦略性は明確だった。実際に約1,331万株を取得して88.32％に達したが、完全子会社化は結果時点で未完了である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_049","slug":"2025-049","title":"NTTデータグループのTOB・MBO事例：NTT（2025-05-09公表・2025年収録）","description":"日本電信電話によるNTTデータグループの完全子会社化は、57.73％保有していた上場子会社の少数株主を4,000円で買い取り、AI、データセンター、グローバルSIへの投資判断を一体化する取引である。親子上場の利益相反を解消し、NTTの資金・研究・営業資源を機動的に投入する狙いがある。約3億3,680万株を取得して81.75％に達したが、完全子会社化は後続手続に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-049/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-049.json","target":{"name":"NTTデータグループ","code":"9613"},"bidder":{"name":"NTT"},"transaction":{"startDate":"2025-05-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":4000,"premiumPct":44.67,"tenderStartDate":"2025-05-09","tenderEndDate":"2025-06-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本電信電話によるNTTデータグループの完全子会社化は、57.73％保有していた上場子会社の少数株主を4,000円で買い取り、AI、データセンター、グローバルSIへの投資判断を一体化する取引である。親子上場の利益相反を解消し、NTTの資金・研究・営業資源を機動的に投入する狙いがある。約3億3,680万株を取得して81.75％に達したが、完全子会社化は後続手続に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_050","slug":"2025-050","title":"三菱食品のTOB・MBO事例：三菱商事（2025-05-09公表・2025年収録）","description":"三菱商事による三菱食品の買収は、50.11％保有する上場子会社を1株6,340円で完全子会社化し、食品卸、3温度帯物流、生活者データをグループの小売・物流・デジタル戦略へ統合する取引である。12回の提示で初回5,200円から22％引き上げられ、約1,703万株が応募した。三菱商事は89.22％まで取得したが、完全子会社化は結果時点では後続手続の予定だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-050/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-050.json","target":{"name":"三菱食品","code":"7451"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2025-05-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":6340,"premiumPct":27.18,"tenderStartDate":"2025-05-09","tenderEndDate":"2025-06-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三菱商事による三菱食品の買収は、50.11％保有する上場子会社を1株6,340円で完全子会社化し、食品卸、3温度帯物流、生活者データをグループの小売・物流・デジタル戦略へ統合する取引である。12回の提示で初回5,200円から22％引き上げられ、約1,703万株が応募した。三菱商事は89.22％まで取得したが、完全子会社化は結果時点では後続手続の予定だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_047","slug":"2025-047","title":"鳥居薬品のTOB・MBO事例：塩野義製薬（2025-05-08公表・2025年収録）","description":"塩野義製薬による鳥居薬品の買収は、一般株主への6,350円TOBと、日本たばこ産業への4,568円の自己株式取得を分けて行う二価格型の完全子会社化である。医薬事業の承継も同時に組み合わせ、皮膚科などに強い鳥居薬品を塩野義製薬の販売・研究・海外基盤へ統合する。TOBには約1,098万株が応募し成立したが、結果時点では39.04％取得までで、完全子会社化は後続手続に残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-047/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-047.json","target":{"name":"鳥居薬品","code":"4551"},"bidder":{"name":"塩野義製薬"},"transaction":{"startDate":"2025-05-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":6350,"premiumPct":41.68,"tenderStartDate":"2025-05-08","tenderEndDate":"2025-06-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"塩野義製薬による鳥居薬品の買収は、一般株主への6,350円TOBと、日本たばこ産業への4,568円の自己株式取得を分けて行う二価格型の完全子会社化である。医薬事業の承継も同時に組み合わせ、皮膚科などに強い鳥居薬品を塩野義製薬の販売・研究・海外基盤へ統合する。TOBには約1,098万株が応募し成立したが、結果時点では39.04％取得までで、完全子会社化は後続手続に残った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_046","slug":"2025-046","title":"BASEのTOB・MBO事例：牧寛之氏（2025-05-07公表・2025年収録）","description":"牧寛之氏のBASE TOBは、会社を買い切る提案ではなく、上場を残したまま個人大株主の持分を約21％へ高めた部分取得である。対象会社は支配権プレミアム獲得という目的とガバナンスへの影響を問題視して反対したが、防衛策は直ちに発動しなかった。最終407円に約763万株が応募し、下限なしの条件により成立したため、経営権移転より株主間の力学変化を分析すべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-046/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-046.json","target":{"name":"BASE","code":"4477"},"bidder":{"name":"牧寛之氏"},"transaction":{"startDate":"2025-05-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":-11.89,"tenderStartDate":"2025-05-07","tenderEndDate":"2025-06-03","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"牧寛之氏のBASE TOBは、会社を買い切る提案ではなく、上場を残したまま個人大株主の持分を約21％へ高めた部分取得である。対象会社は支配権プレミアム獲得という目的とガバナンスへの影響を問題視して反対したが、防衛策は直ちに発動しなかった。最終407円に約763万株が応募し、下限なしの条件により成立したため、経営権移転より株主間の力学変化を分析すべき案件である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_045","slug":"2025-045","title":"芝浦電子のTOB・MBO事例：ミネベアミツミ（2025-05-02公表・2025年収録）","description":"ミネベアミツミの芝浦電子TOBは、温度センサーと同社の半導体・モーターを結ぶ産業提案でありながら、競合買付けとの価格競争に敗れて不成立となった案件である。当初5,500円で対象会社の応募推奨を得たが、最終6,200円でも応募は下限の半分未満にとどまり、取得はゼロだった。戦略的な相性と株主が選ぶ経済条件は一致しないことを鮮明に示した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-045/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-045.json","target":{"name":"芝浦電子","code":"6957"},"bidder":{"name":"ミネベアミツミ"},"transaction":{"startDate":"2025-05-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":5500,"premiumPct":19.83,"tenderStartDate":"2025-05-02","tenderEndDate":"2025-06-02","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ミネベアミツミの芝浦電子TOBは、温度センサーと同社の半導体・モーターを結ぶ産業提案でありながら、競合買付けとの価格競争に敗れて不成立となった案件である。当初5,500円で対象会社の応募推奨を得たが、最終6,200円でも応募は下限の半分未満にとどまり、取得はゼロだった。戦略的な相性と株主が選ぶ経済条件は一致しないことを鮮明に示した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_044","slug":"2025-044","title":"富士通ゼネラルのTOB・MBO事例：パロマ・リームホールディングス（2025-04-28公表・2025年収録）","description":"パロマ・リームによる富士通ゼネラル買収は、給湯と空調を世界規模で組み合わせ、富士通が長年保有した上場子会社持分も整理する産業再編である。公開買付けで買付者は46.56％を取得し、富士通の44.02％と合わせて後続再編を進められる状態になった。一般株主向けTOBと富士通向け自己株取得を分離したため、計画と実績をTOB取得率だけで判断してはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-044/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-044.json","target":{"name":"富士通ゼネラル","code":"6755"},"bidder":{"name":"パロマ・リームホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-04-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":2808,"premiumPct":35.33,"tenderStartDate":"2025-04-28","tenderEndDate":"2025-05-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パロマ・リームによる富士通ゼネラル買収は、給湯と空調を世界規模で組み合わせ、富士通が長年保有した上場子会社持分も整理する産業再編である。公開買付けで買付者は46.56％を取得し、富士通の44.02％と合わせて後続再編を進められる状態になった。一般株主向けTOBと富士通向け自己株取得を分離したため、計画と実績をTOB取得率だけで判断してはいけない。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_043","slug":"2025-043","title":"ジャムコのTOB・MBO事例：BCJ-92（ベインキャピタル）（2025-04-21公表・2025年収録）","description":"BCJ-92のジャムコ買収は、航空需要の急回復に供給能力と財務が追いつかない局面で、ベインの資金・経営支援を入れて再建と成長を同時に狙う非公開化である。TOB単体の取得率は45.06％だが、伊藤忠、ANA、昭和飛行機が持つ44.46％を後段で処理する契約があり、公開株主の退出と大株主の税務を分けた多段階取引として読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-043/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-043.json","target":{"name":"ジャムコ","code":"7408"},"bidder":{"name":"BCJ-92（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2025-04-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":1800,"premiumPct":32.35,"tenderStartDate":"2025-04-21","tenderEndDate":"2025-05-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"BCJ-92のジャムコ買収は、航空需要の急回復に供給能力と財務が追いつかない局面で、ベインの資金・経営支援を入れて再建と成長を同時に狙う非公開化である。TOB単体の取得率は45.06％だが、伊藤忠、ANA、昭和飛行機が持つ44.46％を後段で処理する契約があり、公開株主の退出と大株主の税務を分けた多段階取引として読む必要がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_042","slug":"2025-042","title":"ヨータイのTOB・MBO事例：ASNFホールディングス（2025-04-14公表・2025年収録）","description":"麻生系ASNFによるヨータイTOBは、上場会社を買い切る取引ではなく、議決権の3分の1超を確保して安定筆頭株主になる資本再編である。応募が上限を超えたため売却株は按分され、取得後比率は35.44％で計画どおり止まった。したがって評価の中心は現金退出価格だけではなく、拒否権に近い影響力を持つ新株主の下で、ヨータイが独立上場会社としてどのように成長するかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-042/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-042.json","target":{"name":"ヨータイ","code":"5357"},"bidder":{"name":"ASNFホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-04-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1810,"premiumPct":8.58,"tenderStartDate":"2025-04-14","tenderEndDate":"2025-05-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"麻生系ASNFによるヨータイTOBは、上場会社を買い切る取引ではなく、議決権の3分の1超を確保して安定筆頭株主になる資本再編である。応募が上限を超えたため売却株は按分され、取得後比率は35.44％で計画どおり止まった。したがって評価の中心は現金退出価格だけではなく、拒否権に近い影響力を持つ新株主の下で、ヨータイが独立上場会社としてどのように成長するかにある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_040","slug":"2025-040","title":"ウッドフレンズのTOB・MBO事例：長谷工コーポレーション（2025-04-11公表・2025年収録）","description":"長谷工コーポレーションのウッドフレンズ買収は、東海圏の戸建開発と国産木材の加工機能を取り込み、長谷工の用地網・商品企画・資金力で再成長を図る完全子会社化である。1,720円には約132万株が応募し、長谷工は90.38％を取得した。市場株価への上乗せは61〜91％と厚いが、簿価純資産は下回るため、継続価値と清算価値の見方が焦点になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-040/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-040.json","target":{"name":"ウッドフレンズ","code":"8886"},"bidder":{"name":"長谷工コーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2025-04-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":1720,"premiumPct":69.29,"tenderStartDate":"2025-04-11","tenderEndDate":"2025-05-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"長谷工コーポレーションのウッドフレンズ買収は、東海圏の戸建開発と国産木材の加工機能を取り込み、長谷工の用地網・商品企画・資金力で再成長を図る完全子会社化である。1,720円には約132万株が応募し、長谷工は90.38％を取得した。市場株価への上乗せは61〜91％と厚いが、簿価純資産は下回るため、継続価値と清算価値の見方が焦点になった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_041","slug":"2025-041","title":"WACULのTOB・MBO事例：TBSホールディングス（2025-04-11公表・2025年収録）","description":"TBSによるWACUL買収は、テレビ接点で得る会員・視聴データと、Web上の行動分析から改善施策まで回す能力を結ぶ非公開化である。公開買付けでは潜在株式ベースで約90％を確保し、計画していた完全子会社化の実行確度を高めた。ただし対象会社は取引の戦略性には賛同しながら、502円で売ることを積極的には勧めなかった点が、この案件の価格評価を特徴づける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-041/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-041.json","target":{"name":"WACUL","code":"4173"},"bidder":{"name":"TBSホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-04-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":502,"premiumPct":67.33,"tenderStartDate":"2025-04-11","tenderEndDate":"2025-05-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"TBSによるWACUL買収は、テレビ接点で得る会員・視聴データと、Web上の行動分析から改善施策まで回す能力を結ぶ非公開化である。公開買付けでは潜在株式ベースで約90％を確保し、計画していた完全子会社化の実行確度を高めた。ただし対象会社は取引の戦略性には賛同しながら、502円で売ることを積極的には勧めなかった点が、この案件の価格評価を特徴づける。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_039","slug":"2025-039","title":"Shinwa Wise HoldingsのTOB・MBO事例：ニューホライズン4号投資事業有限責任組合（2025-04-10公表・2025年収録）","description":"Shinwa Wise HoldingsへのTOBは、完全子会社化ではなく、既存14.10％の筆頭株主と再生ファンドが議決権を最大50.10％まで高め、上場を残したまま経営改革へ関与する提案だった。対象会社は統治支援を評価しながら400円を低い可能性があると見て中立を選んだ。応募は620,417株で下限の4割弱にとどまり、一株も取得されず終了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-039/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-039.json","target":{"name":"Shinwa Wise Holdings","code":"2437"},"bidder":{"name":"ニューホライズン4号投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2025-04-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":4.17,"tenderStartDate":"2025-04-10","tenderEndDate":"2025-05-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"Shinwa Wise HoldingsへのTOBは、完全子会社化ではなく、既存14.10％の筆頭株主と再生ファンドが議決権を最大50.10％まで高め、上場を残したまま経営改革へ関与する提案だった。対象会社は統治支援を評価しながら400円を低い可能性があると見て中立を選んだ。応募は620,417株で下限の4割弱にとどまり、一株も取得されず終了した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_038","slug":"2025-038","title":"牧野フライス製作所のTOB・MBO事例：ニデック（2025-04-04公表・2025年収録）","description":"ニデックによる牧野フライス製作所への11,000円TOBは、価格不足で下限に届かなかった案件ではなく、対象会社の時間確保策を前に買付者が撤回した案件である。牧野フライスは競合提案と決算を比較する時間、50％下限の強圧性、顧客・従業員への影響を理由に反対し、新株予約権無償割当てを準備した。株式は一株も取得されず、5月9日に手続が終わった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-038/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-038.json","target":{"name":"牧野フライス製作所","code":"6135"},"bidder":{"name":"ニデック"},"transaction":{"startDate":"2025-04-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":11000,"premiumPct":67.89,"tenderStartDate":"2025-04-04","tenderEndDate":"2025-05-21","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ニデックによる牧野フライス製作所への11,000円TOBは、価格不足で下限に届かなかった案件ではなく、対象会社の時間確保策を前に買付者が撤回した案件である。牧野フライスは競合提案と決算を比較する時間、50％下限の強圧性、顧客・従業員への影響を理由に反対し、新株予約権無償割当てを準備した。株式は一株も取得されず、5月9日に手続が終わった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_037","slug":"2025-037","title":"LeTechのTOB・MBO事例：住友林業（2025-03-31公表・2025年収録）","description":"住友林業によるLeTech買収は、一つの価格で全株主を募る通常のTOBではない。第一回は合同会社エメラルドの大株主ブロックを686円で取得し、第二回で一般株主へ1,500円を提示した。二回を通じて住友林業と特別関係者の合算所有割合は98.10％となった。第一回の大幅なディスカウントだけを切り出すと、案件の経済的意味を誤る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-037/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-037.json","target":{"name":"LeTech","code":"3497"},"bidder":{"name":"住友林業"},"transaction":{"startDate":"2025-03-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":16.37,"tenderStartDate":"2025-03-31","tenderEndDate":"2025-05-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"住友林業によるLeTech買収は、一つの価格で全株主を募る通常のTOBではない。第一回は合同会社エメラルドの大株主ブロックを686円で取得し、第二回で一般株主へ1,500円を提示した。二回を通じて住友林業と特別関係者の合算所有割合は98.10％となった。第一回の大幅なディスカウントだけを切り出すと、案件の経済的意味を誤る。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_036","slug":"2025-036","title":"BEENOSのTOB・MBO事例：LINEヤフー（2025-03-24公表・2025年収録）","description":"LINEヤフーのBEENOS買収は、日本のEC在庫と海外購入者を結ぶ物流・決済・多言語運営を内製化するコマース基盤の取得である。普通株と新株予約権を合わせ約1,134万株が応募し、所有割合は84.32％となった。4,000円は直前1か月平均への上乗せが14.88％と薄い一方、価格競争と二つの価値算定を経て決まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-036/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-036.json","target":{"name":"BEENOS","code":"3328"},"bidder":{"name":"LINEヤフー"},"transaction":{"startDate":"2025-03-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":4000,"premiumPct":30.46,"tenderStartDate":"2025-03-24","tenderEndDate":"2025-05-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"LINEヤフーのBEENOS買収は、日本のEC在庫と海外購入者を結ぶ物流・決済・多言語運営を内製化するコマース基盤の取得である。普通株と新株予約権を合わせ約1,134万株が応募し、所有割合は84.32％となった。4,000円は直前1か月平均への上乗せが14.88％と薄い一方、価格競争と二つの価値算定を経て決まった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_033","slug":"2025-033","title":"ライトワークスのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-03-17公表・2025年収録）","description":"ライトワークスのMBOは、LMS企業をロングリーチ傘下へ移しつつ、創業経営者が10％を再出資して経営を続けるスポンサー型案件だった。TOB価格2,179円は長期平均株価に89.31％上乗せされ、応募約240万株で成立した。買付者とエプシモーヴェの合算所有割合は97.41％となり、株式併合を経た非公開化が事実上確定した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-033/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-033.json","target":{"name":"ライトワークス","code":"4267"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-03-17","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2179,"premiumPct":68.91,"tenderStartDate":"2025-03-17","tenderEndDate":"2025-05-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ライトワークスのMBOは、LMS企業をロングリーチ傘下へ移しつつ、創業経営者が10％を再出資して経営を続けるスポンサー型案件だった。TOB価格2,179円は長期平均株価に89.31％上乗せされ、応募約240万株で成立した。買付者とエプシモーヴェの合算所有割合は97.41％となり、株式併合を経た非公開化が事実上確定した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_034","slug":"2025-034","title":"天馬のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-03-17公表・2025年収録）","description":"天馬のMBOは、創業家が議決権の中核を維持しながら、家庭用品と工業部品の生産・販売体制を長期目線で組み替える非公開化だった。3,580円で約1,021万株の応募を集め、買付者と特別関係者の合算所有割合は83.73％に達した。大株主Daltonは全株を売却する一方、創業家側の約390万株は残るという株主再編でもある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-034/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-034.json","target":{"name":"天馬","code":"7958"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-03-17","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3580,"premiumPct":29.95,"tenderStartDate":"2025-03-17","tenderEndDate":"2025-04-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"天馬のMBOは、創業家が議決権の中核を維持しながら、家庭用品と工業部品の生産・販売体制を長期目線で組み替える非公開化だった。3,580円で約1,021万株の応募を集め、買付者と特別関係者の合算所有割合は83.73％に達した。大株主Daltonは全株を売却する一方、創業家側の約390万株は残るという株主再編でもある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_035","slug":"2025-035","title":"エコナビスタのTOB・MBO事例：エーザイ（2025-03-17公表・2025年収録）","description":"エーザイによるエコナビスタ買収は、介護施設のセンサーデータを認知症の早期発見・相談・治療へ接続するヘルスケアDX案件である。2,190円のTOBには潜在株式換算で約709万株が応募し、エーザイは97.09％を確保した。医薬品会社が薬そのものではなく、日常生活に近いデータと介護現場の接点を完全子会社化した点に戦略的な意味がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-035/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-035.json","target":{"name":"エコナビスタ","code":"5585"},"bidder":{"name":"エーザイ"},"transaction":{"startDate":"2025-03-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":2190,"premiumPct":45.81,"tenderStartDate":"2025-03-17","tenderEndDate":"2025-05-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エーザイによるエコナビスタ買収は、介護施設のセンサーデータを認知症の早期発見・相談・治療へ接続するヘルスケアDX案件である。2,190円のTOBには潜在株式換算で約709万株が応募し、エーザイは97.09％を確保した。医薬品会社が薬そのものではなく、日常生活に近いデータと介護現場の接点を完全子会社化した点に戦略的な意味がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_032","slug":"2025-032","title":"サンオータスのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-03-11公表・2025年収録）","description":"サンオータスのMBOは、創業家が経営を続けたまま、上場維持基準への不適合リスクと次世代モビリティへの先行投資を同時に処理する非公開化だった。太田興産は応募約154万株を全て取得し、創業家の不応募持分を含む合算所有割合は90.73％となった。835円は市場株価に大きく上乗せされたが、1株純資産は下回った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-032/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-032.json","target":{"name":"サンオータス","code":"7623"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-03-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":835,"premiumPct":51.54,"tenderStartDate":"2025-03-11","tenderEndDate":"2025-04-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"サンオータスのMBOは、創業家が経営を続けたまま、上場維持基準への不適合リスクと次世代モビリティへの先行投資を同時に処理する非公開化だった。太田興産は応募約154万株を全て取得し、創業家の不応募持分を含む合算所有割合は90.73％となった。835円は市場株価に大きく上乗せされたが、1株純資産は下回った。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_031","slug":"2025-031","title":"内外トランスラインのTOB・MBO事例：IAPF2（IAパートナーズ）（2025-03-10公表・2025年収録）","description":"内外トランスラインのTOBは、物流会社をPEファンドへ単純に売却する案件ではない。創業家の資産管理会社が21.59％を残し、一般株主には4,065円、同社には後続の自己株式取得で3,239円を支払う二層構造である。応募約646万株で成立し、IAPF2とエーエスティの合算所有割合は87.27％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-031/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-031.json","target":{"name":"内外トランスライン","code":"9384"},"bidder":{"name":"IAPF2（IAパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-03-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":4065,"premiumPct":56.77,"tenderStartDate":"2025-03-10","tenderEndDate":"2025-04-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"内外トランスラインのTOBは、物流会社をPEファンドへ単純に売却する案件ではない。創業家の資産管理会社が21.59％を残し、一般株主には4,065円、同社には後続の自己株式取得で3,239円を支払う二層構造である。応募約646万株で成立し、IAPF2とエーエスティの合算所有割合は87.27％に達した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_030","slug":"2025-030","title":"ＥストアーのTOB・MBO事例：JG27（日本成長投資アライアンス）（2025-03-04公表・2025年収録）","description":"ＥストアーのTOBは、EC支援グループをそのまま一社へ売る案件ではない。WCAとSHIFFONを先に譲渡し、JG27が上場会社を非公開化した後、エンタープライズ向けEC構築のコマースニジュウイチをJGIA側へ、残るＥストアーをBASEへ移す事業分割型の共同買収だった。応募約279万株でTOBは成立し、JG27の直接所有割合は52.97％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-030/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-030.json","target":{"name":"Ｅストアー","code":"4304"},"bidder":{"name":"JG27（日本成長投資アライアンス）"},"transaction":{"startDate":"2025-03-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":1953,"premiumPct":49.43,"tenderStartDate":"2025-03-04","tenderEndDate":"2025-04-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ＥストアーのTOBは、EC支援グループをそのまま一社へ売る案件ではない。WCAとSHIFFONを先に譲渡し、JG27が上場会社を非公開化した後、エンタープライズ向けEC構築のコマースニジュウイチをJGIA側へ、残るＥストアーをBASEへ移す事業分割型の共同買収だった。応募約279万株でTOBは成立し、JG27の直接所有割合は52.97％となった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_028","slug":"2025-028","title":"シンニッタンのTOB・MBO事例：ARTS-3（スパークス・グループ）（2025-03-03公表・2025年収録）","description":"シンニッタンのTOBは、日本モノづくり未来ファンド傘下のARTS-3が、老朽設備と経営資源不足を抱える鍛造会社を非公開化する案件である。403円は市場価格のおよそ2倍だった一方、簿価純資産720円を大幅に下回った。応募は調整後株式の約91％に達し、主要4株主の契約分だけでなく、一般株主からも広く支持を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-028/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-028.json","target":{"name":"シンニッタン","code":"6319"},"bidder":{"name":"ARTS-3（スパークス・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2025-03-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":403,"premiumPct":96.59,"tenderStartDate":"2025-03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カヨ","code":"6715"},"bidder":{"name":"あいホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-02-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":2550,"premiumPct":131.61,"tenderStartDate":"2025-02-17","tenderEndDate":"2025-04-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ナカヨTOBは、縮小が続く固定電話設備市場で重複資産をまとめる産業再編だった。あいホールディングスは先に岩崎通信機を完全子会社化しており、ナカヨの開発、5拠点の工場、営業保守、物流まで同じグループへ取り込む。2,550円は直前株価の約2.4倍だが簿価純資産を下回るという二面性があり、応募結果は買付者の直接保有85.74％まで進んだ。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_024","slug":"2025-024","title":"全保連のTOB・MBO事例：三菱UFJニコス（2025-02-17公表・2025年収録）","description":"全保連TOBは非公開化ではなく、家賃保証会社をMUFGの金融・決済網へ組み込みながら市場上場を残す資本業務提携だった。ニコスは応募超過を比例配分し約50％を直接取得したが、新株予約権の行使で支配比率が揺れた。最終的にはファクターの1.48％と議決権行使をそろえる合意により合算51.50％となり、実質支配力基準で親会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-024/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-024.json","target":{"name":"全保連","code":"5845"},"bidder":{"name":"三菱UFJニコス"},"transaction":{"startDate":"2025-02-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":1000,"premiumPct":31.93,"tenderStartDate":"2025-02-17","tenderEndDate":"2025-04-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"全保連TOBは非公開化ではなく、家賃保証会社をMUFGの金融・決済網へ組み込みながら市場上場を残す資本業務提携だった。ニコスは応募超過を比例配分し約50％を直接取得したが、新株予約権の行使で支配比率が揺れた。最終的にはファクターの1.48％と議決権行使をそろえる合意により合算51.50％となり、実質支配力基準で親会社化した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_022","slug":"2025-022","title":"カオナビのTOB・MBO事例：Keystone Investment Holdings, L.P.（カーライル・グループ）（2025-02-14公表・2025年収録）","description":"カオナビの非公開化は、成熟した単一SaaSを刈り取る取引ではなく、人材データを起点に複数サービスへ広げる投資期間を市場の短期評価から切り離す案件だった。カーライルは直前株価の約2.2倍となる4,380円を提示し、リクルートファンドだけは税制を踏まえた後日の自己株式取得へ回した。応募は下限を大幅に超え、非公開化に必要な議決権を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-022/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-022.json","target":{"name":"カオナビ","code":"4435"},"bidder":{"name":"Keystone Investment Holdings, L.P.（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2025-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":4380,"premiumPct":130.28,"tenderStartDate":"2025-02-14","tenderEndDate":"2025-03-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"カオナビの非公開化は、成熟した単一SaaSを刈り取る取引ではなく、人材データを起点に複数サービスへ広げる投資期間を市場の短期評価から切り離す案件だった。カーライルは直前株価の約2.2倍となる4,380円を提示し、リクルートファンドだけは税制を踏まえた後日の自己株式取得へ回した。応募は下限を大幅に超え、非公開化に必要な議決権を確保した。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_020","slug":"2025-020","title":"FDKのTOB・MBO事例：SILITECH TECHNOLOGY CORPORATION（2025-02-13公表・2025年収録）","description":"FDKのTOBは非公開化ではなく、富士通中心の資本関係から台湾SILITECHとの事業提携へ軸を移す支配株主交代である。市場価格を32％下回る435円で45％だけを取得し、上場と少数株主の持分を残した。電池メーカーと電子モジュール企業の補完性を使いながら、完全統合の費用とリスクを避ける設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-020/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-020.json","target":{"name":"FDK","code":"6955"},"bidder":{"name":"SILITECH TECHNOLOGY CORPORATION"},"transaction":{"startDate":"2025-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":435,"premiumPct":-32.03,"tenderStartDate":"2025-02-13","tenderEndDate":"2025-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"FDKのTOBは非公開化ではなく、富士通中心の資本関係から台湾SILITECHとの事業提携へ軸を移す支配株主交代である。市場価格を32％下回る435円で45％だけを取得し、上場と少数株主の持分を残した。電池メーカーと電子モジュール企業の補完性を使いながら、完全統合の費用とリスクを避ける設計だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_021","slug":"2025-021","title":"阪急阪神リート投資法人のTOB・MBO事例：Citco Trustees (UT) LIMITED（3Dインベストメント・パートナーズ）（2025-02-13公表・2025年収録）","description":"阪急阪神リート投資法人へのTOBは買収ではなく、NAVに対する市場価格の割安を狙った上限付き投資だった。3D側は既保有1.34％を10〜15％へ増やそうとしたが、応募は152口だけで成立に必要な60,208口へ遠く及ばなかった。価格プレミアムがあっても、保有不動産の価値と分配金を手放す対価として投資主に選ばれなかった事例である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-021/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-021.json","target":{"name":"阪急阪神リート投資法人","code":"8977"},"bidder":{"name":"Citco Trustees (UT) LIMITED（3Dインベストメント・パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":143770,"premiumPct":10,"tenderStartDate":"2025-02-13","tenderEndDate":"2025-03-13","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"阪急阪神リート投資法人へのTOBは買収ではなく、NAVに対する市場価格の割安を狙った上限付き投資だった。3D側は既保有1.34％を10〜15％へ増やそうとしたが、応募は152口だけで成立に必要な60,208口へ遠く及ばなかった。価格プレミアムがあっても、保有不動産の価値と分配金を手放す対価として投資主に選ばれなかった事例である。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_019","slug":"2025-019","title":"川本産業のTOB・MBO事例：エア・ウォーター（2025-02-10公表・2025年収録）","description":"川本産業の取引は、エア・ウォーターが既に50.10％を持つ上場子会社を完全子会社へ切り替えた案件である。医療衛生材料の製造基盤を再構築し、グループの医療・介護事業と商品開発を一体化する狙いがある。親子上場の解消だけなら守りの施策だが、大阪工場の再編と内外製の見直しまで踏み込んだ点に事業上の意味がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-019/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-019.json","target":{"name":"川本産業","code":"3604"},"bidder":{"name":"エア・ウォーター"},"transaction":{"startDate":"2025-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":45.63,"tenderStartDate":"2025-02-10","tenderEndDate":"2025-04-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"川本産業の取引は、エア・ウォーターが既に50.10％を持つ上場子会社を完全子会社へ切り替えた案件である。医療衛生材料の製造基盤を再構築し、グループの医療・介護事業と商品開発を一体化する狙いがある。親子上場の解消だけなら守りの施策だが、大阪工場の再編と内外製の見直しまで踏み込んだ点に事業上の意味がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_016","slug":"2025-016","title":"神東塗料のTOB・MBO事例：大日本塗料（2025-02-07公表・2025年収録）","description":"神東塗料の取引は、株主を現金化して非公開にする一般的なTOBではない。住友化学が持つ約45％を90円で受け渡し、対象会社が127円で新株を発行して大日本塗料を過半数株主にする二段構えである。安値のブロック取得と、より高い発行価格による設備資金注入を分離し、上場会社として再建する設計が核心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-016/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-016.json","target":{"name":"神東塗料","code":"4615"},"bidder":{"name":"大日本塗料"},"transaction":{"startDate":"2025-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":90,"premiumPct":-36.17,"tenderStartDate":"2025-02-07","tenderEndDate":"2025-03-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"神東塗料の取引は、株主を現金化して非公開にする一般的なTOBではない。住友化学が持つ約45％を90円で受け渡し、対象会社が127円で新株を発行して大日本塗料を過半数株主にする二段構えである。安値のブロック取得と、より高い発行価格による設備資金注入を分離し、上場会社として再建する設計が核心だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_017","slug":"2025-017","title":"知多鋼業のTOB・MBO事例：カヤバ（2025-02-07公表・2025年収録）","description":"知多鋼業の非公開化は、取引先カヤバが持つ11.56％を95.84％へ一気に高めた垂直統合である。自動車用ばねを供給する側と油圧緩衝器を作る側が資本を一本化し、調達、生産技術、製品設計まで共同化する。事前公表前の株価に対して2倍を超す価格を出し、応募契約なしで8割超の株式を集めた点が案件の説得力を示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-017/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-017.json","target":{"name":"知多鋼業","code":"5993"},"bidder":{"name":"カヤバ"},"transaction":{"startDate":"2025-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":2010,"premiumPct":122.59,"tenderStartDate":"2025-02-07","tenderEndDate":"2025-03-25","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"知多鋼業の非公開化は、取引先カヤバが持つ11.56％を95.84％へ一気に高めた垂直統合である。自動車用ばねを供給する側と油圧緩衝器を作る側が資本を一本化し、調達、生産技術、製品設計まで共同化する。事前公表前の株価に対して2倍を超す価格を出し、応募契約なしで8割超の株式を集めた点が案件の説得力を示す。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_018","slug":"2025-018","title":"東洋精糖のTOB・MBO事例：ウェルネオシュガー（2025-02-07公表・2025年収録）","description":"東洋精糖のTOBは、人口減少で国内砂糖需要が縮むなか、生産・物流・研究開発を競合グループへ集約する再編である。ウェルネオシュガーはゼロから86.91％を取得し、丸紅が長く持っていた39.26％の安定株主ブロックを足場に非公開化を進めた。単なる上場費用削減ではなく、供給網全体の稼働率を上げることが価値創出の中心に置かれた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-018/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-018.json","target":{"name":"東洋精糖","code":"2107"},"bidder":{"name":"ウェルネオシュガー"},"transaction":{"startDate":"2025-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":2080,"premiumPct":42.17,"tenderStartDate":"2025-02-07","tenderEndDate":"2025-03-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東洋精糖のTOBは、人口減少で国内砂糖需要が縮むなか、生産・物流・研究開発を競合グループへ集約する再編である。ウェルネオシュガーはゼロから86.91％を取得し、丸紅が長く持っていた39.26％の安定株主ブロックを足場に非公開化を進めた。単なる上場費用削減ではなく、供給網全体の稼働率を上げることが価値創出の中心に置かれた。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_014","slug":"2025-014","title":"CBグループマネジメントのTOB・MBO事例：C Holdings（2025-02-06公表・2025年収録）","description":"CBグループマネジメントの非公開化は、日用品卸の規模をそのまま維持する取引ではなく、メーカー、卸、店頭支援を一体で持つ事業群を、EC・海外・物流データ・買収へ振り向けるスポンサー型の改革である。対象会社自身が提携候補を探索し、日本政策投資銀行とマーキュリア陣営を選んだため、創業家から外部資本へ経営変革を託す案件といえる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-014/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-014.json","target":{"name":"CBグループマネジメント","code":"9852"},"bidder":{"name":"C Holdings"},"transaction":{"startDate":"2025-02-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":8058,"premiumPct":58.75,"tenderStartDate":"2025-02-06","tenderEndDate":"2025-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"CBグループマネジメントの非公開化は、日用品卸の規模をそのまま維持する取引ではなく、メーカー、卸、店頭支援を一体で持つ事業群を、EC・海外・物流データ・買収へ振り向けるスポンサー型の改革である。対象会社自身が提携候補を探索し、日本政策投資銀行とマーキュリア陣営を選んだため、創業家から外部資本へ経営変革を託す案件といえる。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_015","slug":"2025-015","title":"浜井産業のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-02-06公表・2025年収録）","description":"浜井産業のMBOは、半導体ウェーハ向けラップ盤という景気循環の大きい装置事業を、社長主導で長期投資型へ切り替える取引である。受注から売上まで1年以上かかり、原材料高を既受注品へ転嫁しにくい会社が、研究開発、海外営業、生産管理へ先行支出するには短期利益が揺れる。非公開化はこの時間差を株式市場から切り離すための手段だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-015/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-015.json","target":{"name":"浜井産業","code":"6131"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-02-06","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1320,"premiumPct":42.39,"tenderStartDate":"2025-02-06","tenderEndDate":"2025-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"浜井産業のMBOは、半導体ウェーハ向けラップ盤という景気循環の大きい装置事業を、社長主導で長期投資型へ切り替える取引である。受注から売上まで1年以上かかり、原材料高を既受注品へ転嫁しにくい会社が、研究開発、海外営業、生産管理へ先行支出するには短期利益が揺れる。非公開化はこの時間差を株式市場から切り離すための手段だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_010","slug":"2025-010","title":"テクノスジャパンのTOB・MBO事例：シー・シックス・エイト（アント・キャピタル・パートナーズ）（2025-02-05公表・2025年収録）","description":"テクノスジャパンの非公開化は、ERP導入支援を中心とする人月型ビジネスから、独自製品CBPやSaaS、M&Aを使う継続収益型へ変えるためのPE投資である。入札で買手を選び、一般株主の過半数応募を成立条件とし、将来の再上場まで掲げた点から、単なる創業者退出ではなく成長モデルの作り直しを意図した案件といえる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-010/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-010.json","target":{"name":"テクノスジャパン","code":"3666"},"bidder":{"name":"シー・シックス・エイト（アント・キャピタル・パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-02-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":1155,"premiumPct":49.61,"tenderStartDate":"2025-02-05","tenderEndDate":"2025-03-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テクノスジャパンの非公開化は、ERP導入支援を中心とする人月型ビジネスから、独自製品CBPやSaaS、M&Aを使う継続収益型へ変えるためのPE投資である。入札で買手を選び、一般株主の過半数応募を成立条件とし、将来の再上場まで掲げた点から、単なる創業者退出ではなく成長モデルの作り直しを意図した案件といえる。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_011","slug":"2025-011","title":"プロトコーポレーションのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-02-05公表・2025年収録）","description":"プロトコーポレーションのMBOは、「グーネット」に代表される情報掲載型の収益構造を、取引データと利用量から稼ぐ基盤へ組み替える創業家主導の転換である。既存の固定課金を守るだけでは中古車市場の長期縮小を吸収しにくく、非自動車分野の買収も重ねるため、四半期利益より事業ポートフォリオの再設計を優先した案件と読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-011/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-011.json","target":{"name":"プロトコーポレーション","code":"4298"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-02-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2100,"premiumPct":60.18,"tenderStartDate":"2025-02-05","tenderEndDate":"2025-03-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プロトコーポレーションのMBOは、「グーネット」に代表される情報掲載型の収益構造を、取引データと利用量から稼ぐ基盤へ組み替える創業家主導の転換である。既存の固定課金を守るだけでは中古車市場の長期縮小を吸収しにくく、非自動車分野の買収も重ねるため、四半期利益より事業ポートフォリオの再設計を優先した案件と読める。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_012","slug":"2025-012","title":"ＤＮＡチップ研究所のTOB・MBO事例：三井化学（2025-02-05公表・2025年収録）","description":"ＤＮＡチップ研究所の完全子会社化は、三井化学が素材供給の外側へ進み、遺伝子検査の開発、薬事、検査運用、医療機関への販売までを社内の成長基盤にする取引である。すでに資本業務提携で肺がん検査を共同拡販していたため、ゼロからの多角化ではない。少数出資では残った人材・資金配分の壁を、支配統合で外す段階と位置付けられる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-012/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-012.json","target":{"name":"ＤＮＡチップ研究所","code":"2397"},"bidder":{"name":"三井化学"},"transaction":{"startDate":"2025-02-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":64.18,"tenderStartDate":"2025-02-05","tenderEndDate":"2025-04-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＤＮＡチップ研究所の完全子会社化は、三井化学が素材供給の外側へ進み、遺伝子検査の開発、薬事、検査運用、医療機関への販売までを社内の成長基盤にする取引である。すでに資本業務提携で肺がん検査を共同拡販していたため、ゼロからの多角化ではない。少数出資では残った人材・資金配分の壁を、支配統合で外す段階と位置付けられる。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_013","slug":"2025-013","title":"東都水産のTOB・MBO事例：麻生東水ホールディングス（2025-02-05公表・2025年収録）","description":"東都水産への公開買付けは、初めから非公開化だけを成立条件にした通常の全株取得案件とは異なる。麻生東水ホールディングスは応募数を問わず買えるだけ取得し、一定数を超えた時だけ完全子会社化へ進む二段構えを採った。流通株式比率が上場基準を割り込む中、支配強化と株主の売却機会を同じ手続で処理した点に本件の特徴がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-013/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-013.json","target":{"name":"東都水産","code":"8038"},"bidder":{"name":"麻生東水ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-02-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":7500,"premiumPct":35.06,"tenderStartDate":"2025-02-05","tenderEndDate":"2025-03-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東都水産への公開買付けは、初めから非公開化だけを成立条件にした通常の全株取得案件とは異なる。麻生東水ホールディングスは応募数を問わず買えるだけ取得し、一定数を超えた時だけ完全子会社化へ進む二段構えを採った。流通株式比率が上場基準を割り込む中、支配強化と株主の売却機会を同じ手続で処理した点に本件の特徴がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_005","slug":"2025-005","title":"ギガプライズのTOB・MBO事例：LERZ（フリービット）（2025-02-03公表・2025年収録）","description":"ギガプライズの非公開化は、フリービットがすでに6割を支配していた親子上場を終わらせ、マンション向け固定回線をモバイル・クラウド・AIまで含む住宅通信基盤へ組み替える取引である。残余株主への価格だけでなく、グループ資源を提供した際の利益流出をなくすことが投資論理の中心にあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-005/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-005.json","target":{"name":"ギガプライズ","code":"3830"},"bidder":{"name":"LERZ（フリービット）"},"transaction":{"startDate":"2025-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":2500,"premiumPct":47.23,"tenderStartDate":"2025-02-03","tenderEndDate":"2025-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ギガプライズの非公開化は、フリービットがすでに6割を支配していた親子上場を終わらせ、マンション向け固定回線をモバイル・クラウド・AIまで含む住宅通信基盤へ組み替える取引である。残余株主への価格だけでなく、グループ資源を提供した際の利益流出をなくすことが投資論理の中心にあった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_006","slug":"2025-006","title":"中央紙器工業のTOB・MBO事例：ニッコンホールディングス（2025-02-03公表・2025年収録）","description":"中央紙器工業の案件は、筆頭株主トヨタ自動車の持分処理を出発点に、包装と自動車物流を結び付ける事業会社が競争入札で経営権を得た再編である。全株主を一律に買い取る単純な非公開化ではなく、トヨタとの商流を残すため5％だけ資本関係を維持する設計に特徴がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-006/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-006.json","target":{"name":"中央紙器工業","code":"3952"},"bidder":{"name":"ニッコンホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2025-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":5034,"premiumPct":280.5,"tenderStartDate":"2025-02-03","tenderEndDate":"2025-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"中央紙器工業の案件は、筆頭株主トヨタ自動車の持分処理を出発点に、包装と自動車物流を結び付ける事業会社が競争入札で経営権を得た再編である。全株主を一律に買い取る単純な非公開化ではなく、トヨタとの商流を残すため5％だけ資本関係を維持する設計に特徴がある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_007","slug":"2025-007","title":"山陽特殊製鋼のTOB・MBO事例：日本製鉄（2025-02-03公表・2025年収録）","description":"山陽特殊製鋼の完全子会社化は、日本製鉄が過半数支配を取得してから進めてきた特殊鋼連携を、個社ごとの利益調整が不要な段階へ移す取引である。焦点は上場費用の削減より、国内需要が縮む中で、生産設備、技術、原料、海外拠点をグループ全体の判断で組み替えられるかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-007/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-007.json","target":{"name":"山陽特殊製鋼","code":"5481"},"bidder":{"name":"日本製鉄"},"transaction":{"startDate":"2025-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":2750,"premiumPct":47.85,"tenderStartDate":"2025-02-03","tenderEndDate":"2025-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"山陽特殊製鋼の完全子会社化は、日本製鉄が過半数支配を取得してから進めてきた特殊鋼連携を、個社ごとの利益調整が不要な段階へ移す取引である。焦点は上場費用の削減より、国内需要が縮む中で、生産設備、技術、原料、海外拠点をグループ全体の判断で組み替えられるかにある。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_008","slug":"2025-008","title":"アイロムグループのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-02-03公表・2025年収録）","description":"アイロムグループの案件は、創業経営者が株主として残りながら、ブラックストーンの資本と国際ヘルスケア網を取り込むMBOである。しかも海外競争審査によって公表から開始まで約8か月を要し、豪州事業の一部売却を条件に成立へ進んだため、経営承継、成長投資、規制対応が重なった取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-008/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-008.json","target":{"name":"アイロムグループ","code":"2372"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-02-03","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2800,"premiumPct":52.42,"tenderStartDate":"2025-02-03","tenderEndDate":"2025-03-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイロムグループの案件は、創業経営者が株主として残りながら、ブラックストーンの資本と国際ヘルスケア網を取り込むMBOである。しかも海外競争審査によって公表から開始まで約8か月を要し、豪州事業の一部売却を条件に成立へ進んだため、経営承継、成長投資、規制対応が重なった取引だった。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_009","slug":"2025-009","title":"アスコットのTOB・MBO事例：大東建託（2025-02-03公表・2025年収録）","description":"アスコットの非公開化は、大東建託が都心型開発と不動産ファンド運用を取り込み、賃貸住宅中心の事業領域を広げる買収である。対象者側には、大株主3者の持分で流通株式が限られる問題と、開発投資を増やすための資金制約があり、単独上場を続けるより大手の信用・施工・管理基盤へ接続する選択が採られた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-009/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-009.json","target":{"name":"アスコット","code":"3264"},"bidder":{"name":"大東建託"},"transaction":{"startDate":"2025-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":260,"premiumPct":26.21,"tenderStartDate":"2025-02-03","tenderEndDate":"2025-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アスコットの非公開化は、大東建託が都心型開発と不動産ファンド運用を取り込み、賃貸住宅中心の事業領域を広げる買収である。対象者側には、大株主3者の持分で流通株式が限られる問題と、開発投資を増やすための資金制約があり、単独上場を続けるより大手の信用・施工・管理基盤へ接続する選択が採られた。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_004","slug":"2025-004","title":"ジーエフシーのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2025-01-31公表・2025年収録）","description":"ジーエフシーのMBOは、和食業務用食材の卸という成熟事業を、海外展開・メーカー買収・DXへ振り向けるための非公開化だった。派手な買手シナジーではなく、経営者一族が短期利益の揺れを引き受けて事業ポートフォリオを作り直す計画であり、その分、退出価格と豊富な純資産の扱いが核心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-004/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-004.json","target":{"name":"ジーエフシー","code":"7559"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2025-01-31","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2020,"premiumPct":48.09,"tenderStartDate":"2025-01-31","tenderEndDate":"2025-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジーエフシーのMBOは、和食業務用食材の卸という成熟事業を、海外展開・メーカー買収・DXへ振り向けるための非公開化だった。派手な買手シナジーではなく、経営者一族が短期利益の揺れを引き受けて事業ポートフォリオを作り直す計画であり、その分、退出価格と豊富な純資産の扱いが核心になる。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_003","slug":"2025-003","title":"シーアールイーのTOB・MBO事例：SMFLみらいパートナーズ（2025-01-29公表・2025年収録）","description":"シーアールイーの案件は、金融グループによる単純買収ではなく、創業者が持分と経営を残す共同オーナー化である。物流不動産の開発力をSMFLの資金供給・投資運用網へ接続しつつ、上場市場から一般株主だけを退出させる構造に、成長投資と利益相反の両面が集約されている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-003/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-003.json","target":{"name":"シーアールイー","code":"3458"},"bidder":{"name":"SMFLみらいパートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2025-01-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":39,"tenderStartDate":"2025-01-29","tenderEndDate":"2025-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シーアールイーの案件は、金融グループによる単純買収ではなく、創業者が持分と経営を残す共同オーナー化である。物流不動産の開発力をSMFLの資金供給・投資運用網へ接続しつつ、上場市場から一般株主だけを退出させる構造に、成長投資と利益相反の両面が集約されている。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_002","slug":"2025-002","title":"NTT都市開発リート投資法人のTOB・MBO事例：Citco Trustees (UT) LIMITED（3Dインベストメント・パートナーズ）（2025-01-28公表・2025年収録）","description":"NTT都市開発リート投資法人への提案は、企業買収型TOBとは性格が異なる。3D側は経営権ではなく、薄い市場で一度に投資口を積み増すために公開買付制度を使った。結果は不成立だったが、その失敗自体が、提示価格では必要量の売り手を集められなかったという価格発見になっている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-002/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-002.json","target":{"name":"NTT都市開発リート投資法人","code":"8956"},"bidder":{"name":"Citco Trustees (UT) LIMITED（3Dインベストメント・パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2025-01-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":131890,"premiumPct":10,"tenderStartDate":"2025-01-28","tenderEndDate":"2025-03-03","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"NTT都市開発リート投資法人への提案は、企業買収型TOBとは性格が異なる。3D側は経営権ではなく、薄い市場で一度に投資口を積み増すために公開買付制度を使った。結果は不成立だったが、その失敗自体が、提示価格では必要量の売り手を集められなかったという価格発見になっている。"}},{"year":2025,"recordId":"2025_001","slug":"2025-001","title":"プレサンスコーポレーションのTOB・MBO事例：オープンハウスグループ（2025-01-14公表・2025年収録）","description":"プレサンスコーポレーションの案件は、すでに経営支配を確立していたオープンハウスグループが、親子上場に残る境界線を消した取引である。新規の支配権獲得というより、マンションと戸建ての資産・販売・建設機能を同じ損益責任の下へ移す再編として読む方が実態に近い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2025-001/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2025-001.json","target":{"name":"プレサンスコーポレーション","code":"3254"},"bidder":{"name":"オープンハウスグループ"},"transaction":{"startDate":"2025-01-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":2390,"premiumPct":25.26,"tenderStartDate":"2025-01-14","tenderEndDate":"2025-02-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プレサンスコーポレーションの案件は、すでに経営支配を確立していたオープンハウスグループが、親子上場に残る境界線を消した取引である。新規の支配権獲得というより、マンションと戸建ての資産・販売・建設機能を同じ損益責任の下へ移す再編として読む方が実態に近い。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_099","slug":"2024-099","title":"大阪油化工業のTOB・MBO事例：ダイセキ（2024-12-16公表・2024年収録）","description":"大阪油化工業へのTOBは、ダイセキが1株3,201円、直前終値の約2.12倍を提示しながら、応募462,165株が下限655,300株へ届かず、一株も取得しなかった不成立案件である。価格の高さだけでは非公開化への株主同意を確保できず、マジョリティ・オブ・マイノリティを意識した下限が実際に取引を止めた点に分析価値がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-099/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-099.json","target":{"name":"大阪油化工業","code":"4124"},"bidder":{"name":"ダイセキ"},"transaction":{"startDate":"2024-12-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":3201,"premiumPct":110.59,"tenderStartDate":"2024-12-16","tenderEndDate":"2025-02-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大阪油化工業へのTOBは、ダイセキが1株3,201円、直前終値の約2.12倍を提示しながら、応募462,165株が下限655,300株へ届かず、一株も取得しなかった不成立案件である。価格の高さだけでは非公開化への株主同意を確保できず、マジョリティ・オブ・マイノリティを意識した下限が実際に取引を止めた点に分析価値がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_100","slug":"2024-100","title":"シャノンのTOB・MBO事例：イノベーション（2024-12-16公表・2024年収録）","description":"シャノンのTOBは、イノベーションが普通株式だけでなく、ファンドの新株予約権と転換社債を一括取得し、行使・転換後に56.71％の直接議決権を持つ親会社になった上場維持型の救済・成長取引である。TOB結果の51.00％は潜在株式を含む計算、56.71％は発行後の実議決権比率で、同じ支配取得を異なる分母と時点で表す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-100/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-100.json","target":{"name":"シャノン","code":"3976"},"bidder":{"name":"イノベーション"},"transaction":{"startDate":"2024-12-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":22.87,"tenderStartDate":"2024-12-16","tenderEndDate":"2025-01-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シャノンのTOBは、イノベーションが普通株式だけでなく、ファンドの新株予約権と転換社債を一括取得し、行使・転換後に56.71％の直接議決権を持つ親会社になった上場維持型の救済・成長取引である。TOB結果の51.00％は潜在株式を含む計算、56.71％は発行後の実議決権比率で、同じ支配取得を異なる分母と時点で表す。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_098","slug":"2024-098","title":"麻生フオームクリートのTOB・MBO事例：日特建設（2024-12-10公表・2024年収録）","description":"麻生フオームクリートの非公開化は、日特建設が一般株主には1株680円のTOBを行い、麻生グループの62.10％支配ブロックは別契約で1株500円により取得した二価格取引である。TOB直後の92.28％は買い手直接30.18％と不応募株主62.10％の合算であり、株式譲渡完了後に初めて日特建設の直接保有が92.28％になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-098/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-098.json","target":{"name":"麻生フオームクリート","code":"1730"},"bidder":{"name":"日特建設"},"transaction":{"startDate":"2024-12-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":680,"premiumPct":23.86,"tenderStartDate":"2024-12-10","tenderEndDate":"2025-01-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"麻生フオームクリートの非公開化は、日特建設が一般株主には1株680円のTOBを行い、麻生グループの62.10％支配ブロックは別契約で1株500円により取得した二価格取引である。TOB直後の92.28％は買い手直接30.18％と不応募株主62.10％の合算であり、株式譲渡完了後に初めて日特建設の直接保有が92.28％になった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_097","slug":"2024-097","title":"セブン工業のTOB・MBO事例：都築木材（2024-12-09公表・2024年収録）","description":"セブン工業のTOBは、既に26.80％を持つ都築木材が、第2位株主の西垣林業から594,840株を1株440円で取得し、直接所有割合を40.12％へ高めた上場維持型の部分買付けである。全株取得の出口ではなく、木材加工で機密性の高い顧客・設備・技術を共有できる水準まで関係を強めるための支配ブロック再配置だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-097/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-097.json","target":{"name":"セブン工業","code":"7896"},"bidder":{"name":"都築木材"},"transaction":{"startDate":"2024-12-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":440,"premiumPct":-2.87,"tenderStartDate":"2024-12-09","tenderEndDate":"2025-01-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セブン工業のTOBは、既に26.80％を持つ都築木材が、第2位株主の西垣林業から594,840株を1株440円で取得し、直接所有割合を40.12％へ高めた上場維持型の部分買付けである。全株取得の出口ではなく、木材加工で機密性の高い顧客・設備・技術を共有できる水準まで関係を強めるための支配ブロック再配置だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_096","slug":"2024-096","title":"ライトオンのTOB・MBO事例：W&Dインベストメントデザイン（2024-12-03公表・2024年収録）","description":"ライトオンのTOBは、ワールドと日本政策投資銀行の合弁会社Ｗ＆Ｄインベストメントデザインが、創業家ブロックを1株110円で取得し、上場を維持したまま51.93％子会社化した事業再生案件である。一般株主に高い退出価格を示す取引ではなく、第三者割当、創業家貸付の整理、支配権移転を一体で実行した点に本質がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-096/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-096.json","target":{"name":"ライトオン","code":"7445"},"bidder":{"name":"W&Dインベストメントデザイン"},"transaction":{"startDate":"2024-12-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":110,"premiumPct":-64.63,"tenderStartDate":"2024-12-03","tenderEndDate":"2025-01-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ライトオンのTOBは、ワールドと日本政策投資銀行の合弁会社Ｗ＆Ｄインベストメントデザインが、創業家ブロックを1株110円で取得し、上場を維持したまま51.93％子会社化した事業再生案件である。一般株主に高い退出価格を示す取引ではなく、第三者割当、創業家貸付の整理、支配権移転を一体で実行した点に本質がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_094","slug":"2024-094","title":"ウェルスナビのTOB・MBO事例：三菱UFJ銀行（2024-12-02公表・2024年収録）","description":"ウェルスナビのTOBは、15.13％を持つ三菱UFJ銀行が1株1,950円でロボアドバイザーを完全子会社化へ進めたデジタル資産運用再編である。普通株式と新株予約権換算で46,563,404株相当を取得し、特別関係者を含む所有割合は92.85％となった。銀行の商品力とフィンテックの顧客体験を一つの助言基盤に統合できるかが投資仮説の中心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-094/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-094.json","target":{"name":"ウェルスナビ","code":"7342"},"bidder":{"name":"三菱UFJ銀行"},"transaction":{"startDate":"2024-12-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":1950,"premiumPct":71.65,"tenderStartDate":"2024-12-02","tenderEndDate":"2025-01-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウェルスナビのTOBは、15.13％を持つ三菱UFJ銀行が1株1,950円でロボアドバイザーを完全子会社化へ進めたデジタル資産運用再編である。普通株式と新株予約権換算で46,563,404株相当を取得し、特別関係者を含む所有割合は92.85％となった。銀行の商品力とフィンテックの顧客体験を一つの助言基盤に統合できるかが投資仮説の中心である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_095","slug":"2024-095","title":"ワンビのTOB・MBO事例：アイキューブドシステムズ（2024-12-02公表・2024年収録）","description":"ワンビのTOBは、アイキューブドシステムズが1株1,200円で応募契約済みの350,000株だけを取得し、TOKYO PRO Market上場を維持したまま子会社化した案件である。潜在株式勘案後の所有割合は47.43％でも、未行使新株予約権を除く現行議決権では53.85％となる。少数株主の全面退出ではなく、特定株主からの支配権移転として読むべき取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-095/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-095.json","target":{"name":"ワンビ","code":"5622"},"bidder":{"name":"アイキューブドシステムズ"},"transaction":{"startDate":"2024-12-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2024-12-02","tenderEndDate":"2024-12-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ワンビのTOBは、アイキューブドシステムズが1株1,200円で応募契約済みの350,000株だけを取得し、TOKYO PRO Market上場を維持したまま子会社化した案件である。潜在株式勘案後の所有割合は47.43％でも、未行使新株予約権を除く現行議決権では53.85％となる。少数株主の全面退出ではなく、特定株主からの支配権移転として読むべき取引である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_093","slug":"2024-093","title":"ラックのTOB・MBO事例：KDDI（2024-11-27公表・2024年収録）","description":"ラックのTOBは、31.59％を持つKDDIが1株1,160円で持分法適用会社を完全子会社化へ進めたサイバーセキュリティ再編である。18,840,091株を取得し、KDDIの直接所有割合は92.43％に達した。通信網で観測できる攻撃情報と、ラックの監視・分析能力を一体運用する構想が、20年近い提携を資本統合へ変えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-093/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-093.json","target":{"name":"ラック","code":"3857"},"bidder":{"name":"KDDI"},"transaction":{"startDate":"2024-11-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":1160,"premiumPct":52.63,"tenderStartDate":"2024-11-27","tenderEndDate":"2025-01-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ラックのTOBは、31.59％を持つKDDIが1株1,160円で持分法適用会社を完全子会社化へ進めたサイバーセキュリティ再編である。18,840,091株を取得し、KDDIの直接所有割合は92.43％に達した。通信網で観測できる攻撃情報と、ラックの監視・分析能力を一体運用する構想が、20年近い提携を資本統合へ変えた。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_091","slug":"2024-091","title":"ID&EホールディングスのTOB・MBO事例：東京海上ホールディングス（2024-11-20公表・2024年収録）","description":"東京海上によるID&Eホールディングス買収は、保険金で損失を埋める機能と、災害前後のインフラ技術を一社群でつなぐレジリエンス戦略の大型案件である。1株6,500円まで六段階で価格を上げ、規制手続を含む50営業日の募集を経て、買付者単独で85.44％を取得した。開示される85.74％は、完全子会社の東京海上日動が以前から持つ0.30％を加えた数字であり、新規取得分とは区別する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-091/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-091.json","target":{"name":"ID&Eホールディングス","code":"9161"},"bidder":{"name":"東京海上ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-11-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":6500,"premiumPct":56.44,"tenderStartDate":"2024-11-20","tenderEndDate":"2025-01-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東京海上によるID&Eホールディングス買収は、保険金で損失を埋める機能と、災害前後のインフラ技術を一社群でつなぐレジリエンス戦略の大型案件である。1株6,500円まで六段階で価格を上げ、規制手続を含む50営業日の募集を経て、買付者単独で85.44％を取得した。開示される85.74％は、完全子会社の東京海上日動が以前から持つ0.30％を加えた数字であり、新規取得分とは区別する。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_092","slug":"2024-092","title":"富士ソフトのTOB・MBO事例：FK（KKR）（2024-11-20公表・第2回）","description":"富士ソフトを巡るFKの第2回TOBは、KKRが第1回で35.11％を確保した後、競合提案のある状況で残存株主への価格を最終9,850円まで引き上げた支配権取得案件である。第2回だけで14,379,779株相当を追加取得し、FKの直接所有割合は57.24％となった。二段階の買付けと対抗提案が価格形成を動かした点で、通常の一括非公開化とは異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-092/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-092.json","target":{"name":"富士ソフト","code":"9749"},"bidder":{"name":"FK（KKR）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":9850,"premiumPct":44.92,"tenderStartDate":"2024-11-20","tenderEndDate":"2025-02-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士ソフトを巡るFKの第2回TOBは、KKRが第1回で35.11％を確保した後、競合提案のある状況で残存株主への価格を最終9,850円まで引き上げた支配権取得案件である。第2回だけで14,379,779株相当を追加取得し、FKの直接所有割合は57.24％となった。二段階の買付けと対抗提案が価格形成を動かした点で、通常の一括非公開化とは異なる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_089","slug":"2024-089","title":"白鳩のTOB・MBO事例：歯愛メディカル（2024-11-18公表・2024年収録）","description":"歯愛メディカルによる白鳩TOBは、33.20％の持分法会社を50.30％の連結子会社へ切り替えるため、取得量を1,138,000株に固定した上場維持型の取引である。280円の上乗せは6か月平均比0.72％にすぎず、応募判断は高値売却よりも、新親会社の下で残るかを選ぶ性格が強かった。結果表示の54.46％は特別関係者を含む合算で、買付者自身の議決権支配は50.30％と分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-089/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-089.json","target":{"name":"白鳩","code":"3192"},"bidder":{"name":"歯愛メディカル"},"transaction":{"startDate":"2024-11-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":280,"premiumPct":9.8,"tenderStartDate":"2024-11-18","tenderEndDate":"2024-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"歯愛メディカルによる白鳩TOBは、33.20％の持分法会社を50.30％の連結子会社へ切り替えるため、取得量を1,138,000株に固定した上場維持型の取引である。280円の上乗せは6か月平均比0.72％にすぎず、応募判断は高値売却よりも、新親会社の下で残るかを選ぶ性格が強かった。結果表示の54.46％は特別関係者を含む合算で、買付者自身の議決権支配は50.30％と分けて読む必要がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_083","slug":"2024-083","title":"リニューアブル・ジャパンのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-11-15公表・2024年収録）","description":"リニューアブル・ジャパン案件は、既存株主の東急不動産が1株1,250円で再エネ開発会社を非公開化し、眞邉勝仁社長が15％を再保有するMBO要素付きの買収である。TOBでは株式・新株予約権を合わせて13,941,198株相当を取得し、H&Tなど特別関係者を含む所有割合は96.76％となった。単純な親会社化ではなく、東急不動産の資本力と社長の事業運営を組み合わせる共同所有への再設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-083/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-083.json","target":{"name":"リニューアブル・ジャパン","code":"9522"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1250,"premiumPct":108.33,"tenderStartDate":"2024-11-15","tenderEndDate":"2025-01-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リニューアブル・ジャパン案件は、既存株主の東急不動産が1株1,250円で再エネ開発会社を非公開化し、眞邉勝仁社長が15％を再保有するMBO要素付きの買収である。TOBでは株式・新株予約権を合わせて13,941,198株相当を取得し、H&Tなど特別関係者を含む所有割合は96.76％となった。単純な親会社化ではなく、東急不動産の資本力と社長の事業運営を組み合わせる共同所有への再設計だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_084","slug":"2024-084","title":"ノバレーゼのTOB・MBO事例：ティーケーピー（2024-11-15公表・2024年収録）","description":"ノバレーゼ案件は、貸会議室・イベント施設を運営するティーケーピーが、結婚式場運営会社を1株380円で連結子会社化した上場維持型TOBである。8,410,801株の応募に対し按分で6,750,099株を取得し、直接保有は約60％となった。完全買収ではなく、施設、人材、顧客、厨房、不動産情報を共有しながら、少数株主を残して協業成果を市場で検証する支配権強化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-084/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-084.json","target":{"name":"ノバレーゼ","code":"9160"},"bidder":{"name":"ティーケーピー"},"transaction":{"startDate":"2024-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":380,"premiumPct":8.88,"tenderStartDate":"2024-11-15","tenderEndDate":"2024-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ノバレーゼ案件は、貸会議室・イベント施設を運営するティーケーピーが、結婚式場運営会社を1株380円で連結子会社化した上場維持型TOBである。8,410,801株の応募に対し按分で6,750,099株を取得し、直接保有は約60％となった。完全買収ではなく、施設、人材、顧客、厨房、不動産情報を共有しながら、少数株主を残して協業成果を市場で検証する支配権強化だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_085","slug":"2024-085","title":"UUUMのTOB・MBO事例：フリークアウト・ホールディングス（2024-11-15公表・2024年収録）","description":"UUUM案件は、2023年に51％弱を取得したフリークアウト・ホールディングスが、2回目のTOBで残存株主を1株532円で現金化し、親子上場を解消した完全子会社化である。株式と新株予約権を合わせて8,281,928株相当を取得し、直接所有割合は91.55％となった。広告配信とクリエイター基盤を一体運営するだけでなく、過半数子会社のままでは残る資源配分と利益相反を処理する取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-085/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-085.json","target":{"name":"UUUM","code":"3990"},"bidder":{"name":"フリークアウト・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":532,"premiumPct":38.54,"tenderStartDate":"2024-11-15","tenderEndDate":"2024-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"UUUM案件は、2023年に51％弱を取得したフリークアウト・ホールディングスが、2回目のTOBで残存株主を1株532円で現金化し、親子上場を解消した完全子会社化である。株式と新株予約権を合わせて8,281,928株相当を取得し、直接所有割合は91.55％となった。広告配信とクリエイター基盤を一体運営するだけでなく、過半数子会社のままでは残る資源配分と利益相反を処理する取引だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_086","slug":"2024-086","title":"フェイスのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-11-15公表・2024年収録）","description":"フェイスのMBOは、創業者の平澤創氏が全株を持つGenesis1が1株1,220円で残存株主を買い取り、6期連続最終赤字の音楽・コンテンツ企業を非公開化した再建案件である。5,596,576株を取得し、Genesis1の直接所有割合は92.27％となった。市場株価の約3.2倍という退出価格の背後には、従来型音楽流通の収益悪化と、構造改革・技術投資を上場市場の外で進める必要性があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-086/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-086.json","target":{"name":"フェイス","code":"4295"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1220,"premiumPct":205.76,"tenderStartDate":"2024-11-15","tenderEndDate":"2024-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フェイスのMBOは、創業者の平澤創氏が全株を持つGenesis1が1株1,220円で残存株主を買い取り、6期連続最終赤字の音楽・コンテンツ企業を非公開化した再建案件である。5,596,576株を取得し、Genesis1の直接所有割合は92.27％となった。市場株価の約3.2倍という退出価格の背後には、従来型音楽流通の収益悪化と、構造改革・技術投資を上場市場の外で進める必要性があった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_087","slug":"2024-087","title":"マクロミルのTOB・MBO事例：TJ1（CVCキャピタル・パートナーズ）（2024-11-15公表・2024年収録）","description":"マクロミル案件は、CVC系の買収会社TJ1がゼロ保有から非公開化を目指し、約4か月に及ぶTOBで支配権を得た取引である。最終提示は1株1,275円、応募は成立ラインをわずか126,701株だけ超えた。価格を二度上げ、期間を80営業日まで伸ばしてなお余裕が小さかった事実は、単純な賛同多数というより、条件修正によって成立へ届かせた競争的な価格形成を示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-087/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-087.json","target":{"name":"マクロミル","code":"3978"},"bidder":{"name":"TJ1（CVCキャピタル・パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":1150,"premiumPct":43.39,"tenderStartDate":"2024-11-15","tenderEndDate":"2024-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"マクロミル案件は、CVC系の買収会社TJ1がゼロ保有から非公開化を目指し、約4か月に及ぶTOBで支配権を得た取引である。最終提示は1株1,275円、応募は成立ラインをわずか126,701株だけ超えた。価格を二度上げ、期間を80営業日まで伸ばしてなお余裕が小さかった事実は、単純な賛同多数というより、条件修正によって成立へ届かせた競争的な価格形成を示す。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_088","slug":"2024-088","title":"ショーケースのTOB・MBO事例：AIフュージョンキャピタルグループ（2024-11-15公表・2024年収録）","description":"ショーケース取引の特徴は、既存株主から全株を集めるのではなく、2,759,100株の部分TOBと同数価格の新株発行を一体化し、買付者が51.00％を確保した点にある。TOBだけなら直接39.66％、特別関係者はゼロであり、過半数到達の決め手は対象会社へ現金を入れる第三者割当だった。退出機会と成長資金の調達を同じ420円で接続した、上場維持型の支配権取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-088/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-088.json","target":{"name":"ショーケース","code":"3909"},"bidder":{"name":"AIフュージョンキャピタルグループ"},"transaction":{"startDate":"2024-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":420,"premiumPct":5.79,"tenderStartDate":"2024-11-15","tenderEndDate":"2024-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ショーケース取引の特徴は、既存株主から全株を集めるのではなく、2,759,100株の部分TOBと同数価格の新株発行を一体化し、買付者が51.00％を確保した点にある。TOBだけなら直接39.66％、特別関係者はゼロであり、過半数到達の決め手は対象会社へ現金を入れる第三者割当だった。退出機会と成長資金の調達を同じ420円で接続した、上場維持型の支配権取引である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_090","slug":"2024-090","title":"SBI FinTech SolutionsのTOB・MBO事例：SBIFS（SBIホールディングス）（2024-11-15公表・2024年収録）","description":"SBI FinTech Solutions案件は、韓国上場の日本企業を対象に、普通株式とKDRを日韓で並行取得した越境TOBである。見かけ上の取得後割合89.72％のうち、買付者SBIFS合同会社が新たに得た直接分は12.23％に限られ、77.48％は従来から最終親会社SBIホールディングスが持つ特別関係者分だった。支配権の新規取得ではなく、既に支配する上場子会社の少数持分を整理する取引として理解すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-090/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-090.json","target":{"name":"SBI FinTech Solutions","code":null},"bidder":{"name":"SBIFS（SBIホールディングス）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":551,"premiumPct":44.93,"tenderStartDate":"2024-11-15","tenderEndDate":"2025-01-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"SBI FinTech Solutions案件は、韓国上場の日本企業を対象に、普通株式とKDRを日韓で並行取得した越境TOBである。見かけ上の取得後割合89.72％のうち、買付者SBIFS合同会社が新たに得た直接分は12.23％に限られ、77.48％は従来から最終親会社SBIホールディングスが持つ特別関係者分だった。支配権の新規取得ではなく、既に支配する上場子会社の少数持分を整理する取引として理解すべきである。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_080","slug":"2024-080","title":"アウトルックコンサルティングのTOB・MBO事例：マネーフォワードクラウド経営管理コンサルティング（2024-11-14公表・2024年収録）","description":"アウトルックコンサルティングの2024年案件は、マネーフォワード系会社が1株1,656円で最大60％を取得し、上場を残したまま連結子会社化した部分TOBである。応募2,895,657株に対して2,197,499株をあん分買付けし、所有割合は60.00％となった。Sactonaを経営管理レイヤーとして取り込みつつ、市場規律と対象会社の自主性を残す『支配権取得と上場維持の両立』が設計の中心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-080/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-080.json","target":{"name":"アウトルックコンサルティング","code":"5596"},"bidder":{"name":"マネーフォワードクラウド経営管理コンサルティング"},"transaction":{"startDate":"2024-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1656,"premiumPct":65.43,"tenderStartDate":"2024-11-14","tenderEndDate":"2024-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アウトルックコンサルティングの2024年案件は、マネーフォワード系会社が1株1,656円で最大60％を取得し、上場を残したまま連結子会社化した部分TOBである。応募2,895,657株に対して2,197,499株をあん分買付けし、所有割合は60.00％となった。Sactonaを経営管理レイヤーとして取り込みつつ、市場規律と対象会社の自主性を残す『支配権取得と上場維持の両立』が設計の中心だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_081","slug":"2024-081","title":"MUTOHホールディングスのTOB・MBO事例：TCS-1投資事業有限責任組合（インテグラル）（2024-11-14公表・2024年収録）","description":"MUTOHホールディングス案件は、インテグラルが管理するTCSファンドなど5者が1株2,200円で取得した、上場維持型のディスカウントTOBである。1,907,668株を取得し、特別関係者を含む所有割合は42.52％となった。一般株主へ買収プレミアムを提供する取引ではなく、TCS系事業会社に分散していた約4割の持分を投資主体へ集約し、事業会社の財務戦略と対象会社の資本政策を切り分けることが本質だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-081/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-081.json","target":{"name":"MUTOHホールディングス","code":"7999"},"bidder":{"name":"TCS-1投資事業有限責任組合（インテグラル）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":2200,"premiumPct":-8.37,"tenderStartDate":"2024-11-14","tenderEndDate":"2024-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"MUTOHホールディングス案件は、インテグラルが管理するTCSファンドなど5者が1株2,200円で取得した、上場維持型のディスカウントTOBである。1,907,668株を取得し、特別関係者を含む所有割合は42.52％となった。一般株主へ買収プレミアムを提供する取引ではなく、TCS系事業会社に分散していた約4割の持分を投資主体へ集約し、事業会社の財務戦略と対象会社の資本政策を切り分けることが本質だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_082","slug":"2024-082","title":"元旦ビューティ工業のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-11-14公表・2024年収録）","description":"元旦ビューティ工業のMBOは、創業者の舩木元旦氏が支配するSunnyが1株2,080円で一般株主の持分を取得し、創業家の42.83％を残したまま非公開化する案件である。TOBでは1,963,981株を取得し、Sunnyと特別関係者の合算所有割合は94.72％に達した。建設資材高と人手不足に直面する金属屋根メーカーが、新製品、改修、海外、組織再編へ投資する時間軸を上場市場から切り離す取引と読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-082/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-082.json","target":{"name":"元旦ビューティ工業","code":"5935"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2080,"premiumPct":30.57,"tenderStartDate":"2024-11-14","tenderEndDate":"2024-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"元旦ビューティ工業のMBOは、創業者の舩木元旦氏が支配するSunnyが1株2,080円で一般株主の持分を取得し、創業家の42.83％を残したまま非公開化する案件である。TOBでは1,963,981株を取得し、Sunnyと特別関係者の合算所有割合は94.72％に達した。建設資材高と人手不足に直面する金属屋根メーカーが、新製品、改修、海外、組織再編へ投資する時間軸を上場市場から切り離す取引と読める。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_078","slug":"2024-078","title":"アグロカネショウのTOB・MBO事例：出光興産（2024-11-13公表・2024年収録）","description":"アグロ カネショウ案件は、出光興産が石油依存を薄める成長領域としてアグリバイオを選び、1株1,900円で農薬メーカーを完全子会社化した戦略買収である。11,135,303株が応募し、出光興産の所有割合は91.91％となった。単なる事業多角化ではなく、既存子会社の技術と対象会社の農家接点を結び、化学農薬と生物農薬を一つの開発・販売体系にすることが投資仮説だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-078/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-078.json","target":{"name":"アグロカネショウ","code":"4955"},"bidder":{"name":"出光興産"},"transaction":{"startDate":"2024-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1900,"premiumPct":43.4,"tenderStartDate":"2024-11-13","tenderEndDate":"2024-12-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アグロ カネショウ案件は、出光興産が石油依存を薄める成長領域としてアグリバイオを選び、1株1,900円で農薬メーカーを完全子会社化した戦略買収である。11,135,303株が応募し、出光興産の所有割合は91.91％となった。単なる事業多角化ではなく、既存子会社の技術と対象会社の農家接点を結び、化学農薬と生物農薬を一つの開発・販売体系にすることが投資仮説だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_079","slug":"2024-079","title":"常磐興産のTOB・MBO事例：Ontario（フォートレス・インベストメント・グループ）（2024-11-13公表・2024年収録）","description":"常磐興産の2024年079案件は、Ontarioが一般株主向け1,650円の第一回TOBを終えた後、事前合意した大株主から1,240円で取得した第二回TOBである。第二回では1,405,101株を買い、所有割合は88.14％となった。二つの価格を同列に比較すると不公平に見えるが、一般株主に高い価格を先に提示し、大株主が低い価格を受け入れることで、限られた買収資金を施設投資へ残す二段階設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-079/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-079.json","target":{"name":"常磐興産","code":"9675"},"bidder":{"name":"Ontario（フォートレス・インベストメント・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1240,"premiumPct":3.42,"tenderStartDate":"2024-11-13","tenderEndDate":"2024-12-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"常磐興産の2024年079案件は、Ontarioが一般株主向け1,650円の第一回TOBを終えた後、事前合意した大株主から1,240円で取得した第二回TOBである。第二回では1,405,101株を買い、所有割合は88.14％となった。二つの価格を同列に比較すると不公平に見えるが、一般株主に高い価格を先に提示し、大株主が低い価格を受け入れることで、限られた買収資金を施設投資へ残す二段階設計だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_076","slug":"2024-076","title":"大和重工のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-11-12公表・2024年収録）","description":"大和重工案件は、社長の田中宏典氏が設立したTコーポレーションを通じ、鋳造・住宅設備メーカーを1株1,620円で非公開化したMBOである。828,051株が応募し、自己株式控除後の議決権ベースでは特別関係者との合算が88.33％となった。一方、大量保有報告書では発行済株式総数を分母に、買付者直接60.98％、共同保有85.62％となる。比率の差は保有の変化ではなく主に分母と集計範囲の差である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-076/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-076.json","target":{"name":"大和重工","code":"5610"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1620,"premiumPct":44.26,"tenderStartDate":"2024-11-12","tenderEndDate":"2024-12-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"大和重工案件は、社長の田中宏典氏が設立したTコーポレーションを通じ、鋳造・住宅設備メーカーを1株1,620円で非公開化したMBOである。828,051株が応募し、自己株式控除後の議決権ベースでは特別関係者との合算が88.33％となった。一方、大量保有報告書では発行済株式総数を分母に、買付者直接60.98％、共同保有85.62％となる。比率の差は保有の変化ではなく主に分母と集計範囲の差である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_077","slug":"2024-077","title":"西本WismettacホールディングスのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-11-12公表・2024年収録）","description":"西本Wismettacホールディングス案件は、創業家側がすでに72.05％を握る状態で、洲崎良朗会長CEOが1株1,930円で残る株主の退出を進めたMBOである。応募は8,878,987株、買付者と特別関係者の合算所有割合は92.82％に達した。案件の本質は支配権争奪ではなく、世界的な日本食需要を取り込むための物流・デジタル投資を非公開環境へ移し、その将来価値と引き換えに少数株主へ現金出口を示すことにあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-077/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-077.json","target":{"name":"西本Wismettacホールディングス","code":"9260"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1930,"premiumPct":40.98,"tenderStartDate":"2024-11-12","tenderEndDate":"2024-12-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"西本Wismettacホールディングス案件は、創業家側がすでに72.05％を握る状態で、洲崎良朗会長CEOが1株1,930円で残る株主の退出を進めたMBOである。応募は8,878,987株、買付者と特別関係者の合算所有割合は92.82％に達した。案件の本質は支配権争奪ではなく、世界的な日本食需要を取り込むための物流・デジタル投資を非公開環境へ移し、その将来価値と引き換えに少数株主へ現金出口を示すことにあった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_074","slug":"2024-074","title":"I-PEXのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-11-08公表・2024年収録）","description":"I-PEX案件は、創業家側の資産管理会社DMCが完全子会社UDONを買付者として実施したMBOである。1株2,950円に対して9,580,247株が応募し、UDONは51.64％を直接取得した。特別関係者39.49％との合算は91.13％だが、DMC企業グループだけを直接・間接で集計した比率は88.41％である。三つの数値は主体と範囲が違い、同義ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-074/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-074.json","target":{"name":"I-PEX","code":"6640"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-11-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2950,"premiumPct":81.76,"tenderStartDate":"2024-11-08","tenderEndDate":"2024-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"I-PEX案件は、創業家側の資産管理会社DMCが完全子会社UDONを買付者として実施したMBOである。1株2,950円に対して9,580,247株が応募し、UDONは51.64％を直接取得した。特別関係者39.49％との合算は91.13％だが、DMC企業グループだけを直接・間接で集計した比率は88.41％である。三つの数値は主体と範囲が違い、同義ではない。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_075","slug":"2024-075","title":"安江工務店のTOB・MBO事例：サーラコーポレーション（2024-11-08公表・2024年収録）","description":"安江工務店案件は、東海圏でエネルギー・住宅関連事業を展開するサーラコーポレーションが、地域住宅会社を1株2,150円で完全子会社化した案件である。普通株式1,599,901株が応募し、買付者の直接所有割合は潜在株式調整後ベースで88.82％に達した。特別関係者保有はなく、この数字は買付者自身の保有を示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-075/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-075.json","target":{"name":"安江工務店","code":"1439"},"bidder":{"name":"サーラコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2024-11-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":2150,"premiumPct":49,"tenderStartDate":"2024-11-08","tenderEndDate":"2024-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"安江工務店案件は、東海圏でエネルギー・住宅関連事業を展開するサーラコーポレーションが、地域住宅会社を1株2,150円で完全子会社化した案件である。普通株式1,599,901株が応募し、買付者の直接所有割合は潜在株式調整後ベースで88.82％に達した。特別関係者保有はなく、この数字は買付者自身の保有を示す。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_073","slug":"2024-073","title":"ネットワンシステムズのTOB・MBO事例：SCSK（2024-11-07公表・2024年収録）","description":"ネットワンシステムズ案件は、業務アプリケーションに強いSCSKが、ネットワーク・セキュリティ基盤に強い同社を1株4,500円で取得した大型IT統合である。競争的な候補者選定と価格交渉を経て63,304,886株が応募し、SCSKは潜在株式調整後ベースで79.69％を直接保有した。結果資料に特別関係者保有はなく、この比率は買付者単独のものと読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-073/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-073.json","target":{"name":"ネットワンシステムズ","code":"7518"},"bidder":{"name":"SCSK"},"transaction":{"startDate":"2024-11-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":4500,"premiumPct":30.66,"tenderStartDate":"2024-11-07","tenderEndDate":"2024-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ネットワンシステムズ案件は、業務アプリケーションに強いSCSKが、ネットワーク・セキュリティ基盤に強い同社を1株4,500円で取得した大型IT統合である。競争的な候補者選定と価格交渉を経て63,304,886株が応募し、SCSKは潜在株式調整後ベースで79.69％を直接保有した。結果資料に特別関係者保有はなく、この比率は買付者単独のものと読める。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_072","slug":"2024-072","title":"太陽工機のTOB・MBO事例：DMG森精機（2024-11-05公表・2024年収録）","description":"太陽工機案件は、既に50.81％を持つ親会社DMG森精機が1株1,875円で残余株式を取り込み、研削盤事業を完全子会社として再編した親子上場解消案件である。2,471,172株が応募し、買付者の直接所有割合は92.84％へ上昇した。特別関係者0.88％を含む93.72％は別の集計であり、買付者自身の持分と混同しないことが結果を読む第一歩となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-072/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-072.json","target":{"name":"太陽工機","code":"6164"},"bidder":{"name":"DMG森精機"},"transaction":{"startDate":"2024-11-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":1875,"premiumPct":45.01,"tenderStartDate":"2024-11-05","tenderEndDate":"2024-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"太陽工機案件は、既に50.81％を持つ親会社DMG森精機が1株1,875円で残余株式を取り込み、研削盤事業を完全子会社として再編した親子上場解消案件である。2,471,172株が応募し、買付者の直接所有割合は92.84％へ上昇した。特別関係者0.88％を含む93.72％は別の集計であり、買付者自身の持分と混同しないことが結果を読む第一歩となる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_071","slug":"2024-071","title":"マネーパートナーズグループのTOB・MBO事例：外為どっとコム（2024-11-01公表・2024年収録）","description":"マネーパートナーズグループ案件は、FX同業の外為どっとコムが競争入札を経て1株475円で買収し、システムとディーリング規模を統合する同業再編である。30,012,320株が応募し、外為どっとコムの所有割合は92.06％となった。3か月平均比118.89％という高いプレミアムは、成熟市場で単独上場を続ける価値より、規模と固定費統合の価値を買付者が高く評価したことを示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-071/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-071.json","target":{"name":"マネーパートナーズグループ","code":"8732"},"bidder":{"name":"外為どっとコム"},"transaction":{"startDate":"2024-11-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":475,"premiumPct":118.89,"tenderStartDate":"2024-11-01","tenderEndDate":"2024-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マネーパートナーズグループ案件は、FX同業の外為どっとコムが競争入札を経て1株475円で買収し、システムとディーリング規模を統合する同業再編である。30,012,320株が応募し、外為どっとコムの所有割合は92.06％となった。3か月平均比118.89％という高いプレミアムは、成熟市場で単独上場を続ける価値より、規模と固定費統合の価値を買付者が高く評価したことを示す。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_069","slug":"2024-069","title":"エレマテックのTOB・MBO事例：豊田通商（2024-10-30公表・2024年収録）","description":"エレマテック案件は、豊田通商が既に58.63％を持つ電子材料・部品商社を完全子会社化した親子上場解消である。2,400円のTOBに13,149,269株が応募し、直接保有は90.74％へ上昇した。論点は支配権取得ではなく、少数株主を残したままでは共有しにくかった顧客、海外拠点、人材、案件情報を一体運用する価値が、退出価格と非公開化コストを上回るかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-069/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-069.json","target":{"name":"エレマテック","code":"2715"},"bidder":{"name":"豊田通商"},"transaction":{"startDate":"2024-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":2400,"premiumPct":37.38,"tenderStartDate":"2024-10-30","tenderEndDate":"2024-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エレマテック案件は、豊田通商が既に58.63％を持つ電子材料・部品商社を完全子会社化した親子上場解消である。2,400円のTOBに13,149,269株が応募し、直接保有は90.74％へ上昇した。論点は支配権取得ではなく、少数株主を残したままでは共有しにくかった顧客、海外拠点、人材、案件情報を一体運用する価値が、退出価格と非公開化コストを上回るかにある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_070","slug":"2024-070","title":"NECネッツエスアイのTOB・MBO事例：NEC（2024-10-30公表・2024年収録）","description":"NECネッツエスアイ案件は、NECが直接38.47％、退職給付信託分を含め実質51.36％を持つ上場子会社を非公開化し、国内DX・社会公共インフラ事業を中間持株会社の下で再編する取引である。TOB中に価格は3,250円から3,300円へ上がる一方、成立下限は15.27％相当から6.82％相当へ下がった。結果の73.90％はTOBによる直接取得割合ではなく、信託分12.89％を含む点に注意が要る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-070/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-070.json","target":{"name":"NECネッツエスアイ","code":"1973"},"bidder":{"name":"NEC"},"transaction":{"startDate":"2024-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":3250,"premiumPct":22.23,"tenderStartDate":"2024-10-30","tenderEndDate":"2024-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"NECネッツエスアイ案件は、NECが直接38.47％、退職給付信託分を含め実質51.36％を持つ上場子会社を非公開化し、国内DX・社会公共インフラ事業を中間持株会社の下で再編する取引である。TOB中に価格は3,250円から3,300円へ上がる一方、成立下限は15.27％相当から6.82％相当へ下がった。結果の73.90％はTOBによる直接取得割合ではなく、信託分12.89％を含む点に注意が要る。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_068","slug":"2024-068","title":"兵機海運のTOB・MBO事例：堂島汽船（富洋海運）（2024-10-18公表・2024年収録）","description":"兵機海運案件は、堂島汽船が完全買収ではなく資本業務提携の交渉力を得るため最大17.82％を買い付けようとした、対象会社反対の部分TOBである。法的には下限なしのため14,854株を取得して成立したが、堂島汽船単体は約1.24％、親会社富洋海運分を合わせても2.41％にとどまった。成立と戦略的成功を分けて評価すべき典型例である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-068/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-068.json","target":{"name":"兵機海運","code":"9362"},"bidder":{"name":"堂島汽船（富洋海運）"},"transaction":{"startDate":"2024-10-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":3250,"premiumPct":17.33,"tenderStartDate":"2024-10-18","tenderEndDate":"2024-11-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"兵機海運案件は、堂島汽船が完全買収ではなく資本業務提携の交渉力を得るため最大17.82％を買い付けようとした、対象会社反対の部分TOBである。法的には下限なしのため14,854株を取得して成立したが、堂島汽船単体は約1.24％、親会社富洋海運分を合わせても2.41％にとどまった。成立と戦略的成功を分けて評価すべき典型例である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_066","slug":"2024-066","title":"サムティホールディングスのTOB・MBO事例：Song Bidco（ヒルハウス・インベストメント・マネジメント）（2024-10-15公表・2024年収録）","description":"サムティホールディングス案件は、ヒルハウス系Song Bidcoが一般株主等から25,674,113株、50.04％を直接取得する一方、大和証券グループ系の19,078,612株、37.18％を応募させず、非公開化後も共同投資家として残す取引である。結果報告書の87.22％はSongの直接保有50.04％と大和の特別関係者分を合算した数値で、買付者単独の取得割合ではない。最終段階には株式併合と三角合併が含まれる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-066/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-066.json","target":{"name":"サムティホールディングス","code":"187A"},"bidder":{"name":"Song Bidco（ヒルハウス・インベストメント・マネジメント）"},"transaction":{"startDate":"2024-10-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":3300,"premiumPct":24.39,"tenderStartDate":"2024-10-15","tenderEndDate":"2024-11-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"サムティホールディングス案件は、ヒルハウス系Song Bidcoが一般株主等から25,674,113株、50.04％を直接取得する一方、大和証券グループ系の19,078,612株、37.18％を応募させず、非公開化後も共同投資家として残す取引である。結果報告書の87.22％はSongの直接保有50.04％と大和の特別関係者分を合算した数値で、買付者単独の取得割合ではない。最終段階には株式併合と三角合併が含まれる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_067","slug":"2024-067","title":"マックハウスのTOB・MBO事例：G Future Fund1号投資事業有限責任組合（トラストアップ）（2024-10-15公表・2024年収録）","description":"マックハウス案件は、6期連続営業赤字の衣料小売会社について、親会社チヨダの60.73％持分をG Future Fund1号へ移す上場維持型TOBである。一般株主の現金出口を主目的とする通常の非公開化案件とは違い、32円という極端なディスカウント価格で支配株だけが移り、応募数もチヨダの合意株式と完全に一致した。取引の評価軸はプレミアムではなく、再建主体の交代が上場会社の残存価値を高められるかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-067/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-067.json","target":{"name":"マックハウス","code":"7603"},"bidder":{"name":"G Future Fund1号投資事業有限責任組合（トラストアップ）"},"transaction":{"startDate":"2024-10-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":32,"premiumPct":-90.42,"tenderStartDate":"2024-10-15","tenderEndDate":"2024-11-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マックハウス案件は、6期連続営業赤字の衣料小売会社について、親会社チヨダの60.73％持分をG Future Fund1号へ移す上場維持型TOBである。一般株主の現金出口を主目的とする通常の非公開化案件とは違い、32円という極端なディスカウント価格で支配株だけが移り、応募数もチヨダの合意株式と完全に一致した。取引の評価軸はプレミアムではなく、再建主体の交代が上場会社の残存価値を高められるかにある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_064","slug":"2024-064","title":"デサントのTOB・MBO事例：BSインベストメント（伊藤忠商事）（2024-10-01公表・2024年収録）","description":"デサント案件は、2019年の支配権を巡るTOBを経て44.44％を直接保有していた伊藤忠商事子会社BSインベストメントが、残余株式を取得して完全子会社化する最終局面である。応募31,341,290株を取得し、BSの直接保有は64,925,590株、85.92％となった。伊藤忠商事は親会社だが直接保有ゼロであり、85.92％を伊藤忠商事との合算値や新規取得割合と誤読しないことが重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-064/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-064.json","target":{"name":"デサント","code":"8114"},"bidder":{"name":"BSインベストメント（伊藤忠商事）"},"transaction":{"startDate":"2024-10-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":4350,"premiumPct":21.95,"tenderStartDate":"2024-10-01","tenderEndDate":"2024-10-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"デサント案件は、2019年の支配権を巡るTOBを経て44.44％を直接保有していた伊藤忠商事子会社BSインベストメントが、残余株式を取得して完全子会社化する最終局面である。応募31,341,290株を取得し、BSの直接保有は64,925,590株、85.92％となった。伊藤忠商事は親会社だが直接保有ゼロであり、85.92％を伊藤忠商事との合算値や新規取得割合と誤読しないことが重要である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_065","slug":"2024-065","title":"ティーガイアのTOB・MBO事例：BCJ-82-1（ベインキャピタル）（2024-10-01公表・2024年収録）","description":"ティーガイア案件は、外部TOB1回だけで完結せず、価格の異なる自社株TOB2回、株式併合、住友商事残存株の相対譲渡を連ねた五段階取引である。BCJ-82-1が外部TOBで直接取得したのは11,718,929株、20.98％にすぎず、報告書の91.64％は住友商事と光通信グループを特別関係者として足した数値である。一般株主の2,670円、大株主向け2,045円・2,473円・加重平均2,412円を混同せず、税引後と取引段階ごとに読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-065/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-065.json","target":{"name":"ティーガイア","code":"3738"},"bidder":{"name":"BCJ-82-1（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2024-10-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":2670,"premiumPct":-26.55,"tenderStartDate":"2024-10-01","tenderEndDate":"2024-11-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":6,"primarySourceCount":6,"lead":"ティーガイア案件は、外部TOB1回だけで完結せず、価格の異なる自社株TOB2回、株式併合、住友商事残存株の相対譲渡を連ねた五段階取引である。BCJ-82-1が外部TOBで直接取得したのは11,718,929株、20.98％にすぎず、報告書の91.64％は住友商事と光通信グループを特別関係者として足した数値である。一般株主の2,670円、大株主向け2,045円・2,473円・加重平均2,412円を混同せず、税引後と取引段階ごとに読む必要がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_063","slug":"2024-063","title":"エランのTOB・MBO事例：エムスリー（2024-09-20公表・2024年収録）","description":"エラン案件は非公開化ではなく、エムスリーが上場を維持したまま55.00％を取得する部分TOBである。45,172,994株の応募に対して33,329,490株だけがあん分取得され、応募株主は希望全量を売れなかった。医療機関・介護施設の日常接点を持つCSセットと、医師会員・医療DX基盤を持つエムスリーを結ぶ成長提携である一方、以後の少数株主は親会社との利益相反を抱えたまま上場価値向上へ参加する構造となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-063/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-063.json","target":{"name":"エラン","code":"6099"},"bidder":{"name":"エムスリー"},"transaction":{"startDate":"2024-09-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":1040,"premiumPct":22.07,"tenderStartDate":"2024-09-20","tenderEndDate":"2024-10-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エラン案件は非公開化ではなく、エムスリーが上場を維持したまま55.00％を取得する部分TOBである。45,172,994株の応募に対して33,329,490株だけがあん分取得され、応募株主は希望全量を売れなかった。医療機関・介護施設の日常接点を持つCSセットと、医師会員・医療DX基盤を持つエムスリーを結ぶ成長提携である一方、以後の少数株主は親会社との利益相反を抱えたまま上場価値向上へ参加する構造となった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_062","slug":"2024-062","title":"トランコムのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-09-18公表・2024年収録）","description":"トランコム案件は、ベインキャピタルが外部資本と経営支援を持ち込みつつ、創業家とアクティビスト株主の一部が上流会社へ再出資するMBOである。BCJ-86がTOBで直接取得したのは4,585,585株、48.84％であり、結果資料の77.53％はAICOHの28.69％を特別関係者として足した数値である。直接保有と合算保有、さらに後日のAICOH自己株式取得を切り分けることが本件理解の出発点となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-062/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-062.json","target":{"name":"トランコム","code":"9058"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-09-18","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":300,"premiumPct":57.07,"tenderStartDate":"2024-09-18","tenderEndDate":"2024-10-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"トランコム案件は、ベインキャピタルが外部資本と経営支援を持ち込みつつ、創業家とアクティビスト株主の一部が上流会社へ再出資するMBOである。BCJ-86がTOBで直接取得したのは4,585,585株、48.84％であり、結果資料の77.53％はAICOHの28.69％を特別関係者として足した数値である。直接保有と合算保有、さらに後日のAICOH自己株式取得を切り分けることが本件理解の出発点となる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_061","slug":"2024-061","title":"レーサムのTOB・MBO事例：ヒューリック（2024-09-17公表・2024年収録）","description":"レーサム案件は、ヒューリックが一般株主等へ1株5,913円のTOBを行う一方、Oasis側から親会社Rays Companyの株式と債権を別途取得し、投資用不動産会社を完全子会社化する複合取引である。TOBで8,375,371株、約29.13％を直接取得し、Rays社経由の63.88％を合算した所有割合は93.02％となった。直接取得と間接取得を分けて理解する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-061/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-061.json","target":{"name":"レーサム","code":"8890"},"bidder":{"name":"ヒューリック"},"transaction":{"startDate":"2024-09-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":5913,"premiumPct":80.66,"tenderStartDate":"2024-09-17","tenderEndDate":"2024-10-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"レーサム案件は、ヒューリックが一般株主等へ1株5,913円のTOBを行う一方、Oasis側から親会社Rays Companyの株式と債権を別途取得し、投資用不動産会社を完全子会社化する複合取引である。TOBで8,375,371株、約29.13％を直接取得し、Rays社経由の63.88％を合算した所有割合は93.02％となった。直接取得と間接取得を分けて理解する必要がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_060","slug":"2024-060","title":"常磐興産のTOB・MBO事例：Ontario（フォートレス・インベストメント・グループ）（2024-09-10公表・2024年収録）","description":"常磐興産案件の第1回TOBは、Fortress系Ontarioがスパリゾートハワイアンズ運営会社を1株1,650円で取得する観光再生型の非公開化である。一般株主向けの第1回と、応募合意済み大株主向け1,240円の第2回を分ける二価格設計を採用し、第1回で6,335,381株、72.14％を取得した。施設更新資金の不足を外部資本と運営知見で補うことが中心課題だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-060/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-060.json","target":{"name":"常磐興産","code":"9675"},"bidder":{"name":"Ontario（フォートレス・インベストメント・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2024-09-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1650,"premiumPct":37.61,"tenderStartDate":"2024-09-10","tenderEndDate":"2024-10-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"常磐興産案件の第1回TOBは、Fortress系Ontarioがスパリゾートハワイアンズ運営会社を1株1,650円で取得する観光再生型の非公開化である。一般株主向けの第1回と、応募合意済み大株主向け1,240円の第2回を分ける二価格設計を採用し、第1回で6,335,381株、72.14％を取得した。施設更新資金の不足を外部資本と運営知見で補うことが中心課題だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_059","slug":"2024-059","title":"エッジテクノロジーのTOB・MBO事例：千葉銀行（2024-09-09公表・2024年収録）","description":"エッジテクノロジー案件は、千葉銀行が創業者の保有する65.15％の応募を軸に、AI人材・開発会社を1株841円で完全子会社化した取引である。TOBで10,300,198株、95.50％を取得し、株式売渡請求で残存株も同額で整理した。地方銀行のDX内製化だけでなく、取引先とアライアンス行へAIサービスを販売する非金融成長投資として読むべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-059/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-059.json","target":{"name":"エッジテクノロジー","code":"4268"},"bidder":{"name":"千葉銀行"},"transaction":{"startDate":"2024-09-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":841,"premiumPct":48.06,"tenderStartDate":"2024-09-09","tenderEndDate":"2024-10-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エッジテクノロジー案件は、千葉銀行が創業者の保有する65.15％の応募を軸に、AI人材・開発会社を1株841円で完全子会社化した取引である。TOBで10,300,198株、95.50％を取得し、株式売渡請求で残存株も同額で整理した。地方銀行のDX内製化だけでなく、取引先とアライアンス行へAIサービスを販売する非金融成長投資として読むべき案件である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_058","slug":"2024-058","title":"パスコのTOB・MBO事例：セコム（2024-09-06公表・2024年収録）","description":"パスコ案件は、親会社セコムが伊藤忠商事の完全子会社ISフロンティアパートナーズを共同買付者に迎え、地理空間情報会社パスコを1株2,140円で非公開化した親子上場解消である。3,310,480株を追加取得し、共同公開買付者らの所有割合は94.66％へ達した。防災・測量の既存基盤に、伊藤忠の衛星・DX・販売網を加える産業連携も組み込まれた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-058/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-058.json","target":{"name":"パスコ","code":"9232"},"bidder":{"name":"セコム"},"transaction":{"startDate":"2024-09-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":2140,"premiumPct":22.15,"tenderStartDate":"2024-09-06","tenderEndDate":"2024-10-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パスコ案件は、親会社セコムが伊藤忠商事の完全子会社ISフロンティアパートナーズを共同買付者に迎え、地理空間情報会社パスコを1株2,140円で非公開化した親子上場解消である。3,310,480株を追加取得し、共同公開買付者らの所有割合は94.66％へ達した。防災・測量の既存基盤に、伊藤忠の衛星・DX・販売網を加える産業連携も組み込まれた。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_057","slug":"2024-057","title":"富士ソフトのTOB・MBO事例：FK（KKR）（2024-09-05公表・2024年収録）","description":"富士ソフト案件の第1回TOBは、KKR傘下のFKが1株8,800円で非公開化を始動したものの、ベインキャピタルの対抗提案余地を残したまま22,131,902株相当、35.00％の取得にとどまった取引である。アクティビスト、大型株主、対象会社、複数PEの利害が交差し、1回の公開買付けでは支配権再編が完結しなかった点に特徴がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-057/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-057.json","target":{"name":"富士ソフト","code":"9749"},"bidder":{"name":"FK（KKR）"},"transaction":{"startDate":"2024-09-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":8800,"premiumPct":29.47,"tenderStartDate":"2024-09-05","tenderEndDate":"2024-11-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士ソフト案件の第1回TOBは、KKR傘下のFKが1株8,800円で非公開化を始動したものの、ベインキャピタルの対抗提案余地を残したまま22,131,902株相当、35.00％の取得にとどまった取引である。アクティビスト、大型株主、対象会社、複数PEの利害が交差し、1回の公開買付けでは支配権再編が完結しなかった点に特徴がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_056","slug":"2024-056","title":"KHCのTOB・MBO事例：ファースト住建（2024-08-27公表・2024年収録）","description":"KHC案件は、近畿圏の戸建分譲大手ファースト住建が、親会社SOLABLEの売却入札を経て、1株1,127円で注文住宅会社を完全子会社化した取引である。3,695,164株を取得し、買付け後所有割合は92.09％となった。価格帯と販売形態が異なる住宅会社を組み合わせ、商品幅、チャネル、共同購買を強化する産業シナジー型の非公開化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-056/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-056.json","target":{"name":"KHC","code":"1451"},"bidder":{"name":"ファースト住建"},"transaction":{"startDate":"2024-08-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":1127,"premiumPct":55.45,"tenderStartDate":"2024-08-27","tenderEndDate":"2024-10-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"KHC案件は、近畿圏の戸建分譲大手ファースト住建が、親会社SOLABLEの売却入札を経て、1株1,127円で注文住宅会社を完全子会社化した取引である。3,695,164株を取得し、買付け後所有割合は92.09％となった。価格帯と販売形態が異なる住宅会社を組み合わせ、商品幅、チャネル、共同購買を強化する産業シナジー型の非公開化だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_055","slug":"2024-055","title":"アルプス物流のTOB・MBO事例：LDEC（ロジスティード）（2024-08-22公表・2024年収録）","description":"アルプス物流案件は、KKR傘下ロジスティードのSPVであるLDECが、一般株主へ1株5,774円を提示して電子部品物流会社を非公開化した大型再編である。普通株と新株予約権換算で16,328,000株を取得し、LDEC45.96％、特別関係者を含む合算92.47％へ到達した。既存親会社アルプスアルパインはTOBへ応募せず、自己株取得で持分を売却した後にLDECへ20％再出資する複線的な構造だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-055/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-055.json","target":{"name":"アルプス物流","code":"9055"},"bidder":{"name":"LDEC（ロジスティード）"},"transaction":{"startDate":"2024-08-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":5774,"premiumPct":113.46,"tenderStartDate":"2024-08-22","tenderEndDate":"2024-10-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アルプス物流案件は、KKR傘下ロジスティードのSPVであるLDECが、一般株主へ1株5,774円を提示して電子部品物流会社を非公開化した大型再編である。普通株と新株予約権換算で16,328,000株を取得し、LDEC45.96％、特別関係者を含む合算92.47％へ到達した。既存親会社アルプスアルパインはTOBへ応募せず、自己株取得で持分を売却した後にLDECへ20％再出資する複線的な構造だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_053","slug":"2024-053","title":"JTOWERのTOB・MBO事例：ディービーピラミッドホールディングスエルエルシー（デジタルブリッジグループ）（2024-08-15公表・2024年収録）","description":"JTOWER案件は、通信インフラ投資に特化するDigitalBridgeが、1株3,600円のTOBで資本集約型のタワー会社を非公開化した取引である。19,459,712株の応募を全て取得し、買付者単独75.62％、特別関係者との合算93.80％へ到達した。創業者側のカルティブは残留するため、一般株主を現金化しつつ、創業経営と専門インフラ資本を組み合わせる構造だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-053/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-053.json","target":{"name":"JTOWER","code":"4485"},"bidder":{"name":"ディービーピラミッドホールディングスエルエルシー（デジタルブリッジグループ）"},"transaction":{"startDate":"2024-08-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":3600,"premiumPct":113.27,"tenderStartDate":"2024-08-15","tenderEndDate":"2024-10-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"JTOWER案件は、通信インフラ投資に特化するDigitalBridgeが、1株3,600円のTOBで資本集約型のタワー会社を非公開化した取引である。19,459,712株の応募を全て取得し、買付者単独75.62％、特別関係者との合算93.80％へ到達した。創業者側のカルティブは残留するため、一般株主を現金化しつつ、創業経営と専門インフラ資本を組み合わせる構造だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_054","slug":"2024-054","title":"日本出版貿易のTOB・MBO事例：トーハン（2024-08-15公表・2024年収録）","description":"日本出版貿易案件は、21.51％を持つ筆頭株主トーハンが1株4,000円で海外出版流通会社を非公開化した取引である。302,133株を取得し、特別関係者との報告書上の合算所有割合は82.07％へ上昇した。講談社と宮脇書店系は応募せず株主として残るため、一般株主の退出と出版流通各社による閉鎖的な共同保有を同時に実現する設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-054/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-054.json","target":{"name":"日本出版貿易","code":"8072"},"bidder":{"name":"トーハン"},"transaction":{"startDate":"2024-08-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":4000,"premiumPct":54.62,"tenderStartDate":"2024-08-15","tenderEndDate":"2024-09-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本出版貿易案件は、21.51％を持つ筆頭株主トーハンが1株4,000円で海外出版流通会社を非公開化した取引である。302,133株を取得し、特別関係者との報告書上の合算所有割合は82.07％へ上昇した。講談社と宮脇書店系は応募せず株主として残るため、一般株主の退出と出版流通各社による閉鎖的な共同保有を同時に実現する設計だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_052","slug":"2024-052","title":"PCIホールディングスのTOB・MBO事例：レスター（2024-08-13公表・2024年収録）","description":"PCIホールディングス案件は、レスターが5.83％の提携先を1株1,210円の上限付きTOBで連結子会社化し、上場を残した支配権移転である。応募超過により約94.59％の按分となり、レスターと特別関係者の報告書上の所有割合は51.04％となった。全株出口ではなく、ソフトウエア・組み込み技術をレスターの商流へ組み込む一方、少数株主を残す設計が取引の本質である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-052/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-052.json","target":{"name":"PCIホールディングス","code":"3918"},"bidder":{"name":"レスター"},"transaction":{"startDate":"2024-08-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1210,"premiumPct":37.34,"tenderStartDate":"2024-08-13","tenderEndDate":"2024-09-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"PCIホールディングス案件は、レスターが5.83％の提携先を1株1,210円の上限付きTOBで連結子会社化し、上場を残した支配権移転である。応募超過により約94.59％の按分となり、レスターと特別関係者の報告書上の所有割合は51.04％となった。全株出口ではなく、ソフトウエア・組み込み技術をレスターの商流へ組み込む一方、少数株主を残す設計が取引の本質である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_047","slug":"2024-047","title":"理研コランダムのTOB・MBO事例：オカモト（2024-08-09公表・2024年収録）","description":"理研コランダム案件は、既に52.00％を持つオカモトが5,100円のTOBで持分を91.65％へ高めた親子上場解消である。低採算の研磨材事業が原料高と国際競争にさらされ、中国撤退後の海外展開も課題となる中、販路、技術、生産拠点を一体運営することが中心仮説だった。357,619株の応募で下限を大きく超え、非公開化手続へ移行した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-047/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-047.json","target":{"name":"理研コランダム","code":"5395"},"bidder":{"name":"オカモト"},"transaction":{"startDate":"2024-08-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":5100,"premiumPct":91.3,"tenderStartDate":"2024-08-09","tenderEndDate":"2024-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"理研コランダム案件は、既に52.00％を持つオカモトが5,100円のTOBで持分を91.65％へ高めた親子上場解消である。低採算の研磨材事業が原料高と国際競争にさらされ、中国撤退後の海外展開も課題となる中、販路、技術、生産拠点を一体運営することが中心仮説だった。357,619株の応募で下限を大きく超え、非公開化手続へ移行した。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_048","slug":"2024-048","title":"ヴィスコ・テクノロジーズのTOB・MBO事例：三菱電機（2024-08-09公表・2024年収録）","description":"ヴィスコ・テクノロジーズ案件は、三菱電機が保有ゼロから画像処理検査の専業企業を1株1,100円で取得した技術獲得型TOBである。60か国超の販路とFA製品群へ対象会社のマシンビジョンを組み込み、顧客業種と地域を広げる狙いだった。5,525,002株の応募で92.65％に達し、子会社化後に株式売渡請求で上場廃止へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-048/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-048.json","target":{"name":"ヴィスコ・テクノロジーズ","code":"6698"},"bidder":{"name":"三菱電機"},"transaction":{"startDate":"2024-08-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":84.87,"tenderStartDate":"2024-08-09","tenderEndDate":"2024-10-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ヴィスコ・テクノロジーズ案件は、三菱電機が保有ゼロから画像処理検査の専業企業を1株1,100円で取得した技術獲得型TOBである。60か国超の販路とFA製品群へ対象会社のマシンビジョンを組み込み、顧客業種と地域を広げる狙いだった。5,525,002株の応募で92.65％に達し、子会社化後に株式売渡請求で上場廃止へ進んだ。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_049","slug":"2024-049","title":"東葛ホールディングスのTOB・MBO事例：オートバックス・ディーラーグループ・ホールディングス（2024-08-09公表・2024年収録）","description":"東葛ホールディングス案件は、創業家が42.34％の応募を約束し、オートバックス系のディーラー持株会社が1株810円で89.02％を取得した事業承継・地域拡大型TOBである。2013年以来止まっていた新規出店を、不動産探索と採用教育の基盤で再開する構想が中核だった。成立後は株式併合を通じ、買付者単独株主への移行が計画された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-049/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-049.json","target":{"name":"東葛ホールディングス","code":"2754"},"bidder":{"name":"オートバックス・ディーラーグループ・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-08-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":810,"premiumPct":52.54,"tenderStartDate":"2024-08-09","tenderEndDate":"2024-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"東葛ホールディングス案件は、創業家が42.34％の応募を約束し、オートバックス系のディーラー持株会社が1株810円で89.02％を取得した事業承継・地域拡大型TOBである。2013年以来止まっていた新規出店を、不動産探索と採用教育の基盤で再開する構想が中核だった。成立後は株式併合を通じ、買付者単独株主への移行が計画された。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_050","slug":"2024-050","title":"CDGのTOB・MBO事例：CLホールディングス（2024-08-09公表・2024年収録）","description":"CDG案件は、44.21％を持つCLホールディングスが1株1,680円のTOBで92.26％まで取得し、残存株主には親会社株1.72株を割り当てた完全子会社化である。近接する販促・マーケティング事業を別上場の制約から解放し、営業、管理、人材を統合する狙いだった。現金応募と上場親会社株への移行を組み合わせた点が、一般的な全額現金スクイーズアウトと異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-050/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-050.json","target":{"name":"CDG","code":"2487"},"bidder":{"name":"CLホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-08-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1680,"premiumPct":31.76,"tenderStartDate":"2024-08-09","tenderEndDate":"2024-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"CDG案件は、44.21％を持つCLホールディングスが1株1,680円のTOBで92.26％まで取得し、残存株主には親会社株1.72株を割り当てた完全子会社化である。近接する販促・マーケティング事業を別上場の制約から解放し、営業、管理、人材を統合する狙いだった。現金応募と上場親会社株への移行を組み合わせた点が、一般的な全額現金スクイーズアウトと異なる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_051","slug":"2024-051","title":"石井鐵工所のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-08-09公表・2024年収録）","description":"石井鐵工所案件は、社長が設立した可成屋によるMBOであり、1株8,364円のTOBに2,665,011株が応募し、議決権基準76.60％を取得した。市場価格の約2.85倍を払う背景には、薄い株式流動性だけでなく不動産価値と長期投資余地がある。水素・アンモニア貯槽、溶接・検査自動化、人材育成へ先行投資するため上場市場の短期評価から離れる構想だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-051/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-051.json","target":{"name":"石井鐵工所","code":"6362"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-08-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":8364,"premiumPct":188.71,"tenderStartDate":"2024-08-09","tenderEndDate":"2024-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"石井鐵工所案件は、社長が設立した可成屋によるMBOであり、1株8,364円のTOBに2,665,011株が応募し、議決権基準76.60％を取得した。市場価格の約2.85倍を払う背景には、薄い株式流動性だけでなく不動産価値と長期投資余地がある。水素・アンモニア貯槽、溶接・検査自動化、人材育成へ先行投資するため上場市場の短期評価から離れる構想だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_046","slug":"2024-046","title":"タキロンシーアイのTOB・MBO事例：API（伊藤忠商事）（2024-08-06公表・2024年収録）","description":"タキロンシーアイ案件は、伊藤忠商事らが既に55.69％を持つ上場子会社を、100％SPVのAPIによる870円TOBと株式売渡請求で非公開化した親子上場解消である。APIは34,204,884株を取得し、特別関係者を含む報告書上の所有割合は90.75％となった。目的は住宅・農業・包材の国内逆風に対し、伊藤忠の調達、海外販路、M&A、人材を制約なく投入することだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-046/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-046.json","target":{"name":"タキロンシーアイ","code":"4215"},"bidder":{"name":"API（伊藤忠商事）"},"transaction":{"startDate":"2024-08-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":870,"premiumPct":15.85,"tenderStartDate":"2024-08-06","tenderEndDate":"2024-09-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"タキロンシーアイ案件は、伊藤忠商事らが既に55.69％を持つ上場子会社を、100％SPVのAPIによる870円TOBと株式売渡請求で非公開化した親子上場解消である。APIは34,204,884株を取得し、特別関係者を含む報告書上の所有割合は90.75％となった。目的は住宅・農業・包材の国内逆風に対し、伊藤忠の調達、海外販路、M&A、人材を制約なく投入することだった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_045","slug":"2024-045","title":"APAMANのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-08-05公表・2024年収録）","description":"APAMAN（ＡＰＡＭＡＮ）案件は、社長側のASNが会社を非公開化するだけでなく、賃貸管理・サブリース等をNSSK側へ譲渡し、残る会社をFC本部とDXへ絞り込む二段階の事業再編である。729円のTOBには株式換算17,147,967株が応募し、ASNと特別関係者の報告書上の合算所有割合は94.73％となった。MBO価格と後続の約275億円事業売却を一体で評価すべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-045/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-045.json","target":{"name":"APAMAN","code":"8889"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-08-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":729,"premiumPct":50.31,"tenderStartDate":"2024-08-05","tenderEndDate":"2024-09-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"APAMAN（ＡＰＡＭＡＮ）案件は、社長側のASNが会社を非公開化するだけでなく、賃貸管理・サブリース等をNSSK側へ譲渡し、残る会社をFC本部とDXへ絞り込む二段階の事業再編である。729円のTOBには株式換算17,147,967株が応募し、ASNと特別関係者の報告書上の合算所有割合は94.73％となった。MBO価格と後続の約275億円事業売却を一体で評価すべき案件である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_044","slug":"2024-044","title":"ホリイフードサービスのTOB・MBO事例：シティクリエイションホールディングス（2024-07-18公表・2024年収録）","description":"ホリイフードサービス案件は、破産した親会社OUNHの52.50％持分をめぐり、先行する麻布台1号の330円TOBにシティクリエイションホールディングスが392円を提示した対抗買収である。先行案件は応募0株で失敗し、後発案件には3,263,900株が応募して57.60％の支配権が移った。非公開化ではなく、上場会社の親会社を入れ替える取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-044/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-044.json","target":{"name":"ホリイフードサービス","code":"3077"},"bidder":{"name":"シティクリエイションホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-07-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":392,"premiumPct":0.51,"tenderStartDate":"2024-07-18","tenderEndDate":"2024-08-29","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ホリイフードサービス案件は、破産した親会社OUNHの52.50％持分をめぐり、先行する麻布台1号の330円TOBにシティクリエイションホールディングスが392円を提示した対抗買収である。先行案件は応募0株で失敗し、後発案件には3,263,900株が応募して57.60％の支配権が移った。非公開化ではなく、上場会社の親会社を入れ替える取引だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_043","slug":"2024-043","title":"マーキュリーリアルテックイノベーターのTOB・MBO事例：GA technologies（2024-07-17公表・2024年収録）","description":"マーキュリーリアルテックイノベーター案件は、一般株主を退出させる非公開化ではなく、GA technologiesが創業者側の48.14％を定量取得して既存持分と合わせ51.00％を確保する支配権移転である。509円のディスカウント価格、上限と下限が同じ部分買付け、上場維持という設計は、プレミアムで広く応募を募る通常のTOBとは目的が異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-043/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-043.json","target":{"name":"マーキュリーリアルテックイノベーター","code":"5025"},"bidder":{"name":"GA technologies"},"transaction":{"startDate":"2024-07-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":509,"premiumPct":-9.91,"tenderStartDate":"2024-07-17","tenderEndDate":"2024-08-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"マーキュリーリアルテックイノベーター案件は、一般株主を退出させる非公開化ではなく、GA technologiesが創業者側の48.14％を定量取得して既存持分と合わせ51.00％を確保する支配権移転である。509円のディスカウント価格、上限と下限が同じ部分買付け、上場維持という設計は、プレミアムで広く応募を募る通常のTOBとは目的が異なる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_042","slug":"2024-042","title":"きずなホールディングスのTOB・MBO事例：燦ホールディングス（2024-07-16公表・2024年収録）","description":"きずなホールディングス案件は、燦ホールディングスが家族葬市場の成長を一から追うのではなく、九州を中心に150会館と運営ノウハウを持つ事業者を取得し、地域補完と小規模葬儀対応を同時に進めた買収である。AP系ファンド44.95％の売却機会と買手の全国展開戦略が一致し、2,120円のTOBで92.49％を確保した後、株式売渡請求で完全子会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-042/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-042.json","target":{"name":"きずなホールディングス","code":"7086"},"bidder":{"name":"燦ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-07-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":2120,"premiumPct":47.32,"tenderStartDate":"2024-07-16","tenderEndDate":"2024-08-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"きずなホールディングス案件は、燦ホールディングスが家族葬市場の成長を一から追うのではなく、九州を中心に150会館と運営ノウハウを持つ事業者を取得し、地域補完と小規模葬儀対応を同時に進めた買収である。AP系ファンド44.95％の売却機会と買手の全国展開戦略が一致し、2,120円のTOBで92.49％を確保した後、株式売渡請求で完全子会社化した。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_041","slug":"2024-041","title":"音通のTOB・MBO事例：GENDA（2024-06-28公表・2024年収録）","description":"音通案件は、GENDAがカラオケ機器の調達・再流通網を取り込むロールアップ型買収である。TOBで97,721,159株を直接取得し、筆頭株主デジユニットの全株取得を通じて50,443,500株を間接保有する二経路を組み合わせ、合計72.92％の支配を確保した。1株33円という小さな名目額より、機器のライフサイクルをデイ市場からナイト市場まで伸ばす事業設計と、下限交渉で少数株主保護を強めた点が重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-041/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-041.json","target":{"name":"音通","code":"7647"},"bidder":{"name":"GENDA"},"transaction":{"startDate":"2024-06-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":33,"premiumPct":22.22,"tenderStartDate":"2024-06-28","tenderEndDate":"2024-08-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"音通案件は、GENDAがカラオケ機器の調達・再流通網を取り込むロールアップ型買収である。TOBで97,721,159株を直接取得し、筆頭株主デジユニットの全株取得を通じて50,443,500株を間接保有する二経路を組み合わせ、合計72.92％の支配を確保した。1株33円という小さな名目額より、機器のライフサイクルをデイ市場からナイト市場まで伸ばす事業設計と、下限交渉で少数株主保護を強めた点が重要である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_040","slug":"2024-040","title":"グッドスピードのTOB・MBO事例：宇佐美鉱油（2024-06-26公表・2024年収録）","description":"グッドスピード案件は、通常の成長目的の非公開化というより、不適切な保険金請求・会計処理で信用と資金調達力を失った中古車会社を、宇佐美鉱油が支配取得と運転資金注入の両面から救済する取引である。722円と850円の二つのTOBに、同じ850円での15億円規模の第三者割当を接続し、最終的に潜在株式勘案後94.24％を確保した。株主への出口と事業継続資金を同時に作った点が、この案件の核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-040/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-040.json","target":{"name":"グッドスピード","code":"7676"},"bidder":{"name":"宇佐美鉱油"},"transaction":{"startDate":"2024-06-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":10.82,"tenderStartDate":"2024-06-26","tenderEndDate":"2024-07-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"グッドスピード案件は、通常の成長目的の非公開化というより、不適切な保険金請求・会計処理で信用と資金調達力を失った中古車会社を、宇佐美鉱油が支配取得と運転資金注入の両面から救済する取引である。722円と850円の二つのTOBに、同じ850円での15億円規模の第三者割当を接続し、最終的に潜在株式勘案後94.24％を確保した。株主への出口と事業継続資金を同時に作った点が、この案件の核心である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_038","slug":"2024-038","title":"三益半導体工業のTOB・MBO事例：信越化学工業（2024-06-21公表・2024年収録）","description":"三益半導体工業案件は、約19年続いた持分法関係を完全子会社へ進め、シリコンウエハーの加工能力を信越化学の供給網へ深く組み込む垂直統合である。信越化学は既に43.87％と主要取引を握っていたが、少数株主が残る状態では設備配置、技術情報、人材、投資負担を全社最適で決めにくい。TOB後の所有割合は88.37％となり、54,219百万円でその制約をほぼ解消した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-038/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-038.json","target":{"name":"三益半導体工業","code":"8155"},"bidder":{"name":"信越化学工業"},"transaction":{"startDate":"2024-06-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":3700,"premiumPct":19.82,"tenderStartDate":"2024-06-21","tenderEndDate":"2024-08-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"三益半導体工業案件は、約19年続いた持分法関係を完全子会社へ進め、シリコンウエハーの加工能力を信越化学の供給網へ深く組み込む垂直統合である。信越化学は既に43.87％と主要取引を握っていたが、少数株主が残る状態では設備配置、技術情報、人材、投資負担を全社最適で決めにくい。TOB後の所有割合は88.37％となり、54,219百万円でその制約をほぼ解消した。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_039","slug":"2024-039","title":"タツタ電線のTOB・MBO事例：JX金属（2024-06-21公表・2024年収録）","description":"タツタ電線案件は、銅の供給関係と電子材料の技術連携を深める関連会社の完全子会社化であると同時に、約1年半の規制審査で合意価格が市場から取り残された案件でもある。JX金属は当初720円を据え置いて開始したが、応募期間中に780円へ改定し、31,404,640株を取得して87.64％へ達した。戦略の一貫性だけでなく、長い予告期間中の市場変化をどの時点で価格へ反映するかが評価の中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-039/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-039.json","target":{"name":"タツタ電線","code":"5809"},"bidder":{"name":"JX金属"},"transaction":{"startDate":"2024-06-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":720,"premiumPct":64.38,"tenderStartDate":"2024-06-21","tenderEndDate":"2024-07-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"タツタ電線案件は、銅の供給関係と電子材料の技術連携を深める関連会社の完全子会社化であると同時に、約1年半の規制審査で合意価格が市場から取り残された案件でもある。JX金属は当初720円を据え置いて開始したが、応募期間中に780円へ改定し、31,404,640株を取得して87.64％へ達した。戦略の一貫性だけでなく、長い予告期間中の市場変化をどの時点で価格へ反映するかが評価の中心になる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_037","slug":"2024-037","title":"インフォコムのTOB・MBO事例：ビー・エックス・ジェイ・シー・ツー・ホールディング（ブラックストーン）（2024-06-19公表・2024年収録）","description":"インフォコム案件は、帝人の子会社売却を起点とする競争入札と、一般株主・法人株主で出口を分ける税務構造を組み合わせた非公開化である。一般株主には6,060円、帝人には後日の自己株式取得で4,231円を提示し、両者の税引後手取額を調整した。18,237,648株が応募し、Blackstoneは帝人と合わせて議決権の大半を押さえたため、価格競争の成果を確定しながら完全子会社化へ移行できた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-037/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-037.json","target":{"name":"インフォコム","code":"4348"},"bidder":{"name":"ビー・エックス・ジェイ・シー・ツー・ホールディング（ブラックストーン）"},"transaction":{"startDate":"2024-06-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":6060,"premiumPct":70.37,"tenderStartDate":"2024-06-19","tenderEndDate":"2024-07-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"インフォコム案件は、帝人の子会社売却を起点とする競争入札と、一般株主・法人株主で出口を分ける税務構造を組み合わせた非公開化である。一般株主には6,060円、帝人には後日の自己株式取得で4,231円を提示し、両者の税引後手取額を調整した。18,237,648株が応募し、Blackstoneは帝人と合わせて議決権の大半を押さえたため、価格競争の成果を確定しながら完全子会社化へ移行できた。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_036","slug":"2024-036","title":"ファンケルのTOB・MBO事例：キリンホールディングス（2024-06-17公表・2024年収録）","description":"ファンケル案件は、キリンが2019年から持つ32.52％の提携持分を75.24％へ高め、持分法適用会社を完全子会社化する段階買収である。提携5年間で商品開発は進んだが、競争法や契約上の制約から顧客データ、販路、技術情報の統合が不十分だった。そこで2,800円へ価格を改定してTOBを成立させ、ファンケル、キリン、Blackmoresを結ぶヘルスサイエンス事業を一つの資本統制下に置いた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-036/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-036.json","target":{"name":"ファンケル","code":"4921"},"bidder":{"name":"キリンホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-06-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":2690,"premiumPct":37.17,"tenderStartDate":"2024-06-17","tenderEndDate":"2024-07-29","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ファンケル案件は、キリンが2019年から持つ32.52％の提携持分を75.24％へ高め、持分法適用会社を完全子会社化する段階買収である。提携5年間で商品開発は進んだが、競争法や契約上の制約から顧客データ、販路、技術情報の統合が不十分だった。そこで2,800円へ価格を改定してTOBを成立させ、ファンケル、キリン、Blackmoresを結ぶヘルスサイエンス事業を一つの資本統制下に置いた。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_035","slug":"2024-035","title":"サン電子のTOB・MBO事例：Hebara Holdco II, L.P.（トゥルー・ウインド・キャピタル・マネジメント）（2024-06-10公表・2024年収録）","description":"サン電子案件は、支配権取得ではなく上場を維持したまま19％を持つ純投資型TOBである。対象会社は具体的な価値向上策を受け取れず中立としたが、買付者は価格を4,400円から5,500円へ25％上げ、成立下限を17％から5％へ下げた。最終的には上限を約99万株超える応募が集まり、価格改善が成立を導いた一方、持分目標の下方柔軟化も同時に行われた点が特徴である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-035/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-035.json","target":{"name":"サン電子","code":"6736"},"bidder":{"name":"Hebara Holdco II, L.P.（トゥルー・ウインド・キャピタル・マネジメント）"},"transaction":{"startDate":"2024-06-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":4400,"premiumPct":19.24,"tenderStartDate":"2024-06-10","tenderEndDate":"2024-07-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"サン電子案件は、支配権取得ではなく上場を維持したまま19％を持つ純投資型TOBである。対象会社は具体的な価値向上策を受け取れず中立としたが、買付者は価格を4,400円から5,500円へ25％上げ、成立下限を17％から5％へ下げた。最終的には上限を約99万株超える応募が集まり、価格改善が成立を導いた一方、持分目標の下方柔軟化も同時に行われた点が特徴である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_034","slug":"2024-034","title":"NCホールディングスのTOB・MBO事例：ネイビー1（MIRIグループ）（2024-06-05公表・2024年収録）","description":"NCホールディングス案件は、26.28％を既に運用していたMIRIが、その株をTOBに出さずロールオーバーし、別の特別目的会社で一般株主を買い取った非公開化である。ネイビー1が直接取得したのは58.74％で、MIRI持分を合わせた85.02％と区別する必要がある。第2位株主Asset Value Investorsの21.79％応募契約が成立確度を高め、長く分散していた株主構成を投資ファンド主導へ集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-034/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-034.json","target":{"name":"NCホールディングス","code":"6236"},"bidder":{"name":"ネイビー1（MIRIグループ）"},"transaction":{"startDate":"2024-06-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":2208,"premiumPct":31.66,"tenderStartDate":"2024-06-05","tenderEndDate":"2024-07-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"NCホールディングス案件は、26.28％を既に運用していたMIRIが、その株をTOBに出さずロールオーバーし、別の特別目的会社で一般株主を買い取った非公開化である。ネイビー1が直接取得したのは58.74％で、MIRI持分を合わせた85.02％と区別する必要がある。第2位株主Asset Value Investorsの21.79％応募契約が成立確度を高め、長く分散していた株主構成を投資ファンド主導へ集約した。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_033","slug":"2024-033","title":"永谷園ホールディングスのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-06-04公表・2024年収録）","description":"永谷園ホールディングス案件は、創業家が経営を続けながら丸の内キャピタルの資本と三菱商事グループの機能を導入するMBOである。一般株主は3,100円で退出する一方、創業家3取締役は対価の一部を再投資し、三菱商事の11.93％はTOB外に残った。したがって単なる全株現金買収ではなく、経営継続者と外部株主で将来価値への参加が分かれる取引として、公正手続と価格を評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-033/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-033.json","target":{"name":"永谷園ホールディングス","code":"2899"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-06-04","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3100,"premiumPct":37.47,"tenderStartDate":"2024-06-04","tenderEndDate":"2024-07-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"永谷園ホールディングス案件は、創業家が経営を続けながら丸の内キャピタルの資本と三菱商事グループの機能を導入するMBOである。一般株主は3,100円で退出する一方、創業家3取締役は対価の一部を再投資し、三菱商事の11.93％はTOB外に残った。したがって単なる全株現金買収ではなく、経営継続者と外部株主で将来価値への参加が分かれる取引として、公正手続と価格を評価する必要がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_031","slug":"2024-031","title":"C&FロジホールディングスのTOB・MBO事例：SGホールディングス（2024-06-03公表・2024年収録）","description":"C&Fロジホールディングス案件は、先行TOBに対して対象会社が情報収集とマーケットチェックを行い、対抗提案によって株主価値を大きく引き上げた事例である。AZ-COM丸和の3,000円案は応募728,900株で不成立となり、SGの5,740円案は84.83％を集めて成立した。価格差2,740円だけでなく、低温物流の川中に強いC&Fロジと、営業・宅配・ラストワンマイルに強いSGの補完性、資金確実性、完全子会社化後の実行計画が勝敗を分けた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-031/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-031.json","target":{"name":"C&Fロジホールディングス","code":"9099"},"bidder":{"name":"SGホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-06-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":5740,"premiumPct":76.02,"tenderStartDate":"2024-06-03","tenderEndDate":"2024-07-12","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"C&Fロジホールディングス案件は、先行TOBに対して対象会社が情報収集とマーケットチェックを行い、対抗提案によって株主価値を大きく引き上げた事例である。AZ-COM丸和の3,000円案は応募728,900株で不成立となり、SGの5,740円案は84.83％を集めて成立した。価格差2,740円だけでなく、低温物流の川中に強いC&Fロジと、営業・宅配・ラストワンマイルに強いSGの補完性、資金確実性、完全子会社化後の実行計画が勝敗を分けた。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_032","slug":"2024-032","title":"ヘリオステクノホールディングのTOB・MBO事例：RS Technologies（2024-06-03公表・2024年収録）","description":"ヘリオス テクノ ホールディング案件は、終値比72.96％という高い見かけのプレミアムでも、対象会社が価格を推奨せず、買付下限が議決権の3分の2に置かれれば成立しないことを示した。応募1,284,481株は下限の約10.6％にすぎない。市場株価との差では魅力的でも、DCF下限816円や配当控除後純資産855円に近い825円では、事業価値を手放す対価として十分と考えない株主が多かったと読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-032/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-032.json","target":{"name":"ヘリオステクノホールディング","code":"6927"},"bidder":{"name":"RS Technologies"},"transaction":{"startDate":"2024-06-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":825,"premiumPct":74.42,"tenderStartDate":"2024-06-03","tenderEndDate":"2024-07-12","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ヘリオス テクノ ホールディング案件は、終値比72.96％という高い見かけのプレミアムでも、対象会社が価格を推奨せず、買付下限が議決権の3分の2に置かれれば成立しないことを示した。応募1,284,481株は下限の約10.6％にすぎない。市場株価との差では魅力的でも、DCF下限816円や配当控除後純資産855円に近い825円では、事業価値を手放す対価として十分と考えない株主が多かったと読める。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_030","slug":"2024-030","title":"日本ハウズイングのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-05-23公表・2024年収録）","description":"日本ハウズイングのMBOは、安定収益の管理会社を単にレバレッジで買う案件ではなく、上場維持基準に未達の資本構成と、建物・居住者・管理員の『3つの老い』を同時に処理する非公開化だった。リログループは応募し、創業家の資産管理会社は不応募・自己株取得・再出資へ回る。一般株主には1,545円の現金出口を示しつつ、創業家と外部資本が変革後の価値に残るため、価格だけでなく構造的利益相反への手当てが中心論点になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-030/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-030.json","target":{"name":"日本ハウズイング","code":"4781"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-05-23","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1545,"premiumPct":45.89,"tenderStartDate":"2024-05-23","tenderEndDate":"2024-06-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本ハウズイングのMBOは、安定収益の管理会社を単にレバレッジで買う案件ではなく、上場維持基準に未達の資本構成と、建物・居住者・管理員の『3つの老い』を同時に処理する非公開化だった。リログループは応募し、創業家の資産管理会社は不応募・自己株取得・再出資へ回る。一般株主には1,545円の現金出口を示しつつ、創業家と外部資本が変革後の価値に残るため、価格だけでなく構造的利益相反への手当てが中心論点になった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_029","slug":"2024-029","title":"日本KFCホールディングスのTOB・MBO事例：クリスピー（カーライル・グループ）（2024-05-21公表・2024年収録）","description":"日本KFCホールディングス案件は、単なる外食ブランドのファンド買収ではない。三菱商事の出口、2024年11月に期限を迎えるブランドライセンス更新、KFC Asiaが受け入れる新スポンサーの選定を一つの入札で解いた取引である。6,500円は公表前株価だけでなく全ての算定レンジを上回り、一般株主へ明確な現金出口を提示した。一方、三菱商事は税務を考慮した自己株式取得へ回るため、一般株主との価格差は額面でなく税引後手取りの同等性まで読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-029/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-029.json","target":{"name":"日本KFCホールディングス","code":"9873"},"bidder":{"name":"クリスピー（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2024-05-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":6500,"premiumPct":43.77,"tenderStartDate":"2024-05-21","tenderEndDate":"2024-07-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本KFCホールディングス案件は、単なる外食ブランドのファンド買収ではない。三菱商事の出口、2024年11月に期限を迎えるブランドライセンス更新、KFC Asiaが受け入れる新スポンサーの選定を一つの入札で解いた取引である。6,500円は公表前株価だけでなく全ての算定レンジを上回り、一般株主へ明確な現金出口を提示した。一方、三菱商事は税務を考慮した自己株式取得へ回るため、一般株主との価格差は額面でなく税引後手取りの同等性まで読む必要がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_028","slug":"2024-028","title":"リリカラのTOB・MBO事例：ティーケーピー（2024-05-20公表・2024年収録）","description":"リリカラ案件は、少数株主を現金化するためのTOBではなく、既存筆頭株主TKPが創業家系株主の持分を引き取り、26.64％から過半数へ進む支配権取引である。650円は直前終値と1・3か月平均を下回り、一般株主の応募を積極的に想定しない価格だった。成立後も上場を残したため、一般株主は売却よりも、貸会議室・ホテルと内装施工の具体的な受発注連携が業績へ結び付くかを見届ける立場になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-028/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-028.json","target":{"name":"リリカラ","code":"9827"},"bidder":{"name":"ティーケーピー"},"transaction":{"startDate":"2024-05-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":-1.81,"tenderStartDate":"2024-05-20","tenderEndDate":"2024-06-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リリカラ案件は、少数株主を現金化するためのTOBではなく、既存筆頭株主TKPが創業家系株主の持分を引き取り、26.64％から過半数へ進む支配権取引である。650円は直前終値と1・3か月平均を下回り、一般株主の応募を積極的に想定しない価格だった。成立後も上場を残したため、一般株主は売却よりも、貸会議室・ホテルと内装施工の具体的な受発注連携が業績へ結び付くかを見届ける立場になった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_027","slug":"2024-027","title":"ホリイフードサービスのTOB・MBO事例：麻布台1号有限責任事業組合（2024-05-17公表・2024年収録）","description":"ホリイフードサービスの麻布台１号TOBは、破産管財人が保有する支配株を換価するための入札案件が、市場株主を含む公開買付けへ変換された事例である。330円は全ての参照期間で市場株価を下回り、一般株主に売却を促す価格ではなかった。それでも親会社の52.50％が応募する前提なら成立するはずだったが、期間中に392円の対抗案が現れ、応募は少ないどころか0株になった。結末は、法的な下限設計より、支配株売主がどの提案を選ぶかが成否を決めたことを示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-027/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-027.json","target":{"name":"ホリイフードサービス","code":"3077"},"bidder":{"name":"麻布台1号有限責任事業組合"},"transaction":{"startDate":"2024-05-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":330,"premiumPct":-6.78,"tenderStartDate":"2024-05-17","tenderEndDate":"2024-06-13","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ホリイフードサービスの麻布台１号TOBは、破産管財人が保有する支配株を換価するための入札案件が、市場株主を含む公開買付けへ変換された事例である。330円は全ての参照期間で市場株価を下回り、一般株主に売却を促す価格ではなかった。それでも親会社の52.50％が応募する前提なら成立するはずだったが、期間中に392円の対抗案が現れ、応募は少ないどころか0株になった。結末は、法的な下限設計より、支配株売主がどの提案を選ぶかが成否を決めたことを示す。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_026","slug":"2024-026","title":"エスライングループ本社のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-05-16公表・2024年収録）","description":"エスライングループ本社案件は、物流2024年問題へ対応する設備・人材投資を、短期業績への市場圧力から切り離して進めるMBOである。社長が設立したトモエは、応募契約で43.75％を事前確保し、山口家の資産管理会社が12％を持ち越す設計を採った。TOBには6,941,920株が応募され、トモエ63.24％、美美興産12.05％を残して非公開化手続へ進むことになった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-026/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-026.json","target":{"name":"エスライングループ本社","code":"9078"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-05-16","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1460,"premiumPct":62.58,"tenderStartDate":"2024-05-16","tenderEndDate":"2024-06-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エスライングループ本社案件は、物流2024年問題へ対応する設備・人材投資を、短期業績への市場圧力から切り離して進めるMBOである。社長が設立したトモエは、応募契約で43.75％を事前確保し、山口家の資産管理会社が12％を持ち越す設計を採った。TOBには6,941,920株が応募され、トモエ63.24％、美美興産12.05％を残して非公開化手続へ進むことになった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_025","slug":"2024-025","title":"図研エルミックのTOB・MBO事例：図研（2024-05-14公表・2024年収録）","description":"図研エルミック案件は、40.41％を保有して15年間連結してきた親会社が、ようやく事業の接点が増えたとして完全子会社化へ踏み込んだ取引である。対象会社は通信ミドルウェア中心から、ストリーミング技術を使う受託開発へ軸足を移して利益を回復していた。図研は430円のTOBで86.62％まで取得した。評価の焦点は、既存の親子関係では進まなかった連携が完全所有によって本当に加速するかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-025/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-025.json","target":{"name":"図研エルミック","code":"4770"},"bidder":{"name":"図研"},"transaction":{"startDate":"2024-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":430,"premiumPct":31.9,"tenderStartDate":"2024-05-14","tenderEndDate":"2024-06-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"図研エルミック案件は、40.41％を保有して15年間連結してきた親会社が、ようやく事業の接点が増えたとして完全子会社化へ踏み込んだ取引である。対象会社は通信ミドルウェア中心から、ストリーミング技術を使う受託開発へ軸足を移して利益を回復していた。図研は430円のTOBで86.62％まで取得した。評価の焦点は、既存の親子関係では進まなかった連携が完全所有によって本当に加速するかにある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_024","slug":"2024-024","title":"ジャパンフーズのTOB・MBO事例：JAFホールディングス（アイ・シグマ・キャピタル）（2024-05-13公表・2024年収録）","description":"ジャパンフーズ案件の特徴は、PEファンドによる通常の非公開化だけでなく、外部TOBと会社自身の自己株TOBを連結した資金・税務設計にある。一般株主向け価格は当初1,994円、伊藤忠商事などの法人株主向け自己株価格は1,626円とされた。その後、成立確度を高めるため外部価格が2,449円へ再値上げされ、応募2,518,204株で成立した。最終的な実現価格は当初公表値ではなく2,449円である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-024/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-024.json","target":{"name":"ジャパンフーズ","code":"2599"},"bidder":{"name":"JAFホールディングス（アイ・シグマ・キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2024-05-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1994,"premiumPct":40.13,"tenderStartDate":"2024-05-13","tenderEndDate":"2024-06-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジャパンフーズ案件の特徴は、PEファンドによる通常の非公開化だけでなく、外部TOBと会社自身の自己株TOBを連結した資金・税務設計にある。一般株主向け価格は当初1,994円、伊藤忠商事などの法人株主向け自己株価格は1,626円とされた。その後、成立確度を高めるため外部価格が2,449円へ再値上げされ、応募2,518,204株で成立した。最終的な実現価格は当初公表値ではなく2,449円である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_023","slug":"2024-023","title":"C＆FロジホールディングスのTOB・MBO事例：AZ-COM丸和ホールディングス（2024-05-02公表・2024年収録）","description":"C＆Fロジホールディングス案件は、低温物流の規模拡大という産業合理性を持ちながら、対象会社の支持を得ないまま始まり、対抗提案によって敗れたTOBである。AZ-COM丸和の3,000円に対しSGホールディングスは5,740円を提示した。対象会社は価格だけでなく、卸・問屋との顧客関係を損なう懸念も理由に反対し、応募は下限の1割にも届かなかった。競争入札が株主の選択肢と価格を大きく変えた事例である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-023/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-023.json","target":{"name":"C＆Fロジホールディングス","code":"9099"},"bidder":{"name":"AZ-COM丸和ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-05-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":3000,"premiumPct":75.03,"tenderStartDate":"2024-05-02","tenderEndDate":"2024-06-17","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"C＆Fロジホールディングス案件は、低温物流の規模拡大という産業合理性を持ちながら、対象会社の支持を得ないまま始まり、対抗提案によって敗れたTOBである。AZ-COM丸和の3,000円に対しSGホールディングスは5,740円を提示した。対象会社は価格だけでなく、卸・問屋との顧客関係を損なう懸念も理由に反対し、応募は下限の1割にも届かなかった。競争入札が株主の選択肢と価格を大きく変えた事例である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_022","slug":"2024-022","title":"SBテクノロジーのTOB・MBO事例：ソフトバンク（2024-04-26公表・2024年収録）","description":"SBテクノロジー案件は、既に議決権の過半を握る親会社が、クラウド・セキュリティの上場子会社を完全子会社へ移す親子上場解消である。ソフトバンクはTOB前から経営を支配できたため、買収の本質は新たな支配権の取得ではない。少数株主との利益相反をなくし、顧客、技術者、サービスをグループ内で配分するときの制約を外すことに、追加取得代金を払う経済的意味があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-022/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-022.json","target":{"name":"SBテクノロジー","code":"4726"},"bidder":{"name":"ソフトバンク"},"transaction":{"startDate":"2024-04-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":2950,"premiumPct":37.98,"tenderStartDate":"2024-04-26","tenderEndDate":"2024-06-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"SBテクノロジー案件は、既に議決権の過半を握る親会社が、クラウド・セキュリティの上場子会社を完全子会社へ移す親子上場解消である。ソフトバンクはTOB前から経営を支配できたため、買収の本質は新たな支配権の取得ではない。少数株主との利益相反をなくし、顧客、技術者、サービスをグループ内で配分するときの制約を外すことに、追加取得代金を払う経済的意味があった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_021","slug":"2024-021","title":"トゥエンティーフォーセブンのTOB・MBO事例：いなよしキャピタルパートナーズ（2024-04-16公表・2024年収録）","description":"トゥエンティーフォーセブン案件は、一般株主へ現金出口を提供する非公開化ではなく、赤字企業の支配権を創業者からNOVA系へ移す事業再生型の部分TOBである。買付価格350円は直前株価を下回り、買付上限も56％に固定された。株主は売却機会を均等に得たものの、応募超過なら按分され、残った株式は新親会社の再建力と上場維持能力に賭けることになる。この構造を完全買収のプレミアム案件と同じ物差しで読むべきではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-021/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-021.json","target":{"name":"トゥエンティーフォーセブン","code":"7074"},"bidder":{"name":"いなよしキャピタルパートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2024-04-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":350,"premiumPct":3.24,"tenderStartDate":"2024-04-16","tenderEndDate":"2024-05-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"トゥエンティーフォーセブン案件は、一般株主へ現金出口を提供する非公開化ではなく、赤字企業の支配権を創業者からNOVA系へ移す事業再生型の部分TOBである。買付価格350円は直前株価を下回り、買付上限も56％に固定された。株主は売却機会を均等に得たものの、応募超過なら按分され、残った株式は新親会社の再建力と上場維持能力に賭けることになる。この構造を完全買収のプレミアム案件と同じ物差しで読むべきではない。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_020","slug":"2024-020","title":"グラフィコのTOB・MBO事例：Church & Dwight Japan合同会社（2024-04-15公表・2024年収録）","description":"グラフィコ案件は、海外ブランドを日本で育てた販売会社をブランド所有者が買い取る垂直統合である。対象会社はファブレスで、工場より商品企画、販促、卸との関係に価値がある。その一方でオキシクリーンが売上の80％超を占め、重要な仕入先と買収者が同じだった。C&Dは3,800円のTOBで契約関係を資本関係へ置き換え、日本の販売基盤とブランド供給を一体化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-020/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-020.json","target":{"name":"グラフィコ","code":"4930"},"bidder":{"name":"Church & Dwight Japan合同会社"},"transaction":{"startDate":"2024-04-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":3800,"premiumPct":43.34,"tenderStartDate":"2024-04-15","tenderEndDate":"2024-05-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"グラフィコ案件は、海外ブランドを日本で育てた販売会社をブランド所有者が買い取る垂直統合である。対象会社はファブレスで、工場より商品企画、販促、卸との関係に価値がある。その一方でオキシクリーンが売上の80％超を占め、重要な仕入先と買収者が同じだった。C&Dは3,800円のTOBで契約関係を資本関係へ置き換え、日本の販売基盤とブランド供給を一体化した。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_019","slug":"2024-019","title":"グッドスピードのTOB・MBO事例：宇佐美鉱油（2024-04-11公表・2024年収録）","description":"グッドスピード案件は成長投資のための買収ではなく、不適切会計の訂正で債務超過が判明し、車両在庫を支える信用が細った会社をスポンサーが救済する局面だった。宇佐美鉱油は二つのTOB価格を使い、支配株主側を722円、少数株主を850円で整理する設計を採った。財務悪化が進むと、当初計画を変えて47.65％を第1回だけで確保するまで子会社化を前倒しした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-019/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-019.json","target":{"name":"グッドスピード","code":"7676"},"bidder":{"name":"宇佐美鉱油"},"transaction":{"startDate":"2024-04-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":2.29,"tenderStartDate":"2024-04-11","tenderEndDate":"2024-05-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"グッドスピード案件は成長投資のための買収ではなく、不適切会計の訂正で債務超過が判明し、車両在庫を支える信用が細った会社をスポンサーが救済する局面だった。宇佐美鉱油は二つのTOB価格を使い、支配株主側を722円、少数株主を850円で整理する設計を採った。財務悪化が進むと、当初計画を変えて47.65％を第1回だけで確保するまで子会社化を前倒しした。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_018","slug":"2024-018","title":"リソー教育のTOB・MBO事例：ヒューリック（2024-04-09公表・2024年収録）","description":"リソー教育案件は非公開化ではなく、既存筆頭株主ヒューリックが20.57％から51％へ支配力を高める上場維持型の連結子会社化である。TOBだけで必要株数を集めるのではなく、会社への新規資金3,399百万円を伴う第三者割当を組み合わせた。売却株主への現金、対象会社への成長資金、買手への支配権を一つの取引で配分した点が特徴である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-018/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-018.json","target":{"name":"リソー教育","code":"4714"},"bidder":{"name":"ヒューリック"},"transaction":{"startDate":"2024-04-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":320,"premiumPct":43.5,"tenderStartDate":"2024-04-09","tenderEndDate":"2024-05-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リソー教育案件は非公開化ではなく、既存筆頭株主ヒューリックが20.57％から51％へ支配力を高める上場維持型の連結子会社化である。TOBだけで必要株数を集めるのではなく、会社への新規資金3,399百万円を伴う第三者割当を組み合わせた。売却株主への現金、対象会社への成長資金、買手への支配権を一つの取引で配分した点が特徴である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_017","slug":"2024-017","title":"ジャステックのTOB・MBO事例：NTTデータグループ（2024-04-08公表・2024年収録）","description":"ジャステック案件は、40年近い外注・協業関係を資本関係へ変え、NTTデータが技術者供給能力を内製化した人材獲得型TOBである。売上チャネルや製品を買う案件というより、請負開発の品質管理と熟練エンジニアをグループ内へ取り込む狙いが強い。創業者の売却意向が入口になったが、応募は86.55％まで広がり、承継案件を超える全面的な統合となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-017/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-017.json","target":{"name":"ジャステック","code":"9717"},"bidder":{"name":"NTTデータグループ"},"transaction":{"startDate":"2024-04-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":1940,"premiumPct":39.07,"tenderStartDate":"2024-04-08","tenderEndDate":"2024-05-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジャステック案件は、40年近い外注・協業関係を資本関係へ変え、NTTデータが技術者供給能力を内製化した人材獲得型TOBである。売上チャネルや製品を買う案件というより、請負開発の品質管理と熟練エンジニアをグループ内へ取り込む狙いが強い。創業者の売却意向が入口になったが、応募は86.55％まで広がり、承継案件を超える全面的な統合となった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_016","slug":"2024-016","title":"ローソンのTOB・MBO事例：KDDI（2024-03-28公表・2024年収録）","description":"ローソン案件は、通信会社による小売買収というより、三菱商事が単独支配してきた生活者接点をKDDIとの50対50運営へ組み替えた取引である。KDDIは市場に出る約半数を10,360円で取得し、三菱商事は売却せずに残った。したがって価格の評価と同じくらい、二つの大企業が店舗、会員、決済、物流データをどう共同統治するかが案件の核心となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-016/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-016.json","target":{"name":"ローソン","code":"2651"},"bidder":{"name":"KDDI"},"transaction":{"startDate":"2024-03-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":360,"premiumPct":37.4,"tenderStartDate":"2024-03-28","tenderEndDate":"2024-04-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ローソン案件は、通信会社による小売買収というより、三菱商事が単独支配してきた生活者接点をKDDIとの50対50運営へ組み替えた取引である。KDDIは市場に出る約半数を10,360円で取得し、三菱商事は売却せずに残った。したがって価格の評価と同じくらい、二つの大企業が店舗、会員、決済、物流データをどう共同統治するかが案件の核心となる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_015","slug":"2024-015","title":"双信電機のTOB・MBO事例：釜屋電機（2024-03-26公表・2024年収録）","description":"双信電機案件は新しい支配権移転ではなく、2020年に始まった華新科技グループによる段階取得の最終局面である。釜屋電機は既に48.15％を持ち、経営と事業連携へ影響できる立場だった。今回の論点は買手が支配プレミアムを新たに得るかではなく、少数株主を残したままでは進めにくかった生産移管・顧客共有の価値を、480円でどの程度配分したかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-015/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-015.json","target":{"name":"双信電機","code":"6938"},"bidder":{"name":"釜屋電機"},"transaction":{"startDate":"2024-03-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":480,"premiumPct":59.47,"tenderStartDate":"2024-03-26","tenderEndDate":"2024-05-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"双信電機案件は新しい支配権移転ではなく、2020年に始まった華新科技グループによる段階取得の最終局面である。釜屋電機は既に48.15％を持ち、経営と事業連携へ影響できる立場だった。今回の論点は買手が支配プレミアムを新たに得るかではなく、少数株主を残したままでは進めにくかった生産移管・顧客共有の価値を、480円でどの程度配分したかにある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_014","slug":"2024-014","title":"JSRのTOB・MBO事例：JICC-02（産業革新投資機構）（2024-03-19公表・2024年収録）","description":"JSR案件は、単なる企業非公開化ではなく、政府系資本が半導体材料産業の再編主体を確保する産業政策型の買収である。次世代材料は顧客認証まで長く、設備と研究開発を先行させる一方、国内メーカーの分散は投資規模を小さくする。JIC傘下でJSRを中立的な統合核にする構想はこの資本制約へ答えるが、民間株主が負う必要のない政策目的まで4,350円の価格にどう反映されたかが論点となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-014/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-014.json","target":{"name":"JSR","code":"4185"},"bidder":{"name":"JICC-02（産業革新投資機構）"},"transaction":{"startDate":"2024-03-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":4350,"premiumPct":36.66,"tenderStartDate":"2024-03-19","tenderEndDate":"2024-04-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"JSR案件は、単なる企業非公開化ではなく、政府系資本が半導体材料産業の再編主体を確保する産業政策型の買収である。次世代材料は顧客認証まで長く、設備と研究開発を先行させる一方、国内メーカーの分散は投資規模を小さくする。JIC傘下でJSRを中立的な統合核にする構想はこの資本制約へ答えるが、民間株主が負う必要のない政策目的まで4,350円の価格にどう反映されたかが論点となる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_013","slug":"2024-013","title":"アウトソーシングのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-02-28公表・2024年収録）","description":"アウトソーシングのMBOは、成長投資のための非公開化というより、225社に膨らんだ企業集団の統制と会計信頼を作り直す案件である。不適切会計後にも助成金申請や取引先選定の問題が続き、監査法人の再任辞退まで起きた。市場が評価しにくかったのは人材需要の成長性ではなく、報告数字と統制が信頼できるかだった。ベインの資本参加は、この信頼コストを一度上場市場から切り離して負担する選択と読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-013/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-013.json","target":{"name":"アウトソーシング","code":"2427"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-02-28","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1755,"premiumPct":51.95,"tenderStartDate":"2024-02-28","tenderEndDate":"2024-03-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"アウトソーシングのMBOは、成長投資のための非公開化というより、225社に膨らんだ企業集団の統制と会計信頼を作り直す案件である。不適切会計後にも助成金申請や取引先選定の問題が続き、監査法人の再任辞退まで起きた。市場が評価しにくかったのは人材需要の成長性ではなく、報告数字と統制が信頼できるかだった。ベインの資本参加は、この信頼コストを一度上場市場から切り離して負担する選択と読める。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_012","slug":"2024-012","title":"スノーピークのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-02-21公表・2024年収録）","description":"スノーピークのMBOは、コロナ特需で膨らんだ販売・在庫体制を通常需要へ戻しながら、海外成長へ再投資する局面で非公開化を選んだ案件である。創業家は28.54％を売らず、ベインが59.55％を取得したため、一般株主だけが現金化し、創業家はブランドの将来価値へ参加し続ける。したがって評価の焦点はプレミアムの高さに加え、残存株主と退出株主の非対称性を手続が十分補ったかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-012/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-012.json","target":{"name":"スノーピーク","code":"7816"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-02-21","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1250,"premiumPct":36.02,"tenderStartDate":"2024-02-21","tenderEndDate":"2024-04-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"スノーピークのMBOは、コロナ特需で膨らんだ販売・在庫体制を通常需要へ戻しながら、海外成長へ再投資する局面で非公開化を選んだ案件である。創業家は28.54％を売らず、ベインが59.55％を取得したため、一般株主だけが現金化し、創業家はブランドの将来価値へ参加し続ける。したがって評価の焦点はプレミアムの高さに加え、残存株主と退出株主の非対称性を手続が十分補ったかにある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_011","slug":"2024-011","title":"ローランド ディー．ジー．のTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-02-13公表・2024年収録）","description":"ローランド ディー．ジー．案件は、MBO公表後に事業会社がより高い価格で参入し、買収競争が起きた事例である。ただし対象会社が比較したのは現金対価だけではない。最終的にXYZは5,370円まで上げてブラザーの5,200円を超えたが、その前段では主要部材の供給関係が競争相手傘下で変質するリスクが判断を左右した。価格競争と事業継続性を同じ土俵で評価した点に、この案件の教材価値がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-011/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-011.json","target":{"name":"ローランド ディー．ジー．","code":"6789"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-02-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":5035,"premiumPct":36.97,"tenderStartDate":"2024-02-13","tenderEndDate":"2024-03-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ローランド ディー．ジー．案件は、MBO公表後に事業会社がより高い価格で参入し、買収競争が起きた事例である。ただし対象会社が比較したのは現金対価だけではない。最終的にXYZは5,370円まで上げてブラザーの5,200円を超えたが、その前段では主要部材の供給関係が競争相手傘下で変質するリスクが判断を左右した。価格競争と事業継続性を同じ土俵で評価した点に、この案件の教材価値がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_009","slug":"2024-009","title":"ウェルビーのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-02-09公表・2024年収録）","description":"ウェルビーMBOの本質は、制度で需要が増える福祉市場に店舗を増やすことではなく、拡大時にも支援品質を落とさない運営基盤を作ることにある。公定報酬事業では売上単価を自由に上げにくく、人員配置や資格要件も厳しい。ポラリスの資本と多店舗経営ノウハウを使う一方、創業経営陣が10％をロールオーバーし、現場知識と投資家規律を併存させる設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-009/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-009.json","target":{"name":"ウェルビー","code":"6556"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-02-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1089,"premiumPct":37.33,"tenderStartDate":"2024-02-09","tenderEndDate":"2024-03-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ウェルビーMBOの本質は、制度で需要が増える福祉市場に店舗を増やすことではなく、拡大時にも支援品質を落とさない運営基盤を作ることにある。公定報酬事業では売上単価を自由に上げにくく、人員配置や資格要件も厳しい。ポラリスの資本と多店舗経営ノウハウを使う一方、創業経営陣が10％をロールオーバーし、現場知識と投資家規律を併存させる設計だった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_010","slug":"2024-010","title":"ベネフィット・ワンのTOB・MBO事例：第一生命ホールディングス（2024-02-09公表・2024年収録）","description":"ベネフィット・ワン案件は、エムスリーの1,600円・連結子会社化案に第一生命HDが2,173円・完全子会社化案で競り勝った対抗TOBである。勝敗を決めたのは公開市場の応募数より、51.16％を持つパソナグループの選択だった。第一生命案はパソナをTOBに応募させず、後続の自己株式取得で退出させることで、少数株主へより高い価格を配分しながら最終的な100％支配を実現する構造を採った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-010/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-010.json","target":{"name":"ベネフィット・ワン","code":"2412"},"bidder":{"name":"第一生命ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2024-02-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":2173,"premiumPct":95.24,"tenderStartDate":"2024-02-09","tenderEndDate":"2024-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ベネフィット・ワン案件は、エムスリーの1,600円・連結子会社化案に第一生命HDが2,173円・完全子会社化案で競り勝った対抗TOBである。勝敗を決めたのは公開市場の応募数より、51.16％を持つパソナグループの選択だった。第一生命案はパソナをTOBに応募させず、後続の自己株式取得で退出させることで、少数株主へより高い価格を配分しながら最終的な100％支配を実現する構造を採った。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_008","slug":"2024-008","title":"焼津水産化学工業のTOB・MBO事例：Jump Life（いなば食品）（2024-02-06公表・2024年収録）","description":"焼津水産化学工業は、J-STAR系による1,137円TOBの不成立から約4か月後、事業会社いなば食品の1,350円TOBへ移り、さらに市場と大株主の圧力で1,438円まで上がった。二度の買収過程を通じ、最初の賛同価格では株主を集められず、最終的に前回価格比301円、26.5％高い水準で非公開化が成立した価格発見案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-008/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-008.json","target":{"name":"焼津水産化学工業","code":"2812"},"bidder":{"name":"Jump Life（いなば食品）"},"transaction":{"startDate":"2024-02-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":1350,"premiumPct":13.54,"tenderStartDate":"2024-02-06","tenderEndDate":"2024-03-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"焼津水産化学工業は、J-STAR系による1,137円TOBの不成立から約4か月後、事業会社いなば食品の1,350円TOBへ移り、さらに市場と大株主の圧力で1,438円まで上がった。二度の買収過程を通じ、最初の賛同価格では株主を集められず、最終的に前回価格比301円、26.5％高い水準で非公開化が成立した価格発見案件である。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_007","slug":"2024-007","title":"東邦金属のTOB・MBO事例：太陽鉱工（2024-01-31公表・2024年収録）","description":"東邦金属の非公開化は、外部者による新規買収ではなく、70年近い取引関係を持ち31.35％を保有していた太陽鉱工が残余持分を取得した川上・川下統合である。論点はシナジーの分かりやすさより、既存筆頭株主が情報・交渉上優位な状況で少数株主へ十分な価格を提示したかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-007/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-007.json","target":{"name":"東邦金属","code":"5781"},"bidder":{"name":"太陽鉱工"},"transaction":{"startDate":"2024-01-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1885,"premiumPct":50.68,"tenderStartDate":"2024-01-31","tenderEndDate":"2024-03-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"東邦金属の非公開化は、外部者による新規買収ではなく、70年近い取引関係を持ち31.35％を保有していた太陽鉱工が残余持分を取得した川上・川下統合である。論点はシナジーの分かりやすさより、既存筆頭株主が情報・交渉上優位な状況で少数株主へ十分な価格を提示したかにある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_005","slug":"2024-005","title":"ベネッセホールディングスのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-01-30公表・2024年収録）","description":"ベネッセホールディングスのMBOは、少子化で縮む国内教育を立て直しながら、介護と社会人教育を次の柱へ育てる大型ポートフォリオ改革である。特徴はEQTが経済持分60％を出す一方、創業家と議決権を50対50にする共同支配設計にある。外部資本の実行力と創業理念を両立し得る反面、重要判断が割れたときの停滞リスクも内包するため、非公開化の必要性だけでなく共同統治の実効性が案件評価の中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-005/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-005.json","target":{"name":"ベネッセホールディングス","code":"9783"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-01-30","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2600,"premiumPct":42.39,"tenderStartDate":"2024-01-30","tenderEndDate":"2024-03-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ベネッセホールディングスのMBOは、少子化で縮む国内教育を立て直しながら、介護と社会人教育を次の柱へ育てる大型ポートフォリオ改革である。特徴はEQTが経済持分60％を出す一方、創業家と議決権を50対50にする共同支配設計にある。外部資本の実行力と創業理念を両立し得る反面、重要判断が割れたときの停滞リスクも内包するため、非公開化の必要性だけでなく共同統治の実効性が案件評価の中心になる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_006","slug":"2024-006","title":"グローセルのTOB・MBO事例：マクニカ（2024-01-30公表・2024年収録）","description":"グローセル案件の核心は、半導体商社再編そのものより、取引公表後の対抗提案が価格発見を実際に機能させた点にある。南青山不動産の750円案を受け、マクニカは645円から750円へ16.3％引き上げた。最終価格は対象会社DCF上限749円を1円上回り、買手固有の統合価値を一般株主へ移す最低限の目印も明確になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-006/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-006.json","target":{"name":"グローセル","code":"9995"},"bidder":{"name":"マクニカ"},"transaction":{"startDate":"2024-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":750,"premiumPct":68.16,"tenderStartDate":"2024-01-30","tenderEndDate":"2024-02-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"グローセル案件の核心は、半導体商社再編そのものより、取引公表後の対抗提案が価格発見を実際に機能させた点にある。南青山不動産の750円案を受け、マクニカは645円から750円へ16.3％引き上げた。最終価格は対象会社DCF上限749円を1円上回り、買手固有の統合価値を一般株主へ移す最低限の目印も明確になった。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_004","slug":"2024-004","title":"ペイロールのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-01-25公表・2024年収録）","description":"ペイロールのMBOは、給与計算BPO会社が旧システムからクラウド基盤へ顧客を移す移行期を、TA Associatesと経営陣の下で非公開化して乗り切る取引である。顧客の給与を止められない事業では、新旧システムを同時に維持する安全性と、早く一本化する採算性が衝突する。買収理由は成長投資という抽象論ではなく、この二重運用をどの速度と品質で解消するかに絞って評価できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-004/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-004.json","target":{"name":"ペイロール","code":"4489"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-01-25","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1380,"premiumPct":42.27,"tenderStartDate":"2024-01-25","tenderEndDate":"2024-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ペイロールのMBOは、給与計算BPO会社が旧システムからクラウド基盤へ顧客を移す移行期を、TA Associatesと経営陣の下で非公開化して乗り切る取引である。顧客の給与を止められない事業では、新旧システムを同時に維持する安全性と、早く一本化する採算性が衝突する。買収理由は成長投資という抽象論ではなく、この二重運用をどの速度と品質で解消するかに絞って評価できる。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_003","slug":"2024-003","title":"T&K TOKAのTOB・MBO事例：BCJ-74（2024-01-23公表・2024年収録）","description":"T&K TOKAの非公開化は、紙印刷の縮小に直面するメーカーの事業転換案件であると同時に、前年のアクティビスト系TOBを起点に会社側が競争入札へ切り替えた資本政策でもある。最終価格は入札で選ばれたものの、許認可待ちの間に株価が上昇し、開始時点では市場価格を下回った。したがって「複数候補から最高値を選んだ」ことと「実行時の株主に十分な価格だった」ことは分けて判断しなければならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-003/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-003.json","target":{"name":"T&K TOKA","code":"4636"},"bidder":{"name":"BCJ-74"},"transaction":{"startDate":"2024-01-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":1410,"premiumPct":20.31,"tenderStartDate":"2024-01-23","tenderEndDate":"2024-03-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"T&K TOKAの非公開化は、紙印刷の縮小に直面するメーカーの事業転換案件であると同時に、前年のアクティビスト系TOBを起点に会社側が競争入札へ切り替えた資本政策でもある。最終価格は入札で選ばれたものの、許認可待ちの間に株価が上昇し、開始時点では市場価格を下回った。したがって「複数候補から最高値を選んだ」ことと「実行時の株主に十分な価格だった」ことは分けて判断しなければならない。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_002","slug":"2024-002","title":"グッピーズのTOB・MBO事例：メドレー（2024-01-22公表・2024年収録）","description":"メドレーによるグッピーズ買収は、医療人材の同業統合であると同時に、創業者の退出条件と一般株主の売却条件を意図的に分けた取引である。公開株主には3,250円、創業者側には実質2,931円という差を設け、その差額を少数株主への上乗せに使った点が最大の特徴だ。プラットフォーム統合の効果だけでなく、この価格差が利益相反を緩和したのか、取引成立を容易にする対価だったのかを読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-002/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-002.json","target":{"name":"グッピーズ","code":"5127"},"bidder":{"name":"メドレー"},"transaction":{"startDate":"2024-01-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":3250,"premiumPct":28.26,"tenderStartDate":"2024-01-22","tenderEndDate":"2024-03-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"メドレーによるグッピーズ買収は、医療人材の同業統合であると同時に、創業者の退出条件と一般株主の売却条件を意図的に分けた取引である。公開株主には3,250円、創業者側には実質2,931円という差を設け、その差額を少数株主への上乗せに使った点が最大の特徴だ。プラットフォーム統合の効果だけでなく、この価格差が利益相反を緩和したのか、取引成立を容易にする対価だったのかを読む必要がある。"}},{"year":2024,"recordId":"2024_001","slug":"2024-001","title":"アオキスーパーのTOB・MBO事例：MBO（経営陣等）（2024-01-09公表・2024年収録）","description":"アオキスーパーのMBOは、地域密着型スーパーが薄利事業のまま大型のデジタル・店舗・物流投資へ踏み込むため、創業家の下で上場を降りる取引である。争点は非公開化の必要性だけではない。創業家側が約半数を不応募のまま残し、対象会社の不動産も買収ローンの担保に入る設計だから、一般株主に提示した3,800円と利益相反管理が十分だったかを切り分けて評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2024-001/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2024-001.json","target":{"name":"アオキスーパー","code":"9977"},"bidder":{"name":"MBO（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2024-01-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3800,"premiumPct":47.69,"tenderStartDate":"2024-01-09","tenderEndDate":"2024-02-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"アオキスーパーのMBOは、地域密着型スーパーが薄利事業のまま大型のデジタル・店舗・物流投資へ踏み込むため、創業家の下で上場を降りる取引である。争点は非公開化の必要性だけではない。創業家側が約半数を不応募のまま残し、対象会社の不動産も買収ローンの担保に入る設計だから、一般株主に提示した3,800円と利益相反管理が十分だったかを切り分けて評価する必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_074","slug":"2023-074","title":"メルディアDCのTOB・MBO事例：プレサンスコーポレーション（2023-12-25公表・2023年収録）","description":"メルディアＤＣの案件は、一般株主を1,095円で現金化したうえで、同じオープンハウスグループ内のプレサンスへ経営支配を移す再編だった。最終形はプレサンス80％、旧親会社側20％であり、通常の100％子会社化とは異なる。既存の建設取引を深める狙いに加え、親会社を巡る問題で止まった新規融資の回復が緊急課題になっていた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-074/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-074.json","target":{"name":"メルディアDC","code":"1739"},"bidder":{"name":"プレサンスコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2023-12-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":1095,"premiumPct":29.28,"tenderStartDate":"2023-12-25","tenderEndDate":"2024-02-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"メルディアＤＣの案件は、一般株主を1,095円で現金化したうえで、同じオープンハウスグループ内のプレサンスへ経営支配を移す再編だった。最終形はプレサンス80％、旧親会社側20％であり、通常の100％子会社化とは異なる。既存の建設取引を深める狙いに加え、親会社を巡る問題で止まった新規融資の回復が緊急課題になっていた。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_073","slug":"2023-073","title":"SERIOホールディングスのTOB・MBO事例：センコーグループホールディングス（2023-12-21公表・第2回）","description":"SERIOホールディングスの案件は、創業経営者の持分承継と少数株主の退出を異なる価格の二回TOBで分けた点が特徴である。創業者側は625円、一般株主向けの第二回は877円であり、差額は支配持分への上乗せではなく、少数株主側により高い売却価格を用意する設計になった。事業面では、関西のSERIOと首都圏のプロケアを組み合わせる保育・学童の地域補完が軸だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-073/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-073.json","target":{"name":"SERIOホールディングス","code":"6567"},"bidder":{"name":"センコーグループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-12-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":877,"premiumPct":45.92,"tenderStartDate":"2023-12-21","tenderEndDate":"2024-02-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":6,"primarySourceCount":6,"lead":"SERIOホールディングスの案件は、創業経営者の持分承継と少数株主の退出を異なる価格の二回TOBで分けた点が特徴である。創業者側は625円、一般株主向けの第二回は877円であり、差額は支配持分への上乗せではなく、少数株主側により高い売却価格を用意する設計になった。事業面では、関西のSERIOと首都圏のプロケアを組み合わせる保育・学童の地域補完が軸だった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_072","slug":"2023-072","title":"中央ビルト工業のTOB・MBO事例：旭化成ホームズ（2023-12-15公表・2023年収録）","description":"中央ビルト工業の案件は、住宅メーカーが重要部材の供給会社を内部化した垂直統合である。旭化成ホームズはすでに32.75％を持ち、長年の取引実績もあったため、買収の焦点は新規参入ではなく、情報共有・品質管理・投資判断の制約を取り除くことにあった。株主側では、事業上の必然性と750円の資産価値面での評価を分けて見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-072/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-072.json","target":{"name":"中央ビルト工業","code":"1971"},"bidder":{"name":"旭化成ホームズ"},"transaction":{"startDate":"2023-12-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":750,"premiumPct":41.78,"tenderStartDate":"2023-12-15","tenderEndDate":"2024-02-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"中央ビルト工業の案件は、住宅メーカーが重要部材の供給会社を内部化した垂直統合である。旭化成ホームズはすでに32.75％を持ち、長年の取引実績もあったため、買収の焦点は新規参入ではなく、情報共有・品質管理・投資判断の制約を取り除くことにあった。株主側では、事業上の必然性と750円の資産価値面での評価を分けて見る必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_070","slug":"2023-070","title":"東京楽天地のTOB・MBO事例：東宝（2023-12-07公表・2023年収録）","description":"東京楽天地の案件は、映画興行だけでなく、東京東部の不動産・娯楽拠点を東宝グループの開発力と一体運営する完全子会社化だった。交渉で価格は5,806円から6,720円へ上昇し、公開買付けは下限を大きく上回って成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-070/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-070.json","target":{"name":"東京楽天地","code":"8842"},"bidder":{"name":"東宝"},"transaction":{"startDate":"2023-12-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":6720,"premiumPct":57.01,"tenderStartDate":"2023-12-07","tenderEndDate":"2024-01-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東京楽天地の案件は、映画興行だけでなく、東京東部の不動産・娯楽拠点を東宝グループの開発力と一体運営する完全子会社化だった。交渉で価格は5,806円から6,720円へ上昇し、公開買付けは下限を大きく上回って成立した。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_071","slug":"2023-071","title":"オーエスのTOB・MBO事例：阪急阪神ホールディングス（2023-12-07公表・2023年収録）","description":"オーエスの案件は、阪急阪神と東宝がすでに大株主だった会社を単純に系列化しただけではない。大阪梅田の不動産を一体運営する構想と、映画事業を東宝側へ寄せる選択肢を組み合わせ、複数の資本関係を整理する取引だった。少数株主の視点では、その再編価値が5,000円にどこまで織り込まれたかが中心論点になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-071/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-071.json","target":{"name":"オーエス","code":"9637"},"bidder":{"name":"阪急阪神ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-12-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":5000,"premiumPct":46.2,"tenderStartDate":"2023-12-07","tenderEndDate":"2024-01-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"オーエスの案件は、阪急阪神と東宝がすでに大株主だった会社を単純に系列化しただけではない。大阪梅田の不動産を一体運営する構想と、映画事業を東宝側へ寄せる選択肢を組み合わせ、複数の資本関係を整理する取引だった。少数株主の視点では、その再編価値が5,000円にどこまで織り込まれたかが中心論点になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_069","slug":"2023-069","title":"大正製薬ホールディングスのTOB・MBO事例：大手門（上原茂氏）（2023-11-27公表・2023年収録）","description":"大正製薬ホールディングスのMBOは、国内OTCの強い基盤を持つ老舗企業が、デジタル販売、海外M&A、新薬開発、生産改革へ長期投資するための非公開化だった。価格は7,400円から8,620円まで引き上げられ、公開買付者は73.12%を取得して上場廃止へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-069/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-069.json","target":{"name":"大正製薬ホールディングス","code":"4581"},"bidder":{"name":"大手門（上原茂氏）"},"transaction":{"startDate":"2023-11-27","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":8620,"premiumPct":56.3,"tenderStartDate":"2023-11-27","tenderEndDate":"2024-01-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大正製薬ホールディングスのMBOは、国内OTCの強い基盤を持つ老舗企業が、デジタル販売、海外M&A、新薬開発、生産改革へ長期投資するための非公開化だった。価格は7,400円から8,620円まで引き上げられ、公開買付者は73.12%を取得して上場廃止へ進んだ。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_067","slug":"2023-067","title":"ベネフィット・ワンのTOB・MBO事例：エムスリー（2023-11-15公表・2023年収録）","description":"ベネフィット・ワンを巡る案件は、上場を維持するエムスリー案と、完全子会社化する第一生命案が競合した買収戦だった。支配株主パソナグループの応募先が勝敗を決め、1,600円のエムスリー案は不成立、2,173円の第一生命案が成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-067/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-067.json","target":{"name":"ベネフィット・ワン","code":"2412"},"bidder":{"name":"エムスリー"},"transaction":{"startDate":"2023-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":1600,"premiumPct":37.58,"tenderStartDate":"2023-11-15","tenderEndDate":"2024-02-29","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ベネフィット・ワンを巡る案件は、上場を維持するエムスリー案と、完全子会社化する第一生命案が競合した買収戦だった。支配株主パソナグループの応募先が勝敗を決め、1,600円のエムスリー案は不成立、2,173円の第一生命案が成立した。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_068","slug":"2023-068","title":"不二硝子のTOB・MBO事例：スカイ（小熊信一郎氏）（2023-11-15公表・2023年収録）","description":"不二硝子のMBOは、老朽工場の更新と供給体制の再構築を短期業績の制約から切り離す案件だった。創業家が過半数を持つ構造のため成立確度は高かったが、価格は交渉で1,500円から1,700円へ引き上げられ、最終的に下限を大きく上回って成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-068/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-068.json","target":{"name":"不二硝子","code":"5212"},"bidder":{"name":"スカイ（小熊信一郎氏）"},"transaction":{"startDate":"2023-11-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1700,"premiumPct":35.46,"tenderStartDate":"2023-11-15","tenderEndDate":"2023-12-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"不二硝子のMBOは、老朽工場の更新と供給体制の再構築を短期業績の制約から切り離す案件だった。創業家が過半数を持つ構造のため成立確度は高かったが、価格は交渉で1,500円から1,700円へ引き上げられ、最終的に下限を大きく上回って成立した。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_065","slug":"2023-065","title":"SERIOホールディングスのTOB・MBO事例：センコーグループホールディングス（2023-11-14公表・2023年収録）","description":"SERIOホールディングスの案件で最も重要なのは、625円を一般株主のTOB価格と誤読しないことである。625円は経営者・創業者側の大口ブロックと資産管理会社株式の評価に使われ、一般株主には252円高い877円が別の公開買付けで提示された。二段階化は価格差を隠す仕組みではなく、大株主の譲歩を一般株主の条件へ振り向けるための設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-065/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-065.json","target":{"name":"SERIOホールディングス","code":"6567"},"bidder":{"name":"センコーグループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":625,"premiumPct":3.99,"tenderStartDate":"2023-11-14","tenderEndDate":"2023-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"SERIOホールディングスの案件で最も重要なのは、625円を一般株主のTOB価格と誤読しないことである。625円は経営者・創業者側の大口ブロックと資産管理会社株式の評価に使われ、一般株主には252円高い877円が別の公開買付けで提示された。二段階化は価格差を隠す仕組みではなく、大株主の譲歩を一般株主の条件へ振り向けるための設計だった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_066","slug":"2023-066","title":"ジャパンベストレスキューシステムのTOB・MBO事例：MBKP Vega・MBKP Altair（MBKパートナーズ系）（2023-11-14公表・2023年収録）","description":"ジャパンベストレスキューシステムの案件は、創業者の持分整理と次の成長投資を同時に進めるスポンサー型MBOだった。価格交渉で初回提示から17.6%引き上げ、最終的には下限を大きく超える応募を集めて非公開化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-066/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-066.json","target":{"name":"ジャパンベストレスキューシステム","code":"2453"},"bidder":{"name":"MBKP Vega・MBKP Altair（MBKパートナーズ系）"},"transaction":{"startDate":"2023-11-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1000,"premiumPct":54.8,"tenderStartDate":"2023-11-14","tenderEndDate":"2023-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジャパンベストレスキューシステムの案件は、創業者の持分整理と次の成長投資を同時に進めるスポンサー型MBOだった。価格交渉で初回提示から17.6%引き上げ、最終的には下限を大きく超える応募を集めて非公開化へ進んだ。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_061","slug":"2023-061","title":"日住サービスのTOB・MBO事例：K.I.T（中村友彦氏）（2023-11-13公表・2023年収録）","description":"日住サービスの事例は、地域密着型の不動産会社が、上場会社として短期の数値を整えるよりも、事業の組み替えと人材・DXへの再投資を優先するためにMBOを選んだ案件である。公開買付者が現社長の100％保有会社である以上、成長戦略だけでなく、少数株主が退出する価格を誰がどう決めたかが評価の中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-061/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-061.json","target":{"name":"日住サービス","code":"8854"},"bidder":{"name":"K.I.T（中村友彦氏）"},"transaction":{"startDate":"2023-11-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2270,"premiumPct":64.25,"tenderStartDate":"2023-11-13","tenderEndDate":"2023-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日住サービスの事例は、地域密着型の不動産会社が、上場会社として短期の数値を整えるよりも、事業の組み替えと人材・DXへの再投資を優先するためにMBOを選んだ案件である。公開買付者が現社長の100％保有会社である以上、成長戦略だけでなく、少数株主が退出する価格を誰がどう決めたかが評価の中心になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_062","slug":"2023-062","title":"大泉製作所のTOB・MBO事例：フェローテックホールディングス（2023-11-13公表・2023年収録）","description":"大泉製作所の案件は、新規の買収というより、前年に51％子会社化したフェローテックホールディングスが、協業の実行速度を上げるため残る資本境界をなくした第二段階の取引である。業績悪化への対処と中国展開を急ぐ親会社の論理が強い一方、すでに支配されている少数株主の交渉条件をどう守ったかが重要になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-062/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-062.json","target":{"name":"大泉製作所","code":"6618"},"bidder":{"name":"フェローテックホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1300,"premiumPct":46.89,"tenderStartDate":"2023-11-13","tenderEndDate":"2023-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"大泉製作所の案件は、新規の買収というより、前年に51％子会社化したフェローテックホールディングスが、協業の実行速度を上げるため残る資本境界をなくした第二段階の取引である。業績悪化への対処と中国展開を急ぐ親会社の論理が強い一方、すでに支配されている少数株主の交渉条件をどう守ったかが重要になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_063","slug":"2023-063","title":"IJTTのTOB・MBO事例：ARTS‐1（スパークス・グループ）（2023-11-13公表・2023年収録）","description":"IJTTの案件は、単純な親会社による完全子会社化ではない。製造業投資を掲げるファンドが経営の主導権を取り、いすゞ自動車は一度対象会社株式を手放した後に買収会社へ33.3％再出資する、事業変革と資本関係の再設計を同時に行う取引だった。価格引上げが期間末日に行われた点も、この案件の交渉力学を示している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-063/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-063.json","target":{"name":"IJTT","code":"7315"},"bidder":{"name":"ARTS‐1（スパークス・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2023-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":24.09,"tenderStartDate":"2023-11-13","tenderEndDate":"2024-01-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"IJTTの案件は、単純な親会社による完全子会社化ではない。製造業投資を掲げるファンドが経営の主導権を取り、いすゞ自動車は一度対象会社株式を手放した後に買収会社へ33.3％再出資する、事業変革と資本関係の再設計を同時に行う取引だった。価格引上げが期間末日に行われた点も、この案件の交渉力学を示している。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_064","slug":"2023-064","title":"シダックスのTOB・MBO事例：志太ホールディングス（経営陣等）（2023-11-13公表・2023年収録）","description":"シダックスの案件は形式上MBOだが、経済実態は創業家だけによる買戻しではない。創業家側の志太ホールディングスがTOBを実行し、その後オイシックス・ラ・大地が同社の議決権66％を取得する設計で、経営の連続性を残しながら戦略株主へ支配を移すスポンサー付き非公開化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-064/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-064.json","target":{"name":"シダックス","code":"4837"},"bidder":{"name":"志太ホールディングス（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2023-11-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":800,"premiumPct":10.34,"tenderStartDate":"2023-11-13","tenderEndDate":"2023-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"シダックスの案件は形式上MBOだが、経済実態は創業家だけによる買戻しではない。創業家側の志太ホールディングスがTOBを実行し、その後オイシックス・ラ・大地が同社の議決権66％を取得する設計で、経営の連続性を残しながら戦略株主へ支配を移すスポンサー付き非公開化だった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_060","slug":"2023-060","title":"ピーエス三菱のTOB・MBO事例：大成建設（2023-11-10公表・2023年収録）","description":"ピーエス三菱の案件は、全株取得・上場廃止ではなく、大成建設が50.20％を持つ上場連結子会社を作る部分TOBである。対象会社が取引には賛成しながら応募を中立としたのは、株主に1,010円で売る選択と、上場株主として統合後の価値に参加する選択が残るためだ。焦点はプレミアムの大きさだけでなく、支配株主誕生後に独立性と少数株主利益をどこまで守れるかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-060/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-060.json","target":{"name":"ピーエス三菱","code":"1871"},"bidder":{"name":"大成建設"},"transaction":{"startDate":"2023-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1010,"premiumPct":28.66,"tenderStartDate":"2023-11-10","tenderEndDate":"2023-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ピーエス三菱の案件は、全株取得・上場廃止ではなく、大成建設が50.20％を持つ上場連結子会社を作る部分TOBである。対象会社が取引には賛成しながら応募を中立としたのは、株主に1,010円で売る選択と、上場株主として統合後の価値に参加する選択が残るためだ。焦点はプレミアムの大きさだけでなく、支配株主誕生後に独立性と少数株主利益をどこまで守れるかにある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_056","slug":"2023-056","title":"ヴィンクスのTOB・MBO事例：富士ソフト（2023-11-09公表・2023年収録）","description":"ヴィンクスの案件は、富士ソフトが58.50％を持つ上場子会社を完全子会社へ戻す親子上場解消である。流通・小売ITという明確な専門性を、親会社の顧客網、AI、クラウド、海外開発力と一体化する産業上の筋は通る。少数株主の論点は、親会社が単独で株主総会を支配できる状況で、交渉が形式化せず、ニューリテール領域の成長価値を2,020円へどこまで織り込めたかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-056/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-056.json","target":{"name":"ヴィンクス","code":"3784"},"bidder":{"name":"富士ソフト"},"transaction":{"startDate":"2023-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":2020,"premiumPct":65.71,"tenderStartDate":"2023-11-09","tenderEndDate":"2023-12-21","finalStatus":"成立（完全子会社化・株式等売渡請求・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ヴィンクスの案件は、富士ソフトが58.50％を持つ上場子会社を完全子会社へ戻す親子上場解消である。流通・小売ITという明確な専門性を、親会社の顧客網、AI、クラウド、海外開発力と一体化する産業上の筋は通る。少数株主の論点は、親会社が単独で株主総会を支配できる状況で、交渉が形式化せず、ニューリテール領域の成長価値を2,020円へどこまで織り込めたかにある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_057","slug":"2023-057","title":"サイバネットシステムのTOB・MBO事例：富士ソフト（2023-11-09公表・2023年収録）","description":"サイバネットシステムの案件は、富士ソフトが54.39％を持つCAE・シミュレーション企業を完全子会社化し、設計解析から実装までを一体化する取引である。事業シナジーは四つの同時発表案件の中でも技術補完が分かりやすい。一方、評価では公表中期計画より低い現状ベース計画がDCFに使われたため、少数株主には、実現可能性の調整と将来価値の切下げを区別して読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-057/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-057.json","target":{"name":"サイバネットシステム","code":"4312"},"bidder":{"name":"富士ソフト"},"transaction":{"startDate":"2023-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1095,"premiumPct":37.39,"tenderStartDate":"2023-11-09","tenderEndDate":"2023-12-21","finalStatus":"成立（完全子会社化・株式売渡請求・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"サイバネットシステムの案件は、富士ソフトが54.39％を持つCAE・シミュレーション企業を完全子会社化し、設計解析から実装までを一体化する取引である。事業シナジーは四つの同時発表案件の中でも技術補完が分かりやすい。一方、評価では公表中期計画より低い現状ベース計画がDCFに使われたため、少数株主には、実現可能性の調整と将来価値の切下げを区別して読む必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_058","slug":"2023-058","title":"富士ソフトサービスビューロのTOB・MBO事例：富士ソフト（2023-11-09公表・2023年収録）","description":"富士ソフトサービスビューロの案件は、公共分野に強いコールセンター・BPO会社を、IT親会社の技術と民間顧客網へ深く組み込む親子上場解消である。価値創出の中心は人手主体の受託業務をAI・クラウドで自動化し、官公庁偏重を民間案件で分散することにある。少数株主にとっては、具体性のある統合構想と引き換えに、最終615円が買い手側DCF下限に1円届かなかった点をどう評価するかが焦点となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-058/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-058.json","target":{"name":"富士ソフトサービスビューロ","code":"6188"},"bidder":{"name":"富士ソフト"},"transaction":{"startDate":"2023-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":615,"premiumPct":47.13,"tenderStartDate":"2023-11-09","tenderEndDate":"2023-12-21","finalStatus":"成立（完全子会社化・株式売渡請求・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"富士ソフトサービスビューロの案件は、公共分野に強いコールセンター・BPO会社を、IT親会社の技術と民間顧客網へ深く組み込む親子上場解消である。価値創出の中心は人手主体の受託業務をAI・クラウドで自動化し、官公庁偏重を民間案件で分散することにある。少数株主にとっては、具体性のある統合構想と引き換えに、最終615円が買い手側DCF下限に1円届かなかった点をどう評価するかが焦点となる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_059","slug":"2023-059","title":"サイバーコムのTOB・MBO事例：富士ソフト（2023-11-09公表・2023年収録）","description":"サイバーコムの案件は、富士ソフトが51.89％を持つソフトウェア開発会社を完全子会社化し、技術者・顧客・投資判断を一本化する取引である。通信、制御、業務、クラウドを地域拠点で供給する人材集約型の事業だけに、統合価値はエンジニアの採用と配置に強く依存する。直前終値比74.13％という大きな数字の裏で、6か月平均比は37.55％であり、価格は複数期間で読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-059/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-059.json","target":{"name":"サイバーコム","code":"3852"},"bidder":{"name":"富士ソフト"},"transaction":{"startDate":"2023-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1905,"premiumPct":74.13,"tenderStartDate":"2023-11-09","tenderEndDate":"2023-12-21","finalStatus":"成立（完全子会社化・株式売渡請求・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"サイバーコムの案件は、富士ソフトが51.89％を持つソフトウェア開発会社を完全子会社化し、技術者・顧客・投資判断を一本化する取引である。通信、制御、業務、クラウドを地域拠点で供給する人材集約型の事業だけに、統合価値はエンジニアの採用と配置に強く依存する。直前終値比74.13％という大きな数字の裏で、6か月平均比は37.55％であり、価格は複数期間で読む必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_055","slug":"2023-055","title":"シミックホールディングスのTOB・MBO事例：北杜マネージメント（中村和男氏）（2023-11-08公表・2023年収録）","description":"シミックホールディングスの案件は、創業者が経営を続けながら上場市場から会社を引き取る典型的なMBOである。ただし、親族資産管理会社が25.35％を応募せずに残るため、単純な全株現金化ではない。一般株主から見れば、創業家が将来価値を保持する一方、自分たちは2,650円で退出する構造に対し、価格交渉と利益相反管理が十分だったかが評価の中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-055/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-055.json","target":{"name":"シミックホールディングス","code":"2309"},"bidder":{"name":"北杜マネージメント（中村和男氏）"},"transaction":{"startDate":"2023-11-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2650,"premiumPct":54.16,"tenderStartDate":"2023-11-08","tenderEndDate":"2024-01-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"シミックホールディングスの案件は、創業者が経営を続けながら上場市場から会社を引き取る典型的なMBOである。ただし、親族資産管理会社が25.35％を応募せずに残るため、単純な全株現金化ではない。一般株主から見れば、創業家が将来価値を保持する一方、自分たちは2,650円で退出する構造に対し、価格交渉と利益相反管理が十分だったかが評価の中心になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_054","slug":"2023-054","title":"サンウッドのTOB・MBO事例：京王電鉄（2023-11-07公表・2023年収録）","description":"サンウッドのTOBは、京王電鉄がゼロから支配権を取る買収ではなく、21.13％を持つ持分法会社を1,250円で完全子会社へ引き上げる取引だった。2021年の取得価格700円から関係を試し、共同案件で一定の成果を確認した後、用地、顧客、資金、人材の情報障壁を外すために非公開化へ進んだ。段階的統合の最終局面と見るのが適切である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-054/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-054.json","target":{"name":"サンウッド","code":"8903"},"bidder":{"name":"京王電鉄"},"transaction":{"startDate":"2023-11-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1250,"premiumPct":49.52,"tenderStartDate":"2023-11-07","tenderEndDate":"2023-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"サンウッドのTOBは、京王電鉄がゼロから支配権を取る買収ではなく、21.13％を持つ持分法会社を1,250円で完全子会社へ引き上げる取引だった。2021年の取得価格700円から関係を試し、共同案件で一定の成果を確認した後、用地、顧客、資金、人材の情報障壁を外すために非公開化へ進んだ。段階的統合の最終局面と見るのが適切である。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_053","slug":"2023-053","title":"寺岡製作所のTOB・MBO事例：KMM（寺岡敬之郎氏）（2023-10-31公表・2023年収録）","description":"寺岡製作所の案件は、創業家の寺岡敬之郎氏が経営と所有を再び一体化し、低採算品の整理と顧客回復を非公開で進めるMBOだった。564円は市場株価には57％の上乗せだが、簿価純資産のほぼ半分であり、しかも買収資金の大半を借入れで賄う。株主は高い市場プレミアムと、豊富な資産・将来の再建価値を創業家へ移すことの双方を比較する必要があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-053/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-053.json","target":{"name":"寺岡製作所","code":"4987"},"bidder":{"name":"KMM（寺岡敬之郎氏）"},"transaction":{"startDate":"2023-10-31","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":564,"premiumPct":57.1,"tenderStartDate":"2023-10-31","tenderEndDate":"2023-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"寺岡製作所の案件は、創業家の寺岡敬之郎氏が経営と所有を再び一体化し、低採算品の整理と顧客回復を非公開で進めるMBOだった。564円は市場株価には57％の上乗せだが、簿価純資産のほぼ半分であり、しかも買収資金の大半を借入れで賄う。株主は高い市場プレミアムと、豊富な資産・将来の再建価値を創業家へ移すことの双方を比較する必要があった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_052","slug":"2023-052","title":"MICS化学のTOB・MBO事例：中本パックス（2023-10-18公表・2023年収録）","description":"MICS化学の案件で最も重要なのは、TOB価格350円を一般株主の退出価格と誤読しないことである。中本パックスは、現金を望む49％台の筆頭株主だけを350円で先に買い、一般株主には株式交換で0.28株、発表前時価で455円相当を渡した。同じ対象株式に異なる対価を置いたのは優遇の隠蔽ではなく、売り手ごとの目的を分けた明示的な二段階設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-052/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-052.json","target":{"name":"MICS化学","code":"7899"},"bidder":{"name":"中本パックス"},"transaction":{"startDate":"2023-10-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":350,"premiumPct":-11.84,"tenderStartDate":"2023-10-18","tenderEndDate":"2023-11-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"MICS化学の案件で最も重要なのは、TOB価格350円を一般株主の退出価格と誤読しないことである。中本パックスは、現金を望む49％台の筆頭株主だけを350円で先に買い、一般株主には株式交換で0.28株、発表前時価で455円相当を渡した。同じ対象株式に異なる対価を置いたのは優遇の隠蔽ではなく、売り手ごとの目的を分けた明示的な二段階設計だった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_050","slug":"2023-050","title":"いなげやのTOB・MBO事例：イオン（2023-10-10公表・2023年収録）","description":"いなげやの案件は、非公開化の出口を一度に決めるTOBではなく、イオンが17％台から51％へ支配権を上げ、その後のU.S.M.Hとの統合条件を別途詰める二段階の入口だった。したがって株主が判断したのは、1,610円で完全に退出するかではなく、上限付きの現金化に応募しつつ、比例配分で残る株式について将来の統合価値と市場リスクを引き受けるかという選択である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-050/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-050.json","target":{"name":"いなげや","code":"8182"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2023-10-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1610,"premiumPct":7.91,"tenderStartDate":"2023-10-10","tenderEndDate":"2023-11-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"いなげやの案件は、非公開化の出口を一度に決めるTOBではなく、イオンが17％台から51％へ支配権を上げ、その後のU.S.M.Hとの統合条件を別途詰める二段階の入口だった。したがって株主が判断したのは、1,610円で完全に退出するかではなく、上限付きの現金化に応募しつつ、比例配分で残る株式について将来の統合価値と市場リスクを引き受けるかという選択である。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_051","slug":"2023-051","title":"ビジョナリーホールディングスのTOB・MBO事例：Horus（日本企業成長投資）（2023-10-10公表・2023年収録）","description":"株式会社ビジョナリーホールディングスのTOBは、通常の成長企業を高いプレミアムで買う案件というより、開示遅延、不適切会計、元経営者を巡る疑義で信用が傷ついた小売グループを、ファンド主導で統治から立て直す救済色の強い非公開化だった。200円という価格だけでなく、エムスリーが全株を一度現金化して25％を再投資し、買い手側が75％を握る資本設計まで読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-051/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-051.json","target":{"name":"ビジョナリーホールディングス","code":"9263"},"bidder":{"name":"Horus（日本企業成長投資）"},"transaction":{"startDate":"2023-10-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":200,"premiumPct":83.49,"tenderStartDate":"2023-10-10","tenderEndDate":"2023-11-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"株式会社ビジョナリーホールディングスのTOBは、通常の成長企業を高いプレミアムで買う案件というより、開示遅延、不適切会計、元経営者を巡る疑義で信用が傷ついた小売グループを、ファンド主導で統治から立て直す救済色の強い非公開化だった。200円という価格だけでなく、エムスリーが全株を一度現金化して25％を再投資し、買い手側が75％を握る資本設計まで読む必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_049","slug":"2023-049","title":"八千代工業のTOB・MBO事例：本田技研工業（2023-10-05公表・2023年収録）","description":"八千代工業の案件は、Hondaが永久に100％保有するための買収ではない。Hondaが少数株主を現金化し、事業を整理したうえで81％をMothersonへ渡す橋渡し型カーブアウトである。この構造では、Hondaとの親子関係解消による自立機会と、買付価格より高い将来価値が新所有者へ移る利益相反を同時に見る必要がある。価格交渉、入札、複数算定、フェアネス・オピニオンが通常以上に重要となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-049/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-049.json","target":{"name":"八千代工業","code":"7298"},"bidder":{"name":"本田技研工業"},"transaction":{"startDate":"2023-10-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":1390,"premiumPct":19.01,"tenderStartDate":"2023-10-05","tenderEndDate":"2023-11-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"八千代工業の案件は、Hondaが永久に100％保有するための買収ではない。Hondaが少数株主を現金化し、事業を整理したうえで81％をMothersonへ渡す橋渡し型カーブアウトである。この構造では、Hondaとの親子関係解消による自立機会と、買付価格より高い将来価値が新所有者へ移る利益相反を同時に見る必要がある。価格交渉、入札、複数算定、フェアネス・オピニオンが通常以上に重要となる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_048","slug":"2023-048","title":"ケーヨーのTOB・MBO事例：DCMホールディングス（2023-10-02公表・2023年収録）","description":"ケーヨーの案件は、約32％を保有し長年提携してきたDCMが、残る少数株主を現金化して完全統合した取引である。ホームセンターでは仕入れ規模、PB、物流、顧客データの一体運用が競争力に直結するため、統合合理性は理解しやすい。一方、既存大株主が買い手であり価格を低く抑える誘因がある。1,300円の評価では、実効的MoM、独立委員会、200円の増額を重視すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-048/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-048.json","target":{"name":"ケーヨー","code":"8168"},"bidder":{"name":"DCMホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-10-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":1300,"premiumPct":56.63,"tenderStartDate":"2023-10-02","tenderEndDate":"2023-11-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ケーヨーの案件は、約32％を保有し長年提携してきたDCMが、残る少数株主を現金化して完全統合した取引である。ホームセンターでは仕入れ規模、PB、物流、顧客データの一体運用が競争力に直結するため、統合合理性は理解しやすい。一方、既存大株主が買い手であり価格を低く抑える誘因がある。1,300円の評価では、実効的MoM、独立委員会、200円の増額を重視すべきである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_047","slug":"2023-047","title":"システム情報のTOB・MBO事例：BCJ-76（ベインキャピタル系）（2023-09-28公表・2023年収録）","description":"システム情報の案件は、現職社長が残留・再出資し、ベインキャピタルの資本と知見を使って非公開化する典型的なMBOである。成長投資を短期業績から切り離す戦略には合理性がある一方、経営者は買い手側と一般株主側の双方に関わる。930円が十分かはプレミアム率だけでなく、競争的な提案探索、価格交渉、ロールオーバー株主を除いた賛同の実質で評価すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-047/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-047.json","target":{"name":"システム情報","code":"3677"},"bidder":{"name":"BCJ-76（ベインキャピタル系）"},"transaction":{"startDate":"2023-09-28","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":930,"premiumPct":23.02,"tenderStartDate":"2023-09-28","tenderEndDate":"2023-11-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"システム情報の案件は、現職社長が残留・再出資し、ベインキャピタルの資本と知見を使って非公開化する典型的なMBOである。成長投資を短期業績から切り離す戦略には合理性がある一方、経営者は買い手側と一般株主側の双方に関わる。930円が十分かはプレミアム率だけでなく、競争的な提案探索、価格交渉、ロールオーバー株主を除いた賛同の実質で評価すべきである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_046","slug":"2023-046","title":"TAKISAWAのTOB・MBO事例：ニデック（2023-09-14公表・2023年収録）","description":"TAKISAWAの案件は、対象会社が一度退けた提案者からの公表型・同意なき買収提案が、情報開示と独立委員会の検討を経て賛同TOBへ転じた事例である。2,600円は公表前株価と対象会社算定レンジを大幅に上回ったが、価格交渉で引き上げた通常案件とは性格が違う。提案公表による市場圧力と、工作機械再編の戦略合理性を分けて評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-046/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-046.json","target":{"name":"TAKISAWA","code":"6121"},"bidder":{"name":"ニデック"},"transaction":{"startDate":"2023-09-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":2600,"premiumPct":79.68,"tenderStartDate":"2023-09-14","tenderEndDate":"2023-11-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"TAKISAWAの案件は、対象会社が一度退けた提案者からの公表型・同意なき買収提案が、情報開示と独立委員会の検討を経て賛同TOBへ転じた事例である。2,600円は公表前株価と対象会社算定レンジを大幅に上回ったが、価格交渉で引き上げた通常案件とは性格が違う。提案公表による市場圧力と、工作機械再編の戦略合理性を分けて評価する必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_045","slug":"2023-045","title":"JMDCのTOB・MBO事例：オムロン（2023-09-11公表・2023年収録）","description":"JMDCの案件は、オムロンが過半数を取得しながら上場と起業家的な組織を残す戦略的部分TOBである。医療データ企業では、親会社の資本・顧客基盤を使える利点と、独立性や中立性が損なわれる危険が同時に生じる。5,700円の価格だけでなく、応募超過で売れ残る株主が新たな支配株主の下でどのような利益と制約を負うかまで見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-045/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-045.json","target":{"name":"JMDC","code":"4483"},"bidder":{"name":"オムロン"},"transaction":{"startDate":"2023-09-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":5700,"premiumPct":21.69,"tenderStartDate":"2023-09-11","tenderEndDate":"2023-10-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"JMDCの案件は、オムロンが過半数を取得しながら上場と起業家的な組織を残す戦略的部分TOBである。医療データ企業では、親会社の資本・顧客基盤を使える利点と、独立性や中立性が損なわれる危険が同時に生じる。5,700円の価格だけでなく、応募超過で売れ残る株主が新たな支配株主の下でどのような利益と制約を負うかまで見る必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_044","slug":"2023-044","title":"インテージホールディングスのTOB・MBO事例：NTTドコモ（2023-09-07公表・2023年収録）","description":"インテージホールディングスの案件は、ドコモが51％だけを取得し、データ企業としての上場・中立性を残した戦略的部分TOBである。全株取得なら統合は容易になるが、消費者パネルや顧客データは特定通信会社の完全支配に見えるだけでも取引先の信頼を損ね得る。連結支配と独立ブランドを両立する設計こそが取引価値の中心であり、2,400円の価格だけでなく残存株主が負う支配株主リスクを評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-044/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-044.json","target":{"name":"インテージホールディングス","code":"4326"},"bidder":{"name":"NTTドコモ"},"transaction":{"startDate":"2023-09-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":2400,"premiumPct":28.34,"tenderStartDate":"2023-09-07","tenderEndDate":"2023-10-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"インテージホールディングスの案件は、ドコモが51％だけを取得し、データ企業としての上場・中立性を残した戦略的部分TOBである。全株取得なら統合は容易になるが、消費者パネルや顧客データは特定通信会社の完全支配に見えるだけでも取引先の信頼を損ね得る。連結支配と独立ブランドを両立する設計こそが取引価値の中心であり、2,400円の価格だけでなく残存株主が負う支配株主リスクを評価する必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_043","slug":"2023-043","title":"星光PMCのTOB・MBO事例：インビジブルホールディングス（カーライル・グループ）（2023-09-04公表・2023年収録）","description":"星光PMCの案件は、54.51％を持つDICが子会社を売却し、カーライル系買付者が一般株主分をTOBで取得した後、星光PMC自身がDIC持分を別価格で自己株式取得するカーブアウト型非公開化である。一般株主には1,070円、DICには税効果を織り込んだ799円を使う二段階構造は複雑だが、手取りの経済条件を近づけつつ一般株主の価格を下げないための設計だった。評価では高い90.05％プレミアムと、MoMを欠く支配株主取引の両面を見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-043/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-043.json","target":{"name":"星光PMC","code":"4963"},"bidder":{"name":"インビジブルホールディングス（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2023-09-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":1070,"premiumPct":90.05,"tenderStartDate":"2023-09-04","tenderEndDate":"2023-10-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"星光PMCの案件は、54.51％を持つDICが子会社を売却し、カーライル系買付者が一般株主分をTOBで取得した後、星光PMC自身がDIC持分を別価格で自己株式取得するカーブアウト型非公開化である。一般株主には1,070円、DICには税効果を織り込んだ799円を使う二段階構造は複雑だが、手取りの経済条件を近づけつつ一般株主の価格を下げないための設計だった。評価では高い90.05％プレミアムと、MoMを欠く支配株主取引の両面を見る必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_042","slug":"2023-042","title":"HCSホールディングスのTOB・MBO事例：エル・ティー・エス（2023-09-01公表・2023年収録）","description":"HCSホールディングスの案件は、先に業務提携の可能性を探った二社が、少数出資では機能と人材を十分に動かせないと判断して完全統合へ切り替えた取引である。1,800円は直前終値を86.72％上回る一方、双方のDCF上限には届かない。高い市場プレミアムだけで結論を出さず、価格交渉の往復、MoM相当を上回る成立下限、統合後の実行余地を合わせて評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-042/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-042.json","target":{"name":"HCSホールディングス","code":"4200"},"bidder":{"name":"エル・ティー・エス"},"transaction":{"startDate":"2023-09-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":1800,"premiumPct":86.72,"tenderStartDate":"2023-09-01","tenderEndDate":"2023-10-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"HCSホールディングスの案件は、先に業務提携の可能性を探った二社が、少数出資では機能と人材を十分に動かせないと判断して完全統合へ切り替えた取引である。1,800円は直前終値を86.72％上回る一方、双方のDCF上限には届かない。高い市場プレミアムだけで結論を出さず、価格交渉の往復、MoM相当を上回る成立下限、統合後の実行余地を合わせて評価する必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_041","slug":"2023-041","title":"REVOLUTIONのTOB・MBO事例：合同会社FO1（経営陣等）（2023-08-28公表・2023年収録）","description":"REVOLUTIONの案件は、経営陣が関与するため形式上はMBOだが、少数株主を現金化して会社を非公開化する典型的MBOとは性格が異なる。6円で420,000,000株だけを旧支配株主から移し、一般株主は15円前後で取引される上場株を持ち続けた。したがって論点は全株主に同じ出口価格が与えられたかではなく、60％のディスカウントで成立した支配権移転が会社と残存株主に何をもたらすかである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-041/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-041.json","target":{"name":"REVOLUTION","code":"8894"},"bidder":{"name":"合同会社FO1（経営陣等）"},"transaction":{"startDate":"2023-08-28","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":6,"premiumPct":-60,"tenderStartDate":"2023-08-28","tenderEndDate":"2023-09-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"REVOLUTIONの案件は、経営陣が関与するため形式上はMBOだが、少数株主を現金化して会社を非公開化する典型的MBOとは性格が異なる。6円で420,000,000株だけを旧支配株主から移し、一般株主は15円前後で取引される上場株を持ち続けた。したがって論点は全株主に同じ出口価格が与えられたかではなく、60％のディスカウントで成立した支配権移転が会社と残存株主に何をもたらすかである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_040","slug":"2023-040","title":"三栄建築設計のTOB・MBO事例：オープンハウスグループ（2023-08-17公表・2023年収録）","description":"三栄建築設計の案件は、通常の住宅会社同士の規模拡大型買収というより、信用危機に陥った上場会社から問題の中心にいた創業者株主を切り離す救済・統治再建型の取引である。64.21％の支配ブロックが応募契約で固定されたため成立可能性は高かったが、一般株主にとっては、会社の交渉余地が狭まる前に価格と代替案がどれだけ検証されたかが重要になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-040/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-040.json","target":{"name":"三栄建築設計","code":"3228"},"bidder":{"name":"オープンハウスグループ"},"transaction":{"startDate":"2023-08-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":2025,"premiumPct":18.01,"tenderStartDate":"2023-08-17","tenderEndDate":"2023-09-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"三栄建築設計の案件は、通常の住宅会社同士の規模拡大型買収というより、信用危機に陥った上場会社から問題の中心にいた創業者株主を切り離す救済・統治再建型の取引である。64.21％の支配ブロックが応募契約で固定されたため成立可能性は高かったが、一般株主にとっては、会社の交渉余地が狭まる前に価格と代替案がどれだけ検証されたかが重要になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_037","slug":"2023-037","title":"UUUMのTOB・MBO事例：フリークアウト・ホールディングス（2023-08-14公表・2023年収録）","description":"UUUMの2023年TOBは、フリークアウト・ホールディングスが50.77％を取得して連結子会社化しつつ、上場を残した資本業務提携である。727円は直前終値と同額で、対象者も応募を推奨しなかった。したがって本件は高いプレミアムを対価に株主を退出させる取引ではなく、経営支配を変えながら、残存株主にも統合後の成長とリスクを引き続き負担させる取引として読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-037/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-037.json","target":{"name":"UUUM","code":"3990"},"bidder":{"name":"フリークアウト・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-08-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":727,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2023-08-14","tenderEndDate":"2023-09-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"UUUMの2023年TOBは、フリークアウト・ホールディングスが50.77％を取得して連結子会社化しつつ、上場を残した資本業務提携である。727円は直前終値と同額で、対象者も応募を推奨しなかった。したがって本件は高いプレミアムを対価に株主を退出させる取引ではなく、経営支配を変えながら、残存株主にも統合後の成長とリスクを引き続き負担させる取引として読む必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_038","slug":"2023-038","title":"大建工業のTOB・MBO事例：BPインベストメント合同会社（伊藤忠商事）（2023-08-14公表・2023年収録）","description":"大建工業のTOBは、36.34％を持つ伊藤忠商事が完全子会社BPインベストメントを通じて支配権を取得し、少数株主を退出させた非公開化案件である。住宅市場の縮小に対応して素材・建材・施工を再編する産業的な理由は明確だが、既存大株主による買収である以上、3,000円の価格と少数株主の同意条件が将来価値の移転をどこまで公正にしたかが評価の中心となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-038/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-038.json","target":{"name":"大建工業","code":"7905"},"bidder":{"name":"BPインベストメント合同会社（伊藤忠商事）"},"transaction":{"startDate":"2023-08-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":3000,"premiumPct":28.37,"tenderStartDate":"2023-08-14","tenderEndDate":"2023-10-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"大建工業のTOBは、36.34％を持つ伊藤忠商事が完全子会社BPインベストメントを通じて支配権を取得し、少数株主を退出させた非公開化案件である。住宅市場の縮小に対応して素材・建材・施工を再編する産業的な理由は明確だが、既存大株主による買収である以上、3,000円の価格と少数株主の同意条件が将来価値の移転をどこまで公正にしたかが評価の中心となる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_039","slug":"2023-039","title":"AmidAホールディングスのTOB・MBO事例：ラクスル（2023-08-14公表・2023年収録）","description":"AmidAホールディングスのTOBは、印章ECの運営・製造能力をオンライン印刷のラクスルが取得した完全子会社化である。印章市場そのものは電子契約の普及で縮小が見込まれるが、対象者の検索集客、受注生産、短納期配送の仕組みは印刷周辺商材へ転用できる。951円という高い市場プレミアムと、構造的な市場縮小下での統合価値を分けて評価することが重要な案件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-039/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-039.json","target":{"name":"AmidAホールディングス","code":"7671"},"bidder":{"name":"ラクスル"},"transaction":{"startDate":"2023-08-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":951,"premiumPct":108.55,"tenderStartDate":"2023-08-14","tenderEndDate":"2023-09-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"AmidAホールディングスのTOBは、印章ECの運営・製造能力をオンライン印刷のラクスルが取得した完全子会社化である。印章市場そのものは電子契約の普及で縮小が見込まれるが、対象者の検索集客、受注生産、短納期配送の仕組みは印刷周辺商材へ転用できる。951円という高い市場プレミアムと、構造的な市場縮小下での統合価値を分けて評価することが重要な案件だった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_035","slug":"2023-035","title":"東京日産コンピュータシステムのTOB・MBO事例：キヤノンマーケティングジャパン（2023-08-10公表・2023年収録）","description":"東京日産コンピュータシステムの案件は、親会社が保有する上場子会社株を競争入札にかけ、異業種ではなくITサービスの拡張先となるキヤノンマーケティングジャパンが取得した完全子会社化である。評価の要点は、約2倍の市場プレミアムだけでなく、入札競争と算定レンジが1,748円をどこまで裏付けたかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-035/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-035.json","target":{"name":"東京日産コンピュータシステム","code":"3316"},"bidder":{"name":"キヤノンマーケティングジャパン"},"transaction":{"startDate":"2023-08-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1748,"premiumPct":98.64,"tenderStartDate":"2023-08-10","tenderEndDate":"2023-09-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"東京日産コンピュータシステムの案件は、親会社が保有する上場子会社株を競争入札にかけ、異業種ではなくITサービスの拡張先となるキヤノンマーケティングジャパンが取得した完全子会社化である。評価の要点は、約2倍の市場プレミアムだけでなく、入札競争と算定レンジが1,748円をどこまで裏付けたかにある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_036","slug":"2023-036","title":"キョウデンのTOB・MBO事例：クラフト（2023-08-10公表・2023年収録）","description":"キョウデンのTOBは、外部企業が支配権を獲得する買収ではなく、創業者の橋本浩氏が直接・間接に持つ約64.8％を土台に、残る株主を現金化して非公開化する取引だった。中長期投資を市場の短期評価から切り離す合理性はあるが、支配株主側が買い手でもあるため、600円が少数株主の機会費用を十分に補ったかが中心論点となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-036/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-036.json","target":{"name":"キョウデン","code":"6881"},"bidder":{"name":"クラフト"},"transaction":{"startDate":"2023-08-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":33.93,"tenderStartDate":"2023-08-10","tenderEndDate":"2023-09-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"キョウデンのTOBは、外部企業が支配権を獲得する買収ではなく、創業者の橋本浩氏が直接・間接に持つ約64.8％を土台に、残る株主を現金化して非公開化する取引だった。中長期投資を市場の短期評価から切り離す合理性はあるが、支配株主側が買い手でもあるため、600円が少数株主の機会費用を十分に補ったかが中心論点となる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_034","slug":"2023-034","title":"ロックペイントのTOB・MBO事例：辻商事（内海東吾氏）（2023-08-09公表・2023年収録）","description":"ロックペイントのMBOは、社長と創業家関連株主が58.42％を残したまま、一般株主を1株1,415円で退出させる取引だった。市場価格へのプレミアムは直前終値比67.85％、3か月平均比90.70％と非常に大きく、価格交渉でも1,200円から215円上がった。一方、1株簿価純資産2,125円には33％超届かず、MoM条件もない。高い市場プレミアムと大幅な簿価割れを同時に評価する必要があるMBOである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-034/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-034.json","target":{"name":"ロックペイント","code":"4621"},"bidder":{"name":"辻商事（内海東吾氏）"},"transaction":{"startDate":"2023-08-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1415,"premiumPct":67.85,"tenderStartDate":"2023-08-09","tenderEndDate":"2023-09-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"ロックペイントのMBOは、社長と創業家関連株主が58.42％を残したまま、一般株主を1株1,415円で退出させる取引だった。市場価格へのプレミアムは直前終値比67.85％、3か月平均比90.70％と非常に大きく、価格交渉でも1,200円から215円上がった。一方、1株簿価純資産2,125円には33％超届かず、MoM条件もない。高い市場プレミアムと大幅な簿価割れを同時に評価する必要があるMBOである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_033","slug":"2023-033","title":"東芝のTOB・MBO事例：TBJH合同会社（日本産業パートナーズ）（2023-08-08公表・2023年収録）","description":"東芝のTOBは、長年続いた経営・株主関係の混乱を終わらせるため、JIPを中心とする国内連合が約2兆円規模で会社を非公開化した取引である。4,620円は2023年3月の開始予定公表前終値に9.43％、実際の8月開始前終値には0.94％しか上乗せせず、UBSのDCF下限も下回った。一方、広い入札を経て実行可能な拘束的提案がJIPだけだったという事情が、低い見かけのプレミアムを支える中心的な根拠になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-033/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-033.json","target":{"name":"東芝","code":"6502"},"bidder":{"name":"TBJH合同会社（日本産業パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2023-08-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":4620,"premiumPct":9.43,"tenderStartDate":"2023-08-08","tenderEndDate":"2023-09-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"東芝のTOBは、長年続いた経営・株主関係の混乱を終わらせるため、JIPを中心とする国内連合が約2兆円規模で会社を非公開化した取引である。4,620円は2023年3月の開始予定公表前終値に9.43％、実際の8月開始前終値には0.94％しか上乗せせず、UBSのDCF下限も下回った。一方、広い入札を経て実行可能な拘束的提案がJIPだけだったという事情が、低い見かけのプレミアムを支える中心的な根拠になった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_032","slug":"2023-032","title":"焼津水産化学工業のTOB・MBO事例：YJホールディングス（J－STAR）（2023-08-07公表・2023年収録）","description":"焼津水産化学工業の1,137円TOBは、正式なMoM条件を満たし、対象者も応募を推奨したにもかかわらず、不成立となった。市場価格がほぼ全期間で提示額を上回り、10.36％を取得した大株主も価格と手続に異議を示したからである。失敗後の別プロセスでは、いなば食品グループが1,350円を提示して成立した。本件は、制度上の公正性措置が、価格発見と株主支持を代替しないことを示す事例である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-032/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-032.json","target":{"name":"焼津水産化学工業","code":"2812"},"bidder":{"name":"YJホールディングス（J－STAR）"},"transaction":{"startDate":"2023-08-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1137,"premiumPct":38.15,"tenderStartDate":"2023-08-07","tenderEndDate":"2023-10-18","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":7,"primarySourceCount":7,"lead":"焼津水産化学工業の1,137円TOBは、正式なMoM条件を満たし、対象者も応募を推奨したにもかかわらず、不成立となった。市場価格がほぼ全期間で提示額を上回り、10.36％を取得した大株主も価格と手続に異議を示したからである。失敗後の別プロセスでは、いなば食品グループが1,350円を提示して成立した。本件は、制度上の公正性措置が、価格発見と株主支持を代替しないことを示す事例である。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_030","slug":"2023-030","title":"伊藤忠テクノソリューションズのTOB・MBO事例：デジタルバリューチェーンパートナーズ合同会社（伊藤忠商事）（2023-08-03公表・2023年収録）","description":"伊藤忠テクノソリューションズのTOBは、親会社が既に61.24％を握る上場子会社を完全に取り込み、ITサービスの企画から運用までを伊藤忠グループ内で一体化する取引だった。買付価格4,325円は直前終値への上乗せが18.69％にとどまる一方、長期高値と同額で、対象者DCFの範囲内にある。評価の中心は、相対的に控えめな市場プレミアムを、実質的な価格交渉と独立した手続がどこまで補えたかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-030/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-030.json","target":{"name":"伊藤忠テクノソリューションズ","code":"4739"},"bidder":{"name":"デジタルバリューチェーンパートナーズ合同会社（伊藤忠商事）"},"transaction":{"startDate":"2023-08-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":4325,"premiumPct":18.69,"tenderStartDate":"2023-08-03","tenderEndDate":"2023-09-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"伊藤忠テクノソリューションズのTOBは、親会社が既に61.24％を握る上場子会社を完全に取り込み、ITサービスの企画から運用までを伊藤忠グループ内で一体化する取引だった。買付価格4,325円は直前終値への上乗せが18.69％にとどまる一方、長期高値と同額で、対象者DCFの範囲内にある。評価の中心は、相対的に控えめな市場プレミアムを、実質的な価格交渉と独立した手続がどこまで補えたかにある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_031","slug":"2023-031","title":"イー・ガーディアンのTOB・MBO事例：チェンジホールディングス（2023-08-03公表・2023年収録）","description":"イー・ガーディアンの案件は、株主全員を同じ価格で退出させる非公開化ではなく、3,000円の部分TOBで既存株を買い、2,099円の第三者割当で成長資金を入れ、チェンジHDが49.90％を握る上場維持型の支配権取得だった。売却株主には高いプレミアム、残留株主にはサイバーセキュリティ事業の成長機会が用意された反面、あん分による売れ残りと14.96％の議決権希薄化を同時に負う複雑な設計である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-031/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-031.json","target":{"name":"イー・ガーディアン","code":"6050"},"bidder":{"name":"チェンジホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-08-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":3000,"premiumPct":42.93,"tenderStartDate":"2023-08-03","tenderEndDate":"2023-10-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"イー・ガーディアンの案件は、株主全員を同じ価格で退出させる非公開化ではなく、3,000円の部分TOBで既存株を買い、2,099円の第三者割当で成長資金を入れ、チェンジHDが49.90％を握る上場維持型の支配権取得だった。売却株主には高いプレミアム、残留株主にはサイバーセキュリティ事業の成長機会が用意された反面、あん分による売れ残りと14.96％の議決権希薄化を同時に負う複雑な設計である。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1292","slug":"2023-1292","title":"アルテリア・ネットワークスのTOB・MBO事例：丸紅・セコム（2023-07-05公表・2023年収録）","description":"アルテリア・ネットワークスのTOBは、親会社丸紅が持分を増やすだけでなく、セコムを新たな共同株主に迎え、通信インフラとセキュリティ・クラウドを一体化する非公開化だった。1,980円は最初の公表前株価へ54％超を上乗せし、共同買付者は91.14％を取得した。親会社取引としての公正性と、長期設備投資を二社体制で実行する戦略性が中心論点である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1292/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1292.json","target":{"name":"アルテリア・ネットワークス","code":"4423"},"bidder":{"name":"丸紅・セコム"},"transaction":{"startDate":"2023-07-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":1980,"premiumPct":54.33,"tenderStartDate":"2023-07-05","tenderEndDate":"2023-08-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"アルテリア・ネットワークスのTOBは、親会社丸紅が持分を増やすだけでなく、セコムを新たな共同株主に迎え、通信インフラとセキュリティ・クラウドを一体化する非公開化だった。1,980円は最初の公表前株価へ54％超を上乗せし、共同買付者は91.14％を取得した。親会社取引としての公正性と、長期設備投資を二社体制で実行する戦略性が中心論点である。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1291","slug":"2023-1291","title":"ロングライフホールディングのTOB・MBO事例：NPMI-LLH（日本PMIパートナーズ）（2023-06-15公表・2023年収録）","description":"ロングライフホールディングのMBOは、介護を中核に戻し、財務制限、人材不足、DXの遅れを同時に立て直すため、創業家が投資ファンドと組んで非公開化した取引である。186円のプレミアムは3か月平均比21.57％とMBO平均より低かったが、独立株主の過半数応募を必要とする下限を置いた。価格の絶対水準と、会社が置かれていた財務的な時間制約を分けて評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1291/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1291.json","target":{"name":"ロングライフホールディング","code":"4355"},"bidder":{"name":"NPMI-LLH（日本PMIパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2023-06-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":186,"premiumPct":17.72,"tenderStartDate":"2023-06-15","tenderEndDate":"2023-07-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ロングライフホールディングのMBOは、介護を中核に戻し、財務制限、人材不足、DXの遅れを同時に立て直すため、創業家が投資ファンドと組んで非公開化した取引である。186円のプレミアムは3か月平均比21.57％とMBO平均より低かったが、独立株主の過半数応募を必要とする下限を置いた。価格の絶対水準と、会社が置かれていた財務的な時間制約を分けて評価する必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1290","slug":"2023-1290","title":"りらいあコミュニケーションズのTOB・MBO事例：Otemachi Holdings（三井物産）（2023-05-30公表・2023年収録）","description":"りらいあコミュニケーションズのTOBは、三井物産が持分法会社を単独で買い増す取引ではなく、KDDIエボルバとの大型BPO統合を実行するための非公開化だった。1,465円は最初の公表前株価へ約50％を上乗せし、応募後は三井物産の直接・間接保有が90.30％へ達した。株主価値を考える際は、プレミアムの厚さと、統合後の成長価値を手放すことの両方を見なければならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1290/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1290.json","target":{"name":"りらいあコミュニケーションズ","code":"4708"},"bidder":{"name":"Otemachi Holdings（三井物産）"},"transaction":{"startDate":"2023-05-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":1465,"premiumPct":50.41,"tenderStartDate":"2023-05-30","tenderEndDate":"2023-06-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"りらいあコミュニケーションズのTOBは、三井物産が持分法会社を単独で買い増す取引ではなく、KDDIエボルバとの大型BPO統合を実行するための非公開化だった。1,465円は最初の公表前株価へ約50％を上乗せし、応募後は三井物産の直接・間接保有が90.30％へ達した。株主価値を考える際は、プレミアムの厚さと、統合後の成長価値を手放すことの両方を見なければならない。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1266","slug":"2023-1266","title":"ピーシーデポコーポレーションのTOB・MBO事例：ＴＮＩ（2023-05-16公表・2023年収録）","description":"ピーシーデポコーポレーションのMBOは、PC販売会社から会員家庭のデジタル生活を支える継続サービス企業へ転換するため、創業社長の野島隆久氏が市場から会社を引き取る取引だった。480円は市場価格へ60％超を上乗せしたが、野島氏側は35.37％を残して経営を続け、対象会社資産を買収借入の担保に使う。株主の退出条件と、非公開化後に会社が負う財務・実行リスクの両方を見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1266/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1266.json","target":{"name":"ピーシーデポコーポレーション","code":"7618"},"bidder":{"name":"ＴＮＩ"},"transaction":{"startDate":"2023-05-16","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":480,"premiumPct":60.54,"tenderStartDate":"2023-05-16","tenderEndDate":"2023-07-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ピーシーデポコーポレーションのMBOは、PC販売会社から会員家庭のデジタル生活を支える継続サービス企業へ転換するため、創業社長の野島隆久氏が市場から会社を引き取る取引だった。480円は市場価格へ60％超を上乗せしたが、野島氏側は35.37％を残して経営を続け、対象会社資産を買収借入の担保に使う。株主の退出条件と、非公開化後に会社が負う財務・実行リスクの両方を見る必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1267","slug":"2023-1267","title":"ｆｏｎｆｕｎのTOB・MBO事例：サイブリッジ（2023-05-16公表・2023年収録）","description":"fonfunのTOBは、会社全体を市場から退出させる取引ではなく、武蔵野からサイブリッジへ支配権を移し、上場を保ったまま立て直す部分買付けだった。455円は直前終値へ約29％を上乗せした一方、上限があるため応募が集中すれば按分の可能性があった。株主にとっては、現金化条件だけでなく、新たな支配株主の下で上場株主として残る価値とリスクを比較する案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1267/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1267.json","target":{"name":"ｆｏｎｆｕｎ","code":"2323"},"bidder":{"name":"サイブリッジ"},"transaction":{"startDate":"2023-05-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":455,"premiumPct":28.9,"tenderStartDate":"2023-05-16","tenderEndDate":"2023-06-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"fonfunのTOBは、会社全体を市場から退出させる取引ではなく、武蔵野からサイブリッジへ支配権を移し、上場を保ったまま立て直す部分買付けだった。455円は直前終値へ約29％を上乗せした一方、上限があるため応募が集中すれば按分の可能性があった。株主にとっては、現金化条件だけでなく、新たな支配株主の下で上場株主として残る価値とリスクを比較する案件である。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1262","slug":"2023-1262","title":"丸八ホールディングスのTOB・MBO事例：８１２８（2023-05-15公表・2023年収録）","description":"丸八ホールディングスの案件は、対象会社を買収して非公開化する通常のTOBではない。創業家が親会社・洋大の持分を資産管理会社8128へまとめる際、上場会社を間接取得する構造に対応して市場株主へ売却窓口を設けた取引である。したがって評価の中心は経営改善シナジーではなく、支配権を家族内で再編する局面で、少数株主へどの程度実質的な選択肢と価格保護を与えたかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1262/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1262.json","target":{"name":"丸八ホールディングス","code":"3504"},"bidder":{"name":"８１２８"},"transaction":{"startDate":"2023-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":814,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2023-05-15","tenderEndDate":"2023-06-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"丸八ホールディングスの案件は、対象会社を買収して非公開化する通常のTOBではない。創業家が親会社・洋大の持分を資産管理会社8128へまとめる際、上場会社を間接取得する構造に対応して市場株主へ売却窓口を設けた取引である。したがって評価の中心は経営改善シナジーではなく、支配権を家族内で再編する局面で、少数株主へどの程度実質的な選択肢と価格保護を与えたかにある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1263","slug":"2023-1263","title":"コンヴァノのTOB・MBO事例：青木剛志氏（2023-05-15公表・2023年収録）","description":"コンヴァノのTOBは、投資ファンドの持分を美容事業の起業家へ移す支配株主交代であり、会社を市場から退出させる買収ではない。青木剛志氏がインテグラルの47.14％を確実に引き受け、上場と現経営の自主性を残しながら、採用・教育・デジタル集客の実務力を持ち込む設計だった。投資判断では成長支援の可能性と、500円というほぼ市場価格の出口条件を別々に評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1263/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1263.json","target":{"name":"コンヴァノ","code":"6574"},"bidder":{"name":"青木剛志氏"},"transaction":{"startDate":"2023-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":500,"premiumPct":-1.19,"tenderStartDate":"2023-05-15","tenderEndDate":"2023-06-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"コンヴァノのTOBは、投資ファンドの持分を美容事業の起業家へ移す支配株主交代であり、会社を市場から退出させる買収ではない。青木剛志氏がインテグラルの47.14％を確実に引き受け、上場と現経営の自主性を残しながら、採用・教育・デジタル集客の実務力を持ち込む設計だった。投資判断では成長支援の可能性と、500円というほぼ市場価格の出口条件を別々に評価する必要がある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1264","slug":"2023-1264","title":"堺商事のTOB・MBO事例：堺化学工業（2023-05-15公表・2023年収録）","description":"堺商事の案件は、63.99％を持つ堺化学工業が親子上場を解消し、海外販売網を含む商社機能を完全にグループへ取り込む取引だった。事業面では資源配分と意思決定を一体化する理由が明確だが、親会社は買い手であると同時に対象者を支配している。従って4,700円の絶対額だけでなく、独立委員会が6段階の提案をどこまで押し上げ、一般株主の支持を成立条件にしなかった弱点をどう補ったかが評価の軸になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1264/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1264.json","target":{"name":"堺商事","code":"9967"},"bidder":{"name":"堺化学工業"},"transaction":{"startDate":"2023-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":4700,"premiumPct":30.92,"tenderStartDate":"2023-05-15","tenderEndDate":"2023-07-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"堺商事の案件は、63.99％を持つ堺化学工業が親子上場を解消し、海外販売網を含む商社機能を完全にグループへ取り込む取引だった。事業面では資源配分と意思決定を一体化する理由が明確だが、親会社は買い手であると同時に対象者を支配している。従って4,700円の絶対額だけでなく、独立委員会が6段階の提案をどこまで押し上げ、一般株主の支持を成立条件にしなかった弱点をどう補ったかが評価の軸になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1265","slug":"2023-1265","title":"ＳＢＩ新生銀行のTOB・MBO事例：ＳＢＩ地銀ホールディングス（2023-05-15公表・2023年収録）","description":"SBI新生銀行の取引は、既に50.04％を持つSBIが銀行を非公開化し、政府系2株主だけを残す特殊な支配構造へ移す案件だった。一般株主の退出、公的資金3493億円余の返済枠組み、SBIグループとの経営統合を一度に扱うため、通常の親子上場解消より政策的な要素が強い。最大の論点は、2件のフェアネス・オピニオンを備える一方、少数株主の応募が少なくても株式併合へ進める『下限なし』を採用したことである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1265/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1265.json","target":{"name":"ＳＢＩ新生銀行","code":"8303"},"bidder":{"name":"ＳＢＩ地銀ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":2800,"premiumPct":12.63,"tenderStartDate":"2023-05-15","tenderEndDate":"2023-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"SBI新生銀行の取引は、既に50.04％を持つSBIが銀行を非公開化し、政府系2株主だけを残す特殊な支配構造へ移す案件だった。一般株主の退出、公的資金3493億円余の返済枠組み、SBIグループとの経営統合を一度に扱うため、通常の親子上場解消より政策的な要素が強い。最大の論点は、2件のフェアネス・オピニオンを備える一方、少数株主の応募が少なくても株式併合へ進める『下限なし』を採用したことである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1261","slug":"2023-1261","title":"フュートレックのTOB・MBO事例：エーアイ（2023-05-12公表・2023年収録）","description":"フュートレックの案件は、40％超の持分を旧提携先グローリーから新提携先エーアイへそのまま移す「戦略株主の交代」である。買収価格は市場より安く、一般株主の退出を促す設計ではない。顔認証との組み合わせから得られる価値が薄れた一方、生成AIの進歩で音声認識と音声合成を一体にした対話サービスの重要性が増し、技術の隣接性に合わせて資本パートナーを入れ替えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1261/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1261.json","target":{"name":"フュートレック","code":"2468"},"bidder":{"name":"エーアイ"},"transaction":{"startDate":"2023-05-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":226,"premiumPct":-15.04,"tenderStartDate":"2023-05-12","tenderEndDate":"2023-06-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"フュートレックの案件は、40％超の持分を旧提携先グローリーから新提携先エーアイへそのまま移す「戦略株主の交代」である。買収価格は市場より安く、一般株主の退出を促す設計ではない。顔認証との組み合わせから得られる価値が薄れた一方、生成AIの進歩で音声認識と音声合成を一体にした対話サービスの重要性が増し、技術の隣接性に合わせて資本パートナーを入れ替えた。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1260","slug":"2023-1260","title":"カーチスホールディングスのTOB・MBO事例：レダグループホールディングス（2023-05-11公表・2023年収録）","description":"カーチスホールディングスの案件は、企業価値算定に基づく一般株主向け買収というより、第2位株主の大口持分を筆頭株主へ移すため法定TOBを使ったブロック取引である。価格は市場より安く、上場も維持された。対象会社が事業面では賛同しながら応募判断を中立としたのは、支配株主交代の合理性と、一般株主にとっての価格の魅力を分けて評価したためである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1260/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1260.json","target":{"name":"カーチスホールディングス","code":"7602"},"bidder":{"name":"レダグループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":198,"premiumPct":-7.48,"tenderStartDate":"2023-05-11","tenderEndDate":"2023-06-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"カーチスホールディングスの案件は、企業価値算定に基づく一般株主向け買収というより、第2位株主の大口持分を筆頭株主へ移すため法定TOBを使ったブロック取引である。価格は市場より安く、上場も維持された。対象会社が事業面では賛同しながら応募判断を中立としたのは、支配株主交代の合理性と、一般株主にとっての価格の魅力を分けて評価したためである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1259","slug":"2023-1259","title":"ブロッコリーのTOB・MBO事例：ハピネット（2023-04-17公表・2023年収録）","description":"ブロッコリーのTOBは、IPを生み出す会社と、その商品を全国へ流す会社を完全に一体化した案件である。既にハピネットは29.72％を持ち提携していたが、新コンテンツ開発という最も不確実で長期の投資では十分な成果が出なかった。完全子会社化は、ヒットの成否が読めない開発費を四半期業績から切り離し、企画から商品化、流通までを一つの意思決定で動かす狙いと読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1259/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1259.json","target":{"name":"ブロッコリー","code":"2706"},"bidder":{"name":"ハピネット"},"transaction":{"startDate":"2023-04-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":47.35,"tenderStartDate":"2023-04-17","tenderEndDate":"2023-06-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ブロッコリーのTOBは、IPを生み出す会社と、その商品を全国へ流す会社を完全に一体化した案件である。既にハピネットは29.72％を持ち提携していたが、新コンテンツ開発という最も不確実で長期の投資では十分な成果が出なかった。完全子会社化は、ヒットの成否が読めない開発費を四半期業績から切り離し、企画から商品化、流通までを一つの意思決定で動かす狙いと読める。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1258","slug":"2023-1258","title":"日鉄物産のTOB・MBO事例：日本製鉄（2023-03-13公表・2023年収録）","description":"日鉄物産のTOBは、製鉄会社が商社を単に子会社化した案件ではなく、鉄鋼の製造、流通、加工、物流を同じ情報基盤と資本規律でつなぎ直す垂直統合である。三井物産の20％持分を残したため、完全な一社支配ではなく、日鉄系の製造力と三井物産系の商流・ネットワークを残す共同統治になった。価格面では約80～85％という大幅なプレミアムが目立つ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1258/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1258.json","target":{"name":"日鉄物産","code":"9810"},"bidder":{"name":"日本製鉄"},"transaction":{"startDate":"2023-03-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":9300,"premiumPct":85.26,"tenderStartDate":"2023-03-13","tenderEndDate":"2023-04-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日鉄物産のTOBは、製鉄会社が商社を単に子会社化した案件ではなく、鉄鋼の製造、流通、加工、物流を同じ情報基盤と資本規律でつなぎ直す垂直統合である。三井物産の20％持分を残したため、完全な一社支配ではなく、日鉄系の製造力と三井物産系の商流・ネットワークを残す共同統治になった。価格面では約80～85％という大幅なプレミアムが目立つ。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1257","slug":"2023-1257","title":"日本エス・エイチ・エルのTOB・MBO事例：Blossom Bidco（2023-03-02公表・2023年収録）","description":"日本エス・エイチ・エルの案件は、単なる海外同業による買収というより、事業の根幹を握るライセンサーと国内最大の販売パートナーが株主構成を組み直した取引である。SHL側は66.6％で製品・技術投資を主導し、マイナビは33.4％で国内販売の接点を残す。契約依存を資本関係へ置き換えることで、更新不安と新製品投入の遅れを同時に解こうとした点が核心だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1257/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1257.json","target":{"name":"日本エス・エイチ・エル","code":"4327"},"bidder":{"name":"Blossom Bidco"},"transaction":{"startDate":"2023-03-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":3550,"premiumPct":32.41,"tenderStartDate":"2023-03-02","tenderEndDate":"2023-04-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本エス・エイチ・エルの案件は、単なる海外同業による買収というより、事業の根幹を握るライセンサーと国内最大の販売パートナーが株主構成を組み直した取引である。SHL側は66.6％で製品・技術投資を主導し、マイナビは33.4％で国内販売の接点を残す。契約依存を資本関係へ置き換えることで、更新不安と新製品投入の遅れを同時に解こうとした点が核心だ。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1246","slug":"2023-1246","title":"ラストワンマイルのTOB・MBO事例：プレミアムウォーターホールディングス（2023-02-17公表・2023年収録）","description":"ラストワンマイルの案件は、上場廃止を伴う買収ではなく、旧経営陣の大口持分を事業提携先へ移す部分TOBである。プレミアムウォーターは持分を40％未満に抑え、宅配水と新生活インフラの営業連携を強めながら上場と自主経営を残した。一般株主向け価格は市場より最大22％安く、対象会社が賛同しつつ応募推奨をしなかった点が案件の性格を正確に表す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1246/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1246.json","target":{"name":"ラストワンマイル","code":"9252"},"bidder":{"name":"プレミアムウォーターホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-02-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":788,"premiumPct":-22.36,"tenderStartDate":"2023-02-17","tenderEndDate":"2023-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ラストワンマイルの案件は、上場廃止を伴う買収ではなく、旧経営陣の大口持分を事業提携先へ移す部分TOBである。プレミアムウォーターは持分を40％未満に抑え、宅配水と新生活インフラの営業連携を強めながら上場と自主経営を残した。一般株主向け価格は市場より最大22％安く、対象会社が賛同しつつ応募推奨をしなかった点が案件の性格を正確に表す。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1245","slug":"2023-1245","title":"メタップスのTOB・MBO事例：Odessa12（2023-02-14公表・2023年収録）","description":"メタップスのMBOは、急速な多角化と情報漏えい対応を経たテクノロジー企業が、決済・DX支援へ事業を絞り直す再編である。社長の山﨑氏がOdessa12を通じて買収し、旧会社を合併した後にDX支援を分社化する構想まで含む。889円のプレミアムは厚いが、買収債務を対象会社の資産と保証で支える点は、価格評価とは別の重要なリスクである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1245/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1245.json","target":{"name":"メタップス","code":"6172"},"bidder":{"name":"Odessa12"},"transaction":{"startDate":"2023-02-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":889,"premiumPct":38.47,"tenderStartDate":"2023-02-14","tenderEndDate":"2023-03-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"メタップスのMBOは、急速な多角化と情報漏えい対応を経たテクノロジー企業が、決済・DX支援へ事業を絞り直す再編である。社長の山﨑氏がOdessa12を通じて買収し、旧会社を合併した後にDX支援を分社化する構想まで含む。889円のプレミアムは厚いが、買収債務を対象会社の資産と保証で支える点は、価格評価とは別の重要なリスクである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1244","slug":"2023-1244","title":"日東化工のTOB・MBO事例：エンビプロ・ホールディングス（2023-02-13公表・2023年収録）","description":"日東化工のTOBは、親会社による整理ではなく、ゴム製品メーカーを資源循環グループへ組み込む産業再編だった。廃ゴムの回収・再生を持つエンビプロと、コンパウンド・成形・施工を持つ日東化工をつなぎ、材料循環を製品まで閉じる狙いである。戦略の整合性は高いが、490円の低いプレミアムと1株純資産割れが少数株主の主要論点となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1244/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1244.json","target":{"name":"日東化工","code":"5104"},"bidder":{"name":"エンビプロ・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":490,"premiumPct":11.87,"tenderStartDate":"2023-02-13","tenderEndDate":"2023-03-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"日東化工のTOBは、親会社による整理ではなく、ゴム製品メーカーを資源循環グループへ組み込む産業再編だった。廃ゴムの回収・再生を持つエンビプロと、コンパウンド・成形・施工を持つ日東化工をつなぎ、材料循環を製品まで閉じる狙いである。戦略の整合性は高いが、490円の低いプレミアムと1株純資産割れが少数株主の主要論点となった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1243","slug":"2023-1243","title":"カッシーナ・イクスシーのTOB・MBO事例：ユニマットライフ（2023-02-10公表・2023年収録）","description":"カッシーナ・イクスシーのTOBは、55％を持つユニマットライフが、富裕層向けリゾートと高級家具の顧客基盤を一体化する親子上場解消である。円安と物流費上昇が輸入家具の採算を圧迫する局面で、全国40万社超の法人顧客とリゾート施設を新しい販売経路にする狙いは明確だった。論点は、その統合価値が1,220円へどこまで配分されたかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1243/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1243.json","target":{"name":"カッシーナ・イクスシー","code":"2777"},"bidder":{"name":"ユニマットライフ"},"transaction":{"startDate":"2023-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1220,"premiumPct":29.79,"tenderStartDate":"2023-02-10","tenderEndDate":"2023-03-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"カッシーナ・イクスシーのTOBは、55％を持つユニマットライフが、富裕層向けリゾートと高級家具の顧客基盤を一体化する親子上場解消である。円安と物流費上昇が輸入家具の採算を圧迫する局面で、全国40万社超の法人顧客とリゾート施設を新しい販売経路にする狙いは明確だった。論点は、その統合価値が1,220円へどこまで配分されたかにある。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1242","slug":"2023-1242","title":"イハラサイエンスのTOB・MBO事例：エン・アイ・ム（2023-02-09公表・2023年収録）","description":"イハラサイエンスのMBOは、半導体設備投資の波を受けやすい配管部品メーカーが、生産自動化、顧客分散、米国展開を同時に進めるための非公開化である。創業家側の中野氏が経営を続け、財団も無議決権株で資本参加を残すため、事業の連続性は強い。一方、一般株主にとっては、約31％のプレミアムと成長投資後の将来価値のどちらを選ぶ取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1242/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1242.json","target":{"name":"イハラサイエンス","code":"5999"},"bidder":{"name":"エン・アイ・ム"},"transaction":{"startDate":"2023-02-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2980,"premiumPct":31.28,"tenderStartDate":"2023-02-09","tenderEndDate":"2023-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"イハラサイエンスのMBOは、半導体設備投資の波を受けやすい配管部品メーカーが、生産自動化、顧客分散、米国展開を同時に進めるための非公開化である。創業家側の中野氏が経営を続け、財団も無議決権株で資本参加を残すため、事業の連続性は強い。一方、一般株主にとっては、約31％のプレミアムと成長投資後の将来価値のどちらを選ぶ取引だった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1241","slug":"2023-1241","title":"岩崎電気のTOB・MBO事例：コスモホールディングス（2023-02-07公表・2023年収録）","description":"岩崎電気の取引は、縮小する国内LED照明市場から、光技術を使う海外・新規用途へ事業軸を移すためのMBOである。カーライル系ファンドが資本と海外ネットワークを提供し、現社長の伊藤氏は経営を継続して少額を再出資する。高いプレミアムが目を引く一方、経営者が将来価値に残る利益相反を、競争的なファンド選定、独立手続、応募下限でどこまで抑えたかが核心となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1241/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1241.json","target":{"name":"岩崎電気","code":"6924"},"bidder":{"name":"コスモホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2023-02-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":4460,"premiumPct":83.39,"tenderStartDate":"2023-02-07","tenderEndDate":"2023-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"岩崎電気の取引は、縮小する国内LED照明市場から、光技術を使う海外・新規用途へ事業軸を移すためのMBOである。カーライル系ファンドが資本と海外ネットワークを提供し、現社長の伊藤氏は経営を継続して少額を再出資する。高いプレミアムが目を引く一方、経営者が将来価値に残る利益相反を、競争的なファンド選定、独立手続、応募下限でどこまで抑えたかが核心となる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1240","slug":"2023-1240","title":"神奈川銀行のTOB・MBO事例：横浜銀行（2023-02-06公表・2023年収録）","description":"神奈川銀行の案件は、当初1,716円のまま成立した取引として扱うと実態を誤る。非上場株主の応募が下限へ届かない見通しとなり、横浜銀行は普通株式を18.82％引き上げて2,039円にし、期間も47営業日へ延長した。地域銀行統合の公共的な合理性があっても、株主の支持は自動的には得られず、最終価格の大幅改定が支配権取得を可能にした案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1240/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1240.json","target":{"name":"神奈川銀行","code":null},"bidder":{"name":"横浜銀行"},"transaction":{"startDate":"2023-02-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":2039,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2023-02-06","tenderEndDate":"2023-04-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"神奈川銀行の案件は、当初1,716円のまま成立した取引として扱うと実態を誤る。非上場株主の応募が下限へ届かない見通しとなり、横浜銀行は普通株式を18.82％引き上げて2,039円にし、期間も47営業日へ延長した。地域銀行統合の公共的な合理性があっても、株主の支持は自動的には得られず、最終価格の大幅改定が支配権取得を可能にした案件である。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1238","slug":"2023-1238","title":"日新電機のTOB・MBO事例：住友電気工業（2023-02-03公表・2023年収録）","description":"日新電機の取引は、住友電工が51.45％から完全支配へ進む親子上場解消案件である。新規の買収者が事業を評価する場面とは異なり、親会社は長年の取引・人事・技術関係を知り、取引前から経営へ強い影響力を持つ。したがって産業上の相乗効果だけでなく、支配株主と少数株主の利益相反をどこまで価格交渉と独立手続で抑えたかが評価の中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1238/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1238.json","target":{"name":"日新電機","code":"6641"},"bidder":{"name":"住友電気工業"},"transaction":{"startDate":"2023-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":23.82,"tenderStartDate":"2023-02-03","tenderEndDate":"2023-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日新電機の取引は、住友電工が51.45％から完全支配へ進む親子上場解消案件である。新規の買収者が事業を評価する場面とは異なり、親会社は長年の取引・人事・技術関係を知り、取引前から経営へ強い影響力を持つ。したがって産業上の相乗効果だけでなく、支配株主と少数株主の利益相反をどこまで価格交渉と独立手続で抑えたかが評価の中心になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1239","slug":"2023-1239","title":"テクノアソシエのTOB・MBO事例：住友電気工業（2023-02-03公表・2023年収録）","description":"テクノアソシエの案件は、同日に公表された日新電機の完全子会社化と同じ住友電工による親子上場解消だが、産業的な意味は異なる。テクノアソシエの強みは単一の基幹技術ではなく、世界の顧客課題を拾い、ねじから樹脂・電子部材まで最適な供給先と加工方法を組み合わせる商社機能にある。住友電工の技術群を市場へ運ぶ営業・調達網を内部化した取引として評価すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1239/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1239.json","target":{"name":"テクノアソシエ","code":"8249"},"bidder":{"name":"住友電気工業"},"transaction":{"startDate":"2023-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":1695,"premiumPct":39.51,"tenderStartDate":"2023-02-03","tenderEndDate":"2023-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"テクノアソシエの案件は、同日に公表された日新電機の完全子会社化と同じ住友電工による親子上場解消だが、産業的な意味は異なる。テクノアソシエの強みは単一の基幹技術ではなく、世界の顧客課題を拾い、ねじから樹脂・電子部材まで最適な供給先と加工方法を組み合わせる商社機能にある。住友電工の技術群を市場へ運ぶ営業・調達網を内部化した取引として評価すべきである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1237","slug":"2023-1237","title":"ＷＯＷ ＷＯＲＬＤ ＧＲＯＵＰのTOB・MBO事例：JG16（日本成長投資アライアンス）（2023-02-01公表・2023年収録）","description":"WOW WORLD GROUPの案件は、SaaS企業への単純なプレミアム買収ではない。公開買付者を所有するJ-GIAはすでに新株予約権を通じた重要な資本関係を持ち、投資先MAppsとのデータ連携も描いていた。既存の事業理解を前提に、収益性が落ちた局面でクラウド基盤と組織を同時に作り直す非公開化であり、外部ファンドの新規参入というより既存パートナーが再成長を引き受けた取引と読むべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1237/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1237.json","target":{"name":"ＷＯＷ ＷＯＲＬＤ ＧＲＯＵＰ","code":"5128"},"bidder":{"name":"JG16（日本成長投資アライアンス）"},"transaction":{"startDate":"2023-02-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":1502,"premiumPct":42.64,"tenderStartDate":"2023-02-01","tenderEndDate":"2023-03-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"WOW WORLD GROUPの案件は、SaaS企業への単純なプレミアム買収ではない。公開買付者を所有するJ-GIAはすでに新株予約権を通じた重要な資本関係を持ち、投資先MAppsとのデータ連携も描いていた。既存の事業理解を前提に、収益性が落ちた局面でクラウド基盤と組織を同時に作り直す非公開化であり、外部ファンドの新規参入というより既存パートナーが再成長を引き受けた取引と読むべきである。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1234","slug":"2023-1234","title":"兼松サステックのTOB・MBO事例：兼松（2023-01-30公表・2023年収録）","description":"兼松サステックの事例は、住宅関連市場の縮小と資材高に直面した上場子会社を、親会社兼松が完全子会社化して非住宅・DX・GXへ投資するグループ再編である。親子上場の利益相反を解消する理屈は明確だが、一般株主にとっては将来の成長機会を手放す取引でもあるため、2,250円へ至る交渉の実質と退出価格の厚さが重要になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1234/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1234.json","target":{"name":"兼松サステック","code":"7961"},"bidder":{"name":"兼松"},"transaction":{"startDate":"2023-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":2250,"premiumPct":40.8,"tenderStartDate":"2023-01-30","tenderEndDate":"2023-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"兼松サステックの事例は、住宅関連市場の縮小と資材高に直面した上場子会社を、親会社兼松が完全子会社化して非住宅・DX・GXへ投資するグループ再編である。親子上場の利益相反を解消する理屈は明確だが、一般株主にとっては将来の成長機会を手放す取引でもあるため、2,250円へ至る交渉の実質と退出価格の厚さが重要になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1235","slug":"2023-1235","title":"兼松エレクトロニクスのTOB・MBO事例：兼松（2023-01-30公表・2023年収録）","description":"兼松エレクトロニクスの事例は、親会社兼松がITインフラ子会社を完全子会社化し、商社事業のDXを内製能力として取り込む親子上場解消である。単なる上場維持費の削減ではなく、対象会社のエンジニア、マルチベンダー知見、顧客基盤をグループ戦略の中核に置く再編であり、その戦略価値を6,200円がどこまで少数株主へ配分したかが評価点になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1235/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1235.json","target":{"name":"兼松エレクトロニクス","code":"8096"},"bidder":{"name":"兼松"},"transaction":{"startDate":"2023-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":6200,"premiumPct":34.64,"tenderStartDate":"2023-01-30","tenderEndDate":"2023-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"兼松エレクトロニクスの事例は、親会社兼松がITインフラ子会社を完全子会社化し、商社事業のDXを内製能力として取り込む親子上場解消である。単なる上場維持費の削減ではなく、対象会社のエンジニア、マルチベンダー知見、顧客基盤をグループ戦略の中核に置く再編であり、その戦略価値を6,200円がどこまで少数株主へ配分したかが評価点になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1236","slug":"2023-1236","title":"モーニングスターのTOB・MBO事例：ＳＢＩグローバルアセットマネジメント（2023-01-30公表・2023年収録）","description":"モーニングスターの事例は、少数株主を退出させる買収ではなく、ブランド契約の終了に伴って米Morningstar, Inc.の持分をSBI側へ移すための部分TOBである。あえて市場価格を下回る439円とし、一般株主の応募を抑えようとした点が異例で、上場維持と特定大株主からの相対的な持分移転を公開買付制度の中で両立させようとした案件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1236/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1236.json","target":{"name":"モーニングスター","code":"4765"},"bidder":{"name":"ＳＢＩグローバルアセットマネジメント"},"transaction":{"startDate":"2023-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":439,"premiumPct":-4.98,"tenderStartDate":"2023-01-30","tenderEndDate":"2023-02-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"モーニングスターの事例は、少数株主を退出させる買収ではなく、ブランド契約の終了に伴って米Morningstar, Inc.の持分をSBI側へ移すための部分TOBである。あえて市場価格を下回る439円とし、一般株主の応募を抑えようとした点が異例で、上場維持と特定大株主からの相対的な持分移転を公開買付制度の中で両立させようとした案件だった。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1233","slug":"2023-1233","title":"インパクトホールディングスのTOB・MBO事例：BCJ－70（ベインキャピタル）（2023-01-27公表・2023年収録）","description":"インパクトホールディングスの事例は、創業経営者が一定持分を残し、ベインキャピタルの資本と実行支援を取り込むPE支援型MBOである。店頭販促の人的ネットワークとデジタル商材を統合する成長戦略には意味がある一方、一般株主だけが4,500円で退出し、創業者は非公開化後の価値向上へ参加する構造だったため、価格交渉と利益相反管理が評価の中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1233/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1233.json","target":{"name":"インパクトホールディングス","code":"6067"},"bidder":{"name":"BCJ－70（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2023-01-27","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":4500,"premiumPct":8.43,"tenderStartDate":"2023-01-27","tenderEndDate":"2023-03-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"インパクトホールディングスの事例は、創業経営者が一定持分を残し、ベインキャピタルの資本と実行支援を取り込むPE支援型MBOである。店頭販促の人的ネットワークとデジタル商材を統合する成長戦略には意味がある一方、一般株主だけが4,500円で退出し、創業者は非公開化後の価値向上へ参加する構造だったため、価格交渉と利益相反管理が評価の中心になる。"}},{"year":2023,"recordId":"2023_1232","slug":"2023-1232","title":"T&K TOKAのTOB・MBO事例：Hikari Acquisition（2023-01-10公表・2023年収録）","description":"T&K TOKAの事例は、非公開化を目的とせず、既存保有分と部分TOBを組み合わせて株主総会で強い影響力を得ようとした案件である。価格だけの競争ではなく、買付者の資本配分要求と対象会社の中期計画のどちらを株主が信任するかが問われ、下限未達という形で対象会社側の反対が結果に結び付いた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2023-1232/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2023-1232.json","target":{"name":"T&K TOKA","code":"4636"},"bidder":{"name":"Hikari Acquisition"},"transaction":{"startDate":"2023-01-10","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":1300,"premiumPct":6.82,"tenderStartDate":"2023-01-10","tenderEndDate":"2023-02-22","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"T&K TOKAの事例は、非公開化を目的とせず、既存保有分と部分TOBを組み合わせて株主総会で強い影響力を得ようとした案件である。価格だけの競争ではなく、買付者の資本配分要求と対象会社の中期計画のどちらを株主が信任するかが問われ、下限未達という形で対象会社側の反対が結果に結び付いた。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1231","slug":"2022-1231","title":"コネクシオのTOB・MBO事例：NCX（2022-12-23公表・2022年収録）","description":"コネクシオのTOBは、伊藤忠商事が60.34％持分を売却し、家電量販店ノジマが携帯販売大手を取り込む親会社交代だった。1,911円は直前終値比60.59％で、42,064,350株の応募により買い手側は94.02％を確保した。店舗統合の規模効果と、通信キャリアからの中立性・顧客接点をどう守るかが戦略評価の中心となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1231/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1231.json","target":{"name":"コネクシオ","code":"9422"},"bidder":{"name":"NCX"},"transaction":{"startDate":"2022-12-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":1911,"premiumPct":60.59,"tenderStartDate":"2022-12-23","tenderEndDate":"2023-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"コネクシオのTOBは、伊藤忠商事が60.34％持分を売却し、家電量販店ノジマが携帯販売大手を取り込む親会社交代だった。1,911円は直前終値比60.59％で、42,064,350株の応募により買い手側は94.02％を確保した。店舗統合の規模効果と、通信キャリアからの中立性・顧客接点をどう守るかが戦略評価の中心となる。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1230","slug":"2022-1230","title":"中央化学のTOB・MBO事例：センコーグループホールディングス（2022-12-21公表・2022年収録）","description":"中央化学に対する第二回TOBは、第一回で支配権を得たセンコーが一般株主へ1株418円を提示した段階である。7,070,875株の応募により所有割合は96.78％となり、株式等売渡請求、2023年3月16日の上場廃止、3月20日の取得効力まで進んだ。少数株主の退出条件と最終結果は、この第二回を基準に評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1230/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1230.json","target":{"name":"中央化学","code":"7895"},"bidder":{"name":"センコーグループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-12-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":418,"premiumPct":26.67,"tenderStartDate":"2022-12-21","tenderEndDate":"2023-02-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"中央化学に対する第二回TOBは、第一回で支配権を得たセンコーが一般株主へ1株418円を提示した段階である。7,070,875株の応募により所有割合は96.78％となり、株式等売渡請求、2023年3月16日の上場廃止、3月20日の取得効力まで進んだ。少数株主の退出条件と最終結果は、この第二回を基準に評価する必要がある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1229","slug":"2022-1229","title":"中央化学のTOB・MBO事例：センコーグループホールディングス（2022-11-15公表・2022年収録）","description":"中央化学に対する第一回TOBは、一般株主を195円で退出させる案件ではなく、旧親会社の三菱商事が70.64％をセンコーへ移す第一段階だった。195円は市場終値比40.91％のディスカウントだが、一般株主には後続の418円TOBが用意された。第一回だけを通常のディスカウントTOBとして評価すると、二段階設計を誤読する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1229/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1229.json","target":{"name":"中央化学","code":"7895"},"bidder":{"name":"センコーグループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":195,"premiumPct":-40.91,"tenderStartDate":"2022-11-15","tenderEndDate":"2022-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"中央化学に対する第一回TOBは、一般株主を195円で退出させる案件ではなく、旧親会社の三菱商事が70.64％をセンコーへ移す第一段階だった。195円は市場終値比40.91％のディスカウントだが、一般株主には後続の418円TOBが用意された。第一回だけを通常のディスカウントTOBとして評価すると、二段階設計を誤読する。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1228","slug":"2022-1228","title":"住友精密工業のTOB・MBO事例：住友商事（2022-11-14公表・2022年収録）","description":"住友精密工業のTOBは、27.64％を持つ住友商事が航空宇宙・産業機器・MEMS企業を完全子会社化する関連会社再編だった。3,650円は直前終値比45.42％で、日本製鉄の14.46％応募契約を伴った。2,971,371株の応募で住友商事は83.80％を確保し、スクイーズアウト可能な状態へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1228/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1228.json","target":{"name":"住友精密工業","code":"6355"},"bidder":{"name":"住友商事"},"transaction":{"startDate":"2022-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":3650,"premiumPct":45.42,"tenderStartDate":"2022-11-14","tenderEndDate":"2022-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"住友精密工業のTOBは、27.64％を持つ住友商事が航空宇宙・産業機器・MEMS企業を完全子会社化する関連会社再編だった。3,650円は直前終値比45.42％で、日本製鉄の14.46％応募契約を伴った。2,971,371株の応募で住友商事は83.80％を確保し、スクイーズアウト可能な状態へ進んだ。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1227","slug":"2022-1227","title":"ササクラのTOB・MBO事例：笹興（2022-11-11公表・2022年収録）","description":"ササクラのMBOは、笹倉家側が既に59.60％を持つ産業機器会社の残存株式を買い取り、完全子会社化する取引だった。4,100円は直前終値比57.69％で、初回3,000円から1,100円増額された。応募後の議決権は97.23％に達し、株式売渡請求と2023年2月7日の上場廃止まで公式に確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1227/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1227.json","target":{"name":"ササクラ","code":"6303"},"bidder":{"name":"笹興"},"transaction":{"startDate":"2022-11-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":4100,"premiumPct":57.69,"tenderStartDate":"2022-11-11","tenderEndDate":"2022-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ササクラのMBOは、笹倉家側が既に59.60％を持つ産業機器会社の残存株式を買い取り、完全子会社化する取引だった。4,100円は直前終値比57.69％で、初回3,000円から1,100円増額された。応募後の議決権は97.23％に達し、株式売渡請求と2023年2月7日の上場廃止まで公式に確認できる。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1226","slug":"2022-1226","title":"ユーザベースのTOB・MBO事例：THE SHAPER（カーライル・グループ）（2022-11-10公表・2022年収録）","description":"ユーザベースのTOBは、SPEEDAとNewsPicksを持つデジタル情報企業をカーライルが非公開化し、再成長投資へ切り替える案件だった。1,500円は直前終値859円に約74.6％上乗せされ、株式・新株予約権で38,451,375株相当の応募を集めた。高い退出価格と、赤字を伴い得るプロダクト投資の合理性が両立した取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1226/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1226.json","target":{"name":"ユーザベース","code":"3966"},"bidder":{"name":"THE SHAPER（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2022-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":74.62,"tenderStartDate":"2022-11-10","tenderEndDate":"2022-12-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユーザベースのTOBは、SPEEDAとNewsPicksを持つデジタル情報企業をカーライルが非公開化し、再成長投資へ切り替える案件だった。1,500円は直前終値859円に約74.6％上乗せされ、株式・新株予約権で38,451,375株相当の応募を集めた。高い退出価格と、赤字を伴い得るプロダクト投資の合理性が両立した取引である。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1225","slug":"2022-1225","title":"東京特殊電線のTOB・MBO事例：ＴＴＣホールディングス（カーライル・グループ）（2022-11-09公表・2022年収録）","description":"東京特殊電線のTOBは、古河電工が57.05％持分を売却し、カーライルがニッチ材料・デバイス会社を非公開化するカーブアウトだった。5,660円は直前終値比157.04％という異例の高プレミアムで、初回4,950円から710円増額された。親会社売却の利益相反に対し、価格水準と独立交渉が強い保護材料となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1225/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1225.json","target":{"name":"東京特殊電線","code":"5807"},"bidder":{"name":"ＴＴＣホールディングス（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2022-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":5660,"premiumPct":157.04,"tenderStartDate":"2022-11-09","tenderEndDate":"2022-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"東京特殊電線のTOBは、古河電工が57.05％持分を売却し、カーライルがニッチ材料・デバイス会社を非公開化するカーブアウトだった。5,660円は直前終値比157.04％という異例の高プレミアムで、初回4,950円から710円増額された。親会社売却の利益相反に対し、価格水準と独立交渉が強い保護材料となった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1224","slug":"2022-1224","title":"アイペットホールディングスのTOB・MBO事例：第一生命ホールディングス（2022-11-08公表・2022年収録）","description":"アイペットホールディングスのTOBは、第一生命が成長するペット保険市場へ本格参入し、ドリームインキュベータが投資回収する支配株主交代だった。オークションで3,450円から3,550円へ引き上げられ、直前終値比47.92％を確保した。応募後の所有割合99.23％から、取引実行と完全子会社化の確度はいずれも高かった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1224/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1224.json","target":{"name":"アイペットホールディングス","code":"7339"},"bidder":{"name":"第一生命ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-11-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":3550,"premiumPct":47.92,"tenderStartDate":"2022-11-08","tenderEndDate":"2023-01-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイペットホールディングスのTOBは、第一生命が成長するペット保険市場へ本格参入し、ドリームインキュベータが投資回収する支配株主交代だった。オークションで3,450円から3,550円へ引き上げられ、直前終値比47.92％を確保した。応募後の所有割合99.23％から、取引実行と完全子会社化の確度はいずれも高かった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1223","slug":"2022-1223","title":"日立物流のTOB・MBO事例：HYSK（KKR）（2022-10-28公表・2022年収録）","description":"日立物流のTOBは、KKRが経営主導権を取りつつ日立が最終的に10％を残す、大型カーブアウト兼成長投資だった。8,913円の開始直前終値比プレミアムは7.78％だが、取引は半年前に公表され株価が条件へ収れんしていた。42,867,630株の応募で成立し、物流DXと海外展開の成果が次の評価対象となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1223/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1223.json","target":{"name":"日立物流","code":"9086"},"bidder":{"name":"HYSK（KKR）"},"transaction":{"startDate":"2022-10-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":8913,"premiumPct":7.78,"tenderStartDate":"2022-10-28","tenderEndDate":"2022-11-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立物流のTOBは、KKRが経営主導権を取りつつ日立が最終的に10％を残す、大型カーブアウト兼成長投資だった。8,913円の開始直前終値比プレミアムは7.78％だが、取引は半年前に公表され株価が条件へ収れんしていた。42,867,630株の応募で成立し、物流DXと海外展開の成果が次の評価対象となった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1222","slug":"2022-1222","title":"プレナスのTOB・MBO事例：塩井興産（2022-10-17公表・2022年収録）","description":"プレナスのMBOは、弁当・定食チェーンを創業家主導で非公開化し、店舗とデジタル基盤へ長期投資する取引だった。2,640円は直前終値比38.66％で、応募18,541,176株は下限を大きく超えた。原価上昇下の改革合理性はあるが、ブランドと店舗網の将来価値を買い手側へ移す価格が十分かは独立手続と併せて見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1222/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1222.json","target":{"name":"プレナス","code":"9945"},"bidder":{"name":"塩井興産"},"transaction":{"startDate":"2022-10-17","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2640,"premiumPct":38.66,"tenderStartDate":"2022-10-17","tenderEndDate":"2022-11-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プレナスのMBOは、弁当・定食チェーンを創業家主導で非公開化し、店舗とデジタル基盤へ長期投資する取引だった。2,640円は直前終値比38.66％で、応募18,541,176株は下限を大きく超えた。原価上昇下の改革合理性はあるが、ブランドと店舗網の将来価値を買い手側へ移す価格が十分かは独立手続と併せて見る必要がある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1221","slug":"2022-1221","title":"東亜石油のTOB・MBO事例：出光興産（2022-10-03公表・2022年収録）","description":"東亜石油のTOBは、2020年に一度失敗した親会社による完全子会社化を、価格3,150円で再実行した案件である。直前終値比38.58％の上乗せと、応募5,960,658株という結果から、今回は条件が株主に受け入れられた。脱炭素下の製油所再編という戦略と、親会社取引の価格公正性を分けて評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1221/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1221.json","target":{"name":"東亜石油","code":"5008"},"bidder":{"name":"出光興産"},"transaction":{"startDate":"2022-10-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":3150,"premiumPct":38.58,"tenderStartDate":"2022-10-03","tenderEndDate":"2022-11-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東亜石油のTOBは、2020年に一度失敗した親会社による完全子会社化を、価格3,150円で再実行した案件である。直前終値比38.58％の上乗せと、応募5,960,658株という結果から、今回は条件が株主に受け入れられた。脱炭素下の製油所再編という戦略と、親会社取引の価格公正性を分けて評価する必要がある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1220","slug":"2022-1220","title":"ＡＬＢＥＲＴのTOB・MBO事例：アクセンチュア（2022-09-30公表・2022年収録）","description":"ALBERTへのTOBは、アクセンチュアがAI・データ分析人材を組織ごと取り込む能力獲得型買収だった。9,180円は直前終値4,055円の2.26倍、プレミアム126.39％で、2022年案件でも際立つ。高値は人材と技術の希少性を示す一方、統合後にキーパーソンを維持し、顧客中立性を守れるかが価値実現の条件となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1220/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1220.json","target":{"name":"ＡＬＢＥＲＴ","code":"3906"},"bidder":{"name":"アクセンチュア"},"transaction":{"startDate":"2022-09-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":9180,"premiumPct":126.39,"tenderStartDate":"2022-09-30","tenderEndDate":"2022-11-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ALBERTへのTOBは、アクセンチュアがAI・データ分析人材を組織ごと取り込む能力獲得型買収だった。9,180円は直前終値4,055円の2.26倍、プレミアム126.39％で、2022年案件でも際立つ。高値は人材と技術の希少性を示す一方、統合後にキーパーソンを維持し、顧客中立性を守れるかが価値実現の条件となる。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1219","slug":"2022-1219","title":"タカラレーベン・インフラ投資法人のTOB・MBO事例：グリーンエネルギー（タカラレーベン）（2022-09-29公表・2022年収録）","description":"タカラレーベン・インフラ投資法人のTOBは、上場インフラファンドをスポンサー・金融系連合が非公開化し、再生可能エネルギー資産を長期保有構造へ移す案件だった。買付価格は1口127,000円で、直前終値比10.34％の上乗せと分配停止を一体で評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1219/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1219.json","target":{"name":"タカラレーベン・インフラ投資法人","code":"9281"},"bidder":{"name":"グリーンエネルギー（タカラレーベン）"},"transaction":{"startDate":"2022-09-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":127000,"premiumPct":10.34,"tenderStartDate":"2022-09-29","tenderEndDate":"2022-11-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"タカラレーベン・インフラ投資法人のTOBは、上場インフラファンドをスポンサー・金融系連合が非公開化し、再生可能エネルギー資産を長期保有構造へ移す案件だった。買付価格は1口127,000円で、直前終値比10.34％の上乗せと分配停止を一体で評価する必要がある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1218","slug":"2022-1218","title":"日立金属のTOB・MBO事例：BCJ-52（ベインキャピタル）（2022-09-27公表・2022年収録）","description":"日立金属のTOBは、日立グループの大規模素材会社を複数の投資家が切り出し、非公開下で事業ポートフォリオを再構築するカーブアウトだった。2,181円の開始直前終値比プレミアムは0.37％まで縮小していたが、取引条件は約17か月前から固定され、許認可待ちを経て実行された。価格の時間軸と複雑な再建能力を併せて見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1218/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1218.json","target":{"name":"日立金属","code":"5486"},"bidder":{"name":"BCJ-52（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2022-09-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":2181,"premiumPct":0.37,"tenderStartDate":"2022-09-27","tenderEndDate":"2022-10-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立金属のTOBは、日立グループの大規模素材会社を複数の投資家が切り出し、非公開下で事業ポートフォリオを再構築するカーブアウトだった。2,181円の開始直前終値比プレミアムは0.37％まで縮小していたが、取引条件は約17か月前から固定され、許認可待ちを経て実行された。価格の時間軸と複雑な再建能力を併せて見る必要がある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1217","slug":"2022-1217","title":"キトーのTOB・MBO事例：Lifting Holdings BidCo（KKR）（2022-09-26公表・2022年収録）","description":"キトーのTOBは単独の財務買収ではなく、日本のホイストメーカーと米Crosbyを非公開下で統合する越境産業再編だった。2,725円は公表前終値比64.26％で、応募は下限を超えた。評価の焦点は高い退出価格に加え、製品・地域の補完が統合コストを上回り、安全性を重視する吊り具市場で競争力を生むかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1217/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1217.json","target":{"name":"キトー","code":"6409"},"bidder":{"name":"Lifting Holdings BidCo（KKR）"},"transaction":{"startDate":"2022-09-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":2725,"premiumPct":64.26,"tenderStartDate":"2022-09-26","tenderEndDate":"2022-10-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"キトーのTOBは単独の財務買収ではなく、日本のホイストメーカーと米Crosbyを非公開下で統合する越境産業再編だった。2,725円は公表前終値比64.26％で、応募は下限を超えた。評価の焦点は高い退出価格に加え、製品・地域の補完が統合コストを上回り、安全性を重視する吊り具市場で競争力を生むかにある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1216","slug":"2022-1216","title":"レーサムのTOB・MBO事例：Rays Company (Hong Kong) Limited（オアシス・マネジメント）（2022-09-21公表・2022年収録）","description":"レーサムのTOBは、オアシスが64.21％の支配権を得ながら上場を残す、全株取得ではない支配権移転だった。価格1,700円の直前終値比プレミアムは7.80％と低く、応募株数が上限を超えたため按分も生じた。株主には小幅な即時利益と、新支配株主の下で成長に残る選択肢の比較が求められた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1216/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1216.json","target":{"name":"レーサム","code":"8890"},"bidder":{"name":"Rays Company (Hong Kong) Limited（オアシス・マネジメント）"},"transaction":{"startDate":"2022-09-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":7.8,"tenderStartDate":"2022-09-21","tenderEndDate":"2022-11-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"レーサムのTOBは、オアシスが64.21％の支配権を得ながら上場を残す、全株取得ではない支配権移転だった。価格1,700円の直前終値比プレミアムは7.80％と低く、応募株数が上限を超えたため按分も生じた。株主には小幅な即時利益と、新支配株主の下で成長に残る選択肢の比較が求められた。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1215","slug":"2022-1215","title":"アルヒのTOB・MBO事例：ＳＢＩノンバンクホールディングス（2022-09-15公表・2022年収録）","description":"アルヒへのTOBは非公開化ではなく、SBIグループが51％を確保して住宅ローンプラットフォームを取り込む支配権取引だった。1,500円は直前終値比46.20％と厚いが、上限があるため応募超過時は按分となる。対象会社が取引には賛同しつつ価格意見と応募推奨を留保した点が、完全買収案件との違いを端的に示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1215/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1215.json","target":{"name":"アルヒ","code":"7198"},"bidder":{"name":"ＳＢＩノンバンクホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-09-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":46.2,"tenderStartDate":"2022-09-15","tenderEndDate":"2022-11-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アルヒへのTOBは非公開化ではなく、SBIグループが51％を確保して住宅ローンプラットフォームを取り込む支配権取引だった。1,500円は直前終値比46.20％と厚いが、上限があるため応募超過時は按分となる。対象会社が取引には賛同しつつ価格意見と応募推奨を留保した点が、完全買収案件との違いを端的に示す。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1214","slug":"2022-1214","title":"アイ・テックのTOB・MBO事例：ＯＥホールディングス（2022-09-08公表・2022年収録）","description":"アイ・テックのMBOは、創業家が鋼材流通・加工会社の長期改革を非公開下で進める取引である。2,700円は直前終値比66.87％という厚いプレミアムで、初回提案1,840円から860円引き上げられた。創業家取引の利益相反は残るものの、価格交渉が目に見える成果を生み、応募数も下限を大幅に超えた案件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1214/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1214.json","target":{"name":"アイ・テック","code":"9964"},"bidder":{"name":"ＯＥホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-09-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2700,"premiumPct":66.87,"tenderStartDate":"2022-09-08","tenderEndDate":"2022-10-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイ・テックのMBOは、創業家が鋼材流通・加工会社の長期改革を非公開下で進める取引である。2,700円は直前終値比66.87％という厚いプレミアムで、初回提案1,840円から860円引き上げられた。創業家取引の利益相反は残るものの、価格交渉が目に見える成果を生み、応募数も下限を大幅に超えた案件だった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1213","slug":"2022-1213","title":"ダイオーズのTOB・MBO事例：ボイジャー（インテグラル）（2022-09-02公表・2022年収録）","description":"ダイオーズのMBOは、国内外でオフィス向けサービスを展開する会社を、創業家とインテグラルが非公開化して立て直す案件だった。1,500円は直前終値比10.05％と薄い一方、1か月平均比では22.95％まで広がる。短期の株価上昇局面をどの基準で見るかと、創業家が買い手側に立つ利益相反を手続が補えたかが評価の軸となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1213/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1213.json","target":{"name":"ダイオーズ","code":"4653"},"bidder":{"name":"ボイジャー（インテグラル）"},"transaction":{"startDate":"2022-09-02","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1500,"premiumPct":10.05,"tenderStartDate":"2022-09-02","tenderEndDate":"2022-10-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ダイオーズのMBOは、国内外でオフィス向けサービスを展開する会社を、創業家とインテグラルが非公開化して立て直す案件だった。1,500円は直前終値比10.05％と薄い一方、1か月平均比では22.95％まで広がる。短期の株価上昇局面をどの基準で見るかと、創業家が買い手側に立つ利益相反を手続が補えたかが評価の軸となる。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1212","slug":"2022-1212","title":"シダックスのTOB・MBO事例：オイシックス・ラ・大地（2022-08-30公表・2022年収録）","description":"シダックスへのTOBは、オイシックスがユニゾンファンドの27.02％持分取得を目指して始め、対象会社の反対を受けた後、公正な協業検討枠組みを合意して中立へ転換させた異例の上場維持案件である。価格541円は直前終値比15.86％のディスカウントだったが、15,582,759株が応募され全株取得、オイシックスは28.47％を持つ持分法適用関連会社とした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1212/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1212.json","target":{"name":"シダックス","code":"4837"},"bidder":{"name":"オイシックス・ラ・大地"},"transaction":{"startDate":"2022-08-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":541,"premiumPct":-15.86,"tenderStartDate":"2022-08-30","tenderEndDate":"2022-10-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"シダックスへのTOBは、オイシックスがユニゾンファンドの27.02％持分取得を目指して始め、対象会社の反対を受けた後、公正な協業検討枠組みを合意して中立へ転換させた異例の上場維持案件である。価格541円は直前終値比15.86％のディスカウントだったが、15,582,759株が応募され全株取得、オイシックスは28.47％を持つ持分法適用関連会社とした。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1211","slug":"2022-1211","title":"レッド・プラネット・ジャパンのTOB・MBO事例：EV O FUND LLC（EVO FUND）（2022-08-22公表・2022年収録）","description":"レッド・プラネット・ジャパンのTOBは、旧親会社の70.50％持分を新たな資金支援者EV O FUNDへ移す救済色の強い支配権移転である。価格11円は市場終値56円を80.36％下回り、一般株主向けの買収価格ではなく大口ブロックの清算価値を基礎とした。応募は合意株式40,692,453株と完全一致し、上場維持のまま親会社が交代した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1211/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1211.json","target":{"name":"レッド・プラネット・ジャパン","code":"3350"},"bidder":{"name":"EV O FUND LLC（EVO FUND）"},"transaction":{"startDate":"2022-08-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":11,"premiumPct":-80.36,"tenderStartDate":"2022-08-22","tenderEndDate":"2022-09-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"レッド・プラネット・ジャパンのTOBは、旧親会社の70.50％持分を新たな資金支援者EV O FUNDへ移す救済色の強い支配権移転である。価格11円は市場終値56円を80.36％下回り、一般株主向けの買収価格ではなく大口ブロックの清算価値を基礎とした。応募は合意株式40,692,453株と完全一致し、上場維持のまま親会社が交代した。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1209","slug":"2022-1209","title":"シノケングループのTOB・MBO事例：SKライフサポート（インテグラル）（2022-08-12公表・2022年収録）","description":"シノケングループのTOBは、インテグラルと創業者の篠原英明氏が組むMBOである。価格1,600円は直前終値比45.59％、3・6か月平均比57.33％の上乗せだった。普通株と新株予約権の株式換算で31,108,973株を取得し、買付者持分は90.93％となったため、非公開化は確実な段階へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1209/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1209.json","target":{"name":"シノケングループ","code":"8909"},"bidder":{"name":"SKライフサポート（インテグラル）"},"transaction":{"startDate":"2022-08-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1600,"premiumPct":45.59,"tenderStartDate":"2022-08-12","tenderEndDate":"2022-09-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シノケングループのTOBは、インテグラルと創業者の篠原英明氏が組むMBOである。価格1,600円は直前終値比45.59％、3・6か月平均比57.33％の上乗せだった。普通株と新株予約権の株式換算で31,108,973株を取得し、買付者持分は90.93％となったため、非公開化は確実な段階へ進んだ。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1210","slug":"2022-1210","title":"ネットマーケティングのTOB・MBO事例：BCPE Bronze Cayman, L.P.（ベインキャピタル）（2022-08-12公表・2022年収録）","description":"ネットマーケティングのTOBは、ベインキャピタル系買付者が1株900円で78.44％を取得し、長野貴浩氏とMacbee Planetが計11.76％を継続保有する非公開化案件である。900円は直前終値比64.84％で、850円からの最終増額を経て決まった。11,837,421株の応募を全て取得し、株式併合へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1210/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1210.json","target":{"name":"ネットマーケティング","code":"6175"},"bidder":{"name":"BCPE Bronze Cayman, L.P.（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2022-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":900,"premiumPct":64.84,"tenderStartDate":"2022-08-12","tenderEndDate":"2022-09-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ネットマーケティングのTOBは、ベインキャピタル系買付者が1株900円で78.44％を取得し、長野貴浩氏とMacbee Planetが計11.76％を継続保有する非公開化案件である。900円は直前終値比64.84％で、850円からの最終増額を経て決まった。11,837,421株の応募を全て取得し、株式併合へ進んだ。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1208","slug":"2022-1208","title":"倉庫精練のTOB・MBO事例：丸井織物（2022-08-09公表・2022年収録）","description":"倉庫精練のTOBは、親会社の丸井織物が持分を55.78％から80.67％へ引き上げ、完全子会社化する案件である。価格430円は直前終値比14.97％で、対象側対案までの交渉を経て決まった。635,984株の応募を全て取得し、スクイーズアウトと上場廃止へ進む条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1208/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1208.json","target":{"name":"倉庫精練","code":"3578"},"bidder":{"name":"丸井織物"},"transaction":{"startDate":"2022-08-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":430,"premiumPct":14.97,"tenderStartDate":"2022-08-09","tenderEndDate":"2022-09-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"倉庫精練のTOBは、親会社の丸井織物が持分を55.78％から80.67％へ引き上げ、完全子会社化する案件である。価格430円は直前終値比14.97％で、対象側対案までの交渉を経て決まった。635,984株の応募を全て取得し、スクイーズアウトと上場廃止へ進む条件が整った。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1207","slug":"2022-1207","title":"本多通信工業のTOB・MBO事例：ミネベアミツミ（2022-08-01公表・2022年収録）","description":"本多通信工業のTOBは、ミネベアミツミがパナソニックの21.67％持分を含む19,873,957株を取得し、所有割合86.09％として完全子会社化へ進んだ案件である。価格705円は直前終値比22.40％、6か月平均比43.00％の上乗せだった。650円、680円からの価格交渉を経て成立し、全応募株が買い付けられた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1207/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1207.json","target":{"name":"本多通信工業","code":"6826"},"bidder":{"name":"ミネベアミツミ"},"transaction":{"startDate":"2022-08-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":705,"premiumPct":22.4,"tenderStartDate":"2022-08-01","tenderEndDate":"2022-09-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"本多通信工業のTOBは、ミネベアミツミがパナソニックの21.67％持分を含む19,873,957株を取得し、所有割合86.09％として完全子会社化へ進んだ案件である。価格705円は直前終値比22.40％、6か月平均比43.00％の上乗せだった。650円、680円からの価格交渉を経て成立し、全応募株が買い付けられた。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1206","slug":"2022-1206","title":"カネ美食品のTOB・MBO事例：パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（2022-07-12公表・2022年収録）","description":"カネ美食品へのTOBは、PPIHがファミリーマートの大株主持分を受け継ぎ、上場を維持したまま持分を27.02％から39.44％へ高める部分買付けだった。価格2,713円は直前終値比2.20％のディスカウントで、応募1,877,701株が上限を超えたため按分となった。ファミリーマートの全株売却も実現せず411,861株が残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1206/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1206.json","target":{"name":"カネ美食品","code":"2669"},"bidder":{"name":"パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-07-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":2713,"premiumPct":-2.2,"tenderStartDate":"2022-07-12","tenderEndDate":"2022-08-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カネ美食品へのTOBは、PPIHがファミリーマートの大株主持分を受け継ぎ、上場を維持したまま持分を27.02％から39.44％へ高める部分買付けだった。価格2,713円は直前終値比2.20％のディスカウントで、応募1,877,701株が上限を超えたため按分となった。ファミリーマートの全株売却も実現せず411,861株が残った。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1205","slug":"2022-1205","title":"データホライゾンのTOB・MBO事例：ディー・エヌ・エー（2022-06-30公表・2022年収録）","description":"データホライゾンへのTOBは、DeNAが上限3,148,600株だけを按分取得し、同時に第三者割当増資を引き受けて51.72％の親会社となる、上場維持型の資本業務提携である。価格2,200円は直前終値比30.49％だった。応募は6,535,848株と上限の約2.1倍に達し、応募株主の全株を売却できない結果となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1205/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1205.json","target":{"name":"データホライゾン","code":"3628"},"bidder":{"name":"ディー・エヌ・エー"},"transaction":{"startDate":"2022-06-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":2200,"premiumPct":30.49,"tenderStartDate":"2022-06-30","tenderEndDate":"2022-07-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"データホライゾンへのTOBは、DeNAが上限3,148,600株だけを按分取得し、同時に第三者割当増資を引き受けて51.72％の親会社となる、上場維持型の資本業務提携である。価格2,200円は直前終値比30.49％だった。応募は6,535,848株と上限の約2.1倍に達し、応募株主の全株を売却できない結果となった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1204","slug":"2022-1204","title":"パイプドＨＤのTOB・MBO事例：ミライサイテキグループ（アドバンテッジパートナーズ）（2022-06-29公表・2022年収録）","description":"パイプドHDのMBOは、2021年に同じ2,800円で失敗したTOBを、株式取得方法と成立下限を再設計して成立させた再挑戦案件である。価格は直前終値比0.57％とほぼ同水準だったが、下限783,400株に対し2,820,705株が応募された。買付者とTGAの合計持分は56.77％となり、非公開化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1204/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1204.json","target":{"name":"パイプドＨＤ","code":"3919"},"bidder":{"name":"ミライサイテキグループ（アドバンテッジパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2022-06-29","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2800,"premiumPct":0.57,"tenderStartDate":"2022-06-29","tenderEndDate":"2022-08-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パイプドHDのMBOは、2021年に同じ2,800円で失敗したTOBを、株式取得方法と成立下限を再設計して成立させた再挑戦案件である。価格は直前終値比0.57％とほぼ同水準だったが、下限783,400株に対し2,820,705株が応募された。買付者とTGAの合計持分は56.77％となり、非公開化へ進んだ。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1203","slug":"2022-1203","title":"ユニデンホールディングスのTOB・MBO事例：Valencia（コーンウォール・キャピタル・マネジメント）（2022-06-24公表・2022年収録）","description":"ユニデンホールディングスのTOBは、Valenciaと既存大株主Cornwallが共同して対象会社を非公開化した案件である。価格は1株4,100円、直前終値比の上乗せは6.36％と小さい一方、1～6か月平均比では17～20％だった。3,386,743株の応募を全て取得し、共同保有割合は76.87％へ上昇したため、スクイーズアウトへ進む支配権基盤が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1203/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1203.json","target":{"name":"ユニデンホールディングス","code":"6815"},"bidder":{"name":"Valencia（コーンウォール・キャピタル・マネジメント）"},"transaction":{"startDate":"2022-06-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":4100,"premiumPct":6.36,"tenderStartDate":"2022-06-24","tenderEndDate":"2022-08-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニデンホールディングスのTOBは、Valenciaと既存大株主Cornwallが共同して対象会社を非公開化した案件である。価格は1株4,100円、直前終値比の上乗せは6.36％と小さい一方、1～6か月平均比では17～20％だった。3,386,743株の応募を全て取得し、共同保有割合は76.87％へ上昇したため、スクイーズアウトへ進む支配権基盤が整った。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1202","slug":"2022-1202","title":"日水製薬のTOB・MBO事例：島津製作所（2022-06-17公表・2022年収録）","description":"日水製薬のTOBは、島津製作所が一般株主から1株1,714円で取得し、旧親会社の日本水産は日水製薬の自己株TOBへ1,662円で売却する二価格・二公開買付けの案件である。一般株主価格は直前終値比73.13％と厚く、島津TOBに7,766,262株、自己株TOBに12,552,248株が応募された。日本水産退出後に島津が親会社となり、完全子会社化へ進む基盤が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1202/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1202.json","target":{"name":"日水製薬","code":"4550"},"bidder":{"name":"島津製作所"},"transaction":{"startDate":"2022-06-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":1714,"premiumPct":73.13,"tenderStartDate":"2022-06-17","tenderEndDate":"2022-07-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日水製薬のTOBは、島津製作所が一般株主から1株1,714円で取得し、旧親会社の日本水産は日水製薬の自己株TOBへ1,662円で売却する二価格・二公開買付けの案件である。一般株主価格は直前終値比73.13％と厚く、島津TOBに7,766,262株、自己株TOBに12,552,248株が応募された。日本水産退出後に島津が親会社となり、完全子会社化へ進む基盤が整った。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1201","slug":"2022-1201","title":"大泉製作所のTOB・MBO事例：フェローテックホールディングス（2022-06-13公表・2022年収録）","description":"大泉製作所のTOBは、フェローテックが第三者割当増資と上限付き部分TOBを組み合わせ、持分を28.76％から51.00％へ高めた上場子会社化案件である。1株1,300円は直前終値比25.12％だが、KPMGの全算定レンジ上限を上回った。応募2,194,125株に対し買付けは1,510,900株に按分され、株主には高値売却の機会と上場株主として残る可能性が同時に提示された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1201/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1201.json","target":{"name":"大泉製作所","code":"6618"},"bidder":{"name":"フェローテックホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-06-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1300,"premiumPct":25.12,"tenderStartDate":"2022-06-13","tenderEndDate":"2022-07-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大泉製作所のTOBは、フェローテックが第三者割当増資と上限付き部分TOBを組み合わせ、持分を28.76％から51.00％へ高めた上場子会社化案件である。1株1,300円は直前終値比25.12％だが、KPMGの全算定レンジ上限を上回った。応募2,194,125株に対し買付けは1,510,900株に按分され、株主には高値売却の機会と上場株主として残る可能性が同時に提示された。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1200","slug":"2022-1200","title":"東洋刄物のTOB・MBO事例：フェローテックホールディングス（2022-06-06公表・2022年収録）","description":"東洋刄物のTOBは、33.24％を保有するフェローテックが、産業用刃物メーカーを1株2,254円で完全子会社化した取引である。直前終値への上乗せは20.15％と一見薄いが、株価が公表前に上昇しており、6か月平均比では91.02％だった。対象側が初回1,628円を退け、DCF中央値を根拠に626円引き上げた価格交渉が大きな特徴で、応募後の所有割合は91.05％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1200/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1200.json","target":{"name":"東洋刄物","code":"5964"},"bidder":{"name":"フェローテックホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-06-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":2254,"premiumPct":20.15,"tenderStartDate":"2022-06-06","tenderEndDate":"2022-07-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東洋刄物のTOBは、33.24％を保有するフェローテックが、産業用刃物メーカーを1株2,254円で完全子会社化した取引である。直前終値への上乗せは20.15％と一見薄いが、株価が公表前に上昇しており、6か月平均比では91.02％だった。対象側が初回1,628円を退け、DCF中央値を根拠に626円引き上げた価格交渉が大きな特徴で、応募後の所有割合は91.05％に達した。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1199","slug":"2022-1199","title":"イナリサーチのTOB・MBO事例：新日本科学（2022-06-02公表・2022年収録）","description":"イナリサーチのTOBは、非臨床試験CROの新日本科学が同業を1株900円で完全子会社化した水平統合である。初回780円に対し特別委員会が再検討を求め、最終価格は120円、15.4％引き上げられた。直前終値へのプレミアムは41.29％で、対象側DCFの下限881円をわずかに上回る。応募2,768,229株、所有割合92.31％となり、完全子会社化へ十分な水準を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1199/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1199.json","target":{"name":"イナリサーチ","code":"2176"},"bidder":{"name":"新日本科学"},"transaction":{"startDate":"2022-06-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":900,"premiumPct":41.29,"tenderStartDate":"2022-06-02","tenderEndDate":"2022-07-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"イナリサーチのTOBは、非臨床試験CROの新日本科学が同業を1株900円で完全子会社化した水平統合である。初回780円に対し特別委員会が再検討を求め、最終価格は120円、15.4％引き上げられた。直前終値へのプレミアムは41.29％で、対象側DCFの下限881円をわずかに上回る。応募2,768,229株、所有割合92.31％となり、完全子会社化へ十分な水準を確保した。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1198","slug":"2022-1198","title":"ミューチュアルのTOB・MBO事例：エムズ（マーキュリアホールディングス）（2022-05-23公表・2022年収録）","description":"ミューチュアルのTOBは、包装・製剤機械商社が複数候補を比較した上で、PEファンドの支援を受けて1株1,800円で非公開化した案件である。直前終値に対する152.81％という極めて大きなプレミアムが目立つが、市場評価が低かったことだけでなく、類似会社・DCF評価が市場株価の2倍超だった点が価格形成の核心である。応募6,112,614株で成立し、買い手は完全子会社化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1198/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1198.json","target":{"name":"ミューチュアル","code":"2773"},"bidder":{"name":"エムズ（マーキュリアホールディングス）"},"transaction":{"startDate":"2022-05-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":1800,"premiumPct":152.81,"tenderStartDate":"2022-05-23","tenderEndDate":"2022-07-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ミューチュアルのTOBは、包装・製剤機械商社が複数候補を比較した上で、PEファンドの支援を受けて1株1,800円で非公開化した案件である。直前終値に対する152.81％という極めて大きなプレミアムが目立つが、市場評価が低かったことだけでなく、類似会社・DCF評価が市場株価の2倍超だった点が価格形成の核心である。応募6,112,614株で成立し、買い手は完全子会社化へ進んだ。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1197","slug":"2022-1197","title":"近鉄エクスプレスのTOB・MBO事例：近鉄グループホールディングス（2022-05-16公表・2022年収録）","description":"近鉄エクスプレスのTOBは、約47％を持つ近鉄グループが、国際物流の中核会社を1株4,175円で完全子会社化した親子・持分法関係の解消案件である。対象側の増額要求により初回4,000円から175円引き上げられ、公表直前終値には38.02％を上乗せした。34,565,388株の応募で買い手の直接所有割合は92.12％に達し、二段階買収を確実に進められる結果となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1197/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1197.json","target":{"name":"近鉄エクスプレス","code":"9375"},"bidder":{"name":"近鉄グループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-05-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":4175,"premiumPct":38.02,"tenderStartDate":"2022-05-16","tenderEndDate":"2022-07-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"近鉄エクスプレスのTOBは、約47％を持つ近鉄グループが、国際物流の中核会社を1株4,175円で完全子会社化した親子・持分法関係の解消案件である。対象側の増額要求により初回4,000円から175円引き上げられ、公表直前終値には38.02％を上乗せした。34,565,388株の応募で買い手の直接所有割合は92.12％に達し、二段階買収を確実に進められる結果となった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1196","slug":"2022-1196","title":"日本再生可能エネルギーインフラ投資法人のTOB・MBO事例：合同会社アールジェイ７号(リニューアブル・ジャパン)（2022-05-13公表・2022年収録）","description":"日本再生可能エネルギーインフラ投資法人のTOBは、スポンサーが運用会社、オペレーター、保有者という複数の立場を持つ中、上場インフラファンドを115,000円で非公開化した取引である。公表前営業日終値への上乗せは10.68％と小さいが、修正時価純資産価格の上限を超え、初回105,000円から1万円増額された。株式ではなく投資口を対象とし、分配金と資産価値を重視する商品の性質上、通常のMBOプレミアムだけで価格を測れない点が重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1196/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1196.json","target":{"name":"日本再生可能エネルギーインフラ投資法人","code":"9283"},"bidder":{"name":"合同会社アールジェイ７号(リニューアブル・ジャパン)"},"transaction":{"startDate":"2022-05-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":115000,"premiumPct":10.68,"tenderStartDate":"2022-05-13","tenderEndDate":"2022-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本再生可能エネルギーインフラ投資法人のTOBは、スポンサーが運用会社、オペレーター、保有者という複数の立場を持つ中、上場インフラファンドを115,000円で非公開化した取引である。公表前営業日終値への上乗せは10.68％と小さいが、修正時価純資産価格の上限を超え、初回105,000円から1万円増額された。株式ではなく投資口を対象とし、分配金と資産価値を重視する商品の性質上、通常のMBOプレミアムだけで価格を測れない点が重要である。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1194","slug":"2022-1194","title":"コマニーのTOB・MBO事例：コマツコーサン（2022-05-11公表・2022年収録）","description":"コマニーのTOBは、創業家と現経営陣が会社を非公開化するMBOであり、2,100円という価格は直前終値を77.22％上回った。対象会社のDCFレンジ内、類似会社比準方式の上限超という位置に加え、初回1,890円から210円の増額も実現している。MBO固有の利益相反は残るものの、価格水準、交渉の痕跡、圧倒的な応募結果の三点から、2022年の非公開化案件の中では少数株主への経済条件が比較的明瞭な取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1194/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1194.json","target":{"name":"コマニー","code":"7945"},"bidder":{"name":"コマツコーサン"},"transaction":{"startDate":"2022-05-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2100,"premiumPct":77.22,"tenderStartDate":"2022-05-11","tenderEndDate":"2022-06-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"コマニーのTOBは、創業家と現経営陣が会社を非公開化するMBOであり、2,100円という価格は直前終値を77.22％上回った。対象会社のDCFレンジ内、類似会社比準方式の上限超という位置に加え、初回1,890円から210円の増額も実現している。MBO固有の利益相反は残るものの、価格水準、交渉の痕跡、圧倒的な応募結果の三点から、2022年の非公開化案件の中では少数株主への経済条件が比較的明瞭な取引だった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1195","slug":"2022-1195","title":"サコスのTOB・MBO事例：西尾レントオール（2022-05-11公表・2022年収録）","description":"サコスのTOBは、親会社の西尾レントオールが既に86.13％を持つ上場子会社の残余株主を退出させる完全子会社化だった。432円の直前終値比プレミアムは23.43％と突出していないが、初回380円から52円上がり、対象会社DCF404～530円の範囲内に入った。成立前から親会社単独で株式併合を可決できる案件だっただけに、価格交渉が実際に行われたことと、TOBという分かりやすい出口を先に提示したことが少数株主保護の中心となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1195/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1195.json","target":{"name":"サコス","code":"9641"},"bidder":{"name":"西尾レントオール"},"transaction":{"startDate":"2022-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":432,"premiumPct":23.43,"tenderStartDate":"2022-05-11","tenderEndDate":"2022-06-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サコスのTOBは、親会社の西尾レントオールが既に86.13％を持つ上場子会社の残余株主を退出させる完全子会社化だった。432円の直前終値比プレミアムは23.43％と突出していないが、初回380円から52円上がり、対象会社DCF404～530円の範囲内に入った。成立前から親会社単独で株式併合を可決できる案件だっただけに、価格交渉が実際に行われたことと、TOBという分かりやすい出口を先に提示したことが少数株主保護の中心となる。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1193","slug":"2022-1193","title":"チヨダウーテのTOB・MBO事例：クナウフ・インタナショナル・ゲーエムベーハー（2022-04-26公表・2022年収録）","description":"チヨダウーテのTOBは、既に実質過半を押さえる海外石膏大手と創業家側が、上場会社をいったん完全子会社化したうえで合弁運営へ移す取引だった。605円は直前終値への上乗せが16.57％と控えめだが、交渉で初回540円から65円上がり、長期平均に対しては40％を超える上乗せとなった。価格だけでなく、調達リスクを抱える石膏ボード事業を国際的な供給網へ組み込む戦略と、支配株主取引の手続を併せて評価すべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1193/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1193.json","target":{"name":"チヨダウーテ","code":"5387"},"bidder":{"name":"クナウフ・インタナショナル・ゲーエムベーハー"},"transaction":{"startDate":"2022-04-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":605,"premiumPct":16.57,"tenderStartDate":"2022-04-26","tenderEndDate":"2022-06-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"チヨダウーテのTOBは、既に実質過半を押さえる海外石膏大手と創業家側が、上場会社をいったん完全子会社化したうえで合弁運営へ移す取引だった。605円は直前終値への上乗せが16.57％と控えめだが、交渉で初回540円から65円上がり、長期平均に対しては40％を超える上乗せとなった。価格だけでなく、調達リスクを抱える石膏ボード事業を国際的な供給網へ組み込む戦略と、支配株主取引の手続を併せて評価すべき案件である。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1192","slug":"2022-1192","title":"トライステージのTOB・MBO事例：BCJ－60（ベインキャピタル）（2022-04-13公表・2022年収録）","description":"トライステージのTOBは、創業者とベインキャピタルがテレビ通販支援会社を非公開化し、WEB・ECとデータマーケティング中心へ事業転換するMBOだった。565円は直前終値比66.67％と厚いが、対象者DCF556～709円では下限近くに位置する。創業者と双日が非公開化後も再出資するため、一般株主だけが現金退出する利益相反を、価格交渉と独立手続がどこまで補ったかが評価の中心となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1192/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1192.json","target":{"name":"トライステージ","code":"2178"},"bidder":{"name":"BCJ－60（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2022-04-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":565,"premiumPct":66.67,"tenderStartDate":"2022-04-13","tenderEndDate":"2022-06-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"トライステージのTOBは、創業者とベインキャピタルがテレビ通販支援会社を非公開化し、WEB・ECとデータマーケティング中心へ事業転換するMBOだった。565円は直前終値比66.67％と厚いが、対象者DCF556～709円では下限近くに位置する。創業者と双日が非公開化後も再出資するため、一般株主だけが現金退出する利益相反を、価格交渉と独立手続がどこまで補ったかが評価の中心となる。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1191","slug":"2022-1191","title":"フルスピードのTOB・MBO事例：フリービット（2022-04-12公表・2022年収録）","description":"フルスピードのTOBは、フリービットが57.41％保有する広告テクノロジー子会社を完全子会社化し、データと開発基盤を統合する取引だった。551円は直前終値比48.12％と厚く、対象者算定の市場・類似会社比較の上限を超えた一方、DCF531～692円では下寄りである。特別委員会が430円の初回提案から121円を引き上げたことが、支配株主取引の価格形成で最も重要な点である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1191/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1191.json","target":{"name":"フルスピード","code":"2159"},"bidder":{"name":"フリービット"},"transaction":{"startDate":"2022-04-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":551,"premiumPct":48.12,"tenderStartDate":"2022-04-12","tenderEndDate":"2022-05-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フルスピードのTOBは、フリービットが57.41％保有する広告テクノロジー子会社を完全子会社化し、データと開発基盤を統合する取引だった。551円は直前終値比48.12％と厚く、対象者算定の市場・類似会社比較の上限を超えた一方、DCF531～692円では下寄りである。特別委員会が430円の初回提案から121円を引き上げたことが、支配株主取引の価格形成で最も重要な点である。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1176","slug":"2022-1176","title":"東洋建設のTOB・MBO事例：インフロニア・ホールディングス（2022-03-23公表・2022年収録）","description":"東洋建設のTOBは、インフロニア・ホールディングスが既存の20.19％持分を足場に完全子会社化を目指したが、YFO系株主の1,000円提案で価格競争が起き、770円への応募が下限の9.24％にとどまって不成立となった案件である。開始時点では対象者算定とフェアネス・オピニオンに支えられた友好的取引だったが、より高い具体的提案の登場後に価格を据え置いたことで、株主の選択は明確に変わった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1176/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1176.json","target":{"name":"東洋建設","code":"1890"},"bidder":{"name":"インフロニア・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-03-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":770,"premiumPct":28.55,"tenderStartDate":"2022-03-23","tenderEndDate":"2022-05-19","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"東洋建設のTOBは、インフロニア・ホールディングスが既存の20.19％持分を足場に完全子会社化を目指したが、YFO系株主の1,000円提案で価格競争が起き、770円への応募が下限の9.24％にとどまって不成立となった案件である。開始時点では対象者算定とフェアネス・オピニオンに支えられた友好的取引だったが、より高い具体的提案の登場後に価格を据え置いたことで、株主の選択は明確に変わった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1175","slug":"2022-1175","title":"ホウスイのTOB・MBO事例：中央魚類（2022-03-01公表・2022年収録）","description":"ホウスイのTOBは、中央魚類が55.15％保有する上場子会社を完全子会社化し、水産物流の集荷、販売、冷蔵保管、加工、仕分け、配送を一体運営する取引だった。1,220円は直前終値比45.07％と厚いプレミアムだが、対象者DCF1,094～1,860円では下寄りである。価格の評価には、プレミアムだけでなく交渉の実効性と日本水産の応募契約が成立条件を先に満たしていた構造を併せて見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1175/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1175.json","target":{"name":"ホウスイ","code":"1352"},"bidder":{"name":"中央魚類"},"transaction":{"startDate":"2022-03-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":1220,"premiumPct":45.07,"tenderStartDate":"2022-03-01","tenderEndDate":"2022-04-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ホウスイのTOBは、中央魚類が55.15％保有する上場子会社を完全子会社化し、水産物流の集荷、販売、冷蔵保管、加工、仕分け、配送を一体運営する取引だった。1,220円は直前終値比45.07％と厚いプレミアムだが、対象者DCF1,094～1,860円では下寄りである。価格の評価には、プレミアムだけでなく交渉の実効性と日本水産の応募契約が成立条件を先に満たしていた構造を併せて見る必要がある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1174","slug":"2022-1174","title":"明治機械のTOB・MBO事例：Ａｂａｌａｎｃｅ（2022-02-22公表・2022年収録）","description":"明治機械のTOBは、Abalanceが旧提携先TCSグループから持分を引き受け、39.99％の筆頭株主として上場を維持する資本業務提携型の取引だった。201円は直前終値に0.50％だけ上乗せした一方、1～6か月平均には7～13％のディスカウントである。高値での退出機会ではなく、戦略パートナー交代と議決権ブロックの移転が中心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1174/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1174.json","target":{"name":"明治機械","code":"6334"},"bidder":{"name":"Ａｂａｌａｎｃｅ"},"transaction":{"startDate":"2022-02-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":201,"premiumPct":0.5,"tenderStartDate":"2022-02-22","tenderEndDate":"2022-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"明治機械のTOBは、Abalanceが旧提携先TCSグループから持分を引き受け、39.99％の筆頭株主として上場を維持する資本業務提携型の取引だった。201円は直前終値に0.50％だけ上乗せした一方、1～6か月平均には7～13％のディスカウントである。高値での退出機会ではなく、戦略パートナー交代と議決権ブロックの移転が中心だった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1173","slug":"2022-1173","title":"ファイズホールディングスのTOB・MBO事例：丸和運輸機関（2022-02-21公表・2022年収録）","description":"ファイズホールディングスのTOBは、丸和運輸機関が創業者らから支配権を取得し、EC物流の拠点運営とラストワンマイルを結ぶ上場子会社化だった。670円は直前終値比11.30％、6か月平均比3.40％にすぎない。対象者は提携に賛同した一方、価格面の応募推奨はせず、中立とした点が取引の性格を表している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1173/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1173.json","target":{"name":"ファイズホールディングス","code":"9325"},"bidder":{"name":"丸和運輸機関"},"transaction":{"startDate":"2022-02-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":670,"premiumPct":11.3,"tenderStartDate":"2022-02-21","tenderEndDate":"2022-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ファイズホールディングスのTOBは、丸和運輸機関が創業者らから支配権を取得し、EC物流の拠点運営とラストワンマイルを結ぶ上場子会社化だった。670円は直前終値比11.30％、6か月平均比3.40％にすぎない。対象者は提携に賛同した一方、価格面の応募推奨はせず、中立とした点が取引の性格を表している。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1170","slug":"2022-1170","title":"ソウルドアウトのTOB・MBO事例：博報堂ＤＹホールディングス（2022-02-10公表・2022年収録）","description":"ソウルドアウトのTOBは、デジタルホールディングスが競争入札で親会社持分を売却し、博報堂ＤＹが中小・地方企業向けデジタル広告基盤を取得する戦略買収だった。1,809円は直前終値の2倍超で、対象者算定の全レンジを上回る。支配株主間の移転だけでなく、一般株主も同じ価格で退出できる完全子会社化である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1170/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1170.json","target":{"name":"ソウルドアウト","code":"6553"},"bidder":{"name":"博報堂ＤＹホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1809,"premiumPct":104.41,"tenderStartDate":"2022-02-10","tenderEndDate":"2022-03-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソウルドアウトのTOBは、デジタルホールディングスが競争入札で親会社持分を売却し、博報堂ＤＹが中小・地方企業向けデジタル広告基盤を取得する戦略買収だった。1,809円は直前終値の2倍超で、対象者算定の全レンジを上回る。支配株主間の移転だけでなく、一般株主も同じ価格で退出できる完全子会社化である。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1171","slug":"2022-1171","title":"アイ・オー・データ機器のTOB・MBO事例：ＡＨＣ（2022-02-10公表・2022年収録）","description":"アイ・オー・データ機器のTOBは、創業者細野氏が経営を続け、同氏と関係する公益財団を株主として残すMBOだった。1,300円は直前終値比45.90％でDCF中央値を上回るが、純資産1,945円には届かない。強い利益相反に対し、初回から200円の価格引上げとマジョリティ・オブ・マイノリティ条件が置かれた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1171/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1171.json","target":{"name":"アイ・オー・データ機器","code":"6916"},"bidder":{"name":"ＡＨＣ"},"transaction":{"startDate":"2022-02-10","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1300,"premiumPct":45.9,"tenderStartDate":"2022-02-10","tenderEndDate":"2022-03-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイ・オー・データ機器のTOBは、創業者細野氏が経営を続け、同氏と関係する公益財団を株主として残すMBOだった。1,300円は直前終値比45.90％でDCF中央値を上回るが、純資産1,945円には届かない。強い利益相反に対し、初回から200円の価格引上げとマジョリティ・オブ・マイノリティ条件が置かれた。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1172","slug":"2022-1172","title":"日本道路のTOB・MBO事例：清水建設（2022-02-10公表・2022年収録）","description":"日本道路のTOBは、筆頭株主清水建設が24.84％から50.10％へ引き上げて連結子会社化しつつ、上場を維持する部分買付けだった。10,000円は直前終値比19.19％でDCF範囲内。対象者は取引に賛同したが、残存株主も統合効果へ参加できるため応募推奨はせず、中立判断とした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1172/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1172.json","target":{"name":"日本道路","code":"1884"},"bidder":{"name":"清水建設"},"transaction":{"startDate":"2022-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":10000,"premiumPct":19.19,"tenderStartDate":"2022-02-10","tenderEndDate":"2022-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本道路のTOBは、筆頭株主清水建設が24.84％から50.10％へ引き上げて連結子会社化しつつ、上場を維持する部分買付けだった。10,000円は直前終値比19.19％でDCF範囲内。対象者は取引に賛同したが、残存株主も統合効果へ参加できるため応募推奨はせず、中立判断とした。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1168","slug":"2022-1168","title":"アルテ サロン ホールディングスのTOB・MBO事例：ジェネシス（2022-02-08公表・2022年収録）","description":"アルテ サロン ホールディングスのTOBは、創業者一族と社長が62.46％を持ち続け、約300店舗の美容サロングループを非公開化するMBOだった。685円は直前終値比40.37％でDCF中央値を上回るが、3か月・6か月平均比の上乗せは25～29％に縮む。経営陣の継続支配と一般株主の現金退出が分かれる点が中心的な利益相反である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1168/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1168.json","target":{"name":"アルテ サロン ホールディングス","code":"2406"},"bidder":{"name":"ジェネシス"},"transaction":{"startDate":"2022-02-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":685,"premiumPct":40.37,"tenderStartDate":"2022-02-08","tenderEndDate":"2022-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アルテ サロン ホールディングスのTOBは、創業者一族と社長が62.46％を持ち続け、約300店舗の美容サロングループを非公開化するMBOだった。685円は直前終値比40.37％でDCF中央値を上回るが、3か月・6か月平均比の上乗せは25～29％に縮む。経営陣の継続支配と一般株主の現金退出が分かれる点が中心的な利益相反である。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1169","slug":"2022-1169","title":"名鉄運輸のTOB・MBO事例：名古屋鉄道（2022-02-08公表・2022年収録）","description":"名鉄運輸のTOBは、親会社名古屋鉄道が51.09％から持分を高め、日本通運を20.08％株主として残したまま非公開化する取引だった。3,500円は直近取引価格比52.17％で、初回2,700円から800円引き上げられた。鉄道中心の名鉄グループが成長分野の物流へ資本を振り向ける再編でもある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1169/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1169.json","target":{"name":"名鉄運輸","code":"9077"},"bidder":{"name":"名古屋鉄道"},"transaction":{"startDate":"2022-02-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":3500,"premiumPct":52.17,"tenderStartDate":"2022-02-08","tenderEndDate":"2022-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"名鉄運輸のTOBは、親会社名古屋鉄道が51.09％から持分を高め、日本通運を20.08％株主として残したまま非公開化する取引だった。3,500円は直近取引価格比52.17％で、初回2,700円から800円引き上げられた。鉄道中心の名鉄グループが成長分野の物流へ資本を振り向ける再編でもある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1164","slug":"2022-1164","title":"コンテックのTOB・MBO事例：ダイフク（2022-02-07公表・2022年収録）","description":"コンテックのTOBは、親会社ダイフクが60.73％保有の上場子会社を完全子会社化し、制御・通信技術を物流自動化事業へ深く組み込む案件だった。2,700円は直前終値比62.06％で、当初提案から450円引き上げられた。親子会社間取引として利益相反は強いが、価格交渉の経過と複数評価手法が少数株主の判断材料を具体化している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1164/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1164.json","target":{"name":"コンテック","code":"6639"},"bidder":{"name":"ダイフク"},"transaction":{"startDate":"2022-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":2700,"premiumPct":62.06,"tenderStartDate":"2022-02-07","tenderEndDate":"2022-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"コンテックのTOBは、親会社ダイフクが60.73％保有の上場子会社を完全子会社化し、制御・通信技術を物流自動化事業へ深く組み込む案件だった。2,700円は直前終値比62.06％で、当初提案から450円引き上げられた。親子会社間取引として利益相反は強いが、価格交渉の経過と複数評価手法が少数株主の判断材料を具体化している。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1165","slug":"2022-1165","title":"ツクイスタッフのTOB・MBO事例：ツクイホールディングス（2022-02-07公表・2022年収録）","description":"ツクイスタッフのTOBは、親会社ツクイホールディングスが61.43％保有の人材会社を完全子会社化し、業績立て直しとグループ内人材戦略を優先する案件だった。1,705円は直前終値比57.14％で、類似会社比較法とDCF法の下限付近にある。上場維持基準への対応負担も、非公開化を後押しした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1165/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1165.json","target":{"name":"ツクイスタッフ","code":"7045"},"bidder":{"name":"ツクイホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1705,"premiumPct":57.14,"tenderStartDate":"2022-02-07","tenderEndDate":"2022-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ツクイスタッフのTOBは、親会社ツクイホールディングスが61.43％保有の人材会社を完全子会社化し、業績立て直しとグループ内人材戦略を優先する案件だった。1,705円は直前終値比57.14％で、類似会社比較法とDCF法の下限付近にある。上場維持基準への対応負担も、非公開化を後押しした。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1166","slug":"2022-1166","title":"互応化学工業のTOB・MBO事例：GCホールディングス（MCPパートナーズ）（2022-02-07公表・2022年収録）","description":"互応化学工業のTOBは、社長が経営を継続しつつMCP系ファンドの資本と実行支援を受けるMBOだった。1,730円は長期・短期の市場価格にほぼ59％を加え、DCF範囲内にある。経営陣の再出資という利益相反に対し、複数候補による提案比較、価格交渉、マジョリティ・オブ・マイノリティを意識した下限が重要な保護策となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1166/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1166.json","target":{"name":"互応化学工業","code":"4962"},"bidder":{"name":"GCホールディングス（MCPパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2022-02-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1730,"premiumPct":58.72,"tenderStartDate":"2022-02-07","tenderEndDate":"2022-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"互応化学工業のTOBは、社長が経営を継続しつつMCP系ファンドの資本と実行支援を受けるMBOだった。1,730円は長期・短期の市場価格にほぼ59％を加え、DCF範囲内にある。経営陣の再出資という利益相反に対し、複数候補による提案比較、価格交渉、マジョリティ・オブ・マイノリティを意識した下限が重要な保護策となった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1167","slug":"2022-1167","title":"ＡＴグループのTOB・MBO事例：日の出（2022-02-07公表・2022年収録）","description":"ＡＴグループのTOBは、山口社長と創業家資産管理会社が持分を残し、地域自動車販売グループを非公開化するMBOだった。2,800円は直前終値比74.45％で、6か月平均のほぼ2倍、配当割引モデルの中央値付近にある。経営陣側の継続支配に対して、500円の価格引上げと強いマジョリティ・オブ・マイノリティ条件が手続を支えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1167/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1167.json","target":{"name":"ＡＴグループ","code":"8293"},"bidder":{"name":"日の出"},"transaction":{"startDate":"2022-02-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2800,"premiumPct":74.45,"tenderStartDate":"2022-02-07","tenderEndDate":"2022-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＡＴグループのTOBは、山口社長と創業家資産管理会社が持分を残し、地域自動車販売グループを非公開化するMBOだった。2,800円は直前終値比74.45％で、6か月平均のほぼ2倍、配当割引モデルの中央値付近にある。経営陣側の継続支配に対して、500円の価格引上げと強いマジョリティ・オブ・マイノリティ条件が手続を支えた。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1163","slug":"2022-1163","title":"ＪＡＬＵＸのTOB・MBO事例：ＳＪフューチャーホールディングス（2022-02-01公表・2022年収録）","description":"JALUXのTOBは、日本航空と双日が共同会社を設け、空港商流に強いJALUXを非公開化して非航空事業を一体運営する取引だった。2,560円は直前終値比49.36％で、対象者DCFの範囲内にある。両大株主の資産を使う戦略的な合理性は明瞭だが、既存の影響株主が共同で買い手となるため、少数株主価格の独立性が最重要となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1163/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1163.json","target":{"name":"ＪＡＬＵＸ","code":"2729"},"bidder":{"name":"ＳＪフューチャーホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2022-02-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":2560,"premiumPct":49.36,"tenderStartDate":"2022-02-01","tenderEndDate":"2022-03-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"JALUXのTOBは、日本航空と双日が共同会社を設け、空港商流に強いJALUXを非公開化して非航空事業を一体運営する取引だった。2,560円は直前終値比49.36％で、対象者DCFの範囲内にある。両大株主の資産を使う戦略的な合理性は明瞭だが、既存の影響株主が共同で買い手となるため、少数株主価格の独立性が最重要となった。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1162","slug":"2022-1162","title":"鴨川グランドホテルのTOB・MBO事例：ＮＳＳＫ－Ｖ（2022-01-24公表・2022年収録）","description":"鴨川グランドホテルの取引は、財務危機にあるホテル会社をNSSKが再生するため、第一回120円と一般株主向け第二回290円を使い分けた非公開化だった。290円の市場上乗せは直前終値比9.43％と小さいが、DCF評価の上限292円に近い。通常の成長企業TOBよりも、債務超過からの資本再建と、株主間で異なる価格を用いた構造の妥当性が中心論点となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1162/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1162.json","target":{"name":"鴨川グランドホテル","code":"9695"},"bidder":{"name":"ＮＳＳＫ－Ｖ"},"transaction":{"startDate":"2022-01-24","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":290,"premiumPct":9.43,"tenderStartDate":"2022-01-24","tenderEndDate":"2022-02-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"鴨川グランドホテルの取引は、財務危機にあるホテル会社をNSSKが再生するため、第一回120円と一般株主向け第二回290円を使い分けた非公開化だった。290円の市場上乗せは直前終値比9.43％と小さいが、DCF評価の上限292円に近い。通常の成長企業TOBよりも、債務超過からの資本再建と、株主間で異なる価格を用いた構造の妥当性が中心論点となる。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1161","slug":"2022-1161","title":"シック・ホールディングスのTOB・MBO事例：ＨＣＭＡアルファ（2022-01-19公表・2022年収録）","description":"シック・ホールディングスのTOBは、既に51.85％を持つ光通信が完全子会社HCMAアルファを使い、家賃決済代行を非公開化する親子上場解消だった。730円は直前終値比44.55％で、市場株価法の上限を上回る。重要なのは、資金調達力の強化という業務上の理由が、支配株主から少数株主への適正な対価と独立手続によって裏付けられているかである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1161/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1161.json","target":{"name":"シック・ホールディングス","code":"7365"},"bidder":{"name":"ＨＣＭＡアルファ"},"transaction":{"startDate":"2022-01-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":730,"premiumPct":44.55,"tenderStartDate":"2022-01-19","tenderEndDate":"2022-03-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シック・ホールディングスのTOBは、既に51.85％を持つ光通信が完全子会社HCMAアルファを使い、家賃決済代行を非公開化する親子上場解消だった。730円は直前終値比44.55％で、市場株価法の上限を上回る。重要なのは、資金調達力の強化という業務上の理由が、支配株主から少数株主への適正な対価と独立手続によって裏付けられているかである。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1160","slug":"2022-1160","title":"ナルミヤ・インターナショナルのTOB・MBO事例：ワールド（2022-01-14公表・2022年収録）","description":"ナルミヤ・インターナショナルのTOBは、ワールドが25％の持分を過半数へ引き上げ、子供服事業を連結に取り込む部分買付けだった。対象会社は価格交渉をせず、主な交渉相手は出口を求めるファンド株主だった。上場維持により一般株主は残留できるものの、応募超過時には売却株数が減るという部分買付け固有の制約がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1160/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1160.json","target":{"name":"ナルミヤ・インターナショナル","code":"9275"},"bidder":{"name":"ワールド"},"transaction":{"startDate":"2022-01-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1230,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2022-01-14","tenderEndDate":"2022-02-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ナルミヤ・インターナショナルのTOBは、ワールドが25％の持分を過半数へ引き上げ、子供服事業を連結に取り込む部分買付けだった。対象会社は価格交渉をせず、主な交渉相手は出口を求めるファンド株主だった。上場維持により一般株主は残留できるものの、応募超過時には売却株数が減るという部分買付け固有の制約がある。"}},{"year":2022,"recordId":"2022_1159","slug":"2022-1159","title":"ゼットンのTOB・MBO事例：アダストリア（2022-01-04公表・2022年収録）","description":"ゼットンへのTOBは、外食会社を丸ごと非公開化する買収ではなく、資金注入と上限付きTOBを組み合わせてアダストリアが51％を確保する連結子会社化だった。950円の上乗せは基準日終値比7.34％と薄いが、売却しない株主には上場株を持ち続ける道が残された。したがって評価の軸は退出価格の厚さだけでなく、調達資金と両社の店舗資産を使ってゼットンの回復を進められるかにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2022-1159/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2022-1159.json","target":{"name":"ゼットン","code":"3057"},"bidder":{"name":"アダストリア"},"transaction":{"startDate":"2022-01-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":950,"premiumPct":7.34,"tenderStartDate":"2022-01-04","tenderEndDate":"2022-02-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゼットンへのTOBは、外食会社を丸ごと非公開化する買収ではなく、資金注入と上限付きTOBを組み合わせてアダストリアが51％を確保する連結子会社化だった。950円の上乗せは基準日終値比7.34％と薄いが、売却しない株主には上場株を持ち続ける道が残された。したがって評価の軸は退出価格の厚さだけでなく、調達資金と両社の店舗資産を使ってゼットンの回復を進められるかにある。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1158","slug":"2021-1158","title":"日本アセットマーケティングのTOB・MBO事例：パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス（2021-12-28公表・2021年収録）","description":"日本アセットマーケティングの公開買付けは、既に88.98％を持つパン・パシフィック・インターナショナルホールディングスが1株164円で不動産子会社を完全子会社化した案件である。144円、154円から価格を上げ、終値109円比50.46％、3か月平均104円比57.69％とした。63,121,805株を全部取得し、親会社持分は97.84％へ達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1158/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1158.json","target":{"name":"日本アセットマーケティング","code":"8922"},"bidder":{"name":"パン・パシフィック・インターナショナルホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-12-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":164,"premiumPct":50.46,"tenderStartDate":"2021-12-28","tenderEndDate":"2022-02-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本アセットマーケティングの公開買付けは、既に88.98％を持つパン・パシフィック・インターナショナルホールディングスが1株164円で不動産子会社を完全子会社化した案件である。144円、154円から価格を上げ、終値109円比50.46％、3か月平均104円比57.69％とした。63,121,805株を全部取得し、親会社持分は97.84％へ達した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1157","slug":"2021-1157","title":"三井金属エンジニアリングのTOB・MBO事例：三井金属鉱業（2021-12-27公表・2021年収録）","description":"三井金属エンジニアリングの公開買付けは、既に63.42％を持つ三井金属鉱業が1株1,320円で残余持分を取得した親子上場解消案件である。元データは3か月平均956円とプレミアム38.08％を直前日基準へ誤って置いていた。正しくは終値914円比44.42％で、応募4,276,892株を全部取得した後の親会社持分は96.91％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1157/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1157.json","target":{"name":"三井金属エンジニアリング","code":"1737"},"bidder":{"name":"三井金属鉱業"},"transaction":{"startDate":"2021-12-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":1320,"premiumPct":44.42,"tenderStartDate":"2021-12-27","tenderEndDate":"2022-02-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三井金属エンジニアリングの公開買付けは、既に63.42％を持つ三井金属鉱業が1株1,320円で残余持分を取得した親子上場解消案件である。元データは3か月平均956円とプレミアム38.08％を直前日基準へ誤って置いていた。正しくは終値914円比44.42％で、応募4,276,892株を全部取得した後の親会社持分は96.91％となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1156","slug":"2021-1156","title":"イソライト工業のTOB・MBO事例：品川リフラクトリーズ（2021-12-24公表・2021年収録）","description":"イソライト工業の公開買付けは、品川リフラクトリーズが耐火・断熱材子会社を1株1,200円で完全子会社化した取引である。終値874円比37.30％、3か月平均879円比36.52％という近い水準のプレミアムに8,673,506株が応募し、親会社持分は92.35％へ達した。技術・販売・海外拠点の共有を親子上場の制約なく進めることが買収理由だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1156/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1156.json","target":{"name":"イソライト工業","code":"5358"},"bidder":{"name":"品川リフラクトリーズ"},"transaction":{"startDate":"2021-12-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":37.3,"tenderStartDate":"2021-12-24","tenderEndDate":"2022-02-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"イソライト工業の公開買付けは、品川リフラクトリーズが耐火・断熱材子会社を1株1,200円で完全子会社化した取引である。終値874円比37.30％、3か月平均879円比36.52％という近い水準のプレミアムに8,673,506株が応募し、親会社持分は92.35％へ達した。技術・販売・海外拠点の共有を親子上場の制約なく進めることが買収理由だった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1155","slug":"2021-1155","title":"ＳＮＫのTOB・MBO事例：Electronic Gaming Development Company（2021-12-17公表・2021年収録）","description":"ＳＮＫの公開買付けは、韓国市場で流通するKDRを1個37,197ウォンで取得し、サウジアラビア側のElectronic Gaming Development Companyが持分96.18％へ達した越境案件である。日本円の1株価格を無理に置くべきではなく、KDRと普通株式の換算単位が中心になる。終値比78.40％、3か月平均比91.43％という高い条件で韓国側の応募が集まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1155/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1155.json","target":{"name":"ＳＮＫ","code":null},"bidder":{"name":"Electronic Gaming Development Company"},"transaction":{"startDate":"2021-12-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":78.4,"tenderStartDate":"2021-12-17","tenderEndDate":"2022-02-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＳＮＫの公開買付けは、韓国市場で流通するKDRを1個37,197ウォンで取得し、サウジアラビア側のElectronic Gaming Development Companyが持分96.18％へ達した越境案件である。日本円の1株価格を無理に置くべきではなく、KDRと普通株式の換算単位が中心になる。終値比78.40％、3か月平均比91.43％という高い条件で韓国側の応募が集まった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1153","slug":"2021-1153","title":"クリエアナブキのTOB・MBO事例：穴吹興産（2021-12-13公表・2021年収録）","description":"クリエアナブキの公開買付けは、穴吹興産が地域人材サービス子会社を1株910円で完全子会社化した案件である。最初の850円から60円引き上げ、終値比42.41％、3か月平均比43.08％とした結果、941,557株が応募し穴吹興産の持分は98.04％へ達した。地方の採用力と全国顧客網を結ぶ事業構想に、少数株主の退出条件を付けた取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1153/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1153.json","target":{"name":"クリエアナブキ","code":"4336"},"bidder":{"name":"穴吹興産"},"transaction":{"startDate":"2021-12-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":910,"premiumPct":42.41,"tenderStartDate":"2021-12-13","tenderEndDate":"2022-01-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"クリエアナブキの公開買付けは、穴吹興産が地域人材サービス子会社を1株910円で完全子会社化した案件である。最初の850円から60円引き上げ、終値比42.41％、3か月平均比43.08％とした結果、941,557株が応募し穴吹興産の持分は98.04％へ達した。地方の採用力と全国顧客網を結ぶ事業構想に、少数株主の退出条件を付けた取引だった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1154","slug":"2021-1154","title":"鴨川グランドホテルのTOB・MBO事例：ＮＳＳＫ－Ｖ（日本産業推進機構）（2021-12-13公表・2021年収録）","description":"鴨川グランドホテルの第一回公開買付けは、一般株主へ安値売却を迫る取引ではなく、再生スポンサーＮＳＳＫ－Ｖが契約売主の5,277,436株を1株120円で取得する支配権移転の第一段階だった。120円は終値比マイナス54.72％だが、一般株主向けには後続で290円を予定した。二つの価格と対象株主を混同すると、財務再建の構造を誤解する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1154/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1154.json","target":{"name":"鴨川グランドホテル","code":"9695"},"bidder":{"name":"ＮＳＳＫ－Ｖ（日本産業推進機構）"},"transaction":{"startDate":"2021-12-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":120,"premiumPct":-54.72,"tenderStartDate":"2021-12-13","tenderEndDate":"2022-01-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"鴨川グランドホテルの第一回公開買付けは、一般株主へ安値売却を迫る取引ではなく、再生スポンサーＮＳＳＫ－Ｖが契約売主の5,277,436株を1株120円で取得する支配権移転の第一段階だった。120円は終値比マイナス54.72％だが、一般株主向けには後続で290円を予定した。二つの価格と対象株主を混同すると、財務再建の構造を誤解する。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1152","slug":"2021-1152","title":"ウチダエスコのTOB・MBO事例：内田洋行（2021-12-06公表・2021年収録）","description":"ウチダエスコの公開買付けは、内田洋行がICT保守子会社を1株4,130円で完全子会社化した親子上場解消案件である。発表前終値2,143円比92.72％、3か月平均2,323円比77.79％という大幅な上乗せで1,951,627株が応募し、持分89.52％へ達した。導入と保守を同じグループで一体化する合理性と、高い価格の背景を分けて考える必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1152/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1152.json","target":{"name":"ウチダエスコ","code":"4699"},"bidder":{"name":"内田洋行"},"transaction":{"startDate":"2021-12-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":4130,"premiumPct":92.72,"tenderStartDate":"2021-12-06","tenderEndDate":"2022-01-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウチダエスコの公開買付けは、内田洋行がICT保守子会社を1株4,130円で完全子会社化した親子上場解消案件である。発表前終値2,143円比92.72％、3か月平均2,323円比77.79％という大幅な上乗せで1,951,627株が応募し、持分89.52％へ達した。導入と保守を同じグループで一体化する合理性と、高い価格の背景を分けて考える必要がある。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1149","slug":"2021-1149","title":"日本精線のTOB・MBO事例：大同特殊鋼（2021-12-01公表・2021年収録）","description":"日本精線への公開買付けは、大同特殊鋼が完全子会社化せず、1株5,300円で496,600株だけを取得して持分を51.00％へ引き上げた支配強化案件である。応募1,318,458株が上限の約2.7倍となり按分された。直前終値比21.70％に対し3か月平均比は9.73％しかなく、高い退出プレミアムというより、必要株数を確実に集める限定的な買付けだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1149/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1149.json","target":{"name":"日本精線","code":"5659"},"bidder":{"name":"大同特殊鋼"},"transaction":{"startDate":"2021-12-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":5300,"premiumPct":21.7,"tenderStartDate":"2021-12-01","tenderEndDate":"2022-01-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本精線への公開買付けは、大同特殊鋼が完全子会社化せず、1株5,300円で496,600株だけを取得して持分を51.00％へ引き上げた支配強化案件である。応募1,318,458株が上限の約2.7倍となり按分された。直前終値比21.70％に対し3か月平均比は9.73％しかなく、高い退出プレミアムというより、必要株数を確実に集める限定的な買付けだった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1150","slug":"2021-1150","title":"ダイビルのTOB・MBO事例：商船三井（2021-12-01公表・2021年収録）","description":"ダイビルの公開買付けは、商船三井が不動産事業をグループ戦略へ統合するため、上場子会社を1株2,200円で非公開化した取引である。終値比47.75％、3か月平均比43.51％の条件に35,200,639株が応募し、商船三井は82.60％を保有した。大型不動産投資の意思決定と親子上場の利益相反をまとめて解消する案件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1150/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1150.json","target":{"name":"ダイビル","code":"8806"},"bidder":{"name":"商船三井"},"transaction":{"startDate":"2021-12-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":2200,"premiumPct":47.75,"tenderStartDate":"2021-12-01","tenderEndDate":"2022-01-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ダイビルの公開買付けは、商船三井が不動産事業をグループ戦略へ統合するため、上場子会社を1株2,200円で非公開化した取引である。終値比47.75％、3か月平均比43.51％の条件に35,200,639株が応募し、商船三井は82.60％を保有した。大型不動産投資の意思決定と親子上場の利益相反をまとめて解消する案件だった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1151","slug":"2021-1151","title":"宇徳のTOB・MBO事例：商船三井（2021-12-01公表・2021年収録）","description":"宇徳の公開買付けは、商船三井が港湾・物流子会社を1株725円で完全子会社化した取引である。680円から5段階の交渉を経て725円へ上がり、終値比40.50％、3か月平均比33.76％となった。上限・下限を置かず12,187,329株を全部取得し、商船三井の持分は95.05％へ達したため、宇徳の非公開化は実質的に確定した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1151/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1151.json","target":{"name":"宇徳","code":"9358"},"bidder":{"name":"商船三井"},"transaction":{"startDate":"2021-12-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":725,"premiumPct":40.5,"tenderStartDate":"2021-12-01","tenderEndDate":"2022-01-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"宇徳の公開買付けは、商船三井が港湾・物流子会社を1株725円で完全子会社化した取引である。680円から5段階の交渉を経て725円へ上がり、終値比40.50％、3か月平均比33.76％となった。上限・下限を置かず12,187,329株を全部取得し、商船三井の持分は95.05％へ達したため、宇徳の非公開化は実質的に確定した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1148","slug":"2021-1148","title":"キャンドゥのTOB・MBO事例：イオン（2021-11-30公表・2021年収録）","description":"キャンドゥの第二回公開買付けは、第一回の2,700円ではなく1株2,300円で、按分後の残存株主へ追加出口を用意した後処理の取引である。元データが第一回の価格2,700円と43.92％を複製していたのは重大な誤りだ。実際の応募は25,744株と小さく、全量取得後はイオンの直接持分が約37.35％、特別関係者を含む持分が48.22％になった。上場維持下の追加取得として第一回と切り分けて評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1148/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1148.json","target":{"name":"キャンドゥ","code":"2698"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2021-11-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":2300,"premiumPct":22.6,"tenderStartDate":"2021-11-30","tenderEndDate":"2021-12-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"キャンドゥの第二回公開買付けは、第一回の2,700円ではなく1株2,300円で、按分後の残存株主へ追加出口を用意した後処理の取引である。元データが第一回の価格2,700円と43.92％を複製していたのは重大な誤りだ。実際の応募は25,744株と小さく、全量取得後はイオンの直接持分が約37.35％、特別関係者を含む持分が48.22％になった。上場維持下の追加取得として第一回と切り分けて評価する必要がある。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1147","slug":"2021-1147","title":"ヒューマン・アソシエイツ・ホールディングスのTOB・MBO事例：ＭＢＫ Ｗｅｌｌｎｅｓｓ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（三井物産）（2021-11-16公表・2021年収録）","description":"ヒューマン・アソシエイツ・ホールディングスの公開買付けは、三井物産系のＭＢＫ Ｗｅｌｌｎｅｓｓ Ｈｏｌｄｉｎｇｓが1株915円でEAP・人材サービス会社を非公開化した案件である。終値比32.99％、3か月平均比34.76％の条件で3,187,275株が応募し、合算持分92.50％へ達した。健康データと法人顧客網を使う事業統合が買収理由の核だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1147/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1147.json","target":{"name":"ヒューマン・アソシエイツ・ホールディングス","code":"6575"},"bidder":{"name":"ＭＢＫ Ｗｅｌｌｎｅｓｓ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（三井物産）"},"transaction":{"startDate":"2021-11-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":915,"premiumPct":32.99,"tenderStartDate":"2021-11-16","tenderEndDate":"2021-12-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヒューマン・アソシエイツ・ホールディングスの公開買付けは、三井物産系のＭＢＫ Ｗｅｌｌｎｅｓｓ Ｈｏｌｄｉｎｇｓが1株915円でEAP・人材サービス会社を非公開化した案件である。終値比32.99％、3か月平均比34.76％の条件で3,187,275株が応募し、合算持分92.50％へ達した。健康データと法人顧客網を使う事業統合が買収理由の核だった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1144","slug":"2021-1144","title":"ビーグリーのTOB・MBO事例：日本テレビ放送網（2021-11-15公表・2021年収録）","description":"ビーグリーへの公開買付けは、日本テレビ放送網が「まんが王国」のデータと漫画IPを取り込むため、1株1,900円で約25％を取得した戦略出資である。応募1,883,204株が上限を超え、按分後の取得は1,514,974株となった。完全子会社化や上場廃止ではないため、プレミアム付き退出より、映像と電子コミックの連携価値をどう上場会社へ残すかが中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1144/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1144.json","target":{"name":"ビーグリー","code":"3981"},"bidder":{"name":"日本テレビ放送網"},"transaction":{"startDate":"2021-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":1900,"premiumPct":17.14,"tenderStartDate":"2021-11-15","tenderEndDate":"2021-12-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ビーグリーへの公開買付けは、日本テレビ放送網が「まんが王国」のデータと漫画IPを取り込むため、1株1,900円で約25％を取得した戦略出資である。応募1,883,204株が上限を超え、按分後の取得は1,514,974株となった。完全子会社化や上場廃止ではないため、プレミアム付き退出より、映像と電子コミックの連携価値をどう上場会社へ残すかが中心になる。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1145","slug":"2021-1145","title":"セコニックのTOB・MBO事例：ＴＣＳアライアンス（2021-11-15公表・2021年収録）","description":"セコニックの公開買付けは、直前終値1,041円に対して3,400円、226.61％という異例の上乗せでＴＣＳアライアンスが完全子会社化した案件である。3か月平均比も228.19％で、短期的な株価基準の偶然では説明できない。薄い取引と低収益で市場評価が沈んでいた光学・計測機器会社を、ソフトウェアと営業基盤を持つＴＣＳ側へ統合する価格だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1145/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1145.json","target":{"name":"セコニック","code":"7758"},"bidder":{"name":"ＴＣＳアライアンス"},"transaction":{"startDate":"2021-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":3400,"premiumPct":226.61,"tenderStartDate":"2021-11-15","tenderEndDate":"2021-12-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セコニックの公開買付けは、直前終値1,041円に対して3,400円、226.61％という異例の上乗せでＴＣＳアライアンスが完全子会社化した案件である。3か月平均比も228.19％で、短期的な株価基準の偶然では説明できない。薄い取引と低収益で市場評価が沈んでいた光学・計測機器会社を、ソフトウェアと営業基盤を持つＴＣＳ側へ統合する価格だった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1146","slug":"2021-1146","title":"スペースバリューホールディングスのTOB・MBO事例：ＰＴＣＪ－２ホールディングス（ポラリス・キャピタル・グループ）（2021-11-15公表・2021年収録）","description":"スペースバリューホールディングスの案件は、建設需要の不透明感と過去の会計問題を抱える会社を、ポラリス・キャピタル・グループが1株1,150円で非公開化した再建型の買収である。直前終値比18.56％に対し3か月平均比は37.23％と差が大きい。普通株式と新株予約権を合わせた応募29,051,939株で87.22％を取得し、経営改革へ移る基盤を作った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1146/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1146.json","target":{"name":"スペースバリューホールディングス","code":"1448"},"bidder":{"name":"ＰＴＣＪ－２ホールディングス（ポラリス・キャピタル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2021-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":1150,"premiumPct":18.56,"tenderStartDate":"2021-11-15","tenderEndDate":"2021-12-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"スペースバリューホールディングスの案件は、建設需要の不透明感と過去の会計問題を抱える会社を、ポラリス・キャピタル・グループが1株1,150円で非公開化した再建型の買収である。直前終値比18.56％に対し3か月平均比は37.23％と差が大きい。普通株式と新株予約権を合わせた応募29,051,939株で87.22％を取得し、経営改革へ移る基盤を作った。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1143","slug":"2021-1143","title":"ＮＩＰＰＯのTOB・MBO事例：ロードマップ・ホールディングス（ゴールドマン・サックス）（2021-11-12公表・2021年収録）","description":"ＮＩＰＰＯの非公開化は、少数株主へ1株4,000円を払い、親会社ＥＮＥＯＳの株式は後段で2,859円の自己株式取得に回す複雑な二段階取引だった。直前終値比プレミアムは13.80％にとどまるが、3か月平均比は28.12％である。ゴールドマン・サックスの成長支援、親子上場解消、ＥＮＥＯＳの関係維持を一つの構造で調整した点が特徴になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1143/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1143.json","target":{"name":"ＮＩＰＰＯ","code":"1881"},"bidder":{"name":"ロードマップ・ホールディングス（ゴールドマン・サックス）"},"transaction":{"startDate":"2021-11-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":4000,"premiumPct":13.8,"tenderStartDate":"2021-11-12","tenderEndDate":"2021-12-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＮＩＰＰＯの非公開化は、少数株主へ1株4,000円を払い、親会社ＥＮＥＯＳの株式は後段で2,859円の自己株式取得に回す複雑な二段階取引だった。直前終値比プレミアムは13.80％にとどまるが、3か月平均比は28.12％である。ゴールドマン・サックスの成長支援、親子上場解消、ＥＮＥＯＳの関係維持を一つの構造で調整した点が特徴になる。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1142","slug":"2021-1142","title":"トッパン・フォームズのTOB・MBO事例：凸版印刷（2021-11-11公表・2021年収録）","description":"トッパン・フォームズの案件は、紙のビジネスフォームからデジタル情報処理へ移る構造変化の中で、親会社凸版印刷が1株1,550円で完全子会社化した取引である。1,350円、1,400円から価格を上げ、直前終値比51.52％の条件で39,563,682株を取得した。親子上場解消だけでなく、紙・BPO・データ基盤を再編する事業転換の速度が中心論点だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1142/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1142.json","target":{"name":"トッパン・フォームズ","code":"7862"},"bidder":{"name":"凸版印刷"},"transaction":{"startDate":"2021-11-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":1550,"premiumPct":51.52,"tenderStartDate":"2021-11-11","tenderEndDate":"2021-12-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"トッパン・フォームズの案件は、紙のビジネスフォームからデジタル情報処理へ移る構造変化の中で、親会社凸版印刷が1株1,550円で完全子会社化した取引である。1,350円、1,400円から価格を上げ、直前終値比51.52％の条件で39,563,682株を取得した。親子上場解消だけでなく、紙・BPO・データ基盤を再編する事業転換の速度が中心論点だった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1141","slug":"2021-1141","title":"東京貴宝のTOB・MBO事例：おがの（2021-11-10公表・2021年収録）","description":"東京貴宝のMBOは、催事依存の宝飾品販売がコロナ禍で傷んだ時期に、創業家側のおがのが1株2,575円で非公開化を進めた事業承継型の取引である。当初2,200円から375円引き上げられ、直前終値比32.05％、3か月平均比33.70％となった。応募258,691株で91.64％へ達した結果から、価格交渉と支配権集約はいずれも実効性を持った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1141/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1141.json","target":{"name":"東京貴宝","code":"7597"},"bidder":{"name":"おがの"},"transaction":{"startDate":"2021-11-10","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2575,"premiumPct":32.05,"tenderStartDate":"2021-11-10","tenderEndDate":"2021-12-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"東京貴宝のMBOは、催事依存の宝飾品販売がコロナ禍で傷んだ時期に、創業家側のおがのが1株2,575円で非公開化を進めた事業承継型の取引である。当初2,200円から375円引き上げられ、直前終値比32.05％、3か月平均比33.70％となった。応募258,691株で91.64％へ達した結果から、価格交渉と支配権集約はいずれも実効性を持った。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1139","slug":"2021-1139","title":"片倉工業のTOB・MBO事例：かたくら（2021-11-09公表・2021年収録）","description":"片倉工業のMBOは、1株2,150円へ価格を引き上げても応募19,679,198株が下限22,146,000株に届かず、全株買付けゼロで終わった失敗案件である。直前終値比17.42％だけを見ると一定の上乗せだが、3か月平均比は32.80％で基準により印象が違う。それでも成立しなかった事実は、価格と大型不動産等の潜在価値に株主の見方の隔たりが残ったことを示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1139/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1139.json","target":{"name":"片倉工業","code":"3001"},"bidder":{"name":"かたくら"},"transaction":{"startDate":"2021-11-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2150,"premiumPct":17.42,"tenderStartDate":"2021-11-09","tenderEndDate":"2022-01-11","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"片倉工業のMBOは、1株2,150円へ価格を引き上げても応募19,679,198株が下限22,146,000株に届かず、全株買付けゼロで終わった失敗案件である。直前終値比17.42％だけを見ると一定の上乗せだが、3か月平均比は32.80％で基準により印象が違う。それでも成立しなかった事実は、価格と大型不動産等の潜在価値に株主の見方の隔たりが残ったことを示す。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1140","slug":"2021-1140","title":"ニッセイのTOB・MBO事例：ブラザー工業（2021-11-09公表・2021年収録）","description":"ニッセイの公開買付けは、親会社ブラザー工業が上場子会社を1株1,500円で完全子会社化する取引だった。1,250円から段階的に価格を引き上げ、直前終値比44.23％、3か月平均比42.31％に達したことと、応募10,134,122株で持分96.72％へ進んだ結果は、価格交渉と成立の両面で明確である。親子上場解消の合理性と少数株主の公正な退出を同時に評価すべき案件だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1140/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1140.json","target":{"name":"ニッセイ","code":"6271"},"bidder":{"name":"ブラザー工業"},"transaction":{"startDate":"2021-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":44.23,"tenderStartDate":"2021-11-09","tenderEndDate":"2021-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニッセイの公開買付けは、親会社ブラザー工業が上場子会社を1株1,500円で完全子会社化する取引だった。1,250円から段階的に価格を引き上げ、直前終値比44.23％、3か月平均比42.31％に達したことと、応募10,134,122株で持分96.72％へ進んだ結果は、価格交渉と成立の両面で明確である。親子上場解消の合理性と少数株主の公正な退出を同時に評価すべき案件だ。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1138","slug":"2021-1138","title":"ジャパンメディアシステムのTOB・MBO事例：ＪＸホールディングス（クレアシオン・キャピタル）（2021-10-19公表・2021年収録）","description":"ジャパンメディアシステムの公開買付けは、上場株の市場プレミアムを競う案件ではなく、LiveOnを展開する非上場企業をクレアシオン・キャピタル系のＪＸホールディングスが1株182,000円で取得した買収である。元データの2,000円は桁を誤っており、価格評価以前に182,000円へ直す必要がある。市場終値がないため通常のプレミアム指標も算出できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1138/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1138.json","target":{"name":"ジャパンメディアシステム","code":null},"bidder":{"name":"ＪＸホールディングス（クレアシオン・キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2021-10-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":182000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2021-10-19","tenderEndDate":"2021-12-15","finalStatus":"成立（82.30％・完全子会社化手続へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジャパンメディアシステムの公開買付けは、上場株の市場プレミアムを競う案件ではなく、LiveOnを展開する非上場企業をクレアシオン・キャピタル系のＪＸホールディングスが1株182,000円で取得した買収である。元データの2,000円は桁を誤っており、価格評価以前に182,000円へ直す必要がある。市場終値がないため通常のプレミアム指標も算出できない。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1137","slug":"2021-1137","title":"五洋食品産業のTOB・MBO事例：三井物産（2021-10-18公表・2021年収録）","description":"五洋食品産業の案件は、取引が長期間成立していないTOKYO PRO Market銘柄を879円で現金化し、三井物産の完全子会社として冷凍洋菓子事業を育てる非公開化だった。価格は最終売買値と同額だが、その売買は約1年10か月前である。通常の直前終値プレミアムを計算できないため、879円を0％プレミアムと機械的に読むのは適切でない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1137/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1137.json","target":{"name":"五洋食品産業","code":"2230"},"bidder":{"name":"三井物産"},"transaction":{"startDate":"2021-10-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":879,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2021-10-18","tenderEndDate":"2021-12-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"五洋食品産業の案件は、取引が長期間成立していないTOKYO PRO Market銘柄を879円で現金化し、三井物産の完全子会社として冷凍洋菓子事業を育てる非公開化だった。価格は最終売買値と同額だが、その売買は約1年10か月前である。通常の直前終値プレミアムを計算できないため、879円を0％プレミアムと機械的に読むのは適切でない。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1136","slug":"2021-1136","title":"キャンドゥのTOB・MBO事例：イオン（2021-10-15公表・2021年収録）","description":"キャンドゥへの第一回公開買付けは、イオンが一気に完全子会社化する案件ではなく、2,700円という高い価格で支配権の基礎を築きつつ上場を残す二段階取引の前半だった。応募が上限を約60万株上回った事実は価格の吸引力を示すが、全員が2,700円で退出できたわけではない。評価ではプレミアムだけでなく、按分と次段階の価格差を一体で見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1136/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1136.json","target":{"name":"キャンドゥ","code":"2698"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2021-10-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":2700,"premiumPct":43.92,"tenderStartDate":"2021-10-15","tenderEndDate":"2021-11-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"キャンドゥへの第一回公開買付けは、イオンが一気に完全子会社化する案件ではなく、2,700円という高い価格で支配権の基礎を築きつつ上場を残す二段階取引の前半だった。応募が上限を約60万株上回った事実は価格の吸引力を示すが、全員が2,700円で退出できたわけではない。評価ではプレミアムだけでなく、按分と次段階の価格差を一体で見る必要がある。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1134","slug":"2021-1134","title":"パイプドＨＤのTOB・MBO事例：ミライサイテキグループ（2021-10-01公表・2021年収録）","description":"パイプドＨＤのMBOは、ミライサイテキグループが2,800円で実施したが、応募換算312,732株にとどまった。下限1,830,400株の約17％であり、応募分を一切取得せず不成立となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1134/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1134.json","target":{"name":"パイプドＨＤ","code":"3919"},"bidder":{"name":"ミライサイテキグループ"},"transaction":{"startDate":"2021-10-01","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2800,"premiumPct":11.46,"tenderStartDate":"2021-10-01","tenderEndDate":"2021-11-15","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パイプドＨＤのMBOは、ミライサイテキグループが2,800円で実施したが、応募換算312,732株にとどまった。下限1,830,400株の約17％であり、応募分を一切取得せず不成立となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1135","slug":"2021-1135","title":"イーブックイニシアティブジャパンのTOB・MBO事例：ＬＩＮＥ Ｄｉｇｉｔａｌ Ｆｒｏｎｔｉｅｒ（2021-10-01公表・2021年収録）","description":"イーブックイニシアティブジャパンのTOBでは、LINE Digital Frontierが4,750円を提示し、株式・新株予約権換算2,090,071株を取得した。下限1,328,800株を超え、買付者36.05％、Yahoo! JAPAN42.15％の保有となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1135/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1135.json","target":{"name":"イーブックイニシアティブジャパン","code":"3658"},"bidder":{"name":"ＬＩＮＥ Ｄｉｇｉｔａｌ Ｆｒｏｎｔｉｅｒ"},"transaction":{"startDate":"2021-10-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":4750,"premiumPct":5.32,"tenderStartDate":"2021-10-01","tenderEndDate":"2021-11-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"イーブックイニシアティブジャパンのTOBでは、LINE Digital Frontierが4,750円を提示し、株式・新株予約権換算2,090,071株を取得した。下限1,328,800株を超え、買付者36.05％、Yahoo! JAPAN42.15％の保有となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1133","slug":"2021-1133","title":"新生銀行のTOB・MBO事例：ＳＢＩ地銀ホールディングス（2021-09-10公表・2021年収録）","description":"新生銀行へのSBI地銀ホールディングスのTOBは1株2,000円、上限58,211,300株で行われ、56,922,199株が応募した。SBIグループの議決権割合は47.77％となり、全株取得ではない形で連結子会社化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1133/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1133.json","target":{"name":"新生銀行","code":"8303"},"bidder":{"name":"ＳＢＩ地銀ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-09-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":2000,"premiumPct":37.65,"tenderStartDate":"2021-09-10","tenderEndDate":"2021-12-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"新生銀行へのSBI地銀ホールディングスのTOBは1株2,000円、上限58,211,300株で行われ、56,922,199株が応募した。SBIグループの議決権割合は47.77％となり、全株取得ではない形で連結子会社化へ進んだ。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1132","slug":"2021-1132","title":"ＮＦＣホールディングスのTOB・MBO事例：総合生活サービス（2021-08-23公表・2021年収録）","description":"ＮＦＣホールディングスのTOBは、光通信の完全子会社である総合生活サービスが1,750円で実施した。3,915,001株の応募が下限3,822,000株を超え、買付者単独22.12％、光通信グループ全体では約97％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1132/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1132.json","target":{"name":"ＮＦＣホールディングス","code":"7169"},"bidder":{"name":"総合生活サービス"},"transaction":{"startDate":"2021-08-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":1750,"premiumPct":-3.37,"tenderStartDate":"2021-08-23","tenderEndDate":"2021-09-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＮＦＣホールディングスのTOBは、光通信の完全子会社である総合生活サービスが1,750円で実施した。3,915,001株の応募が下限3,822,000株を超え、買付者単独22.12％、光通信グループ全体では約97％となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1131","slug":"2021-1131","title":"オンリーのTOB・MBO事例：紳士服中西（2021-08-19公表・2021年収録）","description":"オンリーのMBOは紳士服中西が765円で実施し、3,373,475株を取得した。下限3,271,160株との差は102,315株と大きくないが成立し、買付者の所有割合は69.81％となって非公開化手続へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1131/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1131.json","target":{"name":"オンリー","code":"3376"},"bidder":{"name":"紳士服中西"},"transaction":{"startDate":"2021-08-19","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":765,"premiumPct":39.34,"tenderStartDate":"2021-08-19","tenderEndDate":"2021-10-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"オンリーのMBOは紳士服中西が765円で実施し、3,373,475株を取得した。下限3,271,160株との差は102,315株と大きくないが成立し、買付者の所有割合は69.81％となって非公開化手続へ進んだ。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1130","slug":"2021-1130","title":"愛光電気のTOB・MBO事例：ＡＫコーポレーション（2021-08-10公表・2021年収録）","description":"愛光電気のMBOでは、ＡＫコーポレーションが2,360円を提示し、662,473株を取得した。下限474,920株を187,553株上回り、所有割合75.73％となったため、地域電設資材卸の非公開化は成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1130/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1130.json","target":{"name":"愛光電気","code":"9909"},"bidder":{"name":"ＡＫコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2021-08-10","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2360,"premiumPct":27.22,"tenderStartDate":"2021-08-10","tenderEndDate":"2021-09-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"愛光電気のMBOでは、ＡＫコーポレーションが2,360円を提示し、662,473株を取得した。下限474,920株を187,553株上回り、所有割合75.73％となったため、地域電設資材卸の非公開化は成立した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1129","slug":"2021-1129","title":"カーディナルのTOB・MBO事例：山田マーケティング（2021-08-06公表・2021年収録）","description":"カーディナルのMBOは、山田マーケティングが価格を851円から955円へ上げた後、1,083,714株の応募で成立した。下限675,878株を超え、特別関係者の720,000株と合わせた所有割合は88.60％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1129/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1129.json","target":{"name":"カーディナル","code":"7855"},"bidder":{"name":"山田マーケティング"},"transaction":{"startDate":"2021-08-06","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":955,"premiumPct":73.32,"tenderStartDate":"2021-08-06","tenderEndDate":"2021-10-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"カーディナルのMBOは、山田マーケティングが価格を851円から955円へ上げた後、1,083,714株の応募で成立した。下限675,878株を超え、特別関係者の720,000株と合わせた所有割合は88.60％となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1128","slug":"2021-1128","title":"ＧＣＡのTOB・MBO事例：フーリハン・ローキー・インク（2021-08-04公表・2021年収録）","description":"ＧＣＡのクロスボーダーTOBは、Houlihan Lokeyが当初1,380円を1,398円へ引き上げ、44,422,385株を取得して成立した。応募は下限32,921,900株を約1,150万株超え、所有割合89.96％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1128/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1128.json","target":{"name":"ＧＣＡ","code":"2174"},"bidder":{"name":"フーリハン・ローキー・インク"},"transaction":{"startDate":"2021-08-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":1398,"premiumPct":33.02,"tenderStartDate":"2021-08-04","tenderEndDate":"2021-09-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＧＣＡのクロスボーダーTOBは、Houlihan Lokeyが当初1,380円を1,398円へ引き上げ、44,422,385株を取得して成立した。応募は下限32,921,900株を約1,150万株超え、所有割合89.96％となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1127","slug":"2021-1127","title":"サカイオーベックスのTOB・MBO事例：サカイ繊維（2021-07-28公表・2021年収録）","description":"サカイオーベックスは同年の先行MBOが成立しなかった後、3,810円で二度目の買付けを実施した。今回は4,785,854株が応募して下限3,611,900株を上回り、サカイ繊維の所有割合77.27％で非公開化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1127/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1127.json","target":{"name":"サカイオーベックス","code":"3408"},"bidder":{"name":"サカイ繊維"},"transaction":{"startDate":"2021-07-28","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3810,"premiumPct":25.54,"tenderStartDate":"2021-07-28","tenderEndDate":"2021-09-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サカイオーベックスは同年の先行MBOが成立しなかった後、3,810円で二度目の買付けを実施した。今回は4,785,854株が応募して下限3,611,900株を上回り、サカイ繊維の所有割合77.27％で非公開化へ進んだ。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1126","slug":"2021-1126","title":"オリバーのTOB・MBO事例：ＮＥＸＴ－О（インテグラル）（2021-06-23公表・2021年収録）","description":"オリバーのMBOでは、インテグラル支援のＮＥＸＴ－Ｏが3,781円で買付け、9,419,917株を取得した。下限6,186,900株を大幅に超え、所有割合92.29％となったため、創業家参加の非公開化は余裕をもって成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1126/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1126.json","target":{"name":"オリバー","code":"7959"},"bidder":{"name":"ＮＥＸＴ－О（インテグラル）"},"transaction":{"startDate":"2021-06-23","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3781,"premiumPct":42.25,"tenderStartDate":"2021-06-23","tenderEndDate":"2021-08-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オリバーのMBOでは、インテグラル支援のＮＥＸＴ－Ｏが3,781円で買付け、9,419,917株を取得した。下限6,186,900株を大幅に超え、所有割合92.29％となったため、創業家参加の非公開化は余裕をもって成立した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1125","slug":"2021-1125","title":"インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人のTOB・MBO事例：IRE IOJ、MAR IOJ（インベスコ・グループ）（2021-06-18公表・2021年収録）","description":"インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人に対するスポンサーTOBは22,750円で成立し、5,727,676口が応募した。スターウッド案件とは買付者も期間も異なり、下限4,761,794口を超えてスポンサー側が65.07％を確保した別個の公開買付けである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1125/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1125.json","target":{"name":"インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人","code":"3298"},"bidder":{"name":"IRE IOJ、MAR IOJ（インベスコ・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2021-06-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":22750,"premiumPct":0.98,"tenderStartDate":"2021-06-18","tenderEndDate":"2021-07-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人に対するスポンサーTOBは22,750円で成立し、5,727,676口が応募した。スターウッド案件とは買付者も期間も異なり、下限4,761,794口を超えてスポンサー側が65.07％を確保した別個の公開買付けである。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1109","slug":"2021-1109","title":"セコム上信越のTOB・MBO事例：セコム（2021-05-31公表・2021年収録）","description":"セコム上信越の親会社TOBでは、セコムが6,350円を提示し、4,374,192株を取得した。下限を置かない買付け後の所有割合は88.03％となり、地域警備子会社を完全子会社化するための十分な持分を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1109/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1109.json","target":{"name":"セコム上信越","code":"4342"},"bidder":{"name":"セコム"},"transaction":{"startDate":"2021-05-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":6350,"premiumPct":64.94,"tenderStartDate":"2021-05-31","tenderEndDate":"2021-07-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セコム上信越の親会社TOBでは、セコムが6,350円を提示し、4,374,192株を取得した。下限を置かない買付け後の所有割合は88.03％となり、地域警備子会社を完全子会社化するための十分な持分を確保した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1108","slug":"2021-1108","title":"ＥＰＳホールディングスのTOB・MBO事例：新鷹（経営陣）（2021-05-28公表・2021年収録）","description":"ＥＰＳホールディングスのMBOでは、新鷹が1,800円で買付け、29,103,336株の応募を得た。下限20,022,368株を約908万株超え、買付者の所有割合は65.71％となり、医薬品開発支援グループの非公開化が成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1108/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1108.json","target":{"name":"ＥＰＳホールディングス","code":"4282"},"bidder":{"name":"新鷹（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2021-05-28","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1800,"premiumPct":36.47,"tenderStartDate":"2021-05-28","tenderEndDate":"2021-07-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＥＰＳホールディングスのMBOでは、新鷹が1,800円で買付け、29,103,336株の応募を得た。下限20,022,368株を約908万株超え、買付者の所有割合は65.71％となり、医薬品開発支援グループの非公開化が成立した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1107","slug":"2021-1107","title":"イーエムネットジャパンのTOB・MBO事例：ソフトバンク株式会社（2021-05-24公表・2021年収録）","description":"イーエムネットジャパンでは、ソフトバンクが2,257円のディスカウントTOBを行い、下限791,200株に対して791,201株が応募した。わずか1株の超過で成立し、所有割合41.40％となって連結子会社化されたが、上場は維持された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1107/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1107.json","target":{"name":"イーエムネットジャパン","code":"7036"},"bidder":{"name":"ソフトバンク株式会社"},"transaction":{"startDate":"2021-05-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":2257,"premiumPct":-10.01,"tenderStartDate":"2021-05-24","tenderEndDate":"2021-06-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"イーエムネットジャパンでは、ソフトバンクが2,257円のディスカウントTOBを行い、下限791,200株に対して791,201株が応募した。わずか1株の超過で成立し、所有割合41.40％となって連結子会社化されたが、上場は維持された。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1104","slug":"2021-1104","title":"本州化学工業のTOB・MBO事例：三井化学・三井物産（2021-05-17公表・2021年収録）","description":"本州化学工業のTOBでは三井化学と三井物産が共同で1,830円を提示し、合計3,519,137株を取得した。応募は下限1,455,200株の2倍を超え、買付後は三井化学50.00％、三井物産34.65％、2社合計84.65％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1104/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1104.json","target":{"name":"本州化学工業","code":"4115"},"bidder":{"name":"三井化学・三井物産"},"transaction":{"startDate":"2021-05-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":1830,"premiumPct":41.86,"tenderStartDate":"2021-05-17","tenderEndDate":"2021-06-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"本州化学工業のTOBでは三井化学と三井物産が共同で1,830円を提示し、合計3,519,137株を取得した。応募は下限1,455,200株の2倍を超え、買付後は三井化学50.00％、三井物産34.65％、2社合計84.65％となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1106","slug":"2021-1106","title":"ＡＯＩ ＴＹＯ ＨｏｌｄｉｎｇｓのTOB・MBO事例：スタジオ・クルーズ（カーライル・グループ）（2021-05-17公表・2021年収録）","description":"ＡＯＩ ＴＹＯ ＨｏｌｄｉｎｇｓのMBOは、カーライル系のスタジオ・クルーズが900円で実施し、19,739,747株を取得した。下限15,844,900株を約389万株上回り、所有割合83.01％で非公開化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1106/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1106.json","target":{"name":"ＡＯＩ ＴＹＯ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ","code":"3975"},"bidder":{"name":"スタジオ・クルーズ（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2021-05-17","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":900,"premiumPct":52.8,"tenderStartDate":"2021-05-17","tenderEndDate":"2021-07-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＡＯＩ ＴＹＯ ＨｏｌｄｉｎｇｓのMBOは、カーライル系のスタジオ・クルーズが900円で実施し、19,739,747株を取得した。下限15,844,900株を約389万株上回り、所有割合83.01％で非公開化へ進んだ。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1103","slug":"2021-1103","title":"ファミリーのTOB・MBO事例：ＴＳホールディングス（2021-05-12公表・2021年収録）","description":"輸入車販売会社ファミリーのMBOでは、ＴＳホールディングスが750円を提示し、5,349,352株を取得した。下限3,774,089株を大きく超え、所有割合95.45％となったため、経営陣側が計画した非公開化は高い確度で成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1103/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1103.json","target":{"name":"ファミリー","code":"8298"},"bidder":{"name":"ＴＳホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-05-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":750,"premiumPct":35.62,"tenderStartDate":"2021-05-12","tenderEndDate":"2021-06-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"輸入車販売会社ファミリーのMBOでは、ＴＳホールディングスが750円を提示し、5,349,352株を取得した。下限3,774,089株を大きく超え、所有割合95.45％となったため、経営陣側が計画した非公開化は高い確度で成立した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1102","slug":"2021-1102","title":"ミサワホーム中国のTOB・MBO事例：ミサワホーム（2021-05-11公表・2021年収録）","description":"ミサワホーム中国の親会社TOBは320円で行われ、3,187,581株が応募された。下限を設けない買付けでミサワホームの所有割合は96.12％へ上昇し、中国地方の住宅子会社を完全子会社化する手続はほぼ確実な段階へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1102/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1102.json","target":{"name":"ミサワホーム中国","code":"1728"},"bidder":{"name":"ミサワホーム"},"transaction":{"startDate":"2021-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":320,"premiumPct":20.3,"tenderStartDate":"2021-05-11","tenderEndDate":"2021-06-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ミサワホーム中国の親会社TOBは320円で行われ、3,187,581株が応募された。下限を設けない買付けでミサワホームの所有割合は96.12％へ上昇し、中国地方の住宅子会社を完全子会社化する手続はほぼ確実な段階へ進んだ。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1101","slug":"2021-1101","title":"富士興産のTOB・MBO事例：アスリード・ストラテジック・バリュー・ファンド／アスリード・グロース・インパクト・ファンド（2021-04-28公表・2021年収録）","description":"富士興産を巡るアスリード2ファンドの共同TOBは、1,250円の提示、対象会社の反対、買収防衛策を巡る対立を経て撤回された。応募集計へ進む前の2021年8月24日に撤回届出書が提出され、買付者らは一株も取得していない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1101/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1101.json","target":{"name":"富士興産","code":"5009"},"bidder":{"name":"アスリード・ストラテジック・バリュー・ファンド／アスリード・グロース・インパクト・ファンド"},"transaction":{"startDate":"2021-04-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":1250,"premiumPct":12.51,"tenderStartDate":"2021-04-28","tenderEndDate":"2021-09-07","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"富士興産を巡るアスリード2ファンドの共同TOBは、1,250円の提示、対象会社の反対、買収防衛策を巡る対立を経て撤回された。応募集計へ進む前の2021年8月24日に撤回届出書が提出され、買付者らは一株も取得していない。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1100","slug":"2021-1100","title":"日本アジアグループのTOB・MBO事例：シティインデックスイレブンス（2021-04-27公表・2021年収録）","description":"日本アジアグループに対するシティインデックスイレブンスのTOBは、同じ買付者の旧公開買付けに対象会社が反対した後の交渉の延長線上で実施された。当初910円は最終970円へ上がり、11,970,492株の応募を取得した結果、買付者は58.96％を保有する親会社となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1100/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1100.json","target":{"name":"日本アジアグループ","code":"3751"},"bidder":{"name":"シティインデックスイレブンス"},"transaction":{"startDate":"2021-04-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":970,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2021-04-27","tenderEndDate":"2021-07-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本アジアグループに対するシティインデックスイレブンスのTOBは、同じ買付者の旧公開買付けに対象会社が反対した後の交渉の延長線上で実施された。当初910円は最終970円へ上がり、11,970,492株の応募を取得した結果、買付者は58.96％を保有する親会社となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1099","slug":"2021-1099","title":"ハイアス・アンド・カンパニーのTOB・MBO事例：くふうカンパニー（2021-04-15公表・2021年収録）","description":"ハイアス・アンド・カンパニーでは、くふうカンパニーが138円のTOBと第三者割当増資を組み合わせた。応募5,746,130株は下限と完全に一致し、TOB単独の取得割合は24.62％にとどまったが、新株13,751,600株の引受けを続けて子会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1099/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1099.json","target":{"name":"ハイアス・アンド・カンパニー","code":"6192"},"bidder":{"name":"くふうカンパニー"},"transaction":{"startDate":"2021-04-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":138,"premiumPct":-9.8,"tenderStartDate":"2021-04-15","tenderEndDate":"2021-05-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ハイアス・アンド・カンパニーでは、くふうカンパニーが138円のTOBと第三者割当増資を組み合わせた。応募5,746,130株は下限と完全に一致し、TOB単独の取得割合は24.62％にとどまったが、新株13,751,600株の引受けを続けて子会社化した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1098","slug":"2021-1098","title":"ＰＡＬＴＥＫのTOB・MBO事例：レスターホールディングス（2021-04-12公表・2021年収録）","description":"ＰＡＬＴＥＫのTOBでは、レスターホールディングスが680円で全株取得を目指し、9,679,831株の応募を得た。下限7,293,700株を約239万株上回り、所有割合88.37％まで進んだため、半導体商社同士の統合は十分な支配水準を伴って成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1098/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1098.json","target":{"name":"ＰＡＬＴＥＫ","code":"7587"},"bidder":{"name":"レスターホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-04-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":680,"premiumPct":20.14,"tenderStartDate":"2021-04-12","tenderEndDate":"2021-05-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＰＡＬＴＥＫのTOBでは、レスターホールディングスが680円で全株取得を目指し、9,679,831株の応募を得た。下限7,293,700株を約239万株上回り、所有割合88.37％まで進んだため、半導体商社同士の統合は十分な支配水準を伴って成立した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1097","slug":"2021-1097","title":"インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人のTOB・MBO事例：投資ビークル（米スターウッド）（2021-04-07公表・2021年収録）","description":"インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人に対するスターウッドのTOBは、スポンサーの同意を得ないまま始まり、最終22,500円まで二度増額しても不成立に終わった。応募348,378口は、引下げ後の下限3,877,247口の約9％にすぎず、価格競争がそのまま応募支持へ結び付かなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1097/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1097.json","target":{"name":"インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人","code":"3298"},"bidder":{"name":"投資ビークル（米スターウッド）"},"transaction":{"startDate":"2021-04-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":22500,"premiumPct":27.47,"tenderStartDate":"2021-04-07","tenderEndDate":"2021-06-15","finalStatus":"不成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人に対するスターウッドのTOBは、スポンサーの同意を得ないまま始まり、最終22,500円まで二度増額しても不成立に終わった。応募348,378口は、引下げ後の下限3,877,247口の約9％にすぎず、価格競争がそのまま応募支持へ結び付かなかった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1096","slug":"2021-1096","title":"船井電機のTOB・MBO事例：秀和システムホールディングス（2021-03-24公表・2021年収録）","description":"船井電機へのTOBは、秀和システムホールディングスが一般株主へ918円を払い、創業者株は後段で403円かつ支払繰延べとして完全子会社化する案件である。二つの価格を使い分けることで一般株主対価と買収資金負担を調整した。応募16,054,392株で成立し、創業者の不応募分を合わせた所有割合は80.51％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1096/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1096.json","target":{"name":"船井電機","code":"6839"},"bidder":{"name":"秀和システムホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-03-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":918,"premiumPct":31.9,"tenderStartDate":"2021-03-24","tenderEndDate":"2021-05-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"船井電機へのTOBは、秀和システムホールディングスが一般株主へ918円を払い、創業者株は後段で403円かつ支払繰延べとして完全子会社化する案件である。二つの価格を使い分けることで一般株主対価と買収資金負担を調整した。応募16,054,392株で成立し、創業者の不応募分を合わせた所有割合は80.51％となった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1095","slug":"2021-1095","title":"ニッパンレンタルのTOB・MBO事例：赤城（2021-03-12公表・2021年収録）","description":"ニッパンレンタルのMBOは、建機レンタル市場の構造変化に合わせて設備、拠点、財務を組み替えるため、社長保有会社の赤城が1,050円で非公開化した案件である。直前終値への上乗せは14.50％と低めだが、3か月平均比では34.10％だった。応募1,520,095株が下限を超え、MBO側は不応募合意分と合わせ82.94％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1095/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1095.json","target":{"name":"ニッパンレンタル","code":"4669"},"bidder":{"name":"赤城"},"transaction":{"startDate":"2021-03-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1050,"premiumPct":14.5,"tenderStartDate":"2021-03-12","tenderEndDate":"2021-04-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニッパンレンタルのMBOは、建機レンタル市場の構造変化に合わせて設備、拠点、財務を組み替えるため、社長保有会社の赤城が1,050円で非公開化した案件である。直前終値への上乗せは14.50％と低めだが、3か月平均比では34.10％だった。応募1,520,095株が下限を超え、MBO側は不応募合意分と合わせ82.94％を確保した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1094","slug":"2021-1094","title":"光陽社のTOB・MBO事例：ＫＫ（2021-03-09公表・2021年収録）","description":"光陽社のMBOは、935円から1,060円へ増額し、終了日を三度延ばしても応募306,758株しか集まらず、不成立に終わった。最終価格は直前終値比48.04％でDCF上限も超えたが、下限477,412株に約17万株届かなかった。買付者の取得は0株であり、後続の非公開化へ進んだ案件として扱ってはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1094/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1094.json","target":{"name":"光陽社","code":"7946"},"bidder":{"name":"ＫＫ"},"transaction":{"startDate":"2021-03-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1060,"premiumPct":48.04,"tenderStartDate":"2021-03-09","tenderEndDate":"2021-06-11","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"光陽社のMBOは、935円から1,060円へ増額し、終了日を三度延ばしても応募306,758株しか集まらず、不成立に終わった。最終価格は直前終値比48.04％でDCF上限も超えたが、下限477,412株に約17万株届かなかった。買付者の取得は0株であり、後続の非公開化へ進んだ案件として扱ってはならない。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1093","slug":"2021-1093","title":"イグニスのTOB・MBO事例：ｉ３（ベインキャピタルと経営陣）（2021-03-08公表・2021年収録）","description":"イグニスのMBOは、経営陣とBain Capitalが3,000円という高い価格を提示する代わりに、応募下限を置かずに進めた案件である。withとINSPix Worldを非公開化後に分離し、成熟度の異なる二事業へ別々に資本配分する構想が特徴だった。普通株6,922,007株などを取得し、不応募合意分との合計94.78％で非公開化を確実にした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1093/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1093.json","target":{"name":"イグニス","code":"3689"},"bidder":{"name":"ｉ３（ベインキャピタルと経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2021-03-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3000,"premiumPct":67.88,"tenderStartDate":"2021-03-08","tenderEndDate":"2021-04-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"イグニスのMBOは、経営陣とBain Capitalが3,000円という高い価格を提示する代わりに、応募下限を置かずに進めた案件である。withとINSPix Worldを非公開化後に分離し、成熟度の異なる二事業へ別々に資本配分する構想が特徴だった。普通株6,922,007株などを取得し、不応募合意分との合計94.78％で非公開化を確実にした。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1092","slug":"2021-1092","title":"昭光通商のTOB・MBO事例：ＳＫＴホールディングス（2021-03-05公表・2021年収録）","description":"昭光通商へのTOBは、昭和電工が親子上場を解消しつつ取引関係を残し、丸紅系iSigmaへ経営権を移すカーブアウト型の非公開化である。796円は直前終値比9.94％にとどまり、対象会社は取引に賛同しても応募推奨をしなかった。それでも応募6,069,412株が下限を超え、買付者側は昭和電工の残存持分と合わせ70.39％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1092/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1092.json","target":{"name":"昭光通商","code":"8090"},"bidder":{"name":"ＳＫＴホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-03-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":796,"premiumPct":9.94,"tenderStartDate":"2021-03-05","tenderEndDate":"2021-04-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"昭光通商へのTOBは、昭和電工が親子上場を解消しつつ取引関係を残し、丸紅系iSigmaへ経営権を移すカーブアウト型の非公開化である。796円は直前終値比9.94％にとどまり、対象会社は取引に賛同しても応募推奨をしなかった。それでも応募6,069,412株が下限を超え、買付者側は昭和電工の残存持分と合わせ70.39％を確保した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1059","slug":"2021-1059","title":"エース証券のTOB・MBO事例：東海東京フィナンシャル・ホールディングス（2021-02-15公表・2021年収録）","description":"東海東京フィナンシャル・ホールディングスによるエース証券TOBは、29.18％を持つ関連会社を完全子会社化し、大阪の顧客基盤とIFA・法人・市場機能を統合する同業再編だった。非上場会社なので市場プレミアムは計算できず、3,220円はDDM法のレンジ内で評価する。応募3,274,862株を取得し、所有割合94.86％となったため、株式売渡請求を用いる完全子会社化が可能な水準へ達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1059/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1059.json","target":{"name":"エース証券","code":null},"bidder":{"name":"東海東京フィナンシャル・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-02-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":3220,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2021-02-15","tenderEndDate":"2021-03-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東海東京フィナンシャル・ホールディングスによるエース証券TOBは、29.18％を持つ関連会社を完全子会社化し、大阪の顧客基盤とIFA・法人・市場機能を統合する同業再編だった。非上場会社なので市場プレミアムは計算できず、3,220円はDDM法のレンジ内で評価する。応募3,274,862株を取得し、所有割合94.86％となったため、株式売渡請求を用いる完全子会社化が可能な水準へ達した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1058","slug":"2021-1058","title":"ダイナックホールディングスのTOB・MBO事例：サントリーホールディングス（2021-02-12公表・2021年収録）","description":"ダイナックホールディングスへのTOBは、コロナ禍で債務超過に陥った外食子会社を、61.71％を持つサントリーホールディングスが完全子会社化して再建する救済・再編案件だった。1,300円のプレミアムは3か月平均比10.73％と控えめだが、特別委員会との交渉で当初1,100円から18.2％引き上げられた。応募2,236,450株を取得し、親会社持分は93.51％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1058/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1058.json","target":{"name":"ダイナックホールディングス","code":"2675"},"bidder":{"name":"サントリーホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-02-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":1300,"premiumPct":10.45,"tenderStartDate":"2021-02-12","tenderEndDate":"2021-04-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ダイナックホールディングスへのTOBは、コロナ禍で債務超過に陥った外食子会社を、61.71％を持つサントリーホールディングスが完全子会社化して再建する救済・再編案件だった。1,300円のプレミアムは3か月平均比10.73％と控えめだが、特別委員会との交渉で当初1,100円から18.2％引き上げられた。応募2,236,450株を取得し、親会社持分は93.51％へ上昇した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1057","slug":"2021-1057","title":"ユニマット リタイアメント・コミュニティのTOB・MBO事例：ユニマットライフ（2021-02-10公表・2021年収録）","description":"ユニマット リタイアメント・コミュニティへのTOBは、既存株主ユニマットライフが介護事業とリゾート用地を結び付ける日本版CCRC構想を進めるため、髙橋洋二氏を共同株主として残して非公開化した案件である。1,400円は3か月平均比38.75％で、応募2,663,008株を全て取得した。ユニマットライフ単独の所有は49.04％だが、髙橋氏と合わせ80.53％となり、株式併合を進められる水準に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1057/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1057.json","target":{"name":"ユニマット リタイアメント・コミュニティ","code":"9707"},"bidder":{"name":"ユニマットライフ"},"transaction":{"startDate":"2021-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1400,"premiumPct":29.39,"tenderStartDate":"2021-02-10","tenderEndDate":"2021-03-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニマット リタイアメント・コミュニティへのTOBは、既存株主ユニマットライフが介護事業とリゾート用地を結び付ける日本版CCRC構想を進めるため、髙橋洋二氏を共同株主として残して非公開化した案件である。1,400円は3か月平均比38.75％で、応募2,663,008株を全て取得した。ユニマットライフ単独の所有は49.04％だが、髙橋氏と合わせ80.53％となり、株式併合を進められる水準に達した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1052","slug":"2021-1052","title":"ビーイングのTOB・MBO事例：トゥルース（2021-02-09公表・2021年収録）","description":"ビーイングのMBOは、土木積算ソフトで約35％のシェアを持つ会社が、売切り型からクラウド課金へ移る際の4期赤字を公開市場から切り離した案件である。900円は直前終値比35.34％、3か月平均比41.07％。応募406万株の取得で関係者合計88.17％となり、創業家はGaiaCloudへの転換を非公開会社で進める基盤を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1052/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1052.json","target":{"name":"ビーイング","code":"4734"},"bidder":{"name":"トゥルース"},"transaction":{"startDate":"2021-02-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":900,"premiumPct":35.34,"tenderStartDate":"2021-02-09","tenderEndDate":"2021-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ビーイングのMBOは、土木積算ソフトで約35％のシェアを持つ会社が、売切り型からクラウド課金へ移る際の4期赤字を公開市場から切り離した案件である。900円は直前終値比35.34％、3か月平均比41.07％。応募406万株の取得で関係者合計88.17％となり、創業家はGaiaCloudへの転換を非公開会社で進める基盤を得た。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1053","slug":"2021-1053","title":"大成のTOB・MBO事例：アイ・ケイ・ケイ（2021-02-09公表・2021年収録）","description":"大成のMBOは、人手集約型のビル管理会社を、デジタル設備管理・東南アジア・不動産投資へ広げるための資本再設計だった。1,140円は直前終値比48.44％、3か月平均比49.02％で、初回950円から190円上積みされた。応募357万株を取得し、買付者83.10％と不応募の創業家会社12.30％を合わせ95.40％を固めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1053/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1053.json","target":{"name":"大成","code":"4649"},"bidder":{"name":"アイ・ケイ・ケイ"},"transaction":{"startDate":"2021-02-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1140,"premiumPct":48.44,"tenderStartDate":"2021-02-09","tenderEndDate":"2021-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大成のMBOは、人手集約型のビル管理会社を、デジタル設備管理・東南アジア・不動産投資へ広げるための資本再設計だった。1,140円は直前終値比48.44％、3か月平均比49.02％で、初回950円から190円上積みされた。応募357万株を取得し、買付者83.10％と不応募の創業家会社12.30％を合わせ95.40％を固めた。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1054","slug":"2021-1054","title":"サンケン電気のTOB・MBO事例：ECM マスター ファンド SPV 2（エフィッシモ）（2021-02-09公表・2021年収録）","description":"サンケン電気へのTOBは、会社を買う取引ではなく、エフィッシモが9.97％から最大30％まで議決権を積み増す統治権取引だった。5,205円は直前日比15.03％でも、公表後株価を下回った。応募は上限の半分弱にとどまり、保有割合は19.93％で着地したため、投資家は現金化より上場株の上方余地を選んだと読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1054/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1054.json","target":{"name":"サンケン電気","code":"6707"},"bidder":{"name":"ECM マスター ファンド SPV 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Lifeは64.07％を取得し、完全子会社化に必要な手続へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1055/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1055.json","target":{"name":"ツクイホールディングス","code":"2398"},"bidder":{"name":"MBKP Life（MBKパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2021-02-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":924,"premiumPct":44.38,"tenderStartDate":"2021-02-09","tenderEndDate":"2021-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ツクイホールディングスへのTOBは、介護需要の成長性を取り込みたいMBK Partnersが、創業家系筆頭株主の持分を対象会社の自己株式取得へ切り分けて非公開化した案件である。一般株主には924円、津久井企画には後段で753円という税務差を利用した設計により、一般株主の売却対価を厚くした。応募45,719,057株でMBKP Lifeは64.07％を取得し、完全子会社化に必要な手続へ進んだ。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1056","slug":"2021-1056","title":"サカイオーベックスのTOB・MBO事例：サカイ繊維（2021-02-09公表・2021年収録）","description":"サカイオーベックスの初回MBOは、社長主導で成熟繊維事業を抜本改革する構想だったが、応募3,939,239株が下限4,127,800株を188,561株下回り、不成立となった。市場価格が当初2,850円を上回ったため3,000円へ引き上げ、3か月平均比41.71％まで上乗せしたものの、必要な3分の2を確保できなかった。価格変更を最終結果へ反映しないと、案件の条件も失敗理由も誤って見える。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1056/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1056.json","target":{"name":"サカイオーベックス","code":"3408"},"bidder":{"name":"サカイ繊維"},"transaction":{"startDate":"2021-02-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3000,"premiumPct":37.43,"tenderStartDate":"2021-02-09","tenderEndDate":"2021-03-24","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"サカイオーベックスの初回MBOは、社長主導で成熟繊維事業を抜本改革する構想だったが、応募3,939,239株が下限4,127,800株を188,561株下回り、不成立となった。市場価格が当初2,850円を上回ったため3,000円へ引き上げ、3か月平均比41.71％まで上乗せしたものの、必要な3分の2を確保できなかった。価格変更を最終結果へ反映しないと、案件の条件も失敗理由も誤って見える。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1049","slug":"2021-1049","title":"ゼネテックのTOB・MBO事例：ＫＥＮ＆パートナーズ（2021-02-08公表・2021年収録）","description":"ゼネテックへのTOBは、創業者親子が個人で持つ52.60％の一部を資産管理会社KEN＆パートナーズへ集め、36.94％の安定株主を作る創業家内の持分再編だった。1,890円は3か月平均比8.25％のディスカウントで、一般株主の退出ではなく応募を抑えるため意図的に低く設定された。703,300株の応募を按分して681,800株を取得し、上場を維持したまま目的持分を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1049/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1049.json","target":{"name":"ゼネテック","code":"4492"},"bidder":{"name":"ＫＥＮ＆パートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2021-02-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":1890,"premiumPct":-10,"tenderStartDate":"2021-02-08","tenderEndDate":"2021-03-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゼネテックへのTOBは、創業者親子が個人で持つ52.60％の一部を資産管理会社KEN＆パートナーズへ集め、36.94％の安定株主を作る創業家内の持分再編だった。1,890円は3か月平均比8.25％のディスカウントで、一般株主の退出ではなく応募を抑えるため意図的に低く設定された。703,300株の応募を按分して681,800株を取得し、上場を維持したまま目的持分を確保した。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1050","slug":"2021-1050","title":"名古屋木材のTOB・MBO事例：Nホールディングス（2021-02-08公表・2021年収録）","description":"名古屋木材のMBOは、縮小する住宅木材市場から、不動産活用と収益管理を軸に事業を組み替えるための非公開化だった。4,350円の直前日比プレミアムは16.00％にとどまるが、3か月平均比では27.87％である。応募323,498株を集め、関係者合計86.98％まで到達したため、非公開化の実行可能性は十分に確保された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1050/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1050.json","target":{"name":"名古屋木材","code":"7903"},"bidder":{"name":"Nホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2021-02-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":4350,"premiumPct":16,"tenderStartDate":"2021-02-08","tenderEndDate":"2021-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"名古屋木材のMBOは、縮小する住宅木材市場から、不動産活用と収益管理を軸に事業を組み替えるための非公開化だった。4,350円の直前日比プレミアムは16.00％にとどまるが、3か月平均比では27.87％である。応募323,498株を集め、関係者合計86.98％まで到達したため、非公開化の実行可能性は十分に確保された。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1051","slug":"2021-1051","title":"Ｎ・フィールドのTOB・MBO事例：CHCPーHN（ユニゾン・キャピタル）（2021-02-08公表・2021年収録）","description":"N・フィールドのTOBは、全国217拠点の精神科訪問看護網を、投資ファンド単独ではなく病院・薬局支援のCHCP基盤へ接続する買収だった。1,200円は直前終値比44.58％、3か月平均比45.81％で、920円の初回案から約30％増額された。応募は1,102万株を超え、CHCP-HNは85.31％を取得して非公開化を確実にした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1051/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1051.json","target":{"name":"Ｎ・フィールド","code":"6077"},"bidder":{"name":"CHCPーHN（ユニゾン・キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2021-02-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":44.58,"tenderStartDate":"2021-02-08","tenderEndDate":"2021-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"N・フィールドのTOBは、全国217拠点の精神科訪問看護網を、投資ファンド単独ではなく病院・薬局支援のCHCP基盤へ接続する買収だった。1,200円は直前終値比44.58％、3か月平均比45.81％で、920円の初回案から約30％増額された。応募は1,102万株を超え、CHCP-HNは85.31％を取得して非公開化を確実にした。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1048","slug":"2021-1048","title":"日本アジアグループのTOB・MBO事例：シティインデックスイレブンス（2021-02-05公表・2021年収録）","description":"日本アジアグループへの1,210円TOBは、カーライルと経営陣によるMBOに対して、20.47％を持つシティインデックスイレブンス側が仕掛けた対抗買付けであり、本件自体をMBOと分類してはいけない。最初の公表前3か月平均比91.76％でも、実際の開始前終値比は1.14％のディスカウントだった。対象会社が1株300円の特別配当を決めると買付者は3月3日に撤回し、株式取得は実現しなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1048/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1048.json","target":{"name":"日本アジアグループ","code":"3751"},"bidder":{"name":"シティインデックスイレブンス"},"transaction":{"startDate":"2021-02-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1210,"premiumPct":54.73,"tenderStartDate":"2021-02-05","tenderEndDate":"2021-03-03","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本アジアグループへの1,210円TOBは、カーライルと経営陣によるMBOに対して、20.47％を持つシティインデックスイレブンス側が仕掛けた対抗買付けであり、本件自体をMBOと分類してはいけない。最初の公表前3か月平均比91.76％でも、実際の開始前終値比は1.14％のディスカウントだった。対象会社が1株300円の特別配当を決めると買付者は3月3日に撤回し、株式取得は実現しなかった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1047","slug":"2021-1047","title":"ジャパン・ティッシュ・エンジニアリングのTOB・MBO事例：帝人（2021-02-01公表・2021年収録）","description":"ジャパン・ティッシュ・エンジニアリング（J-TEC）のTOBは、富士フイルムが競争入札で50.13％の親会社持分を帝人へ売却し、上場を残したまま支配株主を交代させる案件だった。820円は3か月平均比28.13％で両社側DCFレンジ内にあり、応募23,439,173株の全量取得により帝人は57.72％を保有した。単なる大口株主の退出ではなく、再生医療の新しい産業基盤へ接続する親会社変更である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1047/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1047.json","target":{"name":"ジャパン・ティッシュ・エンジニアリング","code":"7774"},"bidder":{"name":"帝人"},"transaction":{"startDate":"2021-02-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":820,"premiumPct":27.33,"tenderStartDate":"2021-02-01","tenderEndDate":"2021-03-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジャパン・ティッシュ・エンジニアリング（J-TEC）のTOBは、富士フイルムが競争入札で50.13％の親会社持分を帝人へ売却し、上場を残したまま支配株主を交代させる案件だった。820円は3か月平均比28.13％で両社側DCFレンジ内にあり、応募23,439,173株の全量取得により帝人は57.72％を保有した。単なる大口株主の退出ではなく、再生医療の新しい産業基盤へ接続する親会社変更である。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1046","slug":"2021-1046","title":"日邦産業のTOB・MBO事例：フリージア・マクロス（2021-01-28公表・2021年収録）","description":"日邦産業へのTOBは、19.73％を持つフリージア・マクロスが930円で最大27.57％まで買い増そうとした敵対的案件である。価格は3か月平均比81.29％と厚かったが、対象会社は上限付き取得の強圧性と提案の具体性不足を理由に反対し、差別的行使条件付き新株予約権を発動した。裁判手続と期間延長が半年続いた末、買付者は2021年7月28日に撤回し、株式取得はゼロに終わった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1046/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1046.json","target":{"name":"日邦産業","code":"9913"},"bidder":{"name":"フリージア・マクロス"},"transaction":{"startDate":"2021-01-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":930,"premiumPct":74.16,"tenderStartDate":"2021-01-28","tenderEndDate":"2021-07-28","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日邦産業へのTOBは、19.73％を持つフリージア・マクロスが930円で最大27.57％まで買い増そうとした敵対的案件である。価格は3か月平均比81.29％と厚かったが、対象会社は上限付き取得の強圧性と提案の具体性不足を理由に反対し、差別的行使条件付き新株予約権を発動した。裁判手続と期間延長が半年続いた末、買付者は2021年7月28日に撤回し、株式取得はゼロに終わった。"}},{"year":2021,"recordId":"2021_1045","slug":"2021-1045","title":"ＬＴＴバイオファーマのTOB・MBO事例：Sino Biopharmaceutical Limited（2021-01-27公表・2021年収録）","description":"LTTバイオファーマへのTOBは、中国生物製薬グループが長年の北京泰德との関係を土台に直接持分を増やし、日中の医薬品開発・導出提携を強める少数持分取得だった。非上場株なので市場プレミアムは計算できず、判断軸は34,000円がDCFレンジと交渉経緯に照らして妥当かである。応募16,087株の全量取得後、グループ持分は36.83％となり、49.37％の上限には届かず独立性が残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2021-1045/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2021-1045.json","target":{"name":"ＬＴＴバイオファーマ","code":null},"bidder":{"name":"Sino Biopharmaceutical 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ープ）（2020-12-25公表・2020年収録）","description":"ジャパンシステムのTOBは、ロングリーチ系JSLホールディングスが1株590円で6,906,883株を取得し、DXC USの53.67％を残したまま非公開化へ進んだ案件である。対象会社は当初応募判断を中立としたが、代表取締役社長側の615円案が確定しないまま、2021年1月25日に590円案への応募推奨へ変更した。最高提示額だけでなく実行可能性が結果を決めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1040/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1040.json","target":{"name":"ジャパンシステム","code":"9758"},"bidder":{"name":"JSLホールディングス（ロングリーチグループ）"},"transaction":{"startDate":"2020-12-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":590,"premiumPct":44.25,"tenderStartDate":"2020-12-25","tenderEndDate":"2021-02-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ジャパンシステムのTOBは、ロングリーチ系JSLホールディングスが1株590円で6,906,883株を取得し、DXC USの53.67％を残したまま非公開化へ進んだ案件である。対象会社は当初応募判断を中立としたが、代表取締役社長側の615円案が確定しないまま、2021年1月25日に590円案への応募推奨へ変更した。最高提示額だけでなく実行可能性が結果を決めた。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_1039","slug":"2020-1039","title":"日本フォームサービスのTOB・MBO事例：ＮＦＳ（2020-12-24公表・2020年収録）","description":"日本フォームサービスのTOBは、通常の成長投資型MBOではなく、組織的不正に伴う特設注意市場銘柄指定と上場廃止リスクの中で、少数株主へ1株3,100円の退出機会を用意した非公開化である。NFSは108,646株を取得し、創業家側の不応募266,008株と合わせて94.07％へ達した。下限なしの意味も、この緊急性と切り離せない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1039/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1039.json","target":{"name":"日本フォームサービス","code":"7869"},"bidder":{"name":"ＮＦＳ"},"transaction":{"startDate":"2020-12-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":3100,"premiumPct":54.23,"tenderStartDate":"2020-12-24","tenderEndDate":"2021-02-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本フォームサービスのTOBは、通常の成長投資型MBOではなく、組織的不正に伴う特設注意市場銘柄指定と上場廃止リスクの中で、少数株主へ1株3,100円の退出機会を用意した非公開化である。NFSは108,646株を取得し、創業家側の不応募266,008株と合わせて94.07％へ達した。下限なしの意味も、この緊急性と切り離せない。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_1038","slug":"2020-1038","title":"川辺のTOB・MBO事例：一広（2020-12-22公表・2020年収録）","description":"川辺のTOBは、一広が1株1,300円で上限518,500株を取得し、直接所有割合を26.60％から55.00％へ高めた上場維持型の子会社化である。応募585,296株は上限を超え、66,796株相当は按分で残った。対象会社が賛同しながら応募推奨をしなかったのは、非公開化ではなく保有継続も合理的な設計だったためである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1038/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1038.json","target":{"name":"川辺","code":"8123"},"bidder":{"name":"一広"},"transaction":{"startDate":"2020-12-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1300,"premiumPct":40.54,"tenderStartDate":"2020-12-22","tenderEndDate":"2021-01-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"川辺のTOBは、一広が1株1,300円で上限518,500株を取得し、直接所有割合を26.60％から55.00％へ高めた上場維持型の子会社化である。応募585,296株は上限を超え、66,796株相当は按分で残った。対象会社が賛同しながら応募推奨をしなかったのは、非公開化ではなく保有継続も合理的な設計だったためである。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_1035","slug":"2020-1035","title":"アンドールのTOB・MBO事例：ＴＣＳカンパニーズ（2020-12-17公表・2020年収録）","description":"アンドールのTOBは、TCSカンパニーズが1株625円で4,866,483株を取得し、直接93.99％へ達したグループ内非公開化である。TCS関係会社に分散していた持分を買付者へ集約し、上場維持コストと少数株主との利害調整を外して事業再編を進める狙いだった。同日発表のアイレックス、テクノ・セブン案件とは価格と応募結果を分けて見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1035/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1035.json","target":{"name":"アンドール","code":"4640"},"bidder":{"name":"ＴＣＳカンパニーズ"},"transaction":{"startDate":"2020-12-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":625,"premiumPct":42.05,"tenderStartDate":"2020-12-17","tenderEndDate":"2021-02-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アンドールのTOBは、TCSカンパニーズが1株625円で4,866,483株を取得し、直接93.99％へ達したグループ内非公開化である。TCS関係会社に分散していた持分を買付者へ集約し、上場維持コストと少数株主との利害調整を外して事業再編を進める狙いだった。同日発表のアイレックス、テクノ・セブン案件とは価格と応募結果を分けて見る必要がある。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_1036","slug":"2020-1036","title":"アイレックスのTOB・MBO事例：ＴＣＳカンパニーズ（2020-12-17公表・2020年収録）","description":"アイレックスのTOBは、TCSカンパニーズが普通株式を1株2,100円で2,803,811株取得した非公開化案件である。結果表の69.28％だけを見ると支配が弱く見えるが、TCSホールディングスの優先株式取得請求権に相当する27.34％を分母・特別関係者分へ含めた複雑な資本構成だった。普通株と優先株を分けずに比率を読むと実態を誤る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1036/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1036.json","target":{"name":"アイレックス","code":"6944"},"bidder":{"name":"ＴＣＳカンパニーズ"},"transaction":{"startDate":"2020-12-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":2100,"premiumPct":35.14,"tenderStartDate":"2020-12-17","tenderEndDate":"2021-02-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイレックスのTOBは、TCSカンパニーズが普通株式を1株2,100円で2,803,811株取得した非公開化案件である。結果表の69.28％だけを見ると支配が弱く見えるが、TCSホールディングスの優先株式取得請求権に相当する27.34％を分母・特別関係者分へ含めた複雑な資本構成だった。普通株と優先株を分けずに比率を読むと実態を誤る。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_1037","slug":"2020-1037","title":"テクノ・セブンのTOB・MBO事例：ＴＣＳカンパニーズ（2020-12-17公表・2020年収録）","description":"テクノ・セブンのTOBは、TCSカンパニーズが1株2,000円で1,390,545株を取得し、直接所有割合93.91％へ達した非公開化である。直前終値への56.99％という高い上乗せと、下限を約40万株上回る応募が特徴だ。同時期のTCSグループ再編の一部だが、テクノ・セブン固有の株価水準と事業構成に基づく条件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1037/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1037.json","target":{"name":"テクノ・セブン","code":"6852"},"bidder":{"name":"ＴＣＳカンパニーズ"},"transaction":{"startDate":"2020-12-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":2000,"premiumPct":56.99,"tenderStartDate":"2020-12-17","tenderEndDate":"2021-02-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テクノ・セブンのTOBは、TCSカンパニーズが1株2,000円で1,390,545株を取得し、直接所有割合93.91％へ達した非公開化である。直前終値への56.99％という高い上乗せと、下限を約40万株上回る応募が特徴だ。同時期のTCSグループ再編の一部だが、テクノ・セブン固有の株価水準と事業構成に基づく条件だった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_1034","slug":"2020-1034","title":"東亜石油のTOB・MBO事例：出光興産（2020-12-16公表・2020年収録）","description":"東亜石油の2020年TOBは、出光興産が1株2,450円で完全子会社化を試みたが、応募470,668株が下限2,058,875株へ大きく届かず、1株も取得せず不成立となった。後年の別TOBと混同して成功扱いしてはならない。親会社が既に50.12％を持っていても、少数株主が提示条件を受け入れなければ非公開化できないことを示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1034/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1034.json","target":{"name":"東亜石油","code":"5008"},"bidder":{"name":"出光興産"},"transaction":{"startDate":"2020-12-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":2450,"premiumPct":23.05,"tenderStartDate":"2020-12-16","tenderEndDate":"2021-02-15","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東亜石油の2020年TOBは、出光興産が1株2,450円で完全子会社化を試みたが、応募470,668株が下限2,058,875株へ大きく届かず、1株も取得せず不成立となった。後年の別TOBと混同して成功扱いしてはならない。親会社が既に50.12％を持っていても、少数株主が提示条件を受け入れなければ非公開化できないことを示す。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_1033","slug":"2020-1033","title":"尾張精機のTOB・MBO事例：プレサイス・プロダクツ・ホールディングス（2020-12-07公表・2020年収録）","description":"尾張精機のTOBは、RJE系ファンドが1株3,370円で986,517株を取得し、84.61％を確保した非公開化案件である。自動車部品需要の構造変化へ対応するため、上場会社のまま短期利益を意識するより、ファンド支援下で設備・営業・経営管理を変える道を選んだ。主要取引先系株主三社の応募契約も成立確度を支えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1033/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1033.json","target":{"name":"尾張精機","code":"7249"},"bidder":{"name":"プレサイス・プロダクツ・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2020-12-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":3370,"premiumPct":34,"tenderStartDate":"2020-12-07","tenderEndDate":"2021-01-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"尾張精機のTOBは、RJE系ファンドが1株3,370円で986,517株を取得し、84.61％を確保した非公開化案件である。自動車部品需要の構造変化へ対応するため、上場会社のまま短期利益を意識するより、ファンド支援下で設備・営業・経営管理を変える道を選んだ。主要取引先系株主三社の応募契約も成立確度を支えた。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_1000","slug":"2020-1000","title":"双信電機のTOB・MBO事例：釜屋電機（2020-12-01公表・2020年収録）","description":"双信電機のTOBは、釜屋電機が1株460円で普通株式6,254,800株を取得し、普通株ベース約40.10％、未転換CBの潜在株式を含む法定割合45.36％となった上場維持型の支配権移転である。直前株価へのプレミアムは0％で、日本ガイシの大口応募契約を下限とした。少数株主の退出価格を高める非公開化ではなく、企業間提携と支配株主交代を優先した取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-1000/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-1000.json","target":{"name":"双信電機","code":"6938"},"bidder":{"name":"釜屋電機"},"transaction":{"startDate":"2020-12-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":460,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2020-12-01","tenderEndDate":"2021-01-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"双信電機のTOBは、釜屋電機が1株460円で普通株式6,254,800株を取得し、普通株ベース約40.10％、未転換CBの潜在株式を含む法定割合45.36％となった上場維持型の支配権移転である。直前株価へのプレミアムは0％で、日本ガイシの大口応募契約を下限とした。少数株主の退出価格を高める非公開化ではなく、企業間提携と支配株主交代を優先した取引だった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_999","slug":"2020-999","title":"東京ドームのTOB・MBO事例：三井不動産（2020-11-30公表・2020年収録）","description":"東京ドームのTOBは、三井不動産が1株1,300円で84.82％を取得して非公開化し、その後に読売新聞グループ本社へ20％を譲渡する三者連携の入口だった。コロナ禍で施設収益が傷む時期に、土地・街づくりの担い手と球団オーナーを資本面で結び、単独上場会社では進めにくい長期投資へ移す設計である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-999/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-999.json","target":{"name":"東京ドーム","code":"9681"},"bidder":{"name":"三井不動産"},"transaction":{"startDate":"2020-11-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":1300,"premiumPct":44.93,"tenderStartDate":"2020-11-30","tenderEndDate":"2021-01-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東京ドームのTOBは、三井不動産が1株1,300円で84.82％を取得して非公開化し、その後に読売新聞グループ本社へ20％を譲渡する三者連携の入口だった。コロナ禍で施設収益が傷む時期に、土地・街づくりの担い手と球団オーナーを資本面で結び、単独上場会社では進めにくい長期投資へ移す設計である。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_998","slug":"2020-998","title":"プラマテルズのTOB・MBO事例：双日プラネット（2020-11-27公表・2020年収録）","description":"プラマテルズのTOBは、46.56％を持つ双日プラネットが1株770円で残存株主から3,768,498株を取得し、直接所有割合を90.64％へ高めた親子上場解消案件である。下限の約2.19倍の応募を集め、完全子会社化に必要な支配水準へ一度の買付けで到達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-998/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-998.json","target":{"name":"プラマテルズ","code":"2714"},"bidder":{"name":"双日プラネット"},"transaction":{"startDate":"2020-11-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":770,"premiumPct":38.74,"tenderStartDate":"2020-11-27","tenderEndDate":"2021-01-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プラマテルズのTOBは、46.56％を持つ双日プラネットが1株770円で残存株主から3,768,498株を取得し、直接所有割合を90.64％へ高めた親子上場解消案件である。下限の約2.19倍の応募を集め、完全子会社化に必要な支配水準へ一度の買付けで到達した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_997","slug":"2020-997","title":"ケネディクスのTOB・MBO事例：SMFLみらいパートナーズインベストメント2号（2020-11-24公表・2020年収録）","description":"ケネディクスのTOBは、SMFLみらいパートナーズ側が1株750円で137,526,664株を取得し、直接62.35％を確保した非公開化案件である。20.27％を持つARAは応募せず取引後も残る設計で、一般株主だけを単純に一社へ集約する買収ではなく、戦略投資家二者が非公開会社を共同で支える構成だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-997/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-997.json","target":{"name":"ケネディクス","code":"4321"},"bidder":{"name":"SMFLみらいパートナーズインベストメント2号"},"transaction":{"startDate":"2020-11-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":750,"premiumPct":26.48,"tenderStartDate":"2020-11-24","tenderEndDate":"2021-01-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ケネディクスのTOBは、SMFLみらいパートナーズ側が1株750円で137,526,664株を取得し、直接62.35％を確保した非公開化案件である。20.27％を持つARAは応募せず取引後も残る設計で、一般株主だけを単純に一社へ集約する買収ではなく、戦略投資家二者が非公開会社を共同で支える構成だった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_994","slug":"2020-994","title":"プレサンスコーポレーションのTOB・MBO事例：オープンハウス（2020-11-16公表・2020年収録）","description":"プレサンスコーポレーションのTOBは、全株取得ではなく、オープンハウスが既存31.82％から連結支配へ移るための上限付き買付けである。応募32,634,299株に対して取得は19,881,500株に限られ、売却希望の約4割は按分で残った。同時に1株1,425円の第三者割当で会社へ約50億円を入れた点が、通常の現金退出型TOBと異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-994/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-994.json","target":{"name":"プレサンスコーポレーション","code":"3254"},"bidder":{"name":"オープンハウス"},"transaction":{"startDate":"2020-11-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":1850,"premiumPct":16.87,"tenderStartDate":"2020-11-16","tenderEndDate":"2021-01-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プレサンスコーポレーションのTOBは、全株取得ではなく、オープンハウスが既存31.82％から連結支配へ移るための上限付き買付けである。応募32,634,299株に対して取得は19,881,500株に限られ、売却希望の約4割は按分で残った。同時に1株1,425円の第三者割当で会社へ約50億円を入れた点が、通常の現金退出型TOBと異なる。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_995","slug":"2020-995","title":"常磐開発のTOB・MBO事例：エタニティ（2020-11-16公表・2020年収録）","description":"常磐開発のMBOは、当初7,800円のまま成立した案件ではない。期間を56営業日まで延ばし、最終価格を9,000円へ引き上げた後、応募524,920株が下限522,700株をわずか2,220株上回って成立した。増額が成立にどれだけ寄与したかは応募推移が開示されず判定できないため、確認できる最終条件と当初算定を分けて記録する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-995/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-995.json","target":{"name":"常磐開発","code":"1782"},"bidder":{"name":"エタニティ"},"transaction":{"startDate":"2020-11-16","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":9000,"premiumPct":52.54,"tenderStartDate":"2020-11-16","tenderEndDate":"2021-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"常磐開発のMBOは、当初7,800円のまま成立した案件ではない。期間を56営業日まで延ばし、最終価格を9,000円へ引き上げた後、応募524,920株が下限522,700株をわずか2,220株上回って成立した。増額が成立にどれだけ寄与したかは応募推移が開示されず判定できないため、確認できる最終条件と当初算定を分けて記録する必要がある。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_996","slug":"2020-996","title":"島忠のTOB・MBO事例：ニトリホールディングス（2020-11-16公表・2020年収録）","description":"島忠の案件は、既存データの1,300円ではなく、ニトリホールディングスが1株5,500円で実施した対抗TOBである。島忠はDCMへの賛同からニトリへ推奨先を切り替え、30,009,772株が応募した。価格も取引相手も競争で変わったため、単独のプレミアム案件ではなく買収競争の決着として読むべき事例だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-996/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-996.json","target":{"name":"島忠","code":"8184"},"bidder":{"name":"ニトリホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2020-11-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":5500,"premiumPct":12.47,"tenderStartDate":"2020-11-16","tenderEndDate":"2020-12-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"島忠の案件は、既存データの1,300円ではなく、ニトリホールディングスが1株5,500円で実施した対抗TOBである。島忠はDCMへの賛同からニトリへ推奨先を切り替え、30,009,772株が応募した。価格も取引相手も競争で変わったため、単独のプレミアム案件ではなく買収競争の決着として読むべき事例だ。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_993","slug":"2020-993","title":"関西みらいフィナンシャルグループのTOB・MBO事例：りそなホールディングス（2020-11-11公表・2020年収録）","description":"関西みらいフィナンシャルグループの完全子会社化は、500円の現金TOBと後続株式交換を選べる二段階設計だった。応募34,441,469株で成立し、りそなHD直接60.39％、特別関係者込み74.21％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-993/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-993.json","target":{"name":"関西みらいフィナンシャルグループ","code":"7321"},"bidder":{"name":"りそなホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2020-11-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":500,"premiumPct":23.46,"tenderStartDate":"2020-11-11","tenderEndDate":"2020-12-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"関西みらいフィナンシャルグループの完全子会社化は、500円の現金TOBと後続株式交換を選べる二段階設計だった。応募34,441,469株で成立し、りそなHD直接60.39％、特別関係者込み74.21％となった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_991","slug":"2020-991","title":"東都水産のTOB・MBO事例：ASTSホールディングス（麻生）（2020-11-10公表・2020年収録）","description":"東都水産TOBは完全買収ではなく、麻生系ASTSホールディングスが4,550円で36.53％を直接取得する資本提携だった。応募1,453,902株は下限をわずかに上回り、特別関係者分を含めない買付者単独の持分が3分の1を超えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-991/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-991.json","target":{"name":"東都水産","code":"8038"},"bidder":{"name":"ASTSホールディングス（麻生）"},"transaction":{"startDate":"2020-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":4550,"premiumPct":12.48,"tenderStartDate":"2020-11-10","tenderEndDate":"2020-12-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東都水産TOBは完全買収ではなく、麻生系ASTSホールディングスが4,550円で36.53％を直接取得する資本提携だった。応募1,453,902株は下限をわずかに上回り、特別関係者分を含めない買付者単独の持分が3分の1を超えた。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_992","slug":"2020-992","title":"今仙電機製作所のTOB・MBO事例：テイ・エス テック（2020-11-10公表・2020年収録）","description":"今仙電機製作所の資本提携はTOBだけで完結せず、上限取得と第三者割当を連結する設計だった。TOBでは7,161,284株の応募から5,209,500株を買い、直後の直接28.06％、特別関係者込み29.45％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-992/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-992.json","target":{"name":"今仙電機製作所","code":"7266"},"bidder":{"name":"テイ・エス テック"},"transaction":{"startDate":"2020-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":930,"premiumPct":46.69,"tenderStartDate":"2020-11-10","tenderEndDate":"2020-12-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"今仙電機製作所の資本提携はTOBだけで完結せず、上限取得と第三者割当を連結する設計だった。TOBでは7,161,284株の応募から5,209,500株を買い、直後の直接28.06％、特別関係者込み29.45％を確保した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_990","slug":"2020-990","title":"よみうりランドのTOB・MBO事例：読売新聞グループ本社（2020-11-09公表・2020年収録）","description":"よみうりランドのTOBでは読売新聞グループ本社が6,050円で5,610,403株を取得し、直接所有を16.27％から89.27％へ引き上げた。結果時の特別関係者分は0％なので、合算値も89.27％である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-990/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-990.json","target":{"name":"よみうりランド","code":"9671"},"bidder":{"name":"読売新聞グループ本社"},"transaction":{"startDate":"2020-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":6050,"premiumPct":23.22,"tenderStartDate":"2020-11-09","tenderEndDate":"2020-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"よみうりランドのTOBでは読売新聞グループ本社が6,050円で5,610,403株を取得し、直接所有を16.27％から89.27％へ引き上げた。結果時の特別関係者分は0％なので、合算値も89.27％である。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_989","slug":"2020-989","title":"日本アジアグループのTOB・MBO事例：Green Holdings, L.P.（カーライル・グループ）（2020-11-06公表・2020年収録）","description":"日本アジアグループMBOは、600円から最終1,200円へ倍増し、期間も62営業日へ延びたが成立しなかった。10,398,045株の応募は変更後下限17,915,800株を満たさず、Green Holdingsの取得は0株である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-989/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-989.json","target":{"name":"日本アジアグループ","code":"3751"},"bidder":{"name":"Green Holdings, L.P.（カーライル・グループ）"},"transaction":{"startDate":"2020-11-06","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1200,"premiumPct":250.88,"tenderStartDate":"2020-11-06","tenderEndDate":"2021-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本アジアグループMBOは、600円から最終1,200円へ倍増し、期間も62営業日へ延びたが成立しなかった。10,398,045株の応募は変更後下限17,915,800株を満たさず、Green Holdingsの取得は0株である。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_988","slug":"2020-988","title":"京阪神ビルディングのTOB・MBO事例：サンシャインＨ号投資事業組合（ストラテジックキャピタル）（2020-11-05公表・2020年収録）","description":"京阪神ビルディングへの部分TOBは、アクティビスト側が議決権約3割を狙った支配権未満の提案だった。1,900円に対する応募は583,191株だけで、必要な10,206,100株を満たさず取得0株に終わった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-988/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-988.json","target":{"name":"京阪神ビルディング","code":"8818"},"bidder":{"name":"サンシャインＨ号投資事業組合（ストラテジックキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2020-11-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":1900,"premiumPct":1.44,"tenderStartDate":"2020-11-05","tenderEndDate":"2021-01-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"京阪神ビルディングへの部分TOBは、アクティビスト側が議決権約3割を狙った支配権未満の提案だった。1,900円に対する応募は583,191株だけで、必要な10,206,100株を満たさず取得0株に終わった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_987","slug":"2020-987","title":"医学生物学研究所のTOB・MBO事例：ＪＳＲ（2020-10-28公表・2020年収録）","description":"JSRは医学生物学研究所に4,400円を提示し、2,166,975株を取得して持分を50.82％から92.73％へ高めた。特別関係者の持分は開始前後とも0％であり、この92.73％はJSR自身の直接所有である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-987/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-987.json","target":{"name":"医学生物学研究所","code":"4557"},"bidder":{"name":"ＪＳＲ"},"transaction":{"startDate":"2020-10-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":4400,"premiumPct":27.91,"tenderStartDate":"2020-10-28","tenderEndDate":"2020-12-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"JSRは医学生物学研究所に4,400円を提示し、2,166,975株を取得して持分を50.82％から92.73％へ高めた。特別関係者の持分は開始前後とも0％であり、この92.73％はJSR自身の直接所有である。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_986","slug":"2020-986","title":"島忠のTOB・MBO事例：ＤＣＭホールディングス（2020-10-05公表・2020年収録）","description":"島忠をめぐる競争の第1ラウンドで、DCMは4,200円を提示したが、応募は32,345株にとどまり取得0株で終わった。これはニトリによる別TOBと混ぜず、DCM案件固有の不成立結果として記録すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-986/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-986.json","target":{"name":"島忠","code":"8184"},"bidder":{"name":"ＤＣＭホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2020-10-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":4200,"premiumPct":18.14,"tenderStartDate":"2020-10-05","tenderEndDate":"2020-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"島忠をめぐる競争の第1ラウンドで、DCMは4,200円を提示したが、応募は32,345株にとどまり取得0株で終わった。これはニトリによる別TOBと混ぜず、DCM案件固有の不成立結果として記録すべきである。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_985","slug":"2020-985","title":"川金ホールディングスのTOB・MBO事例：SSホールディングス（2020-10-01公表・2020年収録）","description":"川金ホールディングスのMBOでは388円に14,491,710株が応募し、下限を満たして成立した。SSホールディングスは73.14％を直接取得し、結果時点の特別関係者分は0だったため、合算割合も73.14％である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-985/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-985.json","target":{"name":"川金ホールディングス","code":"5614"},"bidder":{"name":"SSホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2020-10-01","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":388,"premiumPct":28.9,"tenderStartDate":"2020-10-01","tenderEndDate":"2020-11-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"川金ホールディングスのMBOでは388円に14,491,710株が応募し、下限を満たして成立した。SSホールディングスは73.14％を直接取得し、結果時点の特別関係者分は0だったため、合算割合も73.14％である。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_984","slug":"2020-984","title":"ＮＴＴドコモのTOB・MBO事例：日本電信電話（2020-09-30公表・2020年収録）","description":"NTTドコモの完全子会社化は、3,900円で815,015,044株を取得した大規模な親子上場解消だった。日本電信電話の直接所有は66.21％から91.46％へ上がり、特別関係者を足さない単独持分だけで後続手続を進める状態になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-984/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-984.json","target":{"name":"ＮＴＴドコモ","code":"9437"},"bidder":{"name":"日本電信電話"},"transaction":{"startDate":"2020-09-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":3900,"premiumPct":40.54,"tenderStartDate":"2020-09-30","tenderEndDate":"2020-11-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"NTTドコモの完全子会社化は、3,900円で815,015,044株を取得した大規模な親子上場解消だった。日本電信電話の直接所有は66.21％から91.46％へ上がり、特別関係者を足さない単独持分だけで後続手続を進める状態になった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_983","slug":"2020-983","title":"ソフトブレーンのTOB・MBO事例：シー・ファイブ・エイト・ホールディングス（アント・キャピタル・パートナーズ）（2020-09-29公表・2020年収録）","description":"ソフトブレーンには1株871円が提示され、10,829,270株の応募を得て成立した。結果時点の所有はファンド側が直接36.83％、スカラ等の特別関係者が50.23％で、両者を足した87.06％が非公開化を進める基礎となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-983/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-983.json","target":{"name":"ソフトブレーン","code":"4779"},"bidder":{"name":"シー・ファイブ・エイト・ホールディングス（アント・キャピタル・パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2020-09-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":871,"premiumPct":113.48,"tenderStartDate":"2020-09-29","tenderEndDate":"2020-11-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソフトブレーンには1株871円が提示され、10,829,270株の応募を得て成立した。結果時点の所有はファンド側が直接36.83％、スカラ等の特別関係者が50.23％で、両者を足した87.06％が非公開化を進める基礎となった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_982","slug":"2020-982","title":"キリン堂ホールディングスのTOB・MBO事例：ＢＣＪ－４８（ベインキャピタル）（2020-09-11公表・2020年収録）","description":"キリン堂ホールディングスのMBOは、ベイン系BCJ-48が3,500円で7,903,331株を取得して成立した。買付者の直接所有は69.75％、創業家等の特別関係者を含む合算は84.49％で、両者は明確に区別する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-982/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-982.json","target":{"name":"キリン堂ホールディングス","code":"3194"},"bidder":{"name":"ＢＣＪ－４８（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2020-09-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3500,"premiumPct":39.33,"tenderStartDate":"2020-09-11","tenderEndDate":"2020-10-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"キリン堂ホールディングスのMBOは、ベイン系BCJ-48が3,500円で7,903,331株を取得して成立した。買付者の直接所有は69.75％、創業家等の特別関係者を含む合算は84.49％で、両者は明確に区別する必要がある。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_981","slug":"2020-981","title":"ヒノキヤグループのTOB・MBO事例：ヤマダ電機（2020-09-09公表・2020年収録）","description":"ヒノキヤグループTOBは非公開化ではなく、ヤマダ電機が議決権50.10％を取得する連結子会社化案件だった。応募超過により上限配分が働き、6,463,916株の申込みに対して6,327,659株だけが買い付けられた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-981/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-981.json","target":{"name":"ヒノキヤグループ","code":"1413"},"bidder":{"name":"ヤマダ電機"},"transaction":{"startDate":"2020-09-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":2000,"premiumPct":14.35,"tenderStartDate":"2020-09-09","tenderEndDate":"2020-10-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヒノキヤグループTOBは非公開化ではなく、ヤマダ電機が議決権50.10％を取得する連結子会社化案件だった。応募超過により上限配分が働き、6,463,916株の申込みに対して6,327,659株だけが買い付けられた。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_978","slug":"2020-978","title":"ショーワのTOB・MBO事例：本田技研工業（2020-09-02公表・2020年収録）","description":"ショーワへのTOB価格は2,600円ではなく2,300円である。本田技研工業は44,542,441株を取得して所有割合92.13％となり、ケーヒン・日信工業の各案件と並行する部品再編の一工程を成立させた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-978/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-978.json","target":{"name":"ショーワ","code":"7274"},"bidder":{"name":"本田技研工業"},"transaction":{"startDate":"2020-09-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":2300,"premiumPct":27.35,"tenderStartDate":"2020-09-02","tenderEndDate":"2020-10-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ショーワへのTOB価格は2,600円ではなく2,300円である。本田技研工業は44,542,441株を取得して所有割合92.13％となり、ケーヒン・日信工業の各案件と並行する部品再編の一工程を成立させた。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_979","slug":"2020-979","title":"ケーヒンのTOB・MBO事例：本田技研工業（2020-09-02公表・2020年収録）","description":"ケーヒンへのTOBは、ホンダが既存持分41.35％を足場に1株2,600円で残余株式を集めた系列再編である。応募は38,617,812株に達し、買付後の直接所有割合は93.57％まで上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-979/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-979.json","target":{"name":"ケーヒン","code":"7251"},"bidder":{"name":"本田技研工業"},"transaction":{"startDate":"2020-09-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":2600,"premiumPct":36.99,"tenderStartDate":"2020-09-02","tenderEndDate":"2020-10-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ケーヒンへのTOBは、ホンダが既存持分41.35％を足場に1株2,600円で残余株式を集めた系列再編である。応募は38,617,812株に達し、買付後の直接所有割合は93.57％まで上昇した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_980","slug":"2020-980","title":"日信工業のTOB・MBO事例：本田技研工業（2020-09-02公表・2020年収録）","description":"日信工業案件の確定対価は2,250円であり、同時期のケーヒン向け2,600円を転記してはならない。37,457,221株の応募を全て買い取り、ホンダの直接保有は34.86％から92.44％へ変わった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-980/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-980.json","target":{"name":"日信工業","code":"7230"},"bidder":{"name":"本田技研工業"},"transaction":{"startDate":"2020-09-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":2250,"premiumPct":25.49,"tenderStartDate":"2020-09-02","tenderEndDate":"2020-10-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日信工業案件の確定対価は2,250円であり、同時期のケーヒン向け2,600円を転記してはならない。37,457,221株の応募を全て買い取り、ホンダの直接保有は34.86％から92.44％へ変わった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_977","slug":"2020-977","title":"ＬＩＮＥのTOB・MBO事例：ソフトバンク・NAVER J.Hub（2020-08-04公表・2020年収録）","description":"ＬＩＮＥの共同TOBはソフトバンクとNAVER J.Hubが5,380円で日米合計31,234,670株を等分取得した。共同買付者の直接割合は11.44％、既存親会社NAVERなど特別関係者は67.83％で、合計79.27％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-977/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-977.json","target":{"name":"ＬＩＮＥ","code":"3938"},"bidder":{"name":"ソフトバンク・NAVER J.Hub"},"transaction":{"startDate":"2020-08-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":5380,"premiumPct":17.34,"tenderStartDate":"2020-08-04","tenderEndDate":"2020-09-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＬＩＮＥの共同TOBはソフトバンクとNAVER J.Hubが5,380円で日米合計31,234,670株を等分取得した。共同買付者の直接割合は11.44％、既存親会社NAVERなど特別関係者は67.83％で、合計79.27％となった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_976","slug":"2020-976","title":"川澄化学工業のTOB・MBO事例：住友ベークライト（2020-08-03公表・2020年収録）","description":"川澄化学工業のTOBは住友ベークライトが1,700円で15,142,598株を取得し、既保有分と合わせて96.31％へ達した。終値比111.18％という大幅な上乗せで、医療機器事業の完全統合を実現する取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-976/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-976.json","target":{"name":"川澄化学工業","code":"7703"},"bidder":{"name":"住友ベークライト"},"transaction":{"startDate":"2020-08-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":111.18,"tenderStartDate":"2020-08-03","tenderEndDate":"2020-09-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"川澄化学工業のTOBは住友ベークライトが1,700円で15,142,598株を取得し、既保有分と合わせて96.31％へ達した。終値比111.18％という大幅な上乗せで、医療機器事業の完全統合を実現する取引だった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_975","slug":"2020-975","title":"富士通フロンテックのTOB・MBO事例：富士通（2020-07-31公表・2020年収録）","description":"富士通フロンテックのTOBは1,540円で8,373,441株が応募され、富士通の所有割合が87.73％へ上昇して成立した。直前終値には4.94％のディスカウントだったため、観測報道による株価上昇をどう扱うかが価格評価の中心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-975/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-975.json","target":{"name":"富士通フロンテック","code":"6945"},"bidder":{"name":"富士通"},"transaction":{"startDate":"2020-07-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1540,"premiumPct":-4.94,"tenderStartDate":"2020-07-31","tenderEndDate":"2020-09-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士通フロンテックのTOBは1,540円で8,373,441株が応募され、富士通の所有割合が87.73％へ上昇して成立した。直前終値には4.94％のディスカウントだったため、観測報道による株価上昇をどう扱うかが価格評価の中心だった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_974","slug":"2020-974","title":"大戸屋ホールディングスのTOB・MBO事例：コロワイド（2020-07-10公表・2020年収録）","description":"大戸屋ホールディングスへの3,081円TOBは、対象会社が反対するなかでコロワイドが2,000,371株を取得し、所有割合46.77％で連結子会社化した敵対的な部分買付けだった。成立後も上場は維持された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-974/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-974.json","target":{"name":"大戸屋ホールディングス","code":"2705"},"bidder":{"name":"コロワイド"},"transaction":{"startDate":"2020-07-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":3081,"premiumPct":45.81,"tenderStartDate":"2020-07-10","tenderEndDate":"2020-09-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"大戸屋ホールディングスへの3,081円TOBは、対象会社が反対するなかでコロワイドが2,000,371株を取得し、所有割合46.77％で連結子会社化した敵対的な部分買付けだった。成立後も上場は維持された。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_941","slug":"2020-941","title":"ファミリーマートのTOB・MBO事例：リテールインベストメントカンパニー（伊藤忠商事）（2020-07-09公表・2020年収録）","description":"ファミリーマートの2,300円TOBは成立したが、対象会社が応募推奨を見送った点が核心である。訂正後79,017,884株を取得し、買付者15.61％と伊藤忠商事などの50.10％を合わせた所有割合は65.71％だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-941/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-941.json","target":{"name":"ファミリーマート","code":"8028"},"bidder":{"name":"リテールインベストメントカンパニー（伊藤忠商事）"},"transaction":{"startDate":"2020-07-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":2300,"premiumPct":30.24,"tenderStartDate":"2020-07-09","tenderEndDate":"2020-08-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ファミリーマートの2,300円TOBは成立したが、対象会社が応募推奨を見送った点が核心である。訂正後79,017,884株を取得し、買付者15.61％と伊藤忠商事などの50.10％を合わせた所有割合は65.71％だった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_940","slug":"2020-940","title":"小島鐵工所のTOB・MBO事例：児玉本社（2020-06-29公表・2020年収録）","description":"小島鐵工所のMBOは、児玉本社が最終620円で838,727株を取得し、83.95％を確保して成立した。当初570円からの増額には、創業家以外の大株主による応募確保が直接影響している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-940/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-940.json","target":{"name":"小島鐵工所","code":"6112"},"bidder":{"name":"児玉本社"},"transaction":{"startDate":"2020-06-29","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":620,"premiumPct":54.61,"tenderStartDate":"2020-06-29","tenderEndDate":"2020-08-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"小島鐵工所のMBOは、児玉本社が最終620円で838,727株を取得し、83.95％を確保して成立した。当初570円からの増額には、創業家以外の大株主による応募確保が直接影響している。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_938","slug":"2020-938","title":"ライクキッズのTOB・MBO事例：ライク（2020-06-10公表・2020年収録）","description":"ライクキッズのTOBは親会社ライクが1,005円で4,545,662株を取得し、既存株と転換予定分を含む所有割合を94.28％へ高めた。保育事業を人材サービスの親会社へ完全統合し、上場を終える取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-938/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/202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アコースティック パートナーズ エルエルシー（EVO FUND）（2020-05-25公表・2020年収録）","description":"ティアックの公開買付けは60円という市場終値を大幅に下回る価格で、Gibson Brandsの保有15,744,700株だけをEVO FUND系買付者へ移す相対取引型だった。予定株数が全て応募され、買付者は54.65％を取得した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-937/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-937.json","target":{"name":"ティアック","code":"6803"},"bidder":{"name":"グローバル アコースティック パートナーズ エルエルシー（EVO FUND）"},"transaction":{"startDate":"2020-05-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":60,"premiumPct":-59.18,"tenderStartDate":"2020-05-25","tenderEndDate":"2020-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ティアックの公開買付けは60円という市場終値を大幅に下回る価格で、Gibson Brandsの保有15,744,700株だけをEVO FUND系買付者へ移す相対取引型だった。予定株数が全て応募され、買付者は54.65％を取得した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_936","slug":"2020-936","title":"ソニーフィナンシャルホールディングスのTOB・MBO事例：ソニー（2020-05-20公表・2020年収録）","description":"ソニーフィナンシャルホールディングスへの2,600円TOBは、ソニーが金融子会社の残余持分を取得する大型の親子上場解消だった。株式等123,655,138株が応募され、買付後所有割合は93.46％へ上がった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-936/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-936.json","target":{"name":"ソニーフィナンシャルホールディングス","code":"8729"},"bidder":{"name":"ソニー"},"transaction":{"startDate":"2020-05-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":2600,"premiumPct":25.97,"tenderStartDate":"2020-05-20","tenderEndDate":"2020-07-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソニーフィナンシャルホールディングスへの2,600円TOBは、ソニーが金融子会社の残余持分を取得する大型の親子上場解消だった。株式等123,655,138株が応募され、買付後所有割合は93.46％へ上がった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_935","slug":"2020-935","title":"ボーソー油脂のTOB・MBO事例：昭和産業（2020-05-18公表・2020年収録）","description":"ボーソー油脂のTOBでは昭和産業が1,080円を提示し、1,299,350株を取得した。買付後比率は87.74％となり、米ぬか由来油脂の調達・製造・販売を親会社の穀物事業へ組み込む完全子会社化が進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-935/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-935.json","target":{"name":"ボーソー油脂","code":"2608"},"bidder":{"name":"昭和産業"},"transaction":{"startDate":"2020-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":1080,"premiumPct":45.95,"tenderStartDate":"2020-05-18","tenderEndDate":"2020-07-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ボーソー油脂のTOBでは昭和産業が1,080円を提示し、1,299,350株を取得した。買付後比率は87.74％となり、米ぬか由来油脂の調達・製造・販売を親会社の穀物事業へ組み込む完全子会社化が進んだ。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_934","slug":"2020-934","title":"ニチイ学館のTOB・MBO事例：BCJ-44（ベインキャピタル）（2020-05-11公表・2020年収録）","description":"ニチイ学館のMBOは、長期化した買付期間の途中で価格を1,500円から1,670円へ上げて成立した。応募は37,942,909株、BCJ-44の直接保有は57.63％、明和など特別関係者を含む割合は82.47％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-934/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-934.json","target":{"name":"ニチイ学館","code":"9792"},"bidder":{"name":"BCJ-44（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2020-05-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1670,"premiumPct":52.65,"tenderStartDate":"2020-05-11","tenderEndDate":"2020-08-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニチイ学館のMBOは、長期化した買付期間の途中で価格を1,500円から1,670円へ上げて成立した。応募は37,942,909株、BCJ-44の直接保有は57.63％、明和など特別関係者を含む割合は82.47％となった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_933","slug":"2020-933","title":"だいこう証券ビジネスのTOB・MBO事例：野村総合研究所（2020-04-30公表・2020年収録）","description":"だいこう証券ビジネスに対する920円のTOBは、親会社の野村総合研究所が証券事務BPOを完全内部化する取引だった。株式・新株予約権換算で10,532,278株が応募され、買付者と特別関係者の合計は93.82％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-933/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-933.json","target":{"name":"だいこう証券ビジネス","code":"8692"},"bidder":{"name":"野村総合研究所"},"transaction":{"startDate":"2020-04-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":920,"premiumPct":64.87,"tenderStartDate":"2020-04-30","tenderEndDate":"2020-06-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"だいこう証券ビジネスに対する920円のTOBは、親会社の野村総合研究所が証券事務BPOを完全内部化する取引だった。株式・新株予約権換算で10,532,278株が応募され、買付者と特別関係者の合計は93.82％に達した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_900","slug":"2020-900","title":"リーディング証券(株)のTOB・MBO事例：MAJOR TREASURE HOLDINGS LIMITED（2020-04-22公表・2020年収録）","description":"リーディング証券(株)の公開買付けは、上場会社の完全子会社化ではなく、非上場証券会社の支配株主を入れ替える資本再編だった。40円で4,966,289株が買い付けられ、MAJOR TREASURE HOLDINGS LIMITEDの所有割合は82.80％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-900/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-900.json","target":{"name":"リーディング証券(株)","code":null},"bidder":{"name":"MAJOR TREASURE HOLDINGS LIMITED"},"transaction":{"startDate":"2020-04-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":40,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2020-04-22","tenderEndDate":"2020-05-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リーディング証券(株)の公開買付けは、上場会社の完全子会社化ではなく、非上場証券会社の支配株主を入れ替える資本再編だった。40円で4,966,289株が買い付けられ、MAJOR TREASURE HOLDINGS LIMITEDの所有割合は82.80％へ上昇した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_899","slug":"2020-899","title":"大都魚類のTOB・MBO事例：マルハニチロ（2020-03-31公表・2020年収録）","description":"マルハニチロは大都魚類へ1,225円を提示し、1,807,751株を取得して直接持分を90.11％へ高めた。グループ内に分散していた水産卸の持分を親会社へ集約し、豊洲市場の調達・物流・販売を一体運営する完全子会社化が確定した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-899/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-899.json","target":{"name":"大都魚類","code":"8044"},"bidder":{"name":"マルハニチロ"},"transaction":{"startDate":"2020-03-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1225,"premiumPct":48.48,"tenderStartDate":"2020-03-31","tenderEndDate":"2020-05-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マルハニチロは大都魚類へ1,225円を提示し、1,807,751株を取得して直接持分を90.11％へ高めた。グループ内に分散していた水産卸の持分を親会社へ集約し、豊洲市場の調達・物流・販売を一体運営する完全子会社化が確定した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_898","slug":"2020-898","title":"日立化成のTOB・MBO事例：HCホールディングス（2020-03-24公表・2020年収録）","description":"日立化成の売却では昭和電工系のHCホールディングスが4,630円を提示し、182,412,507株を取得して87.61％を確保した。複数候補の入札と長い競争法審査を経て、高機能材料ポートフォリオを統合する大型カーブアウトが成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-898/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-898.json","target":{"name":"日立化成","code":"4217"},"bidder":{"name":"HCホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2020-03-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":4630,"premiumPct":13.48,"tenderStartDate":"2020-03-24","tenderEndDate":"2020-04-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立化成の売却では昭和電工系のHCホールディングスが4,630円を提示し、182,412,507株を取得して87.61％を確保した。複数候補の入札と長い競争法審査を経て、高機能材料ポートフォリオを統合する大型カーブアウトが成立した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_897","slug":"2020-897","title":"ツヴァイのTOB・MBO事例：ＩＢＪ（2020-03-12公表・2020年収録）","description":"IBJによるツヴァイ買収は884円で3,592,411株を集め、90.55％を取得した。公表前終値比88.09％という大幅な上乗せで赤字企業の株主へ退出機会を提示し、結婚相談所の会員基盤と運営ノウハウを統合する完全子会社化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-897/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-897.json","target":{"name":"ツヴァイ","code":"2417"},"bidder":{"name":"ＩＢＪ"},"transaction":{"startDate":"2020-03-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":884,"premiumPct":88.09,"tenderStartDate":"2020-03-12","tenderEndDate":"2020-04-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"IBJによるツヴァイ買収は884円で3,592,411株を集め、90.55％を取得した。公表前終値比88.09％という大幅な上乗せで赤字企業の株主へ退出機会を提示し、結婚相談所の会員基盤と運営ノウハウを統合する完全子会社化へ進んだ。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_896","slug":"2020-896","title":"澤田ホールディングスのTOB・MBO事例：ウプシロン投資事業有限責任組合（META Capital）（2020-02-20公表・2020年収録）","description":"澤田ホールディングスへのTOBは、1,050円で50.10％をちょうど取得する設計だったが、343営業日へ延長しても応募は1,480,383株にとどまった。必要な19,859,758株へ遠く及ばず買付けはゼロとなり、上場維持のまま終了した異例の長期案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-896/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-896.json","target":{"name":"澤田ホールディングス","code":"8699"},"bidder":{"name":"ウプシロン投資事業有限責任組合（META 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Ｐｌａｎｅｔ Ｃａｙｍａｎ， Ｌ．Ｐ．（ベインキャピタル）（2020-02-10公表・2020年収録）","description":"昭和飛行機工業の案件で最も重要なのは、TOB価格が2,760円ではなく2,129円で、別途631円の特別配当を合わせた総対価が2,760円だった点である。30,153,582株が応募し、BCPE Planet Caymanは92.45％を取得して完全子会社化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-893/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-893.json","target":{"name":"昭和飛行機工業","code":"7404"},"bidder":{"name":"ＢＣＰＥ Ｐｌａｎｅｔ Ｃａｙｍａｎ， Ｌ．Ｐ．（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2020-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":2129,"premiumPct":-16.35,"tenderStartDate":"2020-02-10","tenderEndDate":"2020-03-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"昭和飛行機工業の案件で最も重要なのは、TOB価格が2,760円ではなく2,129円で、別途631円の特別配当を合わせた総対価が2,760円だった点である。30,153,582株が応募し、BCPE Planet Caymanは92.45％を取得して完全子会社化へ進んだ。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_891","slug":"2020-891","title":"日本ユピカのTOB・MBO事例：三菱瓦斯化学（2020-02-06公表・2020年収録）","description":"日本ユピカへのTOBは3,000円という非常に高いプレミアムを付け、779,349株の全応募を取得した。買付後は三菱瓦斯化学66.40％、東洋紡を含む特別関係者側30.92％となり、二つの事業会社だけを株主として残す非公開化がほぼ確定した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-891/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-891.json","target":{"name":"日本ユピカ","code":"7891"},"bidder":{"name":"三菱瓦斯化学"},"transaction":{"startDate":"2020-02-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":3000,"premiumPct":81.71,"tenderStartDate":"2020-02-06","tenderEndDate":"2020-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本ユピカへのTOBは3,000円という非常に高いプレミアムを付け、779,349株の全応募を取得した。買付後は三菱瓦斯化学66.40％、東洋紡を含む特別関係者側30.92％となり、二つの事業会社だけを株主として残す非公開化がほぼ確定した。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_892","slug":"2020-892","title":"総合メディカルホールディングスのTOB・MBO事例：ＰＳＭホールディングス（ポラリスグループ）（2020-02-06公表・2020年収録）","description":"総合メディカルホールディングスのMBOは2,550円へ価格を引き上げた後、27,172,702株の応募を得て90.77％を確保した。調剤薬局と医療機関支援の再編を、制度改定や短期業績の振れから距離を置いて進めるという目的と、ファンド・経営陣の利益相反管理が同時に問われた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-892/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-892.json","target":{"name":"総合メディカルホールディングス","code":"9277"},"bidder":{"name":"ＰＳＭホールディングス（ポラリスグループ）"},"transaction":{"startDate":"2020-02-06","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2550,"premiumPct":26.11,"tenderStartDate":"2020-02-06","tenderEndDate":"2020-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"総合メディカルホールディングスのMBOは2,550円へ価格を引き上げた後、27,172,702株の応募を得て90.77％を確保した。調剤薬局と医療機関支援の再編を、制度改定や短期業績の振れから距離を置いて進めるという目的と、ファンド・経営陣の利益相反管理が同時に問われた。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_889","slug":"2020-889","title":"オーデリックのTOB・MBO事例：アマセクリエート（2020-02-05公表・2020年収録）","description":"オーデリックのMBOでは普通株式6,150円が提示され、予約権分を含む4,556,378株相当が応募された。買付者側の所有割合は92.86％となり、照明市場の構造変化に対応する投資を上場会社の短期評価から切り離すという取引目的が、非公開化へつながった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-889/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-889.json","target":{"name":"オーデリック","code":"6889"},"bidder":{"name":"アマセクリエート"},"transaction":{"startDate":"2020-02-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":6150,"premiumPct":27.2,"tenderStartDate":"2020-02-05","tenderEndDate":"2020-03-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オーデリックのMBOでは普通株式6,150円が提示され、予約権分を含む4,556,378株相当が応募された。買付者側の所有割合は92.86％となり、照明市場の構造変化に対応する投資を上場会社の短期評価から切り離すという取引目的が、非公開化へつながった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_890","slug":"2020-890","title":"ミヤコのTOB・MBO事例：ツカダ興産（2020-02-05公表・2020年収録）","description":"ミヤコのMBOは、交渉で1,200円から1,325円へ価格が引き上げられ、1,438,419株の応募を得て97.70％まで集約した。住宅設備部材の需要変化へ対応するための非公開化という目的に加え、価格改善の具体的な履歴が少数株主保護を読む手掛かりになる案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-890/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-890.json","target":{"name":"ミヤコ","code":"3424"},"bidder":{"name":"ツカダ興産"},"transaction":{"startDate":"2020-02-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1325,"premiumPct":42.47,"tenderStartDate":"2020-02-05","tenderEndDate":"2020-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ミヤコのMBOは、交渉で1,200円から1,325円へ価格が引き上げられ、1,438,419株の応募を得て97.70％まで集約した。住宅設備部材の需要変化へ対応するための非公開化という目的に加え、価格改善の具体的な履歴が少数株主保護を読む手掛かりになる案件である。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_888","slug":"2020-888","title":"ＪＥＵＧＩＡのTOB・MBO事例：ｃｒｏｓｓ ｒｏａｄ（2020-02-03公表・2020年収録）","description":"JEUGIAのMBOは1株1,720円で765,834株を集め、cross roadの持分を93.13％へ引き上げた。下限558,795株を約20万株上回り、株式等売渡請求を使える水準に達したため、京都を基盤とする音楽・教室事業は公開市場を離れて再構築へ進むことになった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-888/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-888.json","target":{"name":"ＪＥＵＧＩＡ","code":"9826"},"bidder":{"name":"ｃｒｏｓｓ ｒｏａｄ"},"transaction":{"startDate":"2020-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":1720,"premiumPct":35.22,"tenderStartDate":"2020-02-03","tenderEndDate":"2020-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"JEUGIAのMBOは1株1,720円で765,834株を集め、cross roadの持分を93.13％へ引き上げた。下限558,795株を約20万株上回り、株式等売渡請求を使える水準に達したため、京都を基盤とする音楽・教室事業は公開市場を離れて再構築へ進むことになった。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_887","slug":"2020-887","title":"豆蔵ホールディングスのTOB・MBO事例：K2TOPホールディングス（インテグラル）（2020-01-31公表・2020年収録）","description":"豆蔵ホールディングスのMBOでは1,885円が提示され、16,182,970株の応募を得て88.67％まで集約した。下限を約4百万株上回ったため、公開買付け後の株式併合へ進めるだけの議決権を確保し、上場市場から離れてIT事業の再編投資を行う土台が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-887/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-887.json","target":{"name":"豆蔵ホールディングス","code":"3756"},"bidder":{"name":"K2TOPホールディングス（インテグラル）"},"transaction":{"startDate":"2020-01-31","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1885,"premiumPct":25.75,"tenderStartDate":"2020-01-31","tenderEndDate":"2020-03-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"豆蔵ホールディングスのMBOでは1,885円が提示され、16,182,970株の応募を得て88.67％まで集約した。下限を約4百万株上回ったため、公開買付け後の株式併合へ進めるだけの議決権を確保し、上場市場から離れてIT事業の再編投資を行う土台が整った。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_885","slug":"2020-885","title":"前田道路のTOB・MBO事例：前田総合インフラ（2020-01-21公表・2020年収録）","description":"前田道路へのTOBは、3,950円という厚い上乗せで応募を集めつつ、取得を21,811,300株に限定した支配権取得型だった。36,219,738株の応募が殺到した結果、買付者側は51.29％を確保し、上場会社のまま経営への影響力を決定的に高めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-885/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-885.json","target":{"name":"前田道路","code":"1883"},"bidder":{"name":"前田総合インフラ"},"transaction":{"startDate":"2020-01-21","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":3950,"premiumPct":50.02,"tenderStartDate":"2020-01-21","tenderEndDate":"2020-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"前田道路へのTOBは、3,950円という厚い上乗せで応募を集めつつ、取得を21,811,300株に限定した支配権取得型だった。36,219,738株の応募が殺到した結果、買付者側は51.29％を確保し、上場会社のまま経営への影響力を決定的に高めた。"}},{"year":2020,"recordId":"2020_886","slug":"2020-886","title":"東芝機械のTOB・MBO事例：シティインデックスイレブンス（2020-01-21公表・2020年収録）","description":"東芝機械を対象とした3,456円のTOBは、応募不足で失敗したのではなく、対抗措置の発動を受けて2020年4月2日に撤回された。買付者は最大43.82％の議決権を目指したが新規取得は生じず、会社は芝浦機械へ商号を変えた後も上場を継続した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2020-886/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2020-886.json","target":{"name":"東芝機械","code":"6104"},"bidder":{"name":"シティインデックスイレブンス"},"transaction":{"startDate":"2020-01-21","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":3456,"premiumPct":10.95,"tenderStartDate":"2020-01-21","tenderEndDate":"2020-04-02","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東芝機械を対象とした3,456円のTOBは、応募不足で失敗したのではなく、対抗措置の発動を受けて2020年4月2日に撤回された。買付者は最大43.82％の議決権を目指したが新規取得は生じず、会社は芝浦機械へ商号を変えた後も上場を継続した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_884","slug":"2019-884","title":"パルコのTOB・MBO事例：Ｊ．フロント リテイリング（2019-12-26公表・2019年収録）","description":"パルコのTOBは、J.フロントリテイリングが64.98％保有する上場子会社を完全子会社化した案件である。買付価格は初回提案1,750円から1,850円へ上がり、直前終値1,364円比35.63％、3か月平均1,317円比40.47％となった。応募31,914,960株により買付者は96.43％を確保し、売渡請求で非公開化できる水準へ達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-884/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-884.json","target":{"name":"パルコ","code":"8251"},"bidder":{"name":"Ｊ．フロント リテイリング"},"transaction":{"startDate":"2019-12-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1850,"premiumPct":35.63,"tenderStartDate":"2019-12-27","tenderEndDate":"2020-02-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パルコのTOBは、J.フロントリテイリングが64.98％保有する上場子会社を完全子会社化した案件である。買付価格は初回提案1,750円から1,850円へ上がり、直前終値1,364円比35.63％、3か月平均1,317円比40.47％となった。応募31,914,960株により買付者は96.43％を確保し、売渡請求で非公開化できる水準へ達した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_883","slug":"2019-883","title":"ユニゾホールディングスのTOB・MBO事例：チトセア投資（2019-12-22公表・2019年収録）","description":"チトセア投資によるユニゾホールディングスへのTOBは、従業員持株会社とローン・スターが組むEBO型スキームである。価格は5,100円から5,700円、6,000円へ上がり、29,618,824株の応募を得て成立、買付け後所有割合86.55％で非公開化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-883/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-883.json","target":{"name":"ユニゾホールディングス","code":"3258"},"bidder":{"name":"チトセア投資"},"transaction":{"startDate":"2019-12-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":6000,"premiumPct":22.45,"tenderStartDate":"2019-12-24","tenderEndDate":"2020-04-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"チトセア投資によるユニゾホールディングスへのTOBは、従業員持株会社とローン・スターが組むEBO型スキームである。価格は5,100円から5,700円、6,000円へ上がり、29,618,824株の応募を得て成立、買付け後所有割合86.55％で非公開化へ進んだ。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_881","slug":"2019-881","title":"細田工務店のTOB・MBO事例：長谷工コーポレーション（2019-12-20公表・2019年収録）","description":"細田工務店のTOBは、厳しい戸建住宅市場と財務基盤悪化を背景に、長谷工コーポレーションが完全子会社化した案件である。130円は直前終値121円比7.44％、3か月平均110円比18.18％と控えめで、簿価純資産259.38円を大きく下回った。市場価格への上乗せ、簿価割れ、事業再建の必要性を分けて評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-881/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-881.json","target":{"name":"細田工務店","code":"1906"},"bidder":{"name":"長谷工コーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2019-12-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":130,"premiumPct":7.44,"tenderStartDate":"2019-12-20","tenderEndDate":"2020-02-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"細田工務店のTOBは、厳しい戸建住宅市場と財務基盤悪化を背景に、長谷工コーポレーションが完全子会社化した案件である。130円は直前終値121円比7.44％、3か月平均110円比18.18％と控えめで、簿価純資産259.38円を大きく下回った。市場価格への上乗せ、簿価割れ、事業再建の必要性を分けて評価する必要がある。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_880","slug":"2019-880","title":"ＣＤＧのTOB・MBO事例：レッグス（2019-11-28公表・2019年収録）","description":"CDGのTOBは非公開化ではなく、レッグスが創業者の41.57％持分を中心に取得し、44.42％の筆頭株主となる資本業務提携型の取引だった。1,423円は直前終値1,425円を0.14％下回り、3か月平均1,408円を1.07％上回るだけである。低いプレミアムと応募判断留保は、上場維持と特定大株主からの持分移転という設計を反映している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-880/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-880.json","target":{"name":"ＣＤＧ","code":"2487"},"bidder":{"name":"レッグス"},"transaction":{"startDate":"2019-11-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":1423,"premiumPct":-0.14,"tenderStartDate":"2019-11-28","tenderEndDate":"2019-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"CDGのTOBは非公開化ではなく、レッグスが創業者の41.57％持分を中心に取得し、44.42％の筆頭株主となる資本業務提携型の取引だった。1,423円は直前終値1,425円を0.14％下回り、3か月平均1,408円を1.07％上回るだけである。低いプレミアムと応募判断留保は、上場維持と特定大株主からの持分移転という設計を反映している。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_879","slug":"2019-879","title":"田辺三菱製薬のTOB・MBO事例：三菱ケミカルホールディングス（2019-11-18公表・2019年収録）","description":"田辺三菱製薬のTOBは、三菱ケミカルホールディングスが56.39％保有する医薬品子会社を完全子会社化した大型案件である。価格は当初提案1,800円から2,010円へ引き上げられ、直前終値1,313円比53.08％、3か月平均1,234円比62.88％となった。最終応募は197,355,170株で下限の3倍超に達し、買付者は91.57％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-879/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-879.json","target":{"name":"田辺三菱製薬","code":"4508"},"bidder":{"name":"三菱ケミカルホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2019-11-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":2010,"premiumPct":53.08,"tenderStartDate":"2019-11-19","tenderEndDate":"2020-01-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"田辺三菱製薬のTOBは、三菱ケミカルホールディングスが56.39％保有する医薬品子会社を完全子会社化した大型案件である。価格は当初提案1,800円から2,010円へ引き上げられ、直前終値1,313円比53.08％、3か月平均1,234円比62.88％となった。最終応募は197,355,170株で下限の3倍超に達し、買付者は91.57％を確保した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_876","slug":"2019-876","title":"西芝電機のTOB・MBO事例：東芝インフラシステムズ（2019-11-14公表・2019年収録）","description":"西芝電機のTOBは、東芝グループ内の上場子会社を完全子会社化した案件である。240円は公表直前終値220円比では9.09％に見える一方、3か月平均150円比では60.00％だった。公表前日の株価には東芝の子会社取得に関する憶測報道の影響が含まれており、報道前終値170円比では41.18％となるため、どの基準を使うかで印象が大きく変わる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-876/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-876.json","target":{"name":"西芝電機","code":"6591"},"bidder":{"name":"東芝インフラシステムズ"},"transaction":{"startDate":"2019-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":240,"premiumPct":9.09,"tenderStartDate":"2019-11-14","tenderEndDate":"2019-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"西芝電機のTOBは、東芝グループ内の上場子会社を完全子会社化した案件である。240円は公表直前終値220円比では9.09％に見える一方、3か月平均150円比では60.00％だった。公表前日の株価には東芝の子会社取得に関する憶測報道の影響が含まれており、報道前終値170円比では41.18％となるため、どの基準を使うかで印象が大きく変わる。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_877","slug":"2019-877","title":"東芝プラントシステムのTOB・MBO事例：東芝（2019-11-14公表・2019年収録）","description":"東芝プラントシステムのTOBは、東芝が直接・間接で51.51％を保有する上場子会社を完全子会社化した取引である。2,670円は公表直前終値2,457円比では8.67％だが、3か月平均1,886円比では41.57％、憶測報道前終値2,103円比では26.96％となる。直前日の上昇を含む基準だけでは、少数株主に提示された上乗せを過小評価し得る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-877/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-877.json","target":{"name":"東芝プラントシステム","code":"1983"},"bidder":{"name":"東芝"},"transaction":{"startDate":"2019-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":2670,"premiumPct":8.67,"tenderStartDate":"2019-11-14","tenderEndDate":"2019-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東芝プラントシステムのTOBは、東芝が直接・間接で51.51％を保有する上場子会社を完全子会社化した取引である。2,670円は公表直前終値2,457円比では8.67％だが、3か月平均1,886円比では41.57％、憶測報道前終値2,103円比では26.96％となる。直前日の上昇を含む基準だけでは、少数株主に提示された上乗せを過小評価し得る。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_878","slug":"2019-878","title":"ニューフレアテクノロジーのTOB・MBO事例：東芝デバイス＆ストレージ（2019-11-14公表・2019年収録）","description":"ニューフレアテクノロジー案件は、11,900円の親会社TOBに対してHOYAが12,900円の開始予定を公表した競合局面を持つ。しかしHOYA案は、52.40％を保有する東芝デバイス＆ストレージの応募が成立に不可欠で、東芝グループは応募しないと決定した。最終的に価格は11,900円のまま、応募3,694,414株を集めて東芝側のTOBが成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-878/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-878.json","target":{"name":"ニューフレアテクノロジー","code":"6256"},"bidder":{"name":"東芝デバイス＆ストレージ"},"transaction":{"startDate":"2019-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":11900,"premiumPct":22.93,"tenderStartDate":"2019-11-14","tenderEndDate":"2020-01-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ニューフレアテクノロジー案件は、11,900円の親会社TOBに対してHOYAが12,900円の開始予定を公表した競合局面を持つ。しかしHOYA案は、52.40％を保有する東芝デバイス＆ストレージの応募が成立に不可欠で、東芝グループは応募しないと決定した。最終的に価格は11,900円のまま、応募3,694,414株を集めて東芝側のTOBが成立した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_875","slug":"2019-875","title":"カネヨウのTOB・MBO事例：兼松（2019-11-13公表・2019年収録）","description":"カネヨウのTOBは、兼松が30.83％の持分法適用会社を完全子会社化した案件である。900円は直前終値716円に25.70％、3か月平均693円に29.87％上乗せされたが、簿価純資産は下回った。対象会社が上場廃止基準の猶予期間にあったため、単純なプレミアム比較だけでなく、上場継続の現実性と確実な換金機会の価値を合わせて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-875/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-875.json","target":{"name":"カネヨウ","code":"3209"},"bidder":{"name":"兼松"},"transaction":{"startDate":"2019-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":900,"premiumPct":25.7,"tenderStartDate":"2019-11-13","tenderEndDate":"2019-12-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カネヨウのTOBは、兼松が30.83％の持分法適用会社を完全子会社化した案件である。900円は直前終値716円に25.70％、3か月平均693円に29.87％上乗せされたが、簿価純資産は下回った。対象会社が上場廃止基準の猶予期間にあったため、単純なプレミアム比較だけでなく、上場継続の現実性と確実な換金機会の価値を合わせて読む必要がある。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_874","slug":"2019-874","title":"マイスターエンジニアリングのTOB・MBO事例：ＭＥホールディングス株式会社（2019-11-11公表・2019年収録）","description":"マイスターエンジニアリングのMBOは、当初940円で完結した案件ではない。開始から17日後、買付者は成立確度を高めるため1,150円へ引き上げ、最終的に5,296,187株を集めた。最終価格を当初公表前終値803円と比べると43.21％、3か月平均723円比では59.06％となり、当初表示の17.06％・30.01％とは投資家が受け取った条件が大きく異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-874/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-874.json","target":{"name":"マイスターエンジニアリング","code":"4695"},"bidder":{"name":"ＭＥホールディングス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2019-11-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1150,"premiumPct":43.21,"tenderStartDate":"2019-11-11","tenderEndDate":"2019-12-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"マイスターエンジニアリングのMBOは、当初940円で完結した案件ではない。開始から17日後、買付者は成立確度を高めるため1,150円へ引き上げ、最終的に5,296,187株を集めた。最終価格を当初公表前終値803円と比べると43.21％、3か月平均723円比では59.06％となり、当初表示の17.06％・30.01％とは投資家が受け取った条件が大きく異なる。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_841","slug":"2019-841","title":"ぱどのTOB・MBO事例：畑野 幸治（個人）（2019-11-07公表・2019年収録）","description":"ぱどのTOBは、一般株主に高いプレミアムを提示して非公開化する案件ではなく、RIZAPグループが保有していた支配株式を畑野幸治氏へ移す支配株主交代型の取引だった。170円は直前終値213円を20.19％下回り、応募株数も事前合意分と一致した。価格だけで通常の完全買収と比べず、誰の株式を取得し、上場を残す取引だったかを読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-841/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-841.json","target":{"name":"ぱど","code":"4833"},"bidder":{"name":"畑野 幸治（個人）"},"transaction":{"startDate":"2019-11-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":170,"premiumPct":-20.19,"tenderStartDate":"2019-11-07","tenderEndDate":"2019-12-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ぱどのTOBは、一般株主に高いプレミアムを提示して非公開化する案件ではなく、RIZAPグループが保有していた支配株式を畑野幸治氏へ移す支配株主交代型の取引だった。170円は直前終値213円を20.19％下回り、応募株数も事前合意分と一致した。価格だけで通常の完全買収と比べず、誰の株式を取得し、上場を残す取引だったかを読む必要がある。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_840","slug":"2019-840","title":"フジコーのTOB・MBO事例：HOP（2019-11-01公表・2019年収録）","description":"フジコーのTOBは、代表取締役社長が設立・保有するHOPによるMBOで、1株600円に2,999,516株が応募した。経営者・親族の不応募988,300株を残したまま、買付け後の関係者合算比率は92.15％となり、非公開化の条件を整えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-840/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-840.json","target":{"name":"フジコー","code":"2405"},"bidder":{"name":"HOP"},"transaction":{"startDate":"2019-11-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":9.09,"tenderStartDate":"2019-11-05","tenderEndDate":"2019-12-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フジコーのTOBは、代表取締役社長が設立・保有するHOPによるMBOで、1株600円に2,999,516株が応募した。経営者・親族の不応募988,300株を残したまま、買付け後の関係者合算比率は92.15％となり、非公開化の条件を整えた。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_839","slug":"2019-839","title":"ＭｉｎｏｒｉソリューションズのTOB・MBO事例：ＳＣＳＫ（2019-10-31公表・2019年収録）","description":"SCSKによるＭｉｎｏｒｉソリューションズのTOBは、10.45％出資先を一気に完全子会社化する友好的な統合案件だった。2,700円に7,214,805株が応募し、下限を超えて所有割合94.26％へ達したため、残余株取得へ進める結果となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-839/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-839.json","target":{"name":"Ｍｉｎｏｒｉソリューションズ","code":"3822"},"bidder":{"name":"ＳＣＳＫ"},"transaction":{"startDate":"2019-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":2700,"premiumPct":28.57,"tenderStartDate":"2019-10-31","tenderEndDate":"2019-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"SCSKによるＭｉｎｏｒｉソリューションズのTOBは、10.45％出資先を一気に完全子会社化する友好的な統合案件だった。2,700円に7,214,805株が応募し、下限を超えて所有割合94.26％へ達したため、残余株取得へ進める結果となった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_838","slug":"2019-838","title":"ＵＭＮファーマのTOB・MBO事例：塩野義製薬（2019-10-30公表・2019年収録）","description":"UMNファーマのTOBは、共同研究先で31.08％株主だった塩野義製薬が1株540円を提示し、株式と新株予約権を合わせて9,398,524株相当を取得した完全子会社化案件である。買付け後所有割合は83.60％となり、ワクチン研究基盤を塩野義グループへ統合した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-838/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-838.json","target":{"name":"ＵＭＮファーマ","code":"4585"},"bidder":{"name":"塩野義製薬"},"transaction":{"startDate":"2019-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":540,"premiumPct":46.74,"tenderStartDate":"2019-10-31","tenderEndDate":"2019-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"UMNファーマのTOBは、共同研究先で31.08％株主だった塩野義製薬が1株540円を提示し、株式と新株予約権を合わせて9,398,524株相当を取得した完全子会社化案件である。買付け後所有割合は83.60％となり、ワクチン研究基盤を塩野義グループへ統合した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_837","slug":"2019-837","title":"リーバイ・ストラウス ジャパンのTOB・MBO事例：リーバイ・ストラウス・アンド・カンパニー（2019-10-11公表・2019年収録）","description":"リーバイ・ストラウス ジャパンのTOBは、83.67％を保有する米国親会社が価格を1,400円から1,570円まで段階的に引き上げ、815,322株を取得した完全子会社化案件である。買付け後持分は97.76％となり、非公開化を進める支配比率へ到達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-837/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-837.json","target":{"name":"リーバイ・ストラウス ジャパン","code":"9836"},"bidder":{"name":"リーバイ・ストラウス・アンド・カンパニー"},"transaction":{"startDate":"2019-10-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":1570,"premiumPct":43.51,"tenderStartDate":"2019-10-15","tenderEndDate":"2019-12-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リーバイ・ストラウス ジャパンのTOBは、83.67％を保有する米国親会社が価格を1,400円から1,570円まで段階的に引き上げ、815,322株を取得した完全子会社化案件である。買付け後持分は97.76％となり、非公開化を進める支配比率へ到達した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_836","slug":"2019-836","title":"創通のTOB・MBO事例：バンダイナムコホールディングス（2019-10-09公表・2019年収録）","description":"創通のTOBは、バンダイナムコホールディングスが1株3,100円で8,683,500株を取得し、既保有分と合わせて約82.05％へ高めた完全子会社化案件である。創業家側49.20％の応募契約が成立下限を構成し、非公開化の道筋を事前に固めていた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-836/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-836.json","target":{"name":"創通","code":"3711"},"bidder":{"name":"バンダイナムコホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2019-10-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":3100,"premiumPct":66.22,"tenderStartDate":"2019-10-10","tenderEndDate":"2019-11-25","finalStatus":"成立（8,683,500株取得、バンダイナムコ約82.05％、非公開化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"創通のTOBは、バンダイナムコホールディングスが1株3,100円で8,683,500株を取得し、既保有分と合わせて約82.05％へ高めた完全子会社化案件である。創業家側49.20％の応募契約が成立下限を構成し、非公開化の道筋を事前に固めていた。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_803","slug":"2019-803","title":"ＺＯＺＯのTOB・MBO事例：Zホールディングス（2019-09-12公表・2019年収録）","description":"ZOZOのTOBは、ヤフーから商号変更したZホールディングスが1株2,620円で上限152,952,900株を取得し、50.10％の連結子会社とした上場維持型の大型案件である。応募は245,923,177株に達し、約9,297万株が按分で買い残された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-803/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-803.json","target":{"name":"ＺＯＺＯ","code":"3092"},"bidder":{"name":"Zホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2019-09-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":2620,"premiumPct":20.96,"tenderStartDate":"2019-09-30","tenderEndDate":"2019-11-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ZOZOのTOBは、ヤフーから商号変更したZホールディングスが1株2,620円で上限152,952,900株を取得し、50.10％の連結子会社とした上場維持型の大型案件である。応募は245,923,177株に達し、約9,297万株が按分で買い残された。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_1","slug":"2019-1","title":"ポラテクノのTOB・MBO事例：日本化薬（2019-08-27公表・2019年収録）","description":"ポラテクノのTOBは、親会社日本化薬が1株993円を提示し、第2位株主有沢製作所の22.38％応募を確保したうえで完全子会社化した案件である。TOB後の持分は99.20％に達し、2019年11月12日の株式売渡請求完了まで短期間で進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-1/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-1.json","target":{"name":"ポラテクノ","code":"4239"},"bidder":{"name":"日本化薬"},"transaction":{"startDate":"2019-08-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":993,"premiumPct":94.32,"tenderStartDate":"2019-08-28","tenderEndDate":"2019-10-10","finalStatus":"成立（TOB後99.20％、株式売渡請求で100％、非公開化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ポラテクノのTOBは、親会社日本化薬が1株993円を提示し、第2位株主有沢製作所の22.38％応募を確保したうえで完全子会社化した案件である。TOB後の持分は99.20％に達し、2019年11月12日の株式売渡請求完了まで短期間で進んだ。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_3","slug":"2019-3","title":"ユニゾホールディングスのTOB・MBO事例：サッポロ合同（フォートレス）（2019-08-16公表・2019年収録）","description":"Fortress系サッポロ合同会社によるユニゾホールディングスへのTOBは、4,000円で始まり4,100円、5,200円へ増額されたが不成立に終わった。対象会社の意見は賛同から留保、反対へ変わり、140営業日後の応募は下限約2,281万株に対し520,973株だけだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-3/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-3.json","target":{"name":"ユニゾホールディングス","code":"3258"},"bidder":{"name":"サッポロ合同（フォートレス）"},"transaction":{"startDate":"2019-08-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":5200,"premiumPct":44.44,"tenderStartDate":"2019-08-19","tenderEndDate":"2020-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"Fortress系サッポロ合同会社によるユニゾホールディングスへのTOBは、4,000円で始まり4,100円、5,200円へ増額されたが不成立に終わった。対象会社の意見は賛同から留保、反対へ変わり、140営業日後の応募は下限約2,281万株に対し520,973株だけだった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_4","slug":"2019-4","title":"マジェスティゴルフのTOB・MBO事例：マジェスティゴルフコリア（2019-08-13公表・2019年収録）","description":"マジェスティゴルフのTOBは、韓国販売会社を中核とする買付者側が51.00％の支配を完全子会社化へ進める案件だった。190円の初回提案は195円へ修正され、8,256,400株の応募を得て買付者の直接所有割合は85.61％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-4/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-4.json","target":{"name":"マジェスティゴルフ","code":"7834"},"bidder":{"name":"マジェスティゴルフコリア"},"transaction":{"startDate":"2019-08-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":195,"premiumPct":43.38,"tenderStartDate":"2019-08-13","tenderEndDate":"2019-09-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マジェスティゴルフのTOBは、韓国販売会社を中核とする買付者側が51.00％の支配を完全子会社化へ進める案件だった。190円の初回提案は195円へ修正され、8,256,400株の応募を得て買付者の直接所有割合は85.61％となった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_5","slug":"2019-5","title":"青木あすなろ建設のTOB・MBO事例：髙松コンストラクショングループ（2019-08-07公表・2019年収録）","description":"青木あすなろ建設のTOBは、79.08％を保有する髙松コンストラクショングループが1,210円で親子上場を解消する完全子会社化案件だった。9,358,306株が応募され、持分は96.24％へ上昇し、残存株式取得へ進める結果となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-5/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-5.json","target":{"name":"青木あすなろ建設","code":"1865"},"bidder":{"name":"髙松コンストラクショングループ"},"transaction":{"startDate":"2019-08-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1210,"premiumPct":53.94,"tenderStartDate":"2019-08-07","tenderEndDate":"2019-09-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"青木あすなろ建設のTOBは、79.08％を保有する髙松コンストラクショングループが1,210円で親子上場を解消する完全子会社化案件だった。9,358,306株が応募され、持分は96.24％へ上昇し、残存株式取得へ進める結果となった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_6","slug":"2019-6","title":"東京商品取引所のTOB・MBO事例：日本取引所グループ（2019-08-01公表・2019年収録）","description":"東京商品取引所のTOBは、総合取引所構想を実行するため日本取引所グループが非上場会社を傘下へ入れる制度再編だった。普通株式487円と無議決権株式48,700円という二種類の価格を設定し、合計3,031,033株を取得して議決権97.15％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-6/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-6.json","target":{"name":"東京商品取引所","code":null},"bidder":{"name":"日本取引所グループ"},"transaction":{"startDate":"2019-08-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":487,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2019-08-01","tenderEndDate":"2019-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東京商品取引所のTOBは、総合取引所構想を実行するため日本取引所グループが非上場会社を傘下へ入れる制度再編だった。普通株式487円と無議決権株式48,700円という二種類の価格を設定し、合計3,031,033株を取得して議決権97.15％を確保した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_7","slug":"2019-7","title":"関東鉄道のTOB・MBO事例：京成電鉄（2019-08-01公表・2019年収録）","description":"関東鉄道のTOBは、京成電鉄が30.07％の関連会社持分を56.46％へ引き上げ、非上場会社を連結子会社化する取引だった。完全子会社化は目指さず、500円で2,677,659株を取得した点で、少数株主を全員退出させるTOBとは目的が異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-7/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-7.json","target":{"name":"関東鉄道","code":null},"bidder":{"name":"京成電鉄"},"transaction":{"startDate":"2019-08-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":500,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2019-08-01","tenderEndDate":"2019-10-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"関東鉄道のTOBは、京成電鉄が30.07％の関連会社持分を56.46％へ引き上げ、非上場会社を連結子会社化する取引だった。完全子会社化は目指さず、500円で2,677,659株を取得した点で、少数株主を全員退出させるTOBとは目的が異なる。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_882","slug":"2019-882","title":"日本アビオニクスのTOB・MBO事例：ＮＡＪホールディングス（日本産業パートナーズ）（2019-07-31公表・2019年収録）","description":"日本アビオニクスのTOBは、NECが保有する50.11％を日本産業パートナーズ系NAJへ移す親会社交代型の案件だった。1,100円は開始予定公表前終値1,223円を10.06％、3か月平均1,193円を7.80％下回る。応募はNECの契約株式と同じ1,415,100株だけで、一般株主向けの価格買収ではなく、支配ブロックの移転という性格が結果にも表れた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-882/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-882.json","target":{"name":"日本アビオニクス","code":"6946"},"bidder":{"name":"ＮＡＪホールディングス（日本産業パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2019-07-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":-10.06,"tenderStartDate":"2019-12-20","tenderEndDate":"2020-01-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本アビオニクスのTOBは、NECが保有する50.11％を日本産業パートナーズ系NAJへ移す親会社交代型の案件だった。1,100円は開始予定公表前終値1,223円を10.06％、3か月平均1,193円を7.80％下回る。応募はNECの契約株式と同じ1,415,100株だけで、一般株主向けの価格買収ではなく、支配ブロックの移転という性格が結果にも表れた。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_8","slug":"2019-8","title":"ユニゾホールディングスのTOB・MBO事例：エイチ・アイ・エス（2019-07-10公表・2019年収録）","description":"HISによるユニゾホールディングスへのTOBは、1株3,100円で持分を4.79％から最大45.00％へ引き上げようとした敵対的な部分買付けである。対象会社は留保から反対へ転じ、4,000円の対抗案を支持した結果、応募はゼロとなりHISは1株も追加取得できなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-8/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-8.json","target":{"name":"ユニゾホールディングス","code":"3258"},"bidder":{"name":"エイチ・アイ・エス"},"transaction":{"startDate":"2019-07-10","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":3100,"premiumPct":55.78,"tenderStartDate":"2019-07-11","tenderEndDate":"2019-08-23","finalStatus":"不成立（応募ゼロ、エイチ・アイ・エスは追加取得なし）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"HISによるユニゾホールディングスへのTOBは、1株3,100円で持分を4.79％から最大45.00％へ引き上げようとした敵対的な部分買付けである。対象会社は留保から反対へ転じ、4,000円の対抗案を支持した結果、応募はゼロとなりHISは1株も追加取得できなかった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_9","slug":"2019-9","title":"日本ライトンのTOB・MBO事例：ＬＩＴＥ－ＯＮ ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ（2019-06-04公表・2019年収録）","description":"日本ライトンへのTOBは、台湾のLITE-ON TECHNOLOGYが上場子会社を240円で完全子会社化する取引だった。対象会社との交渉で提示額は215円から4段階で引き上げられ、5,160,505株の応募を経て買付者の所有割合は90.93％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-9/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-9.json","target":{"name":"日本ライトン","code":"2703"},"bidder":{"name":"ＬＩＴＥ－ＯＮ ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ ＣＯＲＰＯＲＡＴＩＯＮ"},"transaction":{"startDate":"2019-06-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":240,"premiumPct":33.33,"tenderStartDate":"2019-06-04","tenderEndDate":"2019-07-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本ライトンへのTOBは、台湾のLITE-ON TECHNOLOGYが上場子会社を240円で完全子会社化する取引だった。対象会社との交渉で提示額は215円から4段階で引き上げられ、5,160,505株の応募を経て買付者の所有割合は90.93％となった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_10","slug":"2019-10","title":"アピックヤマダのTOB・MBO事例：新川（2019-05-10公表・2019年収録）","description":"アピックヤマダへのTOBは、単独会社の非公開化にとどまらず、新川とヤマハ発動機を含む半導体後工程・実装装置の三社統合を実現する入口だった。570円で11,524,207株が応募され、新川は92.79％を取得して完全子会社化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-10/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-10.json","target":{"name":"アピックヤマダ","code":"6300"},"bidder":{"name":"新川"},"transaction":{"startDate":"2019-05-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":570,"premiumPct":37.68,"tenderStartDate":"2019-05-10","tenderEndDate":"2019-06-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アピックヤマダへのTOBは、単独会社の非公開化にとどまらず、新川とヤマハ発動機を含む半導体後工程・実装装置の三社統合を実現する入口だった。570円で11,524,207株が応募され、新川は92.79％を取得して完全子会社化へ進んだ。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_2","slug":"2019-2","title":"テクノアソシエのTOB・MBO事例：住友電気工業（2019-05-10公表・2019年収録）","description":"テクノアソシエのTOBは、住友電気工業が1株1,380円で上限2,734,100株を取得し、直接・間接の持分を50.92％へ高めた上場維持型の親子会社化である。応募は上限の約1.97倍に達し、売却希望株主には按分が生じた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-2/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-2.json","target":{"name":"テクノアソシエ","code":"8249"},"bidder":{"name":"住友電気工業"},"transaction":{"startDate":"2019-05-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1380,"premiumPct":21.8,"tenderStartDate":"2019-08-22","tenderEndDate":"2019-09-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テクノアソシエのTOBは、住友電気工業が1株1,380円で上限2,734,100株を取得し、直接・間接の持分を50.92％へ高めた上場維持型の親子会社化である。応募は上限の約1.97倍に達し、売却希望株主には按分が生じた。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_11","slug":"2019-11","title":"日東エフシーのTOB・MBO事例：イースト投資事業有限責任組合（インテグラル）（2019-05-08公表・2019年収録）","description":"日東エフシーのTOBは、インテグラル系ファンドが1,200円で非公開化を目指した案件である。創業家関係者など32.86％の応募契約を土台にしつつ、最終応募は23,581,813株、所有割合93.83％に達し、契約分を大きく超える株式を取得した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-11/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-11.json","target":{"name":"日東エフシー","code":"4033"},"bidder":{"name":"イースト投資事業有限責任組合（インテグラル）"},"transaction":{"startDate":"2019-05-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":36.36,"tenderStartDate":"2019-05-08","tenderEndDate":"2019-06-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日東エフシーのTOBは、インテグラル系ファンドが1,200円で非公開化を目指した案件である。創業家関係者など32.86％の応募契約を土台にしつつ、最終応募は23,581,813株、所有割合93.83％に達し、契約分を大きく超える株式を取得した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_12","slug":"2019-12","title":"カブドットコム証券のTOB・MBO事例：LDF合同会社（KDDI）（2019-04-25公表・2019年収録）","description":"カブドットコム証券のTOBは、KDDI側のLDFと既存親会社側の三菱UFJ証券ホールディングスが共同で非公開化後の株主になる再編だった。559円に126,503,498株が応募し、LDF37.95％、三菱UFJ側52.94％という二者支配へ移行した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-12/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-12.json","target":{"name":"カブドットコム証券","code":"8703"},"bidder":{"name":"LDF合同会社（KDDI）"},"transaction":{"startDate":"2019-04-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":559,"premiumPct":4.68,"tenderStartDate":"2019-04-25","tenderEndDate":"2019-06-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カブドットコム証券のTOBは、KDDI側のLDFと既存親会社側の三菱UFJ証券ホールディングスが共同で非公開化後の株主になる再編だった。559円に126,503,498株が応募し、LDF37.95％、三菱UFJ側52.94％という二者支配へ移行した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_13","slug":"2019-13","title":"ＫＩホールディングスのTOB・MBO事例：小糸製作所（2019-04-24公表・2019年収録）","description":"ＫＩホールディングスへのTOBは、50.19％を持つ小糸製作所が455円を提示して上場子会社を完全子会社化する親子上場解消案件だった。応募は17,474,465株に達し、下限を大きく超えて持分は92.37％まで上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-13/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-13.json","target":{"name":"ＫＩホールディングス","code":"6747"},"bidder":{"name":"小糸製作所"},"transaction":{"startDate":"2019-04-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":455,"premiumPct":48.21,"tenderStartDate":"2019-04-24","tenderEndDate":"2019-06-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＫＩホールディングスへのTOBは、50.19％を持つ小糸製作所が455円を提示して上場子会社を完全子会社化する親子上場解消案件だった。応募は17,474,465株に達し、下限を大きく超えて持分は92.37％まで上昇した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_14","slug":"2019-14","title":"廣済堂のTOB・MBO事例：南青山不動産（2019-03-22公表・2019年収録）","description":"南青山不動産による廣済堂TOBは、先行するMBOより高い750円を掲げたものの、応募427,000株で不成立となった。高い対抗価格を提示した事実と、50％到達を求める厳しい下限条件の双方を見なければ、結果を正しく読めない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-14/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-14.json","target":{"name":"廣済堂","code":"7868"},"bidder":{"name":"南青山不動産"},"transaction":{"startDate":"2019-03-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":750,"premiumPct":0.27,"tenderStartDate":"2019-03-22","tenderEndDate":"2019-05-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"南青山不動産による廣済堂TOBは、先行するMBOより高い750円を掲げたものの、応募427,000株で不成立となった。高い対抗価格を提示した事実と、50％到達を求める厳しい下限条件の双方を見なければ、結果を正しく読めない。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_15","slug":"2019-15","title":"アイスタディのTOB・MBO事例：カイカ（2019-03-13公表・2019年収録）","description":"アイスタディのTOBは、市場価格を上回る全株取得型ではなく、V-cubeの大口持分を850円でカイカへ移し、上場を保ったまま支配権を形成する取引だった。850円は直前終値925円を8.11％下回ったが、応募数は契約株数かつ上限と同じ1,475,000株で終わった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-15/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-15.json","target":{"name":"アイスタディ","code":"2345"},"bidder":{"name":"カイカ"},"transaction":{"startDate":"2019-03-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":-8.11,"tenderStartDate":"2019-03-13","tenderEndDate":"2019-04-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイスタディのTOBは、市場価格を上回る全株取得型ではなく、V-cubeの大口持分を850円でカイカへ移し、上場を保ったまま支配権を形成する取引だった。850円は直前終値925円を8.11％下回ったが、応募数は契約株数かつ上限と同じ1,475,000株で終わった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_16","slug":"2019-16","title":"九州産業交通ホールディングスのTOB・MBO事例：エイチ・アイ・エス（2019-03-01公表・2019年収録）","description":"九州産業交通ホールディングスのTOBは、既に84.64％を持つエイチ・アイ・エスが支配権を新たに得る案件ではなく、特定大株主の持分取得と非上場株主への換金機会を組み合わせた追加取得だった。760円で1,451,021株が応募され、持分は91.58％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-16/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-16.json","target":{"name":"九州産業交通ホールディングス","code":null},"bidder":{"name":"エイチ・アイ・エス"},"transaction":{"startDate":"2019-03-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":760,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2019-03-01","tenderEndDate":"2019-03-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"九州産業交通ホールディングスのTOBは、既に84.64％を持つエイチ・アイ・エスが支配権を新たに得る案件ではなく、特定大株主の持分取得と非上場株主への換金機会を組み合わせた追加取得だった。760円で1,451,021株が応募され、持分は91.58％へ上昇した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_17","slug":"2019-17","title":"ユーシンのTOB・MBO事例：ミネベアミツミ（2019-02-15公表・2019年収録）","description":"ユーシンへのTOBは、2018年11月の開始予定公表から競争法手続を待ち、2019年2月に実行へ移った経営統合案件である。985円は当初公表前の終値768円に対して28.26％上乗せだった一方、実際の開始直前には市場価格が983円まで接近していた。評価では二つの基準日を混同しないことが重要になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-17/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-17.json","target":{"name":"ユーシン","code":"6985"},"bidder":{"name":"ミネベアミツミ"},"transaction":{"startDate":"2019-02-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":985,"premiumPct":28.26,"tenderStartDate":"2019-02-15","tenderEndDate":"2019-04-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユーシンへのTOBは、2018年11月の開始予定公表から競争法手続を待ち、2019年2月に実行へ移った経営統合案件である。985円は当初公表前の終値768円に対して28.26％上乗せだった一方、実際の開始直前には市場価格が983円まで接近していた。評価では二つの基準日を混同しないことが重要になる。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_18","slug":"2019-18","title":"フーマイスターエレクトロニクスのTOB・MBO事例：ＴＭＫ（2019-02-13公表・2019年収録）","description":"フーマイスターエレクトロニクスのMBOは、経営者側が既に議決権の約7割を固めた状態で1株1,180円を提示し、615,976株を追加取得した案件である。結果は関係者合算96.94％となり、少数株主を整理して非公開化するための条件がほぼ整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-18/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-18.json","target":{"name":"フーマイスターエレクトロニクス","code":"3165"},"bidder":{"name":"ＴＭＫ"},"transaction":{"startDate":"2019-02-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1180,"premiumPct":43.9,"tenderStartDate":"2019-02-14","tenderEndDate":"2019-04-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"フーマイスターエレクトロニクスのMBOは、経営者側が既に議決権の約7割を固めた状態で1株1,180円を提示し、615,976株を追加取得した案件である。結果は関係者合算96.94％となり、少数株主を整理して非公開化するための条件がほぼ整った。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_19","slug":"2019-19","title":"エヌ・デーソフトウェアのTOB・MBO事例：ジェイ・ケイ・イー（2019-02-08公表・2019年収録）","description":"エヌ・デーソフトウェアのTOBは、介護・福祉ソフトで41,000件超の顧客を持つ会社を、経営陣とファンドがMBOで非公開化する案件だった。1,700円に15,240,165株が応募し、86.43％を取得して残余株整理へ進める結果となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-19/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-19.json","target":{"name":"エヌ・デーソフトウェア","code":"3794"},"bidder":{"name":"ジェイ・ケイ・イー"},"transaction":{"startDate":"2019-02-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1700,"premiumPct":28.79,"tenderStartDate":"2019-02-08","tenderEndDate":"2019-03-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エヌ・デーソフトウェアのTOBは、介護・福祉ソフトで41,000件超の顧客を持つ会社を、経営陣とファンドがMBOで非公開化する案件だった。1,700円に15,240,165株が応募し、86.43％を取得して残余株整理へ進める結果となった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_20","slug":"2019-20","title":"ネットイヤーグループのTOB・MBO事例：エヌ・ティ・ティ・データ（2019-02-06公表・2019年収録）","description":"ネットイヤーグループへのTOBは、NTTデータが850円という約2倍の価格を提示し、非公開化せず48.52％を取得した上場維持型の資本業務提携だった。3,395,701株を取得して連結子会社化し、デジタル顧客接点と大規模IT実装をつなぐ体制を狙った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-20/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-20.json","target":{"name":"ネットイヤーグループ","code":"3622"},"bidder":{"name":"エヌ・ティ・ティ・データ"},"transaction":{"startDate":"2019-02-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":104.33,"tenderStartDate":"2019-02-06","tenderEndDate":"2019-03-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ネットイヤーグループへのTOBは、NTTデータが850円という約2倍の価格を提示し、非公開化せず48.52％を取得した上場維持型の資本業務提携だった。3,395,701株を取得して連結子会社化し、デジタル顧客接点と大規模IT実装をつなぐ体制を狙った。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_21","slug":"2019-21","title":"朝日工業のTOB・MBO事例：合同製鐵（2019-02-04公表・2019年収録）","description":"合同製鐵による朝日工業のTOBは、まず過半数取得を成立条件にしつつ、十分な応募があれば完全子会社化へ進む段階型の鉄鋼再編だった。1,800円に6,087,340株が応募して86.96％を取得し、連結子会社化と非公開化の後続手続を可能にした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-21/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-21.json","target":{"name":"朝日工業","code":"5456"},"bidder":{"name":"合同製鐵"},"transaction":{"startDate":"2019-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":1800,"premiumPct":39.64,"tenderStartDate":"2019-02-04","tenderEndDate":"2019-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"合同製鐵による朝日工業のTOBは、まず過半数取得を成立条件にしつつ、十分な応募があれば完全子会社化へ進む段階型の鉄鋼再編だった。1,800円に6,087,340株が応募して86.96％を取得し、連結子会社化と非公開化の後続手続を可能にした。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_22","slug":"2019-22","title":"ＪＩＥＣのTOB・MBO事例：ＳＣＳＫ（2019-02-01公表・2019年収録）","description":"SCSKによるＪＩＥＣのTOBは、既に69.52％を持つ親会社が少数株主分を現金化し、完全子会社化へ進む上場子会社整理だった。2,750円に1,946,726株が応募し、持分は97.90％へ達したため、公開買付け後の残余株取得まで見通せる結果となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-22/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-22.json","target":{"name":"ＪＩＥＣ","code":"4291"},"bidder":{"name":"ＳＣＳＫ"},"transaction":{"startDate":"2019-02-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":2750,"premiumPct":39.31,"tenderStartDate":"2019-02-01","tenderEndDate":"2019-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"SCSKによるＪＩＥＣのTOBは、既に69.52％を持つ親会社が少数株主分を現金化し、完全子会社化へ進む上場子会社整理だった。2,750円に1,946,726株が応募し、持分は97.90％へ達したため、公開買付け後の残余株取得まで見通せる結果となった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_23","slug":"2019-23","title":"ベリサーブのTOB・MBO事例：ＳＣＳＫ（2019-02-01公表・2019年収録）","description":"ベリサーブのTOBは、SCSKが55.59％保有の上場子会社を完全子会社へ移す取引で、同日発表のJIEC案件とは対象事業と価格形成が異なる。検証専門会社に6,700円を提示し、2,043,536株を取得して持分94.76％へ到達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-23/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-23.json","target":{"name":"ベリサーブ","code":"3724"},"bidder":{"name":"ＳＣＳＫ"},"transaction":{"startDate":"2019-02-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":6700,"premiumPct":43.62,"tenderStartDate":"2019-02-01","tenderEndDate":"2019-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ベリサーブのTOBは、SCSKが55.59％保有の上場子会社を完全子会社へ移す取引で、同日発表のJIEC案件とは対象事業と価格形成が異なる。検証専門会社に6,700円を提示し、2,043,536株を取得して持分94.76％へ到達した。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_24","slug":"2019-24","title":"デサントのTOB・MBO事例：ＢＳインベストメント（伊藤忠商事）（2019-01-31公表・2019年収録）","description":"デサントへのTOBは、伊藤忠商事側が30.44％から40.00％へ持分を高めるために上限を固定した、非公開化ではない支配力強化型だった。応募は上限の2倍を超え、2,800円への売却需要は強かったが、応募株主の全株が買われたわけではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-24/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-24.json","target":{"name":"デサント","code":"8114"},"bidder":{"name":"ＢＳインベストメント（伊藤忠商事）"},"transaction":{"startDate":"2019-01-31","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":2800,"premiumPct":49.65,"tenderStartDate":"2019-01-31","tenderEndDate":"2019-03-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"デサントへのTOBは、伊藤忠商事側が30.44％から40.00％へ持分を高めるために上限を固定した、非公開化ではない支配力強化型だった。応募は上限の2倍を超え、2,800円への売却需要は強かったが、応募株主の全株が買われたわけではない。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_25","slug":"2019-25","title":"ジェクシードのTOB・MBO事例：ビーエムアイ ホスピタリティ サービシス リミテッド（2019-01-31公表・2019年収録）","description":"ジェクシードへのTOBは、事前合意のない香港BMIが33.34％を上限に資本・業務提携を求め、価格を120円から130円へ修正した部分取得案件だった。成立はしたが取得は1,352,400株、7.31％にとどまり、当初想定した大口持分には届かなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-25/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-25.json","target":{"name":"ジェクシード","code":"3719"},"bidder":{"name":"ビーエムアイ ホスピタリティ サービシス リミテッド"},"transaction":{"startDate":"2019-01-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":130,"premiumPct":20.37,"tenderStartDate":"2019-01-31","tenderEndDate":"2019-04-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ジェクシードへのTOBは、事前合意のない香港BMIが33.34％を上限に資本・業務提携を求め、価格を120円から130円へ修正した部分取得案件だった。成立はしたが取得は1,352,400株、7.31％にとどまり、当初想定した大口持分には届かなかった。"}},{"year":2019,"recordId":"2019_26","slug":"2019-26","title":"クラリオンのTOB・MBO事例：エナップ シス エスエーエス(フォルシアグループ)（2019-01-30公表・2019年収録）","description":"クラリオンのTOBは、フォルシアが日立製作所から支配権を引き継ぎ、車載コックピット技術を世界展開する戦略買収だった。2,500円で53,699,041株を取得して95.28％へ達し、親会社の応募契約を土台に完全子会社化を実現する流れが固まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-26/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-26.json","target":{"name":"クラリオン","code":"6796"},"bidder":{"name":"エナップ シス 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（ベインキャピタル）（2019-01-18公表・2019年収録）","description":"廣済堂のMBOは、610円で始まり700円への増額と成立下限の引下げまで行われたが、最終応募が条件に届かず不成立となった。価格を上げれば自動的に成立するわけではなく、競合する750円の公開買付けが並行する市場で、条件全体の相対評価が問われた案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2019-28/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2019-28.json","target":{"name":"廣済堂","code":"7868"},"bidder":{"name":"ＢＣＪ－３４ （ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2019-01-18","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":700,"premiumPct":65.09,"tenderStartDate":"2019-01-18","tenderEndDate":"2019-04-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-15","reviewedAt":"2026-07-15","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"廣済堂のMBOは、610円で始まり700円への増額と成立下限の引下げまで行われたが、最終応募が条件に届かず不成立となった。価格を上げれば自動的に成立するわけではなく、競合する750円の公開買付けが並行する市場で、条件全体の相対評価が問われた案件である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_29","slug":"2018-29","title":"ＦＣＭのTOB・MBO事例：アスパラントグループＳＰＣ５号（2018-12-12公表・第二回）","description":"FCM第二回TOBは、第一回で古河電工の支配株を3,050円で取得した後、一般株主へ4,200円を提示して非公開化を仕上げる段階だった。651,439株を全て買い、アスパラントグループSPC5号の所有割合は93.44％へ上昇した。第一回と第二回の価格・対象株主・役割を分けることが不可欠である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-29/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-29.json","target":{"name":"ＦＣＭ","code":"5758"},"bidder":{"name":"アスパラントグループＳＰＣ５号"},"transaction":{"startDate":"2018-12-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":4200,"premiumPct":16.67,"tenderStartDate":"2018-12-12","tenderEndDate":"2019-01-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"FCM第二回TOBは、第一回で古河電工の支配株を3,050円で取得した後、一般株主へ4,200円を提示して非公開化を仕上げる段階だった。651,439株を全て買い、アスパラントグループSPC5号の所有割合は93.44％へ上昇した。第一回と第二回の価格・対象株主・役割を分けることが不可欠である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_30","slug":"2018-30","title":"ドンキホーテホールディングスのTOB・MBO事例：ＦＤＵインベストメント（ユニー・ファミマ）（2018-11-07公表・2018年収録）","description":"ドンキホーテホールディングスへのTOBは、法的には下限がないため24,721株を買って成立したが、経済的には目標32,108,700株の0.08％しか集まらなかった。開始時点で6,600円が市場終値を2.37％下回っていたことが応募を妨げ、持分法適用関連会社化という狙いは実現しなかった。成立と成功を分けて読むべき代表例である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-30/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-30.json","target":{"name":"ドンキホーテホールディングス","code":"7532"},"bidder":{"name":"ＦＤＵインベストメント（ユニー・ファミマ）"},"transaction":{"startDate":"2018-11-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":6600,"premiumPct":-2.37,"tenderStartDate":"2018-11-07","tenderEndDate":"2018-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ドンキホーテホールディングスへのTOBは、法的には下限がないため24,721株を買って成立したが、経済的には目標32,108,700株の0.08％しか集まらなかった。開始時点で6,600円が市場終値を2.37％下回っていたことが応募を妨げ、持分法適用関連会社化という狙いは実現しなかった。成立と成功を分けて読むべき代表例である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_31","slug":"2018-31","title":"フュートレックのTOB・MBO事例：グローリー（2018-11-07公表・第二回）","description":"フュートレックの第二回TOBは、創業者株を569円で先に取得した後、一般株主には770円を提示して持分を40.50％まで高める二段階の資本提携だった。第二回には上限を11.6％上回る応募が集まり、2,312,000株をあん分取得した。売り手属性に応じて価格と目的を分けた点が重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-31/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-31.json","target":{"name":"フュートレック","code":"2468"},"bidder":{"name":"グローリー"},"transaction":{"startDate":"2018-11-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":770,"premiumPct":33.91,"tenderStartDate":"2018-11-07","tenderEndDate":"2018-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フュートレックの第二回TOBは、創業者株を569円で先に取得した後、一般株主には770円を提示して持分を40.50％まで高める二段階の資本提携だった。第二回には上限を11.6％上回る応募が集まり、2,312,000株をあん分取得した。売り手属性に応じて価格と目的を分けた点が重要である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_32","slug":"2018-32","title":"エナリスのTOB・MBO事例：ＫＤＤＩ（2018-11-07公表・2018年収録）","description":"エナリスのTOBは、既に約30％を持つKDDIが電源開発を共同買付者に迎え、非公開化後の持分を59対41に分ける共同支配型の買収だった。29,754,350株が応募し、両社合計の所有割合は90.24％へ上昇した。700円の高いプレミアムと、最終的な持分配分へ接続する取得規則を事前に定めた設計が特徴である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-32/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-32.json","target":{"name":"エナリス","code":"6079"},"bidder":{"name":"ＫＤＤＩ"},"transaction":{"startDate":"2018-11-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":700,"premiumPct":44.93,"tenderStartDate":"2018-11-07","tenderEndDate":"2018-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エナリスのTOBは、既に約30％を持つKDDIが電源開発を共同買付者に迎え、非公開化後の持分を59対41に分ける共同支配型の買収だった。29,754,350株が応募し、両社合計の所有割合は90.24％へ上昇した。700円の高いプレミアムと、最終的な持分配分へ接続する取得規則を事前に定めた設計が特徴である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_33","slug":"2018-33","title":"北川工業のTOB・MBO事例：日東工業（2018-11-06公表・2018年収録）","description":"北川工業のTOBは、直前終値比161.99％という極めて高いプレミアムと、創業家資産管理会社だけを別価格の自己株式取得へ回す二層構造が特徴である。日東工業は4,438,976株を取得し、特別関係者込み96.41％まで到達した。高価格の背景には競争的な選定と税務を踏まえた取引設計があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-33/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-33.json","target":{"name":"北川工業","code":"6896"},"bidder":{"name":"日東工業"},"transaction":{"startDate":"2018-11-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":3943,"premiumPct":161.99,"tenderStartDate":"2018-11-06","tenderEndDate":"2018-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"北川工業のTOBは、直前終値比161.99％という極めて高いプレミアムと、創業家資産管理会社だけを別価格の自己株式取得へ回す二層構造が特徴である。日東工業は4,438,976株を取得し、特別関係者込み96.41％まで到達した。高価格の背景には競争的な選定と税務を踏まえた取引設計があった。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_34","slug":"2018-34","title":"一六堂のTOB・MBO事例：八越（2018-11-06公表・2018年収録）","description":"一六堂のTOBは、居酒屋市場の構造変化に対応するため、社長自らが非公開化を選んだMBOである。515円は直前終値に39.57％を上乗せし、普通株と新株予約権を合わせて5,677,643株相当が応募した。八越と柚原氏の合計は90.17％に達し、二段階買収へ進む支配力を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-34/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-34.json","target":{"name":"一六堂","code":"3366"},"bidder":{"name":"八越"},"transaction":{"startDate":"2018-11-06","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":515,"premiumPct":39.57,"tenderStartDate":"2018-11-06","tenderEndDate":"2018-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"一六堂のTOBは、居酒屋市場の構造変化に対応するため、社長自らが非公開化を選んだMBOである。515円は直前終値に39.57％を上乗せし、普通株と新株予約権を合わせて5,677,643株相当が応募した。八越と柚原氏の合計は90.17％に達し、二段階買収へ進む支配力を確保した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_35","slug":"2018-35","title":"オリジナル設計のTOB・MBO事例：東京スペックス（2018-11-06公表・2018年収録）","description":"オリジナル設計へのTOBは、一般株主を高値で退出させる買収ではなく、創業者株1,470,535株を資産管理会社へ移す承継対策だった。850円は市場価格を9.57％下回り、応募数は予定株数と完全に一致した。同時に会社自身が1,000円の自己株TOBを用意し、創業家と一般株主に異なる出口を設けた点が本件の核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-35/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-35.json","target":{"name":"オリジナル設計","code":"4642"},"bidder":{"name":"東京スペックス"},"transaction":{"startDate":"2018-11-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":-9.57,"tenderStartDate":"2018-11-06","tenderEndDate":"2018-12-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オリジナル設計へのTOBは、一般株主を高値で退出させる買収ではなく、創業者株1,470,535株を資産管理会社へ移す承継対策だった。850円は市場価格を9.57％下回り、応募数は予定株数と完全に一致した。同時に会社自身が1,000円の自己株TOBを用意し、創業家と一般株主に異なる出口を設けた点が本件の核心である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_36","slug":"2018-36","title":"ダイベアのTOB・MBO事例：ジェイテクト（2018-11-05公表・2018年収録）","description":"ダイベアのTOBは、ジェイテクトが既に実質支配していた上場子会社を完全子会社へ切り替える親子上場解消案件だった。応募4,202,681株を取得して直接保有は93.49％まで上昇し、二段階目を実行しやすい水準に達した。買収の成否よりも、支配株主と少数株主の価格交渉が中心となる取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-36/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-36.json","target":{"name":"ダイベア","code":"6478"},"bidder":{"name":"ジェイテクト"},"transaction":{"startDate":"2018-11-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":1410,"premiumPct":24.78,"tenderStartDate":"2018-11-05","tenderEndDate":"2018-12-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ダイベアのTOBは、ジェイテクトが既に実質支配していた上場子会社を完全子会社へ切り替える親子上場解消案件だった。応募4,202,681株を取得して直接保有は93.49％まで上昇し、二段階目を実行しやすい水準に達した。買収の成否よりも、支配株主と少数株主の価格交渉が中心となる取引である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_37","slug":"2018-37","title":"ＦＣＭのTOB・MBO事例：アスパラントグループＳＰＣ５号（2018-11-02公表・第一回）","description":"FCM第一回TOBは、一般株主向けの買収価格ではなく、親会社だった古河電工の55.21％持分を3,050円でファンドへ移すカーブアウトの第一段階だった。価格は市場終値を15.3％下回り、買付数もほぼ合意株式に限定された。一般株主には後続の第二回で4,200円を提示する二価格設計である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-37/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-37.json","target":{"name":"ＦＣＭ","code":"5758"},"bidder":{"name":"アスパラントグループＳＰＣ５号"},"transaction":{"startDate":"2018-11-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":3050,"premiumPct":-15.28,"tenderStartDate":"2018-11-02","tenderEndDate":"2018-11-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"FCM第一回TOBは、一般株主向けの買収価格ではなく、親会社だった古河電工の55.21％持分を3,050円でファンドへ移すカーブアウトの第一段階だった。価格は市場終値を15.3％下回り、買付数もほぼ合意株式に限定された。一般株主には後続の第二回で4,200円を提示する二価格設計である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_38","slug":"2018-38","title":"セプテーニ・ホールディングスのTOB・MBO事例：電通（2018-10-31公表・2018年収録）","description":"セプテーニ・ホールディングスへのTOBは、全株取得ではなく20.99％を正確に確保する資本業務提携型だった。260円は直前終値のほぼ2倍で、応募は上限の1.68倍に達した。高いプレミアムで参加を促しつつ、取得株数は関連会社化に必要な水準で止めるという、価格と数量の役割分担が明瞭な案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-38/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-38.json","target":{"name":"セプテーニ・ホールディングス","code":"4293"},"bidder":{"name":"電通"},"transaction":{"startDate":"2018-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":260,"premiumPct":94.03,"tenderStartDate":"2018-10-31","tenderEndDate":"2018-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"セプテーニ・ホールディングスへのTOBは、全株取得ではなく20.99％を正確に確保する資本業務提携型だった。260円は直前終値のほぼ2倍で、応募は上限の1.68倍に達した。高いプレミアムで参加を促しつつ、取得株数は関連会社化に必要な水準で止めるという、価格と数量の役割分担が明瞭な案件である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_39","slug":"2018-39","title":"大京のTOB・MBO事例：オリックス（2018-10-26公表・2018年収録）","description":"大京のTOBは、親会社オリックスが約68％を支配する上場子会社を完全子会社化した親子上場解消案件である。2,970円は直前終値2,307円比28.74％、3か月平均2,238円比32.71％だった。21,124,111株を全て取得し、優先株式換算を含む所有割合は94.07％となり、残存株式取得と上場廃止へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-39/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-39.json","target":{"name":"大京","code":"8840"},"bidder":{"name":"オリックス"},"transaction":{"startDate":"2018-10-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":2970,"premiumPct":28.74,"tenderStartDate":"2018-10-29","tenderEndDate":"2018-12-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大京のTOBは、親会社オリックスが約68％を支配する上場子会社を完全子会社化した親子上場解消案件である。2,970円は直前終値2,307円比28.74％、3か月平均2,238円比32.71％だった。21,124,111株を全て取得し、優先株式換算を含む所有割合は94.07％となり、残存株式取得と上場廃止へ進んだ。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_40","slug":"2018-40","title":"シーズ・ホールディングス(ドクターシーラボ)のTOB・MBO事例：ジョンソン・エンド・ジョンソン（2018-10-23公表・2018年収録）","description":"シーズ・ホールディングス（ドクターシーラボ）のTOBは、ジョンソン・エンド・ジョンソンが化粧品事業を完全子会社化した大型案件である。5,900円は直前終値3,865円比52.65％、3か月平均4,435円比33.03％だった。20,004,934株を取得し、既存・特別関係者分を含む所有割合は89.00％となり、完全子会社化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-40/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-40.json","target":{"name":"シーズ・ホールディングス(ドクターシーラボ)","code":"4924"},"bidder":{"name":"ジョンソン・エンド・ジョンソン"},"transaction":{"startDate":"2018-10-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":5900,"premiumPct":52.65,"tenderStartDate":"2018-10-29","tenderEndDate":"2019-01-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シーズ・ホールディングス（ドクターシーラボ）のTOBは、ジョンソン・エンド・ジョンソンが化粧品事業を完全子会社化した大型案件である。5,900円は直前終値3,865円比52.65％、3か月平均4,435円比33.03％だった。20,004,934株を取得し、既存・特別関係者分を含む所有割合は89.00％となり、完全子会社化へ進んだ。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_41","slug":"2018-41","title":"イントランスのTOB・MBO事例：インバウンドインベストメント（2018-10-17公表・2018年収録）","description":"イントランスのTOBは、ASOと麻生正紀氏の合計49.25％を、新設のインバウンドインベストメントへ移す支配株主交代である。153円は直前終値162円比5.56％のディスカウントで、一般的な退出プレミアム型ではない。応募は契約株数と同じ18,256,000株にとどまり、買付者は49.25％を得て親会社となる一方、上場は維持された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-41/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-41.json","target":{"name":"イントランス","code":"3237"},"bidder":{"name":"インバウンドインベストメント"},"transaction":{"startDate":"2018-10-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":153,"premiumPct":-5.56,"tenderStartDate":"2018-10-18","tenderEndDate":"2018-11-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"イントランスのTOBは、ASOと麻生正紀氏の合計49.25％を、新設のインバウンドインベストメントへ移す支配株主交代である。153円は直前終値162円比5.56％のディスカウントで、一般的な退出プレミアム型ではない。応募は契約株数と同じ18,256,000株にとどまり、買付者は49.25％を得て親会社となる一方、上場は維持された。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_42","slug":"2018-42","title":"エヌ・ティ・ティ都市開発のTOB・MBO事例：ＮＴＴ－ＳＨ（2018-10-15公表・2018年収録）","description":"エヌ・ティ・ティ都市開発のTOBは、親会社NTTが専用子会社NTT-SHを使い、上場子会社を完全子会社化した親子上場解消案件である。1,680円は直前終値1,306円比28.64％、3か月平均1,207円比39.19％だった。91,854,482株を取得し、既存NTT持分との合算で95.20％に達したため、残存株式取得と上場廃止へ進む条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-42/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-42.json","target":{"name":"エヌ・ティ・ティ都市開発","code":"8933"},"bidder":{"name":"ＮＴＴ－ＳＨ"},"transaction":{"startDate":"2018-10-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":1680,"premiumPct":28.64,"tenderStartDate":"2018-10-16","tenderEndDate":"2018-11-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エヌ・ティ・ティ都市開発のTOBは、親会社NTTが専用子会社NTT-SHを使い、上場子会社を完全子会社化した親子上場解消案件である。1,680円は直前終値1,306円比28.64％、3か月平均1,207円比39.19％だった。91,854,482株を取得し、既存NTT持分との合算で95.20％に達したため、残存株式取得と上場廃止へ進む条件が整った。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_43","slug":"2018-43","title":"フュートレックのTOB・MBO事例：グローリー（2018-09-28公表・第一回）","description":"フュートレックの第一回TOBは、一般株主から広く株式を集める取引ではなく、創業者藤木英幸氏の1,481,200株を569円で移すための限定的なブロック取得だった。569円は直前終値575円比1.04％、3か月平均609円比6.57％のディスカウントである。応募数は予定数と完全に一致し、グローリーは15.82％を取得して、別条件の第二回TOBへ進む前提を整えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-43/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-43.json","target":{"name":"フュートレック","code":"2468"},"bidder":{"name":"グローリー"},"transaction":{"startDate":"2018-09-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":569,"premiumPct":-1.04,"tenderStartDate":"2018-10-01","tenderEndDate":"2018-10-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フュートレックの第一回TOBは、一般株主から広く株式を集める取引ではなく、創業者藤木英幸氏の1,481,200株を569円で移すための限定的なブロック取得だった。569円は直前終値575円比1.04％、3か月平均609円比6.57％のディスカウントである。応募数は予定数と完全に一致し、グローリーは15.82％を取得して、別条件の第二回TOBへ進む前提を整えた。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_44","slug":"2018-44","title":"アクリーティブのTOB・MBO事例：芙蓉総合リース（2018-09-21公表・2018年収録）","description":"アクリーティブのTOBは、50.96％を持つ親会社の芙蓉総合リースが、ドンキホーテホールディングスの持分を残しながら一般株主を退出させた非公開化である。415円は直前終値280円比48.21％、3か月平均265円比56.60％だった。7,802,151株を取得して69.15％となり、株式併合を通じた上場廃止へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-44/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-44.json","target":{"name":"アクリーティブ","code":"8423"},"bidder":{"name":"芙蓉総合リース"},"transaction":{"startDate":"2018-09-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":415,"premiumPct":48.21,"tenderStartDate":"2018-09-25","tenderEndDate":"2018-11-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アクリーティブのTOBは、50.96％を持つ親会社の芙蓉総合リースが、ドンキホーテホールディングスの持分を残しながら一般株主を退出させた非公開化である。415円は直前終値280円比48.21％、3か月平均265円比56.60％だった。7,802,151株を取得して69.15％となり、株式併合を通じた上場廃止へ進んだ。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_45","slug":"2018-45","title":"エキサイトのTOB・MBO事例：ＸＴｅｃｈ ＨＰ（2018-09-07公表・2018年収録）","description":"エキサイトのTOBは、インターネット事業家の西條晋一氏が率いるXTech HPが、既存大株主から過半数の応募確約を取り付けて完全子会社化した案件である。875円は直前終値706円比23.94％、3か月平均740円比18.24％だった。6,003,855株の応募で95.15％を取得し、株式売渡請求に直結する水準まで一度で到達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-45/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-45.json","target":{"name":"エキサイト","code":"3754"},"bidder":{"name":"ＸＴｅｃｈ ＨＰ"},"transaction":{"startDate":"2018-09-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":875,"premiumPct":23.94,"tenderStartDate":"2018-09-10","tenderEndDate":"2018-10-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エキサイトのTOBは、インターネット事業家の西條晋一氏が率いるXTech HPが、既存大株主から過半数の応募確約を取り付けて完全子会社化した案件である。875円は直前終値706円比23.94％、3か月平均740円比18.24％だった。6,003,855株の応募で95.15％を取得し、株式売渡請求に直結する水準まで一度で到達した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_46","slug":"2018-46","title":"桑山のTOB・MBO事例：山洋（2018-08-31公表・2018年収録）","description":"桑山のTOBは、創業家の資産管理会社で既に33.34％を持つ山洋が主導したMBOである。1株790円は直前終値617円比28.04％、3か月平均632円比25.00％で、創業家との利益相反を抱えながらも、初回提案775円から価格を引き上げた。応募6,499,818株を取得して持分97.97％に達し、非公開化の実行確度を一気に高めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-46/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-46.json","target":{"name":"桑山","code":"7889"},"bidder":{"name":"山洋"},"transaction":{"startDate":"2018-08-31","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":790,"premiumPct":28.04,"tenderStartDate":"2018-09-03","tenderEndDate":"2018-10-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"桑山のTOBは、創業家の資産管理会社で既に33.34％を持つ山洋が主導したMBOである。1株790円は直前終値617円比28.04％、3か月平均632円比25.00％で、創業家との利益相反を抱えながらも、初回提案775円から価格を引き上げた。応募6,499,818株を取得して持分97.97％に達し、非公開化の実行確度を一気に高めた。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_47","slug":"2018-47","title":"日特建設のTOB・MBO事例：エーエヌホールディングス（2018-08-31公表・2018年収録）","description":"日特建設のTOBは、41.65％を持つ麻生グループのエーエヌホールディングスが、買付上限を置いて57.91％まで持分を増やした上場維持型の連結子会社化である。780円は直前終値654円比19.3％、3か月平均664円比17.5％で、応募は上限の約1.69倍に達した。一般株主の全面退出ではなく、戦略親会社の支配を強める取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-47/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-47.json","target":{"name":"日特建設","code":"1929"},"bidder":{"name":"エーエヌホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2018-08-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":780,"premiumPct":19.27,"tenderStartDate":"2018-09-03","tenderEndDate":"2018-10-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日特建設のTOBは、41.65％を持つ麻生グループのエーエヌホールディングスが、買付上限を置いて57.91％まで持分を増やした上場維持型の連結子会社化である。780円は直前終値654円比19.3％、3か月平均664円比17.5％で、応募は上限の約1.69倍に達した。一般株主の全面退出ではなく、戦略親会社の支配を強める取引だった。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_48","slug":"2018-48","title":"日本農薬のTOB・MBO事例：ＡＤＥＫＡ（2018-08-21公表・2018年収録）","description":"日本農薬の案件は、既存筆頭株主ADEKAがTOBだけで全株を集めるのではなく、応募上限付きTOBと第三者割当増資を組み合わせて51％支配へ移行した上場維持型の子会社化である。900円は直前終値670円比34.33％、3か月平均680円比32.35％で、価格面では一般株主に明確な上乗せを示した一方、応募超過時には全株を売れない設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-48/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-48.json","target":{"name":"日本農薬","code":"4997"},"bidder":{"name":"ＡＤＥＫＡ"},"transaction":{"startDate":"2018-08-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":900,"premiumPct":34.33,"tenderStartDate":"2018-08-22","tenderEndDate":"2018-09-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本農薬の案件は、既存筆頭株主ADEKAがTOBだけで全株を集めるのではなく、応募上限付きTOBと第三者割当増資を組み合わせて51％支配へ移行した上場維持型の子会社化である。900円は直前終値670円比34.33％、3か月平均680円比32.35％で、価格面では一般株主に明確な上乗せを示した一方、応募超過時には全株を売れない設計だった。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_49","slug":"2018-49","title":"Ｄ．Ａ．コンソーシアムホールディングスのTOB・MBO事例：博報堂ＤＹホールディングス（2018-08-06公表・2018年収録）","description":"D.A.コンソーシアムホールディングスのTOBは、博報堂DYグループが子会社2社経由で50.54％を支配していたデジタル広告会社を、親会社直下の完全子会社へまとめる取引だった。普通株3,700円に37.70％のプレミアムを付け、株式と新株予約権を合わせ28,612,110株相当を取得し、グループ側所有割合は97.09％へ達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-49/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-49.json","target":{"name":"Ｄ．Ａ．コンソーシアムホールディングス","code":"6534"},"bidder":{"name":"博報堂ＤＹホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2018-08-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":3700,"premiumPct":37.7,"tenderStartDate":"2018-08-07","tenderEndDate":"2018-09-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"D.A.コンソーシアムホールディングスのTOBは、博報堂DYグループが子会社2社経由で50.54％を支配していたデジタル広告会社を、親会社直下の完全子会社へまとめる取引だった。普通株3,700円に37.70％のプレミアムを付け、株式と新株予約権を合わせ28,612,110株相当を取得し、グループ側所有割合は97.09％へ達した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_50","slug":"2018-50","title":"三井ホームのTOB・MBO事例：三井不動産（2018-08-03公表・2018年収録）","description":"三井ホームのTOBは、56.34％を持つ三井不動産が、上場子会社だった住宅会社を980円で完全子会社化した親子上場解消案件である。下限は支配権取得ではなく議決権3分の2確保を基準に6,847,000株へ置かれたが、実際には25,513,021株が応募し、三井不動産の所有割合は94.83％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-50/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-50.json","target":{"name":"三井ホーム","code":"1868"},"bidder":{"name":"三井不動産"},"transaction":{"startDate":"2018-08-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":980,"premiumPct":25.16,"tenderStartDate":"2018-08-06","tenderEndDate":"2018-09-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三井ホームのTOBは、56.34％を持つ三井不動産が、上場子会社だった住宅会社を980円で完全子会社化した親子上場解消案件である。下限は支配権取得ではなく議決権3分の2確保を基準に6,847,000株へ置かれたが、実際には25,513,021株が応募し、三井不動産の所有割合は94.83％へ上昇した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_51","slug":"2018-51","title":"東武ストアのTOB・MBO事例：東武鉄道（2018-07-31公表・2018年収録）","description":"東武ストアのTOBは、沿線小売を持分法会社として支えてきた東武鉄道が、丸紅の33.42％ブロックを受け入れ、完全子会社へ切り替えた取引である。3,939円は公表前終値比12.70％と一見控えめだが、3か月平均比では27.93％だった。4,106,340株を取得して所有割合94.17％となり、沿線戦略へ直接組み込む基盤を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-51/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-51.json","target":{"name":"東武ストア","code":"8274"},"bidder":{"name":"東武鉄道"},"transaction":{"startDate":"2018-07-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":3939,"premiumPct":12.7,"tenderStartDate":"2018-08-01","tenderEndDate":"2018-09-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東武ストアのTOBは、沿線小売を持分法会社として支えてきた東武鉄道が、丸紅の33.42％ブロックを受け入れ、完全子会社へ切り替えた取引である。3,939円は公表前終値比12.70％と一見控えめだが、3か月平均比では27.93％だった。4,106,340株を取得して所有割合94.17％となり、沿線戦略へ直接組み込む基盤を得た。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_52","slug":"2018-52","title":"富士通コンポーネントのTOB・MBO事例：ＦＣホールディングス（ロングリーチグループファンド）（2018-07-26公表・2018年収録）","description":"富士通コンポーネントのTOBは、親会社富士通が76.57％をそのまま応募する単純な売却ではなく、ロングリーチが少数株主株を935円で集めた後、自己株取得・種類株式化・増資・合併を組み合わせて議決権75対25へ再編するカーブアウトだった。TOBでは2,755,005株を取得し、富士通を含む報告書上の所有割合は95.41％となったが、これは最終資本構成そのものではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-52/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-52.json","target":{"name":"富士通コンポーネント","code":"6719"},"bidder":{"name":"ＦＣホールディングス（ロングリーチグループファンド）"},"transaction":{"startDate":"2018-07-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":935,"premiumPct":11.18,"tenderStartDate":"2018-07-27","tenderEndDate":"2018-09-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士通コンポーネントのTOBは、親会社富士通が76.57％をそのまま応募する単純な売却ではなく、ロングリーチが少数株主株を935円で集めた後、自己株取得・種類株式化・増資・合併を組み合わせて議決権75対25へ再編するカーブアウトだった。TOBでは2,755,005株を取得し、富士通を含む報告書上の所有割合は95.41％となったが、これは最終資本構成そのものではない。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_53","slug":"2018-53","title":"アーバンライフのTOB・MBO事例：三菱地所（2018-07-24公表・2018年収録）","description":"アーバンライフのTOBは、森トラストが64.70％を持つ関西の不動産会社を三菱地所が2,415円で引き受け、非公開化する支配株主交代案件だった。公表前終値1,025円に対する135.61％という大幅プレミアムでも注目されるが、下限2,098,000株を超えて3,049,045株が応募し、三菱地所は一度のTOBで96.89％まで取得した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-53/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-53.json","target":{"name":"アーバンライフ","code":"8851"},"bidder":{"name":"三菱地所"},"transaction":{"startDate":"2018-07-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":2415,"premiumPct":135.61,"tenderStartDate":"2018-07-25","tenderEndDate":"2018-09-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アーバンライフのTOBは、森トラストが64.70％を持つ関西の不動産会社を三菱地所が2,415円で引き受け、非公開化する支配株主交代案件だった。公表前終値1,025円に対する135.61％という大幅プレミアムでも注目されるが、下限2,098,000株を超えて3,049,045株が応募し、三菱地所は一度のTOBで96.89％まで取得した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_55","slug":"2018-55","title":"ヤフーのTOB・MBO事例：ソフトバンク（2018-07-10公表・2018年収録）","description":"ヤフーのTOBは、外部から支配権を奪う買収ではなく、ソフトバンクグループ、通信子会社ソフトバンク、Altaba、ヤフー自身の間で大口持分を組み替える取引だった。価格360円は公表前終値と同額で、約19.8億株もの応募を上限約6.14億株へ按分した。上場を維持したまま、通信とインターネット事業の直接的な資本関係を作った点が核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-55/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-55.json","target":{"name":"ヤフー","code":"4689"},"bidder":{"name":"ソフトバンク"},"transaction":{"startDate":"2018-07-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":360,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2018-07-11","tenderEndDate":"2018-08-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヤフーのTOBは、外部から支配権を奪う買収ではなく、ソフトバンクグループ、通信子会社ソフトバンク、Altaba、ヤフー自身の間で大口持分を組み替える取引だった。価格360円は公表前終値と同額で、約19.8億株もの応募を上限約6.14億株へ按分した。上場を維持したまま、通信とインターネット事業の直接的な資本関係を作った点が核心である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_56","slug":"2018-56","title":"三信建設工業のTOB・MBO事例：アクティオホールディングス（2018-06-25公表・2018年収録）","description":"三信建設工業のTOBは、建設機械レンタル大手アクティオの持株会社が、地盤改良・特殊基礎工事の専門会社を670円で非公開化した取引である。応募契約は発行株式の約半分を押さえていたが、それだけでは届かない6,408,000株を成立下限に設定し、最終的に9,220,039株、95.93％まで取得した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-56/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-56.json","target":{"name":"三信建設工業","code":"1984"},"bidder":{"name":"アクティオホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2018-06-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":670,"premiumPct":25.7,"tenderStartDate":"2018-06-26","tenderEndDate":"2018-08-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三信建設工業のTOBは、建設機械レンタル大手アクティオの持株会社が、地盤改良・特殊基礎工事の専門会社を670円で非公開化した取引である。応募契約は発行株式の約半分を押さえていたが、それだけでは届かない6,408,000株を成立下限に設定し、最終的に9,220,039株、95.93％まで取得した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_57","slug":"2018-57","title":"キタムラのTOB・MBO事例：ＣＫホールディングス（2018-05-15公表・2018年収録）","description":"キタムラのTOBは、29.71％株主CCCが専用会社CKホールディングスを使い、既存の提携先を非公開化した案件である。1,230円は公表前終値995円に23.62％を上乗せし、少数株主の過半数を意識した下限も超過した。最終的に13,548,187株を取得してCCC側の所有割合は94.55％となり、二段階買収へ進める状態を作った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-57/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-57.json","target":{"name":"キタムラ","code":"2719"},"bidder":{"name":"ＣＫホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2018-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":1230,"premiumPct":23.62,"tenderStartDate":"2018-05-16","tenderEndDate":"2018-06-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"キタムラのTOBは、29.71％株主CCCが専用会社CKホールディングスを使い、既存の提携先を非公開化した案件である。1,230円は公表前終値995円に23.62％を上乗せし、少数株主の過半数を意識した下限も超過した。最終的に13,548,187株を取得してCCC側の所有割合は94.55％となり、二段階買収へ進める状態を作った。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_58","slug":"2018-58","title":"フレンドリーのTOB・MBO事例：ジョイフル（2018-05-12公表・2018年収録）","description":"フレンドリーへのTOBは、通常の市場株主向けプレミアム買収ではなく、再生支援を担った地域経済活性化支援機構から外食事業会社ジョイフルへ支配権を移す出口取引だった。100円という大幅なディスカウント価格、応募数が契約対象と同数だった結果、上場を残した52.45％子会社化という三点を一体で読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-58/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-58.json","target":{"name":"フレンドリー","code":"8209"},"bidder":{"name":"ジョイフル"},"transaction":{"startDate":"2018-05-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":-51.69,"tenderStartDate":"2018-05-14","tenderEndDate":"2018-06-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フレンドリーへのTOBは、通常の市場株主向けプレミアム買収ではなく、再生支援を担った地域経済活性化支援機構から外食事業会社ジョイフルへ支配権を移す出口取引だった。100円という大幅なディスカウント価格、応募数が契約対象と同数だった結果、上場を残した52.45％子会社化という三点を一体で読む必要がある。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_59","slug":"2018-59","title":"ホロンのTOB・MBO事例：エー・アンド・デイ（2018-05-11公表・2018年収録）","description":"ホロンへのTOBは、30.58％株主だったエー・アンド・デイが、半導体検査装置分野の提携先を51％子会社へ引き上げる上限付き案件だった。920円のプレミアムで上限をわずかに超える応募を集め、按分後に狙った議決権支配を確保しながら、ホロンの上場と事業上の独立性を残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-59/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-59.json","target":{"name":"ホロン","code":"7748"},"bidder":{"name":"エー・アンド・デイ"},"transaction":{"startDate":"2018-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":920,"premiumPct":28.13,"tenderStartDate":"2018-05-14","tenderEndDate":"2018-06-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ホロンへのTOBは、30.58％株主だったエー・アンド・デイが、半導体検査装置分野の提携先を51％子会社へ引き上げる上限付き案件だった。920円のプレミアムで上限をわずかに超える応募を集め、按分後に狙った議決権支配を確保しながら、ホロンの上場と事業上の独立性を残した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_61","slug":"2018-61","title":"さが美グループホールディングスのTOB・MBO事例：ベルーナ（2018-05-07公表・2018年収録）","description":"さが美グループホールディングスのTOBは、通信販売大手ベルーナが投資ファンドAG2の55.52％を引き受け、和装小売会社を完全子会社化する取引だった。150円は直前終値120円比25.00％で、35,536,190株を取得した結果、ベルーナの所有割合は89.71％となった。大口契約を起点に一般株主の退出まで広がった案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-61/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-61.json","target":{"name":"さが美グループホールディングス","code":"8201"},"bidder":{"name":"ベルーナ"},"transaction":{"startDate":"2018-05-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":150,"premiumPct":25,"tenderStartDate":"2018-05-08","tenderEndDate":"2018-06-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"さが美グループホールディングスのTOBは、通信販売大手ベルーナが投資ファンドAG2の55.52％を引き受け、和装小売会社を完全子会社化する取引だった。150円は直前終値120円比25.00％で、35,536,190株を取得した結果、ベルーナの所有割合は89.71％となった。大口契約を起点に一般株主の退出まで広がった案件である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_62","slug":"2018-62","title":"サンヨーホームズのTOB・MBO事例：日本アジアグループ（2018-04-26公表・2018年収録）","description":"サンヨーホームズへのTOBは、日本アジアグループが事前協議なしで4.00％から最大33.34％への持分拡大を狙った上限付き案件だった。1,200円は直前終値855円比40.35％と高かったが、応募は1,104,913株にとどまり、取得後比率は12.76％だった。下限がないため法的には成立したものの、予定上限には遠い限定的な成果である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-62/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-62.json","target":{"name":"サンヨーホームズ","code":"1420"},"bidder":{"name":"日本アジアグループ"},"transaction":{"startDate":"2018-04-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":40.35,"tenderStartDate":"2018-04-27","tenderEndDate":"2018-06-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"サンヨーホームズへのTOBは、日本アジアグループが事前協議なしで4.00％から最大33.34％への持分拡大を狙った上限付き案件だった。1,200円は直前終値855円比40.35％と高かったが、応募は1,104,913株にとどまり、取得後比率は12.76％だった。下限がないため法的には成立したものの、予定上限には遠い限定的な成果である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_54","slug":"2018-54","title":"ユニー・ファミリーマートホールディングスのTOB・MBO事例：伊藤忠リテールインベストメント合同会社（2018-04-19公表・2018年収録）","description":"ユニー・ファミリーマートホールディングスのTOBは、41.50％株主の伊藤忠商事が、競争法審査を経て議決権の過半数だけを取りに行った上場維持型である。4月に11,000円を予告し、7月開始時には市場終値が価格を上回る局面もあったが、上限の2.6倍を超える応募を集め、予定どおり10,880,400株を取得して伊藤忠側50.10％へ到達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-54/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-54.json","target":{"name":"ユニー・ファミリーマートホールディングス","code":"8028"},"bidder":{"name":"伊藤忠リテールインベストメント合同会社"},"transaction":{"startDate":"2018-04-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":11000,"premiumPct":9.78,"tenderStartDate":"2018-07-17","tenderEndDate":"2018-08-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニー・ファミリーマートホールディングスのTOBは、41.50％株主の伊藤忠商事が、競争法審査を経て議決権の過半数だけを取りに行った上場維持型である。4月に11,000円を予告し、7月開始時には市場終値が価格を上回る局面もあったが、上限の2.6倍を超える応募を集め、予定どおり10,880,400株を取得して伊藤忠側50.10％へ到達した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_64","slug":"2018-64","title":"丸ノ内ホテルのTOB・MBO事例：三菱地所（2018-02-20公表・2018年収録）","description":"丸ノ内ホテルのTOBは、取引所に上場していないホテル会社を三菱地所が31.38％保有から連結子会社へ移す案件だった。760円には市場終値とのプレミアムがなく、類似会社比較法とDCF法のレンジ内で妥当性が検討された。1,705,581株を取得し、特別関係者を含む所有割合82.89％に達したことで連結支配を確立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-64/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-64.json","target":{"name":"丸ノ内ホテル","code":null},"bidder":{"name":"三菱地所"},"transaction":{"startDate":"2018-02-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":760,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2018-02-21","tenderEndDate":"2018-04-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"丸ノ内ホテルのTOBは、取引所に上場していないホテル会社を三菱地所が31.38％保有から連結子会社へ移す案件だった。760円には市場終値とのプレミアムがなく、類似会社比較法とDCF法のレンジ内で妥当性が検討された。1,705,581株を取得し、特別関係者を含む所有割合82.89％に達したことで連結支配を確立した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_65","slug":"2018-65","title":"三菱自動車工業のTOB・MBO事例：ＭＡＩ（三菱商事）（2018-02-20公表・2018年収録）","description":"三菱自動車工業のTOBは、一般株主へ高値退出を提供する買収ではなく、三菱重工業などの持分を三菱商事側へ集約する三菱グループ内の資本再配置だった。749円は直前終値832円を9.98％下回る。応募数は契約株数をわずかに超え、MAIが10.76％、三菱商事全体で20.00％を確保して持分法適用関連会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-65/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-65.json","target":{"name":"三菱自動車工業","code":"7211"},"bidder":{"name":"ＭＡＩ（三菱商事）"},"transaction":{"startDate":"2018-02-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":749,"premiumPct":-9.98,"tenderStartDate":"2018-02-21","tenderEndDate":"2018-03-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三菱自動車工業のTOBは、一般株主へ高値退出を提供する買収ではなく、三菱重工業などの持分を三菱商事側へ集約する三菱グループ内の資本再配置だった。749円は直前終値832円を9.98％下回る。応募数は契約株数をわずかに超え、MAIが10.76％、三菱商事全体で20.00％を確保して持分法適用関連会社化した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_63","slug":"2018-63","title":"ワンダーコーポレーションのTOB・MBO事例：ＲＩＺＡＰグループ（2018-02-19公表・2018年収録）","description":"ワンダーコーポレーションでは、RIZAPが筆頭株主カスミの43.11％を受け継ぐTOBと第三者割当増資を組み合わせた。980円のプレミアムは直前終値比7.34％と小幅だったが、3,691,812株を取得し、増資後には75.05％を握った。上場を残しながら親会社を交代し、同時に会社へ成長資金を入れる二層構造である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-63/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-63.json","target":{"name":"ワンダーコーポレーション","code":"3344"},"bidder":{"name":"ＲＩＺＡＰグループ"},"transaction":{"startDate":"2018-02-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":980,"premiumPct":7.34,"tenderStartDate":"2018-02-20","tenderEndDate":"2018-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ワンダーコーポレーションでは、RIZAPが筆頭株主カスミの43.11％を受け継ぐTOBと第三者割当増資を組み合わせた。980円のプレミアムは直前終値比7.34％と小幅だったが、3,691,812株を取得し、増資後には75.05％を握った。上場を残しながら親会社を交代し、同時に会社へ成長資金を入れる二層構造である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_66","slug":"2018-66","title":"マルマンのTOB・MBO事例：マルマンコリア（2018-02-14公表・2018年収録）","description":"マルマンのTOBは非公開化ではなく、マルマンコリア側の共同保有を32.63％から51.00％へ引き上げる上限付き支配権取得だった。295円は直前終値201円比46.77％と高い上乗せで、応募5,756,200株が上限を大幅に超えたため3,165,000株だけを比例配分で取得した。成立後も上場を残す点が完全買収案件と異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-66/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-66.json","target":{"name":"マルマン","code":"7834"},"bidder":{"name":"マルマンコリア"},"transaction":{"startDate":"2018-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":295,"premiumPct":46.77,"tenderStartDate":"2018-02-15","tenderEndDate":"2018-03-29","finalStatus":"成立（応募5,756,200株を上限按分し3,165,000株取得、公開買付者グループ所有割合51.00％・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"マルマンのTOBは非公開化ではなく、マルマンコリア側の共同保有を32.63％から51.00％へ引き上げる上限付き支配権取得だった。295円は直前終値201円比46.77％と高い上乗せで、応募5,756,200株が上限を大幅に超えたため3,165,000株だけを比例配分で取得した。成立後も上場を残す点が完全買収案件と異なる。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_60","slug":"2018-60","title":"東洋鋼鈑のTOB・MBO事例：東洋製罐グループホールディングス（2018-02-07公表・2018年収録）","description":"東洋鋼鈑のTOBでは、47.53％を持つ東洋製罐グループHDが2018年2月に718円で完全子会社化を公表し、競争法手続後の5月に買付けを始めた。初回公表前終値598円比では20.07％のプレミアムだが、開始直前終値717円比では0.14％に縮小した。応募47,827,381株を取得し、最終持分は95.00％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-60/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-60.json","target":{"name":"東洋鋼鈑","code":"5453"},"bidder":{"name":"東洋製罐グループホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2018-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":718,"premiumPct":20.07,"tenderStartDate":"2018-05-11","tenderEndDate":"2018-06-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東洋鋼鈑のTOBでは、47.53％を持つ東洋製罐グループHDが2018年2月に718円で完全子会社化を公表し、競争法手続後の5月に買付けを始めた。初回公表前終値598円比では20.07％のプレミアムだが、開始直前終値717円比では0.14％に縮小した。応募47,827,381株を取得し、最終持分は95.00％に達した。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_67","slug":"2018-67","title":"川崎化成工業のTOB・MBO事例：エア・ウォーター（2018-02-07公表・2018年収録）","description":"川崎化成工業の案件では、既に50.14％を持つエア・ウォーターが完全子会社化を目指し、340円を提示した。直前終値236円比44.07％という上乗せに対し16,357,395株が応募し、取得後比率は92.44％へ上昇した。親子上場の解消と事業運営の一体化を、十分な価格差と高い応募率で実現した例である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-67/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-67.json","target":{"name":"川崎化成工業","code":"4117"},"bidder":{"name":"エア・ウォーター"},"transaction":{"startDate":"2018-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":340,"premiumPct":44.07,"tenderStartDate":"2018-02-08","tenderEndDate":"2018-03-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"川崎化成工業の案件では、既に50.14％を持つエア・ウォーターが完全子会社化を目指し、340円を提示した。直前終値236円比44.07％という上乗せに対し16,357,395株が応募し、取得後比率は92.44％へ上昇した。親子上場の解消と事業運営の一体化を、十分な価格差と高い応募率で実現した例である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_68","slug":"2018-68","title":"東栄リーファーラインのTOB・MBO事例：オーシャン（2018-02-07公表・2018年収録）","description":"東栄リーファーラインは、600円の初回TOBが下限未達で失敗した後、800円へ33.3％引き上げた再挑戦で非公開化された。再提示額は直前終値640円比25.00％で、4,399,029株が応募し所有割合79.47％に到達した。価格改定と応募契約の積み上げが、同じ下限水準を超える結果へ転換した点が核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-68/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-68.json","target":{"name":"東栄リーファーライン","code":"9133"},"bidder":{"name":"オーシャン"},"transaction":{"startDate":"2018-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":25,"tenderStartDate":"2018-02-08","tenderEndDate":"2018-03-23","finalStatus":"成立（600円の前回TOB不成立後に800円へ増額、応募・取得4,399,029株、所有割合79.47％・2018年6月22日上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"東栄リーファーラインは、600円の初回TOBが下限未達で失敗した後、800円へ33.3％引き上げた再挑戦で非公開化された。再提示額は直前終値640円比25.00％で、4,399,029株が応募し所有割合79.47％に到達した。価格改定と応募契約の積み上げが、同じ下限水準を超える結果へ転換した点が核心である。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_69","slug":"2018-69","title":"テクニカル電子のTOB・MBO事例：大和リース（2018-02-06公表・2018年収録）","description":"テクニカル電子のTOBは、33.05％株主の大和リースが完全子会社化へ踏み切った案件である。3,300円は直前終値2,578円を28.01％上回り、460,729株の応募を全て取得した。取得後比率90.50％は二段階買収へ進むのに十分高く、駐車場設備などで関係のあった両社を少数株主なしの体制へ移す取引となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-69/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-69.json","target":{"name":"テクニカル電子","code":"6716"},"bidder":{"name":"大和リース"},"transaction":{"startDate":"2018-02-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":3300,"premiumPct":28.01,"tenderStartDate":"2018-02-07","tenderEndDate":"2018-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テクニカル電子のTOBは、33.05％株主の大和リースが完全子会社化へ踏み切った案件である。3,300円は直前終値2,578円を28.01％上回り、460,729株の応募を全て取得した。取得後比率90.50％は二段階買収へ進むのに十分高く、駐車場設備などで関係のあった両社を少数株主なしの体制へ移す取引となった。"}},{"year":2018,"recordId":"2018_70","slug":"2018-70","title":"朝日火災海上保険のTOB・MBO事例：楽天（2018-01-29公表・2018年収録）","description":"朝日火災海上保険の案件は、上場株のプレミアム競争ではなく、非上場保険会社を楽天の金融事業へ組み込む支配権取得だった。普通株式2,664円と優先株式10,656円を提示し、希薄化後換算で16,773,720株を集めた結果、所有割合は99.30％に達した。価格の妥当性は株価比ではなく、第三者算定レンジと株式種類ごとの転換条件から読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2018-70/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2018-70.json","target":{"name":"朝日火災海上保険","code":null},"bidder":{"name":"楽天"},"transaction":{"startDate":"2018-01-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":2664,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2018-01-30","tenderEndDate":"2018-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"朝日火災海上保険の案件は、上場株のプレミアム競争ではなく、非上場保険会社を楽天の金融事業へ組み込む支配権取得だった。普通株式2,664円と優先株式10,656円を提示し、希薄化後換算で16,773,720株を集めた結果、所有割合は99.30％に達した。価格の妥当性は株価比ではなく、第三者算定レンジと株式種類ごとの転換条件から読む必要がある。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_71","slug":"2017-71","title":"みなと銀行のTOB・MBO事例：りそなホールディングス（2017-12-26公表・2017年収録）","description":"みなと銀行へのTOBは単独買収ではなく、近畿大阪銀行・関西アーバン銀行との関西地銀統合の入口だった。24,649,034株の応募に対して上限6,182,500株だけをあん分取得し、りそなは15.00％を確保した後、株式交換による持株会社統合へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-71/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-71.json","target":{"name":"みなと銀行","code":"8543"},"bidder":{"name":"りそなホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2017-12-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":2233,"premiumPct":19.35,"tenderStartDate":"2017-12-27","tenderEndDate":"2018-02-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"みなと銀行へのTOBは単独買収ではなく、近畿大阪銀行・関西アーバン銀行との関西地銀統合の入口だった。24,649,034株の応募に対して上限6,182,500株だけをあん分取得し、りそなは15.00％を確保した後、株式交換による持株会社統合へ進んだ。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_72","slug":"2017-72","title":"関西アーバン銀行のTOB・MBO事例：りそなホールディングス（2017-12-26公表・2017年収録）","description":"関西アーバン銀行へのTOBは、三行を束ねる関西みらいFG形成の資本調整である。56,082,543株もの応募に対し、上限11,029,200株をあん分取得して15.00％を確保し、残る株式は後続の株式交換へつないだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-72/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-72.json","target":{"name":"関西アーバン銀行","code":"8545"},"bidder":{"name":"りそなホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2017-12-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1503,"premiumPct":12.58,"tenderStartDate":"2017-12-27","tenderEndDate":"2018-02-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"関西アーバン銀行へのTOBは、三行を束ねる関西みらいFG形成の資本調整である。56,082,543株もの応募に対し、上限11,029,200株をあん分取得して15.00％を確保し、残る株式は後続の株式交換へつないだ。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_73","slug":"2017-73","title":"鈴縫工業のTOB・MBO事例：アサヒ（2017-12-19公表・2017年収録）","description":"鈴縫工業の案件は、鈴木一族を含む経営陣がアサヒを通じて行ったMBOである。9,908,055株の応募を全て取得し、議決権94.96％まで達したため、残存株式の整理と上場廃止を進める条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-73/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-73.json","target":{"name":"鈴縫工業","code":"1846"},"bidder":{"name":"アサヒ"},"transaction":{"startDate":"2017-12-19","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":390,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-12-20","tenderEndDate":"2018-02-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"鈴縫工業の案件は、鈴木一族を含む経営陣がアサヒを通じて行ったMBOである。9,908,055株の応募を全て取得し、議決権94.96％まで達したため、残存株式の整理と上場廃止を進める条件が整った。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_74","slug":"2017-74","title":"アークのTOB・MBO事例：エムシーインベストメント０１（2017-11-29公表・2017年収録）","description":"アークへのTOBは、三井化学が買収目的子会社を通じて普通株と優先株を取得し、普通株換算301,326,396株、所有割合74.69％で連結子会社化した取引である。全株取得ではなく、上場を維持しながら自動車開発支援をグループへ取り込んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-74/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-74.json","target":{"name":"アーク","code":"7873"},"bidder":{"name":"エムシーインベストメント０１"},"transaction":{"startDate":"2017-11-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":-7.41,"tenderStartDate":"2017-11-30","tenderEndDate":"2018-01-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アークへのTOBは、三井化学が買収目的子会社を通じて普通株と優先株を取得し、普通株換算301,326,396株、所有割合74.69％で連結子会社化した取引である。全株取得ではなく、上場を維持しながら自動車開発支援をグループへ取り込んだ。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_75","slug":"2017-75","title":"ソフィアホールディングスのTOB・MBO事例：アイソプラ（2017-11-17公表・2017年収録）","description":"ソフィアホールディングスのTOBは、旧支配株主の持分をアイソプラへ移し、66.38％の新親会社を作る上限付き取引だった。応募1,490,900株に対して1,453,000株だけをあん分取得し、上場を残したままIT・医療分野の連携へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-75/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-75.json","target":{"name":"ソフィアホールディングス","code":"6942"},"bidder":{"name":"アイソプラ"},"transaction":{"startDate":"2017-11-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-11-20","tenderEndDate":"2017-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソフィアホールディングスのTOBは、旧支配株主の持分をアイソプラへ移し、66.38％の新親会社を作る上限付き取引だった。応募1,490,900株に対して1,453,000株だけをあん分取得し、上場を残したままIT・医療分野の連携へ進んだ。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_76","slug":"2017-76","title":"エスエルディーのTOB・MBO事例：ＤＤホールディングス（2017-11-14公表・2017年収録）","description":"エスエルディーのTOBは、DDホールディングスが576,000株を取得して41.19％を持ち、持分法適用関連会社化する資本業務提携だった。応募数が下限と完全に一致し、完全買収ではなく上場維持のまま飲食事業を連携させる取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-76/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-76.json","target":{"name":"エスエルディー","code":"3223"},"bidder":{"name":"ＤＤホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2017-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1130,"premiumPct":-13.48,"tenderStartDate":"2017-11-15","tenderEndDate":"2017-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エスエルディーのTOBは、DDホールディングスが576,000株を取得して41.19％を持ち、持分法適用関連会社化する資本業務提携だった。応募数が下限と完全に一致し、完全買収ではなく上場維持のまま飲食事業を連携させる取引である。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_77","slug":"2017-77","title":"増田製粉所のTOB・MBO事例：日東富士製粉（2017-11-10公表・2017年収録）","description":"増田製粉所の案件は、30.71％を持つ日東富士製粉が地域製粉会社を完全子会社化する業界内再編だった。560,886株の応募を全て取得して所有割合92.23％となり、残存株式の整理と上場廃止へ進める水準に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-77/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-77.json","target":{"name":"増田製粉所","code":"2008"},"bidder":{"name":"日東富士製粉"},"transaction":{"startDate":"2017-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":4805,"premiumPct":31.64,"tenderStartDate":"2017-11-13","tenderEndDate":"2017-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"増田製粉所の案件は、30.71％を持つ日東富士製粉が地域製粉会社を完全子会社化する業界内再編だった。560,886株の応募を全て取得して所有割合92.23％となり、残存株式の整理と上場廃止へ進める水準に達した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_78","slug":"2017-78","title":"ツノダのTOB・MBO事例：ＴＮＤホールディングス（2017-11-10公表・2017年収録）","description":"ツノダの案件は、投資ファンド系のTNDホールディングスが13,950円で271,655株を取得し、議決権60.75％を確保した後、株式併合で完全子会社化する二段階買収だった。対象会社が大量の自己株式を持つ特殊な株主構成も取引設計へ影響した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-78/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-78.json","target":{"name":"ツノダ","code":"7308"},"bidder":{"name":"ＴＮＤホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2017-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":13950,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-11-13","tenderEndDate":"2017-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ツノダの案件は、投資ファンド系のTNDホールディングスが13,950円で271,655株を取得し、議決権60.75％を確保した後、株式併合で完全子会社化する二段階買収だった。対象会社が大量の自己株式を持つ特殊な株主構成も取引設計へ影響した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_79","slug":"2017-79","title":"国際チャートのTOB・MBO事例：ナカバヤシ（2017-11-08公表・2017年収録）","description":"国際チャートのTOBは、東芝テックからナカバヤシへ支配ブロックを移す連結子会社化である。応募契約3,060,000株を僅かに上回る3,080,000株を取得し、所有割合51.33％で成立した一方、全株買収や非公開化は選ばなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-79/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-79.json","target":{"name":"国際チャート","code":"3956"},"bidder":{"name":"ナカバヤシ"},"transaction":{"startDate":"2017-11-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":258,"premiumPct":-27.32,"tenderStartDate":"2017-11-09","tenderEndDate":"2017-12-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"国際チャートのTOBは、東芝テックからナカバヤシへ支配ブロックを移す連結子会社化である。応募契約3,060,000株を僅かに上回る3,080,000株を取得し、所有割合51.33％で成立した一方、全株買収や非公開化は選ばなかった。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_80","slug":"2017-80","title":"上原成商事のTOB・MBO事例：ケイアイエンタプライズ（2017-11-08公表・2017年収録）","description":"上原成商事の案件は、経営陣がケイアイエンタプライズを通じて石油、LPガス、建材事業を非公開化するMBOだった。2,047,571株を取得して83.20％に達し、株式併合等で残る株主を整理する計画へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-80/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-80.json","target":{"name":"上原成商事","code":"8148"},"bidder":{"name":"ケイアイエンタプライズ"},"transaction":{"startDate":"2017-11-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":5150,"premiumPct":16.12,"tenderStartDate":"2017-11-09","tenderEndDate":"2017-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"上原成商事の案件は、経営陣がケイアイエンタプライズを通じて石油、LPガス、建材事業を非公開化するMBOだった。2,047,571株を取得して83.20％に達し、株式併合等で残る株主を整理する計画へ進んだ。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_81","slug":"2017-81","title":"東栄リーファーラインのTOB・MBO事例：オーシャン（2017-11-08公表・2017年収録）","description":"東栄リーファーラインの2017年案件は、600円で始まった最初のMBOであり、後の800円TOBとは別に記録すべきである。応募2,520,429株は下限3,689,400株に届かず、買付けは一株も行われず、監理銘柄指定も解除された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-81/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-81.json","target":{"name":"東栄リーファーライン","code":"9133"},"bidder":{"name":"オーシャン"},"transaction":{"startDate":"2017-11-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":14.72,"tenderStartDate":"2017-11-09","tenderEndDate":"2018-01-11","finalStatus":"不成立（応募2,520,429株が下限3,689,400株に未達、買付なし）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東栄リーファーラインの2017年案件は、600円で始まった最初のMBOであり、後の800円TOBとは別に記録すべきである。応募2,520,429株は下限3,689,400株に届かず、買付けは一株も行われず、監理銘柄指定も解除された。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_82","slug":"2017-82","title":"黒田電気のTOB・MBO事例：ＫＭホールディングス(MBK Partners)（2017-10-31公表・2017年収録）","description":"黒田電気の非公開化は、ＭＢＫパートナーズ系ＫＭホールディングスによる2,720円のTOBと、対象会社が後に行う2,688円の自己株TOBを組み合わせた多段階案件だった。第一段階では25,709,019株を取得し、ＫＭホールディングスの所有割合は68.31％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-82/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-82.json","target":{"name":"黒田電気","code":"7517"},"bidder":{"name":"ＫＭホールディングス(MBK Partners)"},"transaction":{"startDate":"2017-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":2720,"premiumPct":34.65,"tenderStartDate":"2017-11-02","tenderEndDate":"2017-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"黒田電気の非公開化は、ＭＢＫパートナーズ系ＫＭホールディングスによる2,720円のTOBと、対象会社が後に行う2,688円の自己株TOBを組み合わせた多段階案件だった。第一段階では25,709,019株を取得し、ＫＭホールディングスの所有割合は68.31％となった。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_84","slug":"2017-84","title":"郵船ロジスティクスのTOB・MBO事例：日本郵船（2017-10-31公表・2017年収録）","description":"郵船ロジスティクスのTOBは、59.61％を持つ日本郵船が物流子会社を完全子会社化し、グループ戦略を一体化する親子上場解消案件だった。1,500円は公表前終値1,018円比47.35％で、15,389,704株を取得した結果、日本郵船の所有割合は96.10％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-84/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-84.json","target":{"name":"郵船ロジスティクス","code":"9370"},"bidder":{"name":"日本郵船"},"transaction":{"startDate":"2017-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":47.35,"tenderStartDate":"2017-11-01","tenderEndDate":"2017-12-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"郵船ロジスティクスのTOBは、59.61％を持つ日本郵船が物流子会社を完全子会社化し、グループ戦略を一体化する親子上場解消案件だった。1,500円は公表前終値1,018円比47.35％で、15,389,704株を取得した結果、日本郵船の所有割合は96.10％へ上昇した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_85","slug":"2017-85","title":"沖電線のTOB・MBO事例：沖電気工業（2017-10-31公表・2017年収録）","description":"沖電線のTOBは、親会社の沖電気工業が上場子会社を完全子会社化する案件だった。3,650円は公表前終値3,480円比では4.89％と小幅だが、3か月平均比では13.57％だった。32営業日の期間に1,824,818株を取得し、沖電気工業の所有割合は86.76％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-85/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-85.json","target":{"name":"沖電線","code":"5815"},"bidder":{"name":"沖電気工業"},"transaction":{"startDate":"2017-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":3650,"premiumPct":4.89,"tenderStartDate":"2017-11-01","tenderEndDate":"2017-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"沖電線のTOBは、親会社の沖電気工業が上場子会社を完全子会社化する案件だった。3,650円は公表前終値3,480円比では4.89％と小幅だが、3か月平均比では13.57％だった。32営業日の期間に1,824,818株を取得し、沖電気工業の所有割合は86.76％へ上昇した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_87","slug":"2017-87","title":"セブンシーズホールディングスのTOB・MBO事例：アクア戦略投資事業有限責任組合（2017-10-03公表・2017年収録）","description":"セブンシーズホールディングスのTOBは、アクア戦略投資事業有限責任組合が支配権を得つつ持分を65％付近に限定し、上場を残す案件だった。2,088円は公表前終値比28.41％で応募が上限を超え、按分と端数処理により873,184株を取得、所有割合65.01％で着地した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-87/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-87.json","target":{"name":"セブンシーズホールディングス","code":"3750"},"bidder":{"name":"アクア戦略投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2017-10-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":2088,"premiumPct":28.41,"tenderStartDate":"2017-10-04","tenderEndDate":"2017-11-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セブンシーズホールディングスのTOBは、アクア戦略投資事業有限責任組合が支配権を得つつ持分を65％付近に限定し、上場を残す案件だった。2,088円は公表前終値比28.41％で応募が上限を超え、按分と端数処理により873,184株を取得、所有割合65.01％で着地した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_88","slug":"2017-88","title":"アサツーディ・ケイのTOB・MBO事例：ＢＣＰＥ Ｍａｄｉｓｏｎ（2017-10-02公表・2017年収録）","description":"アサツーディ・ケイのTOBは、ベイン系ＢＣＰＥ Ｍａｄｉｓｏｎによる非公開化に、主要株主ＷＰＰとの提携解消紛争が重なった案件である。3,660円の条件は維持されたまま期間が44営業日へ延び、最終合意後に36,233,119株が応募し、所有割合87.05％で成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-88/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-88.json","target":{"name":"アサツーディ・ケイ","code":"9747"},"bidder":{"name":"ＢＣＰＥ Ｍａｄｉｓｏｎ"},"transaction":{"startDate":"2017-10-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":3660,"premiumPct":15.1,"tenderStartDate":"2017-10-03","tenderEndDate":"2017-12-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"アサツーディ・ケイのTOBは、ベイン系ＢＣＰＥ Ｍａｄｉｓｏｎによる非公開化に、主要株主ＷＰＰとの提携解消紛争が重なった案件である。3,660円の条件は維持されたまま期間が44営業日へ延び、最終合意後に36,233,119株が応募し、所有割合87.05％で成立した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_90","slug":"2017-90","title":"ヤガミのTOB・MBO事例：やがみビル（2017-09-01公表・2017年収録）","description":"ヤガミに対するやがみビルのTOBは、一般株主から幅広く株式を集める買収ではなく、創業家内で618,080株を移すための上場維持型取引だった。1,100円は公表前終値1,200円を8.33％下回ったが、契約対象株が予定どおり応募され、関係者合算74.61％で完了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-90/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-90.json","target":{"name":"ヤガミ","code":"7488"},"bidder":{"name":"やがみビル"},"transaction":{"startDate":"2017-09-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":-8.33,"tenderStartDate":"2017-09-04","tenderEndDate":"2017-10-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヤガミに対するやがみビルのTOBは、一般株主から幅広く株式を集める買収ではなく、創業家内で618,080株を移すための上場維持型取引だった。1,100円は公表前終値1,200円を8.33％下回ったが、契約対象株が予定どおり応募され、関係者合算74.61％で完了した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_92","slug":"2017-92","title":"理研コランダムのTOB・MBO事例：オカモト（2017-08-07公表・2017年収録）","description":"理研コランダムへのTOBは、オカモトが上場廃止ではなく連結子会社化と協業深化を狙った上限付き案件である。229円は公表前終値234円を2.14％下回る異例の条件だったが、1,568,400株を取得して関係者合算50.01％へ到達し、上場維持という設計どおりに終わった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-92/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-92.json","target":{"name":"理研コランダム","code":"5395"},"bidder":{"name":"オカモト"},"transaction":{"startDate":"2017-08-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":229,"premiumPct":-2.14,"tenderStartDate":"2017-08-08","tenderEndDate":"2017-09-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"理研コランダムへのTOBは、オカモトが上場廃止ではなく連結子会社化と協業深化を狙った上限付き案件である。229円は公表前終値234円を2.14％下回る異例の条件だったが、1,568,400株を取得して関係者合算50.01％へ到達し、上場維持という設計どおりに終わった。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_89","slug":"2017-89","title":"ポケットカードのTOB・MBO事例：株式会社ＧＩＴ（2017-08-03公表・2017年収録）","description":"ポケットカードの非公開化は、伊藤忠商事とファミリーマートの持分を再構成し、三井住友銀行の35.51％を後続の自己株取得で切り離す多段階案件だった。1,072円は初回公表前終値比50.77％で、公開買付者2社が14,158,721株を取得し、関係者合算95.61％へ達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-89/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-89.json","target":{"name":"ポケットカード","code":"8519"},"bidder":{"name":"株式会社ＧＩＴ"},"transaction":{"startDate":"2017-08-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":1072,"premiumPct":50.77,"tenderStartDate":"2017-10-02","tenderEndDate":"2017-11-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ポケットカードの非公開化は、伊藤忠商事とファミリーマートの持分を再構成し、三井住友銀行の35.51％を後続の自己株取得で切り離す多段階案件だった。1,072円は初回公表前終値比50.77％で、公開買付者2社が14,158,721株を取得し、関係者合算95.61％へ達した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_93","slug":"2017-93","title":"佐藤食品工業のTOB・MBO事例：住吉食品（2017-06-12公表・2017年収録）","description":"一次開示上の正式名称がサトウ食品工業（従来データの「佐藤食品工業」は誤記）の案件は、創業家資産管理会社の住吉食品がTOB430,000株と相対譲渡1,059,000株を組み合わせ、持分を11.06％から40.58％へ高める安定株主化だった。全株取得や非公開化ではなく、上場を維持したまま筆頭株主の基盤を強めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-93/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-93.json","target":{"name":"佐藤食品工業","code":"2923"},"bidder":{"name":"住吉食品"},"transaction":{"startDate":"2017-06-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":3164,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-06-13","tenderEndDate":"2017-07-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"一次開示上の正式名称がサトウ食品工業（従来データの「佐藤食品工業」は誤記）の案件は、創業家資産管理会社の住吉食品がTOB430,000株と相対譲渡1,059,000株を組み合わせ、持分を11.06％から40.58％へ高める安定株主化だった。全株取得や非公開化ではなく、上場を維持したまま筆頭株主の基盤を強めた。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_94","slug":"2017-94","title":"ヤナセのTOB・MBO事例：伊藤忠商事（2017-05-25公表・2017年収録）","description":"ヤナセへのTOBは、伊藤忠商事が非上場の輸入車販売会社を持分法適用先から連結子会社へ引き上げる支配権取得だった。応募12,855,000株が上限を超え、あん分で12,560,000株を取得した結果、所有割合は66.42％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-94/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-94.json","target":{"name":"ヤナセ","code":null},"bidder":{"name":"伊藤忠商事"},"transaction":{"startDate":"2017-05-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":540,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-05-26","tenderEndDate":"2017-07-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ヤナセへのTOBは、伊藤忠商事が非上場の輸入車販売会社を持分法適用先から連結子会社へ引き上げる支配権取得だった。応募12,855,000株が上限を超え、あん分で12,560,000株を取得した結果、所有割合は66.42％となった。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_91","slug":"2017-91","title":"曽田香料のTOB・MBO事例：東レ（2017-05-10公表・2017年収録）","description":"曽田香料の案件は、東レと三井物産が合計65％超を保有する状態から残余株主を現金化し、完全子会社化する友好的TOBだった。1,140円は初回公表前終値743円比53.43％と大きく、3,294,607株の応募を全て取得した結果、関係者合算の所有割合は97.99％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-91/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-91.json","target":{"name":"曽田香料","code":"4965"},"bidder":{"name":"東レ"},"transaction":{"startDate":"2017-05-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1140,"premiumPct":53.43,"tenderStartDate":"2017-08-08","tenderEndDate":"2017-09-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"曽田香料の案件は、東レと三井物産が合計65％超を保有する状態から残余株主を現金化し、完全子会社化する友好的TOBだった。1,140円は初回公表前終値743円比53.43％と大きく、3,294,607株の応募を全て取得した結果、関係者合算の所有割合は97.99％へ上昇した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_95","slug":"2017-95","title":"大林道路のTOB・MBO事例：大林組（2017-05-10公表・2017年収録）","description":"大林道路へのTOBは、41.67％を持つ大林組が道路舗装子会社を100％グループ内へ収める親子上場解消だった。21,693,435株の応募を全て取得し、所有割合は89.89％となり、株式併合による残余株式の取得へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-95/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-95.json","target":{"name":"大林道路","code":"1896"},"bidder":{"name":"大林組"},"transaction":{"startDate":"2017-05-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":940,"premiumPct":35.45,"tenderStartDate":"2017-05-11","tenderEndDate":"2017-06-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大林道路へのTOBは、41.67％を持つ大林組が道路舗装子会社を100％グループ内へ収める親子上場解消だった。21,693,435株の応募を全て取得し、所有割合は89.89％となり、株式併合による残余株式の取得へ進んだ。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_83","slug":"2017-83","title":"富士機工のTOB・MBO事例：ジェイテクト（2017-04-28公表・2017年収録）","description":"富士機工のTOBは、シート事業を切り出したうえでジェイテクトが残るステアリング関連事業を完全子会社化する事業再編型案件だった。740円は4月の初回公表前終値比22.72％で、11月開始後に32,625,113株が応募し、ジェイテクトの所有割合は95.01％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-83/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-83.json","target":{"name":"富士機工","code":"7260"},"bidder":{"name":"ジェイテクト"},"transaction":{"startDate":"2017-04-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":740,"premiumPct":22.72,"tenderStartDate":"2017-11-01","tenderEndDate":"2017-12-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士機工のTOBは、シート事業を切り出したうえでジェイテクトが残るステアリング関連事業を完全子会社化する事業再編型案件だった。740円は4月の初回公表前終値比22.72％で、11月開始後に32,625,113株が応募し、ジェイテクトの所有割合は95.01％へ上昇した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_86","slug":"2017-86","title":"日立国際電気のTOB・MBO事例：ＨＫＥホールディングス（ＫＫＲ）（2017-04-26公表・2017年収録）","description":"日立国際電気の案件は、4月公表の2,503円案がそのまま実施されたものではない。開始時に2,900円へ増額し、応募状況を踏まえ11月24日に最終3,132円へ再増額、期限も12月8日へ延長した。結果は26,242,364株の取得で成立し、日立製作所分を含む関係者所有割合は77.23％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-86/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-86.json","target":{"name":"日立国際電気","code":"6756"},"bidder":{"name":"ＨＫＥホールディングス（ＫＫＲ）"},"transaction":{"startDate":"2017-04-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":3132,"premiumPct":29.64,"tenderStartDate":"2017-10-12","tenderEndDate":"2017-12-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日立国際電気の案件は、4月公表の2,503円案がそのまま実施されたものではない。開始時に2,900円へ増額し、応募状況を踏まえ11月24日に最終3,132円へ再増額、期限も12月8日へ延長した。結果は26,242,364株の取得で成立し、日立製作所分を含む関係者所有割合は77.23％となった。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_96","slug":"2017-96","title":"パナホームのTOB・MBO事例：パナソニック（2017-04-21公表・2017年収録）","description":"パナホームの案件は、当初の株式交換案を取りやめ、1株1,200円の現金TOBへ切り替えた親子上場解消である。43,576,755株の応募を受けてパナソニックの持分は80.12％となり、株式併合による完全子会社化へ移る基盤ができた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-96/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-96.json","target":{"name":"パナホーム","code":"1924"},"bidder":{"name":"パナソニック"},"transaction":{"startDate":"2017-04-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":18.46,"tenderStartDate":"2017-04-28","tenderEndDate":"2017-06-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パナホームの案件は、当初の株式交換案を取りやめ、1株1,200円の現金TOBへ切り替えた親子上場解消である。43,576,755株の応募を受けてパナソニックの持分は80.12％となり、株式併合による完全子会社化へ移る基盤ができた。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_97","slug":"2017-97","title":"ホリイフードサービスのTOB・MBO事例：ＴＢＩホールディングス（2017-04-17公表・2017年収録）","description":"ホリイフードサービスのTOBは、創業者持分2,976,800株をTBIホールディングスへ移し、52.51％の支配を作る合意株主中心の子会社化だった。応募数は下限と完全に一致し、一般市場から追加取得をほぼ伴わず、上場維持のまま新たな親会社体制へ移った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-97/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-97.json","target":{"name":"ホリイフードサービス","code":"3077"},"bidder":{"name":"ＴＢＩホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2017-04-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":430,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-04-18","tenderEndDate":"2017-06-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ホリイフードサービスのTOBは、創業者持分2,976,800株をTBIホールディングスへ移し、52.51％の支配を作る合意株主中心の子会社化だった。応募数は下限と完全に一致し、一般市場から追加取得をほぼ伴わず、上場維持のまま新たな親会社体制へ移った。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_98","slug":"2017-98","title":"テラプローブのTOB・MBO事例：力成科技日本（2017-04-14公表・2017年収録）","description":"テラプローブの案件は、台湾の力成科技グループが既存大株主のブロックを取得し、関連会社分と合わせて支配を確立する資本業務提携型TOBだった。4,440,300株を取得して公開買付者47.84％、PTI11.60％となり、上場を残したまま連結支配へ移行した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-98/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-98.json","target":{"name":"テラプローブ","code":"6627"},"bidder":{"name":"力成科技日本"},"transaction":{"startDate":"2017-04-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-04-17","tenderEndDate":"2017-05-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テラプローブの案件は、台湾の力成科技グループが既存大株主のブロックを取得し、関連会社分と合わせて支配を確立する資本業務提携型TOBだった。4,440,300株を取得して公開買付者47.84％、PTI11.60％となり、上場を残したまま連結支配へ移行した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_99","slug":"2017-99","title":"丸栄のTOB・MBO事例：興和（2017-04-12公表・2017年収録）","description":"丸栄へのTOBは、69.31％を持つ興和が歴史ある百貨店の再建を非公開環境へ移す親子会社取引だった。34,035,840株の応募を全て取得して95.53％となり、残存株式を会社法手続で集約する条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-99/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-99.json","target":{"name":"丸栄","code":"8245"},"bidder":{"name":"興和"},"transaction":{"startDate":"2017-04-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":128,"premiumPct":62.03,"tenderStartDate":"2017-04-13","tenderEndDate":"2017-05-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"丸栄へのTOBは、69.31％を持つ興和が歴史ある百貨店の再建を非公開環境へ移す親子会社取引だった。34,035,840株の応募を全て取得して95.53％となり、残存株式を会社法手続で集約する条件が整った。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_100","slug":"2017-100","title":"倉庫精練のTOB・MBO事例：丸井織物（2017-03-27公表・2017年収録）","description":"倉庫精練の案件は、完全買収ではなく50％強の支配権取得を狙った上限付きTOBである。途中で価格を148円から160円へ変更した結果、応募は4,325,366株へ増え、あん分で3,563,547株を取得して所有割合50.01％と上場維持を両立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-100/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-100.json","target":{"name":"倉庫精練","code":"3578"},"bidder":{"name":"丸井織物"},"transaction":{"startDate":"2017-03-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":160,"premiumPct":30.08,"tenderStartDate":"2017-03-28","tenderEndDate":"2017-05-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"倉庫精練の案件は、完全買収ではなく50％強の支配権取得を狙った上限付きTOBである。途中で価格を148円から160円へ変更した結果、応募は4,325,366株へ増え、あん分で3,563,547株を取得して所有割合50.01％と上場維持を両立した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_101","slug":"2017-101","title":"ＴＡＳＡＫＩのTOB・MBO事例：スターダスト（2017-03-24公表・2017年収録）","description":"TASAKIの案件は、経営陣がMBKパートナーズの資金と知見を用いて短期的な上場業績の制約から離れるMBOだった。11,940,667株相当を取得して希薄化後83.47％に達し、吸収合併による非公開化へ進める株主構成を作った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-101/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-101.json","target":{"name":"ＴＡＳＡＫＩ","code":"7968"},"bidder":{"name":"スターダスト"},"transaction":{"startDate":"2017-03-24","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2205,"premiumPct":42.26,"tenderStartDate":"2017-03-27","tenderEndDate":"2017-05-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"TASAKIの案件は、経営陣がMBKパートナーズの資金と知見を用いて短期的な上場業績の制約から離れるMBOだった。11,940,667株相当を取得して希薄化後83.47％に達し、吸収合併による非公開化へ進める株主構成を作った。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_102","slug":"2017-102","title":"住友不動産販売のTOB・MBO事例：住友不動産（2017-03-17公表・2017年収録）","description":"住友不動産販売のTOBは、70.38％を持つ親会社が残りの上場株式を取得する典型的な親子上場解消だった。15,349,859株の応募によって持分は97.24％となり、売渡請求等で完全子会社化できる状態まで一気に進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-102/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-102.json","target":{"name":"住友不動産販売","code":"8870"},"bidder":{"name":"住友不動産"},"transaction":{"startDate":"2017-03-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":3600,"premiumPct":23.25,"tenderStartDate":"2017-03-21","tenderEndDate":"2017-05-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"住友不動産販売のTOBは、70.38％を持つ親会社が残りの上場株式を取得する典型的な親子上場解消だった。15,349,859株の応募によって持分は97.24％となり、売渡請求等で完全子会社化できる状態まで一気に進んだ。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_103","slug":"2017-103","title":"ソレキアのTOB・MBO事例：富士通（2017-03-16公表・2017年収録）","description":"富士通によるソレキア案件2017_103は、長年の取引先を完全子会社化するために3,500円で参入し、競合する佐々木ベジ案件2017_112に応じて5,000円まで上げたものの、下限に届かず取得ゼロで終わったTOBである。相手方のTOBは成立しているため、価格改定と応募結果を相互に混同してはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-103/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-103.json","target":{"name":"ソレキア","code":"9867"},"bidder":{"name":"富士通"},"transaction":{"startDate":"2017-03-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":5000,"premiumPct":81.82,"tenderStartDate":"2017-03-17","tenderEndDate":"2017-05-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"富士通によるソレキア案件2017_103は、長年の取引先を完全子会社化するために3,500円で参入し、競合する佐々木ベジ案件2017_112に応じて5,000円まで上げたものの、下限に届かず取得ゼロで終わったTOBである。相手方のTOBは成立しているため、価格改定と応募結果を相互に混同してはならない。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_104","slug":"2017-104","title":"三浦印刷のTOB・MBO事例：大王製紙（2017-02-27公表・2017年収録）","description":"三浦印刷へのTOBは、大王製紙が紙の供給者から販促・印刷ソリューションまで商流を広げる垂直的な再編だった。31,148,486株相当の応募を受けて96.40％を取得し、連結子会社化と残余株式の整理を一度の公開買付けでほぼ完了させた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-104/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-104.json","target":{"name":"三浦印刷","code":"7920"},"bidder":{"name":"大王製紙"},"transaction":{"startDate":"2017-02-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":260,"premiumPct":34.02,"tenderStartDate":"2017-02-28","tenderEndDate":"2017-04-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三浦印刷へのTOBは、大王製紙が紙の供給者から販促・印刷ソリューションまで商流を広げる垂直的な再編だった。31,148,486株相当の応募を受けて96.40％を取得し、連結子会社化と残余株式の整理を一度の公開買付けでほぼ完了させた。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_107","slug":"2017-107","title":"髙木証券のTOB・MBO事例：東海東京フィナンシャル・ホールディングス（2017-02-20公表・2017年収録）","description":"髙木証券の案件は、東海東京フィナンシャル・ホールディングスが店舗・顧客基盤の重複を整理し、証券サービスを完全子会社の枠内で統合する非公開化取引である。270円は直前終値比22.17％で、普通株式と新株予約権を合わせた応募を全て取得し、90.58％へ達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-107/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-107.json","target":{"name":"髙木証券","code":"8625"},"bidder":{"name":"東海東京フィナンシャル・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2017-02-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":270,"premiumPct":22.17,"tenderStartDate":"2017-02-21","tenderEndDate":"2017-04-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"髙木証券の案件は、東海東京フィナンシャル・ホールディングスが店舗・顧客基盤の重複を整理し、証券サービスを完全子会社の枠内で統合する非公開化取引である。270円は直前終値比22.17％で、普通株式と新株予約権を合わせた応募を全て取得し、90.58％へ達した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_108","slug":"2017-108","title":"ＵＳＥＮのTOB・MBO事例：Ｕ－ＮＥＸＴ ＳＰＣ１（2017-02-13公表・2017年収録）","description":"USENの案件は、かつて分かれたU-NEXTとの事業を再び一つの企業集団へまとめるため、TOB、スクイーズアウト、会社分割、合併を連結した複雑な経営統合である。461円は直前終値比18.81％で、107,825,794株を取得し、特別関係者込み87.00％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-108/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-108.json","target":{"name":"ＵＳＥＮ","code":"4842"},"bidder":{"name":"Ｕ－ＮＥＸＴ ＳＰＣ１"},"transaction":{"startDate":"2017-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":461,"premiumPct":18.81,"tenderStartDate":"2017-02-14","tenderEndDate":"2017-03-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"USENの案件は、かつて分かれたU-NEXTとの事業を再び一つの企業集団へまとめるため、TOB、スクイーズアウト、会社分割、合併を連結した複雑な経営統合である。461円は直前終値比18.81％で、107,825,794株を取得し、特別関係者込み87.00％を確保した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_109","slug":"2017-109","title":"リーディング証券のTOB・MBO事例：ランキャピタルマネジメント（2017-02-13公表・2017年収録）","description":"リーディング証券の案件は、市場上場株のプレミアム買収ではなく、財務が傷んだ非上場証券会社へ新しい支配株主と資本を入れる再建取引である。ランキャピタルマネジメントは114円で3,743,689株を取得して88.36％を持ち、別途の第三者割当で業務継続に必要な自己資本を補う構想を示した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-109/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-109.json","target":{"name":"リーディング証券","code":null},"bidder":{"name":"ランキャピタルマネジメント"},"transaction":{"startDate":"2017-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":114,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-02-14","tenderEndDate":"2017-03-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リーディング証券の案件は、市場上場株のプレミアム買収ではなく、財務が傷んだ非上場証券会社へ新しい支配株主と資本を入れる再建取引である。ランキャピタルマネジメントは114円で3,743,689株を取得して88.36％を持ち、別途の第三者割当で業務継続に必要な自己資本を補う構想を示した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_110","slug":"2017-110","title":"ニッコウトラベルのTOB・MBO事例：三越伊勢丹ホールディングス（2017-02-10公表・2017年収録）","description":"ニッコウトラベルの案件は、三越伊勢丹ホールディングスが高付加価値旅行を百貨店の顧客サービスへ組み込み、対象会社を非公開の完全子会社にする買収である。390円には直前終値比28.71％のプレミアムがあり、応募は下限を大きく超えて買付後91.22％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-110/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-110.json","target":{"name":"ニッコウトラベル","code":"9373"},"bidder":{"name":"三越伊勢丹ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2017-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":390,"premiumPct":28.71,"tenderStartDate":"2017-02-13","tenderEndDate":"2017-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニッコウトラベルの案件は、三越伊勢丹ホールディングスが高付加価値旅行を百貨店の顧客サービスへ組み込み、対象会社を非公開の完全子会社にする買収である。390円には直前終値比28.71％のプレミアムがあり、応募は下限を大きく超えて買付後91.22％に達した。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_112","slug":"2017-112","title":"ソレキアのTOB・MBO事例：佐々木 ベジ（2017-02-02公表・2017年収録）","description":"ソレキアを巡る佐々木ベジの案件2017_112は、2,800円で始まった同意なき上限付きTOBが、富士通の別案件2017_103との競り合いで5,450円まで上昇し、最終的に285,499株を取得した競合買収である。富士通側は不成立だったが、両TOBは買付者、成立条件、結果が異なるため一つの案件として扱ってはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-112/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-112.json","target":{"name":"ソレキア","code":"9867"},"bidder":{"name":"佐々木 ベジ"},"transaction":{"startDate":"2017-02-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":5450,"premiumPct":180.64,"tenderStartDate":"2017-02-03","tenderEndDate":"2017-05-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ソレキアを巡る佐々木ベジの案件2017_112は、2,800円で始まった同意なき上限付きTOBが、富士通の別案件2017_103との競り合いで5,450円まで上昇し、最終的に285,499株を取得した競合買収である。富士通側は不成立だったが、両TOBは買付者、成立条件、結果が異なるため一つの案件として扱ってはならない。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_114","slug":"2017-114","title":"加地テックのTOB・MBO事例：三井造船（2017-01-26公表・2017年収録）","description":"加地テックのTOBは、三井造船が既存の関連会社関係を51％超の連結子会社へ引き上げた取引である。364円は直前終値比29.08％と明確なプレミアムを付けた一方、買付数量を固定して上場を残したため、支配権強化と少数株主の継続保有を両立させる構造だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-114/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-114.json","target":{"name":"加地テック","code":"6391"},"bidder":{"name":"三井造船"},"transaction":{"startDate":"2017-01-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":364,"premiumPct":29.08,"tenderStartDate":"2017-01-27","tenderEndDate":"2017-03-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"加地テックのTOBは、三井造船が既存の関連会社関係を51％超の連結子会社へ引き上げた取引である。364円は直前終値比29.08％と明確なプレミアムを付けた一方、買付数量を固定して上場を残したため、支配権強化と少数株主の継続保有を両立させる構造だった。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_115","slug":"2017-115","title":"エストラストのTOB・MBO事例：西部瓦斯（2017-01-23公表・2017年収録）","description":"エストラストの案件は、西部瓦斯が必要な支配権だけを取得し、上場会社としての独立性と資本市場への接点を残した51％子会社化である。800円には直前終値比18.52％の上乗せがあったが、応募上限を置いたため、売却希望株主の全株換金は保証されなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-115/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-115.json","target":{"name":"エストラスト","code":"3280"},"bidder":{"name":"西部瓦斯"},"transaction":{"startDate":"2017-01-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":18.52,"tenderStartDate":"2017-01-24","tenderEndDate":"2017-02-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エストラストの案件は、西部瓦斯が必要な支配権だけを取得し、上場会社としての独立性と資本市場への接点を残した51％子会社化である。800円には直前終値比18.52％の上乗せがあったが、応募上限を置いたため、売却希望株主の全株換金は保証されなかった。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_116","slug":"2017-116","title":"ジーンズメイトのTOB・MBO事例：ＲＩＺＡＰグループ（2017-01-16公表・2017年収録）","description":"ジーンズメイトの取引は、経営不振企業への救済色が強い資本参加である。RIZAPグループは市場価格を下回る160円のTOBで既存株主から支配持分を集める一方、会社には187円で新株を引き受けて資金を入れた。売却対価と再建資金を別の条件にしたことが、この案件の核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-116/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-116.json","target":{"name":"ジーンズメイト","code":"7448"},"bidder":{"name":"ＲＩＺＡＰグループ"},"transaction":{"startDate":"2017-01-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":160,"premiumPct":-22.71,"tenderStartDate":"2017-01-17","tenderEndDate":"2017-02-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジーンズメイトの取引は、経営不振企業への救済色が強い資本参加である。RIZAPグループは市場価格を下回る160円のTOBで既存株主から支配持分を集める一方、会社には187円で新株を引き受けて資金を入れた。売却対価と再建資金を別の条件にしたことが、この案件の核心である。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_113","slug":"2017-113","title":"日立工機のTOB・MBO事例：ＨＫホールディングス（2017-01-13公表・2017年収録）","description":"日立工機の案件は、KKRが大株主の日立製作所から支配権を取得し、残る株主もスクイーズアウトして非公開化する典型的なカーブアウトである。ただし画面上のTOB価格870円だけを見ると取引価値を大幅に過小評価する。成立条件付き特別配当580円を合わせた1,450円が、既存株主に提示された実質的な対価だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-113/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-113.json","target":{"name":"日立工機","code":"6581"},"bidder":{"name":"ＨＫホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2017-01-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":870,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-01-30","tenderEndDate":"2017-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立工機の案件は、KKRが大株主の日立製作所から支配権を取得し、残る株主もスクイーズアウトして非公開化する典型的なカーブアウトである。ただし画面上のTOB価格870円だけを見ると取引価値を大幅に過小評価する。成立条件付き特別配当580円を合わせた1,450円が、既存株主に提示された実質的な対価だった。"}},{"year":2017,"recordId":"2017_105","slug":"2017-105","title":"和光純薬工業のTOB・MBO事例：富士フイルムホールディングス（2016-12-15公表・2017年収録）","description":"和光純薬工業の案件は、上場株の短期的な価格差を狙う取引ではなく、富士フイルムが試薬・化成品という研究開発基盤を取り込む非上場会社買収だった。16,824,481株の応募で93.50％まで取得し、残余株式は株式交換で整理する道筋が具体化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2017-105/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2017-105.json","target":{"name":"和光純薬工業","code":null},"bidder":{"name":"富士フイルムホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2016-12-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":8535,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2017-02-27","tenderEndDate":"2017-04-03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誉輝（2016-12-22公表・2016年収録）","description":"みんなのウェディングでは、取締役会長の穐田誉輝氏が公開買付者となる上場維持型MBOを実施した。1,000円は公表前終値804円比24.38％で、期間を2月28日まで延ばした後に3,573,700株を取得し58.10％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-117/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-117.json","target":{"name":"みんなのウェディング","code":"3685"},"bidder":{"name":"穐田 誉輝"},"transaction":{"startDate":"2016-12-22","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1000,"premiumPct":24.38,"tenderStartDate":"2016-12-26","tenderEndDate":"2017-02-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"みんなのウェディングでは、取締役会長の穐田誉輝氏が公開買付者となる上場維持型MBOを実施した。1,000円は公表前終値804円比24.38％で、期間を2月28日まで延ばした後に3,573,700株を取得し58.10％となった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_119","slug":"2016-119","title":"アクリーティブのTOB・MBO事例：芙蓉総合リース（2016-12-14公表・2016年収録）","description":"アクリーティブへのTOBは、芙蓉総合リースが取得数量を21,859,000株に固定し、51.00％の連結子会社を作る取引だった。520円は公表前終値409円比27.14％で、応募30,912,484株をあん分して予定数量を取得した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-119/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-119.json","target":{"name":"アクリーティブ","code":"8423"},"bidder":{"name":"芙蓉総合リース"},"transaction":{"startDate":"2016-12-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":520,"premiumPct":27.14,"tenderStartDate":"2016-12-15","tenderEndDate":"2017-01-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アクリーティブへのTOBは、芙蓉総合リースが取得数量を21,859,000株に固定し、51.00％の連結子会社を作る取引だった。520円は公表前終値409円比27.14％で、応募30,912,484株をあん分して予定数量を取得した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_120","slug":"2016-120","title":"アコーディア・ゴルフのTOB・MBO事例：ＭＢＫＰ Ｒｅｓｏｒｔ（2016-11-29公表・2016年収録）","description":"アコーディア・ゴルフは、MBKパートナーズ系のＭＢＫＰ Ｒｅｓｏｒｔが1,210円で非公開化を目指した案件である。公表前終値1,045円比15.8％と上乗せは控えめだったが、62,876,737株を全て取得し89.18％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-120/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-120.json","target":{"name":"アコーディア・ゴルフ","code":"2131"},"bidder":{"name":"ＭＢＫＰ Ｒｅｓｏｒｔ"},"transaction":{"startDate":"2016-11-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":1210,"premiumPct":15.79,"tenderStartDate":"2016-11-30","tenderEndDate":"2017-01-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アコーディア・ゴルフは、MBKパートナーズ系のＭＢＫＰ Ｒｅｓｏｒｔが1,210円で非公開化を目指した案件である。公表前終値1,045円比15.8％と上乗せは控えめだったが、62,876,737株を全て取得し89.18％に達した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_122","slug":"2016-122","title":"ミサワホームのTOB・MBO事例：トヨタホーム（2016-11-22公表・2016年収録）","description":"ミサワホームでは、トヨタホームがTOBと第三者割当を組み合わせ、住宅事業の連結子会社化を進めた。1,100円は公表前終値874円比25.86％で、応募8,243,931株から5,460,898株を取得し、TOB後43.49％、第三者割当後51.00％となる設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-122/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-122.json","target":{"name":"ミサワホーム","code":"1722"},"bidder":{"name":"トヨタホーム"},"transaction":{"startDate":"2016-11-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":25.86,"tenderStartDate":"2016-11-28","tenderEndDate":"2016-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ミサワホームでは、トヨタホームがTOBと第三者割当を組み合わせ、住宅事業の連結子会社化を進めた。1,100円は公表前終値874円比25.86％で、応募8,243,931株から5,460,898株を取得し、TOB後43.49％、第三者割当後51.00％となる設計だった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_123","slug":"2016-123","title":"市光工業のTOB・MBO事例：ヴァレオ・バイエン（2016-11-22公表・2016年収録）","description":"市光工業へのTOBは、仏ヴァレオ系のヴァレオ・バイエンが過半数を取り、照明事業を国際的に統合する上場維持型の買収だった。408円は公表前終値332円比22.89％で、応募超過をあん分し22,583,000株を取得、55.09％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-123/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-123.json","target":{"name":"市光工業","code":"7244"},"bidder":{"name":"ヴァレオ・バイエン"},"transaction":{"startDate":"2016-11-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":408,"premiumPct":22.89,"tenderStartDate":"2016-11-24","tenderEndDate":"2017-01-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"市光工業へのTOBは、仏ヴァレオ系のヴァレオ・バイエンが過半数を取り、照明事業を国際的に統合する上場維持型の買収だった。408円は公表前終値332円比22.89％で、応募超過をあん分し22,583,000株を取得、55.09％となった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_124","slug":"2016-124","title":"大日本木材防腐のTOB・MBO事例：材惣木材（2016-11-11公表・2016年収録）","description":"大日本木材防腐は、同社と材惣木材の社長を兼ねる鈴木龍一郎氏が主導するMBOで非公開化された。575円は直近取引終値370円比55.41％で、2,527,280株を全て取得し、関係者合算所有割合は94.79％に上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-124/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-124.json","target":{"name":"大日本木材防腐","code":"7907"},"bidder":{"name":"材惣木材"},"transaction":{"startDate":"2016-11-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":575,"premiumPct":55.41,"tenderStartDate":"2016-11-14","tenderEndDate":"2017-01-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大日本木材防腐は、同社と材惣木材の社長を兼ねる鈴木龍一郎氏が主導するMBOで非公開化された。575円は直近取引終値370円比55.41％で、2,527,280株を全て取得し、関係者合算所有割合は94.79％に上昇した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_125","slug":"2016-125","title":"大泉製作所のTOB・MBO事例：インテグラル・オーエス投資事業組合１号（2016-11-11公表・2016年収録）","description":"大泉製作所のTOBは、インテグラル系二者が主要株主の持分を引き受け、上場を保ったまま経営支援へ入る取引だった。価格370円は公表前終値470円を21.28％下回ったが、2,441,000株を取得し所有割合29.17％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-125/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-125.json","target":{"name":"大泉製作所","code":"6618"},"bidder":{"name":"インテグラル・オーエス投資事業組合１号"},"transaction":{"startDate":"2016-11-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":370,"premiumPct":-21.28,"tenderStartDate":"2016-11-14","tenderEndDate":"2016-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大泉製作所のTOBは、インテグラル系二者が主要株主の持分を引き受け、上場を保ったまま経営支援へ入る取引だった。価格370円は公表前終値470円を21.28％下回ったが、2,441,000株を取得し所有割合29.17％となった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_126","slug":"2016-126","title":"川本産業のTOB・MBO事例：エア・ウォーター（2016-11-10公表・2016年収録）","description":"川本産業では、エア・ウォーターがTOBと第三者割当を使って医療・衛生材料の連結子会社を得た。314円は公表前終値216円比45.37％で、応募3,826,565株が上限を超え、2,903,600株をあん分取得して50.10％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-126/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-126.json","target":{"name":"川本産業","code":"3604"},"bidder":{"name":"エア・ウォーター"},"transaction":{"startDate":"2016-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":314,"premiumPct":45.37,"tenderStartDate":"2016-11-11","tenderEndDate":"2016-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"川本産業では、エア・ウォーターがTOBと第三者割当を使って医療・衛生材料の連結子会社を得た。314円は公表前終値216円比45.37％で、応募3,826,565株が上限を超え、2,903,600株をあん分取得して50.10％となった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_127","slug":"2016-127","title":"エイチアンドエフのTOB・MBO事例：日立造船（2016-11-04公表・2016年収録）","description":"エイチアンドエフへのTOBは、親会社の日立造船が残余株式を取得し、プレス機械事業を完全子会社として統合する取引だった。2,125円は公表前終値1,410円比50.71％で、4,283,196株の応募を全て取得し97.93％まで達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-127/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-127.json","target":{"name":"エイチアンドエフ","code":"6163"},"bidder":{"name":"日立造船"},"transaction":{"startDate":"2016-11-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":2125,"premiumPct":50.71,"tenderStartDate":"2016-11-07","tenderEndDate":"2016-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エイチアンドエフへのTOBは、親会社の日立造船が残余株式を取得し、プレス機械事業を完全子会社として統合する取引だった。2,125円は公表前終値1,410円比50.71％で、4,283,196株の応募を全て取得し97.93％まで達した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_128","slug":"2016-128","title":"日本デジタル研究所のTOB・MBO事例：ジェイ・ディ・エル技研（2016-10-31公表・2016年収録）","description":"日本デジタル研究所は、前澤和夫社長が支配するジェイ・ディ・エル技研によるMBOで非公開化へ進んだ。2,420円は公表前終値1,639円比47.65％、応募18,917,788株を全て取得した後の所有割合は94.43％だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-128/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-128.json","target":{"name":"日本デジタル研究所","code":"6935"},"bidder":{"name":"ジェイ・ディ・エル技研"},"transaction":{"startDate":"2016-10-31","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2420,"premiumPct":47.65,"tenderStartDate":"2016-11-01","tenderEndDate":"2016-12-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本デジタル研究所は、前澤和夫社長が支配するジェイ・ディ・エル技研によるMBOで非公開化へ進んだ。2,420円は公表前終値1,639円比47.65％、応募18,917,788株を全て取得した後の所有割合は94.43％だった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_129","slug":"2016-129","title":"オウチーノのTOB・MBO事例：穐田 誉輝（2016-10-28公表・2016年収録）","description":"オウチーノでは、穐田誉輝氏がTOBだけでなく第三者割当増資と自己株式処分を組み合わせ、上場を残したまま経営支援へ入った。807円は公表前終値800円比0.88％で、404,200株を取得したTOB後31.38％、第三者割当後は関係者合算61.63％となる設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-129/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-129.json","target":{"name":"オウチーノ","code":"6084"},"bidder":{"name":"穐田 誉輝"},"transaction":{"startDate":"2016-10-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":807,"premiumPct":0.88,"tenderStartDate":"2016-10-31","tenderEndDate":"2016-12-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オウチーノでは、穐田誉輝氏がTOBだけでなく第三者割当増資と自己株式処分を組み合わせ、上場を残したまま経営支援へ入った。807円は公表前終値800円比0.88％で、404,200株を取得したTOB後31.38％、第三者割当後は関係者合算61.63％となる設計だった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_130","slug":"2016-130","title":"アデランスのTOB・MBO事例：アドヒアレンス（2016-10-14公表・2016年収録）","description":"アデランスの取引は、インテグラル系のアドヒアレンスと現経営陣が組み、上場を廃止して再建余地を広げるMBOだった。620円は公表前終値483円比28.36％で、株式換算27,593,897株を取得し、関係者合算78.59％へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-130/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-130.json","target":{"name":"アデランス","code":"8170"},"bidder":{"name":"アドヒアレンス"},"transaction":{"startDate":"2016-10-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":620,"premiumPct":28.36,"tenderStartDate":"2016-10-17","tenderEndDate":"2016-11-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アデランスの取引は、インテグラル系のアドヒアレンスと現経営陣が組み、上場を廃止して再建余地を広げるMBOだった。620円は公表前終値483円比28.36％で、株式換算27,593,897株を取得し、関係者合算78.59％へ進んだ。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_131","slug":"2016-131","title":"日本サード・パーティのTOB・MBO事例：夢真ホールディングス（2016-09-28公表・2016年収録）","description":"日本サード・パーティへのTOBは、夢真ホールディングスが当初掲げた関連会社化・子会社化から、途中で資本業務提携の関係強化へ目的を縮小した案件である。610円の条件は変えずに下限を撤廃し、最終的に665,700株、13.09％を取得した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-131/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-131.json","target":{"name":"日本サード・パーティ","code":"2488"},"bidder":{"name":"夢真ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2016-09-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":610,"premiumPct":18.91,"tenderStartDate":"2016-09-29","tenderEndDate":"2016-11-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本サード・パーティへのTOBは、夢真ホールディングスが当初掲げた関連会社化・子会社化から、途中で資本業務提携の関係強化へ目的を縮小した案件である。610円の条件は変えずに下限を撤廃し、最終的に665,700株、13.09％を取得した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_118","slug":"2016-118","title":"ローソンのTOB・MBO事例：三菱商事（2016-09-16公表・2016年収録）","description":"ローソンの案件は、三菱商事が2016年9月16日に条件付き予定を示し、競争法手続後の12月22日にTOBを開始した。8,650円で上限16,649,900株を取得し、応募33,846,168株、所有割合50.11％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-118/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-118.json","target":{"name":"ローソン","code":"2651"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2016-09-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":8650,"premiumPct":9.08,"tenderStartDate":"2016-12-22","tenderEndDate":"2017-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ローソンの案件は、三菱商事が2016年9月16日に条件付き予定を示し、競争法手続後の12月22日にTOBを開始した。8,650円で上限16,649,900株を取得し、応募33,846,168株、所有割合50.11％となった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_132","slug":"2016-132","title":"マネースクウェアＨＤのTOB・MBO事例：インフィニティ（2016-09-07公表・2016年収録）","description":"マネースクウェアＨＤの案件は、創業者側経営陣が残留し、カーライル系のインフィニティが資金と経営支援を担うMBOだった。1,250円は公表前終値873円を43.18％上回り、応募6,593,703株を全て取得した結果、関係者合算で88.73％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-132/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-132.json","target":{"name":"マネースクウェアＨＤ","code":"8728"},"bidder":{"name":"インフィニティ"},"transaction":{"startDate":"2016-09-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1250,"premiumPct":43.18,"tenderStartDate":"2016-09-08","tenderEndDate":"2016-10-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マネースクウェアＨＤの案件は、創業者側経営陣が残留し、カーライル系のインフィニティが資金と経営支援を担うMBOだった。1,250円は公表前終値873円を43.18％上回り、応募6,593,703株を全て取得した結果、関係者合算で88.73％に達した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_134","slug":"2016-134","title":"ノバレーゼのTOB・MBO事例：ＮＡＰホールディングス（2016-09-01公表・2016年収録）","description":"ノバレーゼ案件は、ポラリス傘下のNAPホールディングスが1,944円で9,595,362株を取得し、93.28％へ到達した完全子会社化TOBである。公表前終値794円比144.84％という非常に大きなプレミアム、創業者側47.66％の応募契約、上限なし条件が非公開化の確度を高めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-134/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-134.json","target":{"name":"ノバレーゼ","code":"2128"},"bidder":{"name":"ＮＡＰホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2016-09-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":1944,"premiumPct":144.84,"tenderStartDate":"2016-09-02","tenderEndDate":"2016-10-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ノバレーゼ案件は、ポラリス傘下のNAPホールディングスが1,944円で9,595,362株を取得し、93.28％へ到達した完全子会社化TOBである。公表前終値794円比144.84％という非常に大きなプレミアム、創業者側47.66％の応募契約、上限なし条件が非公開化の確度を高めた。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_133","slug":"2016-133","title":"パレモのTOB・MBO事例：エンデバー・ユナイテッド・パートナーズ・スリー投資事業組合（2016-08-31公表・2016年収録）","description":"パレモ案件は、エンデバー系ファンドが100円でユニー系の7,493,442株を取得し、62.22％の支配株主となった上場維持型TOBである。応募数は下限と完全一致し、上限7,600,000株には届かず、公表前終値294円比65.99％の大幅ディスカウントで親会社ブロックだけが移転した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-133/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-133.json","target":{"name":"パレモ","code":"2778"},"bidder":{"name":"エンデバー・ユナイテッド・パートナーズ・スリー投資事業組合"},"transaction":{"startDate":"2016-08-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":-65.99,"tenderStartDate":"2016-09-05","tenderEndDate":"2016-10-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"パレモ案件は、エンデバー系ファンドが100円でユニー系の7,493,442株を取得し、62.22％の支配株主となった上場維持型TOBである。応募数は下限と完全一致し、上限7,600,000株には届かず、公表前終値294円比65.99％の大幅ディスカウントで親会社ブロックだけが移転した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_135","slug":"2016-135","title":"イーター電機工業のTOB・MBO事例：山陽電子工業（2016-08-30公表・2016年収録）","description":"イーター電機工業案件は、山陽電子工業が6円で3,980,000株を取得し、特別関係者込み43.78％となった非上場会社への経営支援型部分TOBである。上限5,000,000株、下限なしで支配権取得を企図せず、二年余り後の2018年12月27日に対象会社が破産した経緯まで含めて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-135/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-135.json","target":{"name":"イーター電機工業","code":"6891"},"bidder":{"name":"山陽電子工業"},"transaction":{"startDate":"2016-08-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":6,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2016-08-31","tenderEndDate":"2016-10-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"イーター電機工業案件は、山陽電子工業が6円で3,980,000株を取得し、特別関係者込み43.78％となった非上場会社への経営支援型部分TOBである。上限5,000,000株、下限なしで支配権取得を企図せず、二年余り後の2018年12月27日に対象会社が破産した経緯まで含めて読む必要がある。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_136","slug":"2016-136","title":"さが美のTOB・MBO事例：ＡＧ２号投資事業有限責任組合（2016-08-17公表・2016年収録）","description":"さが美案件は、AG2号投資事業有限責任組合がユニー保有の21,994,126株だけを56円で取得し、特別関係者込み58.64％となった上場維持型の支配株主交代である。応募数、下限、上限がすべて同数で、一般株主の退出を目的とした全株TOBではなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-136/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-136.json","target":{"name":"さが美","code":"8201"},"bidder":{"name":"ＡＧ２号投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2016-08-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":56,"premiumPct":-30.86,"tenderStartDate":"2016-08-18","tenderEndDate":"2016-10-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"さが美案件は、AG2号投資事業有限責任組合がユニー保有の21,994,126株だけを56円で取得し、特別関係者込み58.64％となった上場維持型の支配株主交代である。応募数、下限、上限がすべて同数で、一般株主の退出を目的とした全株TOBではなかった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_137","slug":"2016-137","title":"シーエスロジネットのTOB・MBO事例：テクタイト（2016-08-12公表・2016年収録）","description":"シーエスロジネット案件は、親会社テクタイトが350円で2,080,447株を追加取得し、所有割合を51.02％から94.93％へ高めた完全子会社化TOBである。価格は取引が成立した直近日の終値200円比75.00％で、上限・下限を置かず、非公開化後の吸収合併まで一体で設計された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-137/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-137.json","target":{"name":"シーエスロジネット","code":"2710"},"bidder":{"name":"テクタイト"},"transaction":{"startDate":"2016-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":350,"premiumPct":75,"tenderStartDate":"2016-08-15","tenderEndDate":"2016-09-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"シーエスロジネット案件は、親会社テクタイトが350円で2,080,447株を追加取得し、所有割合を51.02％から94.93％へ高めた完全子会社化TOBである。価格は取引が成立した直近日の終値200円比75.00％で、上限・下限を置かず、非公開化後の吸収合併まで一体で設計された。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_138","slug":"2016-138","title":"フォトクリエイトのTOB・MBO事例：ＣＣＣフォトライフラボ（2016-08-10公表・2016年収録）","description":"フォトクリエイト案件は、CCCグループのフォトライフ研究所が1,015,988株を取得し、CCC既保有分と合わせ91.28％へ高めた完全子会社化である。1,950円は公表前終値比39.68％で、写真撮影から保存、閲覧、プリントまでを一つの顧客導線に統合するデジタル・リアル融合型の買収だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-138/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-138.json","target":{"name":"フォトクリエイト","code":"6075"},"bidder":{"name":"ＣＣＣフォトライフラボ"},"transaction":{"startDate":"2016-08-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":1950,"premiumPct":39.68,"tenderStartDate":"2016-08-12","tenderEndDate":"2016-09-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フォトクリエイト案件は、CCCグループのフォトライフ研究所が1,015,988株を取得し、CCC既保有分と合わせ91.28％へ高めた完全子会社化である。1,950円は公表前終値比39.68％で、写真撮影から保存、閲覧、プリントまでを一つの顧客導線に統合するデジタル・リアル融合型の買収だった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_139","slug":"2016-139","title":"日本合成化学工業のTOB・MBO事例：三菱化学（2016-08-05公表・2016年収録）","description":"日本合成化学工業案件は、親会社三菱化学と三菱化学ヨーロッパが共同で41,738,410株を取得し、合計所有割合を94.35％へ高めた完全子会社化である。910円は公表前終値比50.17％で、国内親会社だけでなく欧州法人が5％相当を直接持つ設計が事業目的と結び付いている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-139/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-139.json","target":{"name":"日本合成化学工業","code":"4201"},"bidder":{"name":"三菱化学"},"transaction":{"startDate":"2016-08-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":910,"premiumPct":50.17,"tenderStartDate":"2016-08-08","tenderEndDate":"2016-09-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本合成化学工業案件は、親会社三菱化学と三菱化学ヨーロッパが共同で41,738,410株を取得し、合計所有割合を94.35％へ高めた完全子会社化である。910円は公表前終値比50.17％で、国内親会社だけでなく欧州法人が5％相当を直接持つ設計が事業目的と結び付いている。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_140","slug":"2016-140","title":"ダルトンのTOB・MBO事例：イトーキ（2016-08-03公表・2016年収録）","description":"ダルトン案件は、親会社イトーキが52.53％から85.67％へ持分を高め、研究施設設備会社を完全子会社化するTOBである。240円は公表前終値比37.14％で、応募4,637,098株を全て取得した。途中で期間を30営業日から42営業日へ延長した点も最終条件として反映すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-140/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-140.json","target":{"name":"ダルトン","code":"7432"},"bidder":{"name":"イトーキ"},"transaction":{"startDate":"2016-08-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":240,"premiumPct":37.14,"tenderStartDate":"2016-08-04","tenderEndDate":"2016-10-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ダルトン案件は、親会社イトーキが52.53％から85.67％へ持分を高め、研究施設設備会社を完全子会社化するTOBである。240円は公表前終値比37.14％で、応募4,637,098株を全て取得した。途中で期間を30営業日から42営業日へ延長した点も最終条件として反映すべきである。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_141","slug":"2016-141","title":"共成レンテムのTOB・MBO事例：アクティオホールディングス（2016-07-25公表・2016年収録）","description":"共成レンテム案件は、アクティオホールディングスがグループ既保有20.43％を起点に、1,600円で5,408,525株を追加取得して94.33％へ高めた完全子会社化である。前営業日比71.86％という大きなプレミアムと上限なし条件により、一般株主の退出を広く受け入れた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-141/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-141.json","target":{"name":"共成レンテム","code":"9680"},"bidder":{"name":"アクティオホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2016-07-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":1600,"premiumPct":71.86,"tenderStartDate":"2016-07-26","tenderEndDate":"2016-09-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"共成レンテム案件は、アクティオホールディングスがグループ既保有20.43％を起点に、1,600円で5,408,525株を追加取得して94.33％へ高めた完全子会社化である。前営業日比71.86％という大きなプレミアムと上限なし条件により、一般株主の退出を広く受け入れた。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_143","slug":"2016-143","title":"ゼットンのTOB・MBO事例：ダイヤモンドダイニング（2016-07-15公表・2016年収録）","description":"ゼットン案件は、ダイヤモンドダイニングが790円の部分TOBで42.00％を取得した上場維持型の資本提携である。応募2,047,100株が上限を超え、1,809,400株だけをあん分取得した。価格は公表前終値比7.39％のディスカウントであり、一般的な退出プレミアム型TOBとは目的も株主結果も異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-143/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-143.json","target":{"name":"ゼットン","code":"3057"},"bidder":{"name":"ダイヤモンドダイニング"},"transaction":{"startDate":"2016-07-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":790,"premiumPct":-7.39,"tenderStartDate":"2016-07-19","tenderEndDate":"2016-08-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゼットン案件は、ダイヤモンドダイニングが790円の部分TOBで42.00％を取得した上場維持型の資本提携である。応募2,047,100株が上限を超え、1,809,400株だけをあん分取得した。価格は公表前終値比7.39％のディスカウントであり、一般的な退出プレミアム型TOBとは目的も株主結果も異なる。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_144","slug":"2016-144","title":"ゴンゾのTOB・MBO事例：アサツーディ・ケイ（2016-07-14公表・2016年収録）","description":"ゴンゾ（GONZO）案件は、アサツー ディ・ケイが非上場のアニメ制作会社を26,819円で84.97％まで取得した連結子会社化であり、完全子会社化TOBではない。結果報告は197,227株・84.92％から197,347株・84.97％へ訂正されているため、最終値には8月25日の訂正報告書を使う必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-144/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-144.json","target":{"name":"ゴンゾ","code":"3755"},"bidder":{"name":"アサツーディ・ケイ"},"transaction":{"startDate":"2016-07-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":26819,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2016-07-15","tenderEndDate":"2016-08-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ゴンゾ（GONZO）案件は、アサツー ディ・ケイが非上場のアニメ制作会社を26,819円で84.97％まで取得した連結子会社化であり、完全子会社化TOBではない。結果報告は197,227株・84.92％から197,347株・84.97％へ訂正されているため、最終値には8月25日の訂正報告書を使う必要がある。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_145","slug":"2016-145","title":"イーブックイニシアティブジャパンのTOB・MBO事例：ヤフー（2016-06-09公表・2016年収録）","description":"イーブックイニシアティブジャパン（eBookJapan）案件は、ヤフーが当初850円だったTOB価格を1,150円へ引き上げ、55営業日まで延長して成立させた上場維持型の連結子会社化である。2,315,700株を取得して43.25％、第三者割当後44.57％となり、全株取得ではなくデジタル書籍事業の共同成長を残した点が特徴だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-145/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-145.json","target":{"name":"イーブックイニシアティブジャパン","code":"3658"},"bidder":{"name":"ヤフー"},"transaction":{"startDate":"2016-06-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1150,"premiumPct":69.12,"tenderStartDate":"2016-06-10","tenderEndDate":"2016-08-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"イーブックイニシアティブジャパン（eBookJapan）案件は、ヤフーが当初850円だったTOB価格を1,150円へ引き上げ、55営業日まで延長して成立させた上場維持型の連結子会社化である。2,315,700株を取得して43.25％、第三者割当後44.57％となり、全株取得ではなくデジタル書籍事業の共同成長を残した点が特徴だ。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_121","slug":"2016-121","title":"日本航空電子工業のTOB・MBO事例：日本電気（2016-05-31公表・2016年収録）","description":"日本航空電子工業の案件は、日本電気が2016年5月31日に予定を公表し、競争法対応を経て11月29日に実際のTOBを始めた二段階案件である。1,920円で10,000,000株を取得し、応募34,098,133株、所有割合50.77％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-121/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-121.json","target":{"name":"日本航空電子工業","code":"6807"},"bidder":{"name":"日本電気"},"transaction":{"startDate":"2016-05-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1920,"premiumPct":30.26,"tenderStartDate":"2016-11-29","tenderEndDate":"2017-01-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本航空電子工業の案件は、日本電気が2016年5月31日に予定を公表し、競争法対応を経て11月29日に実際のTOBを始めた二段階案件である。1,920円で10,000,000株を取得し、応募34,098,133株、所有割合50.77％となった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_146","slug":"2016-146","title":"エイティングのTOB・MBO事例：コロプラ（2016-05-18公表・第二回）","description":"エイティング案件の2016_146は、コロプラによる二段階TOBのうち一般株主向け第二回だけを扱う。創業者・経営陣等から309円で取得した第一回2016_156とは別案件であり、第二回価格は758円、応募1,263,100株、二回後所有割合92.47％だったという区別が最重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-146/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-146.json","target":{"name":"エイティング","code":"3785"},"bidder":{"name":"コロプラ"},"transaction":{"startDate":"2016-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":758,"premiumPct":26.12,"tenderStartDate":"2016-05-19","tenderEndDate":"2016-06-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エイティング案件の2016_146は、コロプラによる二段階TOBのうち一般株主向け第二回だけを扱う。創業者・経営陣等から309円で取得した第一回2016_156とは別案件であり、第二回価格は758円、応募1,263,100株、二回後所有割合92.47％だったという区別が最重要である。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_147","slug":"2016-147","title":"ウォーターダイレクトのTOB・MBO事例：光通信（2016-05-16公表・2016年収録）","description":"ウォーターダイレクト案件は、光通信が513円で株式と新株予約権を広く受け入れ、連結子会社への支配を79.03％まで高めた上場維持型TOBである。価格は公表前終値比0.39％にすぎず、完全子会社化の退出プレミアムではなく、経営統合前に持分を整理する流動性提供に近い性格を持つ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-147/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-147.json","target":{"name":"ウォーターダイレクト","code":"2588"},"bidder":{"name":"光通信"},"transaction":{"startDate":"2016-05-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":513,"premiumPct":0.39,"tenderStartDate":"2016-05-17","tenderEndDate":"2016-06-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウォーターダイレクト案件は、光通信が513円で株式と新株予約権を広く受け入れ、連結子会社への支配を79.03％まで高めた上場維持型TOBである。価格は公表前終値比0.39％にすぎず、完全子会社化の退出プレミアムではなく、経営統合前に持分を整理する流動性提供に近い性格を持つ。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_148","slug":"2016-148","title":"日本研紙のTOB・MBO事例：Ｍｉｐｏｘ（2016-05-13公表・2016年収録）","description":"日本研紙案件は、Mipoxが97円のTOBと同額の第三者割当増資を束ね、資金注入と支配権取得を同時に行った再建型の完全子会社化である。TOBだけで8,805,856株を取得して86.15％に達し、増資後は89.37％を見込んだため、単純な株主交代よりも財務基盤の立て直しが取引構造の中心にあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-148/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-148.json","target":{"name":"日本研紙","code":"5398"},"bidder":{"name":"Ｍｉｐｏｘ"},"transaction":{"startDate":"2016-05-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":97,"premiumPct":10.23,"tenderStartDate":"2016-05-16","tenderEndDate":"2016-06-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本研紙案件は、Mipoxが97円のTOBと同額の第三者割当増資を束ね、資金注入と支配権取得を同時に行った再建型の完全子会社化である。TOBだけで8,805,856株を取得して86.15％に達し、増資後は89.37％を見込んだため、単純な株主交代よりも財務基盤の立て直しが取引構造の中心にあった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_149","slug":"2016-149","title":"ギャバンのTOB・MBO事例：ハウス食品グループ本社（2016-05-12公表・2016年収録）","description":"ギャバン案件は、ハウス食品グループ本社が既保有15.90％と味の素の応募合意55.22％を足場に、香辛料会社を完全子会社へ移した支配権取引である。710円は公表前終値比18.33％で、応募9,103,212株、買付後98.61％まで到達したため、成立可能性と非公開化の確度はいずれも当初から高かった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-149/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-149.json","target":{"name":"ギャバン","code":"2817"},"bidder":{"name":"ハウス食品グループ本社"},"transaction":{"startDate":"2016-05-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":710,"premiumPct":18.33,"tenderStartDate":"2016-05-13","tenderEndDate":"2016-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ギャバン案件は、ハウス食品グループ本社が既保有15.90％と味の素の応募合意55.22％を足場に、香辛料会社を完全子会社へ移した支配権取引である。710円は公表前終値比18.33％で、応募9,103,212株、買付後98.61％まで到達したため、成立可能性と非公開化の確度はいずれも当初から高かった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_150","slug":"2016-150","title":"大崎エンジニアリングのTOB・MBO事例：大崎電気工業（2016-05-11公表・2016年収録）","description":"大崎エンジニアリングのTOBは、親会社の大崎電気工業が800円で残余持分を取得し、装置子会社を完全所有へ移す案件だった。2,167,460株の応募により所有割合96.02％となり、事前に示した652,600株の完全子会社化条件を大幅に超えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-150/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-150.json","target":{"name":"大崎エンジニアリング","code":"6259"},"bidder":{"name":"大崎電気工業"},"transaction":{"startDate":"2016-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":114.48,"tenderStartDate":"2016-05-12","tenderEndDate":"2016-06-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大崎エンジニアリングのTOBは、親会社の大崎電気工業が800円で残余持分を取得し、装置子会社を完全所有へ移す案件だった。2,167,460株の応募により所有割合96.02％となり、事前に示した652,600株の完全子会社化条件を大幅に超えた。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_151","slug":"2016-151","title":"エヌジェーケーのTOB・MBO事例：エヌ・ティ・ティ・データ（2016-05-10公表・2016年収録）","description":"エヌジェーケーのTOBは、51.18％を持つエヌ・ティ・ティ・データが675円を提示し、上場子会社を完全所有へ移す取引だった。6,165,181株を全て取得して所有割合95.79％となり、グループ内再編を少数株主との調整なしで進める基盤を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-151/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-151.json","target":{"name":"エヌジェーケー","code":"9748"},"bidder":{"name":"エヌ・ティ・ティ・データ"},"transaction":{"startDate":"2016-05-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":675,"premiumPct":40.33,"tenderStartDate":"2016-05-11","tenderEndDate":"2016-07-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エヌジェーケーのTOBは、51.18％を持つエヌ・ティ・ティ・データが675円を提示し、上場子会社を完全所有へ移す取引だった。6,165,181株を全て取得して所有割合95.79％となり、グループ内再編を少数株主との調整なしで進める基盤を得た。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_152","slug":"2016-152","title":"ニフティのTOB・MBO事例：富士通（2016-04-28公表・2016年収録）","description":"ニフティへのTOBは、66.59％を保有していた富士通が1,495円で残余株式を集め、完全子会社化する親子上場解消案件だった。6,867,466株の応募を全て取得し所有割合96.74％となったため、上場廃止と残余株主整理への障害は小さくなった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-152/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-152.json","target":{"name":"ニフティ","code":"3828"},"bidder":{"name":"富士通"},"transaction":{"startDate":"2016-04-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":1495,"premiumPct":43.61,"tenderStartDate":"2016-05-02","tenderEndDate":"2016-06-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニフティへのTOBは、66.59％を保有していた富士通が1,495円で残余株式を集め、完全子会社化する親子上場解消案件だった。6,867,466株の応募を全て取得し所有割合96.74％となったため、上場廃止と残余株主整理への障害は小さくなった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_153","slug":"2016-153","title":"ジーンテクノサイエンスのTOB・MBO事例：合同会社Ｌａｕｎｃｈｐａｄ１２（ノーリツ鋼機）（2016-04-14公表・2016年収録）","description":"ジーンテクノサイエンスの案件は、ノーリツ鋼機系Launchpad12が第三者割当と3,000円のTOBを組み合わせ、上場を維持して連結子会社化した取引である。1,801,631株を取得し、特別関係者込みの所有割合58.38％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-153/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-153.json","target":{"name":"ジーンテクノサイエンス","code":"4584"},"bidder":{"name":"合同会社Ｌａｕｎｃｈｐａｄ１２（ノーリツ鋼機）"},"transaction":{"startDate":"2016-04-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":3000,"premiumPct":10.29,"tenderStartDate":"2016-04-15","tenderEndDate":"2016-05-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジーンテクノサイエンスの案件は、ノーリツ鋼機系Launchpad12が第三者割当と3,000円のTOBを組み合わせ、上場を維持して連結子会社化した取引である。1,801,631株を取得し、特別関係者込みの所有割合58.38％となった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_154","slug":"2016-154","title":"ウィズのTOB・MBO事例：バンダイナムコホールディングス（2016-04-14公表・2016年収録）","description":"ウィズの第二回TOBでは、既に55.02％を得たバンダイナムコホールディングスが一般株主へ560円を提示した。996,914株を取得して所有割合87.38％となり、完全子会社化へ進む支配基盤を固めた。この回の560円が市場株主に適用された実際の退出価格である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-154/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-154.json","target":{"name":"ウィズ","code":"7835"},"bidder":{"name":"バンダイナムコホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2016-04-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":560,"premiumPct":36.59,"tenderStartDate":"2016-04-15","tenderEndDate":"2016-05-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウィズの第二回TOBでは、既に55.02％を得たバンダイナムコホールディングスが一般株主へ560円を提示した。996,914株を取得して所有割合87.38％となり、完全子会社化へ進む支配基盤を固めた。この回の560円が市場株主に適用された実際の退出価格である。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_155","slug":"2016-155","title":"シーシーエスのTOB・MBO事例：オプテックス（2016-04-07公表・2016年収録）","description":"シーシーエスへのTOBは、オプテックスが1,400円で3,441,651株を取得し、所有割合63.52％の連結子会社とする取引だった。買付上限を置き、対象会社の上場を維持した点から、完全統合ではなく独立性を残す産業技術連携として評価すべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-155/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-155.json","target":{"name":"シーシーエス","code":"6669"},"bidder":{"name":"オプテックス"},"transaction":{"startDate":"2016-04-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1400,"premiumPct":20.69,"tenderStartDate":"2016-04-08","tenderEndDate":"2016-05-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シーシーエスへのTOBは、オプテックスが1,400円で3,441,651株を取得し、所有割合63.52％の連結子会社とする取引だった。買付上限を置き、対象会社の上場を維持した点から、完全統合ではなく独立性を残す産業技術連携として評価すべき案件である。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_156","slug":"2016-156","title":"エイティングのTOB・MBO事例：コロプラ（2016-03-30公表・2016年収録）","description":"エイティングの第一回TOBは、コロプラが創業者・役員等から3,546,200株を309円で取得する合意済みの段階だった。応募は下限と同数で、所有割合68.19％を確保した。一般株主に提示された価格は後続案件の758円であり、309円との混同は株主対価を大きく誤らせる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-156/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-156.json","target":{"name":"エイティング","code":"3785"},"bidder":{"name":"コロプラ"},"transaction":{"startDate":"2016-03-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":309,"premiumPct":-48.59,"tenderStartDate":"2016-03-31","tenderEndDate":"2016-04-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エイティングの第一回TOBは、コロプラが創業者・役員等から3,546,200株を309円で取得する合意済みの段階だった。応募は下限と同数で、所有割合68.19％を確保した。一般株主に提示された価格は後続案件の758円であり、309円との混同は株主対価を大きく誤らせる。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_157","slug":"2016-157","title":"卑弥呼のTOB・MBO事例：ＨＳＨ（リサ・パートナーズ）（2016-03-18公表・2016年収録）","description":"卑弥呼の非公開化では、リサ・パートナーズ系HSHが1株2,059円という公表前終値の2倍超の価格を提示した。7,172,535株の応募を全て取得し、所有割合98.59％へ達したため、婦人靴会社を市場から切り離して再建する資本構成がほぼ完成した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-157/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-157.json","target":{"name":"卑弥呼","code":"9892"},"bidder":{"name":"ＨＳＨ（リサ・パートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2016-03-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":2059,"premiumPct":126.26,"tenderStartDate":"2016-03-22","tenderEndDate":"2016-05-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"卑弥呼の非公開化では、リサ・パートナーズ系HSHが1株2,059円という公表前終値の2倍超の価格を提示した。7,172,535株の応募を全て取得し、所有割合98.59％へ達したため、婦人靴会社を市場から切り離して再建する資本構成がほぼ完成した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_142","slug":"2016-142","title":"鬼怒川ゴム工業のTOB・MBO事例：ＶＧホールディングス第一号（日本政策投資銀行）（2016-03-11公表・2016年収録）","description":"鬼怒川ゴム工業案件は、VGホールディングス第一号が3月11日に条件付き実施予定を公表し、競争法手続完了後の7月19日に実際のTOBを開始した案件である。780円、応募61,943,277株相当、買付後91.83％という結果だけでなく、予定公表と実施開始の四か月差を分離して記録する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-142/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-142.json","target":{"name":"鬼怒川ゴム工業","code":"5196"},"bidder":{"name":"ＶＧホールディングス第一号（日本政策投資銀行）"},"transaction":{"startDate":"2016-03-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":780,"premiumPct":34.48,"tenderStartDate":"2016-07-19","tenderEndDate":"2016-08-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"鬼怒川ゴム工業案件は、VGホールディングス第一号が3月11日に条件付き実施予定を公表し、競争法手続完了後の7月19日に実際のTOBを開始した案件である。780円、応募61,943,277株相当、買付後91.83％という結果だけでなく、予定公表と実施開始の四か月差を分離して記録する必要がある。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_158","slug":"2016-158","title":"ウィズのTOB・MBO事例：バンダイナムコホールディングス（2016-03-09公表・2016年収録）","description":"ウィズの第一回TOBは、バンダイナムコホールディングスが創業者等の合意株式1,695,600株を145円で取得する支配権移転の段階だった。応募数は下限と完全に一致し、所有割合55.02％を確保した。一般株主向け価格は後続の560円であり、145円を全株主の出口と解釈してはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-158/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-158.json","target":{"name":"ウィズ","code":"7835"},"bidder":{"name":"バンダイナムコホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2016-03-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":145,"premiumPct":-64.63,"tenderStartDate":"2016-03-10","tenderEndDate":"2016-04-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウィズの第一回TOBは、バンダイナムコホールディングスが創業者等の合意株式1,695,600株を145円で取得する支配権移転の段階だった。応募数は下限と完全に一致し、所有割合55.02％を確保した。一般株主向け価格は後続の560円であり、145円を全株主の出口と解釈してはいけない。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_159","slug":"2016-159","title":"富士テクニカ宮津のTOB・MBO事例：東洋鋼鈑（2016-02-23公表・2016年収録）","description":"富士テクニカ宮津の第二回TOBこそ、一般株主の出口を決めた取引である。東洋鋼鈑は第一回626円より304円高い930円を提示し、1,766,333株を取得して所有割合を99.02％へ引き上げた。データ上も第一回とは別案件として価格と結果を残す必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-159/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-159.json","target":{"name":"富士テクニカ宮津","code":"6476"},"bidder":{"name":"東洋鋼鈑"},"transaction":{"startDate":"2016-02-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":930,"premiumPct":52.46,"tenderStartDate":"2016-02-24","tenderEndDate":"2016-04-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士テクニカ宮津の第二回TOBこそ、一般株主の出口を決めた取引である。東洋鋼鈑は第一回626円より304円高い930円を提示し、1,766,333株を取得して所有割合を99.02％へ引き上げた。データ上も第一回とは別案件として価格と結果を残す必要がある。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_160","slug":"2016-160","title":"石井工作研究所のTOB・MBO事例：モバイルクリエイト（2016-02-12公表・2016年収録）","description":"石井工作研究所のTOBは、32.81％を持つモバイルクリエイトが300円で追加取得し、上場を維持しながら実質支配力基準による子会社化を図った案件である。631,609株を全て買い付け、特別関係者込みの所有割合は41.36％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-160/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-160.json","target":{"name":"石井工作研究所","code":"6314"},"bidder":{"name":"モバイルクリエイト"},"transaction":{"startDate":"2016-02-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":300,"premiumPct":22.45,"tenderStartDate":"2016-02-15","tenderEndDate":"2016-03-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"石井工作研究所のTOBは、32.81％を持つモバイルクリエイトが300円で追加取得し、上場を維持しながら実質支配力基準による子会社化を図った案件である。631,609株を全て買い付け、特別関係者込みの所有割合は41.36％となった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_161","slug":"2016-161","title":"東急レクリエーションのTOB・MBO事例：東京急行電鉄（2016-02-10公表・2016年収録）","description":"東急レクリエーションへのTOBは、東京急行電鉄が上場を残したまま連結子会社化するための持分取得だった。850円に上限を超える5,869,534株が応募され、按分で5,255,000株を買い付け、直後の所有割合は41.79％となった。その後の自己株式割当で50.10％を目指す構成である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-161/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-161.json","target":{"name":"東急レクリエーション","code":"9631"},"bidder":{"name":"東京急行電鉄"},"transaction":{"startDate":"2016-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":17.24,"tenderStartDate":"2016-02-12","tenderEndDate":"2016-03-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東急レクリエーションへのTOBは、東京急行電鉄が上場を残したまま連結子会社化するための持分取得だった。850円に上限を超える5,869,534株が応募され、按分で5,255,000株を買い付け、直後の所有割合は41.79％となった。その後の自己株式割当で50.10％を目指す構成である。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_162","slug":"2016-162","title":"アイセイ薬局のTOB・MBO事例：アイセイホールディングス（2016-02-05公表・2016年収録）","description":"アイセイ薬局のTOBは、J-STAR系のアイセイホールディングスが5,300円を提示し、調剤薬局チェーンを非公開化する買収だった。2,154,332株の応募を全て取得して所有割合90.33％となり、残余株式の取得へ進める基準を超えた。開示上はMBOではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-162/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-162.json","target":{"name":"アイセイ薬局","code":"3170"},"bidder":{"name":"アイセイホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2016-02-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":5300,"premiumPct":21,"tenderStartDate":"2016-02-08","tenderEndDate":"2016-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイセイ薬局のTOBは、J-STAR系のアイセイホールディングスが5,300円を提示し、調剤薬局チェーンを非公開化する買収だった。2,154,332株の応募を全て取得して所有割合90.33％となり、残余株式の取得へ進める基準を超えた。開示上はMBOではない。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_163","slug":"2016-163","title":"東京鋼鐵のTOB・MBO事例：大阪製鐵（2016-02-03公表・2016年収録）","description":"東京鋼鐵の案件は、2015年9月の予告から競争法審査を経て2016年2月に始まった大阪製鐵による子会社化TOBである。630円に14,697,795株が応募し、特別関係者込みで97.68％へ達したため、大阪製鐵と阪和興業だけを株主に残す計画が現実化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-163/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-163.json","target":{"name":"東京鋼鐵","code":"5448"},"bidder":{"name":"大阪製鐵"},"transaction":{"startDate":"2016-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":630,"premiumPct":55.94,"tenderStartDate":"2016-02-04","tenderEndDate":"2016-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東京鋼鐵の案件は、2015年9月の予告から競争法審査を経て2016年2月に始まった大阪製鐵による子会社化TOBである。630円に14,697,795株が応募し、特別関係者込みで97.68％へ達したため、大阪製鐵と阪和興業だけを株主に残す計画が現実化した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_164","slug":"2016-164","title":"モリテックスのTOB・MBO事例：ＭＶジャパン（2016-01-28公表・2016年収録）","description":"モリテックスのTOBは、既に71.60％を保有していたMVジャパンが残余株式を290円で回収し、CITIC系のマシンビジョン事業を非公開会社として運営する取引だった。2,933,034株が応募され、所有割合は92.65％となり、完全子会社化へ進める水準を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-164/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-164.json","target":{"name":"モリテックス","code":"7714"},"bidder":{"name":"ＭＶジャパン"},"transaction":{"startDate":"2016-01-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":290,"premiumPct":32.42,"tenderStartDate":"2016-01-29","tenderEndDate":"2016-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"モリテックスのTOBは、既に71.60％を保有していたMVジャパンが残余株式を290円で回収し、CITIC系のマシンビジョン事業を非公開会社として運営する取引だった。2,933,034株が応募され、所有割合は92.65％となり、完全子会社化へ進める水準を確保した。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_165","slug":"2016-165","title":"メッセージのTOB・MBO事例：損保ジャパン日本興亜ホールディングス（2016-01-28公表・2016年収録）","description":"メッセージに対する第二回TOBは、創業者側から支配権を得た損保ジャパン日本興亜ホールディングスが、一般株主へ3,500円の売却機会を開いた段階である。11,314,049株を取得し、特別関係者込みの所有割合は94.63％となったが、開示上の目的は上場廃止ではなく連結子会社化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-165/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-165.json","target":{"name":"メッセージ","code":"2400"},"bidder":{"name":"損保ジャパン日本興亜ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2016-01-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":3500,"premiumPct":48.68,"tenderStartDate":"2016-01-29","tenderEndDate":"2016-02-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メッセージに対する第二回TOBは、創業者側から支配権を得た損保ジャパン日本興亜ホールディングスが、一般株主へ3,500円の売却機会を開いた段階である。11,314,049株を取得し、特別関係者込みの所有割合は94.63％となったが、開示上の目的は上場廃止ではなく連結子会社化だった。"}},{"year":2016,"recordId":"2016_166","slug":"2016-166","title":"富士テクニカ宮津のTOB・MBO事例：東洋鋼鈑（2016-01-06公表・2016年収録）","description":"富士テクニカ宮津の第一回TOBは、一般株主の退出価格を決める局面ではなく、PCP9が持つ支配的な持分を626円で東洋鋼鈑へ移すための入口だった。応募11,812,852株の取得で所有割合は86.14％へ上昇し、予定された930円の第二回へ進む前提が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2016-166/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2016-166.json","target":{"name":"富士テクニカ宮津","code":"6476"},"bidder":{"name":"東洋鋼鈑"},"transaction":{"startDate":"2016-01-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":626,"premiumPct":2.62,"tenderStartDate":"2016-01-07","tenderEndDate":"2016-02-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士テクニカ宮津の第一回TOBは、一般株主の退出価格を決める局面ではなく、PCP9が持つ支配的な持分を626円で東洋鋼鈑へ移すための入口だった。応募11,812,852株の取得で所有割合は86.14％へ上昇し、予定された930円の第二回へ進む前提が整った。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_168","slug":"2015-168","title":"メッセージのTOB・MBO事例：損保ジャパン日本興亜ホールディングス（2015-12-18公表・2015年収録）","description":"メッセージの2015年案件は、損保ジャパン日本興亜ホールディングスが創業者側の持分を2,500円で取得した第一回TOBである。6,984,800株を全て取得し所有割合38.29％となり、一般株主向け第二回へ支配移転の土台を作った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-168/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-168.json","target":{"name":"メッセージ","code":"2400"},"bidder":{"name":"損保ジャパン日本興亜ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-12-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":2500,"premiumPct":6.2,"tenderStartDate":"2015-12-21","tenderEndDate":"2016-01-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メッセージの2015年案件は、損保ジャパン日本興亜ホールディングスが創業者側の持分を2,500円で取得した第一回TOBである。6,984,800株を全て取得し所有割合38.29％となり、一般株主向け第二回へ支配移転の土台を作った。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_169","slug":"2015-169","title":"一休のTOB・MBO事例：ヤフー（2015-12-15公表・2015年収録）","description":"一休のTOBは、ヤフーが高級宿泊・レストラン予約の専門プラットフォームを完全子会社化するデジタル事業買収だった。3,433円で27,579,082株相当を取得し、所有割合94.32％へ達して非公開化を実行可能にした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-169/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-169.json","target":{"name":"一休","code":"2450"},"bidder":{"name":"ヤフー"},"transaction":{"startDate":"2015-12-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":3433,"premiumPct":37.43,"tenderStartDate":"2015-12-16","tenderEndDate":"2016-02-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"一休のTOBは、ヤフーが高級宿泊・レストラン予約の専門プラットフォームを完全子会社化するデジタル事業買収だった。3,433円で27,579,082株相当を取得し、所有割合94.32％へ達して非公開化を実行可能にした。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_173","slug":"2015-173","title":"セメダインのTOB・MBO事例：カネカ（2015-12-08公表・2015年収録）","description":"セメダインへのTOBは、カネカが接着技術を取り込みつつ上場を残す連結子会社化案件だった。4,174,930株の応募が上限を超え、3,212,000株をあん分取得した結果、所有割合52.30％で過半数支配を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-173/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-173.json","target":{"name":"セメダイン","code":"4999"},"bidder":{"name":"カネカ"},"transaction":{"startDate":"2015-12-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":576,"premiumPct":14.74,"tenderStartDate":"2015-12-09","tenderEndDate":"2016-01-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セメダインへのTOBは、カネカが接着技術を取り込みつつ上場を残す連結子会社化案件だった。4,174,930株の応募が上限を超え、3,212,000株をあん分取得した結果、所有割合52.30％で過半数支配を確保した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_174","slug":"2015-174","title":"ケンコーコムのTOB・MBO事例：楽天（2015-11-26公表・2015年収録）","description":"ケンコーコムへのTOBは、楽天が既存の連結子会社を100％支配へ移す親子上場解消案件だった。1,005円で普通株と新株予約権を合計2,456,870株相当取得し、所有割合90.42％に達して完全子会社化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-174/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-174.json","target":{"name":"ケンコーコム","code":"3325"},"bidder":{"name":"楽天"},"transaction":{"startDate":"2015-11-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1005,"premiumPct":20.79,"tenderStartDate":"2015-11-27","tenderEndDate":"2016-01-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ケンコーコムへのTOBは、楽天が既存の連結子会社を100％支配へ移す親子上場解消案件だった。1,005円で普通株と新株予約権を合計2,456,870株相当取得し、所有割合90.42％に達して完全子会社化へ進んだ。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_175","slug":"2015-175","title":"駐車場綜合研究所のTOB・MBO事例：アスパラントグループＳＰＣ２号（経営陣）（2015-11-25公表・2015年収録）","description":"駐車場綜合研究所の案件は、アスパラントグループ系ＳＰＣと大嶋翼会長が組むMBOである。普通株式と新株予約権を合わせた7,467,530株相当を全て取得し、所有割合95.70％へ達して非公開化を進めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-175/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-175.json","target":{"name":"駐車場綜合研究所","code":"3251"},"bidder":{"name":"アスパラントグループＳＰＣ２号（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2015-11-25","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":330,"premiumPct":28.4,"tenderStartDate":"2015-11-26","tenderEndDate":"2016-01-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"駐車場綜合研究所の案件は、アスパラントグループ系ＳＰＣと大嶋翼会長が組むMBOである。普通株式と新株予約権を合わせた7,467,530株相当を全て取得し、所有割合95.70％へ達して非公開化を進めた。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_176","slug":"2015-176","title":"横浜スタジアムのTOB・MBO事例：横浜ＤｅＮＡベイスターズ（2015-11-20公表・2015年収録）","description":"横浜スタジアムへのTOBは、横浜ＤｅＮＡベイスターズが本拠地運営会社を子会社化し、球団経営と施設経営を一体にする取引だった。1,500円で4,950,000株を全て取得し、非上場対象会社の所有割合76.87％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-176/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-176.json","target":{"name":"横浜スタジアム","code":null},"bidder":{"name":"横浜ＤｅＮＡベイスターズ"},"transaction":{"startDate":"2015-11-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2015-11-24","tenderEndDate":"2016-01-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"横浜スタジアムへのTOBは、横浜ＤｅＮＡベイスターズが本拠地運営会社を子会社化し、球団経営と施設経営を一体にする取引だった。1,500円で4,950,000株を全て取得し、非上場対象会社の所有割合76.87％を確保した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_177","slug":"2015-177","title":"ウライのTOB・MBO事例：モスト・ユー（経営陣）（2015-11-11公表・2015年収録）","description":"ウライの案件は、裏井紳介会長と森田亮社長が折半出資するモスト・ユーを通じて自社を買収したMBOである。1株270円で9,576,501株の応募を全て取得し、所有割合89.28％へ達して非公開化の数量基盤を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-177/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-177.json","target":{"name":"ウライ","code":"2658"},"bidder":{"name":"モスト・ユー（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2015-11-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":270,"premiumPct":67.7,"tenderStartDate":"2015-11-12","tenderEndDate":"2015-12-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウライの案件は、裏井紳介会長と森田亮社長が折半出資するモスト・ユーを通じて自社を買収したMBOである。1株270円で9,576,501株の応募を全て取得し、所有割合89.28％へ達して非公開化の数量基盤を確保した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_178","slug":"2015-178","title":"タマホームのTOB・MBO事例：ＴＡＭＡＸ（2015-11-10公表・2015年収録）","description":"タマホームの取引は、創業家が保有株を資産管理会社ＴＡＭＡＸへ集約する内部再配置型TOBである。430円の条件に12,809,300株が応募し、上限9,506,700株をあん分取得した後の関係者合算所有割合は49.50％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-178/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-178.json","target":{"name":"タマホーム","code":"1419"},"bidder":{"name":"ＴＡＭＡＸ"},"transaction":{"startDate":"2015-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":430,"premiumPct":-6.52,"tenderStartDate":"2015-11-11","tenderEndDate":"2015-12-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"タマホームの取引は、創業家が保有株を資産管理会社ＴＡＭＡＸへ集約する内部再配置型TOBである。430円の条件に12,809,300株が応募し、上限9,506,700株をあん分取得した後の関係者合算所有割合は49.50％となった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_179","slug":"2015-179","title":"システム・テクノロジー・アイのTOB・MBO事例：ブイキューブ（2015-11-09公表・2015年収録）","description":"システム・テクノロジー・アイへのTOBは、ブイキューブが応募契約株式と同じ897,900株を成立下限に置いて連結子会社化した案件である。応募も同数となり全株を取得し、所有割合67.13％を確保しながら対象会社の上場は維持された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-179/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-179.json","target":{"name":"システム・テクノロジー・アイ","code":"2345"},"bidder":{"name":"ブイキューブ"},"transaction":{"startDate":"2015-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":744,"premiumPct":0.54,"tenderStartDate":"2015-11-10","tenderEndDate":"2015-12-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"システム・テクノロジー・アイへのTOBは、ブイキューブが応募契約株式と同じ897,900株を成立下限に置いて連結子会社化した案件である。応募も同数となり全株を取得し、所有割合67.13％を確保しながら対象会社の上場は維持された。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_170","slug":"2015-170","title":"三井生命保険（Ａ種株式）のTOB・MBO事例：日本生命保険（2015-11-06公表・2015年収録）","description":"三井生命保険（Ａ種株式）の記録は、全クラス一括TOBのうち優先株の経済条件を切り出したものである。Ａ種1株112,000円、応募911,879株を全数取得し、普通株式換算では182,375,800株を日本生命保険が確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-170/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-170.json","target":{"name":"三井生命保険（Ａ種株式）","code":"1256"},"bidder":{"name":"日本生命保険"},"transaction":{"startDate":"2015-11-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":112000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2015-11-09","tenderEndDate":"2015-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三井生命保険（Ａ種株式）の記録は、全クラス一括TOBのうち優先株の経済条件を切り出したものである。Ａ種1株112,000円、応募911,879株を全数取得し、普通株式換算では182,375,800株を日本生命保険が確保した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_171","slug":"2015-171","title":"三井生命保険（Ｂ種株式）のTOB・MBO事例：日本生命保険（2015-11-06公表・2015年収録）","description":"三井生命保険（Ｂ種株式）では、600,000株の応募を日本生命保険が全て取得し、結果上の普通株式換算は136,363,636株となった。買付価格127,273円は、Ａ種の単純な200倍とは異なるＢ種専用の調整式から導かれている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-171/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-171.json","target":{"name":"三井生命保険（Ｂ種株式）","code":"1256"},"bidder":{"name":"日本生命保険"},"transaction":{"startDate":"2015-11-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":127273,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2015-11-09","tenderEndDate":"2015-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三井生命保険（Ｂ種株式）では、600,000株の応募を日本生命保険が全て取得し、結果上の普通株式換算は136,363,636株となった。買付価格127,273円は、Ａ種の単純な200倍とは異なるＢ種専用の調整式から導かれている。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_172","slug":"2015-172","title":"三井生命保険のTOB・MBO事例：日本生命保険（2015-11-06公表・2015年収録）","description":"三井生命保険の普通株式案件は、日本生命保険による経営統合の議決権中核を表す。普通株1株560円で256,693,263株を取得し、Ａ種とＢ種も普通株換算して合算すると575,432,699株、所有割合96.34％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-172/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-172.json","target":{"name":"三井生命保険","code":"1256"},"bidder":{"name":"日本生命保険"},"transaction":{"startDate":"2015-11-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":560,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2015-11-09","tenderEndDate":"2015-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三井生命保険の普通株式案件は、日本生命保険による経営統合の議決権中核を表す。普通株1株560円で256,693,263株を取得し、Ａ種とＢ種も普通株換算して合算すると575,432,699株、所有割合96.34％に達した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_167","slug":"2015-167","title":"ハナテンのTOB・MBO事例：ビッグモーター（2015-10-30公表・2015年収録）","description":"ハナテンのTOBは、既に約70.6％を持つビッグモーターが残余株式を取得して完全子会社化する取引だった。普通株と新株予約権を合わせ9,782,167株相当を取得し、所有割合97.51％へ達して上場廃止手続へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-167/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-167.json","target":{"name":"ハナテン","code":"9870"},"bidder":{"name":"ビッグモーター"},"transaction":{"startDate":"2015-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":540,"premiumPct":30.75,"tenderStartDate":"2015-11-02","tenderEndDate":"2015-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ハナテンのTOBは、既に約70.6％を持つビッグモーターが残余株式を取得して完全子会社化する取引だった。普通株と新株予約権を合わせ9,782,167株相当を取得し、所有割合97.51％へ達して上場廃止手続へ進んだ。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_180","slug":"2015-180","title":"壱番屋のTOB・MBO事例：ハウス食品グループ本社（2015-10-30公表・2015年収録）","description":"壱番屋へのTOBは、ハウス食品グループ本社が既存の取引関係を過半数支配へ進める上場維持型の買収だった。6,017,932株の応募に対して上限5,021,100株を取得し、最終所有割合51.11％で連結子会社化を実現した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-180/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-180.json","target":{"name":"壱番屋","code":"7630"},"bidder":{"name":"ハウス食品グループ本社"},"transaction":{"startDate":"2015-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":6000,"premiumPct":11.73,"tenderStartDate":"2015-11-02","tenderEndDate":"2015-12-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"壱番屋へのTOBは、ハウス食品グループ本社が既存の取引関係を過半数支配へ進める上場維持型の買収だった。6,017,932株の応募に対して上限5,021,100株を取得し、最終所有割合51.11％で連結子会社化を実現した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_181","slug":"2015-181","title":"白青舎のTOB・MBO事例：イオンディライト（2015-10-27公表・2015年収録）","description":"白青舎の案件は、イオンディライトが施設管理事業の範囲を広げるために実施した完全子会社化型TOBである。1株800円は直前終値の2倍を超え、7,248,971株の応募を全て取得した後の所有割合は95.40％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-181/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-181.json","target":{"name":"白青舎","code":"9736"},"bidder":{"name":"イオンディライト"},"transaction":{"startDate":"2015-10-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":140.96,"tenderStartDate":"2015-10-28","tenderEndDate":"2015-12-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"白青舎の案件は、イオンディライトが施設管理事業の範囲を広げるために実施した完全子会社化型TOBである。1株800円は直前終値の2倍を超え、7,248,971株の応募を全て取得した後の所有割合は95.40％となった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_182","slug":"2015-182","title":"マツヤのTOB・MBO事例：アルピコホールディングス（2015-10-09公表・2015年収録）","description":"マツヤへのTOBは、債務超過を抱えた地域スーパーをアルピコホールディングスが救済的に引き受ける再編だった。230円で5,926,600株を取得し所有割合95.28％へ達した事実から、単なる資本参加ではなく経営基盤を一本化する取引だったと確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-182/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-182.json","target":{"name":"マツヤ","code":"7452"},"bidder":{"name":"アルピコホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-10-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":230,"premiumPct":-5.35,"tenderStartDate":"2015-10-16","tenderEndDate":"2015-11-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マツヤへのTOBは、債務超過を抱えた地域スーパーをアルピコホールディングスが救済的に引き受ける再編だった。230円で5,926,600株を取得し所有割合95.28％へ達した事実から、単なる資本参加ではなく経営基盤を一本化する取引だったと確認できる。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_183","slug":"2015-183","title":"情報技術開発のTOB・MBO事例：ＮＣＳＣホールディングス（2015-09-11公表・2015年収録）","description":"情報技術開発の案件は、代表取締役社長の三好一郎氏が買収目的会社を通じて実行したMBOである。これは記事の分類だけでなく公開買付届出書に明記され、経営者が取引後も経営を続ける構造的な利益相反を伴う非公開化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-183/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-183.json","target":{"name":"情報技術開発","code":"9638"},"bidder":{"name":"ＮＣＳＣホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-09-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1450,"premiumPct":38.89,"tenderStartDate":"2015-09-14","tenderEndDate":"2015-10-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"情報技術開発の案件は、代表取締役社長の三好一郎氏が買収目的会社を通じて実行したMBOである。これは記事の分類だけでなく公開買付届出書に明記され、経営者が取引後も経営を続ける構造的な利益相反を伴う非公開化だった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_184","slug":"2015-184","title":"ビットアイルのTOB・MBO事例：ＱＡＯＮ（2015-09-08公表・2015年収録）","description":"ビットアイルへのTOBは、世界的データセンター事業者Equinixが日本の独立系運営会社を高いプレミアムで取得した案件である。922円は直前終値の2.4倍超で、応募換算株数も下限を大幅に上回り、非公開化の支持が明確に示された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-184/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-184.json","target":{"name":"ビットアイル","code":"3811"},"bidder":{"name":"ＱＡＯＮ"},"transaction":{"startDate":"2015-09-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":922,"premiumPct":141.99,"tenderStartDate":"2015-09-09","tenderEndDate":"2015-10-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ビットアイルへのTOBは、世界的データセンター事業者Equinixが日本の独立系運営会社を高いプレミアムで取得した案件である。922円は直前終値の2.4倍超で、応募換算株数も下限を大幅に上回り、非公開化の支持が明確に示された。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_185","slug":"2015-185","title":"アールテック・ウエノのTOB・MBO事例：スキャンポファーマ（2015-08-26公表・2015年収録）","description":"アールテック・ウエノの買収は、米製薬会社スキャンポが日本の研究開発・製造基盤を取り込んだクロスボーダー非公開化である。一般株主向けTOBと創業者持分の市場外取得を分けた二価格構造が、経済性と公正性を考える中心論点となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-185/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-185.json","target":{"name":"アールテック・ウエノ","code":"4573"},"bidder":{"name":"スキャンポファーマ"},"transaction":{"startDate":"2015-08-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1900,"premiumPct":62.39,"tenderStartDate":"2015-08-27","tenderEndDate":"2015-10-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アールテック・ウエノの買収は、米製薬会社スキャンポが日本の研究開発・製造基盤を取り込んだクロスボーダー非公開化である。一般株主向けTOBと創業者持分の市場外取得を分けた二価格構造が、経済性と公正性を考える中心論点となる。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_186","slug":"2015-186","title":"小野産業のTOB・MBO事例：高島（2015-08-13公表・2015年収録）","description":"小野産業へのTOBは、幅広い産業資材を扱う高島が樹脂成形メーカーを完全子会社化した垂直統合案件である。対象会社は再建施策を進めていたが、単独での販路拡大と資金・人材確保に限界があり、商社基盤との結合が選ばれた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-186/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-186.json","target":{"name":"小野産業","code":"7858"},"bidder":{"name":"高島"},"transaction":{"startDate":"2015-08-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":403,"premiumPct":19.58,"tenderStartDate":"2015-08-14","tenderEndDate":"2015-09-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"小野産業へのTOBは、幅広い産業資材を扱う高島が樹脂成形メーカーを完全子会社化した垂直統合案件である。対象会社は再建施策を進めていたが、単独での販路拡大と資金・人材確保に限界があり、商社基盤との結合が選ばれた。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_187","slug":"2015-187","title":"日本バイリーンのTOB・MBO事例：ＦＴホールディングス（2015-08-07公表・2015年収録）","description":"日本バイリーンへのTOBは、世界的な不織布企業フロイデンベルグと既存株主の東レが共同で対象会社を非公開化した案件である。単独買収ではなく、最終持分75対25の共同統治を前提にした点が取引設計の核心にある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-187/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-187.json","target":{"name":"日本バイリーン","code":"3514"},"bidder":{"name":"ＦＴホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-08-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":36.83,"tenderStartDate":"2015-08-10","tenderEndDate":"2015-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本バイリーンへのTOBは、世界的な不織布企業フロイデンベルグと既存株主の東レが共同で対象会社を非公開化した案件である。単独買収ではなく、最終持分75対25の共同統治を前提にした点が取引設計の核心にある。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_188","slug":"2015-188","title":"日本インターのTOB・MBO事例：京セラ（2015-07-30公表・2015年収録）","description":"日本インターへのTOBは、京セラが事業再生の進んだ半導体メーカーを連結子会社にした複数種類株式の案件である。普通株だけでなく優先株の転換価値を含めて応募・取得数を換算するため、単一価格のTOBより結果の読み方が複雑である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-188/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-188.json","target":{"name":"日本インター","code":"6974"},"bidder":{"name":"京セラ"},"transaction":{"startDate":"2015-07-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":197,"premiumPct":8.24,"tenderStartDate":"2015-07-31","tenderEndDate":"2015-08-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本インターへのTOBは、京セラが事業再生の進んだ半導体メーカーを連結子会社にした複数種類株式の案件である。普通株だけでなく優先株の転換価値を含めて応募・取得数を換算するため、単一価格のTOBより結果の読み方が複雑である。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_189","slug":"2015-189","title":"エコグリーンのTOB・MBO事例：ＥＧインベストメント（2015-07-30公表・2015年収録）","description":"エコグリーンのTOBは、再生可能エネルギー事業者が木質バイオマスの供給会社を100％子会社にした小規模・低流動性案件である。市場取引が長期間なく、通常の直前終値や3か月平均を使えない点が、価格比較上の最大の特徴だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-189/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-189.json","target":{"name":"エコグリーン","code":"3188"},"bidder":{"name":"ＥＧインベストメント"},"transaction":{"startDate":"2015-07-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":1080,"premiumPct":20,"tenderStartDate":"2015-07-31","tenderEndDate":"2015-09-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エコグリーンのTOBは、再生可能エネルギー事業者が木質バイオマスの供給会社を100％子会社にした小規模・低流動性案件である。市場取引が長期間なく、通常の直前終値や3か月平均を使えない点が、価格比較上の最大の特徴だった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_190","slug":"2015-190","title":"ワタベウェディングのTOB・MBO事例：千趣会（2015-07-24公表・2015年収録）","description":"ワタベウェディングへのTOBは、千趣会グループが婚礼事業で資本業務提携を結び、経営への関与を強めた上限付き案件である。取得目標を3,367,900株に固定したため、応募約377万株の一部は買い付けられず、非公開化とは異なる性格を持つ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-190/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-190.json","target":{"name":"ワタベウェディング","code":"4696"},"bidder":{"name":"千趣会"},"transaction":{"startDate":"2015-07-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":700,"premiumPct":18.85,"tenderStartDate":"2015-07-27","tenderEndDate":"2015-09-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ワタベウェディングへのTOBは、千趣会グループが婚礼事業で資本業務提携を結び、経営への関与を強めた上限付き案件である。取得目標を3,367,900株に固定したため、応募約377万株の一部は買い付けられず、非公開化とは異なる性格を持つ。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_192","slug":"2015-192","title":"レデイ薬局のTOB・MBO事例：ツルハホールディングス（2015-06-01公表・第二回）","description":"レデイ薬局の本件は、4月の第一回TOBとは価格も対象株主も異なる第二回公開買付けである。ツルハ側は一般株主に1,000円を提示し、3,645,763株を取得した。旧データの800円は第一回の条件が混在したもので、案件を分離する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-192/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-192.json","target":{"name":"レデイ薬局","code":"3027"},"bidder":{"name":"ツルハホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-06-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":1000,"premiumPct":75.44,"tenderStartDate":"2015-06-02","tenderEndDate":"2015-07-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"レデイ薬局の本件は、4月の第一回TOBとは価格も対象株主も異なる第二回公開買付けである。ツルハ側は一般株主に1,000円を提示し、3,645,763株を取得した。旧データの800円は第一回の条件が混在したもので、案件を分離する必要がある。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_193","slug":"2015-193","title":"サクセスホールディングスのTOB・MBO事例：ジェイコムホールディングス（2015-05-29公表・2015年収録）","description":"サクセスホールディングスのTOBは、人材サービス会社が保育運営会社を26％の関連会社から50％超の子会社へ引き上げた取引である。応募が上限を大きく超え、高いプレミアムと全量売却できない部分買付けが同時に現れた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-193/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-193.json","target":{"name":"サクセスホールディングス","code":"6065"},"bidder":{"name":"ジェイコムホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-05-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":42.98,"tenderStartDate":"2015-06-01","tenderEndDate":"2015-06-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サクセスホールディングスのTOBは、人材サービス会社が保育運営会社を26％の関連会社から50％超の子会社へ引き上げた取引である。応募が上限を大きく超え、高いプレミアムと全量売却できない部分買付けが同時に現れた。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_191","slug":"2015-191","title":"栄光ホールディングスのTOB・MBO事例：ＺＥホールディングス（2015-05-19公表・2015年収録）","description":"栄光ホールディングスの買収は、5月19日の開始予定公表から、対象会社の自己株TOBを挟み、6月19日にＺＥホールディングスの法定TOBが始まった二段構えの案件である。旧データの5月20日開始ではなく、実際の買付期間を分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-191/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-191.json","target":{"name":"栄光ホールディングス","code":"6053"},"bidder":{"name":"ＺＥホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-05-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":1550,"premiumPct":39.64,"tenderStartDate":"2015-06-19","tenderEndDate":"2015-07-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"栄光ホールディングスの買収は、5月19日の開始予定公表から、対象会社の自己株TOBを挟み、6月19日にＺＥホールディングスの法定TOBが始まった二段構えの案件である。旧データの5月20日開始ではなく、実際の買付期間を分けて読む必要がある。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_194","slug":"2015-194","title":"エム・エイチ・グループのTOB・MBO事例：剣豪１号投資事業有限責任組合（2015-05-15公表・2015年収録）","description":"エム・エイチ・グループのTOBは、中国の事業ネットワークと日本の美容ブランドを組み合わせる成長投資型の支配権取得だった。取得数を過半数到達に必要な5,757,500株へ固定し、非公開化ではなく上場会社のまま海外展開を進める形を選んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-194/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-194.json","target":{"name":"エム・エイチ・グループ","code":"9439"},"bidder":{"name":"剣豪１号投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2015-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":330,"premiumPct":10,"tenderStartDate":"2015-05-18","tenderEndDate":"2015-06-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エム・エイチ・グループのTOBは、中国の事業ネットワークと日本の美容ブランドを組み合わせる成長投資型の支配権取得だった。取得数を過半数到達に必要な5,757,500株へ固定し、非公開化ではなく上場会社のまま海外展開を進める形を選んだ。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_195","slug":"2015-195","title":"川崎化成工業のTOB・MBO事例：エア・ウォーター（2015-05-14公表・2015年収録）","description":"川崎化成工業へのTOBは、エア・ウォーターが化学品事業の足場を広げるため、旧来の大株主から支配権を引き継いだ案件である。応募が上限を上回ったため比例配分となり、ちょうど過半数を確保して上場は残すという設計どおりに着地した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-195/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-195.json","target":{"name":"川崎化成工業","code":"4117"},"bidder":{"name":"エア・ウォーター"},"transaction":{"startDate":"2015-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":210,"premiumPct":33.76,"tenderStartDate":"2015-05-15","tenderEndDate":"2015-06-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"川崎化成工業へのTOBは、エア・ウォーターが化学品事業の足場を広げるため、旧来の大株主から支配権を引き継いだ案件である。応募が上限を上回ったため比例配分となり、ちょうど過半数を確保して上場は残すという設計どおりに着地した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_196","slug":"2015-196","title":"元気寿司のTOB・MBO事例：神明（2015-05-13公表・2015年収録）","description":"元気寿司の案件は、米卸大手の神明が持分法関連会社を連結子会社へ引き上げた上限付きTOBである。非公開化を狙わず700,000株だけを取得する設計だったため、応募975,650株の一部が比例配分され、価格より支配権水準の調整が中心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-196/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-196.json","target":{"name":"元気寿司","code":"9828"},"bidder":{"name":"神明"},"transaction":{"startDate":"2015-05-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":2500,"premiumPct":9.6,"tenderStartDate":"2015-05-14","tenderEndDate":"2015-06-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"元気寿司の案件は、米卸大手の神明が持分法関連会社を連結子会社へ引き上げた上限付きTOBである。非公開化を狙わず700,000株だけを取得する設計だったため、応募975,650株の一部が比例配分され、価格より支配権水準の調整が中心だった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_197","slug":"2015-197","title":"Ｐ＆ＰホールディングスのTOB・MBO事例：テンプホールディングス（2015-05-12公表・2015年収録）","description":"Ｐ＆ＰホールディングスのTOBは、総合人材会社が販売現場や軽作業の運営受託に強い専門会社を丸ごと取り込んだ案件である。約半値のプレミアムと全量買付けを組み合わせ、応募換算株数は下限を三百万株超上回った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-197/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-197.json","target":{"name":"Ｐ＆Ｐホールディングス","code":"6068"},"bidder":{"name":"テンプホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-05-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":504,"premiumPct":48.67,"tenderStartDate":"2015-05-13","tenderEndDate":"2015-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"Ｐ＆ＰホールディングスのTOBは、総合人材会社が販売現場や軽作業の運営受託に強い専門会社を丸ごと取り込んだ案件である。約半値のプレミアムと全量買付けを組み合わせ、応募換算株数は下限を三百万株超上回った。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_198","slug":"2015-198","title":"国産電機のTOB・MBO事例：マーレジャパン（2015-04-30公表・2015年収録）","description":"国産電機の案件は、既に大株主だったマーレジャパンが電装品子会社を市場から完全に取り込んだ取引である。応募は下限を大幅に超え、買付け直後の所有割合が90％を超えたため、支配権取得というより残存少数株主を整理する最終局面に近い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-198/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-198.json","target":{"name":"国産電機","code":"6992"},"bidder":{"name":"マーレジャパン"},"transaction":{"startDate":"2015-04-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":370,"premiumPct":41.76,"tenderStartDate":"2015-05-01","tenderEndDate":"2015-06-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"国産電機の案件は、既に大株主だったマーレジャパンが電装品子会社を市場から完全に取り込んだ取引である。応募は下限を大幅に超え、買付け直後の所有割合が90％を超えたため、支配権取得というより残存少数株主を整理する最終局面に近い。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_199","slug":"2015-199","title":"メガロスのTOB・MBO事例：野村不動産ホールディングス（2015-04-30公表・2015年収録）","description":"メガロスへのTOBは、親子上場を続けてきた野村不動産グループがフィットネス事業の意思決定を一本化した案件である。親会社は過半数を既に保有していたため成立リスクは小さく、取引の焦点は少数株主への退出価格と完全子会社化の手順にあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-199/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-199.json","target":{"name":"メガロス","code":"2165"},"bidder":{"name":"野村不動産ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-04-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":2000,"premiumPct":23.38,"tenderStartDate":"2015-05-01","tenderEndDate":"2015-06-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メガロスへのTOBは、親子上場を続けてきた野村不動産グループがフィットネス事業の意思決定を一本化した案件である。親会社は過半数を既に保有していたため成立リスクは小さく、取引の焦点は少数株主への退出価格と完全子会社化の手順にあった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_200","slug":"2015-200","title":"みんなのウェディングのTOB・MBO事例：クックパッド（2015-04-21公表・2015年収録）","description":"みんなのウェディングへのTOBは、クックパッドが2,047,000株を取得し、穐田誉輝氏の保有分と議決権契約を合わせて39.95％で実質支配を得たデジタルメディア提携である。過半数株式ではなく取締役派遣と契約を組み合わせた連結化が特徴だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-200/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-200.json","target":{"name":"みんなのウェディング","code":"3685"},"bidder":{"name":"クックパッド"},"transaction":{"startDate":"2015-04-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":1400,"premiumPct":60.18,"tenderStartDate":"2015-04-22","tenderEndDate":"2015-05-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"みんなのウェディングへのTOBは、クックパッドが2,047,000株を取得し、穐田誉輝氏の保有分と議決権契約を合わせて39.95％で実質支配を得たデジタルメディア提携である。過半数株式ではなく取締役派遣と契約を組み合わせた連結化が特徴だった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_201","slug":"2015-201","title":"レデイ薬局のTOB・MBO事例：フジ（2015-04-13公表・2015年収録）","description":"レデイ薬局の2015年第一回TOBは、創業家3,152,600株を1株800円でフジとツルハHDが取得する段階であり、後の一般株主向け1,000円買付けとは別取引である。第一回後の公開買付者ら等の所有割合は64.53％となり、提携移行を確実にした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-201/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-201.json","target":{"name":"レデイ薬局","code":"3027"},"bidder":{"name":"フジ"},"transaction":{"startDate":"2015-04-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":40.35,"tenderStartDate":"2015-04-14","tenderEndDate":"2015-05-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"レデイ薬局の2015年第一回TOBは、創業家3,152,600株を1株800円でフジとツルハHDが取得する段階であり、後の一般株主向け1,000円買付けとは別取引である。第一回後の公開買付者ら等の所有割合は64.53％となり、提携移行を確実にした。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_202","slug":"2015-202","title":"日特建設のTOB・MBO事例：エーエヌホールディングス（麻生グループ）（2015-03-30公表・2015年収録）","description":"日特建設へのTOBは、麻生グループが26.01％から36.11％へ持分を増やし、完全支配ではなく強い戦略株主の位置を固めた案件である。応募8,325,550株に対し端数処理後4,298,000株を取得し、対象会社の上場と現経営を維持した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-202/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-202.json","target":{"name":"日特建設","code":"1929"},"bidder":{"name":"エーエヌホールディングス（麻生グループ）"},"transaction":{"startDate":"2015-03-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":590,"premiumPct":19.92,"tenderStartDate":"2015-04-01","tenderEndDate":"2015-05-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日特建設へのTOBは、麻生グループが26.01％から36.11％へ持分を増やし、完全支配ではなく強い戦略株主の位置を固めた案件である。応募8,325,550株に対し端数処理後4,298,000株を取得し、対象会社の上場と現経営を維持した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_203","slug":"2015-203","title":"日本風力開発のTOB・MBO事例：ＪＷＤホールディングス（ベインキャピタル、経営陣）（2015-03-23公表・2015年収録）","description":"日本風力開発へのTOBは、塚脇社長とベインキャピタルが共同で進めたMBOであり、12,671,140株を取得して67.55％を確保した。狙いは株式を非公開化し、多数の借入契約に縛られた資金構造を組み替えて風力発電投資を再始動することだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-203/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-203.json","target":{"name":"日本風力開発","code":"2766"},"bidder":{"name":"ＪＷＤホールディングス（ベインキャピタル、経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2015-03-23","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":580,"premiumPct":25.27,"tenderStartDate":"2015-03-24","tenderEndDate":"2015-05-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本風力開発へのTOBは、塚脇社長とベインキャピタルが共同で進めたMBOであり、12,671,140株を取得して67.55％を確保した。狙いは株式を非公開化し、多数の借入契約に縛られた資金構造を組み替えて風力発電投資を再始動することだった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_204","slug":"2015-204","title":"九州産業交通ホールディングスのTOB・MBO事例：エイチ・アイ・エス（2015-03-23公表・2015年収録）","description":"九州産業交通ホールディングスのTOBは、エイチ・アイ・エスが非上場子会社への持分を54.56％から84.64％へ高めた案件である。6,284,800株を全量取得し重要議案を安定して決められる比率を得たが、完全子会社化を目的とする取引ではなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-204/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-204.json","target":{"name":"九州産業交通ホールディングス","code":null},"bidder":{"name":"エイチ・アイ・エス"},"transaction":{"startDate":"2015-03-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":660,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2015-03-23","tenderEndDate":"2015-04-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"九州産業交通ホールディングスのTOBは、エイチ・アイ・エスが非上場子会社への持分を54.56％から84.64％へ高めた案件である。6,284,800株を全量取得し重要議案を安定して決められる比率を得たが、完全子会社化を目的とする取引ではなかった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_205","slug":"2015-205","title":"富士ホーニング工業のTOB・MBO事例：中西金属工業（2015-03-13公表・2015年収録）","description":"富士ホーニング工業の案件は、上場株価のない会社に対して中西金属工業が1株775円を提示し、84.64％を取得した非上場TOBである。筆頭株主の新日本工機が83.11％を応募する契約を結んでいたため、支配権移転の確度は当初から高かった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-205/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-205.json","target":{"name":"富士ホーニング工業","code":null},"bidder":{"name":"中西金属工業"},"transaction":{"startDate":"2015-03-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":775,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2015-03-13","tenderEndDate":"2015-04-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士ホーニング工業の案件は、上場株価のない会社に対して中西金属工業が1株775円を提示し、84.64％を取得した非上場TOBである。筆頭株主の新日本工機が83.11％を応募する契約を結んでいたため、支配権移転の確度は当初から高かった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_206","slug":"2015-206","title":"積水工機製作所のTOB・MBO事例：三光合成（2015-03-06公表・2015年収録）","description":"積水工機製作所のTOBは、樹脂成形の三光合成が大型金型メーカーを32.74％の関連会社から完全子会社へ取り込む垂直統合である。5,596,201株を全て取得して93.36％となり、非公開化へ進むための株式集約をほぼ完了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-206/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-206.json","target":{"name":"積水工機製作所","code":"6487"},"bidder":{"name":"三光合成"},"transaction":{"startDate":"2015-03-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":285,"premiumPct":36.36,"tenderStartDate":"2015-03-09","tenderEndDate":"2015-04-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"積水工機製作所のTOBは、樹脂成形の三光合成が大型金型メーカーを32.74％の関連会社から完全子会社へ取り込む垂直統合である。5,596,201株を全て取得して93.36％となり、非公開化へ進むための株式集約をほぼ完了した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_207","slug":"2015-207","title":"新華ホールディングス・リミテッドのTOB・MBO事例：テクノグローバル（2015-03-02公表・2015年収録）","description":"新華ホールディングス・リミテッドへのTOBは、テクノグローバルが支配権ではなく16.38％の安定株主持分を狙った部分買付けである。523,469株の応募に対して最終取得は上限219,082株であり、結果報告書の比例計算欄まで読む必要がある案件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-207/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-207.json","target":{"name":"新華ホールディングス・リミテッド","code":"9399"},"bidder":{"name":"テクノグローバル"},"transaction":{"startDate":"2015-03-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":900,"premiumPct":36.16,"tenderStartDate":"2015-03-03","tenderEndDate":"2015-04-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"新華ホールディングス・リミテッドへのTOBは、テクノグローバルが支配権ではなく16.38％の安定株主持分を狙った部分買付けである。523,469株の応募に対して最終取得は上限219,082株であり、結果報告書の比例計算欄まで読む必要がある案件だった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_208","slug":"2015-208","title":"雪国まいたけのTOB・MBO事例：ＢＣＪ－２２（ベインキャピタル）（2015-02-23公表・2015年収録）","description":"雪国まいたけのTOBは、創業家を巡る不安定な統治と不適切会計後の再建を、ベインキャピタルによる完全子会社化で解く取引だった。27,792,125株を取得して77.48％となり、非公開化の二段階目を進める支配基盤を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-208/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-208.json","target":{"name":"雪国まいたけ","code":"1378"},"bidder":{"name":"ＢＣＪ－２２（ベインキャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2015-02-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":245,"premiumPct":18.36,"tenderStartDate":"2015-02-24","tenderEndDate":"2015-04-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"雪国まいたけのTOBは、創業家を巡る不安定な統治と不適切会計後の再建を、ベインキャピタルによる完全子会社化で解く取引だった。27,792,125株を取得して77.48％となり、非公開化の二段階目を進める支配基盤を確保した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_209","slug":"2015-209","title":"日本伸銅のTOB・MBO事例：ＣＫサンエツ（2015-02-10公表・2015年収録）","description":"日本伸銅へのTOBは、同業のＣＫサンエツが16.23％から50.10％へ持分を引き上げ、伸銅業界の再編を連結グループ化で進めた案件である。応募は上限を上回り、7,996,000株だけを取得して上場会社としての日本伸銅を残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-209/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-209.json","target":{"name":"日本伸銅","code":"5753"},"bidder":{"name":"ＣＫサンエツ"},"transaction":{"startDate":"2015-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":120,"premiumPct":5.26,"tenderStartDate":"2015-02-12","tenderEndDate":"2015-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本伸銅へのTOBは、同業のＣＫサンエツが16.23％から50.10％へ持分を引き上げ、伸銅業界の再編を連結グループ化で進めた案件である。応募は上限を上回り、7,996,000株だけを取得して上場会社としての日本伸銅を残した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_210","slug":"2015-210","title":"セゾン情報システムズのTOB・MBO事例：ＥＣＭ マスター ファンド ＳＰＶ １（エフィッシモ）（2015-02-09公表・2015年収録）","description":"セゾン情報システムズ案件は、買収者が純投資を掲げて33％まで持分を増やし、対象会社が明確に反対した支配権境界の攻防である。ＥＣＭ側は857,028株を取得して計画どおり33.00％に達したが、46.84％を持つクレディセゾンの支配と上場は残った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-210/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-210.json","target":{"name":"セゾン情報システムズ","code":"9640"},"bidder":{"name":"ＥＣＭ マスター ファンド ＳＰＶ １（エフィッシモ）"},"transaction":{"startDate":"2015-02-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":70.68,"tenderStartDate":"2015-02-10","tenderEndDate":"2015-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"セゾン情報システムズ案件は、買収者が純投資を掲げて33％まで持分を増やし、対象会社が明確に反対した支配権境界の攻防である。ＥＣＭ側は857,028株を取得して計画どおり33.00％に達したが、46.84％を持つクレディセゾンの支配と上場は残った。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_211","slug":"2015-211","title":"医学生物学研究所のTOB・MBO事例：ＪＳＲ（2015-02-09公表・2015年収録）","description":"医学生物学研究所のTOBは、ＪＳＲが臨床検査・抗体領域を成長事業として取り込みながら、対象会社の上場を維持した資本提携である。3,587,906株の応募を全て取得し、特別関係者を含む所有割合49.90％で連結支配を確立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-211/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-211.json","target":{"name":"医学生物学研究所","code":"4557"},"bidder":{"name":"ＪＳＲ"},"transaction":{"startDate":"2015-02-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":42.86,"tenderStartDate":"2015-02-10","tenderEndDate":"2015-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"医学生物学研究所のTOBは、ＪＳＲが臨床検査・抗体領域を成長事業として取り込みながら、対象会社の上場を維持した資本提携である。3,587,906株の応募を全て取得し、特別関係者を含む所有割合49.90％で連結支配を確立した。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_212","slug":"2015-212","title":"スターホールディングスのTOB・MBO事例：緑株式会社（経営陣）（2015-02-05公表・2015年収録）","description":"スターホールディングスの取引は、商品先物・FXで傷んだ収益構造を太陽光発電へ転換するためのMBOだった。2,838,510株を取得し、訂正後の所有割合は95.61％となったため、経営陣は上場市場の短期評価から離れて再建策を進められる状態を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-212/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-212.json","target":{"name":"スターホールディングス","code":"8702"},"bidder":{"name":"緑株式会社（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2015-02-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":620,"premiumPct":82.89,"tenderStartDate":"2015-02-06","tenderEndDate":"2015-03-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"スターホールディングスの取引は、商品先物・FXで傷んだ収益構造を太陽光発電へ転換するためのMBOだった。2,838,510株を取得し、訂正後の所有割合は95.61％となったため、経営陣は上場市場の短期評価から離れて再建策を進められる状態を得た。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_213","slug":"2015-213","title":"日本オフィス・システムのTOB・MBO事例：兼松エレクトロニクス（2015-02-04公表・2015年収録）","description":"日本オフィス・システムのTOBは、54.65％を持つ兼松エレクトロニクスが親子上場を解消し、ITサービス子会社を完全所有に移した案件である。875,893株を全て取得して96.54％に達し、残余株主を整理する後続工程の確実性を高めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-213/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-213.json","target":{"name":"日本オフィス・システム","code":"3790"},"bidder":{"name":"兼松エレクトロニクス"},"transaction":{"startDate":"2015-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":2100,"premiumPct":28.44,"tenderStartDate":"2015-02-05","tenderEndDate":"2015-03-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本オフィス・システムのTOBは、54.65％を持つ兼松エレクトロニクスが親子上場を解消し、ITサービス子会社を完全所有に移した案件である。875,893株を全て取得して96.54％に達し、残余株主を整理する後続工程の確実性を高めた。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_214","slug":"2015-214","title":"ＪＳＰのTOB・MBO事例：三菱瓦斯化学（2015-02-04公表・2015年収録）","description":"ＪＳＰへの公開買付けは、素材メーカー同士の業務提携を連結関係へ進めながら、対象会社の上場と独立した市場評価を残した案件である。応募8,601,261株に対し取得は2,807,900株に限定され、三菱瓦斯化学側の所有割合は54.11％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-214/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-214.json","target":{"name":"ＪＳＰ","code":"7942"},"bidder":{"name":"三菱瓦斯化学"},"transaction":{"startDate":"2015-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":2686,"premiumPct":18.69,"tenderStartDate":"2015-02-05","tenderEndDate":"2015-03-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＪＳＰへの公開買付けは、素材メーカー同士の業務提携を連結関係へ進めながら、対象会社の上場と独立した市場評価を残した案件である。応募8,601,261株に対し取得は2,807,900株に限定され、三菱瓦斯化学側の所有割合は54.11％となった。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_215","slug":"2015-215","title":"日立機材のTOB・MBO事例：ＣＫホールディングス（2015-02-03公表・2015年収録）","description":"日立機材の案件は、単なる日立グループからの事業売却ではなく、現職社長が買収後も経営に関与することを公式届出書が明示したMBOである。ＣＫホールディングスは17,841,444株を取得して97.47％を握り、非公開化を実行できる状態を一度のTOBで作った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-215/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-215.json","target":{"name":"日立機材","code":"9922"},"bidder":{"name":"ＣＫホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2015-02-03","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1600,"premiumPct":35.59,"tenderStartDate":"2015-02-04","tenderEndDate":"2015-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立機材の案件は、単なる日立グループからの事業売却ではなく、現職社長が買収後も経営に関与することを公式届出書が明示したMBOである。ＣＫホールディングスは17,841,444株を取得して97.47％を握り、非公開化を実行できる状態を一度のTOBで作った。"}},{"year":2015,"recordId":"2015_216","slug":"2015-216","title":"北陸電気工事のTOB・MBO事例：北陸電力（2015-01-29公表・2015年収録）","description":"北陸電気工事への公開買付けは、地域電力会社が重要施工会社を30.36％の関連会社から50.25％の連結子会社へ引き上げた支配権取得案件である。全応募を取得する非公開化ではなく、必要な議決権だけを確保して市場規律を残した点に取引の輪郭がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2015-216/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2015-216.json","target":{"name":"北陸電気工事","code":"1930"},"bidder":{"name":"北陸電力"},"transaction":{"startDate":"2015-01-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":22.13,"tenderStartDate":"2015-01-30","tenderEndDate":"2015-03-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"北陸電気工事への公開買付けは、地域電力会社が重要施工会社を30.36％の関連会社から50.25％の連結子会社へ引き上げた支配権取得案件である。全応募を取得する非公開化ではなく、必要な議決権だけを確保して市場規律を残した点に取引の輪郭がある。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_217","slug":"2014-217","title":"ウォーターダイレクトのTOB・MBO事例：光通信（2014-12-25公表・2014年収録）","description":"ウォーターダイレクト案件は、光通信グループが宅配水メーカーへの支配を強める上場維持型TOBである。3,116,700株を取得し、特別関係者と新株予約権を含む計算上の所有割合は53.39％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-217/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-217.json","target":{"name":"ウォーターダイレクト","code":"2588"},"bidder":{"name":"光通信"},"transaction":{"startDate":"2014-12-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":21.95,"tenderStartDate":"2014-12-26","tenderEndDate":"2015-02-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウォーターダイレクト案件は、光通信グループが宅配水メーカーへの支配を強める上場維持型TOBである。3,116,700株を取得し、特別関係者と新株予約権を含む計算上の所有割合は53.39％となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_218","slug":"2014-218","title":"豊商事のTOB・MBO事例：プロスペクト（2014-12-25公表・2014年収録）","description":"豊商事へのTOBは、プロスペクトが対象経営陣と事前調整せずに開始した非合意型の子会社化提案である。下限がないため626,000株を取得して法的には成立したが、所有割合7.62％で過半数支配には遠く、事業目的は達成できなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-218/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-218.json","target":{"name":"豊商事","code":"8747"},"bidder":{"name":"プロスペクト"},"transaction":{"startDate":"2014-12-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":23.08,"tenderStartDate":"2014-12-26","tenderEndDate":"2015-03-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"豊商事へのTOBは、プロスペクトが対象経営陣と事前調整せずに開始した非合意型の子会社化提案である。下限がないため626,000株を取得して法的には成立したが、所有割合7.62％で過半数支配には遠く、事業目的は達成できなかった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_219","slug":"2014-219","title":"スーパー大栄のTOB・MBO事例：イズミ（2014-12-16公表・2014年収録）","description":"スーパー大栄案件は、イズミが既存の持分法関係を連結支配へ引き上げる上場維持型TOBだった。3,433,020株の応募は上限を超え、あん分で2,150,000株を取得して、特別関係者を含む所有割合は56.47％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-219/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-219.json","target":{"name":"スーパー大栄","code":"9819"},"bidder":{"name":"イズミ"},"transaction":{"startDate":"2014-12-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":183,"premiumPct":8.28,"tenderStartDate":"2014-12-17","tenderEndDate":"2015-02-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"スーパー大栄案件は、イズミが既存の持分法関係を連結支配へ引き上げる上場維持型TOBだった。3,433,020株の応募は上限を超え、あん分で2,150,000株を取得して、特別関係者を含む所有割合は56.47％となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_220","slug":"2014-220","title":"ＳＢＩライフリビングのTOB・MBO事例：ＬＬホールディングス（アドバンテッジパートナーズ）（2014-12-11公表・2014年収録）","description":"ＳＢＩライフリビング案件は、ＳＢＩグループが主力外とした不動産・インターネット事業を、プライベートエクイティファンドの下で非公開化する取引だった。株式換算10,614,432株を取得し、所有割合は88.72％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-220/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-220.json","target":{"name":"ＳＢＩライフリビング","code":"8998"},"bidder":{"name":"ＬＬホールディングス（アドバンテッジパートナーズ）"},"transaction":{"startDate":"2014-12-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":1070,"premiumPct":6.79,"tenderStartDate":"2014-12-12","tenderEndDate":"2015-02-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＳＢＩライフリビング案件は、ＳＢＩグループが主力外とした不動産・インターネット事業を、プライベートエクイティファンドの下で非公開化する取引だった。株式換算10,614,432株を取得し、所有割合は88.72％となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_221","slug":"2014-221","title":"マルエツのTOB・MBO事例：イオン(イオンマーケットインベストメント)（2014-12-08公表・2014年収録）","description":"マルエツへのTOBは、現金での単独買収ではなく、首都圏食品スーパー三社を統合持株会社の下に置く多段階再編の一工程である。46,491,604株の取得でイオン関係者の所有割合は69.97％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-221/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-221.json","target":{"name":"マルエツ","code":"8178"},"bidder":{"name":"イオン(イオンマーケットインベストメント)"},"transaction":{"startDate":"2014-12-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":525,"premiumPct":-5.06,"tenderStartDate":"2014-12-09","tenderEndDate":"2015-01-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マルエツへのTOBは、現金での単独買収ではなく、首都圏食品スーパー三社を統合持株会社の下に置く多段階再編の一工程である。46,491,604株の取得でイオン関係者の所有割合は69.97％となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_222","slug":"2014-222","title":"ショットモリテックスのTOB・MBO事例：ＭＶジャパン（ＣＩＴＩＣグループ）（2014-12-05公表・2014年収録）","description":"ショットモリテックス案件は、既存親会社の持分をCITIC側へ移す支配株主交代のTOBである。180円という市場価格を大きく下回る条件でも9,976,711株が応募し、取得後所有割合71.60％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-222/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-222.json","target":{"name":"ショットモリテックス","code":"7714"},"bidder":{"name":"ＭＶジャパン（ＣＩＴＩＣグループ）"},"transaction":{"startDate":"2014-12-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":180,"premiumPct":-32.33,"tenderStartDate":"2014-12-08","tenderEndDate":"2015-01-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ショットモリテックス案件は、既存親会社の持分をCITIC側へ移す支配株主交代のTOBである。180円という市場価格を大きく下回る条件でも9,976,711株が応募し、取得後所有割合71.60％となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_223","slug":"2014-223","title":"大阪第一食糧のTOB・MBO事例：伊藤忠商事(伊藤忠食糧)（2014-12-05公表・2014年収録）","description":"大阪第一食糧の2014年TOBは、伊藤忠食糧が前年の買付けに続いて実施した二段階目の子会社化取引である。5,035株の応募をすべて取得し、所有割合を79.74％まで上げたが、TOBだけで全株取得には至らなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-223/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-223.json","target":{"name":"大阪第一食糧","code":null},"bidder":{"name":"伊藤忠商事(伊藤忠食糧)"},"transaction":{"startDate":"2014-12-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":52000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2014-12-08","tenderEndDate":"2015-01-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大阪第一食糧の2014年TOBは、伊藤忠食糧が前年の買付けに続いて実施した二段階目の子会社化取引である。5,035株の応募をすべて取得し、所有割合を79.74％まで上げたが、TOBだけで全株取得には至らなかった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_224","slug":"2014-224","title":"ウェブクルーのTOB・MBO事例：ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング（2014-11-12公表・2014年収録）","description":"ウェブクルーへのTOBは、ニュートン・フィナンシャル・コンサルティングが比較メディアを子会社化する取引だった。株式・予約権合計20,119,100株相当を取得し、所有割合は89.65％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-224/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-224.json","target":{"name":"ウェブクルー","code":"8767"},"bidder":{"name":"ニュートン・フィナンシャル・コンサルティング"},"transaction":{"startDate":"2014-11-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":705,"premiumPct":12.08,"tenderStartDate":"2014-11-13","tenderEndDate":"2014-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ウェブクルーへのTOBは、ニュートン・フィナンシャル・コンサルティングが比較メディアを子会社化する取引だった。株式・予約権合計20,119,100株相当を取得し、所有割合は89.65％に達した。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_226","slug":"2014-226","title":"日本レヂボンのTOB・MBO事例：ノリタケカンパニーリミテド（2014-11-06公表・2014年収録）","description":"日本レヂボン案件は、ノリタケカンパニーリミテドが研削砥石事業を再編するための非公開化取引だった。3,554,896株の取得後に95.47％となり、基準数を用いた少数株主整理へ進める状態となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-226/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-226.json","target":{"name":"日本レヂボン","code":"5389"},"bidder":{"name":"ノリタケカンパニーリミテド"},"transaction":{"startDate":"2014-11-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":920,"premiumPct":52.07,"tenderStartDate":"2014-11-07","tenderEndDate":"2014-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本レヂボン案件は、ノリタケカンパニーリミテドが研削砥石事業を再編するための非公開化取引だった。3,554,896株の取得後に95.47％となり、基準数を用いた少数株主整理へ進める状態となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_227","slug":"2014-227","title":"コーコス信岡のTOB・MBO事例：Ｎ＆Ｃカンパニー（経営陣）（2014-11-05公表・2014年収録）","description":"コーコス信岡の取引は、信岡正郎氏が設立会社を通じて対象会社を買い取るMBOである。4,148,716株の応募を取得して94.71％となり、経営陣側が非公開化を進められる数量が集まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-227/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-227.json","target":{"name":"コーコス信岡","code":"3599"},"bidder":{"name":"Ｎ＆Ｃカンパニー（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2014-11-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":785,"premiumPct":15.78,"tenderStartDate":"2014-11-06","tenderEndDate":"2014-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"コーコス信岡の取引は、信岡正郎氏が設立会社を通じて対象会社を買い取るMBOである。4,148,716株の応募を取得して94.71％となり、経営陣側が非公開化を進められる数量が集まった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_228","slug":"2014-228","title":"兼松日産農林のTOB・MBO事例：兼松（2014-10-31公表・2014年収録）","description":"兼松日産農林へのTOBは、兼松が必要数量だけを追加して過半数支配を作る上場維持型だった。11,958,984株の応募に対し約784万株を取得し、所有割合を狙いどおり51.00％とした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-228/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-228.json","target":{"name":"兼松日産農林","code":"7961"},"bidder":{"name":"兼松"},"transaction":{"startDate":"2014-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":200,"premiumPct":41.84,"tenderStartDate":"2014-11-04","tenderEndDate":"2014-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"兼松日産農林へのTOBは、兼松が必要数量だけを追加して過半数支配を作る上場維持型だった。11,958,984株の応募に対し約784万株を取得し、所有割合を狙いどおり51.00％とした。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_229","slug":"2014-229","title":"コムテックのTOB・MBO事例：ＹＩホールディングス（経営陣）（2014-10-30公表・2014年収録）","description":"コムテックの案件は、創業者で取締役会長の伊倉佳紀氏が47.54％の持分を残し、残る株主を930円で買い取るMBOである。応募が下限を大きく超え、非応募株との合計で96.14％となり、上場廃止工程をほぼ固めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-229/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-229.json","target":{"name":"コムテック","code":"9657"},"bidder":{"name":"ＹＩホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2014-10-30","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":930,"premiumPct":22.37,"tenderStartDate":"2014-10-31","tenderEndDate":"2014-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"コムテックの案件は、創業者で取締役会長の伊倉佳紀氏が47.54％の持分を残し、残る株主を930円で買い取るMBOである。応募が下限を大きく超え、非応募株との合計で96.14％となり、上場廃止工程をほぼ固めた。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_230","slug":"2014-230","title":"アグレックスのTOB・MBO事例：ＩＴホールディングス（2014-10-30公表・2014年収録）","description":"アグレックス案件は、過半数を持つＩＴホールディングスが残りの少数持分を現金化する親子上場解消型のTOBである。取得後93.16％に達し、完全子会社化を実行できる数量になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-230/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-230.json","target":{"name":"アグレックス","code":"4799"},"bidder":{"name":"ＩＴホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2014-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":1430,"premiumPct":33.77,"tenderStartDate":"2014-10-31","tenderEndDate":"2014-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アグレックス案件は、過半数を持つＩＴホールディングスが残りの少数持分を現金化する親子上場解消型のTOBである。取得後93.16％に達し、完全子会社化を実行できる数量になった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_231","slug":"2014-231","title":"カッパ・クリエイトホールディングスのTOB・MBO事例：コロワイド（2014-10-27公表・2014年収録）","description":"カッパ・クリエイトホールディングスの案件は、既存株を買うTOBだけでなく会社へ新資金を入れる第三者割当を連動させた救済・成長投資型の連結化である。TOB直後40.37％を、必要分の増資引受けで50.50％へ調整した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-231/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-231.json","target":{"name":"カッパ・クリエイトホールディングス","code":"7421"},"bidder":{"name":"コロワイド"},"transaction":{"startDate":"2014-10-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":1048,"premiumPct":-5.33,"tenderStartDate":"2014-10-28","tenderEndDate":"2014-11-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カッパ・クリエイトホールディングスの案件は、既存株を買うTOBだけでなく会社へ新資金を入れる第三者割当を連動させた救済・成長投資型の連結化である。TOB直後40.37％を、必要分の増資引受けで50.50％へ調整した。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_232","slug":"2014-232","title":"カービューのTOB・MBO事例：ヤフー（2014-10-22公表・2014年収録）","description":"カービューのTOBは、既に53.82％を持つヤフーが自動車情報子会社を100％化し、ヤフオク!の中古車流通と一本化した取引である。マイクロソフト保有分の応募意向も追い風となり、新株予約権込みで96.65％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-232/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-232.json","target":{"name":"カービュー","code":"2155"},"bidder":{"name":"ヤフー"},"transaction":{"startDate":"2014-10-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":863,"premiumPct":30.36,"tenderStartDate":"2014-10-23","tenderEndDate":"2014-12-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カービューのTOBは、既に53.82％を持つヤフーが自動車情報子会社を100％化し、ヤフオク!の中古車流通と一本化した取引である。マイクロソフト保有分の応募意向も追い風となり、新株予約権込みで96.65％を確保した。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_233","slug":"2014-233","title":"ウエルシアホールディングスのTOB・MBO事例：イオン（2014-10-22公表・2014年収録）","description":"ウエルシアホールディングスへのTOBは、イオンがドラッグストアの成長基盤を取り込みつつ上場会社としての独立性を残した支配権取得である。応募が上限の2倍超に達し、比例配分後の所有割合は53.25％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-233/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-233.json","target":{"name":"ウエルシアホールディングス","code":"3141"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2014-10-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":4000,"premiumPct":18.17,"tenderStartDate":"2014-10-23","tenderEndDate":"2014-11-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウエルシアホールディングスへのTOBは、イオンがドラッグストアの成長基盤を取り込みつつ上場会社としての独立性を残した支配権取得である。応募が上限の2倍超に達し、比例配分後の所有割合は53.25％となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_225","slug":"2014-225","title":"スターバックス コーヒー ジャパンのTOB・MBO事例：Ｓｏｌａｒ Ｊａｐａｎ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（スターバックス米）（2014-09-24公表・第二回）","description":"スターバックス コーヒー ジャパンの第二回TOBは、合弁相手の退出を終えた後、一般株主へ1,465円の現金出口を渡す最終集約工程である。第一回より500円高い価格と30営業日の期間を設け、21,170,326株を追加取得して93.62％へ到達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-225/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-225.json","target":{"name":"スターバックス コーヒー ジャパン","code":"2712"},"bidder":{"name":"Ｓｏｌａｒ Ｊａｐａｎ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（スターバックス米）"},"transaction":{"startDate":"2014-09-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":1465,"premiumPct":4.72,"tenderStartDate":"2014-11-10","tenderEndDate":"2014-12-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"スターバックス コーヒー ジャパンの第二回TOBは、合弁相手の退出を終えた後、一般株主へ1,465円の現金出口を渡す最終集約工程である。第一回より500円高い価格と30営業日の期間を設け、21,170,326株を追加取得して93.62％へ到達した。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_235","slug":"2014-235","title":"スターバックス コーヒー ジャパンのTOB・MBO事例：Ｓｏｌａｒ Ｊａｐａｎ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（スターバックス米）（2014-09-24公表・第一回）","description":"スターバックス コーヒー ジャパンの第一回TOBは、一般株主の買付けではなく50対50で日本事業を育てたサザビーリーグの合弁退出を処理する案件である。965円のディスカウントは、第二回1,465円と意図的に株主区分を分けた結果だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-235/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-235.json","target":{"name":"スターバックス コーヒー ジャパン","code":"2712"},"bidder":{"name":"Ｓｏｌａｒ Ｊａｐａｎ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（スターバックス米）"},"transaction":{"startDate":"2014-09-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":965,"premiumPct":-31.02,"tenderStartDate":"2014-09-26","tenderEndDate":"2014-10-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"スターバックス コーヒー ジャパンの第一回TOBは、一般株主の買付けではなく50対50で日本事業を育てたサザビーリーグの合弁退出を処理する案件である。965円のディスカウントは、第二回1,465円と意図的に株主区分を分けた結果だった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_237","slug":"2014-237","title":"プラネックスホールディングのTOB・MBO事例：ＡＭＫ（経営陣）（2014-08-12公表・2014年収録）","description":"プラネックスホールディングの取引は、創業経営者久保田克昭氏が支配持分を残したまま少数株主だけを買い取るMBOである。ネットワーク機器、自動車、FXという異質な事業群を再構築するリスクを市場株主から切り離す狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-237/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-237.json","target":{"name":"プラネックスホールディング","code":"6784"},"bidder":{"name":"ＡＭＫ（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2014-08-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":600,"premiumPct":42.52,"tenderStartDate":"2014-08-13","tenderEndDate":"2014-09-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プラネックスホールディングの取引は、創業経営者久保田克昭氏が支配持分を残したまま少数株主だけを買い取るMBOである。ネットワーク機器、自動車、FXという異質な事業群を再構築するリスクを市場株主から切り離す狙いがあった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_238","slug":"2014-238","title":"シナジーマーケティングのTOB・MBO事例：ヤフー（2014-08-07公表・2014年収録）","description":"シナジーマーケティングの買収は、ヤフーが広告枠販売から顧客データを使うマーケティング基盤へ広がるための技術取得だった。創業経営陣の継続関与を確保しつつ94.54％を集め、サービス統合を優先できる資本構成へ変えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-238/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-238.json","target":{"name":"シナジーマーケティング","code":"3859"},"bidder":{"name":"ヤフー"},"transaction":{"startDate":"2014-08-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1006,"premiumPct":39.72,"tenderStartDate":"2014-08-08","tenderEndDate":"2014-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シナジーマーケティングの買収は、ヤフーが広告枠販売から顧客データを使うマーケティング基盤へ広がるための技術取得だった。創業経営陣の継続関与を確保しつつ94.54％を集め、サービス統合を優先できる資本構成へ変えた。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_236","slug":"2014-236","title":"三井情報のTOB・MBO事例：三井物産（2014-08-06公表・2014年収録）","description":"三井情報へのTOBは、親会社が既に58.37％を握る上場子会社を、クラウドやデータ活用へ事業構造を変える局面で内製機能に戻した取引である。94.33％まで集まったため、公開買付けだけで少数株主の大半が退出した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-236/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-236.json","target":{"name":"三井情報","code":"2665"},"bidder":{"name":"三井物産"},"transaction":{"startDate":"2014-08-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":255,"premiumPct":37.84,"tenderStartDate":"2014-08-21","tenderEndDate":"2014-10-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三井情報へのTOBは、親会社が既に58.37％を握る上場子会社を、クラウドやデータ活用へ事業構造を変える局面で内製機能に戻した取引である。94.33％まで集まったため、公開買付けだけで少数株主の大半が退出した。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_241","slug":"2014-241","title":"アークのTOB・MBO事例：ＯＰＩ・１１（オリックス）（2014-06-23公表・2014年収録）","description":"アークの55円TOBを通常のディスカウント買収と見ると本質を外す。これは市場株主から広く集める提案ではなく、再生支援機構が保有する種類株式を転換し、入札で選ばれたオリックス系へ支配権を移す出口取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-241/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-241.json","target":{"name":"アーク","code":"7873"},"bidder":{"name":"ＯＰＩ・１１（オリックス）"},"transaction":{"startDate":"2014-06-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":55,"premiumPct":-73.17,"tenderStartDate":"2014-06-24","tenderEndDate":"2014-08-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アークの55円TOBを通常のディスカウント買収と見ると本質を外す。これは市場株主から広く集める提案ではなく、再生支援機構が保有する種類株式を転換し、入札で選ばれたオリックス系へ支配権を移す出口取引だった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_240","slug":"2014-240","title":"東福製粉のTOB・MBO事例：日本製粉（2014-06-13公表・2014年収録）","description":"東福製粉の案件は、製粉大手が地方上場会社を消し込む取引ではなく、必要な過半数だけを確保した連結子会社化である。応募超過を受けた比例配分こそ、上場を残すという設計が実際に機能した場面だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-240/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-240.json","target":{"name":"東福製粉","code":"2006"},"bidder":{"name":"日本製粉"},"transaction":{"startDate":"2014-06-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":161,"premiumPct":61,"tenderStartDate":"2014-07-01","tenderEndDate":"2014-07-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東福製粉の案件は、製粉大手が地方上場会社を消し込む取引ではなく、必要な過半数だけを確保した連結子会社化である。応募超過を受けた比例配分こそ、上場を残すという設計が実際に機能した場面だった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_242","slug":"2014-242","title":"ディーワンダーランドのTOB・MBO事例：アジアグロースキャピタル（2014-05-15公表・2014年収録）","description":"ディーワンダーランド案件は、上場廃止から4年以上経過した非上場子会社に対する二度目の追加TOBである。市場終値を基準にできない100円で10,411,883株を全数取得し、所有割合を42.79％から71.53％へ高めた。したがって通常の上場TOBと同じプレミアム尺度を当てはめないことが最重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-242/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-242.json","target":{"name":"ディーワンダーランド","code":"9611"},"bidder":{"name":"アジアグロースキャピタル"},"transaction":{"startDate":"2014-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2014-05-16","tenderEndDate":"2014-07-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ディーワンダーランド案件は、上場廃止から4年以上経過した非上場子会社に対する二度目の追加TOBである。市場終値を基準にできない100円で10,411,883株を全数取得し、所有割合を42.79％から71.53％へ高めた。したがって通常の上場TOBと同じプレミアム尺度を当てはめないことが最重要である。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_243","slug":"2014-243","title":"ゼロのTOB・MBO事例：ゼニス・ロジスティクス・リミテッド（2014-05-15公表・2014年収録）","description":"ゼロTOBは、TCILグループが海外SPVを使い、日本の車両輸送会社を上場のまま連結支配へ移すクロスボーダー資本提携だった。830円で4,781,302株を全数取得し、既存持分を含む所有割合50.88％へ到達した。上限4,802,000株の直前で収まり、あん分なしで51％以下という設計をほぼ実現した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-243/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-243.json","target":{"name":"ゼロ","code":"9028"},"bidder":{"name":"ゼニス・ロジスティクス・リミテッド"},"transaction":{"startDate":"2014-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":830,"premiumPct":36.07,"tenderStartDate":"2014-05-16","tenderEndDate":"2014-06-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゼロTOBは、TCILグループが海外SPVを使い、日本の車両輸送会社を上場のまま連結支配へ移すクロスボーダー資本提携だった。830円で4,781,302株を全数取得し、既存持分を含む所有割合50.88％へ到達した。上限4,802,000株の直前で収まり、あん分なしで51％以下という設計をほぼ実現した。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_244","slug":"2014-244","title":"ローランドのTOB・MBO事例：常若コーポレーション（経営陣、タイヨウパシフィック）（2014-05-14公表・2014年収録）","description":"ローランドTOBは、社長とタイヨウ・パシフィックが共同で上場会社を非公開化する典型的なMBOである。1,875円で18,405,485株を取得し所有割合82.92％へ達した。途中で期間を30営業日から43営業日へ延長したことから、価格だけでなく成立確度と株主検討機会を調整しながら完遂した取引といえる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-244/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-244.json","target":{"name":"ローランド","code":"7944"},"bidder":{"name":"常若コーポレーション（経営陣、タイヨウパシフィック）"},"transaction":{"startDate":"2014-05-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1875,"premiumPct":18.37,"tenderStartDate":"2014-05-15","tenderEndDate":"2014-07-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ローランドTOBは、社長とタイヨウ・パシフィックが共同で上場会社を非公開化する典型的なMBOである。1,875円で18,405,485株を取得し所有割合82.92％へ達した。途中で期間を30営業日から43営業日へ延長したことから、価格だけでなく成立確度と株主検討機会を調整しながら完遂した取引といえる。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_234","slug":"2014-234","title":"大陽日酸のTOB・MBO事例：三菱ケミカルホールディングス（2014-05-13公表・2014年収録）","description":"大陽日酸TOBは、三菱ケミカルホールディングスが産業ガスを事業ポートフォリオの柱へ組み込みながら、対象会社の上場と自主経営を残す大型連結化だった。5月の基本合意から競争法手続を経て9月に開始し、102,198,896株を取得して所有割合50.57％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-234/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-234.json","target":{"name":"大陽日酸","code":"4091"},"bidder":{"name":"三菱ケミカルホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2014-05-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1030,"premiumPct":28.43,"tenderStartDate":"2014-09-30","tenderEndDate":"2014-11-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大陽日酸TOBは、三菱ケミカルホールディングスが産業ガスを事業ポートフォリオの柱へ組み込みながら、対象会社の上場と自主経営を残す大型連結化だった。5月の基本合意から競争法手続を経て9月に開始し、102,198,896株を取得して所有割合50.57％となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_246","slug":"2014-246","title":"シーエスロジネットのTOB・MBO事例：テクタイト（2014-03-28公表・2014年収録）","description":"シーエスロジネットTOBは、テクタイトが買付数を2,417,000株に固定して51.02％の連結支配だけを取得する部分買付けだった。350円は直近取引160円の2倍を超え、応募3,596,512株が固定枠を上回ったためあん分となった。高プレミアムと限定買付けの組合せが特徴である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-246/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-246.json","target":{"name":"シーエスロジネット","code":"2710"},"bidder":{"name":"テクタイト"},"transaction":{"startDate":"2014-03-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":350,"premiumPct":118.75,"tenderStartDate":"2014-03-31","tenderEndDate":"2014-04-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シーエスロジネットTOBは、テクタイトが買付数を2,417,000株に固定して51.02％の連結支配だけを取得する部分買付けだった。350円は直近取引160円の2倍を超え、応募3,596,512株が固定枠を上回ったためあん分となった。高プレミアムと限定買付けの組合せが特徴である。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_245","slug":"2014-245","title":"京王ズホールディングスのTOB・MBO事例：光通信（2014-03-26公表・2014年収録）","description":"京王ズホールディングスTOBは、光通信が販売事業の地域基盤を取り込む一方、応募契約株の担保・仮処分・市場売却という複雑な事情を抱えた支配権取得だった。555円で3,123,400株を全数取得し所有割合79.79％に達したが、上場維持を掲げたため流通株式の確保が次の課題となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-245/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-245.json","target":{"name":"京王ズホールディングス","code":"3731"},"bidder":{"name":"光通信"},"transaction":{"startDate":"2014-03-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":555,"premiumPct":66.17,"tenderStartDate":"2014-04-08","tenderEndDate":"2014-05-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"京王ズホールディングスTOBは、光通信が販売事業の地域基盤を取り込む一方、応募契約株の担保・仮処分・市場売却という複雑な事情を抱えた支配権取得だった。555円で3,123,400株を全数取得し所有割合79.79％に達したが、上場維持を掲げたため流通株式の確保が次の課題となった。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_247","slug":"2014-247","title":"ミネルヴァ・ホールディングスのTOB・MBO事例：ＳＯＰＡＲＪＡ ＳＰＲＬ（オキシレングループ仏）（2014-03-13公表・2014年収録）","description":"ミネルヴァ・ホールディングスの案件は、海外戦略投資家SOPARJAと創業家が共同で進めた、純粋型ではないが明示的にMBOに準じて扱われた非公開化である。935円で515,941株を取得し、創業家分を含む所有割合92.19％へ達したことで、財務再建を公開市場の外で進める体制が形成された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-247/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-247.json","target":{"name":"ミネルヴァ・ホールディングス","code":"3090"},"bidder":{"name":"ＳＯＰＡＲＪＡ ＳＰＲＬ（オキシレングループ仏）"},"transaction":{"startDate":"2014-03-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":935,"premiumPct":31.14,"tenderStartDate":"2014-03-14","tenderEndDate":"2014-05-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ミネルヴァ・ホールディングスの案件は、海外戦略投資家SOPARJAと創業家が共同で進めた、純粋型ではないが明示的にMBOに準じて扱われた非公開化である。935円で515,941株を取得し、創業家分を含む所有割合92.19％へ達したことで、財務再建を公開市場の外で進める体制が形成された。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_248","slug":"2014-248","title":"イデアインターナショナルのTOB・MBO事例：健康コーポレーション（2014-02-14公表・2014年収録）","description":"イデアインターナショナルの案件は、一般株主へ支配権プレミアムを提示する買収ではなく、エレコムの146,500株を健康グループ内へ移すことを主眼としたTOBだった。価格は直前終値と同額だが3か月平均には12.47％のディスカウントで、応募も契約株式と同数にとどまったことが取引の限定性を示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-248/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-248.json","target":{"name":"イデアインターナショナル","code":"3140"},"bidder":{"name":"健康コーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2014-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":372,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2014-02-17","tenderEndDate":"2014-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"イデアインターナショナルの案件は、一般株主へ支配権プレミアムを提示する買収ではなく、エレコムの146,500株を健康グループ内へ移すことを主眼としたTOBだった。価格は直前終値と同額だが3か月平均には12.47％のディスカウントで、応募も契約株式と同数にとどまったことが取引の限定性を示す。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_249","slug":"2014-249","title":"東光のTOB・MBO事例：村田製作所（2014-02-13公表・2014年収録）","description":"東光TOBでは、2013年に公表された予定価格300円をそのまま使わず、11か月の競争法審査中に上昇した市場を反映して400円へ改定した点が重要である。応募60,900,526株は上限を超え、57,519,995株をあん分取得して潜在株式込み所有割合66.20％となり、上場を残して連結化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-249/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-249.json","target":{"name":"東光","code":"6801"},"bidder":{"name":"村田製作所"},"transaction":{"startDate":"2014-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":18.69,"tenderStartDate":"2014-02-14","tenderEndDate":"2014-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東光TOBでは、2013年に公表された予定価格300円をそのまま使わず、11か月の競争法審査中に上昇した市場を反映して400円へ改定した点が重要である。応募60,900,526株は上限を超え、57,519,995株をあん分取得して潜在株式込み所有割合66.20％となり、上場を残して連結化した。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_250","slug":"2014-250","title":"日本コロムビアのTOB・MBO事例：フェイス（2014-02-03公表・2014年収録）","description":"日本コロムビアへのTOBは、デジタル配信技術を持つフェイスが老舗レコード会社を持分法会社から連結子会社へ引き上げるコンテンツ再編だった。780円で2,390,378株を全数取得し所有割合50.83％となり、上場を残したまま経営支配を確立した点が結果の要点である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-250/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-250.json","target":{"name":"日本コロムビア","code":"6791"},"bidder":{"name":"フェイス"},"transaction":{"startDate":"2014-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":780,"premiumPct":40.04,"tenderStartDate":"2014-02-04","tenderEndDate":"2014-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本コロムビアへのTOBは、デジタル配信技術を持つフェイスが老舗レコード会社を持分法会社から連結子会社へ引き上げるコンテンツ再編だった。780円で2,390,378株を全数取得し所有割合50.83％となり、上場を残したまま経営支配を確立した点が結果の要点である。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_251","slug":"2014-251","title":"ＮＥＣフィールディングのTOB・MBO事例：日本電気（2014-01-30公表・2014年収録）","description":"ＮＥＣフィールディングへのTOBは、既に支配下にあった保守会社を完全子会社化し、ＮＥＣのICTサービスを顧客接点から運用まで一本化する内部再編だった。1,580円で16,411,963株を取得し所有割合97.20％へ達したため、取引の実質は追加出資ではなく少数株主を現金化して意思決定経路を短くすることにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-251/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-251.json","target":{"name":"ＮＥＣフィールディング","code":"2322"},"bidder":{"name":"日本電気"},"transaction":{"startDate":"2014-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":1580,"premiumPct":35.16,"tenderStartDate":"2014-01-31","tenderEndDate":"2014-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ＮＥＣフィールディングへのTOBは、既に支配下にあった保守会社を完全子会社化し、ＮＥＣのICTサービスを顧客接点から運用まで一本化する内部再編だった。1,580円で16,411,963株を取得し所有割合97.20％へ達したため、取引の実質は追加出資ではなく少数株主を現金化して意思決定経路を短くすることにある。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_252","slug":"2014-252","title":"昭和飛行機工業のTOB・MBO事例：三井造船（2014-01-30公表・2014年収録）","description":"昭和飛行機工業へのTOBは、三井造船が長年の持分法会社を連結化しつつ、上場会社としての独立性を残す部分買付けだった。1,650円に応募が集中し16,973,012株へ達したが、上限10,000,000株までをあん分取得して所有割合62.10％とした点に、完全子会社化案件とは異なる統治設計が表れている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-252/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-252.json","target":{"name":"昭和飛行機工業","code":"7404"},"bidder":{"name":"三井造船"},"transaction":{"startDate":"2014-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":1650,"premiumPct":45.25,"tenderStartDate":"2014-01-31","tenderEndDate":"2014-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"昭和飛行機工業へのTOBは、三井造船が長年の持分法会社を連結化しつつ、上場会社としての独立性を残す部分買付けだった。1,650円に応募が集中し16,973,012株へ達したが、上限10,000,000株までをあん分取得して所有割合62.10％とした点に、完全子会社化案件とは異なる統治設計が表れている。"}},{"year":2014,"recordId":"2014_239","slug":"2014-239","title":"トーメンエレクトロニクスのTOB・MBO事例：豊田通商（2014-01-28公表・2014年収録）","description":"トーメンエレクトロニクスの完全子会社化では、公表と買付開始の間が約半年空いた。豊田通商は価格を1,650円に固定したまま各国競争法の承認を待ち、条件充足後に全株取得工程へ移ったため、基準株価は7月ではなく1月時点で読むべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2014-239/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2014-239.json","target":{"name":"トーメンエレクトロニクス","code":"7558"},"bidder":{"name":"豊田通商"},"transaction":{"startDate":"2014-01-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":1650,"premiumPct":39.01,"tenderStartDate":"2014-07-10","tenderEndDate":"2014-08-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"トーメンエレクトロニクスの完全子会社化では、公表と買付開始の間が約半年空いた。豊田通商は価格を1,650円に固定したまま各国競争法の承認を待ち、条件充足後に全株取得工程へ移ったため、基準株価は7月ではなく1月時点で読むべき案件である。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_253","slug":"2013-253","title":"大阪第一食糧のTOB・MBO事例：伊藤忠商事（2013-12-25公表・2013年収録）","description":"大阪第一食糧案件は、伊藤忠食糧が非上場の持分法会社への出資を27.91％から単体48.92％へ高めた第1回TOBである。5,172株の応募に対し上限3,441株をあん分取得し、関係者合算49.91％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-253/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-253.json","target":{"name":"大阪第一食糧","code":null},"bidder":{"name":"伊藤忠商事"},"transaction":{"startDate":"2013-12-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":52000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2013-12-26","tenderEndDate":"2014-02-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大阪第一食糧案件は、伊藤忠食糧が非上場の持分法会社への出資を27.91％から単体48.92％へ高めた第1回TOBである。5,172株の応募に対し上限3,441株をあん分取得し、関係者合算49.91％となった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_254","slug":"2013-254","title":"アヲハタのTOB・MBO事例：キユーピー（2013-12-24公表・2013年収録）","description":"アヲハタ案件は、キユーピーがTOBと会社分割を組み合わせ、生産・販売機能を一体化しながら上場を残す多段階再編だった。TOBで1,407,500株を取得し、関係者合算所有割合は47.58％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-254/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-254.json","target":{"name":"アヲハタ","code":"2830"},"bidder":{"name":"キユーピー"},"transaction":{"startDate":"2013-12-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":1510,"premiumPct":2.72,"tenderStartDate":"2013-12-25","tenderEndDate":"2014-01-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"アヲハタ案件は、キユーピーがTOBと会社分割を組み合わせ、生産・販売機能を一体化しながら上場を残す多段階再編だった。TOBで1,407,500株を取得し、関係者合算所有割合は47.58％となった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_255","slug":"2013-255","title":"マクロミルのTOB・MBO事例：Bain Capital Partners（2013-12-11公表・2013年収録）","description":"マクロミル案件は、ベインキャピタルが調査・データ事業を非公開化したファンド買収である。株式、新株予約権、新株予約権付社債を合わせ61,097,380株相当を取得し、所有割合93.47％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-255/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-255.json","target":{"name":"マクロミル","code":"3730"},"bidder":{"name":"Bain Capital 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い点が最大の特徴となる。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_261","slug":"2013-261","title":"チムニーのTOB・MBO事例：やまや（2013-11-07公表・2013年収録）","description":"チムニーへのTOBは、酒類小売のやまやが居酒屋チェーンを過半数子会社化した垂直連携型の取引である。応募は上限を超え、9,500,000株をあん分取得して所有割合50.22％を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-261/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-261.json","target":{"name":"チムニー","code":"3178"},"bidder":{"name":"やまや"},"transaction":{"startDate":"2013-11-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1510,"premiumPct":39.94,"tenderStartDate":"2013-11-08","tenderEndDate":"2013-12-05","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"チムニーへのTOBは、酒類小売のやまやが居酒屋チェーンを過半数子会社化した垂直連携型の取引である。応募は上限を超え、9,500,000株をあん分取得して所有割合50.22％を確保した。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_262","slug":"2013-262","title":"アシックス商事のTOB・MBO事例：アシックス（2013-11-06公表・2013年収録）","description":"アシックス商事案件は、親会社アシックスが52.69％保有の上場子会社を完全子会社化する親子上場解消取引だった。3,303,952株を全数取得し、訂正後の株券等所有割合は97.77％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-262/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-262.json","target":{"name":"アシックス商事","code":"9814"},"bidder":{"name":"アシックス"},"transaction":{"startDate":"2013-11-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":2500,"premiumPct":34.41,"tenderStartDate":"2013-11-07","tenderEndDate":"2013-12-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"アシックス商事案件は、親会社アシックスが52.69％保有の上場子会社を完全子会社化する親子上場解消取引だった。3,303,952株を全数取得し、訂正後の株券等所有割合は97.77％となった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_263","slug":"2013-263","title":"クレックスのTOB・MBO事例：ＳＨＣ（経営陣）（2013-09-27公表・2013年収録）","description":"クレックス案件は、LPガス販売会社を会長一族のＳＨＣが非公開化した明示的MBOである。期間延長後に3,347,371株を取得し、公開買付者と残存予定株主を含む所有割合は99.58％まで達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-263/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-263.json","target":{"name":"クレックス","code":"7568"},"bidder":{"name":"ＳＨＣ（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2013-09-27","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1275,"premiumPct":16.87,"tenderStartDate":"2013-10-01","tenderEndDate":"2013-11-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"クレックス案件は、LPガス販売会社を会長一族のＳＨＣが非公開化した明示的MBOである。期間延長後に3,347,371株を取得し、公開買付者と残存予定株主を含む所有割合は99.58％まで達した。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_264","slug":"2013-264","title":"トータル・メディカルサービスのTOB・MBO事例：メディカルシステムネットワーク（2013-09-27公表・2013年収録）","description":"トータル・メディカルサービス案件は、メディカルシステムネットワーク傘下のファーマホールディングを受け皿にした完全子会社化である。1,470,252株を取得し、所有割合98.96％となって統合の資本条件をほぼ満たした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-264/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-264.json","target":{"name":"トータル・メディカルサービス","code":"3163"},"bidder":{"name":"メディカルシステムネットワーク"},"transaction":{"startDate":"2013-09-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":3200,"premiumPct":205.05,"tenderStartDate":"2013-09-30","tenderEndDate":"2013-11-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"トータル・メディカルサービス案件は、メディカルシステムネットワーク傘下のファーマホールディングを受け皿にした完全子会社化である。1,470,252株を取得し、所有割合98.96％となって統合の資本条件をほぼ満たした。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_265","slug":"2013-265","title":"ディーワンダーランドのTOB・MBO事例：アジアグロースキャピタル（2013-09-19公表・2013年収録）","description":"ディーワンダーランド案件は、上場廃止済みの会社に対してアジアグロースキャピタルが持分を積み増す上限付きTOBだった。応募17,474,483株に対し取得は1,500,000株に限定され、関係者合算の所有割合は42.79％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-265/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-265.json","target":{"name":"ディーワンダーランド","code":null},"bidder":{"name":"アジアグロースキャピタル"},"transaction":{"startDate":"2013-09-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2013-09-20","tenderEndDate":"2013-10-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ディーワンダーランド案件は、上場廃止済みの会社に対してアジアグロースキャピタルが持分を積み増す上限付きTOBだった。応募17,474,483株に対し取得は1,500,000株に限定され、関係者合算の所有割合は42.79％となった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_266","slug":"2013-266","title":"天龍木材のTOB・MBO事例：ティー・ジィー・シィー（経営陣）（2013-08-22公表・2013年収録）","description":"天龍木材案件は、木材市況と住宅需要の変動にさらされる会社を経営陣側が非公開化したMBOである。7,589,623株の応募を全数取得し、公開買付者と特別関係者の所有割合は85.14％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-266/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-266.json","target":{"name":"天龍木材","code":"7904"},"bidder":{"name":"ティー・ジィー・シィー（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"201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recordId":"2013_273","slug":"2013-273","title":"ユニバーサルソリューションシステムズのTOB・MBO事例：光通信（2013-07-01公表・2013年収録）","description":"ユニバーサルソリューションシステムズ案件は、既に取締役過半を派遣して連結していた光通信が、SBI系ファンドの出口を引き受けた資本安定化TOBである。応募は上限に届かず、49.60％で止まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-273/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-273.json","target":{"name":"ユニバーサルソリューションシステムズ","code":"3390"},"bidder":{"name":"光通信"},"transaction":{"startDate":"2013-07-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":2500,"premiumPct":22.25,"tenderStartDate":"2013-07-02","tenderEndDate":"2013-07-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニバーサルソリューションシステムズ案件は、既に取締役過半を派遣して連結していた光通信が、SBI系ファンドの出口を引き受けた資本安定化TOBである。応募は上限に届かず、49.60％で止まった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_274","slug":"2013-274","title":"メディアクリエイトのTOB・MBO事例：エクシング(ブラザー工業)（2013-06-25公表・2013年収録）","description":"メディアクリエイトのTOBは、カラオケ機器会社が店舗運営会社を買う垂直統合である。130円のプレミアムで84.50％を集め、創業家企業をブラザー・エクシングの事業基盤へ取り込んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-274/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-274.json","target":{"name":"メディアクリエイト","code":"2451"},"bidder":{"name":"エクシング(ブラザー工業)"},"transaction":{"startDate":"2013-06-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":130,"premiumPct":51.16,"tenderStartDate":"2013-06-26","tenderEndDate":"2013-08-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メディアクリエイトのTOBは、カラオケ機器会社が店舗運営会社を買う垂直統合である。130円のプレミアムで84.50％を集め、創業家企業をブラザー・エクシングの事業基盤へ取り込んだ。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_275","slug":"2013-275","title":"ハイブリッド・サービスのTOB・MBO事例：ＳＡＭホールディングス（2013-06-21公表・2013年収録）","description":"ハイブリッド・サービスは旧親会社の54.79％ブロックを新親会社へ移すTOBで、わずか748株の追加応募があったため比例配分が発生した。ディスカウント案件でも一般株主が一部応募した点が数量に表れている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-275/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-275.json","target":{"name":"ハイブリッド・サービス","code":"2743"},"bidder":{"name":"ＳＡＭホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2013-06-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":25400,"premiumPct":-1.93,"tenderStartDate":"2013-06-24","tenderEndDate":"2013-07-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ハイブリッド・サービスは旧親会社の54.79％ブロックを新親会社へ移すTOBで、わずか748株の追加応募があったため比例配分が発生した。ディスカウント案件でも一般株主が一部応募した点が数量に表れている。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_276","slug":"2013-276","title":"シンプレクス・ホールディングスのTOB・MBO事例：カーライルグループ、経営陣（2013-06-13公表・2013年収録）","description":"シンプレクス・ホールディングスの案件はカーライルだけの買収ではなく、K&C、創業・経営メンバーの再出資を組み合わせたスポンサー付きMBOである。86.90％取得により、非公開化と経営継続の双方が実行段階へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-276/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-276.json","target":{"name":"シンプレクス・ホールディングス","code":"4340"},"bidder":{"name":"カーライルグループ、経営陣"},"transaction":{"startDate":"2013-06-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":45000,"premiumPct":38.04,"tenderStartDate":"2013-06-14","tenderEndDate":"2013-08-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シンプレクス・ホールディングスの案件はカーライルだけの買収ではなく、K&C、創業・経営メンバーの再出資を組み合わせたスポンサー付きMBOである。86.90％取得により、非公開化と経営継続の双方が実行段階へ進んだ。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_277","slug":"2013-277","title":"東洋製作所のTOB・MBO事例：三菱重工業（2013-05-30公表・2013年収録）","description":"東洋製作所への542円TOBは、終値の2倍超という本バッチ最大級のプレミアムを付け、応募だけで96.35％まで集めた。既存関連会社を冷熱事業の内部組織へ戻す色彩が強い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-277/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-277.json","target":{"name":"東洋製作所","code":"6443"},"bidder":{"name":"三菱重工業"},"transaction":{"startDate":"2013-05-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":542,"premiumPct":117.67,"tenderStartDate":"2013-05-31","tenderEndDate":"2013-07-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東洋製作所への542円TOBは、終値の2倍超という本バッチ最大級のプレミアムを付け、応募だけで96.35％まで集めた。既存関連会社を冷熱事業の内部組織へ戻す色彩が強い。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_278","slug":"2013-278","title":"フェヴリナホールディングスのTOB・MBO事例：井 康彦（個人）（2013-05-17公表・2013年収録）","description":"フェヴリナホールディングスの135円TOBは、プレミアムを付けて多数株主を誘う買収ではない。既存関係者が上限ちょうどの株式をディスカウントで取得し、43.06％の影響力を確保した部分買付けである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-278/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-278.json","target":{"name":"フェヴリナホールディングス","code":"3726"},"bidder":{"name":"井 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Guitar Corp（米）（2013-03-29公表・2013年収録）","description":"ティアックの31円TOBは一般株主への安値退出提案ではなく、再生スポンサーのフェニックスから戦略買い手ギブソンへ54.61％を移す支配株ブロック取引だった。応募数が契約株と完全一致したことが性格を端的に示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-283/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-283.json","target":{"name":"ティアック","code":"6803"},"bidder":{"name":"Gibson Guitar 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価格だけでなく取締役候補と事業改革案を突き付け、株主投票を見据えた持分拡大を狙った。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_288","slug":"2013-288","title":"ジュピターテレコムのTOB・MBO事例：KDDI、住友商事（2013-02-26公表・2013年収録）","description":"ジュピターテレコム案件は競合TOBではなく、KDDIと住友商事系NJによる共同買付けである。通信とケーブルテレビの大株主2社が株主構成を50対50にそろえ、上場市場を介さない共同経営へ移した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-288/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-288.json","target":{"name":"ジュピターテレコム","code":"4817"},"bidder":{"name":"KDDI、住友商事"},"transaction":{"startDate":"2013-02-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":123000,"premiumPct":48.73,"tenderStartDate":"2013-02-27","tenderEndDate":"2013-04-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジュピターテレコム案件は競合TOBではなく、KDDIと住友商事系NJによる共同買付けである。通信とケーブルテレビの大株主2社が株主構成を50対50にそろえ、上場市場を介さない共同経営へ移した。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_290","slug":"2013-290","title":"ヤナセのTOB・MBO事例：伊藤忠商事（2013-02-25公表・2013年収録）","description":"ヤナセ第一回TOBは、伊藤忠商事が非上場の持分法会社について、清水建設の1,736,000株だけを399円で買い取る相対取引型の法定TOBだった。取得後の直接所有割合は25.72％、特別関係者合算は34.89％で、全株取得や非公開化案件ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-290/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-290.json","target":{"name":"ヤナセ","code":null},"bidder":{"name":"伊藤忠商事"},"transaction":{"startDate":"2013-02-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":399,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2013-02-26","tenderEndDate":"2013-03-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヤナセ第一回TOBは、伊藤忠商事が非上場の持分法会社について、清水建設の1,736,000株だけを399円で買い取る相対取引型の法定TOBだった。取得後の直接所有割合は25.72％、特別関係者合算は34.89％で、全株取得や非公開化案件ではない。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_291","slug":"2013-291","title":"メディカル・ケア・サービスのTOB・MBO事例：三光ソフランホールディングス（2013-02-25公表・2013年収録）","description":"本件は、既に約6割を握る親会社が介護子会社の残る株主を現金化し、上場会社間の境界をなくした取引である。応募だけで所有割合が97.99％に達し、二段階目はごく小さな残余持分の整理になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-291/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-291.json","target":{"name":"メディカル・ケア・サービス","code":"2494"},"bidder":{"name":"三光ソフランホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2013-02-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":294000,"premiumPct":38.68,"tenderStartDate":"2013-02-26","tenderEndDate":"2013-04-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"本件は、既に約6割を握る親会社が介護子会社の残る株主を現金化し、上場会社間の境界をなくした取引である。応募だけで所有割合が97.99％に達し、二段階目はごく小さな残余持分の整理になった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_292","slug":"2013-292","title":"さかいのTOB・MBO事例：ジー・コミュニケーション（2013-02-15公表・2013年収録）","description":"さかいへのTOBは、通常の買収プレミアムを伴う支配権取得ではなく、親会社ジー・コミュニケーションのスポンサー交代に付随して子会社株主へ形式的な売却機会を設けた案件である。62円は市場価格を大きく下回り、応募・取得は0株だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-292/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-292.json","target":{"name":"さかい","code":"7622"},"bidder":{"name":"ジー・コミュニケーション"},"transaction":{"startDate":"2013-02-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":62,"premiumPct":-40.38,"tenderStartDate":"2013-02-18","tenderEndDate":"2013-03-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"さかいへのTOBは、通常の買収プレミアムを伴う支配権取得ではなく、親会社ジー・コミュニケーションのスポンサー交代に付随して子会社株主へ形式的な売却機会を設けた案件である。62円は市場価格を大きく下回り、応募・取得は0株だった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_293","slug":"2013-293","title":"ジー・テイストのTOB・MBO事例：ジー・コミュニケーション（2013-02-15公表・2013年収録）","description":"ジー・テイスト案件は、親会社のスポンサー交代に付随して普通株式だけでなく新株予約権と転換社債も対象にした制度対応型TOBである。株式31円を含む全証券が市場・権利価値に比べ低く設定され、応募・取得は全て0、所有割合は42.53％だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-293/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-293.json","target":{"name":"ジー・テイスト","code":"2694"},"bidder":{"name":"ジー・コミュニケーション"},"transaction":{"startDate":"2013-02-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":31,"premiumPct":-24.39,"tenderStartDate":"2013-02-18","tenderEndDate":"2013-03-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジー・テイスト案件は、親会社のスポンサー交代に付随して普通株式だけでなく新株予約権と転換社債も対象にした制度対応型TOBである。株式31円を含む全証券が市場・権利価値に比べ低く設定され、応募・取得は全て0、所有割合は42.53％だった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_294","slug":"2013-294","title":"ジー・ネットワークスのTOB・MBO事例：ジー・コミュニケーション（2013-02-15公表・2013年収録）","description":"ジー・ネットワークスへのTOBもスポンサー交代に伴う制度対応だが、東証第二部銘柄110円に対して62円という同時3案件で最も大きい43.64％の終値ディスカウントだった。応募・取得は0株で、所有割合46.06％と上場維持に変化はない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-294/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-294.json","target":{"name":"ジー・ネットワークス","code":"7474"},"bidder":{"name":"ジー・コミュニケーション"},"transaction":{"startDate":"2013-02-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":62,"premiumPct":-43.64,"tenderStartDate":"2013-02-18","tenderEndDate":"2013-03-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジー・ネットワークスへのTOBもスポンサー交代に伴う制度対応だが、東証第二部銘柄110円に対して62円という同時3案件で最も大きい43.64％の終値ディスカウントだった。応募・取得は0株で、所有割合46.06％と上場維持に変化はない。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_295","slug":"2013-295","title":"ミヤチテクノスのTOB・MBO事例：アマダ（2013-02-12公表・2013年収録）","description":"ミヤチテクノスへのTOBは、板金加工機械大手アマダが微細溶接・レーザ加工技術を取り込み、加工領域を拡張する完全子会社化案件だった。株式と新株予約権で10,854,066株相当が応募し、所有割合90.01％へ達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-295/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-295.json","target":{"name":"ミヤチテクノス","code":"6885"},"bidder":{"name":"アマダ"},"transaction":{"startDate":"2013-02-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":870,"premiumPct":23.58,"tenderStartDate":"2013-02-13","tenderEndDate":"2013-03-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ミヤチテクノスへのTOBは、板金加工機械大手アマダが微細溶接・レーザ加工技術を取り込み、加工領域を拡張する完全子会社化案件だった。株式と新株予約権で10,854,066株相当が応募し、所有割合90.01％へ達した。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_296","slug":"2013-296","title":"エフティコミュニケーションズのTOB・MBO事例：光通信（2013-02-12公表・2013年収録）","description":"エフティコミュニケーションズ案件は、光通信が完全子会社化を目指さず、上限15,600株で関係を強める部分TOBだった。応募12,618株を全て取得し、法定上の特別関係者合算割合は61.18％となったが、対象会社は上場を維持する設計である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-296/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-296.json","target":{"name":"エフティコミュニケーションズ","code":"2763"},"bidder":{"name":"光通信"},"transaction":{"startDate":"2013-02-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":128400,"premiumPct":20,"tenderStartDate":"2013-02-13","tenderEndDate":"2013-03-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エフティコミュニケーションズ案件は、光通信が完全子会社化を目指さず、上限15,600株で関係を強める部分TOBだった。応募12,618株を全て取得し、法定上の特別関係者合算割合は61.18％となったが、対象会社は上場を維持する設計である。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_297","slug":"2013-297","title":"エース交易のTOB・MBO事例：Tiger Trust（2013-02-08公表・2013年収録）","description":"エース交易へのTOBは、海外投資グループ傘下の買付者が商品先物会社を非公開化して再構築する案件だった。320円への応募は14,481,352株で下限を超え、所有割合86.48％に達した。経営陣自身が買付主体となるMBOとは区別すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-297/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-297.json","target":{"name":"エース交易","code":"8749"},"bidder":{"name":"Tiger Trust"},"transaction":{"startDate":"2013-02-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":320,"premiumPct":7.38,"tenderStartDate":"2013-02-12","tenderEndDate":"2013-03-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エース交易へのTOBは、海外投資グループ傘下の買付者が商品先物会社を非公開化して再構築する案件だった。320円への応募は14,481,352株で下限を超え、所有割合86.48％に達した。経営陣自身が買付主体となるMBOとは区別すべきである。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_298","slug":"2013-298","title":"ウェアハウスのTOB・MBO事例：ゲオホールディングス（2013-02-07公表・2013年収録）","description":"ウェアハウス案件は、既に60.22％を保有するゲオホールディングスが上場子会社を完全に内部化する親子上場解消型TOBだった。300円に2,607,637株が応募し、所有割合91.27％へ上昇したため、後続の完全子会社化は高い確度で進められる結果となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-298/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-298.json","target":{"name":"ウェアハウス","code":"4724"},"bidder":{"name":"ゲオホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2013-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":300,"premiumPct":36.36,"tenderStartDate":"2013-02-08","tenderEndDate":"2013-03-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウェアハウス案件は、既に60.22％を保有するゲオホールディングスが上場子会社を完全に内部化する親子上場解消型TOBだった。300円に2,607,637株が応募し、所有割合91.27％へ上昇したため、後続の完全子会社化は高い確度で進められる結果となった。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_299","slug":"2013-299","title":"トウペのTOB・MBO事例：日本ゼオン（2013-02-06公表・2013年収録）","description":"トウペへのTOBは、合成ゴム・高機能材料の日本ゼオンが、塗料・アクリルゴム等を手掛ける会社を完全子会社化する素材事業の統合だった。27,243,900株の応募で所有割合88.34％となり、開示上の完全子会社化基準を明確に超えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-299/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-299.json","target":{"name":"トウペ","code":"4614"},"bidder":{"name":"日本ゼオン"},"transaction":{"startDate":"2013-02-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":125,"premiumPct":5.93,"tenderStartDate":"2013-02-07","tenderEndDate":"2013-03-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"トウペへのTOBは、合成ゴム・高機能材料の日本ゼオンが、塗料・アクリルゴム等を手掛ける会社を完全子会社化する素材事業の統合だった。27,243,900株の応募で所有割合88.34％となり、開示上の完全子会社化基準を明確に超えた。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_300","slug":"2013-300","title":"スタイライフのTOB・MBO事例：楽天（2013-02-04公表・2013年収録）","description":"スタイライフへのTOBは、楽天がファッションECの持分会社を完全子会社化し、モール・会員・ポイント・物流を一つの意思決定系統へ統合する取引だった。13,401株を取得して所有割合93.23％へ達し、既存提携から全面統合へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-300/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-300.json","target":{"name":"スタイライフ","code":"3037"},"bidder":{"name":"楽天"},"transaction":{"startDate":"2013-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":74000,"premiumPct":20.72,"tenderStartDate":"2013-02-05","tenderEndDate":"2013-03-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"スタイライフへのTOBは、楽天がファッションECの持分会社を完全子会社化し、モール・会員・ポイント・物流を一つの意思決定系統へ統合する取引だった。13,401株を取得して所有割合93.23％へ達し、既存提携から全面統合へ進んだ。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_301","slug":"2013-301","title":"ひまわりホールディングスのTOB・MBO事例：ＩＳホールディングス（2013-02-04公表・2013年収録）","description":"ひまわりホールディングス案件は、親会社ISホールディングスが債務超過と上場廃止リスクを抱える連結子会社を完全子会社化する再建型TOBだった。5,583,530株の応募で所有割合92.88％となり、資本市場外で証券・FX事業を整理する条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-301/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-301.json","target":{"name":"ひまわりホールディングス","code":"8738"},"bidder":{"name":"ＩＳホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2013-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":113,"premiumPct":21.51,"tenderStartDate":"2013-02-05","tenderEndDate":"2013-03-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ひまわりホールディングス案件は、親会社ISホールディングスが債務超過と上場廃止リスクを抱える連結子会社を完全子会社化する再建型TOBだった。5,583,530株の応募で所有割合92.88％となり、資本市場外で証券・FX事業を整理する条件が整った。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_303","slug":"2013-303","title":"ユニパルスのTOB・MBO事例：ＴＹホールディングス（経営陣）（2013-02-01公表・2013年収録）","description":"ユニパルス案件は届出書が明確にMBOと位置付ける経営陣買収である。950円に3,432,724株が応募し法定所有割合93.55％へ達したため、経営陣が上場市場から会社を切り離し、研究開発と製品転換を中長期で進める支配構造が形成された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-303/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-303.json","target":{"name":"ユニパルス","code":"6842"},"bidder":{"name":"ＴＹホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2013-02-01","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":950,"premiumPct":47.29,"tenderStartDate":"2013-02-04","tenderEndDate":"2013-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニパルス案件は届出書が明確にMBOと位置付ける経営陣買収である。950円に3,432,724株が応募し法定所有割合93.55％へ達したため、経営陣が上場市場から会社を切り離し、研究開発と製品転換を中長期で進める支配構造が形成された。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_304","slug":"2013-304","title":"マガシークのTOB・MBO事例：エヌ・ティ・ティ・ドコモ（2013-01-30公表・2013年収録）","description":"マガシーク買収は、通信キャリアのNTTドコモがファッションEC企業を取り込み、伊藤忠商事を少数パートナーとして残す非公開化だった。15,105株の取得で法定所有割合95.74％となり、顧客基盤・決済・端末接点と商品調達を三社で接続する資本構造が成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-304/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-304.json","target":{"name":"マガシーク","code":"3060"},"bidder":{"name":"エヌ・ティ・ティ・ドコモ"},"transaction":{"startDate":"2013-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":135000,"premiumPct":32.35,"tenderStartDate":"2013-01-31","tenderEndDate":"2013-03-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マガシーク買収は、通信キャリアのNTTドコモがファッションEC企業を取り込み、伊藤忠商事を少数パートナーとして残す非公開化だった。15,105株の取得で法定所有割合95.74％となり、顧客基盤・決済・端末接点と商品調達を三社で接続する資本構造が成立した。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_302","slug":"2013-302","title":"リテラ・クレア証券のTOB・MBO事例：大和証券グループ本社（2013-01-29公表・2013年収録）","description":"リテラ・クレア証券へのTOBは、上場株の退出取引ではなく、非上場証券会社に対する大和証券グループの支配力を8.68％から法定所有割合60.99％へ引き上げる資本再編だった。240円を市場終値と比べず、類似会社・取引事例と事業支援価値から読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-302/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-302.json","target":{"name":"リテラ・クレア証券","code":null},"bidder":{"name":"大和証券グループ本社"},"transaction":{"startDate":"2013-01-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":240,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2013-02-04","tenderEndDate":"2013-03-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リテラ・クレア証券へのTOBは、上場株の退出取引ではなく、非上場証券会社に対する大和証券グループの支配力を8.68％から法定所有割合60.99％へ引き上げる資本再編だった。240円を市場終値と比べず、類似会社・取引事例と事業支援価値から読む必要がある。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_305","slug":"2013-305","title":"日本エスリードのTOB・MBO事例：森トラスト（2013-01-25公表・2013年収録）","description":"日本エスリードへのTOBは、森トラストが持分会社から過半支配へ進みつつ、対象会社の上場を残す部分買付けだった。応募3,289,289株を全て取得して所有割合56.53％となり、下限で確実な連結化、上限で流動性維持を図る設計がそのまま結果に表れた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-305/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-305.json","target":{"name":"日本エスリード","code":"8877"},"bidder":{"name":"森トラスト"},"transaction":{"startDate":"2013-01-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":1000,"premiumPct":9.29,"tenderStartDate":"2013-01-28","tenderEndDate":"2013-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本エスリードへのTOBは、森トラストが持分会社から過半支配へ進みつつ、対象会社の上場を残す部分買付けだった。応募3,289,289株を全て取得して所有割合56.53％となり、下限で確実な連結化、上限で流動性維持を図る設計がそのまま結果に表れた。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_306","slug":"2013-306","title":"グッドマンのTOB・MBO事例：ニプロ（2013-01-24公表・2013年収録）","description":"グッドマン買収は、ニプロが普通株式だけでなくA種優先株式の転換価値まで取り込み、伊藤忠商事との二社支配へ移す医療機器業界の非公開化だった。普通株式換算7,916,594株を取得し所有割合92.39％となった結果、複数種類株式を含む取引設計は実行段階まで機能した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-306/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-306.json","target":{"name":"グッドマン","code":"7535"},"bidder":{"name":"ニプロ"},"transaction":{"startDate":"2013-01-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":337,"premiumPct":46.52,"tenderStartDate":"2013-01-25","tenderEndDate":"2013-03-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"グッドマン買収は、ニプロが普通株式だけでなくA種優先株式の転換価値まで取り込み、伊藤忠商事との二社支配へ移す医療機器業界の非公開化だった。普通株式換算7,916,594株を取得し所有割合92.39％となった結果、複数種類株式を含む取引設計は実行段階まで機能した。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_307","slug":"2013-307","title":"米久のTOB・MBO事例：三菱商事（2013-01-18公表・2013年収録）","description":"米久へのTOBは、三菱商事が持分法会社を完全子会社にはせず、上場を残したまま連結支配へ引き上げる案件だった。950円に11,230,914株が応募し所有割合71.24％となったため、食肉バリューチェーンの統合と市場規律の併存を狙う設計といえる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-307/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-307.json","target":{"name":"米久","code":"2290"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2013-01-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":950,"premiumPct":28.73,"tenderStartDate":"2013-01-21","tenderEndDate":"2013-02-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"米久へのTOBは、三菱商事が持分法会社を完全子会社にはせず、上場を残したまま連結支配へ引き上げる案件だった。950円に11,230,914株が応募し所有割合71.24％となったため、食肉バリューチェーンの統合と市場規律の併存を狙う設計といえる。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_308","slug":"2013-308","title":"オストジャパングループのTOB・MBO事例：富士薬品（2013-01-09公表・2013年収録）","description":"富士薬品によるオストジャパングループ買収は、札幌アンビシャスの小型上場会社を全国薬局チェーンへ組み込む完全子会社化だった。811円は直前終値の2倍超で、1,599,900株の応募と91.67％の所有割合が、価格の強い誘因と非公開化の確度を示している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-308/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-308.json","target":{"name":"オストジャパングループ","code":"2757"},"bidder":{"name":"富士薬品"},"transaction":{"startDate":"2013-01-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":811,"premiumPct":119.19,"tenderStartDate":"2013-01-10","tenderEndDate":"2013-02-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"富士薬品によるオストジャパングループ買収は、札幌アンビシャスの小型上場会社を全国薬局チェーンへ組み込む完全子会社化だった。811円は直前終値の2倍超で、1,599,900株の応募と91.67％の所有割合が、価格の強い誘因と非公開化の確度を示している。"}},{"year":2013,"recordId":"2013_309","slug":"2013-309","title":"東宝不動産のTOB・MBO事例：東宝（2013-01-08公表・2013年収録）","description":"東宝不動産へのTOBは、既に約6割を握る親会社が上場子会社を完全に内部化する取引だった。735円で約999万株を追加取得し法定所有割合77.09％へ達したため、TOB単体の買付量より、その後の二段階買収を確実に進める入口として評価すべき案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2013-309/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2013-309.json","target":{"name":"東宝不動産","code":"8833"},"bidder":{"name":"東宝"},"transaction":{"startDate":"2013-01-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":735,"premiumPct":31.96,"tenderStartDate":"2013-01-09","tenderEndDate":"2013-02-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東宝不動産へのTOBは、既に約6割を握る親会社が上場子会社を完全に内部化する取引だった。735円で約999万株を追加取得し法定所有割合77.09％へ達したため、TOB単体の買付量より、その後の二段階買収を確実に進める入口として評価すべき案件である。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_310","slug":"2012-310","title":"みどり証券のTOB・MBO事例：出縄ホールディングス（2012-12-26公表・2012年収録）","description":"みどり証券案件は、筆頭株主への貸付債権の担保実行を起点に、出縄ホールディングスが支配権を取得した取引である。1,506,300株の応募に対し1,406,400株を按分取得し、所有割合50.60％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-310/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-310.json","target":{"name":"みどり証券","code":"2125"},"bidder":{"name":"出縄ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2012-12-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":53,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2012-12-27","tenderEndDate":"2013-01-30","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"みどり証券案件は、筆頭株主への貸付債権の担保実行を起点に、出縄ホールディングスが支配権を取得した取引である。1,506,300株の応募に対し1,406,400株を按分取得し、所有割合50.60％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_311","slug":"2012-311","title":"エムオーテックのTOB・MBO事例：メタルワン（2012-12-20公表・2012年収録）","description":"エムオーテック案件は、41.50％株主メタルワンが建設鋼材会社を完全子会社化した取引である。9,371,433株を取得して所有割合94.33％となり、応募比率条件を満たして後続の株主整理へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-311/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-311.json","target":{"name":"エムオーテック","code":"9961"},"bidder":{"name":"メタルワン"},"transaction":{"startDate":"2012-12-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":265,"premiumPct":38.74,"tenderStartDate":"2012-12-21","tenderEndDate":"2013-02-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エムオーテック案件は、41.50％株主メタルワンが建設鋼材会社を完全子会社化した取引である。9,371,433株を取得して所有割合94.33％となり、応募比率条件を満たして後続の株主整理へ進んだ。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_312","slug":"2012-312","title":"新星堂のTOB・MBO事例：ワンダーコーポレーション（2012-12-20公表・2012年収録）","description":"新星堂案件は、ワンダーコーポレーションが債務超過企業の再建を引き受けた複合取引である。17,500,600株を取得して所有割合49.69％となり、債権処理と必要な第三者割当を通じて子会社化を完成させる設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-312/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-312.json","target":{"name":"新星堂","code":"7415"},"bidder":{"name":"ワンダーコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2012-12-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":38,"premiumPct":2.7,"tenderStartDate":"2012-12-21","tenderEndDate":"2013-02-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"新星堂案件は、ワンダーコーポレーションが債務超過企業の再建を引き受けた複合取引である。17,500,600株を取得して所有割合49.69％となり、債権処理と必要な第三者割当を通じて子会社化を完成させる設計だった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_313","slug":"2012-313","title":"野田スクリーンのTOB・MBO事例：TNC（経営陣）（2012-12-14公表・2012年収録）","description":"野田スクリーン案件は、創業家出身の執行役員が所有するTNCによるMBOである。56,173株を取得して所有割合91.11％となり、プリント配線板関連事業を非公開で改革する資本条件を整えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-313/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-313.json","target":{"name":"野田スクリーン","code":"6790"},"bidder":{"name":"TNC（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-12-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":45700,"premiumPct":61.09,"tenderStartDate":"2012-12-17","tenderEndDate":"2013-02-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"野田スクリーン案件は、創業家出身の執行役員が所有するTNCによるMBOである。56,173株を取得して所有割合91.11％となり、プリント配線板関連事業を非公開で改革する資本条件を整えた。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_314","slug":"2012-314","title":"ニッセイのTOB・MBO事例：ブラザー工業（2012-12-04公表・2012年収録）","description":"ニッセイ案件は、23.54％株主ブラザー工業が上限付きTOBで対象会社を連結子会社化した取引である。応募15,786,426株に対し10,162,291株を按分取得し、所有割合62.14％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-314/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-314.json","target":{"name":"ニッセイ","code":"6271"},"bidder":{"name":"ブラザー工業"},"transaction":{"startDate":"2012-12-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":53.85,"tenderStartDate":"2012-12-05","tenderEndDate":"2013-01-23","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ニッセイ案件は、23.54％株主ブラザー工業が上限付きTOBで対象会社を連結子会社化した取引である。応募15,786,426株に対し10,162,291株を按分取得し、所有割合62.14％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_315","slug":"2012-315","title":"セレブリックスのTOB・MBO事例：レッドオスカーキャピタル（経営陣）（2012-11-26公表・2012年収録）","description":"セレブリックス案件は、社長らが設立したレッドオスカーキャピタルによるMBOである。92,253株を取得して所有割合72.64％となり、業績再建を非公開で進めるための資本基盤を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-315/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-315.json","target":{"name":"セレブリックス","code":"2444"},"bidder":{"name":"レッドオスカーキャピタル（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-11-26","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1310,"premiumPct":3.97,"tenderStartDate":"2012-11-27","tenderEndDate":"2013-01-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セレブリックス案件は、社長らが設立したレッドオスカーキャピタルによるMBOである。92,253株を取得して所有割合72.64％となり、業績再建を非公開で進めるための資本基盤を確保した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_316","slug":"2012-316","title":"カワムラサイクルのTOB・MBO事例：マックス（2012-11-20公表・2012年収録）","description":"カワムラサイクル案件は、60.74％を保有するマックスが上場子会社を完全子会社化した取引である。7,458株を取得して所有割合93.77％となり、残存株式を整理する後続手続へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-316/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-316.json","target":{"name":"カワムラサイクル","code":"7311"},"bidder":{"name":"マックス"},"transaction":{"startDate":"2012-11-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":105000,"premiumPct":23.53,"tenderStartDate":"2012-11-21","tenderEndDate":"2013-01-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カワムラサイクル案件は、60.74％を保有するマックスが上場子会社を完全子会社化した取引である。7,458株を取得して所有割合93.77％となり、残存株式を整理する後続手続へ進んだ。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_317","slug":"2012-317","title":"アコーディア・ゴルフのTOB・MBO事例：PGMホールディングス（2012-11-15公表・2012年収録）","description":"アコーディア・ゴルフへのTOBは、競合PGMホールディングスが経営統合を求めた事前合意のない買収提案である。応募174,580株は下限209,224株に届かず、取得株数0のまま不成立となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-317/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-317.json","target":{"name":"アコーディア・ゴルフ","code":"2131"},"bidder":{"name":"PGMホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2012-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":81000,"premiumPct":51.97,"tenderStartDate":"2012-11-16","tenderEndDate":"2013-01-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"アコーディア・ゴルフへのTOBは、競合PGMホールディングスが経営統合を求めた事前合意のない買収提案である。応募174,580株は下限209,224株に届かず、取得株数0のまま不成立となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_318","slug":"2012-318","title":"日本オフィス・システムのTOB・MBO事例：兼松エレクトロニクス（2012-10-23公表・2012年収録）","description":"日本オフィス・システム案件は、25.87％株主の兼松エレクトロニクスが過半数を確保した上限付き子会社化である。617,396株の応募に対し525,496株を取得し、所有割合52.74％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-318/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-318.json","target":{"name":"日本オフィス・システム","code":"3790"},"bidder":{"name":"兼松エレクトロニクス"},"transaction":{"startDate":"2012-10-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":1350,"premiumPct":8.17,"tenderStartDate":"2012-10-24","tenderEndDate":"2012-11-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本オフィス・システム案件は、25.87％株主の兼松エレクトロニクスが過半数を確保した上限付き子会社化である。617,396株の応募に対し525,496株を取得し、所有割合52.74％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_319","slug":"2012-319","title":"シーシーエスのTOB・MBO事例：Peace Villa, L.P.ほか3ファンド（2012-10-17公表・2012年収録）","description":"シーシーエス案件は、創業者の退任に伴う持分を4ファンドへ移した大株主交代型TOBである。4,300株を取得し、関係者込みの所有割合は41.37％となったが、上場廃止や全株取得を目的としていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-319/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-319.json","target":{"name":"シーシーエス","code":"6669"},"bidder":{"name":"Peace Villa, L.P.ほか3ファンド"},"transaction":{"startDate":"2012-10-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":80000,"premiumPct":-4.53,"tenderStartDate":"2012-10-18","tenderEndDate":"2012-11-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シーシーエス案件は、創業者の退任に伴う持分を4ファンドへ移した大株主交代型TOBである。4,300株を取得し、関係者込みの所有割合は41.37％となったが、上場廃止や全株取得を目的としていない。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_320","slug":"2012-320","title":"マルヤのTOB・MBO事例：ゼンショーホールディングス（2012-10-03公表・2012年収録）","description":"マルヤ案件は、外食大手ゼンショーホールディングスが地域スーパーを連結子会社化した支配権取得である。18,235,097株を取得し、所有割合78.67％となったが、取引時点では上場維持を前提としていた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-320/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-320.json","target":{"name":"マルヤ","code":"9975"},"bidder":{"name":"ゼンショーホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2012-10-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":150,"premiumPct":32.74,"tenderStartDate":"2012-10-04","tenderEndDate":"2012-11-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マルヤ案件は、外食大手ゼンショーホールディングスが地域スーパーを連結子会社化した支配権取得である。18,235,097株を取得し、所有割合78.67％となったが、取引時点では上場維持を前提としていた。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_321","slug":"2012-321","title":"だいこう証券ビジネスのTOB・MBO事例：野村総合研究所（2012-09-14公表・2012年収録）","description":"だいこう証券ビジネスへのTOBは、野村総合研究所が証券バックオフィス会社への持分を引き上げた上限付き提携取引である。6,705,164株を全数取得し、特別関係者込みの所有割合は56.87％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-321/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-321.json","target":{"name":"だいこう証券ビジネス","code":"8692"},"bidder":{"name":"野村総合研究所"},"transaction":{"startDate":"2012-09-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":289,"premiumPct":0.7,"tenderStartDate":"2012-09-18","tenderEndDate":"2012-10-16","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"だいこう証券ビジネスへのTOBは、野村総合研究所が証券バックオフィス会社への持分を引き上げた上限付き提携取引である。6,705,164株を全数取得し、特別関係者込みの所有割合は56.87％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_322","slug":"2012-322","title":"ニッシン債権回収のTOB・MBO事例：ブルーホライゾン（Fortress）（2012-08-29公表・第2回）","description":"ニッシン債権回収の第2回TOBは、第1回で82.03％を取得したブルーホライゾンが残存株主へ575円の退出機会を提供した段階である。172,130株を取得し、累計92.08％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-322/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-322.json","target":{"name":"ニッシン債権回収","code":"8426"},"bidder":{"name":"ブルーホライゾン（Fortress）"},"transaction":{"startDate":"2012-08-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":575,"premiumPct":-9.31,"tenderStartDate":"2012-08-30","tenderEndDate":"2012-10-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニッシン債権回収の第2回TOBは、第1回で82.03％を取得したブルーホライゾンが残存株主へ575円の退出機会を提供した段階である。172,130株を取得し、累計92.08％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_323","slug":"2012-323","title":"アイ・エム・ジェイのTOB・MBO事例：ビー・ホールディングス（経営陣）（2012-08-14公表・2012年収録）","description":"アイ・エム・ジェイ案件は、経営陣とCCC側が出資するビー・ホールディングスを使ったMBOである。株式と新株予約権を合わせ115,558株相当を取得し、非応募関係者込みの所有割合は90.78％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-323/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-323.json","target":{"name":"アイ・エム・ジェイ","code":"4305"},"bidder":{"name":"ビー・ホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-08-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":28500,"premiumPct":66.67,"tenderStartDate":"2012-08-15","tenderEndDate":"2012-10-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイ・エム・ジェイ案件は、経営陣とCCC側が出資するビー・ホールディングスを使ったMBOである。株式と新株予約権を合わせ115,558株相当を取得し、非応募関係者込みの所有割合は90.78％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_324","slug":"2012-324","title":"シダーのTOB・MBO事例：高齢社会戦略1号投資事業有限責任組合（ACA）（2012-08-13公表・2012年収録）","description":"シダーへのTOBは、介護分野に特化したACAのファンドが上限付きで34.00％を取得した資本・業務提携である。応募2,394,357株に対して1,950,996株を按分取得し、完全買収ではなく重要株主として参画した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-324/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-324.json","target":{"name":"シダー","code":"2435"},"bidder":{"name":"高齢社会戦略1号投資事業有限責任組合（ACA）"},"transaction":{"startDate":"2012-08-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":610,"premiumPct":51.74,"tenderStartDate":"2012-08-14","tenderEndDate":"2012-09-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"シダーへのTOBは、介護分野に特化したACAのファンドが上限付きで34.00％を取得した資本・業務提携である。応募2,394,357株に対して1,950,996株を按分取得し、完全買収ではなく重要株主として参画した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_325","slug":"2012-325","title":"ソネットエンタテインメントのTOB・MBO事例：ソニー（2012-08-09公表・2012年収録）","description":"ソネットエンタテインメント案件は、親会社ソニーが58.18％保有の上場子会社を完全子会社化した取引である。96,511株を取得して所有割合95.72％となり、残りを株式交換で整理する二段階目へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-325/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-325.json","target":{"name":"ソネットエンタテインメント","code":"3789"},"bidder":{"name":"ソニー"},"transaction":{"startDate":"2012-08-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":567500,"premiumPct":71.45,"tenderStartDate":"2012-08-10","tenderEndDate":"2012-09-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ソネットエンタテインメント案件は、親会社ソニーが58.18％保有の上場子会社を完全子会社化した取引である。96,511株を取得して所有割合95.72％となり、残りを株式交換で整理する二段階目へ進んだ。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_326","slug":"2012-326","title":"アテナ工業のTOB・MBO事例：シモノコーポレーション（経営陣）（2012-08-08公表・2012年収録）","description":"アテナ工業案件は、創業家の資産管理会社シモノコーポレーションが実施したMBOである。7,644,652株の応募を全て取得し、所有割合93.41％となったため、創業家側への資本集約と非公開化は実行段階に入った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-326/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-326.json","target":{"name":"アテナ工業","code":"7890"},"bidder":{"name":"シモノコーポレーション（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-08-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":400,"premiumPct":50.94,"tenderStartDate":"2012-08-09","tenderEndDate":"2012-09-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アテナ工業案件は、創業家の資産管理会社シモノコーポレーションが実施したMBOである。7,644,652株の応募を全て取得し、所有割合93.41％となったため、創業家側への資本集約と非公開化は実行段階に入った。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_327","slug":"2012-327","title":"ソントン食品工業のTOB・MBO事例：ダイショー（経営陣）（2012-08-03公表・2012年収録）","description":"ソントン食品工業の取引は、社長側の資産管理会社を起点とするダイショーが全株取得を目指したMBOである。14,918,440株を取得し、関係者合算95.81％まで集約されたため、非公開化の資本工程は実質的に成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-327/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-327.json","target":{"name":"ソントン食品工業","code":"2898"},"bidder":{"name":"ダイショー（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-08-03","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1000,"premiumPct":42.86,"tenderStartDate":"2012-08-06","tenderEndDate":"2012-09-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソントン食品工業の取引は、社長側の資産管理会社を起点とするダイショーが全株取得を目指したMBOである。14,918,440株を取得し、関係者合算95.81％まで集約されたため、非公開化の資本工程は実質的に成立した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_328","slug":"2012-328","title":"ＦＸプライムのTOB・MBO事例：ＧＭＯクリックホールディングス（2012-08-01公表・2012年収録）","description":"ＦＸプライム案件は、ＧＭＯクリックホールディングスが同業のFX会社を連結子会社化した水平統合である。6,311,501株を取得し、所有割合77.92％まで支配権を高めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-328/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-328.json","target":{"name":"ＦＸプライム","code":"8711"},"bidder":{"name":"ＧＭＯクリックホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2012-08-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":410,"premiumPct":110.26,"tenderStartDate":"2012-08-02","tenderEndDate":"2012-09-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＦＸプライム案件は、ＧＭＯクリックホールディングスが同業のFX会社を連結子会社化した水平統合である。6,311,501株を取得し、所有割合77.92％まで支配権を高めた。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_329","slug":"2012-329","title":"ニッシン債権回収のTOB・MBO事例：ブルーホライゾン（Fortress）（2012-07-20公表・第1回）","description":"ニッシン債権回収の第1回TOBは、Fortress系買付者が合意大株主から支配ブロックを442円で取得する段階だった。1,404,660株を取得して82.03％となり、一般株主向け第2回TOBへ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-329/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-329.json","target":{"name":"ニッシン債権回収","code":"8426"},"bidder":{"name":"ブルーホライゾン（Fortress）"},"transaction":{"startDate":"2012-07-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":442,"premiumPct":-30.28,"tenderStartDate":"2012-07-23","tenderEndDate":"2012-08-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニッシン債権回収の第1回TOBは、Fortress系買付者が合意大株主から支配ブロックを442円で取得する段階だった。1,404,660株を取得して82.03％となり、一般株主向け第2回TOBへ進んだ。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_330","slug":"2012-330","title":"鐘崎のTOB・MBO事例：吉田フードプランニング（経営陣）（2012-07-11公表・2012年収録）","description":"鐘崎案件は、笹かまぼこ等を展開する同社を吉田久武社長側が非公開化したMBOである。2,755,861株を取得し、社長の非応募1,241,110株と合わせ関係者所有割合94.09％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-330/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-330.json","target":{"name":"鐘崎","code":"2912"},"bidder":{"name":"吉田フードプランニング（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-07-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":470,"premiumPct":42.86,"tenderStartDate":"2012-07-12","tenderEndDate":"2012-08-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"鐘崎案件は、笹かまぼこ等を展開する同社を吉田久武社長側が非公開化したMBOである。2,755,861株を取得し、社長の非応募1,241,110株と合わせ関係者所有割合94.09％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_331","slug":"2012-331","title":"大阪証券取引所のTOB・MBO事例：東京証券取引所グループ（2012-07-10公表・2012年収録）","description":"大阪証券取引所案件は、東京証券取引所グループとの経営統合を実現する第一段階の上限付きTOBである。215,057株を179,999株へ按分し、議決権66.67％を取得して株式交換へつないだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-331/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-331.json","target":{"name":"大阪証券取引所","code":"8697"},"bidder":{"name":"東京証券取引所グループ"},"transaction":{"startDate":"2012-07-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":480000,"premiumPct":14.01,"tenderStartDate":"2012-07-11","tenderEndDate":"2012-08-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大阪証券取引所案件は、東京証券取引所グループとの経営統合を実現する第一段階の上限付きTOBである。215,057株を179,999株へ按分し、議決権66.67％を取得して株式交換へつないだ。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_332","slug":"2012-332","title":"パルコのTOB・MBO事例：Ｊ．フロント リテイリング（2012-07-05公表・2012年収録）","description":"パルコ案件は、Ｊ．フロント リテイリングが都市型商業施設運営会社を65％連結子会社化した上限付きTOBである。45,506,332株の応募を按分し、38,522,614株を取得して上場を維持した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-332/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-332.json","target":{"name":"パルコ","code":"8251"},"bidder":{"name":"Ｊ．フロント リテイリング"},"transaction":{"startDate":"2012-07-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":13.17,"tenderStartDate":"2012-07-09","tenderEndDate":"2012-08-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パルコ案件は、Ｊ．フロント リテイリングが都市型商業施設運営会社を65％連結子会社化した上限付きTOBである。45,506,332株の応募を按分し、38,522,614株を取得して上場を維持した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_333","slug":"2012-333","title":"インターニックスのTOB・MBO事例：メメック・グループ・リミテッド（Avnet）（2012-07-05公表・2012年収録）","description":"インターニックス案件は、世界的な電子部品流通グループAvnetが日本の半導体商社を完全子会社化したクロスボーダー取引である。8,930,427株を取得して91.59％となり、非公開化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-333/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-333.json","target":{"name":"インターニックス","code":"2657"},"bidder":{"name":"メメック・グループ・リミテッド（Avnet）"},"transaction":{"startDate":"2012-07-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":655,"premiumPct":85.03,"tenderStartDate":"2012-07-06","tenderEndDate":"2012-08-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"インターニックス案件は、世界的な電子部品流通グループAvnetが日本の半導体商社を完全子会社化したクロスボーダー取引である。8,930,427株を取得して91.59％となり、非公開化へ進んだ。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_334","slug":"2012-334","title":"ＭＩＣメディカルのTOB・MBO事例：エムスリー（2012-06-27公表・2012年収録）","description":"ＭＩＣメディカル案件は、医療情報プラットフォームのエムスリーが臨床開発支援会社を完全子会社化した垂直統合である。13,558株を取得し96.73％となり、非公開化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-334/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-334.json","target":{"name":"ＭＩＣメディカル","code":"2166"},"bidder":{"name":"エムスリー"},"transaction":{"startDate":"2012-06-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":181412,"premiumPct":96.12,"tenderStartDate":"2012-06-28","tenderEndDate":"2012-07-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＭＩＣメディカル案件は、医療情報プラットフォームのエムスリーが臨床開発支援会社を完全子会社化した垂直統合である。13,558株を取得し96.73％となり、非公開化へ進んだ。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_335","slug":"2012-335","title":"日本ベリサインのTOB・MBO事例：合同会社シマンテック・インベストメンツ（シマンテック）（2012-05-25公表・2012年収録）","description":"日本ベリサイン案件は、シマンテックが上場子会社の外部持分を回収した親子上場解消である。普通株166,805株と予約権換算16株を取得し、既保有分と合わせ91.61％まで所有を集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-335/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-335.json","target":{"name":"日本ベリサイン","code":"3722"},"bidder":{"name":"合同会社シマンテック・インベストメンツ（シマンテック）"},"transaction":{"startDate":"2012-05-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":44000,"premiumPct":76.78,"tenderStartDate":"2012-05-28","tenderEndDate":"2012-07-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本ベリサイン案件は、シマンテックが上場子会社の外部持分を回収した親子上場解消である。普通株166,805株と予約権換算16株を取得し、既保有分と合わせ91.61％まで所有を集約した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_336","slug":"2012-336","title":"九州産業交通ホールディングスのTOB・MBO事例：エイチ・アイ・エス（2012-05-22公表・2012年収録）","description":"九州産業交通ホールディングス案件は、上場廃止を伴う買収ではなく、非上場地域企業の支配権をエイチ・アイ・エスが取得した上限付きTOBである。4,858,199株を取得し、所有割合54.56％で連結子会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-336/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-336.json","target":{"name":"九州産業交通ホールディングス","code":null},"bidder":{"name":"エイチ・アイ・エス"},"transaction":{"startDate":"2012-05-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":570,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2012-05-23","tenderEndDate":"2012-07-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"九州産業交通ホールディングス案件は、上場廃止を伴う買収ではなく、非上場地域企業の支配権をエイチ・アイ・エスが取得した上限付きTOBである。4,858,199株を取得し、所有割合54.56％で連結子会社化した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_337","slug":"2012-337","title":"アルクのTOB・MBO事例：ＡＡホールディングス（日本みらいキャピタル・経営陣）（2012-05-11公表・2012年収録）","description":"アルク案件は、日本みらいキャピタル系ファンドと平本照麿社長が共同で非公開化したスポンサー型MBOである。102,408株を取得して90.55％となり、ファンド資金と経営継続を組み合わせた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-337/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-337.json","target":{"name":"アルク","code":"2496"},"bidder":{"name":"ＡＡホールディングス（日本みらいキャピタル・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-05-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":27500,"premiumPct":32.15,"tenderStartDate":"2012-05-14","tenderEndDate":"2012-06-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アルク案件は、日本みらいキャピタル系ファンドと平本照麿社長が共同で非公開化したスポンサー型MBOである。102,408株を取得して90.55％となり、ファンド資金と経営継続を組み合わせた。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_338","slug":"2012-338","title":"明星電気のTOB・MBO事例：ＩＨＩ（2012-05-08公表・2012年収録）","description":"明星電気の90円TOBは一般株主へプレミアムを示す完全買収ではなく、合意大株主から支配ブロックを取得する上限付き連結化である。応募80,352,423株を67,720,000株へ按分し、所有割合を51.00％に固定した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-338/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-338.json","target":{"name":"明星電気","code":"6709"},"bidder":{"name":"ＩＨＩ"},"transaction":{"startDate":"2012-05-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":90,"premiumPct":-3.23,"tenderStartDate":"2012-05-09","tenderEndDate":"2012-06-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"明星電気の90円TOBは一般株主へプレミアムを示す完全買収ではなく、合意大株主から支配ブロックを取得する上限付き連結化である。応募80,352,423株を67,720,000株へ按分し、所有割合を51.00％に固定した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_339","slug":"2012-339","title":"ビズネットのTOB・MBO事例：プラス（2012-04-27公表・2012年収録）","description":"ビズネット案件は、文具・オフィス用品のプラスが上場子会社の残存持分を回収した取引である。株式と新株予約権を合わせ11,287,229株相当を取得し、関係者込み93.49％まで所有を集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-339/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-339.json","target":{"name":"ビズネット","code":"3381"},"bidder":{"name":"プラス"},"transaction":{"startDate":"2012-04-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":102,"premiumPct":27.5,"tenderStartDate":"2012-05-01","tenderEndDate":"2012-06-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ビズネット案件は、文具・オフィス用品のプラスが上場子会社の残存持分を回収した取引である。株式と新株予約権を合わせ11,287,229株相当を取得し、関係者込み93.49％まで所有を集約した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_340","slug":"2012-340","title":"エイブル＆パートナーズのTOB・MBO事例：ＡＣコーポレーション（経営陣）（2012-04-13公表・2012年収録）","description":"エイブル＆パートナーズ案件は、佐藤茂会長が17,849,400株を残し、自らの買収会社で他株主を現金化したMBOである。応募換算53,832,636株を取得し、継続持分込み95.23％へ集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-340/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-340.json","target":{"name":"エイブル＆パートナーズ","code":"3272"},"bidder":{"name":"ＡＣコーポレーション（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-04-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":580,"premiumPct":35.2,"tenderStartDate":"2012-04-16","tenderEndDate":"2012-05-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エイブル＆パートナーズ案件は、佐藤茂会長が17,849,400株を残し、自らの買収会社で他株主を現金化したMBOである。応募換算53,832,636株を取得し、継続持分込み95.23％へ集約した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_341","slug":"2012-341","title":"ベンチャーリパブリックのTOB・MBO事例：Ｋアソシエイツ（経営陣）（2012-03-15公表・2012年収録）","description":"ベンチャーリパブリック案件は、柴田啓社長のＫアソシエイツがローソンの37.79％応募を確保して実施したMBOである。株式と予約権を合わせ1,892,820株相当を取得し、関係者込み98.60％まで集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-341/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-341.json","target":{"name":"ベンチャーリパブリック","code":"2177"},"bidder":{"name":"Ｋアソシエイツ（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2012-03-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1100,"premiumPct":34.64,"tenderStartDate":"2012-03-16","tenderEndDate":"2012-04-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ベンチャーリパブリック案件は、柴田啓社長のＫアソシエイツがローソンの37.79％応募を確保して実施したMBOである。株式と予約権を合わせ1,892,820株相当を取得し、関係者込み98.60％まで集約した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_343","slug":"2012-343","title":"スターキャット・ケーブルネットワークのTOB・MBO事例：コミュニティ ネットワークセンター（2012-02-20公表・2012年収録）","description":"スターキャット・ケーブルネットワーク案件は、地域ケーブルテレビ会社をコミュニティ ネットワークセンターへ統合する完全買収である。63,020株を取得して91.94％まで集約し、二段階目を実行できる資本基盤を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-343/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-343.json","target":{"name":"スターキャット・ケーブルネットワーク","code":"4339"},"bidder":{"name":"コミュニティ ネットワークセンター"},"transaction":{"startDate":"2012-02-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":79300,"premiumPct":66.95,"tenderStartDate":"2012-02-21","tenderEndDate":"2012-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"スターキャット・ケーブルネットワーク案件は、地域ケーブルテレビ会社をコミュニティ ネットワークセンターへ統合する完全買収である。63,020株を取得して91.94％まで集約し、二段階目を実行できる資本基盤を得た。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_344","slug":"2012-344","title":"サークルＫサンクスのTOB・MBO事例：ユニー（2012-02-16公表・2012年収録）","description":"サークルＫサンクス案件は、47.28％を持つユニーが残りの持分を回収した親子会社間の完全子会社化である。40,005,212株を取得し、所有割合96.42％へ到達したため、支配権取得というより少数持分の整理が中心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-344/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-344.json","target":{"name":"サークルＫサンクス","code":"3337"},"bidder":{"name":"ユニー"},"transaction":{"startDate":"2012-02-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":1780,"premiumPct":33.94,"tenderStartDate":"2012-02-17","tenderEndDate":"2012-04-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サークルＫサンクス案件は、47.28％を持つユニーが残りの持分を回収した親子会社間の完全子会社化である。40,005,212株を取得し、所有割合96.42％へ到達したため、支配権取得というより少数持分の整理が中心だった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_345","slug":"2012-345","title":"ｎｇｉ ｇｒｏｕｐのTOB・MBO事例：デジタル・アドバタイジング・コンソーシアム（2012-02-14公表・2012年収録）","description":"ｎｇｉ ｇｒｏｕｐ案件は、デジタル・アドバタイジング・コンソーシアムが成長期のインターネット広告技術会社を子会社化した上場維持型TOBである。5,824,400株を全取得し、報告上の所有割合は42.73％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-345/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-345.json","target":{"name":"ｎｇｉ ｇｒｏｕｐ","code":"2497"},"bidder":{"name":"デジタル・アドバタイジング・コンソーシアム"},"transaction":{"startDate":"2012-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":324,"premiumPct":21.35,"tenderStartDate":"2012-02-15","tenderEndDate":"2012-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ｎｇｉ ｇｒｏｕｐ案件は、デジタル・アドバタイジング・コンソーシアムが成長期のインターネット広告技術会社を子会社化した上場維持型TOBである。5,824,400株を全取得し、報告上の所有割合は42.73％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_346","slug":"2012-346","title":"小僧寿し本部のTOB・MBO事例：イコールパートナーズ（2012-02-14公表・2012年収録）","description":"小僧寿し本部案件は、イコールパートナーズがすかいらーくの過半数ブロックを引き継ぐ支配権移転TOBである。応募・取得は合意株と同じ6,808,700株で、所有割合52.57％となり、上場を残したまま大株主が交代した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-346/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-346.json","target":{"name":"小僧寿し本部","code":"9973"},"bidder":{"name":"イコールパートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2012-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":140,"premiumPct":-16.17,"tenderStartDate":"2012-02-15","tenderEndDate":"2012-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"小僧寿し本部案件は、イコールパートナーズがすかいらーくの過半数ブロックを引き継ぐ支配権移転TOBである。応募・取得は合意株と同じ6,808,700株で、所有割合52.57％となり、上場を残したまま大株主が交代した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_342","slug":"2012-342","title":"丸誠のTOB・MBO事例：高砂熱学工業（2012-02-13公表・2012年収録）","description":"丸誠TOBは、高砂熱学工業が設備工事の後工程にある保守・管理会社を連結子会社化する部分買付けである。応募3,449,300株は上限を超え、3,291,000株をあん分取得して、報告上の所有割合は66.37％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-342/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-342.json","target":{"name":"丸誠","code":"2434"},"bidder":{"name":"高砂熱学工業"},"transaction":{"startDate":"2012-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":37.93,"tenderStartDate":"2012-02-14","tenderEndDate":"2012-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"丸誠TOBは、高砂熱学工業が設備工事の後工程にある保守・管理会社を連結子会社化する部分買付けである。応募3,449,300株は上限を超え、3,291,000株をあん分取得して、報告上の所有割合は66.37％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_347","slug":"2012-347","title":"アドテックエンジニアリングのTOB・MBO事例：ウシオ電機（2012-02-13公表・2012年収録）","description":"アドテックエンジニアリング案件は、25.68％株主ウシオ電機がTOBと資産管理会社の買収を組み合わせて連結子会社化した取引である。TOBでは1,825,786株を全取得し、特別関係者を含む報告上の所有割合は75.56％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-347/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-347.json","target":{"name":"アドテックエンジニアリング","code":"6260"},"bidder":{"name":"ウシオ電機"},"transaction":{"startDate":"2012-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":29.03,"tenderStartDate":"2012-02-14","tenderEndDate":"2012-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アドテックエンジニアリング案件は、25.68％株主ウシオ電機がTOBと資産管理会社の買収を組み合わせて連結子会社化した取引である。TOBでは1,825,786株を全取得し、特別関係者を含む報告上の所有割合は75.56％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_348","slug":"2012-348","title":"旭テックのTOB・MBO事例：ＡＴＣホールディングス２号（ユニゾン・キャピタル）（2012-02-10公表・2012年収録）","description":"旭テックの33円案件は、27円で大株主ブロックを取得した後に、残る一般株主を対象とした第二回TOBである。本回の応募・取得は218,483,940株で、優先株の潜在普通株を含む所有割合は95.82％へ高まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-348/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-348.json","target":{"name":"旭テック","code":"5606"},"bidder":{"name":"ＡＴＣホールディングス２号（ユニゾン・キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2012-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":33,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2012-02-13","tenderEndDate":"2012-04-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"旭テックの33円案件は、27円で大株主ブロックを取得した後に、残る一般株主を対象とした第二回TOBである。本回の応募・取得は218,483,940株で、優先株の潜在普通株を含む所有割合は95.82％へ高まった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_349","slug":"2012-349","title":"ドリームバイザー・ホールディングスのTOB・MBO事例：あかつきフィナンシャルグループ（2012-02-10公表・2012年収録）","description":"ドリームバイザー・ホールディングス案件は、あかつきフィナンシャルグループが小型の金融情報会社を持分法関係へ組み入れる上限付き取引だった。3,922株を全取得して40.25％となり、上場を残したまま大株主が交代した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-349/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-349.json","target":{"name":"ドリームバイザー・ホールディングス","code":"3772"},"bidder":{"name":"あかつきフィナンシャルグループ"},"transaction":{"startDate":"2012-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":36000,"premiumPct":3,"tenderStartDate":"2012-02-13","tenderEndDate":"2012-04-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ドリームバイザー・ホールディングス案件は、あかつきフィナンシャルグループが小型の金融情報会社を持分法関係へ組み入れる上限付き取引だった。3,922株を全取得して40.25％となり、上場を残したまま大株主が交代した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_350","slug":"2012-350","title":"ＩＨＩ運搬機械のTOB・MBO事例：ＩＨＩ（2012-02-03公表・2012年収録）","description":"ＩＨＩ運搬機械へのTOBは、既に3分の2近くを持つＩＨＩが親子上場を解消する内部化案件である。8,576,948株の追加取得で所有割合97.20％となり、非公開化の株主整理は実務上小さくなった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-350/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-350.json","target":{"name":"ＩＨＩ運搬機械","code":"6321"},"bidder":{"name":"ＩＨＩ"},"transaction":{"startDate":"2012-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":670,"premiumPct":37.3,"tenderStartDate":"2012-02-06","tenderEndDate":"2012-03-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ＩＨＩ運搬機械へのTOBは、既に3分の2近くを持つＩＨＩが親子上場を解消する内部化案件である。8,576,948株の追加取得で所有割合97.20％となり、非公開化の株主整理は実務上小さくなった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_351","slug":"2012-351","title":"石川島建材工業のTOB・MBO事例：ＩＨＩ（2012-02-03公表・2012年収録）","description":"石川島建材工業の案件は、ＩＨＩが過半数子会社の残存株式を集める親子上場解消だった。8,185,554株の取得後の所有割合は93.18％となり、後続の完全子会社化を進める実務的な基盤が形成された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-351/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-351.json","target":{"name":"石川島建材工業","code":"5276"},"bidder":{"name":"ＩＨＩ"},"transaction":{"startDate":"2012-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":175,"premiumPct":16.67,"tenderStartDate":"2012-02-06","tenderEndDate":"2012-03-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"石川島建材工業の案件は、ＩＨＩが過半数子会社の残存株式を集める親子上場解消だった。8,185,554株の取得後の所有割合は93.18％となり、後続の完全子会社化を進める実務的な基盤が形成された。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_352","slug":"2012-352","title":"アップのTOB・MBO事例：ベネッセホールディングス（2012-01-31公表・2012年収録）","description":"アップのTOBは、ベネッセホールディングスが進学教室と学校支援の実行基盤を非公開で取り込む取引だった。7,531,078株の取得により所有割合は98.28％となり、上場廃止と株主集約の可能性はほぼ確実になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-352/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-352.json","target":{"name":"アップ","code":"9630"},"bidder":{"name":"ベネッセホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2012-01-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1050,"premiumPct":92.31,"tenderStartDate":"2012-02-01","tenderEndDate":"2012-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"アップのTOBは、ベネッセホールディングスが進学教室と学校支援の実行基盤を非公開で取り込む取引だった。7,531,078株の取得により所有割合は98.28％となり、上場廃止と株主集約の可能性はほぼ確実になった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_353","slug":"2012-353","title":"ＪＢＩＳホールディングスのTOB・MBO事例：エヌ・ティ・ティ・データ（2012-01-31公表・2012年収録）","description":"ＪＢＩＳホールディングス案件は、NTTデータが証券業務基盤を連結内に取り込み、日本証券金融を少数の継続株主とする非公開化だった。23,318,401株を取得して92.78％となり、外部一般株主の整理は実行圏に入った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-353/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-353.json","target":{"name":"ＪＢＩＳホールディングス","code":"3820"},"bidder":{"name":"エヌ・ティ・ティ・データ"},"transaction":{"startDate":"2012-01-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":310,"premiumPct":28.1,"tenderStartDate":"2012-02-01","tenderEndDate":"2012-03-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ＪＢＩＳホールディングス案件は、NTTデータが証券業務基盤を連結内に取り込み、日本証券金融を少数の継続株主とする非公開化だった。23,318,401株を取得して92.78％となり、外部一般株主の整理は実行圏に入った。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_354","slug":"2012-354","title":"らでぃっしゅぼーやのTOB・MBO事例：エヌ・ティ・ティ・ドコモ（2012-01-30公表・2012年収録）","description":"らでぃっしゅぼーやのTOBは、NTTドコモが通信契約の外側にある日常購買とEC接点を獲得した完全子会社化案件である。普通株4,973,668株と新株予約権換算321,000株を取得し、所有割合は75.74％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-354/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-354.json","target":{"name":"らでぃっしゅぼーや","code":"3146"},"bidder":{"name":"エヌ・ティ・ティ・ドコモ"},"transaction":{"startDate":"2012-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":990,"premiumPct":38.66,"tenderStartDate":"2012-01-31","tenderEndDate":"2012-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"らでぃっしゅぼーやのTOBは、NTTドコモが通信契約の外側にある日常購買とEC接点を獲得した完全子会社化案件である。普通株4,973,668株と新株予約権換算321,000株を取得し、所有割合は75.74％に達した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_355","slug":"2012-355","title":"メッツのTOB・MBO事例：吉野勝秀（個人）（2012-01-26公表・2012年収録）","description":"メッツ案件は、吉野勝秀氏が解散寸前の会社に入り、創業者ブロックを取得して事業継続へ転換する支配権TOBだった。271,126株の応募は下限をわずか96株超え、55.58％の所有割合で経営権が移った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-355/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-355.json","target":{"name":"メッツ","code":"4744"},"bidder":{"name":"吉野勝秀（個人）"},"transaction":{"startDate":"2012-01-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":615,"premiumPct":58.51,"tenderStartDate":"2012-01-27","tenderEndDate":"2012-02-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"メッツ案件は、吉野勝秀氏が解散寸前の会社に入り、創業者ブロックを取得して事業継続へ転換する支配権TOBだった。271,126株の応募は下限をわずか96株超え、55.58％の所有割合で経営権が移った。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_356","slug":"2012-356","title":"やすらぎのTOB・MBO事例：アドバンテッジパートナーズ（2012-01-26公表・2012年収録）","description":"やすらぎの案件は、アドバンテッジパートナーズ側の買収会社が中古住宅再販会社を非公開化したバイアウトである。20,462,501株を全取得して所有割合98.70％となり、資本構造の集約はほぼ完了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-356/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-356.json","target":{"name":"やすらぎ","code":"8919"},"bidder":{"name":"アドバンテッジパートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2012-01-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":627,"premiumPct":71.31,"tenderStartDate":"2012-01-27","tenderEndDate":"2012-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"やすらぎの案件は、アドバンテッジパートナーズ側の買収会社が中古住宅再販会社を非公開化したバイアウトである。20,462,501株を全取得して所有割合98.70％となり、資本構造の集約はほぼ完了した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_357","slug":"2012-357","title":"ＴＡＩＹＯのTOB・MBO事例：Parker-Hannifin Corporation（米）（2012-01-19公表・2012年収録）","description":"ＴＡＩＹＯの買収は、米国Parker-Hannifinグループが日本の油圧・空圧技術基盤を全面的に取り込む非公開化だった。52,129,383株の取得で所有割合97.82％まで集約され、後続の株主整理は限定的な規模になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-357/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-357.json","target":{"name":"ＴＡＩＹＯ","code":"6252"},"bidder":{"name":"Parker-Hannifin Corporation（米）"},"transaction":{"startDate":"2012-01-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":250,"premiumPct":79.86,"tenderStartDate":"2012-01-20","tenderEndDate":"2012-03-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ＴＡＩＹＯの買収は、米国Parker-Hannifinグループが日本の油圧・空圧技術基盤を全面的に取り込む非公開化だった。52,129,383株の取得で所有割合97.82％まで集約され、後続の株主整理は限定的な規模になった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_358","slug":"2012-358","title":"ジャパンケアサービスグループのTOB・MBO事例：メッセージ（2012-01-19公表・2012年収録）","description":"ジャパンケアサービスグループのTOBは、メッセージが住まい型介護と在宅介護を一つの資本下に統合する非公開化だった。7,780,280株を取得して所有割合94.21％となり、後続手続の実行可能性は高まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-358/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-358.json","target":{"name":"ジャパンケアサービスグループ","code":"7566"},"bidder":{"name":"メッセージ"},"transaction":{"startDate":"2012-01-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":345,"premiumPct":50,"tenderStartDate":"2012-01-20","tenderEndDate":"2012-03-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジャパンケアサービスグループのTOBは、メッセージが住まい型介護と在宅介護を一つの資本下に統合する非公開化だった。7,780,280株を取得して所有割合94.21％となり、後続手続の実行可能性は高まった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_359","slug":"2012-359","title":"サンケイビルのTOB・MBO事例：フジ・メディア・ホールディングス（2012-01-19公表・2012年収録）","description":"サンケイビルTOBは、フジ・メディア・ホールディングスが上場子会社を完全内部化した案件である。普通株と新株予約権の換算合計42,427,297株を取得し、潜在株式込み所有割合は97.01％へ上昇した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-359/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-359.json","target":{"name":"サンケイビル","code":"8809"},"bidder":{"name":"フジ・メディア・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2012-01-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":740,"premiumPct":149.16,"tenderStartDate":"2012-01-20","tenderEndDate":"2012-03-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サンケイビルTOBは、フジ・メディア・ホールディングスが上場子会社を完全内部化した案件である。普通株と新株予約権の換算合計42,427,297株を取得し、潜在株式込み所有割合は97.01％へ上昇した。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_360","slug":"2012-360","title":"エレマテックのTOB・MBO事例：豊田通商（2012-01-16公表・2012年収録）","description":"エレマテック案件は、豊田通商が上場を残しながら過半数支配を作る部分TOBである。応募15,743,784株は上限を大きく超え、10,441,500株だけがあん分取得され、最終所有割合は狙いどおり51.00％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-360/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-360.json","target":{"name":"エレマテック","code":"2715"},"bidder":{"name":"豊田通商"},"transaction":{"startDate":"2012-01-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":1540,"premiumPct":40.38,"tenderStartDate":"2012-01-17","tenderEndDate":"2012-02-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エレマテック案件は、豊田通商が上場を残しながら過半数支配を作る部分TOBである。応募15,743,784株は上限を大きく超え、10,441,500株だけがあん分取得され、最終所有割合は狙いどおり51.00％となった。"}},{"year":2012,"recordId":"2012_361","slug":"2012-361","title":"旭テックのTOB・MBO事例：ＡＴＣホールディングス２号（ユニゾン・キャピタル）（2011-12-28公表・2012年収録）","description":"旭テックの27円案件は一般株主の退出を主目的とした後続TOBではなく、RHJIと東京海上日動の大口ブロックを先に移す第一工程だった。440,747,459株を取得し、報告上の所有割合は67.53％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2012-361/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2012-361.json","target":{"name":"旭テック","code":"5606"},"bidder":{"name":"ＡＴＣホールディングス２号（ユニゾン・キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2011-12-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":27,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2012-01-06","tenderEndDate":"2012-02-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"旭テックの27円案件は一般株主の退出を主目的とした後続TOBではなく、RHJIと東京海上日動の大口ブロックを先に移す第一工程だった。440,747,459株を取得し、報告上の所有割合は67.53％に達した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_362","slug":"2011-362","title":"ワオ・コーポレーションのTOB・MBO事例：ＮＡホールディングス（経営陣）（2011-12-20公表・2011年収録）","description":"ワオ・コーポレーション案件は、西澤昭男会長兼社長がＮＡホールディングスを通じて教育会社を非公開化したMBOである。7,751,186株を取得して所有割合94.95％となり、吸収合併で資本を一本化する前提が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-362/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-362.json","target":{"name":"ワオ・コーポレーション","code":"9730"},"bidder":{"name":"ＮＡホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-12-20","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":245,"premiumPct":96,"tenderStartDate":"2011-12-21","tenderEndDate":"2012-02-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ワオ・コーポレーション案件は、西澤昭男会長兼社長がＮＡホールディングスを通じて教育会社を非公開化したMBOである。7,751,186株を取得して所有割合94.95％となり、吸収合併で資本を一本化する前提が整った。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_363","slug":"2011-363","title":"ホリプロのTOB・MBO事例：青春社（創業家・経営陣）（2011-12-16公表・2011年収録）","description":"ホリプロ案件は、創業者一族が支配する青春社を受け皿に、芸能プロダクションを非公開化したMBOである。6,267,055株を取得して所有割合93.17％となり、創業家・経営陣の下へ資本を再集約する取引は成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-363/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-363.json","target":{"name":"ホリプロ","code":"9667"},"bidder":{"name":"青春社（創業家・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-12-16","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1050,"premiumPct":67.46,"tenderStartDate":"2011-12-19","tenderEndDate":"2012-02-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ホリプロ案件は、創業者一族が支配する青春社を受け皿に、芸能プロダクションを非公開化したMBOである。6,267,055株を取得して所有割合93.17％となり、創業家・経営陣の下へ資本を再集約する取引は成立した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_364","slug":"2011-364","title":"アップガレージのTOB・MBO事例：アイエムホールディングス（経営陣）（2011-12-05公表・2011年収録）","description":"アップガレージへのTOBは、石田誠社長が100％保有するアイエムホールディングスを用い、中古カー用品会社を非公開化したMBOだった。株式換算5,855株を取得し、非応募の経営者持分を含む所有割合は86.43％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-364/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-364.json","target":{"name":"アップガレージ","code":"3311"},"bidder":{"name":"アイエムホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-12-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":50000,"premiumPct":23.46,"tenderStartDate":"2011-12-06","tenderEndDate":"2012-01-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アップガレージへのTOBは、石田誠社長が100％保有するアイエムホールディングスを用い、中古カー用品会社を非公開化したMBOだった。株式換算5,855株を取得し、非応募の経営者持分を含む所有割合は86.43％となった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_365","slug":"2011-365","title":"三條機械製作所のTOB・MBO事例：村田商事（経営陣）（2011-12-02公表・2011年収録）","description":"三條機械製作所案件は、社長らが設立した村田商事を通じて産業機械会社を非公開化したMBOである。14,172,394株を取得し所有割合94.91％に達したため、経営陣側へ資本を集約する工程は成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-365/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-365.json","target":{"name":"三條機械製作所","code":"6437"},"bidder":{"name":"村田商事（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-12-02","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":468,"premiumPct":130.54,"tenderStartDate":"2011-12-05","tenderEndDate":"2012-01-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三條機械製作所案件は、社長らが設立した村田商事を通じて産業機械会社を非公開化したMBOである。14,172,394株を取得し所有割合94.91％に達したため、経営陣側へ資本を集約する工程は成立した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_367","slug":"2011-367","title":"エナジーサポートのTOB・MBO事例：日本碍子（2011-11-28公表・2011年収録）","description":"エナジーサポートへのTOBは、日本碍子が配電機器子会社の上場を廃止し、完全子会社化する親子再編だった。10,626,419株を買い付けて所有割合95.97％となり、電力インフラ事業の資本を一本化する条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-367/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-367.json","target":{"name":"エナジーサポート","code":"6646"},"bidder":{"name":"日本碍子"},"transaction":{"startDate":"2011-11-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":360,"premiumPct":115.57,"tenderStartDate":"2011-11-29","tenderEndDate":"2012-01-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エナジーサポートへのTOBは、日本碍子が配電機器子会社の上場を廃止し、完全子会社化する親子再編だった。10,626,419株を買い付けて所有割合95.97％となり、電力インフラ事業の資本を一本化する条件が整った。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_366","slug":"2011-366","title":"新神戸電機のTOB・MBO事例：日立化成工業（2011-11-25公表・2011年収録）","description":"新神戸電機案件は、日立化成工業が蓄電池子会社の少数持分を買い取り、親子上場を解消する完全子会社化だった。19,961,369株を取得し97.78％まで集約されたため、資本統合の残余作業はごく小さくなった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-366/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-366.json","target":{"name":"新神戸電機","code":"6934"},"bidder":{"name":"日立化成工業"},"transaction":{"startDate":"2011-11-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":1710,"premiumPct":35.71,"tenderStartDate":"2011-12-01","tenderEndDate":"2012-01-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"新神戸電機案件は、日立化成工業が蓄電池子会社の少数持分を買い取り、親子上場を解消する完全子会社化だった。19,961,369株を取得し97.78％まで集約されたため、資本統合の残余作業はごく小さくなった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_368","slug":"2011-368","title":"ソディックプラステックのTOB・MBO事例：ソディック（2011-11-09公表・2011年収録）","description":"ソディックプラステック案件は、ソディックが射出成形機の上場子会社を完全子会社化し、親子上場を解消した取引である。9,758,500株を取得して所有割合95.10％となり、資本と事業の一体運営へ移る入口は成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-368/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-368.json","target":{"name":"ソディックプラステック","code":"6401"},"bidder":{"name":"ソディック"},"transaction":{"startDate":"2011-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":210,"premiumPct":57.89,"tenderStartDate":"2011-11-10","tenderEndDate":"2011-12-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソディックプラステック案件は、ソディックが射出成形機の上場子会社を完全子会社化し、親子上場を解消した取引である。9,758,500株を取得して所有割合95.10％となり、資本と事業の一体運営へ移る入口は成立した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_369","slug":"2011-369","title":"昭和情報機器のTOB・MBO事例：キヤノンマーケティングジャパン（2011-11-09公表・2011年収録）","description":"昭和情報機器へのTOBは、キヤノンマーケティングジャパンがプリンティング関連会社を完全子会社として取り込む事業統合だった。10,821,652株を取得し所有割合88.75％となって、残存株の整理を進める支配水準を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-369/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-369.json","target":{"name":"昭和情報機器","code":"6922"},"bidder":{"name":"キヤノンマーケティングジャパン"},"transaction":{"startDate":"2011-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":200,"premiumPct":90.48,"tenderStartDate":"2011-11-10","tenderEndDate":"2011-12-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"昭和情報機器へのTOBは、キヤノンマーケティングジャパンがプリンティング関連会社を完全子会社として取り込む事業統合だった。10,821,652株を取得し所有割合88.75％となって、残存株の整理を進める支配水準を確保した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_370","slug":"2011-370","title":"カラカミ観光のTOB・MBO事例：ＫＫＴ（経営陣）（2011-11-07公表・2011年収録）","description":"カラカミ観光へのTOBは、経営陣側のＫＫＴがホテル・温泉施設運営会社を市場から切り離したMBOである。5,483,090株を取得して90.31％に達し、観光需要の急変に対応する再建を非公開下で進める資本条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-370/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-370.json","target":{"name":"カラカミ観光","code":"9794"},"bidder":{"name":"ＫＫＴ（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-11-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":120,"premiumPct":64.38,"tenderStartDate":"2011-11-08","tenderEndDate":"2011-12-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カラカミ観光へのTOBは、経営陣側のＫＫＴがホテル・温泉施設運営会社を市場から切り離したMBOである。5,483,090株を取得して90.31％に達し、観光需要の急変に対応する再建を非公開下で進める資本条件が整った。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_371","slug":"2011-371","title":"ゲームオンのTOB・MBO事例：ネオウィズ・ゲームズ・コーポレーション（2011-11-04公表・2011年収録）","description":"ゲームオン案件は、韓国ネオウィズ・ゲームズが日本のオンラインゲーム子会社を完全子会社化した越境再編である。17,501株を取得し所有割合91.83％となり、日韓にまたがる開発・配信会社の資本を一本化する工程が成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-371/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-371.json","target":{"name":"ゲームオン","code":"3812"},"bidder":{"name":"ネオウィズ・ゲームズ・コーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2011-11-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":88300,"premiumPct":47.17,"tenderStartDate":"2011-11-07","tenderEndDate":"2011-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゲームオン案件は、韓国ネオウィズ・ゲームズが日本のオンラインゲーム子会社を完全子会社化した越境再編である。17,501株を取得し所有割合91.83％となり、日韓にまたがる開発・配信会社の資本を一本化する工程が成立した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_372","slug":"2011-372","title":"オートリのTOB・MBO事例：オリエントコーポレーション（2011-10-28公表・2011年収録）","description":"オートリ案件は、オリエントコーポレーションが自動車関連の上場子会社を完全子会社へ移し、親子上場を解消する取引だった。19,075,690株を取得して94.98％に達し、残る少数株式を整理する条件は実質的に整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-372/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-372.json","target":{"name":"オートリ","code":"3411"},"bidder":{"name":"オリエントコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2011-10-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":62,"premiumPct":77.14,"tenderStartDate":"2011-10-31","tenderEndDate":"2011-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オートリ案件は、オリエントコーポレーションが自動車関連の上場子会社を完全子会社へ移し、親子上場を解消する取引だった。19,075,690株を取得して94.98％に達し、残る少数株式を整理する条件は実質的に整った。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_373","slug":"2011-373","title":"ＰＧＭホールディングスのTOB・MBO事例：平和（2011-10-26公表・2011年収録）","description":"ＰＧＭホールディングスへのTOBは、平和がゴルフ場運営会社を76.37％保有の連結子会社にした上場維持型の支配権取得である。株式と潜在証券を合わせ952,681株相当を取得し、ローンスター系から事業会社へ主要株主が交代した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-373/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-373.json","target":{"name":"ＰＧＭホールディングス","code":"2466"},"bidder":{"name":"平和"},"transaction":{"startDate":"2011-10-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":52000,"premiumPct":28.55,"tenderStartDate":"2011-10-27","tenderEndDate":"2011-11-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＰＧＭホールディングスへのTOBは、平和がゴルフ場運営会社を76.37％保有の連結子会社にした上場維持型の支配権取得である。株式と潜在証券を合わせ952,681株相当を取得し、ローンスター系から事業会社へ主要株主が交代した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_374","slug":"2011-374","title":"ヤマトマテリアルのTOB・MBO事例：森川企画（経営陣）（2011-10-21公表・2011年収録）","description":"ヤマトマテリアル案件は、産業・研究用機器と材料を扱う商社を経営陣側の森川企画が非公開化したMBOである。3,618,277株を取得し97.23％に達したため、公開市場から離れるという直接目的は残存株整理を待つ段階まで進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-374/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-374.json","target":{"name":"ヤマトマテリアル","code":"7620"},"bidder":{"name":"森川企画（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-10-21","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":585,"premiumPct":49.23,"tenderStartDate":"2011-10-24","tenderEndDate":"2011-12-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ヤマトマテリアル案件は、産業・研究用機器と材料を扱う商社を経営陣側の森川企画が非公開化したMBOである。3,618,277株を取得し97.23％に達したため、公開市場から離れるという直接目的は残存株整理を待つ段階まで進んだ。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_375","slug":"2011-375","title":"バックスグループのTOB・MBO事例：博報堂（2011-10-11公表・2011年収録）","description":"バックスグループの取引は、博報堂が広告企画と店頭販売支援を一つのグループに取り込む完全子会社化だった。普通株式と新株予約権で127,299株相当を取得し、所有割合93.55％となったため、残存証券の整理は限定的な工程になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-375/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-375.json","target":{"name":"バックスグループ","code":"4306"},"bidder":{"name":"博報堂"},"transaction":{"startDate":"2011-10-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":25000,"premiumPct":22.25,"tenderStartDate":"2011-10-18","tenderEndDate":"2011-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"バックスグループの取引は、博報堂が広告企画と店頭販売支援を一つのグループに取り込む完全子会社化だった。普通株式と新株予約権で127,299株相当を取得し、所有割合93.55％となったため、残存証券の整理は限定的な工程になった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_377","slug":"2011-377","title":"エムケーキャピタルマネージメントのTOB・MBO事例：マーブルホールディングス（ユニゾン・キャピタル）（2011-10-07公表・2011年収録）","description":"エムケーキャピタルマネージメント案件は、ユニゾン・キャピタルが既存投資先の不動産運用会社を買収会社へ集約し、完全子会社化したPE取引である。150,483株の応募を得て92.36％に達し、上場株主を退出させる工程は成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-377/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-377.json","target":{"name":"エムケーキャピタルマネージメント","code":"2478"},"bidder":{"name":"マーブルホールディングス（ユニゾン・キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2011-10-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":35000,"premiumPct":97.74,"tenderStartDate":"2011-10-11","tenderEndDate":"2011-11-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エムケーキャピタルマネージメント案件は、ユニゾン・キャピタルが既存投資先の不動産運用会社を買収会社へ集約し、完全子会社化したPE取引である。150,483株の応募を得て92.36％に達し、上場株主を退出させる工程は成立した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_378","slug":"2011-378","title":"ジェイエムテクノロジーのTOB・MBO事例：豆蔵ＯＳホールディングス（2011-10-06公表・2011年収録）","description":"ジェイエムテクノロジーのTOBは、豆蔵ＯＳホールディングスが半導体・ITサービス会社を完全子会社化した事業統合案件である。14,232株を取得して95.34％まで集約され、残存株を整理する後続工程は数量面で実施しやすい状態になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-378/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-378.json","target":{"name":"ジェイエムテクノロジー","code":"2423"},"bidder":{"name":"豆蔵ＯＳホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-10-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":70000,"premiumPct":129.51,"tenderStartDate":"2011-10-07","tenderEndDate":"2011-11-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジェイエムテクノロジーのTOBは、豆蔵ＯＳホールディングスが半導体・ITサービス会社を完全子会社化した事業統合案件である。14,232株を取得して95.34％まで集約され、残存株を整理する後続工程は数量面で実施しやすい状態になった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_376","slug":"2011-376","title":"プロミスのTOB・MBO事例：三井住友銀行（2011-09-30公表・2011年収録）","description":"プロミス案件は、三井住友銀行が持分法先をSMBCグループの完全子会社へ移す大型再編だった。91,020,096株を取得し関係者合算83.87％に達したが、TOBだけで100％化するのではなく、増資と株式交換を連結した工程の一部として位置付けられていた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-376/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-376.json","target":{"name":"プロミス","code":"8574"},"bidder":{"name":"三井住友銀行"},"transaction":{"startDate":"2011-09-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":780,"premiumPct":39.53,"tenderStartDate":"2011-10-18","tenderEndDate":"2011-11-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プロミス案件は、三井住友銀行が持分法先をSMBCグループの完全子会社へ移す大型再編だった。91,020,096株を取得し関係者合算83.87％に達したが、TOBだけで100％化するのではなく、増資と株式交換を連結した工程の一部として位置付けられていた。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_379","slug":"2011-379","title":"日本医療事務センターのTOB・MBO事例：エヌ・シー・ホールディングス（カーライル・経営陣）（2011-09-16公表・2011年収録）","description":"日本医療事務センターへのTOBは、カーライルの資本と現社長の事業運営を組み合わせ、上場会社を非公開化するMBOだった。株式と新株予約権を合わせ15,964,659株相当を取得し、所有割合72.49％に達したため、買収後の再編に必要な支配基盤は確保された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-379/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-379.json","target":{"name":"日本医療事務センター","code":"9652"},"bidder":{"name":"エヌ・シー・ホールディングス（カーライル・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-09-16","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":530,"premiumPct":65.63,"tenderStartDate":"2011-09-20","tenderEndDate":"2011-11-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本医療事務センターへのTOBは、カーライルの資本と現社長の事業運営を組み合わせ、上場会社を非公開化するMBOだった。株式と新株予約権を合わせ15,964,659株相当を取得し、所有割合72.49％に達したため、買収後の再編に必要な支配基盤は確保された。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_380","slug":"2011-380","title":"ＲＨトラベラーのTOB・MBO事例：レッドホース・ホールディングス・リミテッドおよびトラベラー・ホールディングス（経営陣）（2011-09-15公表・2011年収録）","description":"ＲＨトラベラーへのTOBは、ＲＨトラベラーの経営陣と関係する二買付者が共同で株式・新株予約権を取得し、旅行・物販会社を非公開化するMBOだった。普通株式6,317,421株と権利換算450,000株、計6,767,421株相当を取得し90.78％となった。非公開化を進める数量条件は満たされた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-380/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-380.json","target":{"name":"ＲＨトラベラー","code":"9838"},"bidder":{"name":"レッドホース・ホールディングス・リミテッドおよびトラベラー・ホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-09-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":118,"premiumPct":53.25,"tenderStartDate":"2011-09-15","tenderEndDate":"2011-11-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＲＨトラベラーへのTOBは、ＲＨトラベラーの経営陣と関係する二買付者が共同で株式・新株予約権を取得し、旅行・物販会社を非公開化するMBOだった。普通株式6,317,421株と権利換算450,000株、計6,767,421株相当を取得し90.78％となった。非公開化を進める数量条件は満たされた。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_381","slug":"2011-381","title":"バルスのTOB・MBO事例：ＴＭコーポレーション（経営陣）（2011-09-02公表・2011年収録）","description":"バルスへのTOBは、Francfranc等を展開するバルスの髙島郁夫社長がＴＭコーポレーションを通じ、生活雑貨会社を非公開化したMBOである。株式換算139,381株を取得して88.49％となり、下限107,201株を超えた。完全支配には後続手続が必要だが、MBO成立の数量条件は確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-381/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-381.json","target":{"name":"バルス","code":"2738"},"bidder":{"name":"ＴＭコーポレーション（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-09-02","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":100000,"premiumPct":47.49,"tenderStartDate":"2011-09-05","tenderEndDate":"2011-10-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"バルスへのTOBは、Francfranc等を展開するバルスの髙島郁夫社長がＴＭコーポレーションを通じ、生活雑貨会社を非公開化したMBOである。株式換算139,381株を取得して88.49％となり、下限107,201株を超えた。完全支配には後続手続が必要だが、MBO成立の数量条件は確保した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_383","slug":"2011-383","title":"新立川航空機のTOB・MBO事例：レヴァーレ（経営陣）（2011-08-30公表・2011年収録）","description":"新立川航空機へのTOBは、立飛グループ経営陣がレヴァーレを用い、新立川航空機と立飛企業を同時に非公開化して資本関係を再編する双子型MBOの一方である。5,492,268株を取得し、買付者49.92％、特別関係者24.92％、合計74.84％となった。単独比率だけでなく共同関係者合算で支配を読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-383/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-383.json","target":{"name":"新立川航空機","code":"5996"},"bidder":{"name":"レヴァーレ（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-08-30","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":5200,"premiumPct":103.92,"tenderStartDate":"2011-08-31","tenderEndDate":"2011-10-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"新立川航空機へのTOBは、立飛グループ経営陣がレヴァーレを用い、新立川航空機と立飛企業を同時に非公開化して資本関係を再編する双子型MBOの一方である。5,492,268株を取得し、買付者49.92％、特別関係者24.92％、合計74.84％となった。単独比率だけでなく共同関係者合算で支配を読む必要がある。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_384","slug":"2011-384","title":"立飛企業のTOB・MBO事例：レヴァーレ（経営陣）（2011-08-30公表・2011年収録）","description":"立飛企業へのTOBは、レヴァーレが立飛企業を非公開化し、新立川航空機との持合いを解消しながら立飛グループを再編する同時MBOのもう一方である。7,995,170株を取得し、買付者57.47％、特別関係者40.71％、合計98.18％となった。こちらは共同関係者を含めほぼ全株を集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-384/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-384.json","target":{"name":"立飛企業","code":"8821"},"bidder":{"name":"レヴァーレ（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-08-30","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":6300,"premiumPct":57.11,"tenderStartDate":"2011-08-31","tenderEndDate":"2011-10-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"立飛企業へのTOBは、レヴァーレが立飛企業を非公開化し、新立川航空機との持合いを解消しながら立飛グループを再編する同時MBOのもう一方である。7,995,170株を取得し、買付者57.47％、特別関係者40.71％、合計98.18％となった。こちらは共同関係者を含めほぼ全株を集約した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_382","slug":"2011-382","title":"中央化学のTOB・MBO事例：三菱商事（2011-08-19公表・2011年収録）","description":"中央化学へのTOBは、三菱商事が食品容器メーカー中央化学の過半数を取得して連結子会社化する戦略TOBで、完全子会社化や上場廃止を直ちに目的としなかった。9,318,900株を取得し、三菱商事55.62％、特別関係者5.11％となった。過半数取得により連結子会社化の目的は数量面で達成された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-382/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-382.json","target":{"name":"中央化学","code":"7895"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2011-08-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":386,"premiumPct":-1.03,"tenderStartDate":"2011-09-05","tenderEndDate":"2011-10-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"中央化学へのTOBは、三菱商事が食品容器メーカー中央化学の過半数を取得して連結子会社化する戦略TOBで、完全子会社化や上場廃止を直ちに目的としなかった。9,318,900株を取得し、三菱商事55.62％、特別関係者5.11％となった。過半数取得により連結子会社化の目的は数量面で達成された。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_385","slug":"2011-385","title":"エス・バイ・エルのTOB・MBO事例：ヤマダ電機（2011-08-12公表・2011年収録）","description":"エス・バイ・エル案件は、ヤマダ電機がTOBで67,400,000株・40.01％を取得し、同時決議された35,000,000株の第三者割当を引き受けて合計102,400,000株、発行済株式ベース50.32％へ高める二段階の子会社化だった。完全買収ではなく、スマートハウス事業の資本業務提携と上場維持を両立する取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-385/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-385.json","target":{"name":"エス・バイ・エル","code":"1919"},"bidder":{"name":"ヤマダ電機"},"transaction":{"startDate":"2011-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":62,"premiumPct":8.77,"tenderStartDate":"2011-08-15","tenderEndDate":"2011-10-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エス・バイ・エル案件は、ヤマダ電機がTOBで67,400,000株・40.01％を取得し、同時決議された35,000,000株の第三者割当を引き受けて合計102,400,000株、発行済株式ベース50.32％へ高める二段階の子会社化だった。完全買収ではなく、スマートハウス事業の資本業務提携と上場維持を両立する取引である。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_387","slug":"2011-387","title":"家族亭のTOB・MBO事例：エイチ・ツー・オー リテイリング（2011-08-11公表・2011年収録）","description":"家族亭へのTOBは、百貨店・食品事業を持つエイチ・ツー・オー リテイリングが、そば・和食チェーン家族亭を連結子会社化する上場維持型TOBだった。5,163,300株を取得して73.44％となり、連結子会社化に十分な支配を得た。非公開化ではないため、残る約26.6％の株主との関係が継続する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-387/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-387.json","target":{"name":"家族亭","code":"9931"},"bidder":{"name":"エイチ・ツー・オー リテイリング"},"transaction":{"startDate":"2011-08-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":750,"premiumPct":46.2,"tenderStartDate":"2011-08-12","tenderEndDate":"2011-09-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"家族亭へのTOBは、百貨店・食品事業を持つエイチ・ツー・オー リテイリングが、そば・和食チェーン家族亭を連結子会社化する上場維持型TOBだった。5,163,300株を取得して73.44％となり、連結子会社化に十分な支配を得た。非公開化ではないため、残る約26.6％の株主との関係が継続する。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_388","slug":"2011-388","title":"サイレックス・テクノロジーのTOB・MBO事例：村田機械（2011-08-10公表・2011年収録）","description":"サイレックス・テクノロジーへのTOBは、村田機械がネットワーク・プリント接続技術を持つサイレックス・テクノロジーを完全子会社化する戦略TOBだった。29,421株を取得して77.86％となり、村田機械が親会社・筆頭株主となった。残る株式の整理は必要だが、支配権取得とTOB成立は明確である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-388/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-388.json","target":{"name":"サイレックス・テクノロジー","code":"6679"},"bidder":{"name":"村田機械"},"transaction":{"startDate":"2011-08-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":58000,"premiumPct":73.13,"tenderStartDate":"2011-08-11","tenderEndDate":"2011-09-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サイレックス・テクノロジーへのTOBは、村田機械がネットワーク・プリント接続技術を持つサイレックス・テクノロジーを完全子会社化する戦略TOBだった。29,421株を取得して77.86％となり、村田機械が親会社・筆頭株主となった。残る株式の整理は必要だが、支配権取得とTOB成立は明確である。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_386","slug":"2011-386","title":"大阪港振興（優先株式）のTOB・MBO事例：辰巳商会（2011-08-09公表・2011年収録）","description":"大阪港振興（優先株式）へのTOBは、辰巳商会は大阪港振興の普通株式を既に100％、優先株式を65.15％保有しており、上場優先株式の残存分を取得して完全子会社化する特殊な親子上場解消案件だった。優先株式362,070株を取得し、全株式換算の所有割合は91.37％となった。普通株100％保有を前提に、残存優先株の整理へ進む基盤を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-386/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-386.json","target":{"name":"大阪港振興（優先株式）","code":"8810"},"bidder":{"name":"辰巳商会"},"transaction":{"startDate":"2011-08-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":2650,"premiumPct":15.77,"tenderStartDate":"2011-08-12","tenderEndDate":"2011-09-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大阪港振興（優先株式）へのTOBは、辰巳商会は大阪港振興の普通株式を既に100％、優先株式を65.15％保有しており、上場優先株式の残存分を取得して完全子会社化する特殊な親子上場解消案件だった。優先株式362,070株を取得し、全株式換算の所有割合は91.37％となった。普通株100％保有を前提に、残存優先株の整理へ進む基盤を得た。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_389","slug":"2011-389","title":"東山フイルムのTOB・MBO事例：エイチエフホールディングス（ＣＩＴＩＣ・経営陣）（2011-08-08公表・2011年収録）","description":"東山フイルムへのTOBは、経営陣とＣＩＴＩＣ系投資家がエイチエフホールディングスを通じ、機能性フィルムメーカー東山フイルムを非公開化したMBOである。1,335,502株を取得して98.92％に達し、公開株主のほぼ全持分が集約された。非公開化の残余工程はごく限定的な規模となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-389/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-389.json","target":{"name":"東山フイルム","code":"4244"},"bidder":{"name":"エイチエフホールディングス（ＣＩＴＩＣ・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-08-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":970,"premiumPct":29.33,"tenderStartDate":"2011-08-09","tenderEndDate":"2011-09-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東山フイルムへのTOBは、経営陣とＣＩＴＩＣ系投資家がエイチエフホールディングスを通じ、機能性フィルムメーカー東山フイルムを非公開化したMBOである。1,335,502株を取得して98.92％に達し、公開株主のほぼ全持分が集約された。非公開化の残余工程はごく限定的な規模となった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_390","slug":"2011-390","title":"チップワンストップのTOB・MBO事例：アロー・チップワンストップ・ホールディングス（2011-08-08公表・2011年収録）","description":"チップワンストップへのTOBは、米国アロー・エレクトロニクス系の買付会社が、電子部品ECのチップワンストップを完全子会社化する越境戦略買収だった。普通株式29,758株と権利換算482株、合計30,240株相当を取得し94.31％となった。潜在株を含めても完全化へ十分な支配を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-390/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-390.json","target":{"name":"チップワンストップ","code":"3343"},"bidder":{"name":"アロー・チップワンストップ・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-08-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":220000,"premiumPct":175.34,"tenderStartDate":"2011-08-09","tenderEndDate":"2011-09-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"チップワンストップへのTOBは、米国アロー・エレクトロニクス系の買付会社が、電子部品ECのチップワンストップを完全子会社化する越境戦略買収だった。普通株式29,758株と権利換算482株、合計30,240株相当を取得し94.31％となった。潜在株を含めても完全化へ十分な支配を確保した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_391","slug":"2011-391","title":"ＧＡＢＡのTOB・MBO事例：ニチイ学館（2011-08-05公表・2011年収録）","description":"ＧＡＢＡへのTOBは、ニチイ学館がマンツーマン英会話のＧＡＢＡを完全子会社化する戦略買収で、普通株式と新株予約権を一体で取得対象にした。普通株式43,314株と権利換算5,474株、合計48,788株相当を取得して96.71％となった。潜在証券を含む集計でも下限を大幅に超えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-391/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-391.json","target":{"name":"ＧＡＢＡ","code":"2133"},"bidder":{"name":"ニチイ学館"},"transaction":{"startDate":"2011-08-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":200000,"premiumPct":49.03,"tenderStartDate":"2011-08-08","tenderEndDate":"2011-09-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＧＡＢＡへのTOBは、ニチイ学館がマンツーマン英会話のＧＡＢＡを完全子会社化する戦略買収で、普通株式と新株予約権を一体で取得対象にした。普通株式43,314株と権利換算5,474株、合計48,788株相当を取得して96.71％となった。潜在証券を含む集計でも下限を大幅に超えた。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_392","slug":"2011-392","title":"マスプロ電工のTOB・MBO事例：はしやま（経営陣）（2011-07-29公表・2011年収録）","description":"マスプロ電工へのTOBは、経営陣が関与するはしやまを受け皿に、アンテナ機器メーカーのマスプロ電工を非公開化したMBOである。自己株式を除く全株取得を目指した。14,880,619株を取得して93.58％となり、経営陣側は非公開化を進める強い支配力を得た。残存持分は後続の株式整理対象となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-392/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-392.json","target":{"name":"マスプロ電工","code":"6749"},"bidder":{"name":"はしやま（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-07-29","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1070,"premiumPct":63.36,"tenderStartDate":"2011-08-01","tenderEndDate":"2011-09-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マスプロ電工へのTOBは、経営陣が関与するはしやまを受け皿に、アンテナ機器メーカーのマスプロ電工を非公開化したMBOである。自己株式を除く全株取得を目指した。14,880,619株を取得して93.58％となり、経営陣側は非公開化を進める強い支配力を得た。残存持分は後続の株式整理対象となった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_393","slug":"2011-393","title":"日本科学冶金のTOB・MBO事例：ＮＴＮ（2011-07-27公表・2011年収録）","description":"日本科学冶金へのTOBは、軸受大手ＮＴＮが粉末冶金部品メーカー日本科学冶金を完全子会社化するため実施した戦略買収であり、対象経営陣によるMBOではない。4,163,830株を取得し79.14％となってＮＴＮが親会社・筆頭株主となった。残存20.86％には後続手続が必要だが、TOBの成立条件は十分に上回った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-393/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-393.json","target":{"name":"日本科学冶金","code":"5995"},"bidder":{"name":"ＮＴＮ"},"transaction":{"startDate":"2011-07-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":42.86,"tenderStartDate":"2011-07-28","tenderEndDate":"2011-09-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本科学冶金へのTOBは、軸受大手ＮＴＮが粉末冶金部品メーカー日本科学冶金を完全子会社化するため実施した戦略買収であり、対象経営陣によるMBOではない。4,163,830株を取得し79.14％となってＮＴＮが親会社・筆頭株主となった。残存20.86％には後続手続が必要だが、TOBの成立条件は十分に上回った。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_394","slug":"2011-394","title":"コージツのTOB・MBO事例：投資事業有限責任組合ＤＲＣＫＪおよび投資事業有限責任組合ＤＲＣⅡ（2011-07-22公表・2011年収録）","description":"コージツへのTOBは、ＤＲＣ系二組合がコージツ取締役会の事前同意を得ずに開始した非友好的TOBである。買付者は支配取得を目指し、下限を超えれば応募全数を取得する構造だった。反対表明にもかかわらず17,478,721株が応募され、二組合合計77.12％を取得した。経営支配の獲得という買付者の数量目的は達成され、対象会社の防御的意見は成立を阻止しなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-394/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-394.json","target":{"name":"コージツ","code":"9905"},"bidder":{"name":"投資事業有限責任組合ＤＲＣＫＪおよび投資事業有限責任組合ＤＲＣⅡ"},"transaction":{"startDate":"2011-07-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":130,"premiumPct":13.04,"tenderStartDate":"2011-07-22","tenderEndDate":"2011-09-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"コージツへのTOBは、ＤＲＣ系二組合がコージツ取締役会の事前同意を得ずに開始した非友好的TOBである。買付者は支配取得を目指し、下限を超えれば応募全数を取得する構造だった。反対表明にもかかわらず17,478,721株が応募され、二組合合計77.12％を取得した。経営支配の獲得という買付者の数量目的は達成され、対象会社の防御的意見は成立を阻止しなかった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_395","slug":"2011-395","title":"プロジェ・ホールディングスのTOB・MBO事例：ステラ・グループ（2011-07-20公表・2011年収録）","description":"プロジェ・ホールディングスへのTOBは、既に57.04％を持つ親会社ステラ・グループが、プロジェ・ホールディングスの普通株式等を取得して完全子会社化を目指した親子上場解消案件である。8,604,800株を取得して所有割合82.96％となり、親会社は後続の吸収合併を進められる支配水準を得た。TOB成立と完全子会社化完了は区別する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-395/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-395.json","target":{"name":"プロジェ・ホールディングス","code":"3114"},"bidder":{"name":"ステラ・グループ"},"transaction":{"startDate":"2011-07-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":30,"premiumPct":42.86,"tenderStartDate":"2011-07-21","tenderEndDate":"2011-08-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"プロジェ・ホールディングスへのTOBは、既に57.04％を持つ親会社ステラ・グループが、プロジェ・ホールディングスの普通株式等を取得して完全子会社化を目指した親子上場解消案件である。8,604,800株を取得して所有割合82.96％となり、親会社は後続の吸収合併を進められる支配水準を得た。TOB成立と完全子会社化完了は区別する必要がある。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_396","slug":"2011-396","title":"毎日コムネットのTOB・MBO事例：ＫＪホールディングス（河合塾）（2011-07-14公表・2011年収録）","description":"毎日コムネット案件は、河合塾グループのKJホールディングスが、対象会社の自己株309,285株、伊藤守社長・原利典専務との応募合意分、その他応募株を取得し、学生向け住居・生活支援と教育サービスを連携させる戦略的TOBだった。残る自己株458,600株は2011年7月14日に消却され、取得2,130,487株は消却後発行済株式の23.67％となり、買付者は上場を残したまま筆頭株主・その他の関係会社となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-396/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-396.json","target":{"name":"毎日コムネット","code":"8908"},"bidder":{"name":"ＫＪホールディングス（河合塾）"},"transaction":{"startDate":"2011-07-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":405,"premiumPct":32.35,"tenderStartDate":"2011-07-15","tenderEndDate":"2011-09-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"毎日コムネット案件は、河合塾グループのKJホールディングスが、対象会社の自己株309,285株、伊藤守社長・原利典専務との応募合意分、その他応募株を取得し、学生向け住居・生活支援と教育サービスを連携させる戦略的TOBだった。残る自己株458,600株は2011年7月14日に消却され、取得2,130,487株は消却後発行済株式の23.67％となり、買付者は上場を残したまま筆頭株主・その他の関係会社となった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_397","slug":"2011-397","title":"ゴトーのTOB・MBO事例：Ｇプランニング（経営陣）（2011-07-08公表・2011年収録）","description":"ゴトーへのTOBは、ゴトー社長が関与するＧプランニングを買付者とし、経営陣が対象会社を非公開化するMBOであった。成立後は残存株式を整理して完全支配を目指す二段階取引だった。応募・取得5,564,673株により関係者合算98.26％へ達し、残る株式はごく少数となった。MBOの公開買付段階は数量面でほぼ完全に達成された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-397/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-397.json","target":{"name":"ゴトー","code":"9817"},"bidder":{"name":"Ｇプランニング（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2011-07-08","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":395,"premiumPct":77.13,"tenderStartDate":"2011-07-11","tenderEndDate":"2011-08-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゴトーへのTOBは、ゴトー社長が関与するＧプランニングを買付者とし、経営陣が対象会社を非公開化するMBOであった。成立後は残存株式を整理して完全支配を目指す二段階取引だった。応募・取得5,564,673株により関係者合算98.26％へ達し、残る株式はごく少数となった。MBOの公開買付段階は数量面でほぼ完全に達成された。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_398","slug":"2011-398","title":"ウェブマネーのTOB・MBO事例：ＫＤＤＩ（2011-06-10公表・2011年収録）","description":"ウェブマネーへのTOBは、ＫＤＤＩがプリペイド型電子マネー会社を完全子会社化したデジタル決済の戦略買収である。普通株式58,421株を取得して97.20％に達し、新株予約権の応募はなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-398/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-398.json","target":{"name":"ウェブマネー","code":"2167"},"bidder":{"name":"ＫＤＤＩ"},"transaction":{"startDate":"2011-06-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":327000,"premiumPct":19.52,"tenderStartDate":"2011-06-13","tenderEndDate":"2011-07-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウェブマネーへのTOBは、ＫＤＤＩがプリペイド型電子マネー会社を完全子会社化したデジタル決済の戦略買収である。普通株式58,421株を取得して97.20％に達し、新株予約権の応募はなかった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_399","slug":"2011-399","title":"ナノ・メディアのTOB・MBO事例：ウェルネット（2011-06-07公表・2011年収録）","description":"ナノ・メディアのTOBは、ウェルネットが伊藤忠商事の47.96％持分を受け継いで子会社化した上場維持型取引である。35,724株を取得し所有割合59.64％となり、支配株主が交代した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-399/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-399.json","target":{"name":"ナノ・メディア","code":"3783"},"bidder":{"name":"ウェルネット"},"transaction":{"startDate":"2011-06-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":26000,"premiumPct":12.7,"tenderStartDate":"2011-06-08","tenderEndDate":"2011-07-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ナノ・メディアのTOBは、ウェルネットが伊藤忠商事の47.96％持分を受け継いで子会社化した上場維持型取引である。35,724株を取得し所有割合59.64％となり、支配株主が交代した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_400","slug":"2011-400","title":"エス・ディー・エス バイオテックのTOB・MBO事例：出光興産（2011-05-10公表・2011年収録）","description":"エス・ディー・エス バイオテックへのTOBは、出光興産がＭＨＣＰ IIの53.39％ブロックを取得して連結子会社化した案件である。応募5,456,112株、所有69.67％で成立し、上場は維持された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-400/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-400.json","target":{"name":"エス・ディー・エス バイオテック","code":"4952"},"bidder":{"name":"出光興産"},"transaction":{"startDate":"2011-05-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":960,"premiumPct":123.26,"tenderStartDate":"2011-05-11","tenderEndDate":"2011-06-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エス・ディー・エス バイオテックへのTOBは、出光興産がＭＨＣＰ IIの53.39％ブロックを取得して連結子会社化した案件である。応募5,456,112株、所有69.67％で成立し、上場は維持された。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_402","slug":"2011-402","title":"エルクコーポレーションのTOB・MBO事例：キヤノンマーケティングジャパン（2011-04-21公表・2011年収録）","description":"エルクコーポレーションへのTOBは、キヤノンマーケティングジャパンが医療画像機器販売会社を完全子会社化した戦略案件である。5,480,112株を取得して96.73％まで集約し、MBOではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-402/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-402.json","target":{"name":"エルクコーポレーション","code":"9833"},"bidder":{"name":"キヤノンマーケティングジャパン"},"transaction":{"startDate":"2011-04-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":670,"premiumPct":72.68,"tenderStartDate":"2011-04-22","tenderEndDate":"2011-06-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エルクコーポレーションへのTOBは、キヤノンマーケティングジャパンが医療画像機器販売会社を完全子会社化した戦略案件である。5,480,112株を取得して96.73％まで集約し、MBOではない。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_401","slug":"2011-401","title":"フルキャストテクノロジーのTOB・MBO事例：夢真ホールディングス（2011-04-08公表・2011年収録）","description":"フルキャストテクノロジー案件は、夢真ホールディングスが技術者派遣会社を連結子会社化する上場維持型の事業買収である。普通株式48,334株を取得して83.56％となり、親会社フルキャストHDから支配を移す工程が成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-401/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-401.json","target":{"name":"フルキャストテクノロジー","code":"2458"},"bidder":{"name":"夢真ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-04-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":35320,"premiumPct":81.13,"tenderStartDate":"2011-04-25","tenderEndDate":"2011-05-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"フルキャストテクノロジー案件は、夢真ホールディングスが技術者派遣会社を連結子会社化する上場維持型の事業買収である。普通株式48,334株を取得して83.56％となり、親会社フルキャストHDから支配を移す工程が成立した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_404","slug":"2011-404","title":"バンテックのTOB・MBO事例：日立物流（2011-03-09公表・2011年収録）","description":"バンテック案件は、日立物流が自動車物流会社を連結子会社化する上場維持型の戦略買収である。普通株式209,550株を取得して89.88％に達した。経営陣が自己買収したものではなく、物流企業同士の非MBO取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-404/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-404.json","target":{"name":"バンテック","code":"9382"},"bidder":{"name":"日立物流"},"transaction":{"startDate":"2011-03-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":233500,"premiumPct":100.6,"tenderStartDate":"2011-03-10","tenderEndDate":"2011-04-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"バンテック案件は、日立物流が自動車物流会社を連結子会社化する上場維持型の戦略買収である。普通株式209,550株を取得して89.88％に達した。経営陣が自己買収したものではなく、物流企業同士の非MBO取引である。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_405","slug":"2011-405","title":"ビジネストラストのTOB・MBO事例：ヨシキホールディングス（2011-03-04公表・2011年収録）","description":"ビジネストラストの公開買付けは、吉木氏側のヨシキホールディングスによるMBOである。16,059株を取得して90.63％に達し、連結会計・決算支援ソフトを非公開環境で再構築する資本条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-405/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-405.json","target":{"name":"ビジネストラスト","code":"4289"},"bidder":{"name":"ヨシキホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-03-04","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":35000,"premiumPct":46.14,"tenderStartDate":"2011-03-07","tenderEndDate":"2011-04-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ビジネストラストの公開買付けは、吉木氏側のヨシキホールディングスによるMBOである。16,059株を取得して90.63％に達し、連結会計・決算支援ソフトを非公開環境で再構築する資本条件が整った。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_403","slug":"2011-403","title":"ＣＳＫのTOB・MBO事例：住友商事・住商情報システム（2011-02-24公表・2011年収録）","description":"ＣＳＫへのTOBは、住友商事と住商情報システムが財務再建と経営統合を同時に進める救済型取引である。複数証券を株式換算して143,511,667株相当を取得し、買付者らの割合は52.43％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-403/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-403.json","target":{"name":"ＣＳＫ","code":"9737"},"bidder":{"name":"住友商事・住商情報システム"},"transaction":{"startDate":"2011-02-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":203,"premiumPct":-40.82,"tenderStartDate":"2011-03-10","tenderEndDate":"2011-04-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＣＳＫへのTOBは、住友商事と住商情報システムが財務再建と経営統合を同時に進める救済型取引である。複数証券を株式換算して143,511,667株相当を取得し、買付者らの割合は52.43％となった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_406","slug":"2011-406","title":"さくらインターネットのTOB・MBO事例：双日（2011-02-22公表・2011年収録）","description":"さくらインターネットのTOBは、双日が固定4,764株を買い、創業者資産管理会社との議決権合意を加えて実質支配を得る上場維持型取引である。直接比率40.29％に合意分10.75％を足し、51.04％の支配を形成した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-406/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-406.json","target":{"name":"さくらインターネット","code":"3778"},"bidder":{"name":"双日"},"transaction":{"startDate":"2011-02-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":230000,"premiumPct":29.36,"tenderStartDate":"2011-02-23","tenderEndDate":"2011-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"さくらインターネットのTOBは、双日が固定4,764株を買い、創業者資産管理会社との議決権合意を加えて実質支配を得る上場維持型取引である。直接比率40.29％に合意分10.75％を足し、51.04％の支配を形成した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_407","slug":"2011-407","title":"国際チャートのTOB・MBO事例：東芝テック（2011-02-10公表・2011年収録）","description":"国際チャートへのTOBは、東芝テックが横河電機の54.00％ブロックを取得して連結子会社化した支配権移転である。3,396,500株を取得し56.61％となったが、非公開化ではなく上場維持を前提とした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-407/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-407.json","target":{"name":"国際チャート","code":"3956"},"bidder":{"name":"東芝テック"},"transaction":{"startDate":"2011-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":330,"premiumPct":-4.62,"tenderStartDate":"2011-02-14","tenderEndDate":"2011-03-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"国際チャートへのTOBは、東芝テックが横河電機の54.00％ブロックを取得して連結子会社化した支配権移転である。3,396,500株を取得し56.61％となったが、非公開化ではなく上場維持を前提とした。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_408","slug":"2011-408","title":"富士火災海上保険のTOB・MBO事例：チャーティス・ジャパン・キャピタル・カンパニー・エルエルシー（2011-02-10公表・2011年収録）","description":"富士火災海上保険のTOBは、AIG傘下のチャーティス・ジャパン・キャピタルによる完全子会社化である。305,426,945株相当を取得し、AIG関係者を合わせた所有割合は97.70％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-408/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-408.json","target":{"name":"富士火災海上保険","code":"8763"},"bidder":{"name":"チャーティス・ジャパン・キャピタル・カンパニー・エルエルシー"},"transaction":{"startDate":"2011-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":146,"premiumPct":30.36,"tenderStartDate":"2011-02-14","tenderEndDate":"2011-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士火災海上保険のTOBは、AIG傘下のチャーティス・ジャパン・キャピタルによる完全子会社化である。305,426,945株相当を取得し、AIG関係者を合わせた所有割合は97.70％となった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_409","slug":"2011-409","title":"セコムテクノサービスのTOB・MBO事例：セコム（2011-02-08公表・2011年収録）","description":"セコムテクノサービス案件は、親会社セコムが67.78％保有の上場子会社を完全子会社化した親子上場解消である。3,809,471株を取得し持分は97.12％となったため、経営陣買収ではなくグループ内再編に分類される。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-409/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-409.json","target":{"name":"セコムテクノサービス","code":"1742"},"bidder":{"name":"セコム"},"transaction":{"startDate":"2011-02-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":3500,"premiumPct":24.11,"tenderStartDate":"2011-02-09","tenderEndDate":"2011-03-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セコムテクノサービス案件は、親会社セコムが67.78％保有の上場子会社を完全子会社化した親子上場解消である。3,809,471株を取得し持分は97.12％となったため、経営陣買収ではなくグループ内再編に分類される。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_410","slug":"2011-410","title":"田中亜鉛鍍金のTOB・MBO事例：田中ホールディングス（2011-02-07公表・2011年収録）","description":"田中亜鉛鍍金のTOBは、経営陣・創業家側の田中ホールディングスが溶融亜鉛めっき会社を非公開化したMBOである。6,211,938株を取得し所有割合96.40％となり、上場株式の整理に必要な支配を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-410/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-410.json","target":{"name":"田中亜鉛鍍金","code":"5980"},"bidder":{"name":"田中ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-02-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":200,"premiumPct":41.84,"tenderStartDate":"2011-02-08","tenderEndDate":"2011-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"田中亜鉛鍍金のTOBは、経営陣・創業家側の田中ホールディングスが溶融亜鉛めっき会社を非公開化したMBOである。6,211,938株を取得し所有割合96.40％となり、上場株式の整理に必要な支配を確保した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_411","slug":"2011-411","title":"オーエム製作所のTOB・MBO事例：ダイワボウホールディングス（2011-02-04公表・2011年収録）","description":"オーエム製作所へのTOBは、普通株式8,969,000株（発行済株式総数比27.02％、株券等所有割合28.41％）を持つダイワボウホールディングスが工作機械会社を完全子会社化する資本再編である。19,588,391株を取得して買付者持分は90.46％となり、MBOではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-411/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-411.json","target":{"name":"オーエム製作所","code":"6213"},"bidder":{"name":"ダイワボウホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":540,"premiumPct":46.74,"tenderStartDate":"2011-02-07","tenderEndDate":"2011-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オーエム製作所へのTOBは、普通株式8,969,000株（発行済株式総数比27.02％、株券等所有割合28.41％）を持つダイワボウホールディングスが工作機械会社を完全子会社化する資本再編である。19,588,391株を取得して買付者持分は90.46％となり、MBOではない。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_412","slug":"2011-412","title":"アートコーポレーションのTOB・MBO事例：ＣＴトータルトランスポート（2011-02-04公表・2011年収録）","description":"アートコーポレーション案件は、寺田家と経営陣側のＣＴトータルトランスポートによるMBOである。4,468,167株を取得し、非応募の創業者家族を合わせた関係者持分は96.35％となって、非公開化工程が成立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-412/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-412.json","target":{"name":"アートコーポレーション","code":"9030"},"bidder":{"name":"ＣＴトータルトランスポート"},"transaction":{"startDate":"2011-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":1800,"premiumPct":38.78,"tenderStartDate":"2011-02-07","tenderEndDate":"2011-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アートコーポレーション案件は、寺田家と経営陣側のＣＴトータルトランスポートによるMBOである。4,468,167株を取得し、非応募の創業者家族を合わせた関係者持分は96.35％となって、非公開化工程が成立した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_413","slug":"2011-413","title":"カルチュア・コンビニエンス・クラブのTOB・MBO事例：ＭＭホールディングス（2011-02-03公表・2011年収録）","description":"カルチュア・コンビニエンス・クラブのTOBは、増田宗昭氏のＭＭホールディングスが創業者持分を残して非公開化したMBOである。102,242,365株相当を取得し、買付者と特別関係者の合算は91.93％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-413/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-413.json","target":{"name":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ","code":"4756"},"bidder":{"name":"ＭＭホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-02-03","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":600,"premiumPct":32.74,"tenderStartDate":"2011-02-04","tenderEndDate":"2011-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カルチュア・コンビニエンス・クラブのTOBは、増田宗昭氏のＭＭホールディングスが創業者持分を残して非公開化したMBOである。102,242,365株相当を取得し、買付者と特別関係者の合算は91.93％に達した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_414","slug":"2011-414","title":"エノテカのTOB・MBO事例：バッカス（2011-02-02公表・2011年収録）","description":"エノテカの公開買付けは、ユニゾン系のバッカスと経営に関与するH.C.B.C.がワイン輸入販売会社を非公開化するMBOだった。普通株式と予約権を合わせ49,934株相当を取得し、所有割合96.31％に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-414/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-414.json","target":{"name":"エノテカ","code":"3049"},"bidder":{"name":"バッカス"},"transaction":{"startDate":"2011-02-02","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":120000,"premiumPct":47.06,"tenderStartDate":"2011-02-03","tenderEndDate":"2011-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エノテカの公開買付けは、ユニゾン系のバッカスと経営に関与するH.C.B.C.がワイン輸入販売会社を非公開化するMBOだった。普通株式と予約権を合わせ49,934株相当を取得し、所有割合96.31％に達した。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_415","slug":"2011-415","title":"ワークスアプリケーションズのTOB・MBO事例：ＷＰＫホールディングス（2011-01-31公表・2011年収録）","description":"ワークスアプリケーションズ案件は、ＷＰＫホールディングスを通じて経営陣とポラリスがERP会社を非公開化したMBOである。普通株式418,210株を取得し、買付者89.93％、特別関係者4.93％まで資本が集約された。新株予約権の応募はなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-415/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-415.json","target":{"name":"ワークスアプリケーションズ","code":"4329"},"bidder":{"name":"ＷＰＫホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-01-31","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":55000,"premiumPct":34.15,"tenderStartDate":"2011-02-01","tenderEndDate":"2011-03-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ワークスアプリケーションズ案件は、ＷＰＫホールディングスを通じて経営陣とポラリスがERP会社を非公開化したMBOである。普通株式418,210株を取得し、買付者89.93％、特別関係者4.93％まで資本が集約された。新株予約権の応募はなかった。"}},{"year":2011,"recordId":"2011_416","slug":"2011-416","title":"イマージュホールディングスのTOB・MBO事例：ＴＫＭホールディングス（2011-01-07公表・2011年収録）","description":"イマージュホールディングスへの公開買付けは、社長が経営を続けながらＭＨＣＰ系資本を受け入れ、通販・小売事業を非公開で再構築するMBOだった。普通株式12,428,667株を取得して買付者単独で88.42％に達し、新株予約権の応募はなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2011-416/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2011-416.json","target":{"name":"イマージュホールディングス","code":"9947"},"bidder":{"name":"ＴＫＭホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2011-01-07","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":314,"premiumPct":10.18,"tenderStartDate":"2011-01-11","tenderEndDate":"2011-02-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"イマージュホールディングスへの公開買付けは、社長が経営を続けながらＭＨＣＰ系資本を受け入れ、通販・小売事業を非公開で再構築するMBOだった。普通株式12,428,667株を取得して買付者単独で88.42％に達し、新株予約権の応募はなかった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_417","slug":"2010-417","title":"倉敷機械のTOB・MBO事例：倉敷紡績（2010-12-21公表・2010年収録）","description":"倉敷紡績が工作機械子会社の少数持分を買い取り、倉敷機械の開発・生産・海外営業を完全子会社として運営し直す親子上場解消である。本件の核心は新たな支配権の獲得ではなく、既に支配していた機械事業から外部株主をなくし、設備投資の判断主体と成果の帰属先を親会社へ一本化した点にある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-417/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-417.json","target":{"name":"倉敷機械","code":"6211"},"bidder":{"name":"倉敷紡績"},"transaction":{"startDate":"2010-12-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":170,"premiumPct":70,"tenderStartDate":"2010-12-22","tenderEndDate":"2011-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"倉敷紡績が工作機械子会社の少数持分を買い取り、倉敷機械の開発・生産・海外営業を完全子会社として運営し直す親子上場解消である。本件の核心は新たな支配権の獲得ではなく、既に支配していた機械事業から外部株主をなくし、設備投資の判断主体と成果の帰属先を親会社へ一本化した点にある。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_418","slug":"2010-418","title":"サンデーのTOB・MBO事例：イオン（2010-12-21公表・2010年収録）","description":"イオンがサンデー創業家の大口持分を受け取り、持株比率を53.84％から77.04％へ高めた一方、一般株主と上場は残した取引である。全株取得型TOBのように見せてはいけない。市場価格を下回る463円で特定の大口売却を円滑にし、東北の地域上場会社という器を保ちながら親会社の支配を安定させた資本移動だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-418/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-418.json","target":{"name":"サンデー","code":"7450"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2010-12-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":463,"premiumPct":-15.82,"tenderStartDate":"2010-12-22","tenderEndDate":"2011-01-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"イオンがサンデー創業家の大口持分を受け取り、持株比率を53.84％から77.04％へ高めた一方、一般株主と上場は残した取引である。全株取得型TOBのように見せてはいけない。市場価格を下回る463円で特定の大口売却を円滑にし、東北の地域上場会社という器を保ちながら親会社の支配を安定させた資本移動だった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_419","slug":"2010-419","title":"日本パーキングのTOB・MBO事例：東京建物（2010-12-17公表・2010年収録）","description":"東京建物が日本パーキングの駐車場運営知見を、都市開発・住宅開発、施設付設駐車場の管理、土地活用コンサルティングへ取り込む戦略買収である。TOBで直接75.21％を得た後、小林社長夫妻の資産管理会社・山伸そのものを取得し、同社保有10,000株も間接保有へ変える二層構造が案件固有の特徴だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-419/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-419.json","target":{"name":"日本パーキング","code":"8997"},"bidder":{"name":"東京建物"},"transaction":{"startDate":"2010-12-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":60000,"premiumPct":29.03,"tenderStartDate":"2010-12-20","tenderEndDate":"2011-02-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"東京建物が日本パーキングの駐車場運営知見を、都市開発・住宅開発、施設付設駐車場の管理、土地活用コンサルティングへ取り込む戦略買収である。TOBで直接75.21％を得た後、小林社長夫妻の資産管理会社・山伸そのものを取得し、同社保有10,000株も間接保有へ変える二層構造が案件固有の特徴だった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_420","slug":"2010-420","title":"ユニコムグループホールディングスのTOB・MBO事例：ＪＦＫ（経営陣）（2010-12-15公表・2010年収録）","description":"ユニコムグループホールディングスの経営陣が関与するJFKが株式を買い集め、商品先物・金融事業を非公開下で再編するMBOである。商品取引所出来高、委託者数、商品取引員の三つが長期減少する中、応募10,589,022株を取得して94.32％へ集約し、一般株主を300円で退出させたうえで改革リスクを買い手側へ移した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-420/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-420.json","target":{"name":"ユニコムグループホールディングス","code":"8744"},"bidder":{"name":"ＪＦＫ（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2010-12-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":300,"premiumPct":57.89,"tenderStartDate":"2010-12-16","tenderEndDate":"2011-02-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニコムグループホールディングスの経営陣が関与するJFKが株式を買い集め、商品先物・金融事業を非公開下で再編するMBOである。商品取引所出来高、委託者数、商品取引員の三つが長期減少する中、応募10,589,022株を取得して94.32％へ集約し、一般株主を300円で退出させたうえで改革リスクを買い手側へ移した。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_421","slug":"2010-421","title":"ゴールドパックのTOB・MBO事例：ＢＡＦ２（アイ・シグマ・キャピタル）（2010-12-13公表・2010年収録）","description":"丸紅系アイ・シグマ・キャピタルが運用するファンド傘下のBAF2がゴールドパックを買い取った外部PE買収である。経営陣が自己買収したMBOではない。ペットボトル・紙容器・缶の製造、生鮮農産物加工、果実・野菜飲料のノウハウを丸紅側の営業・調達・物流網へつなぎ、92.45％まで集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-421/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-421.json","target":{"name":"ゴールドパック","code":"2589"},"bidder":{"name":"ＢＡＦ２（アイ・シグマ・キャピタル）"},"transaction":{"startDate":"2010-12-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":1641,"premiumPct":40.26,"tenderStartDate":"2010-12-14","tenderEndDate":"2011-01-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"丸紅系アイ・シグマ・キャピタルが運用するファンド傘下のBAF2がゴールドパックを買い取った外部PE買収である。経営陣が自己買収したMBOではない。ペットボトル・紙容器・缶の製造、生鮮農産物加工、果実・野菜飲料のノウハウを丸紅側の営業・調達・物流網へつなぎ、92.45％まで集約した。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_422","slug":"2010-422","title":"エフワンのTOB・MBO事例：グッドヒル（2010-12-10公表・2010年収録）","description":"47.07％を保有する支配株主グッドヒルがエフワンの残存株を買い取り、91.08％まで集約した上場子会社の非公開化である。対象経営陣によるMBOではない。取引目的は従来事業の延長ではなく、海外市場への本格進出を含む抜本的な事業構造転換を、短期業績と上場維持負担から切り離して実行することだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-422/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-422.json","target":{"name":"エフワン","code":"8128"},"bidder":{"name":"グッドヒル"},"transaction":{"startDate":"2010-12-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":60,"premiumPct":30.43,"tenderStartDate":"2010-12-13","tenderEndDate":"2011-01-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"47.07％を保有する支配株主グッドヒルがエフワンの残存株を買い取り、91.08％まで集約した上場子会社の非公開化である。対象経営陣によるMBOではない。取引目的は従来事業の延長ではなく、海外市場への本格進出を含む抜本的な事業構造転換を、短期業績と上場維持負担から切り離して実行することだった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_423","slug":"2010-423","title":"インボイスのTOB・MBO事例：ＭＢＫＰ２（MBKパートナーズ・経営陣）（2010-12-02公表・2010年収録）","description":"MBKパートナーズ系MBKP2とインボイス経営陣が、法人向け通信料金の一括請求事業を非公開下で立て直すスポンサー型MBOである。普通株と新株予約権を合わせて下限を判定し、僅差で成立させた点、そして結果資料に株券等所有割合と普通株議決権割合の異なる数値が並ぶ点が、本件を正確に読む鍵になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-423/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-423.json","target":{"name":"インボイス","code":"9448"},"bidder":{"name":"ＭＢＫＰ２（MBKパートナーズ・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2010-12-02","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1500,"premiumPct":18.95,"tenderStartDate":"2010-12-03","tenderEndDate":"2011-01-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"MBKパートナーズ系MBKP2とインボイス経営陣が、法人向け通信料金の一括請求事業を非公開下で立て直すスポンサー型MBOである。普通株と新株予約権を合わせて下限を判定し、僅差で成立させた点、そして結果資料に株券等所有割合と普通株議決権割合の異なる数値が並ぶ点が、本件を正確に読む鍵になる。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_424","slug":"2010-424","title":"サザビーリーグのTOB・MBO事例：ＡＨＡ（経営陣）（2010-11-19公表・2010年収録）","description":"創業家・経営陣側のAHAがサザビーリーグを買い取り、衣料・雑貨・飲食のブランド群を市場の短期評価から切り離して組み替えるMBOである。18,330,418株を取得して91.38％へ達し、一般株主は2,000円で退出した。内部者は基幹ブランド再投資、新ブランド・商品・店舗開発の成果と、収支構造改革による一時損失を引き受けた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-424/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-424.json","target":{"name":"サザビーリーグ","code":"7553"},"bidder":{"name":"ＡＨＡ（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2010-11-19","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2000,"premiumPct":43.99,"tenderStartDate":"2010-11-22","tenderEndDate":"2011-01-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"創業家・経営陣側のAHAがサザビーリーグを買い取り、衣料・雑貨・飲食のブランド群を市場の短期評価から切り離して組み替えるMBOである。18,330,418株を取得して91.38％へ達し、一般株主は2,000円で退出した。内部者は基幹ブランド再投資、新ブランド・商品・店舗開発の成果と、収支構造改革による一時損失を引き受けた。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_425","slug":"2010-425","title":"ステラ・グループのTOB・MBO事例：ヘキサゴンホールディングス（2010-11-19公表・2010年収録）","description":"ヘキサゴンHD等がステラ・グループへ仕掛けたTOBは、対象会社の意見未定から中立表明へ進み、二度の期間延長と最終段階での成立下限撤廃を経て過半数支配を得た条件変更型案件である。友好的な全株非公開化でもMBOでもなく、事前接触のなかった外部投資家が3円で経営参画を求めた支配権取引として読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-425/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-425.json","target":{"name":"ステラ・グループ","code":"8206"},"bidder":{"name":"ヘキサゴンホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2010-11-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":3,"premiumPct":50,"tenderStartDate":"2010-11-19","tenderEndDate":"2011-02-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"ヘキサゴンHD等がステラ・グループへ仕掛けたTOBは、対象会社の意見未定から中立表明へ進み、二度の期間延長と最終段階での成立下限撤廃を経て過半数支配を得た条件変更型案件である。友好的な全株非公開化でもMBOでもなく、事前接触のなかった外部投資家が3円で経営参画を求めた支配権取引として読む必要がある。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_427","slug":"2010-427","title":"コンビのTOB・MBO事例：パインホールディングス（松浦興産・経営陣）（2010-11-09公表・2010年収録）","description":"コンビのTOBは、松浦弘昌社長と親族が松浦興産・パインホールディングスを通じて支配を継続し、上場株主には1株1,000円で退出を求めるMBOだった。11,290,832株を取得した買付者単独の68.61％と、非応募株主など特別関係者を含む94.42％を分けて読むと、TOBだけで全株を集めず、創業家側の持分再編と非公開化を同時に進めた案件だと分かる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-427/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-427.json","target":{"name":"コンビ","code":"7935"},"bidder":{"name":"パインホールディングス（松浦興産・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2010-11-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1000,"premiumPct":46.2,"tenderStartDate":"2010-11-10","tenderEndDate":"2010-12-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"コンビのTOBは、松浦弘昌社長と親族が松浦興産・パインホールディングスを通じて支配を継続し、上場株主には1株1,000円で退出を求めるMBOだった。11,290,832株を取得した買付者単独の68.61％と、非応募株主など特別関係者を含む94.42％を分けて読むと、TOBだけで全株を集めず、創業家側の持分再編と非公開化を同時に進めた案件だと分かる。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_428","slug":"2010-428","title":"エイボン・プロダクツのTOB・MBO事例：Devon Holdings（TPG）（2010-11-08公表・2010年収録）","description":"エイボン・プロダクツ案件は、米国親会社が日本法人株を売却し、TPG系Devon Holdingsが93.83％を取得したスポンサー買収である。経営陣が自社を買うMBOではなく、親会社による事業ポートフォリオ整理と、長期低迷した日本事業の再建を一つの取引にまとめた。TOB後もエイボンの知的財産や移行支援を契約でつなぐ点まで含めて、単純な株主交代ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-428/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-428.json","target":{"name":"エイボン・プロダクツ","code":"4915"},"bidder":{"name":"Devon Holdings（TPG）"},"transaction":{"startDate":"2010-11-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":74,"premiumPct":32.14,"tenderStartDate":"2010-11-09","tenderEndDate":"2010-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エイボン・プロダクツ案件は、米国親会社が日本法人株を売却し、TPG系Devon 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Bidco（経営陣）（2010-11-04公表・2010年収録）","description":"セキュアード・キャピタル・ジャパン案件は、アジアの不動産投資基盤をPAG側に統合する非公開化である。普通株と権利の合計84,650株相当を取得し、PAGHの直間接議決権は94.82％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-432/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-432.json","target":{"name":"セキュアード・キャピタル・ジャパン","code":"2392"},"bidder":{"name":"PAGH・EL 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ピーティーイー エルティーディー（2010-10-15公表・2010年収録）","description":"日本レップ案件は、物流不動産投資のマッコーリー・グッドマン側が29,717株を取得し、特別関係者との合算62.71％へ高めた親会社TOBである。結果時点で完全化手法は検討継続だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-436/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-436.json","target":{"name":"日本レップ","code":"8992"},"bidder":{"name":"マッコーリー・グッドマン・ジャパン ピーティーイー エルティーディー"},"transaction":{"startDate":"2010-10-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":35000,"premiumPct":51.19,"tenderStartDate":"2010-10-18","tenderEndDate":"2010-12-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本レップ案件は、物流不動産投資のマッコーリー・グッドマン側が29,717株を取得し、特別関係者との合算62.71％へ高めた親会社TOBである。結果時点で完全化手法は検討継続だった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_437","slug":"2010-437","title":"国際放映のTOB・MBO事例：東宝株式会社（2010-09-28公表・2010年収録）","description":"国際放映案件は、東宝が6,342,608株を取得して89.21％へ持分を高めた映像業界の親子上場解消である。旧データで欠けていた公表前終値は一次資料記載の80円で補正した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-437/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-437.json","target":{"name":"国際放映","code":"9604"},"bidder":{"name":"東宝株式会社"},"transaction":{"startDate":"2010-09-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":25,"tenderStartDate":"2010-09-29","tenderEndDate":"2010-11-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"国際放映案件は、東宝が6,342,608株を取得して89.21％へ持分を高めた映像業界の親子上場解消である。旧データで欠けていた公表前終値は一次資料記載の80円で補正した。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_440","slug":"2010-440","title":"ＶＳＮのTOB・MBO事例：Ｒホールディングス株式会社（2010-08-13公表・2010年収録）","description":"ＶＳＮ案件は、ＳＢＩキャピタルと経営陣がＲホールディングスを通じて株式換算2,898,726株を取得したMBOである。関係者合算93.66％となり、非公開化へ十分な支配を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-440/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-440.json","target":{"name":"ＶＳＮ","code":"2135"},"bidder":{"name":"Ｒホールディングス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2010-08-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":850,"premiumPct":39.57,"tenderStartDate":"2010-08-16","tenderEndDate":"2010-10-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＶＳＮ案件は、ＳＢＩキャピタルと経営陣がＲホールディングスを通じて株式換算2,898,726株を取得したMBOである。関係者合算93.66％となり、非公開化へ十分な支配を得た。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_441","slug":"2010-441","title":"フジスタッフホールディングスのTOB・MBO事例：ランスタッド日本合同会社（2010-08-13公表・2010年収録）","description":"フジスタッフホールディングス案件は、ランスタッド日本合同会社が606,526株を取得して95.26％へ達した国際的な人材業界再編である。経営陣参加のMBOではなく海外同業による戦略買収だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-441/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-441.json","target":{"name":"フジスタッフホールディングス","code":"2147"},"bidder":{"name":"ランスタッド日本合同会社"},"transaction":{"startDate":"2010-08-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":27500,"premiumPct":61.67,"tenderStartDate":"2010-08-16","tenderEndDate":"2010-10-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フジスタッフホールディングス案件は、ランスタッド日本合同会社が606,526株を取得して95.26％へ達した国際的な人材業界再編である。経営陣参加のMBOではなく海外同業による戦略買収だった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_442","slug":"2010-442","title":"福井コンピュータのTOB・MBO事例：株式会社ダイテックホールディング（2010-08-13公表・2010年収録）","description":"福井コンピュータ案件は、ダイテックホールディングが2,363,110株を取得し42.43％となった上場維持型の部分買付である。経営陣の非公開化ではなく、上限3,000,000株の戦略出資だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-442/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-442.json","target":{"name":"福井コンピュータ","code":"9790"},"bidder":{"name":"株式会社ダイテックホールディング"},"transaction":{"startDate":"2010-08-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":450,"premiumPct":50.5,"tenderStartDate":"2010-08-16","tenderEndDate":"2010-10-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"福井コンピュータ案件は、ダイテックホールディングが2,363,110株を取得し42.43％となった上場維持型の部分買付である。経営陣の非公開化ではなく、上限3,000,000株の戦略出資だった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_443","slug":"2010-443","title":"日清医療食品のTOB・MBO事例：株式会社ティ・エフ・ダブリュ（2010-08-12公表・2010年収録）","description":"日清医療食品案件は、親会社ワタキューセイモアが専用会社ティ・エフ・ダブリュを通じ、関係者合算99.13％へ集約した親子上場解消である。旧データで欠けた基準株価は1,153円と確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-443/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-443.json","target":{"name":"日清医療食品","code":"4315"},"bidder":{"name":"株式会社ティ・エフ・ダブリュ"},"transaction":{"startDate":"2010-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":1740,"premiumPct":50.91,"tenderStartDate":"2010-08-16","tenderEndDate":"2010-10-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日清医療食品案件は、親会社ワタキューセイモアが専用会社ティ・エフ・ダブリュを通じ、関係者合算99.13％へ集約した親子上場解消である。旧データで欠けた基準株価は1,153円と確認できる。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_444","slug":"2010-444","title":"ＪＳＴのTOB・MBO事例：株式会社Ｊホールディングス（2010-08-12公表・2010年収録）","description":"ＪＳＴのTOBは、経営陣がＪホールディングスを使って16,614,351株を取得し96.03％へ達したMBOである。買付価格が直前市場価格の2倍を超える点が数量結果と並ぶ特徴だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-444/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-444.json","target":{"name":"ＪＳＴ","code":"5919"},"bidder":{"name":"株式会社Ｊホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2010-08-12","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":530,"premiumPct":106.23,"tenderStartDate":"2010-08-13","tenderEndDate":"2010-09-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＪＳＴのTOBは、経営陣がＪホールディングスを使って16,614,351株を取得し96.03％へ達したMBOである。買付価格が直前市場価格の2倍を超える点が数量結果と並ぶ特徴だった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_445","slug":"2010-445","title":"富士物流のTOB・MBO事例：三菱倉庫株式会社（2010-07-30公表・2010年収録）","description":"富士物流案件は、三菱倉庫が22,314,589株を取得し、特別関係者と合計96.61％まで集約した物流業界の戦略買収である。経営陣買収ではなく、同業大手による完全化を目的とした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-445/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-445.json","target":{"name":"富士物流","code":"9061"},"bidder":{"name":"三菱倉庫株式会社"},"transaction":{"startDate":"2010-07-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":450,"premiumPct":130.77,"tenderStartDate":"2010-08-02","tenderEndDate":"2010-09-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富士物流案件は、三菱倉庫が22,314,589株を取得し、特別関係者と合計96.61％まで集約した物流業界の戦略買収である。経営陣買収ではなく、同業大手による完全化を目的とした。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_438","slug":"2010-438","title":"パナソニック電工のTOB・MBO事例：パナソニック株式会社（2010-07-29公表・2010年収録）","description":"パナソニック電工案件は、パナソニックが237,988,184株を取得して83.93％へ持分を高めた親子上場解消である。提示価格は三洋電機と同じ138円ではなく、パナソニック電工固有の1,110円だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-438/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-438.json","target":{"name":"パナソニック電工","code":"6991"},"bidder":{"name":"パナソニック株式会社"},"transaction":{"startDate":"2010-07-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":1110,"premiumPct":13.96,"tenderStartDate":"2010-08-23","tenderEndDate":"2010-10-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パナソニック電工案件は、パナソニックが237,988,184株を取得して83.93％へ持分を高めた親子上場解消である。提示価格は三洋電機と同じ138円ではなく、パナソニック電工固有の1,110円だった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_439","slug":"2010-439","title":"三洋電機のTOB・MBO事例：パナソニック株式会社（2010-07-29公表・2010年収録）","description":"三洋電機の2010年TOBは、2009年に子会社化したパナソニックが残存株式を追加取得した第二段階である。1,891,469,246株を取得して80.98％へ達し、株式交換による完全化へつないだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-439/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-439.json","target":{"name":"三洋電機","code":"6764"},"bidder":{"name":"パナソニック株式会社"},"transaction":{"startDate":"2010-07-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":138,"premiumPct":16.95,"tenderStartDate":"2010-08-23","tenderEndDate":"2010-10-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三洋電機の2010年TOBは、2009年に子会社化したパナソニックが残存株式を追加取得した第二段階である。1,891,469,246株を取得して80.98％へ達し、株式交換による完全化へつないだ。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_446","slug":"2010-446","title":"ＮＢＣメッシュテックのTOB・MBO事例：株式会社日清製粉グループ本社（2010-07-29公表・2010年収録）","description":"ＮＢＣメッシュテック案件は、日清製粉グループ本社が3,712,614株を取得し、特別関係者との合算90.20％まで集約した親子上場解消である。食品会社による単純な同業買収ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-446/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-446.json","target":{"name":"ＮＢＣメッシュテック","code":"3534"},"bidder":{"name":"株式会社日清製粉グループ本社"},"transaction":{"startDate":"2010-07-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":1395,"premiumPct":93.21,"tenderStartDate":"2010-07-30","tenderEndDate":"2010-09-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＮＢＣメッシュテック案件は、日清製粉グループ本社が3,712,614株を取得し、特別関係者との合算90.20％まで集約した親子上場解消である。食品会社による単純な同業買収ではない。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_447","slug":"2010-447","title":"オリエンタル酵母工業のTOB・MBO事例：株式会社日清製粉グループ本社（2010-07-29公表・2010年収録）","description":"オリエンタル酵母工業へのTOBは、日清製粉グループ本社が17,360,317株を取得して96.10％へ到達した親子上場解消である。同日公表のＮＢＣメッシュテックとは対象事業も取得数量も別である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-447/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-447.json","target":{"name":"オリエンタル酵母工業","code":"2891"},"bidder":{"name":"株式会社日清製粉グループ本社"},"transaction":{"startDate":"2010-07-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":94.65,"tenderStartDate":"2010-07-30","tenderEndDate":"2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得し99.53％へ達したファンド買収である。三洋電機本体の資本再編とは取引主体も価格も異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-453/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-453.json","target":{"name":"三洋電機ロジスティクス","code":"9379"},"bidder":{"name":"株式会社ＬＳホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2010-05-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":1750,"premiumPct":13.49,"tenderStartDate":"2010-05-26","tenderEndDate":"2010-07-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"三洋電機ロジスティクスのTOBは、ロングリーチ系ＬＳホールディングスが10,191,150株を取得し99.53％へ達したファンド買収である。三洋電機本体の資本再編とは取引主体も価格も異なる。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_454","slug":"2010-454","title":"東山フイルムのTOB・MBO事例：エイチエフホールディングス（2010-05-14公表・2010年収録）","description":"東山フイルムTOBは、CITIC Capital系エイチエフホールディングスが2,354,900株・63.12％を取得した上場維持型の支配権移転である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-454/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-454.json","target":{"name":"東山フイルム","code":"4244"},"bidder":{"name":"エイチエフホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2010-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":-18.75,"tenderStartDate":"2010-05-19","tenderEndDate":"2010-06-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東山フイルムTOBは、CITIC Capital系エイチエフホールディングスが2,354,900株・63.12％を取得した上場維持型の支配権移転である。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_455","slug":"2010-455","title":"ウェアハウスのTOB・MBO事例：ゲオ（2010-05-14公表・2010年収録）","description":"ウェアハウス案件は、ゲオが5,660,200株を上限まで取得し、議決権64.91％で連結子会社化した上場維持型TOBである。応募6,167,990株の一部はあん分で返却された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-455/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-455.json","target":{"name":"ウェアハウス","code":"4724"},"bidder":{"name":"ゲオ"},"transaction":{"startDate":"2010-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":410,"premiumPct":26.15,"tenderStartDate":"2010-05-17","tenderEndDate":"2010-06-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウェアハウス案件は、ゲオが5,660,200株を上限まで取得し、議決権64.91％で連結子会社化した上場維持型TOBである。応募6,167,990株の一部はあん分で返却された。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_456","slug":"2010-456","title":"マークテックのTOB・MBO事例：ＣＣＨ５株式会社（2010-05-14公表・2010年収録）","description":"マークテック案件は、投資ファンドと現経営陣がＣＣＨ５を通じて検査機器会社を非公開化したMBOである。4,105,403株の応募を取り込み、公開買付段階で支配をほぼ固めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-456/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-456.json","target":{"name":"マークテック","code":"4954"},"bidder":{"name":"ＣＣＨ５株式会社"},"transaction":{"startDate":"2010-05-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1400,"premiumPct":52.17,"tenderStartDate":"2010-05-17","tenderEndDate":"2010-06-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"マークテック案件は、投資ファンドと現経営陣がＣＣＨ５を通じて検査機器会社を非公開化したMBOである。4,105,403株の応募を取り込み、公開買付段階で支配をほぼ固めた。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_457","slug":"2010-457","title":"カワムラサイクルのTOB・MBO事例：マックス株式会社（2010-05-14公表・2010年収録）","description":"カワムラサイクルのTOBは、マックスが10,475株を取得して64.61％を持つ親会社となった上場維持型の戦略買収である。経営陣によるMBOでも、2010年時点での完全子会社化でもない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-457/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-457.json","target":{"name":"カワムラサイクル","code":"7311"},"bidder":{"name":"マックス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2010-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":100000,"premiumPct":27.55,"tenderStartDate":"2010-05-17","tenderEndDate":"2010-06-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"カワムラサイクルのTOBは、マックスが10,475株を取得して64.61％を持つ親会社となった上場維持型の戦略買収である。経営陣によるMBOでも、2010年時点での完全子会社化でもない。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_458","slug":"2010-458","title":"ユニ・チャーム ペットケアのTOB・MBO事例：ユニ・チャーム（2010-04-30公表・2010年収録）","description":"ユニ・チャーム ペットケア案件は、親会社がペット用品子会社を97.28％まで集約し、合併へ接続した親子上場解消である。16,424,052株の応募を全て取得して条件を満たした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-458/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-458.json","target":{"name":"ユニ・チャーム ペットケア","code":"2059"},"bidder":{"name":"ユニ・チャーム"},"transaction":{"startDate":"2010-04-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":3825,"premiumPct":22.2,"tenderStartDate":"2010-05-06","tenderEndDate":"2010-06-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニ・チャーム ペットケア案件は、親会社がペット用品子会社を97.28％まで集約し、合併へ接続した親子上場解消である。16,424,052株の応募を全て取得して条件を満たした。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_459","slug":"2010-459","title":"東京美装興業のTOB・MBO事例：ティービーホールディングス（2010-04-16公表・2010年収録）","description":"東京美装興業のTOBは、八木秀記社長が保有するティービーホールディングスによるMBOである。下限を超える応募を得て成立し、ビルメンテナンス会社は完全子会社化と上場廃止へ移った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-459/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-459.json","target":{"name":"東京美装興業","code":"9615"},"bidder":{"name":"ティービーホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2010-04-16","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":905,"premiumPct":33.09,"tenderStartDate":"2010-04-19","tenderEndDate":"2010-06-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"東京美装興業のTOBは、八木秀記社長が保有するティービーホールディングスによるMBOである。下限を超える応募を得て成立し、ビルメンテナンス会社は完全子会社化と上場廃止へ移った。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_460","slug":"2010-460","title":"ジェイ・エー・エーのTOB・MBO事例：ギャロップ（2010-04-15公表・2010年収録）","description":"ジェイ・エー・エー案件は、経営陣側のギャロップが中古車オークション会社を非公開化したMBOである。87,752株の応募は下限74,390株を超え、上場廃止と両社合併へ進む条件が整った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-460/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-460.json","target":{"name":"ジェイ・エー・エー","code":"2394"},"bidder":{"name":"ギャロップ"},"transaction":{"startDate":"2010-04-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":140000,"premiumPct":53.01,"tenderStartDate":"2010-04-16","tenderEndDate":"2010-06-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジェイ・エー・エー案件は、経営陣側のギャロップが中古車オークション会社を非公開化したMBOである。87,752株の応募は下限74,390株を超え、上場廃止と両社合併へ進む条件が整った。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_461","slug":"2010-461","title":"ホウトクのTOB・MBO事例：アイリスオーヤマ（2010-04-09公表・2010年収録）","description":"ホウトクTOBは、31.47％を持つアイリスオーヤマが学校・オフィス家具会社を完全化した事業再編である。7,380,413株を取得し、買付者の所有割合は96.04％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-461/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-461.json","target":{"name":"ホウトク","code":"7973"},"bidder":{"name":"アイリスオーヤマ"},"transaction":{"startDate":"2010-04-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":120,"premiumPct":44.58,"tenderStartDate":"2010-04-12","tenderEndDate":"2010-05-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ホウトクTOBは、31.47％を持つアイリスオーヤマが学校・オフィス家具会社を完全化した事業再編である。7,380,413株を取得し、買付者の所有割合は96.04％となった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_462","slug":"2010-462","title":"ＣＦＳコーポレーションのTOB・MBO事例：イオン（2010-03-24公表・2010年収録）","description":"CFSコーポレーションへのTOBは、イオンが上限4,300,000株だけを取得し、関係者合算50.90％で連結子会社化した上場維持型取引である。応募7,060,333株にはあん分が適用された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-462/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-462.json","target":{"name":"ＣＦＳコーポレーション","code":"8229"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2010-03-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":13.64,"tenderStartDate":"2010-03-25","tenderEndDate":"2010-05-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"CFSコーポレーションへのTOBは、イオンが上限4,300,000株だけを取得し、関係者合算50.90％で連結子会社化した上場維持型取引である。応募7,060,333株にはあん分が適用された。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_463","slug":"2010-463","title":"ユニマットライフのTOB・MBO事例：ユニマットレインボー（2010-03-19公表・2010年収録）","description":"ユニマットライフ案件は、高橋洋二会長側のユニマットレインボーが実施したMBOである。15,444,508株を取得して買付者単独61.96％となり、既存のユニマットホールディングス持分と合わせて非公開化を進めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-463/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-463.json","target":{"name":"ユニマットライフ","code":"7560"},"bidder":{"name":"ユニマットレインボー"},"transaction":{"startDate":"2010-03-19","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1350,"premiumPct":43.92,"tenderStartDate":"2010-03-23","tenderEndDate":"2010-05-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニマットライフ案件は、高橋洋二会長側のユニマットレインボーが実施したMBOである。15,444,508株を取得して買付者単独61.96％となり、既存のユニマットホールディングス持分と合わせて非公開化を進めた。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_464","slug":"2010-464","title":"ミサワホーム北海道のTOB・MBO事例：ミサワホーム（2010-03-18公表・2010年収録）","description":"ミサワホーム北海道のTOBは、買付者と特別関係者が既存78.39％を支配する地域住宅子会社を完全化した案件である。2,638,300株を取得し、買付者の株券等所有割合は99.35％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-464/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-464.json","target":{"name":"ミサワホーム北海道","code":"1761"},"bidder":{"name":"ミサワホーム"},"transaction":{"startDate":"2010-03-18","startStatus":"開始"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ールディングスが経営統合を先に公表し、TOBと株式交換を組み合わせて完全化した大型業界再編である。447,432,313株を取得し78.19％まで集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-471/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-471.json","target":{"name":"三菱レイヨン","code":"3404"},"bidder":{"name":"三菱ケミカルホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2010-02-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":380,"premiumPct":40.22,"tenderStartDate":"2010-02-17","tenderEndDate":"2010-03-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三菱レイヨンTOBは、三菱ケミカルホールディングスが経営統合を先に公表し、TOBと株式交換を組み合わせて完全化した大型業界再編である。447,432,313株を取得し78.19％まで集約した。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_469","slug":"2010-469","title":"ジュピターテレコムのTOB・MBO事例：住友商事（2010-02-15公表・2010年収録）","description":"ジュピターテレコム（JCOM）へのTOBは、27％台を持つ住友商事が支配力を40％程度へ引き上げる上場維持型取引である。応募2,602,603株に対し875,834株だけをあん分取得し、結果比率は40.11％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-469/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-469.json","target":{"name":"ジュピターテレコム","code":"4817"},"bidder":{"name":"住友商事"},"transaction":{"startDate":"2010-02-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":139500,"premiumPct":50.16,"tenderStartDate":"2010-03-03","tenderEndDate":"2010-04-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジュピターテレコム（JCOM）へのTOBは、27％台を持つ住友商事が支配力を40％程度へ引き上げる上場維持型取引である。応募2,602,603株に対し875,834株だけをあん分取得し、結果比率は40.11％となった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_472","slug":"2010-472","title":"エスエス製薬のTOB・MBO事例：ベーリンガーインゲルハイム・ジャパン・インベストメント合同会社（2010-02-10公表・2010年収録）","description":"エスエス製薬のTOBは、株式約60.2％を保有していたベーリンガーインゲルハイム側がOTC医薬品子会社を完全化する親子再編である。108,666,190株の応募を得て買付者比率93.83％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-472/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-472.json","target":{"name":"エスエス製薬","code":"4537"},"bidder":{"name":"ベーリンガーインゲルハイム・ジャパン・インベストメント合同会社"},"transaction":{"startDate":"2010-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":710,"premiumPct":33.96,"tenderStartDate":"2010-02-15","tenderEndDate":"2010-04-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エスエス製薬のTOBは、株式約60.2％を保有していたベーリンガーインゲルハイム側がOTC医薬品子会社を完全化する親子再編である。108,666,190株の応募を得て買付者比率93.83％となった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_473","slug":"2010-473","title":"インテリジェント ウェイブのTOB・MBO事例：大日本印刷（2010-02-10公表・2010年収録）","description":"インテリジェント ウェイブ案件は、大日本印刷がほぼゼロから50.61％を取得した上場維持型TOBである。133,306株を取得して過半数を確保したが、一般株主を全て退出させる非公開化ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-473/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-473.json","target":{"name":"インテリジェント ウェイブ","code":"4847"},"bidder":{"name":"大日本印刷"},"transaction":{"startDate":"2010-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":26100,"premiumPct":74,"tenderStartDate":"2010-02-12","tenderEndDate":"2010-04-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"インテリジェント ウェイブ案件は、大日本印刷がほぼゼロから50.61％を取得した上場維持型TOBである。133,306株を取得して過半数を確保したが、一般株主を全て退出させる非公開化ではない。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_474","slug":"2010-474","title":"セカンドストリートのTOB・MBO事例：ゲオ（2010-02-09公表・2010年収録）","description":"セカンドストリート案件は、親会社ゲオが上場子会社のリユース事業を完全に取り込む資本再編だった。54,338株の取得後に議決権比率95.48％となり、非公開化へ必要な支配が固まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-474/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-474.json","target":{"name":"セカンドストリート","code":"7641"},"bidder":{"name":"ゲオ"},"transaction":{"startDate":"2010-02-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":60000,"premiumPct":39.53,"tenderStartDate":"2010-02-10","tenderEndDate":"2010-03-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セカンドストリート案件は、親会社ゲオが上場子会社のリユース事業を完全に取り込む資本再編だった。54,338株の取得後に議決権比率95.48％となり、非公開化へ必要な支配が固まった。"}},{"year":2010,"recordId":"2010_475","slug":"2010-475","title":"ケイエス冷凍食品のTOB・MBO事例：テーブルマーク（2010-01-29公表・2010年収録）","description":"ケイエス冷凍食品へのTOBは、既に関係会社を含め約74.97％を支配するテーブルマークが、冷凍調理品会社の少数持分を集約した親子上場解消である。731,603株を取得し直接持分98.16％まで到達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2010-475/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2010-475.json","target":{"name":"ケイエス冷凍食品","code":"2881"},"bidder":{"name":"テーブルマーク"},"transaction":{"startDate":"2010-01-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":1560,"premiumPct":44.44,"tenderStartDate":"2010-02-03","tenderEndDate":"2010-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ケイエス冷凍食品へのTOBは、既に関係会社を含め約74.97％を支配するテーブルマークが、冷凍調理品会社の少数持分を集約した親子上場解消である。731,603株を取得し直接持分98.16％まで到達した。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_476","slug":"2009-476","title":"興和紡績のTOB・MBO事例：興和紡（経営陣）（2009-12-24公表・2009年収録）","description":"興和紡績を対象とした本件は、複数事業を抱える老舗会社を興和グループと経営陣が非公開化するMBOで、完全化後の合併まで含む大規模な組織整理だった。 繊維、ヘルスケア、不動産、精密機器の重複を興和グループ内で整理することは、資産と人材の再配分につながる。一方、取締役と親族が買付会社を所有するため、再編で生じる将来価値は内部者側に残る。この事業合理性と利益相反は同時に評価すべきである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-476/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-476.json","target":{"name":"興和紡績","code":"3117"},"bidder":{"name":"興和紡（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2009-12-24","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":630,"premiumPct":106.56,"tenderStartDate":"2009-12-25","tenderEndDate":"2010-02-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"興和紡績を対象とした本件は、複数事業を抱える老舗会社を興和グループと経営陣が非公開化するMBOで、完全化後の合併まで含む大規模な組織整理だった。 繊維、ヘルスケア、不動産、精密機器の重複を興和グループ内で整理することは、資産と人材の再配分につながる。一方、取締役と親族が買付会社を所有するため、再編で生じる将来価値は内部者側に残る。この事業合理性と利益相反は同時に評価すべきである。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_477","slug":"2009-477","title":"エヌジェーケーのTOB・MBO事例：エヌ・ティ・ティ・データ（2009-12-21公表・2009年収録）","description":"エヌジェーケーを対象とした本件は、過半数ちょうどを狙う上限付き買収で、結果の単元丸めにより公表上限より900株多く取得した例外的な数量実績を持つ。 公表上限は7,071,000株だが、結果PDFは単元あん分の端数調整後の買付数を7,071,900株と明記する。900株の差は数値を自動的に上限へ丸め戻す理由ではなく、計画数と実績数を分けて保存すべき実務上の例外である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-477/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-477.json","target":{"name":"エヌジェーケー","code":"9748"},"bidder":{"name":"エヌ・ティ・ティ・データ"},"transaction":{"startDate":"2009-12-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":86.92,"tenderStartDate":"2009-12-22","tenderEndDate":"2010-02-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エヌジェーケーを対象とした本件は、過半数ちょうどを狙う上限付き買収で、結果の単元丸めにより公表上限より900株多く取得した例外的な数量実績を持つ。 公表上限は7,071,000株だが、結果PDFは単元あん分の端数調整後の買付数を7,071,900株と明記する。900株の差は数値を自動的に上限へ丸め戻す理由ではなく、計画数と実績数を分けて保存すべき実務上の例外である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_478","slug":"2009-478","title":"テン コーポレーションのTOB・MBO事例：ロイヤルホールディングス（2009-12-18公表・2009年収録）","description":"テン コーポレーションを対象とした本件は、既存の外食子会社を完全化する案件で、TOBは現金退出を望む株主向け、株式交換は残存株主向けという二つの経路を用意した。 既存46.18％の親会社が現金TOBで応募分を取り、残存分を株式交換で整理する設計だった。下限がないのは支配権が既に確保されていたためで、TOBの成否を問うより、現金退出を選ぶ株主の応募を数量制限なく受け入れる意味が大きい。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-478/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-478.json","target":{"name":"テン コーポレーション","code":"2727"},"bidder":{"name":"ロイヤルホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2009-12-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":460000,"premiumPct":17.05,"tenderStartDate":"2009-12-21","tenderEndDate":"2010-02-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テン コーポレーションを対象とした本件は、既存の外食子会社を完全化する案件で、TOBは現金退出を望む株主向け、株式交換は残存株主向けという二つの経路を用意した。 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研磨材は自動車、電子部品、建材の需要循環に左右され、設備と製品開発の成果が出るまで時間がかかる。長い時間軸を確保するための非公開化に合理性はあるが、経営陣は内部者として将来の回復価値を保持するため、一般株主との利益相反は消えない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-479/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-479.json","target":{"name":"三共理化学","code":"5383"},"bidder":{"name":"フジスター（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2009-12-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1300,"premiumPct":71.73,"tenderStartDate":"2009-12-15","tenderEndDate":"2010-02-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三共理化学を対象とした本件は、研磨材メーカーを経営陣が非公開化する案件で、製造投資と事業再構築を市場の短期変動から離すことが主眼だった。 研磨材は自動車、電子部品、建材の需要循環に左右され、設備と製品開発の成果が出るまで時間がかかる。長い時間軸を確保するための非公開化に合理性はあるが、経営陣は内部者として将来の回復価値を保持するため、一般株主との利益相反は消えない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_480","slug":"2009-480","title":"大電社のTOB・MBO事例：立花エレテック（2009-12-02公表・2009年収録）","description":"大電社を対象とした本件は、赤字の販売会社を同業スポンサーがほぼ全株取得する再建型買収で、既存31.72％から一気に97.43％へ移った。 大電社株式は公表直前に取引が成立しておらず、285円は前営業日終値ではなく最終取引成立日の価格である。流動性が低い銘柄では特定日の価格だけが古くなるため、3か月VWAP300円と併記することで、上乗せの基準をより立体的に示せる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-480/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-480.json","target":{"name":"大電社","code":"9907"},"bidder":{"name":"立花エレテック"},"transaction":{"startDate":"2009-12-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":40.35,"tenderStartDate":"2009-12-03","tenderEndDate":"2010-01-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大電社を対象とした本件は、赤字の販売会社を同業スポンサーがほぼ全株取得する再建型買収で、既存31.72％から一気に97.43％へ移った。 大電社株式は公表直前に取引が成立しておらず、285円は前営業日終値ではなく最終取引成立日の価格である。流動性が低い銘柄では特定日の価格だけが古くなるため、3か月VWAP300円と併記することで、上乗せの基準をより立体的に示せる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_481","slug":"2009-481","title":"やすらぎのTOB・MBO事例：須田忠雄会長（2009-11-26公表・2009年収録）","description":"やすらぎを対象とした本件は、会長が高いプレミアムで株式を買い増すが非公開化を狙わない案件で、経営者関与だけを理由にMBOへ分類してはならない。 会長の直接持分は17.52％から33.34％へ上がり、特別関係者の46.75％と併せて支配が強まった。しかし非公開化や追加取得を予定しないため、完全化型MBOではなく、上場会社の経営者関連株主による支配強化として評価するのが適切である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-481/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-481.json","target":{"name":"やすらぎ","code":"8919"},"bidder":{"name":"須田忠雄会長"},"transaction":{"startDate":"2009-11-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":370,"premiumPct":97.86,"tenderStartDate":"2009-11-27","tenderEndDate":"2010-01-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"やすらぎを対象とした本件は、会長が高いプレミアムで株式を買い増すが非公開化を狙わない案件で、経営者関与だけを理由にMBOへ分類してはならない。 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クレディックスの47.30％とヒューマックス等の48.47％により、グループとしては95％超の支配基盤になった。直接持分と特別関係者持分は異なる主体に属するが、後続の完全子会社化を実行する上では合算したグループ支配が重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-482/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-482.json","target":{"name":"ワンダーテーブル","code":"9174"},"bidder":{"name":"クレディックス（ヒューマックス）"},"transaction":{"startDate":"2009-11-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":135,"premiumPct":53.41,"tenderStartDate":"2009-11-27","tenderEndDate":"2010-01-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ワンダーテーブルを対象とした本件は、親会社が別の完全子会社を買付主体にして上場子会社を非公開化する案件で、公開買付者と特別関係者の比率を分けて読む必要がある。 クレディックスの47.30％とヒューマックス等の48.47％により、グループとしては95％超の支配基盤になった。直接持分と特別関係者持分は異なる主体に属するが、後続の完全子会社化を実行する上では合算したグループ支配が重要である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_483","slug":"2009-483","title":"(株)ベルシステム２４のTOB・MBO事例：BCJ-4（Bain Capital Partners）（2009-11-19公表・2009年収録）","description":"(株)ベルシステム２４を対象とした本件は、非上場コールセンター会社を旧ファンドから新ファンドへ移す取引で、株式市場のプレミアムではなく入札過程と企業価値総額が価格形成を担った。 旧スポンサーが持つ93.49％の応募契約が成立を事実上支えており、広範な株主の自発的応募を集める上場TOBとは異なる。一方、スポンサー選定に競争入札が使われたことは、非上場株式に市場と異なる価格発見の仕組みがあったことを示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-483/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-483.json","target":{"name":"(株)ベルシステム２４","code":null},"bidder":{"name":"BCJ-4（Bain Capital Partners）"},"transaction":{"startDate":"2009-11-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":18517,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2009-11-20","tenderEndDate":"2009-12-18","finalStatus":"成立（5,399,940株取得・所有割合99.29％、BCJ-4が親会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"(株)ベルシステム２４を対象とした本件は、非上場コールセンター会社を旧ファンドから新ファンドへ移す取引で、株式市場のプレミアムではなく入札過程と企業価値総額が価格形成を担った。 旧スポンサーが持つ93.49％の応募契約が成立を事実上支えており、広範な株主の自発的応募を集める上場TOBとは異なる。一方、スポンサー選定に競争入札が使われたことは、非上場株式に市場と異なる価格発見の仕組みがあったことを示す。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_484","slug":"2009-484","title":"メディビックグループのTOB・MBO事例：モンスター・ナイン（2009-11-19公表・2009年収録）","description":"メディビックグループを対象とした本件は、短期終値には上乗せしながら中期平均を下回る価格で4割弱を取得する案件で、比較期間により価格評価が反転する。 筆頭株主の67,000株を買い取れば議決権の3分の1を超えるため、法定の公開買付けが必要になった案件である。全株式の取得や非公開化を狙うのではなく、事前合意済みの大口ブロック移転に、他の株主も応募できる窓を設けた性格が強い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-484/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-484.json","target":{"name":"メディビックグループ","code":"2369"},"bidder":{"name":"モンスター・ナイン"},"transaction":{"startDate":"2009-11-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":7000,"premiumPct":16.67,"tenderStartDate":"2009-11-20","tenderEndDate":"2009-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メディビックグループを対象とした本件は、短期終値には上乗せしながら中期平均を下回る価格で4割弱を取得する案件で、比較期間により価格評価が反転する。 筆頭株主の67,000株を買い取れば議決権の3分の1を超えるため、法定の公開買付けが必要になった案件である。全株式の取得や非公開化を狙うのではなく、事前合意済みの大口ブロック移転に、他の株主も応募できる窓を設けた性格が強い。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_485","slug":"2009-485","title":"ダイレックス(旧サンクスジャパン)のTOB・MBO事例：リサ・パートナーズ（2009-11-18公表・2009年収録）","description":"ダイレックス(旧サンクスジャパン)を対象とした本件は、非上場の再生会社をスポンサー内部で100％支配へ移す案件で、上場株のプレミアム分析を当てはめないことが最初の注意点になる。 ダイレックスは非上場で、日々の市場終値が存在しない。そのため328,650円を上場TOBのプレミアム分布に直接並べるのは不適切で、普通株とE種株の権利内容、企業価値、流動性の欠如を踏まえて対価を読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-485/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-485.json","target":{"name":"ダイレックス(旧サンクスジャパン)","code":null},"bidder":{"name":"リサ・パートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2009-11-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":328650,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2009-11-19","tenderEndDate":"2009-12-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ダイレックス(旧サンクスジャパン)を対象とした本件は、非上場の再生会社をスポンサー内部で100％支配へ移す案件で、上場株のプレミアム分析を当てはめないことが最初の注意点になる。 ダイレックスは非上場で、日々の市場終値が存在しない。そのため328,650円を上場TOBのプレミアム分布に直接並べるのは不適切で、普通株とE種株の権利内容、企業価値、流動性の欠如を踏まえて対価を読む必要がある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_486","slug":"2009-486","title":"ジー・モードのTOB・MBO事例：アプリックス（2009-11-16公表・2009年収録）","description":"ジー・モードを対象とした本件は、モバイル基盤技術とゲームコンテンツを資本面で接続する案件で、直接持分が過半に届かなくても特別関係者を含む支配構造を形成した。 取得後の直接持分47.39％は過半数に届かないが、特別関係者10.48％との関係により支配基盤を作った。上場が続くため、公開買付けは一回限りの完全化手続ではなく、少数株主保護と関連当事者取引の説明が継続的に必要となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-486/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-486.json","target":{"name":"ジー・モード","code":"2333"},"bidder":{"name":"アプリックス"},"transaction":{"startDate":"2009-11-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":25400,"premiumPct":46.23,"tenderStartDate":"2009-11-17","tenderEndDate":"2010-01-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジー・モードを対象とした本件は、モバイル基盤技術とゲームコンテンツを資本面で接続する案件で、直接持分が過半に届かなくても特別関係者を含む支配構造を形成した。 取得後の直接持分47.39％は過半数に届かないが、特別関係者10.48％との関係により支配基盤を作った。上場が続くため、公開買付けは一回限りの完全化手続ではなく、少数株主保護と関連当事者取引の説明が継続的に必要となる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_487","slug":"2009-487","title":"ミドリ薬品のTOB・MBO事例：マツモトキヨシホールディングス（2009-11-13公表・2009年収録）","description":"ミドリ薬品を対象とした本件は、現金TOBが市場価格を下回る一方で後続株式交換を提示した案件で、二つの対価経路を合わせて株主判断を読む必要がある。 80,000円の現金TOBと、覚書時点で104,000円相当とされた後続株式交換は、同じ統合に向かう異なる対価経路である。現金の確実性と交換株式の価格変動を比較する必要があり、104,000円を確定現金価値として扱うこともできない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-487/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-487.json","target":{"name":"ミドリ薬品","code":"2718"},"bidder":{"name":"マツモトキヨシホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2009-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":80000,"premiumPct":-26.94,"tenderStartDate":"2009-11-16","tenderEndDate":"2009-12-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ミドリ薬品を対象とした本件は、現金TOBが市場価格を下回る一方で後続株式交換を提示した案件で、二つの対価経路を合わせて株主判断を読む必要がある。 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同じ89円でも、TOB代金は応募株主に、第三者割当の払込金はトウペに入る。前者は株主間の所有移転、後者は会社の資本強化であり、価格が同じだからといって経済的役割まで同じではない。取得後持分の計算に両方を入れる理由もここにある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-488/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-488.json","target":{"name":"トウペ","code":"4614"},"bidder":{"name":"古河機械金属"},"transaction":{"startDate":"2009-11-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":89,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2009-11-13","tenderEndDate":"2009-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"トウペを対象とした本件は、市場株の取得と会社への新規資金注入を同時に行う再建案件で、TOB数量だけから取得後持分を再計算できない構造を持つ。 同じ89円でも、TOB代金は応募株主に、第三者割当の払込金はトウペに入る。前者は株主間の所有移転、後者は会社の資本強化であり、価格が同じだからといって経済的役割まで同じではない。取得後持分の計算に両方を入れる理由もここにある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_489","slug":"2009-489","title":"ソランのTOB・MBO事例：ITホールディングス（2009-11-10公表・2009年収録）","description":"ソランを対象とした本件は、システムインテグレーター同士の規模拡大をTOBと株式交換の二段階で行う案件で、現金退出と株式再編を組み合わせた点が特徴である。 先に現金790円で退出する機会を作り、残存株主を後続の株式交換で整理する二段階構造だった。応募株主は価格を固定できる一方、非応募株主は交換比率とITホールディングス株式の市場価値に依存するため、両者のリスクは同じではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-489/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-489.json","target":{"name":"ソラン","code":"9750"},"bidder":{"name":"ITホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2009-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":790,"premiumPct":73.63,"tenderStartDate":"2009-11-13","tenderEndDate":"2009-12-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソランを対象とした本件は、システムインテグレーター同士の規模拡大をTOBと株式交換の二段階で行う案件で、現金退出と株式再編を組み合わせた点が特徴である。 先に現金790円で退出する機会を作り、残存株主を後続の株式交換で整理する二段階構造だった。応募株主は価格を固定できる一方、非応募株主は交換比率とITホールディングス株式の市場価値に依存するため、両者のリスクは同じではない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_490","slug":"2009-490","title":"チムニーのTOB・MBO事例：エフ・ディー（カーライル・経営陣）（2009-11-06公表・2009年収録）","description":"チムニーを対象とした本件は、居酒屋チェーンを外部ファンドと経営陣が共同で非公開化する案件で、店舗改革の時間を確保することが資本取引の中心目的だった。 カーライルの資金と経営陣の現場知を組み合わせる一方、非公開化後は買収資金の返済と店舗投資を同時に賄う必要がある。不採算店閉鎖で短期費用が出る局面で、改装や新業態への投資余力を保てるかがLBO型MBOの実質的なリスクになる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-490/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-490.json","target":{"name":"チムニー","code":"3362"},"bidder":{"name":"エフ・ディー（カーライル・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2009-11-06","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2260,"premiumPct":44.59,"tenderStartDate":"2009-11-09","tenderEndDate":"2009-12-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"チムニーを対象とした本件は、居酒屋チェーンを外部ファンドと経営陣が共同で非公開化する案件で、店舗改革の時間を確保することが資本取引の中心目的だった。 カーライルの資金と経営陣の現場知を組み合わせる一方、非公開化後は買収資金の返済と店舗投資を同時に賄う必要がある。不採算店閉鎖で短期費用が出る局面で、改装や新業態への投資余力を保てるかがLBO型MBOの実質的なリスクになる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_491","slug":"2009-491","title":"三洋電機のTOB・MBO事例：パナソニック（2009-11-04公表・2009年収録）","description":"三洋電機を対象とした本件は、普通株のプレミアムTOBとして見ると誤る資本再編であり、巨額の優先株を普通株換算して過半数支配を取得した点が本件の核心である。 支配権取得の主力は普通株3,282,677株ではなく、普通株換算で30億株超となるA種・B種優先株だった。この証券種類の違いを落とすと、普通株主の参加が小さいのに、あたかも広範な市場株主の応募で過半数を得たように見えてしまう。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-491/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-491.json","target":{"name":"三洋電機","code":"6764"},"bidder":{"name":"パナソニック"},"transaction":{"startDate":"2009-11-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":131,"premiumPct":-42.54,"tenderStartDate":"2009-11-05","tenderEndDate":"2009-12-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三洋電機を対象とした本件は、普通株のプレミアムTOBとして見ると誤る資本再編であり、巨額の優先株を普通株換算して過半数支配を取得した点が本件の核心である。 支配権取得の主力は普通株3,282,677株ではなく、普通株換算で30億株超となるA種・B種優先株だった。この証券種類の違いを落とすと、普通株主の参加が小さいのに、あたかも広範な市場株主の応募で過半数を得たように見えてしまう。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_492","slug":"2009-492","title":"ベンチャー・リンクのTOB・MBO事例：NISパートナーズ・ファンド1号投資事業組合（2009-11-04公表・2009年収録）","description":"ベンチャー・リンクを対象とした本件は、既存ファンドが固定数だけ買い増して過半数へ移る案件で、低価格の企業再生局面における支配安定化として位置付けられる。 16円の低位株に対する固定数量TOBで、既存スポンサーが過半数へ持分を高めた。財務や事業の不確実性が高い局面で支配を安定させる利点はあるが、少数株主にとっては再建計画、資金供給、後続増資の条件がますます重要になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-492/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-492.json","target":{"name":"ベンチャー・リンク","code":"9609"},"bidder":{"name":"NISパートナーズ・ファンド1号投資事業組合"},"transaction":{"startDate":"2009-11-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":16,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2009-11-05","tenderEndDate":"2010-01-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ベンチャー・リンクを対象とした本件は、既存ファンドが固定数だけ買い増して過半数へ移る案件で、低価格の企業再生局面における支配安定化として位置付けられる。 16円の低位株に対する固定数量TOBで、既存スポンサーが過半数へ持分を高めた。財務や事業の不確実性が高い局面で支配を安定させる利点はあるが、少数株主にとっては再建計画、資金供給、後続増資の条件がますます重要になる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_493","slug":"2009-493","title":"バンクテック・ジャパンのTOB・MBO事例：BTホールディングス（経営陣）（2009-10-30公表・2009年収録）","description":"バンクテック・ジャパンを対象とした本件は、金融システム開発会社を経営陣が非公開化する典型的MBOで、顧客銀行との長期案件と上場市場の短期評価を切り離す狙いがあった。 経営陣が買収後の価値上昇に参加するMBOである以上、システム業界の長期投資論だけでは一般株主との利益相反は解消しない。利害関係者を除いた審議、独立算定、応募推奨の根拠が、価格と同じく重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-493/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-493.json","target":{"name":"バンクテック・ジャパン","code":"3818"},"bidder":{"name":"BTホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2009-10-30","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":84500,"premiumPct":76.04,"tenderStartDate":"2009-11-04","tenderEndDate":"2009-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"バンクテック・ジャパンを対象とした本件は、金融システム開発会社を経営陣が非公開化する典型的MBOで、顧客銀行との長期案件と上場市場の短期評価を切り離す狙いがあった。 経営陣が買収後の価値上昇に参加するMBOである以上、システム業界の長期投資論だけでは一般株主との利益相反は解消しない。利害関係者を除いた審議、独立算定、応募推奨の根拠が、価格と同じく重要である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_494","slug":"2009-494","title":"山田債権回収管理総合事務所のTOB・MBO事例：山田晃久社長（2009-10-30公表・2009年収録）","description":"山田債権回収管理総合事務所を対象とした本件は、社長が大口持分を引き受ける支配安定化案件で、経営者関与があっても非公開化を伴うMBOとは分けて理解する必要がある。 成立下限が開始開示の694,200株から結果開示時に555,360株へ変更された点は、取引の成否を判断する上で欠かせない。当初条件だけを載せるのも、変更後の数字を当初からの条件として表示するのも、ともに誤解を招く。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-494/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-494.json","target":{"name":"山田債権回収管理総合事務所","code":"4351"},"bidder":{"name":"山田晃久社長"},"transaction":{"startDate":"2009-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":300,"premiumPct":13.64,"tenderStartDate":"2009-11-02","tenderEndDate":"2009-12-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"山田債権回収管理総合事務所を対象とした本件は、社長が大口持分を引き受ける支配安定化案件で、経営者関与があっても非公開化を伴うMBOとは分けて理解する必要がある。 成立下限が開始開示の694,200株から結果開示時に555,360株へ変更された点は、取引の成否を判断する上で欠かせない。当初条件だけを載せるのも、変更後の数字を当初からの条件として表示するのも、ともに誤解を招く。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_495","slug":"2009-495","title":"ユー・エム・シー・ジャパンのTOB・MBO事例：アルファ・ウィズダム・リミテッド（2009-10-28公表・2009年収録）","description":"ユー・エム・シー・ジャパンを対象とした本件は、半導体ファウンドリーの日本子会社を台湾親会社グループへ集約する案件で、設備と顧客を国際的に配分する資本再編として読むべきである。 公開買付者の38.68％と特別関係者の47.53％は、UMCグループ全体の支配を作る別々の持分である。直接持分だけを見て買収が不十分だったと読むのも、両者を一社の所有率と表示するのも、どちらも取引構造を歪める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-495/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-495.json","target":{"name":"ユー・エム・シー・ジャパン","code":"6939"},"bidder":{"name":"アルファ・ウィズダム・リミテッド"},"transaction":{"startDate":"2009-10-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":12500,"premiumPct":63.6,"tenderStartDate":"2009-10-29","tenderEndDate":"2009-12-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユー・エム・シー・ジャパンを対象とした本件は、半導体ファウンドリーの日本子会社を台湾親会社グループへ集約する案件で、設備と顧客を国際的に配分する資本再編として読むべきである。 公開買付者の38.68％と特別関係者の47.53％は、UMCグループ全体の支配を作る別々の持分である。直接持分だけを見て買収が不十分だったと読むのも、両者を一社の所有率と表示するのも、どちらも取引構造を歪める。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_496","slug":"2009-496","title":"ナルミヤ・インターナショナルのTOB・MBO事例：SBI Value Up Fund1号投資事業有限責任組合（2009-09-29公表・2009年収録）","description":"ナルミヤ・インターナショナルを対象とした本件は、既存再生ファンドが子供服会社の少数持分を集約する取引で、新規支配権獲得より再建を非公開下で完遂する意味合いが強い。 開始時点でファンドは既に過半数を持っており、本件は新たな支配権取得より再建スポンサーによる残存持分の回収である。下限を要しなかったのは支配が既に安定しており、応募数にかかわらず取引目的を進められたためである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-496/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-496.json","target":{"name":"ナルミヤ・インターナショナル","code":"3364"},"bidder":{"name":"SBI Value Up Fund1号投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2009-09-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":45000,"premiumPct":20.97,"tenderStartDate":"2009-09-30","tenderEndDate":"2009-11-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ナルミヤ・インターナショナルを対象とした本件は、既存再生ファンドが子供服会社の少数持分を集約する取引で、新規支配権獲得より再建を非公開下で完遂する意味合いが強い。 開始時点でファンドは既に過半数を持っており、本件は新たな支配権取得より再建スポンサーによる残存持分の回収である。下限を要しなかったのは支配が既に安定しており、応募数にかかわらず取引目的を進められたためである。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_497","slug":"2009-497","title":"日本テクシードのTOB・MBO事例：テンプホールディングス（2009-09-24公表・2009年収録）","description":"日本テクシードを対象とした本件は、技術者派遣会社を過半数だけ取得する案件で、公開市場を残しつつ人材ポートフォリオを拡張する選択が完全買収との違いを作っている。 51％だけを取得する固定数量の設計は、統合に必要な支配を得ながら上場市場と外部株主を残す選択である。その代わり、関連当事者取引、人材配置、利益配分について少数株主への説明責任が取得後も続く。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-497/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-497.json","target":{"name":"日本テクシード","code":"2431"},"bidder":{"name":"テンプホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2009-09-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":525,"premiumPct":92.31,"tenderStartDate":"2009-09-25","tenderEndDate":"2009-11-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本テクシードを対象とした本件は、技術者派遣会社を過半数だけ取得する案件で、公開市場を残しつつ人材ポートフォリオを拡張する選択が完全買収との違いを作っている。 51％だけを取得する固定数量の設計は、統合に必要な支配を得ながら上場市場と外部株主を残す選択である。その代わり、関連当事者取引、人材配置、利益配分について少数株主への説明責任が取得後も続く。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_498","slug":"2009-498","title":"日本トイザらスのTOB・MBO事例：ティーアールユー・ジャパン・ホールディングス2（2009-09-24公表・2009年収録）","description":"日本トイザらスを対象とした本件は、世界的玩具小売グループが日本法人の親子上場を解消する案件で、公開買付者単独と特別関係者を合わせた支配を読む必要がある。 公開買付者の42.31％と特別関係者の47.58％は別主体の持分であり、結果を読むときは単独持分とグループ支配を分ける必要がある。約91％の支配は後続整理を容易にしたが、TOB完了時と完全所有の時点は同じではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-498/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-498.json","target":{"name":"日本トイザらス","code":"7645"},"bidder":{"name":"ティーアールユー・ジャパン・ホールディングス2"},"transaction":{"startDate":"2009-09-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":587,"premiumPct":57.8,"tenderStartDate":"2009-09-25","tenderEndDate":"2009-11-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"日本トイザらスを対象とした本件は、世界的玩具小売グループが日本法人の親子上場を解消する案件で、公開買付者単独と特別関係者を合わせた支配を読む必要がある。 公開買付者の42.31％と特別関係者の47.58％は別主体の持分であり、結果を読むときは単独持分とグループ支配を分ける必要がある。約91％の支配は後続整理を容易にしたが、TOB完了時と完全所有の時点は同じではない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_499","slug":"2009-499","title":"エヌ・イー ケムキャットのTOB・MBO事例：住友金属鉱山／BASF BV（2009-09-14公表・2009年収録）","description":"エヌ・イー ケムキャットを対象とした本件は、貴金属触媒の合弁的な支配構造を保ったまま市場株主を整理する案件で、二社がほぼ同数を取得する配分設計そのものが取引の特色である。 応募分をほぼ半数ずつ両社が取得する設計は、少数株主を整理しつつ住友金属鉱山とBASFの共同支配を崩さない。販売、研究開発、貴金属調達の意思決定をどう二社間で分けるかが、非公開化後も残る論点である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-499/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-499.json","target":{"name":"エヌ・イー ケムキャット","code":"4106"},"bidder":{"name":"住友金属鉱山／BASF BV"},"transaction":{"startDate":"2009-09-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1830,"premiumPct":56.41,"tenderStartDate":"2009-09-15","tenderEndDate":"2009-10-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エヌ・イー ケムキャットを対象とした本件は、貴金属触媒の合弁的な支配構造を保ったまま市場株主を整理する案件で、二社がほぼ同数を取得する配分設計そのものが取引の特色である。 応募分をほぼ半数ずつ両社が取得する設計は、少数株主を整理しつつ住友金属鉱山とBASFの共同支配を崩さない。販売、研究開発、貴金属調達の意思決定をどう二社間で分けるかが、非公開化後も残る論点である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_500","slug":"2009-500","title":"吉本興業のTOB・MBO事例：クオンタム・エンターテイメント（2009-09-11公表・2009年収録）","description":"吉本興業を対象とした本件は、芸能プロダクションを複数メディア企業の共同基盤へ移す取引で、単一事業会社による買収とは異なるスポンサー構成が価値創出の前提だった。 放送、広告、通信など異なる業界の出資者が並ぶため、単に非公開化するだけでなく、番組・劇場・配信での権利配分と意思決定ルールを整えられるかが、コンソーシアム型買収の成否を分ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-500/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-500.json","target":{"name":"吉本興業","code":"9665"},"bidder":{"name":"クオンタム・エンターテイメント"},"transaction":{"startDate":"2009-09-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":1350,"premiumPct":4.49,"tenderStartDate":"2009-09-14","tenderEndDate":"2009-10-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"吉本興業を対象とした本件は、芸能プロダクションを複数メディア企業の共同基盤へ移す取引で、単一事業会社による買収とは異なるスポンサー構成が価値創出の前提だった。 放送、広告、通信など異なる業界の出資者が並ぶため、単に非公開化するだけでなく、番組・劇場・配信での権利配分と意思決定ルールを整えられるかが、コンソーシアム型買収の成否を分ける。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_506","slug":"2009-506","title":"オオゼキのTOB・MBO事例：ひまわり（経営陣）（2009-08-14公表・2009年収録）","description":"オオゼキを対象とした本件は、食品スーパーの現場運営を経営陣の判断速度と結び直す案件であり、支配取得と上場廃止を一続きで設計した点が核心である。 各店の仕入れ、生鮮品の値付け、人員配置は現場の速度が収益を左右するため、経営陣が長期の店舗改革を直接指揮できる利点と、上場市場の規律が失われるコストを両面で見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-506/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-506.json","target":{"name":"オオゼキ","code":"7617"},"bidder":{"name":"ひまわり（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2009-08-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":3750,"premiumPct":21.75,"tenderStartDate":"2009-08-18","tenderEndDate":"2009-10-01","finalStatus":"成立（ひまわりが11,101,469株・議決権94.85％を保有、完全子会社化手続へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"オオゼキを対象とした本件は、食品スーパーの現場運営を経営陣の判断速度と結び直す案件であり、支配取得と上場廃止を一続きで設計した点が核心である。 各店の仕入れ、生鮮品の値付け、人員配置は現場の速度が収益を左右するため、経営陣が長期の店舗改革を直接指揮できる利点と、上場市場の規律が失われるコストを両面で見る必要がある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_507","slug":"2009-507","title":"パブリックのTOB・MBO事例：ビックアイ株式会社（2009-08-10公表・2009年収録）","description":"パブリックは、経営陣側が業務用家具メーカーを非公開化し、需要低迷下で製品、生産、営業を組み替えるMBOである。関係者が開始時から7割超を持つため成立の不確実性は低く、一般株主にとっては価格の独立性と非応募時の後続処理が主な判断材料になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-507/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-507.json","target":{"name":"パブリック","code":"7830"},"bidder":{"name":"ビックアイ株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-08-10","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":225,"premiumPct":41.51,"tenderStartDate":"2009-08-11","tenderEndDate":"2009-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パブリックは、経営陣側が業務用家具メーカーを非公開化し、需要低迷下で製品、生産、営業を組み替えるMBOである。関係者が開始時から7割超を持つため成立の不確実性は低く、一般株主にとっては価格の独立性と非応募時の後続処理が主な判断材料になる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_508","slug":"2009-508","title":"MonotaROのTOB・MBO事例：グレンジャー・ジャパン・インク（2009-08-07公表・2009年収録）","description":"MonotaROは、住友商事の持分整理とGraingerの追加取得を組み合わせ、上場を残したまま親会社を交代させる取引である。完全買収ではなく53％を狙って上限を逆算しており、一般株主の退出より、二大株主間の資本移動とEC成長の継続が主眼だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-508/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-508.json","target":{"name":"MonotaRO","code":"3064"},"bidder":{"name":"グレンジャー・ジャパン・インク"},"transaction":{"startDate":"2009-08-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1010,"premiumPct":3.48,"tenderStartDate":"2009-08-10","tenderEndDate":"2009-09-07","finalStatus":"成立（上限380,000株取得、Graingerグループ約53％で親会社化・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"MonotaROは、住友商事の持分整理とGraingerの追加取得を組み合わせ、上場を残したまま親会社を交代させる取引である。完全買収ではなく53％を狙って上限を逆算しており、一般株主の退出より、二大株主間の資本移動とEC成長の継続が主眼だった。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_509","slug":"2009-509","title":"バリオセキュア・ネットワークスのTOB・MBO事例：エー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社（2009-07-30公表・2009年収録）","description":"バリオセキュア・ネットワークスは、アント・キャピタル系ファンドがマネージドセキュリティ会社を非公開化するスポンサー買収である。経営陣自身が買付主体となるMBOではなく、成長投資と将来売却を担う金融スポンサーへの支配移転として評価する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-509/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-509.json","target":{"name":"バリオセキュア・ネットワークス","code":"3809"},"bidder":{"name":"エー・シー・ピー・ワン・ホールディングス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-07-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":100000,"premiumPct":30.72,"tenderStartDate":"2009-07-31","tenderEndDate":"2009-09-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"バリオセキュア・ネットワークスは、アント・キャピタル系ファンドがマネージドセキュリティ会社を非公開化するスポンサー買収である。経営陣自身が買付主体となるMBOではなく、成長投資と将来売却を担う金融スポンサーへの支配移転として評価する。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_501","slug":"2009-501","title":"日立プラントテクノロジーのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）","description":"日立プラントテクノロジーは、五社同時再編のうち、水処理・空調・産業プラントの設計施工を日立本体の制御技術と結ぶ案件である。長期工事の受注採算や瑕疵リスクを抱えるため、他のIT子会社と同じ「グループ効率化」だけで説明せず、工事事業固有の資本需要を考える必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-501/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-501.json","target":{"name":"日立プラントテクノロジー","code":"1970"},"bidder":{"name":"株式会社日立製作所"},"transaction":{"startDate":"2009-07-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":610,"premiumPct":29.79,"tenderStartDate":"2009-08-20","tenderEndDate":"2009-10-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立プラントテクノロジーは、五社同時再編のうち、水処理・空調・産業プラントの設計施工を日立本体の制御技術と結ぶ案件である。長期工事の受注採算や瑕疵リスクを抱えるため、他のIT子会社と同じ「グループ効率化」だけで説明せず、工事事業固有の資本需要を考える必要がある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_502","slug":"2009-502","title":"日立システムアンドサービスのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）","description":"日立システムアンドサービスは、企業向け開発と運用を日立のIT基盤へ統合する案件である。五社の中でも取得後持分が最も高く、顧客契約と技術者をほぼ全面的にグループ内へ移す資本準備が整ったが、プロジェクト採算の改善は別途確認が必要になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-502/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-502.json","target":{"name":"日立システムアンドサービス","code":"3735"},"bidder":{"name":"株式会社日立製作所"},"transaction":{"startDate":"2009-07-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":2150,"premiumPct":64.12,"tenderStartDate":"2009-08-20","tenderEndDate":"2009-10-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立システムアンドサービスは、企業向け開発と運用を日立のIT基盤へ統合する案件である。五社の中でも取得後持分が最も高く、顧客契約と技術者をほぼ全面的にグループ内へ移す資本準備が整ったが、プロジェクト採算の改善は別途確認が必要になる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_503","slug":"2009-503","title":"日立マクセルのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）","description":"日立マクセルは、電池、記録メディア、光学部品という異なる製品周期を持つ事業を日立の研究開発・販売網へ組み込む案件である。五社同時再編の共通目的だけでは、成熟メディアと成長用途の電池を一括して評価する危険があり、製品別の価値移転が重要になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-503/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-503.json","target":{"name":"日立マクセル","code":"6810"},"bidder":{"name":"株式会社日立製作所"},"transaction":{"startDate":"2009-07-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":1740,"premiumPct":43.33,"tenderStartDate":"2009-08-20","tenderEndDate":"2009-10-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立マクセルは、電池、記録メディア、光学部品という異なる製品周期を持つ事業を日立の研究開発・販売網へ組み込む案件である。五社同時再編の共通目的だけでは、成熟メディアと成長用途の電池を一括して評価する危険があり、製品別の価値移転が重要になる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_504","slug":"2009-504","title":"日立ソフトウェアエンジニアリングのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）","description":"日立ソフトウェアエンジニアリングは、ミドルウェアと大規模開発人材を日立本体へ取り込み、情報通信システムを一体化する案件である。知的財産と技術者組織は工場資産と異なり流出し得るため、完全化後の製品整理と人材維持まで見て統合価値を判断する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-504/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-504.json","target":{"name":"日立ソフトウェアエンジニアリング","code":"9694"},"bidder":{"name":"株式会社日立製作所"},"transaction":{"startDate":"2009-07-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":2650,"premiumPct":54.79,"tenderStartDate":"2009-08-20","tenderEndDate":"2009-10-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立ソフトウェアエンジニアリングは、ミドルウェアと大規模開発人材を日立本体へ取り込み、情報通信システムを一体化する案件である。知的財産と技術者組織は工場資産と異なり流出し得るため、完全化後の製品整理と人材維持まで見て統合価値を判断する必要がある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_505","slug":"2009-505","title":"日立情報システムズのTOB・MBO事例：株式会社日立製作所（2009-07-28公表・2009年収録）","description":"日立情報システムズは、データセンター、システム運用、機器販売を日立のITサービスへまとめる案件である。継続契約が多い事業なので将来収益の見通しは比較的立てやすいが、設備更新と電力費を伴うため、顧客基盤だけを見た評価では不十分である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-505/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-505.json","target":{"name":"日立情報システムズ","code":"9741"},"bidder":{"name":"株式会社日立製作所"},"transaction":{"startDate":"2009-07-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":2900,"premiumPct":33.33,"tenderStartDate":"2009-08-20","tenderEndDate":"2009-10-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立情報システムズは、データセンター、システム運用、機器販売を日立のITサービスへまとめる案件である。継続契約が多い事業なので将来収益の見通しは比較的立てやすいが、設備更新と電力費を伴うため、顧客基盤だけを見た評価では不十分である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_510","slug":"2009-510","title":"リオチェーンホールディングスのTOB・MBO事例：株式会社幸進（2009-07-27公表・2009年収録）","description":"リオチェーンホールディングスは、経営陣側が婦人服小売の改革を非公開で進めるMBOである。店舗網と在庫を組み替える過程では閉店費用や値引きが先行しやすく、短期決算を避ける説明は理解できるが、改革後の価値を経営側が保持する利益相反を消すものではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-510/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-510.json","target":{"name":"リオチェーンホールディングス","code":"9834"},"bidder":{"name":"株式会社幸進"},"transaction":{"startDate":"2009-07-27","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":480,"premiumPct":21.52,"tenderStartDate":"2009-07-28","tenderEndDate":"2009-09-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リオチェーンホールディングスは、経営陣側が婦人服小売の改革を非公開で進めるMBOである。店舗網と在庫を組み替える過程では閉店費用や値引きが先行しやすく、短期決算を避ける説明は理解できるが、改革後の価値を経営側が保持する利益相反を消すものではない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_511","slug":"2009-511","title":"日本農産工業のTOB・MBO事例：三菱商事株式会社（2009-07-17公表・2009年収録）","description":"日本農産工業は、三菱商事が飼料・畜産バリューチェーンを内部化する完全化案件である。穀物価格、為替、畜産需要が同時に動く事業では、商社の調達網との統合が安定化をもたらす可能性がある一方、原料市況リスクも親会社へ集中する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-511/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-511.json","target":{"name":"日本農産工業","code":"2051"},"bidder":{"name":"三菱商事株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-07-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":330,"premiumPct":44.1,"tenderStartDate":"2009-07-21","tenderEndDate":"2009-08-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本農産工業は、三菱商事が飼料・畜産バリューチェーンを内部化する完全化案件である。穀物価格、為替、畜産需要が同時に動く事業では、商社の調達網との統合が安定化をもたらす可能性がある一方、原料市況リスクも親会社へ集中する。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_513","slug":"2009-513","title":"ファブリカトヤマのTOB・MBO事例：澁谷工業株式会社（2009-07-07公表・2009年収録）","description":"ファブリカトヤマは、澁谷工業が包装・製造装置の技術と顧客基盤を取り込む産業買収である。機械メーカー同士の補完性はあるが、受注産業では案件の検収時期と個別原価が利益を大きく動かすため、統合の合理性と少数株主の退出価格を分けて評価したい。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-513/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-513.json","target":{"name":"ファブリカトヤマ","code":"3129"},"bidder":{"name":"澁谷工業株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-07-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":152,"premiumPct":11.76,"tenderStartDate":"2009-07-08","tenderEndDate":"2009-08-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ファブリカトヤマは、澁谷工業が包装・製造装置の技術と顧客基盤を取り込む産業買収である。機械メーカー同士の補完性はあるが、受注産業では案件の検収時期と個別原価が利益を大きく動かすため、統合の合理性と少数株主の退出価格を分けて評価したい。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_512","slug":"2009-512","title":"アガスタのTOB・MBO事例：NIS1株式会社（2009-06-30公表・2009年収録）","description":"アガスタは、主要取引先の停止と中古車輸出の悪化で傷んだ事業をNIS系が救済し、非公開化する案件である。最初の契約公表から正式な意見開示まで時間差があり、通常の一日公表型TOBとして日付を単純化すると、株主が価格情報を得た順序を見失う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-512/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-512.json","target":{"name":"アガスタ","code":"3330"},"bidder":{"name":"NIS1株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-06-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":24500,"premiumPct":119.14,"tenderStartDate":"2009-07-17","tenderEndDate":"2009-08-24","finalStatus":"成立（28,316株取得、議決権92.26％、2009年12月の完全子会社化・上場廃止手続へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アガスタは、主要取引先の停止と中古車輸出の悪化で傷んだ事業をNIS系が救済し、非公開化する案件である。最初の契約公表から正式な意見開示まで時間差があり、通常の一日公表型TOBとして日付を単純化すると、株主が価格情報を得た順序を見失う。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_514","slug":"2009-514","title":"日本ラッドのTOB・MBO事例：大塚隆一（2009-06-08公表・2009年収録）","description":"日本ラッドは、公表時の代表者が対象取締役会へ事前連絡せず個人で開始した異例のMBOである。完全非公開化ではなく上限付きの持分増加を目指し、対象会社は即時に賛否を出さず、公開買付者へ詳細な質問を突き付けた。友好的MBOを前提とする読み方は当てはまらない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-514/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-514.json","target":{"name":"日本ラッド","code":"4736"},"bidder":{"name":"大塚隆一"},"transaction":{"startDate":"2009-06-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":193,"premiumPct":23.72,"tenderStartDate":"2009-06-09","tenderEndDate":"2009-09-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本ラッドは、公表時の代表者が対象取締役会へ事前連絡せず個人で開始した異例のMBOである。完全非公開化ではなく上限付きの持分増加を目指し、対象会社は即時に賛否を出さず、公開買付者へ詳細な質問を突き付けた。友好的MBOを前提とする読み方は当てはまらない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_515","slug":"2009-515","title":"パソナテックのTOB・MBO事例：株式会社パソナグループ（2009-05-21公表・2009年収録）","description":"パソナテックは、人材グループ親会社がITエンジニア派遣子会社を完全化する取引である。顧客紹介、採用、研修を横断化する余地がある一方、親会社が既に60％超を握るため、少数株主が将来の稼働率改善から退出する対価が十分かという問題が残る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-515/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-515.json","target":{"name":"パソナテック","code":"2396"},"bidder":{"name":"株式会社パソナグループ"},"transaction":{"startDate":"2009-05-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":88000,"premiumPct":66.04,"tenderStartDate":"2009-05-22","tenderEndDate":"2009-06-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パソナテックは、人材グループ親会社がITエンジニア派遣子会社を完全化する取引である。顧客紹介、採用、研修を横断化する余地がある一方、親会社が既に60％超を握るため、少数株主が将来の稼働率改善から退出する対価が十分かという問題が残る。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_516","slug":"2009-516","title":"日本製箔のTOB・MBO事例：古河スカイ株式会社（2009-05-19公表・2009年収録）","description":"日本製箔の完全化は、アルミ圧延を担う古河スカイが箔加工まで垂直に結び、原料配分と設備投資をまとめる再編である。需要先が包装、電機、電池などに分かれるため、親会社の地金調達力だけでなく製品別の歩留まりと顧客認証が統合価値を左右する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-516/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-516.json","target":{"name":"日本製箔","code":"5739"},"bidder":{"name":"古河スカイ株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-05-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":150,"premiumPct":48.51,"tenderStartDate":"2009-05-20","tenderEndDate":"2009-07-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本製箔の完全化は、アルミ圧延を担う古河スカイが箔加工まで垂直に結び、原料配分と設備投資をまとめる再編である。需要先が包装、電機、電池などに分かれるため、親会社の地金調達力だけでなく製品別の歩留まりと顧客認証が統合価値を左右する。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_517","slug":"2009-517","title":"松尾橋梁のTOB・MBO事例：株式会社ＩＨＩ（2009-05-18公表・2009年収録）","description":"松尾橋梁は、IHIが橋梁・鋼構造物の設計施工能力を集約する産業再編である。公共工事や大型案件は受注から引渡しまでが長く、鋼材価格と工事損失引当が業績を振らすため、上場維持よりグループ内で資源配分する判断が背景にある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-517/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-517.json","target":{"name":"松尾橋梁","code":"5913"},"bidder":{"name":"株式会社ＩＨＩ"},"transaction":{"startDate":"2009-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":122,"premiumPct":35.56,"tenderStartDate":"2009-05-19","tenderEndDate":"2009-06-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"松尾橋梁は、IHIが橋梁・鋼構造物の設計施工能力を集約する産業再編である。公共工事や大型案件は受注から引渡しまでが長く、鋼材価格と工事損失引当が業績を振らすため、上場維持よりグループ内で資源配分する判断が背景にある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_518","slug":"2009-518","title":"ASK PLANNING CENTERのTOB・MBO事例：株式会社双樹コーポレーション（2009-05-15公表・2009年収録）","description":"ASK PLANNING CENTERでは、創業者側の資産管理会社と特別関係者が取引前から強い影響力を持つ。金融危機後の不動産整理を非公開で進めるというMBOの説明には合理性がある反面、再建後の上振れを経営者側が保持するため、独立審議の実効性が最も重い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-518/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-518.json","target":{"name":"ASK PLANNING CENTER","code":"9756"},"bidder":{"name":"株式会社双樹コーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2009-05-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":132,"premiumPct":25.71,"tenderStartDate":"2009-05-18","tenderEndDate":"2009-07-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ASK PLANNING CENTERでは、創業者側の資産管理会社と特別関係者が取引前から強い影響力を持つ。金融危機後の不動産整理を非公開で進めるというMBOの説明には合理性がある反面、再建後の上振れを経営者側が保持するため、独立審議の実効性が最も重い。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_519","slug":"2009-519","title":"セシールのTOB・MBO事例：株式会社フジ・メディア・サービス（2009-05-14公表・2009年収録）","description":"セシールの取引は、テレビ・広告資産を持つフジ系が通販顧客基盤を取り込む買収である。同時に、対象会社が事業面では賛同しながら応募の是非を株主に委ねた点が重要で、企業価値向上への期待と180円で売る合理性を同じ判断として扱えない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-519/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-519.json","target":{"name":"セシール","code":"9937"},"bidder":{"name":"株式会社フジ・メディア・サービス"},"transaction":{"startDate":"2009-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":180,"premiumPct":-4.26,"tenderStartDate":"2009-05-15","tenderEndDate":"2009-07-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セシールの取引は、テレビ・広告資産を持つフジ系が通販顧客基盤を取り込む買収である。同時に、対象会社が事業面では賛同しながら応募の是非を株主に委ねた点が重要で、企業価値向上への期待と180円で売る合理性を同じ判断として扱えない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_521","slug":"2009-521","title":"大和ＳＭＢＣキャピタルのTOB・MBO事例：株式会社大和証券グループ本社（2009-04-28公表・2009年収録）","description":"大和ＳＭＢＣキャピタルは、単独親会社が100％化する通常の親子TOBではない。大和証券グループが市場流通分を買い増す一方、三井住友銀行の17,187,000株は応募対象から外れて残るため、法的な所有主体と関係者合算の支配を区別することが出発点になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-521/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-521.json","target":{"name":"大和ＳＭＢＣキャピタル","code":"8458"},"bidder":{"name":"株式会社大和証券グループ本社"},"transaction":{"startDate":"2009-04-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":563,"premiumPct":30.63,"tenderStartDate":"2009-04-30","tenderEndDate":"2009-06-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大和ＳＭＢＣキャピタルは、単独親会社が100％化する通常の親子TOBではない。大和証券グループが市場流通分を買い増す一方、三井住友銀行の17,187,000株は応募対象から外れて残るため、法的な所有主体と関係者合算の支配を区別することが出発点になる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_520","slug":"2009-520","title":"グリーンフーズのTOB・MBO事例：株式会社加ト吉（2009-04-27公表・2009年収録）","description":"グリーンフーズは、既に過半を持つ加ト吉が水産加工子会社の少数株主を整理した親子上場解消である。調達・製造・販売をまとめる産業上の理由は理解しやすいが、支配権競争が起きにくい環境では、一般株主に示された退出価格の比較方法が案件評価の中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-520/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-520.json","target":{"name":"グリーンフーズ","code":"3367"},"bidder":{"name":"株式会社加ト吉"},"transaction":{"startDate":"2009-04-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":35000,"premiumPct":-10.03,"tenderStartDate":"2009-05-07","tenderEndDate":"2009-06-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"グリーンフーズは、既に過半を持つ加ト吉が水産加工子会社の少数株主を整理した親子上場解消である。調達・製造・販売をまとめる産業上の理由は理解しやすいが、支配権競争が起きにくい環境では、一般株主に示された退出価格の比較方法が案件評価の中心になる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_522","slug":"2009-522","title":"品川倉庫建物のTOB・MBO事例：ＳＳＴ株式会社（2009-04-20公表・2009年収録）","description":"品川倉庫建物は、創業家側が保有する不動産・倉庫会社の株式を集約する取引で、創業家の大量応募契約が成立確度を支えた。市場株主向けの上乗せが小さいため、倉庫収益だけでなく含み資産の評価と、大株主間で既に固められた数量条件を慎重に見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-522/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-522.json","target":{"name":"品川倉庫建物","code":"9314"},"bidder":{"name":"ＳＳＴ株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-04-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":185,"premiumPct":2.78,"tenderStartDate":"2009-04-21","tenderEndDate":"2009-05-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"品川倉庫建物は、創業家側が保有する不動産・倉庫会社の株式を集約する取引で、創業家の大量応募契約が成立確度を支えた。市場株主向けの上乗せが小さいため、倉庫収益だけでなく含み資産の評価と、大株主間で既に固められた数量条件を慎重に見る必要がある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_523","slug":"2009-523","title":"オープンループのTOB・MBO事例：株式会社エスケイ・キャピタル（2009-04-08公表・2009年収録）","description":"オープンループの開始資料は対象会社による1ページの告知にすぎず、価格算定や市場比較を説明する資料ではない。その時点で対象会社は意見を決めておらず、後に中立として株主判断へ委ねた。資料の薄さを埋めるために旧データの率を残すより、確定できない項目を明示する方が調査として誠実である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-523/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-523.json","target":{"name":"オープンループ","code":"4831"},"bidder":{"name":"株式会社エスケイ・キャピタル"},"transaction":{"startDate":"2009-04-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":4000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2009-04-08","tenderEndDate":"2009-05-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オープンループの開始資料は対象会社による1ページの告知にすぎず、価格算定や市場比較を説明する資料ではない。その時点で対象会社は意見を決めておらず、後に中立として株主判断へ委ねた。資料の薄さを埋めるために旧データの率を残すより、確定できない項目を明示する方が調査として誠実である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_524","slug":"2009-524","title":"アスラポート・ダイニングのTOB・MBO事例：HSIグローバル株式会社（2009-03-26公表・2009年収録）","description":"アスラポート・ダイニングは、公開買付けと第三者割当増資を組み合わせて外食企業へ資金と支配権を入れる救済色のある取引である。既存株主から5,150円で買う部分と、会社へ4,043円で払い込む新株部分は、受取人も法的効果も異なるため一つの取得価格へ平均してはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-524/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-524.json","target":{"name":"アスラポート・ダイニング","code":"3069"},"bidder":{"name":"HSIグローバル株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-03-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":5150,"premiumPct":32.05,"tenderStartDate":"2009-03-27","tenderEndDate":"2009-04-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アスラポート・ダイニングは、公開買付けと第三者割当増資を組み合わせて外食企業へ資金と支配権を入れる救済色のある取引である。既存株主から5,150円で買う部分と、会社へ4,043円で払い込む新株部分は、受取人も法的効果も異なるため一つの取得価格へ平均してはいけない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_525","slug":"2009-525","title":"ＭＩＣメディカルのTOB・MBO事例：株式会社シーエーシー（2009-03-23公表・2009年収録）","description":"ＭＩＣメディカルは、シーエーシーが医薬品開発支援との連携を狙って持分を増やす上限付きTOBであり、全株取得や上場廃止を目指す案件ではない。応募者には高い現金価格を示す一方、上限超過時のあん分と、残存株主が提携後の価値へ参加する構造が共存する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-525/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-525.json","target":{"name":"ＭＩＣメディカル","code":"2166"},"bidder":{"name":"株式会社シーエーシー"},"transaction":{"startDate":"2009-03-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":130000,"premiumPct":47.56,"tenderStartDate":"2009-03-24","tenderEndDate":"2009-04-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＭＩＣメディカルは、シーエーシーが医薬品開発支援との連携を狙って持分を増やす上限付きTOBであり、全株取得や上場廃止を目指す案件ではない。応募者には高い現金価格を示す一方、上限超過時のあん分と、残存株主が提携後の価値へ参加する構造が共存する。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_526","slug":"2009-526","title":"デジタルスケープのTOB・MBO事例：株式会社イマジカ・ロボット ホールディングス（2009-03-19公表・2009年収録）","description":"デジタルスケープは、映像制作の受注基盤とクリエイター人材の供給網を一つの企業集団に収める支配権取得である。CCCの応募合意が数量面の確度を高めたため、価格だけでなく、第三者株主が別提案を期待できた余地と取得後の人材事業運営を併せて見る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-526/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-526.json","target":{"name":"デジタルスケープ","code":"2430"},"bidder":{"name":"株式会社イマジカ・ロボット ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2009-03-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":12000,"premiumPct":37.93,"tenderStartDate":"2009-03-23","tenderEndDate":"2009-05-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"デジタルスケープは、映像制作の受注基盤とクリエイター人材の供給網を一つの企業集団に収める支配権取得である。CCCの応募合意が数量面の確度を高めたため、価格だけでなく、第三者株主が別提案を期待できた余地と取得後の人材事業運営を併せて見る必要がある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_527","slug":"2009-527","title":"ユー・エス・ジェイのTOB・MBO事例：ＳＧインベストメンツ株式会社（2009-03-19公表・2009年収録）","description":"ユー・エス・ジェイは、金融スポンサーが大型テーマパークを非公開化し、短期業績から切り離して設備投資と集客策を回す案件である。投資回収が長く固定費も大きい事業だけに、成立時の価格評価と、非公開化後に負う運営・安全・版権リスクを同じ画面で捉えたい。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-527/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-527.json","target":{"name":"ユー・エス・ジェイ","code":"2142"},"bidder":{"name":"ＳＧインベストメンツ株式会社"},"transaction":{"startDate":"2009-03-19","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":50000,"premiumPct":28.53,"tenderStartDate":"2009-03-23","tenderEndDate":"2009-05-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユー・エス・ジェイは、金融スポンサーが大型テーマパークを非公開化し、短期業績から切り離して設備投資と集客策を回す案件である。投資回収が長く固定費も大きい事業だけに、成立時の価格評価と、非公開化後に負う運営・安全・版権リスクを同じ画面で捉えたい。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_528","slug":"2009-528","title":"関西汽船のTOB・MBO事例：商船三井（2009-03-18公表・2009年収録）","description":"関西汽船TOBは商船三井が17,583,914株を取得し、同時の2,900万株増資を合わせて所有89.11％へ進めた再建案件である。TOB単独の持分変化ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-528/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-528.json","target":{"name":"関西汽船","code":"9152"},"bidder":{"name":"商船三井"},"transaction":{"startDate":"2009-03-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":63,"premiumPct":6.78,"tenderStartDate":"2009-03-19","tenderEndDate":"2009-04-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"関西汽船TOBは商船三井が17,583,914株を取得し、同時の2,900万株増資を合わせて所有89.11％へ進めた再建案件である。TOB単独の持分変化ではない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_529","slug":"2009-529","title":"エプソントヨコムのTOB・MBO事例：セイコーエプソン（2009-03-11公表・2009年収録）","description":"エプソントヨコムTOBはセイコーエプソンが45,774,521株を取得し、所有割合91.20％へ集約した電子部品子会社の非公開化である。一次資料の正しい結果文書を使用した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-529/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-529.json","target":{"name":"エプソントヨコム","code":"6708"},"bidder":{"name":"セイコーエプソン"},"transaction":{"startDate":"2009-03-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":285,"premiumPct":81.53,"tenderStartDate":"2009-03-12","tenderEndDate":"2009-04-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エプソントヨコムTOBはセイコーエプソンが45,774,521株を取得し、所有割合91.20％へ集約した電子部品子会社の非公開化である。一次資料の正しい結果文書を使用した。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_530","slug":"2009-530","title":"セキテクノトロンのTOB・MBO事例：ゲート（2009-03-11公表・2009年収録）","description":"セキテクノトロン案件はゲートが4,625,153株を取得し、所有割合90.63％となったスポンサー・経営陣型MBOである。低位株に対して三倍超の価格を提示した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-530/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-530.json","target":{"name":"セキテクノトロン","code":"7457"},"bidder":{"name":"ゲート"},"transaction":{"startDate":"2009-03-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":155,"premiumPct":210,"tenderStartDate":"2009-03-12","tenderEndDate":"2009-04-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セキテクノトロン案件はゲートが4,625,153株を取得し、所有割合90.63％となったスポンサー・経営陣型MBOである。低位株に対して三倍超の価格を提示した。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_531","slug":"2009-531","title":"メビックスのTOB・MBO事例：ソネット・エムスリー（2009-03-02公表・2009年収録）","description":"メビックスTOBはソネット・エムスリーが34,538株を取得し、所有割合85.86％へ進んだ医療サービス買収である。医師ネットワークと臨床研究業務を同じ資本に置いた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-531/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-531.json","target":{"name":"メビックス","code":"3780"},"bidder":{"name":"ソネット・エムスリー"},"transaction":{"startDate":"2009-03-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":70000,"premiumPct":83.25,"tenderStartDate":"2009-03-03","tenderEndDate":"2009-04-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メビックスTOBはソネット・エムスリーが34,538株を取得し、所有割合85.86％へ進んだ医療サービス買収である。医師ネットワークと臨床研究業務を同じ資本に置いた。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_532","slug":"2009-532","title":"日商エレクトロニクスのTOB・MBO事例：双日（2009-02-27公表・2009年収録）","description":"日商エレクトロニクスTOBは双日が8,503,523株を取得し、直接74.19％、住友商事21.41％と合わせ95.60％へ集約した親子上場解消である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-532/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-532.json","target":{"name":"日商エレクトロニクス","code":"9865"},"bidder":{"name":"双日"},"transaction":{"startDate":"2009-02-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":1000,"premiumPct":95.31,"tenderStartDate":"2009-03-02","tenderEndDate":"2009-04-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日商エレクトロニクスTOBは双日が8,503,523株を取得し、直接74.19％、住友商事21.41％と合わせ95.60％へ集約した親子上場解消である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_533","slug":"2009-533","title":"南部化成のTOB・MBO事例：NMCファンド14（2009-02-26公表・2009年収録）","description":"南部化成TOBは日本みらいキャピタル系のNMCファンド14が5,379,960株を取得し、株券等所有割合97.20％へ集約したMBOである。市場価格の4倍という提示も特徴的だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-533/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-533.json","target":{"name":"南部化成","code":"7880"},"bidder":{"name":"NMCファンド14"},"transaction":{"startDate":"2009-02-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":300,"tenderStartDate":"2009-02-27","tenderEndDate":"2009-04-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"南部化成TOBは日本みらいキャピタル系のNMCファンド14が5,379,960株を取得し、株券等所有割合97.20％へ集約したMBOである。市場価格の4倍という提示も特徴的だった。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_535","slug":"2009-535","title":"大水のTOB・MBO事例：日本水産（2009-02-20公表・2009年収録）","description":"大水TOBは日本水産が3,235,465株を取得し、所有割合32.08％の筆頭株主となる戦略持分投資である。過半数も非公開化も目指さず、上場を残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-535/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-535.json","target":{"name":"大水","code":"7538"},"bidder":{"name":"日本水産"},"transaction":{"startDate":"2009-02-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":185,"premiumPct":51.64,"tenderStartDate":"2009-02-23","tenderEndDate":"2009-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"大水TOBは日本水産が3,235,465株を取得し、所有割合32.08％の筆頭株主となる戦略持分投資である。過半数も非公開化も目指さず、上場を残した。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_537","slug":"2009-537","title":"佐藤食品工業のTOB・MBO事例：ICoベータ（2009-02-19公表・2009年収録）","description":"佐藤食品工業TOBは応募120,140株だけで成立下限に遠く及ばず、取得0株となった失敗案件である。高いプレミアムがあっても、合意大株主の不参加で取引構造そのものが崩れた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-537/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-537.json","target":{"name":"佐藤食品工業","code":"2814"},"bidder":{"name":"ICoベータ"},"transaction":{"startDate":"2009-02-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":2121,"premiumPct":74.57,"tenderStartDate":"2009-02-20","tenderEndDate":"2009-03-19","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"佐藤食品工業TOBは応募120,140株だけで成立下限に遠く及ばず、取得0株となった失敗案件である。高いプレミアムがあっても、合意大株主の不参加で取引構造そのものが崩れた。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_538","slug":"2009-538","title":"ケアネットのTOB・MBO事例：ケアネット・イノベーション投資事業有限責任組合（2009-02-17公表・2009年収録）","description":"ケアネットTOBは医薬卸三社が関与する投資組合が10,430株を取得し、19.13％の大口株主となる資本業務提携だった。過半数取得や非公開化を目的としていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-538/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-538.json","target":{"name":"ケアネット","code":"2150"},"bidder":{"name":"ケアネット・イノベーション投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2009-02-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":57000,"premiumPct":105.04,"tenderStartDate":"2009-02-18","tenderEndDate":"2009-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ケアネットTOBは医薬卸三社が関与する投資組合が10,430株を取得し、19.13％の大口株主となる資本業務提携だった。過半数取得や非公開化を目的としていない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_539","slug":"2009-539","title":"ナカイのTOB・MBO事例：アクサス（2009-02-16公表・2009年収録）","description":"ナカイ案件はアクサスが10,080,085株を取得し、議決権86.16％を確保した再建型の支配権取得である。低位株を現金化し、小売機能を買い手へ集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-539/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-539.json","target":{"name":"ナカイ","code":"9864"},"bidder":{"name":"アクサス"},"transaction":{"startDate":"2009-02-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":32,"premiumPct":33.33,"tenderStartDate":"2009-02-17","tenderEndDate":"2009-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ナカイ案件はアクサスが10,080,085株を取得し、議決権86.16％を確保した再建型の支配権取得である。低位株を現金化し、小売機能を買い手へ集約した。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_534","slug":"2009-534","title":"アイ・ロジスティクスのTOB・MBO事例：伊藤忠商事（2009-02-13公表・2009年収録）","description":"アイ・ロジスティクスTOBは伊藤忠商事が18,722,417株を取得し、TOB用分母の所有割合94.91％へ集約した物流子会社の非公開化である。ただし川崎汽船の継続保有分は残る設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-534/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-534.json","target":{"name":"アイ・ロジスティクス","code":"9321"},"bidder":{"name":"伊藤忠商事"},"transaction":{"startDate":"2009-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":270,"premiumPct":95.65,"tenderStartDate":"2009-02-24","tenderEndDate":"2009-04-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アイ・ロジスティクスTOBは伊藤忠商事が18,722,417株を取得し、TOB用分母の所有割合94.91％へ集約した物流子会社の非公開化である。ただし川崎汽船の継続保有分は残る設計だった。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_536","slug":"2009-536","title":"シーアイ化成のTOB・MBO事例：伊藤忠商事（2009-02-13公表・2009年収録）","description":"シーアイ化成TOBは伊藤忠商事が20,668,348株を取得し、所有割合92.48％まで集約した親子上場解消である。一次資料に基づく買付価格は390円である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-536/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-536.json","target":{"name":"シーアイ化成","code":"7909"},"bidder":{"name":"伊藤忠商事"},"transaction":{"startDate":"2009-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":390,"premiumPct":84.83,"tenderStartDate":"2009-02-20","tenderEndDate":"2009-04-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シーアイ化成TOBは伊藤忠商事が20,668,348株を取得し、所有割合92.48％まで集約した親子上場解消である。一次資料に基づく買付価格は390円である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_540","slug":"2009-540","title":"ディースリーのTOB・MBO事例：バンダイナムコゲームス（2009-02-12公表・2009年収録）","description":"ディースリーTOBはバンダイナムコゲームスが19,990株を取得し、所有86.29％でゲーム会社を連結化した取引である。価格単位は62,000円であり、旧表示の520円を修正する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-540/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-540.json","target":{"name":"ディースリー","code":"4311"},"bidder":{"name":"バンダイナムコゲームス"},"transaction":{"startDate":"2009-02-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":62000,"premiumPct":45.88,"tenderStartDate":"2009-02-13","tenderEndDate":"2009-03-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ディースリーTOBはバンダイナムコゲームスが19,990株を取得し、所有86.29％でゲーム会社を連結化した取引である。価格単位は62,000円であり、旧表示の520円を修正する必要がある。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_541","slug":"2009-541","title":"メディアエクスチェンジのTOB・MBO事例：フリービット（2009-02-12公表・2009年収録）","description":"メディアエクスチェンジ案件はフリービットがほぼゼロから78,958株を取得し、82.46％の支配を得た第三者による経営権移転である。既存親会社の整理ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-541/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-541.json","target":{"name":"メディアエクスチェンジ","code":"3746"},"bidder":{"name":"フリービット"},"transaction":{"startDate":"2009-02-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":24219,"premiumPct":79.27,"tenderStartDate":"2009-02-13","tenderEndDate":"2009-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"メディアエクスチェンジ案件はフリービットがほぼゼロから78,958株を取得し、82.46％の支配を得た第三者による経営権移転である。既存親会社の整理ではない。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_542","slug":"2009-542","title":"図書印刷のTOB・MBO事例：凸版印刷（2009-02-09公表・2009年収録）","description":"図書印刷TOBは凸版印刷が約590万株を追加し、所有割合51.84％で連結支配を明確にした上場維持案件である。一般株主を退出させる完全化とは目的が異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-542/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-542.json","target":{"name":"図書印刷","code":"7913"},"bidder":{"name":"凸版印刷"},"transaction":{"startDate":"2009-02-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":225,"premiumPct":2.74,"tenderStartDate":"2009-02-12","tenderEndDate":"2009-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"図書印刷TOBは凸版印刷が約590万株を追加し、所有割合51.84％で連結支配を明確にした上場維持案件である。一般株主を退出させる完全化とは目的が異なる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_543","slug":"2009-543","title":"シンキのTOB・MBO事例：新生銀行・GEコンシューマー・ファイナンス（2009-02-03公表・2009年収録）","description":"シンキTOBは新生銀行とGEコンシューマー・ファイナンスが合計43,874,545株を取得し、共同所有96.80％へ進めた金融子会社の非公開化である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-543/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-543.json","target":{"name":"シンキ","code":"8568"},"bidder":{"name":"新生銀行・GEコンシューマー・ファイナンス"},"transaction":{"startDate":"2009-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":56.25,"tenderStartDate":"2009-02-04","tenderEndDate":"2009-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シンキTOBは新生銀行とGEコンシューマー・ファイナンスが合計43,874,545株を取得し、共同所有96.80％へ進めた金融子会社の非公開化である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_544","slug":"2009-544","title":"エス・イー・ラボのTOB・MBO事例：ITホールディングス（2009-02-02公表・2009年収録）","description":"エス・イー・ラボ案件はITホールディングスが2,592,043株を取得し、所有割合94.02％へ集約した親子上場解消である。システム子会社をグループ運営へ直接組み込む取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-544/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-544.json","target":{"name":"エス・イー・ラボ","code":"4789"},"bidder":{"name":"ITホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2009-02-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":298,"premiumPct":65.56,"tenderStartDate":"2009-02-03","tenderEndDate":"2009-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エス・イー・ラボ案件はITホールディングスが2,592,043株を取得し、所有割合94.02％へ集約した親子上場解消である。システム子会社をグループ運営へ直接組み込む取引だった。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_545","slug":"2009-545","title":"サイバー・コミュニケーションズのTOB・MBO事例：電通（2009-01-30公表・2009年収録）","description":"サイバー・コミュニケーションズTOBは、電通が47.49％から84.59％へ高めてデジタル広告子会社を完全化する取引だった。広告代理店機能と媒体取引機能を一つの資本へ寄せた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-545/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-545.json","target":{"name":"サイバー・コミュニケーションズ","code":"4788"},"bidder":{"name":"電通"},"transaction":{"startDate":"2009-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":42500,"premiumPct":152.68,"tenderStartDate":"2009-02-02","tenderEndDate":"2009-03-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サイバー・コミュニケーションズTOBは、電通が47.49％から84.59％へ高めてデジタル広告子会社を完全化する取引だった。広告代理店機能と媒体取引機能を一つの資本へ寄せた。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_546","slug":"2009-546","title":"ウェーブロックホールディングスのTOB・MBO事例：ウェーブロックインベストメント（2009-01-30公表・2009年収録）","description":"ウェーブロックホールディングス案件は、MCP系資金と経営陣が9,681,503株を集めたスポンサー型MBOである。後年の公式沿革も2009年の非公開化と持分集約を確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-546/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-546.json","target":{"name":"ウェーブロックホールディングス","code":"7940"},"bidder":{"name":"ウェーブロックインベストメント"},"transaction":{"startDate":"2009-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":520,"premiumPct":69.93,"tenderStartDate":"2009-02-02","tenderEndDate":"2009-03-16","finalStatus":"成立（応募・取得9,681,503株、結果資料上87.01％、MBO・非公開化へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"ウェーブロックホールディングス案件は、MCP系資金と経営陣が9,681,503株を集めたスポンサー型MBOである。後年の公式沿革も2009年の非公開化と持分集約を確認できる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_547","slug":"2009-547","title":"パワーアップのTOB・MBO事例：JOY（2009-01-28公表・2009年収録）","description":"パワーアップ案件は経営陣側のJOYが直接27.25％を取得し、特別関係者込み96.88％へ集約したMBOである。TOB終了時点で非公開化の数量基盤はほぼ完成した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-547/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-547.json","target":{"name":"パワーアップ","code":"3044"},"bidder":{"name":"JOY"},"transaction":{"startDate":"2009-01-28","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":400,"premiumPct":103.05,"tenderStartDate":"2009-01-29","tenderEndDate":"2009-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"パワーアップ案件は経営陣側のJOYが直接27.25％を取得し、特別関係者込み96.88％へ集約したMBOである。TOB終了時点で非公開化の数量基盤はほぼ完成した。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_548","slug":"2009-548","title":"リンク・セオリー・ホールディングスのTOB・MBO事例：ファーストリテイリング（2009-01-28公表・2009年収録）","description":"リンク・セオリー・ホールディングスTOBは、ファーストリテイリングが公表時の51,360株、発行済株式比32.32％から、結果時の97.71％へ集約したブランド統合である。普通株だけでなく転換社債も同時に処理した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-548/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-548.json","target":{"name":"リンク・セオリー・ホールディングス","code":"3373"},"bidder":{"name":"ファーストリテイリング"},"transaction":{"startDate":"2009-01-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":170000,"premiumPct":70,"tenderStartDate":"2009-01-29","tenderEndDate":"2009-03-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リンク・セオリー・ホールディングスTOBは、ファーストリテイリングが公表時の51,360株、発行済株式比32.32％から、結果時の97.71％へ集約したブランド統合である。普通株だけでなく転換社債も同時に処理した。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_549","slug":"2009-549","title":"日立工機のTOB・MBO事例：日立製作所（2009-01-14公表・2009年収録）","description":"日立工機案件は日立製作所が追加取得で直接40.12％、特別関係者込み過半数を形成した上場維持型TOBである。電動工具会社を完全に閉じず、連結支配だけを強めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-549/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-549.json","target":{"name":"日立工機","code":"6581"},"bidder":{"name":"日立製作所"},"transaction":{"startDate":"2009-01-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1300,"premiumPct":75.68,"tenderStartDate":"2009-01-26","tenderEndDate":"2009-03-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立工機案件は日立製作所が追加取得で直接40.12％、特別関係者込み過半数を形成した上場維持型TOBである。電動工具会社を完全に閉じず、連結支配だけを強めた。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_550","slug":"2009-550","title":"日立国際電気のTOB・MBO事例：日立製作所（2009-01-14公表・2009年収録）","description":"日立国際電気TOBは日立製作所が13,406,000株を追加し、所有割合50.99％で連結子会社化した上場維持案件である。完全化せず、技術会社として市場規律も残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-550/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-550.json","target":{"name":"日立国際電気","code":"6756"},"bidder":{"name":"日立製作所"},"transaction":{"startDate":"2009-01-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":780,"premiumPct":77.27,"tenderStartDate":"2009-01-26","tenderEndDate":"2009-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日立国際電気TOBは日立製作所が13,406,000株を追加し、所有割合50.99％で連結子会社化した上場維持案件である。完全化せず、技術会社として市場規律も残した。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_551","slug":"2009-551","title":"三光ソフランホールディングスのTOB・MBO事例：パイン（2009-01-14公表・2009年収録）","description":"三光ソフランホールディングス案件は、経営陣側のパインが関係者込み95.09％まで集めたMBOである。不動産と介護という資金需要の異なる事業を非公開下で組み替える狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-551/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-551.json","target":{"name":"三光ソフランホールディングス","code":"1729"},"bidder":{"name":"パイン"},"transaction":{"startDate":"2009-01-14","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":62,"premiumPct":51.22,"tenderStartDate":"2009-01-15","tenderEndDate":"2009-02-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三光ソフランホールディングス案件は、経営陣側のパインが関係者込み95.09％まで集めたMBOである。不動産と介護という資金需要の異なる事業を非公開下で組み替える狙いがあった。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_552","slug":"2009-552","title":"エックスネットのTOB・MBO事例：エヌ・ティ・ティ・データ（2009-01-13公表・2009年収録）","description":"エックスネットTOBは、NTTデータが21,067株だけを取得して議決権51.00％を作る上場維持型の子会社化だった。全株取得ではなく、公開市場と少数株主を残すこと自体が設計の一部である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-552/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-552.json","target":{"name":"エックスネット","code":"4762"},"bidder":{"name":"エヌ・ティ・ティ・データ"},"transaction":{"startDate":"2009-01-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":173100,"premiumPct":81.83,"tenderStartDate":"2009-01-14","tenderEndDate":"2009-03-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"エックスネットTOBは、NTTデータが21,067株だけを取得して議決権51.00％を作る上場維持型の子会社化だった。全株取得ではなく、公開市場と少数株主を残すこと自体が設計の一部である。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_553","slug":"2009-553","title":"ウィーヴのTOB・MBO事例：ACAグロース1号投資事業有限責任組合・MCPシナジー1号投資事業有限責任組合（2009-01-13公表・2009年収録）","description":"ウィーヴ案件はACAグロースとMCPシナジーが共同で83.91％を集め、上場コンテンツ会社を経営陣と再設計するMBOである。二組合に持分を分けた点も単独事業会社の買収とは異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-553/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-553.json","target":{"name":"ウィーヴ","code":"2360"},"bidder":{"name":"ACAグロース1号投資事業有限責任組合・MCPシナジー1号投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2009-01-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":16400,"premiumPct":164.39,"tenderStartDate":"2009-01-14","tenderEndDate":"2009-03-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ウィーヴ案件はACAグロースとMCPシナジーが共同で83.91％を集め、上場コンテンツ会社を経営陣と再設計するMBOである。二組合に持分を分けた点も単独事業会社の買収とは異なる。"}},{"year":2009,"recordId":"2009_554","slug":"2009-554","title":"日本インテグランドホールディングスのTOB・MBO事例：エヌアイエイチ・インベストメント（2009-01-09公表・2009年収録）","description":"日本インテグランドホールディングスへのTOBは、再生局面の不動産関連会社をCLSA系ファンドが非公開化し、短期の市場評価から切り離す取引だった。取得後の合計持分88.40％は後続整理を進める強い基盤である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2009-554/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2009-554.json","target":{"name":"日本インテグランドホールディングス","code":"1416"},"bidder":{"name":"エヌアイエイチ・インベストメント"},"transaction":{"startDate":"2009-01-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":76,"premiumPct":171.43,"tenderStartDate":"2009-01-13","tenderEndDate":"2009-03-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本インテグランドホールディングスへのTOBは、再生局面の不動産関連会社をCLSA系ファンドが非公開化し、短期の市場評価から切り離す取引だった。取得後の合計持分88.40％は後続整理を進める強い基盤である。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_555","slug":"2008-555","title":"ジャスダック証券取引所のTOB・MBO事例：株式会社大阪証券取引所（2008-11-18公表・2008年収録）","description":"ジャスダック証券取引所のTOBは、上場会社一般の買収ではなく、市場運営者同士を統合するインフラ再編だった。大阪証券取引所が761,000株、76.10％を取得し、特別関係者22.50％と合わせ後続完全化の基盤を作った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-555/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-555.json","target":{"name":"ジャスダック証券取引所","code":null},"bidder":{"name":"株式会社大阪証券取引所"},"transaction":{"startDate":"2008-11-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":7000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-11-19","tenderEndDate":"2008-12-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジャスダック証券取引所のTOBは、上場会社一般の買収ではなく、市場運営者同士を統合するインフラ再編だった。大阪証券取引所が761,000株、76.10％を取得し、特別関係者22.50％と合わせ後続完全化の基盤を作った。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_556","slug":"2008-556","title":"ソディックハイテックのTOB・MBO事例：ソディック（2008-11-14公表・2008年収録）","description":"ソディックハイテックは、工作機械グループ内の上場子会社を親会社が完全化した案件である。正しい提示額は40,200円であり、200円という桁落ち値を直すだけでなく、比較期間を伸ばすほどプレミアムが156％から17％へ縮む事実も同時に示す必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-556/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-556.json","target":{"name":"ソディックハイテック","code":"6160"},"bidder":{"name":"ソディック"},"transaction":{"startDate":"2008-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":40200,"premiumPct":156.05,"tenderStartDate":"2008-11-18","tenderEndDate":"2008-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ソディックハイテックは、工作機械グループ内の上場子会社を親会社が完全化した案件である。正しい提示額は40,200円であり、200円という桁落ち値を直すだけでなく、比較期間を伸ばすほどプレミアムが156％から17％へ縮む事実も同時に示す必要がある。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_557","slug":"2008-557","title":"アッカ・ネットワークスのTOB・MBO事例：イー・アクセス（2008-10-29公表・2008年収録）","description":"アッカ・ネットワークスTOBは、イー・アクセスが74,852株を追加し、所有87.68％へ高めた通信再編である。ADSL事業者同士を合併へ導く前段として少数株を整理した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-557/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-557.json","target":{"name":"アッカ・ネットワークス","code":"3764"},"bidder":{"name":"イー・アクセス"},"transaction":{"startDate":"2008-10-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":120000,"premiumPct":61.29,"tenderStartDate":"2008-10-30","tenderEndDate":"2008-11-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アッカ・ネットワークスTOBは、イー・アクセスが74,852株を追加し、所有87.68％へ高めた通信再編である。ADSL事業者同士を合併へ導く前段として少数株を整理した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_558","slug":"2008-558","title":"モジュレのTOB・MBO事例：スリープログループ株式会社（2008-10-28公表・2008年収録）","description":"モジュレのTOBは、当初賛同から反対へ意見が変わり、応募429株で下限9,179株に遠く届かなかった不成立案件である。正しい価格44,967円を4,967円と誤ると、失敗要因の分析も市場条件の理解も崩れる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-558/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-558.json","target":{"name":"モジュレ","code":"3043"},"bidder":{"name":"スリープログループ株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-10-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":44967,"premiumPct":39.22,"tenderStartDate":"2008-10-29","tenderEndDate":"2008-12-12","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"モジュレのTOBは、当初賛同から反対へ意見が変わり、応募429株で下限9,179株に遠く届かなかった不成立案件である。正しい価格44,967円を4,967円と誤ると、失敗要因の分析も市場条件の理解も崩れる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_559","slug":"2008-559","title":"ＬＥＯＣのTOB・MBO事例：小野寺事務所（2008-10-20公表・2008年収録）","description":"ＬＥＯＣは、創業者側が病院・高齢者施設向け給食会社を非公開化したMBOである。二次資料には突出した表面プレミアムが掲載されるが、丸め値との算術が一致しないため精密率を採用しない。金融危機時の低い基準株価だけで経営者と一般株主の価値配分が公正だったとも判断できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-559/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-559.json","target":{"name":"ＬＥＯＣ","code":"2366"},"bidder":{"name":"小野寺事務所"},"transaction":{"startDate":"2008-10-20","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":500,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-10-22","tenderEndDate":"2008-12-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ＬＥＯＣは、創業者側が病院・高齢者施設向け給食会社を非公開化したMBOである。二次資料には突出した表面プレミアムが掲載されるが、丸め値との算術が一致しないため精密率を採用しない。金融危機時の低い基準株価だけで経営者と一般株主の価値配分が公正だったとも判断できない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_560","slug":"2008-560","title":"全教研のTOB・MBO事例：ケーエヌ（2008-10-15公表・2008年収録）","description":"全教研のMBOは、ケーエヌが1,559,600株を取得し39.50％、創業家等の特別関係者と合計97.01％へ集約した取引である。買付者持分と継続保有分を合わせて非公開化を実現する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-560/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-560.json","target":{"name":"全教研","code":"9617"},"bidder":{"name":"ケーエヌ"},"transaction":{"startDate":"2008-10-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":360,"premiumPct":44,"tenderStartDate":"2008-10-16","tenderEndDate":"2008-11-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"全教研のMBOは、ケーエヌが1,559,600株を取得し39.50％、創業家等の特別関係者と合計97.01％へ集約した取引である。買付者持分と継続保有分を合わせて非公開化を実現する。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_561","slug":"2008-561","title":"アジアパシフィックシステム総研のTOB・MBO事例：キヤノン電子（2008-10-14公表・2008年収録）","description":"アジアパシフィックシステム総研は、キヤノン電子がソフトウェア開発人材を取り込みつつ、対象会社の上場を残した買収である。2008年のTOBでは87.87％へ達したが、結果資料は追加取得の予定なしと上場維持を明記しており、非公開化案件として扱ってはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-561/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-561.json","target":{"name":"アジアパシフィックシステム総研","code":"4727"},"bidder":{"name":"キヤノン電子"},"transaction":{"startDate":"2008-10-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":38.3,"tenderStartDate":"2008-10-15","tenderEndDate":"2008-11-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アジアパシフィックシステム総研は、キヤノン電子がソフトウェア開発人材を取り込みつつ、対象会社の上場を残した買収である。2008年のTOBでは87.87％へ達したが、結果資料は追加取得の予定なしと上場維持を明記しており、非公開化案件として扱ってはいけない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_562","slug":"2008-562","title":"ナノテックスのTOB・MBO事例：ユニパルス株式会社（2008-10-14公表・2008年収録）","description":"ナノテックスのTOBは、ユニパルスが普通株20,645株を取得し約92.6％まで集約する技術買収だった。価格は26,000円であり、旧データの6,000円ではプレミアム、買収額、株主判断を根本から誤る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-562/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-562.json","target":{"name":"ナノテックス","code":"7772"},"bidder":{"name":"ユニパルス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-10-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":26000,"premiumPct":160,"tenderStartDate":"2008-10-15","tenderEndDate":"2008-12-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ナノテックスのTOBは、ユニパルスが普通株20,645株を取得し約92.6％まで集約する技術買収だった。価格は26,000円であり、旧データの6,000円ではプレミアム、買収額、株主判断を根本から誤る。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_563","slug":"2008-563","title":"トオカツフーズのTOB・MBO事例：トオカツ・ホールディングス株式会社（2008-10-10公表・2008年収録）","description":"トオカツフーズのMBOは、17,649,500株を取得し開始前1,000株と合わせ約96.97％まで集約する非公開化だった。下限を大幅に超え、後続の少数株主整理を進める数量基盤を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-563/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-563.json","target":{"name":"トオカツフーズ","code":"2909"},"bidder":{"name":"トオカツ・ホールディングス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-10-10","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":730,"premiumPct":62.22,"tenderStartDate":"2008-10-14","tenderEndDate":"2008-11-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"トオカツフーズのMBOは、17,649,500株を取得し開始前1,000株と合わせ約96.97％まで集約する非公開化だった。下限を大幅に超え、後続の少数株主整理を進める数量基盤を確保した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_565","slug":"2008-565","title":"メディアイノベーションのTOB・MBO事例：アミーズマネジメント（2008-10-10公表・2008年収録）","description":"メディアイノベーション案件は、上場廃止を目的とするTOBではなく、既に非上場の会社でアミーズマネジメントが株式を集めた取引である。上場案件と同じ物差しで流動性や最終状態を評価できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-565/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-565.json","target":{"name":"メディアイノベーション","code":"4759"},"bidder":{"name":"アミーズマネジメント"},"transaction":{"startDate":"2008-10-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":433,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-10-10","tenderEndDate":"2008-11-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"メディアイノベーション案件は、上場廃止を目的とするTOBではなく、既に非上場の会社でアミーズマネジメントが株式を集めた取引である。上場案件と同じ物差しで流動性や最終状態を評価できない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_564","slug":"2008-564","title":"ゼンケンホールディングスのTOB・MBO事例：ZKホールディングス（2008-10-09公表・2008年収録）","description":"ゼンケンホールディングスは、経営陣側が複数事業を非公開で組み替えるMBOである。正しい一株価格は148,000円であり、8,000円という桁落ち値では取得対価と株主利益が大きく歪むため、価格訂正自体が分析の前提となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-564/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-564.json","target":{"name":"ゼンケンホールディングス","code":"2446"},"bidder":{"name":"ZKホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2008-10-09","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":148000,"premiumPct":101.94,"tenderStartDate":"2008-10-10","tenderEndDate":"2008-11-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ゼンケンホールディングスは、経営陣側が複数事業を非公開で組み替えるMBOである。正しい一株価格は148,000円であり、8,000円という桁落ち値では取得対価と株主利益が大きく歪むため、価格訂正自体が分析の前提となる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_566","slug":"2008-566","title":"宮田工業のTOB・MBO事例：モリタホールディングス（2008-10-08公表・2008年収録）","description":"宮田工業案件は、モリタホールディングスが19,674,400株を取得し79.41％へ進めた事業会社による子会社化である。消火器・防災製品の重なりを軸に、歴史ある自転車会社の資本を組み替えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-566/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-566.json","target":{"name":"宮田工業","code":"7301"},"bidder":{"name":"モリタホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2008-10-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":205,"premiumPct":47.48,"tenderStartDate":"2008-10-09","tenderEndDate":"2008-11-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"宮田工業案件は、モリタホールディングスが19,674,400株を取得し79.41％へ進めた事業会社による子会社化である。消火器・防災製品の重なりを軸に、歴史ある自転車会社の資本を組み替えた。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_567","slug":"2008-567","title":"ユニバーサルホームのTOB・MBO事例：ＵＨホールディングス株式会社（2008-10-06公表・2008年収録）","description":"ユニバーサルホームのMBOは、公開買付者83.70％と特別関係者13.59％を合わせ、後続完全化へ進む高集約案件だった。価格は125,000円であり、旧データの5,000円を残すと取引規模を25分の1に誤る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-567/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-567.json","target":{"name":"ユニバーサルホーム","code":"4731"},"bidder":{"name":"ＵＨホールディングス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-10-06","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":125000,"premiumPct":96.18,"tenderStartDate":"2008-10-07","tenderEndDate":"2008-11-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニバーサルホームのMBOは、公開買付者83.70％と特別関係者13.59％を合わせ、後続完全化へ進む高集約案件だった。価格は125,000円であり、旧データの5,000円を残すと取引規模を25分の1に誤る。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_568","slug":"2008-568","title":"日本工業検査のTOB・MBO事例：弘林（2008-09-29公表・2008年収録）","description":"日本工業検査は、経営陣側の弘林が対象会社を取り込み、最終的に自らが日本工業検査の名称を継いだMBOである。買付者が対象会社へ吸収される一般的な説明とは逆の法的経路を取り得るため、ブランド承継と存続法人を分けて記録する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-568/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-568.json","target":{"name":"日本工業検査","code":"9784"},"bidder":{"name":"弘林"},"transaction":{"startDate":"2008-09-29","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2400,"premiumPct":38.97,"tenderStartDate":"2008-09-30","tenderEndDate":"2008-11-12","finalStatus":"成立（3,878,040株取得、既存分合算4,223,640株・95.48％、合併・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本工業検査は、経営陣側の弘林が対象会社を取り込み、最終的に自らが日本工業検査の名称を継いだMBOである。買付者が対象会社へ吸収される一般的な説明とは逆の法的経路を取り得るため、ブランド承継と存続法人を分けて記録する必要がある。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_569","slug":"2008-569","title":"ツルヤ靴店のTOB・MBO事例：イオン（2008-09-26公表・2008年収録）","description":"ツルヤ靴店TOBは、イオンが600,000株だけを取得して26.90％を作った上場維持型の資本提携である。買付価格が市場終値を下回る点も、一般的な非公開化案件と大きく異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-569/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-569.json","target":{"name":"ツルヤ靴店","code":"2686"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2008-09-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":861,"premiumPct":-1.15,"tenderStartDate":"2008-09-29","tenderEndDate":"2008-10-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ツルヤ靴店TOBは、イオンが600,000株だけを取得して26.90％を作った上場維持型の資本提携である。買付価格が市場終値を下回る点も、一般的な非公開化案件と大きく異なる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_570","slug":"2008-570","title":"フジタのTOB・MBO事例：有限会社フジタ・ホールディングス（2008-09-25公表・2008年収録）","description":"フジタのTOBで直接の公開買付者はゴールドマン・サックスではなく、非上場親会社フジタ・ホールディングスである。普通株と予約権を合わせ14,812,594株相当を取得し、99.17％まで集約した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-570/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-570.json","target":{"name":"フジタ","code":"1725"},"bidder":{"name":"有限会社フジタ・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2008-09-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":200,"premiumPct":47.06,"tenderStartDate":"2008-09-26","tenderEndDate":"2008-11-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"フジタのTOBで直接の公開買付者はゴールドマン・サックスではなく、非上場親会社フジタ・ホールディングスである。普通株と予約権を合わせ14,812,594株相当を取得し、99.17％まで集約した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_571","slug":"2008-571","title":"モリテックスのTOB・MBO事例：ショット日本ホールディング（2008-09-24公表・2008年収録）","description":"モリテックスは、特殊ガラスのSCHOTTが日本の光学検査機器会社を70％超まで取得したクロスボーダー案件である。完全化ではなく上場を残したため、海外親会社の技術・販路を利用する便益と国内少数株主保護を同時に評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-571/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-571.json","target":{"name":"モリテックス","code":"7714"},"bidder":{"name":"ショット日本ホールディング"},"transaction":{"startDate":"2008-09-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":740,"premiumPct":47.7,"tenderStartDate":"2008-09-25","tenderEndDate":"2008-10-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":4,"lead":"モリテックスは、特殊ガラスのSCHOTTが日本の光学検査機器会社を70％超まで取得したクロスボーダー案件である。完全化ではなく上場を残したため、海外親会社の技術・販路を利用する便益と国内少数株主保護を同時に評価する必要がある。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_572","slug":"2008-572","title":"オリエント時計のTOB・MBO事例：セイコーエプソン株式会社（2008-09-24公表・2008年収録）","description":"オリエント時計のTOBは、セイコーエプソンが52.03％から79.21％へ持分を高め、残余を株式交換で整理する完全子会社化の第一段階だった。グリーンシート銘柄であるため通常の取引所上場廃止と区別が要る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-572/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-572.json","target":{"name":"オリエント時計","code":"7764"},"bidder":{"name":"セイコーエプソン株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-09-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":130,"premiumPct":85.71,"tenderStartDate":"2008-09-25","tenderEndDate":"2008-11-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オリエント時計のTOBは、セイコーエプソンが52.03％から79.21％へ持分を高め、残余を株式交換で整理する完全子会社化の第一段階だった。グリーンシート銘柄であるため通常の取引所上場廃止と区別が要る。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_573","slug":"2008-573","title":"イーシー・ワンのTOB・MBO事例：ステップス（2008-09-24公表・2008年収録）","description":"イーシー・ワン案件は、ステップスが36,697株を取得し91.96％へ進めたMBOである。小規模ITコンサル会社を非公開にして、受託中心の収益構造を組み替える取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-573/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-573.json","target":{"name":"イーシー・ワン","code":"2310"},"bidder":{"name":"ステップス"},"transaction":{"startDate":"2008-09-24","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":57500,"premiumPct":106.02,"tenderStartDate":"2008-09-25","tenderEndDate":"2008-11-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"イーシー・ワン案件は、ステップスが36,697株を取得し91.96％へ進めたMBOである。小規模ITコンサル会社を非公開にして、受託中心の収益構造を組み替える取引だった。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_574","slug":"2008-574","title":"あきんどスシローのTOB・MBO事例：エーエスホールディングス（2008-09-24公表・2008年収録）","description":"あきんどスシローは、ユニゾンが高成長の回転寿司チェーンを非公開化したスポンサー買収である。普通株と新株予約権換算を合計した4.423百万株を、普通株式の分母へそのまま用いると所有割合を誤るため、二つの数量を明確に分離する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-574/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-574.json","target":{"name":"あきんどスシロー","code":"2781"},"bidder":{"name":"エーエスホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2008-09-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":3250,"premiumPct":69.36,"tenderStartDate":"2008-09-25","tenderEndDate":"2008-11-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"あきんどスシローは、ユニゾンが高成長の回転寿司チェーンを非公開化したスポンサー買収である。普通株と新株予約権換算を合計した4.423百万株を、普通株式の分母へそのまま用いると所有割合を誤るため、二つの数量を明確に分離する必要がある。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_575","slug":"2008-575","title":"寺島薬局のTOB・MBO事例：ウエルシア関東（2008-09-22公表・2008年収録）","description":"寺島薬局の買付者は親会社グローウェルそのものではなく、事業子会社ウエルシア関東である。4,683,801株を取得して77.27％となり、店舗運営会社同士を直接つなぐ再編だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-575/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-575.json","target":{"name":"寺島薬局","code":"7586"},"bidder":{"name":"ウエルシア関東"},"transaction":{"startDate":"2008-09-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1976,"premiumPct":97.6,"tenderStartDate":"2008-09-24","tenderEndDate":"2008-10-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"寺島薬局の買付者は親会社グローウェルそのものではなく、事業子会社ウエルシア関東である。4,683,801株を取得して77.27％となり、店舗運営会社同士を直接つなぐ再編だった。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_576","slug":"2008-576","title":"テン・アローズ（旧シャルレ）のTOB・MBO事例：サザンイーグル株式会社（2008-09-19公表・2008年収録）","description":"テン・アローズ（旧シャルレ）のMBOは、高い価格を提示しても取締役会の賛同、創業家の応募、手続への信頼が崩れれば成立しないことを示す。応募5,483,070株は下限の約56.5％にとどまり、買付数はゼロだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-576/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-576.json","target":{"name":"テン・アローズ（旧シャルレ）","code":"9885"},"bidder":{"name":"サザンイーグル株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-09-19","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":800,"premiumPct":54.74,"tenderStartDate":"2008-09-22","tenderEndDate":"2008-12-16","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"テン・アローズ（旧シャルレ）のMBOは、高い価格を提示しても取締役会の賛同、創業家の応募、手続への信頼が崩れれば成立しないことを示す。応募5,483,070株は下限の約56.5％にとどまり、買付数はゼロだった。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_577","slug":"2008-577","title":"三笠製薬のTOB・MBO事例：ミカサ（2008-09-17公表・2008年収録）","description":"三笠製薬のMBOは、ミカサが11,367,052株を取得して82.42％を持ち、特別関係者込み96.92％へ集約した取引である。医薬品会社を経営陣側へ戻し研究開発判断を非公開化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-577/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-577.json","target":{"name":"三笠製薬","code":"4542"},"bidder":{"name":"ミカサ"},"transaction":{"startDate":"2008-09-17","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":800,"premiumPct":53.85,"tenderStartDate":"2008-09-18","tenderEndDate":"2008-10-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"三笠製薬のMBOは、ミカサが11,367,052株を取得して82.42％を持ち、特別関係者込み96.92％へ集約した取引である。医薬品会社を経営陣側へ戻し研究開発判断を非公開化した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_578","slug":"2008-578","title":"ゴルフパートナーのTOB・MBO事例：ゼビオ（2008-09-16公表・2008年収録）","description":"ゴルフパートナーは、新品スポーツ用品を扱うゼビオが中古ゴルフ市場の査定と再販網を取り込んだ案件である。価格は170,731円であり、桁落ちした731円を残すと買収規模も株主対価も根本的に誤るため、一次資料による補正が最優先となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-578/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-578.json","target":{"name":"ゴルフパートナー","code":"3074"},"bidder":{"name":"ゼビオ"},"transaction":{"startDate":"2008-09-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":170731,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-09-17","tenderEndDate":"2008-10-22","finalStatus":"成立（39,363株取得、買付者95.47％、2009年4月株式交換で完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゴルフパートナーは、新品スポーツ用品を扱うゼビオが中古ゴルフ市場の査定と再販網を取り込んだ案件である。価格は170,731円であり、桁落ちした731円を残すと買収規模も株主対価も根本的に誤るため、一次資料による補正が最優先となる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_580","slug":"2008-580","title":"ＧＤＨのTOB・MBO事例：いわかぜ1号投資事業有限責任組合（2008-09-10公表・2008年収録）","description":"ＧＤＨの案件は、TOBだけで支配を作るのではなく、145,815株の第三者割当と42,643株の公開買付けを合わせてスポンサーが80.62％を得る再生取引だった。二つの取得経路を分けることが数量理解の鍵になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-580/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-580.json","target":{"name":"ＧＤＨ","code":"3755"},"bidder":{"name":"いわかぜ1号投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2008-09-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":8000,"premiumPct":5.1,"tenderStartDate":"2008-09-11","tenderEndDate":"2008-10-10","finalStatus":"成立（TOB取得42,643株、第三者割当と合計188,458株・80.62％。2009年に別理由で上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"ＧＤＨの案件は、TOBだけで支配を作るのではなく、145,815株の第三者割当と42,643株の公開買付けを合わせてスポンサーが80.62％を得る再生取引だった。二つの取得経路を分けることが数量理解の鍵になる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_581","slug":"2008-581","title":"ダイワボウ情報システムのTOB・MBO事例：ダイワボウ（2008-09-09公表・2008年収録）","description":"ダイワボウ情報システムは、親会社が高収益のIT流通子会社を完全化し、持株会社体制へ組み込んだ案件である。普通株式と潜在株式を同じ数量で扱うと分母を誤るため、14.34百万株の実株と換算118,994株を分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-581/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-581.json","target":{"name":"ダイワボウ情報システム","code":"9912"},"bidder":{"name":"ダイワボウ"},"transaction":{"startDate":"2008-09-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":2400,"premiumPct":27.73,"tenderStartDate":"2008-09-10","tenderEndDate":"2008-10-24","finalStatus":"成立（普通株式14,340,973株等取得、買付者95.75％、株式交換により完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ダイワボウ情報システムは、親会社が高収益のIT流通子会社を完全化し、持株会社体制へ組み込んだ案件である。普通株式と潜在株式を同じ数量で扱うと分母を誤るため、14.34百万株の実株と換算118,994株を分けて読む必要がある。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_579","slug":"2008-579","title":"アコムのTOB・MBO事例：三菱UFJフィナンシャル・グループ（2008-09-08公表・2008年収録）","description":"アコムTOBは、MUFGが取得数量を約3,814万株へ限定し、結果表の買付者所有割合を37.45％へ高め、既存の持分法適用会社を連結子会社化する取引である。完全子会社化はせず、上場を維持して消費者金融ノウハウを銀行グループへ接続した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-579/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-579.json","target":{"name":"アコム","code":"8572"},"bidder":{"name":"三菱UFJフィナンシャル・グループ"},"transaction":{"startDate":"2008-09-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":4000,"premiumPct":29.7,"tenderStartDate":"2008-09-16","tenderEndDate":"2008-10-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アコムTOBは、MUFGが取得数量を約3,814万株へ限定し、結果表の買付者所有割合を37.45％へ高め、既存の持分法適用会社を連結子会社化する取引である。完全子会社化はせず、上場を維持して消費者金融ノウハウを銀行グループへ接続した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_582","slug":"2008-582","title":"日本ジャンボーのTOB・MBO事例：タカハシ計画（2008-09-03公表・2008年収録）","description":"日本ジャンボーは、写真プリントの構造的縮小から温浴・宿泊へ軸足を移す途上で創業家が非公開化したMBOである。既存事業のキャッシュと新規施設投資を一つの株価へ織り込む難しさがあり、高い率だけで将来価値の配分を判断できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-582/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-582.json","target":{"name":"日本ジャンボー","code":"9677"},"bidder":{"name":"タカハシ計画"},"transaction":{"startDate":"2008-09-03","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1300,"premiumPct":123.75,"tenderStartDate":"2008-09-04","tenderEndDate":"2008-10-20","finalStatus":"成立（4,113,144株取得、取得総額約53億47百万円、MBO完全化・2009年1月上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本ジャンボーは、写真プリントの構造的縮小から温浴・宿泊へ軸足を移す途上で創業家が非公開化したMBOである。既存事業のキャッシュと新規施設投資を一つの株価へ織り込む難しさがあり、高い率だけで将来価値の配分を判断できない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_583","slug":"2008-583","title":"ゼネラルのTOB・MBO事例：ゼネラルホールディングス株式会社（2008-09-03公表・2008年収録）","description":"ゼネラルの案件は、経営陣側が95.22％まで株式を集め、上場廃止へ進む典型的なMBOだった。応募14,016,400株は下限を大きく上回り、少数株主整理の第一段階を数量面でほぼ完了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-583/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-583.json","target":{"name":"ゼネラル","code":"3890"},"bidder":{"name":"ゼネラルホールディングス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-09-03","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":580,"premiumPct":91.42,"tenderStartDate":"2008-09-04","tenderEndDate":"2008-10-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゼネラルの案件は、経営陣側が95.22％まで株式を集め、上場廃止へ進む典型的なMBOだった。応募14,016,400株は下限を大きく上回り、少数株主整理の第一段階を数量面でほぼ完了した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_584","slug":"2008-584","title":"新輝合成のTOB・MBO事例：Blue River（2008-09-01公表・2008年収録）","description":"新輝合成のMBOは、Blue Riverが市場株主から2,077,000株を取得し、ロールオーバーする創業家と合計98.20％を形成した取引である。買付者単独26.93％だけを見て支配力を誤解してはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-584/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-584.json","target":{"name":"新輝合成","code":"7929"},"bidder":{"name":"Blue River"},"transaction":{"startDate":"2008-09-01","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":400,"premiumPct":98.02,"tenderStartDate":"2008-09-02","tenderEndDate":"2008-10-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"新輝合成のMBOは、Blue Riverが市場株主から2,077,000株を取得し、ロールオーバーする創業家と合計98.20％を形成した取引である。買付者単独26.93％だけを見て支配力を誤解してはいけない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_587","slug":"2008-587","title":"ミヤノのTOB・MBO事例：シチズンホールディングス株式会社（2008-08-21公表・2008年収録）","description":"ミヤノのTOBは、シチズンホールディングスが上限20,283,000株を取得して約65.8％の連結子会社とする工作機械再編だった。完全買収ではなく、当時は市場株主を残す資本構成を選び、協業効果を上場市場でも評価できる余地を残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-587/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-587.json","target":{"name":"ミヤノ","code":"6162"},"bidder":{"name":"シチズンホールディングス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-08-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":300,"premiumPct":63.93,"tenderStartDate":"2008-08-25","tenderEndDate":"2008-10-15","finalStatus":"成立（上限20,283,000株を取得・約65.8％、当時は上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ミヤノのTOBは、シチズンホールディングスが上限20,283,000株を取得して約65.8％の連結子会社とする工作機械再編だった。完全買収ではなく、当時は市場株主を残す資本構成を選び、協業効果を上場市場でも評価できる余地を残した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_585","slug":"2008-585","title":"日本オプティカルのTOB・MBO事例：Tfamily（2008-08-20公表・2008年収録）","description":"日本オプティカルは、創業家側が眼鏡小売チェーンを非公開化したMBOである。8月の意見公表と9月の正式開始の間に時間差があり、その期間の株価変化や資金条件を無視して一日公表型の案件として扱うと判断順序を誤る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-585/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-585.json","target":{"name":"日本オプティカル","code":"2680"},"bidder":{"name":"Tfamily"},"transaction":{"startDate":"2008-08-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":300,"premiumPct":237.08,"tenderStartDate":"2008-09-02","tenderEndDate":"2008-10-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":6,"primarySourceCount":4,"lead":"日本オプティカルは、創業家側が眼鏡小売チェーンを非公開化したMBOである。8月の意見公表と9月の正式開始の間に時間差があり、その期間の株価変化や資金条件を無視して一日公表型の案件として扱うと判断順序を誤る。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_588","slug":"2008-588","title":"インテリジェント ウェイブのTOB・MBO事例：大日本印刷（2008-08-19公表・2008年収録）","description":"インテリジェント ウェイブ案件は、DNPが子会社化を狙ったものの応募30,075株にとどまり、取得ゼロで終わった。価格提示と対象会社の賛同があっても成立条件を満たせない代表例である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-588/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-588.json","target":{"name":"インテリジェント ウェイブ","code":"4847"},"bidder":{"name":"大日本印刷"},"transaction":{"startDate":"2008-08-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":29740,"premiumPct":29.3,"tenderStartDate":"2008-08-20","tenderEndDate":"2008-09-18","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"インテリジェント ウェイブ案件は、DNPが子会社化を狙ったものの応募30,075株にとどまり、取得ゼロで終わった。価格提示と対象会社の賛同があっても成立条件を満たせない代表例である。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_589","slug":"2008-589","title":"日本車輌製造のTOB・MBO事例：東海旅客鉄道株式会社（2008-08-15公表・2008年収録）","description":"日本車輌製造のTOBは、最大約7,088万株の取得でJR東海が50.86％を持つ上場子会社化だった。応募は1億株を超え、単元あん分の端数調整で実買付数が公表上限を592株上回る実務上の例外も生じた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-589/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-589.json","target":{"name":"日本車輌製造","code":"7102"},"bidder":{"name":"東海旅客鉄道株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-08-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":370,"premiumPct":41.22,"tenderStartDate":"2008-08-18","tenderEndDate":"2008-10-07","finalStatus":"成立（応募102,404,935株、取得70,879,592株・JR東海50.86％、上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"日本車輌製造のTOBは、最大約7,088万株の取得でJR東海が50.86％を持つ上場子会社化だった。応募は1億株を超え、単元あん分の端数調整で実買付数が公表上限を592株上回る実務上の例外も生じた。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_586","slug":"2008-586","title":"リプラス・レジデンシャル投資法人のTOB・MBO事例：オークツリーグループ（2008-08-12公表・2008年収録）","description":"リプラス・レジデンシャル投資法人は、通常の企業買収より信用危機下のREIT救済として読むべき案件である。TOBで既存投資主から持分を買う工程と、第三者割当で投資法人へ資本を入れる工程が同時に走り、価格と支配割合だけでは資金繰り改善を説明できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-586/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-586.json","target":{"name":"リプラス・レジデンシャル投資法人","code":"8986"},"bidder":{"name":"オークツリーグループ"},"transaction":{"startDate":"2008-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":260000,"premiumPct":40.4,"tenderStartDate":"2008-08-29","tenderEndDate":"2008-11-10","finalStatus":"成立（TOB18,063口取得、第三者割当後グループ81,063口・約48.4％、スポンサー交代・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"リプラス・レジデンシャル投資法人は、通常の企業買収より信用危機下のREIT救済として読むべき案件である。TOBで既存投資主から持分を買う工程と、第三者割当で投資法人へ資本を入れる工程が同時に走り、価格と支配割合だけでは資金繰り改善を説明できない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_590","slug":"2008-590","title":"日本コンピュータシステムのTOB・MBO事例：パレス・キャピタル・パートナーズ（2008-08-04公表・2008年収録）","description":"日本コンピュータシステムの取引は、外部スポンサーと経営陣が3,652,341株を集め、95.00％へ進めたMBOである。受託開発会社を市場の短期評価から外し、案件構成を作り直す目的があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-590/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-590.json","target":{"name":"日本コンピュータシステム","code":"9711"},"bidder":{"name":"パレス・キャピタル・パートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2008-08-04","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":630,"premiumPct":31.8,"tenderStartDate":"2008-08-05","tenderEndDate":"2008-09-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本コンピュータシステムの取引は、外部スポンサーと経営陣が3,652,341株を集め、95.00％へ進めたMBOである。受託開発会社を市場の短期評価から外し、案件構成を作り直す目的があった。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_592","slug":"2008-592","title":"コマ・スタジアムのTOB・MBO事例：東宝株式会社（2008-07-22公表・2008年収録）","description":"コマ・スタジアムの案件は、劇場運営会社の通常収益より新宿の土地を一体再開発する価値が価格形成を支配したTOBだった。956,634株の応募で下限を超え、東宝が連結子会社化して再開発の意思決定を統合した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-592/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-592.json","target":{"name":"コマ・スタジアム","code":"9642"},"bidder":{"name":"東宝株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-07-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":7400,"premiumPct":378.96,"tenderStartDate":"2008-07-23","tenderEndDate":"2008-08-25","finalStatus":"成立（応募・取得956,634株、東宝の連結子会社化。後年に吸収合併）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"コマ・スタジアムの案件は、劇場運営会社の通常収益より新宿の土地を一体再開発する価値が価格形成を支配したTOBだった。956,634株の応募で下限を超え、東宝が連結子会社化して再開発の意思決定を統合した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_593","slug":"2008-593","title":"どんのTOB・MBO事例：吉野家ホールディングス（2008-07-18公表・2008年収録）","description":"どんの取引は、吉野家ホールディングスが過半へ到達する数量だけを取得したレストラン再編である。応募が上限の二倍を超えたため、提示額400円での換金需要が強かった一方、全応募者が売却できない構造だった点が特徴となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-593/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-593.json","target":{"name":"どん","code":"8216"},"bidder":{"name":"吉野家ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2008-07-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":-5.44,"tenderStartDate":"2008-07-22","tenderEndDate":"2008-08-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"どんの取引は、吉野家ホールディングスが過半へ到達する数量だけを取得したレストラン再編である。応募が上限の二倍を超えたため、提示額400円での換金需要が強かった一方、全応募者が売却できない構造だった点が特徴となる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_594","slug":"2008-594","title":"九九プラスのTOB・MBO事例：ローソン（2008-07-15公表・2008年収録）","description":"九九プラス案件は、ローソンが75,175株を買い増して77.23％へ進めた小売再編である。100％取得を前提にせず、まず連結支配を固めて生鮮型店舗の運営を統合した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-594/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-594.json","target":{"name":"九九プラス","code":"3338"},"bidder":{"name":"ローソン"},"transaction":{"startDate":"2008-07-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":76000,"premiumPct":50.5,"tenderStartDate":"2008-07-16","tenderEndDate":"2008-08-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"九九プラス案件は、ローソンが75,175株を買い増して77.23％へ進めた小売再編である。100％取得を前提にせず、まず連結支配を固めて生鮮型店舗の運営を統合した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_595","slug":"2008-595","title":"エー・ディ・エムのTOB・MBO事例：加賀電子株式会社（2008-06-27公表・2008年収録）","description":"エー・ディ・エムのTOBは、加賀電子が51％ちょうどを取得して上場子会社とする固定数量型だった。応募は上限を586,701株超えたため、価格面では強い需要を集めたが、全応募株主が希望数量を売れたわけではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-595/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-595.json","target":{"name":"エー・ディ・エム","code":"3335"},"bidder":{"name":"加賀電子株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-06-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":950,"premiumPct":97.51,"tenderStartDate":"2008-06-30","tenderEndDate":"2008-07-28","finalStatus":"成立（応募2,234,001株、上限1,647,300株を取得・51.00％、当時は上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"エー・ディ・エムのTOBは、加賀電子が51％ちょうどを取得して上場子会社とする固定数量型だった。応募は上限を586,701株超えたため、価格面では強い需要を集めたが、全応募株主が希望数量を売れたわけではない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_591","slug":"2008-591","title":"ディーアンドエムホールディングスのTOB・MBO事例：Bain Capital Partners LLC（2008-06-20公表・2008年収録）","description":"ディーアンドエムホールディングスは、DenonやMarantzを抱える音響グループをベインが非公開化したスポンサー案件である。公表から正式開始まで一か月超あり、市況と資金調達条件が動く期間を挟んだため、6月の発表日と7月の買付開始日を混同してはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-591/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-591.json","target":{"name":"ディーアンドエムホールディングス","code":"6735"},"bidder":{"name":"Bain Capital Partners LLC"},"transaction":{"startDate":"2008-06-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":510,"premiumPct":8.51,"tenderStartDate":"2008-07-28","tenderEndDate":"2008-09-05","finalStatus":"成立（買付者98.38％、スポンサー傘下で非公開化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ディーアンドエムホールディングスは、DenonやMarantzを抱える音響グループをベインが非公開化したスポンサー案件である。公表から正式開始まで一か月超あり、市況と資金調達条件が動く期間を挟んだため、6月の発表日と7月の買付開始日を混同してはいけない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_596","slug":"2008-596","title":"テスコのTOB・MBO事例：乃村工藝社（2008-06-10公表・2008年収録）","description":"テスコ案件は、乃村工藝社が過半数の既存持分を89.98％へ高め、株式交換で完全化する二段階の親子上場解消である。TOBで希望者に現金出口を示し、残りを親会社株式との交換で整理する構造だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-596/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-596.json","target":{"name":"テスコ","code":"4226"},"bidder":{"name":"乃村工藝社"},"transaction":{"startDate":"2008-06-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":172,"premiumPct":13.91,"tenderStartDate":"2008-06-11","tenderEndDate":"2008-07-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"テスコ案件は、乃村工藝社が過半数の既存持分を89.98％へ高め、株式交換で完全化する二段階の親子上場解消である。TOBで希望者に現金出口を示し、残りを親会社株式との交換で整理する構造だ。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_597","slug":"2008-597","title":"エネサーブのTOB・MBO事例：大和ハウス工業（2008-05-30公表・2008年収録）","description":"エネサーブは、建物を供給する大和ハウスが運用段階のエネルギー管理まで内部化した親子上場解消である。51％から92％超へ持分を高めるため支配権の新規獲得ではなく、少数株主の退出価格とサービス統合の実効性が主な評価軸となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-597/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-597.json","target":{"name":"エネサーブ","code":"6519"},"bidder":{"name":"大和ハウス工業"},"transaction":{"startDate":"2008-05-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":609,"premiumPct":45,"tenderStartDate":"2008-06-10","tenderEndDate":"2008-07-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エネサーブは、建物を供給する大和ハウスが運用段階のエネルギー管理まで内部化した親子上場解消である。51％から92％超へ持分を高めるため支配権の新規獲得ではなく、少数株主の退出価格とサービス統合の実効性が主な評価軸となる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_598","slug":"2008-598","title":"大新東のTOB・MBO事例：シダックス株式会社（2008-05-30公表・2008年収録）","description":"大新東の案件は、約52.6％を保有するシダックスが現金TOBと後続再編を組み合わせ、完全子会社化した親会社再編である。JPX一覧は2008年10月16日の上場廃止を確認する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-598/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-598.json","target":{"name":"大新東","code":"9785"},"bidder":{"name":"シダックス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-05-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":257,"premiumPct":114.17,"tenderStartDate":"2008-06-02","tenderEndDate":"2008-07-14","finalStatus":"成立・完全子会社化（2008年10月16日上場廃止、TOB応募・単独取得数は未回収）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"大新東の案件は、約52.6％を保有するシダックスが現金TOBと後続再編を組み合わせ、完全子会社化した親会社再編である。JPX一覧は2008年10月16日の上場廃止を確認する。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_599","slug":"2008-599","title":"オークネットのTOB・MBO事例：アイ・ディー・エス・ピー（2008-05-27公表・2008年収録）","description":"オークネット案件は、創業社長側のIDSPがポラリス資金を使い94.8％を取得し、同年10月に完全子会社化したMBOである。中古車流通インフラを非公開下へ移す大型の経営者買収だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-599/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-599.json","target":{"name":"オークネット","code":"9669"},"bidder":{"name":"アイ・ディー・エス・ピー"},"transaction":{"startDate":"2008-05-27","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":2100,"premiumPct":63.3,"tenderStartDate":"2008-05-28","tenderEndDate":"2008-07-09","finalStatus":"成立（94.8％取得、2008年10月完全子会社化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オークネット案件は、創業社長側のIDSPがポラリス資金を使い94.8％を取得し、同年10月に完全子会社化したMBOである。中古車流通インフラを非公開下へ移す大型の経営者買収だった。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_600","slug":"2008-600","title":"中外製薬のTOB・MBO事例：ロシュ・ホールディング・リミテッド（2008-05-23公表・2008年収録）","description":"中外製薬へのTOBは、既存親会社ロシュが完全子会社化せず持分を約10ポイント増やす上限付き取引だった。研究開発提携を深めながら独立性と上場を残すという、一般的な非公開化とは異なる均衡を選んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-600/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-600.json","target":{"name":"中外製薬","code":"4519"},"bidder":{"name":"ロシュ・ホールディング・リミテッド"},"transaction":{"startDate":"2008-05-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":1730,"premiumPct":11.68,"tenderStartDate":"2008-05-23","tenderEndDate":"2008-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"中外製薬へのTOBは、既存親会社ロシュが完全子会社化せず持分を約10ポイント増やす上限付き取引だった。研究開発提携を深めながら独立性と上場を残すという、一般的な非公開化とは異なる均衡を選んだ。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_601","slug":"2008-601","title":"昭和炭酸のTOB・MBO事例：昭和電工（2008-05-20公表・2008年収録）","description":"昭和炭酸は、昭和電工が過半を確保する数量だけを買い増した上場子会社化案件である。応募は上限を大きく越えたため、415円で売りたくても一部が返却される株主が生じ、表示上の高いプレミアムと実際の現金化可能量を分けて考える必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-601/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-601.json","target":{"name":"昭和炭酸","code":"4096"},"bidder":{"name":"昭和電工"},"transaction":{"startDate":"2008-05-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":415,"premiumPct":41.64,"tenderStartDate":"2008-05-21","tenderEndDate":"2008-06-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"昭和炭酸は、昭和電工が過半を確保する数量だけを買い増した上場子会社化案件である。応募は上限を大きく越えたため、415円で売りたくても一部が返却される株主が生じ、表示上の高いプレミアムと実際の現金化可能量を分けて考える必要がある。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_602","slug":"2008-602","title":"フォー・ユーのTOB・MBO事例：ゲオ（2008-05-14公表・2008年収録）","description":"フォー・ユー案件は、ゲオがTOBと17,904株、第三者割当で6,398株を追加し、潜在株式含み51.00％を確保した上場維持型の子会社化である。株主からの買取りと対象会社への新規資金投入を同時に行った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-602/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-602.json","target":{"name":"フォー・ユー","code":"7641"},"bidder":{"name":"ゲオ"},"transaction":{"startDate":"2008-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":25000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-05-15","tenderEndDate":"2008-06-18","finalStatus":"成立（TOBで17,904株取得・50.15％、第三者割当後52.76％・潜在51.00％、連結子会社化・上場維持方針）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"フォー・ユー案件は、ゲオがTOBと17,904株、第三者割当で6,398株を追加し、潜在株式含み51.00％を確保した上場維持型の子会社化である。株主からの買取りと対象会社への新規資金投入を同時に行った。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_603","slug":"2008-603","title":"日本トイザらスのTOB・MBO事例：TRU Japan Holdings 2, LLC（2008-05-13公表・2008年収録）","description":"日本トイザらスの2008年TOBは、翌年の完全非公開化とは別で、日本マクドナルドが持つ提携持分を米国親会社へ移す取引だった。4,943,036株の取得でグループ約62％となったが、一般株主を全て退出させていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-603/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-603.json","target":{"name":"日本トイザらス","code":"7645"},"bidder":{"name":"TRU Japan Holdings 2, LLC"},"transaction":{"startDate":"2008-05-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":729,"premiumPct":-3.06,"tenderStartDate":"2008-05-14","tenderEndDate":"2008-06-10","finalStatus":"成立（4,943,036株を取得、親会社グループ約62％、上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"日本トイザらスの2008年TOBは、翌年の完全非公開化とは別で、日本マクドナルドが持つ提携持分を米国親会社へ移す取引だった。4,943,036株の取得でグループ約62％となったが、一般株主を全て退出させていない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_604","slug":"2008-604","title":"日本土建のTOB・MBO事例：大倉物産（2008-05-02公表・2008年収録）","description":"日本土建は、経営陣側が新設・関係会社を通じて地域建設会社を非公開化したMBOである。買付者単独58.43％だけでは全体像が見えず、創業家・役員など特別関係者を加えた98.79％が後続完全化を可能にした実質的な支配水準となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-604/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-604.json","target":{"name":"日本土建","code":"1998"},"bidder":{"name":"大倉物産"},"transaction":{"startDate":"2008-05-02","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":800,"premiumPct":62.6,"tenderStartDate":"2008-05-07","tenderEndDate":"2008-06-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"日本土建は、経営陣側が新設・関係会社を通じて地域建設会社を非公開化したMBOである。買付者単独58.43％だけでは全体像が見えず、創業家・役員など特別関係者を加えた98.79％が後続完全化を可能にした実質的な支配水準となる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_605","slug":"2008-605","title":"ボッシュのTOB・MBO事例：プロテウス・インベスト（2008-04-23公表・2008年収録）","description":"ボッシュ案件は、ドイツ親会社の取得専用会社が157,080,251株を買い、グループ持分を97.55％まで高めた親子上場解消である。開始前から支配していた会社の残存持分を現金で整理した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-605/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-605.json","target":{"name":"ボッシュ","code":"6041"},"bidder":{"name":"プロテウス・インベスト"},"transaction":{"startDate":"2008-04-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":42.18,"tenderStartDate":"2008-04-24","tenderEndDate":"2008-06-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ボッシュ案件は、ドイツ親会社の取得専用会社が157,080,251株を買い、グループ持分を97.55％まで高めた親子上場解消である。開始前から支配していた会社の残存持分を現金で整理した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_606","slug":"2008-606","title":"ベリテのTOB・MBO事例：ディジコ・ホールディングス・リミテッド（2008-04-15公表・2008年収録）","description":"ベリテのTOBは、香港系スポンサーが61.40％を取得して連結子会社化しつつ、公開市場を残す上限付き買収だった。応募は上限を約331万株超え、提示条件が予定数量の確保には十分だったことが分かる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-606/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-606.json","target":{"name":"ベリテ","code":"9904"},"bidder":{"name":"ディジコ・ホールディングス・リミテッド"},"transaction":{"startDate":"2008-04-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":220,"premiumPct":18.92,"tenderStartDate":"2008-04-18","tenderEndDate":"2008-05-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ベリテのTOBは、香港系スポンサーが61.40％を取得して連結子会社化しつつ、公開市場を残す上限付き買収だった。応募は上限を約331万株超え、提示条件が予定数量の確保には十分だったことが分かる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_607","slug":"2008-607","title":"ＣＦＳコーポレーションのTOB・MBO事例：イオン（2008-04-03公表・2008年収録）","description":"ＣＦＳコーポレーションは、TOBだけでなく第三者割当増資を重ねてイオンが三分の一超の影響力を得た取引である。既存株主から600円で買う工程と会社へ新資金を入れる工程は受取人も希薄化効果も異なり、合算だけで評価すると資本構造を見誤る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-607/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-607.json","target":{"name":"ＣＦＳコーポレーション","code":"8229"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2008-04-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":13.85,"tenderStartDate":"2008-04-04","tenderEndDate":"2008-06-03","finalStatus":"成立（TOB上限3,800,000株取得、第三者割当後10,760,000株・33.22％、上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ＣＦＳコーポレーションは、TOBだけでなく第三者割当増資を重ねてイオンが三分の一超の影響力を得た取引である。既存株主から600円で買う工程と会社へ新資金を入れる工程は受取人も希薄化効果も異なり、合算だけで評価すると資本構造を見誤る。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_608","slug":"2008-608","title":"伊田テクノスのTOB・MBO事例：報徳管財（2008-03-31公表・2008年収録）","description":"伊田テクノスTOBは、社長が支配する報徳管財を買付主体とし、創業家一族と合わせて残存株式を整理するMBOである。結果時点で両者の比率は合計97％を超えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-608/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-608.json","target":{"name":"伊田テクノス","code":"1735"},"bidder":{"name":"報徳管財"},"transaction":{"startDate":"2008-03-31","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":650,"premiumPct":112.42,"tenderStartDate":"2008-04-01","tenderEndDate":"2008-05-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"伊田テクノスTOBは、社長が支配する報徳管財を買付主体とし、創業家一族と合わせて残存株式を整理するMBOである。結果時点で両者の比率は合計97％を超えた。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_609","slug":"2008-609","title":"アルコア・クロージャー・システムズのTOB・MBO事例：Closure Systems International Holdings Japan株式会社（2008-03-26公表・2008年収録）","description":"アルコア・クロージャー・システムズのTOBは、日本国内だけの経営統合ではなく、アルコアからランク・グループへ世界の包装・キャップ事業を移す取引の一環だった。後続報告で99％超と完全化を確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-609/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-609.json","target":{"name":"アルコア・クロージャー・システムズ","code":null},"bidder":{"name":"Closure Systems International Holdings Japan株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-03-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":399,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-03-27","tenderEndDate":"2008-04-24","finalStatus":"成立・完全子会社化（親会社側99.12％、2008年8月22日全部取得手続）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"アルコア・クロージャー・システムズのTOBは、日本国内だけの経営統合ではなく、アルコアからランク・グループへ世界の包装・キャップ事業を移す取引の一環だった。後続報告で99％超と完全化を確認できる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_610","slug":"2008-610","title":"光波のTOB・MBO事例：タムラ製作所（2008-03-25公表・2008年収録）","description":"光波は、タムラ製作所がほぼ無保有から一度に過半を取得した支配権移転である。2008年のTOBは子会社化までで上場持分を残し、2011年の完全化は別取引なので、初回成立時点の成果を後年の状態で上書きしないことが重要になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-610/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-610.json","target":{"name":"光波","code":"6876"},"bidder":{"name":"タムラ製作所"},"transaction":{"startDate":"2008-03-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":29.31,"tenderStartDate":"2008-03-26","tenderEndDate":"2008-04-30","finalStatus":"成立（3,599,400株取得、買付者52.21％、連結子会社化・後に完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"光波は、タムラ製作所がほぼ無保有から一度に過半を取得した支配権移転である。2008年のTOBは子会社化までで上場持分を残し、2011年の完全化は別取引なので、初回成立時点の成果を後年の状態で上書きしないことが重要になる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_611","slug":"2008-611","title":"ユージンのTOB・MBO事例：タカラトミー（2008-03-18公表・2008年収録）","description":"ユージン案件は、タカラトミーが既存14,000株から18,246株へ持分を増やし、株式交換で完全子会社化する二段階取引だった。TOB結果と交換契約を一つの連続工程として読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-611/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-611.json","target":{"name":"ユージン","code":"7828"},"bidder":{"name":"タカラトミー"},"transaction":{"startDate":"2008-03-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":121300,"premiumPct":73.19,"tenderStartDate":"2008-03-19","tenderEndDate":"2008-05-07","finalStatus":"成立（4,246株取得、買付後18,246株・91.78％、株式交換で完全子会社化・上場廃止へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ユージン案件は、タカラトミーが既存14,000株から18,246株へ持分を増やし、株式交換で完全子会社化する二段階取引だった。TOB結果と交換契約を一つの連続工程として読む必要がある。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_612","slug":"2008-612","title":"ＴＲＮコーポレーションのTOB・MBO事例：株式会社ハークスレイ（2008-03-14公表・2008年収録）","description":"ＴＲＮコーポレーションの案件は、弁当チェーンと店舗不動産支援を同じ資本関係へ置く垂直補完型の買収だった。公式有価証券報告書で14,917株取得、52.79％、子会社化を確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-612/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-612.json","target":{"name":"ＴＲＮコーポレーション","code":"3351"},"bidder":{"name":"株式会社ハークスレイ"},"transaction":{"startDate":"2008-03-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":95000,"premiumPct":37.68,"tenderStartDate":"2008-03-17","tenderEndDate":"2008-04-25","finalStatus":"成立（14,917株取得、38,690株・52.79％、連結子会社化・当時上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ＴＲＮコーポレーションの案件は、弁当チェーンと店舗不動産支援を同じ資本関係へ置く垂直補完型の買収だった。公式有価証券報告書で14,917株取得、52.79％、子会社化を確認できる。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_613","slug":"2008-613","title":"川崎設備工業のTOB・MBO事例：関電工（2008-03-10公表・2008年収録）","description":"川崎設備工業の案件は、関電工がわずかに過半数を越えて子会社化しつつ市場上場を残した取引である。完全化に必要な大量応募を狙わず、設備工事の共同営業を優先したため、支配株主と上場少数株主の共存が長期課題になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-613/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-613.json","target":{"name":"川崎設備工業","code":"1777"},"bidder":{"name":"関電工"},"transaction":{"startDate":"2008-03-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":105,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-03-11","tenderEndDate":"2008-04-10","finalStatus":"成立（5,972,000株取得、買付者50.09％、連結子会社化・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"川崎設備工業の案件は、関電工がわずかに過半数を越えて子会社化しつつ市場上場を残した取引である。完全化に必要な大量応募を狙わず、設備工事の共同営業を優先したため、支配株主と上場少数株主の共存が長期課題になった。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_614","slug":"2008-614","title":"ジグノシステムジャパンのTOB・MBO事例：エフエム東京（2008-03-06公表・2008年収録）","description":"ジグノシステムジャパンTOBは、エフエム東京が買付前に発行済株式総数の53.61％を保有し、公開買付け後の株券等所有割合を95.79％へ高めた親子上場解消である。ラジオ局のコンテンツ資産と携帯向け配信を一つの資本判断へまとめる取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-614/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-614.json","target":{"name":"ジグノシステムジャパン","code":"4300"},"bidder":{"name":"エフエム東京"},"transaction":{"startDate":"2008-03-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":16500,"premiumPct":60.35,"tenderStartDate":"2008-03-07","tenderEndDate":"2008-04-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ジグノシステムジャパンTOBは、エフエム東京が買付前に発行済株式総数の53.61％を保有し、公開買付け後の株券等所有割合を95.79％へ高めた親子上場解消である。ラジオ局のコンテンツ資産と携帯向け配信を一つの資本判断へまとめる取引だった。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_615","slug":"2008-615","title":"あおぞら銀行のTOB・MBO事例：Cerberus NCB Acquisition, L.P.（GP: Cerberus Aozora GP L.L.C.）（2008-03-03公表・2008年収録）","description":"あおぞら銀行の取引は、再建スポンサーだったサーベラス系が公開市場の少数持分を最大1億3,200万株まで追加取得する上場維持型TOBである。完全子会社化ではなく、支配力と投資回収機会を高める性格が強い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-615/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-615.json","target":{"name":"あおぞら銀行","code":"8304"},"bidder":{"name":"Cerberus NCB Acquisition, L.P.（GP: Cerberus Aozora GP L.L.C.）"},"transaction":{"startDate":"2008-03-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":325,"premiumPct":15.25,"tenderStartDate":"2008-03-04","tenderEndDate":"2008-04-07","finalStatus":"持分増加・上場維持（TOB単独の成否・応募・取得数は未回収）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"あおぞら銀行の取引は、再建スポンサーだったサーベラス系が公開市場の少数持分を最大1億3,200万株まで追加取得する上場維持型TOBである。完全子会社化ではなく、支配力と投資回収機会を高める性格が強い。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_616","slug":"2008-616","title":"ゲームポットのTOB・MBO事例：ソネットエンタテインメント（2008-02-28公表・2008年収録）","description":"ゲームポットは、ISP・ポータルを運営するソネットがオンラインゲームの企画運営を内製化したデジタル事業買収である。アエリアの大口応募合意が成立を支えたため、一般株主の選択は独立した支配権競争より提示額と非公開化後の扱いに集中した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-616/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-616.json","target":{"name":"ゲームポット","code":"3792"},"bidder":{"name":"ソネットエンタテインメント"},"transaction":{"startDate":"2008-02-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":110000,"premiumPct":40.54,"tenderStartDate":"2008-02-29","tenderEndDate":"2008-04-11","finalStatus":"成立（主要株主アエリア持分を取得、2008年5月連結子会社化、上場廃止・完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ゲームポットは、ISP・ポータルを運営するソネットがオンラインゲームの企画運営を内製化したデジタル事業買収である。アエリアの大口応募合意が成立を支えたため、一般株主の選択は独立した支配権競争より提示額と非公開化後の扱いに集中した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_618","slug":"2008-618","title":"エバタのTOB・MBO事例：株式会社デイ・シイ（2008-02-14公表・2008年収録）","description":"エバタの案件は、51.03％を持つデイ・シイが少数株主を現金TOBと株式交換の二段階で整理する親会社買収だった。5,641,000株取得後に95.56％へ達したため、後続完全化を実行しやすい状態になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-618/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-618.json","target":{"name":"エバタ","code":"5278"},"bidder":{"name":"株式会社デイ・シイ"},"transaction":{"startDate":"2008-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":220,"premiumPct":44.74,"tenderStartDate":"2008-02-15","tenderEndDate":"2008-03-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"エバタの案件は、51.03％を持つデイ・シイが少数株主を現金TOBと株式交換の二段階で整理する親会社買収だった。5,641,000株取得後に95.56％へ達したため、後続完全化を実行しやすい状態になった。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_619","slug":"2008-619","title":"イッコーのTOB・MBO事例：藤澤信義（2008-02-14公表・2008年収録）","description":"イッコー案件は、藤澤信義氏が個人で株式を取得し51.02％の支配を得た事業再生型TOBである。非公開化ではなく、新たな大株主の下で上場を続ける構造が特徴だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-619/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-619.json","target":{"name":"イッコー","code":"8508"},"bidder":{"name":"藤澤信義"},"transaction":{"startDate":"2008-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":43,"premiumPct":-8.51,"tenderStartDate":"2008-02-15","tenderEndDate":"2008-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"イッコー案件は、藤澤信義氏が個人で株式を取得し51.02％の支配を得た事業再生型TOBである。非公開化ではなく、新たな大株主の下で上場を続ける構造が特徴だ。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_617","slug":"2008-617","title":"富山化学工業のTOB・MBO事例：富士フイルムホールディングス（2008-02-13公表・2008年収録）","description":"富山化学工業は、写真材料からヘルスケアへ軸足を広げる富士フイルムにとって創薬基盤を一度に得る転換点だった。大正製薬も資本参加するため、単独親会社化ではなく研究、臨床、販売を三者で分担する共同事業として評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-617/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-617.json","target":{"name":"富山化学工業","code":"4518"},"bidder":{"name":"富士フイルムホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2008-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":880,"premiumPct":39.46,"tenderStartDate":"2008-02-19","tenderEndDate":"2008-03-18","finalStatus":"成立（132,864,533株取得、富士フイルム66％・大正製薬34％体制、上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"富山化学工業は、写真材料からヘルスケアへ軸足を広げる富士フイルムにとって創薬基盤を一度に得る転換点だった。大正製薬も資本参加するため、単独親会社化ではなく研究、臨床、販売を三者で分担する共同事業として評価する必要がある。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_621","slug":"2008-621","title":"ビオフェルミン製薬のTOB・MBO事例：大正製薬株式会社（2008-02-12公表・2008年収録）","description":"ビオフェルミン製薬のTOBは、ブランドを消して吸収する完全買収ではなく、旧親会社の持分を大正製薬へ移して過半数支配を築く案件だった。6,659,701株の取得で56.93％となり、支配移転と上場維持を両立した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-621/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-621.json","target":{"name":"ビオフェルミン製薬","code":"4517"},"bidder":{"name":"大正製薬株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-02-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":3620,"premiumPct":22.71,"tenderStartDate":"2008-02-13","tenderEndDate":"2008-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ビオフェルミン製薬のTOBは、ブランドを消して吸収する完全買収ではなく、旧親会社の持分を大正製薬へ移して過半数支配を築く案件だった。6,659,701株の取得で56.93％となり、支配移転と上場維持を両立した。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_622","slug":"2008-622","title":"フォーバルクリエーティブのTOB・MBO事例：TSUZUKI新生ファンド（2008-02-12公表・2008年収録）","description":"フォーバルクリエーティブのTOBは、TSUZUKI新生ファンドが4,200株だけを取得して51.94％の新親会社となる支配権移転である。非公開化ではなく、旧親会社を少数株主として残した点が独特だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-622/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-622.json","target":{"name":"フォーバルクリエーティブ","code":"2724"},"bidder":{"name":"TSUZUKI新生ファンド"},"transaction":{"startDate":"2008-02-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":73000,"premiumPct":31.53,"tenderStartDate":"2008-02-12","tenderEndDate":"2008-03-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"フォーバルクリエーティブのTOBは、TSUZUKI新生ファンドが4,200株だけを取得して51.94％の新親会社となる支配権移転である。非公開化ではなく、旧親会社を少数株主として残した点が独特だ。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_620","slug":"2008-620","title":"東京美装興業のTOB・MBO事例：セコム（2008-02-07公表・2008年収録）","description":"東京美装興業の取引は、非公開化ではなくセコムが持分法上の影響力を強める提携型TOBである。650円の小幅な上乗せと取得上限は、全株主へ退出を提供するより、施設管理網へ戦略的な発言力を追加する目的に対応している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-620/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-620.json","target":{"name":"東京美装興業","code":"9615"},"bidder":{"name":"セコム"},"transaction":{"startDate":"2008-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":3.17,"tenderStartDate":"2008-02-15","tenderEndDate":"2008-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東京美装興業の取引は、非公開化ではなくセコムが持分法上の影響力を強める提携型TOBである。650円の小幅な上乗せと取得上限は、全株主へ退出を提供するより、施設管理網へ戦略的な発言力を追加する目的に対応している。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_623","slug":"2008-623","title":"サンシャインシティのTOB・MBO事例：三菱地所株式会社（2008-02-04公表・2008年収録）","description":"サンシャインシティへのTOBは、上場会社を市場から退出させる案件ではなく、非上場の大型複合施設運営会社を持分法適用から連結へ移す取引だった。約1,051万株の応募で三菱地所が59.59％を得たことが核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-623/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-623.json","target":{"name":"サンシャインシティ","code":null},"bidder":{"name":"三菱地所株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":1300,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-02-05","tenderEndDate":"2008-03-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"サンシャインシティへのTOBは、上場会社を市場から退出させる案件ではなく、非上場の大型複合施設運営会社を持分法適用から連結へ移す取引だった。約1,051万株の応募で三菱地所が59.59％を得たことが核心である。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_624","slug":"2008-624","title":"東京スター銀行のTOB・MBO事例：アドバンテッジパートナーズ助言先4ファンド（2008-02-04公表・2008年収録）","description":"東京スター銀行のTOBは、アドバンテッジパートナーズが助言する4ファンドへ議決権98.31％を移す金融機関の支配権移転だった。単一買付者ではなく、投資家別の器へ持分を分けた点が特徴である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-624/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-624.json","target":{"name":"東京スター銀行","code":"8384"},"bidder":{"name":"アドバンテッジパートナーズ助言先4ファンド"},"transaction":{"startDate":"2008-02-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":360000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-02-05","tenderEndDate":"2008-03-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"東京スター銀行のTOBは、アドバンテッジパートナーズが助言する4ファンドへ議決権98.31％を移す金融機関の支配権移転だった。単一買付者ではなく、投資家別の器へ持分を分けた点が特徴である。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_625","slug":"2008-625","title":"日本郵便逓送のTOB・MBO事例：日本郵便輸送準備（2008-02-01公表・2008年収録）","description":"日本郵便逓送案件は、民営化直後の郵便輸送会社を新設の日本郵便輸送準備へ集約する制度対応型の買収である。一般的な事業会社の成長買収より、公共インフラの組織再設計という性格が強い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-625/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-625.json","target":{"name":"日本郵便逓送","code":null},"bidder":{"name":"日本郵便輸送準備"},"transaction":{"startDate":"2008-02-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":1940,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2008-02-04","tenderEndDate":"2008-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日本郵便逓送案件は、民営化直後の郵便輸送会社を新設の日本郵便輸送準備へ集約する制度対応型の買収である。一般的な事業会社の成長買収より、公共インフラの組織再設計という性格が強い。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_626","slug":"2008-626","title":"ニスカのTOB・MBO事例：キヤノンファインテック（2008-02-01公表・2008年収録）","description":"ニスカは、プリンター機構と周辺装置の開発会社をキヤノン系へほぼ全面統合した取引である。提示額は直前株価の二倍を超え、強い退出誘因を作ったが、高い率がそのまま対象技術の全価値を一般株主へ渡した証明にはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-626/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-626.json","target":{"name":"ニスカ","code":"6415"},"bidder":{"name":"キヤノンファインテック"},"transaction":{"startDate":"2008-02-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":2010,"premiumPct":132.37,"tenderStartDate":"2008-02-04","tenderEndDate":"2008-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニスカは、プリンター機構と周辺装置の開発会社をキヤノン系へほぼ全面統合した取引である。提示額は直前株価の二倍を超え、強い退出誘因を作ったが、高い率がそのまま対象技術の全価値を一般株主へ渡した証明にはならない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_627","slug":"2008-627","title":"東邦チタニウムのTOB・MBO事例：新日鉱ホールディングス株式会社（2008-01-30公表・2008年収録）","description":"東邦チタニウムの本件は、親会社候補が市場株主全体へ高い上乗せを提示した取引ではなく、三井物産の大口持分移転を公開買付制度で実行した戦略的子会社化である。応募数が下限近辺だった事実もこの性格と整合する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-627/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-627.json","target":{"name":"東邦チタニウム","code":"5727"},"bidder":{"name":"新日鉱ホールディングス株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":2236,"premiumPct":-7.98,"tenderStartDate":"2008-01-31","tenderEndDate":"2008-02-28","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東邦チタニウムの本件は、親会社候補が市場株主全体へ高い上乗せを提示した取引ではなく、三井物産の大口持分移転を公開買付制度で実行した戦略的子会社化である。応募数が下限近辺だった事実もこの性格と整合する。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_628","slug":"2008-628","title":"日平トヤマのTOB・MBO事例：小松製作所（2008-01-16公表・2008年収録）","description":"日平トヤマは、建設機械大手が工作機械と大型プレスの技術を内部化した産業再編である。96％超まで持分を集めたことで法的整理は容易になったが、受注型機械会社の価値は設備投資サイクルに左右され、取得割合の高さだけで買収の成功を語れない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-628/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-628.json","target":{"name":"日平トヤマ","code":"6130"},"bidder":{"name":"小松製作所"},"transaction":{"startDate":"2008-01-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":1250,"premiumPct":39.51,"tenderStartDate":"2008-01-22","tenderEndDate":"2008-03-17","finalStatus":"成立（32,594,444株取得、買付者96.44％、株式交換により完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日平トヤマは、建設機械大手が工作機械と大型プレスの技術を内部化した産業再編である。96％超まで持分を集めたことで法的整理は容易になったが、受注型機械会社の価値は設備投資サイクルに左右され、取得割合の高さだけで買収の成功を語れない。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_630","slug":"2008-630","title":"ゴルフパートナーのTOB・MBO事例：レッドホースアソシエイツ株式会社（2008-01-11公表・2008年収録）","description":"ゴルフパートナーを対象とした本件は、支配権の奪取ではなく流通市場で集めにくい一定数量を一括取得する投資型TOBだった。開始時2,560株に上限5,330株を加えた7,890株は、後続公式開示の直接保有19.24％と一致する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-630/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-630.json","target":{"name":"ゴルフパートナー","code":"3074"},"bidder":{"name":"レッドホースアソシエイツ株式会社"},"transaction":{"startDate":"2008-01-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":162000,"premiumPct":26.34,"tenderStartDate":"2008-01-15","tenderEndDate":"2008-02-12","finalStatus":"成立（上限5,330株を取得、直接19.24％・上場維持。応募総数は未回収）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"ゴルフパートナーを対象とした本件は、支配権の奪取ではなく流通市場で集めにくい一定数量を一括取得する投資型TOBだった。開始時2,560株に上限5,330株を加えた7,890株は、後続公式開示の直接保有19.24％と一致する。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_631","slug":"2008-631","title":"ビューカンパニーのTOB・MBO事例：ファーストリテイリング（2008-01-10公表・2008年収録）","description":"ビューカンパニーTOBは、ファーストリテイリングが開始前に発行済株式総数の33.40％を保有し、買付後の株券等所有割合を98.97％まで高めた小売統合である。過半数取得を超えて、残存株を整理できる水準まで一度に進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-631/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-631.json","target":{"name":"ビューカンパニー","code":"3033"},"bidder":{"name":"ファーストリテイリング"},"transaction":{"startDate":"2008-01-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":585,"premiumPct":98.31,"tenderStartDate":"2008-01-11","tenderEndDate":"2008-02-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ビューカンパニーTOBは、ファーストリテイリングが開始前に発行済株式総数の33.40％を保有し、買付後の株券等所有割合を98.97％まで高めた小売統合である。過半数取得を超えて、残存株を整理できる水準まで一度に進んだ。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_632","slug":"2008-632","title":"市田のTOB・MBO事例：ツカモトコーポレーション（2007-12-25公表・2008年収録）","description":"市田の案件は、TOBだけで支配を完成させる取引ではなく、その後の株式交換と一体で読むべき二段階再編である。現金57円を選ぶ株主と交換株式を受ける株主の利害が分かれ、表面上のディスカウント率は交換条件を外すと誤解を招く。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-632/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-632.json","target":{"name":"市田","code":"8019"},"bidder":{"name":"ツカモトコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2007-12-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":57,"premiumPct":-50,"tenderStartDate":"2008-01-10","tenderEndDate":"2008-02-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"市田の案件は、TOBだけで支配を完成させる取引ではなく、その後の株式交換と一体で読むべき二段階再編である。現金57円を選ぶ株主と交換株式を受ける株主の利害が分かれ、表面上のディスカウント率は交換条件を外すと誤解を招く。"}},{"year":2008,"recordId":"2008_629","slug":"2008-629","title":"オプトのTOB・MBO事例：電通（2007-12-20公表・2008年収録）","description":"オプト案件は、電通が広告テクノロジー会社を完全子会社にせず、追加27,000株の取得で所有割合34.86％とし、持分法適用会社化する戦略投資である。支配の完成より共同営業の安定化を優先した点が核となる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2008-629/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2008-629.json","target":{"name":"オプト","code":"2389"},"bidder":{"name":"電通"},"transaction":{"startDate":"2007-12-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":380000,"premiumPct":10.83,"tenderStartDate":"2008-01-21","tenderEndDate":"2008-03-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"オプト案件は、電通が広告テクノロジー会社を完全子会社にせず、追加27,000株の取得で所有割合34.86％とし、持分法適用会社化する戦略投資である。支配の完成より共同営業の安定化を優先した点が核となる。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_635","slug":"2007-635","title":"国際航業ホールディングスのTOB・MBO事例：日本アジアホールディングズ（2007-12-25公表・2007年収録）","description":"国際航業ホールディングスの2007年TOBを二次資料の記録として扱い、2012年の公式株式交換による完全化と分ける段階再編。2007年TOBはM&A Onlineの二次記録であり、2009年の事業位置付けと2012年の完全化を示す公式資料から当時の条件・結果を補完しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-635/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-635.json","target":{"name":"国際航業ホールディングス","code":"9234"},"bidder":{"name":"日本アジアホールディングズ"},"transaction":{"startDate":"2007-12-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-12-26","tenderEndDate":"2008-01-31","finalStatus":"2007年TOBは二次資料に成立と記録（2012年の別株式交換による完全子会社化は一次資料で確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"国際航業ホールディングスの2007年TOBを二次資料の記録として扱い、2012年の公式株式交換による完全化と分ける段階再編。2007年TOBはM&A Onlineの二次記録であり、2009年の事業位置付けと2012年の完全化を示す公式資料から当時の条件・結果を補完しない。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_633","slug":"2007-633","title":"日立粉末冶金のTOB・MBO事例：日立化成工業（2007-12-21公表・2007年収録）","description":"粉末冶金部品の材料研究と量産設備を親会社へ集約する、TOB・株式交換型の親子上場解消。日立粉末冶金の完全化は、鉄粉・樹脂材料と焼結部品の設計を一つの研究ポートフォリオへ置く案件だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-633/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-633.json","target":{"name":"日立粉末冶金","code":"5944"},"bidder":{"name":"日立化成工業"},"transaction":{"startDate":"2007-12-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":705,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-12-27","tenderEndDate":"2008-02-12","finalStatus":"成立（親会社TOB後、株式交換で完全子会社化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"粉末冶金部品の材料研究と量産設備を親会社へ集約する、TOB・株式交換型の親子上場解消。日立粉末冶金の完全化は、鉄粉・樹脂材料と焼結部品の設計を一つの研究ポートフォリオへ置く案件だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_634","slug":"2007-634","title":"秀文社のTOB・MBO事例：学習研究社（2007-12-21公表・2007年収録）","description":"教育評価データと教材販売を結び、九六％超取得から現金対価交換へ進む完全子会社化。秀文社の価値は印刷物だけでなく、長年の試験問題、成績分布、学校との採用関係という無形資産にあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-634/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-634.json","target":{"name":"秀文社","code":"2143"},"bidder":{"name":"学習研究社"},"transaction":{"startDate":"2007-12-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":8860,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-12-26","tenderEndDate":"2008-02-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"教育評価データと教材販売を結び、九六％超取得から現金対価交換へ進む完全子会社化。秀文社の価値は印刷物だけでなく、長年の試験問題、成績分布、学校との採用関係という無形資産にあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_636","slug":"2007-636","title":"雪印種苗のTOB・MBO事例：雪印乳業（2007-12-11公表・2007年収録）","description":"乳業の上流にある飼料・種苗会社を九五％超まで集約し、酪農支援を一体化する親子上場解消。雪印種苗の統合は乳製品販売ではなく、牧草種子と飼料を通じて酪農家の生産性を支える上流戦略だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-636/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-636.json","target":{"name":"雪印種苗","code":"2057"},"bidder":{"name":"雪印乳業"},"transaction":{"startDate":"2007-12-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":550,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-12-12","tenderEndDate":"2008-01-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"乳業の上流にある飼料・種苗会社を九五％超まで集約し、酪農支援を一体化する親子上場解消。雪印種苗の統合は乳製品販売ではなく、牧草種子と飼料を通じて酪農家の生産性を支える上流戦略だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_637","slug":"2007-637","title":"ソキアのTOB・MBO事例：トプコン（2007-12-10公表・2007年収録）","description":"測量機器の研究開発と世界販売網を一体化し、九割超取得から完全化へ進む同業統合。ソキア統合は国内シェアだけでなく、GNSSと光学測量を世界の販売網へ載せる研究開発規模の獲得が狙いだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-637/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-637.json","target":{"name":"ソキア","code":"7720"},"bidder":{"name":"トプコン"},"transaction":{"startDate":"2007-12-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":640,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-12-11","tenderEndDate":"2008-01-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"測量機器の研究開発と世界販売網を一体化し、九割超取得から完全化へ進む同業統合。ソキア統合は国内シェアだけでなく、GNSSと光学測量を世界の販売網へ載せる研究開発規模の獲得が狙いだった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_638","slug":"2007-638","title":"クラフトのTOB・MBO事例：クラフトフィナンシャルホールディングス（経営陣）（2007-12-07公表・2007年収録）","description":"クラフトについて、二次資料が記録する経営陣MBOと、公式事例が確認する2008年の非上場化後の調剤薬局網拡大を分けて読む取引。M&A Onlineは2007年のMBOを記録する一方、NSSK公式事例が直接確認するのは2008年の非上場化とその後の店舗拡大である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-638/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-638.json","target":{"name":"クラフト","code":"7440"},"bidder":{"name":"クラフトフィナンシャルホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-12-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":2396,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-12-10","tenderEndDate":"2008-01-28","finalStatus":"MBO成立と二次資料に記録（NSSK公式事例は2008年の非上場化と約270店から約900店への成長を確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"クラフトについて、二次資料が記録する経営陣MBOと、公式事例が確認する2008年の非上場化後の調剤薬局網拡大を分けて読む取引。M&A Onlineは2007年のMBOを記録する一方、NSSK公式事例が直接確認するのは2008年の非上場化とその後の店舗拡大である。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_639","slug":"2007-639","title":"エヌ・ティ・ティ・ビジュアル通信のTOB・MBO事例：NTTコミュニケーションズ（2007-11-30公表・2007年収録）","description":"非上場の映像通信会社を九七％超まで集約し、法人ネットワークサービスへ統合したグループ内再編。エヌ・ティ・ティ・ビジュアル通信の案件は上場株の少数株主退出ではなく、散在する非上場持分を事業会社へ戻す取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-639/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-639.json","target":{"name":"エヌ・ティ・ティ・ビジュアル通信","code":null},"bidder":{"name":"NTTコミュニケーションズ"},"transaction":{"startDate":"2007-11-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":7200,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-12-03","tenderEndDate":"2008-03-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"非上場の映像通信会社を九七％超まで集約し、法人ネットワークサービスへ統合したグループ内再編。エヌ・ティ・ティ・ビジュアル通信の案件は上場株の少数株主退出ではなく、散在する非上場持分を事業会社へ戻す取引だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_640","slug":"2007-640","title":"加ト吉のTOB・MBO事例：日本たばこ産業（2007-11-22公表・2007年収録）","description":"会計問題後の食品会社を九割超まで取得し、JTの食品事業基盤へ組み込む再建型完全化。加ト吉では成長シナジー以前に、会計の信頼回復と食品品質の統制を立て直すことが買収価値の前提だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-640/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-640.json","target":{"name":"加ト吉","code":"2873"},"bidder":{"name":"日本たばこ産業"},"transaction":{"startDate":"2007-11-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":710,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-28","tenderEndDate":"2007-12-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"会計問題後の食品会社を九割超まで取得し、JTの食品事業基盤へ組み込む再建型完全化。加ト吉では成長シナジー以前に、会計の信頼回復と食品品質の統制を立て直すことが買収価値の前提だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_641","slug":"2007-641","title":"新生銀行のTOB・MBO事例：J.C. Flowers投資家連合（2007-11-20公表・2007年収録）","description":"既存大株主が銀行へ追加資本を入れながら支配影響力を強める、上限付きTOBと第三者割当の複合取引。新生銀行の取引は少数株主を排除する買収ではなく、既存スポンサーの影響力と銀行資本を同時に増やす再資本化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-641/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-641.json","target":{"name":"新生銀行","code":"8303"},"bidder":{"name":"J.C. Flowers投資家連合"},"transaction":{"startDate":"2007-11-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":425,"premiumPct":16.76,"tenderStartDate":"2007-11-22","tenderEndDate":"2008-01-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"既存大株主が銀行へ追加資本を入れながら支配影響力を強める、上限付きTOBと第三者割当の複合取引。新生銀行の取引は少数株主を排除する買収ではなく、既存スポンサーの影響力と銀行資本を同時に増やす再資本化だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_643","slug":"2007-643","title":"金商のTOB・MBO事例：三菱商事（2007-11-16公表・2007年収録）","description":"非鉄金属専門商社を段階取得し、川上資源から川下販売までの管理を親会社へ集約した完全化。金商は2006年に三菱商事の子会社となり、今回のTOBは新規支配ではなく残存少数持分を整理する第二段階だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-643/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-643.json","target":{"name":"金商","code":"8064"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2007-11-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":440,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-19","tenderEndDate":"2008-01-10","finalStatus":"成立（公開買付け後、2008年3月に三菱商事の完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"非鉄金属専門商社を段階取得し、川上資源から川下販売までの管理を親会社へ集約した完全化。金商は2006年に三菱商事の子会社となり、今回のTOBは新規支配ではなく残存少数持分を整理する第二段階だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_642","slug":"2007-642","title":"カブドットコム証券のTOB・MBO事例：三菱東京UFJ銀行（2007-11-14公表・2007年収録）","description":"ネット証券の独立ブランドを残しつつ金融グループの過半支配へ移す、上限付き戦略子会社化。カブドットコム証券の技術基盤と銀行顧客を結ぶ狙いは、店舗型証券を単純に買う案件とは異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-642/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-642.json","target":{"name":"カブドットコム証券","code":"8703"},"bidder":{"name":"三菱東京UFJ銀行"},"transaction":{"startDate":"2007-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":180000,"premiumPct":25,"tenderStartDate":"2007-11-21","tenderEndDate":"2007-12-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ネット証券の独立ブランドを残しつつ金融グループの過半支配へ移す、上限付き戦略子会社化。カブドットコム証券の技術基盤と銀行顧客を結ぶ狙いは、店舗型証券を単純に買う案件とは異なる。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_644","slug":"2007-644","title":"パトライトのTOB・MBO事例：パレス・キャピタル（経営陣）（2007-11-14公表・2007年収録）","description":"ニッチな表示・警報機器メーカーを経営陣が市場から切り離し、製品投資を長期化したMBO。パトライトは大規模装置ではなく現場の状態を光と音で伝える部品企業で、顧客設備への組込み実績が価値を作る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-644/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-644.json","target":{"name":"パトライト","code":"6825"},"bidder":{"name":"パレス・キャピタル（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1250,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-15","tenderEndDate":"2007-12-17","finalStatus":"成立（経営陣MBO、後続手続で上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"ニッチな表示・警報機器メーカーを経営陣が市場から切り離し、製品投資を長期化したMBO。パトライトは大規模装置ではなく現場の状態を光と音で伝える部品企業で、顧客設備への組込み実績が価値を作る。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_645","slug":"2007-645","title":"関門海のTOB・MBO事例：八咫烏ホールディングス（2007-11-14公表・2007年収録）","description":"全株退出ではなく四割台の影響力を数量固定で得た、外食会社への上限付き支配ブロック取得。関門海の価値は冬の繁忙期だけでなく、養殖ふぐの調達、加工、店舗稼働を一年で平準化できるかに左右された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-645/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-645.json","target":{"name":"関門海","code":"3372"},"bidder":{"name":"八咫烏ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2007-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":121000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-15","tenderEndDate":"2007-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"全株退出ではなく四割台の影響力を数量固定で得た、外食会社への上限付き支配ブロック取得。関門海の価値は冬の繁忙期だけでなく、養殖ふぐの調達、加工、店舗稼働を一年で平準化できるかに左右された。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_646","slug":"2007-646","title":"トッキのTOB・MBO事例：キヤノン（2007-11-13公表・2007年収録）","description":"市場からの取得と会社への新資金を重ね、有機EL装置会社の支配と財務強化を同時に実現した複合案件。トッキの価値は有機EL市場の成長率だけでなく、顧客ラインの採用実績と装置検収までの資金負担に左右された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-646/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-646.json","target":{"name":"トッキ","code":"9813"},"bidder":{"name":"キヤノン"},"transaction":{"startDate":"2007-11-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":556,"premiumPct":20.09,"tenderStartDate":"2007-11-14","tenderEndDate":"2007-12-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"市場からの取得と会社への新資金を重ね、有機EL装置会社の支配と財務強化を同時に実現した複合案件。トッキの価値は有機EL市場の成長率だけでなく、顧客ラインの採用実績と装置検収までの資金負担に左右された。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_648","slug":"2007-648","title":"あずみのTOB・MBO事例：エステール（2007-11-12公表・2007年収録）","description":"宝飾小売チェーンをまず子会社化し、営業統合を進めてから法人統合へ移った二段階再編。あずみの取得ではブランド数を増やすだけでなく、重複店舗と長期在庫を整理して一店舗当たり収益を改善できるかが重要だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-648/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-648.json","target":{"name":"あずみ","code":"9935"},"bidder":{"name":"エステール"},"transaction":{"startDate":"2007-11-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":730,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-13","tenderEndDate":"2007-12-12","finalStatus":"成立（公開買付けで子会社化、2009年10月に吸収合併）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"宝飾小売チェーンをまず子会社化し、営業統合を進めてから法人統合へ移った二段階再編。あずみの取得ではブランド数を増やすだけでなく、重複店舗と長期在庫を整理して一店舗当たり収益を改善できるかが重要だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_647","slug":"2007-647","title":"阪神調剤薬局のTOB・MBO事例：ヴァリアントファンド・経営陣（2007-11-09公表・2007年収録）","description":"診療報酬改定と出店投資を非公開環境で引き受ける、薬局経営陣とファンドの共同MBO。阪神調剤薬局は規制産業であり、売上成長だけでなく薬価差、技術料、処方元集中が店舗価値を決める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-647/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-647.json","target":{"name":"阪神調剤薬局","code":"2723"},"bidder":{"name":"ヴァリアントファンド・経営陣"},"transaction":{"startDate":"2007-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-13","tenderEndDate":"2007-12-26","finalStatus":"成立と二次資料に記録（スポンサー・経営陣MBO、応募・取得数量と市場退出日は収録資料の範囲外）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"診療報酬改定と出店投資を非公開環境で引き受ける、薬局経営陣とファンドの共同MBO。阪神調剤薬局は規制産業であり、売上成長だけでなく薬価差、技術料、処方元集中が店舗価値を決める。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_649","slug":"2007-649","title":"ギガプライズのTOB・MBO事例：メディアエクスチェンジ（2007-11-09公表・2007年収録）","description":"集合住宅ISPを過半数だけ取得し、通信基盤との連携を市場会社のまま進める戦略子会社化。ギガプライズの契約は一棟単位で長く続くため、単年度加入者より導入戸数と解約率が将来キャッシュフローを決める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-649/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-649.json","target":{"name":"ギガプライズ","code":"3830"},"bidder":{"name":"メディアエクスチェンジ"},"transaction":{"startDate":"2007-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":163000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-12","tenderEndDate":"2007-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"集合住宅ISPを過半数だけ取得し、通信基盤との連携を市場会社のまま進める戦略子会社化。ギガプライズの契約は一棟単位で長く続くため、単年度加入者より導入戸数と解約率が将来キャッシュフローを決める。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_650","slug":"2007-650","title":"ゲームオンのTOB・MBO事例：NeoWiz Games・Game Holdings（2007-11-08公表・2007年収録）","description":"ゲームオンの第三者割当とTOBを経た最大株主化を、一次資料の限定範囲と二次資料の共同買付条件に分けて読む越境資本提携。2007年の資本提携はNeoWiz Gamesを最大株主へ導いたが、一次資料で確認できる数量と二次資料のTOB条件を分けなければならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-650/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-650.json","target":{"name":"ゲームオン","code":"3812"},"bidder":{"name":"NeoWiz Games・Game Holdings"},"transaction":{"startDate":"2007-11-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":200000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-09","tenderEndDate":"2007-12-10","finalStatus":"NeoWiz Gamesが最大株主化（第三者割当9,804株・12.36％は2007年一次資料、TOB価格・共同買付条件は二次資料）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ゲームオンの第三者割当とTOBを経た最大株主化を、一次資料の限定範囲と二次資料の共同買付条件に分けて読む越境資本提携。2007年の資本提携はNeoWiz 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/2007-656.json","target":{"name":"堀内カラー","code":"4683"},"bidder":{"name":"HCホールディングス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-11-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-05","tenderEndDate":"2007-12-17","finalStatus":"成立（MBOを経て2008年3月に上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"銀塩からデジタルへ需要構造が変わる写真サービス事業を、市場外で再構築する経営陣主導の非公開化。堀内カラーのMBOは売上回復を待つ取引ではなく、写真現像中心の資産を別用途へ組み替える時間を確保する決断だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_657","slug":"2007-657","title":"ユニオンペイントのTOB・MBO事例：WDK（経営陣）（2007-11-02公表・2007年収録）","description":"顧客仕様の工業塗料と技術人材を次世代へ引き継ぐため、経営陣が所有と経営を再集中したMBO。ユニオンペイントは大衆向けブランドより顧客工程へ組み込まれた配合技術が価値源泉で、短期売上だけでは評価しにくい会社だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-657/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-657.json","target":{"name":"ユニオンペイント","code":"4622"},"bidder":{"name":"WDK（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-11-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":350,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-05","tenderEndDate":"2007-12-17","finalStatus":"成立（経営陣によるMBO、後続手続で非公開化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"顧客仕様の工業塗料と技術人材を次世代へ引き継ぐため、経営陣が所有と経営を再集中したMBO。ユニオンペイントは大衆向けブランドより顧客工程へ組み込まれた配合技術が価値源泉で、短期売上だけでは評価しにくい会社だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_658","slug":"2007-658","title":"アスキーソリューションズのTOB・MBO事例：オリックス（2007-11-01公表・2007年収録）","description":"会計信頼の毀損と応募不足が重なり、資金支援を伴う子会社化計画が止まった失敗TOB。アスキーソリューションズでは買付価格より、買収判断の土台となる純資産と損益が正しいかという前提問題が中心になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-658/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-658.json","target":{"name":"アスキーソリューションズ","code":"3801"},"bidder":{"name":"オリックス"},"transaction":{"startDate":"2007-11-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":63000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-02","tenderEndDate":"2007-12-07","finalStatus":"不成立（応募2,348株が下限5,064株に届かず、取得0株）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"会計信頼の毀損と応募不足が重なり、資金支援を伴う子会社化計画が止まった失敗TOB。アスキーソリューションズでは買付価格より、買収判断の土台となる純資産と損益が正しいかという前提問題が中心になった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_659","slug":"2007-659","title":"ハイブリッド・サービスのTOB・MBO事例：エフティコミュニケーションズ（2007-11-01公表・2007年収録）","description":"通信・OA機器の顧客網とオフィス消耗品物流を一つに束ねる、上場維持型の販売チャネル取得。ハイブリッド・サービスの価値は一回限りの機器販売より、消耗品を反復購入する顧客口座と配送密度にあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-659/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-659.json","target":{"name":"ハイブリッド・サービス","code":"2743"},"bidder":{"name":"エフティコミュニケーションズ"},"transaction":{"startDate":"2007-11-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":37000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-02","tenderEndDate":"2007-12-04","finalStatus":"成立（2007年12月11日に連結子会社化、上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"通信・OA機器の顧客網とオフィス消耗品物流を一つに束ねる、上場維持型の販売チャネル取得。ハイブリッド・サービスの価値は一回限りの機器販売より、消耗品を反復購入する顧客口座と配送密度にあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_660","slug":"2007-660","title":"日本ケンタッキー・フライド・チキンのTOB・MBO事例：三菱商事（2007-10-31公表・2007年収録）","description":"外食フランチャイズの過半数支配を得ながら市場株主を残した、商社による事業運営型の限定取得。日本ケンタッキー・フライド・チキンを非公開化せず、商社の食品バリューチェーンに連結した点が通常の親子上場解消と異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-660/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-660.json","target":{"name":"日本ケンタッキー・フライド・チキン","code":"9873"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2007-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":1947,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-11-01","tenderEndDate":"2007-12-07","finalStatus":"成立（33.15％追加取得、所有31.11％から64.26％、連結子会社化・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"外食フランチャイズの過半数支配を得ながら市場株主を残した、商社による事業運営型の限定取得。日本ケンタッキー・フライド・チキンを非公開化せず、商社の食品バリューチェーンに連結した点が通常の親子上場解消と異なる。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_661","slug":"2007-661","title":"サイバードホールディングスのTOB・MBO事例：CJホールディングス（ロングリーチ・経営陣）（2007-10-31公表・2007年収録）","description":"携帯コンテンツの事業転換を、経営陣と外部ファンドが共同で非公開環境へ移す成長投資型MBO。サイバードホールディングスでは成長市場への逃避ではなく、収益モデルの変化に先行して組織と開発費を組み替える必要があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-661/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-661.json","target":{"name":"サイバードホールディングス","code":"4823"},"bidder":{"name":"CJホールディングス（ロングリーチ・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":60000,"premiumPct":13.42,"tenderStartDate":"2007-11-01","tenderEndDate":"2007-12-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"携帯コンテンツの事業転換を、経営陣と外部ファンドが共同で非公開環境へ移す成長投資型MBO。サイバードホールディングスでは成長市場への逃避ではなく、収益モデルの変化に先行して組織と開発費を組み替える必要があった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_662","slug":"2007-662","title":"エーティーエルシステムズのTOB・MBO事例：日本アジアホールディングズ（2007-10-31公表・2007年収録）","description":"九割超の価格上乗せで一気に完全支配せず、まず重要決議への拒否権を得た非友好的な段階取得。エーティーエルシステムズの案件は、成功したTOBを直ちに友好的買収と同義にしない必要性を示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-662/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-662.json","target":{"name":"エーティーエルシステムズ","code":"4663"},"bidder":{"name":"日本アジアホールディングズ"},"transaction":{"startDate":"2007-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":280000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-10-31","tenderEndDate":"2007-11-28","finalStatus":"成立（拒否権水準の持分を確保、後年の株式交換・組織再編へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"九割超の価格上乗せで一気に完全支配せず、まず重要決議への拒否権を得た非友好的な段階取得。エーティーエルシステムズの案件は、成功したTOBを直ちに友好的買収と同義にしない必要性を示す。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_664","slug":"2007-664","title":"ソリッドグループホールディングスのTOB・MBO事例：ケン・エンタープライズ（2007-10-31公表・2007年収録）","description":"著しい低価格と財務危機の中で対象取締役会の反対を越えた、例外的な成功敵対TOB。ソリッドグループホールディングスでは高い価格を提示して賛同を得る通常形ではなく、財務危機下の支配権争いが市場で決着した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-664/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-664.json","target":{"name":"ソリッドグループホールディングス","code":"7602"},"bidder":{"name":"ケン・エンタープライズ"},"transaction":{"startDate":"2007-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":26,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-10-31","tenderEndDate":"2007-12-12","finalStatus":"成立（敵対的TOBで114,409,200株・議決権48.48％を取得、後の市場取得で親会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"著しい低価格と財務危機の中で対象取締役会の反対を越えた、例外的な成功敵対TOB。ソリッドグループホールディングスでは高い価格を提示して賛同を得る通常形ではなく、財務危機下の支配権争いが市場で決着した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_665","slug":"2007-665","title":"アサヒ飲料のTOB・MBO事例：アサヒビール（2007-10-25公表・2007年収録）","description":"飲料子会社を九七％超まで集約し、製造から販売までの意思決定を親会社へ一本化する完全子会社化TOB。アサヒ飲料の上場を残す資金調達便益より、ビール・飲料を一体で管理する資源配分の速度を優先した案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-665/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-665.json","target":{"name":"アサヒ飲料","code":"2598"},"bidder":{"name":"アサヒビール"},"transaction":{"startDate":"2007-10-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":2120,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-10-26","tenderEndDate":"2007-12-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"飲料子会社を九七％超まで集約し、製造から販売までの意思決定を親会社へ一本化する完全子会社化TOB。アサヒ飲料の上場を残す資金調達便益より、ビール・飲料を一体で管理する資源配分の速度を優先した案件である。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_666","slug":"2007-666","title":"セタのTOB・MBO事例：アルゼ（2007-10-25公表・2007年収録）","description":"セタの公開買付けはアルゼがゲーム開発会社セタへの公開買付けを行ったが、後続の完全子会社化を目的とする株式交換は2008年1月31日に中止され、完全子会社化には至らなかった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：遊技機・ゲーム開発資源をアルゼグループへ集める構想は示されたものの、予定した株式交換が中止されたため実現範囲を限定して評価する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-666/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-666.json","target":{"name":"セタ","code":"4670"},"bidder":{"name":"アルゼ"},"transaction":{"startDate":"2007-10-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":240,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-10-26","tenderEndDate":"2007-12-10","finalStatus":"TOB成立確認（株式交換は2008年1月31日に中止、完全子会社化未達。上場廃止理由は虚偽記載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"セタの公開買付けはアルゼがゲーム開発会社セタへの公開買付けを行ったが、後続の完全子会社化を目的とする株式交換は2008年1月31日に中止され、完全子会社化には至らなかった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：遊技機・ゲーム開発資源をアルゼグループへ集める構想は示されたものの、予定した株式交換が中止されたため実現範囲を限定して評価する必要がある。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_663","slug":"2007-663","title":"協和発酵工業のTOB・MBO事例：キリンホールディングス（2007-10-22公表・2007年収録）","description":"応募超過を前提に持分を区切り、事業統合で最終的な支配を組み立てた大型戦略TOB。協和発酵工業の全株を一度に現金化せず、医薬事業の組織再編と資本取得を同じ設計図で動かした点が案件の核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-663/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-663.json","target":{"name":"協和発酵工業","code":"4151"},"bidder":{"name":"キリンホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2007-10-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":24.79,"tenderStartDate":"2007-10-31","tenderEndDate":"2007-12-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"応募超過を前提に持分を区切り、事業統合で最終的な支配を組み立てた大型戦略TOB。協和発酵工業の全株を一度に現金化せず、医薬事業の組織再編と資本取得を同じ設計図で動かした点が案件の核心である。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_667","slug":"2007-667","title":"西友のTOB・MBO事例：Walmart（2007-10-22公表・2007年収録）","description":"長期赤字の日本小売子会社へ追加資本を投じ、既存多数支配を完全化へ進める救済色の強い親子再編。西友への関与は2002年以降に段階拡大しており、今回だけを新規参入の支配権プレミアムとして読むと再建負担を見落とす。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-667/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-667.json","target":{"name":"西友","code":"8268"},"bidder":{"name":"Walmart"},"transaction":{"startDate":"2007-10-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":140,"premiumPct":60.92,"tenderStartDate":"2007-10-23","tenderEndDate":"2007-12-04","finalStatus":"成立（普通株の大半と少数株主保有優先株を取得、残存普通株の追加取得へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"長期赤字の日本小売子会社へ追加資本を投じ、既存多数支配を完全化へ進める救済色の強い親子再編。西友への関与は2002年以降に段階拡大しており、今回だけを新規参入の支配権プレミアムとして読むと再建負担を見落とす。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_668","slug":"2007-668","title":"シンプレクス・インベストメント・アドバイザーズのTOB・MBO事例：合同会社光明（2007-10-05公表・2007年収録）","description":"シンプレクス・インベストメント・アドバイザーズの公開買付けはエートス・グループとゴールドマン・サックス・グループが共同出資した合同会社光明を法的買付者とし、シンプレクス・インベストメント・アドバイザーズを非公開化した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：不動産運用、投資助言、物件取得、資金調達をスポンサーの資本とネットワークで拡大し、市況変動下の再編を進める目的があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-668/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-668.json","target":{"name":"シンプレクス・インベストメント・アドバイザーズ","code":"8942"},"bidder":{"name":"合同会社光明"},"transaction":{"startDate":"2007-10-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":215000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-10-12","tenderEndDate":"2007-11-08","finalStatus":"成立（合同会社光明が買付け、エートス・ゴールドマン両グループによる非公開化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"シンプレクス・インベストメント・アドバイザーズの公開買付けはエートス・グループとゴールドマン・サックス・グループが共同出資した合同会社光明を法的買付者とし、シンプレクス・インベストメント・アドバイザーズを非公開化した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：不動産運用、投資助言、物件取得、資金調達をスポンサーの資本とネットワークで拡大し、市況変動下の再編を進める目的があった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_669","slug":"2007-669","title":"赤城水産のTOB・MBO事例：ジヤパンフードシステム（2007-09-28公表・2007年収録）","description":"赤城水産の公開買付けはジヤパンフードシステムが水産加工会社赤城水産を取得し、全部取得で非公開化して食品事業を再編した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：マグロ等の原料調達、加工、冷凍保管、販売をスポンサーの食品流通網へ接続し、相場変動への耐性を高める狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-669/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-669.json","target":{"name":"赤城水産","code":"2878"},"bidder":{"name":"ジヤパンフードシステム"},"transaction":{"startDate":"2007-09-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":180,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-10-01","tenderEndDate":"2007-11-12","finalStatus":"成立（ジヤパンフードシステムが取得、全部取得・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"赤城水産の公開買付けはジヤパンフードシステムが水産加工会社赤城水産を取得し、全部取得で非公開化して食品事業を再編した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：マグロ等の原料調達、加工、冷凍保管、販売をスポンサーの食品流通網へ接続し、相場変動への耐性を高める狙いがあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_670","slug":"2007-670","title":"技研興業のTOB・MBO事例：フリージアトレーディング（2007-09-27公表・2007年収録）","description":"技研興業の公開買付けはフリージアトレーディングが技研興業株一株に対しフリージア・マクロス株四株を交付する株式対価TOBで、三分の一超の影響力を狙った；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：建設・防災工事会社とフリージア系企業の資本関係を強め、現金流出を抑えながらグループ連携を進める目的があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-670/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-670.json","target":{"name":"技研興業","code":"9764"},"bidder":{"name":"フリージアトレーディング"},"transaction":{"startDate":"2007-09-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":112,"premiumPct":-13.85,"tenderStartDate":"2007-09-28","tenderEndDate":"2008-01-15","finalStatus":"成立確認（株式対価一株112円相当、買付者グループ37.49％を志向、期間延長）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"技研興業の公開買付けはフリージアトレーディングが技研興業株一株に対しフリージア・マクロス株四株を交付する株式対価TOBで、三分の一超の影響力を狙った；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：建設・防災工事会社とフリージア系企業の資本関係を強め、現金流出を抑えながらグループ連携を進める目的があった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_671","slug":"2007-671","title":"イー・レヴォリューションのTOB・MBO事例：プリヴェ企業投資ホールディングス（2007-09-27公表・2007年収録）","description":"イー・レヴォリューションの公開買付けはプリヴェ企業投資ホールディングスがイー・レヴォリューション株式をTOBで取得し、別途の第三者割当増資で子会社化した複合資本取引だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：企業再生スポンサーとして資本を注入し、既存株の買付けと新株引受を組み合わせて支配と資金供給を同時に実現した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-671/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-671.json","target":{"name":"イー・レヴォリューション","code":"4233"},"bidder":{"name":"プリヴェ企業投資ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2007-09-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":60,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-09-28","tenderEndDate":"2007-10-26","finalStatus":"成立（TOBで1,775,600株・15.17％、別の第三者割当後65.02％で子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"イー・レヴォリューションの公開買付けはプリヴェ企業投資ホールディングスがイー・レヴォリューション株式をTOBで取得し、別途の第三者割当増資で子会社化した複合資本取引だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：企業再生スポンサーとして資本を注入し、既存株の買付けと新株引受を組み合わせて支配と資金供給を同時に実現した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_672","slug":"2007-672","title":"デンセイ・ラムダのTOB・MBO事例：TDK（2007-09-26公表・2007年収録）","description":"デンセイ・ラムダの公開買付けはTDKが電源機器会社デンセイ・ラムダ株式を約96％相当まで集約し、全部取得で完全子会社化した親子上場解消だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：電源変換技術、電子部品、海外販売、研究開発をTDKグループへまとめ、産業機器向け製品の競争力を高める狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-672/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-672.json","target":{"name":"デンセイ・ラムダ","code":"6917"},"bidder":{"name":"TDK"},"transaction":{"startDate":"2007-09-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1715,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-09-27","tenderEndDate":"2007-11-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"デンセイ・ラムダの公開買付けはTDKが電源機器会社デンセイ・ラムダ株式を約96％相当まで集約し、全部取得で完全子会社化した親子上場解消だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：電源変換技術、電子部品、海外販売、研究開発をTDKグループへまとめ、産業機器向け製品の競争力を高める狙いがあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_673","slug":"2007-673","title":"サンクスジャパンのTOB・MBO事例：ダイレックス（経営陣）（2007-09-25公表・2007年収録）","description":"サンクスジャパンの公開買付けは経営陣側のダイレックスがディスカウントストア運営のサンクスジャパンを取得し、合併まで進めたMBOだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：店舗出店、商品調達、低価格運営を非公開環境で機動的に進め、創業者・経営陣が小売再編のリスクを負う構想だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-673/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-673.json","target":{"name":"サンクスジャパン","code":"7548"},"bidder":{"name":"ダイレックス（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-09-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-09-26","tenderEndDate":"2007-11-07","finalStatus":"成立（発行済株式89.89％・議決権92.19％を取得、後続合併・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"サンクスジャパンの公開買付けは経営陣側のダイレックスがディスカウントストア運営のサンクスジャパンを取得し、合併まで進めたMBOだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：店舗出店、商品調達、低価格運営を非公開環境で機動的に進め、創業者・経営陣が小売再編のリスクを負う構想だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_674","slug":"2007-674","title":"日本ロジステックのTOB・MBO事例：NTS（経営陣）（2007-08-29公表・2007年収録）","description":"日本ロジステックの公開買付けは経営陣側のNTSが物流会社日本ロジステックを買収し、95％超の集約後に全部取得で非公開化したMBOだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：倉庫、輸配送、顧客別物流設計への投資を経営陣主導で進め、上場維持費用と短期業績圧力を減らす狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-674/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-674.json","target":{"name":"日本ロジステック","code":"9323"},"bidder":{"name":"NTS（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-08-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":561,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-08-30","tenderEndDate":"2007-10-15","finalStatus":"成立（NTSによるMBO、95％超集約後に全部取得・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"日本ロジステックの公開買付けは経営陣側のNTSが物流会社日本ロジステックを買収し、95％超の集約後に全部取得で非公開化したMBOだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：倉庫、輸配送、顧客別物流設計への投資を経営陣主導で進め、上場維持費用と短期業績圧力を減らす狙いがあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_675","slug":"2007-675","title":"三幸のTOB・MBO事例：株式会社アッシュ・プランニング（2007-08-23公表・2007年収録）","description":"三幸の公開買付けは株式会社アッシュ・プランニングが総合ビルメンテナンス会社三幸を取得し、全部取得を経て市場から退出させたMBOだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：建物清掃、設備運転管理、保安警備、駐車場管理を組み合わせる施設管理事業を、経営陣主導で中長期に再編する構想だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-675/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-675.json","target":{"name":"三幸","code":"4843"},"bidder":{"name":"株式会社アッシュ・プランニング"},"transaction":{"startDate":"2007-08-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":1215,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-08-24","tenderEndDate":"2007-10-10","finalStatus":"成立（株式会社アッシュ・プランニングによるMBO、全部取得・上場廃止、2008年2月完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"三幸の公開買付けは株式会社アッシュ・プランニングが総合ビルメンテナンス会社三幸を取得し、全部取得を経て市場から退出させたMBOだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：建物清掃、設備運転管理、保安警備、駐車場管理を組み合わせる施設管理事業を、経営陣主導で中長期に再編する構想だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_676","slug":"2007-676","title":"アシックス商事のTOB・MBO事例：アシックス（2007-08-17公表・2007年収録）","description":"アシックス商事の公開買付けはアシックスが靴・用品販売のアシックス商事を上限付きTOBで51.08％保有の連結子会社とし、上場を維持した取引だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：商品企画、靴の調達、販売チャネル、ブランド管理をグループで連携させ、スポーツ以外の履物市場も強化する狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-676/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-676.json","target":{"name":"アシックス商事","code":"9814"},"bidder":{"name":"アシックス"},"transaction":{"startDate":"2007-08-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":2150,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-08-20","tenderEndDate":"2007-09-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"アシックス商事の公開買付けはアシックスが靴・用品販売のアシックス商事を上限付きTOBで51.08％保有の連結子会社とし、上場を維持した取引だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：商品企画、靴の調達、販売チャネル、ブランド管理をグループで連携させ、スポーツ以外の履物市場も強化する狙いがあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_677","slug":"2007-677","title":"三洋信販のTOB・MBO事例：朝日エンタープライズ（プロミス完全子会社）（2007-08-10公表・2007年収録）","description":"三洋信販の公開買付けはプロミスの完全子会社朝日エンタープライズが消費者金融会社三洋信販を取得し、後続の株式交換で完全子会社化した業界再編だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：店舗・審査・回収・資金調達をプロミス側へまとめ、貸金業規制の変更に対応しながら事業基盤を効率化する目的があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-677/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-677.json","target":{"name":"三洋信販","code":"8573"},"bidder":{"name":"朝日エンタープライズ（プロミス完全子会社）"},"transaction":{"startDate":"2007-08-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":3623,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-08-13","tenderEndDate":"2007-09-13","finalStatus":"成立（朝日エンタープライズが取得、プロミスによる完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"三洋信販の公開買付けはプロミスの完全子会社朝日エンタープライズが消費者金融会社三洋信販を取得し、後続の株式交換で完全子会社化した業界再編だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：店舗・審査・回収・資金調達をプロミス側へまとめ、貸金業規制の変更に対応しながら事業基盤を効率化する目的があった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_678","slug":"2007-678","title":"イワフジ工業のTOB・MBO事例：東京いすゞ自動車（2007-08-06公表・2007年収録）","description":"イワフジ工業の公開買付けは東京いすゞ自動車がイワフジ工業株式を集約し、会社分割で新設した事業会社を新明和工業グループへ移す橋渡し型TOBだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：林業機械の製造・サービスを、新明和の産業機械技術と全国保守網へ接続し、独立した事業会社として再出発させる構想だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-678/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-678.json","target":{"name":"イワフジ工業","code":null},"bidder":{"name":"東京いすゞ自動車"},"transaction":{"startDate":"2007-08-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":66,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-08-07","tenderEndDate":"2007-09-03","finalStatus":"成立（報道値95.18％、会社分割後のイワフジ工業が新明和工業グループ入り）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"イワフジ工業の公開買付けは東京いすゞ自動車がイワフジ工業株式を集約し、会社分割で新設した事業会社を新明和工業グループへ移す橋渡し型TOBだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：林業機械の製造・サービスを、新明和の産業機械技術と全国保守網へ接続し、独立した事業会社として再出発させる構想だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_679","slug":"2007-679","title":"家族亭のTOB・MBO事例：投資事業有限責任組合キャス・キャピタル・ファンド三号（2007-08-06公表・2007年収録）","description":"家族亭の公開買付けはキャス・キャピタル・ファンド三号が外食会社家族亭の57.50％を取得し、上場を残したまま経営改善へ関与したファンド案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：そば・うどん業態の店舗収益を改善し、不採算店整理、出店投資、購買改革を外部株主として支援する方針だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-679/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-679.json","target":{"name":"家族亭","code":"9931"},"bidder":{"name":"投資事業有限責任組合キャス・キャピタル・ファンド三号"},"transaction":{"startDate":"2007-08-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":720,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-08-07","tenderEndDate":"2007-09-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":4,"lead":"家族亭の公開買付けはキャス・キャピタル・ファンド三号が外食会社家族亭の57.50％を取得し、上場を残したまま経営改善へ関与したファンド案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：そば・うどん業態の店舗収益を改善し、不採算店整理、出店投資、購買改革を外部株主として支援する方針だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_680","slug":"2007-680","title":"リビングコーポレーションのTOB・MBO事例：SBIホールディングス（2007-07-31公表・2007年収録）","description":"リビングコーポレーションの公開買付けはSBIホールディングスが投資用マンション開発のリビングコーポレーションを上限付きTOBで子会社化し、上場を維持した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：不動産開発、投資家向け販売、金融商品、資金調達をSBIグループ内で連携させ、案件供給力を高める目的があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-680/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-680.json","target":{"name":"リビングコーポレーション","code":"8998"},"bidder":{"name":"SBIホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2007-07-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":320000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-08-01","tenderEndDate":"2007-09-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"リビングコーポレーションの公開買付けはSBIホールディングスが投資用マンション開発のリビングコーポレーションを上限付きTOBで子会社化し、上場を維持した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：不動産開発、投資家向け販売、金融商品、資金調達をSBIグループ内で連携させ、案件供給力を高める目的があった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_681","slug":"2007-681","title":"丸紅インフォテックのTOB・MBO事例：丸紅（2007-07-27公表・2007年収録）","description":"丸紅インフォテックの公開買付けは丸紅がIT機器販売子会社の丸紅インフォテック株式を追加取得し、グループの情報通信事業を集約したTOBだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：パソコン・周辺機器の卸、法人販売、保守、仕入れを商社のIT事業へ統合し、薄利流通の規模効率を高める狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-681/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-681.json","target":{"name":"丸紅インフォテック","code":"7584"},"bidder":{"name":"丸紅"},"transaction":{"startDate":"2007-07-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":311,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-07-30","tenderEndDate":"2007-08-28","finalStatus":"成立（丸紅が公開買付けを2007年8月29日に完了、グループ支配を強化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"丸紅インフォテックの公開買付けは丸紅がIT機器販売子会社の丸紅インフォテック株式を追加取得し、グループの情報通信事業を集約したTOBだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：パソコン・周辺機器の卸、法人販売、保守、仕入れを商社のIT事業へ統合し、薄利流通の規模効率を高める狙いがあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_682","slug":"2007-682","title":"ドリーム・トレイン・インターネットのTOB・MBO事例：フリービット（2007-07-25公表・2007年収録）","description":"ドリーム・トレイン・インターネットの公開買付けはフリービットが非上場のインターネット接続事業者ドリーム・トレイン・インターネットを取得し、通信基盤を拡張した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：ISP会員、ネットワーク運用、認証・課金をフリービットの通信プラットフォームと組み合わせ、設備と顧客基盤を効率化する目的があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-682/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-682.json","target":{"name":"ドリーム・トレイン・インターネット","code":null},"bidder":{"name":"フリービット"},"transaction":{"startDate":"2007-07-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":117000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-07-27","tenderEndDate":"2007-08-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ドリーム・トレイン・インターネットの公開買付けはフリービットが非上場のインターネット接続事業者ドリーム・トレイン・インターネットを取得し、通信基盤を拡張した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：ISP会員、ネットワーク運用、認証・課金をフリービットの通信プラットフォームと組み合わせ、設備と顧客基盤を効率化する目的があった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_683","slug":"2007-683","title":"キャビンのTOB・MBO事例：ファーストリテイリング（2007-07-20公表・2007年収録）","description":"キャビンの公開買付けはファーストリテイリングが婦人服会社キャビンの株式を94.21％まで集約し、完全子会社化へ進めた同業再編だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：商品企画、調達、生産、店舗運営をファーストリテイリングのSPA基盤へ接続し、婦人服ブランドの収益構造を改める狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-683/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-683.json","target":{"name":"キャビン","code":"8164"},"bidder":{"name":"ファーストリテイリング"},"transaction":{"startDate":"2007-07-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":710,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-07-23","tenderEndDate":"2007-08-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"キャビンの公開買付けはファーストリテイリングが婦人服会社キャビンの株式を94.21％まで集約し、完全子会社化へ進めた同業再編だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：商品企画、調達、生産、店舗運営をファーストリテイリングのSPA基盤へ接続し、婦人服ブランドの収益構造を改める狙いがあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_684","slug":"2007-684","title":"ナルミヤ・インターナショナルのTOB・MBO事例：SBI Value Up Fund 1号投資事業有限責任組合（2007-07-10公表・2007年収録）","description":"ナルミヤ・インターナショナルの公開買付けはSBI Value Up Fund 1号が子供服ブランドのナルミヤ・インターナショナルへ投資し、約55％を得ながら上場を維持した第一回TOBだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：創業者との協働で店舗、ブランド構成、在庫、ライセンスを改善し、事業価値向上後の成長を市場と共有する投資方針だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-684/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-684.json","target":{"name":"ナルミヤ・インターナショナル","code":"3364"},"bidder":{"name":"SBI Value Up Fund 1号投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2007-07-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":70000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-07-11","tenderEndDate":"2007-08-22","finalStatus":"成立（第一回TOB後約55％保有、上場維持。完全化は2009年の別取引）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ナルミヤ・インターナショナルの公開買付けはSBI Value Up Fund 1号が子供服ブランドのナルミヤ・インターナショナルへ投資し、約55％を得ながら上場を維持した第一回TOBだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：創業者との協働で店舗、ブランド構成、在庫、ライセンスを改善し、事業価値向上後の成長を市場と共有する投資方針だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_686","slug":"2007-686","title":"ソーテックのTOB・MBO事例：オンキヨー（2007-07-02公表・2007年収録）","description":"ソーテックの公開買付けはオンキヨーがパソコンメーカーのソーテックを傘下に入れ、デジタル機器と音響技術の組み合わせを狙った取得だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：PCを家庭内コンテンツの入口とし、音響機器、ネットワーク再生、ブランド販売を横断する製品群を作る構想だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-686/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-686.json","target":{"name":"ソーテック","code":"6829"},"bidder":{"name":"オンキヨー"},"transaction":{"startDate":"2007-07-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":26434,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-07-03","tenderEndDate":"2007-07-31","finalStatus":"成立（オンキヨー傘下入り・上場維持後、2008年に完全子会社化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"ソーテックの公開買付けはオンキヨーがパソコンメーカーのソーテックを傘下に入れ、デジタル機器と音響技術の組み合わせを狙った取得だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：PCを家庭内コンテンツの入口とし、音響機器、ネットワーク再生、ブランド販売を横断する製品群を作る構想だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_687","slug":"2007-687","title":"ファルテックのTOB・MBO事例：エム・エイチ・インベストメント（2007-06-19公表・2007年収録）","description":"ファルテックの公開買付けはみずほキャピタルパートナーズ系ファンドが設けたエム・エイチ・インベストメントを買付会社とし、ファルテックを非公開化したスポンサー買収だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：自動車メーカーごとの受注開発、金型投資、海外拠点再編を株式市場の短期評価から切り離して進める必要が背景にあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-687/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-687.json","target":{"name":"ファルテック","code":"7215"},"bidder":{"name":"エム・エイチ・インベストメント"},"transaction":{"startDate":"2007-06-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":875,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-06-20","tenderEndDate":"2007-07-31","finalStatus":"成立（エム・エイチ・インベストメントが普通株3,343,420株等を取得、全部取得・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ファルテックの公開買付けはみずほキャピタルパートナーズ系ファンドが設けたエム・エイチ・インベストメントを買付会社とし、ファルテックを非公開化したスポンサー買収だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：自動車メーカーごとの受注開発、金型投資、海外拠点再編を株式市場の短期評価から切り離して進める必要が背景にあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_688","slug":"2007-688","title":"三星食品のTOB・MBO事例：キャドバリー・インベストメンツ・ジャパン（2007-06-18公表・2007年収録）","description":"三星食品の公開買付けはキャドバリー・インベストメンツ・ジャパンが機能性キャンディーメーカー三星食品を取得し、キャドバリー側へ完全統合した取引だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：テイカロやキシリクリスタル等の機能性・シュガーレスキャンディーブランドと国内流通網を、国際菓子グループの商品開発・販売網へ接続する目的があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-688/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-688.json","target":{"name":"三星食品","code":"2227"},"bidder":{"name":"キャドバリー・インベストメンツ・ジャパン"},"transaction":{"startDate":"2007-06-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":2750,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-06-19","tenderEndDate":"2007-07-19","finalStatus":"成立（2007年7月19日に96％取得、年末までに残存持分も取得、全部取得・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"三星食品の公開買付けはキャドバリー・インベストメンツ・ジャパンが機能性キャンディーメーカー三星食品を取得し、キャドバリー側へ完全統合した取引だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：テイカロやキシリクリスタル等の機能性・シュガーレスキャンディーブランドと国内流通網を、国際菓子グループの商品開発・販売網へ接続する目的があった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_689","slug":"2007-689","title":"ＢＭＢのTOB・MBO事例：USEN（2007-06-11公表・2007年収録）","description":"ＢＭＢの公開買付けはUSENが業務用カラオケ会社BMBをTOBと株式交換で完全子会社化し、店舗向け音楽・映像サービスを統合する案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：通信回線、楽曲配信、カラオケ端末、飲食店顧客の営業網を一本化し、店舗当たり契約単価と利用継続を高める構想だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-689/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-689.json","target":{"name":"ＢＭＢ","code":"9841"},"bidder":{"name":"USEN"},"transaction":{"startDate":"2007-06-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-06-12","tenderEndDate":"2007-07-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ＢＭＢの公開買付けはUSENが業務用カラオケ会社BMBをTOBと株式交換で完全子会社化し、店舗向け音楽・映像サービスを統合する案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：通信回線、楽曲配信、カラオケ端末、飲食店顧客の営業網を一本化し、店舗当たり契約単価と利用継続を高める構想だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_690","slug":"2007-690","title":"ディー・ブレイン証券のTOB・MBO事例：ティー・ハンズオン（2007-06-11公表・2007年収録）","description":"ディー・ブレイン証券の公開買付けはティー・ハンズオンがグリーンシート銘柄のディー・ブレイン証券へ少数持分を取得した、支配権獲得を目的としない公開買付けだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：成長企業向け証券業務との関係構築を狙いつつ、買付上限を低く固定して既存経営体制と流通市場を残す投資だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-690/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-690.json","target":{"name":"ディー・ブレイン証券","code":"2125"},"bidder":{"name":"ティー・ハンズオン"},"transaction":{"startDate":"2007-06-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-06-12","tenderEndDate":"2007-07-19","finalStatus":"成立（応募251,800株、上限87,000株をあん分取得、5.1％の第二位株主）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ディー・ブレイン証券の公開買付けはティー・ハンズオンがグリーンシート銘柄のディー・ブレイン証券へ少数持分を取得した、支配権獲得を目的としない公開買付けだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：成長企業向け証券業務との関係構築を狙いつつ、買付上限を低く固定して既存経営体制と流通市場を残す投資だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_691","slug":"2007-691","title":"シャディのTOB・MBO事例：MRCホールディングス（UCC上島珈琲完全子会社）（2007-06-07公表・2007年収録）","description":"シャディの公開買付けはUCC上島珈琲の完全子会社MRCホールディングスがギフト販売会社シャディを買収し、UCCグループの完全子会社へ移した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：贈答品の加盟店網とコーヒー・食品の商品供給を組み合わせ、季節需要に左右されるギフト流通の品ぞろえと物流を強化する狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-691/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-691.json","target":{"name":"シャディ","code":"8048"},"bidder":{"name":"MRCホールディングス（UCC上島珈琲完全子会社）"},"transaction":{"startDate":"2007-06-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1500,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-06-08","tenderEndDate":"2007-07-24","finalStatus":"成立（MRCホールディングスによる取得、UCCグループ完全子会社化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"シャディの公開買付けはUCC上島珈琲の完全子会社MRCホールディングスがギフト販売会社シャディを買収し、UCCグループの完全子会社へ移した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：贈答品の加盟店網とコーヒー・食品の商品供給を組み合わせ、季節需要に左右されるギフト流通の品ぞろえと物流を強化する狙いがあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_692","slug":"2007-692","title":"天龍製鋸のTOB・MBO事例：スティール・パートナーズ・ジャパン・ストラテジック・ファンド－エス・ピー・ヴィーI（2007-05-23公表・2007年収録）","description":"天龍製鋸の公開買付けはスティール・パートナーズ系ファンドが工業用鋸メーカー天龍製鋸へ提示した敵対的公開買付けで、経営支配の獲得には至らなかった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：買付者は資本効率の改善を求めたが、対象会社側との友好的な事業統合計画を欠いたため株主の応募判断が中心となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-692/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-692.json","target":{"name":"天龍製鋸","code":"5945"},"bidder":{"name":"スティール・パートナーズ・ジャパン・ストラテジック・ファンド－エス・ピー・ヴィーI"},"transaction":{"startDate":"2007-05-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":4945,"premiumPct":15,"tenderStartDate":"2007-05-24","tenderEndDate":"2007-07-04","finalStatus":"成立（応募・取得143,000株、議決権11.73％、支配権取得には至らず上場継続）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"天龍製鋸の公開買付けはスティール・パートナーズ系ファンドが工業用鋸メーカー天龍製鋸へ提示した敵対的公開買付けで、経営支配の獲得には至らなかった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：買付者は資本効率の改善を求めたが、対象会社側との友好的な事業統合計画を欠いたため株主の応募判断が中心となった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_694","slug":"2007-694","title":"ベルックスのTOB・MBO事例：KYプランニング株式会社（2007-05-22公表・2007年収録）","description":"ベルックスの公開買付けは経営陣側のKYプランニング株式会社がビルメンテナンス会社ベルックスを完全子会社化したMBOで、公開事実の日付は5月22日である；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：施設管理の長期契約、人員配置、地方拠点投資を四半期株価から切り離し、経営陣主導で再編する構想だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-694/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-694.json","target":{"name":"ベルックス","code":"4672"},"bidder":{"name":"KYプランニング株式会社"},"transaction":{"startDate":"2007-05-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1170,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-22","tenderEndDate":"2007-06-25","finalStatus":"成立（KYプランニング株式会社によるMBO、完全子会社化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ベルックスの公開買付けは経営陣側のKYプランニング株式会社がビルメンテナンス会社ベルックスを完全子会社化したMBOで、公開事実の日付は5月22日である；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：施設管理の長期契約、人員配置、地方拠点投資を四半期株価から切り離し、経営陣主導で再編する構想だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_693","slug":"2007-693","title":"東京個別指導学院のTOB・MBO事例：ベネッセコーポレーション（2007-05-18公表・2007年収録）","description":"東京個別指導学院の公開買付けはベネッセが個別指導塾の東京個別指導学院を51.89％保有の連結子会社とし、教育サービスの顧客基盤を広げた支配権TOBだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：通信教育で培った学習データと教室運営の対面指導を結び、年齢・目的別に教育サービスを連続提供する補完関係が想定された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-693/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-693.json","target":{"name":"東京個別指導学院","code":"4745"},"bidder":{"name":"ベネッセコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2007-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":380,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-23","tenderEndDate":"2007-06-19","finalStatus":"成立（応募42,895,017株、上限33,610,800株をあん分取得、51.89％で連結子会社化・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"東京個別指導学院の公開買付けはベネッセが個別指導塾の東京個別指導学院を51.89％保有の連結子会社とし、教育サービスの顧客基盤を広げた支配権TOBだった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：通信教育で培った学習データと教室運営の対面指導を結び、年齢・目的別に教育サービスを連続提供する補完関係が想定された。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_695","slug":"2007-695","title":"日東富士製粉のTOB・MBO事例：三菱商事（2007-05-18公表・2007年収録）","description":"日東富士製粉の公開買付けは三菱商事が日東富士製粉への持分を65％まで高め、穀物調達から製粉・食品素材までを結ぶ上場子会社化だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：小麦の国際調達、製粉設備、業務用顧客への販売を商社の食料バリューチェーンに接続することが主眼だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-695/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-695.json","target":{"name":"日東富士製粉","code":"2003"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2007-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":390,"premiumPct":12.72,"tenderStartDate":"2007-05-21","tenderEndDate":"2007-06-15","finalStatus":"成立（三菱商事の所有65.0％、連結子会社化・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"日東富士製粉の公開買付けは三菱商事が日東富士製粉への持分を65％まで高め、穀物調達から製粉・食品素材までを結ぶ上場子会社化だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：小麦の国際調達、製粉設備、業務用顧客への販売を商社の食料バリューチェーンに接続することが主眼だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_696","slug":"2007-696","title":"日本農産工業のTOB・MBO事例：三菱商事（2007-05-18公表・2007年収録）","description":"日本農産工業の公開買付けは三菱商事が飼料・畜産分野の日本農産工業を56.22％保有まで引き上げ、食料原料の川下事業を連結化した取引だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：穀物調達と配合飼料、生産者支援、畜水産物販売を一つの商流で管理し、原料変動への対応力を高める狙いがあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-696/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-696.json","target":{"name":"日本農産工業","code":"2051"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2007-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":380,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-21","tenderEndDate":"2007-06-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"日本農産工業の公開買付けは三菱商事が飼料・畜産分野の日本農産工業を56.22％保有まで引き上げ、食料原料の川下事業を連結化した取引だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：穀物調達と配合飼料、生産者支援、畜水産物販売を一つの商流で管理し、原料変動への対応力を高める狙いがあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_697","slug":"2007-697","title":"日本食品化工のTOB・MBO事例：三菱商事（2007-05-18公表・2007年収録）","description":"日本食品化工の公開買付けは三菱商事がトウモロコシ加工会社の日本食品化工を連結子会社とし、でん粉・糖化品の原料調達と販売を強めた案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：穀物輸入から工業用・食品用素材までの供給網を安定させ、原料価格変動と顧客需要へグループで対応する目的があった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-697/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-697.json","target":{"name":"日本食品化工","code":"2892"},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2007-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":360,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-21","tenderEndDate":"2007-06-15","finalStatus":"成立（三菱商事の連結子会社化、上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"日本食品化工の公開買付けは三菱商事がトウモロコシ加工会社の日本食品化工を連結子会社とし、でん粉・糖化品の原料調達と販売を強めた案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：穀物輸入から工業用・食品用素材までの供給網を安定させ、原料価格変動と顧客需要へグループで対応する目的があった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_699","slug":"2007-699","title":"ブルドックソースのTOB・MBO事例：スティール・パートナーズ・ジャパン・ストラテジック・ファンド－エス・ピー・ヴィーII（2007-05-18公表・2007年収録）","description":"ブルドックソースの公開買付けはスティール・パートナーズ系ファンドによるブルドックソースへの敵対的TOBと、株主総会承認を得た買収防衛策が正面から衝突した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：買付者は経営改善と資本効率を掲げた一方、対象会社は企業価値を害する濫用的取得だとして差別的取得条項付き新株予約権を選択した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-699/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-699.json","target":{"name":"ブルドックソース","code":"2804"},"bidder":{"name":"スティール・パートナーズ・ジャパン・ストラテジック・ファンド－エス・ピー・ヴィーII"},"transaction":{"startDate":"2007-05-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":425,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-18","tenderEndDate":"2007-08-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ブルドックソースの公開買付けはスティール・パートナーズ系ファンドによるブルドックソースへの敵対的TOBと、株主総会承認を得た買収防衛策が正面から衝突した案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：買付者は経営改善と資本効率を掲げた一方、対象会社は企業価値を害する濫用的取得だとして差別的取得条項付き新株予約権を選択した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_700","slug":"2007-700","title":"アルゴ２１のTOB・MBO事例：キヤノンマーケティングジャパン（2007-05-16公表・2007年収録）","description":"アルゴ２１の公開買付けはキヤノンマーケティングジャパンがシステム開発会社アルゴ21を取得し、ITサービス機能を完全子会社へまとめる案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：機器販売だけでなく設計・開発・運用までを一括提供し、法人顧客向けソリューションの継続収益を増やす方向が取引理由となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-700/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-700.json","target":{"name":"アルゴ２１","code":"4692"},"bidder":{"name":"キヤノンマーケティングジャパン"},"transaction":{"startDate":"2007-05-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":1400,"premiumPct":37.39,"tenderStartDate":"2007-05-17","tenderEndDate":"2007-06-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"アルゴ２１の公開買付けはキヤノンマーケティングジャパンがシステム開発会社アルゴ21を取得し、ITサービス機能を完全子会社へまとめる案件だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：機器販売だけでなく設計・開発・運用までを一括提供し、法人顧客向けソリューションの継続収益を増やす方向が取引理由となった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_701","slug":"2007-701","title":"東北パイオニアのTOB・MBO事例：パイオニア（2007-05-14公表・2007年収録）","description":"東北パイオニアの公開買付けはパイオニアが車載・音響部品子会社の東北パイオニアをTOBと株式交換で完全子会社化する親子上場解消だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：製品開発、部品調達、生産拠点の意思決定を一体化し、デジタル化で変化する音響機器市場へ迅速に資源配分する狙いが示された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-701/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-701.json","target":{"name":"東北パイオニア","code":"6827"},"bidder":{"name":"パイオニア"},"transaction":{"startDate":"2007-05-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":2210,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-15","tenderEndDate":"2007-06-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"東北パイオニアの公開買付けはパイオニアが車載・音響部品子会社の東北パイオニアをTOBと株式交換で完全子会社化する親子上場解消だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：製品開発、部品調達、生産拠点の意思決定を一体化し、デジタル化で変化する音響機器市場へ迅速に資源配分する狙いが示された。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_702","slug":"2007-702","title":"愛三工業のTOB・MBO事例：デンソー（2007-05-11公表・2007年収録）","description":"完成車系列内の部品会社へ限定数量だけ追加出資し、完全支配を避けながら技術協力を深める資本提携。デンソーは愛三工業株を5.5百万株だけ取得し、系列全体の影響力を高めながら買付者単独持分を一割未満に抑えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-702/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-702.json","target":{"name":"愛三工業","code":"7283"},"bidder":{"name":"デンソー"},"transaction":{"startDate":"2007-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":1350,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2007-05-14","tenderEndDate":"2007-06-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"完成車系列内の部品会社へ限定数量だけ追加出資し、完全支配を避けながら技術協力を深める資本提携。デンソーは愛三工業株を5.5百万株だけ取得し、系列全体の影響力を高めながら買付者単独持分を一割未満に抑えた。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_703","slug":"2007-703","title":"ローソンチケットのTOB・MBO事例：ローソン（2007-05-11公表・2007年収録）","description":"ローソンチケットの公開買付けはローソンが楽天との資本提携解消に合わせ、チケット販売子会社への持分を75％台まで高める支配権取得だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：コンビニ店頭の発券網と興行チケットの企画・販売を同じグループで運営し、顧客接点を再統合する判断が中心にあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-703/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-703.json","target":{"name":"ローソンチケット","code":"2416"},"bidder":{"name":"ローソン"},"transaction":{"startDate":"2007-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":140000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-14","tenderEndDate":"2007-06-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ローソンチケットの公開買付けはローソンが楽天との資本提携解消に合わせ、チケット販売子会社への持分を75％台まで高める支配権取得だった；この案件を単なる株価イベントで終わらせずに読む鍵は次の事業上の狙いにある：コンビニ店頭の発券網と興行チケットの企画・販売を同じグループで運営し、顧客接点を再統合する判断が中心にあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_704","slug":"2007-704","title":"プレック研究所のTOB・MBO事例：SKT（経営陣）（2007-05-07公表・2007年収録）","description":"専門人材の知識を資産とする環境コンサル会社を経営陣が買い取り、長期案件へ非公開で投資するMBO。SKTはプレック研究所の経営陣が専門人材と顧客関係を維持したまま株主構成を閉じるための買付会社だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-704/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-704.json","target":{"name":"プレック研究所","code":"4701"},"bidder":{"name":"SKT（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-05-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-08","tenderEndDate":"2007-06-18","finalStatus":"成立（SKTによるMBO、完全子会社化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"専門人材の知識を資産とする環境コンサル会社を経営陣が買い取り、長期案件へ非公開で投資するMBO。SKTはプレック研究所の経営陣が専門人材と顧客関係を維持したまま株主構成を閉じるための買付会社だった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_705","slug":"2007-705","title":"マリンポリスのTOB・MBO事例：びっくり本舗（2007-05-07公表・2007年収録）","description":"回転寿司チェーンを外食スポンサーが全株取得し、調達と店舗改革を市場外で進める再編案件。びっくり本舗はマリンポリスを買付け後に種類株式化し、回転寿司事業を市場から外して店舗再編を進めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-705/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-705.json","target":{"name":"マリンポリス","code":"3339"},"bidder":{"name":"びっくり本舗"},"transaction":{"startDate":"2007-05-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":1000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-05-08","tenderEndDate":"2007-06-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"回転寿司チェーンを外食スポンサーが全株取得し、調達と店舗改革を市場外で進める再編案件。びっくり本舗はマリンポリスを買付け後に種類株式化し、回転寿司事業を市場から外して店舗再編を進めた。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_698","slug":"2007-698","title":"テーオーシーのTOB・MBO事例：Davinci Advisors Cayman（ダヴィンチ・アドバイザーズ）（2007-04-25公表・2007年収録）","description":"経営陣MBOが失敗した不動産会社へ外部ファンドが対抗提案し、価格を競った末に成立しなかった案件。Davinci Advisors Caymanは経営陣MBOが頓挫したテーオーシーへ外部から全株提案し、資産価値を巡る価格競争を起こした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-698/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-698.json","target":{"name":"テーオーシー","code":"8841"},"bidder":{"name":"Davinci Advisors Cayman（ダヴィンチ・アドバイザーズ）"},"transaction":{"startDate":"2007-04-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":1308,"premiumPct":44.85,"tenderStartDate":"2007-05-21","tenderEndDate":"2007-07-23","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"経営陣MBOが失敗した不動産会社へ外部ファンドが対抗提案し、価格を競った末に成立しなかった案件。Davinci Advisors Caymanは経営陣MBOが頓挫したテーオーシーへ外部から全株提案し、資産価値を巡る価格競争を起こした。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_707","slug":"2007-707","title":"焼肉屋さかいのTOB・MBO事例：ジー・コミュニケーション（2007-04-19公表・2007年収録）","description":"債務超過を解消した直後の外食会社でスポンサーを交代し、店舗再生の実務を新グループへ委ねる救済取引。ジー・コミュニケーションは旧親会社グランドディッシュの支配株を受け取り、焼肉屋さかいの経営陣を入れ替えて再建を引き継いだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-707/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-707.json","target":{"name":"焼肉屋さかい","code":"7622"},"bidder":{"name":"ジー・コミュニケーション"},"transaction":{"startDate":"2007-04-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-04-20","tenderEndDate":"2007-05-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"債務超過を解消した直後の外食会社でスポンサーを交代し、店舗再生の実務を新グループへ委ねる救済取引。ジー・コミュニケーションは旧親会社グランドディッシュの支配株を受け取り、焼肉屋さかいの経営陣を入れ替えて再建を引き継いだ。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_706","slug":"2007-706","title":"大洸ホールディングスのTOB・MBO事例：アエリア（2007-04-13公表・2007年収録）","description":"業績・資本面で不安を抱えた持株会社へIT企業が限定数量で入り、再建余地を取得する高リスク投資。アエリアは8,624,000株の応募から3,000,000株だけを取得し、5,624,000株を返還して9億円へ投資規模を限定した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-706/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-706.json","target":{"name":"大洸ホールディングス","code":"8737"},"bidder":{"name":"アエリア"},"transaction":{"startDate":"2007-04-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":300,"premiumPct":-73.21,"tenderStartDate":"2007-04-26","tenderEndDate":"2007-05-28","finalStatus":"成立（応募8,624,000株・取得3,000,000株・返還5,624,000株、買付者43.45％・特別関係者18.59％）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"業績・資本面で不安を抱えた持株会社へIT企業が限定数量で入り、再建余地を取得する高リスク投資。アエリアは8,624,000株の応募から3,000,000株だけを取得し、5,624,000株を返還して9億円へ投資規模を限定した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_708","slug":"2007-708","title":"インパクト二十一のTOB・MBO事例：PRLジャパン（ポロ・ラルフローレン傘下）（2007-04-13公表・2007年収録）","description":"海外ブランド本体が日本のライセンス販売会社を買い取り、ブランド運営と小売利益を直接統合する越境案件。PRLジャパンはインパクト二十一が担っていた国内卸・小売機能をブランド本体側へ移し、ライセンス関係を資本統合へ変えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-708/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-708.json","target":{"name":"インパクト二十一","code":"9944"},"bidder":{"name":"PRLジャパン（ポロ・ラルフローレン傘下）"},"transaction":{"startDate":"2007-04-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":2600,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-04-17","tenderEndDate":"2007-05-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"海外ブランド本体が日本のライセンス販売会社を買い取り、ブランド運営と小売利益を直接統合する越境案件。PRLジャパンはインパクト二十一が担っていた国内卸・小売機能をブランド本体側へ移し、ライセンス関係を資本統合へ変えた。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_709","slug":"2007-709","title":"大栄太源のTOB・MBO事例：OUGホールディングス（2007-04-13公表・2007年収録）","description":"水産卸グループが同業会社の株式を九割超へ集約し、物流・仕入れ網を完全統合する親和性の高い買収。OUGホールディングスは大栄太源を九割超まで取得し、株式交換を通じて水産卸の仕入れ・物流・販売を一体化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-709/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-709.json","target":{"name":"大栄太源","code":"8299"},"bidder":{"name":"OUGホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2007-04-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":680,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-04-16","tenderEndDate":"2007-05-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"水産卸グループが同業会社の株式を九割超へ集約し、物流・仕入れ網を完全統合する親和性の高い買収。OUGホールディングスは大栄太源を九割超まで取得し、株式交換を通じて水産卸の仕入れ・物流・販売を一体化した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_685","slug":"2007-685","title":"ペンタックスのTOB・MBO事例：HOYA（2007-04-07公表・2007年収録）","description":"当初の合併契約が揺れた後に現金TOBへ切り替え、光学会社同士を最終的に合併する異例の交渉案件。HOYAとペンタックスは当初の合併案が経営対立で揺れた後、現金TOBで株主意思を確認してから合併へ進む形へ組み直した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-685/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-685.json","target":{"name":"ペンタックス","code":"7750"},"bidder":{"name":"HOYA"},"transaction":{"startDate":"2007-04-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":770,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-07-03","tenderEndDate":"2007-08-06","finalStatus":"成立（普通株118,064,117株・社債換算4,639,750株、合計122,703,867株、議決権90.58％、連結子会社化・2008年合併へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"当初の合併契約が揺れた後に現金TOBへ切り替え、光学会社同士を最終的に合併する異例の交渉案件。HOYAとペンタックスは当初の合併案が経営対立で揺れた後、現金TOBで株主意思を確認してから合併へ進む形へ組み直した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_710","slug":"2007-710","title":"テーオーシーのTOB・MBO事例：オオタニファンドTO（経営陣）（2007-04-06公表・2007年収録）","description":"含み資産を持つ不動産会社を経営陣側が非公開化しようとしたが、株主支持を得られなかったMBO。オオタニファンドTOはテーオーシー資産を経営陣側で保有し直す計画だったが、必要株数の五分の一にも満たない応募で止まった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-710/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-710.json","target":{"name":"テーオーシー","code":"8841"},"bidder":{"name":"オオタニファンドTO（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-04-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":5.26,"tenderStartDate":"2007-04-09","tenderEndDate":"2007-05-11","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"含み資産を持つ不動産会社を経営陣側が非公開化しようとしたが、株主支持を得られなかったMBO。オオタニファンドTOはテーオーシー資産を経営陣側で保有し直す計画だったが、必要株数の五分の一にも満たない応募で止まった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_711","slug":"2007-711","title":"平和のTOB・MBO事例：石原ホールディングス（2007-04-06公表・2007年収録）","description":"オリンピア側の持株会社が平和へ大口出資し、両遊技機メーカーの経営統合を進める戦略的支配取引。石原ホールディングスは平和株35百万株を得てオリンピアとの統合を進める中核株主となり、通常の全株退出型とは異なる再編を行った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-711/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-711.json","target":{"name":"平和","code":"6412"},"bidder":{"name":"石原ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2007-04-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":1317,"premiumPct":-9.98,"tenderStartDate":"2007-04-09","tenderEndDate":"2007-05-17","finalStatus":"成立（予定・応募・取得35,000,000株、買付者40.07％・特別関係者0.22％、買付資金46,095百万円、オリンピア統合へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"オリンピア側の持株会社が平和へ大口出資し、両遊技機メーカーの経営統合を進める戦略的支配取引。石原ホールディングスは平和株35百万株を得てオリンピアとの統合を進める中核株主となり、通常の全株退出型とは異なる再編を行った。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_712","slug":"2007-712","title":"三洋電機クレジットのTOB・MBO事例：STVパートナーズ（GE傘下）（2007-03-23公表・2007年収録）","description":"事業会社系ノンバンクを海外金融グループが全株取得し、信用審査と資金調達を統合する越境金融買収。GEはSTVパートナーズを介して三洋電機クレジットを取得し、メーカー系販売金融をグローバル金融事業へ移した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-712/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-712.json","target":{"name":"三洋電機クレジット","code":"8565"},"bidder":{"name":"STVパートナーズ（GE傘下）"},"transaction":{"startDate":"2007-03-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":3250,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-26","tenderEndDate":"2007-05-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"事業会社系ノンバンクを海外金融グループが全株取得し、信用審査と資金調達を統合する越境金融買収。GEはSTVパートナーズを介して三洋電機クレジットを取得し、メーカー系販売金融をグローバル金融事業へ移した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_713","slug":"2007-713","title":"小杉産業のTOB・MBO事例：レゾン投資事業有限責任組合（2007-03-22公表・2007年収録）","description":"業績不振のアパレル企業で再生スポンサーを交代し、新ファンドが上場のまま経営改善を続ける救済型取引。レゾン投資事業有限責任組合は旧スポンサーの大口持分を引き継ぎ、小杉産業の再建責任を新しい親会社として負った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-713/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-713.json","target":{"name":"小杉産業","code":"8146"},"bidder":{"name":"レゾン投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2007-03-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":70,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-23","tenderEndDate":"2007-04-19","finalStatus":"成立（レゾン投資事業有限責任組合へ親会社異動、上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"業績不振のアパレル企業で再生スポンサーを交代し、新ファンドが上場のまま経営改善を続ける救済型取引。レゾン投資事業有限責任組合は旧スポンサーの大口持分を引き継ぎ、小杉産業の再建責任を新しい親会社として負った。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_714","slug":"2007-714","title":"明光商会のTOB・MBO事例：MSJホールディングス（ジャフコ・経営陣）（2007-03-22公表・2007年収録）","description":"経営陣と投資ファンドが事務機器メーカーを共同取得し、非公開で製品・販売構造を組み替えるMEBO。MSJホールディングスはジャフコ資金と明光商会経営陣を組み合わせ、上場を外して事務機器事業の再設計へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-714/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-714.json","target":{"name":"明光商会","code":"9858"},"bidder":{"name":"MSJホールディングス（ジャフコ・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-03-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1450,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-23","tenderEndDate":"2007-04-19","finalStatus":"成立（ジャフコ支援のMEBO、完全子会社化・2007年9月1日上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"経営陣と投資ファンドが事務機器メーカーを共同取得し、非公開で製品・販売構造を組み替えるMEBO。MSJホールディングスはジャフコ資金と明光商会経営陣を組み合わせ、上場を外して事務機器事業の再設計へ進んだ。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_715","slug":"2007-715","title":"富士ロビンのTOB・MBO事例：マキタ（2007-03-20公表・2007年収録）","description":"電動工具大手がエンジン式農林機器の技術と販路を取り込み、屋外工具を総合化する同業周辺買収。マキタは10,279,375株を取得して富士ロビンの89.63％を確保し、既存の電動工具網へ園芸・農林作業向け製品を加えた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-715/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-715.json","target":{"name":"富士ロビン","code":"6021"},"bidder":{"name":"マキタ"},"transaction":{"startDate":"2007-03-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":260,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-22","tenderEndDate":"2007-05-07","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"電動工具大手がエンジン式農林機器の技術と販路を取り込み、屋外工具を総合化する同業周辺買収。マキタは10,279,375株を取得して富士ロビンの89.63％を確保し、既存の電動工具網へ園芸・農林作業向け製品を加えた。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_717","slug":"2007-717","title":"スタイライフのTOB・MBO事例：サマンサタバサジャパンリミテッド（2007-03-15公表・2007年収録）","description":"ブランド会社が雑誌連動型ECを支配下に置き、商品企画からオンライン販売までを接続するデジタル流通投資。サマンサタバサはスタイライフのEC運営能力を子会社として取り込み、店舗外で若年女性へ商品を届ける販売基盤を確保した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-717/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-717.json","target":{"name":"スタイライフ","code":"3037"},"bidder":{"name":"サマンサタバサジャパンリミテッド"},"transaction":{"startDate":"2007-03-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":270000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-16","tenderEndDate":"2007-04-16","finalStatus":"成立（サマンサタバサの子会社化・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ブランド会社が雑誌連動型ECを支配下に置き、商品企画からオンライン販売までを接続するデジタル流通投資。サマンサタバサはスタイライフのEC運営能力を子会社として取り込み、店舗外で若年女性へ商品を届ける販売基盤を確保した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_718","slug":"2007-718","title":"日興コーディアルグループのTOB・MBO事例：シティグループ（2007-03-14公表・2007年収録）","description":"不祥事で信用が揺らいだ大手証券グループを海外金融機関が資本支援し、経営権を取得する救済型越境取引。シティグループは日興コーディアルグループの信用危機へ資本を投入し、まず親会社となった後に完全化を検討する順序を取った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-718/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-718.json","target":{"name":"日興コーディアルグループ","code":"8603"},"bidder":{"name":"シティグループ"},"transaction":{"startDate":"2007-03-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-15","tenderEndDate":"2007-04-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"不祥事で信用が揺らいだ大手証券グループを海外金融機関が資本支援し、経営権を取得する救済型越境取引。シティグループは日興コーディアルグループの信用危機へ資本を投入し、まず親会社となった後に完全化を検討する順序を取った。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_719","slug":"2007-719","title":"日本サーボのTOB・MBO事例：日本電産（2007-03-13公表・2007年収録）","description":"同業大手が製品ポートフォリオを補完する会社へ過半数出資し、独立上場を当面残した技術統合。日本電産は日本サーボを連結化して小型モーターの製品群を広げたが、上場を維持してブランドと顧客契約を急に変えない道を選んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-719/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-719.json","target":{"name":"日本サーボ","code":"6585"},"bidder":{"name":"日本電産"},"transaction":{"startDate":"2007-03-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":260,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-14","tenderEndDate":"2007-04-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"同業大手が製品ポートフォリオを補完する会社へ過半数出資し、独立上場を当面残した技術統合。日本電産は日本サーボを連結化して小型モーターの製品群を広げたが、上場を維持してブランドと顧客契約を急に変えない道を選んだ。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_720","slug":"2007-720","title":"マルフルのTOB・MBO事例：AOKIホールディングス（2007-03-08公表・2007年収録）","description":"紳士服大手が婦人服チェーンへ支配出資し、小売再建と顧客層拡張を同時に狙った案件。AOKIホールディングスはマルフルの72％を取得して小売再建を主導できる一方、少数株主と市場評価を残す資本構成になった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-720/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-720.json","target":{"name":"マルフル","code":"9877"},"bidder":{"name":"AOKIホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2007-03-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":530,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-09","tenderEndDate":"2007-04-06","finalStatus":"成立（応募・取得3,669,000株、所有72.00％、子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"紳士服大手が婦人服チェーンへ支配出資し、小売再建と顧客層拡張を同時に狙った案件。AOKIホールディングスはマルフルの72％を取得して小売再建を主導できる一方、少数株主と市場評価を残す資本構成になった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_716","slug":"2007-716","title":"カブドットコム証券のTOB・MBO事例：三菱東京UFJ銀行（2007-03-05公表・2007年収録）","description":"銀行がネット証券を完全支配せず、上限取得で持分法的な影響力を高める金融プラットフォーム提携。三菱東京UFJ銀行はカブドットコム証券への持分を25％台へ高めたが、ネット証券の上場と独立ブランドを残して提携を進めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-716/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-716.json","target":{"name":"カブドットコム証券","code":"8703"},"bidder":{"name":"三菱東京UFJ銀行"},"transaction":{"startDate":"2007-03-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":240000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-20","tenderEndDate":"2007-04-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"銀行がネット証券を完全支配せず、上限取得で持分法的な影響力を高める金融プラットフォーム提携。三菱東京UFJ銀行はカブドットコム証券への持分を25％台へ高めたが、ネット証券の上場と独立ブランドを残して提携を進めた。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_721","slug":"2007-721","title":"エネサーブのTOB・MBO事例：大和ハウス工業（2007-03-02公表・2007年収録）","description":"事業損失を抱えたエネルギー会社へ新株資金と株式取得を同時投入するスポンサー型の上場再生。大和ハウス工業はエネサーブ株の取得だけでなく14,000,000株の新株引受けも行い、救済資金と経営権を同時に供給した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-721/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-721.json","target":{"name":"エネサーブ","code":"6519"},"bidder":{"name":"大和ハウス工業"},"transaction":{"startDate":"2007-03-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":368,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-07","tenderEndDate":"2007-04-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"事業損失を抱えたエネルギー会社へ新株資金と株式取得を同時投入するスポンサー型の上場再生。大和ハウス工業はエネサーブ株の取得だけでなく14,000,000株の新株引受けも行い、救済資金と経営権を同時に供給した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_722","slug":"2007-722","title":"ネットマークスのTOB・MBO事例：日本ユニシス（2007-02-28公表・2007年収録）","description":"ITインテグレーターが通信・セキュリティ施工能力を内包し、顧客提案の範囲を広げる支配権取得。日本ユニシスはネットマークスを連結範囲へ入れ、業務アプリケーションにネットワーク設計・保守を加えた一括提案を目指した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-722/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-722.json","target":{"name":"ネットマークス","code":"3713"},"bidder":{"name":"日本ユニシス"},"transaction":{"startDate":"2007-02-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":80300,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-05","tenderEndDate":"2007-05-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ITインテグレーターが通信・セキュリティ施工能力を内包し、顧客提案の範囲を広げる支配権取得。日本ユニシスはネットマークスを連結範囲へ入れ、業務アプリケーションにネットワーク設計・保守を加えた一括提案を目指した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_723","slug":"2007-723","title":"夢の街創造委員会のTOB・MBO事例：ヤフー（2007-02-21公表・2007年収録）","description":"ポータル運営会社が成長初期のネット注文プラットフォームへ少数持分で関与する上場維持型の提携。ヤフーは4,487株の応募から上限3,200株を取得して7,200株・発行済株式比41.84％を保有し、支配完成を避けた提携株主の位置を選んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-723/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-723.json","target":{"name":"夢の街創造委員会","code":"2484"},"bidder":{"name":"ヤフー"},"transaction":{"startDate":"2007-02-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":401190,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-03-01","tenderEndDate":"2007-04-02","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ポータル運営会社が成長初期のネット注文プラットフォームへ少数持分で関与する上場維持型の提携。ヤフーは4,487株の応募から上限3,200株を取得して7,200株・発行済株式比41.84％を保有し、支配完成を避けた提携株主の位置を選んだ。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_725","slug":"2007-725","title":"サンポットのTOB・MBO事例：長府製作所（2007-02-20公表・2007年収録）","description":"暖房機器メーカー同士がTOBで支持を確かめ、株式交換で残株を整理する二段階の事業統合。長府製作所はファンド保有株の応募を足場にサンポットをTOBで子会社化し、株式交換で残りをまとめる二段階を選んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-725/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-725.json","target":{"name":"サンポット","code":"3428"},"bidder":{"name":"長府製作所"},"transaction":{"startDate":"2007-02-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":510,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-02-21","tenderEndDate":"2007-03-20","finalStatus":"成立（長府製作所7,782,920株・97.29％、株式交換を経て完全子会社化・上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"暖房機器メーカー同士がTOBで支持を確かめ、株式交換で残株を整理する二段階の事業統合。長府製作所はファンド保有株の応募を足場にサンポットをTOBで子会社化し、株式交換で残りをまとめる二段階を選んだ。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_724","slug":"2007-724","title":"日産ディーゼル工業のTOB・MBO事例：NA（ボルボ傘下）（2007-02-19公表・2007年収録）","description":"日本の商用車メーカーを海外同業が全株取得し、製品開発と地域販売を国境を越えて統合する案件。ボルボはNAを国内買付主体に294,585,705株を取得して約96％へ集約し、残存株取得と上場廃止の手続へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-724/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-724.json","target":{"name":"日産ディーゼル工業","code":"7210"},"bidder":{"name":"NA（ボルボ傘下）"},"transaction":{"startDate":"2007-02-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":540,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-02-21","tenderEndDate":"2007-03-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"日本の商用車メーカーを海外同業が全株取得し、製品開発と地域販売を国境を越えて統合する案件。ボルボはNAを国内買付主体に294,585,705株を取得して約96％へ集約し、残存株取得と上場廃止の手続へ進んだ。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_726","slug":"2007-726","title":"サンデーサンのTOB・MBO事例：ゼンショー（2007-02-15公表・2007年収録）","description":"全株取得ではなく過半数に数量を固定し、外食チェーンの再建を上場子会社のまま進める支配権TOB。ゼンショーはサンデーサン株を上限まで取得して議決権の過半数を得たが、残る市場株を直ちに整理しない再建方式を選んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-726/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-726.json","target":{"name":"サンデーサン","code":"9899"},"bidder":{"name":"ゼンショー"},"transaction":{"startDate":"2007-02-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":814,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-02-16","tenderEndDate":"2007-03-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"全株取得ではなく過半数に数量を固定し、外食チェーンの再建を上場子会社のまま進める支配権TOB。ゼンショーはサンデーサン株を上限まで取得して議決権の過半数を得たが、残る市場株を直ちに整理しない再建方式を選んだ。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_727","slug":"2007-727","title":"サンスターのTOB・MBO事例：SSA（経営陣）（2007-02-14公表・2007年収録）","description":"創業系経営陣が多角化した消費財・産業材企業を市場から切り離し、支配を再集中するMBO。サンスターのMBOは650円の現金TOBと全部取得手続を連続させ、JPXが記録する2007年7月26日の上場廃止へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-727/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-727.json","target":{"name":"サンスター","code":"4913"},"bidder":{"name":"SSA（経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-02-15","tenderEndDate":"2007-03-15","finalStatus":"成立（全部取得を理由に2007年7月26日上場廃止、同年8月1日完全取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"創業系経営陣が多角化した消費財・産業材企業を市場から切り離し、支配を再集中するMBO。サンスターのMBOは650円の現金TOBと全部取得手続を連続させ、JPXが記録する2007年7月26日の上場廃止へ進んだ。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_728","slug":"2007-728","title":"エバタのTOB・MBO事例：デイ・シイ（2007-02-13公表・2007年収録）","description":"建設資材メーカーの支配権を二回の買付けに分け、初回は上場子会社として運営した段階的統合。デイ・シイは2007年にエバタの支配を得た後、事業統合を一年進めてから追加取得により完全化する時間差を置いた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-728/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-728.json","target":{"name":"エバタ","code":"5278"},"bidder":{"name":"デイ・シイ"},"transaction":{"startDate":"2007-02-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":300,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-02-14","tenderEndDate":"2007-03-14","finalStatus":"成立（2007年TOB後に持分51％、2008年追加TOB開始時6,465,700株、連結子会社化・上場維持から完全子会社化へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"建設資材メーカーの支配権を二回の買付けに分け、初回は上場子会社として運営した段階的統合。デイ・シイは2007年にエバタの支配を得た後、事業統合を一年進めてから追加取得により完全化する時間差を置いた。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_729","slug":"2007-729","title":"三菱樹脂のTOB・MBO事例：三菱化学（2007-02-08公表・2007年収録）","description":"既に強い資本関係があった素材子会社をTOBと株式交換で一社へまとめる典型的な親子上場解消。三菱化学はTOBで九割超を集めた後に株式交換を予定し、三菱樹脂を素材ポートフォリオへ完全に組み込む順序を採った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-729/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-729.json","target":{"name":"三菱樹脂","code":"4213"},"bidder":{"name":"三菱化学"},"transaction":{"startDate":"2007-02-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":410,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-02-09","tenderEndDate":"2007-03-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"既に強い資本関係があった素材子会社をTOBと株式交換で一社へまとめる典型的な親子上場解消。三菱化学はTOBで九割超を集めた後に株式交換を予定し、三菱樹脂を素材ポートフォリオへ完全に組み込む順序を採った。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_731","slug":"2007-731","title":"トーエネックのTOB・MBO事例：中部電力（2007-01-31公表・2007年収録）","description":"発注者と施工会社の資本関係を強めつつ外部株主を残した電力設備サプライチェーンの再編。中部電力はトーエネックの過半数株主となり、配電工事をグループ統制下へ置きながら建設会社としての上場機能を残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-731/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-731.json","target":{"name":"トーエネック","code":"1946"},"bidder":{"name":"中部電力"},"transaction":{"startDate":"2007-01-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":650,"premiumPct":30,"tenderStartDate":"2007-02-01","tenderEndDate":"2007-03-01","finalStatus":"成立（中部電力の連結子会社化、上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"発注者と施工会社の資本関係を強めつつ外部株主を残した電力設備サプライチェーンの再編。中部電力はトーエネックの過半数株主となり、配電工事をグループ統制下へ置きながら建設会社としての上場機能を残した。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_730","slug":"2007-730","title":"日本カタンのTOB・MBO事例：住友商事（2007-01-30公表・2007年収録）","description":"専門部材メーカーの独立性を残しながら総合商社が販売と資本を支える産業インフラ案件。日本カタンは住友商事の子会社となった後も市場に残り、送電線金具の専門メーカーとして外部株主と商社資本を併存させた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-730/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-730.json","target":{"name":"日本カタン","code":"5613"},"bidder":{"name":"住友商事"},"transaction":{"startDate":"2007-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":526,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-02-07","tenderEndDate":"2007-03-08","finalStatus":"成立（3月16日連結子会社化、3月31日期末の議決権所有95.84％・上場維持）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"専門部材メーカーの独立性を残しながら総合商社が販売と資本を支える産業インフラ案件。日本カタンは住友商事の子会社となった後も市場に残り、送電線金具の専門メーカーとして外部株主と商社資本を併存させた。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_732","slug":"2007-732","title":"大新東のTOB・MBO事例：シダックス（2007-01-29公表・2007年収録）","description":"最初のTOBでは過半数支配にとどめ、翌年の完全化へ段階的に進んだ法人サービス再編。シダックスは初回で52％台の支配を得た後すぐ全株を取り切らず、大新東の上場と取引先関係を保ちながら統合作業を始めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-732/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-732.json","target":{"name":"大新東","code":"9785"},"bidder":{"name":"シダックス"},"transaction":{"startDate":"2007-01-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":390,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-01-30","tenderEndDate":"2007-03-13","finalStatus":"成立（52.64％取得、連結子会社化・上場維持、2008年完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"最初のTOBでは過半数支配にとどめ、翌年の完全化へ段階的に進んだ法人サービス再編。シダックスは初回で52％台の支配を得た後すぐ全株を取り切らず、大新東の上場と取引先関係を保ちながら統合作業を始めた。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_733","slug":"2007-733","title":"ツバキ・ナカシマのTOB・MBO事例：TNNインベストメント（野村プリンシパル・ファイナンス・経営陣）（2007-01-22公表・2007年収録）","description":"経営陣と外部金融スポンサーが共同で上場会社を買い取り、設備産業の再編を非公開環境で進める大型MBO。TNNインベストメントがほぼ全株を集める構造は経営陣の改革余地を広げる一方、上場市場による設備投資の規律を失う選択でもあった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-733/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-733.json","target":{"name":"ツバキ・ナカシマ","code":"6477"},"bidder":{"name":"TNNインベストメント（野村プリンシパル・ファイナンス・経営陣）"},"transaction":{"startDate":"2007-01-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":2100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-01-23","tenderEndDate":"2007-02-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"経営陣と外部金融スポンサーが共同で上場会社を買い取り、設備産業の再編を非公開環境で進める大型MBO。TNNインベストメントがほぼ全株を集める構造は経営陣の改革余地を広げる一方、上場市場による設備投資の規律を失う選択でもあった。"}},{"year":2007,"recordId":"2007_734","slug":"2007-734","title":"スカイネットアジア航空のTOB・MBO事例：宮交エアグランドサービス（2007-01-05公表・2007年収録）","description":"市場での非公開化ではなく、公的再生支援から民間スポンサーへ株主責任を戻す出口取引。産業再生機構の出口を一社への全量売却にせず宮崎側の受け皿と双日へ分けた点が、運航継続を優先した再生案件らしさを示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2007-734/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2007-734.json","target":{"name":"スカイネットアジア航空","code":null},"bidder":{"name":"宮交エアグランドサービス"},"transaction":{"startDate":"2007-01-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":35900,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2007-01-09","tenderEndDate":"2007-02-15","finalStatus":"成立（上限41.96％のうち40.1％取得、産業再生機構の残余1.87％は双日へ譲渡）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"市場での非公開化ではなく、公的再生支援から民間スポンサーへ株主責任を戻す出口取引。産業再生機構の出口を一社への全量売却にせず宮崎側の受け皿と双日へ分けた点が、運航継続を優先した再生案件らしさを示す。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_735","slug":"2006-735","title":"菱和ライフクリエイトのTOB・MBO事例：リヴァンプ、リーマン・ブラザーズ・リアル・エステート（2006-12-28公表・2006年収録）","description":"菱和ライフクリエイトのTOBは、リヴァンプとリーマン・ブラザーズ系が支えるアールブイスリーが950円を提示し、資金調達と信用の回復を要した投資用マンション会社を非公開化する案件だった。公式開始資料、対象会社の賛同資料、公式結果資料を旧公式サイトの保存版で照合でき、買付後97.38％まで確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-735/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-735.json","target":{"name":"菱和ライフクリエイト","code":"8896"},"bidder":{"name":"リヴァンプ、リーマン・ブラザーズ・リアル・エステート"},"transaction":{"startDate":"2006-12-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":950,"premiumPct":26.84,"tenderStartDate":"2006-12-28","tenderEndDate":"2007-01-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"菱和ライフクリエイトのTOBは、リヴァンプとリーマン・ブラザーズ系が支えるアールブイスリーが950円を提示し、資金調達と信用の回復を要した投資用マンション会社を非公開化する案件だった。公式開始資料、対象会社の賛同資料、公式結果資料を旧公式サイトの保存版で照合でき、買付後97.38％まで確認できる。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_736","slug":"2006-736","title":"旭ダンケのTOB・MBO事例：経営陣（2006-12-26公表・2006年収録）","description":"旭ダンケのMBOは、二次資料上1株450円を提示し、北海道を基盤とするコンクリート製品会社を非公開化した案件である。公式沿革は2007年3月のMBO実施と非上場化を明記し、JPXは3月20日の完全子会社化による上場廃止を記録する。買付主体や当時の結果文書は安定参照できないため、成立の事実と、2,220百万円・97.94％という二次集計を分けて評価する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-736/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-736.json","target":{"name":"旭ダンケ","code":"5281"},"bidder":{"name":"経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-12-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":450,"premiumPct":61.29,"tenderStartDate":"2006-12-27","tenderEndDate":"2007-02-01","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"旭ダンケのMBOは、二次資料上1株450円を提示し、北海道を基盤とするコンクリート製品会社を非公開化した案件である。公式沿革は2007年3月のMBO実施と非上場化を明記し、JPXは3月20日の完全子会社化による上場廃止を記録する。買付主体や当時の結果文書は安定参照できないため、成立の事実と、2,220百万円・97.94％という二次集計を分けて評価する。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_737","slug":"2006-737","title":"日本ファイリングのTOB・MBO事例：経営陣（2006-12-26公表・2006年収録）","description":"日本ファイリングのMBOは、売上高が長期低迷する中、使う機会の乏しかった上場の資金調達機能と維持負担を見直し、経営判断を速めるために非公開化した案件である。公式社史でMBOの目的、実施、事業整理後の経過まで確認でき、取引条件と取得比率だけを二次資料の参考値として区別する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-737/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-737.json","target":{"name":"日本ファイリング","code":"7933"},"bidder":{"name":"経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-12-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":735,"premiumPct":77.97,"tenderStartDate":"2006-12-26","tenderEndDate":"2007-02-19","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"日本ファイリングのMBOは、売上高が長期低迷する中、使う機会の乏しかった上場の資金調達機能と維持負担を見直し、経営判断を速めるために非公開化した案件である。公式社史でMBOの目的、実施、事業整理後の経過まで確認でき、取引条件と取得比率だけを二次資料の参考値として区別する。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_738","slug":"2006-738","title":"サンテレホンのTOB・MBO事例：日本産業パートナーズ、ベインキャピタル（2006-12-20公表・2006年収録）","description":"JIP-IのサンテレホンTOBは、単に経営陣が自社を買い取った案件ではなく、日本産業パートナーズとBainが50％ずつ支える買付会社が、先行TOBで大口株主となったダルトン陣営の出口を組み込み、非公開化まで主導したスポンサー型MBOである。公式開示は約38.94％の応募契約、全株売却、TOB成立を確認し、JPXは2007年5月24日の全部取得による上場廃止を記録する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-738/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-738.json","target":{"name":"サンテレホン","code":"8083"},"bidder":{"name":"日本産業パートナーズ、ベインキャピタル"},"transaction":{"startDate":"2006-12-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":1120,"premiumPct":13.25,"tenderStartDate":"2006-12-21","tenderEndDate":"2007-02-14","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"JIP-IのサンテレホンTOBは、単に経営陣が自社を買い取った案件ではなく、日本産業パートナーズとBainが50％ずつ支える買付会社が、先行TOBで大口株主となったダルトン陣営の出口を組み込み、非公開化まで主導したスポンサー型MBOである。公式開示は約38.94％の応募契約、全株売却、TOB成立を確認し、JPXは2007年5月24日の全部取得による上場廃止を記録する。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_739","slug":"2006-739","title":"コムシードのTOB・MBO事例：サイカン（2006-12-13公表・2006年収録）","description":"コムシードTOBは、サイカンが96,500円で大株主平和の13,072株を取得し、7,500株の第三者割当と合わせて20,572株、議決権55.10％を保有した上場維持型の子会社化案件である。開始条件と実取得株数はコムシード資料とEDINET有価証券報告書で確認した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-739/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-739.json","target":{"name":"コムシード","code":"3739"},"bidder":{"name":"サイカン"},"transaction":{"startDate":"2006-12-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":96500,"premiumPct":0.35,"tenderStartDate":"2006-12-14","tenderEndDate":"2007-01-22","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"コムシードTOBは、サイカンが96,500円で大株主平和の13,072株を取得し、7,500株の第三者割当と合わせて20,572株、議決権55.10％を保有した上場維持型の子会社化案件である。開始条件と実取得株数はコムシード資料とEDINET有価証券報告書で確認した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_740","slug":"2006-740","title":"カウボーイのTOB・MBO事例：ゴールドマンサックス、スパークス証券（2006-12-09公表・2006年収録）","description":"合同会社月光によるカウボーイTOBは、既に大株主だったゴールドマン・サックス系投資会社が経営関与を深める資本参加だった。価格240円は3か月平均341円比マイナス29.6％と大幅なディスカウントである。内閣府と業界資料で取得額・比率が食い違うため、結果は単一の確定値にせず併記する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-740/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-740.json","target":{"name":"カウボーイ","code":"9971"},"bidder":{"name":"ゴールドマンサックス、スパークス証券"},"transaction":{"startDate":"2006-12-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":240,"premiumPct":-29.41,"tenderStartDate":"2006-12-09","tenderEndDate":"2007-01-09","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":8,"primarySourceCount":2,"lead":"合同会社月光によるカウボーイTOBは、既に大株主だったゴールドマン・サックス系投資会社が経営関与を深める資本参加だった。価格240円は3か月平均341円比マイナス29.6％と大幅なディスカウントである。内閣府と業界資料で取得額・比率が食い違うため、結果は単一の確定値にせず併記する。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_741","slug":"2006-741","title":"カーチスのTOB・MBO事例：ソリッドアコースティックス（2006-12-01公表・2006年収録）","description":"ソリッドアコースティックスによるカーチスTOBは、ライブドアが保有する51％の巨大ブロックを98円で引き受け、親会社を交代させる取引だった。対象会社の後年有価証券報告書は120,353,700株、51.00％の取得を確認する。価格は3か月平均比マイナス15.6％で、一般株主へのプレミアムより支配株主の出口が中心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-741/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-741.json","target":{"name":"カーチス","code":"7602"},"bidder":{"name":"ソリッドアコースティックス"},"transaction":{"startDate":"2006-12-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":98,"premiumPct":-15.52,"tenderStartDate":"2006-12-04","tenderEndDate":"2007-01-09","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"ソリッドアコースティックスによるカーチスTOBは、ライブドアが保有する51％の巨大ブロックを98円で引き受け、親会社を交代させる取引だった。対象会社の後年有価証券報告書は120,353,700株、51.00％の取得を確認する。価格は3か月平均比マイナス15.6％で、一般株主へのプレミアムより支配株主の出口が中心だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_742","slug":"2006-742","title":"サンライズキャピタル証券のTOB・MBO事例：ジェイ・ブリッジ（2006-11-22公表・2006年収録）","description":"ジェイ・ブリッジ傘下会社によるサンライズキャピタル証券TOBは、162円で30,979,000株を取得し95.47％保有を目指したが、買付資金を調達できず不成立となった案件である。買付者側有価証券報告書で計画条件と目的を確認し、不成立は同時代報道と独立集計で照合した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-742/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-742.json","target":{"name":"サンライズキャピタル証券","code":null},"bidder":{"name":"ジェイ・ブリッジ"},"transaction":{"startDate":"2006-11-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-11-24","tenderEndDate":"2007-01-15","finalStatus":"不成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"ジェイ・ブリッジ傘下会社によるサンライズキャピタル証券TOBは、162円で30,979,000株を取得し95.47％保有を目指したが、買付資金を調達できず不成立となった案件である。買付者側有価証券報告書で計画条件と目的を確認し、不成立は同時代報道と独立集計で照合した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_743","slug":"2006-743","title":"ベルテクノのTOB・MBO事例：ウッドワン、経営陣（2006-11-17公表・2006年収録）","description":"ウッドワンが連結子会社IGCを通じて行ったベルテクノTOBは、住宅建材とキッチン等の住宅設備を束ねる完全子会社化案件である。二次集計では850円、取得後96.99％となり、続く株式交換で全株式を取得した。公式決算が取得、連結化、統合目的、後続再編を確認している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-743/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-743.json","target":{"name":"ベルテクノ","code":"7926"},"bidder":{"name":"ウッドワン、経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-11-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":850,"premiumPct":40.5,"tenderStartDate":"2006-11-20","tenderEndDate":"2006-12-21","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"ウッドワンが連結子会社IGCを通じて行ったベルテクノTOBは、住宅建材とキッチン等の住宅設備を束ねる完全子会社化案件である。二次集計では850円、取得後96.99％となり、続く株式交換で全株式を取得した。公式決算が取得、連結化、統合目的、後続再編を確認している。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_744","slug":"2006-744","title":"メルシャンのTOB・MBO事例：麒麟麦酒（2006-11-16公表・2006年収録）","description":"キリンビールによるメルシャンTOBは、370円で過半数を取得し、ワイン、焼酎、RTD、生産、物流をグループ内で再配置する友好的な業務統合だった。公式史は2006年の連結子会社化を確認し、後続資料は実際の事業移管を示す。二次集計では取得後50.89％、3か月平均比28.2％である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-744/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-744.json","target":{"name":"メルシャン","code":"2536"},"bidder":{"name":"麒麟麦酒"},"transaction":{"startDate":"2006-11-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":370,"premiumPct":28.03,"tenderStartDate":"2006-11-17","tenderEndDate":"2006-12-18","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":7,"primarySourceCount":3,"lead":"キリンビールによるメルシャンTOBは、370円で過半数を取得し、ワイン、焼酎、RTD、生産、物流をグループ内で再配置する友好的な業務統合だった。公式史は2006年の連結子会社化を確認し、後続資料は実際の事業移管を示す。二次集計では取得後50.89％、3か月平均比28.2％である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_745","slug":"2006-745","title":"明星食品のTOB・MBO事例：日清食品（2006-11-15公表・2006年収録）","description":"日清食品による明星食品TOBは、スティール・パートナーズの敵対的提案に対して明星が選んだ友好的な代替案である。870円で86.32％を取得し、応募は予定数を大幅に上回った。価格だけでなく、即席麺のブランド、技術、生産・物流を統合する事業上の説明を伴った点が案件の核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-745/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-745.json","target":{"name":"明星食品","code":"2900"},"bidder":{"name":"日清食品"},"transaction":{"startDate":"2006-11-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":870,"premiumPct":30.83,"tenderStartDate":"2006-11-16","tenderEndDate":"2006-12-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"日清食品による明星食品TOBは、スティール・パートナーズの敵対的提案に対して明星が選んだ友好的な代替案である。870円で86.32％を取得し、応募は予定数を大幅に上回った。価格だけでなく、即席麺のブランド、技術、生産・物流を統合する事業上の説明を伴った点が案件の核心である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_746","slug":"2006-746","title":"八千代工業のTOB・MBO事例：本田技研工業（2006-11-14公表・2006年収録）","description":"Hondaによる八千代工業TOBは、既存34.5％の持分を過半数へ引き上げ、軽自動車の受託生産と部品供給をグループ戦略へ深く組み込む取引だった。対象会社は賛同し、公式事業報告では実績の議決権比率は50.4％である。2,600円は1か月平均と同額で、価格上乗せより連結化を主眼とした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-746/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-746.json","target":{"name":"八千代工業","code":"7298"},"bidder":{"name":"本田技研工業"},"transaction":{"startDate":"2006-11-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":2600,"premiumPct":-0.65,"tenderStartDate":"2006-11-15","tenderEndDate":"2006-12-19","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":6,"primarySourceCount":3,"lead":"Hondaによる八千代工業TOBは、既存34.5％の持分を過半数へ引き上げ、軽自動車の受託生産と部品供給をグループ戦略へ深く組み込む取引だった。対象会社は賛同し、公式事業報告では実績の議決権比率は50.4％である。2,600円は1か月平均と同額で、価格上乗せより連結化を主眼とした。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_747","slug":"2006-747","title":"レックス・ホールディングスのTOB・MBO事例：アドバンテッジパートナーズ、経営陣（2006-11-10公表・2006年収録）","description":"AP8と経営陣によるレックス・ホールディングスMBOは、230,000円で非公開化を進めたが、後の裁判でスクイーズアウト価格336,966円が確定した代表的な利益相反案件である。TOB前の業績下方修正と情報開示の在り方が争点となり、価格と手続の両面が問われた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-747/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-747.json","target":{"name":"レックス・ホールディングス","code":"2688"},"bidder":{"name":"アドバンテッジパートナーズ、経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-11-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":230000,"premiumPct":16.15,"tenderStartDate":"2006-11-11","tenderEndDate":"2006-12-12","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":7,"primarySourceCount":1,"lead":"AP8と経営陣によるレックス・ホールディングスMBOは、230,000円で非公開化を進めたが、後の裁判でスクイーズアウト価格336,966円が確定した代表的な利益相反案件である。TOB前の業績下方修正と情報開示の在り方が争点となり、価格と手続の両面が問われた。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_748","slug":"2006-748","title":"インターネットセキュリティシステムズのTOB・MBO事例：インターネットセキュリティシステムズインク（米親会社）（2006-11-09公表・2006年収録）","description":"ISS Investment Holdingsによる日本のインターネットセキュリティシステムズTOBは、IBMによる米ISSのグローバル買収を日本上場子会社へ反映した取引とみられる。二次資料では240,000円、取得後99.02％だが、日本法人の開始・賛同・結果文書がなく、国内取引の詳細は確定できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-748/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-748.json","target":{"name":"インターネットセキュリティシステムズ","code":"4297"},"bidder":{"name":"インターネットセキュリティシステムズインク（米親会社）"},"transaction":{"startDate":"2006-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":240000,"premiumPct":19.21,"tenderStartDate":"2006-11-10","tenderEndDate":"2006-12-19","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":9,"primarySourceCount":4,"lead":"ISS Investment Holdingsによる日本のインターネットセキュリティシステムズTOBは、IBMによる米ISSのグローバル買収を日本上場子会社へ反映した取引とみられる。二次資料では240,000円、取得後99.02％だが、日本法人の開始・賛同・結果文書がなく、国内取引の詳細は確定できない。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_749","slug":"2006-749","title":"テスコのTOB・MBO事例：乃村工藝社（2006-11-08公表・2006年収録）","description":"乃村工藝社によるテスコTOBは、前年の業務提携を過半数支配へ進め、店舗建設とメンテナンスを一体化する段階的買収だった。両社の公式資料は2006年12月の子会社化を確認する。買付価格は480円で、取得後比率は資料により51.00％と50.78％に分かれる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-749/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-749.json","target":{"name":"テスコ","code":"4226"},"bidder":{"name":"乃村工藝社"},"transaction":{"startDate":"2006-11-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":480,"premiumPct":8.35,"tenderStartDate":"2006-11-09","tenderEndDate":"2006-12-11","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":7,"primarySourceCount":2,"lead":"乃村工藝社によるテスコTOBは、前年の業務提携を過半数支配へ進め、店舗建設とメンテナンスを一体化する段階的買収だった。両社の公式資料は2006年12月の子会社化を確認する。買付価格は480円で、取得後比率は資料により51.00％と50.78％に分かれる。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_750","slug":"2006-750","title":"ＮＥＯＭＡＸのTOB・MBO事例：日立金属（2006-11-06公表・2006年収録）","description":"NEOMAXへのTOBは、日立金属が1株2,500円で34,011,627株を取得し、議決権比率を50.31％から93.86％へ高めた親子会社再編である。高性能磁石事業を実質的に一体運営し、後続合併も視野に入れた取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-750/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-750.json","target":{"name":"ＮＥＯＭＡＸ","code":"6975"},"bidder":{"name":"日立金属"},"transaction":{"startDate":"2006-11-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":2500,"premiumPct":14.78,"tenderStartDate":"2006-11-07","tenderEndDate":"2006-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"NEOMAXへのTOBは、日立金属が1株2,500円で34,011,627株を取得し、議決権比率を50.31％から93.86％へ高めた親子会社再編である。高性能磁石事業を実質的に一体運営し、後続合併も視野に入れた取引だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_751","slug":"2006-751","title":"筒中プラスチック工業のTOB・MBO事例：住友ベークライト（2006-10-31公表・2006年収録）","description":"筒中プラスチック工業TOBは、すでに連結子会社化していた住友ベークライトが535円で残存株式を集め、株式交換で完全子会社化した後、2007年7月に吸収合併した段階的統合である。TOBは最終形ではなく少数株主整理の中間手続だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-751/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-751.json","target":{"name":"筒中プラスチック工業","code":"4225"},"bidder":{"name":"住友ベークライト"},"transaction":{"startDate":"2006-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":535,"premiumPct":19.96,"tenderStartDate":"2006-11-01","tenderEndDate":"2006-12-07","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":6,"primarySourceCount":3,"lead":"筒中プラスチック工業TOBは、すでに連結子会社化していた住友ベークライトが535円で残存株式を集め、株式交換で完全子会社化した後、2007年7月に吸収合併した段階的統合である。TOBは最終形ではなく少数株主整理の中間手続だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_752","slug":"2006-752","title":"東芝セラミックスのTOB・MBO事例：ユニゾンキャピタル、カーライル、経営陣（2006-10-31公表・2006年収録）","description":"東芝セラミックスMBOは、ユニゾンとカーライルが共同出資する買付会社が600円で138,474,117株を取得し、所有割合92.32％へ達した大型カーブアウトである。東芝から独立し、株式交換と合併まで進める前提の非公開化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-752/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-752.json","target":{"name":"東芝セラミックス","code":"5213"},"bidder":{"name":"ユニゾンキャピタル、カーライル、経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":600,"premiumPct":9.49,"tenderStartDate":"2006-11-01","tenderEndDate":"2006-12-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"東芝セラミックスMBOは、ユニゾンとカーライルが共同出資する買付会社が600円で138,474,117株を取得し、所有割合92.32％へ達した大型カーブアウトである。東芝から独立し、株式交換と合併まで進める前提の非公開化だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_754","slug":"2006-754","title":"アトラスのTOB・MBO事例：インデックス・ホールディングス（2006-10-30公表・2006年収録）","description":"インデックス・ホールディングスによるアトラスTOBは、筆頭級株主だったタカラトミーの大口持分を取り込み、ゲーム・業務用娯楽機器会社を連結子会社化する取引だった。タカラトミーの公式結果は11月20日の成立と5,352,700株の譲渡を確認する。544円と買付後54.96％は補助資料による限定値である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-754/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-754.json","target":{"name":"アトラス","code":"7866"},"bidder":{"name":"インデックス・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2006-10-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":544,"premiumPct":12.4,"tenderStartDate":"2006-10-31","tenderEndDate":"2006-11-20","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"インデックス・ホールディングスによるアトラスTOBは、筆頭級株主だったタカラトミーの大口持分を取り込み、ゲーム・業務用娯楽機器会社を連結子会社化する取引だった。タカラトミーの公式結果は11月20日の成立と5,352,700株の譲渡を確認する。544円と買付後54.96％は補助資料による限定値である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_755","slug":"2006-755","title":"明星食品のTOB・MBO事例：スティール・パートナーズ（2006-10-27公表・2006年収録）","description":"スティール・パートナーズの明星食品TOBは、既に23.1％を持つ株主が700円で全株取得を試みたものの、対象会社が反対し応募0株で終わった敵対的案件である。明星が日清食品をホワイトナイトに選んだことで、支配権競争は友好的TOBへ移った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-755/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-755.json","target":{"name":"明星食品","code":"2900"},"bidder":{"name":"スティール・パートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2006-10-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":700,"premiumPct":8.36,"tenderStartDate":"2006-10-27","tenderEndDate":"2006-11-27","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"スティール・パートナーズの明星食品TOBは、既に23.1％を持つ株主が700円で全株取得を試みたものの、対象会社が反対し応募0株で終わった敵対的案件である。明星が日清食品をホワイトナイトに選んだことで、支配権競争は友好的TOBへ移った。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_756","slug":"2006-756","title":"神明電機のTOB・MBO事例：エヌ・アイ・エフSMBCベンチャーズ、経営陣（2006-10-20公表・2006年収録）","description":"神明電機MBOは、経営陣の資産管理会社を買付者とし、ファンド支援の下で1,900円を提示して非公開化した案件である。公式沿革で2007年2月の上場廃止を確認でき、価格と取得規模は独立した同時代資料の照合値として扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-756/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-756.json","target":{"name":"神明電機","code":"6956"},"bidder":{"name":"エヌ・アイ・エフSMBCベンチャーズ、経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-10-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":1900,"premiumPct":39.3,"tenderStartDate":"2006-10-27","tenderEndDate":"2006-11-29","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"神明電機MBOは、経営陣の資産管理会社を買付者とし、ファンド支援の下で1,900円を提示して非公開化した案件である。公式沿革で2007年2月の上場廃止を確認でき、価格と取得規模は独立した同時代資料の照合値として扱う。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_759","slug":"2006-759","title":"サンテレホンのTOB・MBO事例：JMBO Fund Ltd.（2006-10-19公表・2006年収録）","description":"JMBO FundのサンテレホンTOBは、1株1,100円で追加取得し、総議決権比31.4％から39.61％へ高めた敵対的な持分拡大型取引である。後年公式開示は、変更報告書の表面値に重複があり、開始時27.90％、成立後41.95％が実数ベースだったと整理する。予定2,808千株に対し2,555千株を取得した実績と、後続MBOへの全株応募も分けて扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-759/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-759.json","target":{"name":"サンテレホン","code":"8083"},"bidder":{"name":"JMBO Fund Ltd."},"transaction":{"startDate":"2006-10-19","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1100,"premiumPct":23.6,"tenderStartDate":"2006-10-19","tenderEndDate":"2006-11-08","finalStatus":"ＭＢＯ"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":5,"primarySourceCount":1,"lead":"JMBO FundのサンテレホンTOBは、1株1,100円で追加取得し、総議決権比31.4％から39.61％へ高めた敵対的な持分拡大型取引である。後年公式開示は、変更報告書の表面値に重複があり、開始時27.90％、成立後41.95％が実数ベースだったと整理する。予定2,808千株に対し2,555千株を取得した実績と、後続MBOへの全株応募も分けて扱う。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_753","slug":"2006-753","title":"住商リースのTOB・MBO事例：住友商事（2006-10-13公表・2006年収録）","description":"住商リースTOBは、住友商事が7,000円で26,177,722株を全取得し、議決権約97％に引き上げた系列内金融再編である。TOBだけで閉じず、株式交換、さらに三井住友銀リースとの事業統合へつなぐ中間手段だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-753/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-753.json","target":{"name":"住商リース","code":"8592"},"bidder":{"name":"住友商事"},"transaction":{"startDate":"2006-10-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":7000,"premiumPct":12.41,"tenderStartDate":"2006-10-31","tenderEndDate":"2006-12-07","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"住商リースTOBは、住友商事が7,000円で26,177,722株を全取得し、議決権約97％に引き上げた系列内金融再編である。TOBだけで閉じず、株式交換、さらに三井住友銀リースとの事業統合へつなぐ中間手段だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_758","slug":"2006-758","title":"住信リースのTOB・MBO事例：住友信託銀行（2006-10-13公表・2006年収録）","description":"住信リースTOBは、住友信託銀行が2,050円で19,846,282株を取得し、所有96.44％へ引き上げた系列内金融再編である。公開買付け後すぐに子会社化し、さらに株式交換で完全所有する計画へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-758/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-758.json","target":{"name":"住信リース","code":"8432"},"bidder":{"name":"住友信託銀行"},"transaction":{"startDate":"2006-10-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":2050,"premiumPct":28.93,"tenderStartDate":"2006-10-24","tenderEndDate":"2006-11-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"住信リースTOBは、住友信託銀行が2,050円で19,846,282株を取得し、所有96.44％へ引き上げた系列内金融再編である。公開買付け後すぐに子会社化し、さらに株式交換で完全所有する計画へ進んだ。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_757","slug":"2006-757","title":"クラリオンのTOB・MBO事例：日立製作所（2006-10-11公表・2006年収録）","description":"クラリオンTOBは、日立製作所が230円で子会社化し、ザナヴィと車載情報機器を統合する友好案件である。開始と賛同は当事者の公式文書で確認でき、後年の日立決算資料が連結範囲への取り込みを確認する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-757/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-757.json","target":{"name":"クラリオン","code":"6796"},"bidder":{"name":"日立製作所"},"transaction":{"startDate":"2006-10-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":230,"premiumPct":32.95,"tenderStartDate":"2006-10-25","tenderEndDate":"2006-11-30","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"クラリオンTOBは、日立製作所が230円で子会社化し、ザナヴィと車載情報機器を統合する友好案件である。開始と賛同は当事者の公式文書で確認でき、後年の日立決算資料が連結範囲への取り込みを確認する。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_761","slug":"2006-761","title":"フジソクのTOB・MBO事例：日本電産コパル電子（2006-10-04公表・2006年収録）","description":"フジソクTOBは、日本電産コパル電子が6,072円で145,956株を取得し、議決権98.96％を確保した電子部品再編である。子会社化という表現よりも実態はほぼ全取得で、翌年の株式交換へ直結した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-761/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-761.json","target":{"name":"フジソク","code":null},"bidder":{"name":"日本電産コパル電子"},"transaction":{"startDate":"2006-10-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-10-05","tenderEndDate":"2006-10-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"フジソクTOBは、日本電産コパル電子が6,072円で145,956株を取得し、議決権98.96％を確保した電子部品再編である。子会社化という表現よりも実態はほぼ全取得で、翌年の株式交換へ直結した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_760","slug":"2006-760","title":"キューサイのTOB・MBO事例：エヌ・アイ・エフSMBCベンチャーズ、経営陣（2006-10-02公表・2006年収録）","description":"キューサイMBOは、1,920円で31,953,850株を取得し、所有96.79％まで進んだ非公開化案件である。下限22,002,900株を大きく超え、後続手続による完全所有への移行をほぼ確実にした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-760/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-760.json","target":{"name":"キューサイ","code":"2596"},"bidder":{"name":"エヌ・アイ・エフSMBCベンチャーズ、経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-10-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":1920,"premiumPct":16.36,"tenderStartDate":"2006-10-06","tenderEndDate":"2006-11-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"キューサイMBOは、1,920円で31,953,850株を取得し、所有96.79％まで進んだ非公開化案件である。下限22,002,900株を大きく超え、後続手続による完全所有への移行をほぼ確実にした。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_762","slug":"2006-762","title":"セントラルユニのTOB・MBO事例：グリーンホスピタルサプライ（2006-10-02公表・2006年収録）","description":"セントラルユニTOBは、グリーンホスピタルサプライが1,083円で6,618,400株を按分取得し、約51％の医療設備子会社とした案件である。全取得を避けつつ、事業統合を主導できる最小限の支配を取った。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-762/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-762.json","target":{"name":"セントラルユニ","code":"7706"},"bidder":{"name":"グリーンホスピタルサプライ"},"transaction":{"startDate":"2006-10-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":1083,"premiumPct":79.9,"tenderStartDate":"2006-10-03","tenderEndDate":"2006-10-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"セントラルユニTOBは、グリーンホスピタルサプライが1,083円で6,618,400株を按分取得し、約51％の医療設備子会社とした案件である。全取得を避けつつ、事業統合を主導できる最小限の支配を取った。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_763","slug":"2006-763","title":"江戸沢のTOB・MBO事例：ジー・テイスト（2006-09-19公表・2006年収録）","description":"江戸沢案件は、ジー・テイストが1株230円で過半数取得を目指し、2006年10月16日に連結子会社化したTOBである。狙いは和食レストランへの進出とブランド構成の拡張だったが、その後の店舗譲受け、非子会社化、再子会社化、吸収合併まで含めると、一度の取得で統合が完成した案件ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-763/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-763.json","target":{"name":"江戸沢","code":"7428"},"bidder":{"name":"ジー・テイスト"},"transaction":{"startDate":"2006-09-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":230,"premiumPct":-45.5,"tenderStartDate":"2006-09-20","tenderEndDate":"2006-10-10","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"江戸沢案件は、ジー・テイストが1株230円で過半数取得を目指し、2006年10月16日に連結子会社化したTOBである。狙いは和食レストランへの進出とブランド構成の拡張だったが、その後の店舗譲受け、非子会社化、再子会社化、吸収合併まで含めると、一度の取得で統合が完成した案件ではない。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_764","slug":"2006-764","title":"興人のTOB・MBO事例：三菱商事（2006-09-15公表・2006年収録）","description":"興人案件は、三菱商事が2006年に子会社化し、後に食品化学事業の集約へつなげた素材・ライフサイエンス再編である。SEC保存の三菱商事公式訂正資料で180円と評価手法を確認でき、公式年次資料で子会社化も確認できる。期間と取得後73.25％は二次資料による実績値として区別する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-764/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-764.json","target":{"name":"興人","code":null},"bidder":{"name":"三菱商事"},"transaction":{"startDate":"2006-09-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-09-19","tenderEndDate":"2006-10-18","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":6,"primarySourceCount":3,"lead":"興人案件は、三菱商事が2006年に子会社化し、後に食品化学事業の集約へつなげた素材・ライフサイエンス再編である。SEC保存の三菱商事公式訂正資料で180円と評価手法を確認でき、公式年次資料で子会社化も確認できる。期間と取得後73.25％は二次資料による実績値として区別する。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_765","slug":"2006-765","title":"コマツ電子金属のTOB・MBO事例：ＳＵＭＣＯ（2006-09-12公表・2006年収録）","description":"コマツ電子金属TOBは、SUMCOが2,400円で小松製作所の51％持分15,402,000株を取得したシリコンウエーハ業界の支配株主交代である。株主が広く応募する通常案件より、事前に固めた大口ブロックの移転が中心だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-765/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-765.json","target":{"name":"コマツ電子金属","code":"5977"},"bidder":{"name":"ＳＵＭＣＯ"},"transaction":{"startDate":"2006-09-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":2400,"premiumPct":-30.19,"tenderStartDate":"2006-09-13","tenderEndDate":"2006-10-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"コマツ電子金属TOBは、SUMCOが2,400円で小松製作所の51％持分15,402,000株を取得したシリコンウエーハ業界の支配株主交代である。株主が広く応募する通常案件より、事前に固めた大口ブロックの移転が中心だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_766","slug":"2006-766","title":"遠州トラックのTOB・MBO事例：住友倉庫（2006-08-30公表・2006年収録）","description":"遠州トラックTOBは、住友倉庫が1,250円で4,527,600株を按分取得し、所有60.00％の物流子会社とした友好案件である。全株取得ではなく、地域運送会社の自律性と上場を残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-766/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-766.json","target":{"name":"遠州トラック","code":"9057"},"bidder":{"name":"住友倉庫"},"transaction":{"startDate":"2006-08-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":1250,"premiumPct":26.65,"tenderStartDate":"2006-08-30","tenderEndDate":"2006-09-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"遠州トラックTOBは、住友倉庫が1,250円で4,527,600株を按分取得し、所有60.00％の物流子会社とした友好案件である。全株取得ではなく、地域運送会社の自律性と上場を残した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_767","slug":"2006-767","title":"オーシーシーのTOB・MBO事例：ロングリーチグループ（2006-08-29公表・2006年収録）","description":"オーシーシー案件は、産業再生機構が保有する議決権割合99.3％に相当する普通株式をロングリーチ系のオーシーシー・ホールディングスへ移し、後年公式記録上は普通株式100％の取得となったスポンサー交代である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-767/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-767.json","target":{"name":"オーシーシー","code":null},"bidder":{"name":"ロングリーチグループ"},"transaction":{"startDate":"2006-08-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-08-29","tenderEndDate":"2006-09-21","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"オーシーシー案件は、産業再生機構が保有する議決権割合99.3％に相当する普通株式をロングリーチ系のオーシーシー・ホールディングスへ移し、後年公式記録上は普通株式100％の取得となったスポンサー交代である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_768","slug":"2006-768","title":"ダイナシティのTOB・MBO事例：インボイス（2006-08-25公表・2006年収録）","description":"ダイナシティ案件は、インボイスパートナーズが普通株式ではなく新株予約権・新株引受権をTOBで取得し、191億円の新株予約権付社債は別の借入・買入消却で処理して、ライブドアとの提携を解消する資本構成の入れ替えである。取得・行使後比率も65.13％、88.1％、65.69％が併存し、通常の1株価格TOBと同列に扱えない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-768/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-768.json","target":{"name":"ダイナシティ","code":"8901"},"bidder":{"name":"インボイス"},"transaction":{"startDate":"2006-08-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2006-08-26","tenderEndDate":"2006-09-20","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":1,"lead":"ダイナシティ案件は、インボイスパートナーズが普通株式ではなく新株予約権・新株引受権をTOBで取得し、191億円の新株予約権付社債は別の借入・買入消却で処理して、ライブドアとの提携を解消する資本構成の入れ替えである。取得・行使後比率も65.13％、88.1％、65.69％が併存し、通常の1株価格TOBと同列に扱えない。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_769","slug":"2006-769","title":"大興製紙のTOB・MBO事例：ポラリス・プリンシパル・ファイナンス（2006-08-10公表・2006年収録）","description":"大興製紙案件は、ポラリスとエネルギー系投資家が設けたティーピーエム・ホールディングスが101円で22,232,300株を取得し、92.63％を握った事業再建型TOBである。スポンサー移行の色彩が強い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-769/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-769.json","target":{"name":"大興製紙","code":null},"bidder":{"name":"ポラリス・プリンシパル・ファイナンス"},"transaction":{"startDate":"2006-08-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":101,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-08-11","tenderEndDate":"2006-09-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"大興製紙案件は、ポラリスとエネルギー系投資家が設けたティーピーエム・ホールディングスが101円で22,232,300株を取得し、92.63％を握った事業再建型TOBである。スポンサー移行の色彩が強い。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_770","slug":"2006-770","title":"旭ホームズのTOB・MBO事例：セボン（2006-08-08公表・2006年収録）","description":"旭ホームズ案件は、セボンが設計・施工機能を取り込み、品質、仕様、コストを改善するために子会社化したTOBである。開始時は2,610万株・88.9％を予定し、取得後比率はBevalcoの89.76％と帝国データバンクの89.85％がわずかに異なる。取引当事者の原本を得ていないため、予定と実績、両比率を統合しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-770/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-770.json","target":{"name":"旭ホームズ","code":"1913"},"bidder":{"name":"セボン"},"transaction":{"startDate":"2006-08-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":113,"premiumPct":-49.78,"tenderStartDate":"2006-08-09","tenderEndDate":"2006-08-29","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":1,"lead":"旭ホームズ案件は、セボンが設計・施工機能を取り込み、品質、仕様、コストを改善するために子会社化したTOBである。開始時は2,610万株・88.9％を予定し、取得後比率はBevalcoの89.76％と帝国データバンクの89.85％がわずかに異なる。取引当事者の原本を得ていないため、予定と実績、両比率を統合しない。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_771","slug":"2006-771","title":"北越製紙のTOB・MBO事例：王子製紙（2006-08-01公表・2006年収録）","description":"北越製紙案件は、王子製紙が800円で経営権取得を試み、北越製紙の反対と日本製紙による持分取得が並行するなか、応募が最低予定数に届かず不成立となった敵対的TOBである。価格だけでなく、支配権移転を支持する株式を確保できるかが成否を分けた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-771/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-771.json","target":{"name":"北越製紙","code":"3865"},"bidder":{"name":"王子製紙"},"transaction":{"startDate":"2006-08-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":1.27,"tenderStartDate":"2006-08-02","tenderEndDate":"2006-09-04","finalStatus":"不成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":4,"lead":"北越製紙案件は、王子製紙が800円で経営権取得を試み、北越製紙の反対と日本製紙による持分取得が並行するなか、応募が最低予定数に届かず不成立となった敵対的TOBである。価格だけでなく、支配権移転を支持する株式を確保できるかが成否を分けた。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_772","slug":"2006-772","title":"三菱伸銅のTOB・MBO事例：三菱マテリアル（2006-07-28公表・2006年収録）","description":"三菱伸銅に対する450円のTOBは、三菱マテリアルが議決権を34.21％から51.04％に高めた系列内再編である。第1段階で上場と少数株主を残し、翌年に株式交換で完全統合へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-772/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-772.json","target":{"name":"三菱伸銅","code":"5771"},"bidder":{"name":"三菱マテリアル"},"transaction":{"startDate":"2006-07-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":450,"premiumPct":20.97,"tenderStartDate":"2006-07-31","tenderEndDate":"2006-08-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"三菱伸銅に対する450円のTOBは、三菱マテリアルが議決権を34.21％から51.04％に高めた系列内再編である。第1段階で上場と少数株主を残し、翌年に株式交換で完全統合へ進んだ。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_773","slug":"2006-773","title":"日の出証券のTOB・MBO事例：大和証券グループ本社（2006-07-21公表・2006年収録）","description":"日の出証券案件は、大和証券グループ本社が2006年のTOBで地域証券会社を連結子会社化した系列化である。同時代報道と公式招集通知の保存本文は、1株261円、取得約2,231万株、取得後92.38％で整合する。Bevalcoの93.23％だけは分母差を解消できないため別値として明示する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-773/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-773.json","target":{"name":"日の出証券","code":null},"bidder":{"name":"大和証券グループ本社"},"transaction":{"startDate":"2006-07-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-07-27","tenderEndDate":"2006-08-28","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":6,"primarySourceCount":2,"lead":"日の出証券案件は、大和証券グループ本社が2006年のTOBで地域証券会社を連結子会社化した系列化である。同時代報道と公式招集通知の保存本文は、1株261円、取得約2,231万株、取得後92.38％で整合する。Bevalcoの93.23％だけは分母差を解消できないため別値として明示する。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_774","slug":"2006-774","title":"キャビンのTOB・MBO事例：ファーストリテイリング（2006-07-21公表・2006年収録）","description":"キャビンTOBは、ファーストリテイリングが740円で持分を29.37％から51.66％へ高めた段階的なアパレル再編である。第1回で上場を残して過半支配を得た後、2007年の完全子会社化へつながった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-774/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-774.json","target":{"name":"キャビン","code":"8164"},"bidder":{"name":"ファーストリテイリング"},"transaction":{"startDate":"2006-07-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":740,"premiumPct":21.51,"tenderStartDate":"2006-07-24","tenderEndDate":"2006-08-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"キャビンTOBは、ファーストリテイリングが740円で持分を29.37％から51.66％へ高めた段階的なアパレル再編である。第1回で上場を残して過半支配を得た後、2007年の完全子会社化へつながった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_775","slug":"2006-775","title":"ヤギコーポレーションのTOB・MBO事例：経営陣（2006-07-19公表・2006年収録）","description":"ヤギコーポレーション案件は、約13年の上場期間を終えた経営陣によるMBOである。公式沿革は戦略的非公開化を、取引所相場表は買付開始時の価格収れんと10月14日の上場廃止を確認する。一方、659円の条件と成立は同時代の外部資料による補完である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-775/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-775.json","target":{"name":"ヤギコーポレーション","code":"3595"},"bidder":{"name":"経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-07-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":659,"premiumPct":42.95,"tenderStartDate":"2006-07-20","tenderEndDate":"2006-08-22","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"ヤギコーポレーション案件は、約13年の上場期間を終えた経営陣によるMBOである。公式沿革は戦略的非公開化を、取引所相場表は買付開始時の価格収れんと10月14日の上場廃止を確認する。一方、659円の条件と成立は同時代の外部資料による補完である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_776","slug":"2006-776","title":"ユニダックスのTOB・MBO事例：菱洋エレクトロ（2006-07-03公表・2006年収録）","description":"ユニダックス案件は、菱洋エレクトロが720円で6,000,000株を取得し、議決権34.72％を持つ戦略株主となった資本業務提携である。過半数支配ではなく、上場と一定の経営独立性を残す取引だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-776/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-776.json","target":{"name":"ユニダックス","code":"9897"},"bidder":{"name":"菱洋エレクトロ"},"transaction":{"startDate":"2006-07-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":720,"premiumPct":11.11,"tenderStartDate":"2006-07-04","tenderEndDate":"2006-08-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ユニダックス案件は、菱洋エレクトロが720円で6,000,000株を取得し、議決権34.72％を持つ戦略株主となった資本業務提携である。過半数支配ではなく、上場と一定の経営独立性を残す取引だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_777","slug":"2006-777","title":"すかいらーくのTOB・MBO事例：野村プリンシパル・ファイナンス、経営陣（2006-06-08公表・2006年収録）","description":"すかいらーく案件は、経営陣と野村系ファンドがSNCインベストメントを通じて議決権94.38％を取得したMBOである。上場廃止と完全子会社化は公式沿革で確認できるが、2,500円の当時原本は未確保である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-777/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-777.json","target":{"name":"すかいらーく","code":"8180"},"bidder":{"name":"野村プリンシパル・ファイナンス、経営陣"},"transaction":{"startDate":"2006-06-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":2500,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-06-09","tenderEndDate":"2006-07-10","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"すかいらーく案件は、経営陣と野村系ファンドがSNCインベストメントを通じて議決権94.38％を取得したMBOである。上場廃止と完全子会社化は公式沿革で確認できるが、2,500円の当時原本は未確保である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_778","slug":"2006-778","title":"日本技術開発のTOB・MBO事例：エイトコンサルタント（2006-06-08公表・2006年収録）","description":"日本技術開発へのTOBは、エイトコンサルタントが145円で13,706,256株を取得し、議決権72.4％を確保した建設コンサルタント再編である。結果数値は後年の公式決算短信が具体的に確認している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-778/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-778.json","target":{"name":"日本技術開発","code":"9626"},"bidder":{"name":"エイトコンサルタント"},"transaction":{"startDate":"2006-06-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":145,"premiumPct":1.4,"tenderStartDate":"2006-06-09","tenderEndDate":"2006-07-03","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"日本技術開発へのTOBは、エイトコンサルタントが145円で13,706,256株を取得し、議決権72.4％を確保した建設コンサルタント再編である。結果数値は後年の公式決算短信が具体的に確認している。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_779","slug":"2006-779","title":"阪神電気鉄道のTOB・MBO事例：阪急ホールディングス（2006-05-29公表・2006年収録）","description":"阪神電気鉄道案件は、930円のTOBで過半数を確保し、その後の株式交換で統合を完成する設計だった。単なる駅勢圏争いではなく、関西の私鉄、不動産、レジャーを一つの企業集団で運用する再編である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-779/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-779.json","target":{"name":"阪神電気鉄道","code":"9043"},"bidder":{"name":"阪急ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2006-05-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":930,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-05-30","tenderEndDate":"2006-06-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"阪神電気鉄道案件は、930円のTOBで過半数を確保し、その後の株式交換で統合を完成する設計だった。単なる駅勢圏争いではなく、関西の私鉄、不動産、レジャーを一つの企業集団で運用する再編である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_780","slug":"2006-780","title":"リゾートソリューションのTOB・MBO事例：三井不動産（2006-05-23公表・2006年収録）","description":"リゾートソリューションTOBは、三井不動産が491円で4,000,000株を取得し、発行済株式ベース40.23％へ高めた資本提携強化である。応募超過を按分し、過半支配と完全買収を避けて上場を残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-780/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-780.json","target":{"name":"リゾートソリューション","code":"5261"},"bidder":{"name":"三井不動産"},"transaction":{"startDate":"2006-05-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":491,"premiumPct":-11.05,"tenderStartDate":"2006-05-24","tenderEndDate":"2006-06-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"リゾートソリューションTOBは、三井不動産が491円で4,000,000株を取得し、発行済株式ベース40.23％へ高めた資本提携強化である。応募超過を按分し、過半支配と完全買収を避けて上場を残した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_781","slug":"2006-781","title":"テンコーポレーションのTOB・MBO事例：ロイヤルホールディングス（2006-05-19公表・2006年収録）","description":"テン コーポレーションTOBは、ロイヤルホールディングスが2006年6月に「てんや」運営会社を連結子会社化した取引である。55万円と50.40％は参考データで、後続完全子会社化は本資料群では確認していない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-781/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-781.json","target":{"name":"テンコーポレーション","code":"2727"},"bidder":{"name":"ロイヤルホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2006-05-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":550000,"premiumPct":2.43,"tenderStartDate":"2006-05-22","tenderEndDate":"2006-06-12","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"テン コーポレーションTOBは、ロイヤルホールディングスが2006年6月に「てんや」運営会社を連結子会社化した取引である。55万円と50.40％は参考データで、後続完全子会社化は本資料群では確認していない。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_782","slug":"2006-782","title":"オーアンドエムグリーンクラブのTOB・MBO事例：染宮公夫（染宮製作所代表取締役）（2006-05-19公表・2006年収録）","description":"オーアンドエムグリーンクラブTOBは、複数の同時代資料を照合すると、染宮公夫氏が1株7,902円で約2,500株を取得し、持分を43.17％とした非上場ゴルフ場案件である。金融庁資料で提出者の同一性は確認できる一方、開始・結果原本は未回収なので数値は条件付きで扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-782/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-782.json","target":{"name":"オーアンドエムグリーンクラブ","code":null},"bidder":{"name":"染宮公夫（染宮製作所代表取締役）"},"transaction":{"startDate":"2006-05-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":7902,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-05-19","tenderEndDate":"2006-06-07","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":5,"primarySourceCount":1,"lead":"オーアンドエムグリーンクラブTOBは、複数の同時代資料を照合すると、染宮公夫氏が1株7,902円で約2,500株を取得し、持分を43.17％とした非上場ゴルフ場案件である。金融庁資料で提出者の同一性は確認できる一方、開始・結果原本は未回収なので数値は条件付きで扱う。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_783","slug":"2006-783","title":"日本アクセスのTOB・MBO事例：伊藤忠商事（2006-05-16公表・2006年収録）","description":"日本アクセスTOBは、伊藤忠商事が非上場食品卸を国内流通の中核子会社へ移した案件である。後年公式資料は2006年取得後約60.44％とし、年次参考値60.77％とは分母・時点を分けて扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-783/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-783.json","target":{"name":"日本アクセス","code":null},"bidder":{"name":"伊藤忠商事"},"transaction":{"startDate":"2006-05-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":970,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-05-17","tenderEndDate":"2006-06-08","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"日本アクセスTOBは、伊藤忠商事が非上場食品卸を国内流通の中核子会社へ移した案件である。後年公式資料は2006年取得後約60.44％とし、年次参考値60.77％とは分母・時点を分けて扱う。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_784","slug":"2006-784","title":"グラフィックプロダクツのTOB・MBO事例：アーク（2006-05-15公表・2006年収録）","description":"グラフィックプロダクツTOBは、アークが2006年に金型用CAD/CAM会社を取得した案件である。675円と53.82％は参考データで、後年公式資料は取得事実のみを確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-784/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-784.json","target":{"name":"グラフィックプロダクツ","code":"6886"},"bidder":{"name":"アーク"},"transaction":{"startDate":"2006-05-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":675,"premiumPct":30.06,"tenderStartDate":"2006-05-16","tenderEndDate":"2006-06-05","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"グラフィックプロダクツTOBは、アークが2006年に金型用CAD/CAM会社を取得した案件である。675円と53.82％は参考データで、後年公式資料は取得事実のみを確認できる。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_785","slug":"2006-785","title":"キリンビバレッジのTOB・MBO事例：麒麟麦酒（2006-05-11公表・2006年収録）","description":"キリンビバレッジTOBは、麒麟麦酒が3,350円で持分を97.07％へ引き上げ、同額の現金株式交換で100％化した親子上場解消である。飲料ポートフォリオの意思決定を親会社へ統合した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-785/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-785.json","target":{"name":"キリンビバレッジ","code":"2595"},"bidder":{"name":"麒麟麦酒"},"transaction":{"startDate":"2006-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":3350,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-05-12","tenderEndDate":"2006-06-15","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"キリンビバレッジTOBは、麒麟麦酒が3,350円で持分を97.07％へ引き上げ、同額の現金株式交換で100％化した親子上場解消である。飲料ポートフォリオの意思決定を親会社へ統合した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_786","slug":"2006-786","title":"和光堂のTOB・MBO事例：アサヒビール（2006-04-24公表・2006年収録）","description":"和光堂TOBは、アサヒビールが7,900円で5,403,631株を取得し、発行済株式比90.98％、議決権比91.57％から株式交換による完全子会社化へ進んだ食品多角化案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-786/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-786.json","target":{"name":"和光堂","code":"4520"},"bidder":{"name":"アサヒビール"},"transaction":{"startDate":"2006-04-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":7900,"premiumPct":74.89,"tenderStartDate":"2006-04-25","tenderEndDate":"2006-05-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"和光堂TOBは、アサヒビールが7,900円で5,403,631株を取得し、発行済株式比90.98％、議決権比91.57％から株式交換による完全子会社化へ進んだ食品多角化案件である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_787","slug":"2006-787","title":"ギャバンのTOB・MBO事例：味の素（2006-04-21公表・2006年収録）","description":"ギャバンTOBは、味の素が1,000円で持分を40.05％から55.05％へ引き上げた香辛料事業の連結化である。既存提携を過半数支配へ進めながら、ギャバンのブランドと上場は残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-787/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-787.json","target":{"name":"ギャバン","code":"2817"},"bidder":{"name":"味の素"},"transaction":{"startDate":"2006-04-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":1000,"premiumPct":15.34,"tenderStartDate":"2006-04-24","tenderEndDate":"2006-05-15","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ギャバンTOBは、味の素が1,000円で持分を40.05％から55.05％へ引き上げた香辛料事業の連結化である。既存提携を過半数支配へ進めながら、ギャバンのブランドと上場は残した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_788","slug":"2006-788","title":"うかいのTOB・MBO事例：船井財産コンサルタンツ（2006-04-12公表・2006年収録）","description":"うかいTOBは、100年ファンドが1,700円で予定どおり1,725,000株を取得し、既保有分と合わせ40.01％を持った安定株主化である。上場を保ち、料亭文化と施設資産へ長期資本を供給する設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-788/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-788.json","target":{"name":"うかい","code":"7621"},"bidder":{"name":"船井財産コンサルタンツ"},"transaction":{"startDate":"2006-04-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":1700,"premiumPct":-14.14,"tenderStartDate":"2006-04-13","tenderEndDate":"2006-05-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"うかいTOBは、100年ファンドが1,700円で予定どおり1,725,000株を取得し、既保有分と合わせ40.01％を持った安定株主化である。上場を保ち、料亭文化と施設資産へ長期資本を供給する設計だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_789","slug":"2006-789","title":"ダイヤモンドシティのTOB・MBO事例：イオン（2006-04-03公表・2006年収録）","description":"ダイヤモンドシティTOBは、イオンが5,500円で追加取得し、議決権60.22％の連結子会社へ移したモール事業の支配強化である。12,500,000株は取得実績ではなく計画上限で、実績株数は本資料群で未確認である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-789/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-789.json","target":{"name":"ダイヤモンドシティ","code":"8853"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2006-04-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":5500,"premiumPct":14.77,"tenderStartDate":"2006-04-05","tenderEndDate":"2006-05-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ダイヤモンドシティTOBは、イオンが5,500円で追加取得し、議決権60.22％の連結子会社へ移したモール事業の支配強化である。12,500,000株は取得実績ではなく計画上限で、実績株数は本資料群で未確認である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_790","slug":"2006-790","title":"ボーダフォンのTOB・MBO事例：ソフトバンク（2006-04-03公表・2006年収録）","description":"ボーダフォンTOBは、BBモバイルが313,456円で97.64％を押さえ、追加取得と株式交換で100％化した通信買収である。TOB代金は公式に1兆6,612億5,849万7,184円で、メトロフォン取得322億4,500万円は別取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-790/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-790.json","target":{"name":"ボーダフォン","code":null},"bidder":{"name":"ソフトバンク"},"transaction":{"startDate":"2006-04-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":313456,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-04-04","tenderEndDate":"2006-04-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ボーダフォンTOBは、BBモバイルが313,456円で97.64％を押さえ、追加取得と株式交換で100％化した通信買収である。TOB代金は公式に1兆6,612億5,849万7,184円で、メトロフォン取得322億4,500万円は別取引である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_791","slug":"2006-791","title":"小僧寿し本部のTOB・MBO事例：すかいらーく（2006-04-03公表・2006年収録）","description":"小僧寿し本部TOBは、公式沿革上、前年の資本業務提携を2006年に連結子会社化へ進めた取引である。1,105円と52.69％は参考データで、2012年公式資料の52.57％とは時点・分母を分けて扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-791/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-791.json","target":{"name":"小僧寿し本部","code":"9973"},"bidder":{"name":"すかいらーく"},"transaction":{"startDate":"2006-04-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":1105,"premiumPct":18.82,"tenderStartDate":"2006-04-04","tenderEndDate":"2006-05-01","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"小僧寿し本部TOBは、公式沿革上、前年の資本業務提携を2006年に連結子会社化へ進めた取引である。1,105円と52.69％は参考データで、2012年公式資料の52.57％とは時点・分母を分けて扱う。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_792","slug":"2006-792","title":"サンポットのTOB・MBO事例：日本みらいキャピタル（2006-02-28公表・2006年収録）","description":"サンポットTOBは、日本みらいキャピタル系ファンドが400円で5,360,000株を取得し、約67％を握った上場維持型の投資である。退出プレミアムではなく、暖房機器会社の事業改善に賭ける資本参加だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-792/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-792.json","target":{"name":"サンポット","code":"3428"},"bidder":{"name":"日本みらいキャピタル"},"transaction":{"startDate":"2006-02-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":-11.89,"tenderStartDate":"2006-03-01","tenderEndDate":"2006-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"サンポットTOBは、日本みらいキャピタル系ファンドが400円で5,360,000株を取得し、約67％を握った上場維持型の投資である。退出プレミアムではなく、暖房機器会社の事業改善に賭ける資本参加だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_793","slug":"2006-793","title":"バンプレストのTOB・MBO事例：バンダイナムコホールディングス（2006-02-23公表・2006年収録）","description":"バンプレストTOBは、バンダイナムコホールディングスが3,450円で97.01％を取得し、同額の現金を交付する株式交換で2006年6月1日に完全子会社化したIP事業再編である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-793/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-793.json","target":{"name":"バンプレスト","code":"7854"},"bidder":{"name":"バンダイナムコホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2006-02-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":3450,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-02-24","tenderEndDate":"2006-03-16","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"バンプレストTOBは、バンダイナムコホールディングスが3,450円で97.01％を取得し、同額の現金を交付する株式交換で2006年6月1日に完全子会社化したIP事業再編である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_794","slug":"2006-794","title":"オザキ軽化学のTOB・MBO事例：盛田エンタプライズ（2006-02-23公表・2006年収録）","description":"オザキ軽化学TOBは、盛田エンタプライズが2006年に公開買付けで筆頭株主になった取引である。690円と51.91％は参考データで、後年公式資料は親会社化ではなく筆頭株主化と記している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-794/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-794.json","target":{"name":"オザキ軽化学","code":"7899"},"bidder":{"name":"盛田エンタプライズ"},"transaction":{"startDate":"2006-02-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":690,"premiumPct":0.44,"tenderStartDate":"2006-02-24","tenderEndDate":"2006-03-16","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"オザキ軽化学TOBは、盛田エンタプライズが2006年に公開買付けで筆頭株主になった取引である。690円と51.91％は参考データで、後年公式資料は親会社化ではなく筆頭株主化と記している。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_795","slug":"2006-795","title":"カネボウのTOB・MBO事例：アドバンテッジパートナーズ、他（2006-02-21公表・2006年収録）","description":"カネボウ案件は、上場廃止後の再生会社をトリニティ・インベストメントへ移すスポンサー取引である。162円は質問主意書と年次資料に基づく参考値で、公式に確認できる82.95％は発行済株式比ではなく総株主の議決権比率である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-795/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-795.json","target":{"name":"カネボウ","code":null},"bidder":{"name":"アドバンテッジパートナーズ、他"},"transaction":{"startDate":"2006-02-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":162,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2006-02-22","tenderEndDate":"2006-03-28","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"カネボウ案件は、上場廃止後の再生会社をトリニティ・インベストメントへ移すスポンサー取引である。162円は質問主意書と年次資料に基づく参考値で、公式に確認できる82.95％は発行済株式比ではなく総株主の議決権比率である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_796","slug":"2006-796","title":"宇徳運輸のTOB・MBO事例：商船三井（2006-02-03公表・2006年収録）","description":"宇徳運輸TOBは、商船三井が461円で予定株数を取得し、直接49.69％、連結子会社込み約51％として連結子会社化した港湾物流の垂直統合である。応募超過を按分し、上場と少数株主を残した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-796/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-796.json","target":{"name":"宇徳運輸","code":"9358"},"bidder":{"name":"商船三井"},"transaction":{"startDate":"2006-02-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":461,"premiumPct":20.68,"tenderStartDate":"2006-02-06","tenderEndDate":"2006-02-27","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"宇徳運輸TOBは、商船三井が461円で予定株数を取得し、直接49.69％、連結子会社込み約51％として連結子会社化した港湾物流の垂直統合である。応募超過を按分し、上場と少数株主を残した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_797","slug":"2006-797","title":"オリジン東秀のTOB・MBO事例：イオン（2006-01-30公表・2006年収録）","description":"イオンのオリジン東秀TOBは、先行案を上回る3,100円を提示し、ドン・キホーテ側の7,804,198株を取り込んだ対抗買収である。年次資料は買付後95.89％と記録するが、全体結果は参考値として扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-797/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-797.json","target":{"name":"オリジン東秀","code":"7579"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2006-01-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":3100,"premiumPct":46.85,"tenderStartDate":"2006-01-31","tenderEndDate":"2006-03-13","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"イオンのオリジン東秀TOBは、先行案を上回る3,100円を提示し、ドン・キホーテ側の7,804,198株を取り込んだ対抗買収である。年次資料は買付後95.89％と記録するが、全体結果は参考値として扱う。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_798","slug":"2006-798","title":"大阪港振興のTOB・MBO事例：辰巳商会（2006-01-26公表・2006年収録）","description":"大阪港振興TOBは、辰巳商会が2,650円で親会社になったことを公式沿革で確認できる支配権取引である。買付後73.21％という比率は年次参考値で、結果原本を回収するまで限定付きで扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-798/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-798.json","target":{"name":"大阪港振興","code":"8810"},"bidder":{"name":"辰巳商会"},"transaction":{"startDate":"2006-01-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":2650,"premiumPct":37.31,"tenderStartDate":"2006-01-27","tenderEndDate":"2006-02-27","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"大阪港振興TOBは、辰巳商会が2,650円で親会社になったことを公式沿革で確認できる支配権取引である。買付後73.21％という比率は年次参考値で、結果原本を回収するまで限定付きで扱う。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_800","slug":"2006-800","title":"オリジン東秀のTOB・MBO事例：ドン・キホーテ（2006-01-15公表・2006年収録）","description":"オリジン東秀に対するドン・キホーテのTOBは、2,800円で支配権を狙ったが成立下限に届かず、取得ゼロで終わった敵対色の強い提案である。価格だけでは株主と対象会社の支持をまとめられないことを示した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-800/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-800.json","target":{"name":"オリジン東秀","code":"7579"},"bidder":{"name":"ドン・キホーテ"},"transaction":{"startDate":"2006-01-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":2800,"premiumPct":42.86,"tenderStartDate":"2006-01-16","tenderEndDate":"2006-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"オリジン東秀に対するドン・キホーテのTOBは、2,800円で支配権を狙ったが成立下限に届かず、取得ゼロで終わった敵対色の強い提案である。価格だけでは株主と対象会社の支持をまとめられないことを示した。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_801","slug":"2006-801","title":"ビジネスブレイン太田昭和のTOB・MBO事例：日立ソフトウェアエンジニアリング（2005-12-28公表・2006年収録）","description":"ビジネスブレイン太田昭和へのTOBは、日立ソフトが615円で3,187,000株を取得し、発行済株式ベース35.81％を得た資本業務提携である。経営権を100％取るより、会計とITの共同提案力を高める狙いが明瞭だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-801/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-801.json","target":{"name":"ビジネスブレイン太田昭和","code":"9658"},"bidder":{"name":"日立ソフトウェアエンジニアリング"},"transaction":{"startDate":"2005-12-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":615,"premiumPct":10.61,"tenderStartDate":"2006-01-05","tenderEndDate":"2006-01-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ビジネスブレイン太田昭和へのTOBは、日立ソフトが615円で3,187,000株を取得し、発行済株式ベース35.81％を得た資本業務提携である。経営権を100％取るより、会計とITの共同提案力を高める狙いが明瞭だった。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_802","slug":"2006-802","title":"タイホー工業のTOB・MBO事例：イチネン（2005-12-28公表・2006年収録）","description":"タイホー工業案件は、産業再生機構からイチネンへ再生スポンサーを移す支配権取引である。公式資料は株式譲渡と後続統合を確認できる一方、225円と55.01％は一次結果を回収できていない参考値である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-802/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-802.json","target":{"name":"タイホー工業","code":"4953"},"bidder":{"name":"イチネン"},"transaction":{"startDate":"2005-12-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":225,"premiumPct":0.9,"tenderStartDate":"2006-01-05","tenderEndDate":"2006-01-25","finalStatus":"成立（2006-02-01付で連結子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"タイホー工業案件は、産業再生機構からイチネンへ再生スポンサーを移す支配権取引である。公式資料は株式譲渡と後続統合を確認できる一方、225円と55.01％は一次結果を回収できていない参考値である。"}},{"year":2006,"recordId":"2006_799","slug":"2006-799","title":"コージツのTOB・MBO事例：小杉産業（2005-12-27公表・2006年収録）","description":"コージツ案件は、参考データ上、小杉産業が270円で株式を集め、60％台の持分を得た部分取得型TOBである。2011年にも別の公開買付けが行われたことは公式確認できるが、2006年の価格と比率は一次資料未取得の参考値である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2006-799/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2006-799.json","target":{"name":"コージツ","code":"9905"},"bidder":{"name":"小杉産業"},"transaction":{"startDate":"2005-12-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":270,"premiumPct":4.65,"tenderStartDate":"2006-01-16","tenderEndDate":"2006-02-06","finalStatus":"成立（親会社の異動）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"コージツ案件は、参考データ上、小杉産業が270円で株式を集め、60％台の持分を得た部分取得型TOBである。2011年にも別の公開買付けが行われたことは公式確認できるが、2006年の価格と比率は一次資料未取得の参考値である。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_bbs_hitachi_soft","slug":"2005-legacy_bbs_hitachi_soft","title":"ビジネスブレイン太田昭和のTOB・MBO事例：日立ソフトウェアエンジニアリング（2005-12-28公表・2005年収録）","description":"ビジネスブレイン太田昭和への615円TOBは、日立ソフトウェアエンジニアリングが3,187,000株を全数取得し、所有割合35.81％へ達した資本・業務提携である。過半数買収ではなく、強い戦略持分を築く取引として位置付ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_bbs_hitachi_soft/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_bbs_hitachi_soft.json","target":{"name":"ビジネスブレイン太田昭和","code":"9658"},"bidder":{"name":"日立ソフトウェアエンジニアリング"},"transaction":{"startDate":"2005-12-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":615,"premiumPct":10.61,"tenderStartDate":"2006-01-05","tenderEndDate":"2006-01-26","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ビジネスブレイン太田昭和への615円TOBは、日立ソフトウェアエンジニアリングが3,187,000株を全数取得し、所有割合35.81％へ達した資本・業務提携である。過半数買収ではなく、強い戦略持分を築く取引として位置付ける。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_taiho_ichinen","slug":"2005-legacy_taiho_ichinen","title":"タイホー工業のTOB・MBO事例：イチネン（2005-12-28公表・2005年収録）","description":"タイホー工業への225円TOBは、イチネンが公開買付けと産業再生機構からの優先株取得・転換を組み合わせ、2006年2月1日に連結子会社化した再生出口案件である。TOB単独の取得結果と全体支配を分ける必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_taiho_ichinen/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_taiho_ichinen.json","target":{"name":"タイホー工業","code":"4953"},"bidder":{"name":"イチネン"},"transaction":{"startDate":"2005-12-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":225,"premiumPct":0.9,"tenderStartDate":"2006-01-05","tenderEndDate":"2006-01-25","finalStatus":"成立（2006-02-01付で連結子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"タイホー工業への225円TOBは、イチネンが公開買付けと産業再生機構からの優先株取得・転換を組み合わせ、2006年2月1日に連結子会社化した再生出口案件である。TOB単独の取得結果と全体支配を分ける必要がある。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_koji_kosugi","slug":"2005-legacy_koji_kosugi","title":"コージツのTOB・MBO事例：小杉産業（2005-12-27公表・2005年収録）","description":"コージツへの小杉産業の公開買付けは、2005年12月に公表され、2006年1月から2月に1株270円で実施された。応募契約を結んだシナジー・ファンドの9,618,000株を全て取得し、決済開始日の2月14日に連結子会社化する設計で、公開買付けによる支配移転を数量まで追える案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_koji_kosugi/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_koji_kosugi.json","target":{"name":"コージツ","code":"9905"},"bidder":{"name":"小杉産業"},"transaction":{"startDate":"2005-12-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":270,"premiumPct":4.65,"tenderStartDate":"2006-01-16","tenderEndDate":"2006-02-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"コージツへの小杉産業の公開買付けは、2005年12月に公表され、2006年1月から2月に1株270円で実施された。応募契約を結んだシナジー・ファンドの9,618,000株を全て取得し、決済開始日の2月14日に連結子会社化する設計で、公開買付けによる支配移転を数量まで追える案件である。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_53","slug":"2005-rakuten_53","title":"天辻鋼球製作所のTOB・MBO事例：日本精工（2005-12-16公表・2005年収録）","description":"天辻鋼球製作所への2,050円TOBは、日本精工が19,645,739株の応募を全て取得し、取得後97.13％となる予定の案件である。連結子会社化は2006年1月26日付の予定として開示され、完了事実とは分けて記録する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_53/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_53.json","target":{"name":"天辻鋼球製作所","code":"6475"},"bidder":{"name":"日本精工"},"transaction":{"startDate":"2005-12-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":2050,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-12-16","tenderEndDate":"2006-01-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"天辻鋼球製作所への2,050円TOBは、日本精工が19,645,739株の応募を全て取得し、取得後97.13％となる予定の案件である。連結子会社化は2006年1月26日付の予定として開示され、完了事実とは分けて記録する。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_52","slug":"2005-rakuten_52","title":"三益半導体のTOB・MBO事例：信越化学工業（2005-12-13公表・2005年収録）","description":"三益半導体工業への2,440円TOBは、信越化学工業が2006年3月末に41.3％を保有し、約255億円を投じた友好的な半導体サプライチェーン再編である。応募・実買付株数がなく、期末比率をTOB直後比率と同一視しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_52/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_52.json","target":{"name":"三益半導体","code":"8155"},"bidder":{"name":"信越化学工業"},"transaction":{"startDate":"2005-12-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":2440,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-12-13","tenderEndDate":"2006-02-01","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"三益半導体工業への2,440円TOBは、信越化学工業が2006年3月末に41.3％を保有し、約255億円を投じた友好的な半導体サプライチェーン再編である。応募・実買付株数がなく、期末比率をTOB直後比率と同一視しない。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_50","slug":"2005-rakuten_50","title":"グリーンハウスのTOB・MBO事例：グリーンハウスフーズ（2005-12-06公表・2005年収録）","description":"グリーンハウスへの3,000円TOBは、グリーンハウスフーズが買付け後の株式交換で2006年3月30日に完全親子関係を作る予定とした二段階再編である。TOB結果株数と株式交換の実行は、この資料群から確認できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_50/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_50.json","target":{"name":"グリーンハウス","code":"9689"},"bidder":{"name":"グリーンハウスフーズ"},"transaction":{"startDate":"2005-12-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":3000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-12-06","tenderEndDate":"2006-01-17","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"グリーンハウスへの3,000円TOBは、グリーンハウスフーズが買付け後の株式交換で2006年3月30日に完全親子関係を作る予定とした二段階再編である。TOB結果株数と株式交換の実行は、この資料群から確認できない。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_51","slug":"2005-rakuten_51","title":"カノープスのTOB・MBO事例：トムソン・ジャパン・アクイジション（2005-12-06公表・2005年収録）","description":"カノープスへの148,000円TOBは、トムソン・ジャパン・アクイジションが公開買付けで議決権60.98％を得て、別途33.33％の譲渡を合わせ94.31％を目指した映像機器再編である。TOBと相対譲渡を分けて記録する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_51/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_51.json","target":{"name":"カノープス","code":"6774"},"bidder":{"name":"トムソン・ジャパン・アクイジション"},"transaction":{"startDate":"2005-12-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":148000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-12-06","tenderEndDate":"2006-01-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"カノープスへの148,000円TOBは、トムソン・ジャパン・アクイジションが公開買付けで議決権60.98％を得て、別途33.33％の譲渡を合わせ94.31％を目指した映像機器再編である。TOBと相対譲渡を分けて記録する必要がある。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_49","slug":"2005-rakuten_49","title":"NECインフロンティアのTOB・MBO事例：日本電気（2005-11-25公表・2005年収録）","description":"NECインフロンティアへの569円TOBは、日本電気が完全子会社化を目的に開始し、後続株式交換で2006年5月に完全子会社化したグループ内再編である。TOB結果の本文を失っているため、中間の取得株数は空白のまま残す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_49/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_49.json","target":{"name":"NECインフロンティア","code":"6705"},"bidder":{"name":"日本電気"},"transaction":{"startDate":"2005-11-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":569,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-11-25","tenderEndDate":"2006-01-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":5,"primarySourceCount":4,"lead":"NECインフロンティアへの569円TOBは、日本電気が完全子会社化を目的に開始し、後続株式交換で2006年5月に完全子会社化したグループ内再編である。TOB結果の本文を失っているため、中間の取得株数は空白のまま残す。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_48","slug":"2005-rakuten_48","title":"東燃ゼネラル石油のTOB・MBO事例：東燃ゼネラル石油（2005-11-24公表・2005年収録）","description":"東燃ゼネラル石油の1,242円自己株式TOBは、8,051,000株を9,999,342,000円で取得し、資本構成の適正化を目的とした資本政策である。会社資料自体は自己株式取得として記載し、公開買付方式は楽天証券一覧で補完する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_48/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_48.json","target":{"name":"東燃ゼネラル石油","code":"5012"},"bidder":{"name":"東燃ゼネラル石油"},"transaction":{"startDate":"2005-11-24","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1242,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-11-24","tenderEndDate":"2005-12-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"東燃ゼネラル石油の1,242円自己株式TOBは、8,051,000株を9,999,342,000円で取得し、資本構成の適正化を目的とした資本政策である。会社資料自体は自己株式取得として記載し、公開買付方式は楽天証券一覧で補完する。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_47","slug":"2005-rakuten_47","title":"メディアエクスチェンジのTOB・MBO事例：ライブドア（2005-11-23公表・2005年収録）","description":"メディアエクスチェンジへの134,200円TOBは、ライブドアが9,486株を取得して持株比率51.72％へ達した友好的なインターネット基盤再編である。対象会社の賛同は一次確認できるが、結果数値は同時代報道に依存する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_47/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_47.json","target":{"name":"メディアエクスチェンジ","code":"3746"},"bidder":{"name":"ライブドア"},"transaction":{"startDate":"2005-11-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":134200,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-11-23","tenderEndDate":"2005-12-13","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"メディアエクスチェンジへの134,200円TOBは、ライブドアが9,486株を取得して持株比率51.72％へ達した友好的なインターネット基盤再編である。対象会社の賛同は一次確認できるが、結果数値は同時代報道に依存する。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_newjrc_mac_counter_tender","slug":"2005-legacy_newjrc_mac_counter_tender","title":"新日本無線のTOB・MBO事例：MACアセットマネジメント（村上ファンド）（2005-11-21公表・2005年収録）","description":"新日本無線を巡るMACアセットマネジメントの950円対抗TOBは、日清紡の880円提案より高値でも成功しなかった。対象会社の賛同を得た産業スポンサーが52.63％を取得し、価格以外の成立条件が勝敗を左右した競合案件である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_newjrc_mac_counter_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_newjrc_mac_counter_tender.json","target":{"name":"新日本無線","code":"6911"},"bidder":{"name":"MACアセットマネジメント（村上ファンド）"},"transaction":{"startDate":"2005-11-21","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":950,"premiumPct":13.23,"tenderStartDate":"2005-11-21","tenderEndDate":"2005-12-15","finalStatus":"不成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"新日本無線を巡るMACアセットマネジメントの950円対抗TOBは、日清紡の880円提案より高値でも成功しなかった。対象会社の賛同を得た産業スポンサーが52.63％を取得し、価格以外の成立条件が勝敗を左右した競合案件である。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_46","slug":"2005-rakuten_46","title":"アロカのTOB・MBO事例：アロカ（2005-11-18公表・2005年収録）","description":"アロカの自己株式TOBは、筆頭株主だった日本無線から9,830,000株を1株773円で取得し、その議決権比率を39.47％から9.93％へ下げた持分整理案件である。応募は1名で買付予定数と一致し、全株を取得した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_46/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_46.json","target":{"name":"アロカ","code":"7704"},"bidder":{"name":"アロカ"},"transaction":{"startDate":"2005-11-18","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":773,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-11-18","tenderEndDate":"2005-12-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"アロカの自己株式TOBは、筆頭株主だった日本無線から9,830,000株を1株773円で取得し、その議決権比率を39.47％から9.93％へ下げた持分整理案件である。応募は1名で買付予定数と一致し、全株を取得した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_45","slug":"2005-rakuten_45","title":"テクノエイトのTOB・MBO事例：オーツキ・ストラテジック・インベストメント（2005-11-11公表・2005年収録）","description":"テクノエイトのMBOは、1株550円で370件・10,882,000株の応募を全て取得し、公開買付者が90.77％を保有した案件である。続く金銭交付株式交換を経て2006年1月に上場廃止となり、非公開化まで完了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_45/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_45.json","target":{"name":"テクノエイト","code":"7288"},"bidder":{"name":"オーツキ・ストラテジック・インベストメント"},"transaction":{"startDate":"2005-11-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":550,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-11-11","tenderEndDate":"2005-12-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":5,"primarySourceCount":4,"lead":"テクノエイトのMBOは、1株550円で370件・10,882,000株の応募を全て取得し、公開買付者が90.77％を保有した案件である。続く金銭交付株式交換を経て2006年1月に上場廃止となり、非公開化まで完了した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_44","slug":"2005-rakuten_44","title":"新日本無線のTOB・MBO事例：日清紡（2005-11-09公表・2005年収録）","description":"新日本無線への880円TOBは、日清紡が19,756,000株を取得し、持分を2.14％から52.63％へ高めた支配権取得である。半期報告書の取得資金には、株式数と価格の単純積を上回る128,000千円が含まれる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_44/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_44.json","target":{"name":"新日本無線","code":"6911"},"bidder":{"name":"日清紡"},"transaction":{"startDate":"2005-11-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":880,"premiumPct":19.73,"tenderStartDate":"2005-11-09","tenderEndDate":"2005-12-08","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"新日本無線への880円TOBは、日清紡が19,756,000株を取得し、持分を2.14％から52.63％へ高めた支配権取得である。半期報告書の取得資金には、株式数と価格の単純積を上回る128,000千円が含まれる。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_43","slug":"2005-rakuten_43","title":"アプレックのTOB・MBO事例：ニッシン（2005-11-08公表・2005年収録）","description":"ニッシンによるアプレックへのTOBは、九州の中小企業向け金融基盤をNISグループへ取り込む友好的な支配権取得だった。1株450円で3,027,000株を成立下限とし、実際には3,132,000株を取得した結果、ニッシンは議決権の69.34％を持つ親会社となった。開始時の計画だけでなく対象会社の結果通知まで確認できるため、本件は『提案されたTOB』ではなく『成立して親会社が交代したTOB』として評価できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_43/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_43.json","target":{"name":"アプレック","code":"8489"},"bidder":{"name":"ニッシン"},"transaction":{"startDate":"2005-11-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":450,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-11-08","tenderEndDate":"2005-11-28","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ニッシンによるアプレックへのTOBは、九州の中小企業向け金融基盤をNISグループへ取り込む友好的な支配権取得だった。1株450円で3,027,000株を成立下限とし、実際には3,132,000株を取得した結果、ニッシンは議決権の69.34％を持つ親会社となった。開始時の計画だけでなく対象会社の結果通知まで確認できるため、本件は『提案されたTOB』ではなく『成立して親会社が交代したTOB』として評価できる。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_chuo_wool_zecs","slug":"2005-legacy_chuo_wool_zecs","title":"中央毛織のTOB・MBO事例：ゼクス（2005-11-02公表・2005年収録）","description":"中央毛織へのゼクスの公開買付けは、1株353円で既存27.41％を51.00％へ高め、東海地区の不動産事業基盤を得る設計だった。有価証券報告書は実際の連結子会社化と、翌期末の議決権所有割合54.0％を記録しており、支配獲得という目的は達成された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_chuo_wool_zecs/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_chuo_wool_zecs.json","target":{"name":"中央毛織","code":"3207"},"bidder":{"name":"ゼクス"},"transaction":{"startDate":"2005-11-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":353,"premiumPct":3.216374269,"tenderStartDate":"2005-11-04","tenderEndDate":"2005-11-24","finalStatus":"成立（4,359,700株を買付け、47.2%相当まで取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"中央毛織へのゼクスの公開買付けは、1株353円で既存27.41％を51.00％へ高め、東海地区の不動産事業基盤を得る設計だった。有価証券報告書は実際の連結子会社化と、翌期末の議決権所有割合54.0％を記録しており、支配獲得という目的は達成された。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_42","slug":"2005-rakuten_42","title":"兼松エレクトロニクスのTOB・MBO事例：兼松（2005-11-02公表・2005年収録）","description":"兼松エレクトロニクスへの960円TOBは、兼松が6,000,000株を取得して50.31％へ達し、12月の追加取得で57.87％へ高めた段階取得である。公開買付けの結果と後続追加取得を別イベントとして記録する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_42/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_42.json","target":{"name":"兼松エレクトロニクス","code":"8096"},"bidder":{"name":"兼松"},"transaction":{"startDate":"2005-11-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":960,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-11-02","tenderEndDate":"2005-11-24","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"兼松エレクトロニクスへの960円TOBは、兼松が6,000,000株を取得して50.31％へ達し、12月の追加取得で57.87％へ高めた段階取得である。公開買付けの結果と後続追加取得を別イベントとして記録する。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_41","slug":"2005-rakuten_41","title":"野村総合研究所のTOB・MBO事例：野村総合研究所（2005-10-28公表・2005年収録）","description":"野村総合研究所の11,000円自己株式TOBは、4,320,400株を47,524百万円で取得した大規模な資本政策である。事業買収ではないため、成果は支配権ではなく資本効率、株主構成、取得後の消却・活用で評価する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_41/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_41.json","target":{"name":"野村総合研究所","code":"4307"},"bidder":{"name":"野村総合研究所"},"transaction":{"startDate":"2005-10-28","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":11000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-10-28","tenderEndDate":"2005-11-17","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"野村総合研究所の11,000円自己株式TOBは、4,320,400株を47,524百万円で取得した大規模な資本政策である。事業買収ではないため、成果は支配権ではなく資本効率、株主構成、取得後の消却・活用で評価する。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_40","slug":"2005-rakuten_40","title":"システムソフトのTOB・MBO事例：アパマンショップネットワーク（2005-10-26公表・2005年収録）","description":"システムソフトへの190円TOBは、アパマンショップネットワークが予定どおり12,854,700株を2,442,393千円で取得し、持株比率60.0％へ達した友好的買収である。対象会社の賛同と11月24日の取得まで確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_40/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_40.json","target":{"name":"システムソフト","code":"7527"},"bidder":{"name":"アパマンショップネットワーク"},"transaction":{"startDate":"2005-10-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":190,"premiumPct":-38.11,"tenderStartDate":"2005-10-26","tenderEndDate":"2005-11-15","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"システムソフトへの190円TOBは、アパマンショップネットワークが予定どおり12,854,700株を2,442,393千円で取得し、持株比率60.0％へ達した友好的買収である。対象会社の賛同と11月24日の取得まで確認できる。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_38","slug":"2005-rakuten_38","title":"セシールのTOB・MBO事例：ライブドアマーケティング（2005-10-24公表・2005年収録）","description":"セシールへの1,000円TOBは、ライブドアマーケティングが14,014,700株を全数取得し、単体39.66％、関係会社分込み約70％の支配へ進んだ通信販売再編である。買付会社単体とグループ合算の比率を混同しないことが重要だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_38/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_38.json","target":{"name":"セシール","code":"9937"},"bidder":{"name":"ライブドアマーケティング"},"transaction":{"startDate":"2005-10-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":1000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-10-24","tenderEndDate":"2005-11-15","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"セシールへの1,000円TOBは、ライブドアマーケティングが14,014,700株を全数取得し、単体39.66％、関係会社分込み約70％の支配へ進んだ通信販売再編である。買付会社単体とグループ合算の比率を混同しないことが重要だ。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_39","slug":"2005-rakuten_39","title":"アインメディカルシステムズのTOB・MBO事例：アインファーマシーズ（2005-10-24公表・2005年収録）","description":"アインメディカルシステムズへの860,000円TOBは、アインファーマシーズが1,618株を取得して持株比率を76.1％へ高めた既存子会社への追加取得である。対象会社は2004年12月から既に連結子会社であり、新規子会社化と誤記してはいけない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_39/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_39.json","target":{"name":"アインメディカルシステムズ","code":"2746"},"bidder":{"name":"アインファーマシーズ"},"transaction":{"startDate":"2005-10-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":860000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-10-24","tenderEndDate":"2005-11-14","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"アインメディカルシステムズへの860,000円TOBは、アインファーマシーズが1,618株を取得して持株比率を76.1％へ高めた既存子会社への追加取得である。対象会社は2004年12月から既に連結子会社であり、新規子会社化と誤記してはいけない。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_37","slug":"2005-rakuten_37","title":"リンガーハットのTOB・MBO事例：リンガーハット（2005-10-13公表・2005年収録）","description":"リンガーハットの自己株式TOBは、1株1,148円で2005年10月13日から11月7日まで実施され、1,000,000株を総額1,148,000,000円で取得した案件である。1,100,000株の決議枠に対し100,000株を残し、取得株は翌年5月時点でも保有されていた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_37/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_37.json","target":{"name":"リンガーハット","code":"8200"},"bidder":{"name":"リンガーハット"},"transaction":{"startDate":"2005-10-13","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1148,"premiumPct":-7.94,"tenderStartDate":"2005-10-13","tenderEndDate":"2005-11-07","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"リンガーハットの自己株式TOBは、1株1,148円で2005年10月13日から11月7日まで実施され、1,000,000株を総額1,148,000,000円で取得した案件である。1,100,000株の決議枠に対し100,000株を残し、取得株は翌年5月時点でも保有されていた。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_36","slug":"2005-rakuten_36","title":"紀文フードケミファのTOB・MBO事例：キッコーマン（2005-10-12公表・2005年収録）","description":"楽天証券一覧は紀文フードケミファへの1株2,722円のTOBを2005年10月12日から11月1日までと記録する。公式沿革では2004年の資本・業務提携、2006年の連結子会社化、2008年の完全子会社化へ続く。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_36/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_36.json","target":{"name":"紀文フードケミファ","code":"4065"},"bidder":{"name":"キッコーマン"},"transaction":{"startDate":"2005-10-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":2722,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-10-12","tenderEndDate":"2005-11-01","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"楽天証券一覧は紀文フードケミファへの1株2,722円のTOBを2005年10月12日から11月1日までと記録する。公式沿革では2004年の資本・業務提携、2006年の連結子会社化、2008年の完全子会社化へ続く。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_35","slug":"2005-rakuten_35","title":"キンレイのTOB・MBO事例：キャス・キャピタル･ホールディングス･ワン（2005-09-22公表・2005年収録）","description":"キャス・キャピタル･ホールディングス･ワンはキンレイへ1株1,550円でTOBを行い、2005年10月に発行済株式の約97％を取得した。キンレイは同年12月に上場廃止となり、買付会社と合併した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_35/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_35.json","target":{"name":"キンレイ","code":"2661"},"bidder":{"name":"キャス・キャピタル･ホールディングス･ワン"},"transaction":{"startDate":"2005-09-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1550,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-09-22","tenderEndDate":"2005-10-20","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"キャス・キャピタル･ホールディングス･ワンはキンレイへ1株1,550円でTOBを行い、2005年10月に発行済株式の約97％を取得した。キンレイは同年12月に上場廃止となり、買付会社と合併した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_foreign_7eleven_inc_sej","slug":"2005-legacy_foreign_7eleven_inc_sej","title":"7-Eleven, Inc.のTOB・MBO事例：Seven-Eleven Japan / IYG Holding Co.（2005-09-01公表・2005年収録）","description":"Seven-Eleven Japanは完全子会社IYG Holding Co.を通じ、7-Eleven, Inc.の未保有株へ当初1株32.50米ドルを提示し、最終的に37.50米ドルへ引き上げた。26,640,096株を取得して保有比率は約95.4％となり、短期合併で完全子会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_foreign_7eleven_inc_sej/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_foreign_7eleven_inc_sej.json","target":{"name":"7-Eleven, Inc.","code":"SE"},"bidder":{"name":"Seven-Eleven Japan / IYG Holding Co."},"transaction":{"startDate":"2005-09-01","startStatus":"海外TOB","offerPriceYen":null,"premiumPct":32,"tenderStartDate":"2005-09-06","tenderEndDate":"2005-11-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":7,"primarySourceCount":4,"lead":"Seven-Eleven Japanは完全子会社IYG Holding Co.を通じ、7-Eleven, Inc.の未保有株へ当初1株32.50米ドルを提示し、最終的に37.50米ドルへ引き上げた。26,640,096株を取得して保有比率は約95.4％となり、短期合併で完全子会社化した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_kyushu_sanko_his_hs","slug":"2005-legacy_kyushu_sanko_his_hs","title":"九州産業交通のTOB・MBO事例：HIS-HS九州産交投資事業有限責任組合（2005-08-26公表・2005年収録）","description":"九州産業交通への1株228円のTOBで、産業再生機構は保有67.03％の応募方針を示し、HIS・HS証券系投資組合は19,583,500株を取得した。取得後比率は93.69％で、122件の応募を全て買い付けた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_kyushu_sanko_his_hs/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_kyushu_sanko_his_hs.json","target":{"name":"九州産業交通","code":null},"bidder":{"name":"HIS-HS九州産交投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2005-08-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":228,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-08-29","tenderEndDate":"2005-10-06","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"九州産業交通への1株228円のTOBで、産業再生機構は保有67.03％の応募方針を示し、HIS・HS証券系投資組合は19,583,500株を取得した。取得後比率は93.69％で、122件の応募を全て買い付けた。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_34","slug":"2005-rakuten_34","title":"ＮＥＣマシナリーのTOB・MBO事例：キャノン（2005-08-26公表・2005年収録）","description":"キヤノンはNECマシナリーへ1株1,212円でTOBを行い、5,208,900株を取得した。取得後の株式所有割合は66.18％、議決権割合は67.34％となり、2005年10月19日に子会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_34/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_34.json","target":{"name":"ＮＥＣマシナリー","code":"6344"},"bidder":{"name":"キャノン"},"transaction":{"startDate":"2005-08-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1212,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-08-26","tenderEndDate":"2005-10-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"キヤノンはNECマシナリーへ1株1,212円でTOBを行い、5,208,900株を取得した。取得後の株式所有割合は66.18％、議決権割合は67.34％となり、2005年10月19日に子会社化した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_33","slug":"2005-rakuten_33","title":"カメイのTOB・MBO事例：カメイ（2005-08-25公表・2005年収録）","description":"カメイは1株1,104円の自己株式TOBで、応募者1名から3,500,000株を取得した。その結果、カメイ不動産の持分比率は16.02％から7.27％へ縮小した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_33/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_33.json","target":{"name":"カメイ","code":"8037"},"bidder":{"name":"カメイ"},"transaction":{"startDate":"2005-08-25","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1104,"premiumPct":-15.53,"tenderStartDate":"2005-08-25","tenderEndDate":"2005-09-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"カメイは1株1,104円の自己株式TOBで、応募者1名から3,500,000株を取得した。その結果、カメイ不動産の持分比率は16.02％から7.27％へ縮小した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_30","slug":"2005-rakuten_30","title":"スガイ・エンタテインメントのTOB・MBO事例：ゲオ（2005-08-23公表・2005年収録）","description":"ゲオはスガイ・エンタテインメントと業務・資本提携を決議し、1株555円のTOBを経て2005年9月22日に連結子会社化した。取得後の議決権所有割合は72.0％だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_30/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_30.json","target":{"name":"スガイ・エンタテインメント","code":"4650"},"bidder":{"name":"ゲオ"},"transaction":{"startDate":"2005-08-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":555,"premiumPct":53.1,"tenderStartDate":"2005-08-23","tenderEndDate":"2005-09-12","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"ゲオはスガイ・エンタテインメントと業務・資本提携を決議し、1株555円のTOBを経て2005年9月22日に連結子会社化した。取得後の議決権所有割合は72.0％だった。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_31","slug":"2005-rakuten_31","title":"タイトーのTOB・MBO事例：スクウェア・エニックス（2005-08-23公表・2005年収録）","description":"スクウェア・エニックスはタイトーへ1株181,100円でTOBを行い、成立後に議決権93.70％を取得した。買付代金は約62,785百万円で、2005年9月28日に子会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_31/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_31.json","target":{"name":"タイトー","code":"9646"},"bidder":{"name":"スクウェア・エニックス"},"transaction":{"startDate":"2005-08-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":181100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-08-23","tenderEndDate":"2005-09-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"スクウェア・エニックスはタイトーへ1株181,100円でTOBを行い、成立後に議決権93.70％を取得した。買付代金は約62,785百万円で、2005年9月28日に子会社化した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_32","slug":"2005-rakuten_32","title":"ポッカコーポレーションのTOB・MBO事例：アドバンテッジホールディングス（2005-08-23公表・2005年収録）","description":"ポッカコーポレーションでは2005年8月23日から9月20日までMBO型TOBが行われ、記録価格は1株690円だった。アドバンテッジパートナーズとCITIC Japan Partnersが支援し、非上場化を目的とし、対象会社保有の自己株式も応募された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_32/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_32.json","target":{"name":"ポッカコーポレーション","code":"2592"},"bidder":{"name":"アドバンテッジホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2005-08-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":690,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-08-23","tenderEndDate":"2005-09-20","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"ポッカコーポレーションでは2005年8月23日から9月20日までMBO型TOBが行われ、記録価格は1株690円だった。アドバンテッジパートナーズとCITIC Japan Partnersが支援し、非上場化を目的とし、対象会社保有の自己株式も応募された。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_28","slug":"2005-rakuten_28","title":"エヌ･アイ･エフ ベンチャーズのTOB・MBO事例：三井住友銀行（2005-08-12公表・2005年収録）","description":"三井住友銀行はエヌ･アイ･エフ ベンチャーズへ1株191,190円のTOBを行い、70,622株の応募から予定どおり70,613株を取得した。9株を按分返還し、取得後は132,528株、37.8％を保有した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_28/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_28.json","target":{"name":"エヌ･アイ･エフ ベンチャーズ","code":"8458"},"bidder":{"name":"三井住友銀行"},"transaction":{"startDate":"2005-08-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":191190,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-08-12","tenderEndDate":"2005-09-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"三井住友銀行はエヌ･アイ･エフ ベンチャーズへ1株191,190円のTOBを行い、70,622株の応募から予定どおり70,613株を取得した。9株を按分返還し、取得後は132,528株、37.8％を保有した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_29","slug":"2005-rakuten_29","title":"菊川鉄工所のTOB・MBO事例：菊川鉄工所（2005-08-12公表・2005年収録）","description":"菊川鉄工所の自己株式TOBは、1株320円で2005年8月12日から9月1日まで実施された。会社の中間決算では公開買付費用22,272千円が計上され、9月末の自己株式は3月末から1,475,415株純増して1,487,687株となったため、TOBが実行され大規模な自己株式取得につながったことは確認できる。一方、結果通知そのものは回収できず、応募株数とTOB単独の取得数は決算残高から逆算しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_29/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_29.json","target":{"name":"菊川鉄工所","code":"6346"},"bidder":{"name":"菊川鉄工所"},"transaction":{"startDate":"2005-08-12","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":320,"premiumPct":-13.04,"tenderStartDate":"2005-08-12","tenderEndDate":"2005-09-01","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"菊川鉄工所の自己株式TOBは、1株320円で2005年8月12日から9月1日まで実施された。会社の中間決算では公開買付費用22,272千円が計上され、9月末の自己株式は3月末から1,475,415株純増して1,487,687株となったため、TOBが実行され大規模な自己株式取得につながったことは確認できる。一方、結果通知そのものは回収できず、応募株数とTOB単独の取得数は決算残高から逆算しない。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_25","slug":"2005-rakuten_25","title":"イチカワのTOB・MBO事例：イチカワ（2005-08-09公表・2005年収録）","description":"イチカワの自己株式TOBは、機動的な資本政策を目的に1株466円、上限1,200,000株で実施され、4名から応募された917,000株を全て取得して完了した。実取得は上限の約76.4％で、発行済株式の4.02％を上限とする比較的小規模な資本政策だった。開始資料と結果資料の双方を確認できるため、条件だけでなく応募・取得実績まで追える。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_25/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_25.json","target":{"name":"イチカワ","code":"3513"},"bidder":{"name":"イチカワ"},"transaction":{"startDate":"2005-08-09","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":466,"premiumPct":0,"tenderStartDate":"2005-08-09","tenderEndDate":"2005-08-29","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"イチカワの自己株式TOBは、機動的な資本政策を目的に1株466円、上限1,200,000株で実施され、4名から応募された917,000株を全て取得して完了した。実取得は上限の約76.4％で、発行済株式の4.02％を上限とする比較的小規模な資本政策だった。開始資料と結果資料の双方を確認できるため、条件だけでなく応募・取得実績まで追える。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_26","slug":"2005-rakuten_26","title":"日本技術開発のTOB・MBO事例：エイトコンサルタント（2005-08-09公表・2005年収録）","description":"エイトコンサルタントは、日本技術開発に対する夢真ホールディングスの提案とは別の競合TOBを1株118円で開始した。対象会社は賛同し、50.10％相当の買付下限が置かれた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_26/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_26.json","target":{"name":"日本技術開発","code":"9626"},"bidder":{"name":"エイトコンサルタント"},"transaction":{"startDate":"2005-08-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":118,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-08-09","tenderEndDate":"2005-10-17","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"エイトコンサルタントは、日本技術開発に対する夢真ホールディングスの提案とは別の競合TOBを1株118円で開始した。対象会社は賛同し、50.10％相当の買付下限が置かれた。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_27","slug":"2005-rakuten_27","title":"ダイドーリミテッドのTOB・MBO事例：ダイドーリミテッド（2005-08-09公表・2005年収録）","description":"ダイドーリミテッドの自己株式TOBは、従業員への株式割当てと一部消却を組み合わせた資本・人事政策だった。当初の1株1,241円では株価との乖離と応募状況が問題となり、期間中に1,364円へ引き上げて期限も延長した。最終的に9名から1,572,000株を取得し、約21.44億円を決済して完了したが、取得数は6,440,000株の上限の約24.4％にとどまった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_27/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_27.json","target":{"name":"ダイドーリミテッド","code":"3205"},"bidder":{"name":"ダイドーリミテッド"},"transaction":{"startDate":"2005-08-09","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1364,"premiumPct":9.65,"tenderStartDate":"2005-08-09","tenderEndDate":"2005-09-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"ダイドーリミテッドの自己株式TOBは、従業員への株式割当てと一部消却を組み合わせた資本・人事政策だった。当初の1株1,241円では株価との乖離と応募状況が問題となり、期間中に1,364円へ引き上げて期限も延長した。最終的に9名から1,572,000株を取得し、約21.44億円を決済して完了したが、取得数は6,440,000株の上限の約24.4％にとどまった。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_24","slug":"2005-rakuten_24","title":"エヌ・ティ・ティ・ドコモのTOB・MBO事例：エヌ・ティ・ティ・ドコモ（2005-08-03公表・2005年収録）","description":"エヌ・ティ・ティ・ドコモは1株166,000円で自己株式TOBを行い、31名から応募された1,561,220株を全て取得した。期間は2005年8月3日から8月23日、決済開始日は8月30日だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_24/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_24.json","target":{"name":"エヌ・ティ・ティ・ドコモ","code":"9437"},"bidder":{"name":"エヌ・ティ・ティ・ドコモ"},"transaction":{"startDate":"2005-08-03","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":166000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-08-03","tenderEndDate":"2005-08-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"エヌ・ティ・ティ・ドコモは1株166,000円で自己株式TOBを行い、31名から応募された1,561,220株を全て取得した。期間は2005年8月3日から8月23日、決済開始日は8月30日だった。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_23","slug":"2005-rakuten_23","title":"ワールドのTOB・MBO事例：ハーバーホールディングスアルファ（2005-07-27公表・2005年収録）","description":"ワールドのMBOでは、2005年7月25日に対象取締役会が賛同し、1株4,700円で44,159,907株を取得した。買付者の所有割合は94.99％となり、同年11月の上場廃止から完全子会社化へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_23/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_23.json","target":{"name":"ワールド","code":"3596"},"bidder":{"name":"ハーバーホールディングスアルファ"},"transaction":{"startDate":"2005-07-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":4700,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-27","tenderEndDate":"2005-09-01","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"ワールドのMBOでは、2005年7月25日に対象取締役会が賛同し、1株4,700円で44,159,907株を取得した。買付者の所有割合は94.99％となり、同年11月の上場廃止から完全子会社化へ進んだ。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_foreign_saia_burgess_sumida","slug":"2005-legacy_foreign_saia_burgess_sumida","title":"Saia-Burgess Electronics Holding AGのTOB・MBO事例：SUMIDA CORPORATION / Sumida Holding Germany GmbH（2005-07-22公表・2005年収録）","description":"Saia-Burgess Electronics Holding AGを巡るSUMIDAの1株950スイスフラン提案は、Johnson Electricの1株1,060スイスフラン競合提案を受けて成立しなかった。SUMIDAは保有していた26.12％の株式を競合TOBへ応募・売却し、3.26％相当のオプションは株式持分と区別して扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_foreign_saia_burgess_sumida/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_foreign_saia_burgess_sumida.json","target":{"name":"Saia-Burgess Electronics Holding AG","code":"SBEN"},"bidder":{"name":"SUMIDA CORPORATION / Sumida Holding Germany 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Electricの1株1,060スイスフラン競合提案を受けて成立しなかった。SUMIDAは保有していた26.12％の株式を競合TOBへ応募・売却し、3.26％相当のオプションは株式持分と区別して扱う。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_21","slug":"2005-rakuten_21","title":"アイ・エックス・アイのTOB・MBO事例：インターネット総合研究所（2005-07-19公表・2005年収録）","description":"インターネット総合研究所はアイ・エックス・アイに1株330,000円でTOBを実施し、応募合意した35,254株を取得して2005年8月15日に53.01％を保有した。対象会社が賛同した友好的なグループ会社化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_21/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_21.json","target":{"name":"アイ・エックス・アイ","code":"4313"},"bidder":{"name":"インターネット総合研究所"},"transaction":{"startDate":"2005-07-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":330000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-19","tenderEndDate":"2005-08-08","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"インターネット総合研究所はアイ・エックス・アイに1株330,000円でTOBを実施し、応募合意した35,254株を取得して2005年8月15日に53.01％を保有した。対象会社が賛同した友好的なグループ会社化だった。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_22","slug":"2005-rakuten_22","title":"メフォスのTOB・MBO事例：アトラスコーポレーション（2005-07-19公表・2005年収録）","description":"楽天証券一覧はアトラスコーポレーションによるメフォスへの1株1,850円のTOBを記録し、メフォスの沿革は同年12月のエームサービス実質100％子会社化と上場廃止を記す。ただし両者を結ぶ法的な取引経路は未確認である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_22/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_22.json","target":{"name":"メフォス","code":"9779"},"bidder":{"name":"アトラスコーポレーション"},"transaction":{"startDate":"2005-07-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":1850,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-19","tenderEndDate":"2005-08-29","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"楽天証券一覧はアトラスコーポレーションによるメフォスへの1株1,850円のTOBを記録し、メフォスの沿革は同年12月のエームサービス実質100％子会社化と上場廃止を記す。ただし両者を結ぶ法的な取引経路は未確認である。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_19","slug":"2005-rakuten_19","title":"オーエムツー ネットワークのTOB・MBO事例：エスフーズ（2005-07-12公表・2005年収録）","description":"オーエムツー ネットワークへの766円TOBは、エスフーズが連結子会社化を目的に実施した友好的な支配取得である。1,267,200株の取得により株式比率47.70％でも議決権51.86％へ達した点が支配判定の鍵になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_19/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_19.json","target":{"name":"オーエムツー ネットワーク","code":"7614"},"bidder":{"name":"エスフーズ"},"transaction":{"startDate":"2005-07-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":766,"premiumPct":-12.95,"tenderStartDate":"2005-07-12","tenderEndDate":"2005-08-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"オーエムツー ネットワークへの766円TOBは、エスフーズが連結子会社化を目的に実施した友好的な支配取得である。1,267,200株の取得により株式比率47.70％でも議決権51.86％へ達した点が支配判定の鍵になる。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_20","slug":"2005-rakuten_20","title":"学研クレジットのTOB・MBO事例：NIFキャピタルパートナーズＢ（2005-07-12公表・2005年収録）","description":"学研クレジットへの1株372円のTOBで、学習研究社は保有全株を応募し、2005年8月に売却してクレジット事業から撤退した。価格と7月12日から8月8日までの期間は証券会社一覧、売却と撤退は同社資料で確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_20/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_20.json","target":{"name":"学研クレジット","code":"8507"},"bidder":{"name":"NIFキャピタルパートナーズＢ"},"transaction":{"startDate":"2005-07-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":372,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-12","tenderEndDate":"2005-08-08","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"学研クレジットへの1株372円のTOBで、学習研究社は保有全株を応募し、2005年8月に売却してクレジット事業から撤退した。価格と7月12日から8月8日までの期間は証券会社一覧、売却と撤退は同社資料で確認できる。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_jec_yumeshin_competing_tender","slug":"2005-legacy_jec_yumeshin_competing_tender","title":"日本技術開発のTOB・MBO事例：夢真ホールディングス（2005-07-11公表・2005年収録）","description":"日本技術開発を巡る夢真ホールディングスのTOBは、株式分割への条件調整と別買付者の競合提案が重なった支配権争いである。110円で1,399,000株を取得しても持分は10.59％にとどまり、買付成立と経営支配の獲得を分けて記述する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_jec_yumeshin_competing_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_jec_yumeshin_competing_tender.json","target":{"name":"日本技術開発","code":"9626"},"bidder":{"name":"夢真ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2005-07-11","startStatus":"対抗的","offerPriceYen":110,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-20","tenderEndDate":"2005-08-12","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":5,"primarySourceCount":4,"lead":"日本技術開発を巡る夢真ホールディングスのTOBは、株式分割への条件調整と別買付者の競合提案が重なった支配権争いである。110円で1,399,000株を取得しても持分は10.59％にとどまり、買付成立と経営支配の獲得を分けて記述する必要がある。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_17","slug":"2005-rakuten_17","title":"なか卯のTOB・MBO事例：ゼンショー（2005-07-08公表・2005年収録）","description":"なか卯へのゼンショーTOBは、先に双日から33.0％を取得したうえで891円を提示し、親会社化から連結子会社化へ進めた段階的な外食再編である。7月の応募期間、10月の連結開始、後年の完全子会社化を分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_17/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_17.json","target":{"name":"なか卯","code":"7627"},"bidder":{"name":"ゼンショー"},"transaction":{"startDate":"2005-07-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":891,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-08","tenderEndDate":"2005-07-28","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"なか卯へのゼンショーTOBは、先に双日から33.0％を取得したうえで891円を提示し、親会社化から連結子会社化へ進めた段階的な外食再編である。7月の応募期間、10月の連結開始、後年の完全子会社化を分けて読む必要がある。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_18","slug":"2005-rakuten_18","title":"川重防災工業のTOB・MBO事例：エア・ウォーター（2005-07-08公表・2005年収録）","description":"川重防災工業への公開買付けは、2003年に始まった33％の資本提携を、405円の提示を通じて55.55％の支配へ進めた段階取得である。8月11日の連結化まで確認できるため、結果を単なる「開始」のまま置くより実態に近い。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_18/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_18.json","target":{"name":"川重防災工業","code":"6483"},"bidder":{"name":"エア・ウォーター"},"transaction":{"startDate":"2005-07-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":405,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-08","tenderEndDate":"2005-08-03","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"川重防災工業への公開買付けは、2003年に始まった33％の資本提携を、405円の提示を通じて55.55％の支配へ進めた段階取得である。8月11日の連結化まで確認できるため、結果を単なる「開始」のまま置くより実態に近い。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_16","slug":"2005-rakuten_16","title":"平禄のTOB・MBO事例：ジー・コミュニケーション（2005-07-04公表・2005年収録）","description":"平禄へのジー・コミュニケーションTOBは、楽天証券一覧では496円、2005年7月4日から25日までと記録される。同年7月の資本業務提携と10月のジー・テイストへの商号変更は、後年の当事者公式有価証券報告書でも確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_16/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_16.json","target":{"name":"平禄","code":"2694"},"bidder":{"name":"ジー・コミュニケーション"},"transaction":{"startDate":"2005-07-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":496,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-07-04","tenderEndDate":"2005-07-25","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"平禄へのジー・コミュニケーションTOBは、楽天証券一覧では496円、2005年7月4日から25日までと記録される。同年7月の資本業務提携と10月のジー・テイストへの商号変更は、後年の当事者公式有価証券報告書でも確認できる。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_15","slug":"2005-rakuten_15","title":"セントラルユニのTOB・MBO事例：増田投資事業有限責任組合（2005-06-03公表・2005年収録）","description":"セントラルユニへの2005年TOBは、増田投資事業有限責任組合が705円で実施し、翌年3月末に同組合が38.05％を保有する筆頭株主として公式資料に現れる案件である。その後2006年の別TOBで支配株主が交代したため、二つの取引を分けて読む。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_15/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_15.json","target":{"name":"セントラルユニ","code":"7706"},"bidder":{"name":"増田投資事業有限責任組合"},"transaction":{"startDate":"2005-06-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":705,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-06-03","tenderEndDate":"2005-06-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"セントラルユニへの2005年TOBは、増田投資事業有限責任組合が705円で実施し、翌年3月末に同組合が38.05％を保有する筆頭株主として公式資料に現れる案件である。その後2006年の別TOBで支配株主が交代したため、二つの取引を分けて読む。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_14","slug":"2005-rakuten_14","title":"がんこ炎のTOB・MBO事例：コロワイド（2005-05-27公表・2005年収録）","description":"がんこ炎へのコロワイドTOBは、1,470円で外食チェーンを取得し、2005年9月末までに連結子会社化した案件である。公式当期資料の普通株保有51.25％と後年ミラーの84.72％は基準が違う可能性があり、同一結果として統合しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_14/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_14.json","target":{"name":"がんこ炎","code":"3340"},"bidder":{"name":"コロワイド"},"transaction":{"startDate":"2005-05-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":1470,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-05-27","tenderEndDate":"2005-06-16","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"がんこ炎へのコロワイドTOBは、1,470円で外食チェーンを取得し、2005年9月末までに連結子会社化した案件である。公式当期資料の普通株保有51.25％と後年ミラーの84.72％は基準が違う可能性があり、同一結果として統合しない。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_ergo_brains_dac","slug":"2005-legacy_ergo_brains_dac","title":"エルゴ・ブレインズのTOB・MBO事例：デジタル・アドバタイジング・コンソーシアム（2005-05-26公表・2005年収録）","description":"エルゴ・ブレインズへのDAC TOBは、1,100円、上限642,000株で持分を増やし、完全支配ではなく持分法適用関連会社として広告事業の連携を深める取引である。当期報告上の持分は24.1％から39.1％へ上がった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_ergo_brains_dac/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_ergo_brains_dac.json","target":{"name":"エルゴ・ブレインズ","code":"4309"},"bidder":{"name":"デジタル・アドバタイジング・コンソーシアム"},"transaction":{"startDate":"2005-05-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-05-31","tenderEndDate":"2005-06-20","finalStatus":"条件確認（2005年5月31日から6月20日、1株1,100円、上限642,000株。全数取得時は1,672,000株・38.48%保有となり、持分法適用関連会社に留まる予定）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エルゴ・ブレインズへのDAC TOBは、1,100円、上限642,000株で持分を増やし、完全支配ではなく持分法適用関連会社として広告事業の連携を深める取引である。当期報告上の持分は24.1％から39.1％へ上がった。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_13","slug":"2005-rakuten_13","title":"ニッポン放送のTOB・MBO事例：ニッポン放送（2005-05-26公表・2005年収録）","description":"ニッポン放送の自己株式TOBは、1株6,300円、上限6,300,000株で株主へ換金機会を提供する資本整理だった。応募は報道上9,641,860株と上限を超え、その後2005年9月にフジテレビの完全子会社となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_13/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_13.json","target":{"name":"ニッポン放送","code":"4660"},"bidder":{"name":"ニッポン放送"},"transaction":{"startDate":"2005-05-26","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":6300,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-05-26","tenderEndDate":"2005-06-15","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"ニッポン放送の自己株式TOBは、1株6,300円、上限6,300,000株で株主へ換金機会を提供する資本整理だった。応募は報道上9,641,860株と上限を超え、その後2005年9月にフジテレビの完全子会社となった。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_volks_don","slug":"2005-legacy_volks_don","title":"フォルクスのTOB・MBO事例：どん（2005-05-24公表・2005年収録）","description":"フォルクスへのどんの公開買付けは、先行して30.68％を取得した買付者が1株425円を提示し、その後の第三者割当と合併までを一続きの再編へ発展させた案件である。決算短信では公開買付けと増資後の発行済株式保有が49.3％、期末の議決権所有が50.1％とされ、支配確立の段階を区別して読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_volks_don/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_volks_don.json","target":{"name":"フォルクス","code":"8216"},"bidder":{"name":"どん"},"transaction":{"startDate":"2005-05-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":425,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-05-24","tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（第三者割当増資後に子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"フォルクスへのどんの公開買付けは、先行して30.68％を取得した買付者が1株425円を提示し、その後の第三者割当と合併までを一続きの再編へ発展させた案件である。決算短信では公開買付けと増資後の発行済株式保有が49.3％、期末の議決権所有が50.1％とされ、支配確立の段階を区別して読める。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_12","slug":"2005-rakuten_12","title":"オリエンタルランドのTOB・MBO事例：オリエンタルランド（2005-05-18公表・2005年収録）","description":"オリエンタルランドの自己株式TOBは、6,050円で2005年5月18日から6月7日まで募集し、5,000,000株を取得した案件である。後年の当事者公式開示が決議日、条件、取得実績を一つの表で示しており、楽天証券一覧とも条件が一致する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_12/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_12.json","target":{"name":"オリエンタルランド","code":"4661"},"bidder":{"name":"オリエンタルランド"},"transaction":{"startDate":"2005-05-18","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":6050,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-05-18","tenderEndDate":"2005-06-07","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"オリエンタルランドの自己株式TOBは、6,050円で2005年5月18日から6月7日まで募集し、5,000,000株を取得した案件である。後年の当事者公式開示が決議日、条件、取得実績を一つの表で示しており、楽天証券一覧とも条件が一致する。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_11","slug":"2005-rakuten_11","title":"東急ロジスティックのTOB・MBO事例：エスビーエス（2005-05-17公表・2005年収録）","description":"東急ロジスティックへのSBS TOBは、東京急行電鉄が13,886,000株を応募し、593円で物流子会社の支配をSBSへ移した事業売却である。主要株主の売却額は8,234百万円とされ、SBSは対象を子会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_11/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_11.json","target":{"name":"東急ロジスティック","code":"9079"},"bidder":{"name":"エスビーエス"},"transaction":{"startDate":"2005-05-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":593,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-05-17","tenderEndDate":"2005-06-14","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"東急ロジスティックへのSBS TOBは、東京急行電鉄が13,886,000株を応募し、593円で物流子会社の支配をSBSへ移した事業売却である。主要株主の売却額は8,234百万円とされ、SBSは対象を子会社化した。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_10","slug":"2005-rakuten_10","title":"因幡電機産業のTOB・MBO事例：因幡電機産業（2005-03-02公表・2005年収録）","description":"因幡電機産業の自己株式TOBは、3,200円で2005年3月2日から22日まで募集された。法定報告は当該年度の自己株式取得支出79億4,691万2千円と期末自己株式361万9,087株を確認するが、支出全額をこのTOBだけに帰属させない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_10/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_10.json","target":{"name":"因幡電機産業","code":"9934"},"bidder":{"name":"因幡電機産業"},"transaction":{"startDate":"2005-03-02","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":3200,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-03-02","tenderEndDate":"2005-03-22","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"因幡電機産業の自己株式TOBは、3,200円で2005年3月2日から22日まで募集された。法定報告は当該年度の自己株式取得支出79億4,691万2千円と期末自己株式361万9,087株を確認するが、支出全額をこのTOBだけに帰属させない。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_9","slug":"2005-rakuten_9","title":"TCMのTOB・MBO事例：日立建機（2005-03-02公表・2005年収録）","description":"TCMへの日立建機TOBは、285円で持分を積み増した後、役員構成も通じて2005年6月に子会社化した産業車両再編である。TOB直後の取得株数は未確認で、46.02％という保有と子会社化を同じ時点の結果にしない注意が要る。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_9/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_9.json","target":{"name":"TCM","code":"6374"},"bidder":{"name":"日立建機"},"transaction":{"startDate":"2005-03-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":285,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-03-02","tenderEndDate":"2005-03-22","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"TCMへの日立建機TOBは、285円で持分を積み増した後、役員構成も通じて2005年6月に子会社化した産業車両再編である。TOB直後の取得株数は未確認で、46.02％という保有と子会社化を同じ時点の結果にしない注意が要る。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_valuecommerce_yahoo","slug":"2005-legacy_valuecommerce_yahoo","title":"バリューコマースのTOB・MBO事例：ヤフー（2005-02-28公表・2005年収録）","description":"バリューコマースへのヤフーTOBは、1株260,571円で41,971株を取得した資本・事業提携である。開始時は議決権54.85％の取得を目指したが、買付期間中の新株予約権等の行使で分母が増え、結果表の所有割合は49.71％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_valuecommerce_yahoo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_valuecommerce_yahoo.json","target":{"name":"バリューコマース","code":null},"bidder":{"name":"ヤフー"},"transaction":{"startDate":"2005-02-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":260571,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-03-01","tenderEndDate":"2005-04-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"バリューコマースへのヤフーTOBは、1株260,571円で41,971株を取得した資本・事業提携である。開始時は議決権54.85％の取得を目指したが、買付期間中の新株予約権等の行使で分母が増え、結果表の所有割合は49.71％となった。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_8","slug":"2005-rakuten_8","title":"日本フエルトのTOB・MBO事例：日本フエルト（2005-02-25公表・2005年収録）","description":"日本フエルトの自己株式TOBは612円で2005年2月25日から3月17日まで実施され、MACが発行済株式21.10％相当を売却した案件である。後年の公式株主総会資料が売却割合と価格を記録し、楽天証券一覧が日付を補う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_8/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_8.json","target":{"name":"日本フエルト","code":"3512"},"bidder":{"name":"日本フエルト"},"transaction":{"startDate":"2005-02-25","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":612,"premiumPct":0.82,"tenderStartDate":"2005-02-25","tenderEndDate":"2005-03-17","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"日本フエルトの自己株式TOBは612円で2005年2月25日から3月17日まで実施され、MACが発行済株式21.10％相当を売却した案件である。後年の公式株主総会資料が売却割合と価格を記録し、楽天証券一覧が日付を補う。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_6","slug":"2005-rakuten_6","title":"国際観光会館のTOB・MBO事例：三井不動産（2005-02-24公表・2005年収録）","description":"国際観光会館への三井不動産TOBは、630円で8,043,350株を取得し、所有割合78.74％として子会社化した不動産・ホテル関連再編である。開始と結果の公式原本が揃い、2005年3月25日の支配移転まで追える。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_6/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_6.json","target":{"name":"国際観光会館","code":"9718"},"bidder":{"name":"三井不動産"},"transaction":{"startDate":"2005-02-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":630,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-02-24","tenderEndDate":"2005-03-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"国際観光会館への三井不動産TOBは、630円で8,043,350株を取得し、所有割合78.74％として子会社化した不動産・ホテル関連再編である。開始と結果の公式原本が揃い、2005年3月25日の支配移転まで追える。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_7","slug":"2005-rakuten_7","title":"スカイパーフェクト・コミュニケーションズのTOB・MBO事例：スカイパーフェクト・コミュニケーションズ（2005-02-24公表・2005年収録）","description":"スカイパーフェクト・コミュニケーションズの2005年自己株式TOBは、1株88,000円で105,372株を取得し、株式代金は約92.73億円となった大型の資本還元だった。会社は目的を資本効率の向上と中期ビジョンを機動的に進めるための資本政策と説明しており、単なる短期的な株価対策ではなく、放送プラットフォームの成長投資と株主還元の配分を組み直す取引だったと位置付けられる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_7/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_7.json","target":{"name":"スカイパーフェクト・コミュニケーションズ","code":"4795"},"bidder":{"name":"スカイパーフェクト・コミュニケーションズ"},"transaction":{"startDate":"2005-02-24","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":88000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-02-24","tenderEndDate":"2005-03-16","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"スカイパーフェクト・コミュニケーションズの2005年自己株式TOBは、1株88,000円で105,372株を取得し、株式代金は約92.73億円となった大型の資本還元だった。会社は目的を資本効率の向上と中期ビジョンを機動的に進めるための資本政策と説明しており、単なる短期的な株価対策ではなく、放送プラットフォームの成長投資と株主還元の配分を組み直す取引だったと位置付けられる。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_tateyama_kaihatsu_railway_tkk","slug":"2005-legacy_tateyama_kaihatsu_railway_tkk","title":"立山開発鉄道のTOB・MBO事例：立山黒部貫光（2005-02-22公表・2005年収録）","description":"立山開発鉄道への立山黒部貫光TOBは、1,200円で333,815株を取得し、保有割合を20.70％へ高めたうえで合併を進める観光交通再編である。開始、対象賛同、結果、政府認定が同じ計画を指している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_tateyama_kaihatsu_railway_tkk/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_tateyama_kaihatsu_railway_tkk.json","target":{"name":"立山開発鉄道","code":null},"bidder":{"name":"立山黒部貫光"},"transaction":{"startDate":"2005-02-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-03-01","tenderEndDate":"2005-03-22","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"立山開発鉄道への立山黒部貫光TOBは、1,200円で333,815株を取得し、保有割合を20.70％へ高めたうえで合併を進める観光交通再編である。開始、対象賛同、結果、政府認定が同じ計画を指している。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_5","slug":"2005-rakuten_5","title":"明響社のTOB・MBO事例：クインランド（2005-02-18公表・2005年収録）","description":"クインランドによる明響社TOBは、娯楽事業への参入を目的に、必要な過半数だけを確実に取得した上場維持型の子会社化である。予定2,700,000株に対して応募も同数となり、取得比率51.04%、議決権比率51.71%で支配権移転を完了した。全株取得ではなく、既存株主を残したまま事業連携を進める設計だった点が取引の輪郭を決めている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_5/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_5.json","target":{"name":"明響社","code":"7633"},"bidder":{"name":"クインランド"},"transaction":{"startDate":"2005-02-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":300,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-02-18","tenderEndDate":"2005-03-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"クインランドによる明響社TOBは、娯楽事業への参入を目的に、必要な過半数だけを確実に取得した上場維持型の子会社化である。予定2,700,000株に対して応募も同数となり、取得比率51.04%、議決権比率51.71%で支配権移転を完了した。全株取得ではなく、既存株主を残したまま事業連携を進める設計だった点が取引の輪郭を決めている。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_4","slug":"2005-rakuten_4","title":"ジプロのTOB・MBO事例：ジプロ（2005-02-08公表・2005年収録）","description":"ジプロの自己株式TOBは、通常の機動的な自社株買いではなく、主力事業から撤退する会社が事業規模と株主資本を同時に縮小する再編取引だった。上限3,300,000株に対し3,136,000株を取得し、約95%を消化した。会社は上場廃止の可能性を認識しながら回避策を予定せず、資本市場での継続よりも蓄積利益の返還と縮小後の財務構造を優先した点に特徴がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_4/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_4.json","target":{"name":"ジプロ","code":"7511"},"bidder":{"name":"ジプロ"},"transaction":{"startDate":"2005-02-08","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":673,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-02-08","tenderEndDate":"2005-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ジプロの自己株式TOBは、通常の機動的な自社株買いではなく、主力事業から撤退する会社が事業規模と株主資本を同時に縮小する再編取引だった。上限3,300,000株に対し3,136,000株を取得し、約95%を消化した。会社は上場廃止の可能性を認識しながら回避策を予定せず、資本市場での継続よりも蓄積利益の返還と縮小後の財務構造を優先した点に特徴がある。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_3","slug":"2005-rakuten_3","title":"エヌ．イー ケムキャットのTOB・MBO事例：イーシー デラウェア インコーポレーティドイーエーピー ホールディングス エルエルシー（2005-02-07公表・2005年収録）","description":"エヌ．イー ケムキャットへのTOBは、EngelhardがEC DelawareとEAP Holdingsを介して2,784円を提示した対日投資案件である。SEC提出資料ではTOBにより0.7％を追加取得し、別の現物交換と合わせて保有を38.8％から42.1％へ高めたことを確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_3/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_3.json","target":{"name":"エヌ．イー ケムキャット","code":"4106"},"bidder":{"name":"イーシー デラウェア インコーポレーティドイーエーピー ホールディングス エルエルシー"},"transaction":{"startDate":"2005-02-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":2784,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-02-07","tenderEndDate":"2005-02-28","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"エヌ．イー ケムキャットへのTOBは、EngelhardがEC DelawareとEAP Holdingsを介して2,784円を提示した対日投資案件である。SEC提出資料ではTOBにより0.7％を追加取得し、別の現物交換と合わせて保有を38.8％から42.1％へ高めたことを確認できる。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_2","slug":"2005-rakuten_2","title":"岩田屋のTOB・MBO事例：伊勢丹（2005-01-31公表・2005年収録）","description":"岩田屋への伊勢丹TOBは、地方百貨店の再建関係を資本面で深め、305円で9,869,347株を取得して支配力基準の子会社とした案件である。保有割合は17.71％から42.86％へ上がり、過半未満でも経営支配を得た。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_2/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_2.json","target":{"name":"岩田屋","code":"8246"},"bidder":{"name":"伊勢丹"},"transaction":{"startDate":"2005-01-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":305,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2005-01-31","tenderEndDate":"2005-02-21","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"岩田屋への伊勢丹TOBは、地方百貨店の再建関係を資本面で深め、305円で9,869,347株を取得して支配力基準の子会社とした案件である。保有割合は17.71％から42.86％へ上がり、過半未満でも経営支配を得た。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_rakuten_1","slug":"2005-rakuten_1","title":"ニッポン放送のTOB・MBO事例：フジテレビジョン（2005-01-18公表・2005年収録）","description":"ニッポン放送へのフジテレビジョンTOBは、対象取締役会の賛同を得て1株5,950円で実施され、7,896,354株を取得した案件である。公開買付け後の合計保有数は11,961,014株となり、経営権取得を掲げた資本戦略を前進させた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-rakuten_1/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-rakuten_1.json","target":{"name":"ニッポン放送","code":"4660"},"bidder":{"name":"フジテレビジョン"},"transaction":{"startDate":"2005-01-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":5950,"premiumPct":7.2072072072,"tenderStartDate":"2005-01-18","tenderEndDate":"2005-03-07","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"ニッポン放送へのフジテレビジョンTOBは、対象取締役会の賛同を得て1株5,950円で実施され、7,896,354株を取得した案件である。公開買付け後の合計保有数は11,961,014株となり、経営権取得を掲げた資本戦略を前進させた。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_hokkai_electrical_hepco","slug":"2005-legacy_hokkai_electrical_hepco","title":"北海電気工事のTOB・MBO事例：北海道電力（2005-01-01公表・2005年収録）","description":"北海電気工事の案件は、北海道電力が公開買付けを通じて持分を過半へ引き上げ、電力設備工事会社を子会社化した再編である。子会社化そのものは後年公式資料で確かだが、価格も日程も復元できておらず、取引条件の評価はまだできない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_hokkai_electrical_hepco/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_hokkai_electrical_hepco.json","target":{"name":"北海電気工事","code":"1832"},"bidder":{"name":"北海道電力"},"transaction":{"startDate":"2005-01-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（北海道電力の出資比率が34.6%から53.1%へ上昇）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"北海電気工事の案件は、北海道電力が公開買付けを通じて持分を過半へ引き上げ、電力設備工事会社を子会社化した再編である。子会社化そのものは後年公式資料で確かだが、価格も日程も復元できておらず、取引条件の評価はまだできない。"}},{"year":2005,"recordId":"2005_legacy_ikko_zenkoku_hosho","slug":"2005-legacy_ikko_zenkoku_hosho","title":"イッコー（現Jトラスト）のTOB・MBO事例：全国保証（2005-01-01公表・2005年収録）","description":"イッコー（現Jトラスト）の案件は、全国保証が第三者割当増資と公開買付けを同時に使い、12,600千株を取得して親会社となった資本注入型の買収である。取引の骨格は公式沿革で固い一方、TOBだけの価格と数量は切り分けられていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2005-legacy_ikko_zenkoku_hosho/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2005-legacy_ikko_zenkoku_hosho.json","target":{"name":"イッコー（現Jトラスト）","code":"8508"},"bidder":{"name":"全国保証"},"transaction":{"startDate":"2005-01-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（親会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"イッコー（現Jトラスト）の案件は、全国保証が第三者割当増資と公開買付けを同時に使い、12,600千株を取得して親会社となった資本注入型の買収である。取引の骨格は公式沿革で固い一方、TOBだけの価格と数量は切り分けられていない。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_ne_chemcat_self_tender_engelhard","slug":"2004-legacy_ne_chemcat_self_tender_engelhard","title":"エヌ・イー・ケムキャットのTOB・MBO事例：エヌ・イー・ケムキャット（2004-12-23公表・2004年収録）","description":"エヌ・イー・ケムキャットの自己株式TOBは、2,352円、5％ディスカウントで住友金属鉱山の応募を予定し、発行済株式数の減少を通じてエンゲルハードの比率が38.84％から42.2％へ動く持分再配分だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_ne_chemcat_self_tender_engelhard/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_ne_chemcat_self_tender_engelhard.json","target":{"name":"エヌ・イー・ケムキャット","code":"4106"},"bidder":{"name":"エヌ・イー・ケムキャット"},"transaction":{"startDate":"2004-12-23","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":2352,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-12-24","tenderEndDate":"2005-01-13","finalStatus":"成立（エンゲルハードの出資比率42.2%への引き上げに連動）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"エヌ・イー・ケムキャットの自己株式TOBは、2,352円、5％ディスカウントで住友金属鉱山の応募を予定し、発行済株式数の減少を通じてエンゲルハードの比率が38.84％から42.2％へ動く持分再配分だった。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_37","slug":"2004-rakuten_37","title":"ＮＥＣソフトのTOB・MBO事例：日本電気（2004-12-06公表・2004年収録）","description":"NECによるNECソフトTOBは、1株3,200円で8,539,840株を取得し、持分を61.57％から82.88％へ引き上げた。応募1,081名の全株を現金で買い付け、約273億円を投じた後、残存株式を株式交換で処理して完全子会社化する二段階再編を計画した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_37/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_37.json","target":{"name":"ＮＥＣソフト","code":"4774"},"bidder":{"name":"日本電気"},"transaction":{"startDate":"2004-12-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":3200,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-12-06","tenderEndDate":"2005-01-20","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"NECによるNECソフトTOBは、1株3,200円で8,539,840株を取得し、持分を61.57％から82.88％へ引き上げた。応募1,081名の全株を現金で買い付け、約273億円を投じた後、残存株式を株式交換で処理して完全子会社化する二段階再編を計画した。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_38","slug":"2004-rakuten_38","title":"NECシステムテクノロジーのTOB・MBO事例：日本電気（2004-12-06公表・2004年収録）","description":"NECによるNECシステムテクノロジーTOBは、1株4,200円で3,510,596株を取得し、持分を66.67％から81.01％へ引き上げた。応募2,551名の全株を現金で買い付けて約147億円を投じ、残存株式は後続の株式交換で処理する完全子会社化計画の第一段階だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_38/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_38.json","target":{"name":"NECシステムテクノロジー","code":"3717"},"bidder":{"name":"日本電気"},"transaction":{"startDate":"2004-12-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":4200,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-12-06","tenderEndDate":"2005-01-20","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"NECによるNECシステムテクノロジーTOBは、1株4,200円で3,510,596株を取得し、持分を66.67％から81.01％へ引き上げた。応募2,551名の全株を現金で買い付けて約147億円を投じ、残存株式は後続の株式交換で処理する完全子会社化計画の第一段階だった。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_33","slug":"2004-rakuten_33","title":"エービーシー・マートのTOB・MBO事例：エービーシー・マート（2004-11-26公表・2004年収録）","description":"エービーシー・マートの2004年自己株式TOBは、機動的な資本政策と資本効率向上を掲げ、500万株を1株2,373円で取得した案件である。522万3,800株の応募が予定数を上回ったため按分となり、取得代金は118億6,500万円、会社は決議分の取得を完了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_33/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_33.json","target":{"name":"エービーシー・マート","code":"2670"},"bidder":{"name":"エービーシー・マート"},"transaction":{"startDate":"2004-11-26","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":2373,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-11-26","tenderEndDate":"2004-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エービーシー・マートの2004年自己株式TOBは、機動的な資本政策と資本効率向上を掲げ、500万株を1株2,373円で取得した案件である。522万3,800株の応募が予定数を上回ったため按分となり、取得代金は118億6,500万円、会社は決議分の取得を完了した。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_34","slug":"2004-rakuten_34","title":"御幸ホールディングスのTOB・MBO事例：東洋紡績（2004-11-26公表・2004年収録）","description":"東洋紡績による御幸ホールディングスTOBは、1株410円で9,682,929株を取得し、間接保有を含む持分を15.00％から41.68％へ引き上げた。910万株の成立下限を超え、全応募を受け入れて連結子会社化する一方、対象会社の上場は維持する設計だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_34/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_34.json","target":{"name":"御幸ホールディングス","code":"3216"},"bidder":{"name":"東洋紡績"},"transaction":{"startDate":"2004-11-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":410,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-11-26","tenderEndDate":"2004-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東洋紡績による御幸ホールディングスTOBは、1株410円で9,682,929株を取得し、間接保有を含む持分を15.00％から41.68％へ引き上げた。910万株の成立下限を超え、全応募を受け入れて連結子会社化する一方、対象会社の上場は維持する設計だった。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_35","slug":"2004-rakuten_35","title":"三城のTOB・MBO事例：三城（2004-11-26公表・2004年収録）","description":"三城の2004年11月自己株式TOBは、1株1,995円で2,021,000株を取得し、取得価額は40億3,189万5千円だった。旧公式ニュース一覧が11月25日の開始公表を記録し、翌年の株主総会招集通知が取締役会決議分の数量・金額と、機動的な資本政策という理由を確定させる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_35/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_35.json","target":{"name":"三城","code":"7455"},"bidder":{"name":"三城"},"transaction":{"startDate":"2004-11-26","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1995,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-11-26","tenderEndDate":"2004-12-16","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"三城の2004年11月自己株式TOBは、1株1,995円で2,021,000株を取得し、取得価額は40億3,189万5千円だった。旧公式ニュース一覧が11月25日の開始公表を記録し、翌年の株主総会招集通知が取締役会決議分の数量・金額と、機動的な資本政策という理由を確定させる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_36","slug":"2004-rakuten_36","title":"ＳＲＡのTOB・MBO事例：ＳＲＡ（2004-11-26公表・2004年収録）","description":"SRAの2004年自己株式TOBは、80万株の予定に対し1名から70万株の応募を受け、全量を1株1,277円、総額8億9,390万円で取得した。価格は直前終値から10％割引で、大株主アール・エム・ビジネスが一部応募の意向を事前に示していた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_36/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_36.json","target":{"name":"ＳＲＡ","code":"9714"},"bidder":{"name":"ＳＲＡ"},"transaction":{"startDate":"2004-11-26","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1277,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-11-26","tenderEndDate":"2004-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"SRAの2004年自己株式TOBは、80万株の予定に対し1名から70万株の応募を受け、全量を1株1,277円、総額8億9,390万円で取得した。価格は直前終値から10％割引で、大株主アール・エム・ビジネスが一部応募の意向を事前に示していた。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_creative_niscom_acquisition","slug":"2004-legacy_creative_niscom_acquisition","title":"クリエイティブのTOB・MBO事例：ニスコム・アクイジョン（2004-11-22公表・2004年収録）","description":"クリエイティブへのニスコム・アクイジョンのTOBは、620円で完全子会社化を目指し、対象会社が受け入れを表明した案件である。日立造船保有分の応募予定が報じられたが、成立と最終取得数はまだ一次資料で閉じていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_creative_niscom_acquisition/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_creative_niscom_acquisition.json","target":{"name":"クリエイティブ","code":"4715"},"bidder":{"name":"ニスコム・アクイジョン"},"transaction":{"startDate":"2004-11-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":620,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（ニスコム・アクイジョンによるTOBを受け入れ、完全子会社化へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"クリエイティブへのニスコム・アクイジョンのTOBは、620円で完全子会社化を目指し、対象会社が受け入れを表明した案件である。日立造船保有分の応募予定が報じられたが、成立と最終取得数はまだ一次資料で閉じていない。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_mahle_tenex_mahle_japan","slug":"2004-legacy_mahle_tenex_mahle_japan","title":"マーレテネックスのTOB・MBO事例：マーレジャパン（2004-11-19公表・2004年収録）","description":"マーレテネックスへの320円TOBは、MAHLEが2001年の過半数取得、2003年の持分追加を経て、2005年の完全子会社化へ進む段階的統合の一工程だった。2004年発表と2005年完了を同じ日付の出来事にしない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_mahle_tenex_mahle_japan/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_mahle_tenex_mahle_japan.json","target":{"name":"マーレテネックス","code":"7289"},"bidder":{"name":"マーレジャパン"},"transaction":{"startDate":"2004-11-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":320,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（株式交換により完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"マーレテネックスへの320円TOBは、MAHLEが2001年の過半数取得、2003年の持分追加を経て、2005年の完全子会社化へ進む段階的統合の一工程だった。2004年発表と2005年完了を同じ日付の出来事にしない。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_showa_yakuhin_karonaru_jafco","slug":"2004-legacy_showa_yakuhin_karonaru_jafco","title":"昭和薬品化工のTOB・MBO事例：カロナール（2004-11-12公表・2004年収録）","description":"昭和薬品化工へのカロナールの2,439円TOBは、JAFCO系の買付会社を使い、後続の金銭交付型株式交換で100％子会社化する計画だった。90億円の第三者割当増資も組み込んだファンド支援型の非公開化構想である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_showa_yakuhin_karonaru_jafco/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_showa_yakuhin_karonaru_jafco.json","target":{"name":"昭和薬品化工","code":null},"bidder":{"name":"カロナール"},"transaction":{"startDate":"2004-11-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":2439,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-11-15","tenderEndDate":"2004-12-06","finalStatus":"TOB後に完全子会社化計画"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"昭和薬品化工へのカロナールの2,439円TOBは、JAFCO系の買付会社を使い、後続の金銭交付型株式交換で100％子会社化する計画だった。90億円の第三者割当増資も組み込んだファンド支援型の非公開化構想である。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_32","slug":"2004-rakuten_32","title":"アジア航測のTOB・MBO事例：アジア航測（2004-11-05公表・2004年収録）","description":"アジア航測の2004年自己株式TOBは、530万株の買付予定に対し506万5,000株の応募を受け、その全量を1株250円で取得した。返還は0株、計算上の買付代金は12億6,625万円で、会社はこの取得により取締役会決議分をすべて終了した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_32/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_32.json","target":{"name":"アジア航測","code":"9233"},"bidder":{"name":"アジア航測"},"transaction":{"startDate":"2004-11-05","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":250,"premiumPct":-6.72,"tenderStartDate":"2004-11-05","tenderEndDate":"2004-11-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"アジア航測の2004年自己株式TOBは、530万株の買付予定に対し506万5,000株の応募を受け、その全量を1株250円で取得した。返還は0株、計算上の買付代金は12億6,625万円で、会社はこの取得により取締役会決議分をすべて終了した。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_31","slug":"2004-rakuten_31","title":"エスアールエルのTOB・MBO事例：富士レビオ（2004-10-19公表・2004年収録）","description":"富士レビオによるエスアールエルへの1,365円TOBは、33.40％から66.67％を目標に持分を引き上げ、2004年11月の子会社化、2005年の上場廃止・完全子会社化・純粋持株会社化へつないだ。検査薬と検査受託を同一グループに統合する段階取引として読める。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_31/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_31.json","target":{"name":"エスアールエル","code":"9700"},"bidder":{"name":"富士レビオ"},"transaction":{"startDate":"2004-10-19","startStatus":"開始","offerPriceYen":1365,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-10-19","tenderEndDate":"2004-11-11","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"富士レビオによるエスアールエルへの1,365円TOBは、33.40％から66.67％を目標に持分を引き上げ、2004年11月の子会社化、2005年の上場廃止・完全子会社化・純粋持株会社化へつないだ。検査薬と検査受託を同一グループに統合する段階取引として読める。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_gigno_system_fm_tokyo","slug":"2004-legacy_gigno_system_fm_tokyo","title":"ジグノシステムジャパンのTOB・MBO事例：エフエム東京（2004-10-08公表・2004年収録）","description":"エフエム東京によるジグノシステムジャパン取得は、280,000円のTOBで25,000株、第三者割当で別の25,000株を取得し、合計50,000株・54.07％で連結子会社化した案件である。支配獲得を二つの資本取引に分けた点が核心だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_gigno_system_fm_tokyo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_gigno_system_fm_tokyo.json","target":{"name":"ジグノシステムジャパン","code":"4300"},"bidder":{"name":"エフエム東京"},"transaction":{"startDate":"2004-10-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":280000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-10-13","tenderEndDate":"2004-11-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エフエム東京によるジグノシステムジャパン取得は、280,000円のTOBで25,000株、第三者割当で別の25,000株を取得し、合計50,000株・54.07％で連結子会社化した案件である。支配獲得を二つの資本取引に分けた点が核心だ。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_29","slug":"2004-rakuten_29","title":"東急百貨店のTOB・MBO事例：東京急行電鉄（2004-09-28公表・2004年収録）","description":"東急百貨店への175円TOBは、東京急行電鉄が24.37％から59.18％へ持分を高めた後、株式交換で完全子会社化する二段階再編だった。予定66.67％に対し実績59.18％となった差を隠さず、TOBと株式交換を別工程として読む。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_29/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_29.json","target":{"name":"東急百貨店","code":"8232"},"bidder":{"name":"東京急行電鉄"},"transaction":{"startDate":"2004-09-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":175,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-09-28","tenderEndDate":"2004-11-04","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"東急百貨店への175円TOBは、東京急行電鉄が24.37％から59.18％へ持分を高めた後、株式交換で完全子会社化する二段階再編だった。予定66.67％に対し実績59.18％となった差を隠さず、TOBと株式交換を別工程として読む。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_30","slug":"2004-rakuten_30","title":"ベルシステム２４のTOB・MBO事例：NPIホールディングス（2004-09-28公表・2004年収録）","description":"ベルシステム24へのNPIホールディングスのTOBは、28,000円の買付けだけで完結せず、BBコール取得、第三者割当増資、金銭交付型株式交換を組み合わせて2005年1月の非公開化へ進んだ複合再編である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_30/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_30.json","target":{"name":"ベルシステム２４","code":"9614"},"bidder":{"name":"NPIホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2004-09-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":28000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-09-28","tenderEndDate":"2004-10-27","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"ベルシステム24へのNPIホールディングスのTOBは、28,000円の買付けだけで完結せず、BBコール取得、第三者割当増資、金銭交付型株式交換を組み合わせて2005年1月の非公開化へ進んだ複合再編である。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_kintetsu_logistics_hamakyo","slug":"2004-legacy_kintetsu_logistics_hamakyo","title":"近鉄物流のTOB・MBO事例：ハマキョウレックス（2004-09-24公表・2004年収録）","description":"近鉄物流への200円TOBは、近鉄グループの売却を軸にハマキョウレックスが13,848,120株を取得し、持株比率86.55％で連結子会社化した案件である。売り手の応募予定と買い手の取得実績を別資料で接続できる点が強みだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_kintetsu_logistics_hamakyo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_kintetsu_logistics_hamakyo.json","target":{"name":"近鉄物流","code":null},"bidder":{"name":"ハマキョウレックス"},"transaction":{"startDate":"2004-09-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":200,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-09-27","tenderEndDate":"2004-10-18","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"近鉄物流への200円TOBは、近鉄グループの売却を軸にハマキョウレックスが13,848,120株を取得し、持株比率86.55％で連結子会社化した案件である。売り手の応募予定と買い手の取得実績を別資料で接続できる点が強みだ。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_28","slug":"2004-rakuten_28","title":"ダイビルのTOB・MBO事例：商船三井（2004-09-15公表・2004年収録）","description":"商船三井によるダイビルへの763円TOBは、歴史的な関係株主が持分を50.42％へ引き上げ、上場会社を連結子会社へ移した案件である。2004年時点では完全取得ではなく、過半数支配の確立だったことが分析の出発点になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_28/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_28.json","target":{"name":"ダイビル","code":"8806"},"bidder":{"name":"商船三井"},"transaction":{"startDate":"2004-09-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":763,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-09-15","tenderEndDate":"2004-10-14","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"商船三井によるダイビルへの763円TOBは、歴史的な関係株主が持分を50.42％へ引き上げ、上場会社を連結子会社へ移した案件である。2004年時点では完全取得ではなく、過半数支配の確立だったことが分析の出発点になる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_27","slug":"2004-rakuten_27","title":"ITXのTOB・MBO事例：オリンパス（2004-08-18公表・2004年収録）","description":"ITXへの公開買付けで、オリンパスは予定21万株に対して17万1,160株を取得した。開始公告の1株11万8,000円との積は201億9,688万円だが、後年報告の記載額は20億円で約10倍食い違うため、取得額は確定値として扱わない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_27/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_27.json","target":{"name":"ITX","code":"2725"},"bidder":{"name":"オリンパス"},"transaction":{"startDate":"2004-08-18","startStatus":"開始","offerPriceYen":118000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-08-18","tenderEndDate":"2004-09-07","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ITXへの公開買付けで、オリンパスは予定21万株に対して17万1,160株を取得した。開始公告の1株11万8,000円との積は201億9,688万円だが、後年報告の記載額は20億円で約10倍食い違うため、取得額は確定値として扱わない。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_26","slug":"2004-rakuten_26","title":"ユニダックスのTOB・MBO事例：ユニダックス（2004-08-12公表・2004年収録）","description":"ユニダックスは経営戦略の機動性向上を目的に自己株式TOBを実施し、365万株の予定に対し362万株を1株492円で取得した。応募は1株主のみで全量を買い付け、計算上の対価は17億8,104万円、予定数に対する取得率は約99.2％となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_26/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_26.json","target":{"name":"ユニダックス","code":"9897"},"bidder":{"name":"ユニダックス"},"transaction":{"startDate":"2004-08-12","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":492,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-08-12","tenderEndDate":"2004-09-01","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ユニダックスは経営戦略の機動性向上を目的に自己株式TOBを実施し、365万株の予定に対し362万株を1株492円で取得した。応募は1株主のみで全量を買い付け、計算上の対価は17億8,104万円、予定数に対する取得率は約99.2％となった。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_25","slug":"2004-rakuten_25","title":"名糖産業のTOB・MBO事例：名糖産業（2004-08-07公表・2004年収録）","description":"名糖産業の自己株式TOBでは、780万株を1株1,900円で取得し、総額は148億2,000万円となった。後年の公式決算資料と当時一覧を組み合わせると株数・単価・金額が一致し、その後に取得株の一部を段階的に消却した流れも確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_25/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_25.json","target":{"name":"名糖産業","code":"2207"},"bidder":{"name":"名糖産業"},"transaction":{"startDate":"2004-08-07","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1900,"premiumPct":5.67,"tenderStartDate":"2004-08-07","tenderEndDate":"2004-09-01","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"名糖産業の自己株式TOBでは、780万株を1株1,900円で取得し、総額は148億2,000万円となった。後年の公式決算資料と当時一覧を組み合わせると株数・単価・金額が一致し、その後に取得株の一部を段階的に消却した流れも確認できる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_24","slug":"2004-rakuten_24","title":"NTTドコモのTOB・MBO事例：NTTドコモ（2004-08-05公表・2004年収録）","description":"NTTドコモの自己株式TOBは、181万5,526株を1株18万3,000円で取得し、総額3,322億4,125万8,000円となった大型の資本政策である。株数と単価の積が実績額に一致し、発行済株式比3.62％まで公式資料で確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_24/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_24.json","target":{"name":"NTTドコモ","code":"9437"},"bidder":{"name":"NTTドコモ"},"transaction":{"startDate":"2004-08-05","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":183000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-08-05","tenderEndDate":"2004-08-25","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"NTTドコモの自己株式TOBは、181万5,526株を1株18万3,000円で取得し、総額3,322億4,125万8,000円となった大型の資本政策である。株数と単価の積が実績額に一致し、発行済株式比3.62％まで公式資料で確認できる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_23","slug":"2004-rakuten_23","title":"イソライト工業のTOB・MBO事例：品川白煉瓦（2004-07-30公表・2004年収録）","description":"イソライト工業への公開買付けは、品川白煉瓦が1株190円で募集し、2004年中に対象会社を子会社化した案件として確認できる。公式沿革は支配獲得の到達点を支えるが、応募株数や取得後比率を示さないため数量面の結果は未確定である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_23/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_23.json","target":{"name":"イソライト工業","code":"5358"},"bidder":{"name":"品川白煉瓦"},"transaction":{"startDate":"2004-07-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":190,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-07-30","tenderEndDate":"2004-08-19","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"イソライト工業への公開買付けは、品川白煉瓦が1株190円で募集し、2004年中に対象会社を子会社化した案件として確認できる。公式沿革は支配獲得の到達点を支えるが、応募株数や取得後比率を示さないため数量面の結果は未確定である。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_22","slug":"2004-rakuten_22","title":"蝶理のTOB・MBO事例：東レ（2004-07-23公表・2004年収録）","description":"蝶理への公開買付けを含む追加取得で、東レの合計保有割合は51.46％となり、対象会社は連結子会社へ移った。1株35円という募集条件は確認できるが、51.46％は従前持分を含むため、TOBだけで同率を取得したとは表現しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_22/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_22.json","target":{"name":"蝶理","code":"8014"},"bidder":{"name":"東レ"},"transaction":{"startDate":"2004-07-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":35,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-07-23","tenderEndDate":"2004-08-12","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"蝶理への公開買付けを含む追加取得で、東レの合計保有割合は51.46％となり、対象会社は連結子会社へ移った。1株35円という募集条件は確認できるが、51.46％は従前持分を含むため、TOBだけで同率を取得したとは表現しない。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_ace_securities_sbi","slug":"2004-legacy_ace_securities_sbi","title":"エース証券のTOB・MBO事例：ソフトバンク・インベストメント（2004-07-14公表・2004年収録）","description":"エース証券への公開買付けは、ソフトバンク・インベストメントが2,060万3,700株を215円で全数受け入れ、55.93％の持分を得た支配権取得案件である。株数と44億2,979万5,500円が一致し、結果数量まで一次資料で閉じている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_ace_securities_sbi/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_ace_securities_sbi.json","target":{"name":"エース証券","code":null},"bidder":{"name":"ソフトバンク・インベストメント"},"transaction":{"startDate":"2004-07-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":215,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-07-15","tenderEndDate":"2004-08-05","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"エース証券への公開買付けは、ソフトバンク・インベストメントが2,060万3,700株を215円で全数受け入れ、55.93％の持分を得た支配権取得案件である。株数と44億2,979万5,500円が一致し、結果数量まで一次資料で閉じている。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_21","slug":"2004-rakuten_21","title":"大和フーヅのTOB・MBO事例：大和フーヅ（2004-07-06公表・2004年収録）","description":"大和フーヅは2004年7月の自己株式TOBを含む取得で100万株を8億3,500万円で取得し、同数・同額を年度内に消却した。後年の公式決算資料で取得・消却・期末株式数が一致し、株主価値向上を狙った資本政策の実行結果を数量で確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_21/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_21.json","target":{"name":"大和フーヅ","code":"2696"},"bidder":{"name":"大和フーヅ"},"transaction":{"startDate":"2004-07-06","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":835,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-07-06","tenderEndDate":"2004-07-26","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"大和フーヅは2004年7月の自己株式TOBを含む取得で100万株を8億3,500万円で取得し、同数・同額を年度内に消却した。後年の公式決算資料で取得・消却・期末株式数が一致し、株主価値向上を狙った資本政策の実行結果を数量で確認できる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_20","slug":"2004-rakuten_20","title":"ボーダフォンホールディングスのTOB・MBO事例：ボーダフォン・インターナショナル・ホールディングス・ベーヴィ（2004-06-08公表・2004年収録）","description":"ボーダフォンホールディングスへの公開買付けにより、Vodafoneグループの持分は66.7％から約96.1％へ上昇した。その後の事業会社との合併まで公式資料で追える一方、24億ポンドは並行した2件の合計であり、本件だけの支払額ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_20/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_20.json","target":{"name":"ボーダフォンホールディングス","code":"9434"},"bidder":{"name":"ボーダフォン・インターナショナル・ホールディングス・ベーヴィ"},"transaction":{"startDate":"2004-06-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":300000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-06-08","tenderEndDate":"2004-06-28","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ボーダフォンホールディングスへの公開買付けにより、Vodafoneグループの持分は66.7％から約96.1％へ上昇した。その後の事業会社との合併まで公式資料で追える一方、24億ポンドは並行した2件の合計であり、本件だけの支払額ではない。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_19","slug":"2004-rakuten_19","title":"マブチモーターのTOB・MBO事例：マブチモーター（2004-05-27公表・2004年収録）","description":"マブチモーターの自己株式TOBでは、253万4,100株を取得し、支出は180億4,279万2,000円となった。1株7,120円との乗算が総額に完全一致するため数量閉包は強いが、応募倍率や按分までは今回の資料から復元できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_19/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_19.json","target":{"name":"マブチモーター","code":"6592"},"bidder":{"name":"マブチモーター"},"transaction":{"startDate":"2004-05-27","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":7120,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-05-27","tenderEndDate":"2004-06-16","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"マブチモーターの自己株式TOBでは、253万4,100株を取得し、支出は180億4,279万2,000円となった。1株7,120円との乗算が総額に完全一致するため数量閉包は強いが、応募倍率や按分までは今回の資料から復元できない。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_vodafone_kk_vodafone_international","slug":"2004-legacy_vodafone_kk_vodafone_international","title":"ボーダフォン株式会社のTOB・MBO事例：Vodafone International Holdings B.V.（2004-05-25公表・2004年収録）","description":"ボーダフォン株式会社への公開買付けは、Vodafone International Holdings B.V.がグループの実効持分を69.7％から98.2％へ引き上げた支配集約案件である。提示条件の個別情報と、2件合計24億ポンドの実績は混同せず読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_vodafone_kk_vodafone_international/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_vodafone_kk_vodafone_international.json","target":{"name":"ボーダフォン株式会社","code":null},"bidder":{"name":"Vodafone International Holdings B.V."},"transaction":{"startDate":"2004-05-25","startStatus":"開始予定","offerPriceYen":2371164,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-05-25","tenderEndDate":"2004-07-21","finalStatus":"成立（Vodafone K.K.への実効持分98.2%へ引き上げ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"ボーダフォン株式会社への公開買付けは、Vodafone International Holdings B.V.がグループの実効持分を69.7％から98.2％へ引き上げた支配集約案件である。提示条件の個別情報と、2件合計24億ポンドの実績は混同せず読む必要がある。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_17","slug":"2004-rakuten_17","title":"南部化成のTOB・MBO事例：アーク（2004-05-24公表・2004年収録）","description":"南部化成への公開買付けは、アークが1株1,423円で募集し、終了月と同じ2004年6月に対象会社を連結子会社へ移した案件である。独立した二つの同時代資料が当事者と取引分類を照合できる一方、応募株数と取得後持分はなお未確定である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_17/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_17.json","target":{"name":"南部化成","code":"7880"},"bidder":{"name":"アーク"},"transaction":{"startDate":"2004-05-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":1423,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-05-24","tenderEndDate":"2004-06-14","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":15,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"南部化成への公開買付けは、アークが1株1,423円で募集し、終了月と同じ2004年6月に対象会社を連結子会社へ移した案件である。独立した二つの同時代資料が当事者と取引分類を照合できる一方、応募株数と取得後持分はなお未確定である。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_18","slug":"2004-rakuten_18","title":"日本マリンテクノのTOB・MBO事例：シーケイティー・インダストリーズ・エス・エー（2004-05-24公表・2004年収録）","description":"日本マリンテクノへの買付けは、既に93.93％を握っていたWärtsiläグループが、残余6.07％の完全取得を目指した少数株主整理型の取引である。830円という条件は確認できるが、実際に59万5,000株すべてを取得したかは結果通知がなく確定しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_18/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_18.json","target":{"name":"日本マリンテクノ","code":"6348"},"bidder":{"name":"シーケイティー・インダストリーズ・エス・エー"},"transaction":{"startDate":"2004-05-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":830,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-05-24","tenderEndDate":"2004-06-21","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"日本マリンテクノへの買付けは、既に93.93％を握っていたWärtsiläグループが、残余6.07％の完全取得を目指した少数株主整理型の取引である。830円という条件は確認できるが、実際に59万5,000株すべてを取得したかは結果通知がなく確定しない。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_16","slug":"2004-rakuten_16","title":"ヒュー・マネジメント・ジャパンのTOB・MBO事例：グッドウィル・グループ（2004-05-11公表・2004年収録）","description":"ヒュー・マネジメント・ジャパンへの取引は、グッドウィル・グループが1株21万円で応募を募った2004年の公開買付けである。後年の沿革再録では同年7月に50.31％を取得して親会社となり、取引所資料では2006年に完全子会社化へ進んだ流れが確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_16/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_16.json","target":{"name":"ヒュー・マネジメント・ジャパン","code":"4778"},"bidder":{"name":"グッドウィル・グループ"},"transaction":{"startDate":"2004-05-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":210000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-05-11","tenderEndDate":"2004-07-05","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"ヒュー・マネジメント・ジャパンへの取引は、グッドウィル・グループが1株21万円で応募を募った2004年の公開買付けである。後年の沿革再録では同年7月に50.31％を取得して親会社となり、取引所資料では2006年に完全子会社化へ進んだ流れが確認できる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_foreign_avaplas_arrk","slug":"2004-legacy_foreign_avaplas_arrk","title":"Avaplas Ltd.（アヴァプラス）のTOB・MBO事例：アーク（2004-05公表・2004年収録）","description":"Avaplas Ltd.（アヴァプラス）へのARRKの提案では、0.28シンガポールドルの現金価格が示され、主要株主Ventureは28.2％持分の応募を取消不能で約束した。Venture側の売却完了は確認できるが、ARRKが最終的に何％を取得したかは分けて扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_foreign_avaplas_arrk/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_foreign_avaplas_arrk.json","target":{"name":"Avaplas Ltd.（アヴァプラス）","code":null},"bidder":{"name":"アーク"},"transaction":{"startDate":"2004-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（アークが2004年5月にシンガポール証券取引所上場のAvaplas Ltd.株式を公開買付けにより取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"Avaplas Ltd.（アヴァプラス）へのARRKの提案では、0.28シンガポールドルの現金価格が示され、主要株主Ventureは28.2％持分の応募を取消不能で約束した。Venture側の売却完了は確認できるが、ARRKが最終的に何％を取得したかは分けて扱う。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_teito_rubber_kinugawa","slug":"2004-legacy_teito_rubber_kinugawa","title":"帝都ゴムのTOB・MBO事例：鬼怒川ゴム工業（2004-05公表・2004年収録）","description":"帝都ゴムへの取引は、鬼怒川ゴム工業が2004年に株式を追加取得して同業会社を傘下へ収め、2011年の完全子会社化、2020年の吸収合併へ進んだ長期再編の最初の段階である。成立の方向性は確認できるが、当初TOBの条件数値は欠ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_teito_rubber_kinugawa/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_teito_rubber_kinugawa.json","target":{"name":"帝都ゴム","code":"5188"},"bidder":{"name":"鬼怒川ゴム工業"},"transaction":{"startDate":"2004-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（2004年に鬼怒川ゴム工業の連結子会社化、2011年に株式交換で完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"帝都ゴムへの取引は、鬼怒川ゴム工業が2004年に株式を追加取得して同業会社を傘下へ収め、2011年の完全子会社化、2020年の吸収合併へ進んだ長期再編の最初の段階である。成立の方向性は確認できるが、当初TOBの条件数値は欠ける。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_15","slug":"2004-rakuten_15","title":"和興エンジニアリングのTOB・MBO事例：協和エクシオ（2004-04-21公表・2004年収録）","description":"和興エンジニアリングへの買付けは、271円で応募を募り、協和エクシオが約807万株を取得して通信設備工事会社をグループへ取り込んだ案件である。単体持分48.6％と子会社込み50.0％を区別すると、支配獲得の構造が見えやすい。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_15/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_15.json","target":{"name":"和興エンジニアリング","code":"1756"},"bidder":{"name":"協和エクシオ"},"transaction":{"startDate":"2004-04-21","startStatus":"開始","offerPriceYen":271,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-04-21","tenderEndDate":"2004-05-11","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"和興エンジニアリングへの買付けは、271円で応募を募り、協和エクシオが約807万株を取得して通信設備工事会社をグループへ取り込んだ案件である。単体持分48.6％と子会社込み50.0％を区別すると、支配獲得の構造が見えやすい。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_12","slug":"2004-rakuten_12","title":"東洋クロスのTOB・MBO事例：東洋紡績（2004-04-01公表・2004年収録）","description":"東洋クロスへの東洋紡績TOBは、2004年4月に1株165円で実施され、公式沿革と2009年発表から連結子会社化したことが確認できる。東洋紡績は2009年時点で43.19％を保有し、同年の株式交換による完全子会社化は別の後続取引として進めた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_12/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_12.json","target":{"name":"東洋クロス","code":"3552"},"bidder":{"name":"東洋紡績"},"transaction":{"startDate":"2004-04-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":165,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-04-01","tenderEndDate":"2004-04-21","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"東洋クロスへの東洋紡績TOBは、2004年4月に1株165円で実施され、公式沿革と2009年発表から連結子会社化したことが確認できる。東洋紡績は2009年時点で43.19％を保有し、同年の株式交換による完全子会社化は別の後続取引として進めた。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_13","slug":"2004-rakuten_13","title":"サロモンテーラーのTOB・MBO事例：サロモン エス・アー（2004-04-01公表・2004年収録）","description":"サロモンテーラーへのTOBは、親会社サロモンが1200円で322万8400株を予定し、実際に312万7361株を取得して所有比率を79.2％から99.3％へ高めた案件である。さらに年内の追加取得で99.87％となり、残余持分を段階的に縮小した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_13/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_13.json","target":{"name":"サロモンテーラー","code":"7470"},"bidder":{"name":"サロモン 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ull},"bidder":{"name":"ライブドア"},"transaction":{"startDate":"2004-02-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":61,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-03-01","tenderEndDate":"2004-03-22","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"日本グローバル証券へのライブドアTOBは、1株61円で実施され、日興グループが約58％に当たる6538万3000株を応募する方針を示した子会社化案件である。後年記事は子会社化を、日本証券業協会は2004年7月のライブドア証券への商号変更を確認している。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_9","slug":"2004-rakuten_9","title":"レントラックジャパンのTOB・MBO事例：カルチュア・コンビニエンス・クラブ（2004-02-25公表・2004年収録）","description":"レントラックジャパンへのCCCのTOBは、2004年2月25日から3月16日まで666円で行われ、翌年報道が子会社化と加盟店収益の改善を伝える案件である。2006年3月には0.3対1の株式交換による完全子会社化が予定され、段階的統合の最初の取引と位置付けられる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_9/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_9.json","target":{"name":"レントラックジャパン","code":"2314"},"bidder":{"name":"カルチュア・コンビニエンス・クラブ"},"transaction":{"startDate":"2004-02-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":666,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-02-25","tenderEndDate":"2004-03-16","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"レントラックジャパンへのCCCのTOBは、2004年2月25日から3月16日まで666円で行われ、翌年報道が子会社化と加盟店収益の改善を伝える案件である。2006年3月には0.3対1の株式交換による完全子会社化が予定され、段階的統合の最初の取引と位置付けられる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_7","slug":"2004-rakuten_7","title":"バリュークリックジャパンのTOB・MBO事例：ライブドア（2004-02-23公表・2004年収録）","description":"バリュークリックジャパンへのライブドアTOBは、135642円で58.65％相当の18743株を予定し、米ValueClickの全保有株応募合意を軸に子会社化した案件である。売主のForm 10-Kは約59％持分を約2400万ドルで売却したと記し、結果の方向と売主側対価まで確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_7/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_7.json","target":{"name":"バリュークリックジャパン","code":"4759"},"bidder":{"name":"ライブドア"},"transaction":{"startDate":"2004-02-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":135642,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-02-23","tenderEndDate":"2004-03-22","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"バリュークリックジャパンへのライブドアTOBは、135642円で58.65％相当の18743株を予定し、米ValueClickの全保有株応募合意を軸に子会社化した案件である。売主のForm 10-Kは約59％持分を約2400万ドルで売却したと記し、結果の方向と売主側対価まで確認できる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_8","slug":"2004-rakuten_8","title":"筒中プラスチック工業のTOB・MBO事例：住友ベークライト（2004-02-23公表・2004年収録）","description":"筒中プラスチック工業への住友ベークライトTOBは、480円で994万株、47億7100万円を予定し、議決権過半による子会社化を目指した案件である。予定取得後は発行済株式比48.96％と報じられ、後年の公式有価証券報告書は2004年3月の子会社化を確認する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_8/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_8.json","target":{"name":"筒中プラスチック工業","code":"4225"},"bidder":{"name":"住友ベークライト"},"transaction":{"startDate":"2004-02-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":480,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-02-23","tenderEndDate":"2004-03-17","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"筒中プラスチック工業への住友ベークライトTOBは、480円で994万株、47億7100万円を予定し、議決権過半による子会社化を目指した案件である。予定取得後は発行済株式比48.96％と報じられ、後年の公式有価証券報告書は2004年3月の子会社化を確認する。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_6","slug":"2004-rakuten_6","title":"東京スタイルのTOB・MBO事例：東京スタイル（2004-02-20公表・2004年収録）","description":"東京スタイルの自己株式TOBは、2004年2月20日から3月11日まで1株1167円で行われ、24名から1386万1000株の応募を集めた。予定890万株を超えたため、あん分比例で890万株を取得し496万1000株を返還しており、募集条件だけでなく結果数量まで公式資料で確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_6/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_6.json","target":{"name":"東京スタイル","code":"8112"},"bidder":{"name":"東京スタイル"},"transaction":{"startDate":"2004-02-20","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1167,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-02-20","tenderEndDate":"2004-03-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":17,"sourceCount":5,"primarySourceCount":4,"lead":"東京スタイルの自己株式TOBは、2004年2月20日から3月11日まで1株1167円で行われ、24名から1386万1000株の応募を集めた。予定890万株を超えたため、あん分比例で890万株を取得し496万1000株を返還しており、募集条件だけでなく結果数量まで公式資料で確認できる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_5","slug":"2004-rakuten_5","title":"三城のTOB・MBO事例：三城（2004-02-17公表・2004年収録）","description":"三城の自己株式TOBは、2004年2月17日から3月8日まで1株2060円で行われ、株主総会資料のミラーでは110万株・22億6600万円を取得した案件である。後年のEDINET有価証券報告書から自己株式の保有状況と同年の株式報酬策も確認し、TOBを単発の売買ではなく当時の資本政策の一部として位置づける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_5/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_5.json","target":{"name":"三城","code":"7455"},"bidder":{"name":"三城"},"transaction":{"startDate":"2004-02-17","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":2060,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-02-17","tenderEndDate":"2004-03-08","finalStatus":"自己株式TOB"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"三城の自己株式TOBは、2004年2月17日から3月8日まで1株2060円で行われ、株主総会資料のミラーでは110万株・22億6600万円を取得した案件である。後年のEDINET有価証券報告書から自己株式の保有状況と同年の株式報酬策も確認し、TOBを単発の売買ではなく当時の資本政策の一部として位置づける。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_4","slug":"2004-rakuten_4","title":"セブン工業のTOB・MBO事例：住友商事（2004-02-10公表・2004年収録）","description":"セブン工業への住友商事TOBは、330円で2004年3月まで実施され、住友商事の当時資料で同社への出資比率50.70％が確認できる子会社化案件である。価格・期間は証券会社一覧、取得と支配結果は買付者資料に分かれており、条件と実績の証拠強度を区別して扱う。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_4/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_4.json","target":{"name":"セブン工業","code":"7896"},"bidder":{"name":"住友商事"},"transaction":{"startDate":"2004-02-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":330,"premiumPct":186.96,"tenderStartDate":"2004-02-10","tenderEndDate":"2004-03-04","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"セブン工業への住友商事TOBは、330円で2004年3月まで実施され、住友商事の当時資料で同社への出資比率50.70％が確認できる子会社化案件である。価格・期間は証券会社一覧、取得と支配結果は買付者資料に分かれており、条件と実績の証拠強度を区別して扱う。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_media_leaves_kadokawa","slug":"2004-legacy_media_leaves_kadokawa","title":"メディアリーヴスのTOB・MBO事例：角川ホールディングス（2004-01-29公表・2004年収録）","description":"メディアリーヴスへの角川ホールディングスTOBは、普通株式4億875万株と新株予約権68035個を対象に、普通株13円で95.77％保有を計画し、実際には議決権97.2％の連結子会社化へ至った案件である。株式と潜在株式を同時に処理した点が分析の核になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_media_leaves_kadokawa/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_media_leaves_kadokawa.json","target":{"name":"メディアリーヴス","code":null},"bidder":{"name":"角川ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2004-01-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":13,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-02-06","tenderEndDate":"2004-03-10","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":5,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"メディアリーヴスへの角川ホールディングスTOBは、普通株式4億875万株と新株予約権68035個を対象に、普通株13円で95.77％保有を計画し、実際には議決権97.2％の連結子会社化へ至った案件である。株式と潜在株式を同時に処理した点が分析の核になる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_3","slug":"2004-rakuten_3","title":"松下電工のTOB・MBO事例：松下電器産業（2004-01-28公表・2004年収録）","description":"松下電工へのTOBは、松下電器産業が1040円で追加取得し、持株比率を51％へ高めて2004年4月に子会社化した案件である。全株取得ではなく過半確保に着地したため、協業関係を強めつつ対象の上場と外部株主を残す統合設計として分析する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_3/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_3.json","target":{"name":"松下電工","code":"6991"},"bidder":{"name":"松下電器産業"},"transaction":{"startDate":"2004-01-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":1040,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-01-28","tenderEndDate":"2004-03-25","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"松下電工へのTOBは、松下電器産業が1040円で追加取得し、持株比率を51％へ高めて2004年4月に子会社化した案件である。全株取得ではなく過半確保に着地したため、協業関係を強めつつ対象の上場と外部株主を残す統合設計として分析する。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_2","slug":"2004-rakuten_2","title":"チノンのTOB・MBO事例：コダックジャパンデジタルプロダクトディベロップメント（2004-01-23公表・2004年収録）","description":"チノンへのTOBは、既に約59％を持つコダックが350円で残余株を取得し、第1四半期末87％、第2四半期中100％へ段階的に所有を高めた完全子会社化案件である。開始条件は同時代報道、取得の数量と完了は米国法定開示で分けて確認できる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_2/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_2.json","target":{"name":"チノン","code":"7738"},"bidder":{"name":"コダックジャパンデジタルプロダクトディベロップメント"},"transaction":{"startDate":"2004-01-23","startStatus":"開始","offerPriceYen":350,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-01-23","tenderEndDate":"2004-02-26","finalStatus":"開始確認（結果未掲載）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"チノンへのTOBは、既に約59％を持つコダックが350円で残余株を取得し、第1四半期末87％、第2四半期中100％へ段階的に所有を高めた完全子会社化案件である。開始条件は同時代報道、取得の数量と完了は米国法定開示で分けて確認できる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_rakuten_1","slug":"2004-rakuten_1","title":"ハーモニック・ドライブ・システムズのTOB・MBO事例：ハーモニック・ドライブ・システムズ（2004-01-19公表・2004年収録）","description":"ハーモニック・ドライブ・システムズの自己株式TOBは、776825円で1287株を買う計画に1363株の応募が集まり、あん分比例で予定数を取得した案件である。会社による資本回収需要が募集枠を上回ったため、成立の有無より、割当率と現金配分の設計が中心論点になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-rakuten_1/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-rakuten_1.json","target":{"name":"ハーモニック・ドライブ・システムズ","code":"6324"},"bidder":{"name":"ハーモニック・ドライブ・システムズ"},"transaction":{"startDate":"2004-01-19","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":776825,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2004-01-19","tenderEndDate":"2004-02-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ハーモニック・ドライブ・システムズの自己株式TOBは、776825円で1287株を買う計画に1363株の応募が集まり、あん分比例で予定数を取得した案件である。会社による資本回収需要が募集枠を上回ったため、成立の有無より、割当率と現金配分の設計が中心論点になる。"}},{"year":2004,"recordId":"2004_legacy_sotoh_nif_mbo_counteroffer","slug":"2004-legacy_sotoh_nif_mbo_counteroffer","title":"ソトーのTOB・MBO事例：NIFバイアウトマネジメント（2004-01-15公表・2004年収録）","description":"ソトー案件は、NIFのMBO提案が1250円から1470円へ上がった後、SPJの1550円提案で対象会社の賛同が撤回され、最終的には競合側も成立しなかった価格競争型の事例である。単純な「MBO失敗」ではなく、支配権提案と大規模還元策が同じ株主価値を奪い合った局面として読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2004-legacy_sotoh_nif_mbo_counteroffer/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2004-legacy_sotoh_nif_mbo_counteroffer.json","target":{"name":"ソトー","code":"3571"},"bidder":{"name":"NIFバイアウトマネジメント"},"transaction":{"startDate":"2004-01-15","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1250,"premiumPct":39,"tenderStartDate":"2004-01-16","tenderEndDate":"2004-02-26","finalStatus":"不成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":6,"primarySourceCount":5,"lead":"ソトー案件は、NIFのMBO提案が1250円から1470円へ上がった後、SPJの1550円提案で対象会社の賛同が撤回され、最終的には競合側も成立しなかった価格競争型の事例である。単純な「MBO失敗」ではなく、支配権提案と大規模還元策が同じ株主価値を奪い合った局面として読む必要がある。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_sotoh_steel","slug":"2003-legacy_sotoh_steel","title":"ソトーのTOB・MBO事例：スティール・パートナーズ（2003-12-19公表・2003年収録）","description":"ソトーを巡る攻防は、スティール・パートナーズの初回1,150円、NIFの友好的対抗案、スティールの最終1,550円、対象会社の大幅還元が競った案件である。現行一覧の1,550円は開始価格ではなく改定後の最終条件で、取得は11.5万株にとどまった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_sotoh_steel/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_sotoh_steel.json","target":{"name":"ソトー","code":"3571"},"bidder":{"name":"スティール・パートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2003-12-19","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":1550,"premiumPct":74.16,"tenderStartDate":"2003-12-19","tenderEndDate":"2004-02-23","finalStatus":"不成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"ソトーを巡る攻防は、スティール・パートナーズの初回1,150円、NIFの友好的対抗案、スティールの最終1,550円、対象会社の大幅還元が競った案件である。現行一覧の1,550円は開始価格ではなく改定後の最終条件で、取得は11.5万株にとどまった。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_yushiro_steel","slug":"2003-legacy_yushiro_steel","title":"ユシロ化学工業のTOB・MBO事例：スティール・パートナーズ（2003-12-19公表・2003年収録）","description":"ユシロ化学工業への敵対的TOBは、スティール・パートナーズが1,150円で残余の約89％取得を目指したのに対し、会社側が年間200円への増配を示し、応募ゼロで終わった案件である。ソトーの価格競争や取得11.5万株を混ぜず、本件固有の結果を読む。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_yushiro_steel/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_yushiro_steel.json","target":{"name":"ユシロ化学工業","code":"5013"},"bidder":{"name":"スティール・パートナーズ"},"transaction":{"startDate":"2003-12-19","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":1150,"premiumPct":35,"tenderStartDate":"2003-12-19","tenderEndDate":"2004-01-26","finalStatus":"不成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"ユシロ化学工業への敵対的TOBは、スティール・パートナーズが1,150円で残余の約89％取得を目指したのに対し、会社側が年間200円への増配を示し、応募ゼロで終わった案件である。ソトーの価格競争や取得11.5万株を混ぜず、本件固有の結果を読む。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_dio_chemical_wavelock","slug":"2003-legacy_dio_chemical_wavelock","title":"ダイオ化成のTOB・MBO事例：日本ウェーブロック（2003-11-28公表・2003年収録）","description":"日本ウェーブロックによるダイオ化成TOBは、538円の買付けを起点に、後の持株会社化と完全子会社化へ進んだ素材企業の段階統合である。2003年の公開買付けと2005年4月の組織再編は時間も法的手段も異なり、後者を当初TOBの即時結果として書かない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_dio_chemical_wavelock/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_dio_chemical_wavelock.json","target":{"name":"ダイオ化成","code":"3533"},"bidder":{"name":"日本ウェーブロック"},"transaction":{"startDate":"2003-11-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":538,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-11-28","tenderEndDate":"2003-12-18","finalStatus":"成立（日本ウェーブロックが公開買付けによりダイオ化成を連結子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"日本ウェーブロックによるダイオ化成TOBは、538円の買付けを起点に、後の持株会社化と完全子会社化へ進んだ素材企業の段階統合である。2003年の公開買付けと2005年4月の組織再編は時間も法的手段も異なり、後者を当初TOBの即時結果として書かない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_chudenko_self_tender","slug":"2003-legacy_chudenko_self_tender","title":"中電工のTOB・MBO事例：中電工（2003-11-26公表・2003年収録）","description":"中電工の自己株式TOBは、楽天証券保存表で1,504円、2003年11月26日から12月16日までの条件を確認できる。中国電力の公式決算説明は同年度の中電工による526万株の自己株式取得と、それに伴う約19億円の持分比率変動利益を記録しており、取得実行を一次資料で裏付ける。ただし526万株をTOBだけの取得数と断定はしない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_chudenko_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_chudenko_self_tender.json","target":{"name":"中電工","code":"1941"},"bidder":{"name":"中電工"},"transaction":{"startDate":"2003-11-26","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1504,"premiumPct":-0.4,"tenderStartDate":"2003-11-26","tenderEndDate":"2003-12-16","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"中電工の自己株式TOBは、楽天証券保存表で1,504円、2003年11月26日から12月16日までの条件を確認できる。中国電力の公式決算説明は同年度の中電工による526万株の自己株式取得と、それに伴う約19億円の持分比率変動利益を記録しており、取得実行を一次資料で裏付ける。ただし526万株をTOBだけの取得数と断定はしない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_comany_self_tender","slug":"2003-legacy_comany_self_tender","title":"コマニーのTOB・MBO事例：コマニー（2003-11-19公表・2003年収録）","description":"間仕切りメーカーのコマニーが行った自己株式TOBは、楽天証券保存表で608円、2003年11月19日から12月9日までと確認できる。同年度の公式決算では保有自己株式が290,983株から753,930株へ増えたが、市場買付けなど別の取得方法が含まれ得るため、この差をそのままTOB取得数とは扱わない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_comany_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_comany_self_tender.json","target":{"name":"コマニー","code":"7945"},"bidder":{"name":"コマニー"},"transaction":{"startDate":"2003-11-19","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":608,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-11-19","tenderEndDate":"2003-12-09","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"間仕切りメーカーのコマニーが行った自己株式TOBは、楽天証券保存表で608円、2003年11月19日から12月9日までと確認できる。同年度の公式決算では保有自己株式が290,983株から753,930株へ増えたが、市場買付けなど別の取得方法が含まれ得るため、この差をそのままTOB取得数とは扱わない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_futaba_self_tender","slug":"2003-legacy_futaba_self_tender","title":"双葉電子工業のTOB・MBO事例：双葉電子工業（2003-11-17公表・2003年収録）","description":"双葉電子工業の自己株式公開買付けは、1株2,470円で2003年11月17日から12月8日まで実施された。公式有価証券報告書によれば248万8,200株の応募に対し100万株を24億7,000万円で取得しており、株主総会が承認した株数上限まで買い付けた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_futaba_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_futaba_self_tender.json","target":{"name":"双葉電子工業","code":"6986"},"bidder":{"name":"双葉電子工業"},"transaction":{"startDate":"2003-11-17","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":2470,"premiumPct":2.7,"tenderStartDate":"2003-11-17","tenderEndDate":"2003-12-08","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"双葉電子工業の自己株式公開買付けは、1株2,470円で2003年11月17日から12月8日まで実施された。公式有価証券報告書によれば248万8,200株の応募に対し100万株を24億7,000万円で取得しており、株主総会が承認した株数上限まで買い付けた。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_kyorin_self_tender","slug":"2003-legacy_kyorin_self_tender","title":"杏林製薬のTOB・MBO事例：杏林製薬（2003-11-14公表・2003年収録）","description":"杏林製薬の自己株式TOBは、1,170万株の上限に対して2,611万株が集まり、按分比例で予定数だけを取得した案件である。単に『成立』と要約するより、応募需要が上限の2倍を超え、1,441万株が返還された配分結果こそ投資家判断の中心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_kyorin_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_kyorin_self_tender.json","target":{"name":"杏林製薬","code":"4560"},"bidder":{"name":"杏林製薬"},"transaction":{"startDate":"2003-11-14","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1700,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-11-14","tenderEndDate":"2003-12-04","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"杏林製薬の自己株式TOBは、1,170万株の上限に対して2,611万株が集まり、按分比例で予定数だけを取得した案件である。単に『成立』と要約するより、応募需要が上限の2倍を超え、1,441万株が返還された配分結果こそ投資家判断の中心になる。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_mitsubishi_pharma_mcc","slug":"2003-legacy_mitsubishi_pharma_mcc","title":"三菱ウェルファーマのTOB・MBO事例：三菱化学（2003-11-12公表・2003年収録）","description":"三菱ウェルファーマへのTOBは、三菱化学が既保有45.08％から追加取得し、58.94％へ支配を強めた親子会社再編である。840円の提示に対する応募を全量受け入れたため、予定数に届かなかった事実と過半数化の達成を同時に示す必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_mitsubishi_pharma_mcc/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_mitsubishi_pharma_mcc.json","target":{"name":"三菱ウェルファーマ","code":"4509"},"bidder":{"name":"三菱化学"},"transaction":{"startDate":"2003-11-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":840,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-11-13","tenderEndDate":"2003-12-16","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"三菱ウェルファーマへのTOBは、三菱化学が既保有45.08％から追加取得し、58.94％へ支配を強めた親子会社再編である。840円の提示に対する応募を全量受け入れたため、予定数に届かなかった事実と過半数化の達成を同時に示す必要がある。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_st_self_tender","slug":"2003-legacy_st_self_tender","title":"エステー化学のTOB・MBO事例：エステー化学（2003-11-12公表・2003年収録）","description":"エステー化学の自己株式TOBについて公式半期報告書が確定するのは、11月13日から12月4日という実施期間と、39万株・総額約3.24億円の取得である。総額を株数で割った値を正式価格へ変換せず、確認済みの実績単位を保って読む。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_st_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_st_self_tender.json","target":{"name":"エステー化学","code":"4951"},"bidder":{"name":"エステー化学"},"transaction":{"startDate":"2003-11-12","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-11-13","tenderEndDate":"2003-12-04","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エステー化学の自己株式TOBについて公式半期報告書が確定するのは、11月13日から12月4日という実施期間と、39万株・総額約3.24億円の取得である。総額を株数で割った値を正式価格へ変換せず、確認済みの実績単位を保って読む。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_toshiba_tungaloy_npf","slug":"2003-legacy_toshiba_tungaloy_npf","title":"東芝タンガロイのTOB・MBO事例：NPFティーツー・インベストメント（2003-11-11公表・2003年収録）","description":"東芝タンガロイ案件は、経営陣と野村系スポンサーがNPFティーツー・インベストメントを用い、483円のTOBから株式交換・合併へ進めたカーブアウト型MBOである。『大半を取得』と実買付数を区別し、非公開化の後続工程をTOB単体から切り離して読む。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_toshiba_tungaloy_npf/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_toshiba_tungaloy_npf.json","target":{"name":"東芝タンガロイ","code":"6139"},"bidder":{"name":"NPFティーツー・インベストメント"},"transaction":{"startDate":"2003-11-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":483,"premiumPct":26.1,"tenderStartDate":"2003-11-11","tenderEndDate":"2003-12-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":7,"primarySourceCount":5,"lead":"東芝タンガロイ案件は、経営陣と野村系スポンサーがNPFティーツー・インベストメントを用い、483円のTOBから株式交換・合併へ進めたカーブアウト型MBOである。『大半を取得』と実買付数を区別し、非公開化の後続工程をTOB単体から切り離して読む。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_visque_self_tender","slug":"2003-legacy_visque_self_tender","title":"ビスケーホールディングスのTOB・MBO事例：ビスケーホールディングス（2003-11-11公表・2003年収録）","description":"ビスケーホールディングスは383円の自己株式TOBを2003年11月11日から12月1日まで実施し、応募526,000株の全てを約2.01億円で取得した。60万株の決議枠と実取得を分けると、株数ベースの消化率は約87.7％だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_visque_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_visque_self_tender.json","target":{"name":"ビスケーホールディングス","code":"7542"},"bidder":{"name":"ビスケーホールディングス"},"transac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/ 野村プリンシパル・ファイナンス（2003-10公表・2003年収録）","description":"タリーズコーヒーを全国展開したフードエックス・グローブは、ヘラクレス上場会社から2003年10月にMBOで非公開化した。後年のDBJ研究は案件規模117億円、エクイティ提供者をエーシーキャピタルと野村プリンシパル・ファイナンス、デット提供者をみずほ銀行とする。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_foodx_globe_mbo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_foodx_globe_mbo.json","target":{"name":"フードエックス・グローブ","code":"2701"},"bidder":{"name":"エーシーキャピタル / 野村プリンシパル・ファイナンス"},"transaction":{"startDate":"2003-10","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（エーシーキャピタルと野村プリンシパル・ファイナンスが関与するMBO）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"タリーズコーヒーを全国展開したフードエックス・グローブは、ヘラクレス上場会社から2003年10月にMBOで非公開化した。後年のDBJ研究は案件規模117億円、エクイティ提供者をエーシーキャピタルと野村プリンシパル・ファイナンス、デット提供者をみずほ銀行とする。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_oriimec_namura","slug":"2003-legacy_oriimec_namura","title":"オリイメックのTOB・MBO事例：名村造船所（2003-09-26公表・2003年収録）","description":"名村造船所によるオリイメック取得は、290円のTOBで2003年11月に議決権87.1％を得た後、2004年4月の株式交換で100％化した二段階取引である。87.1％をTOB実績、完全子会社化を株式交換の結果として明確に分ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_oriimec_namura/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_oriimec_namura.json","target":{"name":"オリイメック","code":"6283"},"bidder":{"name":"名村造船所"},"transaction":{"startDate":"2003-09-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":290,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-09-26","tenderEndDate":"2003-11-06","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"名村造船所によるオリイメック取得は、290円のTOBで2003年11月に議決権87.1％を得た後、2004年4月の株式交換で100％化した二段階取引である。87.1％をTOB実績、完全子会社化を株式交換の結果として明確に分ける。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_banyu_merck_second_tender","slug":"2003-legacy_banyu_merck_second_tender","title":"万有製薬のTOB・MBO事例：MSD (Japan) / Merck & Co.（2003-09-17公表・2003年収録）","description":"万有製薬の第2回TOBは、第1回で約95％を取得したMerckが残る約5％を対象に2003年9月17日開始を予定し、10月に完了して持分を99.4％へ高めた少数株主整理である。99.4％は100％ではなく、完全取得の意図と公開買付け直後の実績を分ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_banyu_merck_second_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_banyu_merck_second_tender.json","target":{"name":"万有製薬","code":"4515"},"bidder":{"name":"MSD (Japan) / Merck & 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S.p.A.の56.6％を持つ親会社として、残る少数株主持分を1株1.40ユーロで取得する計画を公表した。後年の公式発表ではローランド持分が85.4％、対象会社保有分との合計が98％超となり、2005年6月に上場廃止したことを確認できるが、100％取得の完了とは区別する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_foreign_roland_europe_roland/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_foreign_roland_europe_roland.json","target":{"name":"Roland Europe S.p.A.","code":null},"bidder":{"name":"ローランド"},"transaction":{"startDate":"2003-09-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-09","tenderEndDate":"2003-10","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ローランドはRoland Europe S.p.A.の56.6％を持つ親会社として、残る少数株主持分を1株1.40ユーロで取得する計画を公表した。後年の公式発表ではローランド持分が85.4％、対象会社保有分との合計が98％超となり、2005年6月に上場廃止したことを確認できるが、100％取得の完了とは区別する。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_unicharm_self_tender","slug":"2003-legacy_unicharm_self_tender","title":"ユニ・チャームのTOB・MBO事例：ユニ・チャーム（2003-08-22公表・2003年収録）","description":"ユニ・チャームの自己株式TOBは、100万株・70億円の株主総会枠に対して1,319,621株の応募が集まり、999,000株を53億2,467万円で取得した。応募が取得数を上回る点が特徴で、支配権取得ではなく、取得枠の範囲で売却需要の一部を受け止める資本取引である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_unicharm_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_unicharm_self_tender.json","target":{"name":"ユニ・チャーム","code":"8113"},"bidder":{"name":"ユニ・チャーム"},"transaction":{"startDate":"2003-08-22","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":5330,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-08-22","tenderEndDate":"2003-09-11","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"ユニ・チャームの自己株式TOBは、100万株・70億円の株主総会枠に対して1,319,621株の応募が集まり、999,000株を53億2,467万円で取得した。応募が取得数を上回る点が特徴で、支配権取得ではなく、取得枠の範囲で売却需要の一部を受け止める資本取引である。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_shinwa_raffia","slug":"2003-legacy_shinwa_raffia","title":"シンワのTOB・MBO事例：ラフィアキャピタル（2003-08-20公表・2003年収録）","description":"シンワ案件は、社長ら3名が63％を応募する合意を置き、ラフィア側が最低67％を条件に1株1,380円で非公開化を目指したMBO型取引である。証券会社の株式移転記録では、シンワ株式の最終売買日は2003年11月21日で、12月1日に非上場のシンワホールディングスへ1対1で移転しており、上場株式としての取引は終了した。ただし、公開買付け自体の応募株数と取得株数を記載した結果原本は未収集である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_shinwa_raffia/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_shinwa_raffia.json","target":{"name":"シンワ","code":"6880"},"bidder":{"name":"ラフィアキャピタル"},"transaction":{"startDate":"2003-08-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":1380,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-08-20","tenderEndDate":"2003-09-17","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":15,"sourceCount":6,"primarySourceCount":2,"lead":"シンワ案件は、社長ら3名が63％を応募する合意を置き、ラフィア側が最低67％を条件に1株1,380円で非公開化を目指したMBO型取引である。証券会社の株式移転記録では、シンワ株式の最終売買日は2003年11月21日で、12月1日に非上場のシンワホールディングスへ1対1で移転しており、上場株式としての取引は終了した。ただし、公開買付け自体の応募株数と取得株数を記載した結果原本は未収集である。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_docomo_self_tender","slug":"2003-legacy_docomo_self_tender","title":"NTTドコモのTOB・MBO事例：NTTドコモ（2003-08-19公表・2003年収録）","description":"NTTドコモの自己株式TOBは、27万2,000円で919,117株を予定し、19名から716,558株の応募を受けて全株を取得した。予定数と実績を分けると約78％の充足であり、第三者がドコモを買収した案件ではなく、会社自身による大規模な資本政策である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_docomo_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_docomo_self_tender.json","target":{"name":"NTTドコモ","code":"9437"},"bidder":{"name":"NTTドコモ"},"transaction":{"startDate":"2003-08-19","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":272000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-08-19","tenderEndDate":"2003-09-08","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"NTTドコモの自己株式TOBは、27万2,000円で919,117株を予定し、19名から716,558株の応募を受けて全株を取得した。予定数と実績を分けると約78％の充足であり、第三者がドコモを買収した案件ではなく、会社自身による大規模な資本政策である。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_sundrug_self_tender","slug":"2003-legacy_sundrug_self_tender","title":"サンドラッグのTOB・MBO事例：サンドラッグ（2003-08-18公表・2003年収録）","description":"サンドラッグの自己株式TOBは、2003年8月18日から9月8日まで1株3,260円で実施され、応募100万株を全株取得して終了した。公式有価証券報告書は、株主総会が定めた上限120万株・50億円に対し、実取得100万株・32億6,000万円、残存枠20万株・17億4,000万円を記録しており、取引条件と結果を同じ一次資料で追える。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_sundrug_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_sundrug_self_tender.json","target":{"name":"サンドラッグ","code":"9989"},"bidder":{"name":"サンドラッグ"},"transaction":{"startDate":"2003-08-18","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":3260,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-08-18","tenderEndDate":"2003-09-08","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"サンドラッグの自己株式TOBは、2003年8月18日から9月8日まで1株3,260円で実施され、応募100万株を全株取得して終了した。公式有価証券報告書は、株主総会が定めた上限120万株・50億円に対し、実取得100万株・32億6,000万円、残存枠20万株・17億4,000万円を記録しており、取引条件と結果を同じ一次資料で追える。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_kito_carlyle","slug":"2003-legacy_kito_carlyle","title":"キトーのTOB・MBO事例：カーライル・ジャパン・ホールディングス・スリー（2003-07-17公表・2003年収録）","description":"キトーのMBOは、カーライルが270円で14,426,000株・66.7％の買付けを予定し、上限を設けず869名から19,388,172株を取得してTOB後90.94％に達した。完全所有はTOBの実績と丸めず、別の現金対価株式交換へ分ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_kito_carlyle/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_kito_carlyle.json","target":{"name":"キトー","code":"6409"},"bidder":{"name":"カーライル・ジャパン・ホールディ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/ ヤンマー（2003-07公表・2003年収録）","description":"セイレイ工業の案件は、ヤンマーが2003年7月にTOBを始め、11月に100％子会社化した後、翌年に農機と建機の事業を分けた産業再編である。社史は大きな流れを示すが、TOB終了時の取得比率と100％到達の法的手段を同一とは断定できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_seirei_yanmar/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_seirei_yanmar.json","target":{"name":"セイレイ工業","code":"6311"},"bidder":{"name":"ヤンマーパートナーズ / ヤンマー"},"transaction":{"startDate":"2003-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（ヤンマーが2003年7月からTOBを実施し、同年11月に100%子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"セイレイ工業の案件は、ヤンマーが2003年7月にTOBを始め、11月に100％子会社化した後、翌年に農機と建機の事業を分けた産業再編である。社史は大きな流れを示すが、TOB終了時の取得比率と100％到達の法的手段を同一とは断定できない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_komatsu_wall_self_tender","slug":"2003-legacy_komatsu_wall_self_tender","title":"小松ウオール工業のTOB・MBO事例：小松ウオール工業（2003-06-26公表・2003年収録）","description":"小松ウオール工業の自己株式TOBは、6月25日終値から7.5％低い1,050円を提示し、予定400,000株に対して1名から320,000株を取得した案件である。第三者による支配取得ではなく、特定の売却需要を受け止めつつ自己株式を積み上げる資本政策として評価する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_komatsu_wall_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_komatsu_wall_self_tender.json","target":{"name":"小松ウオール工業","code":"7949"},"bidder":{"name":"小松ウオール工業"},"transaction":{"startDate":"2003-06-26","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1050,"premiumPct":-7.5,"tenderStartDate":"2003-06-27","tenderEndDate":"2003-07-17","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"小松ウオール工業の自己株式TOBは、6月25日終値から7.5％低い1,050円を提示し、予定400,000株に対して1名から320,000株を取得した案件である。第三者による支配取得ではなく、特定の売却需要を受け止めつつ自己株式を積み上げる資本政策として評価する。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_c_two_network_tesco","slug":"2003-legacy_c_two_network_tesco","title":"シートゥーネットワークのTOB・MBO事例：Tesco（2003-06-10公表・2003年収録）","description":"Tescoによるシートゥーネットワーク買収は、日本の食品流通・小売基盤へ参入するため全株取得を掲げ、3,400円で9,132,300株、94.54％を取得した取引である。Tesco公式年次報告は2003年7月17日の取得と1億7,600万ポンドの対価を確認するが、TOBの到達点は94.54％で、100％化は後続再編の計画として分離する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_c_two_network_tesco/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_c_two_network_tesco.json","target":{"name":"シートゥーネットワーク","code":"7588"},"bidder":{"name":"Tesco"},"transaction":{"startDate":"2003-06-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":3400,"premiumPct":35.1,"tenderStartDate":"2003-06-11","tenderEndDate":"2003-07-10","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":14,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"Tescoによるシートゥーネットワーク買収は、日本の食品流通・小売基盤へ参入するため全株取得を掲げ、3,400円で9,132,300株、94.54％を取得した取引である。Tesco公式年次報告は2003年7月17日の取得と1億7,600万ポンドの対価を確認するが、TOBの到達点は94.54％で、100％化は後続再編の計画として分離する。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_torii_aoki","slug":"2003-legacy_torii_aoki","title":"トリイのTOB・MBO事例：アオキインターナショナル（2003-06-08公表・2003年収録）","description":"トリイへのTOBは、創業者らの52.09％応募合意を土台にアオキインターナショナルが430円で子会社化を目指し、最終的には314名から10,225,000株を取得して79.29％へ達した案件である。予定6,717,000株と実績10,225,000株の差が一般株主の追加応募を示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_torii_aoki/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_torii_aoki.json","target":{"name":"トリイ","code":"9868"},"bidder":{"name":"アオキインターナショナル"},"transaction":{"startDate":"2003-06-08","startStatus":"開始決議","offerPriceYen":430,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-06-30","tenderEndDate":"2003-07-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"トリイへのTOBは、創業者らの52.09％応募合意を土台にアオキインターナショナルが430円で子会社化を目指し、最終的には314名から10,225,000株を取得して79.29％へ達した案件である。予定6,717,000株と実績10,225,000株の差が一般株主の追加応募を示す。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_mabuchi_motor_self_tender","slug":"2003-legacy_mabuchi_motor_self_tender","title":"マブチモーターのTOB・MBO事例：マブチモーター（2003-05-16公表・2003年収録）","description":"マブチモーターの2003年自己株式TOBは、5月16日から6月5日に1,508,500株を124億4,512万5,000円で取得した履歴まで公式に追える。1株8,250円は株数と総額が一致する計算値であり、原表に買付価格として印字された数字ではない点を残す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_mabuchi_motor_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_mabuchi_motor_self_tender.json","target":{"name":"マブチモーター","code":"6592"},"bidder":{"name":"マブチモーター"},"transaction":{"startDate":"2003-05-16","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":8250,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-05-16","tenderEndDate":"2003-06-05","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マブチモーターの2003年自己株式TOBは、5月16日から6月5日に1,508,500株を124億4,512万5,000円で取得した履歴まで公式に追える。1株8,250円は株数と総額が一致する計算値であり、原表に買付価格として印字された数字ではない点を残す。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_asahi_tec_ripplewood","slug":"2003-legacy_asahi_tec_ripplewood","title":"旭テックのTOB・MBO事例：リップルウッド・ホールディングス（2003-05-07公表・2003年収録）","description":"旭テック案件は、145円のTOBだけで支配取得を完結させる設計ではなく、公開買付けで48.48％を得た後に第三者割当増資で67％を目指す二段階の資本注入だった。公式沿革も2003年5月のリップルウッド資本参加を確認しており、開始時の51％目標、TOB実績48.48％、後続計画67％を同じ数字として扱わないことが核心になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_asahi_tec_ripplewood/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_asahi_tec_ripplewood.json","target":{"name":"旭テック","code":"5606"},"bidder":{"name":"リップルウッド・ホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2003-05-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":145,"premiumPct":24.9,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":"2003-05-27","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"旭テック案件は、145円のTOBだけで支配取得を完結させる設計ではなく、公開買付けで48.48％を得た後に第三者割当増資で67％を目指す二段階の資本注入だった。公式沿革も2003年5月のリップルウッド資本参加を確認しており、開始時の51％目標、TOB実績48.48％、後続計画67％を同じ数字として扱わないことが核心になる。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_ogura_kosan_mbo","slug":"2003-legacy_ogura_kosan_mbo","title":"小倉興産のTOB・MBO事例：アドバンテッジパートナーズ / 住友金属工業 / 経営陣（2003-05公表・2003年収録）","description":"小倉興産のMBOは、住友金属工業の事業再編から分離独立し、アドバンテッジパートナーズ系資金と経営陣の下で非公開化する案件だった。投資時期は2003年3月、産業再生法上の計画認定は5月29日であり、現行リストの2003年5月をTOB開始月と即断しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_ogura_kosan_mbo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_ogura_kosan_mbo.json","target":{"name":"小倉興産","code":null},"bidder":{"name":"アドバンテッジパートナーズ / 住友金属工業 / 経営陣"},"transaction":{"startDate":"2003-05","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（アドバンテッジパートナーズ、住友金属工業、経営陣が関与するMBO）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"小倉興産のMBOは、住友金属工業の事業再編から分離独立し、アドバンテッジパートナーズ系資金と経営陣の下で非公開化する案件だった。投資時期は2003年3月、産業再生法上の計画認定は5月29日であり、現行リストの2003年5月をTOB開始月と即断しない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_maxvalu_chubu_aeon","slug":"2003-legacy_maxvalu_chubu_aeon","title":"マックスバリュ中部のTOB・MBO事例：イオン（2003-04-29公表・2003年収録）","description":"マックスバリュ中部へのTOBは、イオンが1株700円で4,000,000株、28億円規模を計画し、過半数取得を目指した案件である。後年の対象会社有価証券報告書は2003年6月の連結子会社化を確認するが、計画株数と実取得株数は区別しなければならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_maxvalu_chubu_aeon/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_maxvalu_chubu_aeon.json","target":{"name":"マックスバリュ中部","code":"8171"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2003-04-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":700,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-04-30","tenderEndDate":"2003-05-29","finalStatus":"成立（2003年6月、イオンによる公開買付け実施により連結子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"マックスバリュ中部へのTOBは、イオンが1株700円で4,000,000株、28億円規模を計画し、過半数取得を目指した案件である。後年の対象会社有価証券報告書は2003年6月の連結子会社化を確認するが、計画株数と実取得株数は区別しなければならない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_shinko_zoki_kobe_steel","slug":"2003-legacy_shinko_zoki_kobe_steel","title":"神鋼造機のTOB・MBO事例：神戸製鋼所（2003-04-24公表・2003年収録）","description":"神鋼造機へのTOBは、神戸製鋼所が51円で90％取得を目指したが、公開買付け後の所有割合は82.4％だった。その後、11月の第三者割当増資15,000,000株を60円で引き受け、持分を91.76％へ高めた。TOB結果と後続増資後の比率を分離することが案件理解の核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_shinko_zoki_kobe_steel/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_shinko_zoki_kobe_steel.json","target":{"name":"神鋼造機","code":"6020"},"bidder":{"name":"神戸製鋼所"},"transaction":{"startDate":"2003-04-24","startStatus":"開始","offerPriceYen":51,"premiumPct":34.13,"tenderStartDate":"2003-05-28","tenderEndDate":"2003-06-19","finalStatus":"成立（TOB実施後、第三者割当増資の引受けで神戸製鋼所の所有割合が91.76%へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"神鋼造機へのTOBは、神戸製鋼所が51円で90％取得を目指したが、公開買付け後の所有割合は82.4％だった。その後、11月の第三者割当増資15,000,000株を60円で引き受け、持分を91.76％へ高めた。TOB結果と後続増資後の比率を分離することが案件理解の核心である。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_aozora_cerberus","slug":"2003-legacy_aozora_cerberus","title":"あおぞら銀行のTOB・MBO事例：Cerberus NCB Acquisition（2003-04-12公表・2003年収録）","description":"あおぞら銀行へのTOBは、Cerberusが全株を対象に買い付け、ソフトバンクの48.87％持分を1株73円、約1,011億円で引き受けることを中核とした。ソフトバンクの売却は9月5日に完了し、内閣府調査が示すCerberus側のTOB後比率は61.85％である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_aozora_cerberus/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_aozora_cerberus.json","target":{"name":"あおぞら銀行","code":null},"bidder":{"name":"Cerberus NCB 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Telecommunications）へのTOBは、Liberty側会社が2003年3月27日に住友商事などから314,743株を取得した持分移転である。対象会社資料の株主表は6.72％、Libertyの10-Kは住友商事から8％を1億4,100万ドルで取得したとし、数字の範囲を同一視できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_jcom_liberty_kanto_sumitomo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_jcom_liberty_kanto_sumitomo.json","target":{"name":"ジュピターテレコム（Jupiter Telecommunications）","code":null},"bidder":{"name":"Liberty Kanto, Inc."},"transaction":{"startDate":"2003-03-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-03","tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ジュピターテレコム（Jupiter Telecommunications）へのTOBは、Liberty側会社が2003年3月27日に住友商事などから314,743株を取得した持分移転である。対象会社資料の株主表は6.72％、Libertyの10-Kは住友商事から8％を1億4,100万ドルで取得したとし、数字の範囲を同一視できない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_maruko_taika_japan_asia","slug":"2003-legacy_maruko_taika_japan_asia","title":"丸宏大華証券のTOB・MBO事例：日本アジアホールディングズ（2003-03-09公表・2003年収録）","description":"丸宏大華証券へのTOBは、日本アジアホールディングズが308円で3分の2取得を目指し、後年調査では97.65％まで持分を高めた案件である。その後は日本アジア証券との統合へ進み、7月22日に営業承継が記録される。計画、TOB結果、後続統合を三段階に分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_maruko_taika_japan_asia/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_maruko_taika_japan_asia.json","target":{"name":"丸宏大華証券","code":null},"bidder":{"name":"日本アジアホールディングズ"},"transaction":{"startDate":"2003-03-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":308,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-03-07","tenderEndDate":"2003-03-27","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"丸宏大華証券へのTOBは、日本アジアホールディングズが308円で3分の2取得を目指し、後年調査では97.65％まで持分を高めた案件である。その後は日本アジア証券との統合へ進み、7月22日に営業承継が記録される。計画、TOB結果、後続統合を三段階に分けて読む必要がある。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_sekisui_koki_arrk","slug":"2003-legacy_sekisui_koki_arrk","title":"積水工機製作所のTOB・MBO事例：アーク（2003-03-08公表・2003年収録）","description":"積水工機製作所へのTOBは、アークが2003年4月に株式を取得し、積水化学工業から支配を移した案件である。積水化学の直接議決権比率は2003年3月期末の56.79％から4月8日の一部譲渡後19.53％へ低下したが、TOBの価格、期間、応募・取得数量、アークの直後持分は閉じていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_sekisui_koki_arrk/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_sekisui_koki_arrk.json","target":{"name":"積水工機製作所","code":"6487"},"bidder":{"name":"アーク"},"transaction":{"startDate":"2003-03-08","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（2003年4月に親会社が積水化学工業からアークへ移転）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"積水工機製作所へのTOBは、アークが2003年4月に株式を取得し、積水化学工業から支配を移した案件である。積水化学の直接議決権比率は2003年3月期末の56.79％から4月8日の一部譲渡後19.53％へ低下したが、TOBの価格、期間、応募・取得数量、アークの直後持分は閉じていない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_fuji_tv_self_tender","slug":"2003-legacy_fuji_tv_self_tender","title":"フジテレビジョンのTOB・MBO事例：フジテレビジョン（2003-02-27公表・2003年収録）","description":"フジテレビジョンの自己株式TOBは、2003年2月27日に実施方針が公表されたことまで同時期記録で確認できる。翌日の415,000円は市場価格であり買付価格ではない。公式ガイドは同年3月末の株主構成を示すが、開始・結果原本がなく、期間、価格、取得数量を推定で埋めない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_fuji_tv_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_fuji_tv_self_tender.json","target":{"name":"フジテレビジョン","code":"4676"},"bidder":{"name":"フジテレビジョン"},"transaction":{"startDate":"2003-02-27","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"自己株式公開買付けを実施"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"フジテレビジョンの自己株式TOBは、2003年2月27日に実施方針が公表されたことまで同時期記録で確認できる。翌日の415,000円は市場価格であり買付価格ではない。公式ガイドは同年3月末の株主構成を示すが、開始・結果原本がなく、期間、価格、取得数量を推定で埋めない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_osaka_media_port_kepco","slug":"2003-legacy_osaka_media_port_kepco","title":"大阪メディアポートのTOB・MBO事例：関西電力（2003-02-26公表・2003年収録）","description":"大阪メディアポートへのTOBは、関西電力が5万円で100％取得を目指したが、実際には226,100株を取得して持分を25.65％から72.75％へ高めた案件である。完全子会社化計画は未達でも支配権を強め、後にケイ・オプティコムとの合併へ進んだ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_osaka_media_port_kepco/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_osaka_media_port_kepco.json","target":{"name":"大阪メディアポート","code":null},"bidder":{"name":"関西電力"},"transaction":{"startDate":"2003-02-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":50000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2003-02-27","tenderEndDate":"2003-03-19","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"大阪メディアポートへのTOBは、関西電力が5万円で100％取得を目指したが、実際には226,100株を取得して持分を25.65％から72.75％へ高めた案件である。完全子会社化計画は未達でも支配権を強め、後にケイ・オプティコムとの合併へ進んだ。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_nippon_conlux_mars","slug":"2003-legacy_nippon_conlux_mars","title":"日本コンラックスのTOB・MBO事例：MF Holdings / Mars Electronics International（2003-02-17公表・2003年収録）","description":"日本コンラックスへのTOBは、Mars Electronics International系のMF Holdingsが1株710円を提示し、完全取得を目指した案件である。内閣府調査では2003年3月17日時点の出資比率は89.19％で、公式沿革も同月のマースグループ入りを確認するが、全株取得という計画には届かなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_nippon_conlux_mars/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_nippon_conlux_mars.json","target":{"name":"日本コンラックス","code":"6970"},"bidder":{"name":"MF Holdings / Mars Electronics International"},"transaction":{"startDate":"2003-02-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":710,"premiumPct":48.7,"tenderStartDate":"2003-02-18","tenderEndDate":"2003-03-13","finalStatus":"成立（Mars Electronics Internationalが1株710円でTOBを実施し、結果として出資比率89.19%を取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"日本コンラックスへのTOBは、Mars Electronics International系のMF Holdingsが1株710円を提示し、完全取得を目指した案件である。内閣府調査では2003年3月17日時点の出資比率は89.19％で、公式沿革も同月のマースグループ入りを確認するが、全株取得という計画には届かなかった。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_rokitechno_raffia","slug":"2003-legacy_rokitechno_raffia","title":"ロキテクノのTOB・MBO事例：ラフィアキャピタル（2003-02-13公表・2003年収録）","description":"ロキテクノへのTOBは、ラフィアキャピタルが1,120円を提示し、MEBOによる経営改革と非公開化へつながった案件である。公式沿革は2月の改革開始と7月の完全親会社設立・上場廃止を記録するが、TOB単体の応募株数や取得後持分は残っていない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_rokitechno_raffia/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_rokitechno_raffia.json","target":{"name":"ロキテクノ","code":null},"bidder":{"name":"ラフィアキャピタル"},"transaction":{"startDate":"2003-02-13","startStatus":"計画公表","offerPriceYen":1120,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（ラフィアキャピタルTOBを通じたMBOスキーム）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"ロキテクノへのTOBは、ラフィアキャピタルが1,120円を提示し、MEBOによる経営改革と非公開化へつながった案件である。公式沿革は2月の改革開始と7月の完全親会社設立・上場廃止を記録するが、TOB単体の応募株数や取得後持分は残っていない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_mizuho_investors_mizuho_bank","slug":"2003-legacy_mizuho_investors_mizuho_bank","title":"みずほインベスターズ証券のTOB・MBO事例：みずほ銀行（2003-02-05公表・2003年収録）","description":"みずほインベスターズ証券へのTOBは、みずほ銀行が2003年2月5日に子会社化目的で発表した案件である。翌月の子会社化はみずほ銀行の有価証券報告書で確認でき、2004年3月末の直接議決権比率は55.15％だった。ただしこの比率をTOB決済直後の取得結果とは扱わない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_mizuho_investors_mizuho_bank/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_mizuho_investors_mizuho_bank.json","target":{"name":"みずほインベスターズ証券","code":"8607"},"bidder":{"name":"みずほ銀行"},"transaction":{"startDate":"2003-02-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（みずほ銀行がみずほインベスターズ証券を子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"みずほインベスターズ証券へのTOBは、みずほ銀行が2003年2月5日に子会社化目的で発表した案件である。翌月の子会社化はみずほ銀行の有価証券報告書で確認でき、2004年3月末の直接議決権比率は55.15％だった。ただしこの比率をTOB決済直後の取得結果とは扱わない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_maxvalu_hokkaido_aeon","slug":"2003-legacy_maxvalu_hokkaido_aeon","title":"マックスバリュ北海道のTOB・MBO事例：イオン（2003-02公表・2003年収録）","description":"マックスバリュ北海道へのTOBは、イオンが2003年2月に実施し、対象会社を連結子会社にした地域スーパー再編である。実施と連結化は後年の対象会社公式資料で確認できる一方、買付価格、期間、応募株数、取得後割合は回収できておらず、成立の方向以上を数値で埋めない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_maxvalu_hokkaido_aeon/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_maxvalu_hokkaido_aeon.json","target":{"name":"マックスバリュ北海道","code":"7465"},"bidder":{"name":"イオン"},"transaction":{"startDate":"2003-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（イオンが公開買付けを実施し連結対象化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"マックスバリュ北海道へのTOBは、イオンが2003年2月に実施し、対象会社を連結子会社にした地域スーパー再編である。実施と連結化は後年の対象会社公式資料で確認できる一方、買付価格、期間、応募株数、取得後割合は回収できておらず、成立の方向以上を数値で埋めない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_toyota_industries_self_tender","slug":"2003-legacy_toyota_industries_self_tender","title":"豊田自動織機のTOB・MBO事例：豊田自動織機（2003-01-28公表・2003年収録）","description":"豊田自動織機の自己株式TOBは、1,714円で5,050,000株を取得した資本政策である。5,136,100株の応募に対して取得数は86,100株少なく、応募総数と実取得数を分ける必要がある。通常の企業買収ではなく、株主総会で承認された自己株式取得枠の一部を市場外で執行した案件だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_toyota_industries_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_toyota_industries_self_tender.json","target":{"name":"豊田自動織機","code":"6201"},"bidder":{"name":"豊田自動織機"},"transaction":{"startDate":"2003-01-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":1714,"premiumPct":-3.27,"tenderStartDate":"2003-01-28","tenderEndDate":"2003-02-17","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-16","reviewedAt":"2026-07-16","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"豊田自動織機の自己株式TOBは、1,714円で5,050,000株を取得した資本政策である。5,136,100株の応募に対して取得数は86,100株少なく、応募総数と実取得数を分ける必要がある。通常の企業買収ではなく、株主総会で承認された自己株式取得枠の一部を市場外で執行した案件だ。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_banyu_merck","slug":"2003-legacy_banyu_merck","title":"万有製薬のTOB・MBO事例：MSD (Japan) / Merck & Co.（2003-01-09公表・2003年収録）","description":"万有製薬へのTOBは、Merckが残る49％を1,400円で取得し、上場子会社を完全所有へ移す取引だった。2003年にほぼ全株を取得したことは年次報告で確認できるが、完全取得の完了日は2004年3月30日であり、2003年のTOBだけで100％になったとは書けない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_banyu_merck/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_banyu_merck.json","target":{"name":"万有製薬","code":"4515"},"bidder":{"name":"MSD (Japan) / Merck & Co."},"transaction":{"startDate":"2003-01-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":1400,"premiumPct":31.3,"tenderStartDate":"2003-01-14","tenderEndDate":"2003-03-06","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"万有製薬へのTOBは、Merckが残る49％を1,400円で取得し、上場子会社を完全所有へ移す取引だった。2003年にほぼ全株を取得したことは年次報告で確認できるが、完全取得の完了日は2004年3月30日であり、2003年のTOBだけで100％になったとは書けない。"}},{"year":2003,"recordId":"2003_legacy_dti_ttnet","slug":"2003-legacy_dti_ttnet","title":"ドリーム・トレイン・インターネットのTOB・MBO事例：東京通信ネットワーク（TTNet）（2003-01-07公表・2003年収録）","description":"ドリーム・トレイン・インターネットへのTOBは、通信網を持つ東京通信ネットワークが23万円で3,471株を取得し、持分を30.00％から75.96％へ高めた案件である。開始時の2,772株・66.71％は予定値であり、実績と区別する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2003-legacy_dti_ttnet/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2003-legacy_dti_ttnet.json","target":{"name":"ドリーム・トレイン・インターネット","code":"4791"},"bidder":{"name":"東京通信ネットワーク（TTNet）"},"transaction":{"startDate":"2003-01-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":230000,"premiumPct":34.5,"tenderStartDate":"2003-01-07","tenderEndDate":"2003-01-28","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"ドリーム・トレイン・インターネットへのTOBは、通信網を持つ東京通信ネットワークが23万円で3,471株を取得し、持分を30.00％から75.96％へ高めた案件である。開始時の2,772株・66.71％は予定値であり、実績と区別する。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_united_arrows_self_tender","slug":"2002-legacy_united_arrows_self_tender","title":"ユナイテッドアローズのTOB・MBO事例：ユナイテッドアローズ（2002-12-04公表・2002年収録）","description":"ユナイテッドアローズの自己株式TOBは、直前1か月平均から1％低い2,791円で100万株を取得した資本政策である。応募は上限を3.6％超え、5名の売却希望に按分を適用して36,000株を返還した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_united_arrows_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_united_arrows_self_tender.json","target":{"name":"ユナイテッドアローズ","code":"7606"},"bidder":{"name":"ユナイテッドアローズ"},"transaction":{"startDate":"2002-12-04","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":2791,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-12-04","tenderEndDate":"2002-12-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ユナイテッドアローズの自己株式TOBは、直前1か月平均から1％低い2,791円で100万株を取得した資本政策である。応募は上限を3.6％超え、5名の売却希望に按分を適用して36,000株を返還した。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_shinnihon_boshoku_asset_managers","slug":"2002-legacy_shinnihon_boshoku_asset_managers","title":"新日本紡績のTOB・MBO事例：アセット・マネジャーズ（2002-11-28公表・2002年収録）","description":"新日本紡績へのTOBは、繊維生産を終えた上場会社にアセット・マネジャーズ系のエフ・アール・ホールディングが53.8％の支配を取り、不動産流動化事業へ器を転換した案件である。取得は発表年をまたぎ2003年1月に実行された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_shinnihon_boshoku_asset_managers/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_shinnihon_boshoku_asset_managers.json","target":{"name":"新日本紡績","code":"3121"},"bidder":{"name":"アセット・マネジャーズ"},"transaction":{"startDate":"2002-11-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":62,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（アセット・マネジャーズ100%子会社のFRホールディングが2003年1月16日に8,610,332株を1株62円で取得し、53.81%保有）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"新日本紡績へのTOBは、繊維生産を終えた上場会社にアセット・マネジャーズ系のエフ・アール・ホールディングが53.8％の支配を取り、不動産流動化事業へ器を転換した案件である。取得は発表年をまたぎ2003年1月に実行された。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_doubleclick_transcosmos","slug":"2002-legacy_doubleclick_transcosmos","title":"ダブルクリックのTOB・MBO事例：トランス・コスモス（2002-11-25公表・2002年収録）","description":"トランス・コスモスによるダブルクリックへのTOBは、既保有36.39％から議決権の過半へ持分を引き上げ、インターネット広告技術をマーケティング運用サービスへ組み込む子会社化だった。開始時には62.5％を見込んでいたが、公式決算資料が確定するのは12月16日の追加株式取得で50％を超え、下期から連結したことまでである。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_doubleclick_transcosmos/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_doubleclick_transcosmos.json","target":{"name":"ダブルクリック","code":null},"bidder":{"name":"トランス・コスモス"},"transaction":{"startDate":"2002-11-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":38261,"premiumPct":37,"tenderStartDate":"2002-11-26","tenderEndDate":"2002-12-16","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"トランス・コスモスによるダブルクリックへのTOBは、既保有36.39％から議決権の過半へ持分を引き上げ、インターネット広告技術をマーケティング運用サービスへ組み込む子会社化だった。開始時には62.5％を見込んでいたが、公式決算資料が確定するのは12月16日の追加株式取得で50％を超え、下期から連結したことまでである。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_aoki_self_tender","slug":"2002-legacy_aoki_self_tender","title":"アオキインターナショナルのTOB・MBO事例：アオキインターナショナル（2002-11-15公表・2002年収録）","description":"アオキインターナショナルの自己株式TOBは、直前終値449円をそのまま採用し、約300万株を全数買い付けた資本還元である。予定上限に対して応募はわずかに下回り、按分を行わず12名の売却希望を全て受け入れた。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_aoki_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_aoki_self_tender.json","target":{"name":"アオキインターナショナル","code":"8214"},"bidder":{"name":"アオキインターナショナル"},"transaction":{"startDate":"2002-11-15","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":449,"premiumPct":100,"tenderStartDate":"2002-11-18","tenderEndDate":"2002-12-09","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"アオキインターナショナルの自己株式TOBは、直前終値449円をそのまま採用し、約300万株を全数買い付けた資本還元である。予定上限に対して応募はわずかに下回り、按分を行わず12名の売却希望を全て受け入れた。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_mikasa_cocacola_kinki","slug":"2002-legacy_mikasa_cocacola_kinki","title":"三笠コカ・コーラボトリングのTOB・MBO事例：近畿コカ・コーラボトリング（2002-11公表・2002年収録）","description":"近畿コカ・コーラボトリングによる三笠コカ・コーラボトリングの34.01％取得は、完全支配ではなく、隣接するボトラー同士が製造・物流・営業を共同化するための戦略持分だった。Coca-Cola West Japanとの共同経営を前提にしている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_mikasa_cocacola_kinki/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_mikasa_cocacola_kinki.json","target":{"name":"三笠コカ・コーラボトリング","code":"2575"},"bidder":{"name":"近畿コカ・コーラボトリング"},"transaction":{"startDate":"2002-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（近畿コカ・コーラボトリングが34.01%を取得し、CCWJと共同して三笠社を経営）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"近畿コカ・コーラボトリングによる三笠コカ・コーラボトリングの34.01％取得は、完全支配ではなく、隣接するボトラー同士が製造・物流・営業を共同化するための戦略持分だった。Coca-Cola West Japanとの共同経営を前提にしている。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_sammy_self_tender","slug":"2002-legacy_sammy_self_tender","title":"サミーのTOB・MBO事例：サミー（2002-10-31公表・2002年収録）","description":"サミーの自己株式TOBは、3,576円で300万株を取得し、107億円余りを株主へ払い戻した大規模な資本取引である。買付価格を直前1か月の終値平均に合わせ、市場の一時点ではなく一定期間の取引水準を基準にした。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_sammy_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_sammy_self_tender.json","target":{"name":"サミー","code":"6426"},"bidder":{"name":"サミー"},"transaction":{"startDate":"2002-10-31","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":3576,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-11-01","tenderEndDate":"2002-11-21","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"サミーの自己株式TOBは、3,576円で300万株を取得し、107億円余りを株主へ払い戻した大規模な資本取引である。買付価格を直前1か月の終値平均に合わせ、市場の一時点ではなく一定期間の取引水準を基準にした。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_ncg_shobunsha","slug":"2002-legacy_ncg_shobunsha","title":"日本コンピュータグラフィックのTOB・MBO事例：昭文社（2002-10-22公表・2002年収録）","description":"昭文社による日本コンピュータグラフィックの子会社化は、地図出版のデータ資産と電子地図・システム開発能力を結び付ける再編だった。TOBだけでなく後続の第三者割当を重ね、最終的に67.75％の支配持分を作っている。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_ncg_shobunsha/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_ncg_shobunsha.json","target":{"name":"日本コンピュータグラフィック","code":"4787"},"bidder":{"name":"昭文社"},"transaction":{"startDate":"2002-10-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":45000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"昭文社による日本コンピュータグラフィックの子会社化は、地図出版のデータ資産と電子地図・システム開発能力を結び付ける再編だった。TOBだけでなく後続の第三者割当を重ね、最終的に67.75％の支配持分を作っている。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_getz_bros_st_jude","slug":"2002-legacy_getz_bros_st_jude","title":"Getz Bros. Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）のTOB・MBO事例：Muller & Phipps (Japan) Ltd. / St. Jude Medical Japan K.K.（2002-09-17公表・2002年収録）","description":"St. Jude MedicalによるGetz Bros. Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）の取得は、日本最大級の販売代理店を100％取り込み、医療機器メーカーが間接販売から直販へ近づくための流通統合だった。契約から完了まで半年余りを要している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_getz_bros_st_jude/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_getz_bros_st_jude.json","target":{"name":"Getz Bros. Co., Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）","code":null},"bidder":{"name":"Muller & Phipps (Japan) Ltd. / St. Jude Medical Japan K.K."},"transaction":{"startDate":"2002-09-17","startStatus":"合意","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（2003年4月1日、St. Jude MedicalがGetz Bros. Co., Ltd.の100%取得を完了）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"St. Jude MedicalによるGetz Bros. 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Ltd.（ゲッツ・ブラザーズ）の取得は、日本最大級の販売代理店を100％取り込み、医療機器メーカーが間接販売から直販へ近づくための流通統合だった。契約から完了まで半年余りを要している。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_ixi_cac","slug":"2002-legacy_ixi_cac","title":"アイ・エックス・アイのTOB・MBO事例：シーエーシー（2002-09-12公表・2002年収録）","description":"シーエーシーによるアイ・エックス・アイへのTOBは、先に31.46％の大口持分を取得し、その直後に一般株主へ同一価格の買付けを提示して過半数へ進む二段階の支配取得だった。応募超過を按分し、最終的に51.28％で子会社化した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_ixi_cac/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_ixi_cac.json","target":{"name":"アイ・エックス・アイ","code":"4313"},"bidder":{"name":"シーエーシー"},"transaction":{"startDate":"2002-09-12","startStatus":"開始","offerPriceYen":252350,"premiumPct":5,"tenderStartDate":"2002-09-18","tenderEndDate":"2002-10-15","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"シーエーシーによるアイ・エックス・アイへのTOBは、先に31.46％の大口持分を取得し、その直後に一般株主へ同一価格の買付けを提示して過半数へ進む二段階の支配取得だった。応募超過を按分し、最終的に51.28％で子会社化した。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_nakau_nichimen","slug":"2002-legacy_nakau_nichimen","title":"なか卯のTOB・MBO事例：ニチメン（2002-09-11公表・2002年収録）","description":"なか卯へのTOBは、総合商社ニチメンが牛丼・うどんの店舗網を小売事業の足場として過半数支配した案件である。保存された法定開示の2,388,000株・740円と、株主通信の51.4％子会社化が相互に対応している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_nakau_nichimen/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_nakau_nichimen.json","target":{"name":"なか卯","code":"7627"},"bidder":{"name":"ニチメン"},"transaction":{"startDate":"2002-09-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":740,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（ニチメンが2002年10月3日に公開買付けで2,388,000株を1株740円で取得し、51.41%保有）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"なか卯へのTOBは、総合商社ニチメンが牛丼・うどんの店舗網を小売事業の足場として過半数支配した案件である。保存された法定開示の2,388,000株・740円と、株主通信の51.4％子会社化が相互に対応している。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_digital_electronics_schneider","slug":"2002-legacy_digital_electronics_schneider","title":"デジタルのTOB・MBO事例：Schneider Electric（2002-09-09公表・2002年収録）","description":"デジタルとSchneider Electricの組み合わせは、操作表示器の専門企業を単に買うのではなく、HMI開発の司令塔として残す友好的な産業提携だった。対象側の発表で役割設計を、Schneider文書の保存コピーで98.7％までの取得経過を追える。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_digital_electronics_schneider/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_digital_electronics_schneider.json","target":{"name":"デジタル","code":"6884"},"bidder":{"name":"Schneider Electric"},"transaction":{"startDate":"2002-09-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":3800,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（Schneider Electricによる完全子会社化目的TOB）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"デジタルとSchneider Electricの組み合わせは、操作表示器の専門企業を単に買うのではなく、HMI開発の司令塔として残す友好的な産業提携だった。対象側の発表で役割設計を、Schneider文書の保存コピーで98.7％までの取得経過を追える。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_japan_air_liquide_air_liquide","slug":"2002-legacy_japan_air_liquide_air_liquide","title":"日本エア・リキードのTOB・MBO事例：L'Air Liquide S.A.（仏エア・リキード）（2002-09-04公表・2002年収録）","description":"日本エア・リキードへの提案は、すでに3分の2超を持つ親会社が残余持分を現金で集約し、日本の産業ガス事業再編を進めようとした取引である。530円という条件と全株取得の意思は確認できる一方、最終応募の姿は別に留保する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_japan_air_liquide_air_liquide/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_japan_air_liquide_air_liquide.json","target":{"name":"日本エア・リキード","code":"4086"},"bidder":{"name":"L'Air Liquide S.A.（仏エア・リキード）"},"transaction":{"startDate":"2002-09-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":530,"premiumPct":33.8,"tenderStartDate":"2002-09-18","tenderEndDate":"2002-10-10","finalStatus":"実施（全株取得目的。会社分割により大阪酸素工業との事業統合を予定し、日本エア・リキードは上場廃止の可能性あり）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"日本エア・リキードへの提案は、すでに3分の2超を持つ親会社が残余持分を現金で集約し、日本の産業ガス事業再編を進めようとした取引である。530円という条件と全株取得の意思は確認できる一方、最終応募の姿は別に留保する必要がある。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_aim_services_mitsui","slug":"2002-legacy_aim_services_mitsui","title":"エームサービスのTOB・MBO事例：三井物産（2002-09公表・2002年収録）","description":"エームサービスの2002年取引は、ARAMARKと三井物産がTOBを完了し、両社の持分をそれぞれ約49％へ高めたことをARAMARKのSEC提出年次報告で確認できる。ARAMARK側の支払額は約3,700万ドルだが、価格・株数・日程は未確認である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_aim_services_mitsui/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_aim_services_mitsui.json","target":{"name":"エームサービス","code":"9618"},"bidder":{"name":"三井物産"},"transaction":{"startDate":"2002-09","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（三井物産及びARAMARK JapanがTOBで各持分を約49%へ引き上げ、2003年8月1日に東証2部上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"エームサービスの2002年取引は、ARAMARKと三井物産がTOBを完了し、両社の持分をそれぞれ約49％へ高めたことをARAMARKのSEC提出年次報告で確認できる。ARAMARK側の支払額は約3,700万ドルだが、価格・株数・日程は未確認である。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_ufj_card_ufj_bank","slug":"2002-legacy_ufj_card_ufj_bank","title":"UFJカードのTOB・MBO事例：UFJ銀行（2002-08-30公表・2002年収録）","description":"UFJカードのTOBでは、UFJ銀行が860円で22,022,000株を取得し、直接保有割合を15.67％から99.92％へ引き上げた。予定22,048,000株との差は26,000株で、完全子会社化方針があってもTOB結果自体は100％ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_ufj_card_ufj_bank/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_ufj_card_ufj_bank.json","target":{"name":"UFJカード","code":null},"bidder":{"name":"UFJ銀行"},"transaction":{"startDate":"2002-08-30","startStatus":"開始","offerPriceYen":860,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-09-02","tenderEndDate":"2002-09-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"UFJカードのTOBでは、UFJ銀行が860円で22,022,000株を取得し、直接保有割合を15.67％から99.92％へ引き上げた。予定22,048,000株との差は26,000株で、完全子会社化方針があってもTOB結果自体は100％ではない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_chugai_roche","slug":"2002-legacy_chugai_roche","title":"中外製薬のTOB・MBO事例：ロシュ・ファームホールディングB.V.（2002-08-15公表・2002年収録）","description":"ロシュによる中外製薬取引では、TOBで30,000,000株を2,800円、総額840億円で取得した後、第三者割当21,100,000株と日本ロシュ合併を組み合わせて50.1％へ到達した。50.1％をTOB単独の取得割合として表示しないことが核心である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_chugai_roche/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_chugai_roche.json","target":{"name":"中外製薬","code":"4519"},"bidder":{"name":"ロシュ・ファームホールディングB.V."},"transaction":{"startDate":"2002-08-15","startStatus":"開始","offerPriceYen":2800,"premiumPct":129.9,"tenderStartDate":"2002-08-16","tenderEndDate":"2002-09-19","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"ロシュによる中外製薬取引では、TOBで30,000,000株を2,800円、総額840億円で取得した後、第三者割当21,100,000株と日本ロシュ合併を組み合わせて50.1％へ到達した。50.1％をTOB単独の取得割合として表示しないことが核心である。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_nick_sangyo_keiyo","slug":"2002-legacy_nick_sangyo_keiyo","title":"ニック産業のTOB・MBO事例：ケーヨー（2002-08-05公表・2002年収録）","description":"ニック産業案件で公式に強く確認できるのは、親会社ダイニックが4,029,000株・57.44％をケーヨーのTOBへ応募すると決め、9月18日の決済を予定したことだ。売却自体は後年決算でも確認できるが、買付価格やケーヨーの最終取得結果は未確認である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_nick_sangyo_keiyo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_nick_sangyo_keiyo.json","target":{"name":"ニック産業","code":"9981"},"bidder":{"name":"ケーヨー"},"transaction":{"startDate":"2002-08-05","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"実施（ダイニックが保有57.44%を応募し、ケーヨーによる子会社化へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"ニック産業案件で公式に強く確認できるのは、親会社ダイニックが4,029,000株・57.44％をケーヨーのTOBへ応募すると決め、9月18日の決済を予定したことだ。売却自体は後年決算でも確認できるが、買付価格やケーヨーの最終取得結果は未確認である。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_jusphoto_fujicolor","slug":"2002-legacy_jusphoto_fujicolor","title":"ジャスフォートのTOB・MBO事例：フジカラーホールディングス（2002-07-22公表・2002年収録）","description":"フジカラーホールディングスによるジャスフォート取得は、2,450円で6,389,000株を取得し、96.57％を保有した案件として大量保有報告書ミラーから確認できる。富士写真フイルムの公式半期報告書も、2002年9月の公開買付けによる連結子会社化と96.6％の間接保有を記録している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_jusphoto_fujicolor/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_jusphoto_fujicolor.json","target":{"name":"ジャスフォート","code":"4646"},"bidder":{"name":"フジカラーホールディングス"},"transaction":{"startDate":"2002-07-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":2450,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（フジカラーホールディングスが2002年8月28日に6,389,000株を1株2,450円で取得し、96.57%保有）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":1,"lead":"フジカラーホールディングスによるジャスフォート取得は、2,450円で6,389,000株を取得し、96.57％を保有した案件として大量保有報告書ミラーから確認できる。富士写真フイルムの公式半期報告書も、2002年9月の公開買付けによる連結子会社化と96.6％の間接保有を記録している。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_daito_trust_self_tender","slug":"2002-legacy_daito_trust_self_tender","title":"大東建託のTOB・MBO事例：大東建託（2002-07-02公表・2002年収録）","description":"大東建託の自己株式TOBでは、2,230円で最大8,000,000株を募ったのに対し、公開買付けへの応募・取得は422,100株だったと同時期報道で確認できる。一方、公式有価証券報告書は、同じ2002年6月27日の株主総会枠について最終的に8,000,000株を取得したと記録する。公開買付けの応募結果と、年間の自己株取得プログラム全体を分けて読む必要がある案件だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_daito_trust_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_daito_trust_self_tender.json","target":{"name":"大東建託","code":"1878"},"bidder":{"name":"大東建託"},"transaction":{"startDate":"2002-07-02","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":2230,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-07-03","tenderEndDate":"2002-07-23","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"大東建託の自己株式TOBでは、2,230円で最大8,000,000株を募ったのに対し、公開買付けへの応募・取得は422,100株だったと同時期報道で確認できる。一方、公式有価証券報告書は、同じ2002年6月27日の株主総会枠について最終的に8,000,000株を取得したと記録する。公開買付けの応募結果と、年間の自己株取得プログラム全体を分けて読む必要がある案件だ。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_canon_sales_self_tender","slug":"2002-legacy_canon_sales_self_tender","title":"キヤノン販売のTOB・MBO事例：キヤノン販売（2002-06-18公表・2002年収録）","description":"キヤノン販売の自己株式TOBは、子会社2社の株式交換に使う3,800,000株を1,016円で取得する資金・再編連動型の案件だった。13,253,354株の応募が上限を大きく超えたため按分し、9,453,354株を返還した点が通常の全量取得案件と異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_canon_sales_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_canon_sales_self_tender.json","target":{"name":"キヤノン販売","code":"8060"},"bidder":{"name":"キヤノン販売"},"transaction":{"startDate":"2002-06-18","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1016,"premiumPct":103.81,"tenderStartDate":"2002-06-18","tenderEndDate":"2002-07-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"キヤノン販売の自己株式TOBは、子会社2社の株式交換に使う3,800,000株を1,016円で取得する資金・再編連動型の案件だった。13,253,354株の応募が上限を大きく超えたため按分し、9,453,354株を返還した点が通常の全量取得案件と異なる。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_clavit_ynj","slug":"2002-legacy_clavit_ynj","title":"クラビットのTOB・MBO事例：イエス・ノー・ジャパン企画（2002-05-27公表・2002年収録）","description":"クラビットTOBは、買付者をイエス・ノー・ジャパン企画へ変更した後、1,200円で3,381,100株を取得した案件である。買付者単体の持分は40.94％で、ソフトバンク・ブロードメディア分を合算して初めて99.06％になるため、直接保有とグループ保有を分ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_clavit_ynj/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_clavit_ynj.json","target":{"name":"クラビット","code":null},"bidder":{"name":"イエス・ノー・ジャパン企画"},"transaction":{"startDate":"2002-05-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":1200,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-05-29","tenderEndDate":"2002-06-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"クラビットTOBは、買付者をイエス・ノー・ジャパン企画へ変更した後、1,200円で3,381,100株を取得した案件である。買付者単体の持分は40.94％で、ソフトバンク・ブロードメディア分を合算して初めて99.06％になるため、直接保有とグループ保有を分ける。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_nice_claup_pal","slug":"2002-legacy_nice_claup_pal","title":"ナイスクラップのTOB・MBO事例：パル（2002-05-22公表・2002年収録）","description":"パルによるナイスクラップ株式の取得は、2002年5月の資本業務提携を背景に、6月12日時点で3,640,000株・33.60％を130円で保有する結果につながった。2015年の完全子会社化は別の株式交換であり、2002年TOBの着地を100％へ書き換えない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_nice_claup_pal/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_nice_claup_pal.json","target":{"name":"ナイスクラップ","code":"7598"},"bidder":{"name":"パル"},"transaction":{"startDate":"2002-05-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":130,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（パルが2002年6月12日に3,640,000株を1株130円で取得し、33.60%保有。資本業務提携に基づく公開買付け）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"パルによるナイスクラップ株式の取得は、2002年5月の資本業務提携を背景に、6月12日時点で3,640,000株・33.60％を130円で保有する結果につながった。2015年の完全子会社化は別の株式交換であり、2002年TOBの着地を100％へ書き換えない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_canon_ntc_canon_sales","slug":"2002-legacy_canon_ntc_canon_sales","title":"キヤノン・エヌ・ティー・シーのTOB・MBO事例：キヤノン販売（2002-05-17公表・2002年収録）","description":"キヤノン・エヌ・ティー・シーへの取引は、409円のTOBでキヤノン販売の持分を54.31％から87.29％へ高め、その後の株式交換で完全子会社化する二段階型だった。TOBだけで100％を取得した案件として扱わないことが読み解きの出発点になる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_canon_ntc_canon_sales/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_canon_ntc_canon_sales.json","target":{"name":"キヤノン・エヌ・ティー・シー","code":"6431"},"bidder":{"name":"キヤノン販売"},"transaction":{"startDate":"2002-05-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":409,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-05-20","tenderEndDate":"2002-06-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"キヤノン・エヌ・ティー・シーへの取引は、409円のTOBでキヤノン販売の持分を54.31％から87.29％へ高め、その後の株式交換で完全子会社化する二段階型だった。TOBだけで100％を取得した案件として扱わないことが読み解きの出発点になる。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_canon_ss_canon_sales","slug":"2002-legacy_canon_ss_canon_sales","title":"キヤノンシステムアンドサポートのTOB・MBO事例：キヤノン販売（2002-05-17公表・2002年収録）","description":"キヤノンシステムアンドサポートの案件では、キヤノン販売が710円で9,110,811株を取得し、持分を50.01％から85.12％へ上げた。100％化は同時点のTOB実績ではなく、後日締結した株式交換契約で完結させる構造だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_canon_ss_canon_sales/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_canon_ss_canon_sales.json","target":{"name":"キヤノンシステムアンドサポート","code":"8295"},"bidder":{"name":"キヤノン販売"},"transaction":{"startDate":"2002-05-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":710,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-05-20","tenderEndDate":"2002-06-13","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"キヤノンシステムアンドサポートの案件では、キヤノン販売が710円で9,110,811株を取得し、持分を50.01％から85.12％へ上げた。100％化は同時点のTOB実績ではなく、後日締結した株式交換契約で完結させる構造だった。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_mabuchi_motor_self_tender","slug":"2002-legacy_mabuchi_motor_self_tender","title":"マブチモーターのTOB・MBO事例：マブチモーター（2002-05-17公表・2002年収録）","description":"マブチモーターの自己株式TOBは、公式履歴で2,000,000株を23,800,000,000円で取得した事実まで確認でき、単純除算した1株当たり実績額は11,900円になる。ただし当時の開始通知と結果通知が未取得なため、目的や応募状況を補って語らない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_mabuchi_motor_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_mabuchi_motor_self_tender.json","target":{"name":"マブチモーター","code":"6592"},"bidder":{"name":"マブチモーター"},"transaction":{"startDate":"2002-05-17","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":11900,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-05-17","tenderEndDate":"2002-06-06","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"マブチモーターの自己株式TOBは、公式履歴で2,000,000株を23,800,000,000円で取得した事実まで確認でき、単純除算した1株当たり実績額は11,900円になる。ただし当時の開始通知と結果通知が未取得なため、目的や応募状況を補って語らない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_elme_ibiza_outperformer","slug":"2002-legacy_elme_ibiza_outperformer","title":"エルメのTOB・MBO事例：イビサ / アウトパフォーマー・インベストメント・リミテッド（2002-04-26公表・2002年収録）","description":"エルメの資本取引は、マイカルから独立した2002年5月に、イビサが6,696,000株を44円で取得して52.93％となった直後、第三者割当で株式数と支配構成が一変した案件である。後続増資後はイビサ34.54％、Out Performer Investment Limited 50.44％となり、後者の比率をイビサによるTOB結果として扱ってはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_elme_ibiza_outperformer/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_elme_ibiza_outperformer.json","target":{"name":"エルメ","code":"8206"},"bidder":{"name":"イビサ / アウトパフォーマー・インベストメント・リミテッド"},"transaction":{"startDate":"2002-04-26","startStatus":"開始","offerPriceYen":44,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（イビサが2002年5月17日に6,696,000株を1株44円で取得。増資後は34.54%、アウトパフォーマー・インベストメント・リミテッドが2002年5月21日に20,000,000株を1株44円で取得し50.44%保有）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"エルメの資本取引は、マイカルから独立した2002年5月に、イビサが6,696,000株を44円で取得して52.93％となった直後、第三者割当で株式数と支配構成が一変した案件である。後続増資後はイビサ34.54％、Out Performer Investment Limited 50.44％となり、後者の比率をイビサによるTOB結果として扱ってはならない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_hokuriku_abbott","slug":"2002-legacy_hokuriku_abbott","title":"北陸製薬のTOB・MBO事例：アボット（2002-04-22公表・2002年収録）","description":"北陸製薬の案件は、Abbottが既保有分に残る33.3％を1株2,600円で取得し、国内医薬事業を完全所有へ移す計画だった。開始時対象は33.3％だが、Abbott公式Form 10-Kが記録する2002年第2四半期の追加取得は28.8％である。さらに株式移転とダイナボットへの全株売却が予定されており、TOBと後続統合を分離する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_hokuriku_abbott/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_hokuriku_abbott.json","target":{"name":"北陸製薬","code":"4546"},"bidder":{"name":"アボット"},"transaction":{"startDate":"2002-04-22","startStatus":"開始","offerPriceYen":2600,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-04-23","tenderEndDate":"2002-05-30","finalStatus":"実施（残り33.3%取得と年内100%子会社化を予定、北陸製薬株は株式移転後に上場廃止へ）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"北陸製薬の案件は、Abbottが既保有分に残る33.3％を1株2,600円で取得し、国内医薬事業を完全所有へ移す計画だった。開始時対象は33.3％だが、Abbott公式Form 10-Kが記録する2002年第2四半期の追加取得は28.8％である。さらに株式移転とダイナボットへの全株売却が予定されており、TOBと後続統合を分離する。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_jcom_liberty_japan_ii_sumitomo","slug":"2002-legacy_jcom_liberty_japan_ii_sumitomo","title":"ジュピターテレコム（Jupiter Telecommunications）のTOB・MBO事例：Liberty Japan II, Inc.（2002-03-28公表・2002年収録）","description":"ジュピターテレコム（Jupiter Telecommunications）の2002年案件は、Liberty Japan II, Inc.が住友商事から50,346株を証券取引法上の公開買付けで取得した、主要株主間の持分移転である。後年提出資料が3月28日、取得元、株数を明記する一方、所有割合は1.07％で、会社全体の支配権取得を目的とした一般的な全株TOBとは性格が異なる。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_jcom_liberty_japan_ii_sumitomo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_jcom_liberty_japan_ii_sumitomo.json","target":{"name":"ジュピターテレコム（Jupiter Telecommunications）","code":null},"bidder":{"name":"Liberty Japan II, 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10-KとUSGS資料が一致するが、70.8％はTOB前、95.9％はTOB後という時点差を守る必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_shibazaki_alcoa/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_shibazaki_alcoa.json","target":{"name":"柴崎製作所","code":"5904"},"bidder":{"name":"Alcoa"},"transaction":{"startDate":"2002-03-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":800,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（Alcoaの所有割合が95.9%へ上昇）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"柴崎製作所に対するAlcoaの取得は、最初の50.5％から古河電工保有20.3％を相対取得して70.8％とし、続いて5月のTOBで95.9％へ高めた連続取引である。最終比率はAlcoaのForm 10-KとUSGS資料が一致するが、70.8％はTOB前、95.9％はTOB後という時点差を守る必要がある。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_uht_nomura_pf","slug":"2002-legacy_uht_nomura_pf","title":"ユーエイチティーのTOB・MBO事例：野村プリンシパル・ファイナンス / 経営陣（2002-03公表・2002年収録）","description":"ユーエイチティーの案件は、野村プリンシパル・ファイナンスが経営陣と組み、上場会社を戦略的に非公開化する日本初期のMBO型取引である。2002年3月の友好的TOBで約94％を取得したと同時期研究が記録し、野村公式年次報告もMBO目的の公開買付け実施を確認する。経営者30％保有はその後の計画で、TOB直後の結果ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_uht_nomura_pf/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_uht_nomura_pf.json","target":{"name":"ユーエイチティー","code":"6148"},"bidder":{"name":"野村プリンシパル・ファイナンス / 経営陣"},"transaction":{"startDate":"2002-03","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（将来の非公開化を前提とした友好的TOB、発行済株式の約94%を取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"ユーエイチティーの案件は、野村プリンシパル・ファイナンスが経営陣と組み、上場会社を戦略的に非公開化する日本初期のMBO型取引である。2002年3月の友好的TOBで約94％を取得したと同時期研究が記録し、野村公式年次報告もMBO目的の公開買付け実施を確認する。経営者30％保有はその後の計画で、TOB直後の結果ではない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_nissho_interlife_venturelink","slug":"2002-legacy_nissho_interlife_venturelink","title":"日商インターライフのTOB・MBO事例：ベンチャーリンク（2002-02-28公表・2002年収録）","description":"日商インターライフに対する2002年の公開買付けは、ベンチャー・リンクが既に31.25％を保有する状態から過半数を目指した取引だった。対象会社は賛同したが、実際の追加取得は200,000株にとどまり、共同保有割合は32.56％になった。予定どおり50.88％へ達した取引ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_nissho_interlife_venturelink/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_nissho_interlife_venturelink.json","target":{"name":"日商インターライフ","code":"1986"},"bidder":{"name":"ベンチャーリンク"},"transaction":{"startDate":"2002-02-28","startStatus":"開始","offerPriceYen":630,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"実施確認（ベンチャーリンクが既保有31.25%から追加取得を目的にTOBを実施。2002年3月25日に200,000株を1株630円で取得し、32.56%保有）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"日商インターライフに対する2002年の公開買付けは、ベンチャー・リンクが既に31.25％を保有する状態から過半数を目指した取引だった。対象会社は賛同したが、実際の追加取得は200,000株にとどまり、共同保有割合は32.56％になった。予定どおり50.88％へ達した取引ではない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_nichimen_infinity_nichimen","slug":"2002-legacy_nichimen_infinity_nichimen","title":"ニチメンインフィニティのTOB・MBO事例：ニチメン（2002-02-14公表・2002年収録）","description":"ニチメンインフィニティの再編は、ニチメンが公開買付けで持分を93.14％へ高めた後、株式交換で残余株主を取り込み、2002年8月1日に完全子会社化する二段階方式だった。TOBは完全所有への入口であり、上場廃止と100％化は4月30日の決済後に改めて契約された株式交換の効果である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_nichimen_infinity_nichimen/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_nichimen_infinity_nichimen.json","target":{"name":"ニチメンインフィニティ","code":"3601"},"bidder":{"name":"ニチメン"},"transaction":{"startDate":"2002-02-14","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-04-01","tenderEndDate":"2002-04-22","finalStatus":"成立"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"ニチメンインフィニティの再編は、ニチメンが公開買付けで持分を93.14％へ高めた後、株式交換で残余株主を取り込み、2002年8月1日に完全子会社化する二段階方式だった。TOBは完全所有への入口であり、上場廃止と100％化は4月30日の決済後に改めて契約された株式交換の効果である。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_hec_hitachi_zosen","slug":"2002-legacy_hec_hitachi_zosen","title":"エイチイーシーのTOB・MBO事例：日立造船（2002公表・2002年収録）","description":"エイチイーシーに対する日立造船の取引は、既保有54.58％を公開買付けで91.35％へ引き上げ、その約7か月後に吸収合併した二段階の子会社再編である。330円のTOBと10月の合併は連続した目的を持つが、法的には別取引であり、91.35％を合併後の100％状態と混同しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_hec_hitachi_zosen/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_hec_hitachi_zosen.json","target":{"name":"エイチイーシー","code":"6329"},"bidder":{"name":"日立造船"},"transaction":{"startDate":"2002","startStatus":"開始","offerPriceYen":330,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2002-02-01","tenderEndDate":"2002-03-04","finalStatus":"成立（日立造船がTOB後に発行済株式の91.35%を保有し、2002年10月1日付で吸収合併方針）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"エイチイーシーに対する日立造船の取引は、既保有54.58％を公開買付けで91.35％へ引き上げ、その約7か月後に吸収合併した二段階の子会社再編である。330円のTOBと10月の合併は連続した目的を持つが、法的には別取引であり、91.35％を合併後の100％状態と混同しない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_shoei_self_tender","slug":"2002-legacy_shoei_self_tender","title":"昭栄のTOB・MBO事例：昭栄（2002公表・2002年収録）","description":"昭栄の自己株式TOBは、MAC（村上ファンド）保有株の大半を会社自身が受け入れ、株主構成を安定させた取引である。取引固有の取得数は1,298,800株、うちMAC分912,800株と後年公式資料で確認できる一方、有価証券報告書の1,362,100株は株主総会決議期間全体の自己株取得であり、両者を同じ数字として扱わない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_shoei_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_shoei_self_tender.json","target":{"name":"昭栄","code":"3003"},"bidder":{"name":"昭栄"},"transaction":{"startDate":"2002","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":1288,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（昭栄がMAC保有分を含む1,298,800株を取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"昭栄の自己株式TOBは、MAC（村上ファンド）保有株の大半を会社自身が受け入れ、株主構成を安定させた取引である。取引固有の取得数は1,298,800株、うちMAC分912,800株と後年公式資料で確認できる一方、有価証券報告書の1,362,100株は株主総会決議期間全体の自己株取得であり、両者を同じ数字として扱わない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_tonen_general_self_tender","slug":"2002-legacy_tonen_general_self_tender","title":"東燃ゼネラル石油のTOB・MBO事例：東燃ゼネラル石油（2002公表・2002年収録）","description":"東燃ゼネラル石油の2002年自己株式TOBは、400億円近い資金で41,884,000株を取得し、その後42,199,000株を消却した大規模な資本再編である。目的は資本構成の適正化とEPS・ROE向上で、買付けと消却を組み合わせて発行済株式の6.6％を減らした。ただし400億円・5,500万株は決議上限で、実績値とは分ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_tonen_general_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_tonen_general_self_tender.json","target":{"name":"東燃ゼネラル石油","code":"5012"},"bidder":{"name":"東燃ゼネラル石油"},"transaction":{"startDate":"2002","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（資本構成の適正化目的で自己株式4,188万株を取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東燃ゼネラル石油の2002年自己株式TOBは、400億円近い資金で41,884,000株を取得し、その後42,199,000株を消却した大規模な資本再編である。目的は資本構成の適正化とEPS・ROE向上で、買付けと消却を組み合わせて発行済株式の6.6％を減らした。ただし400億円・5,500万株は決議上限で、実績値とは分ける。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_csk_electronics_venus_fund","slug":"2002-legacy_csk_electronics_venus_fund","title":"CSK・エレクトロニクスのTOB・MBO事例：ヴィーナスファンド・ホールディングス / ヴィーナス・ファンド投資事業組合（2001-12-21公表・2002年収録）","description":"CSK・エレクトロニクスの案件は、親会社CSKが82％超の支配株式を投資ファンドへ移し、パソコン小売事業をグループ外で立て直す再生型取引だった。計画、正式契約、2002年3月8日の経営権移行は同時期報道と後年の公式有価証券報告書でつながるが、買付結果通知を得ていないため、82.76％を応募・取得実績として断定しない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_csk_electronics_venus_fund/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_csk_electronics_venus_fund.json","target":{"name":"CSK・エレクトロニクス","code":"8073"},"bidder":{"name":"ヴィーナスファンド・ホールディングス / ヴィーナス・ファンド投資事業組合"},"transaction":{"startDate":"2001-12-21","startStatus":"開始予定","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（ヴィーナスファンド・ホールディングスが82.8%を取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-19","reviewedAt":"2026-07-19","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"CSK・エレクトロニクスの案件は、親会社CSKが82％超の支配株式を投資ファンドへ移し、パソコン小売事業をグループ外で立て直す再生型取引だった。計画、正式契約、2002年3月8日の経営権移行は同時期報道と後年の公式有価証券報告書でつながるが、買付結果通知を得ていないため、82.76％を応募・取得実績として断定しない。"}},{"year":2002,"recordId":"2002_legacy_foreign_glaverbel_agc","slug":"2002-legacy_foreign_glaverbel_agc","title":"グラバーベル社（Glaverbel S.A.）のTOB・MBO事例：旭硝子（AGC）（2001-12-19公表・2002年収録）","description":"グラバーベル社（Glaverbel S.A.）への公開買付けは、旭硝子（AGC）が欧州の上場子会社をグローバル板ガラス事業へ統合するため、少数株主持分を現金で取り込んだ国際案件である。145ユーロの提示に約27％が応じ、TOB終了時の資本持分は92.11％に達したが、完全取得の目標と95％のスクイーズアウト基準には届かなかった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2002-legacy_foreign_glaverbel_agc/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2002-legacy_foreign_glaverbel_agc.json","target":{"name":"グラバーベル社（Glaverbel S.A.）","code":null},"bidder":{"name":"旭硝子（AGC）"},"transaction":{"startDate":"2001-12-19","startStatus":"開始予定","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":5,"primarySourceCount":5,"lead":"グラバーベル社（Glaverbel S.A.）への公開買付けは、旭硝子（AGC）が欧州の上場子会社をグローバル板ガラス事業へ統合するため、少数株主持分を現金で取り込んだ国際案件である。145ユーロの提示に約27％が応じ、TOB終了時の資本持分は92.11％に達したが、完全取得の目標と95％のスクイーズアウト基準には届かなかった。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_seiyo_food_compass","slug":"2001-legacy_seiyo_food_compass","title":"西洋フードシステムズのTOB・MBO事例：Compass Group PLC / Compass Group Holdings B.V.（2001-12-11公表・2001年収録）","description":"Compass Groupによる西洋フードシステムズの取得は、1株440円の公開買付けだけでなく、100億円の第三者割当と既存大株主の支持を組み合わせた支配取得だった。同時代の独立報道とSEC収録の年次報告は347億円・1億9300万ポンド規模の取得計画を裏付ける。公開買付けには57,132,981株・52.4％が応募して成立し、関係持分を合計した割合は93.4％となった。93.4％はCompass単独の公開買付取得率ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_seiyo_food_compass/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_seiyo_food_compass.json","target":{"name":"西洋フードシステムズ","code":"8176"},"bidder":{"name":"Compass Group PLC / Compass Group Holdings B.V."},"transaction":{"startDate":"2001-12-11","startStatus":"開始","offerPriceYen":440,"premiumPct":32,"tenderStartDate":"2001-12-12","tenderEndDate":"2002-01-29","finalStatus":"成立（93.4%相当を確保）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":7,"primarySourceCount":2,"lead":"Compass Groupによる西洋フードシステムズの取得は、1株440円の公開買付けだけでなく、100億円の第三者割当と既存大株主の支持を組み合わせた支配取得だった。同時代の独立報道とSEC収録の年次報告は347億円・1億9300万ポンド規模の取得計画を裏付ける。公開買付けには57,132,981株・52.4％が応募して成立し、関係持分を合計した割合は93.4％となった。93.4％はCompass単独の公開買付取得率ではない。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_kiriu_unison_mbo","slug":"2001-legacy_kiriu_unison_mbo","title":"キリウのTOB・MBO事例：ユニゾン・キャピタル / 経営陣（2001-11-22公表・2001年収録）","description":"キリウの2001年取引は、ユニゾン・キャピタルと経営陣が日産自動車系列から独立し、会社を非公開化するMBOだった。同時代資料は11月22日の公開買付け発表と1株390円を伝え、後年資料は12月のMBO実施と経営権取得を一致して記録する。95％という持分は2004年資料に基づく後年時点の説明であり、2002年4月の上場廃止、2004年の住友商事による子会社化とは時点を分ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_kiriu_unison_mbo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_kiriu_unison_mbo.json","target":{"name":"キリウ","code":"6204"},"bidder":{"name":"ユニゾン・キャピタル / 経営陣"},"transaction":{"startDate":"2001-11-22","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":390,"premiumPct":45.8,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（2001年12月にユニゾンが現経営陣とTOBで95%株式取得）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":7,"primarySourceCount":2,"lead":"キリウの2001年取引は、ユニゾン・キャピタルと経営陣が日産自動車系列から独立し、会社を非公開化するMBOだった。同時代資料は11月22日の公開買付け発表と1株390円を伝え、後年資料は12月のMBO実施と経営権取得を一致して記録する。95％という持分は2004年資料に基づく後年時点の説明であり、2002年4月の上場廃止、2004年の住友商事による子会社化とは時点を分ける。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_topboy_venture_control","slug":"2001-legacy_topboy_venture_control","title":"トップボーイのTOB・MBO事例：ベンチャーコントロール / 広美（2001-10-31公表・2001年収録）","description":"トップボーイの2001年案件は、10月の公開買付け決議、11月のベンチャーコントロールと広美によるTOB、経営権取得、翌2002年1月の創業者退任という支配移行の順序を確認できる。ベンチャーコントロールの公式沿革と創業者の公式事業歴が取引の実施と経営交代を補い、同時代記事が経営権取得を伝える。一方、価格、応募数、取得数、取引後持分は確認できない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_topboy_venture_control/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_topboy_venture_control.json","target":{"name":"トップボーイ","code":"7612"},"bidder":{"name":"ベンチャーコントロール / 広美"},"transaction":{"startDate":"2001-10-31","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（ベンチャーコントロールが経営権を取得、2002年1月に新社長就任予定を発表）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":2,"lead":"トップボーイの2001年案件は、10月の公開買付け決議、11月のベンチャーコントロールと広美によるTOB、経営権取得、翌2002年1月の創業者退任という支配移行の順序を確認できる。ベンチャーコントロールの公式沿革と創業者の公式事業歴が取引の実施と経営交代を補い、同時代記事が経営権取得を伝える。一方、価格、応募数、取得数、取引後持分は確認できない。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_japan_telecom_vodafone","slug":"2001-legacy_japan_telecom_vodafone","title":"日本テレコムのTOB・MBO事例：ボーダフォン インターナショナル・ホールディングスBV（2001-09-20公表・2001年収録）","description":"ボーダフォングループのVIHBVによる日本テレコムへの公開買付けは、グループの既存持分45％を66.7％へ引き上げる友好的な支配強化策だった。条件は1株450,000円、2001年9月21日から10月11日まで、最大693,368株・21.7％である。Vodafoneの中間決算は21.7％の追加取得を報告しており、最大取得目標は達成された。一方、JR東日本の約61.3％という数字は同社の応募分に対する按分結果で、案件全体の取得率ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_japan_telecom_vodafone/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_japan_telecom_vodafone.json","target":{"name":"日本テレコム","code":null},"bidder":{"name":"ボーダフォン インターナショナル・ホールディングスBV"},"transaction":{"startDate":"2001-09-20","startStatus":"開始","offerPriceYen":450000,"premiumPct":29,"tenderStartDate":"2001-09-21","tenderEndDate":"2001-10-11","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"ボーダフォングループのVIHBVによる日本テレコムへの公開買付けは、グループの既存持分45％を66.7％へ引き上げる友好的な支配強化策だった。条件は1株450,000円、2001年9月21日から10月11日まで、最大693,368株・21.7％である。Vodafoneの中間決算は21.7％の追加取得を報告しており、最大取得目標は達成された。一方、JR東日本の約61.3％という数字は同社の応募分に対する按分結果で、案件全体の取得率ではない。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_crayfish_hikari","slug":"2001-legacy_crayfish_hikari","title":"クレイフィッシュのTOB・MBO事例：光通信（2001-09-04公表・2001年収録）","description":"光通信によるクレイフィッシュへの公開買付けは、1株900,000円、上限2,750株という数量制限付きで2001年9月5日から25日まで行われた。応募は4,128株と上限を超え、取得は2,750株にとどまったが、直接・間接持分は9月30日時点で72.9％へ上昇した。2003年の追加取得は価格も時点も異なる別取引であり、2001年の成果に混ぜてはならない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_crayfish_hikari/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_crayfish_hikari.json","target":{"name":"クレイフィッシュ","code":"4747"},"bidder":{"name":"光通信"},"transaction":{"startDate":"2001-09-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":900000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"終了（応募4,128株、買付2,750株）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"光通信によるクレイフィッシュへの公開買付けは、1株900,000円、上限2,750株という数量制限付きで2001年9月5日から25日まで行われた。応募は4,128株と上限を超え、取得は2,750株にとどまったが、直接・間接持分は9月30日時点で72.9％へ上昇した。2003年の追加取得は価格も時点も異なる別取引であり、2001年の成果に混ぜてはならない。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_mandom_self_tender","slug":"2001-legacy_mandom_self_tender","title":"マンダムのTOB・MBO事例：マンダム（2001-08-23公表・2001年収録）","description":"マンダムの2001年取引は外部買収ではなく、会社自身が株主から自社株を買い取る自己株式公開買付けである。233万株を取得して消却し、都市銀行4行の持分をまとめて解消した。目的は持合い解消売りによる株価変動を先回りして抑えることと、発行済株式数を減らして資本効率を高めることにあった。支出34億7,400万円は確認できるが、これを株数で割って買付価格を作ることはできない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_mandom_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_mandom_self_tender.json","target":{"name":"マンダム","code":"4917"},"bidder":{"name":"マンダム"},"transaction":{"startDate":"2001-08-23","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"自己株式取得・消却を確認"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"マンダムの2001年取引は外部買収ではなく、会社自身が株主から自社株を買い取る自己株式公開買付けである。233万株を取得して消却し、都市銀行4行の持分をまとめて解消した。目的は持合い解消売りによる株価変動を先回りして抑えることと、発行済株式数を減らして資本効率を高めることにあった。支出34億7,400万円は確認できるが、これを株数で割って買付価格を作ることはできない。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_kansai_maintenance_orix","slug":"2001-legacy_kansai_maintenance_orix","title":"関西メンテナンスのTOB・MBO事例：オリックス（2001-08-10公表・2001年収録）","description":"関西メンテナンスへの公開買付けは、オリックス系の投資会社が経営陣と進めたMBOとして整理できる。計画条件は1株800円、2001年8月10日から9月13日まで、下限3,675,000株であり、その後にオリックスグループ入りと上場廃止が実現した。ただし応募株数と実取得株数を示す結果資料は見つかっておらず、成立後の到達割合を具体的な数字で補うことはできない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_kansai_maintenance_orix/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_kansai_maintenance_orix.json","target":{"name":"関西メンテナンス","code":"4730"},"bidder":{"name":"オリックス"},"transaction":{"startDate":"2001-08-10","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":800,"premiumPct":38,"tenderStartDate":"2001-08-10","tenderEndDate":"2001-09-13","finalStatus":"ＭＢＯ（友好的TOBによりオリックスグループ入り、2001年12月27日に上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":5,"primarySourceCount":2,"lead":"関西メンテナンスへの公開買付けは、オリックス系の投資会社が経営陣と進めたMBOとして整理できる。計画条件は1株800円、2001年8月10日から9月13日まで、下限3,675,000株であり、その後にオリックスグループ入りと上場廃止が実現した。ただし応募株数と実取得株数を示す結果資料は見つかっておらず、成立後の到達割合を具体的な数字で補うことはできない。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_tokyo_metallic_softbank_second_tender","slug":"2001-legacy_tokyo_metallic_softbank_second_tender","title":"東京めたりっく通信のTOB・MBO事例：ディーティーエイチマーケティング（ソフトバンク・ブロードメディア子会社）（2001-08-06公表・2001年収録）","description":"東京めたりっく通信への第二次公開買付けは、ソフトバンク系のディーティーエイチマーケティングが第一次公開買付けで得た69.47％を起点に、全株保有を目標として持分をさらに引き上げた取引である。開始時の目標は100％だったが、実際の応募・取得は9,204株で、直後の到達点は95.24％だった。この二つの割合を区別することが取引の評価に欠かせない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_tokyo_metallic_softbank_second_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_tokyo_metallic_softbank_second_tender.json","target":{"name":"東京めたりっく通信","code":null},"bidder":{"name":"ディーティーエイチマーケティング（ソフトバンク・ブロードメディア子会社）"},"transaction":{"startDate":"2001-08-06","startStatus":"開始","offerPriceYen":50000,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-08-06","tenderEndDate":"2001-09-03","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"東京めたりっく通信への第二次公開買付けは、ソフトバンク系のディーティーエイチマーケティングが第一次公開買付けで得た69.47％を起点に、全株保有を目標として持分をさらに引き上げた取引である。開始時の目標は100％だったが、実際の応募・取得は9,204株で、直後の到達点は95.24％だった。この二つの割合を区別することが取引の評価に欠かせない。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_aetna_heiwa_massmutual","slug":"2001-legacy_aetna_heiwa_massmutual","title":"エトナヘイワ生命のTOB・MBO事例：マスミューチュアル・ファイナンシャル・グループ（2001-07-25公表・2001年収録）","description":"MassMutualによるエトナヘイワ生命の2001年取得は、7月25日に公表され、1株93円の公開買付けを経て、8月22日までに完了したと同時代報道から確認できる。完了時の所有割合は約99％、取得費用は約2,000万米ドルと報じられ、MassMutualの日本生命保険市場への参入案件となった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_aetna_heiwa_massmutual/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_aetna_heiwa_massmutual.json","target":{"name":"エトナヘイワ生命","code":null},"bidder":{"name":"マスミューチュアル・ファイナンシャル・グループ"},"transaction":{"startDate":"2001-07-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":93,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-07-26","tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（2001年8月に買収完了、12月1日にマスミューチュアル生命へ社名変更）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":7,"primarySourceCount":1,"lead":"MassMutualによるエトナヘイワ生命の2001年取得は、7月25日に公表され、1株93円の公開買付けを経て、8月22日までに完了したと同時代報道から確認できる。完了時の所有割合は約99％、取得費用は約2,000万米ドルと報じられ、MassMutualの日本生命保険市場への参入案件となった。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_se_lab_tis","slug":"2001-legacy_se_lab_tis","title":"エス・イー・ラボのTOB・MBO事例：TIS（2001-07-25公表・2001年収録）","description":"TISによるエス・イー・ラボの2001年案件は、公開買付けだけで過半数を得た取引ではない。TISは公開買付けで1,639,000株を取得して46.83％となり、その後、第三者割当増資298,000株を引き受けて51.00％へ進む設計を公表した。創業者は公開買付けに400,000株を1株700円で応募しており、大株主からの取得と新株引受けを組み合わせた二段階の子会社化だった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_se_lab_tis/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_se_lab_tis.json","target":{"name":"エス・イー・ラボ","code":"4789"},"bidder":{"name":"TIS"},"transaction":{"startDate":"2001-07-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":700,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":"2001-08-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":15,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"TISによるエス・イー・ラボの2001年案件は、公開買付けだけで過半数を得た取引ではない。TISは公開買付けで1,639,000株を取得して46.83％となり、その後、第三者割当増資298,000株を引き受けて51.00％へ進む設計を公表した。創業者は公開買付けに400,000株を1株700円で応募しており、大株主からの取得と新株引受けを組み合わせた二段階の子会社化だった。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_cci_nomura_pf","slug":"2001-legacy_cci_nomura_pf","title":"シーシーアイのTOB・MBO事例：野村プリンシパル・ファイナンス（2001-07-13公表・2001年収録）","description":"シーシーアイの2001年MBOは、野村プリンシパル・ファイナンスの資金を用いて1株850円で公開買付けを行い、非公開化を目指した案件である。野村資本市場研究所の事例分析では、850円は過去6か月平均556円に対して52.9％のプレミアムで、公開買付け後の所有は95％強、約11,500,000株に達した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_cci_nomura_pf/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_cci_nomura_pf.json","target":{"name":"シーシーアイ","code":null},"bidder":{"name":"野村プリンシパル・ファイナンス"},"transaction":{"startDate":"2001-07-13","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":850,"premiumPct":52.9,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"ＭＢＯ（野村證券グループによるTOB発表後、1株850円のTOB価格に株価がさや寄せ。TOB後は自己株式を除く発行済株式総数の95%強を取得し非公開化予定）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":1,"lead":"シーシーアイの2001年MBOは、野村プリンシパル・ファイナンスの資金を用いて1株850円で公開買付けを行い、非公開化を目指した案件である。野村資本市場研究所の事例分析では、850円は過去6か月平均556円に対して52.9％のプレミアムで、公開買付け後の所有は95％強、約11,500,000株に達した。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_kokusai_shiyaku_sysmex","slug":"2001-legacy_kokusai_shiyaku_sysmex","title":"国際試薬のTOB・MBO事例：シスメックス（2001-07-02公表・2001年収録）","description":"シスメックスによる国際試薬の2001年公開買付けは、当事会社が公開した開始・結果ページのWayback Machine保存版原資料から条件と実績を通して確認できる。1株620円、予定4,200,000株に対して6,485,000株の応募があり、按分で4,200,000株を取得した。所有比率は50.8％となり、国際試薬は子会社化された。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_kokusai_shiyaku_sysmex/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_kokusai_shiyaku_sysmex.json","target":{"name":"国際試薬","code":"4545"},"bidder":{"name":"シスメックス"},"transaction":{"startDate":"2001-07-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":620,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-07-03","tenderEndDate":"2001-07-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"シスメックスによる国際試薬の2001年公開買付けは、当事会社が公開した開始・結果ページのWayback Machine保存版原資料から条件と実績を通して確認できる。1株620円、予定4,200,000株に対して6,485,000株の応募があり、按分で4,200,000株を取得した。所有比率は50.8％となり、国際試薬は子会社化された。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_tokyo_metallic_softbank","slug":"2001-legacy_tokyo_metallic_softbank","title":"東京めたりっく通信のTOB・MBO事例：ディーティーエイチマーケティング（ソフトバンク・ブロードメディア子会社）（2001-06-29公表・2001年収録）","description":"東京めたりっく通信に対する2001年6月29日公表の第1回公開買付けは、1株12,500円、予定27,704株、7月2日から23日という条件で始まった。公式結果は16,800株の応募と全数取得を示し、既保有分を合わせた所有割合は69.47％となった。100％取得という開始時目標には届かなかったが、支配権取得は実現した。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_tokyo_metallic_softbank/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_tokyo_metallic_softbank.json","target":{"name":"東京めたりっく通信","code":null},"bidder":{"name":"ディーティーエイチマーケティング（ソフトバンク・ブロードメディア子会社）"},"transaction":{"startDate":"2001-06-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":12500,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-07-02","tenderEndDate":"2001-07-23","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"東京めたりっく通信に対する2001年6月29日公表の第1回公開買付けは、1株12,500円、予定27,704株、7月2日から23日という条件で始まった。公式結果は16,800株の応募と全数取得を示し、既保有分を合わせた所有割合は69.47％となった。100％取得という開始時目標には届かなかったが、支配権取得は実現した。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_marukin_chuyu_morita","slug":"2001-legacy_marukin_chuyu_morita","title":"マルキン忠勇のTOB・MBO事例：盛田（2001-06-01公表・2001年収録）","description":"盛田によるマルキン忠勇の2001年公開買付けは、大量保有報告書の保存コピーと同時代の食品業界紙を突合して実績を追える。2001年6月に13,221,000株を1株189円、総額約25億円で取得し、保存コピー上の盛田単体保有は42.01％となった。同日払い込みの第三者割当を加えると、報道上の保有割合は51.3％である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_marukin_chuyu_morita/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_marukin_chuyu_morita.json","target":{"name":"マルキン忠勇","code":"2538"},"bidder":{"name":"盛田"},"transaction":{"startDate":"2001-06-01","startStatus":"開始","offerPriceYen":189,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（盛田が2001年6月22日に13,221,000株を1株189円で取得、6月27日払込、6月29日取得完了公表。第三者割当分と合わせ51.3%保有）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"盛田によるマルキン忠勇の2001年公開買付けは、大量保有報告書の保存コピーと同時代の食品業界紙を突合して実績を追える。2001年6月に13,221,000株を1株189円、総額約25億円で取得し、保存コピー上の盛田単体保有は42.01％となった。同日払い込みの第三者割当を加えると、報道上の保有割合は51.3％である。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_tonen_general_self_tender","slug":"2001-legacy_tonen_general_self_tender","title":"東燃ゼネラル石油のTOB・MBO事例：東燃ゼネラル石油（2001-05-18公表・2001年収録）","description":"東燃ゼネラル石油の2001年自己株式公開買付けは、67,720,000株を59,999,920,000円で取得し、その全株を消却した資本政策である。有価証券報告書が実施、数量、金額、消却までを一次確認し、発行済株式総数は702,462,018株から634,742,018株へ9.6％減少した。定時株主総会の120,000,000株・600億円は授権上限であり、取得実績とは分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_tonen_general_self_tender/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_tonen_general_self_tender.json","target":{"name":"東燃ゼネラル石油","code":"5012"},"bidder":{"name":"東燃ゼネラル石油"},"transaction":{"startDate":"2001-05-18","startStatus":"自己株式","offerPriceYen":886,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-05-21","tenderEndDate":"2001-06-11","finalStatus":"自己株式消却目的のTOBを実施"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":2,"primarySourceCount":2,"lead":"東燃ゼネラル石油の2001年自己株式公開買付けは、67,720,000株を59,999,920,000円で取得し、その全株を消却した資本政策である。有価証券報告書が実施、数量、金額、消却までを一次確認し、発行済株式総数は702,462,018株から634,742,018株へ9.6％減少した。定時株主総会の120,000,000株・600億円は授権上限であり、取得実績とは分けて読む必要がある。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_sanyo_pax_solo_cup","slug":"2001-legacy_sanyo_pax_solo_cup","title":"三陽パックスのTOB・MBO事例：三陽エンジニアリング / Solo Cup Company（2001-04-16公表・2001年収録）","description":"三陽パックスを対象とする2001年の取引は、三陽エンジニアリングによる公開買付けの決定を証券取引等監視委員会の資料で確認できる。同時代報道は1株700円と100％取得方針を伝える一方、Solo Cup CompanyのSEC提出書類が記録する同年5月の実取得割合は約94％、取得価額は約3,000万米ドルだった。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_sanyo_pax_solo_cup/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_sanyo_pax_solo_cup.json","target":{"name":"三陽パックス","code":"7876"},"bidder":{"name":"三陽エンジニアリング / Solo Cup Company"},"transaction":{"startDate":"2001-04-16","startStatus":"開始","offerPriceYen":700,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（米Solo Cup Company傘下入り）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"三陽パックスを対象とする2001年の取引は、三陽エンジニアリングによる公開買付けの決定を証券取引等監視委員会の資料で確認できる。同時代報道は1株700円と100％取得方針を伝える一方、Solo Cup CompanyのSEC提出書類が記録する同年5月の実取得割合は約94％、取得価額は約3,000万米ドルだった。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_foreign_berlitz_benesse","slug":"2001-legacy_foreign_berlitz_benesse","title":"Berlitz International, Inc.のTOB・MBO事例：ベネッセコーポレーション / Benesse Holdings International, Inc.（2001-04-07公表・2001年収録）","description":"Berlitz International, Inc.の買収は、ベネッセ側が既に75.6％を持つ米国子会社の残余株式を取得した二段階取引である。当初14.50ドルだった価格は16.50ドルへ引き上げられ、TOBで97.8％、7月の株式交換で100％となったため、条件変更と所有割合の時点を明確に分ける。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_foreign_berlitz_benesse/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_foreign_berlitz_benesse.json","target":{"name":"Berlitz International, Inc.","code":null},"bidder":{"name":"ベネッセコーポレーション / Benesse Holdings International, Inc."},"transaction":{"startDate":"2001-04-07","startStatus":"海外TOB","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-04-06","tenderEndDate":"2001-05-31","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"Berlitz International, Inc.の買収は、ベネッセ側が既に75.6％を持つ米国子会社の残余株式を取得した二段階取引である。当初14.50ドルだった価格は16.50ドルへ引き上げられ、TOBで97.8％、7月の株式交換で100％となったため、条件変更と所有割合の時点を明確に分ける。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_osaka_oxygen_boc","slug":"2001-legacy_osaka_oxygen_boc","title":"大阪酸素工業のTOB・MBO事例：BOC Group / 日本BOC（2001-04-04公表・2001年収録）","description":"大阪酸素工業への公開買付けは、BOC Groupが既保有約55％を93％超まで引き上げた支配強化型の取引である。SEC提出の年次報告は公開買付けを成功とし、2001年5月8日に効力が生じたと記す。310円と4月4日から26日という開始条件は同時代報道で補い、翌年の97％をTOB直後の結果と混ぜない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_osaka_oxygen_boc/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_osaka_oxygen_boc.json","target":{"name":"大阪酸素工業","code":"4089"},"bidder":{"name":"BOC Group / 日本BOC"},"transaction":{"startDate":"2001-04-04","startStatus":"開始","offerPriceYen":310,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-04-04","tenderEndDate":"2001-04-26","finalStatus":"成立（BOC Groupの保有割合が約55%から93%超へ上昇）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"大阪酸素工業への公開買付けは、BOC Groupが既保有約55％を93％超まで引き上げた支配強化型の取引である。SEC提出の年次報告は公開買付けを成功とし、2001年5月8日に効力が生じたと記す。310円と4月4日から26日という開始条件は同時代報道で補い、翌年の97％をTOB直後の結果と混ぜない。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_mycal_card_sanyo","slug":"2001-legacy_mycal_card_sanyo","title":"マイカルカード（現ポケットカード）のTOB・MBO事例：三洋信販（2001-03-27公表・2001年収録）","description":"マイカルカード（現ポケットカード）のTOBは、三洋信販が4,100円で上限15,494,000株を取得し、発行済株式の51.00％を確保して親会社となった案件である。予定株数と実取得数が一致する一方、議決権比率は51.28％なので、二つの分母を入れ替えずに示す。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_mycal_card_sanyo/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_mycal_card_sanyo.json","target":{"name":"マイカルカード（現ポケットカード）","code":"8519"},"bidder":{"name":"三洋信販"},"transaction":{"startDate":"2001-03-27","startStatus":"開始","offerPriceYen":4100,"premiumPct":34.87,"tenderStartDate":"2001-03-29","tenderEndDate":"2001-04-18","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"マイカルカード（現ポケットカード）のTOBは、三洋信販が4,100円で上限15,494,000株を取得し、発行済株式の51.00％を確保して親会社となった案件である。予定株数と実取得数が一致する一方、議決権比率は51.28％なので、二つの分母を入れ替えずに示す。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_mikasa_cocacola_west","slug":"2001-legacy_mikasa_cocacola_west","title":"三笠コカ・コーラボトリングのTOB・MBO事例：コカ・コーラウエストジャパン（2001-03-02公表・2001年収録）","description":"三笠コカ・コーラボトリングの取引は、既に30.8％を持つコカ・コーラウエストジャパンがTOBで過半数を確保し、翌年の株式交換で完全所有へ進んだ二段階再編である。51％は開始時目標、過半数取得は2001年4月の実績、100％は2002年1月の別手続として区別する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_mikasa_cocacola_west/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_mikasa_cocacola_west.json","target":{"name":"三笠コカ・コーラボトリング","code":"2575"},"bidder":{"name":"コカ・コーラウエストジャパン"},"transaction":{"startDate":"2001-03-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":1160,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-03-02","tenderEndDate":"2001-03-26","finalStatus":"成立（2001年4月に子会社化、2002年1月に株式交換で完全子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":5,"primarySourceCount":4,"lead":"三笠コカ・コーラボトリングの取引は、既に30.8％を持つコカ・コーラウエストジャパンがTOBで過半数を確保し、翌年の株式交換で完全所有へ進んだ二段階再編である。51％は開始時目標、過半数取得は2001年4月の実績、100％は2002年1月の別手続として区別する。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_people_konami","slug":"2001-legacy_people_konami","title":"ピープルのTOB・MBO事例：コナミ（2001-01-29公表・2001年収録）","description":"ピープルTOBは、ゲーム会社だったコナミがフィットネス運営を事業ポートフォリオに取り込む転換点である。開始条件は会社発表のRNSミラーに依存する一方、SEC提出原本は54.64％取得、69,415百万円の現金対価、連結化を確認する。計画上限60％と取得実績を分けて評価すべき案件だ。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_people_konami/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_people_konami.json","target":{"name":"ピープル","code":"4643"},"bidder":{"name":"コナミ"},"transaction":{"startDate":"2001-01-29","startStatus":"開始","offerPriceYen":6700,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2001-01-30","tenderEndDate":"2001-02-19","finalStatus":"成立（コナミがピープル株式54.64%を取得し子会社化、後にコナミスポーツへ改称）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"ピープルTOBは、ゲーム会社だったコナミがフィットネス運営を事業ポートフォリオに取り込む転換点である。開始条件は会社発表のRNSミラーに依存する一方、SEC提出原本は54.64％取得、69,415百万円の現金対価、連結化を確認する。計画上限60％と取得実績を分けて評価すべき案件だ。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_tocalo_jafco","slug":"2001-legacy_tocalo_jafco","title":"トーカロのTOB・MBO事例：ジャフコ（2001-01-29公表・2001年収録）","description":"トーカロ案件は、1,060円のTOBで97.9％まで集約し、店頭登録を取り消して受皿会社へ吸収した初期のMBO事例である。さらに2003年末には再上場しており、単なる恒久非公開化ではなく、資本構成を組み替えて公開市場へ戻る一連のサイクルとして見る価値がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_tocalo_jafco/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_tocalo_jafco.json","target":{"name":"トーカロ","code":null},"bidder":{"name":"ジャフコ"},"transaction":{"startDate":"2001-01-29","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1060,"premiumPct":32.5,"tenderStartDate":"2001-01-30","tenderEndDate":"2001-03-05","finalStatus":"ＭＢＯ（2001年8月に店頭登録取消、受皿会社と合併）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"トーカロ案件は、1,060円のTOBで97.9％まで集約し、店頭登録を取り消して受皿会社へ吸収した初期のMBO事例である。さらに2003年末には再上場しており、単なる恒久非公開化ではなく、資本構成を組み替えて公開市場へ戻る一連のサイクルとして見る価値がある。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_gifu_hino_seino","slug":"2001-legacy_gifu_hino_seino","title":"岐阜日野自動車のTOB・MBO事例：西濃運輸（2001公表・2001年収録）","description":"岐阜日野自動車の案件で確実に言える到達点は、2001年の公開買付けを経て西濃運輸の持分が40％となり、連結対象へ入ったことである。買付価格や受付期間を後年資料から逆算せず、2005年の株式交換による完全子会社化も別の段階として読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_gifu_hino_seino/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_gifu_hino_seino.json","target":{"name":"岐阜日野自動車","code":"9860"},"bidder":{"name":"西濃運輸"},"transaction":{"startDate":"2001","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（西濃運輸が所有比率を40%に引き上げ、連結子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":6,"primarySourceCount":3,"lead":"岐阜日野自動車の案件で確実に言える到達点は、2001年の公開買付けを経て西濃運輸の持分が40％となり、連結対象へ入ったことである。買付価格や受付期間を後年資料から逆算せず、2005年の株式交換による完全子会社化も別の段階として読む必要がある。"}},{"year":2001,"recordId":"2001_legacy_toyota_corolla_gifu_seino","slug":"2001-legacy_toyota_corolla_gifu_seino","title":"トヨタカローラ岐阜のTOB・MBO事例：西濃運輸（2001公表・2001年収録）","description":"トヨタカローラ岐阜については、2001年のTOBで西濃運輸が40％規模の持分を得て連結子会社化し、4年後の株式交換で100％化した流れが確認できる。2004年資料の40.01％は後続時点の数字なので、公開買付け直後の丸めた40％と混同しないことが重要である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2001-legacy_toyota_corolla_gifu_seino/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2001-legacy_toyota_corolla_gifu_seino.json","target":{"name":"トヨタカローラ岐阜","code":"9848"},"bidder":{"name":"西濃運輸"},"transaction":{"startDate":"2001","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（西濃運輸が所有比率を40%に引き上げ、連結子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":6,"primarySourceCount":3,"lead":"トヨタカローラ岐阜については、2001年のTOBで西濃運輸が40％規模の持分を得て連結子会社化し、4年後の株式交換で100％化した流れが確認できる。2004年資料の40.01％は後続時点の数字なので、公開買付け直後の丸めた40％と混同しないことが重要である。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_foreign_lanier_ricoh","slug":"2000-legacy_foreign_lanier_ricoh","title":"Lanier Worldwide, Inc.のTOB・MBO事例：リコー / Ricoh Company, Ltd.（2000-12-08公表・2000年収録）","description":"Lanier Worldwide, Inc.の案件は、リコーが1株3ドルで公開買付けを行い、2001年1月24日の満了までに発行済株式の少なくとも94.1％を受け入れ、その後の合併で残存株式を現金化した二段階買収である。公開買付結果の発表時点では合併はまだ予定だったが、後続のSEC提出書類が1月25日前後の完了を確認している。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_foreign_lanier_ricoh/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_foreign_lanier_ricoh.json","target":{"name":"Lanier Worldwide, Inc.","code":null},"bidder":{"name":"リコー / Ricoh Company, Ltd."},"transaction":{"startDate":"2000-12-08","startStatus":"海外TOB","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2000-12-08","tenderEndDate":"2001-01-24","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":4,"lead":"Lanier Worldwide, Inc.の案件は、リコーが1株3ドルで公開買付けを行い、2001年1月24日の満了までに発行済株式の少なくとも94.1％を受け入れ、その後の合併で残存株式を現金化した二段階買収である。公開買付結果の発表時点では合併はまだ予定だったが、後続のSEC提出書類が1月25日前後の完了を確認している。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_komatsu_construction_takamatsu","slug":"2000-legacy_komatsu_construction_takamatsu","title":"小松建設工業のTOB・MBO事例：高松建設（2000-10公表・2000年収録）","description":"小松建設工業の案件では、旧髙松建設が2000年10月の公開買付けで22,128,000株、当時の69.15％を取得した。支配権取得という結論は後年の規制提出書類に明記され、日本政策投資銀行の一覧でも公開買付けとして確認できる。一方、2019年の書類は青木あすなろ建設に対する別の買付けのためのものであり、2000年の条件を同時に発表した資料ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_komatsu_construction_takamatsu/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_komatsu_construction_takamatsu.json","target":{"name":"小松建設工業","code":null},"bidder":{"name":"高松建設"},"transaction":{"startDate":"2000-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（高松建設が公開買付けで小松建設工業22,128,000株、所有割合69.15%を取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"小松建設工業の案件では、旧髙松建設が2000年10月の公開買付けで22,128,000株、当時の69.15％を取得した。支配権取得という結論は後年の規制提出書類に明記され、日本政策投資銀行の一覧でも公開買付けとして確認できる。一方、2019年の書類は青木あすなろ建設に対する別の買付けのためのものであり、2000年の条件を同時に発表した資料ではない。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_leo_chiyoda_mac_house","slug":"2000-legacy_leo_chiyoda_mac_house","title":"レオのTOB・MBO事例：チヨダ / マックハウス（2000-10公表・2000年収録）","description":"レオの案件は、チヨダと、その100％子会社として設立されたマックハウスが2000年10月に共同で公開買付けを行い、マックハウスが筆頭株主となって業務提携へ進んだ取引である。公開買付けとしての実施は公式沿革と日本政策投資銀行の一覧が一致する。マックハウスがレオと合併したのは2005年9月であり、2000年の買付結果と同日の出来事ではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_leo_chiyoda_mac_house/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_leo_chiyoda_mac_house.json","target":{"name":"レオ","code":null},"bidder":{"name":"チヨダ / マックハウス"},"transaction":{"startDate":"2000-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（共同TOBで筆頭株主化し業務提携）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":6,"sourceCount":2,"primarySourceCount":1,"lead":"レオの案件は、チヨダと、その100％子会社として設立されたマックハウスが2000年10月に共同で公開買付けを行い、マックハウスが筆頭株主となって業務提携へ進んだ取引である。公開買付けとしての実施は公式沿革と日本政策投資銀行の一覧が一致する。マックハウスがレオと合併したのは2005年9月であり、2000年の買付結果と同日の出来事ではない。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_foreign_minolta_qms_minolta","slug":"2000-legacy_foreign_minolta_qms_minolta","title":"MINOLTA-QMS Inc.のTOB・MBO事例：ミノルタ（2000-09-13公表・2000年収録）","description":"MINOLTA-QMS Inc.の案件は、既に約57.1％を持つミノルタが残存株主へ1株6ドルを提示し、公開買付けで93.7％まで持分を高め、後に完全子会社化した二段階取引である。9月13日は合併契約の日であり、公開買付けそのものは10月3日に始まった。11月7日の満了結果と、その後の完全子会社化も別の出来事として整理する必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_foreign_minolta_qms_minolta/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_foreign_minolta_qms_minolta.json","target":{"name":"MINOLTA-QMS Inc.","code":null},"bidder":{"name":"ミノルタ"},"transaction":{"startDate":"2000-09-13","startStatus":"海外TOB","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2000-10-03","tenderEndDate":"2000-11-07","finalStatus":"撤回（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"MINOLTA-QMS Inc.の案件は、既に約57.1％を持つミノルタが残存株主へ1株6ドルを提示し、公開買付けで93.7％まで持分を高め、後に完全子会社化した二段階取引である。9月13日は合併契約の日であり、公開買付けそのものは10月3日に始まった。11月7日の満了結果と、その後の完全子会社化も別の出来事として整理する必要がある。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_ndc_tyco","slug":"2000-legacy_ndc_tyco","title":"日本ドライケミカルのTOB・MBO事例：タイコシステムズジャパン（2000-08-25公表・2000年収録）","description":"日本ドライケミカルの案件は、50.34％を持つ旭硝子がTyco系列のタイコシステムズジャパンによる公開買付けへ全保有単位株を応募し、2000年9月27日に14,756,000株を譲渡した支配権移転である。対象会社はその月にTycoグループへ入り、12月に上場を廃止した。ただし、確認できる結果発表は旭硝子の売却分を報告したもので、買付者が全株主から何株を取得したかまでは示していない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_ndc_tyco/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_ndc_tyco.json","target":{"name":"日本ドライケミカル","code":"1909"},"bidder":{"name":"タイコシステムズジャパン"},"transaction":{"startDate":"2000-08-25","startStatus":"開始","offerPriceYen":400,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"日本ドライケミカルの案件は、50.34％を持つ旭硝子がTyco系列のタイコシステムズジャパンによる公開買付けへ全保有単位株を応募し、2000年9月27日に14,756,000株を譲渡した支配権移転である。対象会社はその月にTycoグループへ入り、12月に上場を廃止した。ただし、確認できる結果発表は旭硝子の売却分を報告したもので、買付者が全株主から何株を取得したかまでは示していない。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_foreign_verio_ntt_communications","slug":"2000-legacy_foreign_verio_ntt_communications","title":"Verio Inc.のTOB・MBO事例：NTTコミュニケーションズ（2000-08-24公表・2000年収録）","description":"Verio Inc.の案件は、NTTコミュニケーションズが5月に合併契約を結び、全株TOBを実施し、8月30日の満了で普通株の約95.6％を確保した後、9月8日に米国子会社との合併を完了した二段階買収である。公開リスト上の8月の日付だけを開始日とすると契約発表からの経緯が消えてしまう。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_foreign_verio_ntt_communications/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_foreign_verio_ntt_communications.json","target":{"name":"Verio Inc.","code":null},"bidder":{"name":"NTTコミュニケーションズ"},"transaction":{"startDate":"2000-08-24","startStatus":"海外TOB","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":"2000-08-30","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":10,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"Verio Inc.の案件は、NTTコミュニケーションズが5月に合併契約を結び、全株TOBを実施し、8月30日の満了で普通株の約95.6％を確保した後、9月8日に米国子会社との合併を完了した二段階買収である。公開リスト上の8月の日付だけを開始日とすると契約発表からの経緯が消えてしまう。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_daimon_unison","slug":"2000-legacy_daimon_unison","title":"大門（現マインマート）のTOB・MBO事例：ユニゾン・キャピタル（2000-08-11公表・2000年収録）","description":"大門（現マインマート）の2000年案件は、ユニゾン・キャピタル系の受皿会社が友好的TOBと大株主からの相対取得を組み合わせて約97％を握り、その後の株式交換で非公開化を完了した取引である。みずほの当時資料は117億円の融資実行と国内初のPEファンドによる公開企業買収だったことを確認しており、約97％はTOB74.12％と別取得22.87％に分解して読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_daimon_unison/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_daimon_unison.json","target":{"name":"大門（現マインマート）","code":null},"bidder":{"name":"ユニゾン・キャピタル"},"transaction":{"startDate":"2000-08-11","startStatus":"ＭＢＯ","offerPriceYen":1287,"premiumPct":94.7,"tenderStartDate":"2000-08-15","tenderEndDate":"2000-09-18","finalStatus":"ＭＢＯ（TOBにより約97%を取得後、2001年3月に店頭登録廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":12,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"大門（現マインマート）の2000年案件は、ユニゾン・キャピタル系の受皿会社が友好的TOBと大株主からの相対取得を組み合わせて約97％を握り、その後の株式交換で非公開化を完了した取引である。みずほの当時資料は117億円の融資実行と国内初のPEファンドによる公開企業買収だったことを確認しており、約97％はTOB74.12％と別取得22.87％に分解して読む必要がある。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_jaleco_pccw","slug":"2000-legacy_jaleco_pccw","title":"ジャレコのTOB・MBO事例：CyberWorks International B.V. / PCCWグループ（2000-08-10公表・2000年収録）","description":"ジャレコの案件は、PCCWグループがTOBで約37％を取得し、第三者割当増資で過半数へ進んだ複合取引である。SEC提出原本も、2000年11月7日の取得完了とPCCW Japanへの改称を確認している。「公開買付けで81％を取得」とまとめると、既存株主への支払いと会社への新規資金注入を取り違える。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_jaleco_pccw/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_jaleco_pccw.json","target":{"name":"ジャレコ","code":"7954"},"bidder":{"name":"CyberWorks International B.V. / PCCWグループ"},"transaction":{"startDate":"2000-08-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":379,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（PCCWグループが公開買付けで約37%を取得し、第三者割当増資と合わせて過半数を取得して経営権を取得）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":13,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"ジャレコの案件は、PCCWグループがTOBで約37％を取得し、第三者割当増資で過半数へ進んだ複合取引である。SEC提出原本も、2000年11月7日の取得完了とPCCW Japanへの改称を確認している。「公開買付けで81％を取得」とまとめると、既存株主への支払いと会社への新規資金注入を取り違える。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_ikeda_bussan_johnson_controls","slug":"2000-legacy_ikeda_bussan_johnson_controls","title":"池田物産のTOB・MBO事例：Johnson Controls Inc. / 米JCI（2000-07-10公表・2000年収録）","description":"池田物産の取引は、Johnson Controlsが全株を対象に友好的TOBをかけ、まず約9割の支配持分を得た後、持株会社を介する再編で完全子会社化した二段階の買収である。SEC提出原本は全株取得方針、概算1株1.12ドル、九月の支配持分取得を確認する。TOBの約90％と翌年の100％化は別の資料と時点に属する。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_ikeda_bussan_johnson_controls/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_ikeda_bussan_johnson_controls.json","target":{"name":"池田物産","code":"7285"},"bidder":{"name":"Johnson Controls Inc. / 米JCI"},"transaction":{"startDate":"2000-07-10","startStatus":"開始","offerPriceYen":120,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2000-07-11","tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（TOBで90.2%を取得し、株式移転により完全子会社化。2001年1月26日に池田物産株は上場廃止）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"池田物産の取引は、Johnson Controlsが全株を対象に友好的TOBをかけ、まず約9割の支配持分を得た後、持株会社を介する再編で完全子会社化した二段階の買収である。SEC提出原本は全株取得方針、概算1株1.12ドル、九月の支配持分取得を確認する。TOBの約90％と翌年の100％化は別の資料と時点に属する。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_cocos_zensho","slug":"2000-legacy_cocos_zensho","title":"ココスジャパンのTOB・MBO事例：ゼンショー（2000-07公表・2000年収録）","description":"ココスジャパンの2000年案件は、ゼンショーが公開買付けで支配権を得て連結経営へ移した、同社の外食M&A拡大の起点に当たる。公式資料で確実なのはTOBの実施と連結子会社化であり、54.48％という取得比率は後年の業界報道で補って読むべき数字である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_cocos_zensho/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_cocos_zensho.json","target":{"name":"ココスジャパン","code":"9943"},"bidder":{"name":"ゼンショー"},"transaction":{"startDate":"2000-07","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（ゼンショーが54.48%取得し連結子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":5,"primarySourceCount":3,"lead":"ココスジャパンの2000年案件は、ゼンショーが公開買付けで支配権を得て連結経営へ移した、同社の外食M&A拡大の起点に当たる。公式資料で確実なのはTOBの実施と連結子会社化であり、54.48％という取得比率は後年の業界報道で補って読むべき数字である。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_minato_sakura_bank","slug":"2000-legacy_minato_sakura_bank","title":"みなと銀行のTOB・MBO事例：さくら銀行（2000-06-13公表・2000年収録）","description":"みなと銀行への公開買付けは、さくら銀行が1株240円で持分を41.13％まで高め、同行を連結子会社にした取引である。開始時には6月13日から7月24日まで、上限1億4,200万株、下限5,300万株という条件が示された。結果は1億4,165万7,000株の応募を全て取得しており、予定条件と実績を一次資料で連続して追える。兵庫県内20店舗の営業譲渡は同時発表された別の計画で、買付成立実績には含めない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_minato_sakura_bank/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_minato_sakura_bank.json","target":{"name":"みなと銀行","code":"8543"},"bidder":{"name":"さくら銀行"},"transaction":{"startDate":"2000-06-13","startStatus":"開始","offerPriceYen":240,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2000-06-13","tenderEndDate":"2000-07-24","finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":3,"primarySourceCount":3,"lead":"みなと銀行への公開買付けは、さくら銀行が1株240円で持分を41.13％まで高め、同行を連結子会社にした取引である。開始時には6月13日から7月24日まで、上限1億4,200万株、下限5,300万株という条件が示された。結果は1億4,165万7,000株の応募を全て取得しており、予定条件と実績を一次資料で連続して追える。兵庫県内20店舗の営業譲渡は同時発表された別の計画で、買付成立実績には含めない。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_ss_pharma_boehringer","slug":"2000-legacy_ss_pharma_boehringer","title":"エスエス製薬のTOB・MBO事例：ベーリンガーインゲルハイム（2000-02-17公表・2000年収録）","description":"エスエス製薬への2000年公開買付けは、既に19.6％を持っていたベーリンガーインゲルハイムが1株1,100円を提示し、持分を35.86％へ引き上げた取引である。3分の1を超えて重要決議への影響力を強めたが、この時点では過半数支配ではない。50.23％に達したのは翌2001年の追加取得後であり、2000年のTOB結果と後続取得を分けて読む必要がある。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_ss_pharma_boehringer/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_ss_pharma_boehringer.json","target":{"name":"エスエス製薬","code":"4537"},"bidder":{"name":"ベーリンガーインゲルハイム"},"transaction":{"startDate":"2000-02-17","startStatus":"開始","offerPriceYen":1100,"premiumPct":null,"tenderStartDate":"2000-01-17","tenderEndDate":"2000-02-15","finalStatus":"成立（持株比率35.86%へ上昇）"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":8,"sourceCount":4,"primarySourceCount":1,"lead":"エスエス製薬への2000年公開買付けは、既に19.6％を持っていたベーリンガーインゲルハイムが1株1,100円を提示し、持分を35.86％へ引き上げた取引である。3分の1を超えて重要決議への影響力を強めたが、この時点では過半数支配ではない。50.23％に達したのは翌2001年の追加取得後であり、2000年のTOB結果と後続取得を分けて読む必要がある。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_alze_sigma","slug":"2000-legacy_alze_sigma","title":"シグマのTOB・MBO事例：アルゼ（2000-02公表・2000年収録）","description":"アルゼによるシグマ取得は、公開買付けだけで61.4％を得る設計ではない。真鍋社長夫妻の保有株を中心とするTOBと9億5,000万円の第三者割当増資を組み合わせた複合取引であり、公式結果通知で確認できるTOB取得数は4,315,000株、価格は1株650円だった。同時代記事が示す61.4％は両手段を合わせた持分で、TOB応募割合そのものではない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_alze_sigma/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_alze_sigma.json","target":{"name":"シグマ","code":null},"bidder":{"name":"アルゼ"},"transaction":{"startDate":"2000-02","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（一次資料で結果確認）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":11,"sourceCount":4,"primarySourceCount":2,"lead":"アルゼによるシグマ取得は、公開買付けだけで61.4％を得る設計ではない。真鍋社長夫妻の保有株を中心とするTOBと9億5,000万円の第三者割当増資を組み合わせた複合取引であり、公式結果通知で確認できるTOB取得数は4,315,000株、価格は1株650円だった。同時代記事が示す61.4％は両手段を合わせた持分で、TOB応募割合そのものではない。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_shoei_mac","slug":"2000-legacy_shoei_mac","title":"昭栄のTOB・MBO事例：M&Aコンサルティング（村上ファンド）（2000-01-24公表・2000年収録）","description":"昭栄への2000年公開買付けは、M&Aコンサルティング側が対象会社の賛同を得ず、1株1,000円で全株取得を試みた国内初期の敵対的案件である。応募分912,862株は実際に買い付けられたが、従前保有分を含めても約6.52％だった。したがって、売買が一件も成立しなかったのではなく、株式は取得したものの、掲げた経営権取得には届かなかった案件と捉えるのが正確である。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_shoei_mac/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_shoei_mac.json","target":{"name":"昭栄","code":null},"bidder":{"name":"M&Aコンサルティング（村上ファンド）"},"transaction":{"startDate":"2000-01-24","startStatus":"敵対的","offerPriceYen":1000,"premiumPct":13.64,"tenderStartDate":"2000-01-24","tenderEndDate":"2000-02-14","finalStatus":"不成立"},"research":{"evidenceMode":"archival_corroborated","researchedAt":"2026-07-18","reviewedAt":"2026-07-18","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":9,"sourceCount":5,"primarySourceCount":1,"lead":"昭栄への2000年公開買付けは、M&Aコンサルティング側が対象会社の賛同を得ず、1株1,000円で全株取得を試みた国内初期の敵対的案件である。応募分912,862株は実際に買い付けられたが、従前保有分を含めても約6.52％だった。したがって、売買が一件も成立しなかったのではなく、株式は取得したものの、掲げた経営権取得には届かなかった案件と捉えるのが正確である。"}},{"year":2000,"recordId":"2000_legacy_nisca_canon_aptex","slug":"2000-legacy_nisca_canon_aptex","title":"ニスカのTOB・MBO事例：キヤノンアプテックス（2000公表・2000年収録）","description":"ニスカをめぐる2000年の取引は、キヤノンアプテックスが既存の28％持分へ23％を追加し、連結子会社化した局面である。後年の当事者資料はこの二段階取得を説明し、キヤノンの2002年有価証券報告書もニスカを間接51.2％の連結子会社として掲載する。日本政策投資銀行の付表では公開買付けと第三者割当増資の双方に分類されるため、51％をTOBだけの応募実績とは扱えない。","url":"https://tobradar.com/tob/deals/2000-legacy_nisca_canon_aptex/","jsonUrl":"https://tobradar.com/tob-data/cases/2000-legacy_nisca_canon_aptex.json","target":{"name":"ニスカ","code":"6415"},"bidder":{"name":"キヤノンアプテックス"},"transaction":{"startDate":"2000","startStatus":"開始","offerPriceYen":null,"premiumPct":null,"tenderStartDate":null,"tenderEndDate":null,"finalStatus":"成立（キヤノンアプテックスが2000年にニスカを連結子会社化）"},"research":{"evidenceMode":"primary_verified","researchedAt":"2026-07-17","reviewedAt":"2026-07-17","author":"noru","reviewedBy":"noru","factCount":7,"sourceCount":4,"primarySourceCount":3,"lead":"ニスカをめぐる2000年の取引は、キヤノンアプテックスが既存の28％持分へ23％を追加し、連結子会社化した局面である。後年の当事者資料はこの二段階取得を説明し、キヤノンの2002年有価証券報告書もニスカを間接51.2％の連結子会社として掲載する。日本政策投資銀行の付表では公開買付けと第三者割当増資の双方に分類されるため、51％をTOBだけの応募実績とは扱えない。"}}]}